（工商管理专业论文）构建小微企业多层次金融支持体系研究以浙江省为例.pdf

浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 构建小微企业多层次金融支持体系研究： 以浙江省为例 嬲 摘要 小微企业在我国经济发展过程中起着至关重要的作用，无论是在企业数量 上，还是在就业解决、税收等各方面，均有着重要的地位，但其一直处于弱势地 位，由此也带来了小微企业如何持续发展的问题。本文以近些年来小微企业发展 所遇到的问题为切入点，从界定小微企业的标准开始，追溯小微企业融资的理论 研究与实践发展。通过收集实际数据，了解目前全国尤其是浙江省小微企业发展 的现状，发现小微企业目前最为根本的问题就是其融资问题。 为了更为深入了解浙江省小微企业及其融资状况，本文设计了调查问卷， 通过问卷的发放、回收与分析，发现浙江省小微企业的确存在着很多融资难，融 资渠道少，资金缺口大等问题。同时也利用2 0 1 2 年浙江省理财博览会，对各大 金融机构对小微企业发展所提供的金融支持进行了实地调研，发现参展中的很多 非银行金融机构反而有一些针对小微企业的金融服务，但似乎小微企业本身对于 这些新型的融资模式与方案并不能接受。在这一供求矛盾关系中，本文认为小微 企业金融支持问题已不能单从一个方面来解决，而需要从宏观、中观、微观构建 一个多层次的体系，即宏观金融政策体系( 中央政府与地方政府双重政策支持) 、 中观金融市场体系( 金融产品与服务与金融信用保障体系双重建设支持) 、微观 金融组织体系( 正规金融与非正规金融双重资金支持) 。本文希望从这三个方面 寻找小微企业进行有效融资的途径。 关键词：小型企业，微型企业，金融支持体系，信用体系，小贷公司 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 c o n s t r u c tl0 n0 fm u l ti - l e v e ls y s t e mo ffln a n cla l s u p p o r to fs m a l la n dmic r oe n t e r p r is e s ： c a s eo fz h e ji a n gp r o v in c e a b s t r a c t s m a l la n dm i c r ob u s i n e s s e sa r eg a i n i n gi m p o r t a n c ei nt h ed e v e l o p m e n to f n a t i o n a le c o n o m y o nt h eo n eh a n d i ts h o w sh u g ea d v a n t a g e si nt h eb u s i n e s s q u a n t i t i e s ，e m p l o y m e n to p p o r t u n i t i e sa sw e l la st a xr e v e n u e ，b u to nt h eo t h e rh a n d ，i t i sr e g a r d e da saw e a kl i n ki nd o m e s t i ce c o n o m y , w h i c ha r i s ean a t i o n a lf o c u so nt h e i r s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t t h i st h e s i ss t a r t sw i t ht h ep r o b l e m si nt h ed e v e l o p m e n to f s m a l la n dm i c r ob u s i n e s s e s ，p r o v i d i n gd e f i n i t i o n sa n dt r a c i n gt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a l d e v e l o p m e n t si nf i n a n c i n gp r a c t i c e so fs m a l la n dm i c r ob u s i n e s s e s b yg a t h e r i n g s t a t i s t i c sa n da n a l y z i n gt h em o d e ms i t u a t i o no ft h e s eb u s i n e s s e s d e v e l o p m e n ti n z h e ji a n gp r o v i n c ea si nt h ew h o l ec o u n t r y ，t h i st h e s i sh a sr e a c h e dt h ec o r et h a tt h e f u n d a m e n t a lp r o b l e mh i n d e r i n gt h e s eb u s i n e s s e s d e v