（会计学专业论文）税收对企业人力资本投资影响的分析——基于有效税收筹划理论.pdf

study on influence of tax upon enterprise human capital investment a thesis submitted to chongqing university in partial fulfillment of the requirement for the degree of master of accounting by yu lan supervisor: major: accounting college of economic and business management of chongqing university , chongqing, china april 2008 重庆大学硕士学位论文 中文摘要 i 摘 要 1998 年底，世界银行和国际货币基金组织在世界发展报告（1998） 中提出 应重视知识对经济、社会发展的巨大推动作用，指出发展中国家与发达国家的知 识差距尤其是知识创新能力的差距大大超过财富的差距，因而在一定意义上发展 中国家更需要知识更甚于需要资本。 2004 年在国际公共经济年会上， 2000 年度诺贝尔经济学奖得主詹姆斯j赫克 曼提出中国政府对人力资本投资的绝对量有所上升，但相对水平的国际比较只降 不升。在中国，人力资本与实物资本投资的比例比其他大多数国家都要低得多。 从全球经济发展看，科技进步与人力资本存量的不断增加促使产业结构发生 了重大变化，制造业在工业化国家国民生产总值中所占比重逐渐降低，更多地依 托知识和能力，也就是人力资本的相关产业在一国国民生产总值中的比重逐渐上 升。 对企业而言，产业升级带来的后果是人力资本投入所创造的产品附加值在产 品的总的附加值中所占比重越来越大，是企业盈利能力的关键因素，因此企业应 当注重人力资本的投资及相关的经济规划，比如：税收筹划，以实现企业最优目 标。税收通过影响资本使用成本，影响企业资本存量，进而影响企业的投资收益 率，与企业追求长期内的最优目标紧密相关。 迈伦斯科尔斯以及马克沃尔夫森提出的有效税收筹划理论提供了一个思 维框架，将税收融入企业战略高度，并运用契约论的观点，提出税收筹划的原则： 多边性、总交易成本和总税收负担。 本文试图以有效税收筹划理论为指导，并运用一般经济学理论，对我国企业 人力资本投资的税收负担进行分析，进而运用上市公司数据，实证证明相关假设， 冀望能对企业人力资本投资提供一定的参考。 本论文一共由五章组成。 第一章对税收筹划的基本概念进行概述，主要综述了在税收筹划领域相关的 研究成果、研究方法、研究领域。 第二章介绍了本文所运用的相关理论。主要是：重点阐述了有效税收筹划理 论的理论框架、关键思路和关键概念。隐性税收的提出是有效税收理论的一个创 新点，隐性税收的提出促使人们对不同税收待遇的投资具有了更客观的比较基础 和观察角度，因此在这部分，笔者对隐性税收的计量方法和计量模型（s-w 模型， c-d 模型）做了较为详细的阐述。此外，笔者还对人力资本投资的相关概念和原 理做了阐述。对人力资源、人力资本、人力资产、人力资产投资等概念的内涵进 重庆大学硕士学位论文 中文摘要 ii 行界定，并在此基础上，从资本投资结构角度，阐述了税收对企业人力资本投资 的影响途径，提出对人力资本投资进行税收筹划的必要性。笔者希望，从经济学 原理上提出企业进行人力资本投资税收筹划的必要性以后，运用有效税收筹划理 论对具体筹划行为进行分析。 第三章是在第二章理论准备的基础上，首先对我国人力资本投资的现实税收 政策进行分析；然后，从乔根森（dwjorgenson）的资本使用成本公式出发，阐 述税收对人力资本投资的影响途径和作用点；接下来，运用有效税收筹划理论的 思想提出企业人力资本投资税收筹划的关键点，并结合我国人力资本投资的具体 税收环境进行了一定分析。 第四章是本论文对理论运用和实证部分。通过对农业、医药、非金属矿制品 行业、采掘行业、百货行业等五个行业上市公司 2004-2006 年的数据，尝试分析这 五个行业人力资本的边际税负、人力资本的边际利润率并与物力资本进行比较， 实证分析我国企业人力资本投资税收负担和税收筹划的必要性。 