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当前商业银行资本充足率管理问题研究中文提要 当前商业银行资本充足率管理问题研究 中文提要 资本充足率是现代商业银行的生命线，保持充足的资本是商业银行得以生存与发 展，并进而有效维护金融安全的重要条件。近年来，随着中国银监会新的资本充足 率管理办法的颁布与商业银行资产业务高速发展，资本硬约束对商业银行的业务发 展提出严峻挑战，如何在资本约束下加快发展模式的转型，谋求效益、质量、规模的 协调发展，是各家银行在持续发展中必须考虑的重大课题。为此本文围绕资本充足率 为中心，以股份制商业银行的代表招商银行为研究模型，对资本管理问题进行较为深 入的探讨。全文的整体思路围绕两个方面展开：一是商业银行如何进行资本补充，有 效提高资本充足率；二是如何健全资本充足率管理机制，强化风险管理能力。前者是 针对结果的问题，后者是针对过程的问题，两者共同构成完整的银行资本充足率管理 框架。 关键词：资本资本充足率巴塞尔协议资本约束 作者：董芸 指导教师：万解秋 当前商业银行资本充足率管理问题研究 英文提要 t h ec u r r e n tc a p i t a la d e q u a c yr a t i oo fc o m m e r c i a lb a n k s o nm a n a g e m e n ti s s u e s a b s t r a c t t h ec a p i t a la d e q u a c yr a t i oi st h el i f e b l o o do fm o d e mc o m m e r c i a lb a n k st om a i n t a i n s u f f i c i e n tc a p i t a lt oc o m m e r c i a lb a n k si st h es u r v i v a la n dd e v e l o p m e n t ，t h u se f f e c t i v e l y s a f e g u a r d i n gf i n a n c i a ls e c u r i t yo ft h ei m p o r t a n tc o n d i t i o n s i nr e c e n ty e a r s ，w i t hc h i n a b a n k i n gr e g u l a t o r yc o m m i s s i o nn e w ”c a p i t a la d e q u a c yr a t i om a n a g e m e n ta p p r o a c h ”w i t h t h ep r o m u l g a t i o no fc o m m e r c i a lb a n ka s s e t s ，h i g h s p e e db u s i n e s sd e v e l o p m e n t ，c a p i t a l t o u g hc o n s 仃a i n t s o nt h eb u s i n e s sd e v e l o p m e n to fc o m m e r c i a lb a n k sr a i s e ds e r i o u s c h a l l e n g e s ，h o wt oa c c e l e r a t et h ed e v e l o p m e n to fc a p i t a l c o n s t r a i n e dm o d e li nt r a n s i t i o n ， s e e k i n ge f f i c i e n c y ，q u a l i t ya n ds c a l eo ft h ec o o r d i n a t e dd e v e l o p m e n to ft h ei n d i v i d u a l b a n k si ns u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n tm u s tb ec o n s i d e r e dam a j o ri s s u e t h i sp a p e ra r o u n dt h e c a p i t a la d e q u a c yr a t i oa st h ec e n t e ra n dt h ej o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k so nb e h a l fo f c h i n am e r c h a n t sb a n kt 0s t u d ym o d e l ，t h ec a p i t a lm a n a g e m e n ti s s u e sm o r ei n d e p t hs t u d y t oe x p l o r e t h ef u l lt e x to ft h eo v e r a l lt h i n k i n go nt w