（会计学专业论文）上市公司社会责任信息披露影响因素分析.pdf

摘要 摘要 近些年来损害公共利益的事件不断发生，如三鹿奶粉事件、苏丹红事件、不断发生 的矿难事件等，致使公司社会责任( c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ) 逐渐成为公众关注 的焦点。社会责任已经成为一种不可阻挡的国际趋势，成为普遍适用的商业规则，成为 所有国家市场的进入门槛和评价企业优劣的重要标准。无论站在对社会负责还是公司长 远发展利益的角度，公司都应当承担社会责任并充分披露相关信息。随着人们对社会责 任的关注，对公司如何承担社会责任并披露相关信息的研究也开始增多，但对其影响因 素的实证性研究还不是很充分，基于此本文展开了对公司社会责任信息披露及其影响因 素的研究。 本文根据改进的多元化的社会责任信息披露理论，针对各个利益相关者的信息需求 和我国国情来确定披露内容，使用指数法和内容分析法相结合作为主要的评价方法，按 照代表性、可比性和可获得性的原则来构建上市公司社会责任信息披露指标体系。在进 行描述性统计分析后，本文发现上市公司社会责任信息披露水平整体还较低，缺乏规范 性和可比性，中小股东和债权人类得分最高，而消费者和供应商类的披露情况最差。通 过实证分析本文得出了公司规模、行业属性和第一大股东持股比例这三个因素是影响社 会责任信息披露的主要因素，而利益相关者的影响、公司绩效、地域差别和股权性质则 对c s r 信息披露的影响不显著的结论。最后，本文对回归分析进行了假设检验，证明 实证研究的结论是符合统计学的意义的。本文的贡献在于使用新的评价方法构建了上市 公司c s r 信息披露评价指数，并根据该指数分析了上市公司最新的社会责任报告，对 影响因素进行了严谨的实证研究，对线性回归进行了完整的检验，丰富了社会责任信息 披露的实证研究成果。 关键词社会责任；上市公司；信息披露 a b s t r a c t m lmi a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，t h ei n c i d e n t so fh a r m i n gt ot h ep u b l i ci n t e r e s tc o n t i n u et oo c c r r , s u c ha s s a n l um i mp o w d e ri n d d 毗n h t h m 姐er e di n d d e n lc o n s t a n tm i n ei n c i d e n ta n ds oo n , w h i c h m a k ec o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ( c s r ) g r a d u a l l yb e c o m et h ef o c u so fp u b l i c c s rh a s b e c o m e8 1 1i r r e s i s t i b l ea n di n t e r n a t i o n a lt r e n d , ag e n e r a l l ya p p l i c a b l eb u s i n e s sr u l e , a l la c c e s st o a l lc o u n t r i e sm a r k e ta n da l li m p o r t a n tc r i t e r i at oe v a l u a t ee n t e r p r i s e s n om a t t e ra tt h ev i e wo f b e i n gr e s p o n s i b l ef o rs o c i e t yn o rc o m p a n yl o n g - t e r mb e n e f i t , t h ec o m p a n ys h o u l du n d e r t a k e s o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n df u l l yd i s c l o s u r er e l e v a n ti n f o r m a t i o n w i t ht h ef o c u so ns o c i a l r e s p o n s i b i l i t y , t h e r ea g em a n ys t u d i e so nh o wc o m p a n yu n d e r t a k es o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n d d i s c l o s e r e l e v a n ti n f o r m a t i o nt h e nb e f o r e b u ti ti sn o te n o u g ho ne m p i r i c a ls t u d yo f i n f l u e n c i n gf a c t o r s ot h i sp