第五章提出本文的结论、不足和后续研究方向 关键词关键词：有效税收筹划，人力资本投资，税收负担 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 iii abstract human capital has been proved that it is a key factor in the growth of economic and technique innovation. the world bank has proposed in world development report,1998 that we should pay more attention to the improvement and impetus function that knowledge makes in our economic and social development.so,in a certain sense, knowledge is more valueable than capital for a developing country . the progress of science and technology and the increase of the storage of human capital have brought a profound change in industrial structure all over the world. . human capital is a special capital in contrast with physical capital.with the growth of the investment on human capital more and more lasting for a long time ,the marginal produce of human capital will steadily increase. so the investment on human capital helps to overcome the decrease of the marginal produce of physical capital in the progress of the development of economic.so it has a realistic meaning on the study of making a more efficient investment on human capital. the effective tax planning theory was proposed by myron sscholes and mark awolfson in tax and corprate strategy , 1992.the theory provides an entirely innovative perspetive on tax planning.it indicates that tax is an important infuence element during corporation operating,either in investment strategy or in financing strategy.so it is necessary to consider tax planning as a part of corporate strategy.the theory also proposed an assertion that an effective tax planning should consider all costs(tax and non-tax costs),all parties(not only the corpration itself but others parties related of tax planning) and all taxes(explicit tax and implicit tax).it describes the definition of implicit tax and a methology model of implicit tax. this paper tries to use the effective tax planning theory to analyse the investment of human capital investment in corporation perceptive.this paper utilizes a metrological model to make an analysis on this from the quantitative and