（会计学专业论文）商业银行贷款计量属性选择研究.pdf

摘要 在2 0 世纪9 0 年代，金融工具对会计计量提出了巨大的挑战。在 传统会计下，很多金融机构从事金融工具交易而陷入财务困境，雨它 们的财务报告还显示良好的业绩和健康的财务状况。如何恰当地计量 金融工具的问题就被提了出来。会计界的应对方式是对交易性的金融 工具使用公允价值计量，在此基础之上形成对金融工具计量的混合模 式，较为完满地解决了交易性金融工具的计量问题。在此之后，会计 准则制定机构试图从金融工具的混合计量模式过渡到单一计量模式， 也就是采用公允价值计量那些非交易性的金融工具。在这些非交易性 金融工具中，数量最大的就是商业银行贷款。对于这种做法，银行监 管机构以及各国中央银行提出了不同的看法。因此，商业银行贷款是 否应当采用公允价值计量，是否有比公允价值更合适的计量属性成了 本文关注的问题。为此，本文从会计计量属性入手对于使用最多的计 量属性历史成本与公允价值进行了分析，分析了它们各自的优缺 点以及计算方法，并对公允价值在金融工具中的使用现状进行了一个 回顾。其后，在对比会计准m 1 j 带l j 定机构与银行监管机构对信息质量的 不同要求基础上，本文构建了商业银行贷款计量属性选择的分析框 架，并以这个分析框架对采用历史成本与公允价值计量商业银行贷款 进行了分析。笔者认为，无论是历史成本还是公允价值都无法同时满 足这两种机构对于会计信息质量的要求。为此本文提出了基于统计计 量模型计量模式，并利用巴塞尔协议中的内部评级法，完成对贷款的 计量框架构建。本文分四个部分： 第一部分：会计计量属性问题概述 在这一部分本文首先对于计量属性的一些概念问题进行了讨论。 分析了会计计量的内涵及其在会计信息系统中的作用。随后，本文对 会计中使用最多的两种计量属性：公允价值与历史成本进行了具体的 分析。特别是公允价值，本文分析了其来源、特点及具体的计算方法。 最后，本文对于公允价值在某些会计计量领域替代历史成本的过程进 行了一个回顾。 第二部分：银行贷款计量属性选择的分析框架 在这一部分本文构建了商业银行贷款计量属性选择的分析框架。 银行界与会计准则制定机构对使用公允价值计量商业银行贷款的分 歧，很大一部分源于它们对于会计信息的不同要求。本文首先分析了 这些要求，明确了银行界与会计准则制定机构的分歧来源于他们不同 的目标。会计准则制定机构要求会计信息能够真实、公允地反映公司 的财务状况，有利于利益相关者的决策；银行监管机构使用会计信息 进行监管，更强调会计信息可靠全面。本文从会计准则的经济后果对 于这种差异进行了论述，并分析了这种差异所导致的结果。本文认为， 由于商业银行在一个国家金融体系中的重要地位，银行监管机构对于 信息质量的要求不可忽视。在计量属性的选择上我们必须全面地考虑 会计计量属性所带来的经济后果，使计量属性同时满足会计准则制定 机构以及银行监管机构的需要。 第三部分：商业银行贷款的计量属性选择 在这一部分本文对现行会计制度下商业银行贷款的会计计量与 公允价值下商业银行贷款的会计计量进行了说明，并使用前面所构建 的分析框架对它们的优劣进行比较。 通过分析现行会计制度，本文认为现在商业银行贷款的计量仍然 是以历史成本为基础的，采用历史成本计量商业银行贷款存在着巨大 的缺陷。由于不存在活跃市场，采用公允价值计量时我们不得不选择 使用现值技术估计贷款的公允价值。本文提出了估计商业银行贷款公 允价值的三种方法，并对它们的适用性进行了比较。 本文分别从会计准则制定机构以及银行监管机构的角度对上面 的两种计量方法进行了分析。在财务会计的框架下本文认为公允价值 更能满足相关性要求，但是可靠性不够。对于银行监管机构而言，使 用公允价值则存在一系列的不良经济后果，影响金融稳定性，不能完 全满足银行监管的信息需求。 第四部分：新的贷款计量框架的构建 针对历史成本以及公允价值所存在的问题，本文提出了使用改进 的历史成本计量属性来解决贷款的计量。这种计量方法能够及时反映 贷款信用风险的变动，而不反映市场利率变化对于贷款价值的影响。 这种计量方法的实现需要将统计计量模型引入会计计量之中。为此本 文讨论了统计计量方法在会计计量中的作用以及在会计计量中使用 统计计量模型的前提条件。最后，为了实现统计计量模型在会计计量 中的使用，笔者提出使用巴塞尔协议所构建的银行内部评级法，并讨 论了这一体系在商业银行贷款计量中的运用。 总的说来本文有三处创新。首先，本文没有单一地从会计准则制 定机构的角度出发分析贷款计量问题，而综合了会计准则制定机构以 及银行监管的需要。这样能够更好地满足所有重要信息使用者的需 要，并能够更充分、全面地考虑会计准则的经济后果。第二，本文将 统计计量模型引入会计计量之中，解决了在预计未来现金流量时所遇 到的困难。并从理论上讨论了统计计量模型在会计计量中的作用以及 使用统计计量模型的前提条件。第三，对于商业银行贷款的计量，本 文提出将其与巴塞尔委员会提出的商业银行内部评级法结合起来。将 贷款计量与内部评级法结合起来可以解决统计计量模型的使用问题， 并能够使会计计量更好地反映商业银行的风险管理实务并满足银行 监管机构的需要。 本文的不足之处在于未能深入分析统计计量模型在会计计量中 的运用，仅在理论层次对统计计量模型的运用作了讨论与说明。 