（会计学专业论文）河北省上市公司信用治理体系研究.pdf

a dissertation submitted to shijiazhuang university of economics for the academic degree of master the research on the listed company credit system of hebei province candidate：leixin-liu supervisor：chenyi-ye academic degree applied for：master degree specialty：accounting school/department：shijiazhuang university of economics shijiazhuang university of economics june，2011 独独 创创 性性 声声 明明 本人郑重声明： 所呈交的论文是我在导师指导下进行的研究工作及取 得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果， 也不包含为获得石家庄经济 学院或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。 与我一同工作的同志 对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名： 日期： 关于论文使用授权的说明关于论文使用授权的说明 本人完全了解石家庄经济学院有关保留、使用学位论文的规定，即： 学校有权保留送交论文的复印件， 允许论文被查阅和借阅； 学校可以公布 论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 签名： 导师签名： 日期： i 摘摘 要要 诚信是市场经济与生俱来的准则，更是现代市场经济的生命。资本市场要想得到 长足发展，首先必须解决信用问题。信用治理对我国的经济体制改革，与国际接轨， 实现 2020 远景目标有至关重要作用。然而，由于脱胎于国有公司改革的上市公司， 以及发育不成熟的我国证券市场，不健全的法律法规，使得我国上市公司表现出一些 很具特色的信用弊病。因此，建立完善的上市公司治理体系已是摆在我们面前刻不容 缓的课题，具有十分重要的理论和现实意义。 本文集合新制度经济学、微观信息经济学的理论，运用综合与分析相结合的的方 法，针对我省上市公司信用缺失的情况，从公司信用治理的角度来分析其信用缺失的 问题。本文在概括分析公司信用治理的概念、种类、本质与功能的理论基础上，从公 司信用治理的内、外部治理入手，针对性的指出河北省上市公司信用治理的现状、存 在的问题、产生的原因以及危害。然后结合河北上市公司独有特点，将定量与定性分 析相结合，尝试构建适合河北上市公司的信用治理体系：在信用内部治理上，从信用 意识、信用治理部门、销售/回款流程及治理机制四个方面进行了设计；在信用外部治 理结构中，从法制体系、制度、中介机构、信用主体、环境前提等方面进行讨论；并 且进一步从信用意识、经营者人格、员工素质等文化培育方面分析。三者相辅相成， 共同构成了河北省上市公司信用治理体系。 关键词：关键词：上市公司信用治理；信用内部治理；信用外部治理；信用文化治理 ii abstract innate honesty is a market economy principles and the life of modern market economy. to develop rapidly capital market, we must first solve the credit problem. credit control is essential to our economic restructuring and the 2020 vision. however, because of listed companies that based on the reform of state-owned company, immaturity of our securities market and wrong laws and regulations, the listed companies show some very unique credit evil. therefore, the establishment of