qualitative perspectives. firstly,it introduces the achivement of study on tax planning ,including analysing method,the field of study.then it makes a systematic analysis and discuss the effective tax planning theory ,such as the theorys framework,the theorys analysis principle,the definition of some key concepts,the support theories on which it set on its theoretical framework.particularly,the paper discusses two models used in measure of implicit tax, 重庆大学硕士学位论文 英文摘要 iv that is the s-w model and the c-d model. then the paper dicusses the human capital and the investment of humam capital combined an econimic angle with an accouting angle.though human capital is a special capital compared with physical captial.human capital could be analyzed as the combination of current asset,capital assets and intangibel assets due to the transer and compensation patten of its value .the paper summarizes some models in measuring the velue of human capital on its different capital characteristic. based on those diccusses and analysis,the paper proposes that the principle of making an effective tax planning on the investment of human capital.with the mothed of correlation analysis ,the paper measuers the marginal tax rates and marginal profit of human capital contrasted with physical capital . based on the data collected from listed companies classified from five industries. the last part of the paper is the conclusions,suggests and limits of the research. keywords: effetive tax planning, human capital investment, tax burden 重庆大学硕士学位论文 目录 v 目 录 中文摘要中文摘要 . i 英文摘要英文摘要 . iii 1 绪绪 论论 . 1 1.1 研究的问题和意义研究的问题和意义 . 1 1.2 国内外研究现状国内外研究现状 . 2 1.2.1 国外税收筹划研究现状 . 2 1.2.2 国内税收筹划研究现状 . 3 1.2.3 研究思路、研究方法和论文结构 . 5 1.2.4 论文的主要工作和局限性 . 6 2 有效税收筹划理论及人力资本投资理论有效税收筹划理论及人力资本投资理论 . 7 2.1 相关概念相关概念 . 7 2.1.1 交易各方与交易成本 . 7 2.1.2 基准资产、隐性税收、显性税收、总税收 . 8 2.1.3 人力资源、人力资本、人力资产 . 9 2.1.4 人力资本投资与物力资本投资企业资本投资结构角度 . 12 2.2 有效税收筹划理论有效税收筹划理论 . 13 2.2.1 有效税收筹划理论的思维框架 . 13 2.2.2 有效税收筹划的逻辑框架 . 