（工商管理专业论文）H型钢项目后效益评价方法应用的研究.pdf

摘要 题目：h 型钢项目后效益评价方法应用的研究 学员姓名：李欣新学员签名：獭 导师姓名：王玉欣教授 导师签名：去丢爿气 新的项目是否上马，项目上马后的效益状况如何，这些都是必须事先 考虑的问题。一般来说，在决定项目是否上马之前，都必须提供项目建议 书和可行性评价报告，用来分析和论证项目生命周期内的效益状况，为项 目上马提供依据。新的项目建成投产之后，项目后评价也是十分重要的， 一般是在项目正式投产2 3 年的时候进行，项目后效益评价是项目后评价 的核心。项目后效益评价，不仅可以验证项目上马之前可行性评价中预测 的效益指标，了解项目运行的效益状况；而且可以通过项目目前的实际状 况对项目未来的发展和效益重新进行分析研究，提出新的预测，使得项目 未来的实际运行达到或者超过预期的目标。 本论文介绍了项目后效益评价的一般方法和步骤，并结合某大型钢铁 企业的h 型钢项目进行项目后效益评价方法应用的研究。论文对h 型钢项 目的后效益进行了全面而综合的分析和评价。根据h 型钢项目投产后前三 年的生产、销售和财务的实际状况，采用指标对比分析方法进行项目后效 益状况分析，并结合当前的市场状况做出了h 型钢项目未来效益的预测， 对比分析了项目后预测与项目前预测的效益指标，得出了h 型钢项目后效 益的综舒平价。论文还根据h 型钢项目后效益评价的结论和项目经营中存 在的一些问题，总结经验教训，为h 型钢项目未来的经营制定了相应的对 策。 本论文对于某大型钢铁企业h 型钢项目的经营和管理有重要的现实意 义，同时也可以为类似大型投资项目的后效益评价提供一定的借鉴作用。 【关键词】：项目后效益评价方法对比分析应用 【论文类型】：应用研究 硒s b l e l t i t i e ：r e s 雌溅o f a p p 抽no f a 散r _ p m j e c t 烨晌m a n c e e v 3 l _ l 薹矗t 薹。珏氆e 溅嫩l 幻r 狂t y p es 耄e 蛙p r e c 量 m a j o r：m a s t e ro fb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n 嚣3 毪l e ：】x i 薹l x i n d i r c t o r ：w a n g1 y h x i n g s i g 娃a h 1 e ：二，甏矗蕊 踺n a t u r e ：吻户勿“ a b s t r 鑫c 差 w h e i h e fan e wp r o i e c ts h o u l db ec 栅e do u t 鞠dw l a tp r o 盘to f t l 】ep r o ；e c t 诚nb ea 诧鲢1 eq u o 筑i o 琏st 融m t 斌b 。嚣k e d 盛o v e 越1 g e n 8 糟h y 翠韪k 如舀 b e 热豫搬e 彘连蠢o no fc 疆翠趣go 啦a 涮e 噶囊擘p 喇e c 黜誉铲o 矬瑟d 魏s 谗k a n 越y s i s 幽。懂db ep r o v 磁e df o ra n a l 辩证l gi 奄p e 哟黼n a n c ed 幽窑融珏f ec 弦i es o 山a tm 肆s u p p o n 刚d c ef o r “o a nb eb r o u g h to u t i ti s v e wi m p o n a n tt o “a l 嗽t 圭l ep r o 蠡t 。f 血e p 嘲嫩a f e r 酶舯p l e 垃o ba 嫩p r o d u c i n g a 基卜；矩嘲e 匹p 琊歉e v 醢斌酶n 瓤t 随e o 疆o 嫩一蛹t 辫蠢& m 嚣e 嚣 w 删o n 艇汪銎| n 蕊l y i sc a 出e d o 啦獭氆e 喇e c th a sr 吼惫r 弧r o o t 瑶e e y e a r s 肘h - p 喇e c tp 】o me v a l 瑚_ b c a i ln o t0 n l yv e r i 母t b ep 糟f i g u r e dp r o m i i l d 渊辨v em t h ef e a 8 i b l ea n a l 姆i sb e 董b r ea c 柚a l i z a 蛀o no f 也ep 喇e 聃a n dc h e c k 至窭p e 蕊蟠疆l e 岛b 啦鼬j 越璐矗en 蹦辨黥嘲瀚碜矗矗a l 曲鐾也e & 鼬 & v 稿蹿麓n t 瓤通p 勋懿o f 巍ep 嘲o 。t 氇羚u 垂矗s 搿e 躐羹隧矮嘴s 。氇窭如o a c t u a ip 删e c lp e f f b 蝴1 粕c ei nf - u 量n r 。c a ng e ta n d 壮v 跚s u f p a s s 幽器a n d c 啦把d l e v e l 黜溉墨秘鑫瑟瓣i 馥翻让e 矗。穗基球9 鼯罄落m 。