（工商管理专业论文）丁基橡胶药用瓶塞项目的论证与风险分析.pdf

西北. 业大学m b a论文 x 7 1 1 3 6 9 摘要 经过人们长期探索总结， 现代项目管理逐步发展成为一门独立的学科体系 并深入地运用于各行各业的大小项目中，以其科学、 高效、 灵活、 准确等特点指 导各种项目的应用和实施。 本文以 现代项目 管理理论为指导 就特定的项目 丁 一 基橡胶药用瓶塞进 行项日 论证与风险分析。 论文首 先介绍了丁 基胶塞项目 的背景， 并对拟建该项目 的企业 ( a公司) 进行战略定位分析: 然后对丁基胶塞所面临的f i f 场需求状况进 行了描述，并对a公司建设丁 基胶塞 项目 进行了s wo t分折:之后， 对项目实 施过程进行了可行性分析，在项目生产规摸、工艺流程、生产方法、设备选择、 人力、 安全卫生、 环境保护等方面都进行了细致的分析和研究: 接着，以预测的 财务指标进一步综合推导出具体的判别指标， 如项目 回收期， 内含报酬率( i r r ) , 净现值 ( n p v ) ，从而作出经济分析和评价，得出项目 可行的初步结论:最后， 结合盈亏平衡分析和敏感性分析的结果指出项目具有较强的抗风险能力， 并最终 得出了项目 可行的结论，从而为企业的投资决策提供了可靠的依据。 关键词 :项目 论证、可行性分析、风险分析 西1 : i _ 业大学 m b a论文 abs tr ac t m o d e r n p r o j e c t m a n a g e m e n t h a s r a p id l y d e v e l o p e d in t o a n i n d e p e n d e n t s u b j e c t o f s o c i a l s c i e n c e t h r o u g h t r i a l a n d e r r o r . d u e t o i t s e f f i c ie n c y , fl e x i b i l i t y . a n d a c c u r a c y , it h a s b e e n a p p l i e d i n v a r i e t y o f p r o j e c t s . t h i s e s s a y c a r r i e s o u t p r o j e c t a s s e s s m e n t a n d r i s k m a n a g e m e n t u n d e r t h e o f m o d e m p r o j e c t m a n a g e m e n t t h o u g h t s . f i r s t , a n a l y z e s t h e b a c k g r o u n d g u i d e o f t h e o f f i c i n a l b u t y l r u b b e r s t o p p e r p r o j e c t a n d t h e s t r a t e g i c o r i e n t a t i o n o f a c o m p a n y , w h i c h p r o p o s e d t h e p r o j e c t ; t h e n a n a l y z e s t h e m a r k e t d e m a n d f o r t h e o f f i c i n a l b u t y l r u b b e r s t o p p e r , t h e i n t e rn a l a n d e x t e rn a l a d v a n t a g e s a n d d i s a d v a n t a g e s o f a c o m p a n y i n t h e p r o j e c t ; t h e n a n a l y z e s t h e f e a s i b i l i t y o f t h e p r o j e c t , i n c l u d i n g p a i n s t a k i n g a n a l y s e s o f p r o d u c t i o n s c a l e , in d u s t r i a l p r o c e d u r e , p r o d u c t i o n m e t h o d . s e l e c t i o n o f e q u i p m e n t , h u m a n r e s o u r c e , s e c u r i t y a n d s a n i t a r y , a n d e n v i r o n m e n t ; a n d t h e n b y u s i n g f o r e c a s t e d f i n a n c i a l i n d e x e s f u r t h e r d e d u c e s a c o n c r e t e s e t o f