（会计学专业论文）商业银行资产托管会计初探.pdf

0 7 3 0 2 5 2 16 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 内容摘要 随着我国资本市场的快速发展，金融资产的规模日益庞大，由此而带来金融 资产安全保管、有效运营、会计核算、信息披露、交易监督等一系列问题，在此 背景下，商业银行资产托管应运而生，经历了从无到有的过程，托管制度的建立 成为解决上述问题的有效途径。经过十年来的实践与发展，我国商业银行资产托 管品种日益丰富，已经涵盖了基金类、委托类、全球类等资产托管在内的业务体 系，并为所托管的资产提供了安全保管，资金清算、会计核算、交易监督等基本 托管服务及绩效评估等增值服务。然而，从实践来看我国的资产托管仍处于刚刚 起步的阶段，最突出的问题就是缺乏一套规范、完整的资产托管行业规范，其中 会计作为托管制度的基础与核心贯穿于整个托管环节。但是在实务中，目前能够 作为资产托管会计核算依据的仅有一部证券投资基金会计核算业务指引，迄 今为止，还没一部专门针对资产托管会计的会计准则，我国会计界也鲜有人对于 这个领域进行研究探讨，商业银行作为托管人开展信托、保险、理财和资产证券 化等资产托管业务时缺乏统一明确的标准。 本文在对商业银行资产托管的定义、分类、服务、起源与发展等方面进行全 面研究的基础上，探讨构建商业银行资产托管会计的必要性，运用理论与实务相 结合的方法，为构建一套适合我国国情的资产托管会计体系，统一规范会计标准 提供一定的借鉴，这也是我国理论界与监管部门需要共同努力的方向。 关键词 商业银行资产托管会计概念框架会计理论 4 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 a b s t r a c t a st h eq u i c kd e v e l o p m e n to fc a p i t a lm a r k e ti nc h i n a ，t h ef i n a n c i a l a s s e t sa r ei n c r e a s i n gl a r g e ra n dl a r g e r ，c a u s i n gm a n yp r o b l e m ss u c ha s a s s e t ss a f e k e e p i n g ，e f f e c t i v e o p e r a t i o n ，a c c o u n t i n gc a l c u l a t i o n ， i n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e ， a n de x c h a n g e s u p e r v i s i o n e t c u n d e rt h i s b a c k g r o u n d ，a s s e t sc u s t o d yo fc o m m e r c i a lb a n k sc a m ei n t ob e i n g b u ti n p r a c t i c e ，a s s e t sc u s t o d yo fc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n ai sj u s tu n d e r w a y ， a n dt h e r ei ss t i l ll o n gw a yt og o t h ec r u c i a lp r o b l e mf o ri ti st h el a c k o fi n t e g r a t e dr e g u l a t i o n s of a rt h eo n l yg i s to f a s s e t sc u s t o d yi s “t h e a c c o u n t i n gc a l c u l a t i o nl a wo ft h ep e o p l e sr e p u b i i co fc h i n ao ns e c u r i t i e s i n v e s t m e n tf u n d a n dt h e r ei sn oa c c o u n t i n gc a l c u l a t i o nl a wf o ra s s e t s c u s t o d yo fc o m m e r c i a lb a n k ，a n dt h e r ea r er a r er e s e a r c h e si nt h i sa r e a s of a r t h e r ei sb a r e l ya n yu n i f i e ds t a n d a r df o rc o m m e r c i a lb a n k sa st h e r o l eo fc u s t o d yb a n ki nt h ea r e a so ft r u s t ，i n s u r a n c e ，f i n a n c i n ga n da s s e t s e c u r i t i z a t i o n t h i st h e s i si sb a