（企业管理专业论文）中国高科技企业海外资产寻求模式研究.pdf

上海火学硕l ：学位论文 摘要 传统的国际化研究都建立在发达国家产业水平及其跨国公司优势上，即由 发达国家或地区向发展中国家地区的资产运用型投资。但是事实上存在大量的 投资是由发展中国家流向发达国家或地区的资产寻求型投资，而这恰恰是一种 对于后起发展中国家提升竞争优势的最有挑战性和战略意义的行动。 在对现有理论进行综述和评论的基础上，本文从资产寻求的相关理论和案 例出发，通过企业价值链视角，提出了我国高科技企业海外资产寻求的三种模 式：海外设立研发中心、并购和战略联盟。本文从完善企业价值链体系的角度 来分析高科技企业的海外资产寻求，从价值链的三个方面来进行探讨：产品活 动环节、市场活动环节和价值链体系的整体优化。然后利用五个案例，进行多 案例分析，进而分析不同的价值链环节所对应的海外资产寻求模式。最后在此 基础上，给出中国高科技企业海外资产寻求的对策和建议。本文认为，高科技 企业可以通过在发达国家投资，获取自身所有权优势的增强。国际化对高科技 企业来说不止是资产的运用，而且是资产的获取；在此过程中不止是价值链体 系的运用发展，而且是价值链体系的完善提升。高科技企业的最终目的是完善 提升自身的价值链体系，提高自己的竞争能力，进而取得国际市场上的优势竞 争地位，因此，本文认为高科技企业国际化尤其是进入发达国家投资的目的应 该不止是资产运用，应该包括资产的获取，及子公司对母公司所有权优势的反 馈增强，而高科技企业海外资产寻求模式的选择依据应该是看所选的模式是否 有利于企业价值链体系的完善提升。本文提出基于价值链体系的高科技企业海 外资产寻求模式模型，对前文所提出的理论问题做出部分解释，是一项非常有 意义的理论工作。本研究整合价值链理论与资产寻求理论，提出价值链体系在 高科技企业国际化过程中的关键作用，并提出高科技企业可以通过有效构建和 利用价值链系统推进其国际化。 关键词：高科技企业；海外资产寻求：价值链 v 一卜海大学硕上学位论文 a b s t r a c t t h et r a d i t i o n a lr e s e a r c h e so ni n t e r n a t i o n a l i z a t i o nw e r ef o c u s e dt ot h e m u l t i n a t i o n a lv e n t u r e sa d v a n t a g e a sw e l lt h ea s s e t se x p l o i t i n gf r o md e v e l o p e d c o u n t r yt od e v e l o p i n gc o u n t r y a c t u a l l y , m a n yf o r e i g ni n v e s t m e n t sh a p p e n e df r o m d e v e l o p i n gc o u n t r yt od e v e l o p e dc o u n t r yf o ra s s e t ss e e k i n g , w h i c hi ss t r a t e g i ca n d c h a l l e n g i n gt od e v e l o p i n gc o u n t r y t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e d3m o d e sf o rc h i n e s eh i g h t e c he n t e r p r i s e s f o r e i g n a s s e t ss e e k i n g ：f o u n d i n gf o r e i g nr & d ，m e r g e ra n da c q u i s i t i o n ，s t r a t e g i ca l l i a n c e t h r o u g hc o n c e r n e da s s e t ss e e k i n gt h e o r y , v a l u ec h a i nt h e o r ya n d5c o n c e r n e dc a s e s 1 1 1 ea r t i c l ea n a l y z e dh i g h - t e c he n t e r p r i s e s f o r e i g na s s e t ss e e k i n gt h r o u g ht h e p e r s p e c t i v eo fr e f i n i n gt h ev a l u ec h a i n t h i sa r t i c l ea n a l y z e dt h ev a l u ec h a i nt h r o u g h 3p e r s p e c t i v e s ：p r o d u c ta c t i v i t y , m a r k e ta c t i v i t y , w h o l ev a l u ec h a i ns y s t e m e a c h v a l u ec h a i na c t