（会计学专业论文）新准则下上市公司资产减值计提行为实证研究.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名： 互室疬 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：垂重垒导师签名： 1 k 孵 ， 一v 山东大学硕士学位论文 目录 中文摘要5 a b s t r a c t 7 1 导论。9 1 1 研究背景及意义9 1 1 1 时代背景9 1 1 2 制度背景。1 0 1 1 3 研究意义1 l 1 2 研究问题1 2 1 3 研究方法il2 1 4 文章架构1 2 1 5 研究创新点1 3 1 6 ，j 、结：1 3 2 文献综述1 4 2 1 资产减值计提动机1 4 2 2 资产减值信息的价值相关性1 7 。 2 3 新资产减值准则实施效果：。1 8 2 4 资产减值计提行为分析1 9 2 5 评述2 0 3 资产减值会计理论概述2 2 3 1 资产减值计提的逻辑起点和理论基础2 2 3 1 1 资产的内涵2 2 3 1 2 会计目标2 4 3 2 资产减值计提动机及确认标准。2 6 3 2 1 计提动机2 6 3 2 2 资产减值的确认2 8 3 3 资产减值新旧准则的内容比较一。2 9 3 3 1 适用范围进一步扩大2 9 3 3 2 减值损失的处理3 0 3 3 3 减值准备能否转回处理不同3 0 3 3 4 进一步明晰可收回金额的计量3 0 3 3 5 资产组计提减值，实务操作合理、合适3 l 3 3 6 取消商誉直线法摊销，改用公允价值计量3 l 3 4 新准则与资产减值计提。3 l 3 5 小结。3 3 4 实证分析。3 4 山东大学硕士学位论文 4 1 研究假设3 4 4 2 研究设计3 5 4 2 1 数据来源3 5 4 2 2 研究方法。- 3 5 4 2 3 研究模型3 5 4 3 实证检验与结果3 6 4 3 1 描述性统计分析3 6 4 3 2 上市公司长期资产减值计提行为分析4 2 4 3 3 上市公司流动资产减值计提行为分析。4 4 4 。4 实证结论4 6 4 5 小结一：；4 7 5 改进我国资产减值会计的建议4 8 5 1 完善企业资产减值相关的内控制度4 8 5 2 提高会计从业人员综合素质，增强执业判断能力4 9 5 3 加强第三方审计，提高执业人员的职业水平和风险意识4 9 5 4 改进上市公司监管机制，完善企业业绩测评体系5 0 5 5 小结。5 0 6 研究结论与展望5l 6 1 研究结论51 6 1 1 公司利用长期资产减值进行盈余操纵的行为得到有效抑制5 l 6 1 2 亏损企业仍然存在利用流动资产减值进行大清洗行为51 6 1 3 从企业自身角度完善资产减值会计5 l 6 2 研究局限山5 2 6 3 后续研究建议。5 2 6 4 小结5 3 参考文献5 4 致谢。5 7 2 山东大学硕士学位论文 c 0 l n t e n t s a b s t r a c tmc h i n e s e ：5 a b s t r a c t 7 1 1 1 1 t i 硼u c t i o n 9 1 1b a c k g 岫d 锄ds i 印i f i c 粕c eo f 陀s e a r c h 9 1 1 1t j m eb a c k 舀o u n d 9 1 1 2i n s t i n l t i o n a lb a c l ( 星即u n d 10 1 1 3s m d ys i 鲫i f i c 甜l c e ll 1 2 r _ e s e a r c hi s s u e s 1 2 1 3 i 沁s e 剐f c hm e t l l o d s 1 2 1 4 s 仃u c t u r l e 。l2 1 5 0 陀a t i v ep o i n to ft h i sp a p e r l3 1 6 s u m m a f v ；。l3 2 l i t e n “u i r l e v i e w 。1 4 2 1 m 0 t i v a t i o no f a s s e ti m p a i n l l e n t 1 4 2 2 i n 内彻a t i o nv a l u eo f 镐s e ti m p a i n n e n t l7 2 3 e l j f to f t h en e w c 0 雌n t i n gs t 锄d a 埘18 2 4 r e c o 擘田i z e db e h a v i o ro f t h e 勰s e ti m p a i 肌e n t 19 2 5 c o n u n e n t 2 0 3 t h e o r t i c a lr e v i e w 。