蠡蠢a 珏d 妞麓咄蹲蹬 垂埝嘲e 薛p 帮承e v 蔼疆癞罐矗蟠p 啦s 波囊辩p i 鑫菠e e 至酝勘e 孺辩雒。h a p 科i c 积o no f p 髓te 馓2 u a n o no f al 镧弦s 侧敝蝴料sh 瑚p e 螗潮p 啊e c t a c o m 辨e h e l l s i v ea i 】a i y s i s 盥de v a l u 觚o ni s 百v e nf 酣m eh 咖p es 协随p 蛔e c t ，a n d t h e 删e 氍，s l e 零划鳅p r o 点li s 魁潮甄j 醛b yc c 峨搬硅峨洫d 秣髂。琏氆eb a s 姆 。f 嘲e8 堍菇吾i 孰斌i 鼢醴翠漱，m 必堍挂般蠡l 醒臻嚣她趟髓 - a c c 。砌面gt o 也e 胖眦m 蹴c d i 6 0 1 1 ，也e 搬e s i $ m 盛e sap 端d i 蕊o na b o u t 吐l e 腓p r o 丘to f 吐1 eht y p es b e e lp r o j e 鸭a n dg e 协ac o r n p 叫1 e 1 1 8 i v ec o n c l u s i o n i b o 嫩i 挺a f 珏喇e 暾p r o 叠匆c o 煳鼬gi 协b e f o i e 鼬；e & a 媳a f | 甜 ) 艘 e 啦 d r o 丘ti n d e x e s o n 山eb a s i so f m ec o n c l u s i o n9 0 t t e i l 靠o m 也ea r e r _ p r o j e c tp r o 丘t e v a l u 撕o nf 研t 1 1 eh 妙p es c e e lp r q j e c ta 1 1 da i l a l y s i so f 也ep i o b l e m si 1 1 血ep m j e c t m a l l a g e m e n l出e由e s l ss 咖撕z e s甑p 嘶e n c e s a n dl e s s o n s ， a n do 丘色r s c o u n t e n e a s l 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型钢项目在投产之后已经运行了三年，前三年的效益状况不尽 如人意，各项生产、销售和财务指标与项目前的预测有比较大的差别，项 目目标的实现遇到了很大的困难。 在国家投资的大型项目中，许多都存在着与h 型钢项目类似的问题。 项目在投产后若干年内效益与项目前的预测差别很大，项目管理者无法把 握项目的发展方向。这与我国目前重项目前评价，轻项目后评价的现状有 直接的关系。一个大型项目在立项之前，往往经过仔细的可行性分析和论 证，预测的各项指标都经过缜密的分析和论证。但是，一旦项目投产运行 之后，项目管理者就不会象项目前评价那样关心项目的实际运行状况。目 前许多国有大型项目没有用科学的项目管理方法来管理，而是将项目作为 所在企业整体经济成分的一部分，管理起来很宽泛。项目管理者一旦形成 了这样的思维，就不会对项目进行细致的跟踪和评价，项目的现状和未来 的发展就很难把握。 项目后效益评价是投资项目程序中的一个重要阶段，是项目管理中不 可缺少的组成部分和重要环节。及时的进行项目后效益评价，将项目运行 的实际情况与项目前的预测情况进行比较研究，衡量和分析实际情况与预 测情况的偏离程度，将有助于总结项目经营中的经验教训，发现项目经营 中出现的问题，为项目未来的经营制定相应的对策。经过项目后效益评价， 可以给项目管理者一个清醒的认识，把握项目未来的发展方向，有效的降 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 低项目经营的风险，减少损失，提高效益。 综上所述，笔者认为国家大型投资项目的后效益评价应该引起项目管 理者的高度重视，应该及时的进行项目后效益评价，提高项目管理的科学 性。 1 2 研究对象和内容框架 在本文中，笔者以某大型钢铁企业h 型钢项旦为研究对象，结合工作 实践，全面而细致地分析和评价了i 型钢项目的后效益状况。本文首先介 绍项目后效益评价的内涵，浣明项目后效益评价的重要作用，阐述项目后 效益评价的主要内容；然后，依托项目后效益评价方法，对h 型钢项目进 行全面的生产、销售、财务分析和评价：最后，通过这些评价，发现和分 析i i 型钢项目经营中出现的问题，为h 型钢项目未来的经营制定了相应的 对策。 本文正文内容分为五部分，主要内容如f ： 第二章是“项目后效益评价概述”。介绍了项目后效益评价的内涵和作 用，着重说明了项目后效益评价的重要作用，分析了项目后效益评价与项 目前可行性评价的区别和联系，阐述了项目后效益评价的主要内容，提出 了项目后效益评价的一般方法和步骤。 第三章是“h 型钢项目投产后前三年效益评价”。