i v i t yi sc o r r e s p o n d i n gd i f f e r e n ta s s e t ss e e k i n gm o d e i t sf o l l o w e db y s o m es u g g e s t i o na n ds t r a t e g y i nt h ew r i t e r so p i n i o n ，h i 曲- t e c he n t e r p r i s e sc a n i n v e s t si n d e v e l o p e dc o u n t r i e st oa c q u i r em o r eo w n e r s h i pa d v a n t a g e s i n t e r n a t i o n a l i z a t i o ni sn o to n l ya s s e t se x p l o i t i n g , b u ta l s oa s s e t ss e e k i n g ，b yw h i c h t h e e n t e r p r i s e s v a l u e c h a i nc a nb em o r ep e r f e c t t h eh i g h t e c h e n t e r p r i s e s i n t e r n a t i o n a l i z a t i o ni st op e r f e c ts e l fv a l u ec h a i ns y s t e m s oh i 曲t e c he n t e r p r i s e s m o d e so ff o r e i g na s s e t ss e e k i n gs h o u l db ea c c o r d i n gt ot h a tw h e t h e rt h ew a yc a n p e r f e c ti t sv a l u ec h a i ns y s t e m b a s e x to nt h et w ot h e o r i e s ，t h ea n a l y s i sp o i n t e do u t t l l a tt h ev a l u ec h a i np l a y sak e yr o l ei nt h eh i g h t e c he n t e r p r i s e si n t e r n a t i o n a l i z a t i o n k e y w o r d s ：h i g h t e c he n t e r p r i s e s ；f o r e i g na s s e t ss e e k i n g ；v a l u ec h a i n v i 上海人学硕上学位论文 原创性声明 本人声明：所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作。 除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已发 表或撰写过的研究成果。参与同一工作的其他同志对本研究所做的 任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名： 本论文使用授权说明 日期： 兰显! 乒 本人完全了解上海大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留论文及送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学 校可以公布论文的全部或部分内容。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 签名： 导师签名：数日期：毕 i l 上海人学硕一l j 学位论文 1 1 研究背景 第一章绪论 新世纪是一个以高科技产业为主的知识经济时代，随着世界经济一体化及 新经济革命的深入，当今世界许多发达国家都把发展高科技企业及其产业化纳 入本国2 1 世纪发展战略的核心，现在已形成一个以发展高科技为方向，争夺国 际市场为目标、以达到巩固经济技术大国优势为目的的激烈竞争格局。与此同 时，发展高科技企业及其产业化也成为部分发展中国家谋求经济增长的战略方 针。高科技的发展一方面突破了国家、民族的界线，形成新的国际分工；另一 方面，高科技产业的成长又是以高科技产业国际化为目标的，二者相互依赖、 相互促进。高科技企业国际化实质就是高科技企业成长的要素投入( 资金、人才、 信息、管理、其他资源等) 和进程环节( 研究、开发、生产、销售与服务等) 两个 方面充分利用国内外资源进行跨越国界的科技与经济一体化活动。高科技企业 的发展必须依赖世界市场，国际化是高科技企业的重要特征。 加入w t o 后，我国企业国际化经营主体结构己发生重大变化，高科技企 业国际化经营的比例呈快速增长。据最新统计，2 0 0 6 年我国高科技产品进出口 贸易额达到5 2 8 7 5 亿美元，增长2 7 1 ，其中高科技产品进口2 4 7 3 0 亿美元， 增长2 5 1 ；出口2 8 1 4 5 亿美元，增长2 9 0 1 。