（工商管理专业论文）邮政储蓄资金的商业化经营研究.pdf

摘要 我国加入w t o 组织后，经济开放的步伐明显加快。到2 0 0 6 年， 中国就要向外资银行开放全部人民币业务，因此，从2 0 0 3 年以来， 我国金融业的改革力度逐步加大，到2 0 0 4 年，金融改革已经聚焦银 行业，建设银行、中国银行先后获得国家注资，走上股改的道路，而 工商银行、农业银行等也在紧锣密鼓筹划股份制改造。2 0 0 5 年7 月 2 0 日，国务院常务会议上原则通过邮政体制改革方案。方案中指 出，要加快成立邮政储蓄银行，实现金融业务规范化经营。明确了我 国邮政储蓄的改革方向。邮储资金的商业化经营问题也就成了邮储改 革的重中之重。本文从邮政储蓄机构现状的分析入手，指出其原有资 金经营模式的局限性，认为必须借鉴国际经验，从资金运营模式、运 营方案、管理系统、风险控制等各个方面实施全面的调整。 目前，我国邮政储蓄资金商业化经营趋势不断加强，本文通过对 邮政储蓄资金运营的现状进行分析，指出目前资金运营中存在的局限 性，即资金经营手段单一、资金经营经验缺乏、资金经营机构缺陷。 因此，面临当前政策与经济环境，为适应商业化经营的大潮，本 文提出邮政储蓄应充分借鉴日本、德国等邮政储蓄资金经营经验，将 资金经营模式定位于以批发业务为主，适当拓展个人零售业务。同时， 为确保资金商业化运营的成功实施，本文认为邮政储蓄应加强资金经 营的风险控制，重点从批量业务和零售业务两个方面加强风险防范， 并注重加强内控稽查建设。 关键词邮政储蓄，邮储资金运营，邮储商业化经营 a b s t r a c t a f t e ro u rc o u n t r yj o i n e dt h ew t oo r g a n i z a t i o n ，t h es t e po ft h e e c o n o m yo p e n i n gs p e e d su po b v i o u s l y t o2 0 0 6 ，f o r e i g nb a n k sc a i l c o m p l e t e l ys t a r tt h es t a n d a r dm o n e yb u s i n e s si nc h i n a ，t h e r e f o r e ，s i n c e 2 0 0 3 ，o u rc o u n t r yf i n a n c i a lr e f o r md y n a m i c sh a se n l a r g e dg r a d u a l l y ，t o 2 0 0 4 ，t h ef i n a n c i a lr e f o r ma l r e a d yf o c u s e so nt h eb a n k i n gs y s t e m ，t h e c o n s t r u c t i o nb a n k ，b a n ko fc h i n ah a v eo b t a i n e dt h en a t i o n a ln o t ec a p i t a l s u c c e s s i v e l y a n ds t e p p e do n t op a t hw h i c ht h e s y s t e mo fs h a r e s i s t r a n s f o r m e d i nt h es a m et i m e ，t h ei n d u s t r ya n dc o m m e r c eb a n ko f c h i n a ，t h ea g r i c u l t u r a lb a n ko fc h i n aa n ds oo na g g r e s s i v e l ya l ea l s o p r e p a r i n gf o rt h et r a n s f o r m a t i o no fs y s t e mo f s h a r e s o nj u l y2 0 ，2 0 0 5 ，i n s t a t ec o u n c i lr o u t i n ec o n f e r e n c e ”p o s t a lo r g a n i z a t i o n a lr e f o r mp l a n ” w a sp a s s e dt h r o u g hi np r i n c i p l ew h i c hp o i n t e do u tt h a tt h ee s t a b l i s h m e n t o ft h ep o s t a ls a v i n g sb a n ka n dt h es t a n d a r d i z a t i o no ff m a n c eb u s i n e s s m a n a g e m e n t m u s tb es p e e du p ，t h ec o m m e r c i a l i z e do p e r a t i o no fs a v i n g s f u n dh a sa l s ob e c o m em o