（企业管理专业论文）企业战略风险管理研究.pdf

沈阳工业大学硕士学位论文 摘要 随着科技的进步和全球经济一体化进程的加快，使得企业的外部经营环境变得日益 复杂，企业已经进入了一种超竞争的状态。战略风险已经成为任何企业都无法回避的现 实问题，必须进行管理，谁更好的解决了战略风险的管理问题，谁就能获得新的竞争优 势。 目前，企业战略风险的理论研究方法主要是通过借鉴金融领域风险的研究方法，研 究的对象主要是研究与战略有关的某一单一的风险，没有把战略风险作为一个整体研 究，真正用于实际需要的研究成果较少，尤其是对于中国这样一个特殊的并不成熟的市 场经济而言，可以用来指导实践的理论和方法更是贫乏。 本文的研究工作主要是从三个方面展开：第一，企业战略风险的形成机理研究。首 先通过相关概念的分析和比较，对战略风险进行了界定。其次详细分析了战略风险的影 响因素，并指出正是各因素间的动态不平衡和不协调引起了企业战略风险，并构建了战 略风险产生机理的模型。第二，企业战略风险管理理论与方法的研究。风险的识别是风 险管理的基础，本文首先通过环境扫描对风险因素进行了识别，使用层次分析法进行了 风险的排序，得出风险的重要程度，并运用模糊数学的相关理论和方法对战略风险进行 了测度。其次，对战略风险进行了预警分析，采用了指标预警的方法进行了战略风险的 预警。最后研究了风险的控制及战略柔性和战略转换的方法进行战略风险规避的问题。 第三，企业战略风险例证分析。通过具体的案例，使用战略风险管理的理论和方法对企 业进行了战略风险的分析并提出了相关的措施。通过三个方面的研究构建企业战略风 险研究的系统理论框架，进一步丰富和完善战略风险管理理论，同进为企业进行风险的 识别，预警，控制规避风险提供思路。 关键词：战略风险，形成机理，战略风险识别，风险控制 企业战略风险管理研究 r e s e a r c ho ne n t e r p r i s es t r a t e g i cr i s km a n a g e m e n t a b s t r a c t w i t ht h ei m p r o v e m e n to ft e c h n o l o g ya n da c c e l e r a t e dp r o c e s so fg l o b a le c o n o m i c i n t e g r a t i o n , t h ee x t e r n a lb u s i n e s se n v i r o n m e n th a sb e c o m em o r ec o m p l i c a t e d ，e m a p r i s e s h a v ee n t e r e das t a g eo fs u p e r - c o m p e t i t i v e s t r a t e g i ci u s kh a sb e c o m ea l lu n a v o i d a b l ea s p e c t f o re n t e r p r i s e w h os o l v e sp r o b l e m so fr i s km a n a g e m e n ts t r a t e g i e sb e t t e rw i l lb ea b l et o a c h i e v en e wc o m p e t i t i v ea d v a n t a g e s a tp r e s e n t , t h e o r e t i c a lr e s e a r c h e so ns t r a t e g i cr i s ka r ea p p r o a c h e dw i t hm e t h o d su s i n gi n f i n a n c i a lr i s kr e s e a r c h e s s i n g l ef a c t o rc o n c e r n i n ga b o u ts t r a t e g i cr i s ki so f t e ns t u d i e d ，b u t t h e r ei sn o n eo fp a p e r st a k es t r a t e g i cr i s k 勰aw h o l ei n t oc o n s i d e r a t i o n t h e r ea r ea l s of e w r e s u l t so fr e s e a r c h e sc a nb ea p p l i e dt or e a lb u s i n e s s e s p e c i a l l yc h i n a sm a r k e ti si m m a t u r e a n ds p e c i a l ，t h e o r i e sa n dm e t h o d sw h i c hc a nb eu s e dt og u i d ep r a c t i c ea r ef e w e r t h i ss t u d yi sm a i n l yd e v e l o p e df r o mt h r e ea s p e c