（工商管理专业论文）中国银行产品创新比较分析和对策.pdf

a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，f i n a n c i a l i n n o v a t i o ni sat o p i cm a n yp e o p l et a k ed e l i g h ti n t a l k i n ga b o u t t h es c h o l a r s ，g o v e r n m e n to f f i c i a l sa sw e l la st h er e s e a “h e r si i l f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa r ed o i n gr e s e a r c h e so nt h ef i n a n c i a li n n o v a t i v eg a p b e t w e e no u r c o u n t r ya n dt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e sf r o mt h ed i f f e r e n tp o s i t i o n sa n dp e r s p e c t i v e s t h e yh i g h l i g h tt h ei m p o r t a n c eo fp r o m o t i n gt h ef i n a n c i a li n n o v a t i o nt h r o u g ht h e l e g i s l a t i o n ，e x p e r t 。e m p l o y i n g , t e c h n o l o g ya n ds u p e r v i s i o n h o w e v e r ，t h es e c o n d a r v m o r t g a g el o a n i n gc r i s i so c c u r r i n gi na m e r i c a nn o tl o n ga g oi sj u s tt h er e s u l to ft h e f i n a n c i a li n n o v a t i o np r o d u c tc d o s ( c o l l a t e r a l i z e dd e b to b l i g a t i o n s ) t h i sh a sm a d e m a n yp e o p l er e c o n s i d e rt h ei s s u eo ft h ef i n a n c i a li n n o v a t i o na n dd o u b t 、h e t h e ri ti s t h ed i r e c tc a u s eo ft h ef i n a n c i a lc r i s i s t h u s ，o u rd i s c u s s i o no nt h ei s s u e so ff i n a n c i a l p r o d u c t si n n o v a t i o no ft h ec o m m e r c i a lb a n k si so fg r e a ts i g n i f i c a n c e t h i sp a p e ra n a l y z e st h ec u r r e n ts i t u a t i o n so ft h ep r o d u c t so ft h eb a n ko fc h i n a s t u d i e st h ec o m m e r c i a lb a n k s p r o d u c ti n n o v a t i v ee x p e r i e n c e sb o t hh o m ea n d a b m a d a n dm a k e sc o m p a r i s o n sa m o n gt h e ma n dt h e n g i v e st h es u g g e s t i o n so nh o wt o p r o m o t et h ee f f i c i e n c ya n de f f e c to ft h ep r o d u c ti n n o v a t i o no ft h eb a n ko fc h i n a t 1 l e a u t h o ru s e st h es t r a t e g yo f “c o m b i n i n gt h ep a r tw i t ht h ew h o l e ”，t a k i n gt h eb a n k s ， p r o d u c t sa st h ec l u ea n do ht h ew h o l ed i v i d i n gt h et o p i ci n t