d i s t i n g u is h in g in d e x e s , s u c h a s p a y b a c k p e r i o d o f t h e p r o j e c t , i n t e rn a l r a t e o f r e t u rn , n e t p r e s e n t v a l u e , a n d p e r f o r m s e c o n o m i c a n a l y s i s a n d a s s e s s m e n t , a n d b a s e d o n t h e m c o n c l u d e s t h e p r i m a ry c o n c lu s i o n t h a t t h e p r o j e c t i e b r e a k - e v e n p o i n t a n a l y s i s a n d s e n s i t i v i t y f e a s i b l e , a t l a s t a ft e r i n t e g r a t e d t h e r e s u l t s o f a n a l y s i s , t u rn s o u t t h e f i n a l s u m m i n g - u p t h e p r o j e c t b e a r s n o t a b le r i s k - r e s i s t a n c e c a p a c i t y a n d p r o v id e s im p o r t a n t r e f e r e n c e i n v e s t m e n t d e c i s i o n - m a k i n g c o n s i d e r a t i o n . k e y w o r d s ) : p r o j e c t a s s e s s m e n t , f e a s i b i l i ty a n a l y s i s , r i s k a n a l y s i s 1 1 西北 _ 业人学 m b a论文 1诸论 1 . ，选题背景 项目 管理作为一种现代化的计划管理方法，最早出现于第二次世界大战期 间的美国， 最初的应用范围仅限于美国军方的大型国防和军工项目。 二战结束后， 随着全球经济的迅速发展， 现代项目 管理在近五十年内也发生了巨大的变化。自 2 0 世纪6 0 年代以来， 项目管理己被广泛应用于航空、 航天、国防、 医药、 化工、 金融、 财务、 广告、 法律等行业以及各个国家和地方政府，同时，它可以使各种 类型的企业能够灵活有效地处理需要跨领域解决的多种复杂问题， 并能实现更高 的运营效率。因此，项目管理也越来越多地受到人们的关注。 随着生物技术的日新月异以及国内外基因工程技术的飞速发展， 我国在“ 十 五” 期间把实现生物工程医药产业化作为科技进步和创新的重点， 生物制药技术 随之得到快速发展， 对医药包装行业也提出了更高的要求， 传统的管理方式己不 能适应新兴科技发展的需要， 而项目管理正是解决医药包装行业及其他产业迅速 发展所带来的管理问题的最佳方案。 目前，国家药品监督管理局对医药包装材料的技术、环保要求越来越高， 并对部分医药包装产品的原料、 生产工艺等提出了具体的更新换代要求， 药用瓶 塞就是其中的一种。 我国原有的药用瓶塞包装材料多采用天然胶塞， 但由于其在 原料、 制造工艺等方面的先天缺陷， 无法满足国家在安全和环保方面的要求， 而 丁基胶塞则具有天然胶塞不可比拟的优势， 正逐步取代天然胶塞成为新兴的药用 瓶塞包装材料。 因此， 越来越多的医药包装企业准备建设或正在实施丁基胶塞项 目。 但这一项目的特点是大部分生产设备和生产工艺技术需要从国外引进， 相应 的设备、 工艺、 技术和质量管理却跟不上生产的需求， 致使一些匆匆上马的丁基 胶塞项目 成本高， 效率低， 产品质量差，无法实现立项目 标。 针对这种情况， 本 文将就项目管理在与丁基胶塞项目的立项、论证与风险分析中的运用加以阐述。 西北 ! _ 业大学m b a论文 1 . 2研究目的 虽然项目管理有许多不可比拟的优点，但在我国还处于发展的初级阶段， 与国外发达国家 t l 比有很大的差距， 在医药包装行业中也是如此， 还处于摸索阶 段。 沦文正是以医药包装行业中的某 一 具体项目 丁基橡胶药用瓶塞项目 为研 究对象，对项目管理在医药包装行业中的运用加以分析与研究。 论文的研究目的有三个: 1 卜通过介绍某企业 ( a公司)的企业背景和经营状况、丁基橡胶药用瓶塞 的特点及行业特性来对该 项目的立项背景进行说明。 2 根据a公司的战略发展要求及丁荃橡胶药用瓶塞的市场需求分析， 运用 项目管理的理论和方法来研究该企业汗发丁基橡胶药用瓶塞项目的必要性和竞 争战略。 3 . 对a公司拟迷一 r 荃胶), 项目的各项数据进行分析， 从三个方面验证其可 行性， 并运用风险分析方法， 进一步分析项目实施的潜在风险， 最终得出项目是 否可行的结论。 1 . 