e l o p m e n tl i e si nf i n a n c i n g p r a c t i c e a q u e s t i o n n a i r eh a sb e e nd e s i g n e dt oh e l pt og e tad e e p e ru n d e r s t a n d i n go f t h e c u r r e n ts i t u a t i o n b ya n a l y z i n gt h o s es t a t i s t i c sf r o mt h er e s e a r c h ，t h i st h e s i sr e p r e s e n t s t h ed i f f i c u l t i e si nf i n a n c i n gw i t hf e wa c c e s s e sa n dh u g en e e d s i nt h e2 0127 m z h e j i a n gf i n a n c e & m o n e ye x p o s i t i o n f i e l dr e s e a r c h e sh a sb e e n d o n eo nt h e f i n a n c i a ls u p p o r ta n g l eo ff i n a n c i a li n s t i t u t i o n st os m a l la n dm i c r ob u s i n e s s e s o nt h e c o n t r a r y , m a n yn o n b a n kf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa r ep r o v i d i n gf i n a n c i n gs e r v i c e st o s m a l la n dm i c r ob u s i n e s s e sw h i l et h o s eb u s i n e s s e sa r er e l u c t a n ti na c c e p t i n gt h i sn e w f o r mo ff i n a n c i n g u n d e rs u c hc o n t r a d i c t o r yc i r c u m s t a n c e s ，t h i st h e s i sc o n s i d e r st h a t t h es o l u t i o ns h o u l dc o v e rc e r t a i nl e v e l sa sf r o mm i c r om e s om a c r oa n g l e sb u tn o t r e s t r i c t e dt oj u s to n el e v e l f r o mm a c r oa n g l e ，t h ed u a lp o l i c ys u p p o r tf r o mt h ec e n t r a l g o v e r n m e n ta n dt h el o c a lg o v e r n m e n ti s n e e d e d f r o mm i d d l ea n g l e ，t h ed u a l c o n s t r u c t i o ns u p p o r tf r o mt h ef i n a n c i a lm a r k e ta n dt h ec r e d i ts y s t e mi sn e e d e d f r o m m i c r oa n g l e ，t h ed u a lc a p i t a ls u p p o r tf r o mt h ef o r m a lf i n a n c ea n dt h ei n f o r m a lf i n a n c e i sn e e d e d t h i st h e s i sh a sc o v e r e dt h ed i s c u s s i o no fs o l v i n gf i n a n c i n gp r o b l e m so f s m a l la n dm i c r ob u s i n e s s e sf r o mt h e s et h r e ed i f f e r e n ta n g l e s k e yw o r d s ：s m a l lb u s i n e s s e s ，m i c r ob u s i n e s s e s ，f i n a n c i a ls u p p o r t i n gs y s t e m ， c r e d i ts y s t e m ，s m a l ll o a nc o m p a n y 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 目录 摘要i a b s t r a c t 。