ot h r e ep a r t st om a l 【ea d e e pr e s e a r c h ，t h a ti s ，t h ec o m p a n i e s f i n a n c i a lp r o d u c t si n n o v a t i o n ，t h ei i l d i v i d u a l s ， p r o d u c t si n n o v a t i o na n dt h eo t h e ri s s u e s a tt h es a m et i m e ，t h ed i s c u s s i o n sa r em a d e i nt h ef o l l o w i n gt h r e e l e v e l s ，t h ec o m p a r i s o na m o n gi n t e r n a t i o n a lb a i 墩s t l l e c o m p a r i s o na m o n gt h ec h i n e s eb a n k sa n dt h ea n a l y s i so nt h ec u r r e n ts i t u a t i o n so ft h e b a n ko fc h i n a k e yw o r d s ：b a n ko fc h i n at h ef i n a n c i a lp r o d u c t si n n o v a t i o n m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 目录 一、引言”1 二、中国银行的基本情况1 ( 一) 中间产品收入结构发生较大变化3 ( 二) 传统优势产品在同业中地位弱化4 ( 三) 各产品发展不均衡5 三、国际同业产品创新比较分析6 ( 一) 国际公司产品创新比较分析7 ( 二) 国际个人产品创新比较分析1 0 ( 三) 国际同业产品创新的其他问题1 1 ( 四) 国际同业产品创新的启示1 3 四、国内同业产品创新比较分析1 3 ( 一) 国内同业公司产品创新比较分析1 3 ( 二) 国内同业个人产品创新比较分析1 6 ( 三) 国内同业产品创新的其他问题2 1 ( 四) 国内同业产品创新的启示2 4 五、中国银行产品创新的现状分析2 5 ( 一) 公司产品创新现状分析2 5 ( 二) 个人产品创新现状分析2 7 ( 三) 产品创新的其他问题2 9 六、结论及对策建议3 1 ( 一) 加强人力资源管理、建立产品专家队伍3 1 ( 二) 充分评估产品创新中的风险3 1 ( 三) 构建高效的产品创新机制3 2 ( 四) 发挥集团多元化经营的优势3 3 ( 五) 加强对创新产品的知识产权保护3 3 ( 六) 加强品牌建设、对传统产品改良，突出传统产品优势3 3 ( 七) 建立“技术立行”的战略3 4 ( 八) 制定统一、明确的产品定价策略3 4 参考文献3 5 后记3 6 m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 一、引言 金融创新，近些年来一直是大家津津乐道的话题，无论是专家学者、政府官 员，还是金融机构研究人员，从不同的立场和视角研究我国金融创新与发达国家 的差距，纷纷呼吁从立法、人才、科技、监管等方面促进我国金融创新活动。然 而，刚刚发生的美国次级抵押贷款危机，恰好起源于美国的金融创新产品 c d o s ( c o l l a t e r a l i z e dd e b to b l i g a t i o n s ) ，金融创新是否会成为金融危机的导火 线又引起了大家的普遍关注，此时，我们讨论和研究商业银行的产品创新问题显 得很有意义。 按照中国银监会商业银行金融创新指引的定义，金融创新是指商业银行 为适应经济发展的要求，通过引入新技术、采用新方法、开辟新市场、构建新组 织，在战略决策、制度安排、机构设置、人员准备、管理模式、业务流程和金融 产品等方面开展的各项创新活动，最终体现为银行风险管理能力的不断提高，以 及为客户提供的服务产品和服务方式的创造与更新。虽然商业银行的金融创新包 括了制度创新、技术创新和产品创新等几方面，但从商业银行和消费者的关注程 度看，大家主要还是关心产品创新( 或称金融工具的创新) 。对产品创新的研究， 也可以有不同的研究视角。按银行产品线的维度，可分为公司金融产品、个人金 融产品；按照银行会计制度维度，可分为资产类产品、负债类产品和中间业务产 品；按照产品研发要素的维度，可以分为组织架构、人员配置、研发机制等。 本文通过分析中国银行产品创新现状，对比、借鉴国内外商业银行的产品创 新经验，为提高中国银行产品创新活动的效率和效果提出建议。采取“线面结 合”的方式，以银行产品线的维度作为研究的主线，大体上按照公司金融产品创 新、个人金融产品创新和其他问题分别展开，同时按照国际同业比较、国内同业 分析和中国银行现状分析三个层面逐步深入讨论。 二、中国银行的基本情况 中国银行，全称中国银行股份有限公司，是国内大型国有控股商业银行之一。 