3研究方法 论文综合运用了 项目 管理理论以 及战略分析、财务分析等方法对所研究的 项目进行分析:运用s wo t分析法对a公司实施丁基瓶塞项目进行了优缺点分 析; 运 用企 业 战略 管 理 理论 对a公 司 的 相关 多 元 化战 略 进行了 分 析和 研 究; 从 市场需求、 产品结构及工艺方案、 技术与设备的选择等方面进行了项目实施的可 行性分析:通过对各项财务指标和净现值 ( n p v ) 、内含报酬率 ( i r r ) 、回收期 对项目 综合地进行财务分析与经济评价; 最后通过盈亏平衡分析、 敏感性分析等 方法对项目 将面临的各类风险进行详尽的分析， 说明项目实施的潜在风险， 并最 终作出项目 是否可行的结论。 西北 业人学m b a论文 1 .4论文结构 依据研究思路，论文在结构上做如下安排: 1 第 i 章绪沦 主要介绍论文的选题背景、研究目的、研究方法以及论文结构。 2 第2 章 项目的背景分析 对a公司的企业背景、主要产品、 近期经营状况以及丁基橡胶药用瓶塞自 身特点与行业管理的介绍，全面说明项目的立项背景。 3 第3 章 丁基橡胶药用瓶塞的市场分析 一方面预测丁基橡胶药用瓶塞产品的市场需求，并对该项目 进行s wo 丁分 析; 另一方面从企业宏观战略上提出开发丁基橡胶药用瓶塞项目的必要性， 在竞 争战略上肯定丁基胶塞项目 在扩大企业规模、 提高企业获利能力、 巩固其行业领 导者地位等方面具有的积极意义。 4 .第4 章 项目 实施的可行性研究 就项目的具体实施过程进行可行性研究，分别从项目生产规模、工艺流程、 生产方法、设备选择、资金筹措、安全卫生、 环境保护等方面进行了分析。 5 .第5 章 项目的财务指标与经济评价 主 要通过对项目 总投资 额、设计生产能力、 年销售收入、 成本费用、税前 税后利润等生产、 财务数据的计算， 对项目 的各项基础数据进行预测， 并推导出 各种评价指标 ( 净现值、内含报酬率、项目 回收期) ，从财务经济角度出发得出 项目 可行的结论。 b .项目的风险分析 主要结合盈亏平衡分析、敏感性分析分析等方法进一步研究项目实施中的 潜在风险，并以预测数据说明该项目 具有相当的抗风险性和可行性。 7 .第7 章 结论 对全文研究的结果进行总结， 并指出研究中 存在的不足及未来研究的方向。 全文结构，如图1 - 1 所示。 西北 i _ 业人学 m b a 论文 络 论 企业背景、经营状j l项日背景、市场分析 匕一i 顶日 实施可行性分析 项日财务评价 初步结论 项日风险分析 最终结论 图1 - 1本文结构示意图 1 . 5本章小结 本章分析了论文的选题背景，并从理论和实务的角度给出了需要研究的问 题及本论文研究的目的和意义，最后简要介绍了本篇论文的主要内容和结构安 排。 西北 i _ 业人学 m b a 论文 络 论 企业背景、经营状j l项日背景、市场分析 匕一i 顶日 实施可行性分析 项日财务评价 初步结论 项日风险分析 最终结论 图1 - 1本文结构示意图 1 . 5本章小结 本章分析了论文的选题背景，并从理论和实务的角度给出了需要研究的问 题及本论文研究的目的和意义，最后简要介绍了本篇论文的主要内容和结构安 排。 西北_ l _ 业大学 n b a论文 2丁基胶塞项目 背景分析 2 . 1项目主办者介绍 2 . 1 . 1 a公司背景介绍 a公司是国家大型药用玻璃包装企业、 国家火炬计划重点高新技术企业、 x 省高新技术企业， 始建于1 9 7 0 年，1 9 9 3 年改制为股份有限公司，1 9 9 7 年在国内 同行业中率先通过i s 0 9 0 0 2质量体系国际认证和产品质量认证，2 0 0 2年6月在 上海证卷交易所上市，旗下掌控着两个分公司和两个控股子公司。 a公司现有职工4 7 0 0 多人， 其中专业技术人员占职工人数的3 4 %; 总资产 1 0 亿元，资产负债率2 8 %，产值、销售收入、利税、利润率等经济指标连续 1 2 年位于同行业前三名，是亚洲最大的药用玻璃生产厂家。2 0 0 3 年a公司销售收 入 4 6 7 8 2 万元，利税 1 4 5 1 4 万元，利润9 7 1 8 万元。 a公司高度重视技术创新，其自主研制开发的高白料药用玻璃瓶和轻量薄 壁模制药用玻璃瓶均获得国家级新产品证书， 并被法国科技质量监督评价委员会 和中国国际贸易促进委员会评为“ 高质量科技产品” 和 “ 向欧洲市场推荐产品， 。 2 0 0 3 年开发的高档棕色药用玻璃瓶通过x省科技部门鉴定，产品质量达到国际 先进水平，填补了国内空白。 2 . 1 .2 a公司主要产品介绍 a公司作为药品玻璃包装行业的龙头企业，具有技术优势、规模优势和成 本 优 势。 