（会计学专业论文）基于eva的民营企业业绩评价研究.pdf

2 research on the performance evaluation of private enterprises based on eva a dissertation submitted for the degree of master candidate：wang longwei supervisor：prof. cui guoping school of accounting shandong economic university, jinan, china 3 山东经济学院学位论文独创性声明山东经济学院学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究 成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已 经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东经济学院或其它教育机构的学位 或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文 中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 山东经济学院学位论文使用授权声明山东经济学院学位论文使用授权声明 本人完全同意山东经济学院有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电 子版） ，使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构） 送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借 阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩 印或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 指导教师签名： 日期： 年 月 日 4 摘摘 要要 改革开放以来，我国经济增长保持了强劲的发展势头，民营企业经营实力与管 理水平不断提高。而企业经营业绩评价体系在整个企业价值评价系统中的重要性日 渐凸显，科学的业绩评价方法不仅有利于优化企业的治理结构和资本经营，还有助 于实现公司价值的增长。我国民营企业采用了一系列业绩评价方法，当前采用的业 绩评价体系主要以传统的会计利润为基础，包括净利润、经营净现金流量等。但是 民营企业现有的业绩评价体系存在着一些问题，导致发展战略的制定与实施受到一 定程度的阻碍，不利于民营企业的长期发展。 eva 评价方法产生于发达国家的市场经济条件，具有一定的适用性。本文基于 企业业绩评价的相关理论，在介绍了关于经济增加值的起源、定义和一般计算方法 等基本知识的基础上，对传统的民营企业业绩评价方法和 eva 评价方法进行分析 比较。并借鉴国外的先进经验，结合我国民营经济发展实际情况，探讨在民营企业 中引入 eva 业绩评价体系的可行性，提出了在民营企业实施 eva 的原则，并就应 如何提高民营企业 eva 给出建议：增加现有资产的 eva，优化资产结构，增加预 期增长率，延长高增长阶段的年限。 关键词：经济增加值 民营企业 企业业绩评价 5 abstract since reform and opening, our economy maintained strong growth momentum. private enterprises management strength and management level continues to increase. business performance evaluation system is becoming more and more important in the entire enterprise. good business performance evaluation system can not only help to optimize corporate governance structure and capital management, but also contribute to the growth of the value of companies. chinese private enterprise adopts a series of performance evaluation method; mainly use the traditional accounting profit as the foundation of performance evaluation system