a p e rs t u d yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea n di n f l u e n c i n gf a c t o ro fs o c i a l r e s p o n s i b i l i t y o nt h eb a s i so fm o d i f i e da n dd i v e r s es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r et h e o r y , t h i sp a p e rd e f i n et h ed i s c l o s u r ec o n t e n t sa c c o r d i n gt ot h ei n f o r m a t i o nd e m a n d so fs t a k e h o l d e r a n dt h es i t u a t i o ni no u rc o u n t r y , u s i n gi n d e xm e t h o dc o m b i n e dw i t l lc o n t e n ta n a l y s i sm e t h o da s t h em a i nm e t h o do fe v a l u a t i o nt ob u i l dt h ei n d e xs y s t e mo fl i s t e dc o m p a n yc o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e0 1 1t h ep r i n c i p l eo fr e p r e s e n t a t i v e n e s s ，c o m p a r a b i l i t ya n d a v a i l a b i l i t y a f t e rd e s c r i p t i v es t a t i s t i ca n a l y s i s ，w ef i n dt h a tt h el e v e lo fl i s t e dc o m p l yc s r i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei sv e r yl o w , n o tn o r m a t i v ea n dc o m p a r a b i l i t yo nt h ew h o l e , t h et y p eo f s m a l la n dm e d i u ms h a r e h o l d e r sa n dc r e d i t o rr e c e i v et h et o ps c o r e , a n dc o n s u m e ra n ds u p p l i e r g e tt h el o w e s ts c o r e a f t e rt h ep o s i t i v ea n a l y s i s ，w ef i n dt h a tt h et h r e et y p e so fc o m p m ys i z e , c h a r a c t e r i s t i c so fi n d u s t r y , p e r c e n t a g eo ft h ef as tm o f i t ys h a r e h o l d e ra g em a i ni n f l u e n c i n g f a c t o r so fs o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi n f o r m a t i o n , b u tt h ei n f l u e n c e so fi n f l u e n c eo fs t a k e h o l d e r s ， c o r p o r a t eb u s i n e s sp e r f o r m a n c e , g e o g r a p h i c a ld i f f e r e n c e , c h a r a c t e r i s t i c so fe q u i t yc a p i t a li sn o t s i g n i f i c a n t f i n a l l yt h i sp a p e rm a k eh y p o t h e s i s - t e s t i n go fr e g r e s s i o na n a l y s i sw h i c ht e s t i f yt h a t t h er e s u l ti sr e a s o n a b l e t h ec o n t r i b u t eo f 吐l i sp a p e ri st h a tu s i n gt h el a t e s te v a l u a t i o nt ob u i l d l i