s e do nt h er e s e a r c ha b o u td e f i n i t i o n ，c l a s s i f i c a t i o n ， s e r v i c e ，o r i g i na n dd e v e l o p m e n to fa s s e t sc u s t o d yo fc o m m e r c i a lb a n k s w et r yt op r o b ei n t ot h en e c e s s a r il yo fa s s e t sc u s t o d ya c c o u n t i n gi n c o m m e r c i a lb a n k si nt h e o r ya n dp r a c t i c e ，f o rt h ep u r p o s eo fe s t a b li s h m e n t o fa s s e t sc u s t o d ya c c o u n t i n gs y s t e mi nc h i n e s eb a c k g r o u n d ，a n dp r o v i d i n g r e f e r e n c e so fu n i f y i n ga c c o u n t i n gs t a n d a r d s t h a ti sa l s ot h ed i r e c t i o n f o rt h e o r yc i r c l ea n ds u p e r v i s i o nd e p a r t m e n t s k e yw o r d s c o m m e r c i a lb a n k ：a s s e t sc u s t o d ya c c o u n t i n g ：t h ec o n c e p tf r a m e w o r k ( t h ec f ) ；t h et h e o r yo fa c c o u n tin g 5 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 第一章前言 1 1 选题背景及研究意义 1 1 1 选题背景 随着中国资本市场的快速发展，金融环境的逐步改善，金融业的改革也取得 了质的突破，金融混业现象更为显著，在这样的背景下也促使金融资产取得了前 所未有的发展，进而对金融资产的安全保管、有效运营、会计核算、客观评价、 信息披露、全面监督等问题提出了系统性的要求，资产托管应运而生，使金融资 产剩余控制权与剩余索取权的进一步分离，有效解决了分离后导致典型的委托一 代理风险，因为托管人对所托管金融资产履行安全保管、会计清算、交易监督、 绩效评估等职责，在资产治理结构中发挥改善治理结构起到关键性作用，因此， 资产托管制度是解决上述问题的有效途径。 1 1 2 研究意义 我国引入资产托管业务虽然已有l o 年的时间，但是正式的资产托管制度建 立的时间并不长，仍处于初级阶段，从实践来看，资产托管业务的健康发展不仅 推动了我国资本市场的发展，而且承担着一定的社会责任，然而资产托管人的作 用很大程度上尚未被社会所认识甚至不知道资产托管为何物，可见资产托管只是 在某些专业领域中为少数人所知晓。 目前我国商业银行资产托管业务存在的比较突出的问题是，随着我国资本市 场的迅速发展，与资本市场紧密联系的托管业务却没有全面、单独、明确的法律 予以统一，缺乏一套完整、独立、标准化的托管行业规范。现有的规定也只是散 见于不同监管部门颁布的行政规章或办法，这些规章或办法的效力层次不及法 律，而且规章或办法在托管、结算、风险管理等方面对托管银行职责的界定也不 够清晰，商业银行作为托管人开展信托、保险、企业年金和资产证券化等资产托 管业务时缺乏统一、明确的法律依据。 在整个托管制度中资产托管会计则是的基础和核心，会计贯穿于托管业务各 个环节，对资产托管会计的研究，将会对资产托管会计的目标、主体、信息质量 要求、确认、计量与披露等方面取得系统性的探索结论，有助于资产托管行业在 理论方面建立会计的标准。一旦资产托管会计标准的确立，将统一业务标准与平 台，为开展资产托管实务提供重要的平台和工具，有助于托管人按照行业标准完 善和丰富产品服务体系，从而为更好地满足托管市场需求奠定良好基础。 因此，本文研究目的即在于通过理论与实践的结合，探索建立较为完整的资 产托管会计理论体系，从而试图为资产托管行业理论与实践发展提供一定的借 鉴。尽管由于作者能力与认识限制，可能结果不尽人意，但努力的方向是明确的。 6 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 1 2 文献综述 从国外来看，托管业发展的历史比较长，如英国海外及殖民地信托基金已有 1 5 0 年左右的历史，但是关于资产托管方面的理论文献相对也并不多见。j a m e s e s s i n g e r ( g l o b a lc u s t o d y 侧重于整个托管业务流程的介绍；d rj o a n n a b e n j a m i n 和m a d e l e i n ey a t e s t h el a wo fg l o b a lc u s t o d y l e g a lr is k m a n a g e m e n ti ns e c u r i t i e s i n v e s t m e n ta n dc o l l a t e r a l 将研究重点放在托管 人所应承担的法律责任以及托管服务内容等方面，文章主要是从法律的角度出发 进行的研究的。