（工商管理专业论文）招商银行金融创新研究.pdf

中文摘要 创新是金融发展的永恒主题，面对金融全球化趋势和加入w t o 后外资金融 机构的激烈竞争，如何推进我国金融创新的发展，解决金融创新中出现的问题与 制约因素就成为当前金融发展所必须关注的重要问题。2 0 0 6 年我国金融业加入 w t o 的过渡期结束后，国内金融市场的竞争将会日趋加剧。在这种情况下，研究 如何进行金融创新，对我国商业银行的发展具有重要的理论价值和实用价值。 本文以国内外金融创新理论为基础，以招商银行为研究对象，评述了我国商 业银行金融创新的现状，讨论了招商银行进行金融创新的几个关键问题，以期对 招商银行乃至中国的中小商业银行的改革、发展以及对业内人士有一定的参考作 用。 论文首先阐述了选题背景，评述了国内外金融创新的现状。在此基础上，分 析了招商银行的业务现状，指出了目前招商银行的优势和面临的挑战。接着论文 重点分析了招商银行金融创新的现状、金融创新的动力和制约因素。最后，论文 详细阐述了金融创新的原则和创新的策略。 研究结果表明，招商银行在创新能力、管理水平、盈利能力和资本充足率等 方面具有很强的竞争优势，同时也面临着金融市场的开放、银行业的大规模融资、 招行的优势业务等方面的挑战。招商银行在与世界金融接轨、实现可持续发展、 防范和化解金融风险、应对加入世界贸易组织挑战、实现转型等因素的推动下， 金融创新非常活跃。同时招商银行的金融创新受观念约束、制度约束、内部管理 约束、技术约束的影响，导致招商银行的金融创新存在着创新缺乏独创性、创新 产品的市场化过程缓慢等问题。为解决上述问题，论文提出了招商银行的以市场 为导向、以科技发展为导向、以安全性为前提进行金融创新的金融创新原则，以 及构筑金融创新链条，提高招行竞争力等金融创新策略。 关键词：商业银行金融创新创新策略 a b s t r a c t i n n o v a t i o ni so n es u b j e c to ff m a n c i a ld e v e l o p m e n ta n di ti sc r i t i c a lf o rt h ec u r r e n t f i n a n c i a ls i t u a t i o n st oa c c e l e r a t et h ef i n a n c i a li n n o v a t i o np r o g r e s sa n ds o l v et h e p r o b l e m sa n d t h er e s t r i c t i o n s a tt h ee n do f y e a l2 0 0 6 ，t h et r a n s i t i o np e r i o do fc h i n a s j o i n i n gw t ow i l l b eo v e r , t h ec o m p e t i t i o n so fd o m e s t i cf i n a n c i a lm a r k e t sm u s tb e s t r o n g u n d e rs u c hc i r c u m s t a n c e s ，i ti si m p o r t a n t t os t u d yt h ef i n a n c i a li n n o v a t i o nf o r t h ed e v e l o p m e n t so fc h i n ac o m m e r c i a lb a n k s i n t h i sd i s s e r t a t i o n ，s e v e r a lk e yi s s u e si nt h ef i n a n c i a li n n o v a t i o np r o c e s so f c h i n am e r c h a n t sb a n k ( c m b ) a led i s c u s s e do nt h eb a s i so ff i n a n c i a li n n o v a t i o n t h e o r i e sa f t e rar e v i e wo ff i n a n c i a li n n o v a t i o n si nc h i n ac o m m e r c i a lb a n k s t h ea i m o ft h i sp a p e ri st og i v es o m er e f e r e n c e st ot h er e f o r m a t i o n so fc m ba n do t h e rm e d i u m a n ds m a l lb a n k s m e a n w h i l e ，t h er e s u l t si nt h i sp a p e rc a nb eu s e dt og i v es o m e d i r e c t i o n st ot h er e s e a r c h e r si nf i n a n c i a lf i e l d s t h eb