oa s p e c t s ：f i r s t , c o m m e r c i a lb a n k s h o wt oc o n d u c ts u p p l e m e n t a r yc a p i t a l ，e f f e c t i v e l yr a i s i n gt h ec a p i t a la d e q u a c yr a t i oa n d t h eo t h e ri sh o wt oi m p r o v et h ec a p i t a la d e q u a c yr a t em a n a g e m e n tm e c h a n i s m , s t r e n g t h e n r i s km a n a g e m e n tc a p a b i l i t i e s t h ef o r m e ri sf o rt h er e s u l t so ft h ep r o b l e m , f o rt h el a t t e r p r o c e s s ，t h et w ot o g e t h e rc o n s t i t u t et h ei n t e g r i t yo ft h eb a n k sc a p i t a la d e q u a c yr a t i o m a n a g e m e n tf r a m e w o r k k e yw o r d s ：c a p i t a l ；c a p i t a la d e q u a c yr a t i o ；b a s e la c c o r d ；c a p i t a lc o n s t r a i n t s i i w r i t t e n b y ：d o n gy u n s u p e r v i s e db y ：w a nj i e q i u 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工 作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已 经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书 而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确 方式标明。本人承担本声明的法律责任。 i 扩 期：寥哆夕 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论文合作部、 中国社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文 档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质 论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以 公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大 学学位办办理。_ 髟 啊 研究生签名：三 导师签名： 舻 红日期：竺婴：! ! ：7 当前商业银行资本充足率管理问题研究引言 引言 近几年随着金融改革的提速，我国商业银行发展十分迅猛。然而随着巴塞尔新资 本协议的颁布和我国商业银行资本充足率管理办法的出台，更加严格的资本监管标准 使得我国商业银行普遍陷入资本不足的困境。由于资本充足率的限制，商业银行必须 考虑如何平衡扩张和资本充足之间的关系。根据中国银监会的要求，2 0 0 7 年所有商 业银行的资本充足率必须达到8 。在这种情况下，商业银行的业务发展不得不放慢 步伐。 本文将以资本充足率为中心，选择招商银行为研究模型，对资本管理问题进行了 较为深入的研究。招商银行作为股份制商业银行的代表，经过二十年的发展，已经成 长为国内排名第六、在境外拥有多家分支机构的全国性股份制商业银行。然而，从资 产规模看，它还仅是一家中等规模的商业银行；从发展的前景看，未来一段时间它的 业务发展速度将可能继续保持快速增长水平。虽然适度的规模发展、市场份额的持续 提升依然是商业银行未来几年发展的理性选择，但是相对于业务发展的要求，商业银 行当前最突出的问题是资本问题。 当前商业银行资本充足率管理问题研究 第一章导论 第一章导论 一、课题研究背景及意义 ( 一) 资本充足率的由来和意义 资本充足率是指银行业持有的、符合监管机构规定的资本与风险加权资产之间的 比率，用于表明银行自身抵御风险的能力。它是一个用来衡量银行资本与资产风险预 防程度是否充足的重要指标。从2 0 世纪3 0 年代银行业建立存款保险制度起一直n 8 0 年代，西方发达国家商业银行的资本比率呈持续下降的态势，且出现了“银行危机， 这一情况引起了监管当局的警觉。为防止银行滥用存款保险制度而引发的风险，巴塞 尔银行监管委员会将资本充足率管理制度引入银行监管框架。