（技术经济及管理专业论文）支付系统的风险及风险管理研究.pdf

内容摘要 支付系统是市场经济中金融基础发施的重要组成部分，它是由关 于资金转移的规则、提供支付清算服务的机构和实现支付指令传送及 资金清算的手段共同组成的，用以实现债权债务清偿及资金转移的一 种金融安排。金融体系中的所有金融活动均表现为货币资金在各个部 门的流转，金融机构通过支付系统实现债权债务的清偿和资金的给 付，可以说支付系统是金融运行的“血液循环系统”，是金融基础设 施中的关键部分和金融服务的核心手段。如果说金融是现代经济的支 柱，那么支付系统就是现代经济的血脉，它被认为是金融和银行体系 的“管道”，为社会经济发展输送“血液”；如果说金融安全是国家经 济安全的核心，那么支付系统安全就是金融安全的前提。自上个世纪 7 0 年代末8 0 年代初以来，各国中央银行和商业银行对支付系统重要 性的认识空前提高，对支付系统建设非常重视。 支付系统的运行效率事关一国经济发展、金融稳定与社会安定之 大局，一旦发生支付系统风险，其破坏作用和危害是难以估量的。支 付系统的风险会给安全、可靠完成支付交易带来危险。对支付交易各 方来说，都希望完全消除风险，但是完全消除风险，又有着极大的困 难，基本无法实现。因此，认识并控制风险，将支付系统的风险限制 在交易各方可以承受的最小程度之内，是支付系统安全、可靠完成支 付交易的基础和前提条件。一般来说，支付系统面临的风险主要有： 信用风险、流动性风险、系统风险、模式设计风险、技术操作风险、 道德( 欺诈) 风险、时差( 外汇) 风险和法律风险等八大类。这些风 险产生于支付系统的各个方面，可以是参与支付系统各方自身的因素 造成的，也可以是支付系统模式设计中自发的，还可以是支付系统运 行所处的大环境带来的。总而言之，无论这些风险来自于何处，其表 现形式都是给支付系统的正常运行造成影响，甚至带来高额损失，进 而影响到与之有直接或间接联系的经济活动及经济活动的参与各方， 对一国经济、金融的稳定和社会安定造成直接影响。对于支付系统风 险的研究正是基于防范和化解风险、保障支付系统正常运行这一出发 点，以使得支付系统设计和管理当局认清风险来源、表现形式以及风 险能够造成的后果，提高对风险管理必要性及重要性的认识，进而充 分发挥支付系统在社会经济生活中融通资金、提供交易便利的积极作 用。 目前，国际上一些发达国家的支付系统在风险管理和控制方面获 得了成功的经验，可供我国借鉴和学习。如美国的联邦储备体系资金 转账系统f e d w i r e 、瑞士跨行清算系统s i c 、欧洲中央银行t a r g t ；t 等在风险控制领域所取得的成功就值得我国现代化支付系统c n a p s 学习和借鉴。 一、论文主要内容 论文共分四章。 第一章是全文的基础和铺垫，开宗明义地介绍了什么是支付及支 付系统，为后文的展开奠定了理论基础。本章首先从介绍与支付相关 的两个定义“清算”与“结算”出发，进而引申到支付及支付系统的 定义，尤其对于支付系统的定义，本文所采用的是人民银行副行长苏 宁的定义，从理论上廓清了长期以来关于支付系统定义的纷争。接着 论文介绍了支付系统的各类参与者极其在支付系统中的作用。最后， 介绍了支付系统对经济生活和金融稳定的重要作用。 第二章主要是对支付系统的结构和设计运作的介绍和研究。论文 从对支付系统的等级结构和总体结构出发，进而介绍了支付系统的五 大分类方式，最后，以美国的联邦储备体系资金转账系统f e d w i r e 、 瑞士跨行清算系统s i c 和中国现代化支付系统c n a p s 的不同运作方 式为例，说明了在不同的国家支付系统是如何设计和运作的。 第三章是论文的重点部分。主要是在以上两章介绍了支付系统的 基础之上，指出支付系统可能面l 临的风险来自何处，有什么样的表现 形式及后果如何。重点在对信用风险、流动性风险、系统风险、模式 设计风险、技术操作风险、道德( 欺诈) 风险、时差( 外汇) 风险和 法律风险等八大类风险的分析。本章最后以单独的一节来讲述目前比 较常见的差额和全额支付系统所面临的风险，可以说是将前一节的内 容融合到了具体的系统模式中，为下一章支付系统风险管理做了铺 垫。 第四章可以说是本论文的核心内容，因为对于支付系统的概念、 结构、运行方式及风险的介绍全都是为了对支付系统的风险进行管理 和控制。在这一章中，首先从风险管理的程序入手，针对上一章指出 的八类风险依次给出了风险控制对策。接着介绍了国外支付系统在风 险管理方面的成功经验，然后对我国支付系统风险管理的现状做了总 结和概括，最后提出了对我国支付系统风险管理的建议。 二、论文主要特点 从现阶段来看，各国中央银行都已经将支付系统的风险管理作为 支付系统研究领域的重点内容，在国内，对于此方面的研究尚处于起 步状态，无论是在资料还是经验方面都相对欠缺。因此，笔者在论文 写作的过程中阅读和借鉴了大量的国内外资料，论文的创新之处体现 在：1 、论文在对支付系统风险详细介绍归类的基础上，逐个对风险 的表现形式、成因及风险控制策略做了归纳与总结；2 、将国外支付 系统运作和风险管理的成功经验与国内支付系统现状对比，进而指出 我国在支付系统设计及风险管理方面存在的问题和不足之处。希望本 论文的写作能对我国支付系统的发展和完善提出新的思路、给出有益 建议。 