（工商管理专业论文）国有商业银行信贷资产保全问题研究.pdf

硕士论文国有商业银行信贷资产保全问题研究 摘要 国有商业银行是我国现代金融体制的一支重要力量。当前，国有商业银行发 展中面临的突出问题是存在大量的不良贷款，对国有商业银行信贷资产保全进行 研究具有重大的理论和实际意义。 本论文在科学界定信贷资产保全研究范围的基础上，全面系统对我国国有商 业银行信贷资产保全进行背景分析，运用对比分析方法，结合国外银行信贷资产 保全的成功经验，探讨我国国有商业银行信贷资产保全的具体模式，并从政府、 银行、企业和法律等不同层面有针对性地提出了具有操作意义的解决国有商业银 行信贷资产保全的对策和建议。 关键词：国有商业银行信贷资产保全对策 硕士论文国有商业银行信贷资产保全问题研究 a b s t r a c t s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n ki sa n i m p o r t a n t r o l ei nc h i n a s n a t i o n a l e c o n o m y a t t h e p r e s e n t ，i t i s f a c i n g w i t hm a n yd i f f i c u l t i e s a m o n gw h i c hb a n k s n o n p e r f o r m i n gl o a n si st h em o s ts e r i o u so n e ，t h e r e f o r e ， s y s t e m a t i cr e s e a r c ho n p r e s e r v i n gn o n p e r f o r m i n g l o a n si so fb o t h t h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a l s i g n i f i c a n c e o n t h eb a s i so f d e f i n i n g t h e s c o p e o f b a n k s n o n p e r f o r m i n g l o a n ，t a k i n g s o m es u c c e s s f u l p r e s e r v i n ge x p e r i e n c e o fb a n k s n o n p e r f o r m i n gl o a n si nf o r e i g nc o u n t r i e sa st h eb a c k g r o u d ，c o n s i d e r i n gt h e c h a r a c t e r i s t i c so fc r e d i tf u n d s i no u rs t a t e o w n e d c o m m e r c ：i a l b a n k s ，t h r o u g ht h em e t h o do fc o m p a r a t i v ea n a l y s i s ，t h i sp a p e ra n a l y z e st h e m a i n r e a s o no fb a n k s n o n p e r f o r m i n l o a n s c o m p r e h e n s i v e l y a n d s y s t e m a t i c a l l y a l s os o m ep r a c t i c a ls u g g e s t i o n sa i m i n ga t s o l v i n gt h o s e p r o b l e m sa r ep u tf o r w a r dt ot h eg o v e r n m e n t ，t h e l a w ，t h eb a n k sa n dt h e e n t e r p r i s e s k e y w o r d s ：s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s p r e s e r v i n g c r e d it - a s s e t s s o l u t i o n s 2 塑主笙壅 旦塑塑些堡堑堕塞塑兰堡苎塑堡! 茎二 0引言 国有商业银行信贷资产保全问题是如何进入我们的研究视野的? 本文对这一领域 的研究作出了哪些理论贡献? 对我国的国有商业银行信贷资产保全有何现实指导意义? 如何构架本文的研究体系? 本章的主要任务就是对这些问题一给予回答。 0 1 本论文题目的提出 全国国有商业银行不良贷款触目惊心，根据中国人民银行公告，到2 0 0 1 年9 月 末，四家国有商业银行本外币贷款为6 8 万亿元人民币，不良贷款为1 8 万亿元，占 全部贷款的2 6 6 2 。其中，实际已形成的损失约占全部贷款的7 左右。在我国银 行业中，中国银行具有国有商业银行的代表性，既经营人民币业务，又有外汇业务， 与世界经济体化结合最紧密。