主 导 产品 有 模 制 药 用 玻 璃瓶 ( 5 一 i 0 0 m l 坷e c t i o n v ia l s f o r a n t i b i o t i c s ) , 药用玻璃管 ( 1 0 一 3 0 m 1 p h a r m a c e u t i c a l g l a s s t u b e ) 、安瓶 ( 1 一1 0 m 1 a m p o u l e ) , 管制药用玻璃瓶 ( 2 -3 5 m l t u b e v ia l f o r a n t i b i o t i c u s e ) 、 棕色瓶、 输液瓶等 7 大系 列3 0 0多 个 规格 ( 其中 : 安 瓶、 管制 瓶为u s p t y p e i 型玻璃， 模制抗生 素瓶 u s p t y p e 1 1 型 玻 璃) i ; 年 产 各 类 药 用玻 璃 瓶1 2 0 多 亿只 ， 产品 销 往 全国2 9 个 i s资料来源 公司网站 ( w w w .p h a r m e la s s .c o m ) . 西北_ l _ 业大学 n b a论文 2丁基胶塞项目 背景分析 2 . 1项目主办者介绍 2 . 1 . 1 a公司背景介绍 a公司是国家大型药用玻璃包装企业、 国家火炬计划重点高新技术企业、 x 省高新技术企业， 始建于1 9 7 0 年，1 9 9 3 年改制为股份有限公司，1 9 9 7 年在国内 同行业中率先通过i s 0 9 0 0 2质量体系国际认证和产品质量认证，2 0 0 2年6月在 上海证卷交易所上市，旗下掌控着两个分公司和两个控股子公司。 a公司现有职工4 7 0 0 多人， 其中专业技术人员占职工人数的3 4 %; 总资产 1 0 亿元，资产负债率2 8 %，产值、销售收入、利税、利润率等经济指标连续 1 2 年位于同行业前三名，是亚洲最大的药用玻璃生产厂家。2 0 0 3 年a公司销售收 入 4 6 7 8 2 万元，利税 1 4 5 1 4 万元，利润9 7 1 8 万元。 a公司高度重视技术创新，其自主研制开发的高白料药用玻璃瓶和轻量薄 壁模制药用玻璃瓶均获得国家级新产品证书， 并被法国科技质量监督评价委员会 和中国国际贸易促进委员会评为“ 高质量科技产品” 和 “ 向欧洲市场推荐产品， 。 2 0 0 3 年开发的高档棕色药用玻璃瓶通过x省科技部门鉴定，产品质量达到国际 先进水平，填补了国内空白。 2 . 1 .2 a公司主要产品介绍 a公司作为药品玻璃包装行业的龙头企业，具有技术优势、规模优势和成 本 优 势。 主 导 产品 有 模 制 药 用 玻 璃瓶 ( 5 一 i 0 0 m l 坷e c t i o n v ia l s f o r a n t i b i o t i c s ) , 药用玻璃管 ( 1 0 一 3 0 m 1 p h a r m a c e u t i c a l g l a s s t u b e ) 、安瓶 ( 1 一1 0 m 1 a m p o u l e ) , 管制药用玻璃瓶 ( 2 -3 5 m l t u b e v ia l f o r a n t i b i o t i c u s e ) 、 棕色瓶、 输液瓶等 7 大系 列3 0 0多 个 规格 ( 其中 : 安 瓶、 管制 瓶为u s p t y p e i 型玻璃， 模制抗生 素瓶 u s p t y p e 1 1 型 玻 璃) i ; 年 产 各 类 药 用玻 璃 瓶1 2 0 多 亿只 ， 产品 销 往 全国2 9 个 i s资料来源 公司网站 ( w w w .p h a r m e la s s .c o m ) . 西. i l i 业大学m b a论文 省市的7 0 0多家大中型制药厂，并出口美国、印尼、巴基斯坦、 越南等国家和地 区。其中模制玻璃瓶年产量达7 0 亿只，占全国同类产品总产量的7 0 %以上。 a 公司产品具有较高的技术含量，产品质量在同行业中居领先水平，拥有 多个实用新 ill. 专 利技术，劳动力成本低，品牌竞争优势明显。近年来 a公司销 售收入保持强劲增长 势头，并实现了利润与 销售收入的同步增长。2 0 0 2年投产 的高档棕色药用玻璃瓶， 自上市以来一直供不应求， 己成为公司新的利润增长点。 根据该公司的规划， 近期将建设药用丁基胶塞和高硼硅玻璃瓶项目。 论文即以此 为主线， i 1 述了项h 管理方法在医药包装行业中指导一个具体项目( 丁 基橡胶药 用瓶寨项 i )的立项、可行性分析及风险分析的全过程。 2 . 1 .3 a公司近期基本财务数据 在过去的一年里 ( 2 0 0 3年) ，a公司共实现主营业务收入 4 6 7 9 8 .9 5万元， 主营业务利润1 7 7 5 7 .4 4 万元， 净利润7 0 1 9 . 7 2 万元， 分别较2 0 0 2 年度增长1 0 . 8 1 %, 1 5 % 和2 8 .2 1 %。从最新公布的季报显示，2 0 0 4 第一季度净利; l月1 , 7 1 4 . 3 1 万元， 同比增长4 2 . 5 4 %,第二季度净利润3 , 7 9 0 . 9 2 万元，第三季度净利润5 ,6 2 9 . 7 2 万 元，比去年同期也都有了明显地增长。据有关部门估算，a公司0 5 , 0 6 年净利 润将分别增长3 8 .4 % 和1 5 .9 % 3 o a公司近期基本财务数据见表2 - 1 . p l 资 料来 源 中国 包 装网( h tt p :/ w w w .p a c k , n e t .c n ) . 西. i l i 业大学m b a论文 省市的7 0 0多家大中型制药厂，并出口美国、印尼、巴基斯坦、 越南等国家和地 区。