a listed company governance system is urgent and important topics of theoretical and practical significance. to your credit deletion of the listed company, the new system of collection of economics, the microscopic theory and using information and analysis of the integrated approach, from the angle of the credit analyzes the credit problem. in general analysis of the credit management concepts and species, nature and function theory based on credit and from the company governance within, external control, the article points the present situation, the problems, the reasons and harm of the listed company credit of hebei province . then combining to characteristics of listed companies, with combined quantitative, the article try to build appropriate to the credit management system：in their internal credit management, designing three aspects of the credit control department, sales collection processes and management mechanisms；in their external governance, from the legal system, institutions, agencies, credit principal, environment to discuss；in addition, the analysis cultural development aspects from the credit consciousness, personality, quality management staff. three complementary to constitute the listed company credit control system of hebei province. key words：the listed company credit control; credit internal governance; credit external control; their cultural rule iii 目录目录 摘摘 要要 . iii abstract . ii 目录目录 . iii 第第 1 章章 绪论绪论 . - 1 - 1.1 论文的研究背景及意义 . - 1 - 1.1.1 研究背景 . - 1 - 1.1.2 研究意义 . - 2 - 1.2 论文总体思路及框架结构 . - 3 - 1.3 国内外研究现状 . - 4 - 1.3.1 国外研究现状 . - 4 - 1.3.2 国内研究状况 . - 6 - 1.4 论文的主要创新之处 . - 6 - 第第 2 章章 公司信用治理概述公司信用治理概述 . - 9 - 2.1 公司信用治理的理论依据 . - 9 - 2.1.1 西方新制度经济学与信用治理 . - 9 - 2.1.2 微观信息经济学相关的基本理论 . - 11 - 2.2 公司信用治理的一般理论 . - 13 - 2.2.1 公司信用治理的诠释 . - 13 - 2.2.2 公司信用治理的种类诠释 . - 14 - 2.2.3 公司信用治理的本质 . - 16 - 第第 3 章章 公司信用治理的结构模式公司信用治理的结构模式 . - 17 - 3.1 公司信用外部治理结构 . - 17 - 3.1.1 