currently, including net profit, business cash flow, etc. but the performance evaluation system of private enterprise exists some problems, which leads to obstacles of formulation and implementation of the development strategy by certain degree, and is harmful for the long-term development of private enterprises. eva evaluation methods are born in the developed countries and have certain applicability. based on the related theory of enterprise performance evaluation, this article compares traditional private enterprise performance evaluation method and eva evaluation method on the basis of introduction of the origin, definition and general calculation method of eva. learning advanced experience of foreign countries, and combining the actual situation in the development of the private economy, this paper introduced in the feasibility of adopting the performance evaluation system of eva in private enterprises, and puts forward the principles of implementation of eva in private enterprises. finally this paper puts forward the way to improve the private enterprises eva: increasing current assets eva, optimizing the asset structure, increasing expected growth rate, extend the period of high-growth stage. key key wordswords: eva private enterprise enterprise performance evaluation 6 目目 录录 第 1 章 绪论 . 1 1.1 研究的背景及意义 . 1 1.1.1 研究的背景 . 1 1.1.2 研究的意义 . 2 1.2 国内外研究文献综述 . 3 1.2.1 国外研究综述 . 3 1.2.2 国内研究综述 . 5 1.3 研究方法 . 6 1.4 文章创新点 . 7 第 2 章 相关理论综述. 8 2.1 企业业绩评价概述 . 8 2.1.1 企业业绩评价的定义 . 8 2.1.2 企业业绩评价的要素 . 8 2.2 eva 理论基础. 9 2.2.1 委托代理理论 . 9 2.2.2 经营者激励理论 . 10 2.3 eva 理论概述. 11 2.3.1 eva 的含义 . 11 2.3.2 eva 产生的背景 . 11 2.3.3 eva 的理念 . 13 2.3.4 eva 的计算方法 . 15 2.3.5 eva 的优点和局限性 . 16 第 3 章 我国民营企业业绩评价现状分析 . 19 3.1 我国民营企业的发展现状 . 19 3.1.1 民营企业规模稳步扩大，抵御危机能力不断提高 . 19 3.1.2 民营企业行业结构不断优化，竞争力持续上升 . 19 3.2 我国民营企业业绩评价的现状分析 . 20 3.2.1 过分依赖财务指标 . 21 3.2.2 业绩评价体系生搬硬套，不切合实际 . 21 3.2.3 评价指标不科学健全 . 21 3.2.4 评价参与者范围狭隘，评价目的不明确 . 21 第 4 章 我国民营企业引入 eva 业绩评价的探析 . 23 4.1 我国国有企业引入 eva 的启示 . 23 4.1.1 eva 给国有企业带来良性改变 . 23 4.1.2 国有企业在引入 eva 的过程中出现的问题 . 24 4.2 基于 eva 的民营企业业绩评价的意义 . 