中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中 银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和 优质的金融服务。按核心资本计算，2 0 0 7 年中国银行在英国银行家杂志“世 m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 界1 0 0 0 家大银行”排名中列第9 位。 中国银行主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融 市场业务。公司金融业务基于银行的核心信贷产品，为客户提供个性化、创新的 金融服务。个人金融业务主要针对个人客户的金融需求，提供基于银行卡之上的 系统服务。金融市场业务主要是为全球其他银行、证券公司和保险公司提供国际 汇兑、资金清算、同业拆借和托管等全面服务。 中国银行全资附属投资银行机构中银国际控股有限公司( 下称“中银国 际”) 是中国银行开展投资银行业务的运行平台。中银国际在中国内地、香港及 纽约、伦敦、新加坡设有分支机构，拥有高水准的专业人才队伍、强大的机构销 售和零售网络。中银国际全球性的管理运作，可为海内外客户提供包括企业融资、 收购兼并、财务顾问、定息收益、证券销售、投资研究、直接投资、资产管理等 在内的全方位投资银行服务。 中国银行通过全资子公司中银集团保险有限公司及其附属和联营公司经营 保险业务。其中，在香港拥有中银集团保险有限公司及其六家分公司、中银集团 人寿保险有限公司、东亮保险专业有限公司和堡宜投资有限公司，在内地拥有中 银保险有限公司，澳门地区有联丰亨保险有限公司。成立于1 9 9 2 年7 月的中银 集团保险有限公司在香港保险市场经营一般保险业务，业务品种齐全繁多，业务 量多年位居当地同业前列。 中国银行是中国国际化程度最高的商业银行。1 9 2 9 年，中国银行在伦敦设 立了中国金融业第一家海外分行。此后，中国银行在世界各大金融中心相继开设 分支机构。目前，中国银行拥有遍布全球2 8 个国家和地区的机构网络，其中境 内机构超过1 0 ，0 0 0 家，境外机构6 0 0 多家。1 9 9 4 年和1 9 9 5 年，中国银行先后 成为香港、澳门的发钞银行。 中国银行所属的中国银行( 香港) 有限公司( 简称“中国银行( 香港) ”或 “中银香港”) ，于2 0 0 1 年1 0 月1 日正式成立，是一家在香港注册的持牌银行。 中国银行( 香港) 合并了原中银集团香港十二行中十家银行的业务，并同时持有 香港注册的南洋商业银行、集友银行和中银信用卡( 国际) 有限公司的股份权益， 使之成为中银香港的附属机构。中银香港是香港地区三家发钞银行之一，也是香 港银行公会轮任主席银行之一。重组后的中银香港于2 0 0 2 年7 月在香港挂牌上 市。 作为中国金融行业的百年品牌，中国银行在稳健经营的同时，积极进取，不 断创新，创造了国内银行业的许多第一，在国际结算、外汇资金和贸易融资等领 m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 域得到业界和客户的广泛认可和赞誉。 1 9 4 9 年，中国银行成为国家指定的外汇外贸专业银行，为国家经济建设和 社会发展做出了巨大贡献。1 9 9 4 年，随着金融体制改革的深化，中国银行成为 国有独资商业银行，与其它三家国有独资商业银行一道成为国家金融业的支柱。 2 0 0 3 年，中国银行被国务院确定为国有独资商业银行股份制改造试点银行 之一。围绕“资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好、建设具有国际 竞争力的现代股份制商业银行”的目标，中国银行进一步完善公司治理机制，加 强风险管理和内控体系建设，整合管理流程和业务流程，推进人力资源管理改革， 加快产品创新和服务创新，稳步推进股份制改造工作。2 0 0 4 年8 月2 6 日，中国 银行股份有限公司挂牌成立，标志着中国银行的历史翻开了崭新的篇章，启动了 新的航程。 2 0 0 6 年6 月1 日、7 月5 日，中国银行先后在香港证券交易所和上海证券交 易所成功挂牌上市，成为首家a + h 发行上市的国有商业银行。按截至2 0 0 6 年1 2 月3 1 日的市值计算，中国银行为全球第五大银行。 2 0 0 4 年7 月1 4 日，中国银行在激烈竞争中脱颖而出，成为北京奥运会唯一 的银行合作伙伴。中国银行将为国内外客户提供高效优质的金融服务，宣传和普 及奥运精神，促进本次体育盛会圆满成功，提升中国银行的品牌形象。 中国银行多年来的信誉和业绩，得到了银行同业、国内外客户和权威媒体的 广泛认可。目前，中国银行曾先后8 次被欧洲货币评选为“中国最佳银行 和“中国最佳国内银行 ，连续1 8 年入选美国财富杂志“世界5 0 0 强企业， 多次被财资评为“中国最佳国内银行”，被美国环球金融杂志评为“中 国最佳贸易融资银行”及“中国最佳外汇银行 ，被远东经济评论评为“中 国地区产品服务1 0 强企业”，被亚洲风险杂志评为2 0 0 6 年度“中国最佳银 行”。