（会计学专业论文）规模经济下的哈尔滨医药行业并购重组研究.pdf

摘要 摘要 哈尔滨医药行业历史悠久，在全国的医药市场中占有一席之地。但是，面对不断并 购重组的国内其它医药公司和在中国加入w t o 之后进入我国的国外大型医药企业，哈尔 滨的医药行业该何去何从? 笔者认为决不能坐以待毙，而要做大作强，力争在今后的竞 争中仍能立于不败之地。能够在短期内做大作强企业的一种有效方法就是走并购重组之 路。考虑到哈尔滨市政府着力培养医药行业和并购外地医药企业会有不小的行政障碍， 我建议先重组本地公司，等条件成熟之后再往外拓展。 本文从并购重组的理论入手，先介绍了并购重组、医药行业、经济规模等相关的概 念及特点，再着力从古典经济学、新古典厂商理论、现代企业理论三个角度分析了规模 经济效益理论，为本文打下了理论基础；其次，通过计量分析的方法考察我国医药公司 的规模经济性，得出结论是存在规模经济性，这也就为下文求取最佳经济规模提供了依 据；第三，从内部环境和外部环境两个方面进行了哈尔滨并购重组的环境分析；第四， 详细设计了一套适合于哈尔滨医药行业的并购重组方案，包括范围、企业最佳经济规 模、最佳企业数量、目标企业估价方式、并购支付方式等内容；第五，从战略整合、组 织与制度整合、人力资源整合、企业文化整合、财务整合等五个方面介绍了哈尔滨医药 行业企业并购后的整合管理。 通过本文的研究，期望能为哈尔滨医药行业做点自己的贡献。 关键词医药行业；经济规模；并购方案；整合管理 】 、 ， j t - 东北林业大学硕士学位论文 a b s t r a c t t h eh a r b i np h a n n a c yi n d u s t r yh a sal o n gh i s t o r y ；a n di th a sas h a r ei nt h en a t i o n a l m e d i c i n em a r k e t b u th o wt od e a lw i t ht h eo t h e rd o m e s t i cp h a 姗a c ye n t e r p r i s e st h a t u n c e a s i n 出ym e 玛e ra n da c q u i s i t i o n ( m & a ) a n dt h ef o r e i g np h a 姗a c ye n t e 叩r i s e sw h i c he n t e r i n t oc h i n aa f t e rc h i n aj o i n i n gi n t ow t o ? i i lm yo p i n i o n ，w ec o u l dn o ts i tw a i t i n gf o rd e a t h ，w e m u s tm a k eo u re n t e r p r i s e sb i n g e ra n ds t r o n g e rt ow i ni nt h el a t e rw a r o n e0 ft h ee f f e c t i v e w a y si st h em e 玛e ra i l da c q u i s i t i o n t a k et h ep l a no ft h eh a r b i ng o v e m m e n to np h a r m a c y i n d u s t r ya n d o t h e r sa s p e c ti n t oa c c o u n t ，is u g g e s tm & ai nh a r b i na r e aa n dt h e nt h eo t h e r s t h i sa n i c l es t a nf r o mt h em & a t h e o r y ，i ti n t r o d u c em e 玛e ra i l da c q u i s i t i o n 、p h a m a c y i n d u s t r y 、 e c o n o m i e so fs c a l e 孤ds oo n ，a n dt h e na n a l y z e st h es c a l ee c o n o m i cb e n e f i t st h e o r y f r c i mt h es c a l ee c o n o m i cb e n e f i t st h e o r y 、n e w c l a s s i c a lf i 珊t h e o r y 、t h ee s s e n t i a lc o 叩o r a t e t h e o r yt h r e ea s p e c t s s e c o n d l y ；i ta n a l y z e st h ed o m e s t i cp h a m a c ye n t e 叩r i s e sh a v et h es c a l e e c o n o m yo rn o t ，t h ec o n c l u s i o ni si th a s t h i r d l y ，i ta n a l y z e st h em ae n v i r o n m e n t 肋mt h e i n t e m a le n v i r o 姗e n ta i l de x t e m a le n v i r o n m e n tt w oa s p e c t s f o u r t h l y ，i td e s i g nad e t a i lm & a s c h e m e ，w h i c hc o n t a i n st h er a i l g e 、 t h em i n i m u me f f i c i e n ts c a l e s 、 p a y m e n tp a t t e ma n ds oo n f i r h l y ，i ti n t r o d u c e st h ei n t e 伊a t i o nm a i l a g e m e n