s t e dc o m p a n yc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ei n d e x ，a n a l y s i n gt h e l a t e s tc o r p o r a t es o c i a lr e p o r ta n di n f l u e n c i n gf a c t o r sa c c o r d i n gt ot h i si n d e x ，w h i c he n r i c h e m p i r i c a ls t u d yp r o d u c to fc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e k e y w o r d s s o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ；, l i s t e dc o m p a n y ；i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e i i 1 绪论 1 绪论 1 1 研究背景 长期以来，公司的目标一直限定于“股东财富最大化”，这一战略目标虽然提升了 公司的经济效益、推动了社会经济的快速发展，却也带来了一系列的社会和环境问题， 比如资源浪费、环境污染、产品安全事故、损害职工权益、商业贿赂等等，对社会和经 济的可持续发展产生了严重影响。近年来，一些跨国公司纷纷对供应链上的中国公司实 施诸如s a 8 0 0 0 等社会责任标准，许多公司因为不符合要求而被取消了供应商资格，对 我国公司的出口创汇产生了非常不利的影响。这些问题对我国经济的稳定发展造成了极 大隐患，不利于经济、社会可持续发展目标的实现。因此，我国公司要尽快应对国际环 境挑战，积极履行社会责任并对履行社会责任的投入产出情况及时对外报告和披露，反 映公司在社会责任方面进行的努力和取得的成效，为公司增强国际竞争力创建良好的国 际环境，为和谐社会的建设做出应有的贡献。 从公司的长远发展角度来说，社会责任信息的披露和经营业绩的年报同等重要，前 者是一个公司可持续发展的估值，投资者进行投资时，将不仅看这个公司去年盈利多 少，明年的市场环境怎样，更重要的是看这个公司在未来的发展过程中有没有领先的优 势，而良好的公司社会责任记录会给这个公司的竞争力增加砝码。公司的管理者们应当 认识到公司在经济社会发展中责任与义务，认识到承担社会责任不仅是对法律规范要求 的反应，也是改善公司同利益相关者的关系，增加公司的社会认同度，提高公司经营绩 效的必由之路。 从公众对公司社会责任的普遍关注可以看出，公司承担必要的社会责任已经成为大 势所趋。要想有效的促进公司社会责任的快速发展，就必须准确衡量公司社会责任信息 披露的现状，对公司发布社会责任信息的动因进行分析研究，以促进社会责任的健康发 展。 1 2 研究目的 随着人们对社会责任的关注，对公司如何承担社会责任并披露相关信息的研究也开 始增多，但对其影响因素的实证性研究还不是很充分。公司社会责任发源于西方，但中 西文化差异以及中国的具体国情都说明我国不能直接照搬国外的研究成果，必须结合我 国特殊国情制定对策，方可有效促进公司社会责任在我国的发展。另外，投资文化决定 了公司需要长期的战略投资，在我国股票市场和资本市场尚没有充分发挥投融资功能的 前提下，公司社会责任投资通过关注社会公平、经济发展、环保等社会责任，可以在相 对较长的时间内，以持续经营性的方式提升公司抵御外部环境政策变化的能力，因此对 c s r 信息披露的研究可以为投资者的投资决策提供一种视角。 上市公司加强对社会责任的承担并积极予以披露则更具有代表性，对于我国资本市 场的长远发展具有深远的影响。同时，上市公司作为公众公司，有更多的义务向社会公 东北林业大学硕士学位论文 众公开披露公司的各种重要信息，其对社会责任信息的披露也成为研究公司社会责任问 题的重要视角。本文的目的在于衡量上市公司社会责任信息的披露现状，并以此研究公 司对社会责任的重视程度，发掘信息披露的影响因素，以丰富公司社会责任的实证研究 成果，促进我国公司社会责任信息披露体系的完善 1 3 研究意义 。 在经济全球化不断加剧、公司面临愈来愈复杂的经营环境的今天，在人力资本价值 日益凸显、消费者需求不断提高、社会各阶层日趋分化并形成若干利益集团的背景下， 人们愈加重视社会整体的和谐。社会和谐需要效率和公平的相对平衡，因此我国适时提 出了科学发展观的思想和建设和谐社会的总体目标，这无疑需要公司在关注自身发展的 同时，承担越来越多的社会责任，促进全社会的共同进步。放眼全球，公司社会责任运 动已成为为时代的潮流，并明显地影响到了中国的公司。国际社会越来越看重“企业公 民”的社会责任，并将其量化，使社会责任成为评判公司优劣的硬性指标。越来越多的 国家将公司社会责任作为隐性的贸易壁垒，给我国的出口贸易带来了严重挑战，使公司 社会责任成为我国推行“走出去”的战略必须解决的问题。 良好的公众形象和声誉是公司竞争力的重要标志。因而强化公司的公民意识，履行 社会责任是增强其竞争力的一个重要举措，履行社会责任可以为公司带来长远的收益， 公司应该以战略的眼光来重视履行社会责任，并予以积极的披露。 