关键字：支付系统风险风险管理 a b s t r a c t t h e p a y m e n t a n ds e t t l e m e n t s y s t e m i s t h e i n d i s p e n s a b l e i n f r a s t r u c t u r eo ft h em a r k e te c o n o m y ，w h i c hi sc o m p o s e db yt h ec a p i t a l t r a n s f e r r i n gr u l e s ，t h ep a y m e n ts e r v i c e so f f e r i n go r g a n i z a t i o na n dt h e w a yo fr e a l i z i n gt h ec a p i t a l ss e t t l e m e n t a n d ，i t i sa l s oo n eo ft h e f i n a n c i a la r r a n g e m e n t sa b o u tt h er e a l i z a t i o nb e t w e e nl i a b i l i t ya n da s s e t s i nt h ef i e l do ff i n a n c e ，n e a r l ya l lo ft h ef i n a n c i a la c t i v i t i e ss h o wt h es a m e f o r m ，t h a ti s ，c a p i t a l st r a n s f e r r i n g f r o mo n es e c t i o nt oa n o t h e r t h e f i n a n c i a l o r g a n i z a t i o n s r e a l i z et h e i rl i a b i l i t i e so ra s s e t s t h r o u g ht h e p a y m e n t a n ds e t t l e m e n t s y s t e m i n a n o t h e rw o r d s ，t h ep a y m e n ta n d s e t t l e m e n ts y s t e mi st h eb l o o dc i r c u l a t i o no ff i n a n c e ，t h ec r i t i c a lp a r to f t h ef i n a n c i a li n f r a s t r u c t u r e ，a n dt h ee s s e n c em e a n so ff i r a n c i a ls e r v i c e f r o mt h ee a r l y1 9 8 0 s ，t h ec e n t r a lb a n ka n dc o m m e r c i a lb a n ko fe v e r y c o u n t r yi nt h ew o r l dw e r em o r ea n dm o r ea w a r eo ft h ei m p o r t a n c eo ft h e p a y m e n t a n ds e t t l e m e n t s y s t e m ，a n dp u t m o r ea t t e n t i o no nt h e c o n s t r u c t i o no fi t w ea l lk n o wt h a t ，t h ee f f i c i e n c yo ft h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n t s y s t e mi s r e l a t e dw i t ht h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，f i n a n c i a la n ds o c i a l s t a b i l i t y i ft h er i s k so ft h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e mb r e a k ，t h e d e s t r u c t i o nw i l lb eu n b e l i e v a b l ea n di m m e a s u r a b l e ，t oa l lp a r t i c i p a n t so f t h ep a y m e n t ，t h e ya l lh o p et oa v o i da n yr i s k s b u t ，t o t a l l yw i t h o u tr i s ki s a nu n r e a s o n a b l et h i n g s o ，r e a l i z i