（会计学专业论文）合并财务报表价值相关性研究.pdf

classified index: code: 10075 u.d.c: no: 20091421 a dissertation for the degree of m. management study on the value of the consolidated financial statements candidate: li dongpeng supervisor: prof. meng yongfeng academic degree applied for: master of management specialty: accounting university: hebei university date of oral examination: june，2012 摘 要 i 摘 要 随着我国企业集团化趋势的发展和会计信息监管的需要， 越来越多的上市公司需要 编制合并财务报表，合并财务报表已经成为其使用者进行决策的重要信息来源，同时对 合并财务报表的研究也成为当代会计研究的一个难点和热点。目前，国外学者对其价值 相关性进行了大量的研究，并已经形成了一批可供借鉴的研究成果。国内的研究与国外 相比相对比较落后， 我国会计信息的价值相关性检验还有很大的可填补空间。 与此同时， 合并财务报表的价值相关性是证券市场众多投资者关注的焦点， 如何提高合并财务报表 价值相关性成为亟待解决的问题。 而对影响合并财务报表价值相关性的因素进行研究分 析对于提高集团公司财务报告价值相关性具有重大的理论及现实意义。 本文在阅读大量文献的基础上，通过理论分析和实证检验，探讨影响企业合并财务 报表价值相关性的内外部因素。主要结论如下：经实证验证，每股盈余和每股净资产是 影响股票价格的主要因素，具有价值相关性，外部投资者往往根据这两个指标来进行投 资；在来自企业内部因素中，诸如集团公司的规模、控股股东的性质、公司的经营和财 务状况等，会影响合并财务报表的价值，具有价值相关性；来自市场的因素中，对投资 者的保护机制与完善的法律环境、 对上市公司的监管和独立审计是影响合并财务报表的 重要因素。 关键词 合并财务报表 价值相关性 剩余收益估值模型 abstract ii abstract more and more listed companies need to disclose consolidated statements with the enterprise grouping trend and accounting information supervision. consolidated statements have become an important source of information in decision-making. at the same time, consolidated statements is the difficult point and hotspot in research on accounting. at present, foreign scholars have carried on a large amount of research on theirs value-relevance and a lot of valuable conclusions and documents have been produced. compared with foreign countries, domestic research is still in the behindhand stage, the study on the value-relevance test of accounting information .at the same time, the value of the consolidated financial statements are the focus of attention of the investors in the stock market, how to improve the value of the consolidated financial statements is the problem to be solved. research and analysis the factors affected the value of the