，1l 1 导言1l 寸日- - - - - - - - - - - - - - - - o 1 1 问题的提出1 1 2 研究的目的与意义1 1 3 小微企业的界定2 1 3 1 国际界定标准2 1 3 2 国内界定标准3 1 4 研究方法5 1 5 分析框架5 1 6 几点创新与研究价值，7 2 小微企业金融支持体系的理论研究与实践发展9 2 ，1 国内外理论研究9 2 1 1 小微企业金融支持体系的国外理论研究9 2 1 2 小微企业金融支持体系的国内理论研究1 0 2 2 国内外实践发展，1 2 2 2 1 小微企业金融支持的国际经验借鉴1 2 2 。2 2 小微企业金融支持的国内实践状况1 4 3 浙江省小微企业的发展现状17 3 1 我国小微企业的发展状况1 7 3 1 1 我国私营与个体企业的发展。17 3 1 2 我国小微企业的现状，2 4 3 2 浙江省小微企业的发展现状2 6 3 2 1 浙江省私营与个体企业发展状况2 7 3 2 2 浙江省小微企业发展现状，3 1 4 浙江省小微企业金融支持供求状况调查分析3 3 4 1 浙江省小微企业金融支持的需求调研3 3 4 1 1 调研组织，3 3 4 1 2 小微企业调研的整体分析3 3 4 。1 3 小微企业融资需求及特点分析，3 5 4 2 浙江省小微企业金融支持的供给分析4 1 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 4 2 1 小微企业金融支持的供给调研方法4 1 4 2 2 小微企业金融支持的供给现状分析4 2 4 3 浙江省小微企业金融支持的供求分析4 3 5 浙江省小微企业多层次的金融支持体系构建4 5 5 1 金融支持体系的界定4 5 5 2 宏观金融政策体系构建：中央政府与地方政府双重政策支持4 6 5 2 1 中央政府的政策支持及其改进4 6 5 2 2 浙江省政府的政策支持及其改进5 0 5 3 中观金融市场体系构建：金融产品n 务与信用的双重建设5 0 5 3 1 金融产品与服务的优化5 0 5 3 2 金融信用体系建设5 1 5 4 微观金融机构体系构建：正规金融与非正规金融双重资金支持5 2 6 结论与展望。5 5 6 1 结论5 5 6 2 展望可进一步研究方向5 6 参考文献。5 7 附录。5 9 致谢。6 3 i v 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 1 垦言 i 寸目 1 1 问题的提出 2 0 0 8 年美国次贷危机爆发后，受危机影响，我国国内发生了多起中小企业 倒闭事件。2 0 1 1 年以来，浙江省更是屡次出现民营企业资金链断裂事件，由此 引发了人们对于民营中小企业，乃至小微企业金融支持体系的深度思考。不可否 认，浙江省民营中小企业在全省经济发展中起着举足轻重的作用，这也符合国际 经验：德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱”，日本认为“没有中小企业 的发展就没有日本的繁荣”，美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。 但由于中小企业自己规模相对较小，资金绝对量不够，使得其在经营过程中常出 现资金紧张等现象。且同样由于其自身可抵押、可担保对象的不足乃至缺乏，导 致中小企业的融资也一直处于困境之中。比中小企业更难以生存的是小微企业， 小微企业成为近期浙江省乃至国家重点扶持的对象之一。但具体的扶持政策和后 续研究并未形成体系，因为小微型企业是近些年来才开始被重点关注的对象，需 要对现有的以国有企业为主体的支持体系进行适度的调整。毕竟，根据我国银监 会的测算，银行贷款主要投向大中型企业，其中大企业贷款的覆盖率为1 0 0 ， 中型企业为9 0 ，小企业则仅为2 0 ，几乎没有微型企业。4 3 如何解决小微企业的重要性与其所得到的金融支持严重不匹配的现象，是一 个重要议题。本文拟选取小微企业集聚的浙江省为区域研究对象，认为浙江省小 微企业要解决资金问题、实现持续经营，首要的一点就是要构建较为全面的金融 支持体系。但对于借贷主体银行而言，在银根紧缩、企业资金链频频断裂的情况 下，为保证银行不良贷款率的较低水平在贷款审批方面出现“惜贷”、“慎贷”现 象也情有可原。针对企业急需资金而以银行为主体的金融机构难以提供支持的情 况，其他国家也积累了较多的经验。但这些方法与经验能否直接应用于中国却有 待考证。本文的研究正是从以上背景出发，希望通过对小微企业发展现状的了解， 透过调查问卷的发放和回收，分析解决其金融支持问题的途径，以从长期的角度 缓解这一问题值得关注。 1 2 研究的目的与意义 在我国，就企业数量而言，据全国工商联统计数据，截止到2 0 1 1 年9 月， 我国现有的个体工商户数目已超3 6 0 0 万户，它们多属于小微企业范畴，即从业 人员在5 0 人以下，年营业收入在1 0 0 0 万人民币以内。可以说，在数量上小微企 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 业占绝对大的比重。并且，数目众多的小微企业在解决我国就业问题上也起到了 非常重要的作用。