n ga n dc o n t r o l l i n gt h er i s k so ft h e p a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e mi st h ep r e m i s eo ft h e s a f ea n dr e l i a b l e r u n n i n go fp a y m e n t i ng e n e r a l ，t h er i s k st h a tt h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e mi sf a c e d w i t hc a nb ec l a s s i f i e di n t oe i g h tk i n d s t h e ya r ec r e d i tr i s k ，l i q u i d i t yr i s k ， s y s t e m a t i c a lr i s k ，d e s i g n i n gr i s k ，t e c h n i c a lr i s k ，c h e a t i n gr i s k ，t i m e d i f f e r e n c er i s k ，a n dl e g a lr i s k t h e s er i s k sc o u l dc o m ef r o ma l l p a r t so f t h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e m i ns h o r t ，n om a t t e rw h e r et h e s er i s k s c o m ef r o m ，t h e yw i l ld e f i n i t e l yb r i n gn e g a t i v ee f f e c t sf o rt h ep a y m e n ta n d s e t t l e m e n ts y s t e m ，a n de v e nf o rt h ew h o l es o c i e t y s o ，i ti so fs i g n i f i c a n t i m p o r t a n c et os t u d ya n dc o n t r o lt h er i s k so ft h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n t s y s t e m a tp r e s e n t ，s o m ed e v e l o p e d c o u n t r i e s p a y m e n ta n ds e t t l e m e n t s y s t e mh a v ea l r e a d ym a d es u c c e s si nt h ef i e l do fr i s k sm a n a g e m e n ta n d c o n t r 0 1 f o re x a m p l e ，t h ef e d w i r e ，t h es i c ，a n dt h et a r g e t t h e i r s u c c e s s f u l e x p e r i e n c e s a n dm a t u r et e c h n o l o g yc a nb eu s e f u lf o ro u r p a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e m sc o n s t r u c t i o n m a i nc o n t e n to ft h et h e s i s i t h i st h e s i si sc o m p o s e do ff o u rc h a p t e r s c h a p t e ro n ei st h et h e o r e t i c a lb a c k g r o u n do ft h ew h o l et h e s i s f i r s t l y i tb e g i n sw i t ht h ei n t r o d u c t i o no fc l e a r i n ga n ds e t t l e m e n t ，t h e ng i v e st h e d e f i n i t i o no ft h ep a y m e n ta n dt h ep a y m e n ts y s t e m e s p e c i a l l y ，t h e d e f i n i t i o no ft h ep a y m e n ts y s t e mh a sb e e nc o n f u s e df o ral o n gt i m e , u n t i l t h ev i c ep r e s i d e n to fp b c ( t h ep e o p l e