关键词：商业银行贷款计量属性选择银行监管 a b s t r a c t r e c e n t l y ，f i n a n c i a li n s t r u m e n t sp o s eag r e a tc h a l l e n g et o t h ea c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t u n d e rt h et r a d i t i o n a la c c o u n t i n g f r a m e w o r k ，m a n yc o m p a n yi m m e r s e di nf i n a n c i a ld il e m m ad u et o f i n a n c i a li n s t r u m e n tt r a n s a c t i o n s ，a l t h o u g ht h e i rf i n a n c i a l s t a t e m e n t sd i s p l a y e dg o o dm a n a g e m e n tp e r f o r m a n c ea n dh e a l t h f i n a n c i a ls t a n d i n g h o wt op r o p e r l ym e a s u r et h ef i n a n c i a l i n s t r u m e n ta t t a c h e sg r e a ti m p o r t a n tt of i n a n c i a la c c o u n t i n g a c c o u n t i n gs t a n d a r ds e t t e r u s ef a i rv a l u ea c c o u n t i n gt or e s o l v e t h i sp r o b l e ma n dw eh a v eam i x e da c c o u n t i n gm o d e li nf i n a n c i a l a c c o u n t i n g t h et r a d i n gb o o ko ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n sw i l lb e m e a s u r e du n d e rf a i rv a l u ea c c o u n t i n g n o w ，a c c o u n t i n gs t a n d a r d s e t t e rg o e sb e y o n dt h et r a d i n gb o o ka n dw a n t st ou s ef a i rv a l u e a c c o u n t i n gm e a s u r i n ga l l t h ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sw h i c h i s c a l l e df u l lf a i rv a l u ea c c o u n t i n gm o d e l a st ot h i sc u r r e n c y ， t h ec e n t r a lb a n k sa n db a n k i n gr e g u l a t i o nc o m m i t t e e s h a v e d i f f e r e n ti d e a t h em o s ti n t e r e s t i n gp r o b l e mi st h em e a s u r e m e n t o fl o a n ，w h i c hist h eb i g g e s tp a r ti nt h eb a n ka s s e t w h i c h m e a s u r e m e n tb a s ei sb e t t e r ，h i s t o r i c a lc o s to rf a i rv a l u eo r a n y t h i n ge l s e ? t h i sp a p e rw a n t st ow e i g h tt h ea d v a n t a g e sa n d d i s a d v a n t a g e so ft h e s em e a s u r e m e n tb a s e sa n dh a v eat e n t a t i v e c o n c l u s i o n t h i sp a p e ri so r g a n i z e da sf o l l o w s ： s e c t i o no n e ：t h ei n t r o d u c t i o no fa c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t t h i ss e c t i o nd i s c u s s i o n ss o m ec o n c e p tp r o b i e m si na c c o u n t i