在美国知名财经杂志财富与世界知名的管理咨询公司h a y ( 合益) 集 团合作评选的2 5 家“最受赞赏的中国公司”中，中国银行榜上有名。在a + h 资 本市场整体上市后，中国银行荣获投资者关系“最佳i p 0 投资者关系奖”等 多个重要奖项。 中国银行在近年来的发展中，各项业务和产品的发展也遇到了新的问题： ( 一) 中间产品收入结构发生了较大变化 2 0 0 7 以来，中国银行国际结算产品线收入贡献度持续下降，个金产品线收 入贡献度大幅提升，已占中间产品总收入的三分之一，跃居产品线首位。公司产 m b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 品线收入贡献继续提升，国内支付、金融机构、资金产品线贡献基本与去年同期 持平，银行卡产品线收入贡献下降。从增长速度看，个金、公司、电子银行产品 线收入增长迅猛，国际结算产品线收入较一季度增长趋缓，资金、国内支付结算 产品线收入较一季度增长加快、银行卡产品线增长相对较缓。 中国银行中间产品毛收入在四大行中的占有率持续上升。2 0 0 7 年9 月末， 中国银行中间产品收入( 毛收入口径) 占工、农、中、建四大行的份额为3 3 3 2 ， 工行第二，占比为2 5 9 8 ，建行和农行分别占2 4 3 6 和1 6 3 3 。与去年同期相 比，中国银行占比上升了2 4 5 个百分点，建行上升了5 2 8 个百分点，工行、农 行分别下降了1 9 9 和5 7 4 个百分点。( 如图1 ) 建行 2 4 3 6 中行 3 3 3 2 图12 0 0 7 年末四行中间产品收入市场份额示意图 ( 二) 传统优势产品在同业中地位弱化 中国银行国际结算产品收入、结售汇产品收入和资金产品收入在同业四大行 中占有绝对市场份额，其占比分别为5 2 9 6 、6 1 7 2 $ n5 1 9 9 。中国银行代理 证券产品收入出现爆发式增长，占四大行中的份额是3 5 3 3 。主要是得益于中 国银行基金代销产品收入的增长。银行卡、财务顾问、代理保险、电子银行等中 间产品收入在四大行中的占比不足2 5 ，尚有较大的增长空间。 4 m b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 表12 0 0 7 年6 月末四大行( 部分产品线) 收入情况比较单位：亿元 - 一 农行中行 工5日 建行 0 7 年 增幅 0 7 年 增幅 0 7 年增幅 人民币结算产品收入 1 2 2 4 3 9 27 2 9 2 1 8 1 4 12 6 8 9 9 1 8 4 7 41 5 1 3 6 2 1 5 国际结算产品收入 1 5 8 3 0 7 52 5 1 5 5 7 8 8 1 63 0 8 1 4 0 6 5 0 65 4 2 0 3 4 8 6 代理证券产品收入2 9 8 9 1 5 81 2 8 4 1 1 1 3 8 8 1 4 77 0 2 1 4 1 9 1 3 2 2 31 0 6 7 8 7 8 2 6 2 结售汇产品收入 2 9 8 0 5 42 6 1 7 1 1 0 2 2 1 12 6 8 7 9 3 2 5 6 16 3 0 5 1 0 7 8 银行卡产品收入1 2 3 3 4 0 32 5 7 2 9 8 2 3 4 26 1 0 9 1 4 3 0 5 1 13 0 2 4 3 0 0 8 4 房改金融产品收入 5 3 9 22 0 6 9 1 1 1 7 8 78 1 6 6 0 5 0 4 33 0 8 5 o 财务顾问产品收入9 3 8 1 8 53 6 9 1 5 1 8 7 6 6 3 51 0 1 0 1 1 1 8 5 6 4 11 1 5 3 7 2 3 8 资金产品收入 1 6 3 3 1 0 51 2 4 5 2 6 7 5 6 4 94 8 3 4 6 7 1 94 1 9 7 2 5 2 9 3 ( 三) 各产品发展不均衡 个金、公司、资金、电子银行产品线收入增长迅猛，收入实现了倍增，收入 贡献度比去年同期均有所提升，特别是个金产品线增势喜人，收入贡献度较上半 年提高3 个百分点，较去年同期提高1 7 个百分点；国际结算产品线收入增长平 稳，收入贡献度较去年同期下降1 5 个百分点；国内支付结算产品线收入较上半 年增长趋缓，收入贡献度较去年同期下降1 个百分点；银行卡、金融机构产品线 增长缓慢，收入贡献度较去年同期下降。 表2中国银行产品收入情况表单位：亿元 本期收入去年同期同比增幅贡献度 国际结算产品线 6 6 0 7 85 1 7 4 92 7 6 9 3 2 0 9 国内支付结算产品线 1 0 5 2 66 6 7 65 7 6 6 5 1 1 金融机构产品线 5 0 9 63 7 4 13 6 2 0 2 4 7 资金产品线 2 3 0 3 61 1 5 1 51 0 0 0 6 1 1 1 9 公司产品线 1 4 2 8 25 3 1 31 6 8 8 1 6 9 4 电子银行产品线 2 2 35 72 9 3 2 9 0 1 1 个人金融产品线 7 4 6 8 62 0 8 2 72 5 8 6 0 3 6 2 7 银行卡产品线 1 1 9 9 59 0 4 63 2 6 1 5 8 3 中间产品收入合计 2 0 5 9 2 21 0 8 9 2 48 9 0 5 1 0 0 0 0 总体而言，中国银行目前最大的竞争对手是工行、建行和农行，尤其是工行。 