根据中国银行1 9 9 9 年统计年鉴，分析1 9 9 9 年末贷款 风险分类结果：截至1 9 9 9 年底，中国银行本外币贷款余额折合人民币1 1 ，4 1 8 7 2 亿 元，贷款总笔数( 含批量处理) 3 2 6 ，4 0 6 笔，其中：正常类3 ，3 5 4 6 8 亿元，占2 9 3 8 ； 关注类2 ，5 4 8 6 6 亿元，占2 2 3 2 ；次级类l ，8 0 4 6 0 亿元，占1 5 8 0 ；可疑类2 ，7 5 0 8 4 亿元，占2 4 0 9 ；损失类9 5 9 9 5 亿元，占8 ，4 1 。不良贷款小计5 ，5 1 5 3 9 亿元，不 良比率4 8 3 0 ，比“一逾两呆”比率2 6 6 5 高出2 1 6 5 个百分点。其中，损失率比 “一逾两呆”中的呆账比率1 1 5 增加7 2 6 个百分点。中行信贷资产质量较差，不 良率已达4 9 8 8 ，而且不良贷款中，可疑类贷款占4 9 8 8 。可以肯定可疑类贷款大 部分已损失，只是损失确切结果还未最终确定。后因将部分不良贷款剥离到东方资产 管理公司，不良贷款比例大幅下降。2 0 0 1 年初，中国银行在香港公布了2 0 0 0 年年报， 该报表显示了2 0 0 0 年中行次级、可疑、损失三类贷款占总贷款的比例为2 8 。另2 0 0 2 年4 月，中国工商银行首次对外公布不良贷款情况：截至2 0 0 1 年末，工行按贷款五 级分类标准，后三类不良贷款占全部贷款的比例为2 9 8 ；按“逾两呆”标准，不 良贷款总额占全部贷款的2 5 7 ，具体数据见下表： 中国工商银行贷款分类表单位： 项目2 0 0 1 在2 0 0 0 焦 占比占比 按贷款五级分类法 一 正常5 4 4 3 4 7 3 3 关注1 5 7 9 1 8 2 4 不良贷款 2 9 7 8 3 4 4 3 硕士论文国有商业银行信贷资产保全问题研究 j次级 6 3 69 8 7 l可疑 1 6 9 11 8 5 7 损失 6 5 15 9 9 按一逾两呆分类法 正常 7 4 2 97 0 7 不良贷款2 5 7 l2 9 3 逾期1 6 85 6 2 呆滞2 2 3 22 1 3 9 呆账1 7 l 9 q 资料来源：2 0 0 2 年4 月2 6 口金融时报 金融是现代经济的核心，在我国经济体制的各项改革中可谓重中之重，牵一发而 动全身。频繁发生的国际金融危机，对正处于开放和转轨过程中的我国金融业提出了 有效防范和化解风险的严峻课题。在我国，金融风险的潜在性主要表现在国有商业银 行对国有企业的巨额不良贷款。它不仅是国有商业银行转制的沉重包袱，而且是国有 企业建立现代企业制度的重要障碍，更对我国经济持续、快速、稳定的发展形成巨大 的威胁。正确分析国有商业银行的不良贷款现状和原因，采取有效的措施实行信贷资 产保全，对促进我国经济体制改革，建立社会主义市场经济体制将产生重大而深远的 影响。 0 2 本文的研究思路和方法 o 2 1 本文的基本研究思路 对于我国商业银行信贷资产保全的研究已取得了很多成果，但基本上以局部均衡 作为分析手段。本文试图在吸收传统理论以及马克思主义经济原理、国际经济学原理、 比较金融学、制度经济学、发展经济学和经济政策理论等相关优秀成果的基础上，不 仅仅局限于一国的经济发展的历史和现实要求，而是从世界经济的稳定与可持续发展 这个更为宽广的视野内来研究国有商业银行信贷资产保全管理的实践及其发展趋势， 并将中国国有商业银行信贷资产保全的管理置于金融日益自由化和全球化的背景中加 以考虑，试图找出最本质的规律和各自的特点，并上升到理论加以概括，从而为探索 我国国有商业银行信贷资产保全提供理论指引。 在第一章中，分析研究银行信贷资产保全的定义，了解资产保全的内涵，确定本 文的研究对象，并分析信贷资产保全的经济学意义。一般而言，研究工作都要以定 的理论为基础，因此，在第二章从不良贷款的基本理论分析出发，研究信贷资产保全 的背景：从政府、债权主体、债务主体、法律四个方面分析不良贷款产生的原因。第 三章运用比较研究方法，借鉴别国的经验，对各类型国家和国际金融社会的信贷资产 保全方法进行总体比较与评价，理解出对中国国有商业银行资产保全的启示。第四章 提出国有商业银行资产保全的两种方式：金融资产管理公司集中处理模式和商业银行 2 塑主笙兰 里塑塑些堡堑堕堡塑兰堡全塑望盟墨一 内部成立专门机构的分散处理模式，并对上述两种模式进行比较，还对加入w t o 后资 产保全的新模式进行了探讨，同时列举三个案例佐证作者的观点。第五章探讨国有商 业银行信贷资产保全的机制，包括建立信贷资产保全的行政机制、规范的企业改制机 制、法律机制及完善以中央银行为核心的信贷资产保全管理体系。第六章探讨信贷资 产保全防范机制的构建，包括建立有效信贷风险防范机制，赋予国有商业银行信贷资 产保全一定的政策手段，改进我国银行呆账准备金制度，尽快补充国有商业银行核心 资本和附属资本，提高资本充足率等。 0 2 2 本文研究的方法 o 2 2 1 比较研究的方法。任何经济现象都可以从多种角度进行考察，同时，经济运 行过程既离不开当时的社会经济环境，又会对其变化产生巨大的反作用。进行经济比 较，就是提高对经济发展和组织结构的分类、分析与比较，来探索经济运行和发展变 化的规律性。