2 2 3 1t h e o r c t i c a lf o m l d a t i o n 2 2 3 1 1c o n c e p t i o no f a s s e t 2 2 3 1 2a c c o u m i n go b j e c t i v e 2 4 3 2 r e c o 鲫i t i o nm 0 t i v a t i o n 锄dc r i t e r i o n 2 6 3 2 1r e c 0 鲫i t i o nm o t i v a t i o n 2 6 3 2 2r e c o 鲫i t i o nc r 沁r i o n 2 8 3 3 c o m p a r i s i o no f t i l en e w 锄do l da c c o u n t i n gs t a i l d a r d s 2 9 3 3 1e x p 锄s i o ns c o p e 2 9 3 3 2 t l a t m e n to f t h ed e p r e c i a t i o n 3 0 3 3 - 3 p r o h i b i t i o nd e p r e c i a t i o np 佗p 枷t i o n 舢m s 3 0 3 3 4 d e t e m i n a t i o nt h e 佗c o v e r a b l ev a l u e 3 0 3 3 5 融。印i t i o ni m p a i 册e n to fa s s e t 印u p 3 l 3 3 6r e c o g n i t i o nb u s i n e s sr e p u t a t i o ni m p a i 彻e m 3l 3 4t h en e wa c c 0 帅t i n gs t 羽咖d sa n dt i l e 锄s s e ti m p a i 姗e n t ：3l 3 5 s u m m a l v 3 3 4 e m p e r i c a lr e s e 钏陷h 3 4 4 1i k a r c hh y p o t h e s 。：3 4 4 2r e a r c hd e s i 毋1 3 5 4 2 1d a t as o u i e s 3 5 3 山东大学硕士学位论文 4 2 2 r e a r c hm e t h o d s 3 5 4 2 3 r 6 a r c hm o d e l 3 5 4 3 e m p i r i c a lt e s t 锄d 心鲫l t s 3 6 4 3 1d e s c r i p t i o ns t u d y 。3 6 4 3 2 s t u d y0 nn l el o n g t e 咖a s s e ti m p a i 咖e n t 4 2 4 3 3s t u d yo nt h ec u 玳n ta s s e ti m p a i 咖e n t 4 4 4 4 e m p i r i c a lc o n c i u s i o n s ，。4 6 4 5 s u m m a r v 4 7 5 a d i v i m ei m p v 啪e n to f 嬲ti m p a i m l e n t 4 8 5 1p e 融t h ei n t e m a lc o n n o ls v s t c m 4 8 5 2e i l l l 粕c et h e c o u n t a n t sc o m p r e h e n s i v eq 岫l i t ) ，4 9 5 3 s 仃e n 星：t l l e nt 1 1 ea 【咖a la u d i t 4 9 5 4i m p v et l i ep e r f o 哪锄c ee v a l 眦t i o ns y s t e m 。5 0 5 5 s u m m a r v 5 0 6 c o n c l u s i o n 5l 6 1r e a r c hc o n c l u s i o n 5 l 6 1 1m 觚i p u l a t e 船m i n gw i t l lt l l ei o n g 蜘a s s e ti m p a i 咖e n ti si n h i b i t e d 。5l 6 1 2 l o s i n gc o r p o m t i 伽h 嬲岫b i gc l e 锄i n gb e h a v i o r 5 l 6 1 3 p e r f tt h e 弱ti m p a i m e n t c o u n t i n gf 如m 廿1 ee n t e 叩r i p e 娼p e c t i v e 51 6 2r e s e a r c hl i m i t a t i o n s 5 2 6 3f u 吡e r 刚= u d vd i r e c t i o n 5 2 6 4 s u m m a l v 5 3 i 沁f e r e n s 。