工行在2 0 0 5 2 0 0 7 年中间产品三年发展规划中制订了明确的竞争目标，到2 0 0 7 年中间产品收入绝对额在四大行中居第一位，并且要求当地已经取得第一的分 行，要在人均产品收入、网均产品收入、每万元资产产品收入以及产品收入占比 等指标上争创第一，未达到第一的分行要在2 0 0 7 年底达到第一。由此可见，工 行的目标是要在产品领域争夺市场领导者地位。实际上，工行近三年来年均增速 在5 2 左右，与中国银行的差距也在逐步缩小，2 0 0 7 年9 月末工行产品收入在 5 m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 四大行中占2 5 9 8 ，位居中国银行之后而成为第二。工行的人民币结算产品、 电子银行产品、财务顾问、银团贷款产品和贷款承诺产品都处于市场领先地位， 极具竞争力。这些方面，恰是中国银行的弱项。 中国银行的传统优势产品，即国际结算产品、结售汇产品和资金产品是其产 品收入的主要来源，具有较强的市场竞争力和相当的市场份额，但由于同业竞争 日趋激烈，这些产品的市场优势正面临着巨大的挑战。 国际结算产品和结售汇产品中国银行主要的竞争对手是农业银行、招商银 行。其主要竞争手段为降低价格，特别是在手续费、结售汇方面价格压降得尤为 厉害。外资银行主要凭借其部分贸易融资产品的优势与中国银行竞争，例如福费 廷产品，外资银行由于筹资成本较低，融资价格可能低于中国银行，借此吸引了 部分客户。股份制银行的竞争优势主要体现在产品价格、提供的服务以及授信支 持方面。 资金产品中国银行面临的是全方位的竞争。在对私资金产品方面，中国银行 主要的竞争对手以股份制银行为主，其竞争优势主要体现在技术、服务、产品设 计上。对公资金产品所涵盖的产品较多，虽然同业其他行与中国银行相比起步较 晚，整体产品实力和规模发展水平较中国银行均有一定差距，特别是外汇资金产 品表现尤为突出，但是当前无论是传统的常规产品还是创新产品，只要具备开办 条件和有一定客户资源的，同业均加入了与中国银行的竞争。 不容忽视的是，在国际结算、外汇资金等中国银行传统优势产品领域，其他 银行虽然整体发展落后中国银行，但凭借快速模仿和复制的能力在一些产品和热 点产品上与中国银行展开市场争夺。例如，在中国银行首次向市场推出国际结算 贸易融资新产品“进口汇利达”后，同业( 例如工行) 迅速通过各种途径获得该 产品的相关信息，并对该产品加以模仿和复制，同时报出远低于中国银行的报价， 从而很快打破了中国银行独占市场先机的局面。 上述方面的问题都使得中国银行未来各产品发展形势严峻，因此必须一方面 做好传统产品的改良和销售，另一方面做好新产品的开发，以吸引客户，但如何 做好产品创新又摆在了中国银行的面前。 国际同业产品创新比较分析 在过去2 0 年，国际银行业发生着巨大的变化。全球金融市场一体化程度越来 越高，银行之间的竞争越来越激烈；i t 技术的日新月异，为银行服务和银行管理 提供了前所未有的手段；各国银行监管部门在不断调整银行监管的政策和重点， 市场自由化的程度越来越高。这三方面的原因催生了国际银行业生机勃勃的产品 6 i v l b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 创新。 ( 一) 国际同业公司产品创新比较分析 1 贷款类产品创新 公司贷款的产品创新既包括传统的资产融资产品( a s s e t b a s e dl e n d i n g ) 、 现金流融资产品( c a s hf l o wl e n d i n g ) 的创新，也包括新兴的结构性融资产品 ( s t r u c t u r e df i n a n c e ) 。 近年来迅速发展的供应链融资( s u p p l yc h a i nf i n a n c e ) 是银行在现金流融 资方面的创新。它是指银行在产品供应链条中的不同环节给予不同方式的融资， 核心都是为了解决整个供销过程中的流动资金需求。供应链融资更多地用于赊销 贸易( o p e na c c o u n t ) ，以替代传统的信用证下的贸易融资。国际银行在以网络 为媒介进行金融供应链创新方面要远远领先于国内银行。以摩根大通银行为例， 该行专门针对供应链设计了v a s t e r a 系统，将世界上知名贸易专家的知识与最新 信息及全球贸易管理软件结合。该系统目前已为全世界1 6 个国家的4 0 0 多名客户 提供了服务。由于v a s t e r a 可以提供包括合规、采购、财务、融资以及与公司所 有相关领域的信息等具有附加值的服务，因此可为大型国际化公司每年节省成千 上万美元。