其中模制玻璃瓶年产量达7 0 亿只，占全国同类产品总产量的7 0 %以上。 a 公司产品具有较高的技术含量，产品质量在同行业中居领先水平，拥有 多个实用新 ill. 专 利技术，劳动力成本低，品牌竞争优势明显。近年来 a公司销 售收入保持强劲增长 势头，并实现了利润与 销售收入的同步增长。2 0 0 2年投产 的高档棕色药用玻璃瓶， 自上市以来一直供不应求， 己成为公司新的利润增长点。 根据该公司的规划， 近期将建设药用丁基胶塞和高硼硅玻璃瓶项目。 论文即以此 为主线， i 1 述了项h 管理方法在医药包装行业中指导一个具体项目( 丁 基橡胶药 用瓶寨项 i )的立项、可行性分析及风险分析的全过程。 2 . 1 .3 a公司近期基本财务数据 在过去的一年里 ( 2 0 0 3年) ，a公司共实现主营业务收入 4 6 7 9 8 .9 5万元， 主营业务利润1 7 7 5 7 .4 4 万元， 净利润7 0 1 9 . 7 2 万元， 分别较2 0 0 2 年度增长1 0 . 8 1 %, 1 5 % 和2 8 .2 1 %。从最新公布的季报显示，2 0 0 4 第一季度净利; l月1 , 7 1 4 . 3 1 万元， 同比增长4 2 . 5 4 %,第二季度净利润3 , 7 9 0 . 9 2 万元，第三季度净利润5 ,6 2 9 . 7 2 万 元，比去年同期也都有了明显地增长。据有关部门估算，a公司0 5 , 0 6 年净利 润将分别增长3 8 .4 % 和1 5 .9 % 3 o a公司近期基本财务数据见表2 - 1 . p l 资 料来 源 中国 包 装网( h tt p :/ w w w .p a c k , n e t .c n ) . 西北_ i _ 业大学n i b a 论文 表2 - 1 a公司近期基本财务 数据12 1 数据/ 时间2 0 0 4 - 0 9 - 3 0 2 0 0 4 - 0 6 - 3 0 2 0 0 4 - 0 3 - 3 1 2 0 0 3 - i 2 - 3 1 2 0 0 3 - 0 9 - 3 0 变动原i t 手报中乎 杖季报年报 手报 流动资产( 万儿)5 4 . 3 2 5 . 3 95 4 . 4 8 6 . 7 05 1 . 7 9 2 - 8 4 4 8 , 4 5 7 . 2 05 1 , 6 9 1 . 4 2 固定资产( 万1 i ; 16 7 3 4 9 . l i61 _ 41 6 12 5 5 , 9 6 9 _ 9 r5 4 . 0 6 8孙4 7 , 0 4 9 . 3 4 总资 产( 万儿) 1 2 2 . 8 8 3 . 4 8 1 1 6 . 9 5 0 .0 5 1 0 9 . 8 2 5 2 8 1 0 3 . 6 0 2 .9 2 9 9 . 8 2 6 .2 2 股东权益( 万) g )7 6 . 0 0 4 . 0 27 4 . 1 6 5 . 2 27 3 . 3 2 4 . 8 8 7 1 . 5 9 5 .2 76 9 . 2 7 9 . 8 8 股本总 1 i ( 万儿)1 8 . 5 41 . 6 81 8 . 5 41 . 6 81 2 . 3 6 1 . 1 21 2 . 3 6 1 . 1 21 2 . 3 61 . 1 2 流动负 u 万儿4 3 53 5 . 8 03 9 . 5 5 8 .093 2 . 2 8 6 . 7 72 9 1 3 9 . 7 62 7 . 4 8 9 . 4 0 长明负f t ( 万少 )2 . 2 71 . 1 02 . 2 7 1 . 1 02 . 2 7 1 . 1 01 _ 9 2 0 1 0 2 . 1 3 4 . 2 0 州兮 业务收入( 万儿)4 0 . 0 8 8 . 3 32 6 . 6 9 8 .0 61 3 . 3 01 . 7 44 6 . 7 9 8 . 9 53 4 . 9 1 9 . 9 6 主价业务利润 万儿)1 4 . 9 8 4 . 3 91 0 , 1 7 3 .4 74 . 9 5 7 . 8 4 1 7 , 7 5 7 ,441 2 , 9 3 7 . 8 9 价业利润( 万， )8 , 2 2 7 引5 , 5 9 3 .6 72 . 5 5 4 . 3 7 1 0 , 4 7 5 . 5 67 , 5 9 1 . 9 8 利润总额( 万2 幼8 , 2 5 9 . 1 55 . 5 9 8 . 2 92 , 5 5 3 . 1 91 0 , 7 2 0 . 2 0 7 , 6 6 2 . 4 6 净利润( 万元)5 , 6 2 9 . 7 2 3 . 7 9 0 . 9 21 . 7 1 4 . 3 17 . 0 1 9 . 7 25 , 1 2 3 . 4 5 扣除非 经价 r + .损益后净平 润( 万7 g )5 . 6 2 7 14 3 , 8 0 6 . 6 27 3 3 . 9 06 , 8 7 2 . 1 95 . 0 7 6 13 每股经代活动产生的现金 流量净领妇 动02 7一 1 1- 0 . 1 90 . 4 r 心 . 