同时，中国企业面临的经营环 境也发生了巨大变化，迫使中国企业需要积极的开展国际化。首先，依据世贸 组织的原则，我们要按照承诺，遵照市场准入原则向世界贸易组织成员方逐步 开放中国市场。这意味着中国市场将成为世界市场的有机组成部分，中国企业 即使在国内市场，也无法避免外国企业的激烈竞争。目前，国外的许多大企业 均看好中国这个巨大的市场，纷纷在中国设置了分支机构和子公司，有的甚至 把亚太区总部迁到中国。在中国的外资、合资企业逐年增多。据不完全统计， 目前世界上最大的5 0 0 家跨国公司已有4 0 0 多家在中国登陆。随着时间的推移 1 数据来源：国家统计局2 0 0 6 年国民经济和社会发展统计公报h t t p ：w w w s t a t s g o v c n 上海人学硕上学位论文 后，还会有更多的外国企业将进驻中国市场。另外，入世后我国要履行w t o 的义务，就不能再按照原来的方式管理经济、贸易，必须减少政府的行政干预 及保护性政策等，这些因素使国内企业不出国门就将与外国企业展开抢市场、 争人才的激烈竞争。而国外跨国企业凭借其雄厚的资金、先进的技术和卓越的 管理，正逐步侵吞着中国的市场。因此，原有的单纯的国内市场己不复存在， 摆在面前的只有一个世界性的市场。无论企业是否愿意参与国际市场的竞争， 都无可避免地要面对外国企业的存在和竞争；其次，按照世贸组织的规定，各 成员之间要实施统一透明的对外贸易政策，主张各成员相互给予非歧视的贸易 待遇，给予外国企业以国民待遇，保护知识产权，逐步开放服务市场，进行公 开、公正和无扭曲的竞争。所以中国企业在未来的几年将可能得到一个好的国 际市场经营环境，可以按照市场的规则来进行公平竞争。 因此，中国高科技企业“走出去 是完全必要的。随着中国市场经济发展 的逐渐深入，国内竞争日益国际化，高科技企业的发展空间受到较大的挤压， 从而迫使一部分高科技企业将目光投向国外市场，通过开展跨国经营和海外投 资在国际市场上占有一席之地。 近年来，随着我国对科技创新的支持力度的加大，我国的高科技企业得到 了迅猛发展。据统计，2 0 0 6 年全年我国规模以上工业中，高科技产业增加值比 上年增长1 8 7 ，高于规模以上工业增加值为1 6 6 的增长率1 ，目前，在国际 上，中国己拥有一批颇具活力和竞争力的高科技企业。以联想，华为，无锡尚 德为代表的一大批高科技企业已经开始在国际市场上崭露头角，发展潜力巨大。 高科技企业对市场机制的适应性和竞争力，包括技术创新能力、产出增长速度 和出口贡献度的增长，有着较大的潜力和活力。高科技企业如顺应潮流、抓住 机遇、参与竞争，积累于跨国公司竞争和合作的经验，就可能在竞争中发展壮 大自己，逐步从幼稚走向成熟。 1 数据来源：国家统计局2 0 0 6 年国民经济和社会发展统计公报h t t p ：w w w s t a t s g o v c n 2 卜海大学硕士学位论文 1 2 研究的目的和意义 在以垄断优势理论为代表的传统跨国公司理论中，跨国公司对外直接投资 的动机是为了跨国运用特有资产和所有权优势，获取超额利润或租金。但随着 全球化发展与国际竞争加剧，对外直接投资动机已不仅仅限于已有资产和优势 的运用，一些跨国公司通过对外直接投资等跨国经营活动在国外寻求所需资产， 获取、增强所有权优势。这些资产寻求活动和传统跨国公司理论中以优势运用 为目的的投资活动有明显的不同。 针对这种新现象，一些学者指出了传统跨国公司理论中资产运用动机观点 的片面性，提出了新的跨国公司对外直接投资动机分类方法，将跨国公司对外 直接投资动机划分为运用已有资产、优势的动机和寻求技术、知识等资产的动 机两类，即跨国公司对外直接投资动机“两分法”( d i c h o t o m o u sm o t i v e s ) ，并在 这个新的动机分类框架下开展相关研究。在不同学者的著述中，这两类动机被 冠以不同的名称。如母国基础运用( h o m eb a s ee x p l o i t i n g ) 、母国基础增强( h o m e b a s e a u g m e n t i n g ) 1 ；运用型对外直接投资( f d ie x p l o i t i n g ) 、获取型对外直接投资 ( f d is o u r c i n g ) ；资产运用( a s s e t se x p l o i t a t i o n ) 、资产寻求( a s s e t ss e e k i n g ) 2 等， 尽管对这两类动机的具体名称提法有所不同，但其本质和涵义是相同的，因此 可以将这两类动机统分为资产运用和资产寻求。 在传统资产运用动机观点中，假设跨国公司在对外直接投资之前就已在母 国拥有特有资产和优势，对外直接投资只是对已有资产的运用，较少关注跨国 公司优势的动态形成过程。 与传统资产运用动机观点不同，资产寻求动机观点则认为，跨国公司在不 具备绝对的所有权优势或所有权优势较弱的条件下，可以通过跨国经营活动寻 求所需资产，获取、增强所有权优势。资产寻求作为新兴的对外直接投资等跨 国经营动机，强调了所有权优势来源与形成方式的动态性与多样化。