因此，在这样一种背景下研究我国上市公司社会责任信息披露的动因就变得非常必 要，要提高公司的社会责任信息披露水平就必须明确影响其披露的主要因素，这对于我 国政府和社会公众更好地发挥其推动作用、公司自身强化社会责任具有一定的理论和现 实意义。 1 4 国内外研究现状 1 4 1 国外研究现状 1 9 2 4 年，美国学者谢尔顿首次提出“公司社会责任的概念，他认为公司社会责任 应含有道德因素在内，公司的社会责任不再是追求利润最大化的同义词，社会利益远远 高于公司盈利。“公司社会责任 从此进入学术界的视野，并迅速成为经济学、社会学 和会计学等共同研究的重要课题。美国会计学家d a v i del i n o w e s 于1 9 6 8 年提出“社会 责任会计 的概念，他指出社会责任会计是会计在社会学、政治学、经济学等学科理论 领域中的应用【l 】。他在1 9 7 3 年对上述定义作了进一步的发展，提出社会责任会计是披 露和监督政府及公司行为对社会公共部门产生的经济和社会效梨引。公司社会责任信息 披露是公众与公司沟通的重要方式，它反映了公司社会责任的履行情况。对公司社会责 任信息披露的研究是社会责任研究的热点。 ( 1 ) 对披露内容与方式的研究。k a v a s s e r i ( 1 9 7 6 ) 论述了公司社会责任应当包括 的范围等内容【3 j 。e p s t e i n ，e ta 1 ( 1 9 7 6 ) 把公司的社会责任报告分为七类：对内报告、 对外报告、描述性的报告、定量内容的报告、货币性的报告、部分社会会计报告、全面 社会会计报告 4 j 。d i e r k e s ，e ta 1 ( 1 9 7 7 ) 描述公司所采取的三种披露公司社会责任信息 1 绪论 的形式：社会责任报表、传统报告、目标社会责任报告【5 】。其中目标社会责任报告这种 披露形式除了对公司所从事的社会责任活动进行详细披露之外，还详细列示了公司未来 的社会责任目标。日本学者y a m a g a m i ( 1 9 9 1 ) 认为，公共关系报告、运营报告和用英 语表述的年度报告是三个与公司社会责任信息披露最为相关的自愿报告【6 l 。 ( 2 ) 公司社会责任信息披露动因的研究。对外部影响因素研究主要有：u l l m a n n ( 1 9 8 5 ) 提出对社会责任报告的作用、内容及评价等放在政治利益与冲突的环境下来分 析，其将利益相关者理论运用到公司社会责任活动及其信息披露行为的预测和解释方 面，构建了一个全面完整的社会责任理论框架模型。该框架包括两个重要维度；( 1 ) 利 益相关者的力量越大，则其对公司披露社会责任信息的要求越被重视，即公司更加倾向 于向关键利益相关者披露社会责任方面的信息；( 2 ) 公司战略态势越积极，则利益相关 者越期望公司能够披露其社会责任方面的信息。在此理论框架下，公司社会责任信息披 露的目的在于缓解与利益集团的冲突 7 1 。t i l t ( 1 9 9 4 ) 通过问卷调查的方式研究了1 4 6 个 组织，包括消费者组织、环境保护组织和社区服务组织等对公司年度报告中披露社会责 任信息的反应，结果发现压力集团是社会责任信息的主要使用者之一，公司所披露的社 会责任信息不能够满足他们的需要1 8 】。p a t t e n ( 1 9 9 1 ) 、g r a y ，e ta 1 ( 1 9 9 5 ) 认为遵守信 息披露法规是公司进行社会责任信息披露的主要动因之一，并从法律的角度提出社会责 任信息披露的监管与立法，以更好地保证和促进公司社会责任信息披露真实性 9 - 1 0 1 。 h o p e ( 2 0 0 3 ) 对权利等级观念、投资者风险厌恶等文化因素对公司信息披露水平的影响 因素进行了研究，发现在影响公司信息披露的众多因素中，法律并不能替代文化，并且 随着信息环境的丰富，法律制度因素对公司披露水平的影响存在减弱趋势【1 1 1 。j o y c e ，e t a 1 ( 2 0 0 5 ) 通过对挪威和丹麦的电力公司与同行业的美国公司年度报告中披露的社会责 任信息的比较研究，发现由于各个国家文化因素以及公司所有权结构的差异会导致公司 社会责任信息披露具体内容的不同【1 2 1 。 关于内部的影响因素的研究，主要是围绕着公司的特征进行的。这些特征的变量主 要有公司业绩、公司规模和所属行业以及公司治理结构等。 在公司业绩方面，g r i f f i n ，e ta 1 ( 1 9 9 7 ) 统计了1 9 7 2 1 9 9 7 年的5 1 篇论文，得出公 司业绩与信息披露水平正相关3 3 篇，负相关2 0 篇，不相关8 篇【l3 1 。最近的研究中， b e c e h e t t i ，e ta 1 ( 2 0 0 8 ) 基于k l d 数据库，以美国1 0 0 0 家上市公司1 3 年的数据为样 本，在控制了规模、行业、公司周期等变量后，运用面板数据模型，研究表明公司社会 责任的变动与财务绩效存在正相关关系，当公司有较好的财务业绩时更容易披露社会责 任方面的支出【1 4 】。