公司信用外部治理的结构 . - 17 - 3.1.2 公司外部信用治理模式及优势分析 . - 18 - 3.2 公司信用内部治理结构 . - 19 - 3.2.1 公司信用内部治理产生的必然性 . - 19 - 3.2.2 公司信用内部治理模式及比较分析 . - 20 - 第第 4 章章 河北省上市公司信用缺失的成因透析河北省上市公司信用缺失的成因透析 . - 25 - 4.1 河北省上市公司信用调查问卷的统计分析 . - 25 - 4.2 河北省上市公司信用缺失的表现及原因 . - 29 - 4.2.1 河北省上市公司缺少完善的信用内部治理系统 . - 29 - 4.2.2 河北省上市公司未形成科学的信用外部治理体系 . - 30 - 4.2.3 河北省上市公司欠缺信用文化教育 . - 31 - 4.3 我省上市公司信用缺失的危害 . - 32 - 4.3.1 提高交易成本，降低经济效益 . - 32 - iv 4.3.2 影响了我省公司的发展，降低了竞争力 . - 33 - 4.3.3 破坏我省投资环境，挫伤了投资者的信心 . - 33 - 4.3.4 导致消费需求不足，制约宏观调控政策作用的发挥 . - 33 - 4.3.5 加剧了金融风险，导致了金融危机的隐患 . - 34 - 第第 5 章章 河北省上市公司信用治理体系的实践思河北省上市公司信用治理体系的实践思路路 . - 35 - 5.1 河北省上市公司信用内部治理的必要途经 . - 35 - 5.1.1 建立合理的信用治理部门 . - 35 - 5.1.2 健全系统化的应收账款管理和回收机制 . - 36 - 5.1.3 完善公司信用内部治理机制 . - 37 - 5.2 河北省上市公司信用外部治理的优化方法 . - 38 - 5.2.1 加强法制体系建设 . - 38 - 5.2.2 建立公司信用外部治理制度 . - 38 - 5.2.3 培育多元的社会信用中介机构 . - 39 - 5.2.4 明确各主体在社会信用体系中的角色与职责 . - 39 - 5.2.5 构筑上市公司的环境前提 . - 40 - 5.3 塑造诚实守信的上市公司信用文化体系 . - 40 - 5.3.1 创造性地继承与借鉴中西方信用文化的精髓 . - 40 - 5.3.2 树立良好的信用意识 . - 41 - 5.3.3 切实提升公司经营者的人格信誉 . - 41 - 5.3.4 实施公司全员素质教育工程 . - 41 - 5.3.5 不断完善公司信用制度文化建设 . - 42 - 5.3.6 营造诚信为本的公司文化氛围 . - 42 - 第第 6 章章 总结与展望总结与展望 . - 43 - 6.1 研究过程总结 . - 43 - 6.2 研究的未来前瞻 . - 44 - 参考文献参考文献 . - 45 - 附附 录录 . - 49 - 致致 谢谢 . - 51 - 作者简介作者简介 . - 53 - 读研期间参与项目及发表论文情况读研期间参与项目及发表论文情况 . - 53 - 第 1 章 绪论 - 1 - 第第 1 章章 绪论绪论 1.1 论文的研究背景及意义论文的研究背景及意义 1.1.1 研究背景 1990 年 12 月 19 日， 上海浦江饭店举行了上海证券交易所开业典礼， 中国第一家 证券交易所开始营业， 标志着我国证券市场的诞生， 1991 年深圳证券交易所相继成立， 发展至今已有二十余年了。在探索中走向成熟的证券市场为公司进行外部融资提供了 极其重要的途径和场所，为那些项目资金短缺的公司提供了获得极为可贵的资金来源 与选择余地的机会，为公司的后续发展提供了大量的新鲜血液。证券市场为我国国民 经济的发展，为我国现代公司制度的建立，做出了重要的贡献。 截止 2011 年，中国资本市场已有 2062 家上市公司，1.3 亿户投资者，股票总市 值居全球第二，商品期货市场成交量居世界第一。上市公司在国民经济发展中具有极 其重要的地位。它在确保国民经济适度增长、促进社会稳定、缓解就业压力、实现科 教兴国、推动科技创新等方面均发挥了重要作用。然而，不容乐观的是，我国上市公 司表现出一些很具特色的弊病。导致的原因主要有：上市公司与生俱来脱胎于国有公 司改革、我国证券市场发育不成熟及法律法规不健全。目前，大股东占用上市公司资 金损害小股东权益、不公允关联交易、上市公司造假上市、内幕交易、虚假陈述、操 纵市场行为都对经济发展和社会稳定产生重大的负面影响。形形色色的造假事件层出 不穷，如“琼民源”、“红光”、“猴王”、“郑百文” “银广夏”、“啤酒花”等系列财务欺诈 案。