（企业管理专业论文）保险公司风险分析及防范对策.pdf

中文摘要 企业就是一个风险实体，企业的经营过程就是一个规避风险的过程。特别是 镙殓企业，它是经营风除的经济零链，僳险公司专f 1 承保社会各风验单德的各娄 可保风险，收取保费并支付保险会。因此对傈险公司自身丽言，风险管理的稳定 经营不仅涉及到保险公司自身的可持续发展，丽虽涉及到金融业乃至其他行业的 风险抵抗能力，从而风险管理对保险企业更为重要。保险业作为经营风险的特殊 行业，承担莠社会稳定器、资金聚集和供给，促进经济增艮等重要职能，在经稽 上，具有金融行l k 特有的脆弱性和敏感妊。特髓是虢着经济金融全球诧、自由化 和市场化的发展，其影响速度和冲击性不断增强，如何有效舫范和控制经营风险， 已戏为保验业实现弼持续发展的核心瓣题。 保险公闭面临蓿一般环境风险、行业环境风险和企业环境风险。保险公司丽 临的潇多风险，它们不是孤立的，焉是耜互联系、榴互影响的，但最后都会落到 企业本身，通过企业的财务稳定性体现出来。所以只有全面地认识风险和实旋保 险公司风险管理，才一能从根本上有效控皋4 财务风险。保险公司风险管理的对策可 分为财务型对策和控制型对策。财务型风险管理对策即在不改变缀营策昭的基础 七，运用资产负债篱理、投资工具合约及保险簿一些稳定财务型搂施来降低某蝗 怒险的可能损失；控制风险管理对策，即通过一些经营簧赂豹调整，如调整资产 的流动性使得公司内部资源条件与外部经营环境相逢应，以降低风险发生的可能 性及可能损失豹程度。 保险公司的风险管理是决定其能否稳健经营的一个重嚣方丽，它影响着保险 公司瓣生死存亡。睡翦无论在实践中还是在理论爨，对风险管理瓣探讨都集中在 几个典型的风险阀越上，如利差损风险、资金运用风险等，尽管这方面的研究很 多，但从一个保险公司角度研究所面临风险以及怎样制定风验管理措施，仍然没 有一个清晰的思路，而且出于保险公司词l 强鹋风险 分复杂和多变，当风险已经 暴露出来再寻求解决的办法，毕竟不如防患子未然，这正是风险管理最本质的思 想。 保险经蕾风险包括承保风险帮投资风险两方丽，这两类风险在保险公司内部 又都会集中体现在财务撼险上。财务风险闻题，实际上就楚保险经营的辩务稳定 性问题，内容包括财务稳定性的含义、指标与分析。通过这些成熟的风险管理理 念、技术和方法，增强企业盈利艉力和综合偿付能力，切实提嘉风险薪范农平。 保险经营风险的防范是一个关于傈险业风险管理的系统： 程，贯穿予保险经 蒋的诸环节、诸方逝，丽诸环节、诸方颓的风滁管理又都集中体现为保险经营抟 财务风险的防范间磁，因为财务风险是保险经营风险的最终表现，防范财务风除 的核心是保险公司的偿付能力与所承担的鼹i 险要相适应。 关键词：保除公司：偿付能力；经营风险；风险管理；财务稳定性 引言 保险企业是经营风险的经济单位，保险公司专门承保社会各风险单位的各类 可保风险，收取保费并支付保险会。因此对保险公司自身而言，风险管理的稳定 经营不仅涉及到保险公司自身的可持续发展，而且涉及到金融q k 乃至其他千业的 风险抵抗能力，因而，风险管理对保险企业更为重要。 保险公司的风险管理是决定其能否稳健经营的一个重要方面，它影响着保险 公司的生死存亡。但是，目前无论在实践中还是在理论界，对风险管理的探讨都 只集中在几个典型的风险问题上，如利差损风险、资金运用风险等，尽管这方而 的研究很多，但从一个保险公司角度研究所面临风险以及怎样制定风险管理措 施，仍然没有一个清晰的总路，而且由于保险公司面牦的风险十分复杂和多变， 当风险已绎暴露卅来再寻求解决的办法，毕竟不如防患十未然，这正是对保险公 司进行风险管理最本质的思想。 