相对于传 1 k u e m m e r l ew a l t e r ，t h ed r i v e r so f f o r e i g nd i r e ri n v e s t m e n ti n t or e s e a r c ha n dd e v e l o p m e n t ：a ne m p i r i c a l i n v e s t i g a t i o n 阴j o u m a lo fi n t e r n a t i o n a lb u s i n e s ss t u d i e s ，i9 9 9 ，3 0 ( 1 ) ：i 2 4 。s h i g em a k i n o ，c h u n g m i n gl a u ，r h y - s o n gy e h a s s e t e x p l o i t a t i o nv e r s u sa s s e t - s e e k i n g ：i m p l i c a t i o n sf o r l o c a t i o nc h o i c eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tf r o mn e w l yi n d u s t r i a l i z e de c o n o m i e s 【j 】j o u r n a lo fi n t e r n a t i o n a l b u s i n e s ss t u d i e s ，2 0 0 2 ，3 3 ( 3 ) ：4 0 3 4 2 0 3 l ：海大学硕十学位论文 统跨国公司资产运用动机观点来说，是一个很有意义的理论突破，也为研究跨 国公司所有权优势形成机制提供了一条新的重要研究思路。 随着跨国公司通过对外直接投资等跨国经营获取技术、知识等资产活动的 增多，以资产寻求为动机的跨国经营活动的地位愈加重要，并开始受到理论界 的重视。从资产寻求角度研究跨国公司所有权优势的形成过程，对于我国跨国 公司的所有权优势形成具有一定的启示意义。 另一方面，高科技企业由于其高风险性，许多企业在还没有发展到具备国 际化经营的条件时就纷纷倒闭了。我国大量高科技企业的生命周期不超过5 年， 超过1 0 年的更少。可是为什么有的高科技企业能够迅速发展成为大的跨国公 司，而有的企业则走向灭亡? 因此，研究我国高科技企业国际化经营问题的现 状、特点以及存在的问题，借鉴国外高科技企业国际化经营的成功经验，完善 我国高科技企业国际化经营战略措施与政策等问题，为我国高科技企业的国际 化经营提供一定的借鉴意义。 1 3 有关概念的界定 1 3 1 高科技企业 l 、高科技 关于高科技产品的界定，也随着各国的发展情况，出现了多种标准，目前 经济合作与发展组织( o e c d ) 根据r & d 经费强度界定高科技产业的方法得到了 广泛认同，经1 9 9 4 年o e c d 的测算，确定航空航天制造业、计算机与办公设 备制造业、电子与通信设备制造业和医药品制造业等四类产业为高科技产业， 并提出高科技产业的五个基本特征：强化r & d 工作；对政府具有重要战略意 义；产品与工艺老化快；资本投入风险大、数额高；r & d 成果的生产及国际贸 易具有高度的国际合作与竞争性。 我国在1 9 8 7 年实施的高科技研究发展计划纲要( f l o8 6 3 计划) ，正式提 出了高科技概念，将高科技范围划分为1 1 类：包括微电子和电子信息、技术、 4 l 海火学顾十学位论文 生命科学和生物工程技术、材料科学和新材料技术等。19 9 7 年原国家科委颁布 国家高科技产品目录，其中包括的高科技产品共9 大领域5 8 大类3 2 7 小类。 2 0 0 0 年在国家发布的中国高科技产品出口目录中确定的高科技包括：电子 信息、软件、航空航天、光机电一体化、生物医药、医疗器械、新材料、新能 源和节能产品、环境保护、地球空间和海洋等十大领域，共计1 9 0 0 多个项目1 。 2 、高科技企业 关于高科技企业，目前国际上普遍采用美国的衡量标准，主要指标有：产 品的主导技术必须属于所确定的高科技领域；科学家、工程师和技术工人人数 在全体职工总数，必须达到一定的比例。同一年中，研究与开发经费占企业销 售额的比例要达到规定数一般为5 1 5 左右，产品的主导技术必须包括在高 科技领域处于技术前沿的工艺或技术突破。目前我国对于高科技企业的认定标 准主要有4 条：一是企业生产经营的产品领域是国家所确定鼓励和扶持发展的 高科技产业领域，二是企业的科技人员、工程师和从事研究与开发的人员的人 数应占到企业职工总数的3 0 以上，三是企业的研究与开发的经费投入应当占 到企业销售收入的5 以上，四是生产出来的高科技产品销售收入应当占到企业 总收入的6 0 以上2 。 本文所指的高科技，其所研究的技术和产品范围与中国高科技产品出口目 录中确定的高科技相同，对于高科技企业的认定，主要遵从我国的标准。 1 3 2 企业国际化 我国学者梁能在国际商务中认为：“企业走向世界的过程可以从两个方 面来讨论：其一是企业经营的国际化，也就是企业产销活动的范围怎样从一国 走向世界的问题；其二是企业自身的国际化，也就是原先一个土生土长的地方 性企业如何向跨国企业演变发展的问题。 企业国际化是指企业的生产经营活动 超越国界，成为国际经济活动的一部分，企业以国际为舞台，在世界范围内从 事研究、开发、生产、销售经营活动，从地区性、传统型、封闭型的国内经营 1 冯远中国高科技产品f f 口的理论与实证研究中国社会科学院研究生院博士论文，2 0 0 3 年。 