另据国家发改委发布的数据显示，我国小微企业生产的最终产 品与服务价值相当于我国g d p 总量的6 0 ，其纳税额更占到了国家税收总额的 5 0 ；国家知识产权局的统计也显示小微企业完成了我国6 5 的发明专利和8 0 以上的新产品开发。由此可见，小微企业的存在对我国经济发展起到了至关重要 的作用，它们给国家带来的方方面面的群体效应更不容忽视。 但就目前小微企业的生存状况而言，根据本文所收集的资料以及所做的调 研显示，大量的小微企业存在着生产成本上涨较快、税收负担过重、融资困难等 问题，其中最为突出的就是融资难。以浙江为例，浙江省就存在着“两多两难” 的现象，即民间资金多而投资难，民营企业多而融资难。这在小微企业方面表现 得尤为突出。 因此看来，小微企业在我国经济发展中的重要地位与其目前所处的社会地 位极为不匹配，需要引起各界的重视。但解决这一问题并不能单从某个方面入手， 需要从宏观政府层面、中观市场层面、微观金融机构方面构建多层次的金融支持 体系。本文正是以此为切入点和研究重点，收集各方面的资料以期进一步了解小 微企业发展及其困境，并从以上三个方面构建较为全面的体系，以为今后小微企 业发展提出一些可供借鉴的对策与建议。 1 3 小微企业的界定 对于小微企业的界定，无论从规模、产业，还是经营范围等各个方面而言， 均是一个较为复杂的课题。一般而言，小微企业其实是一个较为宽泛的概念，它 可以是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业以及个体工商户等的统称，而这四 者的范畴又各有不同。由此我们需要借鉴国际标准，又需兼顾国内的实际情况加 以综合考虑。 1 3 1 国际界定标准 不同的国家对微型企业的定义不尽一致，首先看美国的“微型企业”概念。 根据美国国会2 0 0 0 年颁布的法律 t h em i c r o e n t e r p r i s ef o rs e l f - r e l i a n c ea c t ) ) 以 及2 0 0 3 年布什总统签署的 m i c r o e n t e r p r i s ee n h a n c e m e n t ) ，微型企业包括雇用 员工不超过1 0 人，或由贫困人口经营或拥有的公司。其次，除美国之外，世界 银行与欧盟均设定有不同类型企业的标准。世界银行将雇员1 0 人以下，总资产 1 0 0 万美元以下，年销售额布道1 0 0 万美元的企业定义为微型企业，雇员在1 1 - 5 0 人，总资产子1 0 0 一3 0 0 万美元之间，年销售额在1 0 0 3 0 0 万美元之间的定义为小 型企业；欧盟在雇员人数上与世界银行基本一致，但在总资产和年销售额方面范 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 畴更大( 详见表1 1 ) 。 表1 1世界银行与欧盟关于微型、小型企业的定义 企业 雇员人数总资产( 万美元万欧元)年销售额( 万美元万欧元) 类型 世界银行 欧盟 世界银行 欧盟 世界银行 欧盟 微型1 1 01 90 1 0 00 2 0 01 0 0 以下2 0 0 以下 小型 1 1 5 01 0 - 4 91 0 0 3 0 02 0 0 1 0 0 01 0 0 3 0 02 0 0 - 1 0 0 0 资料来源：王君中国微小企业融资进展与前景 j 银行家2 0 0 7 注：欧盟对以上三类企业的控制权均做出2 5 以上股权或控制权的规定。 1 3 2 国内界定标准 在国内，小微企业正式为我国政府所重视始于2 0 1 1 年1 1 月，财政部与国 家发改委共同发出通知，决定未来3 年对小微企业免征2 2 项行政事业性收费， 以减轻小型微型企业负担。这一通知是根据2 0 0 9 年的中华人民共和国中小企 业促进法以及国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见( 详见“国 发 2 0 0 9 3 6 号”) 做出的相关规定，并将中小企业划分为中型、小型、微型三种 类型，划分的具体标准是根据企业从业人员、营业收入、资产总额等多个指标， 综合考虑各个不同行业的特点而制定。 根据行业的具体划分，中型、小型、微型企业各自的标准如表1 2 所示： 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 表1 2 不同行业中型、小型、微型划分标准一览表 行业中小微企业标准 中犁仓、j l ，标准小犁仓、i p 标准微嚣! | 仑、i f ，标准 农、林、牧、渔营业收入2 0 0 0 万以营业收入5 0 0 刀兀营业收入5 0 万元及营业收入5 0 万元 业下及以上以上以下 从业人员1 0 0 0 人以从业人员3 0 0 人及从业人员2 0 人及以 从业人员2 0 人以 工业下或营业收入4 0 0 0 0以上，且营业收入上，且营业收入3 0 0下或营业收入3 0 0 万元以下2 0 0 0 万元及以上 万元及以上万元以下 雷业收入8 0 0 0 0 力兀雷业收入6 0 0 0 力兀营业收入3 0 0 万元雷业收入3 0 0 力兀 建筑业 以下或资产总额 及以上，且资产总及以上，且资产总以下或资产总额 8 0 0 0 0 万元以下额5 0 0 0 