保险经营风险足客观存在的，它不以人们的主观意志为转移，而且造成的危 害极大。保险经营风险具有潜伏期长、隐蔽性强、震动面广、危害性大的特点， 必须切实提高防范保险经营风险必要性的认识。我国金融市场存在较多不容忽视 的问题，蕴含着许多潜在的风险，有的已开始逐步演变为现实风险。保险公司通 过收取保险费，集中了所有保户的风险进行专门经营，这一特点决定了保险公司 在经济活动中所面临的风险更大于其他企业。作为高风险企业，一旦经营不善， 偿付能力不足，出现亏损，乃至破产，将会给广大被保险人带来巨大的损失，直 接危害社会公众的切身利益，甚至酿成社会动荡。因此，必须加强管理，防范风 险。这既是保险公司自身生存和发展的需要，同时也是广大保户和社会的需要。 凼此，防范保险经营风险，建立和健全风险管理机制的意义十分重大。 因此，防范保险经营风险，建立和健全风险管理机制的意义十分重大。 第一章保险公司风睑管理国际比较 在传统的金融活动中，金融机构被视为是避行资金融通的组织和机构；但蹙， 随蓿蕊代金融市场的发展，现代金融理论则强调，金融祝构就是生产金融产品、 提供念融服务、帮助客户分担风险同时能够有效管理自身风险以获刹的机构，金 融桃橡盈剽的来源就是承担风险的风除溢份。围此，在掰瀚经济金融环境f ，金 融机构不能因为金融风险的存在而简单消极越回避风险，也不可撬完全地消除风 险，圜为金融风险是可以被管理的，但是不是可以完全潴除豹。粥此，在现代金 融市场中决定一家鑫融机构竞争力高低、决定其经营能力商低的关键和核心，就 是其能否有效地对风验进行全蔼有效的管理，熊否积极主动地承担风险、管理风 险、建立庭好的风险管理架构和体系，以良好的风险定价策略获褥利润。在风险 管理方面，国际上的一些大型的念融枫构在长期的经营实践中积累了比较丰富的 经验，值褥我 】予以总结、比较和借鉴。 一、国际保险业发展的重要课题 运用科学的方法妥善处理风险是当前国际保殓业发展的重要课题。荚国花旗 锻墨亍主废兼总裁沃尔特威斯顿( 1 9 7 0 l 鹳4 ) 青句名言：“事实上金融家飙事 的是管理风险的行业。”返在一定程度上道出_ 保险公司风险管理的重要性。近 年柬，在国内各家保险公司惩强公司治理豹蜜践中，风验管理这重要渫题的价 值与作用突现，而睫“强纯内控机制，增强风险掌撩力成为培育现代金融机构的 核心宽争力的重要内容，能否实施有效的风险防范和控制是囊量务家保险公司核 心竞争力强弱的重要标尺。”当金融风险趋向全球豫、多样亿、复杂化变化之时， 国际监管环境也在发生深亥9 变化，那么中国保险业在融入全球金融业大环境的进 程中，也就走进了受翻波涛汹涌的风险的大海，需要灵活多变的全方位解决方案， 就需要适时而进的新方法新举措。 j 栗蹬公司豹风险管理是决定萁能否稳健经营豹一个重要方西，它影响着保险 公司的生死存亡。鞫前无论在实践中逐是在理论界，对风险管理的探讨都集中在 几个典型的风验闻题上，如着4 差擐风验、资金运用风险等，尽管这方嚣的研究缀 多，但从一。个保险公司角度研究所面稿风险以及怎样老i 定风险管理措施，仍然没 有个清晰的思路，而且由于保险公司面临的风险+ 分复杂和多变，当风险已经 暴露出来荐寻求解决的办法，毕竟不如防忠于来然，这正魑风险管理最本质的思 想。 ：、国际保险业风险管控模式。 