consolidated financial statements will have significant theoretical and practical significance to raise the value of companys financial statements for the group .this paper discussed the internal and external factors that affect the value of the relevance of the consolidated financial statements, on the basis of extensive reading of documents, through the theoretical analysis and empirical test. main equations as following: eps and bps is the main factor affecting the stock price through empirical validation, external investors tend to invest according to these two indicators; internal factors, such as the size of the group companies, the nature of the controlling shareholders, the companys operations and financial condition, etc, affect the value of the consolidated financial statements; market factors, the mechanisms of investor protection and perfect legal environment, regulatory and independent audit are the key factors to affect the consolidated financial statements. keyword combined financial statement value relevance residual income valuation model 目 录 iii 目 录 第 1 章 绪论.1 1.1 研究背景及意义.1 1.1.1 研究背景.1 1.1.2 研究意义.2 1.2 国内外的研究现状.3 1.2.1 国外的研究现状.3 1.2.2 国内的研究现状.4 1.3 研究内容与方法.6 1.4 本文的创新点.8 第 2 章 制度背景与相关理论分析.9 2.1 企业合并财务报表制度背景分析.9 2.2 合并财务报表的基础理论.9 2.2.1 合并财务报表的编制目的.9 2.2.2 合并财务报表的合并范围.10 2.3 价值相关性理论.12 2.3.1 有效市场假说理论和资本资产定价模型.12 2.3.2 会计信息对股价的作用理论.13 2.3.3 价值相关性研究的计量模型.15 第 3 章 影响合并财务报表价值相关性的因素.17 3.1 外部因素.17 3.1.1 投资者保护制度与法律环境.17 3.1.2 市场有效性.18 3.1.3 独立审计.18 3.1.4 外部监管.20 3.2 内部因素.21 3.2.1 经营者的利益及其业绩压力.21 目 录 iv 3.2.2 合并范围的调整.21 3.2.3 公司规模.22 3.2.4 控股股东.23 3.2.5 股本结构.24 第 4 章 实证研究过程及结果分析.25 4.1 研究设计和数据描述.25 4.1.1 研究假设.25 4.1.2 模型及变量的定义.28 4.1.3 样本选择.30 4.1.4 样本描述性统计.30 4.2 实证结果及分析.31 4.2.1 相关性分析.31 4.2.2 多元回归分析.31 第 5 章 结论与展望.34 5.1 主要研究结论.34 5.2 对策和建议.34 5.2.1 完善相关法律法规与投资者保护机制.34 5.2.2 提高资本市场的监管力度 规范中介机构.35 5.2.3 完善上市公司的治理结构.36 5.3 研究局限性.37 5.4 研究展望.37 参考文献.38 致 谢.40 附录：上市公司数据.41 攻读学位期间取得的科研成果.74 第 1 章 绪论 1 第 1 章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 从上世纪改革开放开始，我国逐渐进行企业改制，以市场经济为基础，以完善的企 业法人制度为主体， 以有限责任制度为核心的现代企业制度的实行加速了企业的优化组 合，整合了优势资源，逐步形成了集团化的管理，与此同时，产生了投资者对母公司财 务报表及包括子公司的合并财务报表的需求， 因此产生对合并财务报表价值相关性研究 的必要，引起了学术界的一致关注。 