（会计学专业论文）可持续成长下的企业经营业绩评价研究.pdf

学位论文的主要创新点 一、本文研究了可持续成长下的企业经营业绩评价模型，并结合 我国纺织上市公司的特点进行了应用分析，为我国纺织上市公司的经 营业绩评价提供了一套新的方法和依据。 二、本文在可持续成长下的企业经营业绩评价模型的设计过程中 依据经济业绩指标、生态业绩指标和社会业绩指标的特点，运用了主 成分分析法、模糊综合评价法和层次分析法等多种方法进行了评价， 构建了企业经营业绩评价的综合模型，在方法上具有一定的创新性。 摘要 企业经营业绩评价是市场经济发展到一定阶段的产物，是成熟市场经济国家 用于监管企业的科学方法和有效手段。借鉴国外市场经济成功的企业管理经验， 运用企业经营业绩评价监督约束企业是现代企业管理的方向。作为现代企业管理 方法之一的企业经营业绩评价，正经受着经济快速发展及企业管理方式不断更新 的考验，受到了越来越广泛的关注和日益深入的讨论。 目前，随着社会环境变化，企业面对迅速变化的环境很难适应，而且企业失 败现象出现频率趋高，如何使企业保持良好的可持续成长态势，引起各界越来越 多的重视。因此，如何提升企业能力，保持企业竞争优势，实现企业可持续成长， 便成为摆在中国决策者和企业面前的严峻问题。建立企业可持续成长的经营业绩 评价体系是对企业可持续成长能力的综合评判。 首先，本文在对可持续成长和企业经营业绩评价的相关研究成果进行总结归 纳的基础上，对可持续成长下的企业经营业绩评价的内涵进行了界定。其次，本 文重点以“三重底线”理论为导向，从经济业绩、生态业绩和社会业绩三个方面 构建了一个包括财务指标与非财务指标、定性指标与定量指标在内的、多维的企 业业绩评价指标体系。第三，依据经济业绩、生态业绩和社会业绩指标体系的特 征，确定了以主成分分析法为经济业绩指标的评价方法；以模糊综合评价法为生 态业绩指标和社会业绩指标的评价方法。最后，本文以我国纺织上市公司为例进 行分析，并与传统单一财务绩效评价结果进行比较，得出企业生态业绩和社会业 绩对企业综合经营业绩可能起到决定性作用的结论，企业应该自觉履行其社会责 任，但要根据企业的实际情况，使企业的生态业绩和社会业绩达到一个适合企业 发展的水平，并最终促进企业的可持续成长。 在本文的研究当中尚存在一些不足，主要在于非财务指标通过专家调查得 到，在一定程度上受到专家主观判断的影响，由此获取的分析结果难免会存在某 些偏差。 关键词：可持续成长；经营业绩评价；层次分析法；主成分分析法；模糊综 合评价法 a b s t r a c t e n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni sar e s u l tf r o mt h ed e v e b p m e mo fm a r k e t e c o n o m y i ti so n eo ft h es c i e n t i f i ca p p r o a c h e sa n de f f e c t i v em e t h o d sf o rm a t m e m a r k e te c o n o m yt os u p e r v i s i n ge n t e r p r i s e s i n t r o d u c i n gs u c c e s s f u le x p e r i e n c e si n g l o b a le c o n o m ya n ds u p e r v i s i n ge n t e r p r i s e sb yc o n d u c t i n ge n t e r p r i s ep e r 旬r m a u c e e v a l u a t i o ni st h ed e v e l o p i n gt e n d e n c yo fm o d e r ne n t e r p r i s e m a n a g e m e n t a sa c o m t i t u c n to f m o d e m e n t e r p r i s em a m g e m e n t , e n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nh a s b e e nt e s t e dc o n t i n u o u s l ya se c o n o m i c d e v e b p i n ga n de n t e r p r i s e sm a n a g e m e n t a p p r o a c hc h a n g i n ge x t e n s i v ea t t e n t i o na n dd i s c u s s i o n sh a v eb e e np a i dt ot h i ss u b j e c t e n t e r p r i s e c a nt m d l yc o p ew i t ht h ef i s t c h a n g i n g s o c i a le n v i r o n m e