a c k g r o u n do ft h i ss t u d yi sd i s c u s s e df i r s ta n dt h e nt h ew o r l d w i d ef i n a n c i a l i n n o v m i o n sa r er e v i e w e d i nt h ef o l l o w i n g t h eb u s i n e s sc o n d i t i o n so fc m ba r e s t u d i e da n dt h ea d v a n t a g e sa n dc h a l l e n g e so fc m ba l ep o i n t e do u t m e a n w h i l e ，t h e c o n d i t i o n s ，m o t i v a t i o n sa n dr e s t r i c t i o n so ff i n a n c i a li n n o v a t i o n so fc m b a lea n a l y z e d f i n a l l y ，t h ef i n a n c i a li n n o v a t i o np r i n c i p l e sa n ds t r a t e g i e sa r ed i s c u s s e d t h er e s u l t si nt h i ss t u d ys h o wt h a tc m bh a sa d v a n t a g e si ni n n o v a t i o nc a p a b i l i t y ， m a n a g e m e n tl e v e l ，a n dp r o f i ta b i l i t y h o w e v e r , c m b i sa l s oc h a l l e n g e db yt h e o p e n i n go ff i n a n c i a lm a r k e ta n dt h el a r g es c a l ef i n a n c i n go fc o m m e r c i a lb a n k s t h e f i n a n c i a li n n o v a t i o n so fc mba r ev e r ya c t i v em o t i v a t e db yt h ej o i n tw i t hw o r l d f i n a n c e ，r e a li z a t i o no fc o n t i n u a ld e v e l o p m e n t ，p r e v e n t i o no ff i n a n c i a lr i s k sa n d c h a l l e n g e so f j o i n i n gw t o a t t h es a m et i m e ，t h ef i n a n c i a li n n o v a t i o n si nc m ba r e r e s t r i c t e db yc o n c e p t s ，r e g u l a t i o n s ，i n t e r n a lm a n a g e m e n ta n dt e c h n i q u e s a l lt h e s e r e s t r i c t i o n sl e a dt os e v e r a lp r o b l e m s ，f o re x a m p l e ，t h ei n n o v a t i o ni sl a c ko fo r i g i n a li t y a n dt h et r a n s i t i o ns p e e dt ot h em a r k e ti ss l o w t os o l v et h ea f o r e - m e n t i o n e dp r o b l e m s ， t h ep r i n c i p l e st h a tt h ef i n a n c i a li n n o v a t i o ns h o u l db eg u i d e db ym a r k e t ，t e c h n o l o g y a n ds a f e t ya r ep r e s e n t e d m e a n w h i l e ，s e v e r a lf i n a n c i a li n n o v a t i o ns t r a t e g i e ss u c ha s t h ee n d e a v o r so fm u l t i b u s i n e s sa l ed i s c u s s e d k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n k s ，f i n a n c i a li n n o v a t i o n ，i n n o v a t i o ns t r a t e g y 独创。