2 5 每股收益( j l : )0 300 . 2 00 . 1 40 . 5 70 . 41 每股净资产 妇 )4 . 1 04 . 0 05 . 9 35 . 7 9 5 . 6 0 调整后每股净资产妇 04 . 0 93 . 9 9，9 357 吕 5 . 6 0 净资产收益率( % )7 . 412 . 3 49 . 8 07 . 4 0 股东权益比例0 6 20 、 6 3 0 . 6 70 . 6 906 9 主作利润率( )0 . 3 70 . 3 80 . 3 7 0 . 3 80 37 由表2 - 1 数据来源对a公司0 2 , 0 3 年度主要经济指标进行对比见图2 - 1 , 0 3 年度较 0 2 年度主要经济指标增长百分比见图2 - 2 a 12 1 资 料 米源: 金la 界网 站 ( w w w j rj x o m x n ) 2 0 0 4 年9 月3 0 日 提供的数据制表. 西北 f _ 业大学湘a论文 5 0 0 0 0 4 5 可 ) ( ) 0 4 0 0 0 0 3 5 0 0 0 3 0 0 0 0 减 2 ; 。 。 。 2 0 0 0 0 1 5 0 0 0 1 0 0 0 0 ,5 0 0 0 0 02 0 0 2 年度 .2 0 0 3 年度 f . 营业务收入 仁 营业务利润净利润 图2 - 1 a公司0 2 . 0 3 年度主要经济指标对比 /一 二口 主营业务收入主营业务利润净利润 项 目 万 扮 一 厂 拼 二 乡 . . 厂 咨几 - 犷 :_ 伙 几 .渊 一 井 图2 - 2 a公司0 3 年度较0 2 年度主要指标增长百分比 对比a公司 “ 主营业务收入增长率， 、 “ 主营业务利润增长率” 和 “ 净利润 增长 率”三项指标，可看出其利润增长速度远远高于主营业务收入的增长速度， 这主要得益于 a 公司在技术进步和成本费用控制方面的能力和效率。因此，在 进行新项目 开发时， a公司有能力实现低成本建设和投产， 从而确保新项目的低 成本。 西北工业大学m b a 论文 2 . 1 .4 a公司近期综合能力指标评价 表2 - 2 a公司 近期综合能力指标ta t 项 目 ， 年 。 一2004 一一。 中 期一 2004 一 ， 一一。 年 度1 200 一 季 投资 i i 收益 每 股 收 益 0 . 3 0 0 0 0 一 0 0 0 一 。 57000 一” 一f 一一iii i7 ,fit厂 一 门 “ 。 咖 一 ! 一 。 。 。 。 。_ 5.93000 - 5.79000一 一”5.60000 净资产收益率 7.4 1 0 0 0 一1000 z.3aooo 一不 .40001厂 一fnl: r i wkv mt if 1 1 . 5-11 一一 os ss9s 一 v ahell 一流 动 。匕率 一厂1.38 1 . 6 01 . 6 6 一 速 功 ll乍 “ 一 巨99 ! i. 1 . 3 61 . 3 9l . 6 ， 一 “ 帐 款 ” 转 率 3 .0 2 一 90 一 二二二二二留留二二二二翻口口口自 4 . 7 2 一 一资 产 负 债 t匕率 3 7 .2 8 35.77 ， 31 . 7 6 30.00 - 一 29.68 。 利 自 琶 力 m vi 毛 利 ， 一 3 8 . 1 1 ，尸 一一一 3 8 . 8 9 巨8.10 _ 一 3 8 . 7 4 一_ 一 “) 主 。 务 利 9 _# 一 l37.38 卜8.11一一 37.27_二 3 7 . 9 4 11 37.05 - 经 二 一 能 “ 一 一 周转率 l 阵94 1 . 9 3 !l073.82 习i 固定 产辰 一 厂一一一- 一 0 . 7 0 0.46 一 0 . 3 0 i 1.12 一 。 资 产 周 转 率 一 0 .3 6 一 。 24 一0.13 0 . 4 7 一 资本 构成 i?,r- - lrt下85卜b63 2一仁 6767 38 6 9 . 1 1 69.40 - 1断定 资 产 比 率 5 4 . 8 1 l 一 云 厂 - 一 ，52 . 91 47.13 表2 - 2 a公司的近期综合能力指标表明， a公司资产结构合理， 投资与收 益状况良 好， 有着较好的经营能力、 盈利能力和偿债能力。 因此， a公司在进行 新项目开发尤其是与现有业务 产品)相关的新项目时，容易获得相应的资金， 可有效规避投资风险，资本安全有充足的保障。 4 1 资 料 来源 巨 潮资 讯网 站 ( w w w rn i n f o .c o m .c n ) 2 0 0 4 年1 0 月2 6 日 提供的数 据制表， 西北_ i _ 业大学m b a 论文 2 . 2项目背景及历史 2 .2 . 1 丁基橡胶药用瓶塞产品介绍 随着医药工业的飞速发展，新型医药品种不断出现，药品分装工艺及设备 不断更新， 相应地对医药包装材料提出了越来越严格的要求。 橡胶瓶塞作为与药 品直接接触的医药包装材料更是影响药品质量的关键部件之一。 药品容器包装材料的正确选择是保证药品质量的重要手段。橡胶瓶塞、玻 璃或塑料容器的材料可能会产生有害物质， 渗漏进药品溶液中， 使药液产生沉淀、 微粒超标、 p h值改变、 变色等。 