tf 而ms t r a t e g yi n t e 铲a t i o n 、h u m a nr e s o u r c e s i n t e 伊a t i o n 、f i n a n c i a l i n t e 伊a t i o na n ds oo n ih o p eic o u l dm a k es o m ec o n t r i b u t i o nt ot h eh a r b i np h a n i l a c yi n d u s t r y ! k e y w o r d sp h a r m a c yi n d u s t r y ； e c o n o m i c so fs c a l e ； m e r g e ra n da c q u i s i t i o n s c h e m e ； i n t e g r a t i o nt 订a n a g e m e n t i i 0 8 岛、f：检验值和f 检验值都高于检验临界值，说明各系数和模型是显著与可信的。拟 3 医药行业的规模经济性分析 3 医药行业的规模经济性分析 3 1 分析方法 借鉴中外计量经济学的研究成果，本文在方法上选择生产函数，运用统计数据和回 归的方法进行参数估计，然后运用函数的性质对规模经济性进行研究。以下简要地介绍 分析的原理。 生产函数的一般表达式为：【3 0 】 y = 止1 a l z 2 a 2 z ：“ ( 3 1 ) 其中，a ，a ；为常数，z f 为投入要素，0 a f 0 ；a 、b 、c 分别三种投入要素的产出 弹性，0 0 8 t ，、t ：检验值和f 检验值都高于检验临界值，说明各系数和模型是显著与可信的。拟 合优度r 2 = 0 9 3 2 0 8 ，说明模型减少误差的能力较强。因此可以得到我国医药企业 产出模型如下： y ：e 2 4 2 8 x o 4 6 5 z ，o 5 4 8 ：11 3 3 6 x ：) 。4 6 5 z ，o 5 4 8 3 3 规模经济性分析 根据前面介绍的分析原理，我们可以看出： a ；6 ；0 4 6 5 + 0 5 4 8 ：1 0 1 3 1 说明了医药企业的规模报酬水平。其值接近1 ，但略大于1 ，从医药企业产出模型 y = 1 1 3 3 6 x ? 4 6 5 x o ，。5 4 8 可以看出，资产投入因素每增加1 ，产出将增加0 4 6 5 ，人力资 本因素每增加1 ，产出将增加0 5 4 8 。反映出医药企业产值随生产规模的增加而递 东北林业大学硕士学位论文 增，医药企业生产初具规模经济效益。 3 4 本章小结 本章以道格拉斯函数为起点，对我国医药行业进行了规模经济性分析，结果是存在 过境经济效益，但不是特别明显另外，通过计算，笔者发现在我国技术支出与规模经 济效益不成比例，究其原因主要是因为我国的大多数医药企业生产的是没有专利权的仿 制药，本身不注重科技投入，这在我国加入w t o 的形式下是特别危险的。哈尔滨重组 之后的企业一定要加大在药物开发上的投资力度，走技术创新之路。 4 哈尔滨医药行业并购的环境分析 4 哈尔滨医药行业并购的环境分析 4 1 外部环境分析 4 1 1 医药行业的整体发展情况 我国的医药经济一直保持着较快的发展速度，年均增长1 7 7 ，高于世界发达国家 近3 0 年来的平均发展速度年递增1 3 8 的水平，成为当今世界上发展最快的医药市场 之一。 根据2 0 0 1 年全国换发药品生产企业许可证的统计，目前我国原料药和药品制剂生 产企业是5 1 4 6 家，其中包括1 7 0 0 多家“三资”企业，国有及国有控股工业企业有 1 1 0 0 家左右。在这5 0 0 0 多家医药工业企业中，有生物制药企业2 0 0 余家、中药生产企 业1 1 0 0 多家和化学药品生产企业4 0 0 0 家左右。至2 0 0 1 年底，可以生产化学原料药近 1 5 0 0 种，总产量4 3 万吨，位居世界第- - ；可生产化学药品制剂3 4 个剂型，4 0 0 0 余个 品种；能生产包括滴丸、气雾剂、注射剂在内的现代中药剂型4 0 多种，总产量己达3 7 万吨，品种8 0 0 0 余种；能生产疫苗、类毒素、抗血清、血液制品、体内外诊断试剂等 各类生物制品3 0 0 余种，其中现代生物工程药品2 0 种；能生产预防制品约9 亿人份； 还可以生产包括x 射线断层扫描成像装置、磁共振装置等在内的医疗器械1 1 0 0 0 多个品 种、规格；可以生产8 大类1 2 0 0 多个规格的制药机械产品。 我国制药企业数量过多，但大多技术水平不高，资金供应不能满足技术设备的更新 改造要求，生产成本高，规模效益差，许多企业产品低水平重复生产，造成部分产品过 剩，全国1 0 0 0 多家医药企业亏损。与此相伴的是医药企业创新能力普遍不足。从国外 一些著名制药企业的发展经验来看，作为持续发展的原动力，其r & d 投入至少要占上 年销售利润总额的1 5 左右，而中国制药企业r & d 的费用投入一般不超过3 。导致 我国生产的西药品有9 9 是仿制产品。近年来生产的8 7 3 种西药中，9 7 4 是仿制的。 医药工业是一个高新科技含量极高，集约化、国际化程度很高，高投入、高收益的产 业。以g w 公司为例，1 9 9 5 年其全年药品净销售额达1 2 5 7 亿美元，比我国整个医药 工业6 0 0 0 家制药企业1 9 9 7 年全年的销售总额还多。另一方面，我国医药产业行业集中 度已出现提高趋势，在全国几万家医药工商企业中，排名前6 0 位的企业具销售收入占 全行业的1 3 ，利润占全行业的2 3 ，列入国家5 2 0 家重点企业的2 5 家实现利润占全行 业的3 5 。与此形成鲜明对比的是全国有1 0 0 0 多家医药企业仍在亏损中挣扎。国家计 委连续三次调低部分化学药品和生物药品价格，药品价格的下调，将引发以价格为中心 的制药企业综合竞争力的较量。大部分规模小、技术水平低、重复生产型的化学与生物 制药企业将在竞争大潮中逐步遭到淘汰，那些具有独立知识产权、生产上规模、营销网 络发达的企业将在日益严峻的市场条件下获得更好的生存和发展。可以预料，近两年我 国医药行业的两极分化现象还将