n t c o n s e q u e n t l y , i tr e s u l t si nah i 曲p o s s i b i l i t yo ff a i l u r ei ne n t e r p r i s ei t s e l f m o r ea n d m o r ea t t e n t i o n sh a v eb e e np a i dt ot h es u b j e c to fh o wt om a i n t a i nas u s t a i n a b l e d e v e l o p m e n to fe n t e r p r i s e e n h a n c i n ge n t e r p r i s ec a p a b i l i t y , m a i n t a i n i n ge n t e r p r i s e a d v a n t a g e si nc o m p e t i t i o na n dr e a l i z i n ge n t e r p r i s es u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n th a sb e e n c r u c i a lt o p i c si nf r o n to fc h i n e s ed e c i s i o nm a k e r sa n de n t e r p r i s e s e s t a b l i s h i n ga n e v a l u a t i o ns y s t e mo nt h es u s t a i n a bl ed e v e l o p m e n to f e m e r p r i s eb u s i n e s sp e r f o r m a n c e i sb e c o m i n ga c o m p r e h e n s i v ea p p r o a c ht oe v a l u a t ee n t e r p r i s es u s t a i n a b i l i t y b a s e do ns t u d y i n gr e c e n tr e s e a r c h e so ne n t e r p r i s es u s t a i n a b l ed e v e b p m e n ta n d p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n , t h em e a n i n go fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nu n d e r s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n ti sd e f i n e df i r s t l yi n t h i sp a p e r s e c o n d l 3 g u i d e db yt h e p r i n c i p l eo f t r i p l eb o t t o ml i n e ，am u l t i p l e i n d e xe v a l u a t i o ns y s t e mh a sb e e n e s t a b l i s h e d ，i n c l u d i n gi n d e x e so ff i n a n c i a l , n o n - f i n a n c i a l , d e s c r i p t i o na n dq u a n t i t a t i v e f a c t o r so ne c o n o m i c ，s o c i a la n de n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c e s t h i r d 职a c c o r d i n gt o t h ed i f f e r e n tc h a r a c t e r i s t i c so fe c o n o m i c ，f l o e i a la n de n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c e s , p r i n c i p a lc o m p o n e n ta n a l y s i si su s e df o re v a l u a t i n ge c o n o m i cp e r f o r m a n c ew h i l e f u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o ni su t i l i z e df o re v a l u a t i n gs o c i a la n de n v i r o n m e n t a l p e r