其他一些文献也是主要偏重于探讨资产托管业务的发展趋势及适 应全球化发展所需要差异化服务等方面的内容。 从国内来看，对于将资产托管与会计相结合研究的著作更为鲜见。目前仅有 寻卫国( 2 0 0 8 ) 以资产托管为研究对象，采用会计的角度探索和认识资产托管业 务，通过理论结合实践，较为完整系统地阐述了资产托管会计理论体系。其他的 文献经过整理归纳，主要分为以下几个方面： 从托管制度角度相关的文献有：沈莹( 2 0 0 0 ) 在托管的理论与实务一书 中阐述了托管起源于信托，遵循信托的基本原则和特征，又是信托业的延伸，同 时对中外企业托管进行了全面分析研究；邵颖红( 2 0 0 5 ) 在证券投资基金托管 人制度探讨中认为托管人的职责就是保护资产的安全，而非业内所认为资产保 管、监督二大职能。李雪( 2 0 0 7 ) 提出改善托管制度，借鉴印度模式将托管与监 督相分离，即托管人承担资产保管职能而受托人则承担投资运作监督职能：而张 广兴等( 2 0 0 6 ) 则着重就基金托管人的监督职责问题进行研究，认为信托契约设 计上的缺陷使托管人监督不力，要从信托契约上完善受托人机制以及借鉴公司型 基金；毛俊、戴书宁( 2 0 0 7 ) 从当前商业银行托管业务的风险管理着手，提出全 程监控风险的管理思想，从理论和现实基础分析构建全程监控风险管理体系。 从托管的单个金融资产角度出发进行的相应论述主要包括证券投资基金、保 险资金、年金等。 基金方面：董玉娟( 2 0 0 3 ) 针对基金会计中投资估值会计处理中存在的问题 进行剖析，对“未实现利得的确认问题进行了明确；李学峰等( 2 0 0 8 ) 将开放 式基金与q f i i 这二类基金的投资主体的交易策略进行实证分析和比较研究，也 是为数不多以q f i i 作为对象进行专门分析文章；寻卫国、王宏( 2 0 0 2 ) 首次将 会计理论与证券投资基金会计实务相结合，阐述了证券投资基金在确认的实现原 则、公允价值计量等方面突破了传统会计理论。 保险方面：中国金融会计学会副秘书长赵字龙( 2 0 0 7 ) 对于新会计准则的实 施对保险监管带来挑战，如监管者对新会计准则不熟悉或者不适应，公允价值模 式下对偿付能力监管等方面的挑战；刘树军( 2 0 0 6 ) 则根据保监会下发的关于 7 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 开展保险资金全托管工作的通知，论述了引入保险资金全托管机制的必要性； 王子芹、邓静( 2 0 0 5 ) 对比了我国投资连接保险会计处理方法和美国f a s b 规定 的投资连接保险会计处理方法，对于完善我国投资连接保险会计处理方法提供一 定帮助。 年金方面：傅代国、袁孟友( 2 0 0 7 ) 在评述现行会计目标理论的基础上，指 出我国企业年金基金会计的目标是受托责任观与决策有用观的融合，即融合观； 罗韶蓬( 2 0 0 7 ) 、胡波( 2 0 0 7 ) 、郭荟( 2 0 0 5 ) 都以企业年金的会计为主体，进行 相关问题的理论探讨与适用分析；另外张学敏( 2 0 0 5 ) 、徐俊杰( 2 0 0 5 ) 在学术 论文中前者对我国企业年金会计及其相关问题研究，后者对我国企业年金基金投 资风险管理进行研究；但是托管范畴的以养老金或者年金为会计主体的研究则鲜 有涉及。 1 3 本文的框架结构 本文论述资产托管会计理论体系的基本思路是：资产托管会计概念框架是会 计理论体系在资产托管领域的应用，是围绕资产托管而建立的会计理论体系，或 者是以资产托管为载体( 研究对象) 的会计理论体系；本文第三章论述资产托管 会计概念框架的逻辑起点为资产托管会计的目标，资产托管会计概念框架的构成 要素包括资产托管会计目标、资产托管会计主体、资产托管会计信息质量特征、 资产托管会计确认、资产托管会计计量、资产托管会计披露等；本文第四章论述 资产托管会计实务包括证券投资基金资产托管会计、企业年金基金资产托管会 计、保险资产托管会计、全球类资产托管会计等。本文框架如下图所示： 8 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 第二章商业银行资产托管发展 2 1 商业银行资产托管概述 2 1 1 商业银行资产托管定义 商业银行资产托管业务是指商业银行作为独立的第三方当事人，根据有关 法律法规的规定，与委托人或受托人签订委托资产托管合同，在托管合同规定的 范围内，履行安全保管委托资产，进行会计核算、绩效评估、投资监督等相关职 责并收取一定托管费的一种中间业务。商业银行的资产托管业务可以在各类投 资、贸易及股权交易活动中，保障资金的安全、增进当事人之间的信任、保障合 同履行的功能，因而被广泛采用，而且无论其内涵抑或外延均得到很大的扩展。 其核心内容是：投资者在委托各类投资机构进行证券、股权等投资的同时，委托 独立的第三方即托管银行对委托资金进行保管，要求托管银行按照事先约定的 要求或者是相关的法律法规对资金迸划付，并委托托管银行对投资机构的投资行 为进行监督。 