我国法律规定上市公司须同时披露母公司财务报表与合并财务报表， 对外部投资者 而言，主要是根据合并财务报表做出决策，而合并财务报表是否真实、合理、全面的反 映公司集团全年的经营状况成为研究的重点，为与国际接轨，同时根据我国实际情况， 2006 年财政部出台了新会计准则， 包括企业合并会计准则和合并财务准则 企业会计准 则 20 号一一企业合并和企业会计准则 33 号一一企业合并报表 。在会计准则中明 确规定了合并类型、合并范围、合并中会计处理等问题，随着投资者对集团公司的财务 状况、经营成果和现金流量等指标质量需求的日益增长，我国财政部们适时的推出新会 计准则，以满足广大需求者的要求。我国对合并财务报表披露制度与美国、加拿大等国 要求上市公司只披露合并财务报表不同，我国的企业会计制度要求上市公司必须同 时披露母公司个别财务报表和合并财务报表。实务中，上市公司是按照证监会规定以合 并财务报表为基础计算得到财务指标， 投资者也主要是依据合并财务报表的指标进行决 策。由此可见，合并财务报表越来越成为企业集团必须提供的公共产品和报表使用者决 策不可替代的信息源。那么，如何通过对单个企业的个别会计报表进行科学的合并，以 真实、全面的反映企业集团的整体财务状况、经营成果和现金流量状况等，成为国际会 计界深入研究探索的重要课题之一。此外，财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布了 39 项新 会计准则，包括在合并准则中明确了企业合并的概念，企业合并方式以及类型，规范了 企业合并会计处理的基本原则，基本方法以及具体会计处理包括对企业合并的披露内 容。从 2007 年 1 月 1 日起，上市公司施行我国新企业会计准则下合并财务报表采用主 体理论而非按照过去的母公司理论编制。 河北大学管理学硕士学位论文 2 国外学者对财务报表的价值相关性进行了大量的研究， 国内的价值相关性研究表明 我国上市公司的会计信息具有一定的价值相关性， 并且不同的会计信息呈现出不同的变 化趋势。 但国内大部分价值相关性研究还仅仅停留在我国上市公司的会计信息是否具有 价值相关性， 哪种会计信息更具有价值相关性以及不同会计信息价值相关性变化的趋势 阶段。与国外相比，国内的研究才刚刚处于萌芽阶段，加之我国转型期经济独特的制度 背景，使得我国会计信息的价值相关性检验还有很大的可填补空间。 1.1.2 研究意义 在目前颁布新会计准则进一步规范合并财务报表编制， 合并财务报表编制所依据的 理论发生重大变化的背景下， 尝试研究我国企业集团合并财务报表价值相关性问题具有 重要的理论和实践意义。 首先，长期以来，业内的学者与专家都把较多的目光投向合并财务报表的研究上， 基本上集中探讨了合并财务报表编制的理论基础、合并范围、编制方法以及不同合并方 法下的经济后果，但对于在境内上市企业的合并财务报表的价值相关性的研究却甚少。 对于合并财务报表的目的和作用，理论和实务界还没有形成统一的认识。因此，本文从 合并财务报表会计信息价值相关性问题入手， 在充分考虑影响合并财务报表价值相关性 的企业内外部环境的制度基础上，结合相关理论，提出合并财务报表价值相关性的分析 框架。 其次，在合并财务报表相关会计准则建设方面，新准则对合并财务报表等重要概念 的定义、控制的判断编制、比例合并法、合并程序、合并报表的构成及内部抵消处理等 方面与以往的标准相比，有了重大的突破。新会计准则的颁布标志着我国会计准则体系 向前迈进了一个新的里程碑，是国际趋同的结果。同时新的准则为规范企业会计确认、 计量、报告行为，提高会计信息质量，满足投资者、债权人、政府和企业内部管理者等 有关方面对会计信息的需求。那么，新的会计准则实施后，我国合并财务报表的会计信 息质量有没有提高， 从而能进一步有助于投资者等会计信息使用者的决策呢？影响合并 财务报表价值相关性的因素有哪些？这些因素又是如何影响合并财务报表价值相关性 的？