2 同上 5 上海人学硕士学位论文 活动发展成为全球性、创新型、开放型的跨国经营活动的过程。 企业经营活动与国际经济发生联系既可以是生产要素方面的，如资金、技 术、人力资本等，也可以是商品和服务中间产品和最终产品的交换，还包括海 外经营活动。从这个意义上说，国际化是一个双向过程，它包括内向型国际化 和外向型国际化两个方面。所谓内向型国际化就是企业在本乡本土的家门口参 与国际经济活动。企业的内向型国际化活动主要包括进口、购买技术专利、与 外国企业的国内合资经营、成为外国的子公司或分公司，成为跨国公司采购的 供应商，以及材料加工、o e m 、o d m 等。所谓外向型国际化，就是一个原本 土生土长的国内企业，逐渐走向世界的发展演变过程。外向型国际化包括直接 或间接出口、技术转让、国外各种合同安排、国外合资合营、海外子公司或分 公司。 本文认为，高科技企业国际化的问题就是高科技企业如何利用国际市场上 的各种资源同各国企业在国际市场上竞争的问题，因此，高科技企业国际化途 径不仅仅只包括上面提到的内向国际化途径和外向国际化途径，而是应该包括 一切能帮助高科技企业有效利用国际市场上的各种资源，参与国际产业分工和 国际市场竞争，提高高科技企业在国际市场上的竞争能力的各种管理方法和途 径。 1 3 3 资产 美国会计学家坎宁( c a n n i n g ) 早在会计经济学一书中这样描述“资产是 指处于货币形态的未来服务，或可转化为货币的未来服务，它的权益是属于某 个人或某些人。属于某个人或某些人的权益是合法的，或应该得到的，这些服 务之所以成为资产，仅仅是因为它对某个人或某些人有用 。在法学中，资产通 常表述为财产权利，一般指权利人对有形物的所有权、对他人的债权以及对无 形资产拥有的知识产权等。 在经济学中，经济学家着眼于资产的内在经济价值，强调资产为企业带来 未来的经济利益，被表述为资本或财富。经济学中的资产概念是广义的资产概 6 = 海人学硕十学位论文 念，强调资产是一种资源，一种稀缺的资源，表现为一定时点的财富存量，由 一定数量的物质资料和权利构成。经济学着眼于资产的内在经济价值，强调资 产为企业带来未来的经济利益。经济学中资产具有以下特征：( 1 ) 效用性。经济 资源能够给当事人带来某种程度的满足，这是资产的自然属性，是资产的第一 要义。效用是一个相对的或存在比较意义的概念，而不是一个绝对性的概念。 具有效用的经济资源，无论是有形的，还是无形的；无论是单项的，还是整体 的，都具备作为资产的必备条件。( 2 ) 稀缺性。这是资产的社会属性，是资产的 第二要义。效用物并非全都是资产，要成为资产必须在其社会属性上存在着稀 缺性。稀缺性意味着获得经济资源要付出代价，这与该资源最初形成和控制是 否具有代价没有本质的联系。 在财务方面，资产评估中资产是狭义的概念，它除了具备经济学中资产的 两个特征外，还必须是为主体所控制的。也就是说，资源产生的经济利益能可 靠地流入主体，具备为主体提供服务能力，而不论主体是否对它拥有所有权。 因为能产生经济利益的资源太多，但是只有能为主体产生经济利益的资源才能 确认为主体的资产。 本文所研究的资产，是企业在经营过程中获取和配置资源，以形成并保持 竞争优势的一种系统性资产。因此，本文将资产定义为：资产是指企业拥有或 控制的并能为其带来某方面优势的资源，包括资产的收益权利和其他有助于获 取收益的知识、能力等。 1 4 本文的研究方法及思路 传统的国际化研究都建立在发达国家产业水平及其跨国公司优势上，即由 发达国家或地区向发展中国家地区的资产运用型投资。但是事实上存在大量的 投资是由发展中国家流向发达国家或地区的资产寻求型投资，而这恰恰是一种 对于后起发展中国家提升竞争优势的最有挑战性和战略意义的行动。 在对现有理论进行综述和评论的基础上，本文从资产寻求的相关理论和案 例出发，通过企业价值链视角，提出了我国高科技企业海外资产寻求的三种模 7 上海人学硕士学位论文 式：海外设立研发中心、并购和战略联盟。本文从完善企业价值链体系的角度 来分析高科技企业的海外资产寻求，从而探讨中国高科技企业海外资产寻求的 现状和问题。最后在此基础上，给出中国高科技企业海外资产寻求的对策和建 议。本文认为，高科技企业可以通过在发达国家投资，获取自身所有权优势的 增强。国际化对高科技企业来说不止是资产的运用，而且是资产的获取；在此 过程中不止是价值链体系的运用发展，而且是价值链体系的完善提升。高科技 企业的最终目的是完善提升自身的价值链体系，提高自己的竞争能力，进而取 得国际市场上的优势竞争地位，因此，本文认为高科技企业国际化尤其是进入 发达国家投资的目的应该不止是资产运用，应该包括资产的获取，及子公司对 母公司所有权优势的反馈增强，而高科技企业海外资产寻求模式的选择依据应 该是看所选的模式是否有利于企业价值链体系的完善提升。本研究整合价值链 理论与资产寻求理论，提出价值链体系在高科技企业国际化过程中的关键作用， 并提出高科技企业可以通过有效构建和利用价值链推进其国际化。 本文共分五个部分： 第一部分为绪论，介绍了本文的选题目的和意义。 第二部分为相关理论综述。这部分介绍了价值链理论和资产寻求理论，并 简要梳理、评述，从而奠定本研究的理论出发点。 