1 9 8 8 年巴塞尔委员会公 布了关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议即“巴塞尔协议”，第一次 提出了作为国际性商业银行应当具备的资本充足率标准，使得银行资本充足率管理有 了国际统一的标准和内容，也推动资本充足率管理成为国际银行业监管的核心内容。 然而进入2 0 世纪9 0 年代以后，国际银行业的运行环境和监管环境发生了很大的变 化。随着国际金融危机的爆发、扩散和金融衍生产品的增多，银行体系的风险不断增 强。为使资本充足框架具有更大的灵活性来适应金融体系的变化，以便更准确、及时 地反映银行经营活动中的实际风险水平及其需要配置的资本水平，在2 0 0 4 年6 月2 6 日， 巴塞尔委员会又公布了新巴塞尔协议，与老协议相比，新协议对资本充足率管理要求 有了进一步深化，其内容是通过对银行风险进行计量，并与资本挂钩，建立一种对风 险更为敏感的资本充足率管理制度。 ( 二) 银行资本和资本充足率的概念 1 、银行资本 银行资本是指银行股东为赚取利润而投入银行的货币和保留在银行的收益，其内 涵比一般的资本更宽泛，根据实际情况某些债务也可计算在资本内。 巴塞尔协议把商业银行的资本区分为“核心资本”和“补充资本”。核心资本又 称一级资本，具体包括实收资本和公开储备。核心资本至少应占全部资金的5 0 ；补 2 当前商业银行资本充足率管理问题研究第一章导论 充资本又称二级资本或附属资本，具体包括非公开储备、资产重估储备、普通准备金 或普通呆帐准备金、混合资本工具及长期债务。补充资本占全部资本的比例，最多不 超过5 0 。其中实收资本是指国家、投资人( 股东) 实际投入到银行的资本，以普通 股为主。资本公积是指银行在发行股票时，若按溢价发行，溢价部分就是资本公积。 在增资配股时，配股价超过面值的部份应记入资本公积。留存利润包括盈余公积和未 分配利润，是指为了发展，银行将每年所得利润留出的一定比例用于自己的发展的部 分，以增大银行的实力。各项构成的搭配合理是指要求通过各种不同的途径获得资本 搭配的成本与收益的最优化。 2 、资本充足率 资本充足率c a p i t a la d e q u a c yr a t i o ( c a r ) ，也被称为资本风险( 加权) 资产率，是 一个银行的资产对其风险的比率，用以表明银行自身抵御风险的能力。由于资本充足 率指标反映了商业银行最基本的损失承受能力，因而成为各国监管当局一个很重要的 监测指标，目的是监测银行抵御风险的能力。资本充足率有不同的口径，主要比率有 资本对存款的比率、资本对负债的比率、资本对总资产的比率、资本对风险资产的比 率等。 目前我国商业银行计算资本充足率基本是采用现行的资本协议，资本总额包 括核心资本和附属资本两部分，核心资本包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分 配利润，附属资本包括按照风险资产计提的呆账准备和五年期以上的长期债券。在计 算资本充足率时，还要从资本总额中扣除在银行和非银行金融机构资本中的投资、尚 未冲减的呆账损失，然后再除以表内外加权风险资产。按照新巴塞尔协议，我国 规定商业银行必须达到的资本充足率指标是核心资本和附属资本的资本总额与风险 加权资产总额的比率不得低于8 ，其中核心资本与风险加权资产总额的比率不低于 4 。 根据新协议的定义，资本充足率的计算公式为： 资本充足率= 资本金要求，总风险加权资产 核心资本充足率的计算公式为： 核心资本充足率= 核心资本金要求，总风险加权资产 附属资本充足率的计算公式为： 当前商业银行资本充足率管理问题研究第一章导论 附属资本充足率= 附属资本金要求总风险加权资产 ( 三) 资本充足率在我国的实践 我国作为国际清算银行的成员行，早在1 9 9 2 年中国人民银行就向国际社会作出承 诺，将按照巴塞尔协议的规定监管和规范我国银行业的资本构成和资本数量。1 9 9 5 年颁布的商业银行法又以法律形式规定了商业银行资本充足性水平不得低于8 的比率。但在我国由于市场化程度较低，银行政府色彩较浓，测算标准未得到根本落 实，对于未达n 8 资本充足率的商业银行，人民银行并没有具体的监管措施，使得 资本充足率监管流于形式。尽管近几年人民银行对风险资产、风险权重、表外业务、 资本充足率的计算方法等进行了明确的规定，但由于我国商业银行在资本结构、资产 质量、盈利能力等方面存在着诸多问题，导致了我国商业银行无法实行严格的资本充 足率管理。因此可以说我国只是引入了资本充足率管理的框架，但整个银行业的资本 充足率管理一直处于软约束状态。 直至2 0 0 6 年1 2 月1 1 日我国遵照入世所作出的承诺，取消外资银行本币业务的地域 和客户的限制，我国银行业由此进入全面竞争与发展的新时期。但是我国各商业银行 依然存在资本充足率偏低、资产质量较差、资产规模扩张快、风险较高等问题，这些 都己经成为影响我国银行体系安全的巨大隐患，外资银行全面进入后带来的激烈竞争 又将使得我国银行业整体面临的风险剧增。因此在新的形势下，如何强化和完善银行 资本充足率管理，提高银行资本监管的有效性，控制银行业的风险，增强银行的整体 竞争力己成为目前亟需解决的问题。2 0 0 4 年3 月根据新巴塞尔协议的要求，中国银行 业监督管理委员会正式颁布了商业银行资本充足率管理办法，其中规定各商业银 行最迟要在2 0 0 7 年1 月1 日达n 8 的最低资本要求。