在此基础上，本文通过对合并财务报表价值相关性进行研究，可以为准则的制定者 和企业集团提高报表价值相关性提供启示和借鉴， 同时也为广大的投资者等外部信息使 用者提供信息依据。 第 1 章 绪论 3 1.2 国内外的研究现状 国内外学者对合并财务报表的研究取得了一定的成果， 本节将对这些研究成果进行 概述。 1.2.1 国外的研究现状 国外学者对财务报表的研究较早， 通过比较合并财务报表与母公司个别财务报表的 决策价值来确定财务报表的价值，是较多学者研究的方向，walker 认为母公司财务报表 与合并财务报表在分析利润时，两者提供的决策价值同等重要，合并财务报表并不能提 供给投资者更加有用的信息以作出决策，基于 walker 研究的背景来说，还有一定的局 限性，他所研究的资本市场中，上市公司的经营状况与财务信息通过其他途径传递到资 本市场，因此合并财务报表不能提供更有价值性的信息。 pendlebury1980 年撰文论述认为合并财务报表确实能表达集团公司的财务状况，对 于整体而言，合并财务报表反映的是经过合并之后的信息，而不能反映母子公司单个主 体的所有经济业务，所以必须在提供合并财务报表的同时提供母公司个别财务报表，才 能披露全部的经济信息，美国财务会计准则委员会在会计准则公告中也指出，合并报表 的编制导致了部分信息缺失，业内的学者也有类似的观点，即个别财务报表在某些方面 如预测股价时更具有优势。 相对于规范的理论研究，许多学者对合并报表价值相关性进行了实证研究，早在 1991 年学者 darrough 和 harris 对日本上市公司财务报表研究发现，合并财务报表与母 公司个别财务报表的重要性对投资者来说是相同的， 合并财务报表并不能提供额外的信 息来帮助投资者做出决策，但是由于日本的特殊经济制度，这样的结论并不能用在其他 资本市场，日本在不同时期受德国与美国财务制度的影响，而且为了利益经常共同控股 其他企业，形成交叉控股，这样复杂情况导致合并财务报表的价值有所降低，投资者对 合并财务报表与母公司个别财务报表同等看重。 harris 等学者在 1997 年基于德国集团公司的母公司个别财务报表与合并财务报表 进行了实证研究，通过实证对比得到两者对于投资者的价值并不一样，投资者更倾向于 使用合并财务报表，但这并没有通过显著性检验。因为德国对合并财务报表的编报允许 有一定的范围，这样的实证结论还有待检验。 pellens 和 linnhoff（1993）对德国的上市公司进行了实证研究，研究指出：通过对 河北大学管理学硕士学位论文 4 合并财务报表与母公司个别财务报表的纵向调查，发现两者的发展趋势显著不同，母公 司财务报表显示的盈利能力要高于合并财务报表，与此相对应的偿付债务能力方面，母 公司报表显示则要低于合并报表。 abad 等学者在 2000 年以马德里股票交易所上市公司财务报表为研究对象，经研究 发现投资者更倾向于合并财务报表， 其比母公司财务报表更具有价值相关性， 同时指出， 按照主体理论编报的合并财务报表中， 投资者对合并利润表中的少数股东权益信息不看 重，决策时不考虑，其没有价值相关性，而通常投资者会考虑合并资产负债表中的少数 股东权益信息，但其价值相对于其他信息来说明显较小。 学者 barth 和 clinch 发现上市公司如果采用美国财务会计准则进行处理，编报的财 务报表中的利润，和按照英国等国家会计准则处理，编报的财务报表中的利润有差异， 而恰恰是这样的差异却能解释股票为何能回报投资者； 而 frost 和 kinney 经过研究在美 国上市的加拿大公司的财务报表后发现， 两国会计准则不同导致的利润差异具有价值相 关性，投资者往往会关注这一点。由上可知，投资者对上市公司的财务信息不光只关注 合并财务报表， 还会关注不同国家会计准则规定下的不同财务报表， 借以进行投资决策。 1.2.2 国内的研究现状 我国学者对财务报表的研究也有许多的成果，王治安和余杰 2006 年撰文从使用合 并财务报表进行偿债能力的分析角度进行论述， 指出投资者对合并财务报表的分析不能 简单依靠以前的方法，因为合并财务报表的编制依据合并准则，其会计处理复杂，反映 的信息是经处理的会计信息，所以经研究发现投资者更愿意使用合并财务报表，认为合 并财务报表提供的信息更有价值。 白秀萍在 2010 年从企业价值相关者角度分析指出，对于子公司债权人来说，合并 财务报表是相对于集团整体的，而债权人并不关心合并报表，关注的往往是个别财务报 表，与自身有利益关系的公司财务状况，它的偿债能力在合并报表中无法反映，只有在 集团公司对子公司的偿债力存在担保等信用条款时才会关注， 在国际会计趋同的大背景 下，我国学者应加快对合并财务报表价值相关性的研究。 