主声明 本人声明所呈交的学位讫文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标! 主和致谢之处外，论文中不包含其他入已经发表 或撰写过的研究成果也不包含为获得叁鲞蓉茎或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一向工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签 签字日期： 砂占年，。j 月口日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解墨鲞态茎有关保留、使用学位论文的规定。 特授权鑫鲞态堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者导师签名： 签字日期：勘扔年f d 月日 签字日期：砂多年屈月秒日 天津大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 课题的提出 第一章绪论 在现代市场经济中，金融发展已成为经济发展的重要因素和先导力量，具 有强大的作用力、渗透力和推动力，对整个国民经济的发展有着举足轻重的影响。 创新是现代经济增长的核心。在全国科技大会上，胡锦涛总书记明确提出，我国 未来1 5 年科技发展的目标是2 0 2 0 年建成“创新型国家”。金融作为现代经济的 核心，是保持我国国民经济协调、健康发展的关键所在。随着我国金融开放进程 的加快与金融体制改革的推进，实现综合经营、提高创新能力已经成为各类金融 机构提高核心竞争力的内在要求。 金融创新目前还没有统一的定义，一般认为金融创新是熊彼特创新学说在 金融领域里的沿用，涉及银行、证券、保险，跨越货币市场和资本市场，对各国 经济的发展都产生了巨大的影响晗1 。北京大学陈岱孙和厉以宁教授在国际金融 学说史将金融创新定义为“金融创新是在金融领域内创建的新的生产函数， 是各种金融要素的重新组合，是为追求利润机会而形成的市场改革，它泛指金融 体系和金融市场上出现的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融资方式、新 的金融市场、新的支付清算方式以及新的金融组织形式与管理方法等内容”。口1 具体的说，金融创新是金融当局或金融机构为更好地实现金融资产的流动性、安 全性和盈利性目标，利用新的观念、新的管理方法以及新的技术，来改变金融体 系中基本要素的组合，推出新的工具、新的服务、新的市场、新的制度，创造一 个高效率的资金营运体系的过程。 西方发达国家金融创新起步较早，我国金融创新则出现于改革开放以后。 随着改革开放的深入，特别是社会主义市场经济体制的确立，我国的金融创新也 取得了很大的发展，同时金融创新也成为了我国经济学家和金融界广大学者竞相 研究的热点问题h3 同上。对金融创新问题进行系统而深入的研究，对于推动我国 商业银行的快速发展和提高竞争力都具有重大的理论价值和实用价值。 招商银行是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，经过近2 0 年的发展，招商银行已经发展成为一家总资产逾8 0 0 0 亿元的全国性商业银行同 上。在英国银行家杂志“世界1 0 0 0 家大银行”的最新排名中，资产总额居 前1 1 4 位，并且招商银行、交通银行以及民生银行位居1 3 家全国性商业银行核 心竞争力排名前三位，领先四大国有商业银行聆1 。招商银行发展壮大的一个重要 天津大学硕士学位论文 第一章绪论 法宝就是金融创新，通过产权制度创新，优化了股本结构；通过组织创新，降低 了经营成本；通过产品创新，拓展了市场，增强了竞争力。 同时，也必须清醒地认识到，招商银行的发展也受到了前所未有的竞争压 力，金融市场的开放、银行业的大规模融资都是招行发展必须面对的挑战1 。要 在今后如此激烈的竞争中脱颖而出，站稳脚跟，就必须不断创新，在制度、机构、 产品方面加大创新力度，将防范金融风险和鼓励金融创薪有机结合，提高效率， 尽快缩短与世界金融业的距离，进一步降低金融风险，为中国社会提供更快捷、 更全面的人性化、综合化金融服务体系。 本文即对招商银行金融创新的几个关键问题进行研究，以期对招商银行乃 至中国的中小商业银行的改革、发展以及对业内人士能有一定的参考作用。 1 2 金融创新的研究综述 1 2 1 金融创新的主要类型 从金融发展的历史角度观察，商业银行从最早的货币保管业、货币兑换发 展到现代商业银行，其发展历史实质上是一部金融产品的创新史，产品创新伴随 着商业银行的整个发展历史。但是，由干生产力发展水平较低、金融风险程度不 高以及科学技术在金融领域应用的广度和深度较浅等因素的影响，2 0 世纪6 0 年 代以前的金融产品创新是极为缓慢和有限的，具有实质性影响的金融创新始自于 2 0 世纪6 0 年代j 。 从2 0 世纪6 0 年代以来，金融创新层出不穷，金融的各个领域经过金融创 新已经发生了质的变化。以目的性为标准，金融创新可以分为竞争性金融创新和 合作性金融创新二大类别。所谓竞争性创新，指个别的金融机构为了商业利益进 行的业务创新。