阐述了h 型钢项目后 效益评价的背景和评价的主要步骤。具体评价中结台项目后效益评价理论， 运用指标对比分析方法，对h 型钢项目投产后前三年的生产、销售指标和 项目前可行性评价中的预测指标进行对比分析，衡量偏离程度；对h 型钢 颈鼙投产精前三年翡财务指标与疆强藏可行倥评价中豹颈测指标逡行对比 分析，衡艇偏离稷度，在上述两个方面的器础上，做出h 型钢投产后前三 年效益熬综合谖馀。 第圜牵是“h 型钢项翻未来效益评价”。利用第四章的评价结论，结合 市场现状，对h 裂钢未来效益做出了预测。未来效益预测包括三个方面的 态容：锾售颈溅、藏本鬏测帮黠务预涮。在未来效薤指标豹译徐中，主要 楚对反映项目财务效益的财务指标进行了对比分析和评价。 簧五拳是“鞋狴锻项爨后经营对策磅究”。概述了 型锻项霹经薷中出 现的主要润题：蒽投资严麓超出颈蜀前预测，实际建设期溉长了一年、项 题在投产后前三年的效益状况不能、项目的主要财务效益指标低于项目前 麓预溅，并瓿深豢次分袄了产生这塑鹅溪的蘸蠢：总授资豹罐鸯霜、市场开 拓的缓慢。本章针对以上问题，从三个方酾制定了解决问蹶的具体对策。 1 导论 1 3 研究方法 ( i ) 理论分析与实证分析相结合。在本文中，笔者系统地介绍了项目后 效益评价的基本方法，并结合自己的工作实践，建立了h 型钢项目后效益 评价的一般程序。由于h 型钢项目具有代表性，其后效益评价的一般程序 也可以运用到类似的项目中。在具体分析和评价过程中，对h 型钢项目投 产后前三年和未来年份的效益进行了全面而细致地分析和评价，发现了项 目经营当中出现的问题和产生问题的原因，并提出了解决问题的具体对策。 ( 2 ) 静态分析与动态分析相结合。本文在进行效益指标对比分析时，采 用静态对比分析方法，直观地反映效益指标实现预期目标的程度。本文在 进行h 型钢项目未来效益预测时，采用敏感性分析方法，对影响效益指标 的敏感性因素进行动态分析。 ( 3 ) 定性分析和定量分析相结合。在项目后效益指标的对比分析过程 中，计算各项生产、销售和财务指标，并与项目前的预测指标进行差别计 算，定量分析项目实际效益指标与项目前预测指标的偏离程度，为定性分 析项目后实际效益的好坏提供依据。在项目后未来效益的预测过程中，对 于项目后市场预测采用定性分析的方法，预测市场的发展趋势；对于财务 指标的预测采用定量分析方法，计算财务指标，并计算项目后预测财务指 标与项目前预测财务指标的偏离程度，为定性分析项目未来效益的好坏提 供依据。 2 项目后效益评价概述 鼍暑! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! ! 兰墨苎签鼍! ! ! 皇曼量篁兰皇! ! ! ! 皇曼! 篁 2 项目后效益评价概述 2 1 项目后效益评价的内涵及作用 21 1 项目后效益评价的内涵 要了解项目后效益评价的内涵，必须先列项目后评价有一个初步的了 解。项目后评价是指在投资项目建成投产并运行一段时间后( 一般为2 3 年) ，埘项目的立项、准备、决策、实施直到投产运营全过程的投资活动进 行综合评价，对投资项目取得的效益、社会效益和环境效益进行综合地评 价，从而作为判别项目投资目标实现程度的一种方法。 项目后效益评价将项目投产运营后的实际效益情况与项目前可行性 评价中的预计情况进行比较研究，衡量和分析实际情况与预测情况发生偏 离的程度，判别项目效益目标是否实现。通过项目后效益评价，还可以说 明项目成功和失败的原因，总结经验教训，制定相应的对策，为今后项目 的运营提供指导和借鉴；另一方面，还可以为改善项目管理工作和制定合 理科学的投资计划及各项规定提供重要的信息依据和改进措施，以达到提 高项目投资决策水平、管理水平和提高投资效益的目的。 从以上叙述可以看到，项目后评价研究的是项目全过程的投资活动， 而项目后效益评价研究的是项目投产后的效益状况。项目后效益评价包含 在项目后评价之内；项目后效益评价是项目后评价中的核心，是评价项目 成功与否的关键标志。 2 1 2 项目后效益评价的重要作用 具体的说，项目后效益评价的重要作用主要表现在以下几个方面： a 总结项目管理的经验教训，对项目本身有监督和促进作用。 项目后效益评价通过对已形成项目的分析研究和论证，评价项目的实 际效益，不仅可以全面总结投产后的效益状况，而且还可以据此指导项目 未来的管理活动。不仅如此，通过项目后效益评价，可以对发现的问题提 出切实可行的改进和建议，促使项目经济状况正常化，使项目尽快实现甚 至超过预期的效益和目标。 b 提高项目投资决策的科学化水平，对项目决策有着示范和参考作用， 有利于降低项目的投资风险程度。 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 项目后效益评价提供的反馈信息，可以及时纠正项目上马前决策中存 在的问题，从而提高未来投资项目决策的准确程度和科学化水平，并对类 似项目决策起到参考和示范作用。 