5 4 a c k n o w l e d 日e m e n t 5 7 4 山东大学硕士学位论文 中文摘要 为抑制上市公司利用资产减值的计提与转回进行盈余管理，2 0 0 6 年，财政 部颁布新资产减值准则。新准则第十七条明确规定：“资产减值损失一经确认， 在以后会计期间不得转回”，这一规定同原有企业会计制度以及国际会计准则均 存在较大不同。同时，2 0 0 8 年，始于美国的金融危机爆发，严重影响我国制造行 业的发展，可以预计，上市公司将大量计提减值准备。这一特殊制度及时代背景， 为研究上市公司的减值计提行为，新准则的实施能否达到预期效果提供了良好的 契机。 本文对沪市a 股制造行业2 0 0 7 2 0 1 0 年上市公司资产减值计提情况进行实证 研究，分析金融危机背景下，新准则实施后上市公司资产减值计提行为。样本描 述统计分析显示，各年度上市公司资产减值计提情况存在差异，2 0 0 8 和2 0 0 9 年 流动资产减值计提金额和长期资产减值计提金额均明显大于2 0 0 7 和2 0 1 0 年，方差 分析的结果证实这一差异是显著的；同时，对各年度上市公司分盈利和亏损两种 类型进行描述统计，结果显示当年度亏损的上市公司中计提减值的企业比例数目 明显大于当年度盈利上市公司中计提减值的比例，独立样本t 检验证实这一差异 显著存在。将影响减值计提的经济因素和盈余管理因素分别对长期资产减值计提 比和流动资产减值计提比做回归分析，进一步分析上市公司减值计提的行为特 征。回归结果显示，长期资产减值计提同三大盈余管理动机( 大清洗、扭亏为盈、 管理层变更) 不存在显著相关性，长期资产减值的计提是企业资产减值毁损的真 实体现；对流动资产减值计提的回归结果显示，亏损上市公司存在利用流动资产 减值计提进行大清洗的行为。实证结果表明，新准则的实施一定程度上有效抑制 了上市公司利用长期资产减值进行盈余操纵的行为，但是，上市公司仍然存在利 用流动资产减值的计提进行大清洗的行为，新准则并没有堵住上市公司盈余操纵 的所有缺口。 结合实证检验结果，本文认为企业会计准则作为一种强制性制度，虽然在一 定程度上能够起到规范会计工作的作用，但是，作为一种外部制约机制，只能从 技术层面上对企业行为进行规范，并且，单纯为达到监管目的而制定的一些措施 缺乏理论支持。真正解决资产减值问题，应该更多的从企业角度出发，从完善企 山东大学硕士学位论文 业资产减值内控制度，提高上市公司会计人员综合素质，加强以独立第三方审计 为中心的外部监管，改进上市公司监管机制，完善企业业绩测评体系等方面进行 入手，从意愿上、能力上提高企业真实、准确进行减值处理的能力，提高减值信 息对决策者的信息相关性。 6 关键词：资产减值；新资产减值准则；计提行为；金融危机 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t i i l2 0 0 6 ，t h em i n i s t 呵o ff i n a n c er e i e a dt h en e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d so fa s t s i m p a i 咖e n tw i t ht h ep u 巾o s eo fb i o c k i n gu pt h ei i s t e dc o 巾o r a t i o nm a n i p u i a t i o nb y m e a n so fa s t s i m p a i 姗e n t i nt h en e ws t a n d a r d s ，r e t u mt h el o 豁o ft h ea s t i m p a i r n l e n ti sp r o h i b i t e dw h i c hi sd i f i 奄r e n t 仔o mt h eo l da c c o u n t i n gs t a n d a r d s a n d t i l eb r e a k i n go u to ft h ef i n 锄c i a lc r i s i si n2 0 0 8w 邪s e r i o u s l ya f 梵c t c dt h ed e v e l o p m e n t o ft 量l e i n d u s t 哆c h i n a sm a n u 角c t i l r i n gi n d u s t r y i ti se x p e c t e dt h a tt h el i s t e d c o 叩o r a t i o nw i l lr c c o g n i z et 1 1 ei m p a i n n e n ti nl a 唱e