n g m e a s u r e m e n t sa n da n a l y z e st h em o s tc o m m o nu s e da c c o u n t i n g ： h i s t o r i c a lc o s ta n df a i rv a l u e e s p e c i a l l y ，t h ea u t h o ra n a l y z e s t h ed e f i n i t i o na n dd e v e l o p m e n to ff a i rv a l u e a tl a s t ，ir e v i e w t h er e p l a c e m e n to fh i s t o r i c a lc o s tb yf a i rv a l u e s e c t i o nt o w ：c o n s t r u c tt h ef r a m e w o r k o fe v a l u a t i o n c r i t e r i o n t h ed e b a t eb e t w e e na c c o u n t i n gs t a n d a r ds e t t e ra n d b a n k i n gr e g u l a t i o nb o d yp a r t l y c o m e sf r o mt h e i rd i f f e r e n t o u a l i t yd e m a n do nt h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n t h ea u t h o rf i r s t a n a l y z e st h e s ed e m a n d sa n df i n d so u tt h ed i f f e r e n c e sr o o t si n t h e i ro b j e c t i v e a c c o u n t i n gs t a n d a r dh a v ee c o n o m i cc o n s e q u e n c e ， i nt h eb a n k i n gs y s t e mt h ec o n s e q u e n c ew i l lb ea m p l i f i e dt ot h e w h o l ee c o n o m i c s ot h ea u t h o rc o n c l u d e st h a ta c c o u n t i n gm u s t m e e tb o t ha c c o u n t i n gs t a n d a r ds e t t e ra n db a n k i n gr e g u l a t i o n b o d y sd e m a n d s e c t i o nt h e r e ：c h o o s et h ea c c o u n t i n gm e a s u r e m e n tf o rb a n k 1 0 a na c c o u n t i n g t h ea u t h o r f i r s t i n t r o d u c e st h eu s eo f h i s t o r i c a lc o s ti nt h ec u r r e n tl o a na c c o u n t i n ga n dt h ep o s s i b l e u s eo ff a i rv a l u ei nl o a na c c o u n t i n g t h e nt h ea u t h o rc o m p a r e s t h e mu n d e rt h ea c c o u n t i n gs t a n d a r ds e t t e r sd e m a n da n db a n k i n g r e g u l a t i o nb o d ) ，sp e r s p e c t i v e a tl a s t ，t h ea u t h o rc o n c l u d e s t h a tn o n eo ft h e s ea c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t sc a nm e e ta l lo ft h e d e m a n d s s e c t i o nf o u r ：u s em o d e lt oa c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t i nt h i s s e c t i o n ，t h ea u t h o rp r o p o s e st h a tw ec a x li m p r o v et h eh i s t o r i c a l c o s tt or e s o l v et h ep r o b l e m t h ec o r eo ft h i sp r o p o s ei st ou s e t h eb