c 为国家制定投资计划、产业政策和技术经济参数提供重要依据，对 国家建设项目的投资管理工作起着强化完善的作用。 通过项目后效益评价能够发现宏观投资管理中存在的某些问题，使国 家可以及时的修正某些不适合经济发展的技术经济政策，修订某些已经过 时的经济指标参数。此外，国家还可以充分运用法律、经济和行政手段， 建立必要的法规、制度和机构，促进投资管理的良性循环“1 。 2 2 项目后效益评价与项目前可行性评价的区别与联系 2 2 1 项目后效益评价与项目前可行性评价的区别 主要区别表现在： a 评价的侧重点不同。项目前可行性评价主要是以定量指标为主侧重 于项目的效益分析和评价，其作用是直接作为项目投资决策的依据；而项 目后效益评价是以事实为依据，以提高效益为目的，对项目实施结果进行 鉴定，并直接作用于项目的未来管理决策，为其提供必要的信息。 b 评价的内容不同。项目前可行性评价主要通过项目建设的必要性、 可行性、合理性及技术方案等评价，对未来的经济效益和社会效益进行科 学预测；而项目后效益评价除了对项目的实际运行状况进行深入细致的分 析，还要对项目决策的准确程度和实施效率进行评价。 c 评价的依据不同。项目前可行性评价主要依据的是历史资料和经验 性资料，以及国家和有关部门颁发的政策、法律、方法、参数等文件；而 项目后效益评价则主要依据建成投产后项目实施的现实资料，并把历史资 料与现实资料进行对比分析，其准确程度较高，说服力较强。 d 评价的阶段不同。项目前可行性评价是在项目决策前的前期工作阶 段进行，是项目前期工作的重要内容，为投资决策提供依据的评价。而项 目后效益评价则是项目建成投产后一段时间里，对项目投产后的效益情况 进行评价。 2 2 2 项目后效益评价与项目前可行性评价的联系 主要联系表现在： 2 项目后效益评价概述 a 评价的目的。项目前可行性评价的目的是为项目的决策提供依据， 简单说就是分析和论证是否上马。项目后效益评价有两个目的：一是，通 过评价，根据实际效益情况再一次研究和论证项目上马的可行性；二是， 通过评价，为项目今后的管理提供指导和借鉴。因此，可以看到，项目后 效益评价是对项目前可行性评价的延伸和完善，是在较为确定的基础上的 一种可行性再评价，是对项目可行性更为准确的评价。 b 评价的作用。项目前可行性评价的作用是为了提高项目决策的利学 化水平，降低项目投资的风险，避免项目未经仔细研究就盲目上马。项目 后效益评价不仅对被评价项目有指导作用，而且其评价的结论可以作为今 后投资类似项目的参考。特别是大型的投资项目，通过项目后效益评价， 可以为国家制定投资计划、产业政策和技术经济参数提供重要的依据，强 化国家建设项目的投资管理工作，提高未来项目的决策水平。 c 评价的指标基本相同。项目后效益评价选择的指标都是以项目前可 行性评价中为基准的，项目前可行性评价中用来评价项目效益的主要指标 都可以用在项目后效益评价中。项目后效益评价根据实际情况对这些指标 进行评价，并与项目前可行性评价中的预测指标进行对比分析，作为评价 项目实现预期程度的依据。 d 评价中运用的具体方法有相似性。项目后效益评价除对投产期的指 标评价外，还要根据实际状况对项目的未来运行做出预测。市场预测方法 可以借鉴项目前可行性评价中的方法。在进行效益不确定分析时，也需要 利用项目前可行性评价中的不确定性分析方法。除此之外，在实际评价过 程中，还有很多方法可以通用。 总之，项目后效益评价既不是对项目前评价的简单重复，也不是完全 的隔离，它是在与项目可行性评价对比分析的基础上，总结经验教训，发 现存在的问题并提出对策措施，促使项目健康地发展，更快更好地发挥效 益。项目后效益评价是对项目的决策水平、管理水平和实施结果进行地检 验和评价。 2 3 项目后效益评价的主要内容 项目后效益评价，主要是评价生产经营和市场情况以及产品品种、质 量和数量是否与项目前可行性评价所作的预测相符，评价项目的经济效盏 和社会效益是否与项目前可行性评价所作的预测相符。此外，还应重新提 出对项目前景的预测和进一步提高项目效益的具体建议及切实可行的对策 措施“1 。 因此，项目后效益评价的主要内容包括项目生产经营、市场状况评价， 疆安理王大学工蔼管理颈士( m b a ) 学位论文 项目后财务效靛评价和项目后的经营对策。 a 项目生产经营、市场供求方面的评价。 主要有国内外市场的供求状况和项目产品的实际生产和销售能力，验 证项目前可行性评价中所做的生产和市场需求预测是否正确，包括分析产 品的年产量、规格、合格率、成材率，销售量、销售收入、市场占有率、 销售价格和市场竞争能力等变化情况，并对未来产品走势做出新的预测。 并根据实际指标和预测指标的偏离程度，提出有针对性的措施和建议。 ( 1 ) 分析产品的各项生产指标与项目前预测值相比的变化率大小和产 生的原因。