sb a n ko fc h i n a ) g i v e st h en e wa n d c l e a ro n e t h e ni ti n t r o d u c e st h ep a r t i c i p a n t so ft h ep a y m e n ts y s t e ma n d t h e i rr o l e si ni t a tl a s t ，t h et h e s i st a l k sa b o u tt h ei n f l u e n c eo ft h ep a y m e n t a n ds e t t l e m e n ts y s t e mi nf a c t so fe c o n o m ya n df i n a n c i a ls t a b i l i t y c h a p t e rt w oi san e c e s s a r yp r e p a r a t i o nf o rt h es t u d yo ft h el a s tt w o c h a p t e r s i tm a i n l yi n t r o d u c e st h es t r u c t u r ea n dd e s i g no ft h ep a y m e n t a n d s e t t l e m e n ts y s t e m ，t h e nt a l k st h ef i v ek i n d sc l a s s i f i c a t i o n f i n a l l y , i tt a k e s t h ef e d w i r e ，t h es i c ，a n dt h ec n a p sa se x a m p l e st oe x p l a i nh o wt h e p a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e mc o u l dt a k ee f f e c t si nd i f f e r e n tc o u n t r i e s c h a p t e rt h r e ei so n eo ft h ec o r ep a r t so ft h et h e s i s i tc a r r i e so nt h e t o p i c so ft h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e m sr i s k j u s ta sw h a ts a i da t t h e b e g i n n i n g ，t h e r e a r ee i g h tk i n d so fr i s k sw h i c ht h r e a t e n i n gt h e p a y m e n t a n ds e t t l e m e n t s y s t e mt h e ya r e c r e d i t r i s k ，l i q u i d i t yr i s k ， s y s t e m a t i c a lr i s k ，d e s i g n i n gr i s k ，t e c h n i c a lr i s k ，c h e a t i n gr i s k ，t i m e d i f f e r e n c er i s k ，a n dl e g a lr i s k t h el a s tp a r to ft h i sc h a p t e ri st o d i s c u s s t h er i s k sb e t w e e nt h en e ts e t t l e m e n t s y s t e ma n dt h er e a l t i m eg r o s s s e t t l e m e n ts y s t e m c h a p t e rf o u ri sa n o t h e rc e n t e r p a r t so ft h i st h e s i s b a s e do nt h e i n t r o d u c t i o na n dd i s c u s s i o ni nt h et h r e ef o r m e rc h a p t e r s ，t h i so n e t r i e st o d i s c u s st h e m a n a g e m e n ta n dc o n t r o lo ft h ep a y m e n ta n ds e t t l e m e n t s y s t e m sr i s k s t h es p e c i a l t yo ft h i st h e s i si sa sf o l l o w s ：f i r s t l y , o nt h eb a s i so ft h e i n t r o d u c t i o no ft h e p a y m e n ta n ds e