r ea n dm o r ei m p o r t a n t t h i sa r t i c l ef i r s t a n a l y s e st h ep r e s e n ts i t u a t i o no fp o s t a ls a v i n g so r g a n i z a t i o n ，s h o w st h e l i m i t a t i o no f t h eo r i g i n a lo p e r a t i o no f f u n d ，p o i n t so u tt h a tw em u s tp r o f i t f r o mt h ei n t e m a t i o n a l e x p e r i e n c e ，i m p l e m e n t s t h e c o m p r e h e n s i v e a d j u s t m e n t i ne a c ha s p e c ts u c ha so p e r a t i o nm o d e ，p l a n ，m a n a g e m e n t s y s t e m ，r i s kc o n t r 0 1 w i t ht h et e n d e n c yo ft h ec o m m e r c i a l i z e do p e r a t i o no fp o s ts a v i n g s ， s o m el i m i t a t i o ns h o u l db ep o i n t e do u t ：t h em e t h e do ff u n do p e r a t i o ni s u n i t a r y ，t h ee x p e r i e n c el a c k sa n dt h ec o r r e s p o n d i n go r g a n i z a t i o nh a sn o t s e tu p f a c i n gt op o l i c ya n de c o n o m i ce n v i r o n m e n tw h i c ht h ep o s t a l s a v i n g so r g a n i z a t i o n , s ow es h o u l dp r o f i t sf r o mt h ei n t e m a t i o n a l e x p e r i e n c eo ft h eo p e r a t i o no fp o s ts a v i n g sf u n dt of o l l o wt h em o d eo f e o m m e r c i a l i s e d o p e r a t i o n a n d c a l t y o nt h el o c a l i z a t i o nt ot h e c o m m e r c i a l i z e do p e r a t i o no f p o s t a ls a v i n g sf u n d ：t h ew h o l e s a l eb u s i n e s s p r i m a r i l ya n dt h er e t a i lb u s i n e s sf o ra u x i l i a r y a tt h es a m et i m e ，i no r d e r t og u a r a n t e et h eo p e r a t i o no fp o s ts a v i n g sf u n dc a nb es u c c e s s i v e l y i m p l e m e n t , w es h o u l d a t t e n t i o n t h er i s kc o n t r o lo fc o m m e r c i a l i z e d o p e r a t i o no ff u n di nt h ew h o l e s a l eb u s i n e s sa n dt h er e t a i lb u s i n e s sa n d p r o p o s e ss p e c i f i c m e a s u r et oc o n s u m m a t et h ei n t e m a lc o n t r o la n d e x a m i n a t i o n k e yw o r d sp o s ts a v i n g s ，t h eo p e r a t i o no f p o s ts a v i n g sf u n d ， t h ec o m m e r c i a l i z e do p e r a t i o no f p o s ts a v i n g s 原创性声明 本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我 共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。 