一般而言，金融创新首先发生在个别企业，个别部门，由于创新 形成新的生产能力、高的效益和超额利润，从而引起同行业的创新和技术进步， 这种金融创新偏重在金融技术的创新方面。所谓合作性创新，指金融机构之间或 者金融行业之间进行的合作，以减少行业成本和障碍，以提高金融行业的整体效 率。合作性金融创新更多的属于制度方面的创新。正是由于制度因素，所以这方 面的创新更多地体现了金融机构的合作。 金融创新以创新内容来划分，可以划分为金融市场创新、金融制度创新和 金融业务创新。金融市场创新是指创新主体在市场扩展和开放、市场结构深化 和改革、提高市场效率和稳定性等方面的创新，它促进了市场规模的扩大和市场 结构的延伸与深化，同时，也激发了市场交易主体的热情，增强了市场活跃程度。 金融制度创新是指引入新的金融制度因素或对原金融制度进行重构，主要包括金 2 天津大学硕士学位论文 第一章绪论 融组织制度创新、金融市场制度创新以及金融监管制度创新等。 金融业务创新 包括金融工具创新、金融服务创新、金融技术创新等与金融业务相关的创新。其 中金融工具创新主要指创新主体为逃避法律管制和规避风险而推出的各类新型 的金融工具。金融服务创新指创新主体为扩大市场份额，满足客户需要而推出的 各类新的服务方式和服务手段。金融技术创新指各类新技术在金融领域的实际应 用，作为科技进步的产物，它使金融业务发生了巨大变革，同时又为前两种创新 提供了必要的技术条件。其中金融业务创新是金融创新中最活跃的因素，是其它 创新的动因，它的运用改变着金融结构。金融业务创新贯穿于金融发展的全过程， 其主体是各类金融机构，包括银行、非银行金融机构。 按金融中介功能分类的主要类型金融创新包括以下四种悼j ： 1 风险转移创新，即指能够使各经济单位之间转移价格和信用风险的新工 具或新技术。 2 流动性增进创新，即指能够增加现有金融工具的可交易性或可转让性的 新技术或新制度。 3 信用( 或债务) 创造创新，指更易获得信用( 或债务) 供给的金融工具。 4 股本创造创新，即指能够使经济单位更易取得股本供给的创新。这种分 类内容基本上只涵盖金融工具创新，而且只从中介功能的特点上进行了考察，虽 然对金融工具的微观分析有用，但对金融创新的宏观研究则用途有限。 按创新动力来源的不同，金融创新可分为咿j ： 1 约束诱导型金融创新：约束型包括外部约束( 政府约束) 和内部约束( 金 融机构或企业的约束) 。无论是外部约束还是内部约束都有诱导经济组织开展金 融创新的作用。 2 需求拉动型金融创新：这是一种常见的创新，需求又可以分为流动性需 求、安全性需求、成本节约性需求及交易时效性需求，由此，需求拉动型创新又 可分成若干子类。 3 技术推动型金融创新：技术推动型金融创新不仅大大降低了金融活动的 交易成本，而且同时又可无限地扩展金融交易的边界，几乎可以彻底打破传统地 域分隔和业务分割对金融机构的限制。 4 管制规避型金融创新：这种创新就是为了逃避政府对金融的管制而设计 的与规定交易工具相对应的替代产品，这种替代产品或者政府不管制，或者存在 管制真空，当政府对替代产品也实施管制时，金融企业又会寻求新的替代产品。 5 竞争激励型金融创新：这种类型的创新依据竞争类型的不同又可分为同 业竞争和非同业竞争。同业竞争激励型金融创新与非同业竞争激励型金融创新的 主要差异是前者在于开发同业内的金融工具，而后者则开发混合性的金融工具。 天津大学硕士学位论文 第一章绪论 金融创新也可以按照金融创新的主体进行分类。金融创新的主体包括政府 金融当局、商业银行机构、投资银行和其它金融企业。以创新主体为标准，金融 创新可分为政府主导的金融创新和市场主导的金融创新。政府主导的金融创新包 括基本金融体制创新、金融监督制度创新以及金融调控方式创新。市场主导的金 融创新包括商业银行主导的金融创新、投资银行主导的金融创新和其它企业主导 的金融创新。 此外，金融创新可以按照层次特征进行分类。金融创新表面上看是零乱而 无序的，而实质上是有序的。按创新的层次特征可以分为：基础货币工具创新、 债务工具创新、股权工具创新、衍生债务工具创新、衍生股权工具创新以及债 务与股权混合工具创新。 1 2 2 金融创新的主要理论 金融创新是特定经济环境和经济条件下的产物，有代表性的金融创新理论 有i l o j ： 1 技术推进论 该理论认为新技术革命的出现，特别是计算机、通讯技术的发展及在金融 业的广泛应用，为金融创新提供了物质上和技术上的保证。该理论的主要代表人 物是韩农和麦道威。该理论突出了技术在金融创新中的巨大作用，像a t m ，p o s 机、自助银行、网络银行、手机银行、电子汇划系统等都是高科技在金融业中运 用而形成的金融创新的典型例子。但该理论无法解释许多除技术之外的其他因素 促成的金融创新。 2 约束诱导论 该理论认为金融创新是金融机构为了寻求最大的利润，减轻内部制约和外 部制约而采取的自卫行为，该理论的主要代表人物是美国经济学家西尔伯。西尔 伯认为金融业在追求利润最大化的过程中，会受到政府方面和内部的一些管理制 度的约束，这些约束在保证金融业稳健经营的同时，或增加了成本或降低了效率， 使金融机构追求利润最大化的目标受阻，因此金融机构便想方设法摆脱这些约 束。