尤其是 2001 年以来，上市公司频繁发生的违法违规行为涉案金额大，对证券市 场产生了极大的破坏和震动。说到底，这些都是上市公司公司信用缺失的表现。 信用作为国家财富和公司生命，是参与国际竞争的重要法宝。没有良好的信用， 国家将难以保证宏观经济政策的顺利实施，难以保证上市公司的健康发展和社会经济 的安全运行。为了实现资本市场的长足发展、我国的经济体制改革与国际接轨及 2020 的远景目标，首要解决信用问题。建立健全一套科学完整的公司信用治理制度并予以 坚定不移的监督执行，将会显著增强公司防范抵御信用风险能力以及直接提高经营效 率和经济效益。同时，公司信用治理机制地普遍推广实施，对改善公司信用状况、优 化市场信用环境、提高经济运行质量起到不可估量的作用，这对促进社会经济的健康 发展将是十分重要的。 特别是在当前，建立社会主义市场经济体制和我国己加入世界贸易组织的情况 石家庄经济学院硕士学位论文 - 2 - 下，河北经济要继续保持快速发展的势头，营造都市经济圈，需要培育竞争能力强的 上市公司，做大、做强、做活公司经济，使之成为全省未来经济发展的增长点。公司 信用治理被认为是公司的生命，是影响公司竞争力的要害。可见，从中央到地方都在 紧锣密鼓地筹划如何解决上市公司的信用缺失问题，在这种形势和背景下，研究上市 公司信用治理体系的构建是一项刻不容缓的课题。 1.1.2 研究意义 公司信用治理对市场经济健康发展及完善和巩固市场经济有相当重要的理论和 现实意义。此外，公司信用治理对公司的生存和发展也至关重要。公司信用治理自出 现的那一刻起，就发挥了它应有的功能。可以说，要想使有公司长足发展、井然的市 场交易秩序及现代交易市场，必须完善公司信用治理机制。 （1）增加了市场经济运行效率的基础 市场经济是以市场作为资源配置的基础性方式和主要手段，以信用的存在为前 提。公司信用治理对市场具有调节作用，能有效地组合社会资源，加速资源的自由流 动和合理转移，有效保障资源优化配置。公司信用治理有利于提高全社会信用效率， 同时又是经济行为的客观要求，也是公平交易、公正交易的表现。 （2）降低市场交易费用的保障 市场经济的运行要重视与降低非生产性交易成本，保证交易关系不断发展，提高 社会经济活动的效率。交易成本有搜集市场信息成本、缔约成本、监督成本和履约成 本。 事前， 由于交易双方信任， 减少消耗在搜索商品信息及设计过分复杂契约的时间、 财力和精力；交易中，交易主体的相互信任，避免彼此间的猜疑，防止机会主义行为 发生，降低讨价还价成本；交易后，良好的商品质量、优质的售后服务，避免违约后 的法律救济和自我救济成本的发生，从而使市场交易顺畅进行。 （3）推动市场规模扩大的措施 历史证明，市场发展到一定阶段之后，扩大信用交易总额来是扩大市场规模的唯 一方法。公司信用治理可以使交易主体彼此增加信任感和安全感，形成稳定的收益预 期，使市场行为趋于长期化。在良好的市场信用环境下，市场主体出于利益的考虑， 它就会有效扩大市场规模，形成一种经济扩展的秩序。同时，公司可以通过公司信用 治理，汇集社会闲散基金，最大限度地利用社会资源扩大生产，实现扩展整个国民经 济规模及分享规模效益的目的。 第 1 章 绪论 - 3 - （4）提高公司国际竞争力的手段 竞争是市场经济的基本特征之一，西方公司多年实践出的至理名言是“信用是公 司最好的竞争手段”。在市场经济全球化的今天，中国公司的竞争对手扩展至全球， 公司信用治理是公司走向世界必备的通行证。在国际交往中，国家的信用与公司信用 是相互影响的。公司产品质量、服务质量、信用建设的重视，有助于积累国家信誉， 进而巩固国家的经济地位，增强国际影响力。同样，国家的高信用度也能够促进国内 公司的国际竞争力，提升国内公司的信用等级。 （5）扩大融资渠道、缓解资金周转困难的保证 良好的公司信用治理能够加速资本的集中和积聚。公司生产资金的来源渠道主要 有自有资金、吸收资金、专项资金三种。目前我国公司主要采取的是吸收资金的形 式，主要包括公司向国家银行的借款及结算过程中形成的应付未付款等。在产权 清晰市场经济条件下，公司只有具有良好的信用，才能得到银行的贷款支持，缓解 资金周转的压力，扩大融资渠道。 （6）塑造良好公司文化的基础 信用属于上层建筑的范畴， 能有效地反作用于经济基础， 促进社会生产力的发展， 诚实守信是先进文化的重要内容。如果没有健全的信用治理，公司文化建设就会流于 形式，如无本之木。公司信用治理能够塑造良好的公司文化，调动员工的工作热情， 提升公司员工凝聚力，推动公司稳定发展。