国内学者也对合并报表进行实证研究，财政部在 2006 年颁布新会计准则，从 2007 年开始实行，对合并理论进行了修改，因此对合并财务报表的研究分为两部分。 新准则实施前， 黄菊珊于 2004 年对上市公司合并财务报表与母公司财务报表检验， 第 1 章 绪论 5 使用统计学和问卷调查的方法分析两份财务报表的价值相关性， 在对报表使用者与报表 报出者调查后得出：报表使用者对母公司个别财务报表与合并财务报表同等看重，认为 两者都具有价值相关性， 从使用者的类型方面划分， 散户投资者更倾向于合并财务报表， 借助于投资机构的投资者多数选择母公司个别财务报表，少数选择合并财务报表；所有 投资者都认为母公司个别财务报表真实可信，是投资分析依赖的重要信息源，并且有职 业资格的投资者大多数更认同母公司财务报表；在所提供的会计信息上，认为合并财务 报表的价值相关性的投资者是认为母公司财务报表价值相关性高的两倍， 而对于报表的 提供者来说，两份报表则同样重要。 戴德明利用现有资料对上市公司的两份财务报表做了检验， 通过报表提供的财务信 息验证其提供的价值，并且分析了两者偿债能力，经检验发现两者在分析现金流量时的 价值同等重要，而在分析包括偿债能力在内的财务指标时发现，合并财务报表的价值相 关性低于母公司个别财务报表。 在新准则实施后，张然和张会丽于 2008 年对上市公司进行检验，发现由于新会计 准则与国际趋同，深入贯彻相关性可靠性准则，财务报表的价值相关性性提高，尤其是 合并财务报表中， 投资者对少数股东权益的信息利用率提高， 因此在新会计准则实施后， 投资者认为合并财务报表价值相关性比旧会计准则下的财务报表的高。 学者路正飞和张 会丽比较了新旧会计准则下两份报表的利润差，经实证研究发现，在旧准则下投资者对 两份报表的差异不看重，而新准则因为重新定义合并的定义等内容，合并报表所体现的 会计信息为更多的投资者所认可，认为合并财务报表提供的会计信息具有价值相关性， 其与母公司财务报表的差异更为投资者所接受， 说明按照新会计准则编报的合并财务报 表，披露的信息能够提供额外信息，相关性得到显著提高。 王鹏和陈武朝教授对上市公司披露的两份财务报表进行实证检验， 数据采用的是没 有区分新旧会计准则下的报表，新准则实施后的数据采用一年，实施前的采用六年，分 析两者哪份报表更具价值相关性， 以及新准则实施后的报表相比实施前的报表是否更具 相关性。 经过实证分析得出在获利与偿债方面合并财务报表提供的信息比母公司个别财 务报表提供的信息更具相关性，投资者更认可合并财务报表，认为合并财务报表有用， 经过分析还得出，新准则实施后合并财务报表的价值相关性更强。 另有长沙理工的兰月辉对影响财务报表各因素进行分析，并用实证方法验证，数据 为沪深两市披露的报表， 选取了沪深 a 股上市公司作为研究样本， 对影响合并财务报表 河北大学管理学硕士学位论文 6 价值相关性的各因素进行实证分析。研究发现，在我国股票市场，投资者在进行股票估 价时，每股盈余和每股净资产是影响股票价格的因素，我国合并财务报表具有价值相关 性。此外，外部监管可能影响企业其价值相关性，而外部审计师事务所的规模对合并财 务报表价值相关性没有显著的影响。影响合并报表价值相关性的企业内部因素方面，研 究表明控股股东为国有，合并财务报表的价值相关性越低；而流通股比例越大、公司财 务状况越好，报表的价值相关性就会越高。 合并财务报表对使用者的重要性不言而喻， 国内外学者对其进行了大量卓有成效的 研究，并形成了一批可供借鉴的研究成果，同时我们也可以发现合并财务报表领域的研 究问题非常复杂，充满争议。我国对于合并财务报表的研究，大量文献集中于探讨其编 制的理论基础、合并范围、编制方法以及不同合并方法的经济后果，但对于合并财务报 表价值相关性的研究较少。现在对于合并财务报表的价值研究还颇具争议，而已有的研 究又存在不足，可见这一问题在理论和实践中都亟需解决。本文在此基础上，选用 2010 年沪深 a 股上市公司的数据为样本， 采用价格模型， 对影响企业合并财务报表价值相关 性的因素进行实证分析，以期给企业管理层、债权人、投资者等利益相关者的决策提供 借鉴和启示。 1.3 研究内容与方法 本文共有五章，相关章节内容安排如下： 第一章是绪论。首先介绍本文的研究背景及其研究意义、国内外的研究现状、研究 方法和创新之处。 然后回顾了合并财务报表和母公司报表的有用性以及影响价值相关性 的有关因素两方面的研究成果。 第二章是理论分析与制度背景。