该理论认为，金融创新是金融机构对强加于它的约束所做出的反应。金融机 构是通过发明种种新的金融工具、交易方式、服务种类和管理方法等来管理和约 束。约束诱致理论，过分强调了“逆境创新”和金融企业在创新中的作用，不仅 使金融创新的内涵过窄，而且也不能解释与金融企业相关联的市场创新及宏观经 济环境变化而引发的创新。 3 自由一管制的博弈理论 该理论的代表人物是美国经济学家凯恩，他把市场创新和制度创新看作是 4 天津大学硕士学位论文 第一章绪论 相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程。由于金融业是一个特殊的行 业，因而所受的管制更加严格。金融机构对政府管制造成利润下降和经营不利等 局面所做出的反应就是进行创新、回避管制，以便将约束以及由此造成的潜在损 失减少到最低限度。凯恩认为对金融的控制和因此产生的规避行为，是以政府和 微观金融主体之间的博弈的方式实现的。凯恩的理论和现实有一定的差距，他设 想的制度创新总是向加强管制型发展，而现实却是制度创新一直主要在向以自由 化为基调的市场创新退让，博弈的结果是金融管制的放松，逐步走向自由化。但 他的理论比西伯尔的约束诱致理论涵盖面更广，不仅考虑市场创新的起因，还研 究了制度创新的过程和两者之间的动态关系。 4 交易成本理论 该理论的主要代表人物是希克斯和尼汉斯，该理论认为金融创新的支配因 素是降低交易成本。包含：1 、降低交易成本是金融创新的首要动机，交易成本 的高低决定了金融业务和金融工具的创新是否具有实际价值。2 、金融创新实际 上是对科技进步导致交易成本降低的反应。该理论从微观经济结构变化的角度来 研究金融创新，认为金融创新的动机是为了降低交易成本，从另一个角度说明了 金融创新的根本原因在于微观金融机构的逐利动机。 5 、制度学派的金融创新理论 该理论的代表人物主要有诺斯，戴维斯，塞拉等，该理论认为金融创新并 不是2 0 世纪电子时代的产物，而是与社会制度紧密相关的，金融创新是一种与 经济制度相互影响、互为因果的制度变革。他们认为在管制严格的计划经济和纯 粹的自由市场经济体制下，很难存在金融创新的空间，因此该理论认为，全方位 的金融创新只能在受管制的市场经济中出现。该理论将政府行为也看成是金融创 新的成因，扩大了金融创新的范围。制度创新理论对中国金融创新有很大的借鉴 意义，它指出金融创新的最佳环境是有管制的市场经济。因为我国社会主义市场 经济是有管制的市场经济，因此有利于全方位的金融创新。 6 、货币促成论 该理论的代表人物是货币学派的弗里德曼。该理论认为，金融创新的出现， 主要是货币方面因素的变化所致。2 0 世纪7 0 年代的通货膨胀和汇率、利率反复 无常的波动，是金融创新的重要成因，金融创新是作为抵制通货膨胀和利率波动 的产物而出现的。这一理论主要是对7 0 年代出现的金融创新进行解释，因此不 具有普遍性。 该理论认为，金融创新的出现主要是货币方面因素的变化引致的。 7 、规避管制理论 这一理论的主要代表人物是凯恩。该理论认为，金融创新主要是由于金融 天津大学硕士学位论文第一章绪论 机构为了获取利润而回避政府的管制所引起。各种形式的政府管制与控制，性质 上等于隐含的税收，阻碍了金融机构获得盈利的机会。因此，金融机构会通过创 新来规避政府管制。当金融创新危及金融稳定与货币政策时，金融当局会加强管 制，新的管制又会导致新的创新，两者不断交替，形成一个相互推动的过程。 1 3 本文的主要研究内容 本文在研究招商银行业务现状和金融创新现状的基础上，重点地阐述了招 商银行金融创新的几个关键问题，以期对招商银行乃至中国的中小商业银行的改 革、发展以及对业内人士能有一定的参考作用，全文共分五章： 第一章绪论。介绍了论文的选题背景，对金融创新的研究进行了综述，介 绍了论文的结构和主要的创新点与贡献。 第二章招商银行的业务现状。在介绍招商银行基本状况的基础上，阐述了 招商银行的竞争优势和面临的挑战。 第三章招商银行的金融创新分析。分析了招商银行金融创新的动因，介绍 了招商银行金融创新的现状与存在的主要问题。 第四章招商银行的金融创新的几个关键问题。重点阐述了招商银行金融创 新的原则、策略和导向，对招商银行的金融创新提出建设性的意见 第五章结论，给出全文的总结。 具体的文章结构可见图l l 。 6 天津大学硕士学位论文第章绪论 图1 - 1 论文内容结构 天津大学硕士学位论文 第二章招商银行的业务发展现状 第二章招商银行的业务发展现状 2 1 招商银行的基本情况 招商银行成立于1 9 8 7 年4 月8 日，总部位于中国深圳，是我国第一家由企 业法人持股的股份制商业银行，目前总资产逾8 0 0 0 亿元。在英国银行家杂 志“世界l o o o 家大银行”的最新排名中，资产总额居1 1 4 位。1 9 年来，招商银 行秉承“因您而变”的经营理念，致力于为客户提供高效、便利、温馨的金融服 务，被誉为创新能力强、服务好、技术领先的新锐银行。同时招商银行人均效益、 股本回报率等重要经营指标位居国内银行业前列。近年来，招商银行连续被境内 外媒体授予“中国本土最佳商业银行、“中国最受尊敬企业”、“中国十佳上 市公司 、“中国最佳零售银行”等多项殊荣。 在稳健快速的发展中，招商银行坚持“效益、质量、规模协调发展的战 略指导思想，规范化的经营管理为国内外监管机构一致公认。