摩根大通银行的旗舰产品t r a d e s p h e r ei m p o r t e ra n dt r a d e s p h e r e e x p o r t e r 为贸易商加速运输及递送货物、节省费用以及合规审计提供便利，其订 单管理( p u r c h a s eo r d e rm a n a g e m e n t ) 则可协助进口商使用赊销方式结算的交 易进行流水线处理，将发票与订单匹配并协助管理贸易流中的任何环节，提供在 线即时报告、为全世界不同的用户同时提供服务、提供安全有保障的付款等e d i 功能、还可帮助客户发送订单给银行自动发送信用证及赊销交易。 结构性融资是近年在国际银行业兴起的一类新的公司贷款产品。与传统贷款 不同，这类产品的每个交易可能都各不相同，但有一些共同之处：( 1 ) 产品背 后都有一组资产作为抵押；( 2 ) 融资方式多样化，可以是几个不同条件的融资 产品形成的组合，例如银团贷款、债券、搭桥贷款等等；( 3 ) 融资人是一家专 门为融资而设立的金融公司，融资的发起人是这家金融公司的母公司或关联公 司，但债务的还款来源与融资发起人本身的偿债能力无关，换句话说，如果贷款 支持的资产产生的效益不足以偿还贷款，债权人无权追索发起人。结构性融资产 生的最初原因是发起人希望能够转移风险。随着竞争的激烈和业务的发展，结构 性融资产品也越来越复杂，特别是贷款设计的法律框架越来越复杂。典型的结构 性融资产品有兼并收购贷款、项目融资等。 以杠杆融资( l e v e r a g ef i n a n c e ) 为例。所谓杠杆融资，是指以被购并方的 资产和未来现金流作抵押，向银行融资借款，用作并购方支付给原股东的部分收 m b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 购款。根据t h o m a sf i n a n c i a l 公布的最新统计显示，2 0 0 7 年上半年全球企业购并 率劲升5 3 ，总值创下2 5 1 0 0 亿美元的新高。杠杆融资是顺应这一潮流而蓬勃发展 的一种公司贷款产品。根据标准普尔的统计资料，2 0 0 6 年全球杠杆融资的规模创 历史新高，2 0 0 6 年前1 1 个月新批的杠杆贷款达至1 j 4 6 6 0 亿美元，较2 0 0 5 年同期增长 5 8 ，再次刷新了2 0 0 5 年创下的历史纪录。 总的说来，国际银行是依据自身的风险评价体系和风险偏好，对有资金需求 的客户打造贷款产品，并根据风险评估的结果制定产品价格。 2 存款类产品创新 成熟市场上主要银行的存款产品创新见下文“个人存款产品创新 部分，银 行往往也会给中小型公司客户提供类似的产品。 因为存款产品创新最主要的内容就是提高利率吸引客户，所以对于大中型的 公司客户，银行往往提供更高收益的投资类产品。这些投资产品包括债券类产品、 基金类产品等，银行收取的是手续费，可以归为中间业务的范畴，所以将在下面 中间业务部分介绍。 对于传统的存款业务，银行一般通过提供高效的网上账户管理产品，留住客 户的日常流动资金3 。 3 中间业务类产品创新 手续费收入产品的大量创新得益于2 0 世纪8 0 年代开始的金融自由化 ( d e r e g u l a t i o n ) 和银行的混业经营，是商业银行在过去2 0 年产品创新最为丰富 的领域。 手续费收入新产品大致可以分为资本市场类、投资理财类、信用中介类等。 商业银行参与较多的资本市场是债券市场，也就是固定收益( f i x e di n c o m e ) 市场。银行通过给客户设计、发行和承销各类债券赚取手续费收入。在一些机构 投资者较为成熟的发达金融市场，公司客户选择发行债券而不是向银行借款解决 资金需求，这样可以降低借款成本。这时，因为银行具有很好的客户关系，便于 其争取债券发行业务。 投资理财类产品包括与股票市场、债券市场、外汇市场、房地产市场、商品 市场等挂钩的，类似基金的各种理财产品。以近年来颇受欢迎的房地产市场投资 产品为例，银行有多种产品设计的选择。有直接投资类的，例如银行设计一个总 额为5 亿美元的投资产品，用于购买一些物业，并以物业投资的回报( 包括租金 收入和物业升值收入) 作为产品的投资收益来源；也有间接投资类的，例如银行 将其资金用于投资其他基金公司的房地产市场投资指数，然后从中分享房地产市 场的平均收益。不管产品如何设计，银行销售给客户的都是投资产品，银行不承 担信用风险，也不赚取利差收入，而是通过手续费收入获利。 8 m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 信用中介业务是银行的传统业务品种，例如各种国际结算产品，都是银行作 为信用中介为客户提供交易的便利，并赚取手续费收入。这一类的业务创新也非 常多。例如保理业务，根据国际保理协会的统计，目前全世界保理业务量达至0 5 0 0 0 亿美元，比5 年前增长9 0 。保理业务的产品设计也越来越全面，除了为客户提供 融资之外，银行还可以提供应收账款管理、应收账款保险和现金管理服务，因此 在这一产品中，除了有利息收入，银行更多的是收取手续费收入，但同时也对银 行的交易系统、风险定价、投资理财等各方面提出了更高的要求。再如风险参与 业务，简单地说，它是银行之间根据自身的风险偏好，相互参与对某一特定客户 的风险，对自身参与的部分提供担保，然后收取手续费。虽然从表面上看来，这 属于银行中间业务，但实际上，是银行出于对客户的信用判断提供的担保业务。 