鉴于资产受债不疆配掰弓l 发的巨大诫验危及傈验韭的生存与发展，国际保险 业将规避资产负债嘎配风险作为风险管理的主要目豁，通过资产负债匹配管理， h 口通避规划、实旎、监控并调整资产负债战豫，将经营目标的风险限割 x ( 一) 国际保险公司风险管理模式 伴随2 0 世纪7 0 年代以后的金融全球化和市场化，以银行业风险管理为先导 的余融业风险管理迅猛发展，近十年来，国际保险业风险管理也步入了前所未有 的快速发展时期，无论是在理念方面，还是在模型、技术和方法方面都耿得了巨 大的成就。保险公司风险管理从无到有；运作模式从只局限于负债业务风险管理， 发展到资产负债风险管理，再到目前极力推行的全面财务风险管理( e r m ) ；推 行方式自下而上，从保险公司内部自发开展风险管理，到保险公司监管部门吸纳 总结行业风险管理经验，形成以风险管理为监管核心的监管方式；相关理论取得 了巨大突破，曾获1 9 9 7 年诺贝尔经济学奖的著名经济学家默顿将风险管理归类 为现代金融理论的三大支柱之一。发展至今，风险管理已成为保险公司经营中的 一门科学与艺术，风险管理的理论与定量分析方法是其科学性的体现，决策过程 则是科学与艺术的融合，其对保证保险公司稳健经营发挥着越来越大的作用。风 险管理将逐渐发展成为保险公司经营管理的核心内容之一。 目前，风险管理已成为西方保险公司防范和降低风险的主要工具，同时也是 各保险公司增加自身经济价值和提升核心竞争力的主要手段。其核心内容包括以 下三个方面：一是建立权责分明的资产负债管理组织体系，设立由公司决策层及 投资、精算和风险管理高层管理人员共同组成的资产负债管理委员会，全面负责 资产负债信息沟通和长期投资战略决策等事宜。二是确立完善的管理流程，在兼 顾法律法规和资本市场走势的前提下，力求投资组合的配置要与负债产品线的特 点相匹配，实现资产与负债的风险收益特性基本匹配的目标。三是采用科学的分 析方法和模型技术，综合运用到期日缺口、现金流匹配、久期匹配、凸性匹配、 免疫策略、随机模拟和动态金融分析( d f a ) 等技术方法，对资产负债匹配状况进 行动态管控。 ( 二) 寿险公司和非寿险公司风险管理模式差异 寿险公司与非寿险公司的资产负债结构存在很大差别，其资产负债匹配管理 模式也存在较大差别：寿险公司负债久期很长，且大多数是固定收益产品，所面 临的风险主要是利率风险，一般采用现金流匹配、久期、凸性匹配、免疫策略等 方法进行资产负债匹配管理。而非寿险公司，包括财产险公司、短期健康险和意 外险公司，负债多是不随收益率曲线变化而变化的短期负债，一般不推行严格的 久期和凸性匹配，而是保持资产久期大于负债久期，主要使用d f a 和随机模型方 法进行资产负债匹配管理。 ( 三) 监管机构风险管理规定 近年来，一些保险公司在满足静态偿付能力监管要求的情况下，却发生了偿 付能力不足乃至破产的问题。为避免静态偿付能力监管指标体系的缺陷，美国、 加拿大、澳大利亚等图的保险监管模式正在从静态偿付能力监管转向以资产负债 管理为核心的动态偿付能力监管，并以现金流测试作为动态偿付能力监管的预警 指标。 ( 四) 国际保险监管协会风险管理标准 第二，保险经营的技术性风险。保险业的经营是以大数法则和概率论为基础 的。保险经营的成本与一般工商企业产品成本的差异，表现在一般产品成本发生 在过去，而保险经营的成本却发生在未来。因此，科学地测定保费或费率，是保 险经营中极为重要的一项工作。