13 2.2.3 隐性税负有关理论模型 . 14 2.3 人力资本投资相关理论人力资本投资相关理论 . 18 2.3.1 人力资本与技术进步、经济增长 . 18 2.3.2 人力资本投资理论 . 19 3 税收对企业人力资本投资影响的理论分析税收对企业人力资本投资影响的理论分析 . 21 3.1 我国企业人力资本投资税收环境分析我国企业人力资本投资税收环境分析 . 21 3.1.1 企业人力资本投资所涉及的税种 . 21 3.1.2 我国人力资本投资的有关税收政策 . 21 3.2 税收对企业人力资本投资影响的一般分析税收对企业人力资本投资影响的一般分析-企业资本投资结构角度企业资本投资结构角度 . 23 3.3 企业人力资本投资的有效税收筹划企业人力资本投资的有效税收筹划 . 25 3.3.1 税收筹划目标企业税后收益最大化 . 25 3.3.2 企业人力资本投资中税收筹划的交易各方与交易成本 . 26 重庆大学硕士学位论文 目录 vi 3.3.3 考虑隐性税收的人力资本投资税收筹划 . 27 3.3.4 动态税收筹划观点 . 28 4 实证研究实证研究 . 30 4.1 指标设计及研究假设指标设计及研究假设 . 30 4.1.1 研究假设的提出 . 30 4.1.2 研究方法和数据来源 . 31 4.1.3 样本选取 . 31 4.1.4 变量选取 . 32 4.2 实证结果分析实证结果分析 . 34 4.2.1 分行业实证结果 . 34 4.2.2 总体评述 . 37 5 结论、局限和后续研究方向结论、局限和后续研究方向 . 42 5.1 结论结论 . 42 5.2 建议建议 . 42 5.3 局限与后续研究方向局限与后续研究方向 . 43 致致 谢谢 . 45 参考文献参考文献 . 46 附附 录录：a 分行业实证结果分行业实证结果 . 49 b 作者在攻读硕士学位期间所发表的论文作者在攻读硕士学位期间所发表的论文. 63 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 1 1 绪 论 1.1 研究的问题和意义 知识经济作为一种全新的经济形态，既不同于以土地和劳动力为主要生产要 素的农业经济，也不同于以资本、自然资源为主要生产要素的工业经济。知识经 济的价值取向体现在对知识、智力、人才的运用和占有。知识经济时代企业的持 续发展能力、未来获利能力取决于是否拥有高素质的人力资本和良好的管理。人 力资本已经成为决定一国经济发展状况的关键因素，已经成为一个企业核心竞争 能力的关键构成。人力资本投资的相关研究对推动我国企业积极实现科技创新、 做大做强企业规模以及进行产业升级具有重要的理论和实践意义。 在人力资本的研究中，我国学者对人力资本在宏观经济中的贡献程度、对区 域经济发展的贡献等课题已经进行了较深入的研究；对人力资本的会计属性、人 力资本投资的风险和收益分析也进行了一定的研究，但从税收角度对人力资本投 资的影响研究还不多见。 税收筹划进入国内已近十余年的时间。从企业的经济人假设出发，合法合理 的追求效用最大化，是企业生存、竞争、发展的本质需要，因此利用税收筹划， 使企业税收负担更加合理，是企业的财务管理需要。但由于认识的偏差和障碍， 以及部分企业实践中筹划手段的不科学、不合法，导致税收筹划的理论研究落后 于实践发展。但在近几年，由于意识障碍的突破，税收筹划的相关研究得到大力 发展，并对企业的税收筹划事务提供了坚实的理论指导。 税收筹划理论研究经历了最初的纳税最小化和税后收益最大化两个阶段。 经济学者和财务学者关于税收筹划开展了广泛的研究，运用契约理论、委托代理 理论、公共选择理论、博奕论等各种相关理论对税收筹划进行研究。以税后收益 最大化为标志的有效税收筹划理论的提出是税收筹划理论发展的里程碑。该理论 由斯科尔斯（scholes）和沃尔夫森（wolfson）在 1992 年提出，主要从交易各方、 显性税收和隐性税收以及税收的交易成本和非交易成本这三个角度来考察企业的 投融资决策。在有效税收筹划理论的引导下，经验式研究方法在税收研究中广泛 应用。但这一理论在我国的税收研究领域内尚未得到广泛的应用和研究。 本文尝试运用有效税收筹划理论,分析税收对我国企业人力资本投资的影响， 通过实证分析,得到相关行业人力资本边际税率、边际利润率，并在与物力资本进 行比较的基础上，结合资本投资结构理论，提出在现实税收环境下，企业进行人 力资本投资税收筹划的意义，继而对我国与人力资源投资有关的税收政策提出一 些政策参考建议。 