在国内同业中，招 商银行较早地实行了资产负债比例管理、审贷分离和贷款五级分类制度，建立了 比较完善的稽核内控体系，同时成功地在全行推行了储蓄、会计业务质量认证， 获得了英国b s i 太平洋有限公司颁发的i s 0 9 0 0 1 质量体系认证书，成为中国国内 第一家获得i s 0 9 0 0 1 证书的商业银行。 2 0 0 2 年4 月9 日，招商银行作为国内第一家采用国际会计标准上市的公司 在上海证交所成功挂牌，并于2 0 0 6 年9 月2 2 日正式在香港联合交易所上市。 截至2 0 0 6 年6 月3 0 日止，招商银行在中国的3 9 个城市设有4 6 3 家分行及 支行( 含分理处) ，7 4 7 个自助银行，2 ，2 8 8 台a t m 以及8 3 3 台c d m 。在香港设有 一家分行及一家子公司，并在美圉设有代表处。初步形成了立足深圳、辐射全国、 面向海外的机构体系和业务网络。此外，招行已于2 0 0 6 年2 月获得批准，允许 在纽约设立分行。同时招行还与8 9 个国家及地区逾1 ，1 0 0 家海外银行保持着业 务往来。 公司治理结构评价是股份制商业银行评价体系中不可或缺的组成部分，招 商银行经营业绩之所以胜过规模较大的国有银行，其治理结构较国有银行先进是 其重要因素。招商银行治理结构比较完善，成立了以股东大会、董事会、监事会 为主体的组织架构，保证各机构独立运作，有效制衡，以建立科学、高效的决策、 激励和约束机制，并形成了运作良好管理团队，组织结构如图2 1 所示。 天津大学硕士学位论文 第二章招商银行的业务发展现状 股东大会 董事全, f - - l ,= e v 董事会 办公室 风险控制委员会 行长室 监事会 监事会 办公室 资产负债管理委员会 信息管理委员会ulu 稽核监督匐哩委员会 零售银行管理委员会 翼磊lk 室代表处l l 办公室 香港蜥i i 揣 蔼i 胁部代表处i l 明几鲫 招银围际全 袖有限公司 ( 香港) 计划 资金部 风险 控制部 会计部 i 企业年金ll 单证处l l 国际i | 电话银li 资金l l 管理中心ll 理中心l | 业务部il 行中心li 交易部l 10000000oo-_一p,mnmm,mis ( 口常州、温州、无铱绍兴、泉州、烟台等郡是二级分行) 图2 1 招商银行的组织架构 i 信息i 匝 jl 信息管理 办公室 臣 厂 i 行政部l 公司的股权结构是衡量一个股份制企业的另外一个重要指标，主要包括股 权集中程度、大股东性质及实力等1 。在四家上市银行中，招商银行的大股东招 商局集团实力雄厚，商业化运作程度比较高，股东性质为a 级，股东实力评为b 9 徽一一漉一一徽一一躲一一醒一 婀一一瓣一一眦一一骓一一融一一一蚍一一雠一一螂 鹃斯一雠筛一酶黼一翮蜥一双斯一蒯斯一暑篓斯一伽斯 酬斯一斑斯一炼斯一黼斯一洲黼一一；!藿一翩斯一删斯一制斯安行=州行一一郡行=庚行=渡行ii州行ii州行=憎行=山行酸斯=洲蜥=觥斯一簸黼=撇黼一划斯一刚斯=胎斯=舢斯 酬斯il螈斯一!壁!；斯一潲斯一辘斯一棘斯一|薹斯=蒯斯一啉鼢行 天津大学硕士学位论文第二章招商银行的业务发展现状 级。招商银行的主要法人股和流通股见表2 - - 1 和2 - - 2 ，部分财务指标见表2 - - 3 。 表2 - - 1 招商银行十大法人股 持股数单位：万股 l 截| 卜口期：i 2 0 0 6 l o 0 5 一 十大法人股 截i l j 日期 l 股力i 乞称i 持股数i i 匕例 2 0 0 6 1 0 0 5l 香港中央结算( 代理人) 有限公司 l 2 3 4 ，3 0 9 3 5l 1 5 9 4 2 0 0 6 1 0 0 5l 招商局轮船股份自限公司 i 1 7 7 ，9 1 6 2 5 1 2 1 0 2 0 0 6 , 1 0 , 0 5i 巾同远洋运输( 集团) 总公埘 l 9 4 ，7 5 4 8 7 l 6 4 4 1 2 0 0 6 1 0 0 5l 广州海运( 集团) 自限公司 i 5 6 ，5 3 5 9 6 3 8 5 2 0 0 6 1 0 0 5l 深圳i j 晏清投资发展有限公司 i 4 3 ，3 4 8 4 3 i 2 9 5 2 0 0 6 1 0 0 5l 深圳市楚源投资发展自限公叫 i 3 7 ，8 7 1 5 9 l 2 5 8 2 0 0 6 1 0 0 5l 中国交通建设集团有限公司 i 2 6 。