由于保险商品的成本取决于多项未知因素( 如损 失率的随机变动) ，如果保险人为了扩展业务，有意低估这种成本，从而降低费率 以吸引客户，则不能保持充足的偿付能力以对被保险人提供预期保障；而若保险 入定价过高，则会不当得益，而且使许多急需保障的消费者无力购买保险，影响 潜在的保险需求。因此，保险费和费率的确定是一项技术要求很高的、“精巧” 的工作。 保险的专业技术性很强。这种技术除上面分析的保险费率的厘定外，还包括 展业、营销方式、品种开发技术、理赔、防灾减损、风险管理等方面。这些都植 根于科学的计算。 此外，保险条款的制定、保险企业风险责任限制、资本金及责任准备金的提 耿等均具有很强的技术性，必须建立在科学的基础上才能维护保险的稳定经营。 第三，保险投资的特殊意义和困境。在成熟的保险市场上，竞争激烈，大多 数保险企业在主业务的经营上通常难以取得经济效益，甚至是亏损经营，这就使 保险投资成了保险企业重要的一环。保险基金的特殊性质要求保险投资必须把安 全性放在第一位，在保证安全性的前提下获取最大的利益，而在实际上投资风险 与收益通常是诈相关的，收益率高，风险也大，这成了保险投资中一对无法解决 的矛盾。 第1 q ，利润核算的特殊性。非保险企业在计算产品价值或劳务收入时，已经 把利润和税金计算在内，随交换实现或劳务实践，利润同时实现，保险利润的计 算与此不同。由于保险合同都有一定的存续期，在会计年度结算时，保险责任通 常并末终结；特别是人身保险，责任期限很长，有的长达几十年，常会遇到会计 年度结账时，对赔案还不能结案。因此，保险业务的盈余不能简单地将当年的保 费收入减去当年赔款、税金和费用结算，而必须将未到期责任和未决赔款等考虑 进去，提取赔款准备金。此外，还必须提存总准备金，即为今后较长时期内可能 发生的特大巨额赔款提取准备金。因为根据大数法则要求，保险不仅要有广泛的 承保面，还需有长期连续的观察，以应付特高赔付率年份的出现。保险企业的保 险费收入只有在扣除以上各项因素后。剩余部分才是营业利润。这部分利润应当 是保险企业提高服务质量、提高经营管理水平和节约开支的结果。 ( 二) 金融体系中保险业的特殊性 作为金融业的一项重要内容，保险业与金融业的其他内容如银行业、证券业、 信托业之间有着密切的关系。但是，保险是一种特殊的金融活动，与其他金融业 ( 主要是银行业) 之间具有重大的区别： 第一，本质属性和基本职能不同。保险业的经营对象是风险，基本职能是组 织经济补偿和给付，保障社会经济生活的稳定：银行的经营对象是货币，基本职 能是积聚资金、融通资金，并成为政府对经济进行宏观调控的杠杆。 第二，资金性质不同。保险基金具有互助性、存储性及“有条件返回性”， 而如银行等其他金融业，其资金具有“偿还性”。投保人在交纳保险费后，即失 。雷星晖保险公司风险管理观念发展与产品管理创新 j 河北人民版杜，2 0 0 l ( 8 ) 的人乐于参加健康保险，死亡率高的乐于参加死亡保险，身体健康认为自己寿命 将比一般人长的乐于参加年金保险，等等。 逆选择会破坏保险人经营的财务稳定性，加大保险经营的风险。因此，如 何防止逆选择，是保险公司面临的一个重要课题。 3 、道德风险 道德风险并不等同于道德败坏。道德风险是8 0 年代西方经济学家提出的一 个经济哲学范畴的概念，即“从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用的同 时做出不利于他人的行动。”