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 2 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外税收筹划研究现状 研究现状 1) 有效税收筹划理论出现之前的税收筹划研究状况 税收筹划属于税务咨询业务中的一种,在 19 世纪中叶,意大利的税务咨询业务 中已经出现税收筹划行为,可以视为税收筹划的萌芽. 税收筹划的确认,是以法律判例为标志产生的 20 世纪 30 年代英国上议院议员 汤姆林爵士针对税务局长诉温斯特大公一案的发言， 被认为是税收筹划第一次得 到法律上的认可。任何一个人都有权安排自己的事业。如果根据法律的安排所做 的某些安排可以少缴税，那就不能强迫他多缴税收。之后，在英美法系统下的国 家，这一案例被广泛引用。 1947 年的法庭判决书中，美国法官勒纳德 汗德陈述（纳税人）处于尽可能 将税负降到最低的目的而安排活动并无不当，所有纳税义务人都有权这样做，无 论贫富，没有人应当承担多于法律要求的社会义务；税收是强制的征收而不是自 愿的捐赠。以道德的名义要求缴纳更多的税收仅仅是形而上学的说教之词。这 一判例被视为是美国税收筹划的法律基石。 从 20 世纪 70 年代以来，国外对税收筹划的研究逐步增多。p c 索尔思执笔的 信托与税收筹划 ，从信托角度研究了税收筹划的方法和技巧，成为信托行业进 行税收筹划的模本。在这一时期，跨国公司、跨国贸易的税收筹划进入研究者的 视野1。 20 世纪 80 年代的税收筹划研究侧重于探讨如何将理论运用到实践上。 主要的 研究领域和成果为：对企业不同的筹划对象进行不同的税收筹划，以及进行税收 筹划的时机选择2。 将实证方法引入税收筹划研究领域的文章也开始出现。 1983 年基思马斯顿选 择了 21 个具有代表性的国家作为样本，对税负和经济增长进行了实证分析。该研 究表明，低税收政策不等于税收的低收入，相反，较低的税率刺激了经济高增长， 从而使财政收入增长，而政府财力增强，又使得公共服务支出得以扩大，在税收 与经济之间形成了一种良性循环。 2) 有效税收筹划理论出现后的税收筹划研究 有效税收筹划理论是斯科尔斯（scholes）和沃尔夫森（wolfson）于 1992 年 在税收与企业战略 （tax and corprate strategy） ，其创新意义在于，相对于之前 的税收筹划目标是使纳税支出最小化，他们提出税收筹划的目标是税后收益最 大化3。其理论体系从交易各方、总税收（显性税收、隐性税收）以及总交易成 本（税收成本非税收成本）这三个角度来考察企业的投资融资政策。有效税收筹 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 3 划理论将税收筹划活动引入整个组织的有效设计中，使税收筹划成为企业战略的 一部分。 在有效税收筹划框架的引导下，经验式研究方法开始在税收研究中广泛应用。 根据 shevlin 的统计，在这一框架下应用经验式研究方法进行的税收筹划研究涉及 组织形式选择、资本结构、薪酬计划、公司并购和跨国税收领域4。 税收筹划涉及到政府和纳税人之间的利益关系，国外一些学者站在不同的角 度研究税收筹划问题。例如，一些学者站在政府的角度，考虑税收对经济的影响 因素等5。但是，这些研究中所提到的减税问题，一般是以政府的政策性减免税为 主，并没有考虑税收筹划所带来的实际纳税人税收负担的减少。 另一些学者则站在企业的角度，研究了税收筹划对企业财务决策产生的作用， 但这些研究侧重于关注影响的结果，并没有研究影响的过程和机制67。 还有一些学者考虑了税收筹划对政府宏观经济政策的影响。例如，从经济学 理论的角度，研究了税收筹划的收入效应,运用一般均衡的分析方法，结合税率的 差异，检验了企业对国家宏观税收政策的筹划效应8，还有从国际间税制的差异考 察了跨国公司在税收筹划中的资本流动9。 这些研究都从一定侧面来分析研究税收 筹划对宏观经济的影响，即税收筹划对宏观经济所产生的替代效应。 一些学者从财务报告和税收成本入手，运用现金收支方法研究了税收和帐面 收益的一致性10；一些研究者从不同角度来检验跨国公司税收筹划对转移定价的 影响11。但这些研究没有综合考虑各种因素，从而对最优的转移定价策略进行确 定。还有学者研究电子商务对税收激励的敏感性分析，得出出口和税收激励之间 的关系呈显著相关12；此外，有学者研究了企业帐面收益与税收之间的关系对股 票 ipo 造成的影响13；一些实证研究开始出现，例如采用实证方法检验了资本结 构和财务政策变化对税收会计规则的影响，即在税率变化的时候，公司如何实现 税收筹划目标和财务目标14。 