4 金融衍生产品创新 从国际金融市场看，如今的金融衍生品交易已超过基础金融工具的交易，形 成了一个巨大的市场，而这一切，都是金融产品创新的结果。 对商业银行而言，最普通的衍生产品是与利率或汇率有关的产品，例如利率 远期合同、利率掉期合同、汇率远期合同、汇率掉期合同等等，这些业务可以给 银行带来巨大的非利息收入。以澳大利亚银行为例，2 0 0 5 年底澳大利亚银行的汇 率和利率衍生产品的账面余额高达7 7 万亿澳元( 约合5 5 万亿美元) ，这一数字比 两年前增长了4 0 。 还有一种衍生产品与银行密切相关一信用风险掉期( c r e d i td e f a u l ts w a p ， c d s ) 。这是一种对公司借款人的信用风险进行交易的产品，银行可以根据自身 的判断和风险偏好对某公司的违约风险进行买卖，用以进行风险管理或资产组 合。根据国际互换和衍生品协会的数字，2 0 0 1 年底的时候，全球c d s 市场交易额 才1 万亿美元，而到了2 0 0 6 年中期，该市场交易额已经达到了2 6 万亿美元之巨。 另外，许多银行还可以提供商品衍生类产品( c o m m o d i t i e sd e r i v a t i v e s ) 。 5 电子银行在公司业务中的应用 准确地说，电子银行属于渠道创新的范畴。但在过去2 0 年，电子银行对公司 业务产品的影响非常巨大，并直接构成许多创新产品的组成部分，所以在研究产 品创新的时候，不能不介绍电子银行。电子银行在美国银行业创新中尤其重要， 曾经有一项调查显示，大部分美国银行认为，如果有i 0 0 美元用来增加银行的盈 利，那么他们会将6 0 投入于改善渠道，2 0 用来降低产品价格，剩下的2 0 用来 发展新产品。 在账户管理方面，目前国际银行一般都可以提供网上账户管理产品，具体的 功能包括余额查询、转账支付、对账单打印、以及网银系统信息与公司客户财务 管理系统信息的上传下载等等。 9 l v i b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 在国际结算方面，国际银行同业在过去十年逐步建立了国际结算的网上处理 系统，包括业务申请、单据处理、流程跟踪、以及银行与公司之间的沟通均可以 在网上完成。 在投资理财方面，银行可以提供的多种投资理财产品，例如外汇交易，可以 在网上进行，并且客户可以随时查询、打印所有的成交记录。 ( 二) 国际同业个人产品创新比较分析 1 个人贷款产品创新 虽然个人贷款产品的品种越来越多，但个人住房贷款仍然是各主要银行个人 贷款业务最主要的组成部分，其余贷款品种所占比重很小。 个人住房贷款的创新主要在于利率方式( 固定利率或浮动利率) 、利率水平 ( 例如蜜月期贷款) 、还款方式( 还本付息还是头五年只付利息) 、还款频率( 每 月、每周、每半月还款) 、以及其他产品特征的创新( 例如提前还款部分是否可 以重新提款、搭桥贷款、不需要提供借款人资信证明的产品、整体理财产品、与 存款账户相互抵销的贷款等等) 。这些特征又相互交叉，派生出更多的产品种类 供客户选择。并且，住房按揭贷款创新的频率很快，竞争最激烈的时候，有的银 行几乎每周都有新的产品推出来。然而，由于近期美国次级房贷的危机，国外银 行对个人住房贷款创新产品重新进行了风险评估。 其余个人信贷产品还包括：保证金贷款( m a r g i n a ll e n d i n g ) ，即银行通过 对客户存入的保证金提供一定倍数的放大，用于投资外汇或股票市场，然后用客 户购买的外汇或股票做抵押。保证金贷款一般与银行的投资理财产品相挂钩，所 以银行提供这一产品的主要目的是为了赚取这部分的手续费收入，加上银行设定 止损点，一般在抵押物价值跌至贷款的1 1 0 ，银行即要求客户增加保证金，不然 会被强制平仓，因此银行的风险敞口是有限的。 2 个人存款产品创新 在成熟市场，自上世纪8 0 年代以来各国中央银行纷纷取消利率管制，目前已 经基本实现所有产品的利率市场化。而存款产品对于客户来说属于价格敏感性产 品，为了吸引客户，调整利率水平是各家银行进行存款产品创新的主要手段。但 在提高利率的同时，银行往往会采用其他限制性的手段来保障盈利水平。 例如，目前很多银行提供给客户的m m d a ( m o n e ym a r k e td e p o s i ta c c o u n t 货币市场存款产品) 。这一存款产品类似于活期存款，没有固定到期日，客户可 以随时支取，但银行会规定客户一个月提款或签支票的次数( 一般不超过六次) ， 同时规定最低起存额。然后银行将这些存款用于一些较高收益的投资。这类存款 的利率一般同货币市场利率接近，所以取名叫货币市场存款，但实际上银行并不 1 0 m b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 一定将其投资于货币市场。 再如，c d ( c e r t i f i c a t eo fd e p o s i t 存款凭证) 这一美国市场的常见产品( 类 似于中国的定期存单) ，近年在利率水平、利率结构等方面也频有创新。