t s ：f i r s t ，f o r m a t i o no fm e c h a n i s mo f e n t e r p r i s es t r a t e g i cr i s k c o n c e p t so f c o r r e l a t i o na r ec o m p a r e da n dt h es t r a t e g i cr i s ki sd e f i n e d a n a l y z et h ef a c t o r si nd e t a i l ，w h o s ed y n a m i ci m b a l a n c ea n dd i s h a r m o n yr e s u l ti ns t r a t e g i c r i s k t h em o d e lh a v eb e e nb u i l to ns t r a t e g i cr i s kf o r m i n g ；s e c o n d ，r e s e a r c h e so nt h e o r i e sa n d m e t h o d so fs t r a t e g i cr i s km a n a g e m e m 。r i s ki d e n t i f i c a t i o ni st h eb a s i so fr i s km a n a g e m e m r i s kf t o r sa l ei d e n t i f i e dt h r o u g he n v i r o n m e n t a ls c a n n i n g ，w h i c ha l s or a n k e da c c o r d i n gt o t h em e t h o do fa h p e n t e r p r i s es t r a t e g i cr i s ki sm e a s l l r e db yt h em e a n so ff u z z ym a t h e m a t i c s a n dr e l a t e dt h e o r i e s t h e n , t h er i s ko fe a r l yw a r n i n gs y s t e ma n dm o d e la r ec o n s t r u c t e d a f t e r t h a t , w a y st oc o n t r o ls t r a t e g i cr i s ka r ei n t r o d u c e d s t r a t e g i cf l e x i b i l i t ya n ds t r a t e g i c t u r n - a r o u n dt h e o r yo na v o i d i n gr i s ka r ea l s od i s c u s s e dt o o ；t h i r d ，s p e c i f i cc a s e sa r ea n a l y z e d t od e m o n s t r a t eh o wac o m p a n yi m p l e m e n t ss t r a t e g i cr i s ki d e n t i f y ，c o n t r o la n dd e f e n d i n ga n d p u tf o r w a r dt ot h er e l a t e dm e a s l e s b a s e do nt h es t u d y ，t h i sp a p e re s t a b l i s hf r a m e w o r ko n s t r a t e g i cr i s kr e s e a r c h ，f u r t h e re n r i c ha n di m p r o v et h et h e o r yo fs t r a t e g i cr i s km a n a g e m e n ta n d p o i n to u ti d e a so ni d e n t i f i c a t i o n ，e a r l y w a r n i n g ，c o n t r o lo f s t r a t e g i cr i s k k e y w o r d s ：s t r a t e g i cr i s kf o r mm e c h a n i s m ，s t r a t c ! g i cr i s ki d e n t i f i c a t i o n ，r i s kc o n t r o l 独创性说明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得 沈阳工业大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同 工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表 示了谢意。 