目前我国对于托管业务实行资格审批制，并非所有的银行都可全线开展托管 业务，我国有关法律法规对托管人圆的条件要求极为严格，以最典型的证券投资 基金为例，2 0 0 4 年6 月1 日起施行的证券投资基金法规定基金托管人由依 法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。并要求申请取得基金托管资格，应 当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构和国务院银行业监督管理机构核 准：( 1 ) 净资产和资本充足率符合有关规定；( 2 ) 设有专门的基金托管部门；( 3 ) 取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；( 4 ) 有安全保管基金财产的条件； ( 5 ) 有安全高效的清算、交割系统；( 6 ) 有符合要求的营业场所、安全防范设施和 与基金托管业务有关的其他设施；( 7 ) 有完善的内部稽核监控制度和风险控制制 度；( 8 ) 法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国 务院银行业监督管理机构规定的其他条件。并在自2 0 0 5 年1 月1 日起施行的证 券投资基金托管资格管理办法中对以上条件进一步予以明确，其中最主要的条 款是规定申请基金托管资格的商业银行最近3 个会计年度的年末净资产均不低 于2 0 亿元人民币。 2 1 2 资产托管的分类 目前中国银行业资产托管市场上托管产品种类大致有证券投资基金托管、社 保基金托管、q d i i 资产托管、q f i i 资产托管、房地产交易资金托管、保险资产 托管、信托资产托管、企业年金托管、商业银行信贷资产证券化托管、集合资产 管理计划托管、专项资产管理计划托管、p e 股权基金托管等十几类。 。除非另有所指，出于行文考虑，文中商业银行资产托管、资产托管所指定义是一致的 圆托管人是指经监管部门批准具有从事托管业务资格的专业机构( 在我国仅指商业银行) 9 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 根据托管资产的性质不同，可以将托管资产分为基金类资产托管( 公募类) 、 委托类资产托管( 私募类) 、全球类资产托管。 1 、基金类资产托管 目前的基金类资产托管的主要是证券投资基金。证券投资基金分为封闭式基 金和开放式基金两种。不管是封闭式基金还是开放式基金都是按照现代基金运作 体系来运行的，都要设立基金托管人这一角色。 基金类资产托管的主要特征是资产的所有人来自社会大众，而非特定的某些 投资者；资金的募集方式因此通常采用公开募集的方式，这也是称其为公募类资 产托管的原因。正因为其资金来源于社会大众，因此，此类托管资产需要向社会 公众进行定期报告和披露，对托管人的要求也相对较高。 2 、委托类资产托管 委托类资产托管指以特定委托人的资产或以特定用途资金为对象的资产托 管。目前，在我国主要包括全国社保基金托管、企业年金基金托管、保险资产托 管、专户理财托管( 包括基金公司专户理财、证券公司专户理财等) 、私募股权 托管、产业基金托管、履约类资产托管( 包括收支账户托管等) 。在国外还包括 对冲基金( h e d g ef u n d ) 托管、另类资产( a l t e r n a t i v ei n v e s t m e n t ) 托管等。 委托类资产托管的首要特征就在于其资金来源的相对集中性。一般而言，委 托类资产托管的委托人来自于单一委托人或特定委托人，相对于公募证券投资基 金而言，委托类资产托管可称为私募类委托资产。 3 、全球类资产托管 全球类资产托管是指在全球资本市场联系越来越密切的情况下，跨越单一国 家或地区资本市场进行投资等运作的资产托管。目前在我国主要包括q f i i 、q d i i 这两种资金流向相反的资产类型。q f i i 和q d i i 制度都是我国在货币( 人民币) 没有完全可自由兑换、资本项目尚未开放的前提下的一种开放资本市场的过渡性 制度，标志着逐步与国际资本市场接轨，中国外汇体制改革的又迈出了重要一步。 2 0 0 6 年4 月1 3 日中国人民银行公告( 2 0 0 6 ) 第5 号的颁布，标志q d i i 制度在我国正式启动。随后，银监会、证监会和保监会分别颁布了商业银行、基 金公司、证券公司、保险公司和信托公司的q d i i 法规，正式拉开了q d i i 海外证 券市场序幕。 上述商业银行资产托管业务分类可用下图来表述： 1 0 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 早0 2 = = 二= 2 0 。2 2 。一7 2 = = 二2 2 _ 二2 2 ； i 资产托管业务产品分类； ：j。一一一。，j 5 资产；一产 5 资 ；基：产 l 金 ； ：j l ：i ；l i l ： j r i 基金类资产托管 。1 + 。+ + 。一 ，。一 。 一1 l一。_ 1 _ 一一一 一1 “ 1 ：广一1 - 一一； 专集：私；：产 ： 户合募- 业 ，： ； 理一资f 股投 财；p 产! 