评价的主要生产指标如下： 1 ) 产量指标：年产量、产量年增长率、产量年均增长率 2 ) 规格指标：规格数量、规格数量年增长率、规格数量年均增长率 国标规格数量、国标规格数量年增长率、国标规格数量年均增长率 3 ) 合格率指标：综合合格率、综合合格率年增长率、综合合格率年均 增长率 4 ) 成材率指标：综合成材率、综合成材率年增长率、综合成材率年均 增长率 ( 2 ) 分析产品的各项销售指标与项目前预测值相比的变化率大小和产 生问题的原因。评价的主要销售指标如下： 1 ) 销售量指标：销售量、销售量年增长率、销售量年均增长率，外销量、 外销量年增长率、外销量年均增长率，内销量、内销量年增长率、内销量年 均增长率 2 ) 销售收入指标：销售收入，销售收入年增长率、销售收入年均增长 率，外销收入、外销收入年增长率、外销收入年均增长率，内销收入、内销 收入年增长率、内销收入年均增长率 3 ) 销售价格指标：外销价格、外销价格年增长率、外销价格年均增长 率，内销价格、内销价格年增长率、内销价格年均增长率 项目的生产能力和实际销售状况是对项目前可行性研究立项及实施效 果的综合反映，也是计算项目生命周期内剩余年份各项经济数据的基础和 依据，是项目后效益评价的关键环节，因此要求各项实际数据翔实可靠， 分析和判断真实准确。 b 项目财务效益方面的评价。 主要是项目后实际指标与项目前可行性评价中预测指标的对比分析和 评价，包括项目总投资、项目建设工期、单位投资生产能力、投资回收期、 内部收益率、净现值等指标。 2 项目后效益评价概述 ( 1 ) 以项目投产后2 3 年为评价时点，将后评价计算出的各项财务评 价指标与项目前可行性评价中预测的指标进行对比分析，着重从项目总投 资、项目建设工期、达产年限、达产率等财务指标分析和评价项目投产后 2 3 年的财务效益状况。利用指标对比分析方法衡量实际指标与预测指标 的偏离程度，并求出实际指标相对于预测指标的变化率。 ( 2 ) 对项目投产后产品的市场、成本、价格和利税进行统计分析，并在 此基础之上，以后评价时点为起始点，预测项目在生命周期未来年份要发 生的生产、销售、成本状况，并重新测算财务效益主要指标( 投资回收期、 净现值、内部收益率) ，与项目前的预测指标进行对比分析，据以考察项目 的则务盈利能力、清偿能力和实现项目前预测目标的程度。 c 项目后的经营对策。 在完成以上两项评价之后，最后在对影响效益的各种市场和经济因素 进行综合分析，发现项目经营中出现的问题，制定相应的生产、技术和销 售对策。 ( 1 ) 根据项目后效益评价，发现项目后经营中出现的主要问题，分析产 生问题的原因，并捕捉这些问题之间的关联，找到产生这些问题的深层次 原因。在分析问题的过程中，要结合企业和市场的实际情况，运用宏观和 微观相结合的分析方法，全面综合的分析项目后经营中出现的主要问题， 这样才能发现产生问题的深层次原因，才能为制定项目后的经营对策提供 准确的依据。 ( 2 ) 针对项目后经营中出现的主要问题，制定相应的经营对策。获得竞 争优势的两个途径是成本领先和差别化。在制定经营对策时也要基于上面 的两个途径，努力降低生产个经营成本的对策，提高技术创新能力、提供 适销对路的新产品的对策，加大市场推广、提高市场占有率的对策等等。 总之，项目后经营对策需要对市场有充分的研究，进行科学的预测，同时 也需要结合项目所在企业的实际情况，制定切实可行的经营对策。 2 4 项目后效益评价的一般方法和步骤 2 4 1 项目后效益评价的一般方法 a 指标对比分析方法。指标对比法就是将项目投产后的实际指标与项 目前预测的指标相比较，考察项目实际效益指标与项目前可行性评价中预 期指标的偏离程度，对项目的投资经济效果指标和各项综合效益指标( 静 态指标和动态指标) 进行对比分析，以检验项目目标的实现程度。 西安理工大学工商管理硕士( m b a ) 学位论文 在进行指标对比分析之前，首先需要进行指标的计算。通过计算反映 项目准备、决策、实施、运营阶段实际效益的指标，来衡量和分析项目投产 后实际所取得的效益。将项目实际产生的效益或效果，与项目实际发生的 费用或投入加以比较，进行盈利能力分析。在项目后效益评价阶段，效益 指标的计算完全是以统计的实际数值为依据，进行统计分析，并相应的使 用项目前可行性评价中相同的经济评价参数来进行效益计算，以便在有可 比性和计算口径一致的情况下判断项目实际效益状况。 b 动静态分析结合的方法。在进行财务效益评价时，采用静态分析和 动态分析相结合的方法。所谓静态分析方法指的是不考虑时间因素、不考 虑货币时间价值的方法。在项目后效益评价中将采用静态投资回收期指标 来评价项目投资回收期的大小。所谓动态分析方法指的是考虑时间因素及 资金时间价值的方法。在项目后效益评价中将采用动态投资回收期、财务 内部收益率、财务净现值指标来评价项目的财务收益。 c 市场预测的方法。在对项目生命周期内财务效益指标进行评价之前， 首先必须要对项目在评价时点后未来年份的财务数据进行预测。销售预测 是财务预测的基础，在销售预测中，可采用多种市场预测方法。常用的预 测方法是时间序列预测方法和回归预测方法。 