而m a r i a ，e ta 1 ( 2 0 0 9 ) 以公司对社会责任的重视程度分别进行打 分，以净资产收益率( r o e ) 和总资产报酬率( r o a ) 来衡量公司财务绩效，通过对西 班牙经济日报2 0 0 5 - 2 0 0 6 年披露的1 2 4 家上市公司社会责任实践数据的实证研究发现， 公司社会责任与财务绩效之间没有显著的相关性【l5 1 。 在公司规模和所属行业方面，大量的实证研究发现，公司规模和行业属性是公司社 会责任信息披露政策差异中重要的解释变量。t r o t m a n ，e ta 1 ( 1 9 81 ) 发现公司规模越 3 东北林业人学硕 ：学位论文 大、系统风险越高、公司越强调长期决策，其社会责任信息披露越多。与其他行业相 比，重污染行业会披露更多的关于环境保护、员工福利和社区等方面的信息，石油、化 工、造纸、汽车制造业等属于此类行业【l6 1 。p a t t e n ( 1 9 9 1 ) 对美国公司年报中社会责任 信息质量的研究证明了公司规模和行业属性是重要的解释变量。他也证明了社会责任信 息披露会随着公司规模的增大而增多，并且在高度可见的和政治敏感的行业中社会责任 信息披露会更多【1 7 1 。j e n k i n s ，e ta 1 ( 2 0 0 6 ) 对美国公司的社会责任信息披露状况进行的 调查研究发现，公司规模和行业属性是公司披露责任信息的影响因素，大公司会披露更 多、更广泛的社会责任信息，但是在披露内容和强度方面存在着重大差异，而且不同行 业间的披露也存在差异i l 引。 在公司治理方面，h a n i f f a 和c o o k e ( 2 0 0 5 ) 的文章采用内容分析的方法，并直接对 公司的管理者发问卷调查，对马来西亚的公司社会责任信息披露做了实证研究。研究发 现：公司社会责任信息披露与非执行董事比例和国外股东持股比例显著正相关【1 9 1 。而 r i c h a r d ( 2 0 0 6 ) 从亚洲的实际出发回顾其一系列的公司治理方面的问题，由于亚洲地区 的很多公司所有权和控制结构都不同于西方模式，很多公司受制于控股股东的( 常常是 家族式的，如我国“国家”这一特殊的股东地位) 控制，这将意味着公司治理对社会责 任的影响，亚洲地区应该比在其他地方更明型2 0 。 在理论研究的同时，西方国家在公司社会责任信息披露中也进行了丰富的实践。如 法国政府在1 9 7 7 年以法律形式确定“社会资产负债表”的地位，随后，社会责任会计 报告成为其会计报告体系的重要组成部分【2 l j ；而美国尚未出现完整的社会责任会计报 表，以社会责任报告为主要披露方式，并以环境会计信息为主要内容。上市公司通过社 会责任报告发布有关社会责任总体情况、环境负债、环境成本与费用、环境法规及遵守 情况等信息【2 2 】。英国亦是比较重视社会责任披露。1 9 8 9 年英国政府颁布的绿色经济计 划，企业必须每年披露所耗用的能源数额，以及对生态环境产生影响的污染物数额。 1 4 2 国内研究现状 国内有关社会责任会计和社会责任信息披露的研究起步较晚，1 9 9 0 年常勋教授编写 的国际会计学教材中，认为社会责任会计是公司经济活动对于社会所带来影响的计 量和报告【2 3 】。之后，其他学者对社会责任的理论结构、计量方法和报告模式进行了一系 列的分析研究。宋献中、李皎予( 1 9 9 2 ) 从社会责任会计的角度论述了公司社会责任的 范畴以及计量、报告公司社会责任活动的方法【2 4 】。卢代富( 2 0 0 1 ) 认为，公司社会责任 是对股东利润最大化这一传统原则的修正和补充，且这一修正与补充并不与股东利润最 大化原则相冲突【2 5 1 。葛家澍等( 2 0 0 1 ) 认为，公司除了提供正常经营活动报告之外，外 界利益集团、社会公众都需要会计人员提供公司社会责任信息，这些信息包括企业与环 境保护、就业、雇员培训、反种族歧视、医疗劳保、与社区之间的联系等【2 6 1 。刘建红与 杨亚娥( 2 0 0 4 ) 通过借鉴一些国际组织、国家政府及会计职业团体在社会责任信息披露 方面的研究和尝试，对建立我国社会责任信息披露机制提出了政策建议阳。 l 绪论 ( 1 ) 对披露的内容与方式的研究。李正( 2 0 0 7 ) 在概括中国社会责任信息披露内 容界定相关研究成果的基础上，结合我国具体国情，认为以下6 类活动属于公司社会责 任信息披露的范畴：环境问题类、员工问题类、社区问题类、一般社会问题类、消费者 类和其他类【2 8 l 。黎精明( 2 0 0 4 ) 选择了具有代表性的六家公司进行了案例研究，研究结 果表明我国公司社会责任信息披露的内容很不全面，零星地散布在会计信息中，缺乏对 社会责任信息进行独立报告的意识，披露的内容也很不完掣2 9 1 。陈木兰( 2 0 0 8 ) 认为法 律法规会对公司社会责任报告产生影响，而与公众压力又会相互影响，一个先进的法律 法规制度必将促进社会舆论的公开和透明，公众为了提升自身利益必然要求公司承担社 会责任，同时要求国家加强相关治理力度并将公众这种呼声转化为具体的法律法规或者 政策，以强制要求公司承担社会责任，这就形成了一个良性循环【3 0 l 。见图1 1 ： 图1 1 法律法规、公众压力与c s r 的关系 ( 2 ) 公司社会责任信息披露动因的研究。