t t l e n a e n ts y s t e m sr i s k s ，t h ea u t h o r s y s t e m a t i c a l l yg i v e st h er i s kc o n t r o l l i n gm e a s u r e so n eb yo n e s e c o n d l y c o m b i n i n gm o d e r nc o u n t r i e s e x p e r i e n c e sw i t ho u rc o u n t y sa c t u a l i t y , i n t h ef i e l do f r i s kc o n t r o l l i n g ，t h et h e s i sg i v e ss o m eu s e f u la d v i c e k e y w o r d ：p a y m e n ta n ds e t t l e m e n ts y s t e mr i s kr i s km a n a g e m e n t 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：韦薇 2 0 0 6 年4 月2 0 曰 翮裁 一、戮究阂激豹提出与意义 支付系统是市场经济中金融基础设施的黛要组成部分。臼一l 个f l ! = 纪? 0 年钱末8 0 年代初臣来，各营孛央镶牙翥巍鲎钱行对支嚣系统豢 要性的认识空前提高，对支付系统建设非常煎视。如果说金融是现代 经济翡支柱，酃么支付系统就是褒代经菸蕊蠹赫，它被认为楚金懿帮 银行体系的“管道”，为社会经济发展输送“血液”；如果说金融安全 是国塞羟济安全豹缓心，那么支付系绞安全就是金麓安全粒耱箍。 支付系统作为金融市场和经济运行的核心基础设施，向银行业乃 至全社会提供支付清冀服务，满足强菇筵 长豹社会经济活动瓣需要； 作为谶接各银行的支付系统，有利于解决银行间的跨行支付清算问 题，姆嶷是解决中，l 、金融凝拣逸汇难黥懑题；有裂予巍鲎镶行控裁支 付风险和经营风险；脊助于商业银行借助支付系统随时掌握其分支机 稼懿头寸变动潺 兄，并灵活淡度和筹接资金，据裹资金翡滚淤性帮链 用效率，增强支付能力和鼐利能力。安全、高效的支付体系对于畅通 货季政策传导，密切各金懿枣场青瓿联系，缓护金熬热稳定运行，搬 动金融工具创新，提商资源配露效率都具有十分重要的意义。随着社 会经济熬裹遮发震与秘学按术豹基瑟胃异，瑷代支传系绫目菇呈现出 两大特点，即支付金额的扩大化和支付手段的电子化。以上两大特点 傻支嚣系缝风除发生螽麓影璃越来越严重。 众所周知，现代化银行跻身于商品经济大潮，而立于不败之地的 重要保证，是狡靠褒代化雏诗纂枧技术、遂信技术，及嚣者稷绩合致 计算机网络技术，建立全开放、全方位、全天候的金融支付系统，为 客户鬟供方蠖、快蕤、安全、离效弱金融支付骚务，劳通过暇务获磐 最佳的经济效益。因此，金融支付系统，作为金融业生存、发展、参 与竞争戆基碳，受到夔秀各国中央键行、广大藏监钱行、以及j 银行 金融机构的高度重视，发达国家银行以提高经营效益，优化金融经营 管理，改善金融鼹务屡= 量为曩的的支付系统发展方镑，甍费了巨额羧 资，积累了几t 年的发展经验。特别怒进入2 0 世纪8 0 年代以后， 方面，由于市场经济的全球化发展，大大促进了金融业的国际化、一 体化发展的进程，促使各国银行的支付系统，在各国中央银行的协调、 组织、监督下，作为金融业繁荣、发展的战略性措施，取得了突飞猛 进的发展。另一方面，研究如何有效防范和化解支付系统中存在的各 种风险已成为各国支付系统管理工作中的重点。尤其对于正在经历变 革的我国金融系统而言，支付系统的完善与否将事关银行业、工商企 业的发展，进而影响到我国经济的整体发展。 因此，笔者认为研究支付系统的风险和风险管理，对于进一步发 展与完善我国的支付清算系统意义不可忽视。 二、论文研究思路 选题为支付系统的风险及风险管理研究，笔者主要从支付系统的 概念、功能和结构介绍出发，指出支付系统面临的风险来自何处，以 一些在支付系统的建设领域有代表性的国家的支付系统为例分析支 付系统的运作与设计，进而分析这些风险将如何防范与控制，借鉴发 达国家的一些经验和做法指出在新经济形式和迅速变化的经济活动 中我国的支付系统该如何改革与发展。 但是，作为一名在校学生，笔者无论在实际工作经验还是知识水 平方面都相对欠缺，对于问题认识的深度及广度有限，所以笔者仅从 一个或几个侧面出发，对支付系统的风险及风险管理提出自己的拙 见，希望能对这一方面的研究提供一些有益的、借鉴性的建议。 第一章支付系统概述 在市场经济中，经济行为人每天都要进行许多交易。在拥有现代 化金融体系的市场经济中，均以货币( 现金或银行存款) 的形式支付 商品和劳务( 包括金融工具) 的购买，其中也许还包括使用信贷。如 果为了能够随时履行支付义务，经济活动中每个参与者都持有足够多 的现金或银行存款来进行交易，这样做效率就会非常低。反之，如果 经济活动的参与者能够利用诸如银行等信用机构提供的支付服务( 这 些机构愿意提供贷款，弥补收与支的时间差) ，可能会大大提高效率。 在这种情况下，银行必须随时为客户承兑支付票据。