第三部分探讨高科技企业价值链体系与资产寻求的关系，从价值链体系角 度出发，着重分析高科技企业国际化发展过程中资产寻求的机制。企业在有限 的资源约束下，如何有效创造、获取海外资产以完善提升价值链体系成为高科 技企业海外资产寻求的关键。文章认为，高科技企业海外资产寻求模式对企业 价值链体系的延伸，其实也是企业边界的扩展，以此可分为海外设立研发中心、 并购、建立国际战略联盟三种模式。 第四部分对海外资产寻求模式进行了进一步阐述，并分析了资产寻求对价 值链的影响。基于价值链的视角，对三种资产寻求模式进行了比较分析。 第五部分通过对中兴、华为、联想、尚德、以及浙大网新等五家知名企业 的相关案例的回顾分析，同时将企业价值链体系从三个角度进行探讨：产品活 8 上海大学顾十学位论文 动环节、市场活动环节、价值链整体优化，从而分析了各环节的特点及其所适 应的资产寻求模式。 第六部分是本文的结论，根据我国高科技企业的海外资产寻求现状及特点， 针对性地提出对策建议。 本文的研究思路如下： 第二章第二章 第四章 相关理论高科技企业基于价值海外资产寻求对价值 一高科技企业的价值链体系扩展海外资产链的影响 链特征寻求的三种模式 jj 三 。蕃赢1 y 一| 论资产； 寻求 ； ： 提出问题 ： j j j j j j j j f j j j j j j j j ? ： 分析问题 ： 1 5 论文的创新点 第六章 结论& 展望 l 强化资产的吸纳能力 建立相关支持机制 融入相关产业集群等 1 以高科技企业的海外资产寻求模式为专门研究对象开展实证研究，这个 在当前企业海外投资的研究文献中比较少见。 2 本文从企业价值链体系的角度研究了典型高科技企业的海外资产寻求案 例，将价值链体系的完善提升与企业海外资产寻求模式结合起来出发，认为企 业应根据不同的价值链体系发展方向选择不同的海外资产寻求模式。 3 重新看待子公司与母公司的关系，认为子公司或研发机构不仅是母公司 产品的输送管道，而且子公司或研发机构的知识资产等能够向母公司反馈，帮 9 l 海人学硕- j j 学位论文 助母公司建立增强竞争优势。 4 为了进一步对企业海外资产进行深入研究，通过案例对高科技企业海外 资产寻求的模式进行了分析，认为高科技企业把海外资产寻求当作能让企业自 身技术提升、规模提升的一个工具，以寻求海外资产来相应的促进价值链的完 善提升。 1 0 上海人学硕士学位论文 第二章相关理论综述 跨国公司的研究始于一个问题，即为什么会出现跨国公司。早期对跨国公 司的研究基本上围绕着这个问题展开，如垄断优势理论( h y m e r ，1 9 6 0 ) 、内部 化理论( b u c k l e y ，1 9 7 6 ) 以及国际生产折衷理论( d u n n i n g ，1 9 7 7 ) 等。这些 研究成果构成了跨国公司理论的主流框架，并有助于分析和指导一个企业的跨 国经营活动。但随着时代的变迁、环境的变化和企业的发展，当今跨国经营活 动已发展到一个前所未有的水平，而经典理论难以对当今世界的跨国经营实践 做出充分的解释，也已不能对企业跨国经营和参与国际竞争进行理论上的指导。 因此，对跨国经营行为作新的阐释，需要在经典理论的基础上，引入战略、组 织和管理方面的理论，不但要解决企业如何向海外迈出第一步的问题，而且还 要解决在国际化甚至全球化的网络体系中，如何进行经营管理和协调，以获取 持续的竞争优势的问题。于是，关于跨国公司行为的一些新的理论阐释出现了。 本文从价值链理论、资产寻求理论对国外相关研究进行分析和评述。 2 1 价值链理论 价值链概念是由哈佛商学院教授迈克尔波特( m i c h a e lp o a e r ) 1 9 8 5 年在竞 争优势( c o m p e t i t i v e a d v a n t a g e ) - - 书中提出的。他认为，“每一个企业都是在 设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体。所有 这些活动可以用一个价值链来表明。 产业链是产业经济学中的一个概念，是各个产业部门之间基于一定的技术 经济关联，并依据特定的逻辑关系和时空布局关系客观形成的链条式关联关系 形态。 按照迈克尔波特的逻辑，每个企业都处在产业链中的某一环节，一个企 业要赢得和维持竞争优势不仅取决于其内部价值链，而且还取决于在一个更大 的价值系统( 即产业价值链) 中，一个企业的价值链同其供应商、销售商以及顾 客价值链之间的联接。企业的这种关系所反映的产业结构的价值链体系。对应 上海人学硕十学位论文 于波特的价值链定义，产业链企业在竞争中所执行的一系列经济活动仅从价值 的角度来界定，称之为产业价值链( i n d u s t r i a lv a l u ec h a i n ) 。1 k o g u t 利用国际分工的比较优势原理分析了价值链各环节的空间布局与国 际范围内产业资源优化配置的关系2 。g e r e f f i 进一步将价值链分析扩展到“全球 价值链 。全球价值链的分析方法己将战略规划的视野扩展到全球范围内整个行 业上游的研发、设计，中游的零部件制造与组装，下游的营销、品牌和服务。 一般地，全球价值链可分为由产业资本主导的生产者驱动型价值链和由商业资 本主导的购买者驱动型价值链3 。 