一权 = 资 2 1 3 资产托管的服务 商业银行在开展资产托管业务提供的服务内容众多，其显著的特点就是随着 投资者的需求变化及托管资产不同形态而改变，我国商业银行所提供的基本服务 大致分为：安全保管、清算及会计核算、监督、核对及报告。 1 、安全保管托管资产 安全保管委托人的财产，使之不被非经事先约定或法定的方式挪用、转移是 作为托管人首要的基本职责。为安全保管托管资产，托管人对不同的托管资产， 通过不同的方式实现安全保管。目前托管人保管的对象一般可以分为：现金类资 产、证券类资产、( 非上市公司) 股权类资产、其他类资产四种形式，基本上涵 盖了所有品种金融资产。 2 、清算及会计核算 托管人根据指令或约定，履行清算义务，资金清算根据托管资产投资的不同 市场、性质可以分为交易所交易资金清算( 场内清算) 、全国银行间市场资金清 算和场外资金清算三部分。会计核算是指商业银行对托管资产的经营活动及其结 果系统地、连续地进行会计确计量、记录、报告及审核的过程。 3 、投资监督 托管人对管理人运用托管资产的情况进行监督，也是法律法规、托管协议明 确规定的托管人的基本职责之一，如中华人民共和国证券投资基金法明确规 定了托管人应“按照规定监督基金管理人的投资运作”。 4 、定期报告 托管人从独立第三方的角度出发，根据自己的核算及监督结果，独立的对 i 曩“ | | i 薹一一保险资一，手i 孔 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 托管资产的投资情况、管理人对托管资产的运作情况等形成定期报告。通常按报 告的对象来分，可以分为向委托人及其他平等当事人的定期报告以及对监管部 门的定期报告：按报告的内容来分，可以分为会计报表和托管报告两类。 2 2 商业银行资产托管的起源与发展 2 2 1 国外资产托管起源与发展 资产托管业务是在基金托管业务的基础上发展起来的，而基金托管业务的 历史起源于美国。在美国，基金托管业务是紧密伴随着美国的共同基金的诞生、 发展与成熟的。 从1 8 6 8 年在伦敦成立第一个专门为小额投资人取得规模经济的投资目的成 立共同基金海外和殖民地政府信托( t h ef o r e i g na n dc o l o n i a lg o v e r n m e n t t r u s t ) 以后，1 9 世纪末2 0 世纪初，在美国也出现了类似的投资信托，如1 8 8 9 年成立的纽约股票信托( t h en e wy o r ks t o c kt r u s t ) 、1 8 9 3 年成立的波士顿 个人财产信托( t h eb o s t o np e r s o n a lp r o p e r t yt r u s t ) 等等。从1 9 2 0 开始，美 国经济进入一个高速增长阶段，从而为美国证券市场带来前所未有的黄金十年， 也即“沸腾的2 0 年代 ，在此期间，美国的共同基金业也得到前所未有发展，从 1 9 2 4 年开始至1 9 2 9 年的5 年中，就建立了5 6 个封闭式信托，至u 1 9 2 9 年大危机发生 时，8 9 个公开发售的封闭式投资信托所持有的资产价值总额约为3 0 亿美元，与此 相比，同期纽约证券交易所股票价值总额为8 7 0 亿美元。 但是，由于缺乏必要的监督与约束，这些封闭式投资信托沉溺于高风险投 资，甚至产生了滥用投资者赋予其投资职能的行为，很多当时合法的操作在今 天看来是不可思议的，包括：( 1 ) 不向外界披露基金所持有的投资组合：( 2 ) 通 过借款扩大基金规模，从而通过杠杆机制提高基金投资者的收益：( 3 ) 不是通 过独立交易购买有价证券，而在购买有价证券时，作为内部人员的一种优惠， 接手其不想要的股票。封闭式基金的种种投机行为，还使其价格大幅上涨，基金 价格远高于其内在价值( 即净值) ，至u 1 9 2 9 年年中，封闭式基金几乎按高于其内在 价值的5 0 溢价销售。封闭式基金上述投机、不规范和杠杆作用的操作，使得股 市崩溃时基金持有人受到的伤害远大于普通股票持有人。从1 9 2 9 年年末至j j l 9 3 0 年年末，道琼斯工业平均指数下跌了3 4 ，而封闭式基金价格从平均溢价4 7 ， 降低到平均折价2 5 ，下跌了7 2 ( 此计算还没有计算同期基金净值本身的下跌) 。 1 9 3 2 1 9 4 0 年期间，美国政府一共推出四部对美国证券市场，乃至世界证券市 场起着重要意义的法律，分别是1 9 3 3 年的证券法、1 9 3 4 年的证券交易法、 1 9 4 0 年的投资公司法、1 9 4 0 年的投资顾问法。其中的投资公司法，就 明确的规定了基金必须将证券交给如下之一的“合规的托管人 ：( 1 ) 一家银 行；( 2 ) 全国证券交易所的成员；( 3 ) 公司本身；( 4 ) 中央清算系统。在实 1 2 0 7 3 0 2 5 2 16 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 践中，大多数基金都使用银行所提供的托管服务。 多年实践证明，在证券投资基金中商业银行托管业务的引入，极大的保障 了投资者的利益、降低了投资者的风险，对规范基金管理人的投资行为起到极大 的推动作用。