否则，银行自身 的收支也会存在时间差，这就要靠同业市场或某种程度上靠中央银行 提供的短期融资来履行同业清算义务。这样，银行间的资金划转与清 算就构成了支付系统运作的主要功能。 由此，可以看出支付系统无论是对于社会经济生活，还是对于金 融业自身进一步发展的作用都是不容忽视的，经济行为人或多或少都 要依赖于支付系统来清偿债务、实现债权。 1 1 支付系统的相关概念 1 1 1 结算与清算的界定 结算与清算既是耳熟能详的经济术语，又是社会生活中最普遍的 经济行为，其与政府、金融机构、企业及个人有着千丝万缕的联系， 无时不刻地作用于社会生活的每一层面。 结算( s e t t l e m e n t ) 是指为实现因货物买卖、服务贸易、金融投资、 消费等引发的债权债务清偿及资金转移而发生的货币收付。在以信用 货币作为结算货币的条件下，从结算主体及结算工具等角度，可将结 算分为：现金结算与转账结算、直接结算与间接结算、传统结算与信 息化结算、国内结算与国际结算等几种类型。 清算( c l e a r i n g ) 虽与结算仅一字之差，但清算与结算在货币资金 收付转移的层次、范围及参与者等方联均有着明显差舆。在市场经济 中，银行已成为社会资金流转的渠道和中转站，所以经济体系中的货 币结算基本上即银行结算。从商业银行的结算业务浚程来看，躲罴采 用相应的结算工具、结算方式以外，还需借助同业银行的协作，才能 最终实现客户委托办理的结算业务；另外，出于自身瓣要，银行会与 其他金融机构发生大量的业务往来，锻行同业之间也会产生债权债务 灼清偿与资全的划转。因此，瓣要通过定的清算组织积支付系统， 进行支付指令的发送与接收、对账与确认、收付数额的统计轧差、全 颧或挣领的结算等一系列程序，即所谓的“清簿”。所以，通常认为， 清算是发生在锻行同业之间的货币收付，用以清讫双边或多边债务的 过程积方法。 综上，结辣与清算均是实现债权债务清偿的经济手段，只不过两 者发生作用的滕面有所不同：结算是货币行使流通手段和支付手段职 能的综合体现，其涉及者可以怒各种行为的当事人，所以结算舆有广 泛的社会性，缝济行为的参与者均与结算行为有着这样或那样的联 系；而清算则慰其专门化，参加者主蘩楚那些提供结簿服务的银行及 清算机构。还须指出的是，在对“结算”和“滤算”从概念和区别上 做出界定时，不可避免地要涉及“支付”这一常见的经济术语。这睦i 是笔者以此作为开篇第一节的原因。从狭义的角度解群，支付是货币 的实际转移和过手，支付系统的运行即建支付指令实施的技术处理过 程。从结算的运行机理上看，支付的运转范围大于结算，支付必然包 括结算，结算怒支付过程的一个环节。 1 窆炎传及支传系统定义 所镬支付，是为潺偿巍晶交换积劳务活动掰弓| 怒媳蔟投续务关 系，由银行所提供的金融服务业务。它本源于银行客户之间的经济交 主透动，堡由予键行“信用”巾分的结栗，演化为银行与客户、银行 客户的开户行之间的资金收、付关系。而银行之间的资金收、付交易， 又必须经过银行的银行、政府授权的银行中央银行进行资金清 算，才能最终完成支付的全过程。因此，支付的全过程将在两个层次 完成l ，下层是商业银行与客户之间的资金支付往来与结算；上层是 中央银行与商业银行之间的资金支付与清算。两个层次支付活动的全 过程，将经济交往活动各方与商业银行、中央银行联系在一起，构成 复杂的系统整体，被称之为支付系统，存在于国民经济大系统之中， 发挥着重要的宏观经济“枢纽”作用。 中一 1 分行1 1 分行n l 厂、 商业银行甲商业银行乙 ii ，_ 主、厂i 纛、 上层支付资金清算系统 下层支付服务系统 图11 直付系统不蒽l 璺i 如图1 1 所示，在两个层次的支付活动中，银行与客户之间的支 付与结算，是银行为客户提供多种金融服务的窗口，其系统特点是账 户多、业务量大，涉及客户、银行双方权益，是支付系统的基础，称 之为支付服务系统；而中央银行与商业银行之间的支付与清算，则是 政府授权的中央银行实施货币政策，监督、控制商业银行金融活动， 控制国家货币发行，经理国库，管理外汇的重要手段，称之为支付资 金清算系统。两个层次的支付系统紧密相关，相辅相成，是国家稳定 货币、稳定经济的重要间接调控手段。 中国人民银行支付j 科披司编兹，中圈周球现代化业付系统，中同金融版槲，1 9 9 5 年版，第3 页 - 5 一 目前，对于支付的定义，国际上大致可达成一致共识，即支付是 付款人向收款人转移可以接受的货币债权。但是，对于支付系统的定 义就众说纷芸，一直没有一个可适用于世界各国的统一定义，我国人 民银行副行长苏宁在为十国集团2 中央银行支付结算体系委员会编写 的支付体系比较研究一书写序时，给我国支付系统下了明确的定 义3 ，即“支付系统是包含一套支付工具和制度办法，为系统参与者 实现资金转账的系统。其支付处理通常划分为国际社会普遍接受的三 个标准化过程：交易( t r a n s a c t i o n ) 、清算( c l e a r i n g ) 和结算 ( s e t t l e m e n t ) 。交易过程包含支付的产生、确认和发送，特别是对 交易有关各方的身份的确认、对支付工具的确认以及对支付能力的确 认等。