万元及以上额3 0 0 万元及以上3 0 0 万元以下 从业人员2 0 0 人以下从业人员2 0 人及以从业人员5 人及以从业人员5 人以下 批发业 或营业收入4 0 0 0 0 万 上，且营业收入上，且营业收入或营业收入1 0 0 0 元以下5 0 0 0 万元及以上i 0 0 0 万元及以上万元以下 从业人员3 0 0 人以下从业人员5 0 人及以从业人员1 0 人及以从业人员1 0 人以 零售业或营业收入2 0 0 0 0 万上，且营业收入5 0 0上，且营业收入1 0 0 下或营业收入i 0 0 元以下万元及以上万元及以上万元以下 从业人员1 0 0 0 人以从业人员3 0 0 人及从业人员2 0 人及以 从业人员2 0 人以 交通运输业下或营业收入3 0 0 0 0以上，且营业收入上，且营业收入2 0 0下或营业收入2 0 0 万元以下3 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 从业人员2 0 0 人以下从业人员l o o 人及从业人员2 0 人及以从业人员2 0 人以 仓储业或营业收入3 0 0 0 0 万以上，且营业收入上，且营业收入1 0 0下或营业收入1 0 0 元以下1 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 从业人员1 0 0 0 人以从业人员3 0 0 人及从业人员2 0 人及以从业人员2 0 人以 邮政业下或营业收入3 0 0 0 0以上，且营业收入上，且营业收入1 0 0下或营业收入1 0 0 万元以下2 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 从业人员3 0 0 人以下从业人员i 0 0 人及从业人员1 0 人及以从业人员l o 人以 住宿业或营业收入1 0 0 0 0 万以上，且营业收入上，且营业收入i 0 0下或营业收入i 0 0 元以下2 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 从业人员3 0 0 人以下从业人员1 0 0 人及从业人员1 0 人及以从业人员1 0 人以 餐饮业或营业收入i 0 0 0 0 万以上，且营业收入上，且营业收入1 0 0下或营业收入1 0 0 元以下2 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 从业人员2 0 0 0 人以从业人员1 0 0 人及从业人员1 0 人及以从业人员1 0 人以 信息传输业下或营业收入以上，且营业收入上，且营业收入1 0 0下或营业收入i 0 0 1 0 0 0 0 0 万元以下1 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 软件和信息技术 从业人员3 0 0 人以下从业人员1 0 0 人及从业人员1 0 人及以从业人员1 0 人以 或营业收入1 0 0 0 0 万以上，且营业收入上，且营业收入5 0下或营业收入5 0 服务业 元以下 1 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 营业收入2 0 0 0 0 0 万营业收入1 0 0 0 万元雷业收入1 0 0 力兀营业收入1 0 0 万元 房地产开发经营元以下或资产总额及以上，且资产总 及以上，且资产总 以下或资产总额 1 0 0 0 0 万元以下额5 0 0 0 万元及以上 额2 0 0 0 万元及以上 2 0 0 0 万元以下 从业人员i 0 0 0 人以从业人员3 0 0 人及从业人员1 0 0 人及从业人员1 0 0 人以 物业管理下或营业收入5 0 0 0以上，且营业收入以上，且营业收入下或营业收入5 0 0 万元以下1 0 0 0 万元及以上5 0 0 万元及以上万元以下 租赁和商务服务 从业人员3 0 0 人以下从业人员1 0 0 人及从业人员1 0 人及以从业人员1 0 人以 或资产总额1 2 0 0 0 0以上，且资产总额上，且资产总额1 0 0下或资产总额i 0 0 业 万元以下8 0 0 0 万元及以上万元及以上万元以下 从业人员1 0 0 人及从业人员1 0 人及以从业人员1 0 人以 其他未列明行业从业人员3 0 0 人以下 以上卜 由表1 2 可知，小微企业无论是在从业人员的数目上，还是在资产、营业 收入等各个方面，甚至都小于一般意义上所言及的“中小企业”的概念是广义上 中小企业概念中偏小规模的一类企业。参考各界给小微企业设定的标准，本文所 指的小微企业特指，从业人员在5 0 人以下，年营业额1 0 0 0 万人民币以下范围内 企业。虽然有些行业( 例如批发行业) 可能由其自身性质决定了5 0 人企业属于 4 浙江工业大学硕士学位论文 构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 大型企业，但结合众多行业以及国内外各界标准来看，这一界定仍具有普适性。 1 4 研究方法 1 、调查问卷 实地调查与问卷调查相结合，计划在浙江省的杭州、温州、台州等多个地 区，对浙江省小微企业的发展状况，以及所面临的融资问题、社会问题进行大量 的调研，预计发放5 0 0 份问卷。