签名： 关于论文使用授权的说明 本人完全了解沈阳工业大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公 布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论 文。 ( 保密的论文在解密后应遵循此规定) 沈阳工业大学硕士学位论文 1 绪论 1 1 选题的背景 近年来，由于科学技术水平的提高和人类创新能力的不断加强，社会已经发生了翻 来覆去的变化，充满着竞争、挑战和机遇。知识经济已经在逐渐取代传统的经济形态； 信息技术及网络化大大加速了信息的传递、收集、加工和整理，缩小了地球时空界限； 经济全球化打破了地区和国家的界限，在全球范畴内进行资源的优化和配置；管理的人 本化将顾客、利益相关者以及知识载体的人变成经济活动的真正主体。作为知识经济主 力军和国民经济发展的决定性力量的企业理所当然的主导社会生产力发展方向，决定着 社会的文明与进步。 正是在这种背景下，我国企业面临的是调整转换的市场结构、迫切需求升级的产业 结构和竞争态势，因此现代企业必须考虑在激烈的市场竞争中如何保持稳定、健康的发 展，以及如何变被动适应市场需求为主动创造市场需求，进而成为市场的领导者。这就 意味着当前条件下，企业必须从设立开始在选择和制定自己的战略方面就存在着自己的 独特的战略背景1 。 但是，伴随着社会进步而来的需求多样性以及技术创新速度的提高和社会巨大变 化，导致产业间的竞争与同行业企业间的竞争进入超竞争状态，使企业的外部环境更具 动态特征和不确定性。企业的任何经济行为都涉及风险问题，风险已经成为金融理论、 保险理论、决策理论等社会科学领域重要的研究对象之一。企业的战略风险管理越来越 受到重视，企业的战略风险管理工作亟待加强企业战略要涵盖企业3 5 年内的发展问 题，可以说战略需要考虑的所有对战略制定、实施和控制有重要影响的要素都极具不确 定性特征，负的不确定性就是风险，风险因素对战略决策和战略管理的过程有着非常重 要的影响【2 捌，避免灭顶的风险比获取超常收益更重要，这是企业界的共识 4 1 。企业环境 中对风险和不确定性的控制是管理的核心问题【5 1 。高风险意味着高收益，既然收益是企 业关心的核心问题或终极目的，那么随之而来的风险问题必然也左右企业的行为和战 略。战略风险是企业无法回避的现实问题，必须进行管理，谁更好的解决了战略风险管 理的问题，谁就获得了新的竞争优势和持续发展的潜力。 企业战略风险管理研究 企业战略风险的理论研究在国外始于7 0 年代，到9 0 年代初期达到顶峰 】。虽然战 略风险基本上是战略管理中风险研究的核心问题，但概念的定义以及主要的研究方法并 没有得到统一【8 l ，战略风险的系统管理问题也一直没有得到解决。企业界迫切需要整体 风险的研究，因而企业战略风险的研究亟待完掣9 1 。 1 2 国内外研究状况综述 1 2 1 国外研究现状 战略风险管理既是战略管理的重要组成部分，又是风险管理的重要组成部分。目前， 国外战略研究的学者对这一问题的研究已经给予高度关注，并从不同角度对产生战略风 险的因素给予了分析和阐述，提出了一些理论和管理方法。 ( 1 ) 战略风险的概念的认识：目前，战略风险定义的分歧集中在战略风险是战略性 的风险( s t r a t e g i cr i s k ) 还是战略的风险( r i s ko f t h es t r a t e g y ) 【_ ”。很多学者从各自研究问题的 角度给出了不同的定义。罗伯特西蒙认为战略风险指的是一个未预料的事件或一系列 事件，它们会严重削弱管理和实施其原定企业战略的能力。s i d n e yl b s r t o n 将战略风 险定义为：当企业面临破产等不确定性经营后果时进行决策所面临的风险【1 0 1 m i c h a e lh l u b a t k i n 将战略风险定义为：企业将其收益与宏观经济和产业经济波动进行隔离的可能 性i l ”。其实，如果把战略实施看作是企业的一种行为，那么战略的风险就转化为企业行 为风险而统一于战略性风险之下。虽然对战略风险的具体定义很多，但基本上都没有脱 离战略风险字面的基本涵义。风险的基本定义是损失的不确定性，战略风险就可理解为 企业整体损失的不确定性。这里损失可以理解为经济利益损失，也可理解为非经济利益 损失( 如竞争优势减弱) 【1 2 j 。 在金融领域，战略风险被划分为系统风险和非系统风险【l 引。非系统风险可以通过分 散投资来消除，个别企业的风险管理对投资人是没有意义的；而由宏观经济波动等因素 所引发的系统风险投资人只能被动承受。也就是说，金融领域的战略风险是不可管理的。 然而在企业的经营管理实践中，首先，非系统风险的管理是战略管理的核心问题，战略 风险必须进行管理，企业只有积极面对风险才能成功【1 4 1 ；其次，管理者既可以通过提高 自己的预测能力来规避外部环境的不可控风险，又可以通过积累相关的资源和能力来对 抗宏观风险。也就是说，系统风险也是可管理的。实证研究证明，高风险不一定就有高 沈阳工业大学硕士学位论文 收益d s ，那只是人们的一种理性预期，而企业的经营管理过程在预期和现实之间起调节 作用。 ( 2 ) 战略风险的构成：影响战略风险的因素有很多，战略风险作为一个系统来研究， 其构成要素和相互关系就成为了最基本的问题。