一个有较好信用的公司可以使员工建立起 个人与公司命运休戚与共的意识，激发员工为公司荣誉而奋斗的激情，会自觉维护公 司形象，使公司充满生机。 1.2 论文总体思路及框架结构论文总体思路及框架结构 本文针对河北省上市公司信用治理体系建设问题有待进一步探讨和充分展开。本 文将在这方面进行新的积极尝试，根据新制度经济学、信息经济学系统论、博弈论等 现代科学理论，在学习借鉴国内外相关知识和建设经验的基础上进行理性思考，对上 市公司信用治理体系问题进行重新整合和深入细化，并着力于有所创建。作者提出把 河北省上市公司信用治理体系区分为内部治理，外部治理及文化治理三大部分。在河 北省上市公司信用治理体系中，三者相辅相成，不可缺少，构成紧密联系，相互促进 的有机整体从而构建整套河北省上市公司信用治理的系统模式。 本论文分两大部分论述。前三章对公司信用治理的基本理论依据进行概述，后三 章则系统对河北省上市公司信用治理的失信行为进行剖析，对其信用治理体系进行论 石家庄经济学院硕士学位论文 - 4 - 证、研究与构建。通过进行对比分析，试图探索一些具体设计和规制措施。为解决当 前信用危机面临的困境，推动市场经济的建立提供理论依据和操作思路。 1.3 国内外研究现状国内外研究现状 1.3.1 国外研究现状 实践表明，国外政府都非常关心和重视公司信用治理的合理构建，以改善公司信 用治理结构。此外，信用治理模式的构建问题也是各国信用管理理论研究者关注的重 点课题。信用治理从属于公司治理的分部，直接在不同的公司治理模式的比较研究基 础上展开对信用治理理论或模式的比较研究，以揭示其共性与特性。 （1）股东利益至上信用治理 著名经济学家弗里德曼(1988)一贯倡导公司的社会责任就是为股东们赚钱。这种 观点理论根据主要是资本强权理论和股东利益与社会利益相统一理论。资本强权理论 认为，资本的专用性、非流动性、稀缺性和信号显示功能等，决定了公司的剩余控制 权或所有权天然地归属资本所有者所有，资本雇佣劳动的公司制度最合理。所有权是 信用治理权力的来源，对物质资产的控制能够导致对人力资本的控制，雇员将倾向于 安排他的老板的利益行动。既然非人力资本的所有权就是权力的来源，并且能直接或 间接地控制人力资产，那么拥有非人力资产所有权的股东就能够控制公司，并且只有 非人力资产的存在才能维护公司的稳定性。资本强权理论奠定了以委托代理问题为核 心的主流公司理论，在这个理论中，公司信用治理就是安排各种手段，以便对股东利 益进行保护。股东利益与社会利益相统一的理论则认为，最大限度地为股东赚钱，就 能极大地增进社会福利。哈耶克（2000）就曾指出，为股东赚钱与社会责任之间没有 任何冲突。埃巴(2001)的观点更明确，他认为，“一个简单的事实是，在市场经济中， 从长远来看，只有管理人把股东利益放在第一位，才能使每个人最大限度地受益”。 由此可见，公司信用治理的主导力量是股东及董事会，公司信用治理的层级、机 构设置、人员的选聘和内部业务流程等都是为了更有效地保护股东利益而服务的。在 股东利益与其他相关者利益发生矛盾时，有可能牺牲其他相关者的利益来实现股东的 利益。 资本市场上的虚假信息， 产品市场上的假冒伪劣商品等等也正是它的真实写照。 我们从公司信用治理的层级来看它所呈现“三层架构”的特点：出资者信用治理、经营 者信用治理、信用经理信用治理。 第 1 章 绪论 - 5 - （2） 利益相关者共同参与信用治理 无论是过去，还是现在，股东的利益并不等于公司的利益，公司的利益也并不是 完全的体现在股东利益上。在拥有一定资产的条件下，其他的利益相关者也是公司的 重要财富。公司不应仅仅作为谋求股东利润最大化的工具，而应视为最大限度顾及和 实现包括股东在内的所有利益相关者利益的组织体系或制度安排。公司只有充分考虑 个相关者利益要求，才能实现公司长远、快速的发展，才能保障公司利益，并由此保 障股东的利益。 利益相关者共同参与的信用治理模式就是以“利益相关者公司治理理论”为理论 基础。1984年，弗里曼出版了战略管理：利益相关关者管理的分析方法一书， 明确提出了利益相关者管理理论。 利益相关者管理理论是指公司的经营管理者为 综合平衡各个利益相关者的利益要求而进行的管理活动。 与传统的股东至上主义 相比较，该理论认为任何一个公司的发展都离不开各利益相关者的投入或参与， 公司追求的是利益相关者的整体利益，而不仅仅是某些主体的利益。