阳秋林( 2 0 0 2 ) 选取了五家公司作为样 本，分析他们的年报，分别从人力资源责任、职工保障措施、公司对社会的调查分析和 公司对社区贡献的调查分析四方面进行比较研究，研究表明：经营效益好的公司社会责 任履行情况好于效益差的公司，国有公司好于私营公司，但目前我国公司履行社会责任 的总体水平不蒯j 。李正( 2 0 0 6 ) 检索了2 0 0 3 年上交所8 2 9 家上市公司的年报，发现 规模越大、属于重污染行业的企业越有可能披露c s r 信息。而财务状况或其他状况异 常的公司在自身出现生存危机的情况下较少考虑信息披露问题【3 2 1 。沈洪涛( 2 0 0 7 ) 选取 了1 9 9 9 年到2 0 0 4 年a 股上市的石化塑胶行业公司社会责任信息披露与公司特征的相关 性问题，他发现公司规模越大、长期盈利能力越好的公司披露社会责任信息越多；上市 地点对公司社会责任信息披露也有显著影响1 3 3 1 。马连福、赵颖( 2 0 0 7 ) 对上市公司社会 责任信息披露程度及其影响因素进行了实证研究，研究发现，我国上市公司社会责任信 息披露的总体状况较差，公司绩效、行业属性及规模是影响我国上市公司社会责任信息 披露的重要因素，而独立董事比例及董事长与总经理是否二职合一两个公司治理结构变 量均未表现出对社会责任信息披露的显著影响【3 4 1 。聂嘉( 2 0 0 9 ) 分析了2 0 0 5 年至2 0 0 7 东北林业大学硕十学位论文 年入选上交所1 8 0 指数的上市公司的社会责任与财务业绩之间关系，发现前期较好的公 司绩效可以为公司履行社会责任提供所需的资源，促进公司社会责任的表现【3 5 】。 1 4 3 国内外研究评述 对国外的研究成果回顾后，本文发现，西方国家对社会责任信息披露的研究起步较 早，其中规范研究和实证研究均有涉及，研究比较深入，而且理论与实践并行。随着近 几年我国对社会责任的重视，公司社会责任的理论研究也取得了一定的成绩。但不可否 认我国对社会责任的研究较晚，主要集中在一般性的社会责任研究，对社会责任信息披 露的影响因素研究不充分，在研究方法上大多直接套用西方的研究成果。具体在以下方 面存在较大的局限性： ( 1 ) 对利益相关者理论过于依赖。以往的文献中几乎都是完全借用利益相关者的 理论来规范研究公司社会责任，对其他的理论，如可持续发展理论和受托责任理论的考 虑较少，更没有对其内在的联系的深刻思考。 ( 2 ) 对社会责任披露现状的实证研究不充分。国内大多数学者是从规范研究的角 度来分析公司的社会责任信息披露的现状。对我国上市公司的披露程度只是总括性的说 明，缺少实际数据支撑。而实证分析的文献则对社会责任信息披露程度的计量不够准 确。有些研究直接引用一些中介机构的排名确定社会责任披露水平，有些直接使用内容 分析法中的页数法来衡量，而使用三值打分法的则对披露的内容充实不够。 ( 3 ) 忽视了上市公司社会责任信息披露情况发生的变化。随着最近几年公众对公 司社会责任信息披露的重视，上市公司也在积极地对外发布社会责任信息，这使得过去 的实证研究逐渐缺乏时效性，不能及时地展现我国上市公司c s r 披露的实际情况。 ( 4 ) 在探讨影响因素时缺乏对模型稳健性的检验。国内的大多数实证研究模型直 接套用国外的成果，在进行分析后缺少对模型严谨性的检验，研究方法简单、粗糙，使 得模型的可靠性较低。而且其研究数据多数为公司的年度报告，由于社会责任信息大多 散布在年度报告的各个部分，而年度报告本身的篇幅就比较长，这样容易人为地扩大误 差。由于近几年我国公司社会责任意识的普遍觉醒，每年都会增加很多披露社会责任报 告的公司，相对来说，社会责任报告对社会责任信息披露的针对性更强，但很少有文献 直接使用社会责任报告来分析研究。 本文试图对上述局限进行全面改进，引入新的社会责任信息披露水平评价方法，建 立中国上市公司社会责任信息披露指数；以综合的多角度的社会责任理论为支撑，搜集 最新的单独年份的数据，运用多元回归模型统计分析并进行严谨的检验，对社会责任信 息披露的影响因素进行理论和实证研究。 1 5 研究内容与方法 1 5 1 研究内容 本文主要分为六个部分，第一部分是绪论。分析选题的背景、依据、说明选题的目 1 绪论 的和意义；评述国内外研究现状，掌握研究动态，明确本文的研究重点；阐述研究思 路、内容及结构，确定相应的研究方法。 第二部分是本文的基础理论。在这一部分首先对社会责任及其信息披露概念进行了 界定，接着阐述了利益相关者理论、可持续发展理论、受托责任理论等相关理论，并多 元化综合考虑这三种理论的内在联系，为下文的实证分析提供理论基础。 第三部分主要进行实证研究的设计。主要包括披露内容、评价方法的设计，研究假 设，样本与变量设计，最后提出了本文所使用的模型。 第四部分对社会责任信息披露的影响因素进行实证分析。本部分是文章的核心，主 要是对社会责任信息披露的现状进行描述性统计分析，从实证上检验公司社会责任信息 披露的影响因素，提出了公司规模、公司业绩、地域差别、第一大股东持股比例、行业 属性、股权性质、利益相关者的影响共七个假设，分析其与公司社会责任信息披露的相 关关系，找出社会责任信息披露的动因。 第五部分对上述实证分析总结，并结合我国公司社会责任披露的内容，从公司和外 部利益相关者两个角度，对加强公司社会责任信息披露提出建议。 