其构成研究已经成为了战略风险研究的 主要方向之一 罗伯特西蒙将战略风险的来源和构成分成四个部分：运营风险，资产损伤风险， 竞争风险，商誉风险。可以用图1 1 表示。 图1 1 战略风险的来源 f i g 1 1s o u r c e so f s t r a t e g i cr i s k 罗伯特西蒙认为，运营风险是企业在核心运作、制造或流程能力方面衰弱的结果。 所有通过制造或服务活动创造价值的公司都在不同程度上暴露在运营风险之下。当出现 严重的产品或流程失误时，运营风险就转变成战略风险。资产风险同其他风险一样，资 产损伤风险主要是管理者选择竞争方式的函数。如果是对实施战略有重要影响的财务价 值、知识产权或者是资产的自然条件发生退化，资产损伤就变成一种战略风险。竞争风 险来源于会使企业成功创造价值和使自己产品或服务与众不同的能力受损伤的竞争环 境的变化。如：开发高品质产品或服务方面竞争对手的活动：法令和公共政府方面的变 化莫测；顾客需求的变化；供应商定价和政策上的变化等。商誉风险是上述三个方面的 综合的结果。由于上述原因，当整个企业失去重要关系方的信心而使价值减少时，就产 生了商誉风险。 企业战略风险管理研究 b u d d 借鉴m i l e sa n ds n o w 观点i ，提出战略管理必须解决好三个方面的问题：创 业性问题、工程技术问题、管理问题，这些问题解决不好，会给企业带来风险。以上三 个基本问题分别产生于企业同整体环境之间的关系，企业同其资源环境之间的关系，企 业同其产品市场环境之间的关系。相对应的，战略风险也产生于以上三种关系，对应可 称作创业风险、运作风险、竞争风险。而公司战略、组织机构设置、竞争战略分别为通 过协调以上三种关系来影响相应战略风险的手段。进而，b u d d 将以上三类环境的主要特 征指标化和定量化，提出了各战略风险构成部分同环境变化之间的关系。 b a i r d 在分析了金融、市场、心理学、危险管理理论及先前战略管理领域对风险定 义之后指出：既然对战略风险的定义如此之多，就说明战略风险是多侧面、多特性的， 那么完整的战略风险概念应该将全部合理的风险定义纳入其中，只是在不同的环境下各 风险特性表现出的重要性不同。也就是说，战略风险的具体定义是由风险产生的环境决 定的。b a i r d 根据企业内外部系统的层级特征将战略风险划分为两个层次：产业风险， 企业风险。产业风险即产业内的所有企业都要面对的风险；企业风险是由企业自身因素 所决定的风险。如：破产风险；收益的变化；损失；信息缺乏；创新；低于目标收益； 企业家精神；期望值；不确定性。只有经过两类风险具体影响因素对各战略风险定义影 响的综合分析，才能决定一个特定企业的战略风险。 ( 3 ) 战略风险度量：c a p m ( 资本资产定价模型) 方法是战略风险度量使用最早、最广 的方法，借鉴于金融领域，其基本模型可表述为：吩，= 盯，+ 岛如，+ uj f ，即t 时期第， 种股票收益率的变化等于系统变化( 口，+ 房r m ，) 及该股的持有变化( u ) 之和。如 果市场处于均衡状态，那么口f = 0 ，则忙，一r j = ，( 如一r ) + u j 。那么该股的系统风险 水平可以其变化程度( r 厂r ) 相对市场总体变化程度( 时r ) 的水平【l l l ，即b 来衡量。在投 资人拥有足够多种类股票的假设前提下，可以不考虑非系统风险u 。由此，以c a p m 法为 基础的战略风险定义的核心是股票收益的变化。以c a p m 模型或其演变模型来度量战略 风险在8 0 年代极其普遍，主要的应用方式有三种：一是直接应用1 5 值来反映特定企业 的战略风险水平：二是通过分析b 来反映企业战略同战略风险的关系；三是通过分析1 3 来反映风险同收益的关系。 沈阳工业大学硕士学位论文 变化的方法也是战略风险度量中应用较广的方法之一。所谓变化的方法就是利用特 定变量的变化特征( 例如方差或标准差) 来估计企业整体的风险水平，最常用的变量是收 益类指标，如r o a ，r o e 等。以变化方法为基础的战略风险的基本内涵是收益的变化。 从国外相关文献的情况来看，战略风险研究的变化方法主要应用于收益同风险的关系研 究，即利用特定变量历史系列数据的均值作为收益指标，利用数据整体方差作为风险指 标，以事业部、企业整体、产业为单位来估计风险同收益的关系。以基本的变化方法为 基础，s i l h a na n dt h o m a s 提出一种绝对百分比差方法( a b s o l u t ep e r c e n t a g ee r r o r ) ： h o s k i s s o ne ta l 提出夏普法。这些方法从本质上讲等同于以方差为特征的变化方法。以 变化为基础的战略风险分析方法也应用于多角化战略同风险的关系等领域。 状态确定的方法是j a m e s m c o l l i n s 等人提出的一种比较新颖的战略风险度量方 法，方法强调企业竞争地位的下降以及下降的幅度构成战略风险，方法过程如下首先确 定研究对象及能反映企业竞争地位的指标，要求行业内所有企业的研究期内各年份指标 值都可知。针对各年度，对行业内的所有企业按指标值大小进行排序，从而每个企业可 获得一系列排名值。然后计算出企业竞争地位变化的情况，在此基础上，通过一定的公 式来计算企业战略风险。 ( 4 ) 研究中存在的问题：首先，从理论上缺乏系统的理论体系和框架。很多研究仍旧 停留在概念和争论的阶段。对战略风险的深层次的内涵缺乏合理的认识和理解，对战略 风险的要素构成没有一个可以服众的解释。 其次，研究方法不切实际。不论是c a p m 方法还是变化的方法都是直接从金融领 域或是财务管理方法上直接引用，具有很大的主观性和随意性。c a p m 方法是投资人 针对股票市场所采用的方法，而战略风险的研究需要站在企业角度针对其所处的经营环 境进行；金融人士关心的是由宏观经济波动及股票市场内部各股之间价格的相互影响所 带来的风险，而企业管理人员关心的是对企业战略有重要影响的需求、竞争、技术等要 素所带来的风险；金融人士研究风险的目的是提出有针对性的投资策略，而企业管理人 员研究风险的目的是提出积极风险防范对策。所以从研究的目的、对象和主体上来说， c a p m 方法与战略风险研究的原则相去甚远。就c a p m 方法本身而言：第一，诸多的 假设条件距离现实太远，例如市场信息充分流动、投资人持有股票种类足够多等；第二， 企业战略风险管理研究 方法的基本出发点是效绩原则，即风险的体现以财务类指标( 如：收益、成本) 的交互 作用为基础，但很明显，战略风险的来源远非效绩因素这么简单；第三，在实证上分析 多欠缺，实际中无法直接使用。 1 2 2 国内研究现状 国内学术界对战略风险问题的研究处于刚刚起步阶段，尚未形成任何研究流派，对 战略风险的概念和研究领域也没有形成比较统一的认识。目前，国内有关战略风险的研 究主要集中在三方面。第一方面与国外的研究思路基本相一致，仅限于国外战略风险理 论的引入、吸收和消化，用于解决相关的问题【m ，但在理论的研究上缺乏突破和创新。 第二方面主要是对于企业具体战略行为风险的研究，尤其是企业的兼并、收购等经营战 略行为的风险及其相关风险策略的研究【l 引，是国内战略风险研究的重点。研究的主要方 法是基于对战略行为过程的表述，提出各战略行为阶段可能面临的风险问题；或者基于 传统战略管理理论所反映出的战略风险的影响要素来阐述相关的风险问题。但研究文献 普遍缺乏对战略风险内涵的整体把握，也缺乏定量分析方法的运用。第三方面主要侧重 于企业生产经营过程中风险的定量度量【1 9 2 0 ，重点考虑的是企业内部因素对企业风险的 影响，一般强调评价指标的设立和评价数学方法，所考虑的问题与战略风险的核心问题 有很大差距。如吴晓林、肖焕雄发表的房地产企业的战略风险分析，单润泽、杜轶 学发表的企业兼并收购中的风险避让，全介、马晓平发表的企业生产经营风险的 测评，谭光兴发表的企业经营活动的风险度量都体现在上述三个方面的思路。同 时西安交通大学的杨华江博士在企业集团战略风险理论研究方面也发表了相关文章，但 是他的研究过于依赖于战略管理理论和模式，对风险的方法研究相对欠缺。到目前为止， 没有学者对高新技术企业的战略风险直接进行研究。但是有些学者，如：武汉理工大学 的刘国新教授对企业创业风险一直在进行研究，主要是高新技术企业。谢科范教授对企 业技术创新风险也进行了大量的研究，这对于今后进行高新技术企业战略风险研究奠定 了良好的基础和提供了重要素材。所以，国内对于战略风险的研究亟待进展。 1 3 本论文的研究思路和主要内容 本论文主要是从战略管理的角度对战略风险的构成因素及形成机理进行了研究，重 点研究了战略风险识别和测度，采用了层次分析法和模糊综合评价的方法对风险进行了 沈阳工业大学硕士学位论文 定量的分析，并通过对风险的预警，控制和规避等问题的研究构建战略风险的整体理论 框架，进一步丰富和完善战略风险研究的体系。 全文的主体分为以下几个部分： 首先，有针对性地研究了国内外关于企业战略风险研究的历史和现状，分析了当代 企业战略风险研究存在的理论问题和实际问题，明确了本文研究的目的、意义和方法。 其次，比较国内外不同的战略风险的概念和内涵，对战略风险做出了界定，并从战 略管理的角度对战略风险的构成因素进行了分析，指出各因素间的动态不平衡是战略风 险的形成机理。 第三，提出了识别和测评战略风险的理论和方法，通过环境扫描和层次分析法进行 战略风险识别，应用模糊数学对风险测评，得出风险大小。 第四，对战略风险的预警管理进行了论述，采用了指标预警的方法。 第五，提出了战略风险的控制方法，并指出企业应提高柔性和进行战略转换来规避 战略风险。 第六，战略风险的实证分析。 本论文的研究思路和主要内容见图1 2 所示。 图1 2 研究思路 f i g 1 2f r a m e w o r ko ft h i sp a p e r - 7 - 企业战略风险管理研究 1 4 本论文的创新点 ( 1 ) 对战略风险的构成因素及形成机理进行了分析。 ( 2 ) 进一步完善了战略风险的识别和测度方法，使定量化研究系统化。 ( 3 ) 比较系统地提出企业战略风险管理的研究框架。 1 5 本论文研究的意义 目前，企业战略风险的理论研究方法主要是通过借鉴金融领域风险的研究方法，研 究的对象主要是研究与战略有关的某一单一的风险，没有把战略风险作为一个整体研 究，真正用于实际需要的研究成果较少，尤其是对于中国这样一个特殊的并不成熟的市 场经济而言，可以用来指导实践的理论和方法更是贫乏。因此，研究企业战略风险不但 具有理论意义同时也具有积极的现实意义。 