在过渡期内，各商业银行要制定 切实可行的资本充足率分步达标规划上报银监会，银监会将根据商业银行资本充足率 达标规划的实施情况，采取相应的纠正措施，由此我国的银行监管开始步入严格的资 本充足率监管阶段。2 0 0 4 年起中国建设银行、中国银行、工商银行、交通银行等国有 银行纷纷得到国家的注资和改组上市，使其资本充足率得到大幅度提高，市场竞争力 和风险抵御能力也不断提升，这些都表明我国银行业在为全面入世后的激烈竞争而未 雨绸缪。 4 当前商业银行资本充足率管理问题研究第一章导论 ( 四) 资本充足率管理研究的必要性 目前我国商业银行在资本充足率管理方面与新巴塞尔协议的规定仍存在较大差 距。与西方商业银行相比，不仅表现在资本充足率不高，资本金的计量缺乏科学性， 更重要、更根本的是我国银行资本的性质和概念还未得到有效确立，资本所应有的功 能和作用未能有效发挥。在这些问题尚未解决前，单纯提高商业银行的资本充足水平、 增加监管资本计量的科学性和对风险的敏感性并不能从根本上解决我国的银行资本 问题。所以，在对内有诸多不良资产需要靠资本金来吸纳和消化、对外有外资银行竞 争和巴塞尔协议压力的背景下，我们必须对银行资本管理现状及其面临的经营风险有 正确的认识，充分研究思考中国银行业如何深化资本理念，改革限制资本发挥作用的 内外部因素，积极向新资本协议靠拢，学习借鉴国外先进银行的资本管理成功经验， 最终让资本真正成为银行风险管理的敏感防线，这也是本文选题的意义所在。 二、商业银行资本充足率管理的国内外研究现状 ( 一) 国内研究状况 从国内的研究成果来看，研究巴塞尔协议、资本充足率的文献很多，主要集中在 巴塞尔协议的具体内容、银行风险管理技术以及对我国银行业的影响、我国银行业的 资本充足率水平以及提高资本充足率水平的措施等几个方面。 对资本充足率管理是否有效以及在我国的实践分析的讨论主要有：周好文( 2 0 0 3 ) 从国家信誉对银行资本功能的影响这一角度，提出我国银行业提高资本充足率监管有 效性的前提是国家信誉从国有银行淡出。张杰( 2 0 0 3 ) 考察了国有商业银行资本金从无 关轻重到凸现其重要性的制度变迁过程，讨论了国家作为国有银行事实上的委托人的 低资本金偏好、股权回报与退出路径。蒋海和刘少波( 2 0 0 3 ) 对银行资本监管理论做了 一个简单的综述，对如何运用市场约束来提高资本充足率监管进行了研究。李雪莲、 李永辉( 2 0 0 3 ) 分析了资本充足率监管对我国商业银行经营行为的影响，认为资本充足 率监管对我国银行业约束作用逐渐增强，银行要通过加强风险资本管理和调整业务结 构来满足最低资本充足率要求，促进银行的稳健发展。在资本充足率监管的紧缩性问 题上，叶良艺( 2 0 0 2 ) 对发展中国家1 9 9 3 1 9 9 7 年的数据分析时发现：( 1 ) 银行贷款变化 当前商业银行资本充足率管理问题研究 第一章导论 率和初始资本充足率负相关，初始资本充足率低的银行贷款紧缩程度较大，而初始资 本充足率高的银行贷款紧缩程度较小；( 2 ) 贷款增长率和银行规模正相关，就是说同 样在资本金减少的情况下，大的银行相对不会经受贷款增长率的下降，与“大而不倒 的传统观念相吻合；( 3 ) 贷款增长率和表示年份的虚拟变量负相关但并不显著，说明 资本充足监管的紧缩效应在实施当年较明显，而在其后的几年里逐渐减弱。 综上所述，国内理论界对商业银行资本充足率管理研究较多是从宏观层面上进行 分析，而对如何借助商业银行体制转轨的契机变革银行自身管理水平的研究却并不 多。因此本文试图在总结前人理论成果的基础上，对上述问题提出一些自己的见解。 ( - - ) 国外研究状况 从国际银行业的实践来看，作为银行审慎监管的一项核心制度安排和一种重要的 监管手段，资本充足率管理在理论研究和实践中处于非常重要的地位。然而正因其重 要性，资本充足率管理的具体实施这一问题在理论和实践中却存在着很大的争议，至 今仍未形成统一的结论。 关于资本充足率管理的理论研究，从国外的研究成果来看，主要集中在以下三个 方面： 一是资本充足率管理的实施是否提高了银行的资本水平，是否降低了银行的资产 风险。这方面的研究文献主要集中在2 0 世纪8 0 年代中期到9 0 年代中期。如 k o e h n & s a n t o m e r o ( 1 9 8 0 ) ，k i m & s a n t o m e r o ( 1 9 8 8 ) 提出，虽然资本要求的规定可能会 促使银行从高风险权重的资产种类转换到低风险权重的资产种类，但对于在具有同样 权重的资产种类中，银行可能会选择其中更具风险的资产，由此认为资本要求可能会 增加银行的风险行为，并通过一个简单的证券投资组合模型来验证了这种替代效应存 在的可能性。s h e l d o n ( 1 9 9 6 ) 对2 1 9 个国家的银行在1 9 8 7 年至1 9 9 4 年间( 巴塞尔协议出 台前后) 资本的不稳定性变化做了实证研究，他发现在美国，不论是提高了资本充足 率还是不改变资本充足率，银行的资本不稳定性都提高了；而在日本，虽然大多数银 行都提高了资本充足率，但它们的资本不稳定性却有所下降。因此，s h e l d o n 认为他 的研究并没有表明巴塞尔协议对银行投资组合的风险增加有什么影响。 