在美国，自从1 9 4 0 年引入托管后，其共同基金业务的发展得到了 规范，在一定程度上，可以说是托管业务的引入给了共同基金第二次发展的机 会，在以后的几十年中，共同基金托管业务伴随着其基金业务的不断发展而发 展，截至2 0 0 5 年，全美共同基金的资产规模达到创历史纪录的8 9 万亿美元，是 1 9 2 9 年全美基金总额的3 0 0 0 倍，占同期全美股市市值约1 7 万亿美元的5 2 3 5 。 ( 胡贺军，2 0 0 7 ) 2 2 2 国内资产托管起源与发展 在国内，基金托管业务是从2 0 世纪9 0 年代末才真正开始开展。1 9 9 8 年2 月2 4 日，经中国证监会、中国人民银行核准中国工商银行成为中国第一家证券投资基 金托管银行。我国的证券投资基金业务起步较晚，但是发展步伐很快，截止到 2 0 0 7 末，国内基金托管银行从工商银行一家扩大到1 2 家，就证券投资基金一项， 全年的托管费收入4 4 5 亿元，托管基金资产净值达至u 3 2 7 5 4 0 3 亿元 。借鉴美国 等西方国家托管业务的丰富经验，我国在证券投资基金业务中，引入商业银行 托管服务的主要目的也在于安全保管基金财产，防止基金财产挪作它用，保障 基金份额持有人的合法权益。随着基金规模的不断扩大，国内的托管业务也不断 壮大，已经逐渐呈现出托管领域扩大、托管规模增长、托管技术含量提高、走向 全球托管等发展趋势。 由于托管业务在证券投资基金中的积极意义，目前资产托管业务已经被广 泛运用于其他各类投资业务之中，国内各家托管银行在大力发展证券投资基金 托管业务的同时，也正在大力发其他资产品种的托管业务。如全国社保基金、保 险资金、企业年金、资金信托、证券公司的集合资产管理等，甚至在一些纯粹的 民事行为，如买卖双方的股权、贸易性交易活动、电子商务等业务中也在逐步的 引入商业银行的资产托管服务。比如国内第一家也是最大托管行中国工商银行到 2 0 0 7 年年末托管资产规模已经超过1 万亿元人民币，证券投资基金托管业务连续 1 0 年保持行业领先地位，托管业务品种由当初单一的证券投资基金托管发展到了 1 6 个品种的托管产品体系，成为国内开办托管业务最早、托管业务品种最多、数 量份额最大的托管银行。 国数据来源于财会信息及各大网站 1 3 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 2 2 3 资产托管发展的特点及趋势 结合上述发展历程，可以将资产托管业务发展的特点及趋势归纳如下： l 、需求是动力 伴随资本市场的发展及开放，投资者所提出的需求就是托管人不断拓展服务 范围、提高服务质量，从而走向托管业务国际化的内在动力。这一点在我国刚刚 开展的境内个人投资境外证券市场试点中将会有非常明显的体现。为了配合试 点，指定的银行服务机构中国银行将在满足境内个人投资者的托管需求方面 迅速跟进、扩展新的服务，从而进一步在托管业务国际化的过程中占据先机。 2 、人才是关键 成功实施托管业务全球化的关键因素在于人才，特别是熟悉国际托管业务的 高级人才。这一点在我国托管行的战略发展中更应重点强调。因此，需要通过多 种途径培养熟悉商业银行和资本市场业务的复合型人才。 3 、技术是保障 在国际化进程中，托管所需要的技术条件是重要保障。托管业务是高度自动 化的新兴中间业务，对业务系统的依赖性很高。完善的技术平台是提供有效、个 性化的托管服务的根本保障，是核心竞争力的突出体现。为了在激烈的市场竞争 中获得比较优势，全球各大托管银行都投入了大量的资源进一步完善和发展技术 系统。如纽约银行在科技方面的投入每年增加超过1 5 ，最近几年每年其在科技 方面的投入均超过1 0 亿美元。 第三章商业银行资产托管会计理论探讨 本文遵循财务概念框架的逻辑来论述商业银行资产托管会计理论结构，以会 计目标为前提，根据会计目标规定会计信息的质量特征，然后研究财务报表的构 成要素及其确认、计量和披露等方面，发现资产托管会计在对传统财务会计概念 框架主要内容继承的同时，又提出了许多方面的挑战，而这些差异性的存在也正 是本文研究商业银行资产托管会计内在动力。 3 1 商业银行资产托管会计目标 会计目标作为整个会计理论的逻辑起点，是会计系统能够期望达到的预期目 的或境界。从本质上看，会计目标既是人们在对会计本质认识的基础上，以主观 要求的形式提出来的、客观存在的范畴，其描述的核心问题是“会计应该为谁提 供什么样的信息，具有主观见之于客观的特征。根据系统论的观点，会计目标 取决于相关的会计环境，可以说有什么样的会计环境，就有什么样的会计信息使 1 4 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 用者，从而产生什么样的会计目标。( 会计目标课题组，2 0 0 5 ) 3 1 1 会计目标理论 目前，理论界对会计目标主要持两种观点：决策有用观和受托责任观。 决策有用学派的主要观点是：( 1 ) 会计的目标在于向信息使用者提供有助于 经济决策的数量化的信息，会计信息是经营决策的基础；( 2 ) 强调会计人员与会 计信息使用者之问的关系，而不过多地强调信息使用者与公司经济活动之间的关 系；( 3 ) 从信息使用者的立场出发，强调财务报表本身的有用性，而不是编制财 务报表所依据的会计准则和会计系统整体的有用性，研究和制定会计准则不过是 为了对会计行为加以约束和限制，使其提供的信息于决策有用。 