1 0 2 4 8 l 1 7 8 2 0 0 6 1 0 0 5i 上海汽乍j ：、l k 有限公司 l 2 5 0 5 6 5 0 i l 7 0 1 2 0 0 6 1 0 , 0 5 | i ，海白油投资控股有限公司l 2 0 ，5 3 0 5 1 i 1 4 0 2 0 0 6 1 0 0 5l ，“东省公路管理局 l 1 7 ，5 9 5 0 2 l 1 2 0 2 0 0 6 1 0 0 5l 秦辛岛港务集团有限公司 i 1 7 ，5 9 5 0 2 i 1 2 0 表2 2 招商银行部分财务指标 截止l j 期2 0 0 5 1 2 3 l2 0 0 5 ，；0 9 ，；3 02 0 0 5 0 6 3 0 每股收益( 元)0 3 80 3 10 2 1 每股收益( 手l l 豫) 0 3 7o 3 10 2 0 加权、f 均每股收益( 扣除) ( 元) o 3 7 每股净资产( 元)2 3 82 2 9 2 1 7 调整后每股净产 元) 2 3 72 2 72 1 6 每股资本公积分( 元) 0 5 00 4 7o 4 6 每股未分配利润，c )o 3 6 o 6 6o 5 5 i 0 天津大学硕士学位论文 第二章招商银行的业务发展现状 每股现会净流量( 元) 1 9 10 4 4一o 0 2 每股绎营活动现会流量【元) 2 6 3 1 6 1o 4 1 净利润( 万元) 3 9 3 ，0 3 8 3 03 2 1 9 8 4 5 02 1 3 4 8 1 8 0 上营业务成本占土营业务收入的比例 3 7 3 93 6 2 ，l 3 5 9 1 营业利润总额的比例 1 4 9 9 8 1 4 3 3 2 投资收益t 专利润总额的比例 5 1 0 74 9 8 35 0 7 2 营、l | ，外收芰t 吁利润总额的比例 1 7 4 l 。3 81 2 6 净利润占利润总额的比例 5 9 2 56 3 5 06 3 5 6 扣除j f 经常性损益厅亍净利润( 万元)3 8 5 ，2 7 9 2 03 1 7 0 7 6 4 02 1 0 4 8 4 6 0 卜营业务收入( 万元) 2 ，5 0 5 8 6 4 8 0 1 ，7 7 2 ，0 0 8 5 01 ，1 3 3 ，8 3 6 3 0 资料来源：招商银行网站：嗍c m b c h i n a c o m 截至2 0 0 6 年9 月3 0 日，该行的主要经营情况如下： 1 、总资产规模达到8 7 4 0 0 9 亿元，比2 0 0 5 年1 2 月3 1 日增加1 4 0 0 2 6 亿 元，增长1 9 0 8 。 2 、全折人民币贷款总额5 4 0 1 2 9 亿元，比2 0 0 5 年1 2 月3 1 日增加6 7 9 4 4 亿元，增长1 4 3 9 。全折人民币存款总额7 3 2 1 0 1 亿元，比2 0 0 5 年1 2 月3 1 日 增加9 7 6 9 7 亿元，增长1 5 4 0 。 3 、股东权益5 0 8 9 5 亿元，每股净资产3 5 l 元，每股收益0 3 1 元。 4 、按照五级分类口径，不良贷款余额为1 2 4 0 0 亿元，不良贷款率为2 3 0 。 2 2 招商银行竞争优势 相对于四大国有银行，招商银行的市场化进程更早，公司治理体制较为完 善，更贴近市场的脉搏，其竞争优势可以从以下几个方面分析n 2 1 ： 2 2 1 金融创新 当前银行业已进入到以金融创新和技术进步为核心的竞争阶段，金融创新 1 l 天津大学硕士学位论文 第二章招商银行的业务发展现状 对商业银行的重要性不言而喻。现代金融创新往往要有以电子化、网络化技术为 依托，技术水平成为金融创新的重要支持平台。招商银行有着一套科学的研发体 系，高素质的技术人员，和其他银行相比，招商银行的金融创新能力强。随着我 国加入w t 0 和金融自由化进程的加快，银行业竞争将进一步加剧，优胜劣汰的 趋势更加明显，竞争力强的银行将脱颖而出、加速发展。在科学技术飞速发展的 今天，招商银行无需跟在国外大银行的身后亦步亦趋，而是有可能跳过或超越国 外银行的发展阶段，从而赢得后发展的优势。 2 2 2 经营管理 股份制商业银行管理水平主要通过分析管理层对银行经营活动进行参与及 监管的水平和程度、内部控制制度及手段的有效性和合理性，管理层对经营环境 转变或新业务引致风险的反映能力及速度，管理信息及风险监控系统的准确性和 及时性等来评价n 引。招商银行的战略管理、市场敏感度、内控及管理规范化程度 等指标都位居商业银行排名的前列。 招商银行建立起了现代企业制度，实行所有权与经营权分离的产权体制， 并实现了产权的多元化，形成了权、责、利对称，激励与约束相协调的经营机制。 股东大会、董事会、监事会职责分明，运转效率高。此外，招商银行的管理结构 扁平化，决策相对迅速，在市场竞争中能以速度取胜；机构精简，管理成本远远 低于大银行，加上有管理的成本优势：人员本土化，使组织内部的沟通容易、迅 速，同时也促进了管理成本的降低。 特别地，当外资银行进入中国后，招商银行更可以借鉴外资银行先进的管 理和运行方式，加快自身改革，提高经营管理水平，促使招商银行尽快改革自身 经营管理方面的不足之处，以适应激烈的市场竞争的需要。 种种迹象显示，招行仍将力争在战略转型上保持其领跑地位。管理团队早 已清醒地认识到，未来中围社会经济生活中将有三大因素推动银行实现转型：一 是中国经济的增长必然带动人民生活水平的提高，使消费信贷领域的需求，包括 个人贷款、理财、信用卡出现巨大的市场空问。现任招商银行行长马蔚华曾预言， 今后银行批发性信贷将有较大幅度的下降，相应的消费信贷的比例则会上升，消 费信贷和中间业务带来的利润收入也会随之大为上升。二是直接资本市场的发 展，使银行间接融资在整个社会融资的地位将从现在的8 2 5 下降到5 0 左右。 而利率市场化的结果必然带来利差的减少，必然造成优质客户对商业银行的背 离。三是对银行的资本约束将日益加强。 基于上述认识，历来擅长未雨绸缪的招商银行，在战略转型上再次提速。