h o v a l c i m i a n & k a n e ( 2 0 0 0 ) 对美国商业银行1 9 8 5 1 9 9 4 年间受资本充足率管理时期内风 险取向的变化分析，认为资本充足性管制并未能降低银行的风险取向。以上研究得到 6 当前商业银行资本充足率管理问题研究第一章导论 的主要结论是在资本监管的约束下银行一般会提高资本比率，但是不一定降低了资产 风险。 二是资本充足率管理是否与银行追求价值最大化的目标相一致，以及对银行价值 的影响。e y s s e l l & a r s h a d i ( 1 9 9 0 ) 8 x 寸美国2 7 家大银行的股票价格做出分析后发现，资 本要求的出台对于股票价格有负面影响，从而认为高的资本充足率要求降低了银行的 长期收益性。m a d u r a & z a m i k ( 1 9 9 3 ) 也做了类似的研究，并发现银行股票价格收到负 面影响的样本集中在最大的那些银行中。c o o p e r ( 1 9 9 1 ) 对加拿大、日本、英国和美国 的2 7 家大银行的股价做出分析后发现，除了日本银行的股价没有受到明显影响外，其 他国家的银行股价都收到了反向的影响。c o r n e t t & t e h r a n i a n ( 1 9 9 2 ) 对1 7 6 家不同银行 在1 9 8 3 年至1 9 8 9 年间的股票价格进行分析后发现，高的资本要求并没有对股价有明显 的负面作用。l a d e r m a n ( 1 9 9 4 ) 对美国4 4 个银行1 9 8 9 年至1 9 9 2 年普通股票发行情况进行 研究，发现新的资本要求对于银行的长期盈利有所损害，但这个影响规模比较小，并 不具有很大的经济意义。 三是资本充足率管理是否导致了银行的信贷紧缩这方面的研究文献主要集中在 2 0 世纪8 0 年代末到9 0 年代末。h a n c o c k , w i l c o x ，p e e k ，r o s e n g r e n ( 1 9 9 7 ) 检验了美国的银 行资本管制对于贷款的可获得性及房地产市场的影响后认为，资本要求可能会通过影 响银行的内部目标从而对银行贷款额的下降有间接作用。b l u n d e l l w i g n a u ，b r o w n e ， m a n a s s e ( 1 9 9 2 ) 研究表明银行贷款对于七国集团的g n p 都有影响，尤其是在银行贷款 受到数量控制的阶段，得出的结论基本上都是支持紧缩效应这一观点的。大多数的实 证分析都认为，1 9 9 0 1 9 9 2 年美国银行业资本金的突然减少造成了银行存贷款的缩减， 从而一定程度上使美国经济陷入衰退。m a r i ac ，g i o v a n n ie ，g i o v a n n i m ( 2 0 0 2 ) 对韩 国、阿根廷、泰国、土耳其、匈牙利、智利、墨西哥等巧个发展中国家的数据研究也 发现，由于这些国家在1 9 9 3 1 9 9 7 年间实施了严厉的资本充足率管制，导致银行存贷 款下降进而影响到宏观经济的增长。研究的结果几乎都表明监管资本要求导致了信贷 紧缩。 综上所述，国外理论晃对于商业银行资本充足率管理的研究经历了风险资产匹配 到盈利能力的实现，最后研究的重点变为对宏观经济的影响，这一脉络显示出资本充 足率管理对于商业银行经营的核心作用愈加明显。 当前商业银行资本充足率管理问题研究第一章导论 三、课题研究对象和方法 资本充足率管理从研究对象分，可以从预防性和充足性两个角度来思考。预防性 思考侧重于研究如何提高市场的准入门槛，使资本不足的风险在商业银行成立时予以 化解的问题；充足性思考则是研究商业银行在持续经营时期该采取何种措施解决资本 金和风险资产合理配比的问题。本文的研究对象为后者，即在体制改革和开放过程中 资本充足率管理的充足性实现问题，具体包括商业银行如何落实外部审慎监管要求， 如何将外部监管要求转化为商业银行的自我约束行动，商业银行如何建立自身充足性 风险防范约束机制等一系列问题。 在研究方法上，本文较注重以下几种方法： 1 、实证分析为主，经济理论与具体实践相结合的方法。本文首先从理论角度分 析研究资本充足率管理的必要性、缺陷和不足，然后从历史实践的角度，以新巴塞尔 协议和国内外银行资本充足率管理的发展脉络为主线，分析资本充足率管理的有效性 问题。最后在充分论述的基础上，从我国商业银行的发展实际出发重点分析其实现资 本充足率管理的对策建议。 2 、定性与定量分析相结合。本文借鉴了资本充足率管理方面的经济模型，补充 自身的观点与方法，主要是在研究资本充足率管理的有效性以及资本充足率对我国商 业银行盈利能力和信贷额影响等方面，通过表格、统计软件等分析工具，辅助阐述观 点。 3 、演绎分析法。本文论点的提出是因为资本充足率管理对我国商业银行具有重 要意义，但在我国商业银行体系如何进行资本补充、健全资本充足率管理却存在诸多 变数。文章正是围绕这个问题，演绎分析，层层推进阐释，通过资本充足率管理的制 度分析和有效性分析，以及实践中的银行经营指标对资本充足率的敏感性分析，最终 分析利弊，提出实现的对策建议。 4 、比较分析法。通过比较剖析新老巴塞尔协议的差异、国内不同时期监管政策 的差异以及中外商业银行在资本充足率管理上的不同，从而推导出我国商业银行可以 汲取的经验，以及我国商业银行提高资本充足率的方法。 