本文对不同类型国家的银行信贷资产保全的政策、措施与方法实践及相 应的经济金融环境进行系统的、多角度和多层次的分析比较，研究不同经济金融环境 与银行信贷资产之间的内在关系与影响，不同处理政策措施与不良贷款状况及经济发 展之间的内在关系，从而揭示不同环境下银行信贷资产保全行为的运行机制和发展的 一般规律与特殊规律，以达到洋为中用的目的。 0 2 2 2 理论研究与实际应用相结合的方法。银行信贷资产保全问题研究是一个非常 具体的实践性的问题，。但是，恩格斯指出：“没有理论指导的实践是盲目的实践。” 本文探讨了信贷资产保全理论和不良贷款产生的基本理论，以后的研究基本上是再实 践性的前提下进行的，这主要结合本人自1 9 9 2 年参加工作的实践经验，包括在中国 银行芜湖市分行从事对公信贷八年的经验和在中国民生银行南京分行从事对私信贷两 年的经历。成功的喜悦，失败的教训，都是本文写作的依据。 0 3 本文的预期成果 随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日趋激烈，不良贷款问题已经成为世 界性的长久课题如何实现银行信贷资产保全，是我们面临的一项长期而艰巨的任务。 我国银行不良贷款比重较高，对宏观经济和金融市场产生了严重的消极影响。银 行不能实现预期收益的信贷资产保全，在各国普遍存在。即使市场经济比较成熟、市 场运作比较规范、市场秩序比较正常、市场法制比较健全的国家，也难以完全避免。 因此，国外才把银行信贷资产进行分级监控和管理。通过与国外比较，我国银行不良 贷款，数量巨大，比重较高，已经成为社会经济和金融市场正常运作的沉重包袱。本 文深刻地论述银行信贷资产保全对宏观经济和银行的负面影响，指出由于存在大量的 不良贷款，已经直接影响银行的收益能力，加剧银行资产业务与负债业务流动性的非 对称性，导致银行资信下降，冲击社会信用制度，后果十分严重。因此，加强银行信 堡主堡兰里塑堕些堡堑堕垡塑兰堡全囹望翌塞一 贷资产保全，己到了刻不容缓的地步。这对于提高全社会对国有商业银行信贷资产保 全意义的认识极为重要。 我国银行不良贷款形成原因复杂，体制因素与政策因素不容忽视。银行信贷资金 运动，发生两次性质转换、两次形态转化和两次主体易位。在运动过程中，存在若干 不确定因素，如市场变动、企业经营亏损等，这些都会形成企业无力按合同归还贷款 本息从而影响银行资产形成的特殊原因。 中，国有企业主体缺位、资本金严重不足、 我国处于从计划经济向市场经济转型过程 行政干预过多、信贷资金财政化、历史包 袱十分沉重等，都是造成银行不良贷款的重要原因。基于对成因复杂性的理解，应采 取体制性、政策性的措施，而非仅靠一般性加强监管，从而从根本上解决银行信贷资 产保全问题。 国外实施银行信贷资产保全，最主要的原则是债务人自救，银行主导与宽让，存 量与增量相结合等原则。我国银行信贷资产保全原则，既要借鉴国外有益经验，又要 从我国国情出发。这样才能使我国国有商业银行的信贷资产保全问题的解决更具有针 对性。 本文重点围绕建立我国国有商业银行信贷资产保全的现代化机制进行多角度、多 层次的系统分析，从金融资产管理公司的集中处置模式和商业银行内部设立专门机构 的分散处置模式两方面探讨信贷资产保全的模式，从行政机制、企业改制机制到法律 机制、中央银行等方面分析机制，从建立信贷风险防范机制、赋予国有商业银行政策 手段、改进呆账准备金制度、提高资本充足率等方面构建信贷资产保全防范机制，期 望能为各级部门提供决策的理论支持。 4 堡：! 笙苎 里查塑些堡堑堕塑塑兰堡全塑墨竺至一 1 国有商业银行信贷资产保全概述 本章将就信贷资产保全的内涵及外延，以及对国民经济的宏观和微观影响作概 要分析，为以后各章深入研究信贷资产保全奠定基础。 1 1 信贷资产保全的界定 1 1 1 信贷资产保全的含义 根据我国民法通则解释，保全是指人民法院根据利害关系人或当事人的申请， 或人民法院依照职权对当事人的财产采取限制其处分或转移的强制性措施。保全必须 是情况紧急，若不采取财产保全措施，可能会使债权人财产造成损失。信贷资产保全 是指国有商业银行采取一切保护措施，保证信贷资产的安全。这里讲的信贷资产是指 在现实条件下，银行不能实现预期收益的信贷资产。信贷资产保全的提法在业内专业 人士中逐步广泛使用。 1 1 2 信贷资产保全的外延分析 国有商业银行信贷资产形态各异，期限不同，明确了信贷资产保全一般概念， 并不等于掌握了要保全的信贷资产的具体标准，我们有必要进一步理解信贷资产保全 的对象。这就需要理解如何将银行贷款区分为优良贷款和不良贷款，即需要了解银行 的贷款分类方法和需求。 1 1 2 1 传统贷款分类口径：传统不良贷款的口径，在我国推行贷款五级分类法之 前，基本上按照财政部金融保险企业财务制度、中国人民银行贷款通则中规 定的口径：即把贷款划分为正常、逾期、呆滞、呆账四类。后三类合称为不良贷款， 简称“一逾两呆”。确定呆账贷款的四个标准由财政部制定：( 1 ) 借款人和担保人依 法宣告破产，经法定清偿后仍不能还清的贷款：( 2 ) 借款人死亡，或依照中华人民 共和国民法通则的规定，宣告失踪或死亡，以其财产或遗产清偿后，未能还清的贷 款；( 3 ) 借款人遭受重大自然灾害或意外事故，损失巨大且不能获得保险补偿，确实 无力偿还的部分或全部贷款；( 4 ) 经国务院专案批准核销的贷款。