理想的瓶塞应具备以 下性能:对气体和水蒸气 低的透过性; 低的吸水率; 能耐针刺且不落屑; 有足够的弹性， 刺穿后再封性好: 良 好的耐老化性能和色泽稳定性: 耐蒸气、 氧乙烯和辐射消毒等。由于药用瓶塞 是药物封装中最主要、 最直接的污染源，因此开发生产安全性好、 气密性和洁净 度高，以 及耐热老化性能优良 的药用瓶塞是医药包装行业努力的方向 15 1 众所周知，国内抗生素粉针剂、输液制剂以及口服液制剂的瓶口封装材料， 以前都是采用天然橡胶塞，由于天然橡胶塞存在不纯净性、 易老化、 易落屑， 会 造成污染， 并且其屏蔽、 密封性能较差， 在生产工艺中也存在许多问题， 对药品 质量可能产生重大影响， 不仅不利于药品的保存， 在使用时也产生了极大的不安 全性， 对人体健康存在隐患。因此， 在现代社会日 益进步、 人类健康日 益重要的 背景下， 天然橡胶包装材料已 经无法满足药品包装的需要， 正面临着全面淘汰的 命运。 相反， 丁基胶塞由于气密性好， 气体和水汽透过率低， 化学稳定性高，在 很大程度上能够满足药物分装、 储运、 使用等各个环节的要求， 不但可以有效延 长药物的保质期， 而且能够大幅度提高用药的安全性。 这样的天然优势， 使丁基 胶塞逐渐取代了天然胶塞， 日益成为国际上通用的抗生素粉针剂、 大输液药制剂 等药物的理想包装材料。 实际上，日本早在1 9 6 5 年就淘汰了天然胶塞，美国、 西欧等经济发达国家 也在六十年代就开始使用纯度高、 密封性好、 生物惰性优良的丁基橡胶和卤化丁 基橡胶生产瓶塞。 丁基橡胶药用瓶塞 ( 以下简称丁基胶塞)是用丁基橡胶的弹性材料制成的 15 1 史云集、 程继刚、李吉生， 丁基橡胶药用瓶塞与天然橡胶药用瓶塞比较， 橡胶工业，1 9 %年第 . 期. 西北_ i _ 业大学m b a 论文 2 . 2项目背景及历史 2 .2 . 1 丁基橡胶药用瓶塞产品介绍 随着医药工业的飞速发展，新型医药品种不断出现，药品分装工艺及设备 不断更新， 相应地对医药包装材料提出了越来越严格的要求。 橡胶瓶塞作为与药 品直接接触的医药包装材料更是影响药品质量的关键部件之一。 药品容器包装材料的正确选择是保证药品质量的重要手段。橡胶瓶塞、玻 璃或塑料容器的材料可能会产生有害物质， 渗漏进药品溶液中， 使药液产生沉淀、 微粒超标、 p h值改变、 变色等。 理想的瓶塞应具备以 下性能:对气体和水蒸气 低的透过性; 低的吸水率; 能耐针刺且不落屑; 有足够的弹性， 刺穿后再封性好: 良 好的耐老化性能和色泽稳定性: 耐蒸气、 氧乙烯和辐射消毒等。由于药用瓶塞 是药物封装中最主要、 最直接的污染源，因此开发生产安全性好、 气密性和洁净 度高，以 及耐热老化性能优良 的药用瓶塞是医药包装行业努力的方向 15 1 众所周知，国内抗生素粉针剂、输液制剂以及口服液制剂的瓶口封装材料， 以前都是采用天然橡胶塞，由于天然橡胶塞存在不纯净性、 易老化、 易落屑， 会 造成污染， 并且其屏蔽、 密封性能较差， 在生产工艺中也存在许多问题， 对药品 质量可能产生重大影响， 不仅不利于药品的保存， 在使用时也产生了极大的不安 全性， 对人体健康存在隐患。因此， 在现代社会日 益进步、 人类健康日 益重要的 背景下， 天然橡胶包装材料已 经无法满足药品包装的需要， 正面临着全面淘汰的 命运。 相反， 丁基胶塞由于气密性好， 气体和水汽透过率低， 化学稳定性高，在 很大程度上能够满足药物分装、 储运、 使用等各个环节的要求， 不但可以有效延 长药物的保质期， 而且能够大幅度提高用药的安全性。 这样的天然优势， 使丁基 胶塞逐渐取代了天然胶塞， 日益成为国际上通用的抗生素粉针剂、 大输液药制剂 等药物的理想包装材料。 实际上，日本早在1 9 6 5 年就淘汰了天然胶塞，美国、 西欧等经济发达国家 也在六十年代就开始使用纯度高、 密封性好、 生物惰性优良的丁基橡胶和卤化丁 基橡胶生产瓶塞。 丁基橡胶药用瓶塞 ( 以下简称丁基胶塞)是用丁基橡胶的弹性材料制成的 15 1 史云集、 程继刚、李吉生， 丁基橡胶药用瓶塞与天然橡胶药用瓶塞比较， 橡胶工业，1 9 %年第 . 期. 西北_ l 业大学m b a论文 适用于抗生素粉针状剂、 冷冻干燥剂、 输液针剂等药物密封包装及导出，与玻璃 瓶配套使用的塞子。 丁基橡胶由于其较低的气体透过性; 极强的耐水蒸气穿透性; 很高的化学稳定性; 很好的耐热老化性而被广泛用于药用瓶塞6 1 与天然橡胶瓶塞相比，丁基橡胶瓶塞具有吸湿率低、化学稳定性高、气密 性好、 无生理毒副作用等显著特点， 特别适宜于药品密封。以下为丁基胶塞产品 的 主 要 特 点 7 1 . 1 .丁基胶塞的配方安全可靠 丁基胶塞的配方中不像天然胶塞那样含有可能生成的来硝胺 ( 致癌物质) ， 同时， 由于丁基橡胶自身其有防老化性能， 所以不像天然胶塞那样需要加入防老 剂， 从而大大降低了污染。 实验表明， 丁基胶塞的有机物抽提含量仅是天然胶塞 的十分之一， 无机物抽提含量为天然胶塞的四分之一。 且丁基胶塞针刺落屑量远 远少于天然胶塞， 从而大大减少了胶屑对人体的危害: 其密封性能也优于天然胶 塞，从而能够延长药品的保质期。 