作者签名：常斗日期：盟年三月兰日 关于学位论文使用授权说明 本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校 有权保留学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学 位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学 位论文；学校可根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文。 垒日 硕士学位论文第1 章导论 1 1 研究背景与意义 第1 章导论 ( 1 ) 研究背景 随着我国成功加入w r o 组织，金融开放的步伐明显加快，2 0 0 6 年，中国 已向外资银行开放了人民币业务。从2 0 0 3 年以来，我国金融业的改革力度逐步 加大，到2 0 0 4 年，金融改革已经聚焦银行业，建设银行、中国银行、工商银行 先后走上股改的道路。而农业银行等也在紧锣密鼓筹划股份制改造，2 0 0 5 年7 月2 0 日，国务院常务会议上原则通过邮政体制改革方案，邮政储蓄改革也 随之拉开序幕，2 0 0 7 年3 月，邮政储蓄银行总行在北京成功挂牌。 与其他商业银行相比，邮政储蓄有其独特之处。 一方面，我国邮政储蓄机构长期隶书于国家邮政局，是邮政局的下属部门， 而另一方面，由于邮政储蓄经营金融类业务，它相应的受到入民银行和银监会 的监管。而从经营的业务范围来看，邮政储蓄的主体业务还是储蓄存款，贷款 才刚刚起步，储蓄资金运用的方式比较单一。所以，邮政储蓄在功能上只能算 是准银行的金融机构。 2 0 0 3 年8 月以前，邮政储蓄资金运用的方式为简单上划，即将吸收的居民 储蓄存款全额转存至人民银行，人民银行按固定的利率向邮政储蓄支付利息， 利息收入减去付息成本及相关费用，就构成了邮储资金运用的净收益。在这种 资金经营模式下，全国邮政储蓄的余额取得了较快的增长，到2 0 0 3 年8 月，全 国邮政储蓄的余额已经突破8 0 0 0 亿元，快速增长的储蓄余额带来了邮储收入的 快速增长全国，到2 0 0 3 年末，全国邮储收入已经占据邮政总收入的半壁江山， 邮储业务也被称为邮政的“吃饭业务”。但就人民银行而言，却形成了沉重的付息 负担。同时。邮储资金单一的经营模式也不利于邮政储蓄的长远发展，无法应 对其他商业银行，特别是外资银行的市场竞争。因此，从2 0 0 3 年8 月起，中国 人民银行要求：邮政储蓄新增存款转存中国人民银行的部分，年利率降低为 1 8 9 哌“。这就是说，如果新增存款再转存人民银行，就会因为利息收入不抵成 本支出而形成收入倒挂1 2 j 。也就是从这时开始，邮政储蓄开始了自住运用资金的 步伐，从国债回购等低风险业务到协议存款的推出，邮储资金运用的途径在逐 步增多。到2 0 0 5 年，邮政体制改革方案规定，邮储在央行的“老存款”要按照 1 0 、1 5 、2 0 、2 5 、3 0 的比例分5 年转出。“老存款”指邮政储蓄在2 0 0 3 硕士学位论文 第1 章导论 年8 月以前转存在央行的存款，规模约为8 2 9 0 亿，也就是说，这8 0 0 0 多亿邮 政储蓄资金要进行自主的商业化经营，自谋出路。同时，随着邮政储蓄改革的 稳步推进，邮储银行总行的成功挂牌，邮储资金的商业化经营已是大势所趋。 本文正是基于上述背景之下进行的相关研究，希望能够给邮政储蓄改革及 邮储资金的商业化经营提供一定的参考和借鉴。 ( 2 ) 研究意义 邮政储蓄体制变迁研究在中国才刚刚起步，在政企分开，逐步组建邮政储 蓄银行的大前提下，探索邮政储蓄资金经营模式和市场定位，是有效地推动邮 政储蓄在管理、经营上与商业银行接轨的重要依据。 1 2 国内外研究现状与水平 ( 1 ) 国外研究现状 邮政储蓄是在1 9 世纪下半叶被引入工业化国家的。最早建立邮政储蓄系统 的国家是英匡1 ( 1 8 6 1 ) t s l 。随后，新西- “( 1 8 6 7 ) ，加拿大( 1 8 6 8 ) 、比利时( 1 8 7 0 ) 、日 本( 1 8 7 5 ) 、韩国( 1 9 0 5 ) 、美国( 1 9 1 1 ) 相继模仿英国建立了自己的虫b 政储蓄系统。针 对邮政储蓄的资金运用问题，1 9 世纪的欧洲通常把邮政储蓄系统定位为“狭窄业 务银行”( n a r r o wb a n k ) 。 所谓狭窄业务银行( n a r r o wb a n k ) ，一般是指这样一类低风险的银行，他们被 设计成主要提供流动性服务职能的金融机构，在资产负债构成方面，以存折或 存单的形式从居民、企业、政府处吸收储蓄存款和支票存款，并将这些存款投 资于如政府债券、公司债券、商业票据等等具有高度安全性和流动性的金融资 产，一般并不经营对工商企业和个人的信贷业务。 在1 9 3 0 年之前，“狭窄业务银行”专指各国的邮政储蓄银行。在这一时期， 把邮政储蓄银行定位为“狭窄业务银行”的目的是为了保证边远地区居民和远 离银行的中低收入阶层存款的安全性和流动性。