这些利益相 关者包括公司的股东、债权人、雇员、消费者、供应商等交易伙伴，也包括政府 部门、本地居民、本地社区、媒体、环保主义等的压力集团，甚至包括自然环境、 人类后代等受到公司经营活动直接或间接影响的客体。 这些利益相关者与公司的 生存和发展密切相关，他们有的分担了公司的经营风险，有的为公司的经营活动 付出了代价，有的对公司进行监督和制约，公司的经营决策必须要考虑他们的利 益或接受他们的约束。 该模式下信用治理的逻辑是：借助于一定的权利机关，信用治理实现其目标。公 司的利益相关者与公司的利益相关度和谈判能力决定权利机关内部权利的安排。利益 相关度取决于的因素主要有利益主体投入公司的要素对自身的重要性、收益与风险的 配比、资产的专用性等。公司的经营状况、利益主体的资本实力、制度环境、法律环 境、集体行动等因素决定了谈判能力，治理权的安排是两者均衡的结果。 (3) 相机信用治理 相机治理的信用治理模式是有关适时适度转移公司控制权的信用治理模式。在公 司利益相关者共同治理前提下，借助于特定的制度设计安排，债权人等公司外部利益 相关者应参与公司信用治理权的分配。并且可在公司财务状况恶化、资不抵债时等适 当条件下，取得公司控制权，实现公司控制权的有效转移。信用相机治理机制的建立 有利于充分保护债权人等公司外部利益相关者的权益。同时，在外部监管的压力下， 有助于提高公司信用治理效率。 相机治理的价值在于它所蕴含的主要机制，主要包括监事会主体多元化、监事会 石家庄经济学院硕士学位论文 - 6 - 与主办银行制的结合、相机治理程序、非现金投标。监事会是相机治理的制度依托， 其代表来自不同利益相关者，但是经营者不能成为监事会成员，在主体多元化中要重 视债权人的功能。监事会与主办银行制的结合赋予银行监督权，如果发现公司经营者 有不良行为或公司绩效不佳，便启动相机治理程序，重组公司领导班子，这将有利于 改进银企关系。相机治理程序包括预防性程序和破产性程序：在预防性程序中，一旦 公司有不良行为，产权主体可通过其监事代表提出警告或实施相应的惩罚；在破产程 序中，公司重整是重点，启动次序与破产法中规定的清偿次序是一致。在公司重 整时，非现金投标是克服资金障碍的一个很好的办法。 1.3.2 国内研究状况 我国对信用治理的研究起步较西方发达国家晚许多。国内学术界关于公司信用治 理研究方面的著作已有数十本，相关学术论文也有百多篇。但是，在公司治理与公司 信用的量化方面，国内研究较晚，国内文献主要从规范分析入手，在理论上对此问题 进行了研究，在实证分析的研究较少。此外，在刻画公司治理与公司信用的变量选择 上不是很科学，比较随意，得出来的结果也不甚满意。 吴淑琨（2002） 、施东晖与司徒大年（2004）通过实证研究公司治理与公司绩效 之间的关系；张维迎（2006）认为产权是信誉的基础；谢永珍（2007）站在董事会约 束的角度， 研究我国上市公司信用治理水平对公司信用的影响； 李维安、 李建标 （2009） 从理论及实证方面对我国上市公司的信用与股权、董事会治理关系进行了研究。 1.4 论论文的主要创新之处文的主要创新之处 本文从公司信用治理的角度入手，针对河北省上市公司的信用状况进行原因剖 析，并运用西方新制度经济学与微观经济学的理论，对河北省上市公司的公司信用治 理进行研究，从而了解河北上市公司信用治理状况及存在的问题。 在研究过程中，文章本着实事求是的态度，坚持理论与实证并重，以定性和定量 结合的方法进行研究。具有抽象性和概括性的定性研究有利于诠释问题的本质；而运 用数学语言来描述的定量研究易阐释经济问题。因此，只有将二者结合起来，才能更 深入，更直观的反映问题的本质。 本文的主要创新主要在以下几个方面： 1提出构建符合河北省实际、有操作性的上市公司信用治理模式与对策，重建 河北省公司信用治理结构的框架设想与总体思路。 2提供关于目前河北省上市公司信用状况的 428 份调查问卷的分析结果，表明 第 1 章 绪论 - 7 - 人们呼唤诚信回归。 3尝试构建适合河北上市公司的信用治理体系工程图。从公司信用内部治理、 外部治理和文化培育等多角度进行构建，三者相辅相成、相互作用，共同来建立河北 上市公司信用治理体系。 第 2 章 公司信用治理概述 - 9 - 第第 2 章章 公司信用治理概述公司信用治理概述 2.1 公司信用治理的理论依据公司信用治理的理论依据 2.1.1 西方新制度经济学与信用治理 把制度因素纳入经济学分析框架内使之内生化是当今经济学的一个新兴领域，从 某种程度上讲这种努力是具有经济学里程碑意义的。过去的几十年中，经济学家们越 来越重视制度在经济体系中所发挥的作用。