f o r m a n c e s fi n a l l y , af i s t e ds p i n n i n gc o m p a n yh a sb e e na n a l y z e db yt h ep r o p o s e d e v a l u a t i o ns y s t e mi nt h i sp a p e r 1 1 b c we v a l u a t i o nr e s u l th a sb e e nc o m p a r e dt ot h e r e s u l to f t r a d i t i o u a lf i n a n c i a lp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n 硼吣d e c i s i v ee f f e c to f e n t e r p r i s e e n v i r o n m e n t a la n ds o c i a ip e r f o r m a n c e sh a sb e e nr e v e a l e d i ti st h e nc o n c l u d e dt h a t e n t e r p r i s e s s h o u l d p e r f o r m i t ss o c i a l r e s p o n s i b i l i t y w i t h c o n s c i o u s n e s s b y c o n s i d e r i n g i t so w np r a c t i c a l s r - u a t i o n , e n t e r p r i s e s h o u l d 6 r s t l yb a l a n c e i t s e n v i r o n m e n t a l p e r f o r m a n c e a n ds o c i a l p e r f o r m a n c e i nal e v e lt h a ts u i t si t s d e v e l o p m e n tp a c e ，a n dt h e nt or e a l i z ei t ss u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n tc o n s e q u e n t l y t h e r ea r es o m es h o r t c o m i n g si nt h ep a p e r m a i ne o l e r ni sn o n - f i n a n c i a lf a c t o r s a n dd a t aa r e 劬ms u r v e y sc o n d u c t e ab yr e s e a r c he x p e r t s f a i r n e s so ft h ef a c t o r sa n d d a t ai si n f l u e n c e db yt h ee x p e r t s s u b j e c t i v ec o n s i d e r a t i o n t h u s ，t h e r em a yb e d e v i a t i o ni nt h er e s u l to f a m l y s i si nt h i sp a p e r k e y w o r d s ：s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t ；e n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ；a n a l y t i c h i e r a r c h yp r o c e s s ；p r i n c i p a lc o m p o n e n ta m l y s i s ；f u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n 目录 第一章绪论1 1 1 研究背景1 1 2 研究目的及意义2 1 3 研究内容及研究方法3 第二章可持续成长下的企业经营业绩评价的相关理论5 2 1 可持续成长的相关理论5 2 2 企业经营业绩评价的相关理论8 2 3 可持续成长下的企业经营业绩评价内涵的界定1 5 第三章可持续成长下的企业经营业绩评价的指标体系1 7 3 1 可持续成长下的企业经营业绩评价指标体系构建的原则1 7 3 2 可持续成长下的企业经营业评价指标体系的构建依据1 8 3 3 可持续成长下的企业经营业绩评价指标体系的构建2 0 第四章可持续成长下的企业经营业绩评价的模型构建3 1 4 1 一级指标下的模型构建3 2 4 2 二级指标下的模型构建3 5 4 3 总指标体系评价模型的形成4 0 第五章可持续成长下的企业经营业绩评价体系在我国纺织上市公司 中的应用4 3 5 1 行业背景4 3 5 2 经济业绩指标的确定4 4 5 3 生态业绩指标的确定4 9 5 4 社会业绩指标的确定5 1 5 5 总指标的确定5 3 5 6 评价结果分析5 4 第六章结论5 7 参考文献5 9 发表论文和参加科研情况说明6 3 附录6 5 致谢7 1 第一章绪论 第一章绪论 本部分是论文的开篇之论，目的是为整个论文的研究指明方向。