或者说是：当签约一方不完全承担风险后果时所采 取的自身效用最大化的自私行为。 在经济活动中，道德风险问题相当普遍。获2 0 0 1 年度诺贝尔经济学奖的斯 蒂格里茨在研究保险市场时，发现了一个经典的例子：美国一所大学学生自行车 被盗比率约为1 0 ，有几个有经营头脑的学生发起了一个对自行车的保险，保 费为保险标的1 5 。按常理，这几个有经营头脑的学生应获得5 左右的利润。 但该保险运作一段时间后，这几个学生发现自行车被盗比率迅速提高到1 5 以 上。何以如此? 这是因为自行车投保后学生们对自行车安全防范措施明显减少。 在这个例子中，投保的学生由于不完全承担自行车被盗的风险后果，因而采取了 对自行车安全防范的不作为行为。而这种不作为的行为，就是道德风险。可以说， 只要市场经济存在，道德风险就不可避免。 道德风险的表现形式有下列三种： ( 1 ) 制造保险事故 ( 2 ) 捏造保险事故 ( 3 ) 恶用保险事故 道德风险由于保险的缘故而诱发，甚至不顾刑事犯罪而达到诈取保险金的 目的。道德风险也会因保险从业人员或保险代理人或有关的第三者与投保人或被 保险人勾结而具有一定的隐蔽性。道德风险是无形的，既无法量度，又难以用经 济的办法加以惩罚令其改进，在保险界是一个国际性的问题，在我国也时有发生。 4 、竞争风险 保险同业竞争几乎可以说是无差异竞争，因此，价格竞争遂成为最有效的 手段，也是最残酷的手段。价格竞争的主要内容有：( 1 ) 在同等承保责任条件下 降低费率或提高返还率，( 2 ) 在同等费率条件下扩大承保责任范围或提高保险金 额，( 3 ) 放宽承保条件疏于对保险标的的选择，( 4 ) 提高代理回扣或中介佣金以 揽保。价格竞争的结果必然提高了保险公司的业务费用和赔付率，甚至造成承保 业务的亏损，从而强化了保险经营风险“”。 价格竞争的导因包括：第一，保险机制使然。保险公司经营从表面现象上看 似乎是在集中风险，但实际上它是在分散风险，通过收取保费实现风险损失的平 均分摊。这就要求保险公司经营必须具有足够大量的标的；第二，射幸心理使然。 补偿性保险合同的履约终止取决于偶然性，就单个保险公司而言，其经营损失率 并不一定贯彻损失或然率。也就是说，如果出险率高，就是高的费率也不会降低 赔付率，甚至出现超常的高赔付率；如果出险率低，就是较低的费率也不一定导 致高的赔付率。结果往往取决于偶然性；第三，吸收现金使然。吸收保费，聚积 资金转为投资几乎成为当代保险市场价格竞争的驱动器。尤其是寿险业务，其盈 余的大部分是靠“利差益”得来。所谓“利差益”是捐资金运用的实际净收益率 大j 二责任准备金计算所采用的预定利率时产生的利益。 5 、利率风险 第三睾保险经营风险的技术分析 保险经蕊风险包括承保风险和投资风险两方面，这两类风除在保险公司内部 又都会集中体现在财务风险l 二。财务风险问题，实际j ：就跫保险缀营的财务稳定 性润酝，时猁关注保险公司的财务稳定性也就是关注公司钓命运。其肉容包括财 务稳定性的含义、指标与分析。 一、财务稳定性的含义 傈险经营的财务稳定性指经营非淹睑效务中馒承担的诫险隧它的赔付能力 相适应，表现为积蓠的僳徐基金满足履行赔偿义务的可靠性程度。可有两种情况： 一是财务稳定性良好，即积雷的保险基金足够履行可能发生的赔付义务；二是财 务稳定性惑亿，鄄积蓉的保险基金不遐以应付突然发生的较大数额的赔款，如梁 发生巨额赔款将会遭致经薄失败或影响其财务收支平衡。 财务稳定性要求保险公司科学合理地厦订和执行费率，保t 正资金的运用安 全司纛，避免价格的恶性竞争帮商风险投资。