2 0 0 4 年，当市场对美元利率提高有很强的预期时，很多银行推出了一款可以有一次调 整利率机会的c d 产品，也就是说，在c d 的存续期内存款的利率是固定的，但客户 可以有一次选择机会调整利率。另外，还有许多c d 产品的利率设计是与股票市场 或债券市场的指数挂钩的。 从表面看来，存款产品的创新是简单的利率调整，但其背后反映的是银行的 资金运用能力和投资盈利水平。 3 个人投资理财业务的发展 同公司业务一样，银行个人投资理财业务的迅速发展很大程度上归因于银行 的混业经营。 以花旗银行为例，它为个人客户提供的投资理财产品包括股票类、债券类、 基金类、年金类、信托类产品，以及外汇交易类产品和其他衍生类产品。这类业 务给银行带来的手续费收入包括佣金收入和服务费收入，除此之外，还可派生出 存款业务以及其他业务机会。以股票类产品为例，客户通过使用银行提供的网上 银行直接进行股票买卖，当然，这个网上银行账户可以与客户在银行的其他存款 账户相链接，以便于资金划拨。通过这个产品，银行可以赚取股票交易的利差收 入，同时，银行也会为客户提供一些免费的研究报告等服务。 2 0 0 6 年，花旗银行个人财富管理贡献利润1 4 亿美元，占集团净收入的7 。 4 电子银行在个人业务中的应用 同公司业务一样，电子银行对个人业务的影响也是非常巨大的。电子银行在 个人业务中一般应用在账户管理、理财产品、个人贷款等方面。 在账户管理方面，几乎所有的银行都已向个人客户提供网上账户管理产品， 包括账户信息查询、转账、日常支付等柜台业务均可在网上完成。 在理财产品方面，银行提供的各类理财产品，股票、基金、债券、外汇等交 易活动也都可在网上银行中进行。 在个人贷款方面，许多银行都提供个人贷款网上申请的功能，同时，客户也 可在网上查询贷款余额、利率等相关事宜，并通过网上银行存款账户转款归还贷 款，客户还可以从网上打印贷款对账单。因为网上申请可以帮助银行节约人工成 本，所以网上贷款的产品可以提供更低的费用或利率。 ( 三) 国际同业产品创新的其他问题 1 全新产品与产品改良 m b a 硕士论文作者：王小军 中国银行产品创新比较分析及对策 产品创新的内容多种多样，既可以是对原有产品的改良，例如产品组合创新、 产品升级、产品重新定价等，也包括发展全新的产品。 实际上，发展全新的产品并不是大多数国际银行所追求的目标，因为这部分 产品创新需要投入大量的成本和时间，而且由于银行产品的易模仿性，所以在市 场上的优势地位所持续时间往往很短，因而所创造的额外的价值往往还来不及抵 消其投入的成本就已经被同业模仿。从追求效益的实际出发，银行往往选择对原 有产品进行重新组合或重新设计，以满足客户的需要，或达到向客户推广更多的 产品的目的。 美国市场分析的专业机构a t k e a r n e y t o w e rg r o u p2 0 0 3 年对美国零售银 行市场的产品创新做过一次研究，它的研究报告认为，美国零售银行的产品创新 可以分为两类，分拆( p a r a m e t e 订z a t i o n ) 和组合( b u n d l i n g ) 。分拆是指把一 项产品的特征拆成几个要素，例如价格、期限等等，然后这些要素可以按照市场 的需求进行调整，在银行风险定价要求的基础之上，就可以设计出不同的新产品。 组合是把银行原有的两个或两个以上的产品组合成一个新的产品。不管是分拆还 是组合，实质都是因为银行要适应客户的需求。现代银行管理理论认为，提高银 行效益的一个重要方法是进行客户关系管理，为同一个客户提供尽可能多的银行 产品，而对原有的银行产品进行改良以适合不同客户的需要也与这一理论不谋而 厶 口o 2 产品创新的管理 国际上主要的银行从十几年前就开始进行产品管理，设有专门的产品经理或 产品部门。不过，有意思的是，研究显示，产品创新往往是由市场部门、业务部 门、i t 部门以及外部咨询机构提出的。所以，产品经理或产品部门必须与业务部 门保持密切的联系或沟通。 j e f f e r ys t r i e t e r 等人曾在1 9 9 9 年对美国主要大型商业银行进行了一次调 查，目的在于研究什么样的组织架构和制度如何能够帮助银行进行有效的产品创 新和产品管理。该研究报告的结论是，有效的产品创新取决于以下因素： ( 1 ) 对产品经理清晰的任务界定。新产品成功与否的衡量标准是这一产品带来的利润 有多大，但新产品的利润却通常不由产品经理来控制，它取决于成本控制的情况、 营销力度等等，所以如何设置产品经理以及给予其多大的权力是产品管理系统的 重要考虑因素；( 2 ) 机构文化与机构支持的重要性。产品经理与客户经理、后 台支持、i t 人员的合作才能为新产品开发提供保证，而这些都有赖于整个银行的 创新文化。另一方面，银行创新文化的培养建立在利润驱动的基础上，如果新产 品成为银行利润增长的驱动力，那么银行就会慢慢建立创新的文化；( 3 ) 产品 核算和产品管理的系统。准确地对产品利润贡献( 包括跨产品的利润贡献) 进行 测算是进行产品管理的数据基础，也是进行产品经理管理的基础，一套合理、科 m b a 硕士论文作者：王小军中国银行产品创新比较分析及对策 学的系统对于产品创新管理非常有帮助。 ( 四) 国际同业产品创新的启示 1 从总体上看，国际银行同业进