本章将首先 从可持续成长下的企业经营业绩分析的研究背景入手；接下来明确了可持续成长 下的企业经营业绩分析的研究意义；最后介绍了本文的研究内容及研究方法。 1 1 研究背景 追求经济的无限增长，这个曾经满足了人们无限欲望的单纯的发展目标，确 实对人类社会的发展做出了不小的贡献，但是由此引发的资源枯竭、环境破坏等 危机，也着实给人类造成了很严重的生存压力。1 9 6 2 年，美国海洋生物学家雷 切尔卡森( r a c h e lc a r s o n ) 发表了寂静的春天这一具有划时代意义的著 作。通过生态学原理，卡森阐述了化学杀虫剂带给人类得以休养生息的生态系统 的危害，甚至用“饮鸩止渴”来形容人类不惜用自己制造的毒药来提高农业产量 的行为，人类应该走“另外的路 n 1 。2 0 世纪7 0 年代初，震惊世界的著作增 长的极限引发了学术界的大讨论，从而对卡森的“另外的路给出了答案，形 成了一种全新的社会经济发展理论和发展观念，即可持续发展脚。1 9 8 7 年，世界 环境与发展委员会向联合国大会提交了我们共同的未来的研究报告，报告中 明确提出可持续发展的概念，即“既满足当代人的需求，又不对后代人满足其自 身的需求能力构成危害的发展”跚。随后，可持续发展思想逐步上升到整个人类 社会的共同战略，普遍为国际社会所接受。 党的十七大提出了科学发展观，要求坚持以人为本，实现全面、协调、可持 续的发展，同时要求坚持以发展为动力，将质量和公平作为衡定标准。科学发展 观反映到企业经营管理的实际上，就要求现代企业将科学发展观引入管理机制， 更重要的是应建立以企业可持续发展能力、完备的业绩评价体系。国际上通行的 诸如平衡记分卡、e v a 评价系统、绩效三棱柱等企业经营业绩评价体系，在评价 体系的建立过程中，均未能从企业可持续成长的角度出发。由此，在我国改革开 放和学习国外现代企业管理制度的大背景下，我国的企业经营业绩评价体系的发 展，也未能实现在基于可持续发展理念的基础上全面系统的评价体系。在经历了 多次调整之后，仍然没有涉及企业在可持续成长方面的贡献和影响，特别是在微 观经济方面。可持续成长的企业经营业绩评价应放弃传统的经济利润最大化的思 想，将持续协调发展的思想深入到经济、生态、社会等方面，平衡考虑经济、生 态、社会等内容，创造企业可持续成长的价值。社会经济活动中的最重要参与者 毫无疑问是企业，而企业也是可持续发展的执行者，只有企业全面履行可持续成 天津工业大学硕士学位论文 长职责，可持续发展战略才能真正得以贯彻实施。但是，目前的企业经营业绩评 价制度大多都是源自于企业财务业绩，尽管某些财务指标与非财务指标相结合的 经营业绩评价体系也曾被学术界和实务界提出并实施，但对大多数经营业绩评价 制度而言最终的绩效评价目标仍是经济利益。因此，如果能将可持续发展思想应 用在评价企业综合业绩、考核管理者业务水平、公司融资等方面，这无疑将促进 可持续发展战略在企业的贯彻。可持续成长下的企业经营业绩评价体系的研究与 制定有着深远的意义。 1 2 研究目的及意义 1 2 1 研究目的 长期以来，股东价值取向一直占据着企业经营业绩评价的主导地位。经营业 绩评价也主要关注着股东财富的实现和增长情况，而忽略了在企业价值创造过程 中顾客、员工、无形资产等作用，忽略了企业在环境保护、资源节约和社会贡献 方面的责任。2 0 世纪6 0 年代末，股东利益至上的目标遭到了利益相关者理论的 质疑。随着一系列外部性问题的日益严重，例如环境污染、资源浪费、社会责任 缺失等，公众不得不重新审视股东利益至上目标的合理性。 基于可持续成长的企业经营业绩评价将企业长期稳定的发展摆在首位，以多 方利益均衡增长为前提，强调在企业价值增长中使多方利益( 员工权益保障、债 权人利益保障、政府公共收益保障、股东价值以及企业环境保护等方面) 得到满 足，最终实现企业价值最大化的目标。 基于对现代企业财务管理目标更深层次的认识和思考，本文形成了以企业可 持续成长为视角的、多方利益均衡增长为前提的企业价值最大化经营业绩评价目 标。首先，作为微观经济主体企业有两项基本职能：其一是有效培育、配置社会 资源，其二是公平、恰当地处理经济关系。企业在有效培育和资源配置的过程中， 必定要与所有投入要素产生各种利益关系，其不同的生产经营行为会导致利益相 关者的利益或得或失。企业价值最大化目标，在实现企业整体价值最大化的基础 上，充分考虑了所有利益相关者的利益，达到各相关利益的最大化。所以，通过 一个有效的多边利益关系可以为企业提供更为宽广的生存和发展空间。其次，企 业价值最大化目标将仅为出资人服务的企业经营业绩评价转化为为各利益相关 者服务的企业经营业绩评价。只有经济性目标、生态性目标和社会性目标的和谐 统一，才能确保利益相关者的利益均衡，因此需要企业不断以价值最大化为目标， 实现企业的环保义务，履行企业的社会责任。