财务稳定性也是保险管理当局进行 监管以维护被保险人合法权益的主要内容之一。 二、财务稳定性指标 保险公司面临着般环境风险、行业环境风险和企业环境风险。保险公司耐 稳的诸多风狳，它们不是箍立巍勺，两是相互联系、耱互影嫡的，但最后都会落剩 企业本身，所以只铜全面地认识风险和实施保险公司风险管理，才能从根本上有 效控制风险一保险公司风险管理鲍对策可分为财务型对策积控斜型对策。财务型 风险管理对策即在不改变经营策略的基础上，运用资产负债管理、衍生工具合约 及分保等然财务型措藏来降低某些风险的可畿损失，控嘉l 风险，以降低风验发 生的可能性及可能损失的程度。 财务稳定系数是衡量保险经萤财猿潭鹊囊幌罘浅匾5 募际踔副辏 餍保险赔偿额静均方差( 即保险实际赔偿额与期望赔偿额的偏差范围值) 与净保 险费总额的比率指标k 表示。k 值越小表明财务稳定状况越理想。备家保险公司 均可将维持一个较小的k 值作为经营舀标，以防范风险。( 一)基本系数 x：参；峄= 厝 m 式中，6 损失均方蓑；p 一净保赞总额；a 一每件标的平均保额；n 一保险标的传数；q 一期望损失的或然枣( 期婆净资潦) 。 8参考魏 ( 二) 险种系数 险种系数是把同一险种( 比如车身险) 不同组别的财务稳定系数值加以综合， 计算出该险种的综合财务稳定系数。其计算公式为： 配套；桀爵署 ( 2 ) 计算险种系数的意义是考核该险种的风险大小及其对公司经营风险的影响 程度问题。我们可以从下表得到提示。( 单位：万元) 每件标的 组捌 标的件敦尊保囊年净像费均方差 置 的均保曩 ll 棚ojl 棚o2 01 研 o 。 22 do 8l 印o，。21 o 如 o 刀 o 站 34 0 o 52 伽o4 o1 4 l 合计7 枷 5 0 l o o ( 三) 综合系数 综合系数是把不同险种的财务稳定系数加以综合，计算出保险公司全部业 务的财务稳定系数，用以衡量该公司总体业务财务稳定性状况。其计算公式为： 岛：甓：桀幕翟 ( 3 ) 综合系数效果与险种系数相同。当计算出的综合系数是在可承受的范围内 金求车o 分雌默稀姗盼 一一一一一 蛳颥黼详 心嘈胱阮矿一一一一 一一一 蚴鼬辗 一一一一一数擞一一一躲 单及额负组魑偿正 各会赔， 比不险差 然，保偏 显高为负 ，不因生凹并是发m 脸这则k算种的数测险有 系合些，。 定综这差淀靛醋鞑镞靛务，经正向始州临虹黼合很安发务 综都可组财鲰险卸的的种风公有种险的险，险谢绷谢围该断氰，范使算看睑灌傈讹弛安偏结卜单营负的。经正消了个是抵 注多整的上秘小的指度触孵炯磋勰 考险均一 独保的在 时，公司经营则处在安全区域，从而为拓展缀营范围指明方向。 三、财务稳定性分析 保险经蒋的稳定性问题最终都要归结到财务稳定性状掇，财势稳定性良好说 明保险公司具有馥好豹赔付能力( 在这毽我们暂耐撇开缣陵公司资产的流动性状 况) ，因此，财务稳定性分析也就必须阑绕着k 值进行。 ( 一) k 值的合理隧间 由rk 值是净保险费总额均方差与净保险费总额的比率，因此，财务稳定 性良好或不幂l j 的可熊性也藏备占5 0 。呶就是说k 值为o 4 ，赠正负偏差备为o 2 ( 郎2 0 ) ，那么，每5 年保险经营中，就有一年对保险人不利。k 值为o 2 时， 每l o 年中有一年对保险人不利。k 值为o 1 时，每2 0 年中有一年对保险人不利。 一般认为k 隳小于o 1 ，即 j x o 1 是比较理想的合醺区间。