25 7 4.2.1 eva 使民营企业管理者重视股权资本使用成本，真正关心价值的创造 . 25 4.2.2 eva 帮助民营企业进行正确决策，防止企业盲目扩张 . 25 4.2.3 eva 帮助民营企业优化融资结构，降低资本成本 . 25 4.2.4 eva 促进民营企业关注人力资本，建立有效的激励机制 . 26 4.3 应用 eva 评价东方集团企业业绩的案例分析 . 26 4.3.1 东方集团基本情况 . 26 4.3.2 2005 年-2009 年东方集团财务状况 . 26 4.3.3 东方集团 eva 业绩评价 . 27 4.4 如何提高企业的 eva . 30 4.4.1 增加现有资产的 eva . 30 4.4.3 增加预期增长率 . 33 4.4.4 延长高增长阶段的年限 . 33 第五章 民营企业应用 eva 的障碍以及对策 . 35 5.1 eva 在我国民营企业实施时遇到的困难 . 35 5.1.1 eva 适用的行业范围较窄 . 35 5.1.2 我国的宏观环境不利于 eva 的实施 . 36 5.1.3 现阶段我国企业会计现状的限制性 . 38 5.2 促进 eva 体系在我国民营企业中顺利实施的对策措施 . 39 5.2.1 将 eva 理念融入企业文化 . 39 5.2.2 完善公司治理结构 . 40 5.2.3 遵循简便易行的原则 . 40 5.2.4 慎重选择 eva 的调整项目 . 40 结论 . 41 参考文献 . 42 攻读硕士学位期间取得的学术成果 . 45 致谢 . 46 山东经济学院硕士学位论文 1 第 1 章 绪论 1.1 研究的背景及意义 1.1.1 研究的背景 “民营”指“民间经营” ，即非官方的组织营运活动。而于民相对应的概念即 “国营”或者“官营” 。民营经济普遍存在于世界上很多国家中，在部分国家中甚 至占据国民经济的主导地位。民营经济是我国所特有的一种经济形态和经济概念， 是除国有、 集体企业以外的由民间资本组成的企业。 但是并不能将民营等同于私有， 民营既包括民有民营，也包括国有民营。个体、私营、合作制、集体所有制、外资 企业，以及实行承包租赁、股份制的国有企业都属民营企业范畴。 随着改革开放不断深入，社会经济的不断发展以及政策方针的不断变化，民营 经济在我国国民经济中的作用越来越大。经过了近 30 年的发展以后，民营经济取 得了世人瞩目的巨大成就，成为我国国民经济新的增长点。民营企业不论是在在扩 大劳动就业，创造地区经济繁荣，还是在满足社会多样化需求，推动市场经济发展 等方面都发挥了巨大作用。当前，民营经济的发展状况，已直接影响到一个地区的 经济发展。民营企业发展至今，一步步做大做强，现己成为我国社会主义市场经济 的重要组成部分，在国民经济中起着越来越重要的作用。 随着民营经济发展到今天，民营企业一步步做强做大，相当数量的民营企业在 行业中已经占据了重要的市场份额，并成为推动我国经济快速发展的重要组成部 分。更有一部分经营业绩较好的民营企业通过上市以寻求更广阔的发展前景。随着 民营企业的不断发展，企业业绩评价体系对于企业而言也就显得越来越重要。企业 业绩评价体系是企业管理系统的关键组成，关系到整个企业的经营与发展。当前民 营企业在其经营管理中主要采用以财务会计数据为主要指标的业绩评价方法，有效 地反映评价企业日常经营业绩，为民营企业的发展做出了贡献。但是，由于传统的 业绩评价体系存在一些问题，并不能完全真实有效地反映企业实际的经营业绩，导 致民营企业发展战略的制定与实施受到一定程度的阻碍，不利于民营企业的健康经 营与长期发展。 20 世纪 80 年代， 美国思腾思特咨询管理公司率先注册并实施以 eva 为基础的 财务管理系统、决策机制以及激励报酬机制。经济增加值(economic value added， 第 1 章 绪论 2 简称 eva)作为一种传统业绩评价指标的重要补充，能够准确地反映企业在一段时 期内新创造的价值，能够较好地将企业管理者的利益与股东的利益结合在一起，消 除两者之间的利益冲突。目前 eva 已经在西方国家广泛应用，许多著名的跨国公 司，如可口可乐、通用电气、西门子等都把 eva 作为下属子公司业绩评估和激励 的依据。从 21 世纪初开始，国内一些大型国有企业率先开始了引入 eva 体系的初 步实践，比如青岛啤酒、宝钢集团等，在引入 eva 评价指标后，企业的经营有了 显著改善。 国务院国资委从 2010 年起正式把 eva 纳入中央企业经营业绩考核指标。 而对于我国民营企业而言，推行 eva 业绩评价体系或将成为未来企业业绩评价的 重要趋势。 eva 评价方法产生于发达国家，具有一定的适用性。在我国现有的市场经济情 况下，引入 eva 并将其应用于我国民营企业，首先需要借鉴国外的先进经验，并 根据我国民营企业的实际情况进行适当的调整。基于此，本文以民营企业的经营业 绩评价为研究对象，试图通过 eva 体系及其在民营企业实施的问题进行探索和研 究，以得出采用 eva 评价民营企业业绩是否优于传统财务指标评价方法，借此为 我国民营企业推行 eva 业绩评价提供参考依据。 