企业的经济性属性决定了其追求自 身经济利益最大化的目的，但企业的生态属性要求其为人类所共同的生存环境负 责，对同代甚至下代人类负责，企业的社会属性要求追求社会效益的最优化，注 第一章绪论 重承担社会责任。任何企业都不可能独立于社会而存在。 所以，为了企业的长期稳定发展和和谐社会的建立，企业在追求经济性目标 的同时，必须兼顾相应的社会性目标和生态性目标。本论文从可持续成长的角度 对企业的经营业绩评价问题进行研究，按照可持续发展的要求，对现有指标体系 进行修正，同时加入反映可持续成长的企业生态业绩及社会业绩指标，来完善企 业经营业绩评价体系，最终提出从可持续成长的视角下来进行企业经营业绩评价 的指标体系与模型，以积极引导我国企业重视可持续发展理论和观念，切实促进 企业、经济、社会及生态环境的协调永续发展。 1 2 2 研究意义 本课题的研究意义可以从宏观和微观两方面进行阐述： 从宏观上来看，我国仍是发展中国家，面临人口众多，经济技术还很落后， 资源消耗量巨大的现实情况，而且相比于发达国家，我国在新技术开发上还相对 落后，资源消耗给环境带来的污染问题处理依然棘手。周围的变化让我们意识到 片面的追求发展速度容易导致社会关系处于高度紧绷状态，引起人与人、人与环 境关系之间的多重失衡和社会、经济秩序混乱，从而使经济发展速度放慢，甚至 严重时陷入危机，影响到社会长远、健康的发展。实施可持续发展战略，促进人 与自然、人与社会的和谐发展，关系到社会和民生的切实利益，具有深远的现实 意义。 从微观上来看，企业作为社会发展的主要推动力量，对社会的可持续发展起 着举足轻重的作用。良好的企业业绩评价体系的一项重要功能就是导向作用，可 以帮助企业修正战略假设错误，积极引导企业朝着健康的方向发展，同时可以使 企业意识到其承担的社会责任，在做强做大的同时，更应该注重生态环境的建设。 此外，可持续成长下的企业业绩评价体系有利于使企业避免短期化行为，从可持 续发展的战略角度去实施企业的战略，使经济、生态、社会协调发展。 1 3 研究内容及研究方法 1 3 1 研究内容 本文按照企业可持续成长的要求，建立新的企业经营业绩评价体系，为可持 续成长下的企业经营业绩评价提供理论依据和现实指导。具体内容如下： 第一章引言，包括论文研究背景、选题意义、研究内容及研究方法。 第二章回顾了国内外可持续成长理论及企业经营业绩评价理论的演进，在此 基础上提出了适合于本文的可持续成长下的企业经营业绩评价理论。 第三章阐述了可持续成长下的企业经营业绩评价体系的构建原则及依据，论 天津工业大学硕士学位论文 述了评价指标的选取，包括：经济业绩评价指标体系、生态业绩评价指标体系以 及社会业绩评价指标体系，为可持续成长下的企业经营业绩评价模型的构建打下 基础。 第四章构建了可持续成长下的企业经营业绩评价模型，首先应用层次分析法 并结合专家调查法参考相关文献，按照可持续成长的要求确定了经济业绩、生态 业绩和社会业绩在可持续成长下的企业经营业绩评价指标体系中的权重。随后分 别采用主成分分析法及模糊综合评价法对企业经济业绩、生态业绩和社会业绩指 标进行分析。最后，形成总指标评价体系。 第五章以我国纺织上市公司为例，计算了经济业绩评价指标、生态业绩评价 指标和社会业绩评价指标，最后得出其可持续成长下的企业经营业绩综合评价， 并得出相关结论。 第六章结论与展望。总结本文的不足并展望未来的发展方向。 1 3 2 研究方法 本文依照研究方向和目标要求，针对核心内容的不同性质，选择不同的研究 方法，并配合相应的可操作性研究方案，进行多角度研究。具体采用了以下方法： ( 1 ) 文献研究法 通过对大量的文献进行梳理和总结，了解国内外学者对于该问题的研究情 况，对可持续成长理论、企业经营业绩评价理论进行系统回顾与总结，结合以往 成果，运用逻辑分析，提炼出有价值的材料。 ( 2 ) 层次分析法 本文采用层次分析法确定经济业绩、生态业绩和社会业绩在可持续成长的企 业经营业绩评价总指标体系中所占的权重。 ( 3 ) 主成分分析法法 本文运用主成份分析的方法，依据经济业绩指标内部结构关系确定各指标权 重，对经济业绩进行评价。 ( 4 ) 模糊综合评价法 本文采用模糊综合评价的方法，确定各生态业绩和社会业绩的指标权重，以 求对生态业绩和社会业绩进行分析。 ( 5 ) 线性加权函数法 本文对由经济业绩、生态业绩和社会业绩构成的多指标综合评价体系采用线 性加权函数法，形成企业经营业绩评价指标。 ( 6 ) 定性分析与定量分析相结合的方法 本文首先采用定量方法确定可持续成长下的企业经营业绩评价各指标值，在 此基础上采用定性的方法对计算结果进行科学评价。 第二章可持续成长下的企业经营业绩评价的相关理论 第二章可持续成长下的企业经营业绩评价的相关理论 要深入研究一个问题，必须首先界定清楚其概念。本论文的研究也是如此。 具体来讲，本论文的研究需要首先解决两个基本问题：对可持续成长内涵的深入 剖析和对企业经营业绩评价的定义。本章通过对可持续成长及企业业绩评价进行 理论梳理，提出了符合本文研究范围的可持续成长的企业经营业绩评价的定义。 2 1 可持续成长的相关理论 在企业管理的文献中，企业增长、企业发展、企业成长是被经常运用的概念， 迄今为止还没有给出它们的明确定义。