a n ki n t e r n a lr a t i n gs y s t e ma n de v a l u a t et h ee x p e c tc a s h f l o w t h i s p a p e r s i n n o v a t i o nl i e si n ：f i r s t ，t h e a u t h o r c o n s i d e rt h eb a n k i n gr e g u l a t i o n s d e m a n di na c c o u n t i n g m e a s u r e m e n ta n df o c u st h ee c o n o m i cc o n s e q u e n c eo fa c c o u n t i n g s t a n d a r d s ：s e c o n d ，t h ea u t h o ri n t r o d u c et h es t a t i s t i c a lm o d e l i n t oa c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t ，r e s o l v et h ep r o b l e mo fe x p e c t i n g c a s hf l o w ；t h i r d ，t h ea u t h o ri n c o r p o r a t ei r bm e t h o di n t ol o a n m e a s u r e m e n ta n dc o m p le t et h ef r a m e w o r ko f l o a nm e a s u r e m e n t u n d e rs t a t js t i c a lm o d e l k e yw o r d s ：b a n kl o a n c h o i c eo fa c c o u n t i n gm e a s u r e m e n t b a n kr e g u l a t i o n 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律后果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：万鹏 2 0 0 6 年4 月 前言 可以说会计的核心就是会计计量，因为会计本身就是一个计量问 题。换言之，会计如果无力可靠地计量某些对象，它就不会在财务报 告中确认、计量和报告，即使在人们看来，确认这些对象对于经济决 策是极其重要和相关的。会计计量的关键是会计计量模式的选择，而 计量模式选择的核心是计量属性的选择，如何选用合适的计量属性 是提高会计信息质量的关键之处。 公允价值在金融工具的计量中得到了越来越多的运用，国际会计 准则委员会更是准备使用公允价值来计量所有的金融工具，包括像银 行贷款这样几乎不存在交易市场的金融工具。 对于银行贷款是否应当采用公允价值计量产生了巨大的争论。会 计准则的制定者认为采用公允价值计量银行贷款将极大提高财务信 息的相关性，使会计信息能够及时反映信用风险的变化，有助于防范 和化解金融风险。银行监管机构以及银行界的专业人士则认为公允价 值缺乏可靠性，将导致金融机构的收益产生巨大的收益波动，不利于 对银行进行有效的监管。 会计准则制定机构与银行监管机构采用了不同角度来看待使用 公允价值计量贷银行款对商业银行所产生的影响。如何解决这些分 歧，采用最合适的会计量方法对银行贷款进行计量成为了本文的目 标。 本文分析了会计准则制定机构与银行监管机构对会计信息质量 的不同要求，并认为无论是会计准则制定机构还是银行监管机构，他 们的需要与要求都必须得到满足。 本文认为，无论是历史成本计量属性还是公允价值计量属性都无 法同时满足我们上面所提到的要求。其根本原因在于现行的会计实务 与会计计量方法已经落后于银行风险管理的实务。本文建立了一个修 正的历史成本属性，并结合银行内部风险管理实务来解决贷款计量问 题，并指出采用统计计量模型是解决贷款计量问题的有效途径。 1 会计计量属性概述 计量是确定计量客体之间相互关系的一种方法，即用一定的方 法、规则、标准，用数字或符号表示被计量对象某些特定的规模、范 围和关系，其实质是将计量对象的信息用数量、符号等予以表示。会 计计量是会计系统运行的主要环节之一。 会计系统运行的四个主要环节是会计确认、计量、记录、报告。 2 0 世纪8 0 年代美国财务会计准则委员会和国际会计准则委员会分别 在有关公告中作了定义。会计确认是将某一经济事项作为一项会讦要 素正式列入会计报表的过程，包括何时确认及何种要素确认两方面， 是对经济事项是否列入会计要素的一种认可行为；会计计量是应用一 定的计量单位，对已经确认的会计对象进行量化的过程，这是评价会 计主体财务状况和经营结果的基本环节；会计记录是应用一定的程 序，将己确认和计量的经济业务记入簿记，进行分类、整理、加工、 转换，将经济数据转化为簿记信息；会计报告是按照一定的方法，对 簿记信息进行再加工和综合，将其转化为会计信息，并对外报告，以 便于信息使用者分析使用。 