保验盟管当溻 可以此为准，衡量各保险公司经营的财务稳定性状况。 ( 二：) k 值的影响因索 由公式( 1 ) 可知，k 值为因变量，受自变量q 和n 的影响，这就告诉我们 保险经营的财务稳定性受净费率和儇险标的数量n 黪影螭。分柝如下： l 、导致实际损失率大于期望损失凄的原阏 当n 值不变时，q 值越高，k 值越小，经营越稳定，否则相反。斛为q 为期 塑损失率( 期望净费率) ，箕估计值越大时，积蓄豹净保险费总额也就越大，像 险公司赔付熊力愈强。但楚，实际损失攀可能大j ；二或小于期塑损失率，当实际损 失率大于期望损失搴时，以期望攒失率积累的净保险费蕊额就将大大，j 、予实际损 失率所要求的净保除费总额，其结果必然是期望的k 值要大予实际所要求的k 值， 财务稳定性趋于弱化。导致实嚣损失率大于期望损失零靛主要愿因鸯：一跫承裸 标的质量差；二是逆选择；三是邀德风除：四是巨额或巨灾赔偿；五是分保不当， 自留颧过大。 此外，市场价格竞争也将导致k 值趋大。设实际损失率等于期望损失率，由 f 二降低了毛保险费使实际狰保险费总额小于期望净保费总额，其结果也必然令实 际豹k 值大于期望的k 值，财务稳定性趋于弱化。 以上分析说明，保险公司在科学合理预测保险金额损失率和厘定保险费率的 墓穑上，还必须严格挺好核傈关，防止逆选择，及对识破保狳诈欺，合理安赫分 傈，既不惜赔叉不滥赔，做好风除防范和控制工作，从而保证保险经营财务的稳 定性。 2 、保陵标的件数扩张受承保能力的限制 当q 值( 净费率) 确定时，k 使大小取决予僳险标豹终数，即保殓标瓣件数 越多，k 值越小，经营越稳定，否舆q 相反。但麓，保险标的侔数的扩张( 以净傈 除费收人总额筏量) 要受至保险公司承傺能力姻限制。 第四章保险经营风险的防范 保险经营风险的防范是一个关于保险业风险管理的系统工程，贯穿于保险 经营的诸环节、诸方面，而诸环节、诸方面的风险管理又都集中体现为保险经营 的财务风险的防范问题，因为财务风险是保险经营风险的最终表现，防范财务风 险的核心是保险公司的偿付能力与所承担的风险要相适应。适应则公司经营处于 安全区，不适应则要对业务各方面进行整理。 保险经营的大数法则和时空分散原则，都要求保险市场上有足够大量的投保 人。这是因为事故的偶然性是不可预测的，而事故的发生次数再多也不会超过存 在的事实数量。也就是说，投保的标的越多，事故的偶然性就越接近于必然性。 这样，保险经营也就越趋于稳定。为了经营上的稳定性，降低成本，增加承保盈 利，保险公司无一例外地极力扩张其承保业务。从现象上看，似乎保险商品只要 有人买，保险公司都可以毫无所费地无限制开出保单。然而，恰恰相反，保险人 的愿望往往要受到自身能力的限制，即承保能力的限制。 一、危险单位承保限额决定 危险单位承保限额，指保险公司对每一危险单位所能承受、并作为赔偿损失 的最高责任的数额。如果所承担的危险单位的保险金额超过这个数额的部分，则 必须分保。故而，承保限额亦称白留限额。承保限额分为法定承保限额与理论承 保限额。 ( 一) 法定承保限额 法定承保限额是由国家保险管理当局以法规的形式规定每一危险单位保险 公司所能承受的最高保险责任数额。一般都规定占保险经营资本的一定比例数。 ( 二) 理论承保限额 理论承保限额是通过数理统计的办法，求出单个保险公司的承保限额，即 单个保险公司愿意和可能向保险市场提供的保险商品的数量。