当前商业银行资本充足率管理问题研究第一章导论 四、论文研究思路和框架 本文的研究思路和总体结构安排如下： 第一章导论主要阐述了本文选题的背景及意义，引入银行资本和资本充足率的基 本概念，介绍资本充足率的由来，梳理了国内外学术界对资本充足率管理问题的研究 现状，然后对本文的研究对象、研究方法和研究思路作了详细的叙述。 第二章着重剖析了我国商业银行资本金现状，通过新旧监管办法的比较，分析新 监管办法对我国商业银行资本充足率的影响。 第三章选择股份制商业银行的代表一招商银行为研究模型，针对商业银行资产业 务快速发展与资本硬约束这一紧迫难题，资本困境对我国银行业持续稳健经营带来新 的挑战，分析阐述通过资本市场筹集银行资本所面临的困难和自身资本管理中存在的 问题。 第四章分析国际银行业资本充足率管理的现状，主要介绍了美国、欧洲、日本等 发达国家的成熟银行在资本充足和资本管理上的经验和做法。从对国际银行业资本充 足情况的分析和对国际成熟银行资本管理的研究后发现，与国外先进银行数据差距的 背后是我国商业银行发展模式的差距，因此非常有必要学习和借鉴国外先进银行的成 功经验。 第五章为健全商业银行资本充足率管理提出探索性的思路与建议。一是分析银行 业作为我国未来几年发展的重点，阐述当前商业银行经营机构调整下的资本充足的必 要性，并对如何进行资本补充提出选择方案；二是主要研究我国商业银行如何推进资 本充足率建设，提出了健全当前商业银行资本充足率管理机制的总体思路与建议。 9 当前商业银行资本充足率管理问题研究 第二章我国商业银行资本金现状分析 第二章我国商业银行资本金现状分析 一、我国商业银行资本金现状 长期以来，我国商业银行缺乏资本观念，缺少资本金约束，加之公司治理结构及 激励约束机制不完善，普遍存在“速度情结 与“规模冲动 ，一直采取的是一种迅 速扩张的发展战略，资产增长、规模扩张、市场份额是重要的经营目标及发展战略的 重要内容。经济快速增长与经济转型时期银行业的迅速扩张，造就了今天如此庞大的 银行规模，而且承担了较多的社会经济转型成本，同时也积聚了较大的风险，产生了 一个庞大而虚弱的银行体系，导致银行业资本充足率不高、资产质量低下、风险水平 较高。2 0 0 4 年2 月2 7 日中国银监会借鉴新出台的巴塞尔资本协议，制定并颁布了一 套符合中国国情的新资本充足率管理办法，提出了更为严格的监管要求，使得我 国商业银行的资本严重不足，形成了巨大的资本缺口( 见表1 ) 。 表1 我国主要商业银行新办法出台前的资本缺口 法定要求( 8 ) 商业银行资本充足率资产总额 资本充足率缺口新口径资本缺口 工商银行 5 5 2 5 2 7 9 1 2 02 4 8 5 1 1 2 9 6 建设银行 6 5 1 3 5 5 4 2 7 91 4 9 1 2 0 0 0 r 7 中国银行 6 9 8 3 8 4 2 1 5 31 0 2 2 7 1 2 7 1 农业银行 3 9 9 3 4 9 7 2 0 24 0 1 5 4 9 1 4 3 交通银行7 4 1 9 5 0 4 0 4o 5 9 4 0 6 6 4 招商银行 9 4 9 5 0 3 8 9 31 4 9 1 0 0 9 浦发银行 8 6 4 3 7 1 0 5 7- 0 6 4 8 2 1 民生银行 8 6 2 3 6 1 0 6 4 田6 2 0 5 3 华夏银行 1 0 3 2 2 4 6 8 2 9- 2 3 2 一4 1 1 深发展银行 6 9 6 1 9 2 8 5 11 0 4 6 8 0 4 光大银行 4 6 5 3 9 4 4 2 33 3 5 2 2 8 5 3 中信银行 8 9 0 4 1 9 8 0 3 0 9 0 1 0 4 0 7 经测算，新办法的出台使得国内商业银行的资本充足率至少降低3 个百分点， 因此按新办法计算的国内商业银行的资本充足水平均低于最低的监管标准，各家银行 均面临巨大的资本补充压力。针对监管政策变动的不利影响，各商业银行根据自身的 具体情况，分别制定了相应的措施和对策，以应对新资本充足率管理办法的要求。 i o 当前商业银行资本充足率管n i a - i 题研究 第二章我国商业银行资本金现状分析 ( 一) 国有商业银行资本补充与资本充足变化 早在2 0 0 3 年底，我国各大国有商业银行的加权平均资本充足率为5 8 4 ，如果 要使资本充足率都符合新监管规定和8 的最低要求，则需补充的资本缺e l 为1 5 万 亿元。为解决严重的资本短缺问题，各大国有商业银行在政府的支持下，通过实施财 务重组、处置和剥离不良资产、引进战略投资者、财政注资等措施，多渠道补充资本 ( 见表2 ) 。 