会计确认、计量、记录、报告相互联系，共同完成会计整个循环 过程，其中会计确认是会计计量的前提，会计计量是会计确认的结果， 如果没有会计计量，会计确认也就没有意义，这两个环节始终贯穿整 个会计系统。同时，会计计量又是会计记录和会计报告的前提，如果 没有会计计量，已经确认的经济事项就不能以定量的金额转为会计信 息并向外报告。因此，会计计量处于会计系统运行的中心，是会计理 论和方法的核心内容。这一环节的问题如果得到妥善的解决，并能找 到一种最佳组合的会计计量模式，会计信息的质量将会得到极大的保 证。 计量属性是依据一定的规则对计量对象价值属性的反映，可以用 于计量的属性有历史成本、现行成本、现行市价、可变现净值以及未 来现金流入量现值、公允价值( 。等。事实上研究最为透彻，在实务中 运用最多的是历史成本和公允价值两种属性。因此下面就历史成本与 。在我国公允价值列入了会计计量届性，企业会计准卿卜摹本会计准则 四十二条 公允价值计量属性做一个介绍。 1 1 历史成本计量属性 f a s b 在财务会计概念框架第5 辑中将历史成本定义为：“历史 成本指取得一项资产而付出的现金或现金等价物。”i a s b 将其定义 为：“资产的确认按照其购置时支付的现金或现金等价物的金额，或 是按照为了购置资产而付出的对价的公允价值。负债的确认按照以债 务为交换而收到款项的金额，或是在某些情况下( 如所得税) ，按照在 正常经营中为偿还债务将要支付的现金等价物的金额，即取得资源的 原始交易价格。”从f a s b 和i a s b 的定义都可以看出，历史成本的特 点是：发生的时点是资产取得当时，即历史时态下的成本。历史成本 是基于过去真实交易，同时当资产按其历史成本在资产负债表上确认 以后将不再作调整，这也是我们称之为历史成本的原因。 以历史成本计量最大的优点在于历史成本的可验证性。历史成本 以现实的交易为基础，具有原始的交易凭据，因此历史成本便于由会 计或者审计人员验证；此外由于历史成本是以交易为基础的，当己实 现条件满足时( 即转换成现金或者其他资产) 记录资产的价值变动， 因此历史成本代表的是_ 种事实，对于会计人员而言更具有可信赖 性。也正是由于历史成本客观、可验证的优点，在3 0 年代的大萧条 之后，美国在历史成本这一计量属性的基础之上建立了传统的会计体 系，其特点主要是：( 1 ) 会计的重心由资产的计量转向收益的计量 ( 以收入的计量为会计的中心) 。在历史成本计量模式下，资产价值 在首次确认后将不再变动，资产负债表的重要性大大降低，资产计量 不再是优先考虑的问题。在资产负债表上出现了许多为了使用配比原 则，正确计量收益而出现的虚资产 。( 2 ) 资产在初次计量以后的后 续计量过程，成为为准确计量收益的摊配过程。采用历史成本计量， 资产价值在初次确认后将不再改变，因为历史成本是以现实交易作为 基础的，没有交易的发生自然不存在计量问题。但是资产的使用会使 之发生损耗，为了正确计量收益，会计师采用了摊配的方法。首先人 为地设定资产的损耗期限，然后在期限内将资产的价值按照一定的方 啪的虚资产就是邳些不符台资产定史，但是仍然在费产负债袁中反映的内容，比如：长期待摊费用 法分摊进入损益表，达到收益计量的目的。( 3 ) 收入确认原则。在 收入确认原则下，只有已经实现的收入才能够被确认，这里的己实现 是以收到现金或者现金权利为基础的。( 4 ) 谨慎性原则。谨慎性原 则有着多种定义，但是从本质来说就是在收入与成本的计量中采用不 同的确认标准，而收入的确认标准比成本确认更为严格。在历史成本 下很可能发生的损失应当予以确认，但是很可能发生的收入不能确 认。 历史成本的优点显而易见，缺点也同样突出。由于历史成本在资 产首次计量之后不作调整，因此无法反映资产在取得之后价值的变 化。在这样的情况下一方面将有可能扭曲企业的财务状况。如果资产 的价值在取得之后发生巨大的变动( 土地、投资等) ，反映在资产负 债表上的数字难以反映企业真实的财务状况。另一方面，由于费用是 以过去的成本计量( 取得时资产价值的摊配) ，而收入是以现时的成 本计量，除非发生在统一时点，否则在时间上难以配比，达不到正确 计量损益的目的：同时在物价上涨的情况下必然低估成本从而高估收 益，加重企业税赋以及分红派息的压力，不利于资本保全。 1 2 公允价值计量属性 1 - 2 1 公允价值的概念与特征 公允价值的概念是一个看似简单、实则复杂且重要的问题。多年 来，国内外会计组织在有关会计准则中对公允价值的概念都给出了一 些大同小异的定义。 早在1 9 7 0 年，美国注册会计师协会( a i c p a ) 就在其公布的会 计原则委员会报告书第四辑( a p bs t a t e m e n tn o 4 ) 中，将公允价值理 解为“当在包含货币价格的交易中收到资产时所包含的货币金额，( 以 及) 在不包含货币或货币要求权的转让中的交换价格的近似值”，这 可麓是最早的公允价值的定义了。这时人们对公允价值的理解虽然还 比较简单、不够全面，但我们可以看到，历史成本的计量方法所提供 的会计信息已经不能满足信息使用者对会计信息的要求，人们开始寻 求更能反映真实经济情况的计量方法。这时，公允价值应运而生了。 随着市场经济和知识经济的进一步发展，公允价值越来越受到国际上 的重视，并成为了国际会计界的热点问题。