b o t ho ft h e s cg i v eu sag o o d c h 卸c et 0s t u d yt h ea s s e ti m p a i r n l e n tb e h a v i o ro ft h el i s t e dc o 叩o r a t i o n t h i sp a p e ru t h e 、a yo fe m p i r i c a ls t u d yt 0r e s e a r c ha b o u tt h ea s s e ti m p a i r n l e n t s i t u a t i o n 啪d e rt h e 矗n a n c i a lc r i s i sc i r c u m s t a n c eo fa s h a r c si n s h a n g h a is t o c k e x c h a n g c 舶m2 0 0 7t 02 0l0 1 1 1 ed e s c r i p t i o no ft h es 锄p l es h o w st h a tt h ep u b i i c c o m p a n yr e c o g n i z e dd i f f - e r e n tv a l u eo fa s s e ti m p a i 咖e n ti nd i f r e r c n ty e a r s 锄dt h e a n a l y s i so fv a r i a n c ec o n f i r i n e dt h ed i f f - e r c n c ei ss i g n i f i c a n t s t a t i s t i cs h o w st l l a ti n 2 0 0 8 粕d2 0 0 9 ，c o 驴r a t i o n 豫c o g n i z e dm o r e 觞s e t si m p a i r n l e n tn l a n2 0 0 7 粕d2 0 1o m e a n w h i l e ，t h ea n a i y z er e s u i t so ft h ep r o f i t a b l ef i r m s 锄dt h el o s i n ge n t e 叩r i s es h o w s t h a tt h e 佗a mm o r en u m b e ro ft h el a t t c rf i 咖s r e c o g n i z e di m p a i 咖e n t 1 1 1 e i n d e p e n d e n t 鼢m p l e st t e s tc o n f i m l e dt h ed i f 俺r e n c ei ss i g n i f i c 锄t u s et h er e g r e 豁i o n m e t h o d st 0a n a l y z eh o wt h ee c o n o m i cf a c t o 体a 1 1 dt h ee a m i n g sm a n a g e m e n tf a c t o r s a f f e c t c dt h er e c o g n i t i o no ft h el o n g - t e 啪a s s e t i m p a i n n e n ta n dt h ec u n n ta s t i m p a i r n l e n t t h er e g r e s s i o n 肌a i y z e s 代s u i t ss h v l st h a tt h er c c o g n i t i o no ft h e l o n 争t e r n l 硒s e si m p a i r n l e n th a sn or e l a t i o n s h i pw i t i lt h ee a m i n g sm a n a g 譬m e n t f a c t o r s ；o nt h ec o n t r a 咿，i t st l l et m er e n e c t i o no ft h e 懿s e t sd a m a g e d b u tt h e r e g r e s s i o no nt h ec u r r e n ta s s e t si m p a i 彻e n ts h o w st h a tt h el o s i n ge n t e 印r i h 船t h e b e h a v i o ro fr e c o g l l i z em o 咒i m p a i n l l e n tw 油t h ep u 叩o s eo f t h e “b i gc l e 锄i n g “t h e e m p i r i c a lr e s u l t ss h o w st h a tt h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s i n h i b i t e dt h ep u b i i cc o m p a n y u s i n gt h ei o n g t e 肿a s s e ti m p a i r n l e n tt 0m 锄i p u i a t ct h c e a m i n g ，b u tt h e r ea r es t i l ll o s i n gc o 叩o r a t i o nu s i n gt h ec u r r e n ta s s e ti m p a i m l e n tt od o t h ec l e a r i n g 1 1 h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d sc 锄n o tb i o c ku pa t h eg a po fm e m a n i p u i a t i o nm e t h o d s w i t ht h e c o n s i d e r a t i o no ft h ee m p i r i c a lt e s t r e 驯l t s ，i ti st i l o u g h tt h a tt h e 7 山东大学硕士学位论文 c o 印o r a t i o na c c o u n t i n gs t a n d a r d sc a ns t a n d a r d i z et h ec o 巾o r a t i o nb e h a v i o ri nac e r t a i n e x t e n t ，b u ta sac o m p u l s o 呵s y s t e mi tc a n n o tr e s o l v et h ee s s e n t i a lp r o b l e m f o l l o w i n g m e a s u r c ss h o u l db ed o n ei fw ew a n tt 0r e s o i v ei t ：p e r f e c tt h ei n t e m a lc o n t l i o ls y s t c m o ft h e 懿s e t si m p a i r m e n t ；e n h a n c et h ea c c o u n t a n t sc o m p r e h e n s i v eq u a l i t ) r ；s t r e n 垂h e n t h ee x t c m a la u d i t ；i m p m v et h ep e r f 0 咖a n c ee v a l u a t i o ns y s t e m o n l yt h r o u g ht h e m e a n s ，t h ev a l u eo ft h ei m p a i r n l e n ti n f o r m a t i o nc a nb ei m p r 0 v e d k e y w o r d s ：a s s e t si m p a i 咖e n t ；t h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d so f a s s e t si m p a i 咖e n t ； 3 r e c o g n i z e db e h a v i o r ；f i n a n c i a lc s i s 山东大学硕士学位论文 1 导论 1 1 研究背景及意义 1 1 1 时代背景 2 0 0 8 年，一场始于美国次贷危机的金融海啸席卷全球。顾名思义，美国次 贷危机( s u b 州m ec r i s i s ) 又称次级房贷危机，指因次级抵押贷款机构破产、投资 基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。在美国住房贷款根据贷款人还款 能力的不同分为三种：优级、次优级和次级。次级住房贷款的受众主要是那些信 用记录欠佳、收入证明缺失、负债较重的群体，是一种高风险、高收益性质贷款。 利率制度上，次级贷款一般选择浮动利率制，并且有多种还款方式可供选择。受 9 ll 恐怖袭击影响，美国一直实行低利率政策，因此即使利率较高的次级贷款其 成本仍然较低，能够被接受。同时，2 0 0 0 2 0 0 6 年，美国房市高涨，房价上涨了 8 0 。这种情况下，即使贷款人无力偿还贷款，银行也可通过拍卖收回房产弥补 损失。