首先阐述合并财务报表的基础理论，主要包括合并 财务报表的基本概念、合并范围、编制基础、编制程序、合并财务报表的相关理论；其 次介绍价值相关性的理论，分析价值相关性研究的理论基础，并对国内外关于价值相关 性研究的计量模型进行了回顾；最后是合并财务报表相关准则的变动内容、变动动机和 影响分析。 第三章是对合并财务报表价值相关性的影响因素进行分析。 本章从企业外部和内部 两个角度对其影响因素进行了探讨。 第四章是实证研究的设计部分。 本章以我国沪深 a 股上市公司的数据为基础， 经过 第 1 章 绪论 7 筛选和剔除，运用价格模型对影响价值相关性的因素进行回归分析，得到回归结果后， 并对其进行讨论和总结。 第五章是结论与政策建议。 本章在以前章节的基础上， 对全文所做的研究进行总结， 并为提高合并财务报表的价值相关性提出政策性建议。 本文的研究框架如图 1.1 所示： 研究内容 研究方法 图图 1.1 本文研究框架图本文研究框架图 本文采用规范讨论与实证研究相结合的研究方法，首先对合并财务报表的研究背 景，价值相关理论进行深入的分析，同时结合我国上市公司的财务数据进行实证讨论， 研究影响合并财务报表价值相关性的影响因素，综合应用规范讨论与实证研究的方法， 第一章 绪 论 第二章 理论分析与制 度背景 第三章 影响因素分析 第四章 实证研究 第五章 结论及政策建 议 研究意义、 研究现 状及创新点 合并报表相关理 论、 价值相关性理 论及其计量模型 企业外部的影响 因素分析； 企业内 部的影响因素分 提出假设，构建模 型，收集数据，并 对数据进行统计 研究结论 提出政策性建议 归纳法 演绎法 实证分析法 河北大学管理学硕士学位论文 8 使本文的论证充分，结论可信。 1.4 本文的创新点 由上可知，关于合并财务报表和母公司财务报表的比较研究，国外学者的研究相对 较多，国内针对我国的相关课题研究则较少，甚至在数据库以及公司年报的披露中出现 了母公司报表信息被忽视的现象。 已有的研究虽然通过比较两个报表的项目和财务数据 得出了有益的结论，但在研究方法和研究数据上存在着局限性。自 2006 年新准则颁布 实施以后，合并财务报表准则发生了一些实质性的变化，具体表现为母公司对子公司的 投资方法、合并范围已经合并方法等方面的并更，如果继续保持忽略母公司报表信息的 现状，就会造成更大的信息遗漏，从而影响会计信息使用者的决策。本文试图在研究数 据和研究视角两方面有所突破。创新点主要有以下两点： （1）在样本数据的选择上， 着重选取新准则下沪深 a 股上市公司 2010 年的报告数 据，对我国合并财务报表的价值相关性进行实证研究，这是对研究新准则体系下合并财 务报表价值相关性的有益探索。 （2）本文从我国上市所处的制度背景出发，从企业外部和内部两个方面分析了影 响合并财务报表价值相关性的因素，并对影响因素进行实证分析，得出这些影响因素对 合并财务报表价值相关性的影响程度， 为合并财务报表价值相关性的影响因素理论提供 了实证证据。 第 2 章 制度背景与相关理论分析 9 第 2 章 制度背景与相关理论分析 2.1 企业合并财务报表制度背景分析 从经济发展情况来说，每次涉及到重要的企业集团合并或合并案例，对合并范围与 方法等问题的讨论就会引起很大的争议，引起各方学者的讨论，探讨如何选择更加合适 方法进行合并从而减少摩擦，为了解决矛盾财会界做出了努力，2001 年 6 月，fasb 发 布了财务会计准则公告，该公告第 141 号企业合并和第 142 号商誉和其他无形资 产对两点做出明确的定义，首先是取消权益结合法，其次是并购商誉不摊销，只做减 值测试。2002 年之后相同的方法又被 iasb 采用。国际会计趋同的原因，我国在新会计 准则制定时，考虑了国际上对合并准则的规定，同时又考虑我国的国情，制定了适用于 我国的合并会计准则，此外，我国其他管理部门如证监会也对合并财务报表的披露做了 规定。 投资者学者等财务报表的使用者获得信息的来源是数据库， 数据库的质量优劣是影 响使用者决策的一大因素，有些数据库能够提供全面的数据，但部分数据库提供的数据 有限，母公司财务报表不予收录，尤其是在披露财务报表时，报表使用者需要用到这两 份报表时，却找不到数据。 我国证监会要求在披露财务报表时， 要同时报出母公司个别财务报表与合并财务报 表，如上所述，部分数据库只提供合并财务报表，而且对财务指标的分析，是以合并财 务报表为基础，那么对母公司企业个别财务状况关心者来说，则不能提供详实的数据， 而且这种数据库自然形成假设：即合并财务报表更具有价值相关性。