从理论上讲，第一，战略管理领域缺乏对主、客观因素所促成的不确定性的研究以 及定量分析研究的引入，战略风险研究的是负面的不确定性问题，所以在内容和方法上 都能为战略管理理论体系的完善做出贡献。第二，传统的战略管理过程理论强调了战略 控制的重要性，但战略控制所要考虑的内容、控制的方法尚不完善，战略风险是战略控 制的最重要对象之一，因此其研究在完善战略控制的内容和方法上都有其意义。第三， 常用的战略分析工具和技术缺乏对风险因素的考虑，减弱了其实用效果，战略风险的研 究在方法上能给此类工具以一定的支持。 从实践上讲，风险管理职能部门虽已经成为企业基本的管理职能部门之一，但其范 围仅限于静态风险以及金融风险。从企业的战略管理实践来看，企业在战略决策过程中， 对收益的分析比较重视，而与收益相对应的风险分析却十分缺乏。部分现代企业将风险 分析纳入了各职能部门的规划范畴，但缺乏以各职能风险为基础的企业整体的风险分 析。 因此，国内对于战略风险的研究亟待进展，同时结合我国国情研究和解决企业的战 略风险问题，指导和促进我国企业的健康发展具有十分重要的意义。 沈阳工业大学硕士学位论文 2 企业战略风险的界定及产生机理 2 1 企业战略风险的界定 2 1 1 相关概念的内涵 企业战略管理是企业对发展战略的管理过程，通过对企业的战略环境分析控制企业 的未来发展方向、实施措施及手段、控制实施效果等的谋划，是企业高层与战略管理部 门经常性工作，是指企业战略的分析制定、评价选择以及实施控制的活动，是企业能够 达到其战略目标的动态管理过程。它致力于对市场营销、财务会计、生产运作、研究开 发等进行综合管理伫“。是在企业使命、宗旨的基础上提出企业的目标和方向，以及对实 现目标的方式、方法的管理。企业战略管理最初是由安索夫提出的，他认为企业战略是 企业适应外部环境，对目前从事或将来所要从事的经营活动所进行的决策，战略是一条 贯穿企业活动与产品市场之间的“连线”，战略就是将企业活动与产品，增长向量，竞 争优势及协同作用这四个方面连接起来的决策规则圈。波特等人则认为，战略是一种选 择。企业战略目标是为了获取成功，成功取决于企业是否拥有一个有价值的竞争地位， 而有价值的竞争地位来源于企业相对于竞争对手的持续竞争优势，因此选择何种竞争优 势是企业战略的中心内容。 虽然不同的学者对战略进行了不同的定义，但是都体现了战略的本质特征和战略的 发展趋势他们认为战略本质上是一种过程，对于不同发展阶段的企业，目标、能力和环 境都不一样，因此不同的学派都可以在一定的程度上找到自己的应用层面，战略管理的 过程就是各种流派的不同形式的组合。这对于界定和研究企业战略风险具有重要的理论 意义。 所谓风险，是人们因对未来行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与 预期目标发生偏离的综合，简单来说是一种不确定性( u n c e r t a i n t y ) 。“风险”的提出研究 始于1 9 世纪末的西方社会。美国著名的风险问题研究专家a h 威雷特认为，“风险是 关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现。这个风险定义中的两点内涵成为学者 后来研究有关风险问题的基础：第一，风险是客观存在的，是不以人的意志为转移，人 们可以规避、控制、转移风险，但不能从根本上消灭；第二，风险的本质与核心是不确 企业战略风险管理研究 定性【2 3 1 。风险事件的发生具有不确定性。影响的结果同样具有不确定性。威雷特关于风 险的定义特别指出了不确定性在风险中所处的核心地位。 1 9 9 2 年p a t e s 和s t o n e 进一步提出了风险的三因素模型1 2 4 ，透彻地分析了风险的内 涵。他们认为风险是由三种因素构成的：潜在的损失；损失的大小；损失发生的不确定 性。p a t e s 和s t o n e 的风险三因素模型，从本质上反映了风险的基本内涵，是现代风险理 论的基本框架。 2 1 2 企业战略风险的界定 目前，国内外对于战略风险还没有统一的概念。战略风险定义的分歧集中在战略风 险是战略性的风险( s t r a t e g i cr i s k ) j 丕是战略的风险( r i s k o f t h es t r a t e g y ) 。很多学者从各自研 究问题的角度给出了不同的定义。罗伯特西蒙认为战略风险指的是一个未预料的事件 或一系列事件，它们会严重削弱管理和实施其原定企业战略的能力。s i d n e yl b s r t o n 将战略风险定义为：当企业面临破产等不确定性经营后果时进行决策所面临的风 险m i c h a e lh l u b a t k i n 将战略风险定义为：企业将其利益与宏观经济和产业经济波动 进行隔离的可能性 在经济系统领域通常风险是指在一定时间内，以相应的风险因素为必要条件，以相 应的风险事件为充分条件，有关领域承受相应的风险结果的可能性2 5 1 。风险事件作为风 险发生的充分条件，在本文中把它视为等同。企业作为一个开放的复杂系统在发展过程 中始终存在着许多的风险因素，一些风险因素演化为风险，从而影响企业各个层次的绩 效。与一般影响企业的风险相比，战略风险往往影响整个企业的发展方向目标和整体业 绩，甚至影响企业整体经营的成败，威胁企业的生存。