在这两大背景下，次级房贷比例不断扩大，并且随着资产证券化进程的不 断加深，次贷风险通过证券购买的方式传递给全球投资者。 高利率 | | | 0短期计提 0减值转回 年度项目 数目：比例数目 ： 比例数目 ： 比例 盈利企业( 2 9 8 家) 9 4 3 1 5 4 2 5 6 8 5 9 l 1 4 84 9 6 6 - 一- -。：- - - - 一一_ 。 2 0 0 7 亏损企业( 3 9 家) 2 2 i 5 6 4 1 3 5：8 9 7 4 1 8 l 4 6 1 5 总计( 3 3 7 家) 11 6 i 3 4 4 2 2 9 l8 6 3 5 1 6 6 ：4 9 2 6 盈利企业( 2 8 l 家) 7 8 i 2 7 7 6 2 3 38 2 9 2 1 3 94 9 4 7 一j 一一一一i 一一 2 0 0 8 亏损企业( 8 8 家) 3 7 ： 4 2 0 5 7 68 6 3 6 4 8 ：5 4 5 5 总计( 3 6 9 家) 1 1 5 ： 3 1 1 7 3 0 98 3 7 4 1 8 7 ：5 0 6 8 盈利企业( 3 0 3 家) 1 1 ，一j 一3 1 鼍塑一 2 8 39 3 4 0 j 奠j 舅j ! 翟一 2 0 0 9 亏损企业( 8 2 ) 4 9 ： 5 9 7 6 8 09 7 5 6 5 0 ：6 0 9 8 总计( 3 8 5 家) 1 6 3 ： 4 2 3 4 3 6 39 4 2 9 2 0 3 ：5 2 7 3 盈利企业( 3 3 9 家) 4 8 ： 1 4 1 6 1 1 3 5 1 0 1 7 l ：5 0 4 4 2 0 l o 亏损企业( 5 8 家) 7 ： 1 2 0 7 1 93 2 7 6 3 5 ：6 0 3 4 总计( 3 9 7 家) 5 5 ： 1 3 8 5 1 3 83 4 7 6 2 0 6 ：5 1 8 9 盈利企业( 1 2 2l 家) 3 3 42 7 3 5 8 9 1 ：7 2 9 7 6 1 1 ：5 0 0 4 总计 亏损企业( 2 6 7 家) - i 一。一一一一 2 l o ：7 8 6 5 1 5 1 ：1 2 3 7 1 1 5i4 3 0 7 合计( 1 4 8 8 家)4 4 9i3 0 1 7 1 1 0 1：7 3 9 9 7 6 2 ：6 2 4 1 4 0 0 0 中 3 0 0 0 。i f 2 0 o o f l 1 0 0 0 一 o 0 0 鳞 长期资产减值计提 2 0 0 7 2 0 0 82 0 0 92 0 1 0 总计 图4 2 长期资产减值柱状图 盈利企业 _ 亏损企业 山东大学硕士学位论文 流动资产减值计提 2 7 2 0 0 82 9 2 0 1 0 总计 图4 3 流动资产减值柱状图 盈利企业 _ 亏损企业 表4 7 表示0 7 1 0 年各年度亏损企业和盈利企业中资产减值计提与转回的企 业数目比例。从企业数目上对企业资产减值计提行为和减值转回行为进行描述。 分析发现，相对盈利企业，亏损企业中有更多的企业计提长期资产减值和流动资 产减值。0 9 年，有将近6 0 的亏损企业对长期资产计提减值，而盈利企业中仅 3 8 的企业计提长期资产减值。企业对流动资产减值的计提行为呈现同样的规 律，0 9 年，亏损企业中有将近9 8 的企业计提流动资产减值，而盈利企业中有 9 3 的企业计提减值。对两类企业减值行为的柱状图( 图4 2 ，图4 3 ) 更加直观 的反映出这一现象。 亏损企业较盈利企业大量计提资产减值，一方面可能是由于亏损企业经营状 况不善，资产更容易发生减值；另一方面，也可能是亏损企业利用减值计提进行 大清洗的结果。 针对上述问题，本文通过独立样本t 检验，进一步验证两种类型企业在减值 计提行为上是否存在显著差异。表4 8 列示了0 7 1o 年度盈利企业和亏损企业在 减值计提行为上的t 检验结果。回归结果可以看到，两种类型企业在长期资产减 值计提和流动费产减值计提行为在5 的置信水平上存在显著差异，在资产减值 的转回行为上则不存在显著差异。t 检验的回归结果进一步证实描述统计中显示 的企业减值计提行为上的差异。下面，本文通过相关性分析和多元回归的方式对 企业计提减值的行为作进一步分析。 4 l 洲皑加的加加。 