第六部分说明本文的最终结论、创新点，以及研究局限与未来研究方向。图1 2 为 本文的技术路线图。 1 5 2 研究方法 本文拟采用规范研究与实证研究相结合的方法，以中国上市公司的社会责任报告等 信息载体为基础获取相关变量，根据我国资本市场的具体环境提出假设，运用相关性分 析、回归分析等方法进行统计分析。在研究过程中，应用了大量图表、公式和数理模型 等研究工具，以深入系统地研究我国上市公司社会责任信息披露的影响因素问题。 本文综合运用会计学、统计学、管理学、经济学等多门类学科知识和方法进行分析 和研究，将研究建立在多学科综合分析的基础上。在具体的研究过程中，还相应的运用 了文献查阅法、归纳法、历史分析法及案例分析法等多种分析方法。 东北林业大学硕士学位论文 l 绪论i 上 概念界定与理论基础 f 1 l 狱跆0 1 竹习盯【，l 刀盔j 、 研究设计 ；l 叩口u 吸暖假设 、 样本与变量设计 1 j 一描述性统计分析卜 压乱 - - 相关分析卜 1r、-_ 一多元回归分析卜 一 实证分析与检验 _ 实证结果卜- 1 r i 研究发现与启示 上 l 研究结论夕 图1 2 研究技术路线图 8 2 相关概念界定及理论基础 2 相关概念界定及理论基础 2 1 相关概念界定 2 1 1 公司社会责任的界定 公司社会责任理论是研究我国上市公司社会责任信息披露影响因素的理论基础。在 介绍公司社会责任各个理论之前，需要先对公司的社会责任作出合理的界定。 自公司社会责任的思想出现后，国内外的学者和组织分别从各种不同角度和方式对 公司社会责任进行过陈述，可谓仁者见仁，智者见智。1 9 5 3 年鲍恩明确了现代企业社会 责任“指商人有义务按照社会所期望的目标和价值，来制定政策、进行决策或采取某些 行动【3 酊。”d a v i s 和b l o m s t r o m 在经济与社会：环境与责任中，给社会责任的定义是 “社会责任是指决策制定者在促进自身利益的同时，采取措施保护和增进社会整体利益 的义务【3 7 】，。j e n s e n ( 2 0 0 2 ) 等主流经济学家则将社会责任理解为：因为企业经营活动 的外部性而产生的对利益相关者的责任【3 引。世界可持续发展工商理事会( w b c s d ) 将 公司社会责任作出了较为正式的定义：公司社会责任是公司承诺持续遵守道德规范，为 经济发展做出贡献，并且改善员工及其家庭、当地整体社区和社会的生活品质。 在国内，学者刘俊海在公司的社会责任中从公司法学的角度定义了公司的社会 责任：“所谓公司的社会责任，是指公司不能仅仅以最大限度在为股东们营利或赚钱作 为自己唯一存在的目的，而应当最大限度地增进股东利益之外的其他所有社会利益 1 3 9 1 。 卢代富( 2 0 0 1 ) 认为，企业社会责任是指企业在谋求股东利润最大化之外所负有 的维护和增进社会公益的义务刚。 通过对国内外具有代表性的公司社会责任界定进行回顾和总结，本文发现对公司社 会责任的界定可以划分为两种观点：一种是将公司社会责任划分到总的公司责任之中， 认为公司责任由经济责任、法律责任和社会责任共同组成，这里的公司社会责任是指公 司对其有间接关系的第三人所应负的除经济、法律以外的责任( 见图2 1 ) ，即狭义的社 会责任。另一种是将公司责任和公司社会责任等同起来，认为公司代表着多个利益相关 者的契合体，要承担对股东、债权人、政府、消费者和环境以及社会公众等的责任( 见 图2 2 ) ，即广义的社会责任【4 1 1 。 随着公司社会责任运动的发展，全面的责任观念越来越深入人心，本文也赞同观点 二，即认为公司社会责任是指公司在创造经济价值、维护股东利益的同时，所负有的所 有增进社会利益的义务，包括遵守法律法规、保护环境、尊重员工、回报社会等等，其 目的是要达到公司或股东利益与社会利益的平衡。虽然广义的社会责任概念难以定量或 确定边界，但有利于公司跳出单一的股东责任视角，更全面地履行社会责任。 东北林业大学硕十学位论文 图2 - i 狭义社会责任 图2 2 广义社会贡任 2 1 2 社会责任信息披露的界定 随着公司社会责任实践的发展，人们对公司社会责任信息披露的概念界定也越来越 明晰：公司把所履行或计划履行的社会责任活动披露出来就是公司社会责任信息披露。 信息披露往往由承担社会责任的公司进行，并且相关的信息可能包含在年度报告、信息 公告和相关网站之中，是管理层用来与外部社会进行沟通以影响其对于公司的看法的一 种手段【4 z 】。 社会责任信息披露与传统的会计信息披露既相互联系，又有一定的区别，如表2 1 所示。传统的会计披露模式是将公司作为一个独立和封闭的经济实体，而社会责任信息 的披露则要考虑多方面的因素，是一个开放的综合的信息披露机制。社会责任信息披露 应站在更加广阔的视角，积极借鉴传统披露方式的有益经验，比如参照传统会计信息的 可比性与及时性，最终报告的规范性与统一性，同时又要考虑自身的独特性。 2 2 理论基础 关于解释公司社会责任信息披露动因的理论主要有利益相关者理论，可持续发展理 论和受托责任理论。在以往的研究中这几种理论都得到了广泛的应用，他们分别从不同 角度解释了公司的社会责任信息披露行为，都有可取之处。