1.1.2 研究的意义 本文基于 eva 相关理论，研究民营企业引入民营企业业绩评价体系中，着重 证明 eva 在我国民营企业应用的有效性问题，以期所得结果能够帮助民营企业管 理者及利益相关者做出科学、有效的评价结果。该研究能促进民营企业管理者转变 传统观念，改进企业业绩评价方法，提高经营管理水平，推动民营企业股权结构优 化，对民营企业的健康快速发展有着十分重要的意义。 1.规范民营企业经营行为，引导企业的前进方向 在当前的市场环境中竞争日益激烈，而民营企业想从中取得优势，不仅需要经 济实力的增强和经营管理水平的提高，还要有正确的战略决策。目前大多数民营企 业采用以传统财务业绩评价指标为主的业绩评价方法，导致管理者不能准确地评价 企业业绩， 片面追求企业的财务会计利润， 诱发管理者的短期经营行为。 采用科学、 合理的评价指标，可以使民营企业的经营行为得到正确的引导和规范，提高盈利能 力，让民营企业创造更多的价值。 2.提高民营企业的经营管理水平，完善激励制度 山东经济学院硕士学位论文 3 在传统的民营企业经营管理制度下，民营企业的激励制度普遍不健全，导致无 法对民营企业管理者的业绩做出正确的评价，激励措施不到位，不能很好地调动经 营者的积极性，影响了民营企业的高效管理与经营。而科学、合理的企业业绩评价 方法能够对企业进行全面、真实、客观的评价，促进有效的企业业绩考核制度和激 励机制的建立，激发企业员工的积极性，从而进一步提高企业的经营效率。 3.为民营企业的经营管理者以及相关利益者提供有用的决策依据 民营企业的信经营管理者要时刻关注企业的经营状况，这就要求必须能够客 观、可靠地反映企业的经营业绩，经营者才能据以研究并制定长期的经营方针和发 展战略。同样，其他利益相关者也需要根据真实的企业经营情况来做出判断和投资 决策。科学、合理的企业业绩评价体系可以向企业管理者与其他利益相关者准确反 映企业的经营效益和管理状况，为其决策提供客观依据。 1.2 国内外研究文献综述 1.2.1 国外研究综述 1.关于 eva 的定义、理论、计算与调整、优缺点等相关研究 peter (2001)以规范研究为主要研究方法，重点分析了 eva 相对于其他会计数 据的优缺点。 a1 ehrbar (2001)结合 eva 在企业实际运用的典范事例，分析了 eva 的理论价 值，提出 eva 是现代公司管理的一场革命，并将 eva 体系解释为“four ms” (4m) 体系。 storrie&sinclair(2002)探讨了 eva 的计算公式问题， 并且对 eva 的计算过程和 计算方法进行详细阐述。 david (2003)对 eva 的计算中需调整项以及调整的作用和意义进行了重点分 析，研究结果表明选择企业中最常见的项目进行调整是最经济的做法。 makelainen(2007)对 eva 的理论背景、应用范围以及优缺点等方面进行详细的 介绍。 ronald(2004)重点对 eva 体系在企业中的实用性进行了研究，并就 eva 如何 才能真正给企业管理带来改进提出了见解。 john hanlon (2008)把 eva 财务管理系统作为研究对象，对其合理性以及 eva 自身的局限性进行了探讨，进一步研究了 eva 的计算以及相关会计项目的调整问 第 1 章 绪论 4 题。 uyemura (1996)选取了 100 家上市公司 1986 年到 1995 年的数据，通过实证研 究发现，eva 对 mva 的有效性的解释能力强于其它几种业绩评价指标。 shimin (2000)对 eva 与公司股票的价格变动之间的关系进行研究， 结果发现相 对于其他的会计指标变量，eva 能更好的解释公司股票价格的变动。 milunvich,tsusei(1999)选择计算机行业的公司样本为研究对象，对市场增加值 和传统业绩评价指标的回归关系进行分析，发现经济增加值与市场增加值之间的回 归关系更紧密些。 lehn, makhija (2001)选取了 241 家美国上市公司，以其中连续 5 年中的数据为 研究基础数据，研究了经济增加值和市场增加值在业绩评价方面的作用，结果表明 经济增加值和市场增加值比 roa，roe，eps 具有更强的相关性。 obyrne(2001)对经济增加值与税后经营业利润进行了优缺点分析与对比，研究 表明在解释公司市场价值能力上，eva 远远强于后者。 david young(2003)基于具体案例的分析， 对计算使用 eva 时的成本和费用分配 问题进行了分析研究，最后得出结果是在业绩评价中 eva 的表现优于其他评价体 系。 malcelainen(2007)运用经济增加值和市场增加值方法对企业业绩与公司决策管 理层的行为之间的关系进行了测量，得出结论 eva 作为一种非常有效的业绩评价 工具，在很大程度上能够影响企业战略决策。 