后来，银行发 1 9 9 9 2 6 3 号文又增加了三项呆账贷款标准( 中国人民银行商财政部并请示国务院同 意) ：( 1 ) 借款人被依法撤消、关闭、解散，并终止法人资格，经确认无法还清的贷 款；( 2 ) 借款人虽未依法终止法人资格，但生产经营活动已经停止，且借款人已名存 实亡，复工无望，经确认无法还清的贷款；( 3 ) 生产单位的经营活动虽未停止，但产 品毫无市场，企业资不抵债，亏损严重并濒临倒闭，且政府不予救助，经确认无法还 清的贷款。很明显，呆账贷款的定义不仅仅采用时间期限标准。 5 堡兰堡壅里童堕些堡! ! 笪垡堕主堡全塑墅! 塞一 1 1 2 2 传统口径存在的问题：一是对信贷资产质量的识别滞后。即使是未到期贷 款不一定都正常，尤其是期限长的项目贷款，虽未到期，但是借款人可能已经丧失还 款能力。按一逾两呆的标准，只能算做正常。这样就不利于及早发现和防范信用风险。 二是标准宽严不一，不利于衡量贷款的真实质量。逾期贷款的标准过严，过期一天就 算不良贷款，而国际惯例一般过期9 0 天以上才划为不良贷款；另一方面，两呆的定 义作为不良贷款又过宽。逾期两年以上或虽未满两年，但经营停止、项目下马才划为 呆滞。按国际惯例和审慎的会计准则，此类贷款中至少包含了一部分损失贷款。至于 呆账贷款，其中大部分已形成应该注销而未能注销的历史遗留问题。三是与国际口径 不接轨，难以比较。国际上贷款分类方法虽也不尽相同，但大多以期限和付息状况为 量定风险的主要依据。我国的三项分类仅以期限为据，造成大量正常付息的贷款因逾 期几天而计入不良贷款，同样，又有相当部分已丧失偿付能力的贷款因期限未到而计 入正常贷款，并且由于分类口径的不同，使我国同国际惯用的分类的内涵大相径庭， 难以进行国际间比较。国外近年来对我国银行资产风险的评估，大大超过了我国的实 际情况，原因就在于他们把2 0 一2 5 以上的三项贷款全部当作无偿还能力的不良贷 款，造成了很大误解。 此外，相关的会计准则规定，逾期两年的贷款才能挂账停息，从而导致银行的 收益高估；对呆账准备金的规定，又使得银行的经营成本低估，其后果是银行不得不 为虚增利润而付出超额纳税和超额分红的代价。同时，坏账难以及时冲销，贷款损失 难以及时弥补，又意味着银行真实资本的减少。这些虽然不是一逾两呆本身的弊病， 但是与其一道，都从制度上削弱了银行抵御风险的能力。 1 1 2 3 统一的贷款分类：这是利用市场机制处理有问题金融机构的必要条件，当一 家金融机构出现问题，需要被兼并或收购的时候，潜在的投资者首先需要了解该机构 的净值。为此，要允许其他投资对象进行清产核资。这样需要一个统一的价值尺度。 1 9 9 8 年4 月，中国人民银行为了建立现代银行制度，改进贷款分类方法，加强银行 信贷管理，提高信贷资产质量，在通过多年研究并试点的基础上，参照国际通行做法， 以银发 1 9 9 8 1 5 1 号文发布了贷款风险分类指导原则( 试行) ，系统地提出了贷款 分类的目标、标准、基本要求、组织与实施以及监督与管理，1 9 9 9 年又对该指导原 则进行了修订，并要求在金融系统推行。根据贷款风险分类指导原则，按照风险 程度，将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，后三类合称为不良贷款。这 就是所谓的“五级分类法”，或日“风险分类法”。 “五级分类法”是针对所有金融机构贷款，并依据其风险程度分别划为五类。 判断贷款风险程度主要从借款人的还款能力、还款记录、还款意愿、贷款的担保、偿 还的法律责任和银行信誉六个方面。各类贷款的定义分别是： ( 1 ) 正常类：是指借款人能够履行合同，有充分把握按时偿还本息。 6 堡：! 堡苎里查塑些堡堑堕塑墼兰堡垒塑望塑堑 ( 2 ) 关注类：是指尽管借款人目前有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还 产生不利影响的因素。 ( 3 ) 次级类：是指借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常经营收入无 法保证足额偿还本息，即使执行担保，有可能会造成一定损失。 ( 4 ) 可疑类：是指借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造 成很大损失。 ( 5 ) 损失类：是指在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然 无法收回，或只能收回极少部分。 从外延上看，不良贷款应包括五级分类中的次级、可疑和损失三类贷款。由于关 注类贷款虽属非正常贷款，但毕竟还能正常付息，虽有一些对偿还可能的不利因素， 但可能还不是现实。所以，国际上一般并不把关注类贷款列入不良贷款。我国应按五 级分类方法及标准，把不良贷款定义在次级、可疑和损失贷款的范围内。本文研究的 信贷资产保全中的信贷资产即为国有商业银行的不良贷款。 1 2 信贷资产保全的理论体系 实行信贷资产保全，主要理论依据是国民金融平衡表理论、萨缪尔森供给理论。 1 2 1 国民金融平衡表理论 该理论以国民金融平衡表为研究对象，分析银行信贷资产保全问题。