国际会计准则委员会 ( i a s b ) ，美国财务会计准则委员会( f a s b ) 等准则制定机构也都对 此进行研究，并先后提出了对公允价值的定义。 国际会计准则委员会( i a s b ) 在1 9 9 5 年制定的国际会计准则 第3 2 号( i a s 3 2 ) 金融工具：披露和列报中指出，公允价值是 “指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债 清偿的金额”。在i a s 3 9 金融工具：确认与计量中国际会计准则 委员会继续采用了上述的定义。 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 于1 9 9 6 年在其财务会计准则 第1 2 5 号( f a s l 2 5 ) 金融资产的转让和服务以及负债清偿的会计 处理中对公允价值的定义是“一项资产( 或负债) 的公允价值，是 自愿的双方在当前交易( 而不是被迫或清算销售) 中据以购买( 或承 担) 或销售( 或清偿) 资产( 或负债) 的金额”。1 9 9 8 年，f a s b 在 f a s l 3 3 衍生工具和套期活动的会计处理中对公允价值的定义与 f a s l 2 5 中的一样。2 0 0 0 年，f a s b 在第7 辑财务会计概念公告 ( s f a c 7 ) 在会计计量中使用现金流量和现值中对公允价值的定 义仍然采用了f a s l 2 5 中的定义。 英国会计准则委员会( a c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ，u k ，a s b ) 在财务会计报告准则第7 号( f r s 7 ) 购买会计中的公允价值中指 出，“公允价值，是指熟悉情况的自愿双方在一项公平而非强迫或清 算销售中，交换一项资产或负债的金额”。加拿大特许会计师协会 ( c i a c ) 对公允价值的定义是：“公允价值指没有受到强制的、熟悉 情况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。” 我国财政部在2 0 0 6 年最新颁布的企业会计准则一一基本会计 准则曾中，参照国际会计准则，将公允价值定义为，“在公平交易 中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额”。由此 可见，除了早期a i c p a 对公允价值的定义外，其他机构对公允价值定 义的表述，虽不尽相同，但都强调了以下几个特点： o i a s b 的前身是i a s & i n t e r n a t i o n a la c c o e n t i i i gs t a n d a r dc m m i t t e e 。射政部企业会计准对基本会计准则) ，第4 2 段 1 交易的价格必须是公允的。也就是交易的双方必须了解标的的 情况，交易双方的信息不对称程度应尽可能地小，不存在恶意的欺诈， 并且交易应本着自愿的原则进行，清算等其它非持续经营下的交易价 格、或强迫性交易的价格不是公允价值。 2 公允价值是价值计量，而不是成本计量。成本与价值是会计计 量的两大基本属性。在初始确认时，成本与公允价值是近似相等的， 当然，这是建立在发生交易并且交易是公平的假设之上。但是公允价 值计量的目的在于估计资产或负债在没有真实交易情况下的交易价 格，这与成本计量有着本质的区别。 3 公允价值的取得依赖于市场。所有的定义表明公允价值的核心 在于其来源于市场交易，交易的发生和存在是确认公允价值的基础。 这项要求源于公允价值其本身所希望达到的目的，即反映一项资产或 者负债在计量日的市场价格。由于交易的存在，赋予了公允价值的可 验证性与可靠性。事实上，在许多国家的具体会计准则中都要求如果 计量日不存在可观察的市场价格，则必须使用相似资产或者负债的价 格或者前期资产或者负债的市场价格作为代替；在极端情况下，计量 对象不存在可参考的市场而不得不使用模型或工具来估计公允价值 时，所使用的参数必须来源于市场。所以公允价值的核心在于将市场 作为参考。 从上面公允价值的特点可以看出，存在可参考的、公平的市场交 易成为了确认资产或者负债公允阶值的关键。用经济学的语言表达， 公允价值就可以被称为在信息对称的完美市场中形成的均衡价格，这 种价格也被称为有效市场价格。在一个有效市场中，竞争性的参与者 会最终使资产达到均衡价格，在这种价格下买家可以获得相对于该资 产未来现金流量与风险相应的回报。所有在有效市场中交易的资产和 负债价格都将在这种框架下形成，因为套利行为将消灭所有的价格偏 差。 但是，市场完美和完全这一假设往往并不满足。有时资产或负债 的流动性市场并不存在，或者缺乏足够的交易数量。因此，往往没有 现成的公允价值，而需要使用一定的估计技术来确定公允价值。在较 为现实的市场假定下，也就是市场不再是完美和完全的，不是所有的 资产都能活跃地交易，因此缺乏可行的市场价格，公允价值就不再是 明确而唯一的了。如何获得和确定公允价值就成为了一个非常重要的 问题。 1 2 2 公允价值的确定 f a s b 与i a s b 都在致力于完成公允价值确定层次的构建。f a s b 首 先提出了这一问题，在2 0 0 0 年发布了财务会计概念框架第七辑，在 2 0 0 4 年发布了公允价值计量的征求意见稿。