邮政储蓄系统的设计者们认为， 虽然邮政储蓄受到政府信用的支持，但是如果让它去从事“杠杆效应”很高的 贷款活动，那么它依然可能发生信用风险和流动性风险；如果将邮政储蓄资金 投资于安全但期限较长的金融资产，虽然能获得较高回报，但影响邮政储蓄系 统的流动性，这也会使建立邮政储蓄系统向广大中低收入阶层和边远地区居民 提供便利服务的初衷落空。 在1 9 3 0 年之后，经济学家对“狭窄业务银行”的概念进行了重新阐释，他 们把这个概念的外延扩展到了商业银行领域。1 9 3 3 年，芝加哥学派提出了著名 2 硕士学位论文 第1 章导论 的“芝加哥计划”。其核心思想是废除私有商业银行的货币创造功能：商业银行 向企业或个人贷款时必须持有l o o 的基础货币头寸。如果实施这种( 信用) 货币 供应制度，那么，所有商业银行在本质上就变成了所谓“狭窄业务银行”1 4 1 。 根据银行资金的运用范围的不同，人们在1 9 8 0 年代又提出了多个版本的“狭 窄业务银行”定义【5 1 。划分的标准有3 个：除了短期安全资产之外，是否还允许 银行持有长期性的安全资产? 是否允许银行进行货币创造活动( 1 i p 传统意义的贷 款活动) ? 该银行是否企业化运作，是否采用市场机制来形成价格( 利率) ? 而判 断存款机构是不是“狭窄银行”的最为关键的指标是该存款机构的资产业务中 贷款业务占多大比重，也就是说它在多大程度上是在从事货币创造活动。由此 可以看出，现代“狭窄业务银行”的概念更接近于1 9 世纪欧洲邮政储蓄银行的 制度框架【6 】。美国邮政储蓄系统就比较符合前两个“现代狭窄业务银行”的制度 标准，但是它的利率形成机制却采用长期固定的法定利率标准【7 l ，这与第三个标 准有所背离。 对于狭窄业务银行的资产范围是否可以包含适量的信贷资产，不同的建议 者存在一定的分歧。莱顿( l i t a n , 1 9 8 7 ) 认为狭窄业务银行的资产应该严格限制在 高信用级别、高市场流动性的债券资产范围内，以保证整个支付体系的正常经 营和存款资金的安全；而拜伦( 8 r y a i l 1 9 9 1 ) 和皮尔斯( p i e r c e ，1 9 9 1 ) 贝j | 提出，狭窄 业务银行可以从事有限的信贷活动，以提高机构的经营效率并形成业务之间的 协同效应。 2 l 世纪后期，面对迅速推进的城市化进程、日益普及的交通和通讯网络、 不断丰富的私人金融中介服务以及逐步普及的存款保险方案，邮政储蓄传统服 务需求( 提供安全的普遍性金融服务) 也逐步弱化。在上个世纪8 0 年代以后，各 国都在考虑对本国邮政储蓄系统的管理模式和资金运营进行重新改革和定位。 ( 2 ) 国内研究现状 从国内的情况来看，邮政储蓄资金商业化运营逐步受到社会各界的关注， 邮政储蓄制度也不断经历着发展和变迁。1 9 9 0 年，邮政储蓄由邮政部门代( 人民 银行) 办改为自办，与人民银行的关系由缴存改为转存【8 】，这种单一的资金运营 模式一直延续到2 0 0 3 年。在这期间，由于邮储自身的快速发展及居民对邮政储 蓄偏好1 9 1 ，邮储余额规模迅速扩张，在中国金融市场中的作用日益显著。截至 2 0 0 5 年底，中国邮政储蓄资金余额己达到1 4 万亿元，仅次于工、农、中、建 四大国有商业银行。但是，中国邮政储蓄在规模发展的同时，其资金运营暴露 出一些亟待解决的问题。一些学者认为邮政储蓄资金的价格长期高于正常水平， 其计价方式又不尽合理，因此直接导致了公平竞争的金融环境被打破，也使邮 硕士学位论文第1 章导论 政储蓄失去了生存的危机感和发展的紧迫感，同时，超过万亿资金的全额上划 给人民银行带来付息成本和调控压力日益增大【1 0 1 。另外，来自各方的压力为邮 储资金的商业化经营营造了一种舆论导向。商业银行、农信社、政府和居民储 户的声音在博弈中具有重要的作用【】。在目前中小企业贷款难和农村缺乏金融 支持问题突出的背景下，来自这些制度主体的各种直接或间接的压力都对邮政 储蓄制度改革产生深刻的影响。 随着金融体制改革的不断深入，邮政储蓄改革及邮储资金的商业化经营逐 步被提上议事日程。从2 0 0 3 年9 月开始，邮政储蓄机构开始自主运用新增资金。 有关专家指出，邮储资金的商业化经营符合金融体制变革的潮流，对推动邮政 储蓄银行的组建，进一步完善中国金融市场的建设具有十分重要的意义。 首先，邮储资金商业化经营可以有力地促进邮政储蓄金融事业的健康发展。 根据安排，成立邮政储蓄银行后，在短期内将不办理对企业的贷款业务，其资 金经营要结合自身优势并注重风险防范。因此，邮储可以凭借遍布全国的机构网 点和畅通的资金汇路，从金融同业入手，以个人银行业务和社区金融服务为拓展方 向，不断拓宽资金经营渠道，找到自身在金融市场上的合理定位并有所作为。 其次，邮储资金的商业化经营可以进一步推进中国的金融市场的和谐发展。 商业化经营将使邮储资金恢复与其它金融机构所筹集社会闲散资金相同的性 质，从而可以较好地解决邮政储蓄资金价格长期不合理的问题，促进金融市场 的公平竞争。邮储资金商业化经营将创造更多的渠道为地方经济建设提供金融 支持，特别是在国有商业银行退出后农村地区后，邮储资金在农村地区的商业 化经营将为农村金融市场注入新鲜血液，推动农村金融体系的重构，确保不同 地区之间金融服务的和谐统一。 另外，商业化经营将提高邮储资金的使用效率，也有利于监管当局加强监 管，防范风险，对提高邮政企业的收益水平起到积极作用。