表22 0 0 4 - - 2 0 0 5 年五大国有商业银行的资本补充情况 忿 工商银行中国银行建设银行 农业银行 交通银行 补充渠道 2 0 0 4 年注资2 2 5 亿美2 0 0 4 年注资2 2 5 2 0 0 4 年财政部和 财政援助2 0 0 5 年注资1 5 0 亿美元汇金公司注资8 0 元亿美元 亿 2 0 0 4 2 0 0 5 年发行2 0 0 4 - - 2 0 0 5 年发 2 0 0 4 年发行1 2 0 发行次级债2 0 0 5 年3 5 0 亿次级债 6 0 0 亿次级债行4 0 0 次级债亿次级债 2 0 0 4 年国家电网等股东 社保理事会投资 股东注资1 0 0 亿，老股东增 共注资8 0 亿元 资1 1 3 6 亿 苏格兰银行0 u 3 s ) 和 高盛集团约1 8 亿美元，淡马锡约持1 0 的股 香港上海汇丰银 安联保险公司约1 0 亿美份，瑞士银行获2 6 行1 7 4 7 亿美元， 引进外资元，美国运通公司约2 - 3股份，另外一个是亚淡马锡3 1 亿美元 境外p 0 5 1 8 4 亿 亿美元，淡马锡l o 亿美洲开发银行，外资战 元略投资者共占约2 4 股 股份， 2 0 0 5 年向华融资产管理 2 0 0 4 年5 月向信 公司剥离2 4 6 0 亿元不良2 0 0 4 年5 月向东方资 达资产管理公司 2 0 0 4 年向信达资 贷款。2 0 0 5 年6 月，与产管理公司剥离1 4 0 0 剥离5 9 6 亿不良 产管理公司按帐 华融、信达、东方、长不良贷款，2 0 0 4 年6 面价值5 0 向信 剥离不良贷款贷款，2 0 0 4 年6 达资产管理公司城四家资产管理公司分月向信达资产管理公 月向信达资产管 别签订了总额4 5 9 0 亿元司出售1 4 9 8 亿不良贷 理公司出售1 2 8 9 出售4 1 4 亿元不 可疑类贷款的转让协款 亿不良贷款 良贷款 议。 各大国有商业银行不仅通过各种注资的方式进行补充，还得到了国家政策方面的 大力扶持。例如中国建设银行有关人士透露，2 0 0 4 年的2 2 5 亿美元外汇注资完成后， 国家承诺对中国建设银行的剩余“累计亏损 还将进行补充。目前国家所承诺的6 5 5 亿元中的大部分已经到账，但与2 0 0 4 年注资不同的是，国家并没有动用财政或者外 汇储备资金，而是通过所得税税收返还和汇金公司返还应得利润的方式进行。 经过两年多来的多渠道的资本补充，截至到2 0 0 6 年上半年，除农业银行之外， 各大国有商业银行的资本充足水平得到了大幅的提高，其中中国建设银行、中国银行 当前商业银行资本充足率管理问题研究 第二章我国商业银行资本金现状分析 和交通银行的资本充足率超过1 0 ，核心资本充足率超过8 ，资本充足水平大为改 观( 见表3 ) 。 表32 0 0 6 年上半年五大国有商业银行的资本充足情况 婚本充足 资本充足率核心资本充足率资本净额核心资本净额加权风险资产 商业银行 中国工商银行 9 1 2 8 0 7 2 8 0 62 5 2 53 0 7 6 7 中国银行 1 0 0 4 8 4 8 2 7 0 52 2 8 42 6 9 3 5 中国建设银行 1 1 2 9 8 5 7 2 5 5 9 9 01 9 4 2 4 02 2 6 7 4 6 7 中国农业银行 交通银行 1 1 2 9 8 6 7 8 8 9 8 6 8 3 81 1 1 2 2 5 除通过以上各种渠道进行资本补充之外，大型国有商业银行正积极实施改制，为公 开上市做好充分的准备，适时通过证券市场的融资，进一步提高资本充足水平( 见表4 ) 。 表4大型国有商业银行改制上市实施情况表 银行名称上市计划 2 0 0 5 年1 0 月2 7 日建行i p o 全球发行2 6 4 8 6 亿股h 股，集资总额6 2 2 中国建设银行 亿港元。 2 0 0 4 年8 月由中央汇金投资有限责任公司独家发起设立中国银行股份有 中国银行 限公司，2 0 0 6 年实现整体上市。 2 0 0 5 年4 月1 8 日，国家批准了工商银行的股份制改革方案，截至6 月末， 中国工商银行 中国工商银行的股改财务重组工作基本完成。2 0 0 6 年实现整体上市。 中国农业银行 2 0 0 6 年完成改制，预计2 0 0 7 - - 2 0 0 8 年整体上市。 交通银行 2 0 0 5 年6 月2 3 日，交通银行香港上市，2 0 0 7 年实现整体上市。 可以计算，经过大规模财政援助和一系列政府的政策支持，在公开上市之后，各 大国有商业银行不但能填补其巨大的资本缺口，同时资本充足水平也将达到稳健水 平，这将有力地支撑大型国有商业银行的综合化和规模化发展，在未来的市场竞争格 局中，将更具有发展的主动性，更有条件向现代商业银行的经营模式转型。 ( 二) e e , j , 型商业银行资本补充与资本充足变化 相对于国有商业银行，中小型商业银行的资本充足情况相对较好，但不可否认的 是，这种相对较好的情况也是很严峻的，除华夏银行在2 0 0 3 年8 月上市后，其资本 充足率达到1 0 3 2 的稳健水平之外，其余几家中小型商业银行的资本充足率均低于 1 0 ，其中除招商银行为9 4 9 夕b ，浦发银行、中信银行和民生银行三家银行的资本 1 2 当前商业银行资本充足率管理问题研究第二章我国商业银行资本金现状分析 充足率刚刚越过8 的最低监管线，而光大银行与深圳发展银行的资本充足率还低于 8 。值得关注的是，近几年在多家股份制银行上市补充大量资本金的情况下，中小 型商业银行的资本充足率水平却随着快速的资产业务扩张而纷纷跳水。面对快速下降 的资本充足率，各家银行感到资本约束的紧迫性，从2 0 0 3 年开始通过资本市场的上 市融资和再融资进行资本补充，提高资本充足水平。