由于要素生产力的差异和各种进入障碍，价值链各环节的价值或收益分布 是不同的，即价值链上不同环节存在差异性的“经济租金。施振荣将全球价值 链各环节的价值关系形象地描述为一条所谓的“微笑曲线”：曲线低端的加工组 装附加价值最低，沿着曲线向上移动，附加值提高，上游的研发、设计和下游 的营销、品牌附加值最高。 产业价值链的全球化使收益分配在全球范围内扩散，参与国际产业分工不 同环节的企业、地区和国家在全球价值链上的地位和收益水平也不同。价值链 治理者( 通常是技术和品牌领先的跨国公司) 主导收益分配，而发展中国家的企 业则往往处于弱势地位。价值环节的收益差异取决于经济租金，经济租金由要 素生产力差异和进入障碍决定，要素生产力越高，进入障碍越高，则获利能力 越强。经济租金包括内生性租金和外生性租金两类。内生租金主要由企业自身 创造，取决于企业内部资源和能力。外生租金取决于自然禀赋和价值链外部条 件。经济租金也是动态的，现有的租金可能被竞争侵蚀，新的租金也会因变化 而生成。价值链参与者的地位也是动态变化的，这种变化主要取决于创新能力 的不平衡发展。4 迈克尔波特提出的”价值链分析法”( 如图2 1 ) ，把企业内外价值增加的 1 迈克尔波特著，张小悦译竞争优势【m 】华夏出版社，2 0 0 0 年版 2 k o g u t ，b d e s i g n i n gg l o b a ls t r a t e g i e s ：c o m p a r a t i v ea n dc o m p e t i t i v ev a l u e - a d d e dc h a i n s 阴s l o a n m a n a g e m e n tr e v i e w2 6 ( 4 ) ，19 8 5 g e r e f f i ，g a r y , c o m m o d i t yc h a i n sa n dr e g i o n a ld i v i s i o n so fl a b o ri ne a s ta s i a ( y ，j o u r n a lo f a s i a nb u s i n e s s ，a n n a r b o r , 1 9 9 6 ，v 0 1 1 2 4h u m p h r e y j ，a n ds c h m i t zh 。g o v e r n a n c ea n du p g r a d i n gi ng l o b a lv a l u ec h a i n s ，p a p e rf i o r 1 eb e l l a g i ov a l u e c h a i nw o r k s h o p ，2 0 0 0 1 2 f ：海人学硕上学位论文 活动分为基本活动和支持性活动，基本活动涉及企业生产、销售、进料后勤、 发货后勤、售后服务。支持性活动涉及人事、财务、计划、研究与开发、采购 等，基本活动和支持性活动构成了企业的价值链。不同的企业参与的价值活动 中，并不是每个环节都创造价值，实际上只有某些特定的价值活动才真正创造 价值，这些真正创造价值的经营活动，就是价值链上的“战略环节 。企业要保 持的竞争优势，实际上就是企业在价值链上某些特定的战略环节上的优势。运 用价值链的分析方法来确定核心竞争力，就是要求企业密切关注组织的资源状 态，要求企业特别关注和培养在价值链的关键环节上获得重要的核心竞争力， 以形成和巩固企业在行业内的竞争优势。企业的优势既可以来源于价值活动所 涉及的市场范围的调整，也可来源于企业间协调价值链所带来的最优化效益。 支持性活动 斟活动 企业基础设施( 财务、计划等) 人力资源管理 研究与开发 采购 进料生产发货销售售后 后勤后勤服务 图2 i 波特价值链模型 价值链列示了总价值、并且包括价值活动和利润。价值活动是企业所从事 的物质上和技术上的界限分明的各项活动，这些活动是企业创造对买方有价值 的产品的基石。利润是总价值与从事各种价值活动的总成本之差。 价值活动分为两大类：基本活动和支持性活动。基本活动是涉及产品的物 质创造及其销售、转移买方和售后服务的各种活动。支持性活动是辅助基本活 动，并通过提供采购投入、技术、人力资源以及各种公司范围的职能支持基本 活动。 2 2 资产寻求理论 在以垄断优势理论、内部化理论等为代表的传统跨国公司理论中有三个重 要观点：一是企业从事对外直接投资之前需具备一定优势，这些优势来源于跨 1 3 上海入学硕士学位论文 国公司排他性占有技术、营销和管理技能等特殊资产。二是跨国公司的资产基 本形成于母国。三是企业从事对外直接投资的动机是为了运用这些资产所带来 的所有权优势，获取超额利润。由于其理论重心放在跨国公司运用形成于母国 的资产和优势进行对外直接投资，因此，可以被统称为资产运用论。资产运用 论认为，尽管跨国公司在国外也从事诸如研发投资等活动，但这些活动主要是 为了更好地适应东道国的市场需要，而对现有产品的适应性改造，至多认为这 种投资是为了更好地从事优势运用而做的补充，并没有将这种技术投资活动视 为一种新的资产获取和形成过程。对于跨国公司的资产转移方向，也仅强调母 公司向子公司的单向输送，未顾及子公司独特的优势形成及资产反馈过程。这 种以资产运用为动机的跨国公司理论在上世纪8 0 年代以前一直占据统治地位。 