今 年年初，招行管理层提出了十变”的概念，即由规模导向转向价值导向：变账面 天津大学硕士学位论文 第二章招商银行的业务发展现状 利润为经济利润；变粗放经营为精细经营；变以大论优为以质论优；变控制风险 为管理风险；变单一盈利为多元盈利；变被动定价为主动定价：变比例管理为资 本管理；变部门银行为流程银行；变行政调节为利益调节。 此外，公司的文化也是一个重要原因，这是创新的条件和保证。招商银行 这几年不断进行制度创新，同时也非常重视创新文化的氛围。在企业管理过程中， 良好的企业文化能够促使员工处于最佳的工作状态，从而帮助企业更好地发展。 2 2 3 赢利能力分析 2 0 0 1 年，招商银行的资本收益率为1 8 3 ，而四大国有商业银行平均为 3 9 2 5 ，招商银行的平均资产收益率大大高于四大国有银行，接近国际大银行的 平均水平。2 0 0 2 年四家国有银行共实现账面利润1 6 4 5 9 亿元，1 0 家股份制商业 银行2 0 0 2 年共实现账面利润1 3 0 3 2 亿元。招商银行2 0 0 2 年实现账面利润2 5 7 亿元，净利润1 7 。3 4 亿元，在股份制商业银行中两项指标排名第一。这些数据有 力地说明了招商商业银行的竞争力。 据“2 0 0 5 年度中国上市公司1 0 0 强排行榜”发布的信息，招商银行以6 6 3 4 亿元利润荣登排行榜第五位。招商银行公布的2 0 0 6 年三季度报告显示，该行前 三季度实现税前利润7 0 9 6 亿元，实现净利润4 4 6 8 亿元，同比增加3 8 7 8 ， 创下历史新高。其中，2 0 0 6 年第三季度净利润上升5 4 ，达到1 6 6 9 亿元。 不过，前三季净资产收益率有所降低，达到8 7 8 。公司董事会在第三季 度报表中表示，报告期“股东权益”大幅度增长的原因主要有三个：一是h 股发 行上市；二是净利润增长；三是可转债转股。而“净资产收益率下降的原因是 股东权益大幅度增长，致使净资产收益率摊薄。 2 0 0 6 年三季报显示，第三季度招行的税前利润上升5 6 ，达2 6 7 9 亿元， 每股收益上升9 ，达0 1 2 元；每股净资产较上季增长3 2 ，达3 5 1 元。 前三季度，招商银行的存贷款业务持续稳步发展，贷款质量继续改善。截 至9 月末，招行的资产总额为8 7 4 0 0 9 亿元，较去年底增加1 4 0 0 2 6 亿元，增幅 1 9 0 8 ；贷款总额5 4 0 1 2 9 亿元，较去年底增加6 7 9 4 4 亿元，增长1 4 3 9 ， 按季则增长1 6 1 ；存款总额7 3 2 1 0 1 亿元，比去年底增加9 7 6 9 7 亿元，增长 1 5 4 0 9 6 ，按季则增长4 0 5 ；股东权益达到5 0 8 9 5 亿元。 3 年前，招商银行通过1 3 个月的自主创新，创立了中国第一张全球通用、 一卡双币的信用卡。该卡发行仅仅3 年时间，招商银行已占领中国信用卡市场的 4 2 份额，而且今年实现盈利。三年盈利在全世界发卡历史上并不多见。 天津大学硕士学位论文 第二章招商银行的业务发展现状 2 2 4 资本充足率分析 2 0 0 2 年末，国有银行资本充足率平均为8 2 5 ，超过8 的监管要求。股份 制商业银行的资本充足率整体水平不高，一些银行还低于8 的监管要求。2 0 0 2 年末招商银行资本充足率1 2 5 7 ，在全同商业银行中排名第一，资本充足率超 过四大国有商业银行，并且三年来( 2 0 0 0 2 0 0 2 ) 的平均水平均高于国际通行的 警戒线。尽管近年来财政部以发行金融债券的形式在账面上为四大银行注资，使 得国有商业银行的资本充足比率有所提高n4 1 ，但是从资本金补给机制上来说，招 商银行占有明显的优势。招商银行补充资本金是建立在现代企业制度上的一种市 场行为。并且目前招商银行是上市银行，它可以利用证券市场来实现扩股。 1 9 9 9 年，招行的不良贷款率高达1 9 5 5 ，一点也不逊于改制前的国有商业 银行。经过几年的努力，到2 0 0 4 年中期时，招行的不良贷款率降至2 7 8 ，贷 款准备金覆盖率为1 0 0 4 9 ，招行的资产质量已经达到了一个很不错的水平。 特别是在过去的三年，招行完成了a 股上市、成功发行可转债、h 股登陆香 港这三件大事，进一步补充资本金的”阳关大道”。尤其是在h 股发行后，招行的 各项指标变化更大：每股净资产从发行前的2 7 1 元上升到发行后的3 6 6 元，增 幅为3 5 ；资本充足率由发行前的8 2 8 提高到发行后的1 2 3 5 ，增加了4 0 7 个百分点；核心资本充足率也由发行前的6 4 3 增加到l o 5 0 。 2 2 5 地域竞争优势分析 除了四大国有商业银行及交通银行外，招商银行这样的中小规模银行都有 城市银行的特点，即发源于某个经济发达城市，又主要在发达城市设点、布局。 招行的发源地是深圳，总行也设在深圳，在深圳网点较密集，占据了有利的竞争 地位，具有较强的竞争优势，其在深圳地区的贷款份额远高于其他股份制银行， 也高于建行、农行等国有商业银行。 招商银行以深圳为中心，毗邻世界金融中心香港，面向“珠三角”，辐射全 国。招商银行的“网上银行”是全国最早最成熟的企业银行系统，它的发展和成 熟在很大程度上弥补了物理网点的不足，