国外学者对税收筹划的研究，从不同角度开展，积极推动了税收筹划理论 的发展，但也存在一些不足： 1) 多从实证检验出发，对税收环境因素考量不足； 2) 多数检验都从某一个侧面为研究基准点，一些研究仍然以定量分析为主。 税收筹划不仅影响纳税人的收益分配，也牵涉到政府的税收收入和公共政策， 显然研究税收筹划可以积极引导政府税收政策的制定和企业进行税收筹划活动。 1.2.2 国内税收筹划研究现状 税收筹划在中国的研究开展不过十几年的时间，但发展迅速。有些学者从企 业角度和筹划技术的层面探讨税收筹划151617，还有学者运用会计处理方法和税 法的规定，分析了企业进行税收筹划的主要方法和路径181920；谈多娇21探讨了 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 4 边际分析法在税收筹划中的运用，对税收筹划的宏、微观经济效应进行分析；一 些学者分析了税收筹划与偷税、避税的界限22。 一些学者从集团层面考虑税收筹划的方式，如从会计处理方法的选择中，分 析了企业税收筹划的实现方式；梁云凤23等分析了企业集团的税收筹划战略。 从财务学角度对税收筹划进行分析的有，一些学者阐释了税收筹划与财务管 理的相关性，揭示了税收筹划与企业资本成本、融资决策、股利分配的关系24。 税收筹划从某个角度看是政府和纳税人之间的博弈，一些学者采用博弈分析、 制度分析和比较研究的方法，多视角的研究了税收政策与经济增长关系，例如， 运用博弈分析现代税收制度的优化问题,认为税收博奕关系的存在要求税制应能使 纳税人在纳税过程中,由追求利润最大化的动机所引致的行为选择符合政府利益 25。 卢强26根据我国现行税制并结合税制改革的趋势，绘制了中国货币资金运动 中税收影响点分布图，并对这些影响点进行了分析。杨绮27运用了运筹学中的线 性规划和非现性规划原理、单目标决策分析和多目标决策分析方法，研究企业的 跨国经营转移定价纳税筹划、税前利润弥补亏损纳税筹划、固定资产折旧方法纳 税筹划、跨国投资地点选择纳税筹划等问题。但这些研究主要从企业角度，从实 务方面进行税收筹划研究，并未考虑税收筹划的税收环境问题。 一些学者从法律的角度对企业税收筹划进行研究探讨。如，分析了企业税收 筹划所处法律环境和财务会计法规环境，提出借鉴发达国家比较成熟的税收筹划 的做法，是我国企业实现其经营目标的有效途径；分析了税收法定主义原则；分 析了税收筹划的法理；以及从法理上对税收负担最小化进行了分析28293031。 一些学者从成本与风险的角度对税收筹划进行分析32；还有一些学者从税务 机关的角度来思考企业的税收筹划问题33。 综观这些研究，主流思想还是从税法和会计处理的角度，运用各种筹划方法， 目的是为了减轻企业税负，规避税收成本，增加企业收益。 不足之处： 多数研究局限于技术层面，相关理论研究不足。这些技术层面的研究往往 忽略税制和税收筹划的相关利益者的冲突，也未能对这些关系的深层次原因及经 济效果进行深入探讨；集中于各具体税种的税收筹划技术手段。 忽略了税收环境因素对税收筹划的重要性。一些涉及税收筹划的制度设计 不够严密。 思考角度单一。没有从税收筹划各个影响者角度来研究，或研究企业，或 研究政府，分析研究不够全面。 定性分析居多，定量分析不多。 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 5 本文拟运用有效税收筹划理论，对企业在人力资本投资进行税收筹划探讨和 分析，通过实证分析人力资本边际税负水平，并与物力资本比较，结合资本投资 结构理论，从企业追求长期最优的假设出发，探讨在当前税收环境下，进行人力 资本投资税收筹划的现实意义和原则。 1.2.3 研究思路、研究方法和论文结构 研究思路 论文的研究主题为税收与企业人力资本投资的关系，税收通过影响企业资本 使用成本进而影响投资收益率，因此企业进行人力资本投资的时候，必须重视税 收筹划，以实现其最优目标是论文的研究起点和主要内容。 研究思路：论文始终贯穿税收通过对企业资本结构的影响来影响其最优战略。 论文首先对特定的经济行为-企业人力资本投资进行分析，对人力资本的内涵和 资本属性进行厘清，分析了该项投资对企业的重要意义，然后结合我国现实税收 环境，以有效税收筹划理论为指导，重点分析在我国当前税收环境下，人力资本 投资中税收筹划的原则和关键点。通过对上市公司的实证数据分析，对企业的人 力资本税收负担水平进行测算，并通过与物力资本的比较，揭示我国当前的税收 政策对企业人力资本投资的影响方向，最后提出政策建议。 研究方法 论文采用规范研究和实证研究相结合的方法，全文总体上遵循了经济理论框 架、实证研究和政策建议的研究范式。 