而企业组织生存和持续发展是需 要具备相对于其他竞争对手的竞争优势的观点已为学界和管理实践者共同认可。因此将 战略风险定义为企业在战略实施的整个过程中，竞争优势的丧失及战略目标无法达成的 可能性。 这个定义强调了风险的因素，同时又体现了战略特征。战略风险具有动态性和系统 性。动态性是指它伴随战略的整个过程和企业发展的始终，而不仅是战略制定过程产生。 企业的竞争优势的获得是企业战略管理全过程的结果。系统性是指战略风险来源既有外 一l o 沈阳工业大学硕士学位论文 部环境的因素，又有企业内部的资源、运营系统，结构的问题。该定义更符合战略管理 的目标，即确保企业可获得持续的竞争力。 2 2 企业战略风险构成要素分析 战略风险的构成因素作为风险发生的必要条件是风险机理模型中的前提要烈2 6 l ，是 企业战略风险管理中的基本问题。b a i r d 根据企业内外部系统的层级特征将战略风险划 分为两个层次：产业风险，企业风险。b u d d 提出战略风险产生于创业风险、运作风险， 竞争风险。杨华江从公司的环境，资源，能力和战略主题四个方面探讨了集团公司的战 略风险的影响因素1 2 7 捌。 战略风险除了具有风险的损失、不确定、动态等一般特征外，还具有主观特性、可 管理性等基本特征。在这里，“主观”的主体不单指人，同时包括企业自身，风险的衡 量是不能脱离认识主体而客观存在的。对战略风险而言，可感受性( p e r c e i v e dr i s k ) 具有 更重要的意义，因为在战略中主观判断因素、资源依赖因素要发挥重要作用。战略风险 的认识首先要受到战略决策人个人因素的影响，包括其阅历、能力结构、风险倾向等， 更重要的是，战略风险同时受企业资源、能力的影响，规模大的企业抵御风险的能力要 强于小企业。因此，可以推论客观存在的风险在相对较大的企业看来更小。当然，如果 企业拥有更强的技术创新能力，或者生产系统具有高效率的柔性，那么看待风险的态度 肯定同其它企业也会不同。 本文从战略管理理论和系统的角度对企业战略风险构成因素进行分析。战略风险是 伴随企业战略的始终和企业发展的全过程，不仅仅是单一在战略制定过程中产生的。因 而对战略风险的因素可以分为内外两方面。对于来自企业外部环境的风险因素可以概括 为战略环境。对于企业内部因素的分析从对战略的影响因素方面进行分析，企业的资源 和能力是决定战略的主要因素和竞争优势的来源。因而可以认为企业的战略资源，竞争 能力是企业的重要风险因素。此外，企业的战略定位是企业的战略实施的关键因素。企 业的战略制定，战略的实施又是与企业的领导者密切相关。所以，战略环境、战略定位、 企业的资源和竞争能力、企业领导者构成了企业的战略风险形成因素。五个因素之间以 战略定位为核心，关系如下图2 1 所示。 企业战略风险管理研究 图2 1 战略风险因素构成 f i g 2 1c o n s t i t u t i o n so f s t r a t e g i cr i s k 企业战略环境是指对企业战略可能产生重大影响的外部环境因素。环境是适应性因 素，环境的变化不仅要求与其相适应，同时也会引起关键资源和竞争能力的变化。企业 战略环境包括政治经济环境、技术环境、行业市场环境等。政治经济环境的变化对企业 的发展战略和总体目标产生的影响，可能会引起企业的战略的发展方向，战略的方针和 战略重点的调整。相关的技术环境的发展、变化的程度，会直接影响到企业的战略目标 和业绩的实现，影响企业的竞争优势、发展模式和战略重点。行业的总体发展趋势、产 业的结构、及竞争结构的发展方向的变化趋势，整个行业的盈利水平和市场竞争的激烈 程度的变化，都会对战略的定位，战略的重点、业绩和竞争优势产生影响。此外，竞争 对手的战略与战略的调整，也会给企业的战略带来影响。环境因素的变化会制约企业的 行为，影响到企业的机会和威胁程度1 2 9 】。 企业的战略资源。企业的战略资源一般包括管理资源、技术资源、市场资源、资产 资源、人力资源等。作为支持战略的要素，企业的战略资源是有形资产和无形资产的结 合。企业的运行模式、专利知识产权及组织结构等都是企业的有效运行不可缺少的资源。 管理资源是指有助于组织实施，调控企业达到其所确定战略目标的管理性资源。管理资 源的短缺可能会导致战略执行的不统一，以及信息流动不畅，从而影响企业决策质量及 资源的分配，给战略的实施带来风险。市场资源是保证企业价值链传输实现的最重要资 源。市场资源的弱化，会导致企业产品竞争力的下降，销售业绩降低和市场开发落后， 沈阳工业大学硕士学位论文 丧失企业可持续发展的产品优势，从而形成企业战略风险。技术资源是保持企业技术优 势和竞争优势的基础。技术资源能否支持企业战略的要求和市场需求并建立起竞争的优 势，是企业的战略风险需要考虑的重要方面。资金、资产对企业战略的影响主要表现在 资金资源对企业战略目标的支持性程度及资金资源的短缺对企业战略e l 标的发展可能 带来的战略风险。 企业的竞争能力包括管理控制能力、技术创新能力，市场营销能力，战略管理能力 等。企业的战略资源和战略能力之间存在着对应关系。企业的战略资源在一定的机制下 会形成企业的竞争能力。企业的竞争能力在与市场的相互作用的过程中产生竞争优势。 企业的管理控制能力和管理水平达不到企业的要求，就会成为薄弱环节，构成风险。