i a s b 在2 0 0 5 年也 发布了财务会计的计量基础初始计量曾讨论稿。在这些文件 中，他们各自建立了确定公允价值的层次与方法，特别是提出了在没 有可参考市场价格时，公允价值确的定方法。下面以美国财务会计准 则委员会的意见为例作一个说明。 对于公允价值的确定，美国财务会计准则委员会认为必须建立在 可以接受的可靠性基础之上，并将公允价值的确定方式分为了3 个层 次： “第一层次：所计量的资产和负债存在与之相同的、可观察的市 场价格，这些价格必须出现在资产或者负债的初始计量日或者临近日 期。对于那些采用临近日期的情况则必须进行可靠的调整，这种调整 必须与市场的预期一致。” “第二层次：所计量的资产和负债存在与之相似的、可观察的市 场价格，在所需信息可以得到的情况下应当对差异进行调整。” 作为第一、二层次公允价值取得所必须参照的环境，如何定义上 面所说的市场在公允价值的确定中有着非常巨大的影响。因此美国财 务会计准则委员会第一次提出了对于确定公允价值所参照市场的要 求。公允价值计量所参照的市场必须满足：“市场必须存在相当数量 的具有相应知识的，公平交易的主体，这些主体之间进行了相当数量 的资产或者负债交易，并足以使这些交易达到均衡价格。这些价格应 咔幅b f a i rv a l u em e a s u r e m e n t 。e d b2 0 0 5 。m e a s u r e m e n tb a s e sf o rf i n a n c i a la c c o t m t i n g l l e a s u r e m e n to ni n i t i a lr e c o g n i t i o n d i s c u s s i o np a p e r 当能够反映市场对于所拥有未来收益和承担风险的预期。”这个要 求对市场环境加以限制，保证了运用市场价格所确认的公允价值满足 公允价值的内涵，从逻辑上完善了对于使用市场价格确认公允价值的 理由。 对于公允价值的广泛使用影响最大的，也是最为难以解决的问题 在于不同于第一、二层次所规定的其它情况，即没有市场价格作为参 考如何确认公允价值。因为公允价值所具有的特性直接来源于一个符 合要求的市场，在不存在市场的情况下我们必须设置一定的规则。在 这些规则下，会计计量结果可以在本质上与存在市场情况下的会计计 量结果相同。美国财务会计准则委员会在第三层次中对这种情况加以 了说明。 “第三层次：如果相同或者相似的资产( 负债) 的活跃市场价格 难以取得，或相似的资产( 负债) 之间的差异难以确定，在信息充分 的情况下公允价值的取得可以使用多种价值计量工具。采用模型或者 工具预测市场价格所使用的所有重要参数必须来源于可观察的市场 价格或必须是市场参与者所使用的。在某些情况下如果从市场上不能 找到所需的参数，可以使用企业对于这些参数“的估计。” l - 2 3 估计公允价值的工具一现值技术 作为个对没有市场的资产或负债进行公允价值计量的尝试，美 国财务会计准则委员会在财务会计概念框架第7 辑中对现值技术进 行了讨论与规范，这是第一个被明确提出并充分研究的估值工具。第 7 辑概念公告指出：“如果某项资产或负债没有可观察到的市场价格， 而有契约性的或可以预期的未来现金流量，可以运用现值技术去探求 公允价值。在会计中的初始确认和初始计量中运用现值的唯一目的是 估计公允价值。”换句话说，他们现值应该能够捕捉到一些要素，这 些要素综合起来将形成公允价值。f a s b 认为现值计量应充分捕捉到 以下因素：对未来现金流量的预计，或在更复杂的情况下，不同时期 叩a s & f a i rv a l u ek e n t r a1 5 ，印 q 为8 在i , 5 3 9 金融工具：确认与计量中认为这些参鼗包括蝗是不设限于：( 1 ) 货币的时同价值，( 2 ) 信用 风险，( 3 ) 外汇兑换价捂，( 4 ) 高品份格，( j ) 投苴价格，( 6 ) 渡动性，( 7 ) 预付风险和履约风险，( 8 ) 金融资 产或金碰受愤的最务成奉 的未来现金流量的序列；对那些现金流量的金额或时间上可能的变动 的期望；反映无风险利率的货币时间价值：包含资产或负债固有的不 确定性的价格；包括非流动性和市场不完美在内的、有时难以定义的 其他因素。 用现值估计公允价值涉及到三个步骤：( 1 ) 如何估计未来现金流 量；( 2 ) 如何合理地选择折现率；( 3 ) 通过现值如何估计公允价值。 该公告比较了计算现值的两种方法：传统法和期望现金流量法，认为 两者根据不同情况都可用来估计资产和负债的公允价值。传统法采用 单一的估计现金流量序列和单一利率，该利率与风险成正比。而期望 现金流量法则是对各种可能的未来现金流量的数学期望，各种未来现 金流量与其发生的概率的乘积折现。传统方法假设单一利率能够反映 所有的关于未来现金流量与恰当的风险溢价的预期。在一些情形下， 传统方法相对容易运用，特别是那些市场上有可观察的可比资产或负 债和有契约性现金流量的资产和负债的计量。然而，传统方法不能解 决复杂的计量问题，包括计量不存在本身或类似项目的市场的非金融 性资产和负债。期望现金流量法在许多情形下比传统法更有效。它使 用所有可能的现金流量的期望而不仅仅是单一的最可能的现金流量， 因而能有效地处理未来现金流量在金额、时点等方面的不确定性。 