邮政储蓄资金在商 业化经营之前，其运营模式只是简单的上划下拨，这带来了效率低下，运营不 规范等一系列问题，所蕴涵的资金风险也无法及时防范。而规范的商业化经营 不仅能提高资金运作效率和收益水平，也能将整个经营过程有效的帜于金融监 管部门的监管之下，这对防范资金风险，贯彻国家金融政策，维护金融稳定都 具有重要意义。 近期，随着邮储自主运用资金规模的加大，银行业的权威人士、专家也对 我国邮政储蓄的发展及资金运用提出了建议和要求。中国银监会主席刘明康表 示，要加快组建邮政储蓄银行，完成邮政储蓄资金运用政策，进一步拓宽资金 运用渠道。人民银行副行长吴晓灵也表示，要逐步扩大邮政储蓄资金的自主运 用范围，通过协议存款等方式服务地方经济。国务院发展研究中心金融研究所 4 硕士学位论文 第1 章导论 所长夏斌指出，从邮政储蓄的现有人员构成、知识结构以及经营方式来看，未 来的邮政储蓄银行应定位于以“批发”为主的特殊商业银行，不做直接面对企业的 贷款业务，只将资金批发给其他金融机构获取利差。这在一定程度上可以根据 调控经济的需要选择资产运用方向，成为国家调控经济的工具。国务院发展研 究中心金融研究所副所长张承惠分析，邮储银行最大的优势在于拥有大量低成 本资金和大量网点，邮储银行可以采取商业化运作方式，在成本能够覆盖风险、 机构能够获取利润的基础上开展农村金融服务。中国改革开放论坛理事王元龙博 士认为，邮储资金的运用方向应定位于“服务三农”，运用遍布全国的机构和网 点，为社会主义新农村建设提供资金支持，充分挖掘巨大的市场潜力。而上海 银行发展研究部张吉光则通过分析邮政储蓄银行的比较优势，提出充分利用现 有的资金优势和网络覆盖优势，走“城市批发+ 农村零售+ 中间业务”的道路。 1 3 研究内容和思路 本论文通过对我国邮证储蓄经营现状、所面临的市场环境分析、提出邮政 储蓄资金商业化经营的品种、模式及风险控制建议。 ( 1 ) 通过对我国邮政储蓄制的发展历史及现行资金经营模式进行分析，剖 析其弊端和改革的必要性。并对邮政储蓄资金经营所面临的市场环境进行分析。 ( 2 ) 对国外邮政储蓄资金经营的模式进行分析和借鉴，对邮政储蓄资金经 营模式提出定位，并对批发类业务和零售类业务资金经营模式进行分析和探索。 ( 3 ) 对邮政储蓄资金经营的管理模式和风险控制进行分析和探索，并对邮 储资金经营下一步发展趋势进行展望。 日本、德国邮储 资金经营经验 我国邮储资金经营现状 及面临政镱经济环境 我国邮储资金经营定位 我国邮储资金 经营方案设计 图卜1 论文结构示意图 我国邮储资金 经营的风险控制 硕士学位论文第2 章我国邮政储蓄资金经营现状分析 第2 章我国邮政储蓄资金经营现状分析 2 1 邮政储蓄的发展历史 我国邮政部门经营金融业务已有近百年历史。最早出台的是1 8 9 8 年1 月2 2 日( 清光绪2 4 年正月初一) 开办的邮政汇兑业务。1 9 0 8 年( 清光绪3 4 年) 清政府在 推行新政中，试图开办邮政储金( 蓄) 业务，曾派入到奥地利学习考察，并做了一 些准备工作。1 9 1 8 年1 1 月2 4 日，当时的中华民国政府颁布了邮政储金条例。 1 9 1 9 年6 月又公布了邮政总局经理邮政储蓄章程。同年7 月1 日，在北京、 上海、南京等1 1 个大城市首先办起了邮政储金业务。1 9 3 0 年3 月于上海成立了 邮政储金汇业局，与邮政总局平行，直属于当时的交通部，后因与邮政业务相 互交叉，遂于1 9 3 5 年同邮政总局合并，改称邮政储金汇业局。与中央银行、中 国银行、交通银行、中国农民银行、中央信托局、中央合作金库一起合称国民 党政府的“四行一局”，是旧中国的国家垄断资本金融机构之一。中国解放后，邮 政储蓄于1 9 5 3 年被取缔。1 9 8 6 年在严重通货膨胀的形势下，我国重新恢复邮政 储蓄将其作为回笼货币的一个手段。于是，原邮电部与中国人民银行分别以投 资所有者和业务监管者的身份，联合发布了关于开办邮政储蓄的协议，使邮 政储蓄从试点到铺开得以实现。1 9 8 6 年3 月，原邮电部成立邮政储汇局，开始 开办邮政金融业务。邮政金融从事的是零售金融业务，以个人居民储蓄为主， 服务对象主要是广大城乡居民大众【1 2 1 。邮政储蓄业务自开办以来，发展迅速， 2 0 年来，邮政储蓄存款余额稳步上升。截至2 0 0 7 年3 月，全国邮政储蓄存款余 额已经达到一万七千亿元。城乡居民在邮政储蓄机构开立的账户达到3 5 亿个， 全国办理邮政储蓄的网点达到3 万6 干多处，联网自动柜员机( a t m ) 6 0 0 0 余 台。由邮政储蓄业务延伸发展出的各种中间业务包括：代理保险、代发养老金、 代发工资、代理国债、代收代付各种资费等各种项目，业务呈多元化发展态势。 中国邮政储蓄拥有全国最大的个人汇款网络【13 1 。目前，全国已完成了覆盖 全国所有市县的邮政电子汇兑系统骨干网络建设，建成了联接3 1 个省、2 4 6 8 个 县市、3 万个联网网点的邮政电子汇兑计算机处理系统，开通了投单汇款、通知 汇款、2 4 小时汇款、2 小时汇款和实时汇款业务。全国遍布城乡的5 万个汇兑 网点均可办理邮政汇款业务。目前中国邮政储蓄拥有平均2 亿多的汇款客户， 年汇款额达2 4 0 0 亿元。 