技 术创新和新产品开发的能力则决定了企业在市场上的领先地位。研发的能力若不能超过 竞争对手，将会导致产品销售及市场占有率的下降，丧失企业的核心竞争力资源，形成 企业的战略风险。 企业领导者。企业的领导者主要是指企业的企业家、最高管理层和核心管理人员； 领导者的能力必须与战略相匹配，才能达到战略的既定目标。影响领导者能力的因素包 括知识结构、经历、经验、学习能力、创新能力、事业心、决策风格和风险偏好。领导 者的能力表现为把握战略态势，制订正确的公司发展战略，驾驭全局，审时度势，有效 的利用和分配资源，推动企业战略目标的达成，以及在竞争和发展的过程中管理战略风 险的能力。领导者的观念跟不上时代，知识结构的落后，会影响企业战略的制定和发展。 领导者的经历经验，学习能力，对环境和市场的敏锐洞察力，以及对企业运行情况和内 部管理控制的各个方面发展态势的判断，都会对企业产生重大的影响。企业领导者的风 险偏好会使企业选择不同的战略行为、战略目标及战略期望。企业的收益有所不同，战 略风险也会不同。 战略定位。战略定位是产生风险的一个重要因素。企业的战略是经过战略研究形成 的企业的使命、发展方向、战略目标、战略方针和战略指导思想。支持战略的是企业的 特殊资源、核心竞争优势、企业能力和企业各个阶段发展的状况。战略定位的风险就是 战略的发展方向是否正确、战略的指导方针和指导思想是否符合企业的资源和能力情况 以及行业的发展规律。 企业战略风险管理研究 2 3 企业战略风险成因分析 从系统的观点出发，造成企业战略风险的因素是多角度、多方面的，战略风险的各 种因素之间相互制约，相互作用，形成一个复杂的系统。而企业作为一个完整的系统， 保持良好的运行才能获得持续的竞争优势，一旦系统的运行出现了问题，就会使企业失 去竞争优势，业绩下降，使系统的目标难以达成。所以战略风险的形成机理就是系统间 各因素的不平衡，并最终影响系统目标实现。这种不平衡可以从两个方面加以分析【30 1 。 一方面是指当其它因素不变，某一战略风险因素发生变化时，引起系统间的不平衡，如 环境的改变。环境对企业的战略来说是一个非常重要的因素，往往不受企业的控制，企 业与环境不相适应，就会引起战略风险，导致企业经营上的失败，甚至威胁到企业的生 存。另一方面，是指在整个企业系统的运行中各个因素的动态变化所引起的不平衡。系 统在实际运行中，各因素都会发生变化的，它们之间的动态不匹配和不协调会直接影响 系统目标的实现，会引起战略风险。这种动态不平衡对战略环境来说是适应性不足，对 战略资源和能力表现为支持能力不够，对企业的领导者则为能力的匹配度不够。战略风 险的形成机理的系统模型框架如图2 2 所示。 适应能力变化 战 支持能力变化 不槠形函 略 弋芝竺尸 风 险 匹配性变化 图2 2 战略风险形成机理模型 f i g 2 2m o d e lo f s t r a t e g i cr j s kf o r m a t i o n 从模型中可以看出：当战略风险因素产生变化，这种变化会导致各因素之间动态匹 配性和协调性被打破。而作为一个系统来讲，企业都有自我修复和一定强度的适应能力， 企业本身可以调整某些要素的一定程度的变化，避免系统的不平衡的发生。也就是说战 略风险的产生是具有一定的条件的。只有当五个风险因素在系统中所体现出来的适应能 沈阳工业大学硕士学位论文 力，支持能力，及匹配性无法通过企业的自我调节和修复达到动态平衡和协调，就会导 致战略风险的产生。 企业战略风险管理研究 3 企业战略风险的识别和测度 企业战略风险管理的对象是企业的战略及其战略的风险，前文对战略风险已经给出 了自己的定义，根据这个定义可以把战略风险管理定义为是指企业在战略的过程中，为 了有效达成企业的战略目标，对战略实施过程中企业的环境，资源竞争能力及其它不可 预见的因素对战略产生影响进行识别，分析，度量和管理的过程，保持企业的持续竞争 力，更有效的实旌企业的长期战略目标。 3 1 风险识别的基本内容 风险识别也称作风险辨识，即准确地辨别出可能会影响企业战略目标的实现和战略 绩效达到的风险事件以及风险事件产生不利结果的条件、情况、原因和环境，并对风险 事件发生的可能性概率，影响程度以及损失进行分析和估量【3 “。但风险并不是直接显露 的，而是隐藏在战略管理的各个活动和各个方面，甚至于在各种假象之中，战略风险的 有效识别，直接影响到企业的战略实施，同时也是对风险进行测度和预警监测提供依据。 3 1 1 风险识别的特点 ( 1 ) 风险识别是整个风险管理过程中最重要的程序之一。风险管理过程可划分为风 险识别、风险衡量、风险管理技术选择及风险管理效果评价等四个阶段。从风险识别与 风险衡量的基本内容来看，了解风险的客观存在，尤其是分析风险产生的原因，对于选 择合理、有效的风险管理手段有着决定性的意义。即使有着十分便利和可行的风险处理 手段，但如果这些手段或措施不能针对某一特定风险产生的原因。那么，风险管理的最 终效果可能不会理想。 ( 2 ) 风险识别是一项复杂的工作。不仅仅是因为风险具有隐蔽性、复杂性、多变性， 而且风险识别还要受到管理者专业素质的影响。在风险识别过程中，风险管理者的风险 意识、风险知识和风险洞察力是不能忽略的。一个具有较强风险意识和较多风险知识的 风险管理者愿意、也更容易察觉到风