时间序列预测方法是将经济统计指标的数值，按时间的先后次序排列， 根据时间序列所反映出来的发展过程、方向和趋势，进行推导或延伸，据 以预测下一时期或以后若干年可能达到的水平。回归预测方法是将自变量 和因变量之间的相关关系，用回归方程的形式表示，并根据自变量的数值 变化，去预测因变量数值变化的方法。通过时间序列预测方法和回归预测 方法，可以对项目未来年份的销售量、销售价格、销售收入进行科学合理 的预测，从而为财务预测奠定基础。 d 不确定性分析方法。不确定性分析方法就是分析可能的不确定因素 对经济评价指标的影响，从而估计项目可能承担的风险，确定项目在经济 上的可靠性。不确定性分析主要包括敏感性分析和盈亏平衡分析。 盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点分析项目成本与收益的平衡关系的 一种方法，即根据投资项目正常生产年份的产量、成本、产品售价和税金 等数据，计算分析产量、成本和盈利三者之间的关系，确定销售总收入等 于生产总成本即保本时生产量的一种方法。在保本点上，项目既无盈利， 也无亏损。在不确定分析中。投资者需要知道这一保本点处于何种水平上， 据以判断项目的风险程度。 敏感性分析是指在经济评价过程中，从众多不确定因素中找出对投资 项目经济效益指标有重要影响的敏感因素，并分析、测算其对项目经济效 益指标的影响程度和敏感程度的一种分析方法。敏感性分析按照涉及的因 2 项目后效益评价概述 素可分为单因素敏感性分析和双因素敏感性分析。单因素敏感性分析是分 析某一因素发生变化时( 假定其他因素不变) 对投资项目经济效益指标的 影响，而双因素敏感性分析则是分析、测算两个因素同时变化对投资项目 经济效益指标的影响程度。 项目后效益评价将对项目财务内部收益率、财务净现值、投资回收期 指标进行单因素敏感性分析，主要的敏感性因素是价格、成本、投资。经 过测算，确定项目敏感性因素变化的最大极限值和项目效益指标的临界点， 一方面找出项目的最敏感性因素，另一方面也便于项目管理者在今后正常 的经营中采取必要的防范措施。 小结：项目后效益评价的方法多种多样，这里介绍的是一些典型的、 常用的方法。在项目的后效益评价中，项目管理者根据评价的内容合理地 使用这些评价方法。通过使用这些评价方法，可以对项目的各项效益指标 进行分析，进而对项目的后效益进行全面而科学的评价，从而熟悉项目的经 营状况，了解项目经营中存在的问题，把握项目未来的发展动向，制定项 目未来的经营对策。 2 4 2 项目后效益评价的步骤 a i 页目投产后2 3 年效益评价 ( 1 ) 项目生产经营、市场状况方面的评价 首先，依据项目后效益评价的主要内容，对项目自投产到达产2 3 年期间的生产经营和市场情况以及规格、质量和数量与项目前可行性评价 所做的预测指标进行综合分析。 评价的主要步骤如下： 1 ) 搜集项目投产后2 3 年的实际生产和销售数据，并对主要的生产和 销售指标进行分析。 2 ) 搜集项目前可行性评价中在投产后2 3 年的预测数据，并对烹要生 产蕊黪螯疆拣进行分享厅。 3 ) 根据a 和b 的指标分析结黑进行生产、销售指标的对 匕分析和评价。 ( 2 ) 璜舅财务效益方磷自评价 然盛，对各琰财务指标进行器分寄厅、褥评价，运爝指栎对比分毒行方法 将项目投产后的实际财务指标与项目前可行性评价中预测的财务指标进行 对 e 分疆，赞量镶离程震，评价矮嚣弱慰务效益。 1 ) 搜集项目投产后2 3 年的实际财务数据，并对主要的财务指标进行 分析。 1 0 西蜜理工丈学王讶管瑷硕士t h 憾a ) 攀能论定 嫠援袋矮鼗麓1 霉露瞧谨蛰中投产惹2 3 荦麴i 囊溪鼗攥，蒡薄童装赠癸 撩标逶稽努褥。 3 ) 根攒a 秽b 的指标分褥结聚进行黠势指标静；c 雪b 毫分攒糨详俊。 4 ) 瓒嗣投产精前三簟效艋的缣台评价缩论。 廷，璎霞来张效薤浮徐 结合投产屠2 3 年静襄鼯情凝器市撼颡瀑l x 矮嚣生念潜弱国的来浓 散益进行再预测、再评价。 译羚的主要步骤如下： ( 1 ) 寒慕的黍甥嚣繁预溅 1 ) 根据国内的实际产销状况分衍国尚市场酾现袄，预测发震趋势。 2 ) 棂撂曩步 熬实际产锩状况分板国外蠢绣豹现状，鞭投l 发展趋势。 ( 2 ) 未来的效蕊预测 i ) 攫器枣蝣嚣蓑努耱，预漆菠嚣未采熬产镄、袋本款撬。 2 ) 根据预灏钓未来产销、成本状况预测项露寒采静髓务状嚣，荠搽忿 计舞磺鼙奁整个生命瑶期中熬主要舫务效藏 警椽。 ( 3 ) 未来的效益擐标分析 1 ) 游璜嚣寒寒魏产销、藏本整爨与域翳麓 亍毽评赞中转产麓、簸零 瓣躲避嚣对疆分桥帮评谕。 2 ) 将项舀来涞的财务效蔬指标与项毯前w 行往评价中的财务皴益搿枯 滋 亍怼毙分撼翻译馀。 3 ) 顼强泰采效蕊懿综合评徐络论。 4 ) 顼露嚣效藏鼹综合浮价结论。转黧! 镶瑗嚣瑟效靛酶综台谱挽楚鞋 醚钢项目投产尉前三年效益评价和h 型铺鞭舀未来效益谮价的基础之上， 对 蘩锈磺誉在整个生命瘸黻内懿效盏激滋静综会谬徐。