随着全球化的深入发展和技术进步的加快，在跨国公司领域出现了很多新 现象：有的跨国公司在不具备绝对优势的条件下仍能从事对外直接投资；一些 跨国公司从事跨国经营的目的是为了获得所需资产；跨国公司不仅来自于发达 国家，发展中国家的跨国公司也积极从事对外直接投资。大批跨国公司通过设 立海外子公司等形式，进行研发投资、并购、结成战略联盟等活动，获取新的 知识、技术和品牌等资产。其跨国经营的动机已不仅限于传统理论中的资产运 用，而是资产运用与资产寻求并行。传统跨国公司资产运用论将跨国公司的投 资目的归结为资产运用，没有考虑到资产和优势获取的动机，因此，难以解释 这种跨国公司新的投资活动。 相对于传统资产运用为动机的对外直接投资，理论界将这种以跨国寻求资 产，进而获取、增强所有权优势的经营活动称为资产寻求型( a s s e ts e e k i n g ) 或优势寻求型( a d v a n t a g es e e k i n g ) 跨国经营活动。w e s s o n 于1 9 9 3 年在其博 士论文中，将跨国公司的投资动机分成两类：一类是资产运用( a s s e t e x p l o i t i n g ) ，另一类是资产增加( a s s e t a u g m e n t i n g ) 1 。k u e m m e r l e 也对跨国 公司研发活动进行过分析，将从事研发对外直接投资的动机划分为增强现有知 识能力( h o m eb a s ea u g m e n t i n g ) 和对企业现有知识的运用( h o m eb a s e 1 w e s s o nt a na l t e r n a t i v em o t i v a t i o nf o rf o r e i g nd i r e c ti i l w s t m e n t 【d 】c a m b r i d g e , m a ：h a r v a r du n i v e r s i t y 1 9 9 3 1 4 上海大学硕上学位论文 e x p l o i t i n g ) 两类1 。邓宁在对o l i 范式的不断修正中也认识到资产寻求的重要 性，于1 9 9 3 年提出将对外直接投资动机分成自然资源寻求、市场寻求、生产效 率寻求和战略资产寻求四种。并于1 9 9 5 年进一步提出，在联盟资本主义 ( a l l i a n c ec a p i t a l i s m ) 条件下，企业从事对外直接投资和跨国联盟的目的是为 了获得外国的技术和市场，同时也是为了运用现有的竞争优势2 。k u e m m e r l e 、 f o s f u r i 和m o n a 等人也运用模型验证了跨国公司通过向东道国投资获取溢出效 应、增强优势的观点。 资产寻求论的引入，对传统主流跨国公司资产运用论是一个重要的补充和 发展。资产寻求论的形成与发展，突破了优势自 提论假设，认为跨国公司在所 有权优势较弱，甚至不具备所有权优势的前提下仍然可以从事对外直接投资等 跨国经营活动。所有权优势不再是对外直接投资的必要条件，其重要性并不体 现在对外直接投资的必要性上，而是体现为能为跨国经营带来效益。而在所有 权优势来源的拓展方面，传统跨国公司理论强调资产运用，认为资产获取与所 有权优势的形成发生在母国。资产寻求型投资的出现与理论不断成熟，拓宽了 跨国公司所有权优势的来源范围。作为所有权优势重要来源的特有资产的形成 与获取不仅局限于母国，跨国公司还可以通过全球资源配置，在东道国获取资 产和所有权优势。另外，传统跨国公司理论强调跨国公司如何投资运用资产， 而资产寻求论则提供了更多的战略选择。跨国公司可以通过研发投资、并购和 战略联盟等方式获取资产。这些跨国经营方式，不仅是资产的运用，同时也是 资产寻求、获取和增强的重要方式。 资产寻求理论摒弃了传统子公司角色单一化的原则，认为子公司的作用和 职能是有差异和变化的，并对子公司的角色进行重构，在组织体系、能力流动、 子公司创新能力、母子公司关系等方面重新审视子公司的重要作用。子公司角 色的变化改变了传统跨国公司所有权优势的形成机制，一些具有创新能力的子 公司，通过接近当地拥有所有权优势的企业和产业群，寻求知识外溢，获取增 l k u e m m e r l ew a l t e r ，t h ed r i v e r so f f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti n t or e s e a r c ha n dd e v e l o p m e n t ：a ne m p i r i c a l i n v e s t i g a t i o n 【j 】j o u m a lo fi n t e m a t i o n a lb u s i n e s ss m d i e s ，19 9 9 ，3 0 ( 1 ) ：1 - 2 4 2 d u n n i n gj o h nh ，t h ee c l e c t i cp a r a d i g mo fi n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o n ：ar e s t a t e m e n ta n ds o m ep o s s i b l e e x t e n