2.关于 eva 业绩评价体系与企业激励制度的关系的研究 james.s (1998)研究发现基于经济增加值(eva)的激励计划有助于公司的经营者 从公司股东利益最大化出发采取行为，促使经营者更好地提高公司的业绩。 robert t.kleiman(2003)选取 70 家采用 eva 的公司为样本，基于对样本公司的 股票市场表现与相似样本公司进行比较，研究发现基于 eva 的样本公司的平均创 造新价值的能力要强于相似样本公司。 bennell stewart (2000)通过相关研究分析，对 eva 作为一种有效的企业管理工 具进行了论证，结论是 eva 是建立财务管理模式和激励奖惩制度的重要指标。 wallace (2001)选取 40 家公司为研究样本，并采用 eva 作为样本公司激励奖惩 的主要依据，而参照样本采用传统会计指标作为激励依据，通过对比分析两个样本 的激励状况，最后得出结论 eva 指标可以作为一种有效的激励基础应用于企业， 山东经济学院硕士学位论文 5 并且能够对管理层的激励计划产生影响。 1.2.2 国内研究综述 eva 概念最早于上个世纪 90 年代进入中国， 大多数国内学者仅仅是对 eva 指 标的定义和内容做一些简单的介绍。2001 年 3 月，思腾思特公司进入中国逐步开展 业务，在中国极力推荐 eva，使得 eva 逐渐被中国企业接受并采纳。国资委也与 思腾思特公司进行了一系列合作，以期寻求适用于中国的 eva 体系。eva 在我国 正受到越来越多的关注。 1.关于 eva 的概念、计算及调整、优缺点等研究 张小利(1998)详细分析了 eva 的优点，并得出结论即作为评价标准而言，eva 具有简明、科学、有效等优点，因此要优于自由现金流量指标。 牟韶红(2000)多方面分析了 eva 指标的优点与缺点， 并对在我国企业实际应用 eva 的问题进行了论述和分析，并提出相关解决措施和建议。 王庆芳、周子剑(2001)对 eva 的原理进行了详尽论述，在此基础上分析了 eva 业绩评价体系的有效性，并就如何应用 eva 促进我国上市公司提高经营业绩提出 见解。 杨兰昆、李湛(2000)基于对 eva 方法优缺点的研究，提出应如何改进 eva 使 其更适合中国企业的应用。 王炯、李立红(2001)对 eva 的渊源与应用进行了详细介绍，并对如何使用 eva 衡量企业业绩以及 eva 的应用中出现的问题进行了分析。 宋健、曾勇(2003)建立模型对部分上市公司的 eva 进行绩效分析，提出我国上 市公司需要利用 eva 指标提高绩效，为股东创造财富。 周国强、景丽华(2007)介绍了 eva 的概念、原理、计算等方面的理论，并对 eva 在中国的应用前景进行了分析。 2.相对于其他业绩评价体系而言，eva 更具有优势 刘力、宋志毅(1999)选取 30 家上市公司为样本，并对其 1994 年至 1996 年间的 报表数据进行分析，通过对 eva，reva 和 roe 价值相关性进行研究，发现 eva 更具有价值相关性。 乔华、张双全(2000)采用实证研究方法，选取了 73 家公司的数据样本，通过对 样本公司 1997 年至 1999 年的交易数据的分析研究 eva 和其他传统评价指标与公 第 1 章 绪论 6 司价值的相关性，发现 eva 能更好地解释公司价值。 孙铮、 李增泉(2001)针对 eva 以及其他四种常用的会计收益指标的价值相关性 进行对比分析，得出结论即 eva 的价值相关性强于其他四种会计收益指标。 赵云阳、李元(2004)通过实证研究发现，相对于传统会计收益指标，eva 指标 能更好地解释股价波动和衡量公司业绩。 张玲等(2006)分别对经济增加值、市场增加值及会计收益指标进行了对比，研 究发现经济增加值、市场增加值能更好地解释股票收益。 3.关于国内企业引入 eva 业绩评价体系的可行性分析 张乐宇(2007)重点介绍了 eva 的含义、计算、调整事项等方面，并与传统会计 指标进行比较分析，得出结果即 eva 更适用于国有企业业绩评价。 佘彦桦(2008)通过实证研究方法运用 eva 对 2004 年上市电力公司的业绩进行 评价，着重于计算 eva 指标过程中的调整，结论表明对于我国电力上市公司来说 eva 是一种有效的业绩评价方法。 代亚功(2008)通过几种不同业绩评价方法的对比， 总结出eva的优势和局限性， 并通过具体案例介绍了eva的计算过程， 最后通过提取钢铁行业的样本公司对eva 与上市公司股价变动的关系进行了验证。 谷月华(2009)基于 eva 方法对四大国有银行财务数据进行相应调整，从 eva 的角度对中国四大国有银行的业绩进行系统分析。 于爱芬(2009)采用 eva 方法对 14 家上市银行 2007 年的财务数据进行了调整并 对其价值创造情况进行评价分析，并进一步选择浦发银行 2005 年至 2007 年的数据 进行实证研究。