虽然增长、成长和发展是三个有区别的概 念，但是在它们前面加上“可持续三个字后，其深层含义趋于一致。最简单的 理由是，在英文中它们都可以被译为s u s t a i n a b l eg r o w t h 。但从企业性质看， 以往的“经济人 假设已经不能全面解释企业的本质，企业不仅是经济系统的成 员，而且是社会系统和生态系统的重要组成，它不仅是“经济人”，而且是“社 会生态经济人3 。从这一方面来讲，企业的“可持续成长这一拟人化的表述 是更为贴切的。如果引用文献中出现“可持续增长或“可持续发展”表述，则 视同与“可持续成长一致。， 2 1 1 可持续成长的国外相关理论回顾 国外研究主要集中在如下两个方面： ( 1 ) 琼斯全球可持续发展指数( d j s i 指数) 通过对全球范围内可持续成长 的领先公司进行追踪与评测，反映了企业经济、环境及社会等各项指标，这说明 发达国家对企业可持续成长的研究已经趋于成熟。通过对道琼斯全球指数榜上 致力于可持续成长的最大的2 5 0 0 家公司进行挑选，d j s i 指数分别来自6 0 多个 行业和3 0 多个国家的全世界领先的3 0 0 多家公司：此外，全球报告举措( g r i ) 由联合国环境规划署与环境责任经济联盟( c e r e s ) 共同协作创立，重要强 调拥护者、顾客、员工信息管理、投资者、供方和信息管理不断地进行沟通，融 及市场作为连接企业离散和独立职能的载体，应为不可预测的机遇提供信标，为 可能发生纠纷的声誉管理和品牌管理提供信标，通过可持续发展能力报告协助管 理层加强企业对社会、自然和人的贡献能力，降低企业、公司共享价格的不确定 性和可变性，同时降低其资本费用等。可持续发展报告为企业创造了新的发展机 会并提升了企业的国际竞争力，是企业通向国际市场的保证书。 ( 2 ) 国外理论界许多学者主要还从不同的微观角度论述了可持续成长问题。 企业可持续成长的两大核心命题是持续性和成长性，这是因为企业的可持续成长 天津工业大学硕士学位论文 要求企业在自我生存和永续发展中，既要考虑提高企业市场竞争地位和实现企业 的经营目标，又要保持企业在已领先的竞争环境和和未来扩张的经营领域中自始 至终保持能力的提高和持续的盈利增长，以保证在相当长的时间内企业长盛不 衰。m i c h a e le p o r t e r ( 1 9 8 5 ) 口1 通过对决定产业中和产业间绩效差异的主导力 量，即市场结构进行竞争战略研究分析，假设市场力量与企业进行构筑进入、市 场定位和退出市场的能力一致，认为企业竞争优势来自于市场力量；p e t e r m s e n g e ( 1 9 9 0 ) 髓1 的学习型组织研究提出了自我超越、改善心智模式、实现共 同远景、团体学习以及系统思考五个步骤来考虑组织学习能力的提高；j a m e s a c h a m p y 和m i c h a e lh a m m e r ( 1 9 9 3 ) 田1 的企业再造研究基点，强调的是对业务 流程的再造等。在各个不同的角度，这些学者研究了企业的可持续发展问题，给 人们的思维空间和研究思路拓展开来，企业应用得到发展。 2 1 2 可持续成长的国内相关理论回顾 具有代表性观点的学者及其观点如下： 丙明杰( 1 9 9 8 ，2 0 0 1 ) n 们认为，企业要可持续发展即企业在追求长盛不衰的 过程中既要考虑近期的增加利润和扩大市场，又要建立和维持良好的公共关系， 考虑盈利的持续增长。 刘力钢( 2 0 0 0 ，2 0 0 1 ) n u 认为，企业的持续发展是企业在追求自我生存，永 续发展的过程中，既要考虑企业经营目标的实现，提高企业市场竞争地位，还要 保持企业在领先的竞争环境和未来的扩张经营领域中自始至终保持盈利的持续 增长和能力的提高，以确保企业在很长的时间内长盛不衰。 李占祥( 1 9 9 9 ，2 0 0 2 ) n 2 1 认为，企业的可持续发展具有双重含义：其一，作 为自然生态系统中的一部分，企业的生产建设必须与环境维持协调的发展关系； 其二，企业自身需保持其持续性的生命力。 刘思华( 2 0 0 1 ，2 0 0 2 ) 口3 1 认为，企业作为“生态一经济一社会的复合 系统，实现可持续发展需协调优化谋取经济利益、生态利益和社会利益，当代经 济社会可持续发展的基础是企业的可持续发展。 黄速建、卢晟( 2 0 0 2 ) n 射认为，上市公司的可持续发展应包含两个层面的含 义：首先是为保持公司健康、持续、快速地成长，上市公司应如何科学地进行管 理；其次是作为宏观经济的微观主体的上市公司，应努力实现人与环境的和谐统 一，保持发展目标与国民经济的可持续发展一致。 肖海林，王芳华( 2 0 0 5 ) n 朝认为企业可持续发展是指企业作为盈利性组织 和创造财富的组织，其所从事的创造财富的事业在一个较长期的时间内，不断地 实现自我超越，由小变大，由弱变强，即资源配置的能力或竞争力不断增强，持 续地取得不低于市场平均利润率的收益，使企业利益相关者的合理利益需求得以 第二章可持续成长下的企业经营业绩评价的相关理论 满足。 