实际上，公司社会责任的复 2 相关概念界定及理论基础 表2 1 社会责任信息披露与传统会计信息披露异同点 公司对信息披露的结果的真实性、可靠性负责 披露的主体都是各单位会计机构、会计人员 都是投资者需要进行投资分析的信息，只是不同的投资者有着不同的投资偏好 注：根据我国公司法规定，公司应当在每一会计年度终了时编制财务会计报告，并依法 经会计师事务所审计。 杂性也决定了仅靠单一理论来考察公司社会责任信息披露是不切实际的。因此，下文在 介绍完相关理论之后，试图从改进的多元化理论的角度来探究影响公司社会责任信息披 露的基础理论。 2 2 1 利益相关者理论 利益相关者理论是解释公司社会责任信息披露动因的重要理论基础。该理论提出： 公司在进行决策时不仅仅要考虑现有股东的利益，同时还必须考虑到其他相关利益者的 利益。 a n s o f f ( 1 9 6 5 ) 是最早正式使用“利益相关者”一词的经济学家，他认为要制定理 想的公司目标，必须综合平衡考虑公司的诸多利益相关者之间相互冲突的索取权，他们 可能包括管理人员、工人、股东、供应商以及客户【4 3 1 。f r e e m a n ( 1 9 8 4 ) 给利益相关者 下了一个日后奉为经典的定义：利益相关者是指那些能够影响公司目标实现，或者能够 东北林业大学硕十学位论文 被公司实现目标的过程所影响的任何个人或群体。这个定义不仅把影响公司目标的个人 和群体视为利益相关者，同时还把受公司目标实现过程中所采取的行动影响的个人和群 体看作利益相关者，这样就将当地社区、政府部门、环境保护主义者等实体都纳入利益 相关者管理的研究范畴，大大扩展了利益相关者的内涵m j 。c l a r k s o n ( 1 9 9 5 ) 则完善了 利益相关者理论，其认为“利益相关者是对于公司及其过去、现在或未来的活动享有 主张所有权、权利或者利益的自然人或社会团体。这种被主张的权利或者权利源于权利 主体或者利益主体与公司之间的商事活动，或者公司实施的行为。这种权利或者利益可 以是法律上的，也可以是道德意义上的；既可以是个体的，也可以是集体性的。具有类 似利益、请求或权利的利益相关者可以划入同一群体：职工、股东和顾客等【4 5 】。 利益相关者概念最终提供了“公司应该为谁承担责任? 的最好回答。根据利益相 关者理论，公司是利益相关者的公司，包括股东在内的所有利益相关者都对公司注入了 一定的专属性投资，同时要分担一定的风险，因两都对公司拥有某种权利。公司的社会 责任就应当是：公司在经营过程中，不但要承担对股东的责任，还要承担对供应商、债 权人、消费者等其他利益相关者的责任，这种责任体现在经济、环境和社会三个方面。 公司的成功需要所有利益相关者的支持和认同，要获得这种支持和认同需要公司和 利益相关者之间的信息交流。而公开披露的公司社会责任信息就为公司和利益相关者之 间的信息交流提供了一个沟通平台。为了自身的利益，公司会进行社会责任信息的披 露，以告知利益相关者其对社会的关注、贡献和这些活动所带来的风险。利益相关者也 需要这些信息，以判定公司是否切实维护其在公司中的利益。利益相关者理论的出现以 及成熟，不仅为公司社会责任信息披露找到了理论的依托，也找到了选择社会责任披露 内容的方法，很多文献就是基于各个利益相关者的不同信息需求来确定披露的内容。 2 2 2 可持续发展理论 可持续发展的思想形成于2 0 世纪7 0 9 0 年代，其源于人们对环境问题的热切关 注，是人类在面对全球性的环境污染和广泛的生态破坏时，不得不对如何克服经济一环 境一社会三者之间关系失衡所做出的理性抉择。1 9 7 2 年在斯德哥尔摩举行的联合国人类 环境研讨会上正式讨论了可持续发展的思想。这次会议共同界定人类在缔造一个健康和 富有生机的环境上所享有的权利，并要求人类采取大规模行动保护环境，保护地球不仅 成为人类生活的场所，也要适合将来子孙后代的居住。被广泛采纳的可持续发展的定 义，是1 9 8 7 年世界环境及发展委员会在我们共同的未来报告中所阐述的：既满足 当代人的需求，又不对后代人满足其需求的能力构成损害的发展称为可持续发展。可持 续发展是一个系统，既要达到发展经济的目的，又要保护好人类赖以生存的大气、淡 水、海洋、土地和森林等自然资源和环境，使子孙后代能够永续发展和安居乐业。 可持续发展被广泛应用于经济学范畴，并加入了一些新的内涵，尤其是在企业界已 经成为流行语。公司是实现可持续发展的决定性因素，无论是自然资源的开采、经济的 发展还是人类福利水平的提高，公司都是最为重要的参与者和主导者。公司必须与周围 2 相关概念界定及理论基础 自然、社会、人文环境相协调发展。随着可持续发展理论的推广，把可持续发展纳入社 会责任领域已经成为一个共识，社会责任是通向可持续发展的重要途径，它能够提高公 司的竞争力和声誉。注重节约能源、保护环境，能够获得社会公众的支持，形成良好的 营销环境，最终会增加公司的利润。众多的研究成果显示：公司越注重社会责任，其产 品和服务就越有可能获得更大的市场份额和忠诚的顾客群，从而提升财务业绩，所以说 公司履行社会责任对其自身的可持续发展是一种机会。 根据美国财富杂志报道，美国大约6 2 的公司寿命不超过5 年，只有2 的公 司存活达到5 0 年。中小公司平均寿命不到7 年，一般跨国公司平均寿命为l o 1 2 年； 世界5 0 0 强公司平均为4 0 4 2