研究表明，eva 绩效评价方法更能反映银行某一时期的经营状况。 以上学者的研究成果为本文的研究奠定了良好的基础。尽管 eva 相较传统会 计评价方法而言有很多优势并广发应用于世界上多个国家的企业业绩评价中国，但 由于目前我国社会经济环境与西方发达国家的差距与差异， eva 在我国的应用并不 能完全照搬国外的模式，而是应根据我国企业的具体情况进行适当的调整，使之切 合我国企业的实际。况且目前国内对于 eva 应用于民营企业的相关研究较少，在 这方面仍需要进一步研究。 1.3 研究方法 本文采用理论分析与实证研究相结合的方法，在对 eva 相关理论分析介绍的 山东经济学院硕士学位论文 7 基础上，借鉴国内外 eva 理论研究与实践经验，结合当前我国的具体情况，分析 民营企业实施 eva 业绩评价的可行性，并结合具体案例的分析，对我国民营企业 eva 业绩评价的实施要点进行探讨与研究。 1.系统分析法 对企业业绩评价与 eva 相关理论进行系统地回顾与介绍，运用逻辑分析方法， 提炼前人研究成果，同时，指出尚待研究的问题。 2.定性分析方法 用定性研究的方法探讨传统民营企业业绩评价方法的特点及局限性，总结出采 用 eva 业绩评价的优势。 3.案例分析法 主要应用于文章第四章分析 eva 应用于民营企业业绩评价的可行性分析以及 与传统会计利润指标的对比。 4.比较分析法 从对不同理论的比较中寻找问题研究的逻辑和切入点，从与国内外实践的比较 中总结出符合我国民营企业实际的 eva 业绩评价体系。 1.4 文章创新点 目前，国内学者将 eva 引入到民营企业的业绩评价体系中的研究有着一定的 关注，但是较少涉及基于实际情况研究 eva 引入民营企业业绩评价体系的问题。 基于此，本文在已有的国内外研究成果的基础上探讨将 eva 引入到我国民营企业 业绩评价体系中的可行性和有效性。 本文的创新之处主要表现在以下两个方面: 首先在国内外对 eva 理论的已有研究成果的基础上，结合我国民营企业的渊 源、发展以及现有业绩评价特点，探讨分析 eva 指标体系用于我国民营企业业绩 评价的可行性与有效性，提出民营企业应如何基于 eva 创造新价值。 其次针对 eva 本身的特点以及我国市场经济环境的实际情况，提出 eva 在我 国民营企业推行的难点，并提出相关建议。 第 2 章 相关理论综述 8 第 2 章 相关理论综述 2.1 企业业绩评价概述 2.1.1 企业业绩评价的定义 企业业绩评价是指运用合理、标准的评价方法，对企业某个期间的营运能力、 盈利创造、持续经营等方面，进行定性以及定量的分析，并做出准确、客观、公正 的判断与评价。 2.1.2 企业业绩评价的要素 企业业绩评价必须综合各方面因素进行综合评价，才能准确真实地反映企业业 绩。企业业绩评价系统主要由以下基本要素构成： 1.评价主体 评价主体是评价活动的发起与组织者。对于企业业绩评价最基本的需要应该是 来自于企业的所有者， 业绩评价设计应该满足企业所有者对企业的监管需要。 所以， 企业所有者是企业业绩评价的基本评价主体。 2.评价目标 作为整个评价系统运行的前提和目的，评价目标即是进行企业业绩评价的理 由。企业业绩评价是企业经营管理的重要一环，其实质是为企业的战略目标的实现 而服务的，因此企业业绩评价的目标应当和企业战略目标一致。 3.评价对象 企业业绩评价主要的评价对象包括企业和管理者两个方面，并且会因为评价目 标的变化而发生变动。评价进行的依据主要是企业的财务报告、审计报告等资料， 当然不同的评价对象所依据的侧重的点不同。 4.评价指标 评价指标是指根据评价目标和评价主体的需要而设计的，以指标形式体现的， 能反映评价对象特征的因素。评价指标既有财务指标也有非财务指标，既可以用定 量因素，也可以是定性因素。评价指标是实施企业业绩评价的基础和客观依据，恰 当准确的指标设计直接关系到能否顺利实施业绩评价，评价结果是否有效。 5.评价标准 作为评价行为的基本准则和客观参照物，评价标准的制定应该符合评价目标的 山东经济学院硕士学位论文 9 要求。评价标准应该在一定的时间和空间范围内保持稳定性，但并非一成不变，而 是会随着外界条件的变化以及业绩评价的相关因素的变化而发生改变。 6.评价报告 对企业业绩的评价工作完成后，实施评价工作的人员需要向评价组织机构（委 托方）提交评价报告，评价报告是对评价工作流程的完整记录报告与说明的文本文 件，也是企业绩效评价工作的最终成果。 上述六个要素互相联系、互相影响，共同组成一个完整的业绩评价系统。对于 同一评价对象，不同的评价主体有不同的评价目标，相应地要选择不同的指标和标 准，报告内容也不同。 2.2 eva 理论基础 2.2.1 委托代理理论 委托代理理论是现代企业理论的重要组成部分，berle 和 means 于 1932 年首次 提出“委托代理理论”，倡导所有权和经营权两权分离。由于现代企业的特征是两 权分离，