在剐墅铸磺爨黯 效髓练合谔徐申发现h 型钢域爨在实际缀藩中存在韵主骚阕题，为h 挺铡 颞鞲懿蘸繁谚巍提餐瑟藩。 e + 硬鼗磊缀蘩对繁硬突 ( 1 ) 发现磺霹经营中嵩璐骢主要窝题。遴过投产嚣2 3 掣款效益谨徐， 技劐影交鬏簸效益熬圭爱嚣豢及影瓷竣鬃，菠瑾矮嚣经黪中窭霞麓润题e ( 2 ) 分攒产生溺题翡原斑。综念分= 瓣壤疆经营审惠现的主要阕题，找 别问题之间的必联，发现产熊问题的深艨次原因。 ( 3 ) 壤簇垒歉实蕲稳况翻当蔫豹南场域敬，露l 定解涤这些溺瑟，撬黼 鬟 嚣寒采经济效益麓经营黠繁。主要慰象誊扩大生产缒建蒗、提赛按拳鲻耩 2 项目后效益评价概述 能力静对策帮加大市场推广懿对策。 项目后效益评价的步骤如图2 一l ( 见下页) 。 以上对项曩届效益评价的内涵、i 睾用傲了介绍，并分柝了项基后效益 评价与顼鼙蓊可行性评价匏遥舅和联系，重点奔绍了项霹螽效签评价与项 目前可行性评价的主要关联，阐酮了项目后效蕊评价在大型投疑项目管理 中的羹要作用。项圈后效益评价方法以指标对比分析方法为核心，列比分 析项圈厝效益指标与项屋前预测指标，衡量偏离程度，从而对项目后效盏 送行评价，著定量分搴厅实褒项鏊裁颈溺蘑掭静程度。在其体戆分寿厅过程孛， 将采掰静态和动态分析方法顶i 算项目的财务效赫，采用时间序列预测方法 和回归预测方法对市场现状进行分析并预钡0 市场前景，采用敏感性分析方 法和擞亏平衡分析方法进行财务皴菔的不确定性分析。经过这姥项目后效 益评俊方法豹综合运瘸，可以对矮爨螽效盏逆行全瑟瑟澡入的分毒厅，季霉出 项目后效益评价的综合结论。通过项磊后效益评价，发现项鬣盾经营中出 现的问题，分析问题的深层次原因，制定项目后切实可行的经营对策。 下蕊，笔者将以莱大型钢铁企业h 型钢项皤为硬究对象，结合工作实 戥，全嚣瑟缀致愁分孝厅帮评馀了l 器! 镪顼嚣静嚣效蓥虢况。壤据壤嚣螽效 益评价的步骤，运用颁日后效益评价方法，对h 溅钢项目进行全面的生产、 销售、财务分析和评价。在项目后效益评价过程中，首先对h 型钢项目投 产后前三年的效益进行了评价，计簿和分析各项生产、销售和财务指标， 褥毒臻霆授产后蓑三年戆绽会译侩绩论；其次分撬市场瑗状颈溺 i 委嘲未 来的市场前景；再次根据市场预测的结论对h 型钢项目未来的销售、成本 进行了预测，并预测了该项目的财务效益指标，从而对h 型铜项目未来效 益和项目后效益了进行了综合评价；最后，通过邂些评价，发现和分析h 型钢碳避经营中出聪瓣运题，鼓至l 产生这些问题兹深层次厩戮，著对 i 型 钢顼强未来的经营制定了相应的洚低成本、提离菠术龟g 颓能力籀加大市场 推广的对策。 嚣安理工大学工髓管理硕士( m b a ) 学位论文 圈2 1 项目詹效靛详价的步骤 3h 型钢项目投产后前三年效益评价 3 h 型钢项目投产后前三年效益评价 某大型钢铁企业h 型钢项目是国家八五期间的重点工程项目，项目建 成之后，其产品将填补国内空白，替代进口产品。某大型钢铁企业是老国 有大型企业，产品主要以普通建材钢为主，利润不大。h 型钢是一种经济 断面型钢材，附加值高，项目的建成投产可以改善企业的产品结构，增加 企业的效益。另外，h 型钢的推广是对我国传统建筑设计地一次革命，促 进建筑钢结构设计地发展，提高建筑作业水平，减少建筑过程的成本，有 着良好的经济效盏和社会效益。因此，项目效益的好坏不仅影响某大型钢 铁企业的发展，而且对于国家钢材结构的调整和钢材消费市场的发展也有 重大的意义。 h 型钢项目于1 9 9 3 年立项，经过1 9 9 4 年。年的准备，1 9 9 4 年1 2 月正 式开始建设，历经4 6 个月，于1 9 9 8 年9 月j f 式投产。从1 9 9 9 年2 0 0 1 年至今已经投产三年。1 9 9 9 年是投产后的第一年，产销量只有7 万多吨， 全年亏损。2 0 0 0 年开始赢利，当年产销量达到了3 0 万吨。2 0 0 1 年则达到 了5 3 万吨，在预计的达产期内达到设计能力的近9 0 “1 。h 型钢项目投产 三年t 正达到项目后效益评价的时点，此列进行评价，不仅可以对h 型钢 项目前一段工作进行总结，还可依此做出项目未来时期新的预测，衡量与 项目前预测的偏离程度，提高项目管理的水平。 h 型钢项目投产后前三年指的是1 9 9 9 年2 0 0 1 年。 据此，在与项目前可行性评价中相关指标进行对比分析时，相对应的 年份如下： 实际生产年份 项目前预测生产年份 1 9 9 9 卜 箢一年 2 0 0 0 1 第二年 2 0 0 1 第三年 对项目投产后前三年的生产经营和市场情况以及规格、质量和数量与 项目前可行性评价预测的指标进行综合分析和评价，将项目投产后前三年 的实际财务指标：建设工期、达产年限、单位生产能力投资、销售利润、 净现金流量、净现值与项目前可行性评价预测的的指标进行分析和评价。 评价的主要步骤如下： ( i ) 搜集项目投产后前三年的实【啄生产数据，对主要的生产指标进行分 西安理工大学工麓管理硕士( m b a ) 学毽论文 墨篡卿煮舞鼍! 