受托责任观认为：( 1 ) 会计的目标是以恰当的方式有效反映资源受托者的受 托经管责任及其履行情况；( 2 ) 它强调会计人员与资源委托者和受托者之间的双 重关系，将会计人员看成是处于委托者和受托者之间的中介角色，即会计人员从 客观的立场上参与到委托一受托责任关系之中，反映受托经管责任及其履行情况， 会计人员的行为不受资源委托者和受托者的影响，只受会计准则的约束。根据美 国会计学家e j 帕罗科的观点，会计所反映的受托经管责任涉及到：是否遵守 了公认会计原贝i j ，是否建立了有效的内控制度来保全资源，是否经济有效地使用 了委托者的资源，是否遵守了有关组织规则和法律制度。是否实现了公司既定的 目标；( 3 ) 强调编制会计报表依据的会计准则和会计系统整体的有效性，而不象 决策有用学派那样单纯强调会计报表内容本身是否有助于决策。 对于上述二大学派的观点，葛家澍教授认为，由于各国的资本市场发展程度 不_ ，形成了受托责任观与决策有用观并存的局面。受托责任和决策有用性应该 是两个并行的虽无冲突、但又有不同侧重点的目标，都应该得到一定的重视，作 为两个要求的目标( 葛家澍，2 0 0 7 ) 。我国及英国都是将决策有用性与受托责任 观作为两种目标并提。赵德武教授也提出会计目标融合理论，认为受托责任的前 提是两权分离，受托责任观的不完全性必须通过会计提供有助于经济决策的会计 信息这一目标来弥补。事实上，我国2 0 0 6 年2 月修订颁布的企业会计准则 明确提出：财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、 经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有 助于财务会计报告使用者做出经济决策。这是我国第一次明确提出会计目标概 念，其所规定的会计目标是双重的，兼顾了受托责任观的决策有用观。 3 1 2 商业银行托管会计目标 经过上述对于会计目标理论回顾后，我们可以归纳出这二个观点不是对立 的，只是会计目标发展的两个具体阶段，二者最主要的区别在于信息需求者的不 1 5 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 同，受托责任观的主要信息需求者为已经的投资者- 委托人，而决策有用观的 信息需求者为现有和潜在的投资者。下面，我们回到本文的重点：资产托管，可 以得出资产托管的会计目标无疑是典型的“决策有用观 与“受托责任观 的“融 合观”。 1 、商业银行资产托管会计目标具备受托责任观特点 资产托管种类正如前文所述一般包括证券投资基金、社保基金、q d i i 、q f i i 、 房地产交易资金、保险资产、信托资产、企业年金、商业银行信贷资产证券化、 集合资产管理计划、专项资产管理计划、p e 股权基金等十几类，这些主体通常 没有具体的实体形式或者有形形式，没有通常的所谓企业的办公场地、注册地址 等概念，它们只是以证券资产、资金等形式存在的契约或者账户的集合而已，尤 其是我国目前囿于法律限制，托管资产基本上均采取契约形式存在，托管资产只 要正式进入托管流程，在法律地位和实际运作中，就将保持独立性，包括与委托 人的资产、与资产管理人的资产、与托管人自身的资产等都要隔离。比如我国目 前证券投资基金均为契约型基金，当事人包括基金发起人、基金管理人、基金托 管人等三方。但根据其内容，投资者( 委托人) 对于基金的投资目标、范围等均 有选择权、监督权( 通过持有人大会等形式) ；政府通过规定基金的投资比例限 制、投资限制等也参与到契约制定中来，尤其是目前基金合同需要经过证券监管 部门的审核之后才能有效，更凸显政府作为契约关键一方的地位。可以看出，基 金合同决定了基金的正常运作，而其正式运作则必须经过基金投资人、基金发起 人、基金管理人、基金托管人、政府等各方签订契约完成之后才能进行。因此， 资产托管会计的主体是典型意义上的“一系列契约的集合( 寻卫国，2 0 0 8 ) ，即 资产托管的产品为经典的契约集合体，其会计目标也更符合“受托责任观 的特 点。 2 、商业银行资产托管会计目标具备决策有用观特点 商业银行资产托管产品一般都有流动性非常强的市场，各契约方可以便捷而 自由的进行要素交易，即契约续签与否的决策非常便于达成。比如，投资者可以 在任何一个正常交易日内对基金进行申购( 契约签订、续签) 或者赎回( 契约退 出) 。就“决策而言，资产托管的契约各方具有决策时间上的果断性、决策形 式上的简单性、决策本质上的自由性，因为证券投资基金、企业年金基金、保险 资金、社保基金、q f i i 、q d i i 、私募基金、对冲基金等托管资产的契约方与企业 的契约方相比而言，更具有“决策优势 。因此商业银行资产托管会计目标符合 “决策有用观 的特点。 3 、商业银行资产托管会计目标的融合观特点 在商业银行资产托管中，企业年金基金的托管会计目标是典型的融合理论的 1 6 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青 商业银行资产托管会计初探 应用，是在信托模式下多重委托代理注定年金基金会计的主要使命是反映受托 经管之责任，二是信息需求者多样性，包括政府( 监管需要) 、企业( 运营效果 情况) 、年金经办机构( 进行分析预测) 、受益人( 个人账户信息) 等都要求年金 基金提供决策有用的信息。