清算过程包含了在收付款人金融机构之间交换支付工具以及计 算金融机构之间待结算的债权，支付工具的交换还包括交易撮合、交 易清分、数据收集等；债权债务计算可分为全额和净额两种计算方式。 结算过程是完成债权最终转移的过程，它包括收集待结算的债权并进 行完整性检查、保证结算资金具有可用性、结清金融机构之间的债权 债务以及记录和通知有关各方。”这一定义一经推出即成为我国支付 系统的标准定义，为我国支付领域的研究奠定了理论基础。本文的写 作亦是基于该定义。同时，这一定义的形成，对于“清算”和“结算” 的概念也造成了冲击。如前一部分介绍，传统的“清算”与“结算” 概念的关键区别在于，前者是发生在银行等金融机构问的行为，而后 者发生作用的范围则要宽泛的多，可涉及各种经济行为的当事人。而 在新的支付系统定义下，“清算”的作用范围己不再局限于银行等金 融机构之间，有越来越多的民间组织加入到清算中介的队伍中来。“清 算”与“结算”的这种泾渭分明的区别有所弱化，甚至山现两者相互 “替代”的趋势。 2 “十国集团”( g t o u p 1 0 ) ，成立于1 9 6 1 年i i 月是个非正式的官方桃构，该组织的宗旨是专门为发展 中国家讨论与协调西力债权国的官方债务抻迟偿还事宣：协调成员国的货币政策，咀便在国际货币基金组 织内来瞅一致行动：枉田际金融领域的许多方面加强合作，以成付国蕲收支的不、r 衡和货币危机。扎核心 成员是经台组织中的工业化国家，即美团、英国、法国、德国，意大利、日木、荷兰、加拿大、比利时、 瑞典、瑞一k 等，即“l o 国集团”，f 1 9 8 4 年瑞_ 刀人该集团，但谚组织名称、娈) 3 i 圈集团中央银行支付鼬算体系委员会编写，支付体系比较训究* ，中同金融出版划，2 1 ) 0 5 0 6 1 1 3 支付系统的参与者 支付系统是社会资金的传输载体，其在运行过程中，不仅需要遵 循既定的制度规范及运行模式，还会在不同的层次和领域涉及相关当 事人，其中即有支付系统的所有者和管理者，也有支付系统的使用者 或被服务者。因此，可将支付系统的参与者分为直接参与者与间接参 与者两类。其中直接参与者包括： ( 1 ) 商业银行 商业银行是以追求最大利润为目标的货币资金经营企业，是各国 金融体系中最重要的组成部分。在现代金融体系中，商业银行以其机 构众多、业务覆盖面广、资产总量比重大、业务经营综合程度高等优 势，通过负债和资产两项基本业务运营，实现着社会资金的集散及在 贷者和借者问的流动，促进了资本要素在更大范围内的优化配置，以 满足经济增长对货币资本的需求。然而，商业银行的各项业务活动， 始终表现为货币资金在不同区域范围内的集散与流动，因此，资金的 转移传输渠道支付系统，即成为商业银行体现其功能价值不可或 缺的基础设施。商业银行通常需要在两个层面借助支付系统的信息传 输及处理功能：一是系统内的支付系统，即商业银行在本行系统内部 署的各分支机构或联行间的资金清算安排；二是行间支付系统，即银 行同业间的资金清算安排。 。 ( 2 ) 其他金融中介机构 信托投资公司、证券公司、保险公司、信用合作社、房屋互助协 会、互助储蓄银行、邮政储汇机构、投资银行等其他金融中介机构是 一国金融体系中的重要组成部分，其在不同的领域执行着金融中介的 职能，发挥着金融中介的基本作用。这些金融机构业务经营活动所产 生的资金转移流动，也需借助支付系统实现支付信息的传输，因而它 们也是支付系统的直接参与者。 ( 3 ) 清算机构 清算机构是为金融机构提供资金清算服务的中介组织，在各国的 支付情算体系中占有重要位置。在行间清算层面，参与清算的金融机 构需借助清算机构的中介服务，通过特定的行间清算系统实现双边或 多边的债务清讫。清算机构的建制无固定模式，有的实行会员制度， 会员必须遵守组织章程和操作规则，并需交纳会员费用；有的为股份 制机构，董事会负责管理相关支付活动和支付系统运行。清算机构在 不同国家有不同的组织形式，有票据交换所、清算中心、清算协会等 类型。 ( 4 ) 中央银行 鉴于支付系统对一国的经济、金融及社会的稳定具有至关重要的 影响，各国中央银行对支付系统的稳定运行予以极大的关注，以各种 方式积极干预或参与其中。中央银行作为一国支付清算体系中的核心 部门，对国家支付系统的平稳运行负有法律及职能义务。中央银行通 过直接拥有并运营支付系统、参加国家主要清算机构、管理和监督支 付系统的正常运行、完善支付结算的制度规范等多种方式，积极参与 国家支付清算体系的现代化建设。 以上四类参与者均是在不同层面直接参与支付系统的运行与管 理、提供和利用支付清算服务。若从更宽泛的角度考虑，可以将获得 金融机构支付结算服务的工商企业、其他机构组织和个人视为支付系 统的间接参与者。因为，它们通过银行办理存贷款业务和支付结算时， 与其他企业和机构组织间因各种经济往来所产生的货币所有权的转 移，是引致资金进入支付清算系统的原始动因，尽管其并未直接介入 支付系统运行的相关过程，但事实上其已经与支付系统运行产生了间 接联系。吱付系统对支付信息的传输，。使经济交易和费用结算得以顺 利实现，故间接参与者又是支付系统高效运行的直接获益者。 1 2 支付系统在社会经济生活中的作用 支付系统在社会经济中的地位与作用不可或缺，两者之间相辅相 成：高效运行的支付系统是经济发展的助推器，而经济实力的增强有 利于促进支付系统的现代化建设。 ( 1 ) 支付系统是维系社会正常运转的链条。社会生活是各种活 动与交往的总和。在不同领域，行为主体从事着既定的行为活动，关 注着与此相关的各种事物，履行着应尽的职责义务。社会是在永不停 息的运转中推动着自身的进化与发展，行为主体的各种活动往来必将 与社会、经济、文化、消费等产生不可分割的联系，而这种联系的表 现之一即是各种形式的债权或所有权的转移；这种转移的顺利实现， 直接关系着社会生活的正常运转。在货币、信用关系主宰现代经济的 情况下，除了极个别的情形外，所有债权或货币所有权的转移都需要 借助信用机构的媒介作用，因而产生了构建以银行为中心的支付清算 体系的客观要求。在政府和货币当局的积极干预之下，通过制订行之 有效的资金转移规则、设立支付结算的专门机构、提供足以保障资金 顺畅转移的技术手段，形成以服务于不同领域的支付系统所组成的覆 盖整个社会的支付网络体系，从而实现国民经济各部门、各单位及个 人之间的资金往来顺畅，保障各项行为活动有序进行，维系社会的正 常运转。因此，支付系统是现代社会不可或缺的金融安排，社会越发 达，支付系统的运行责任越重大；支付系统的运行越有效率，社会的 正常运转越有保障。 ( 2 ) 支付系统的运行效率制约着经济运行效率。经济运行效率 是经济发展和实现经济增长的核心问题之一。经济运行效率取决于多 种因素，除经济体制、宏观经济政策、政府行为的有效性、法制环境 及资源禀赋等因素外，支付系统的运行效率更是不容忽视。因为，现 代经济中几乎所有的交易往来及其产生的债务转移等事项均需要通 过支付系统来实现货币资金的快速运动，经济活动的参与者每天都可 能面对着资金头寸调拨、信贷、投融资等经济、金融事项。在支付体 系运行效率低下的经济体系中，支付系统的梗阻延缓了债权的实现， 拖延了经济交易的运作周期，从而使经济的整体效益下降。所以，一 个强有力的、高效的支付系统对于经济运行具有至关重要的促进作 用。 ( 3 ) 支付系统与契约经济和契约社会息息相关。市场经济以契 约关系的普遍存在为突出特征，故市场经济又是契约经济。契约经济 摈弃了计划经济中政府行政干预下的产品生产、销售及分配的运行模 式，而将经济活动的行为主体通过契约关系的确立，置于既定的法律 规范之下。在现实生活中，除个别情况外，债务义务的履行必须借助 于以信用货币为媒介的支付服务，故支付系统的建设及运行效率就显 得格外重要，已远远超出了支付服务本身在技术和运作程序上的需 要。在金融科技革命的推动下，银行卡、通存通兑、网上支付越来越 融入社会生活，主机网络系统的应用、清算中心的建设和办公自动化 程度的提高，结束了原有的以微机为主、单兵作战的局面，操作手段 的技术革新极大地提高了支付系统的运行质量和安全程度，使其作为 契约社会资金流转中枢的功能更加突出。 ( 4 ) 支付系统信息是宏观经济决策的依据之一。在现代经济体 系中，国民经济各部门、各单位的一切经济活动，公民个人大部分消 费行为所产生的债权债务清偿均纳入了以银行为中介机构的支付清 算体系，有关部门通过对资金流动总量、变动趋势的分析，对经济及 金融活动现象的数量信息进行科学处理，揭示出经济运行的规律、特 征以及存在问题，为宏观经济决策提供科学依据，为中央银行实现稳 定货币、稳定金融的宏观金融管理目标提供信息保障。 ( 5 ) 支付系统运行事关经济安全和社会稳定。支付系统的运行过 程是支付指令的传输与处理，进而实现资金转移交割的过程，其中任 何一个环节出现问题，均会导致支付系统风险，其直接后果即是银行 支付的障碍，而银行支付一旦出现问题，其所产生的社会影响将远大 于企业的破产倒闭，必将动摇公众的信心甚至引发社会恐慌。有鉴于 此，各国政府及货币当局均把支付系统的风险管理作为支付系统建发 的重点内容。这也就是笔者选题的意义所在，具体内容详见本文第四 童。 ( 6 ) 支付系统是经济全球化进程中的资金移动载体。尽管象征 着国家领土管辖范围的边境线依然将世界疆域划分成不同的国家与 地区，但是，人类的各科，活动早已跨越了国家版图的限制，尤其是随 着全球化的快速推进及信息技术的全球传播，一国的对外交往已成为 其分享世界资源、在国际分工中占得先机不可或缺的手段之一。支付 系统的信息化建设已成为国际银行界及各国中央银行的共识，互连 网、电子计算机及卫星通讯技术在国际支付领域的广泛应用，一下子 缩短了国家问支付的时空与地域距离，极大地促进了资本要素的国际 流动。 1 3 支付系统与金融效率和金融稳定 1 3 1 支付系统运行与金融市场效率 金融市场效率是指金融市场动员资金、调节资金和分配资金的运 作能力与绩效，能力越强，绩效越显著，市场效率越高。在任何一个 金融市场中，参与者、工具种类、交易系统、价格决定过程、交割机 制、法律框架、会计处理业务、税收制度以及中央银行的作用等等， 均是构成市场内容的基本项目，任何交易过程与交易结果均离不开支 付清算安排和支付系统的有效运行。因此，支付系统的运行质量是决 定金融市场效率的重要因素之一。如果支付清算安排不尽合理，势必 降低金融产品价格对信息的反映程度，影响价格均衡机制的效用；如 果支付系统发育不完全，将限制市场创新能力；支付系统风险将会毫 无疑问地加剧“个别风险”和“系统风险”对市场及其参与者的侵害； 而支付系统的低效