( 见表5 、表6 ) 表5中小型商业银行资本充足率近年来变动情况 淤 2 0 0 1 年2 0 0 2 年2 0 0 3 年2 0 0 4 年 商业银行 上市后为1 6 8 3 招商银行1 0 2 69 4 99 5 5 年底降为1 2 5 7 浦发银行 1 1 2 7 8 5 48 6 48 0 3 深圳发展银行 l o 5 79 4 96 9 62 3 0 兴业银行9 4 98 1 48 9 78 0 7 民生银行 1 0 18 2 28 6 2 8 5 9 华夏银行 7 6 38 5 0l o _ 3 28 6 1 中信银行 6 0 5 表6 中小上市银行的2 0 0 4 - - 2 0 0 6 年的融资情况 商业银行 融资情况 2 0 0 4 年可转债6 5 亿 招商银行 2 0 0 4 年次级债3 5 亿 2 0 0 4 年 增发 2 5 亿 浦发银行2 0 0 5 年增发计划6 0 亿 2 0 0 6 年次级债6 0 亿 民生银行2 0 0 4 年可转债4 0 亿 2 0 0 4 年 i p o 5 6 亿 华夏银行 2 0 0 5 年次级债4 2 5 亿 2 0 0 6 年拟增发8 4 亿股 2 0 0 4 年次级债6 0 亿 中信银行 2 0 0 5 年中信公司注资2 5 亿，利润转增资本金 1 2 5 8 亿 光大银行 2 0 0 5 年 次级债6 5 亿 深圳发展银行2 0 0 5 年配股4 2 亿 除了通过资本市场进行资本筹集之外，中小商业银行还通过引入外资参股的方式 来改善股权结构( 见表7 ) ，尽管大多数国内银行采取的是存量股权让渡的方式，没 有真正引入新增资本，但是以兴业银行为代表的增量股权转让模式，将引入新的资本 金与外资参股进行了较好的结合。 当前商业银行资本充足率管理问题研究 第二章我国商业银行资本金现状分析 表7 主要外资参股的部分中小商业银行 时间外方 国内银行 参股金额和比例 2 0 0 3 年1 月花旗银行海外投资公司 浦发银行 6 亿人民币，4 6 2 2 0 0 4 年5 月新桥投资 深圳发展银行 1 7 8 9 2 0 0 5 年9 月通用电气( g e )1 亿美元，增资扩股 新加坡政府直接投资有限公司 2 0 0 3 年1 2 月 国际金融公司兴业银行1 9 9 ，增发新股 恒生银行 2 0 0 3 年1 0 月 淡马锡民生银行 4 5 5 5 2 0 0 4 年1 1 月 德意志银行、德意志银行卢森堡 2 0 0 5 年l o 月股份有限公司、萨尔奥彭海姆华夏银行 1 3 9 8 股份有限合伙企业 尽管通过各种渠道进行资本补充，但2 0 0 5 年上半年的年报显示，除招商银行外， 其他中小商业银行的资本充足情况仍不乐观，其中深圳发展银行的资本充足率和核心 资本充足率分别仅为3 1 4 、3 1 5 ，大幅低于8 、4 的监管要求；华夏银行2 0 0 5 年上半年资本充足率继续下降，由2 0 0 4 年末的8 6 1 ( 其中核心资本充足率5 2 5 ) 下 降到2 0 0 5 年6 月底的8 4 1 ( 核心资本充足率5 2 0 ) ，半年下降了0 2 爪百分点；浦发银 行2 0 0 5 年半年报显示资本充足率仅为8 2 4 ，资本充足率仍旧是制约进一步增长的最 大障碍，实施再融资是浦发银行的当务之急；民生银行半年报显示资本充足率也继续 下降，由年初的8 5 9 下降到本期末的8 0 5 ，其资本充足率接近8 的临界点，难以 承受民生银行快速的存贷款业务发展。因此从整体上看，我国中小商业银行目前正面 临着资本充足约束的严峻考验，如何提高资本充足水平，摆脱资本困境，走上一条资 本节约型的发展新路是摆在每个商业银行面前的难题。 二、监管政策的变化对商业银行资本充足率的影响 自1 9 8 8 年巴塞尔资本协议推出以来，资本充足率成为了唯一判断银行经营稳定 性的全球化标准。基于种种原因，我国一直沿用的1 9 9 6 年公布的资本充足率计算方 法( 以下简称旧办法) ，对于风险权重设置了较多优惠系数，与巴塞尔资本协议的规 定差异较大，导致国内商业银行的资本充足率明显高估。随着新巴塞尔资本协议于 2 0 0 6 年底正式推行后，我国监管制度与国际标准的差距明显扩大。为缩小与国际标 准的差异，进一步强化资本监管的有效性，同时实现与近年出台的各项监管法规的配 套衔接，中国银行业监督管理委员会于2 0 0 2 年底起草了资本充足率管理办法( 以 1 4 当前商业银行资本充足率管理问题研究第二章我国商业银行资本金现状分析 下简称新办法) 初稿，先后两次在业内召开研讨会，在广泛征求意见的基础上进行了 反复修改，并对有关影响进行了精确测算。 考虑到新办法对国内商业银行资本充足率具有较大的不利影响，银监会又于 2 0 0 3 年末出台了关于将次级长期债务计入附属资本的通知，拓宽了商业银行补 充资本的渠道；2 0 0 4 年初国家又决定动用4 5 0 亿元外汇储备对中国银行、中国建设 银行进行注资，以提高国有银行的资本充足率。随后银监会于2 0 0 4 年2 月2 7 日颁布 了新办法，并于3 月1 日起正式执行。 ( 一) 新旧监管办法口径的比较分析 新办法主要以1 9 8 8 年巴塞尔资本协议为基础制定，同时也吸纳了部分新协议的 内容，对商业银行提出了更高的资本要求。相对于旧办法而言，其修改的重点为：一 是规定贷款专项准备、当年利润、非信贷资产减值准备等不