假定银行信 贷总量占g d p 的2 0 ，贷款损失占总贷款的1 5 ；银行核销损失而需要重置的资本 额( 银行准备金等可核销的一部分除外) 等于g d p 的3 ；政府提高发行相当于g d p 的3 的不良贷款债券，将负担转给国家而使银行体系的资本重置，吸收银行不良贷 款损失。当然，这也可能引起对“道德陷阱”的鼓励，从而会；0 1 1 , n 银行未来的政策损 失。分析如下： ( 1 ) 如果国内的利率为年息1 0 ，对全年预算附加的成本则是g d p 的o 3 。 再假定，政府有一个小的财政赤字，如不超过g d p 的2 ，这样附加成本0 3 可能 是现时重置能承受的，由于交易不涉及货币政策运用，不存在对国内支付能力的净影 响。 ( 2 ) 如政府有一个大的财政赤字，比如占g d p 的8 ，并且通货膨胀率达到每 年3 0 ，则发债对预算的附加成本达到g d p 的o 9 ( 损失资产债券3 , h - 通货膨胀 率3 0 ) ，则财政赤字可能更加恶化，同时政府还面临税基降低( 国企、银行亏损、 失业率提高) ，资本外逃( 财富所有人担心高税收) 胶合在一起的问题。国民金融平 衡表的资产一方即银行信贷资产保全伴随实物部门的改革，因为银行资产损失根源在 于实物部门的不平衡。如果国家首先通过直接注入资金恢复借款企业的资本实力，银 行体系的损失资产可能被国家援助企业的资金相应的削减；但反过来，国家对银行注 堡堡苎里壹塑些堡堑堡堡塑兰堡竺塑望堑窒 资、重新安排或削减债务，效果难测，借款企业及实物部门不改革，即使银行实行信 贷资产保全了，因给亏损企业继续贷款将重陷困境而需要再次保全。 1 2 2 萨缪尔森供给理论 该理论认为：从供给方面引导资源的增加，来解决银行贷款的损失。在原民主 德国银行信贷资产保全问题上，德国政府为解决潜在的银行问题运用了特定时期行业 政策和强化财政能力的供给手段。首先，用高注册资本及其他注册条件限制银行部门 准入，在东部5 个新卅| ，没有新银行产生，避免了中、东欧其他国家普遍的新银行亏 损倒闭问题；其次，政府通过向这些银行发行“平衡债权”，托管局提供担保，使这 些银行具有了清理后可出售给原联邦德国大银行的机会，重组了原民主德国国有银行 的资产。同时，原民主德国国有企业的债务也得以清理，原民主德国国有银行可以在 无历史不良资产负担的情况下运营，在德国法律允许的市场规则下按私人银行的方式 运营，并对未来损失资产风险加以限制。工业化国家中的日本，1 9 9 2 年8 月，政府 通过一定途径刺激财政，不仅地方政府从资产不良的银行中预购土地，而且成立一个 准官方机构购买银行作为不良贷款抵押物的土地，改善公共基础设施，银行得到资金 供给，得以清理资产组合，产生有效经济增长和利润。当然，处置抵押物和用银行利 润核销贷款损失，可使银行执行金融纪律弱化。财政措施使一些有效生产者产生利润， 这种激励机制属于刺激供给手段。这些，表明银行的资产质量是可以通过良好的风险 管理和充足资本供给而较好地维持或改善的。 1 3 信贷资产保全的经济学意义分析 大量积聚的不良贷款，成为国有商业银行经营与发展的沉重负担，影响银行功 能的正常发挥，威胁整个金融体系的安全。同时，不良贷款的存在和增加，又通过银 行与企业，放大作用于整个国民经济，破坏国民经济的健康发展。下面分析信贷资产 保全的经济学意义。 1 3 1 信贷资产保全的微观效应 从微观角度看，转轨时期中国国有商业银行的信贷资产保全，直接有助于经济运 行的微观主体企业和个人。 第一、信贷资产保全促进国有银行商业化改革步伐加快。自1 9 9 3 年开始新一轮 金融体制改革以来，国有银行的商业化改革已取得了一定的改革成效，加大了对国有 银行改革的支持力度。但从总体看，改革未能取得实质性突破。国有银行的商业化改 革因不良贷款历史包袱沉重、国有企业对银行贷款的刚性依赖，严重制约着国有商业 银行改革的深化，国有商业银行一直无法真正走向市场，“四自”的改革目标难以实 现。从某种意义上讲，国有商业银行的不良贷款，使得中央银行不能放开对国内其他 商业银行的市场准入，国有商业银行无能力无动力走向市场。实行信贷资产保全，国 8 翌兰= 笙苎 里查塑些塑堡堡壁鎏兰堡全望壁堕一 有银行商业化改革必将出现新的变化。 第二、信贷资产保全在一定程度上帮助非国有商业银行的发展。伴随国民收入 分配格局的变化，宏观经济调控迅速由财政主导型向金融主导型转变，形成以国有企 业为主要载体、以国家信贷资金为主的融资机制及其相联系的资源配置格局，同时， 由于经济金融环境的变化使四大国有银行不良贷款有进一步显化的可能，使国家更加 不敢放开市场准入，从而限制公平竞争，非国有商业银行在分支机构的设立上受到严 格限制，非国有商业银行难以得到有效发展；另一方面，非国有商业银行在夹缝中生 存，无论从地域分布，还是业务范围都受n i i b n ，资产结构、负债结构调整的能力非 常弱，加上经验、人员素质等方面的不足，违规经营运作时有发生。特别是，由于对 中小商业银行的定位不明确，在政策方面存在歧视倾向，非国有商业银行得不到相应 的发展。这说明中国金融组织体系的建设尚不完善，无法提供有效的金融服务与金融 支持，经济进一步发展的后劲不足。实行信贷资产保全，有助于理顺重要金融中介一 国有商业银行这一货币政策传导环节关系，促使非国有商业银行发展。 第三、信贷资产保全加速国有企业改革，民营经济与中小企业的发展得到相应 的金融支持。