从我省的情况来看，近几年邮储余额迅速增长，市场占有率不断上升。截 6 硕士学位论文第2 章我国邮政储蓄资金经营现状分析 止2 0 0 6 年底，邮政储蓄存款余额达到6 9 8 亿元，市场占有率为1 4 6 ，位居全 省银行同业第5 位。全省拥有储蓄网点近2 0 0 0 个，形成全省最大的金融网点网 络。全省绿卡业务、代理类中间业务、理财业务、个人汇兑业务、商务汇款业 务等也都取得了迅速的发展和壮大( 见图2 1 ) 。 图2 1 近6 年湖南邮证储蓄存款余额示意图 资料来源：根据内部湖南邮政储蓄统计整理 2 2 邮政储蓄资金经营形式的转变 2 2 1 邮政储蓄资金经营形式的转变 如前所述，邮政储蓄开办的初衷是传导国家宏观政策，加速货币回笼，抑 制通货膨胀。在最初开办的3 年里，实行的是代( 人民银行) 办的形式，所吸 收的储蓄存款全部上缴人民银行，人民银行支付邮政储蓄一定金额的代办费。 1 9 8 9 年1 1 月，人民银行与邮电部联合下发关于进一步办好邮政储蓄的通 知，通知规定从1 9 9 0 年1 月1 日起，邮政储蓄由邮政部门代办改为自办，储 蓄存款也由上缴变为转存人民银行，邮政储蓄收入由代办费改为转存款利差。 转存款利率是按原手续费率折算的2 6 4 加储蓄存款平均利率生成的。1 9 9 6 年 降息后，人民银行根据邮政储蓄存款实际结构和费用情况下调了转存款利率， 从1 9 9 7 年底开始，统一按2 5 4 ( 按照1 9 9 7 年度邮储部门自报的存款费用率 2 2 1 + 1 9 9 5 、1 9 9 6 年度商业银行平均资产收益率0 3 3 ) j j l l 储蓄存款平均利率计 算邮政储蓄转存款利率。1 9 9 9 年6 月1 0 日降息后转存款利率降为4 6 0 0 8 。2 0 0 2 年2 月2 1 日降息后，转存款利率再度下调为4 3 4 7 。2 0 0 3 年1 月1 日，人民 银行再次将邮政储蓄转存款利率下调至4 1 3 1 ，降低0 2 1 6 个百分点。 在这段时问里，邮政储蓄资金经营的模式仍然比较单一，即全额转存人行 获取利差收益。这种单一的资金经营模式也是导致邮政储蓄存款规模迅速扩张 的重要原因。 2 0 0 3 年8 月1 日，人民银行决定，以2 0 0 3 年8 月1 日为界，将邮政储蓄转 7 硕士学位论文 第2 章我国邮政储蓄资金经营现状分析 存款划定为新老存款，老存款”指邮政储蓄在2 0 0 3 年8 月以前转存在央行的存 款，全国规模约为8 2 9 0 亿，执行4 1 3 1 的转存款利率t 新增存款则按1 8 9 1 拘 存款准备金率计息，并允许邮储机构开始自主运用新增储蓄资金。资金经营的 主要渠道有银行协议存款、国债回购、债券回购等( 见图2 2 ) 。 图2 - 2 资金自主经营后邮政储蓄业务情况示意图 2 2 2 邮政储蓄资金经营形式转变原因分析 1 9 8 6 年中国邮政储蓄的开办可以说主要基于政策需求。人民银行和邮电部 关于进一步办好邮政储蓄的通知和邮政储蓄存款转存办法都明确定义 了邮政储蓄的基本宏观职能：积聚资金、增加货币回笼和稳定金融。因此，国 家主要是利用邮证储蓄作为传导国家宏观货币政策的重要手段。另外，当时的 人民银行还具备直接融资职能，人民银行利用邮政储蓄集中一部分社会资金履 行其职能，解决当时的阶段性问题。 9 0 年代中期以后，我国通货膨胀基本抑制，为推动市场经济的快速发展， 国家逐步通过积极的财政政策和稳健的货币政策存拉动社会总需求、特别是注 重扩大内需。而邮政储蓄不变的吸储转存的资金经营模式与国家的宏观经济政 8 硕士学位论文第2 章我国邮政储蓄资金经营现状分析 策已经开始有所背离。同时，非弹性的日趋增长的存款准备，也给人民银行带 来了沉重的利息负担。 邮政储蓄的资金经营模式问题，随着我国市场经济的逐步完善而日益暴露， 特别是我国加入w t o 以后，随着金融开放的日益临近，变革邮证储蓄的资金经 营模式，推进邮政储蓄体制改革的任务日趋紧迫。 关于邮政储蓄改革的问题，9 0 年代末人民银行就多次向国务院提出改变邮 政储蓄转存款利率生成机制，从而改变邮政储蓄资金经营模式，推进体制改革。 经过多年多方博弈，邮政储蓄转存款利率调整政策成为邮储资金运用模式变更 的破冰之举。人民银行以2 0 0 3 年8 月1 日为界划定邮政储蓄新老存款，“老存款” 执行4 1 3 1 的转存款利率，新增存款则按1 8 9 的存款准备金利率执行，并允 许邮储机构自主运用新增邮储资金。从2 0 0 3 年9 月开始，邮政储蓄机构开始自 主经营新增资金，主要进行国债等高信用等级债券回购、银行同业协议存款等 批发类资金经营业务。2 0 0 5 年初，银监会主席刘明康首次明确表态要推出邮政 储蓄改革，组建邮政储蓄银行，并将其依法纳入银行监管体系。邮政储蓄资金 经营模式也逐步由全额转存人民银行到部分自主运用，2 0 0 7 年，邮储银行总行 正式挂牌，邮储业务经营范围逐步商业银行靠拢。 2 3 目前邮政储蓄资金经营中存在的问题 目前，邮政储蓄资金经营还处于起步阶段，还存在一些局限性。 ( 1 ) 资金经营手段单一 如前所述，由于存在政策性限制等原因，邮政储蓄资金经营以往基本采取 全额上划的模式，手段单一，已不适应现在市场化经营的需求，必须加快对新 的资金经营模式的应用。 ( 2 ) 资金经营经验缺乏 由于我国邮政储蓄资金经营刚刚起步，缺乏经验，必须充分借鉴国外邮政 储蓄改革和资金经营的成功做法，加快提高资金经营的水平。 ( 3 ) 资金经营机构缺陷 目前，除国家局外，邮政储蓄还没有设置专业化的经营管理机构，资金经 营体系还不完备。因此，必须进一步强化资金经营管理和风险控制，建立专业 化的组织架构。 9 硕+ 学位论文第3 章我国邮政储蓄资金经营定位 第3 章我国邮政储蓄资金经营定位 3 1 日本、德国邮政储蓄资金的经营经验及借鉴 相对我国而言，国外邮政储蓄资金经营起步较早，部分发达国家已经比较 成熟，对我国邮储资金的经营有一定的借鉴意义。 3 1 1 日本邮政储蓄资金经营情况 ( 1 ) 日本邮政储蓄的发展历史 日本邮政储蓄创办于1 8 7 5 年，至今已有1 2 9 年的历史。在1 8 7 5 1 9 4 9 年 问，由于邮政金融业务尚未与邮政、电信业务相对分开，加上经营管理不善， 邮政储蓄业务发展缓慢：从1 9 5 0 年开始，日本邮政储蓄吸收的资金全部转存大 藏省信托基金局，邮政开始走上独立经营的道路：2 0 0 1 年4 月，日本邮政储蓄 以财政投融资制度改革为契机，开始了资金全额自主运用的历史，对邮政储蓄 事业的健全经营有着重要意义。2 0 0 2 年日本邮政储蓄持有储蓄余额约合3 1 1 8 万亿人民币( 我国全国城乡居民储蓄存款余额仅为1 1 2 万亿人民币) ，占日本私 人储蓄存款总额的1 5 7 8 左右，是世界上最大的储蓄机构。 ( 2 ) 日本邮政储蓄的资金经营情况 日本邮政储蓄在其资金全额自主运用前，其资金主要运用于以下3 个方面： 大部分转存大藏省信托基金局，由大藏省把这笔钱用到实施“财政投资和贷款( 融 资) 计划”( 简称f i l p ) 中去，兴建社会的基础设施，以改善和提高人民的生活 水平。一部分用于经营存款质押贷款，这项业务开办于1 9 7 3 年“。邮政储蓄的 用户可以用其揽收储蓄、定额储蓄和定期储蓄的存单作质押，向邮局申请办理 存单、存款总余额9 0 的贷款，贷款的最高限额是3 0 0 万元，偿还期限为两年。 另外，日本邮政储金局为应付席卷西方金融“自由化”挑战设置了“应付金融自由 化基金”，自主经营国内和国外的证券业务，投资于各种国内外债券。自2 0 0 1 年4 月1 月起，日本邮政储蓄资金就实行了全额自主运用，其资金除了可投资 各种债券外，还可贷款给地方政府、私人用户( 存款者) ，最近日本政府又在 考虑允许邮政发售证券投资基金。 日本邮政储蓄自主运用资金量一直里上升趋势，在2 0 0 2 年底达到了1 0 4 万 亿日元。如图3 1 所示： 1 0 硕士学位论文第3 章我国邮政储蓄资金经营定位 图3 1 日本邮政储蓄自主运用资金量示意图 资料来源：根据日本总务省邮政储蓄2 0 0 2 、邮政储蓄2 0 0 3 整理 在资金运用的政策上，日本邮政储蓄奉行“重视安全性”原则，自主运用资金 主要投资于国内债券，并考虑市场因素的影响，通过实施资产负债管理( a l m ) 和资产组合管理来降低风险。在投资渠道的比例上，国内股票不能超过2 ，外 国债券不能超过3 ，外国股票不能超过1 ，三者总量不能超过4 。截至2 0 0 2 年末，自主运用资金中，短期运用占3 3 ；外国股票占0 4 ；国内股票占0 9 ；外国债券占1 9 ；国内债券占9 3 5 。资金运用的收益为2 1 6 ，成本为 1 5 6 ，净收益为o 6 。 日本邮政储蓄资金经营渠道主要有以下几类：对地方公共团体的贷款， 对存款人的贷款，资金信托，投资市政债券和国债，投资公司馈， 投资外国政府债券等。其储蓄资金主要分布于转让证券投资和财政存款，自主 运用的资金量随着财政存款的逐步转出，所占的比重也越来越大( 见表3 - 1 ) 。 但是，相对于巨额的吸储资金相比，( 日本邮政储蓄吸收的存款金额约为2 5 0 万亿日元左右，约占日本国内生产总值( g d p ) 的一半) ，日本邮政储蓄资金的经 营效率仍有待提高，才能减少对国内金融机构同业的压力，对宏观经济环境产 生更好的影响。 ( 3 ) 对邮政储蓄资金经营的启示 日本邮政储蓄资金经营已开展多年，相对成熟，对邮政储蓄也有一定的借 鉴意义。 注重资金的自主运用。日本邮政储蓄在很长一段时期，将其全部资金通 过大藏省资金运用部，交给财政投融资进行运用，自己不对资金进行任何运用。 随着日本经济的发展及金融自由化的改革，日本邮政储蓄开始对其部分资金进 行运用，并最终发展到资金的全额自主运用。综观我国邮政储蓄。资金经营步 骤和日本邮政储蓄有相似之处：从目前只初步开始资金自主经营尝试。到老存 硕士学位论文第3 章我国邮政储蓄资金经营定位 款分年逐步转出，资金全额自主经营。在这个过程中，我们可以参考日本邮政 储蓄的资金经营渠道选择，结合我国实际。从信用风险低的银行同业市场、债 券市场入手，逐步丰富资金经营渠道，提高经营效率。 