山东大学硕士学位论文 力差力程的 均值方程的t 检验 l e v e n e 检验 差分篚9 5 置信区间 s i g ( 双 标准误 f s i g td f 均值差值下限 上限 侧) 差值 假设方差相等 1 0 7 4 6 o 0 06 5 l1 4 6 1 o oo o o0 0 0 4 3o 0 0 0 7o 0 0 3 00 0 0 5 6 l a i r i 假设方差不相等 3 4 5 2 7 1 5 5 o o l0 0 0 4 3o 0 0 1 2 o o o l 80 0 0 6 7 假设方差不相等 假设方差相等 1 2 4 5 50 o o 8 4 6 1 4 6 1 0 00 0 0o 0 0 7 5o o 0 0 90 0 0 5 8o 0 0 9 2 s a i r i 假设方差不相等 5 3 32 8 7 0 50 0 0o 0 0 7 5 o 0 0 1 40 0 0 4 70 0 1 0 3 假设方差相等 2 5 4o 1 li 1 l1 4 6 2 0 0 2 6 8o 0 0 0 40 0 0 0 4o 0 0 0 30 0 0 1 2 w d i t 假设方差不相等 1 3 85 3 1 9 61 6 9o 0 0 0 4o o 0 0 30 0 0 0 2o 0 0 l l 4 3 2 上市公司长期资产减值计提行为分析 由于长期资产使用年限长，单项价值高，减值的计提对企业业绩影响较大， 为抑制企业利用盈余管理的减值计提动机，新准则明确规定长期资产减值一经计 提，不允许转回。新准则颁布已经过去5 年，上市公司对于新准则的理解也比较 成熟，那么新准则的实施是否达到预期效果? 企业减值计提的盈余动机是否存 在? 通过前面描述分析可以看到，在金融危机背景下，0 8 、0 9 年长期资产减值 计提额远远高于其他年份，初步表明企业计提减值的是资产价值毁损的真实体 现。现在，通过对影响减值计提的各因素进行回归分析，进一步对上述问题进行 验证。由于0 7 年是准则实施的第一年，企业对新准则的把握、新旧制度的转换 等诸多因素导致0 7 年数据包含过多不可控因素，可能影响实证结果。因此，剔 除0 7 年数据，对0 8 1 0 年面板数据做回归分析。 4 3 2 1 相关性分析及结果 控制g d p 、p b i 。、r o a i t 、 l e v i t 变量，研究长期资产减值计提与盈余 动机之间的偏相关性。表4 9 列示了在控制g d p 、 p b i l 、r o a i t 、 l e v i 。变量之 后，长期资产减值计提比同大清洗、扭亏、管理层变更三变量之间的偏相关关系。 结果显示，三变量偏相关性的双侧检验p 值均大于0 0 5 ，表明在9 5 的置信区间 内，这三个变量同长期资产减值计提比的相关性并不显著，这说明新准则实施后， 长期资产减值的计提的盈余管理动机得到有效遏制，上市公司长期资产减值行为 并不是盈余管理的结果。 4 2 山东大学硕士学位论文 表4 9相关性 控制变量 l a i l o s s “ n kc s m h 相笑性 l - o o o 0 4 70 5 4一0 3 6 l a i 砥显著性( 双侧) 1 2 l 0 7 52 2 9 d fo1 1 0 9l 1 0 9l 1 0 9 相尖性 0 4 71 0 0 0 2 8 50 6 3 g d p &l o s s i t 显著性( 双侧) 1 2 1o o o 0 3 5 p b i t &d f1 1 0 9ol 1 0 9l 1 0 9 r o 触t & 相笑性 0 5 4- 2 8 51 0 0 0 o l1 l e v i t n k i t 显著性( 双侧) 0 7 50 0 07 0 7 d fl 1 0 9l1 0 9 ol1 0 9 相矢性 - 0 3 60 6 3o l11 0 0 0 c s m n显著性( 双侧) 2 2 90 3 57 0 7 d f1 1 0 91 1 0 91 1 0 9 o 4 3 2 2 多元线性回归分析及结果 利用回归模型l ( l a i r i t l = 叶b lp b i t + & r o a i t + p 3 g d p + b 4l o s s i t + 8 5n k i t + 艮 c s m i t + e i t ) 对0 8 1 0 年上市公司数据做多元回归，回归结果如下： 表4 - l o模型汇总。 模型 rr 方 调整r 方标准估计的误差 d u r b i n w 孤o n 14 4 8 32 0 11 9 50 0 9 9 6 1 22 0 4 0 a n o v a - 模型平方和 d f 均方 f s i g 1 回归 0 1 270 0 27 6 0o o o a 残差 1l ol 1 0 80 0 0 总计 1 2 2l l1 5 表4 1 0 列示了回归模型整体拟合情况，调整后的r 方为o 1 9 5 ，拟合程度一 般，由于上市公司资产减值计提受诸多因素影响，这一拟合程度基本能满足本文 研究需求。模型d w 值为2 0 4 ，在2 附近，表明方程不存在自相关性。方差分 析显示，模型通过f 值检验，方程整体回归显著。 表4 1 l 列示对0 8 1 0 年面板数据做多元线性回归的结果，输出结果看到，模 4 3 山东大学硕士学位论文 型各变量方差扩大因子( v i f ) 均远远小于l o ，表明变量之间不存在多重共线性。 表4 1 l系数。 非标准f 匕系数标准系数共线性统计量 模型 b 标准误差