2 1 3 本文对可持续成长内涵的界定 以上观点从对企业可持续成长的内涵做了解释，从中不难发现，这些观点都 有其合理性，内容主要涉及企业可持续成长的两个方面：一是通过企业经济业绩 的稳步提高，重点论述企业本身需持续盈利；二是重点论述企业在发展中需要与 环境、社会及利益相关者相互协调。通过总结，不难发现以上论述的局限性：其 中一类文章的论述内容相对具体，但其所论述范围就比较狭窄；另一类文章中， 论述内容相对宽泛，但所涉猎范围又过于笼统。综上所述，迄今为止我国理论界 尚未对企业可持续成长的本质及其深层内涵形成统一的理解。 企业应要将自己看做是社会人，而不仅仅是经济人；企业需综合衡量自己的 业绩，而不仅仅是盯着财务利润；企业要承担社会责任，而不仅仅是对股东的责 任。成长既是一个数量概念又是一种质量概念。本文认为企业可持续成长具有如 下特征： ( 1 ) 可持续成长在时间上的特征：将可预见的未来设定为时间跨度。企业 可持续成长所涉及的时间范围是有期限的，“可预见的 说明在这一时间跨度中 企业的经营是可控的。如果将企业的可持续成长放到不可预见的未来进行论述是 毫无意义的，因为不可预见的未来是难以被认识和了解的，更谈不上对其做出事 前的规划。 ( 2 ) 可持续成长在空间上的特性：在更大规模上更有效率地进行配置资源。 企业持续成长要求企业能够获得收益增加的长期机会，体现为企业综合生产效率 的提高和由此带来的良好的财务业绩。任何狭隘和偏颇的生产效率的提高对企业 的发展而言都是暂时的，甚至还会给企业日后的发展埋下隐患。在此所指的资源 不仅包括企业自身所拥有的，还应该包括对企业发展有用的、属于他人拥有的资 源。在资源规模上，企业可通过内部开发及管理水平的提高来扩大，还可以通过 资产运作的手段来利用、支配他人所有的资源，进一步达到资源规模的最大化。 ( 3 ) 可持续成长在动态上的特性：不断进取，不断超越自我，不断突破成 长上限。超越自我是企业成长的内在本质，成长的可持续性要求企业不能在一两 次由于自我超越的成果面前裹足不前，而能够不断进取、不断地自我超越，从而 保持企业不断发展扩大提高的势头。 ( 4 ) 可持续成长在途径上的特性：良性、全面、均衡的成长。企业明天的 继续成长很大一部分来自于企业昨天和今天所采取的行动。可持续成长要求企业 必须处理好未来成长和眼前生存的辩证关系，企业除了考虑今天的运作还要为明 天做好充分的准备，进一步实现企业良性、全面、均衡的短期、中期、长期成长。 ( 5 ) 可持续成长在利益分配上的特性：用创造所得的财富来满足利益相关 天津工业大学硕士学位论文 者的合理需求。企业在创造财富的过程中，投资者、经营者、劳动者等参与者的 贡献是不同的。所以企业的利益分配要合理，只有合理地满足利益相关者的合理 需求，企业才是可持续的。企业最重要的利益相关者是投资者，但投资者的利益 不是唯一的，如果处理不好其它利益相关者的合理利益，投资者利益也必将受到 损害。 综合上述的观点，本文认为，企业的可持续成长就是企业在不断成长过程中， 注重战略性资源的积累，增强其抗衰变的能力，使企业实现由小到大，由弱到强 的成长的过程。 2 2 企业经营业绩评价的相关理论 本节将首先介绍经营业绩评价的内涵，然后以评价指标为划分标准m 1 ，将业 绩评价系统划分为四种模式，即财务模式、价值模式、平衡模式和可持续成长模 式，并以每种模式中最具代表性的方法为例进行了相关理论回顾与讨论。 2 2 1 企业经营业绩评价的内涵 对企业经营业绩进行评价的基础和前提是明确经营业绩的内涵。 鉴于国内学术界暂时尚未对业绩、效绩与绩效进行明确的规范，致使这三者 在理论与实务界中都得以广泛使用。本人认为由于业绩、效绩与绩效的英文表达 方法都是“p e r f o r m a n c e ，三者之间并无本质不同。对一个企业组织而言，不只 可以通过其战略目标的实现来表现其业绩，而且还可以通过实现战略目标过程的 效率来反映其业绩，即公司使用资源的节约程度。布雷德鲁普认为有效性、效率 性和变革性应包含在一个完整的企业组织业绩中，公司最终竞争力将由三者的统 一而决定。所以，业绩自身已涵盖效率之意，这是与绩效、效绩的内涵并无本 质区别的，同时更容易被人们所理解接受的“业绩”更具概括性和通用性。因此， 本论文应用的主要是“业绩一词。如果引用文献出现绩效或者效绩表述，则视 同与“业绩”一致。 本文认为，经营业绩也可称为经营成果，指经济实体在一定时期内利用其有 限资源从事经营活动所取得的成果。用以表现经济业绩的形式是不拘一格的：一 方面可以通过财务指标来表示，例如投资报酬率、销售利润率、总产值、净产值、 净收入产量、销售收入等；另一方面还可以通过非财务指标来表示，例如科技创 新、市场占有、客户评价标准等。因此，广义的经营业绩可以通过财务指标和非 财务指标两方面进行反映。而狭义的经营业绩一般更强调与企业资产营运质量有 着更紧密联系的经营成果，它们反映了资产的营运质量。本文研究是针对广义的 经营业绩进行分析。本文认为，对于一个企业组织而言，其业绩不仅表现为经营 第二章可持续成长下的企业经营业绩评价的相关理论 目标的实现，而且还表现为实现经营目标过程的效率，即企业使用资源的节约程 度。 综上所述，本文认为，企业经营业绩评价是对企业生产经营的活动过程做出 的价值判断。它通过科学的处理方法，运用特定的标准和指标，最终达到衡量企 业是否实现生产目标的目的。