论文结构 本文具体的写作框架如图： 相关理论 （阐述有效税收筹划理论；人力资本及人力资本投资相关理论） 绪 论 重庆大学硕士学位论文 1 绪论 6 图 1.1 本文的研究框架 fig 1.1 the research framework of dissertation 1.2.4 论文的主要工作和局限性 论文的主要工作 1) 通过有效税收筹划理论，结合新经济增长理论，对税收影响企业人力资本 投资的机制进行研究。 2) 对我国当前人力资本投资税收环境进行分析，实证研究了我国当前税收环 境下上市公司人力资本投资的税收负担。 3) 通过与物力资本比较，在实证研究基础上提出建议。 局限性 1) 人力资本和物化资本的计量公式还需要进一步完善。 2) 企业人力资本投资的实际有效税率和税前回报率还需要有更精确科学的计 量手段。这些都还有待于今后进一步的分析和研究。 结合我国现实的人力资本投资税收政策环境，运用有效税收筹划理 论对企业人力资本投资的税收筹划进行分析。 实证分析企业人力资本投资的边际税负和边际报酬，并与物力资本 比较，从而分析出税收政策有待改进；企业资本投资结构还没有实 现最优。 结 论 重庆大学硕士学位论文 2 有效税收筹划理论及人力资本投资理论 7 2 有效税收筹划理论及人力资本投资理论 2.1 相关概念 2.1.1 交易各方与交易成本 交易各方交易各方: 有效税收筹划理论引入现代契约理论 （contracting theory） 的基本观点和方法 展开分析。现代契约理论将企业视为由投资人、所有人、经理和贷款人之间订立 的一系列契约组成的集合体，契约各方均是追求自身效用的最大化。政府作为税 法的代表也被引入契约中。 政府与其它契约方的显著差异在于它追求目标具有多样性，社会公平也是其 追求的目标之一。 政府出于对市场经济活动中出现的外部性问题的纠正，使得不同类投资的税 收待遇大不相同，从而进一步加大纳税人边际税率的差别，也为纳税人提供了税 收筹划空间。 企业进行税收筹划，不仅要考虑税收筹划对自身的影响，也要考虑税收筹划 中涉及的其他各方的利益。例如，当企业处于节税要求，减低报告给各方的利润， 很可能在一定程度上被应用于各种契约，引发非税成本上升。如：借贷契约（较 低的盈利水平将导致融资成本上升） 、 交易成本交易成本 简而言之，它是使用价格机制的成本，它包括运输费用、佣金、谈判所花费 的时间，包括关税在内的各种税收；或被认为是与交换成本紧密联系在一起的。 从制度角度进行分析 交易行为是在一定的环境下发生的，交易环境可以看作是交易成本形成的制 度因素。 对交易成本的定义，最初是从市场交换、市场定价机制的角度来考虑的。科 斯认为，企业的存在是因为它能减少市场运行的成本34。这些成本包括发现价格 的成本、谈判成本、签订合同的成本、合同的履行成本。阿罗第一个使用交易成 本描述了经济体系运行的成本。他声称：“交易费用是经济制度的运行费用”。 交易成本也可以看作是一系列制度成本，包括信息成本、谈判成本、拟定和实施 契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理的成本和制度结构变化的成本。 简言之， 包括一切直接发生在物质生产过程中的成本， 也可以把交易成本视为看 得见的手的成本。 重庆大学硕士学位论文 2 有效税收筹划理论及人力资本投资理论 8 从产权角度分析，产权是交易成本中的核心 科斯认为，产权的界定是市场交易的必要前提,产权在交易过程中的居于核心 地位，交易的核心就是自由选择、让产权获得其归属的过程。因此，交易成本就 是建立和维护产权的成本。因此,可将交易成本视为执行交易功能的成本，是在交 易中为界定、保护实施产权而消耗的资源的总和。 从不确定性出发，加深对信息成本的分析 交易过程是交易者的动态博弈过程，交易环境的稳定与否，对交易者而言，是 非常重要的。由于交易者各方劳动分工知识和交易知识的局限性，使得他们面对 复杂的交易情况，无法穷尽所有的可能。信息费用也是交易费用，因为寻求交易 方、协商和决策、监督和执行都与信息相关。 从机会主义出发，加深对监督执行成本的研究 威廉姆森从机会主义动机出发，给出了对交易成本定义的看法。他认为机会 主义是研究交易成本的核心概念，它对涉及人力、物质资本特定投入的经济行为 具有特别重要的意义。他把由交易困难、在交易中接受不利交易条件和交易不成 造成的损失都视为交易成本。实际上，这些交易成本都是机会主义行为造成的。 有效税收筹划理论基于新制度经济学中对交易成本的定义，特别是以上第、 点，认为在真实的市场环境下，契约各方的信息差异是普遍存在的，由于信息在 各经济代理