当前，我国国有企业的信用状况呈现过度负债和大量拖欠或无力清偿债 务( 主要是银行贷款) 两大特点。相应地，国有商业银行则表现为对社会信用的垄断 和巨额的不良贷款。有关研究表明，国有企业的资产负债率达到8 5 。这表明国有商 业银行与国有企业均处于高风险状态，银企关系恶化，银企改革陷入困境。因此，我 国转轨时期改革现状是：资不抵债的国有商业银行维系着高度分散的国有企业贷款， 国有企业严重刚性依赖银行贷款，新兴的富有竞争潜力的民营经济和中小企业的经济 扩张却难以取得银行信贷的支持，这种状况是对微观经济活力的严重约束和对宏观经 济秩序的极大破坏，弄不好可能会诱发经济与社会风险。1 9 9 5 年以来，防范金融风 险尤其是商业银行风险的要求目益强烈，出台了一系列措施( 如金融业违规处理办 法) ，并具体化到责任制方面，近几年追究个人信贷责任逐渐增多。这些管理措施对 于防止不良贷款新增确实起到了很大作用，但也存在一定负面效应，形成了货币政策 传导的微观障碍。自1 9 9 6 年以来，银行存差急剧扩大，1 9 9 6 年存差为7 4 0 0 亿元，1 9 9 7 年为7 5 0 0 亿元，1 9 9 8 年为9 1 7 3 亿元，到1 9 9 9 年7 月份存差达到1 2 0 0 0 亿元。这是 否说明中国真正存在金融资本过剩呢? 答案是否定的，因为对于中国经济起重要推动 作用的非国有经济并未得到有效的金融支持。形成这一现状的真正原因在于，各方面 体制未理顺，为降低风险，或者说怕承担责任，国有商业银行存在严重的“怕贷”现 象，而不像有些人认为的是“惜贷”和“慎贷”。这一点对于中国启动需求影响很大， 而且这仅仅是国有商业银行风险对经济影响的开始，如果体制得以理顺，不良信贷资 产得以保全，影响将是非常持久的。 第四、信贷资产保全增加居民的资产选择行为。2 0 世纪末期，中国经济开始由 9 堡主堡兰里鱼堕些塑堑笪堡笙兰堡全塑璧堑窒 短缺经济向过剩经济转化，从一定意义上讲，相对于短缺，过剩是一个好现象。但是， 现阶段的过剩经济是与经济停滞并行的。从我国的历史和现实看，我国的宏观经济必 须要保持一定的高增长速度才能消除和化解一系列矛盾。为启动经济增长，加快国有 银企改革，央行连续八次降低银行利率，但收效甚微，人们的预期并不看好，同时由 于利率的降低及利息所得税的开征，人们的储蓄收益下降，导致居民改变资产选择行 为，提取存款。自1 9 9 9 年7 月份以来银行存款负增长，然而股票市场上资金量却并 不大。这说明其中有一部分存款有可能通过各种途径转移到国外，而另一部分却有可 能进入资金的“灰”、“黑”市场。信贷资产保全后，有助于居民选择银行的各类资产， 将存款存入银行。 i 3 2 信贷资产保全的宏观效应 从宏观角度看，国有商业银行可以增强银行的支付能力。具体地讲，转轨时期中 国国有商业银行实行信贷资产保全可能产生以下几方面的宏观效应： 第一、信贷资产保全加快经济发展速度，促进社会、政治的稳定。就我国目前现 实经济金融发展情况看，防范商业银行风险和金融危机与经济增长之间存在着一定的 矛盾，影响了经济发展的速度。从实践角度讲，在中国现阶段经济增长与国有商业银 行风险防范之间既有相互支持的一面，也有相互冲突的一面。为防范商业银行风险， 减少不良贷款的增加，商业银行采取“慎贷”、“昔贷”及“怕贷”的一系列做法，导 致宽松货币政策难以传导到微观层面，经济增长乏力。中国经济自“软着陆”至今基 本上处于这一态势，这是因为在现有银企关系状态下，银行支持宽松的货币政策，换 来的就是不良贷款的增加，使国有商业银行风险进一步加大；再比如下调存贷款利率， 减少存贷款利率差同改善银行经营效益之间也存在矛盾。为启动经济，刺激有效需求， 自1 9 9 6 年以来央行连续八次下调存贷款利率，减少综合利率差，使银行靠存贷这一 传统业务收入越来越有限，客观上制约着银行经营效益的提高。同时由于受服务创新 与工具创新不足等各种条件的限制，表外业务收入一时还非常有限，致使国有商业银 行实力进一步下降，风险加大。实行信贷资产保全，可以缩小上述矛盾，一方面增强 国家各种政策启动经济的有效性，使经济增长速度适度；另一方面，减少国有商业银 行风险，保证影响社会与政治的稳定。 第二、信贷资产保全有利于抑制通货膨胀。中国金融体系的突出特点是四大国有 银行处于高度垄断地位，并且以国家信用为其经营发展的后盾。这一特点使中国商业 银行风险具有隐蔽性和累积性特点，因此其风险的最终消除和化解( 或者说是爆发方 式) 不是支付危机引起银行倒闭、破产或兼并，而是因支付困难，进一步倒逼中央银 行增发货币保支付，加剧通货膨胀的压力，到一定程度就会以通货膨胀的形式爆发。 而通货膨胀的爆发不仅会造成社会经济信用秩序的混乱，而且会造成国民收入的盲目 再分配，从而对社会经济生活造成极为严重的影响。实行信贷资产保全，可以加速信 1 0 堡! ：丝壅 里塑塑些堡堡堕堡箜兰堡全塑望婴塑一 贷周转速度，使生产供给品所需的货币减少，社会货币总需求的压力减少。同时，实 行信贷资产保全意味着，借款人运用信贷资金能产生较多的有效供给。因此，只要信 贷资产保全措施得当，就可以有效抑制通货膨胀。 第三、信贷资产保全将增强社会公众的信心，保证人民币币值的稳定和改革开放 的进程。