2 . 硫化过程无外来污染 硫化过程是指胶片在高温高压下交联的过程，由于生产丁基胶塞的硫化设 备都是在真空的状态下运行的， 这样就能够保证硫化过程中不会产生气泡， 保证 了其不受大气污染，从而大提高了产品的洁净度，保证了产品的质量。 3 .生产全过程洁净卫生 胶塞的洁净程度，越来越被人们所重视，因而控制得越来越严格，采取越 来越周密的措施控制瓶塞洁净程度， 不仅仅是制药行业要努力作到的， 也是瓶塞 生 产 厂家 不可 推 卸的 责 任 8 1 丁基胶塞在生产过程中，一般说来，硫化成型及除边工段等采用洁净度为 1 0万级为宜，瓶塞清洗工段， 采用洁净度为 1 万级为宜， 瓶塞清洗之后进入内 层包装， 最好采用 1 0 0 级的局部层流。 这是因为丁基橡胶， 特别是卤化后的丁基 橡胶，自 身的电负性较强， 容易吸附外界杂质于表面， 而被吸附的杂质又不容易 被去除。 因此， 创造一个洁净的生产环境是非常重要的。 然而目前我国天然橡胶 16 1 李吉生， 提高瓶塞质量， 满足药用要求，中国医药包装协会成立二十周年 优秀论文集 ， 2 0 0 1 年1 0 月 17 1 彭龙， 药用丁基橡胶瓶塞产品推广研究，北京理工大学学位论文，2 0 0 。 年， 月。 16 1 半吉生， 丁基极胶瓶塞在医药生产中的问 题研讨， 中国化学制药工业协会， 化学医药工业信息，1 9 9 5 年 第 i l 期. 西北 1 一 业大学m b a 论文 药用瓶塞的生产条件均较为简陋19 1 0 4 药厂使用方便洁净 瓶塞是瓶装 ( 玻璃瓶或塑料瓶)药物的主要封口件和导出件，由于其与药 物直接或间接接触， 因此瓶塞必须满足药物对其的要求: 从生物角度要求瓶塞必 须无致热、无毒性;从卫生角度瓶塞必须洁净无菌; 从药品的储存来讲， 瓶塞必 须有良 好的化学稳定性、 气密性、 耐老化性和低的析出性; 从瓶塞与瓶的配合考 虑， 要求瓶塞有良好的弹性及物理机械性能; 从临床使用考虑， 瓶塞必须保证适 宜的针刺力和低的落屑;与此同时，瓶塞的结构还必须满足生产封装的要求 10 1 丁基胶塞的后处理多采用低磨损、转鼓、脉冲或喷淋、溢流等洗涤方式， 清洗机具有集洗涤、漂洗、 硅化甚至除菌、 干燥于一体的功能， 蕴含厂在使用时 只需用蒸馏水进行漂洗干燥后或不经处理即可直接上机使用。 而天然胶塞需在药 厂经酸、碱、水洗后刁 能上机使用。 从目前国内外医药包装工业的发展水平看，丁基胶塞是目前同类产品中最 为理想的一种产品。 丁基胶塞虽然和天然胶塞外型相似、 用途相同， 但具有天然 胶塞无法比拟的优点。它们的性能对比如下: 1 .丁基胶塞比天然胶塞具有更高的生物安全性。 天然橡胶是来自 三叶木流出的乳液 ( 含水: 5 0 % - 7 0 %; 橡胶2 0 - 4 0 %; 杂质: 3 % - 6 % ) 经采集凝固处理后制成的， 丁基橡胶中却只含有0 . 1 % - 0 .5 % 的杂质。 人 工加速生霉试验表明: 在相同条件下， 天然橡胶只培养7 天就会发生严重的生霉 现象，而丁基橡胶在培养2 1 天后也未出现霉菌滋长现象。且从配方角度考查， 丁基橡胶也没有天然橡胶在硫化过程中产生的对人体健康有害的亚硝胺。因此， 无论从胶种本身还是从其配合剂的选用来看，丁基胶塞具有更低的人体毒副性、 更小的药物污染性和更高的生物安全性。 2 .丁基胶塞比天然胶塞具有更高的化学稳定性。 天然橡胶是异戊二烯为单体的高分子化合物，而丁基橡胶则是异丁烯和少 量异戊二烯的共聚物。两者化学稳定性主要体现在 c = c双键的存在与多少，即 不饱和双键是橡胶结构不稳定的关键所在，不饱和双键越少，化学稳定性越高。 丁基橡胶上只有较少的不饱和双键， 约为天然橡胶的1 / 5 0 ， 因此相对于天然橡胶 1 9 1 李吉生， 丁基橡胶药用瓶塞， 国家医药管理局培训中 心， 医药包装函授学习 班学习 材料， 1 9 9 6 年1 0 月。 1 . 李吉 生、程继刚，丁基橡胶药用瓶塞质量控制简述， 特种橡胶制品 ，1 9 9 4 年第5 期。 西北1 _ 业大学m b a 论文 而言，活性较低，化学稳定性更高。 3 ，丁基胶塞比天然胶塞具有更好的气密性和更低的吸水性。 高气密性和低吸水性是药物对瓶塞的基本要求，而丁基橡胶的高气密性和 低吸水性的特点是显而易见的，它可为瓶装药物的密封提供更大的安全保障。 4 .丁基胶塞比天然胶塞具有更高的洁净度和更低的萃取性。 残存于橡胶中的杂质以及在配合过程中加入的软化剂、防老剂、促进剂及 大量填料， 在瓶塞与药物接触过程中， 会迁移到药物表面或被药物萃取出来， 从 而污染或破坏药品、 降低药效。 丁基橡胶比天然橡胶具有更低的萃取性和更高的 洁净度。 5 ，丁基胶塞比天然胶塞具有更好的耐热老化性。 良好的耐热性是对瓶塞的基本要求。丁基橡胶具有很好的耐热耐老化性， 它可在1 8 0 0 c条件下硫化、 最高硫化温度可达到2 0 5 0 c : 而天然橡胶的硫化温度、 使用温度均不宜超过 1 6 0 0 c ,否则会出现严重的硫化还原现象， 从而影响产品的 物理和化学性能。 简而言之，丁基胶塞与天然胶塞主要性能对照见表2 - 3 0