企业业绩评价一方面引导着企业的生成经营，另一 方面又为企业的经营管理提供服务，与形成和保持企业的核心竞争力有着密不可 分的关系，影响着企业的生死存亡。 2 2 2 经营业绩评价的模式及其理论回顾 据辞海( 1 9 9 9 年版) ，“模式 一词，“一般指可以作为范本、模本、变 本的式样。作为术语时，在不同学科有不同的涵义一。具体而言，模式在社会科 学中是一种思维方式和思想体系，它是研究社会现象或自然现象的解释方案和理 论图式。任何模式都具有代表性，但由于它只按照固定的规则选取事物的一部分 属性和组成，因而它也忽略了事物属性的其他组成部分嘲。 ( 1 ) 财务模式的经营业绩评价 由于企业经营地域不断扩张和生产规模的不断扩大，从1 9 世纪初开始，钢 铁业、铁路业、纺织业和商业的管理者便分别根据其各自的行业经营特点，相继 建立了用于评价和激励企业经营效率的内部业绩计量指标。由于这些企业具有相 对的规模经济优势，它们便仅仅将目光集中在了同类产品的生产效率上，因此经 营活动的评价指标也相对单一，例如每吨铁轨所耗用的焦炭、每码成本、每吨公 里成本、销售毛利等口铂。因为这些企业的经营业绩是依照计量同类指标来反映的， 所以它们可以用来评价和激励企业经营的效率。1 9 世纪中叶，企业由于生产规 模不断扩大，其所需的外部融资数额也随之日益增加。这就需要银行根据企业的 财务报表来考核其还本付息的能力，由此对企业信用的评价也就应运而生。 1 9 2 8 年，a l e x a n d e rw o l e 在其出版的财务报表比率分析和信用晴雨 表研究中首次提出了信用能力指数的概念。他通过线性关系把若干个财务比率 结合起来达到评价企业信用水平的目的。在沃尔评分法中，他首先分别给定7 种 指标在评价体系中的权重，共计1 0 0 分；然后通过将实际比率与确定的标准比率 对比，计算出每项指标的得分；最终得到评价体系的总评分。 然而沃尔评分法也存在着一定的缺陷：首先，选择7 项指标及其权重的理由 a l e x a n d e rw o l e 未能给出；其次，如果存在某一严重异常的指标，评价总分就 会产生严重不合逻辑的情况，这主要是由于其计算方法引起的。例如，当财务比 率上升一倍时，实际比率除以标准比率再与权重相乘会导致评分值增加1 0 0 ： 而当财务比率下降一倍时，实际比率除以标准比率再与权重相乘会导致其评分值 仅减少5 0 。 天津工业大学硕士学位论文 、2 0 世纪初，分权化管理和多元化经营为企业业绩评价创新提供了一个的崭 新平台。p i e r r ed u p o n t 作为杜邦公司的董事长，努力将泰勒成本概念的应用范 围扩大到整个企业经营领域中，在使用其衡量生产效率的同时，还拓展至衡量企 业的整体业绩。1 9 0 3 年，在成本概念广泛应用的基础上，杜邦火药公司于首次 运用“投资报酬率 对公司业绩进行了评价，“显然这是第一次使用这种重要的 手段 啪 。杜邦公司财务总监唐纳森布朗，建立了“投资报酬率= 销售利润率 资产周转率 ，即杜邦公式。将投资报酬率更深一步发展成评价公司各个部门 业绩的工具，其发明“杜邦体系图 沿用至今。投资报酬率指标在杜邦系统图和 杜邦公式中发挥了重要的作用，可以根据其规划和协调各个分部的经营活动，建 立相应的预测和控制方法。 在国内财务模式存在很多指标体系，王湛，赵琳( 2 0 0 1 ) 将财务业绩指标 分为收益指标、现金流量指标和股价指标三类，葛家澍( 2 0 01 ) 将财务业绩指标 分为盈利指标、营运指标、偿债指标、发展能力指标四类，王化成( 2 0 0 4 ) 将财 务业绩指标分为偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标、发展趋势指标四 类，国家财政部( 1 9 9 9 ) 将财务业绩指标分为财务效益指标、资产营运指标、偿 债能力指标和发展能力指标四类，刘力( 2 0 0 0 ) 将财务业绩指标分为偿债能力指 标、资产运用能力指标、盈利能力指标、市场价值指标四类，崔毅、邵希娟( 2 0 0 2 ) 将财务业绩指标分为营运能力指标、流动性指标、长期偿债能力指标、盈利能力 指标四类，等等。 构建财务模式评价系统的业绩指标主要来自于会计报表中直接获取的数据， 或通过其中数据计算的有关财务比率。比如，在计算投资报酬率时，分子为利润 表中的净利润，分母为资产负债表中的总资产或资本占用额( 长期负债+ 自有资 金) 。由于财务模式中的数据是依据企业会计准则明确获取的，它们最大限度的 减少了人为因素对数据获取的不确定性影响，具有较高的可比性。但是，财务模 式的经营业绩评价方法也有很大的局限性： 会计准则中谨慎性及需按历史成本计量的要求，使得财务模式成为了一种 保守的评价模式，这使得财务模式难以站在更高的战略层面反映企业决策的要 求。 经济发展导致非财务指标在企业成功中扮演着越来越重要的角色。如市场 占有率、产品质量，客户满意度等，财务模式的经营业绩评价并没有将这些方面 内容纳入其中。 重视对过去的评价，忽视对未来的评价。评价模式是根据报表提供的数据 计算的各种财务比率，但报表数据只不过是记录过去，据之进行的评价不能反映 未来。 第二章可持续成长下的