国有商业银行巨额不良贷款无论是影响经济发展速度，还是引发通货膨胀都 会动摇社会公众的信心。在微观效应分析中，提到商国有业银行信贷资产保全将会增 加人们的资产选择行为，自1 9 9 7 年东南亚金融危机以来，人民币汇率受到很大压力， 尽管国家一再强调人民币不会贬值，仍然出现了资本外逃的现象，迫使国家加大对外 汇留存国外现象的清查，才使企业的一部分外汇收入流回国内。由此可见，国有商业 银行加速实行信贷资产保全，必将通过增强人们对经济发展信心而保持人民币币值稳 定。 第四、信贷资产保全有助于提高我国国有商业银行的国际信誉，加速我国金融国 际化的进程。近年来，由于国有商业银行经营的透明度有所提高，财务、会计制度相 对规范，加之国有企业改革步伐的加快，我国国有商业银行风险有相对显化的趋势。 尤其是东南亚金融危机爆发后，东亚地区金融部门的脆弱性受到国际重视，国际评级 机构不断降低我国银行的资信等级，影响到我国海外筹资的成本和我国银行业海外机 构的业务拓展，进而影响中国对外开放的形象。加入w t o 以后，各成员国将彼此享受 “国民待遇”，但由于中国国有商业银行处于高风险状态，难以满足国际金融监管的 一些惯例要求，如资本充足率标准等等，因此，中资海外机构的拓展仍然将受到各方 面限制，而外资金融机构尤其是商业银行将进入中国，并逐渐不受地域限制和逐步放 开人民币业务。所以，今后5 年内，国有商业银行加快实行信贷资产保全，将使中国 商业银行与外资银行进行公平竞争，有利于中国经济的持续快速稳定发展。 第五、信贷资产保全促进社会信用制度建立，提高宏观金融效率。国有商业银 行大量的不良贷款不仅影响银行与企业，而且是造成整个经济体系缺乏债权债务的硬 约束。债权债务约束的软化造成的不良后果是整个社会信用关系恶化，使信用基础变 得异常脆弱。当前中国经济运行当中，商业信用、银行信用、国家信用都变得无约束 力，而民间信用相当程度上演变成了高利贷，正常信用关系被破坏，“债”经济隐藏 着巨大的风险，加之受此影响而导致道德水准的进一步下降，整个社会经济秩序变得 更加混乱。近年来银行呆账、企业间的“三角债”、高利贷，以及金融诈骗案的增多， 造成社会资金大量闲置。到1 9 9 9 年7 月份，银行存差已达到1 2 0 0 0 亿元。这说明储 蓄一投资转化机制与渠道不畅通，造成资源的大量浪费。致使宏观金融效率低下。在 这种情况下，信贷资产保全有助于引导社会金融资源的配置，可以提高金融资源的要 素贡献率，减少金融风险的积累与扩张，保证银行货币体系的健康，防止金融经济危 机的爆发。 堡圭笙奎 里塑堕些堡堡堕塑塑主堡塑壁竺至一 2 国有商业银行信贷资产保全背景分析 我国国有商业银行信贷资产保全的核心问题是如何有效处理银行的不良贷款。 中国在经过m - - 十多年的改革开放后，银行业得到了前所未有的发展，但是由于历史， 政治和经营等方面的原因，我国银行沉积了巨额不良贷款，并且从我国经济发展和银 行运营情况着手，不可避免会产生新的不良贷款，银行应如何管理，怎样化解不良贷 款? 理论上还没有形成统一的认识，实践中缺乏规范的指导意见和有效的方式与方 法。本章将从理论和现实两个层面分析不良贷款的产生，其目的为在经济运行中实行 信贷资产保全这一长期问题打下基础。 2 1 不良贷款成因的理论分析 国有商业银行不良贷款的基本理论有信用论、商业银行内在脆弱性理论、贷款客 户关系及竞争理论、困境银行的经营行为理论。 2 1 1 信用论 金融活动实质上是一种信用过程，信用是包含着时间长度在内的一种预期。不确 定性包含在任何一种金融活动之中。商业银行作为吸收存款、发放贷款的中介机构， 一方面享有从借款人处按时收取本息的权利，另一方面又必须履行对存款人还本付息 的义务。由于市场经济中利率、汇率、价格、收益等经济变量的实际水平与人们的预 期水平会出现偏离，给借款人带来经济损失。当这种损失达到一定程度时，借款人便 无法按贷款合同约定还款，出现违约。借款人不能按时还本付息，直接导致了银行不 良贷款的出现。由于信贷资金的使用和偿还时间上的分离，银行业出现一定数量的不 良贷款几乎是必然的。同时，信用的广泛连锁性和依存性引发的连锁违约，会导致银 行业已出现的不良贷款不断放大。信用论的核心是：在任何时点，商业银行资产方和 负债方的市场价值不相等；违约风险永远存在。 2 1 2 商业银行内在脆弱性理论 该理论认为：信息不对称以及委托代理关系容易引起逆向选择和道德风险，使金 融机构具有内在脆弱性，不良贷款的产生是不可避免的。( 1 ) 信息不对称导致。市场 中交易的各方所掌握的信息有差别，即信息在投资者和公司经营者、商业银行和借款 人、委托人和代理人、商品市场的买方和卖方之间是非对称分布的。通常情况是借款 人信息优势于商业银行，而且倾向于提供有利于借款人的信息。借款人对自己的财务 状况、欲投资项目的预期成本、收益、风险情况有着比商业银行更深刻的了解，无论 银行如何深入调查，都不可能获得比借款人更充分的信息；而且为了达到取得贷款的 目的，借款人甚至还隐瞒或提供虚假资料。导致银行依据不完整、不准确的信息所做 1 2 堡主丝苎 里互堕些堡! ! 堕生塑主堡全盟壁婴塞一 出的贷款决定一开始便是错误的，银行的贷款资产承担着巨大风险。人类不可能实现 充分透明度制度，使借款人和商业银行之间信息充分一致。