烹皇篁鬯鼎黜葛兰鼍毫皇葛葛姆螂寰= 墨! ! ! ! 自宣舞鼎! ! 釜鼍i ! ；晶葛女! !皇舞l ( 2 ) 搜集项目前可行性评价中预测的生产数据，对主要的生产指标避行 分丰厅。 ( 3 对毙分辑项唇投产后嚣三年实际生产攒标与项髫兹可行缝预测雯 产缮掭，蒡怒窭译赞结谂。 ( 4 搜集项酎投产后前三年的实际销售数据，对主要的销售指标进行分 析。 ( s ) 援集项鞋魏可行性评价中预测的销售数提，对主癸的$ 海售指标送行 分捞。 ( 8 ) 对跣分析颈目投产螽前三年实际销甾指标与项目前可行牲预测销 售指标，并得出评价结论。 ( 7 ) 计算项最投产后前三年的财务指标，并乓项目前可行性评价中的 辫务撂掭蓬抒对比分析，器出慰努效盏评爨的结论。 ( 8 ) 总结顼强投产后前三年的效益状况。 3 1h 型钢i 贞鞠投产后前三年生产、销售状况评价 3 ， 生产翻销售蓊基碣数据 a 生产数据 装3 一 h 型钢璎越投产蓐翦三年实躲生产数据 l 序毫豫 1 9 鸯 2 2 l 1年产蕊( 吨) 7 8 2 5 53 0 7 2 8 8 5 3 0 0 0 0 l 2 规格数徽( 个) 7 0 51 6 5 国霉援格数壁令) 2 03 55 0 | s 综舍含掇率缓) 9 4 ，2 l鹬。3 3髓。豫 i 4 综合成材率( ) 8 9 4 69 3 2 69 4 1 4 表3 哪2h 型镪矮鼙麓胃 亍洼谭蛰夺磺溪生产数据 ；枣弩名称第一年第二年蔟三年 1 年产鬣( 盹) 3 0 0 0 0 04 6 8 0 0 0 6 0 0 0 0 0 2 规格数鲎( 个) 5 0 1 0 5 1 5 5 霪攮撬播数囊( 个) o 0 0 3综合台格簿 学位论文 墨寰黑蒯曾型皇! 鼍兰燃糟甍曼曼皇曹葛燃糕墨鼍! j _ 曙! * ! 懒 曼鼍皇墨自! ! 燃_。! 型! ! 1 3 1 3 可行性评价中生产指标分析 这部分是分疆爵季亍往译份中鞭测懿生产攒撅。 a ，产量增长攀 裘3 1 0 预测的辩一年第三年产量年增长率及产塞年均增长率 年份 产鬟年壤长率( ) 产量年均壤长率( ) 第一年第二年6 o g ， 籀二年第三年2 8 2 1 “1 6 0 0 0 5 0 ，0 谶 4 0 0 0 3 0 0 0 2 0 ，0 溅 1 0 o o 0 o o 第年第二年第二年第三年 图3 _ 4 锵一年第三年预测的产量增长帮及产量年均增长率 投产第一年的产量是设计年产曩的5 溅，第二年逸到约? 戳，第三年达 鹫浚计年产量。三年闻产量僳持鹈衡豹增长，产量年璃增长率必4 2 ，l l 篱。 b 规格增长率殿国标规格增长率 ( 1 ) 规格增长率 表3 一 颈潮麴第棼第三年蔑禚增长率 年份规格年增长率( )规格年均增长率( ) 第一年第二年 1 1 0 7 8 。8 l 繁二每燕= 笨4 7 。6 2 ( 2 ) 国标规格增长率 夸 3h 溅锅项目投产厝前三年效益评价 烹墨! ! 。_ 燃耸! 墨：鼎鼎皇孽! 皇墨蜀燃牌皇曼! 篁邕鼎燃世皇篁兰苎詈嬲嫦爱! ! 年份 匿标攘捂年增长率( ) 国搽簸穆年均灌长率( ) 【篱一年第二年 o 第二年第三三年 o 1 2 0 0 0 1 0 0 0 0 8 0 o o 6 0 o o 4 0 。0 g 嚣 2 0 0 0 艇 o o o 第年第二二年第二年帮三年 图3 5 预测的第一年第三年规格增长率及国标规格增长率 规格增长率第二年离予第一年，达列11 。，规榜达到设计大纲数量幻 韶篙。第三年麓疆继续罐长，达至l 设诗大纲要求懿蕊稳数量。顼氡薷爵彳亍整 评价中没有对国标规格进行预测。 c 综盘台格率增长率和综台成材翠增长率 ( 1 ) 缘会合格率璎长率 表3 1 3预测的第年第三阜综裔台格率增长率 年份综合合格率年增长率( )综合合格率年均增长率( ) | 第一年第二二年 2 1 0 i 2 s 第二年篱三年 0 。4 l ( 2 ) 综合成材率增长率 袭3 1 4 预测的第一年第三年嫁台成材率增长率 年蛰 凉合残楗率年增长辜( )综台袋耪率年均增长率( ) f 第一年第二年1 3 8 1 o o l 第二年第三年 06 2 综合合猿率璎长率在篱二年最高，凡乎要求达到设诗要求：簧；三军要 求到达设诗要求。综合合格率年均增长率为1 ，蜷长速度中等。 珏安理王大学工囊管理矮( m b a ) 学位论文 2 5 0 2 。0 器 1 5 0 i 0 0 0 。5 泓 0 0 0 嚣一年第二年 第二年嚣暮年 萋3 _ 6 鞭诫麓繁一年辫三年综台台椹率$ 0 骀成材攀 小缩；秀预测静生产指标增长攀看，筵二年怒鑫疆生产辩檬增长螽浚 的年份。第三年各顾啦产指标保持继续增长，慰达标年，年产激指标达到 设计能l 力，规格数魅指标达到设计大纲的要求，综合合格率和综合成材率 揆搽达荟g 强溅捂标。 3 1 4 生产指标的对比分析及评价 对b k 分板的生产耀标如f ： ( i ) 产量撵舔；年产量