( 傅代国、袁孟友，2 0 0 7 ) 综上所述，我们可以将商业银行资产托管会计目标的“融合观表达为：以 独立第三方的角度，向资产托管的各类产品( 或资产) 的契约的相关方提供是否 签订契约的信息，即同时向投资者( 潜在投资者) 、监管部门等提供会计信息， 以此作出有关决策( 续约或终止) 。 3 2 商业银行资产托管会计主体 3 2 1 会计主体理论 会计主体亦称会计实体，它是会计为其服务的特定单位，通常为真实存在的 单位或组织。一般认为，会计主体假设是界定会计空间或者会计边界的需要，也 是明确会计所服务的对象，是会计假设的基石。但随着互联网的发展，知识经济 与网络经济的汇合促成了企业结构的空前变化，产生了大量的所谓“虚拟企业 ( v i r t u a lf i r m s ) 或者所谓主体串( c l u s t e r so fe n t i t i e s ) ( w a l l m a n1 9 9 6 ，转 引自葛家澍，关于财务会计基本假设的重新思考，2 0 0 2 ) ，因此现实主体与虚拟 主体同时并存也必将给确认、计量和报告带来新的问题，对传统会计主体假设提 出了新的挑战。 3 2 2 商业银行资产托管会计主体探讨 商业银行资产托管会计对这一主体变迁提出了阐释和挑战。正如前文所言， 资产托管会计的主体是典型意义上的“一系列契约的集合 ，一般包括证券投资 基金、企业年金基金、保险资金、社保基金、q f i i 、q d i i 、私募基金等。这些会 计主体已脱离了传统实体主体的概念，在一定意义上属于“虚拟企业( v i r t u a l f i r m s ) 或者所谓主体串( c l u s t e r so fe n t i t i e s ) ，因为资产托管会计主体是没 有具体实体形式或者有形形式，没有独立的经济实体，其主体没有通常所谓企业 的办公场地、组织机构和人员等概念，托管资产基本上是以契约形式存在的，且 会计主体与会计信息的披露主体是分离的，这些与传统的会计主体存在很大的差 异。如我国证券投资基金就是典型的契约型基金，一旦进入托管流程就保持其资 产的独立性。托管资产包括与委托人的资产、与资产管理人的资产、与托管人自 身的资产等都要隔离，保持独立运作。 3 3 商业银行资产托管信息质量特征 3 3 1 会计信息质量特征 在财务会计概念结构体系中，会计信息质量特征是联系会计目标与实现目标 1 7 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 的手段之间的“桥梁，它对财务报表所提供的信息起着约束作用，使其能符合 目标的要求。或者说是使会计信息有用的特征，它是确定构成信息有用的成份， 因此它们是在进行会计选择时所应追求的质量标志( f a s b ，s f a cn o 2 ) 。( 葛家澍、 刘峰，2 0 0 3 ) 对于会计信息质量特征的研究，比较典型的有“四特征论 、“七特征论 和“十特征论 。 1 、四特征论。美国会计学会( a a a ) 1 9 6 6 年在其基本会计理论说明书中 提出了会计信息的质量特征有四个：相关性、可验证性、公正不偏性和可定量性。 2 、七特征论。美国注册会计师协会( a i c p a ) 下属的特鲁布罗德委员会提出过 会计信息的7 项质量要求，包括相关性与重要性、形式与实质、可靠性、避免偏 向性、可比性、一贯性、可理解性。 3 、十特征论。国际会计准则委员会( i a s c ) 1 9 8 9 年7 月公布的关于编制 和提供财务报表的框架中指出，财务报表的质量特性有1 0 项：可理解性、相关 性、重要性、可靠性、如实反映、实质重于形式、中立性、审慎、完整性和可比 性。另外，把及时性、效益和成本之间的平衡作为两个限制因素。 会计信息质量的全球标准随着i a s b 与f a s b 在最近几年启动的联合框架项目 的逐步推进，也在逐步进行更新。在2 0 0 6 年7 月，i a s b 与f a s b 联合发布财 务报告概念框架：财务报告目标与决策有用的财务报告信息的质量特征( 初步 意见) ，提出了新的会计信息质量特征，即相关性、如实反映、可比性、可理解 性，即充分强调了相关性的优先地位。见下图所示： 图会计信息质量特征层次体系 资料来源：葛家澍，张金若f a s b 与i a s b 联合趋同框架( 初步意见) 的评介 j 会计研 究，2 0 0 7 年第2 期：3 - 1 0 1 8 0 7 3 0 2 5 2 1 6 张嘉青商业银行资产托管会计初探 普遍性的约束条件 基本质量特征 次要质 量特征 “确认”的界限 3 3 2 商业银行资产托管信息质量特征的特殊性 就商业银行资产托管会计而言，一方面具有会计的共性特征，另一方面又具 有资产托管特殊领域的特殊要求，因此，对会计信息的质量要求就要将两方面的 特性结合起来。传统意义上的信息质量特征要求没有考虑经济活动的复杂性、技 术的限制性、管理当局的机会主义倾向以及会计人员的有限理性等限制因素，只 是一个“可望而不可及的理想化境界，所以，需求质量必将趋向现实的供给质 量。下面我们结合这两方面的特性来探讨商业银行资产托管会计信息质量特征与 传统会计信息特征的区别： l 、相关性和可靠性 相关性和可靠性重要的会计信息质量特征，这早己成为信息使用者和信息提 供者的共识。然而，对“相关性 的追求往往意味着与“可靠性相抵触，这就 让信息提供者处于“两难 的境地，以致信息使用者难以判断报表信息所提供质 量的高低( 葛家澍等，1 9 9 8 ) 。而从中国的会计