用来估计未来现金流量和利率的技术由于相关的资产和负债所 处的环境的不同是多样的，但均应遵循下列一般原则：( 1 ) 在可能 范围内，对未来现金流量和利率的估计应当反映决定是否在一项公平 交易中考虑的购买资产或资产组的关于未来事项和不确定性的假设。 ( 2 ) 用于折现现金流量的利率，应当反映同估计现金流量内含利率 一致这一假设，否则，一些假设的影响将双重计算或漏掉。( 3 ) 现 金流量与利率的估计不应有偏见，也应避免与相关资产、负债或其组 合无关的因素。( 4 ) 估计的现金流量或利率，应反映可能的结果的 范围，而不是单一的最可能的，最小或最大的金额。应当指出的是， 尽管现值的目的是为了估算公允价值，但是企业对现金流量的现值的 最好估计，并不一定等于那些不确定的现金流量的公允价值。该公告 指出：“企业期望实现或支付的现金流量也许不同于市场中其他参与 者所期望的现金流量。”原因包括：( 1 ) 企业管理当局对该项资产( 或 负债) 的使用( 或清偿) 具有同其他市场交易者不同的打算和意图；( 2 ) 企业管理当局也许宁愿接受负债的风险( 如产品保证) 并对其进行内 部管理，而不愿将其转移给其他企业；( 3 ) 企业也许有特定的偏好， 如其他企业不具备的税务或分区变动；( 4 ) 企业也许有信息、商业 秘密或流程使其能够在未来实现与其他市场交易人预期所不同的现 金流量：( 5 ) 企业也许能够通过内部资源的使用来实现或偿付。 1 3 公允价值与历史成本：过去与现在 上世纪8 0 年代，银行监管当局和会计准则制定者认识到传统的 会计方法不能反映证券、衍生工具的真实价值。1 9 8 8 年，监管当局 引入了包括覆盖表外业务信用风险的资本监管制度。会计准则制定者 还开始对包括表外业务在内的金融工具会计处理进行评估。1 9 8 9 年， 国际会计准则委员会开始着手制订关于金融工具确认、计量和披露的 准则。考察对不同金融工具实施公允价值计量的历程，可以发现，对 持有待交易的证券，这些准则是当时最佳的市场惯例的总结。对于衍 生工具，会计处理起初的重点在披露，而不是用公允价值计量。 从9 0 年代到现在会计计量发生了巨大的变化，这种变化体现在 会计计量从以历史成本为主逐步过渡到同时使用公允价值与历史成 本的混合模式，尤其以金融业( 银行业) 所受的影响最为巨大。以 f a s b 9 0 年代后期颁布的准则为例，几乎所有准则都与公允价值有关。 f a s b 关于公允价值会计的准则可分为两类，一是针对金融工具，二 是针对长期资产和长期负债。相比之下，对于金融工具的确认与计量 公允价值这一计量属性占据了至关重要的地位。 与金融工具公允价值有关的准则包括s f a s l 0 5 、s f a s l 0 7 、 s f a s l l 5 、s f a s l 3 3 和s f a s l 3 7 。s f a s l 0 5 是f a s b 关于金融工具信息 披露首期研究阶段的第一个准则。首期研究阶段着重于要求企业披露 涉及表外风险和信用风险的金融工具的范围、性质和条件。其他研究 阶段将要求披露金融工具的其他信息。 s f a s l 0 5 要求拥有金融工具的所有会计主体针对可能导致会计损 失、具有表外风险和信息风险的金融工具，披露有关金融工具的性质、 条件、面值、协议价值、名义价值、信息风险、市场风险、现金要求 ( 如保证金) 、会计政策、担保情况以及担保未能兑现时的预期损失等 信息。 s f a s l 0 7 要求所有企业( 不论是金融机构，还是其他企业) 必须在 会计报表或其附注中，披露金融工具的公允价值，如果对这些金融工 具公允价值的估计是切实可行的话。此外，还要求企业披露估计金融 工具公允价值所运用的方法和重要假设。 s f a s l l 5 要求企业将短期投资按照持有目的分为交易性证券、可 供出售证券、持有至期满证券三类，要求对前两类按照公允价值进行 计量而后者采用成本计量，可以说这正是混合计量模式的开始。同时， 对于交易性证券的价格波动计入损益表。 s f a s l 3 3 与s f a s l 3 7 主要解决金融衍生工具以及套期的问题，这 些准则要求所有持有待交易或可供出售的衍生产品、债券、股票等使 用公允价值计量，而贷款、存款、持有到期的证券仍使用账面价值。 从f a s b 准则制定的过程来看，对于金融工具经历了从披露到确 认( s f a s l 0 5 、s f a s l 3 3 与s f a s l 3 7 ) ，从直接获得市场公允价值到采 用模型或工具估计公允价值的过程，公允价值的使用越来越广泛，对 企业的影响也越来越大。但是，在金融工具的计量问题上仍然没有达 到全部采用公允价值的地步，同时使用公允价值以及历史成本的混合 模式成为了现实的主流。 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 和国际会计准则委员会( i a s b ) 都认为由历史成本和市价组成的混合模式只是一个过渡性的模式。全 面实施公允价值会计的动议已讨论了相当长时间。例如，英国会计准 则委员会( a s b ) 1 9 9 6 年发布了衍生产品及其它金融工具的讨论 稿，其结论是：鉴于混合模式有很多缺点，所有的金融工具最终都要 用公允价值计量。1 9 9 7 年，国际会计准则委员会( i a