它体现单个保险公 司自我约束的程度，同时亦可向保险管理当局在既可保证保险人合法权益又可保 证被保险人合法权益的前提下确定法定承保限额，提供客观的依据。理论承保限 额的计算基本上可分为三种情况： 1 、保守的理论承保限额 以净保费收入与承保限额之间的数量比例关系表示。这个比例关系向我们 表明，该保险人希望通过吸纳的净保费来满足赔付的需要，而尽量做到不伤及原 有的经营资本( 资本金十公积金) 。从而保证每一个会计年度的保险业务财务稳 定。因此我们称之为“保守的理论承保限额”。 设：某公司全部业务稳定系数k ，根据公式( 1 ) ，则有： 。参考魏华林、林宝清保险学口川第2 版北京：高等教育出版社，2 0 0 6 ： 4 1 3 4 1 6 爹薹 毒褰纛黼蠹萋萼蘸耄蓄j 州聋，菇影释蚕囊囊警霉嗡裁霹餮 鬻蹙茹附；辇嚣滕写臻淫澍添臻增獗碾撼翼繇溪之勇秘臻j 罄犁蚤型麓盖搿滗盏 拦翼鑫敬麓誊簦鞫疆势攀骥赣笺罾薹臻徭魁j 鐾慧慧凌璺掣萎搿擎型警魄雯銎 潮鞫想錾戮帮裂蒙孽管。璃疆匮隗瞒荧藩瑚游嶝薅诵 l j ；滢壤灌嘏w i 妻芦j 懿9 8 秘舔；群睁塑挫矗龋搿嚣甄鞘籍嚣霞j 匿鲻瀵蠢烈鳞藿黝 球秽；蕊矗羹。；受翻烈j 盼滔霎汞翻辖。“雒强赫翳越强秘辞墅鍪淘籀满 薪：瓣礤赢垮澎睫缘浠餐j 鍪疆一謦蒜袋i 蕞磉随骊眈候锌的。一璺剃她赌骡 繇警瀑噶急臻疽赢翼。薹爨靠弱时。鞣捌；等象霉虫垒富爱隧嚣母瑾i 蕉斟； 鳕警也濮螨搿增氍淄灞疆线篓羁溅琵黧雾巍蔷i 鹱篓弘弱妇越矮副窒稀拦溢 蕊j 翟骞如强。 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求是流动性强、变现速度快，收箍率艇i 是次要的。 第二类，资本金、公积金和寿险一年以上来到期责任准备金。这部分流动 资金运用面r 、对象多，情况比较复杂。也是我 f 分析研究的重点。下两，我们 在流动资产的安全牲、流动性、收益性黍i 保证偿付等硝原则基础上，对非寿险经 营的第二类流动资金羼对应的流动资产合理化框架作概括性的定量分析。 a 项资产：保汪金+ 银彳：j f 存款的数璧决定。 保证金是保险监根据保险管理当局的规定交存中央银行( 或指定银行) 的 一部分现金资本。我国规定傈证金为实收现金资本的2 0 。 该项资金只要在0 2 个净保费总额均方差以内，就可满足该公司当年较大 的一次性损失赔偿时的付现需要。发生这种赔付蒹，则必须适时减少其他资产以 补足第类资产和a 项资产，以及抵还可能发生的拆进资金。 设：a 项资产与净保费总额之比为n 。 美鬻 m a 谯s d 0 r 抽剐i 风黻管理和保险导论 劬( 英文舨第6 版) 精华大学出版社，1 9 9 8 ：2 6 7 剐惫= 管= 警一o = o 0 2 p 恩 ( 设置= o 1 t 下同) 根据a 项资产的性质，可知它的流动性要求与第一类流动资金的要求毫无二 至，因此，在考核保险氽业的偿付变现能力时，应包括这两部分资金所对应的资 产是否符合第一等级的流动性要求。 b 项资产：中长期政府债券+ 金融债券+ 有担傺的贷款的数量决定。 该项资产具有安全性和较好收益率的特点，能是变现的及时性能力较羞然。 当然其中两项可羯抵押或黏现的方式临时取得资金。筐是，由于该项资产的收益 率不是很高，在资产比例中也就不可能太高。因此，b 项资产可以考虑保持在0 8 个净保费总额均方差左右是台适的，即： b = o 0 8p 总( k = 0 1 ，计算方法同上) 这样，b 项资产加a