“制度至关重要”成为新制度经济学的核 心。 （1）制度设计对人们行为选择的影响 制度经济学无论是以康芒斯为代表并延续至今的旧制度经济学，还是现在以科 斯、阿尔钦、德姆塞茨、诺斯、威廉姆森为代表的的新制度经济学，都共同致力于研 究并揭示制度在人类经济和社会生活中的作用以及它本身的产生和演进的原因。按照 新制度经济学的观点，在人类的制度体系中分为正式制度与非正式制度。在正式制度 中，法律占有重要的位置；在非正式制度中，道德具有特别的意义。与正式制度相比 较，非正式制度更为原始和深层。从制度变迁角度来说，法律等正式制度是从道德等 非正式制度的边际中生长出来的，非正式制度是催生正式制度的土壤。1 （2）交易费用、机会主义与制度安排 交易费用是新制度经济学最基本的概念。交易费用思想是科斯在 1937 年的 论文公司的性质一文中提出的。在现实经济活动中， 之所以“道德公害”、 “逆 向选择”和“搭便车”等机会主义行为问题层出不穷，是因为人的有限理性、信息不 对称、市场不确定性、外部效应和公共产品的特性。产权交易的契约安排是克服机会 主义行为的主要途径。然而，伴随也必然发生许多费用，它制约着契约选择或交易的 规则。科斯认为，交易费用应包括度量、界定和保障产权的费用，发现交易对象 和交易价格的费用，讨价还价、订立合同的费用，督促契约条款严格履行的费用 等等。即信息收集成本、决策与协议成本和监督成本。如果存在交易成本，完全竞争 和自由的市场机制不可能实现帕累托最优的资源配置状态，因此制度经济学家们主张 通过相应制度安排降低经济运行中的交易成本。2从交易成本的产生原因来看，“机 会主义”是“交易成本”产生的核心。 1 埃瑞克c菲吕博顿等编： 新制度经济学 ，上海财经大学出版社 1998 年版，第 73 页。 2 科斯： 社会成本问题 ，见财产权利与制度变迁 ，上海三联书店 1994 年版，第 112 页。 石家庄经济学院硕士学位论文 - 10 - “机会主义”是指“千方百计地谋求自身利益”的特殊行为， “人具有强烈而 复杂的对自我利益追求的倾向，即人不仅追求自身利益，而且会用随机应变、投机取 巧的手段，使自我利益最大化，只要有可能，他的行为就呈机会主义的倾向”。这种 “机会主义”的情况则会导致个人信用的“外部性”，即当绝大多数人都不讲信用 时，讲信用的人反而遭受损失。这类社会意义上的交易成本可以证实公司信用制度存 在的合理性。机会主义倾向的存在，高昂的交易成本，显然易导致混乱的市场秩序。 交易的日益扩展及其形式的增多带来越来越大的不确定性和风险性，人们面临着不断 加大的交易成本，理性促使经济主体努力寻求各种有效合约形式或制度安排，而人们 这种努力的必然结果正是信用交易和信用制度。 （3）信息不对称与公司信用制度 伴随市场经济的越来越发展，人们之间的信任结构愈来愈复杂。经济行为主体也 越来多，现代人必须凭借对信息的掌握程度来判断对方信赖度。根据交易双方对信息 的知晓情况，信息分布通常可分信息对称分布和信息不对称分布两种状态。如果市场 交易的各方所拥有的信息不对等，其中一方比另一方占有较多的相关信息，处于信息 优势地位，而另一方则处于信息劣势地位，就会出现信息不对称。信息不对称主要导 致“逆向选择”、“道德风险”问题，使信用缺失层出不穷，从而破坏市场秩序，降 低市场运行效率。3 从信息、信任到信用交易就像链条一样节节相联，使得信息分布问题成为推动公 司或经营者发展信用制度的重要因素。高透明度交易的行为与畅通的信息传递使得信 息的非对称性会明显减少。反之，低透明度的交易行为与不畅的信息传递使得信息非 对称性变高，易导致其他潜在的市场参与者不能及时发现信用缺失者。在高效率、快 节奏的现代社会，用制度去维护信用比道德机制更为有效。 （4）制度变迁理论与公司信用文化建设 制度变迁理论是新制度经济学的一个重要内容。 其代表人物是诺斯， 他强调， 技术的革新固然为经济增长注入了活力， 但人们如果没有制度创新和制度变迁的 冲动，并通过一系列制度构建把技术创新的成果巩固下来，那么人类社会长期经 济增长和社会发展是不可设想的。诺斯认为，制度应分为制度环境与制度安排。制 度环境是指“一系列用来确立生产、交换与分配的基本的法律、法规和习俗。制度安 排是“支配经济单位之间可能合作与竞争方式的规则”；它可能是正式的或非正式 的，可能只包括单个人，也可能是一批自愿合作者或政府性安排。一项新制度安排只 有在创新的预期净收益大于预期的成本时，才会被做。出。他重申制度变迁的根本原 3 tom l. beauchamp: ethi