表3 - 1 日本邮政储蓄资金总量分布情况表 单位：亿日元、 平均 2 0 0 1 年初 2 0 0 1 年末2 0 0 2 年末 有价证券 4 5 2 0 6 51 8 27 2 18 7 83 0 29 0 11 0 01 8 2 国债2 5 0 1 8 7l o 1 5 2 68 7 82 2 o7 1 84 6 33 0 8 地方债 9 79 4 84 o9 85 1 34 19 4 2 8 84 0 公库公团债等 2 52 1 41 02 52 0 44 12 87 6 11 2 公司债 3 37 1 61 43 20 7 51 42 87 81 2 外国债4 50 0 01 83 8 4 0 6 1 6 3 07 4 6 1 3 贷款金 s 1 8 9o 37 2 9 80 31 77 4 9o 8 地方公共团体 co o 2 2 5 o 0l l3 6 20 5 存款人等 8 1 8 9o 37 0 1 4o - 36 3 9o 3 寄托金( 指定单) 1 0 5 4 0 14 3 1 0 54 0 0 1 4 4 1 0 54 0 14 6 存款等 1 75 1 6o ，72 69 6 91 。l1 6 6 6 9o ，7 自主运用合计 5 8 3 1 8 02 3 58 6 12 8 43 6 010 4 0 9 1 l4 4 6 财政融资资金预托金 18 6 39 0 07 6 6l5 3 0 9 3 06 4 0l2 9 37 0 05 5 4 合计 2 4 7 70 8 0 1 0 0 0 23 9 2 2 1 4 1 0 0 023 3 46 1 31 0 0 0 1 ) 外国国债是指外国发行体发行的债券，包括以日元币种发行的债券 2 ) 存款等包括日本银行的预拖金 资料来源：日本总务省邮政企画管理局邮政储蓄2 0 0 2 ，日本邮政公社邮政储蓄2 0 0 3 ) ) 制作 要坚持稳健经营的方针。实践证明，日本邮储资金经营注重安全性原则 取得了实际效果，有着积极意义，值得邮政储蓄借鉴。丽从国内宏观金融环境 来看，近几年，银行贷款呆帐、坏账的处理让各家金融机构、监管机构和政府 都煞费心思，国内的诚信经营环境尚未完全建立，不论从政府及金融监管机构 规范金融市场的管理需求，还是从邮政储蓄防范风险，提高收益的内在需求， 都要求邮政储蓄坚持稳健经营的方针。特别是在自主资金经营初期，从人才储 备到业务经验都相对缺乏，应该从风险较低的批发类业务入手，将资金主要投 向银行同业，高信用债券等渠道经营，获取稳定的收益。 吸取日本的教训，注重资金向农村地区的回流。确保农村地区的资金供 应。与日本邮政储蓄类似的是，我国邮政储蓄同样是吸存了大量零散资金，在 农村地区更加明显。由于邮政储蓄长期以来将存款全部转存中央银行，基本上 没有向农村地区回流，一定程度上导致农村地区资金供应紧张，并导致了部分 硕士学位论文 第3 章我国邮政储蓄资金经营定位 金融机构及媒体的不满。2 0 0 3 年9 月1 日，人民银行规定邮政储蓄可以与农村 信用社办理大额协议存款之后，情况开始有所变化。现在的问题是，要在实际 操作上跟进，使得中央银行的规定能落实到实处，真正使邮政储蓄成为促进农 村经济发展、提高农民生活、为稳定农村形势做贡献的金融机构。因此，必须 注重通过协议存款，小额贷款等形式使邮政储蓄资金回流农村，支援地方经济 建设。 2 1 2 德国邮政储蓄资金经营情况 德国邮政银行是德国最大的零售银行之一，拥有1 3 5 0 0 个网点，8 6 9 7 名全 职员工。在2 0 0 3 年被欧洲货币杂志评为“德国最佳零售银行”，2 0 0 3 年实现净利 润4 9 亿欧元，资产规模为1 3 3 0 亿欧元。在2 0 0 4 年6 月2 3 日，德国邮政银行 成功上市，共融资1 5 5 3 2 5 亿欧元，成为当年欧洲最大的i p o 。中国邮政储蓄主 营零售类金融业务，与德国邮政银行与许多相似之处。因此，研究德国邮政银 行的资金经营模式，对邮政储蓄有积极的借鉴意义。 ( 1 ) 德国邮政银行的发展简史 德国邮政银行成立于1 9 9 0 年，它是德国邮政全球网络旗下的全资控股公司。 在1 9 9 0 年到1 9 9 5 年间，德国邮政银行不能发放贷款，只是一个准银行。1 9 9 5 年1 月1 日，德国邮政银行被改组为德国邮政银行股份公司，德国邮政银行成 为联邦政府控股，与德国邮政共同拥有的股份公司t l s ，并且获得了贷款发放权。 1 9 9 9 年1 月1 日，德国邮政以4 3 2 5 亿德国马克收购了原来由联邦政府拥有的 剩余8 2 5 的邮政银行股份，成为邮政银行的全资拥有者。1 9 9 9 年6 月，德国 邮政银行与德国联邦财政部达成协议，收购政府持有的德国十大银行之一一德 国住房与地方银行( d s l ) 的所有股权，成为d s l 的全资控股公司。2 0 0 2 年5 月，德国邮政银行获得了标准普尔的第一次评级，评级级别高出同类银行。2 0 0 3 年1 2 月，邮政银行的客户达到1 1 5 0 万，比任何其他一家德国的银行都多。2 0 0 4 年6 月2 3 日，德国邮政银行成功上市。 ( 2 ) 德国邮政银行的内部机构设置 德国邮政银行的最高机构是监事会，其次是管理委员会。在管理委员会下 设有四个专门委员会，它们分别是战略规划委员会，投资决策委员会、企业联 络委员会和内部审计委员会。邮政银行有7 个大部门，在7 个大部门下分设有 小部门。具体见表3 - 2 。 硕士学位论文第3 章我国邮政储蓄资金经营定位 表3 - 2 德国邮政