( 2 ) 委托代理关系导致的 道德风险。商业银行所有者、经营者之间存在着委托代理关系，由于激励机制设计不 当造成银行经营者业绩大小与奖励处罚不对称，从而引发道德风险，进而导致不良贷 款增加。对银行经营者( 例如分支行长) 而言，某项风险决策一旦成功，他将获得极 大的奖励；一旦失败，风险则由整个银行承担。所以商业银行的经营者倾向于做一些 高风险、高收益的投资决策，这种情况在总分行制的商业银行中特别普遍。 2 1 3 贷款客户关系及竞争理论 该理论认为：“银行为了保持贷款的长期需求，实现其长远利润极大化目标，倾 向于通过贷款来培养与客户的关系，采取以贷款量的扩张为特征的激进的贷款策略 ( j o h nh w o o d7 0 年代提出) ”；“贷款勉强使贷款产生超额供给，大大降低了贷款的 质量，提高了银行不良贷款的发生率( g w y n e 提出) ”；“银行间的竞争关系使银行通 过贷款获得的利润日益减少，削弱了银行抵御风险的能力( e a t o n 和s t i g l i t z1 9 8 6 年提出) ”。该理论的核心是：在不同的贷款利率水平下，商业银行争取做到不引起贷 款违约的最大贷款量，但是银行之间的竞争使市场均衡贷款量时银行利润为零。因为 若市场中商业银行的资金供给大于借款人的资金需求，贷款人会降低利率，刺激贷款 需求，于是贷款勉强出现。超额信贷供给的结果是降低了借款人的贷款边际效用，贷 款资本的使用效率降低，这势必降低借款人的偿还能力，导致不良贷款发生；另一方 面，随着利率下降，银行的利润也在不断降低，削弱了银行抵御风险的能力。 2 1 4 困境银行的经营行为理论 已损失全部或大部分资本的银行，其激励结构与正常银行不同，经营行为也发生 变化，表现在以下方面：( 1 ) 为维持流动性只好高息揽存，导致资金成本过高；( 2 ) 为 弥补高成本必须要求高回报，但是高贷款利率引起逆向选择问题，驱逐了低风险的借 款人，增大了贷款资产的风险；( 3 ) 进行其他高风险投资活动( 例如股票和房地产) ； ( 4 ) 为隐瞒自己资不抵债的事实，不敢对违约的借款人和不还款的关系借款者提起诉 讼，只好继续对其贷款或将拖欠利息资本化；( 5 ) 当银行的经营状况进一步恶化，经 营者及员工预期自己继续工作的可能性降低时，舞弊、盗款等行为增多。 上述情况在中国国有商业银行普遍存在。 2 2 不良贷款成因的现实分析 银行的不良贷款问题，在各国都曾发生过，在中国也是由来已久，与银行业发展 改革相伴相存，只是各个阶段程度、结构不同而已。中国经济既有转轨的背景，又有 处在工业化过程中。而政府、企业、银行是构成金融市场的三大支柱，且大量不良贷 款的出现是在金融改革发端之后，它是一个历史积累的过程。因此，对不良贷款形成 1 3 堡主堡苎 里塑塑些堡堑堡垡塑主堡全旦嬖塑墨一 的原因进行实证分析必须从三个主体的行为变迁入手。此外，由于社会主义法制不健 全，还必须分析不良贷款形成的法律方面原因。 2 2 1 政府行政干预是不良贷款的重要原因 在现实生活中，由政府行为所伴生的不良贷款呈多样化，表现形态纷繁复杂， 主要如下： 第一、四大国有商业银行都是国家独资银行，其资产全部归国家所有、行长由 国务院指派。国家( 各级政府) 作为全民所有者的代表，具有多重目标：在经济上要 保持可持续性的经济高速增长，在政治上要保持社会稳定；作为全民财产所有者的代 表，要参与银行经营利润的的分配；而作为全民利益的代表，又要保持稳定的社会环 境、实现其他政治经济目标。这就必然导致其控制经营的国有商业银行政企不分。政 府在行使所有者权力时，不能专注于国有资产的保值、增值，常常将其作为管理者追 求的社会目标纳入国有商业银行的经营目标中，导致国有商业银行行为扭曲。( 1 ) 国 有商业银行贷款“必须”为国有企业改革服务，然而资金的安全性、流动性却没有保 障。国有商业银行自身也把“支持国有企业改革”作为任务和成绩。( 2 ) 政府有时把 国有商业银行作为“宏观经济调控”的主体部分，经济过热时让其压缩贷款，经济萧 条和需求不足时又让其增加贷款。由于四家国有商业银行贷款增量比重太大，在弱化 商业原则的情况下，对经济周期影响加大。( 3 ) 中央级政府把国有商业银行贷款于当 作财政资金的替代，例如在安排大型项目建设计划时，部分资金缺口留给国有商业银 行贷款安排；援助性贷款，例如灾后贷款、工人安定团结贷款；政策性的扶贫贷款， 等等；地方政府的干预手段和形式很多：各级政府通过指令性贷款、强制贷款、关系 贷款、强制担保等手段干预金融机构的业务。例如通过现场办公，帮助项目取得银行 贷款，导致政企不分，官商套取贷款不还，有些行为实际上是严重的金融腐败；各级 地方政府想方设法向银行施加压力，以便为本地区争取到更多的政策性贷款；在清理 银行不良债权的过程中，则对本地企业竭力维护，甚至帮助企业通过破产清算等途径 逃废银行债务；利用地方司法部门帮助地方企业逃废贷款债务等等。( 4 ) 中央银行的 变相干预：安排某些专项贷款；开会或下文件要求商业银行增加某类贷款；所谓“协 调”某些专项贷款：中央银行分行协助地方政府施压国有商业银行增加本地贷款等等。 ( 5 ) 国有商业银行主动接受的行政干预，由此形成的“不良贷款”对各方都有利。 行政干预是造成银行不良贷款的主要原因，实际中还是越来越多，原因是这种做