但是，在实际应用 中，该假设并没有充分考虑到母公司财务报表对投资者的实际应用价值，以及其与合并 财务报表之间的差别，更没有考虑到两者的使用人群的差异。上市公司应按规定提供母 公司个别财务报表与合并财务报表，而对于投资者来说则应区分两者的功能，按照自己 的需求分别使用两份报表，注重取舍不能一概而论。 2.2 合并财务报表的基础理论 2.2.1 合并财务报表的编制目的 合并财务报表又称合并会计报表， 它是以母公司和子公司组成的企业集团作为会计 主体，以母公司和子公司单独编制的个别会计报表为基础，由母公司编制的综合反映企 河北大学管理学硕士学位论文 10 业集团财务状况、经营成果、现金流量的会计报表。关于编制合并会计报表的目的，美 国的会计程序委员会于 1959 年发布的第 51 号会计研究公报合并会计报表中说 明， 它基本上是将一个集团视为一个拥有一个或者多个分支机构或分部的单一公司来反 映该集团母公司及其子公司的财务状况和经营成果。其理由是，合并财务报表比单独报 表更具意义，当集团中的一个公司直接或间接拥有其他公司的控制性财务股权时，为了 客观公正的反映，通常需要合并财务报表。 国际会计准则委员会在第 27 号国际会计准则“合并财务报表和对子公司投资的会 计处理”中提出的目的是，母公司财务报表的使用者常常关心并且需要了解企业集团在 整体上的财务状况、经营成果和财务状况的变动。而这可以通过编制合并财务报表予以 满足 结合美国会计准则委员会与国际会计准则委员会的观点，联系我国实际，我国编制 合并财务报表的目的是为财务报表使用者提供企业集团财务状况、 经营成果和现金流量 的信息，同时要求提供的合并财务报表剔除母子公司内部交易等往来情况，以防公司通 过此情况来粉饰财务报表。股东是财务报表的使用者，为了使股东特别是控股股东更好 的掌握集团的财务状况、经营成果和现金流量，合并财务报表的出现为股东作出决策提 供了方便，当母子公司互为担保人的情况下，合并财务报表的出现又为债权人提供了决 策依据，同时，集团公司的管理人员需要了解公司内部的状况以便作出决策，因此合并 报表满足了报表使用者的需求，为决策者提供信息。 2.2.2 合并财务报表的合并范围 从整个经济体来看，并不是所有的公司都要编报合并财务报表，只是要求企业集团 对其下属有控制权的子公司财务报表与母公司个别财务报表合并， 编制成剔除内部交易 的财务报表，编制合并报表的方法复杂，而且由于母子公司所处环境和行业差别等原因 都会影响数据的可靠性，而对独立的法人企业来说，只需编报个别财务报表即可。 合并财务报表是以企业集团内纳入合并范围的各成员企业作为一个会计主体， 在其 所编报的个别会计报表基础上，通过编制抵销分录，抵销内部会计事项对个别会计报表 的影响，运用合并工作底稿等特殊的编制方法进行编制的。由此可见，明确合并范围是 编制合并报表的前提。合并会计报表的合并范围，是指应纳入合并会计报表编报的子公 司的范围，即需要明确哪些子公司应当包含在合并会计报表的编报范围之中，哪些子公 第 2 章 制度背景与相关理论分析 11 司应当排除在合并会计报表的编报范围之外。因此，合并范围的准确与否直接影响着合 并报表提供信息的完整性、准确性和有用性，关系到会计目标能否更好的实现。由于并 购的发展、 新业务的层出不穷及国外会计准则的不断变化， 合并范围的确定也更加复杂。 但就合并理论而言，国际会计准则、美国、英国会计准则以及我国财政部发布的企业 会计准则第 33 号合并财务报表所采用的合并理论均以母公司理论为主，因此合 并范围确定的主旨是一致的， 即凡是能够被母公司控制的子公司均应纳入合并财务会计 报表的合并范围。由此看来，合并财务会计报表范围界定的理论标准为“能否控制” 。 但是各国的具体法律等存在较大的差异，因此，有必要明确合并范围确定的原则，以正 确而合理的确定合并范围。 首先要明确实质重于形式原则， 是指企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计 核算，而不应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据。以母公司为核心的企业 集团，从形式来说，母子公司各自为独立的法律实体，但从实质上讲，母子公司处于同 一管理控制下，从而需要编制合并财务报表来反映企业集团的经营情况，可以说实质重 于形式原则是合并财务报表产生的理论基础。因此，作为合并财务报表编制的基础性前 提的合并范围的确定，也必须符合实质重于形式原则。 其次要考虑重要性原则， 要求企业在会计