通过问卷的回收、汇总和分析，掌握浙江省小微 企业的发展现状、金融支持现状以及存在的问题。 2 、实证分析 运用统计学方法，对调查数据或典型案例进行分析处理，获取经验数据， 形成对小微企业历史发展的追溯；并通过中国统计年鉴、浙江省统计年鉴、 浙江金融年鉴、历年的统计公报等，收集大量关于小微企业发展以及融资的 数据，以期对小微企业及其金融支持的现状作出较为详实的分析。 3 、实证分析与规范研究相结合 在以上社会调查研究与实证分析基础上，结合现有的相关法律、法规、政 策、意见等，综合现有浙江省小微企业可能有的融资渠道，从国家层面和次国家 层面提出相应的政策支持，并从政府、产业、企业等多个维度构建小微企业的金 融支持体系，以期所提出的对策和建议符合实践，具有可行性。 1 5 分析框架 本文的整体思路是：针对后危机时代小微企业前所未有的生存困境，结合 2 0 1 2 年3 月以来温州金融改革热点问题，拟在综合现有文献成果基础上，剖析 小微企业历史发展过程，以小微企业集聚的浙江省为研究对象，对其面临的资金 短缺困境做出实证资料收集与分析，了解其资金短缺现状及其原因。在以上研究 基础上，还将结合国内外研究成果，并借鉴美国、英国、德国、日本等发达国家 中小企业发展的成功经验，从宏观层面、中观层面、微观层面来构建相对较为完 整的、多层次的、针对浙江省小微企业的金融支持体系。 因此，本文的分析框架如图1 1 ，共分三个部分。 第一部分为导言，主要针对目前小微企业的发展状况，尤其是其金融支持 问题，对小微企业做出严格的界定。这一部分提出本文研究的主体思路，勾勒出 文章整体的架构。 第二部分是小微企业的研究背景部分，本文将对小微企业的理论研究与实践 发展做出详尽的阐述。在第二章中，从国内外理论研究与实践发展两大部分对小 微企业做出一般性的介绍。 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 第三部分是实证分析部分，对我国小微企业演化发展历程做出追溯，对小微 企业发展过程、对经济的贡献以及普遍存在的问题，尤其是小微企业现有融资体 系充分论述。在第三章中，将小微企业的论述从国家层面转到浙江省层面，对浙 江省小微企业的发展现状做出阐述，一方面，本文肯定了小微企业对浙江经济发 展的积极推动作用，但另一方面，也指出了小微企业发展中存在的问题及困境。 第四章是对浙江省小微企业金融支持进行供求分析，在需求方面，通过调查问卷 的发放、回收、汇总和分析，了解小微企业对金融机构的资金需求分析；在供给 方面，同样通过走访金融机构，或是查询相关资料，了解金融机构对小微企业的 资金供给分析。 第四部分是规范分析部分，本文在第五章中将试图构建浙江省小微企业多层 次的金融支持体系，提出在宏观层面上，中央政府与地方政府双重政策支持；在 中观层面上，金融市场与信用体系提供建设支持；在微观层面上，正规金融与非 正规金融双重资金支持。 最后是本文的结论与启示。 文章的具体框架示意图如下： 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 网 i 背景i 【一 ，圆 l 匦圆 圈一鬯 叵蛋一壁 叵蛋一堕 图1 t 分析框架示意图 1 6 几点创新与研究价值 就“中小企业融资”议题本身而言，其实并无多少创新，因为这已经成为 过去近十年我国学者热点关注的问题，也形成了系列的研究成果。但就这些研究 成果本身的应用而言，由2 0 11 年浙江省多起企业( 尤其是小微企业) 因难以融 资而倒闭的现象来看，小型企业、微型企业的融资问题其实并未从根本上解决。 近十年的努力，何以一直不能得以解决? 这背后根本性的问题在哪里? 小微企业 的出路究竟在哪里? 这些问题是值得进一步研究的，但又不能从某个方面片面地 加以解决，需从整体体系构建入手。因此，本文还是具有较大的研究价值。 文章跟紧温州金融改革热点引发的小微企业生存与发展问题，以其金融支 持体系建设为切入点，对浙江民营经济发展模式的可持续发展以及温州金融改革 厂lll，i。、illli、一 、，flllfliiilil、liijiiillill 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 都具有一定的借鉴价值。本文也并非从某一角度来分析小微金融支持问题，而是 构建多层次体系，从系统的角度来考虑这一问题长期解决问题，该体系的构建将 对浙江省小微企业的可持续发展起到强为有力的支撑作用。 整体而言，本文既有针对小微企业与金融机构的多方面调研，又结合最新 的国家政策动向，以及以往的研究成果与国际成功经验，做出较为全面的思考， 所构建的金融支持体系也涉及到了宏观层面上的中央政府与地方政府双重政策 支持，中观层面上的金融市场与信用体系提供建设支持，以及微观层面上的正规 金融与非正规金融双重资金支持，是一个较为全面的体系构建。 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 2 小微企业金融支持体系的理论研究与实践发展 小微企业金融支持的研究实质就是解决小微企业融资难的问题。而关于融 资，新帕尔格雷夫经济学大辞典的解释是：融资是指为支付超过现金的购贷 款所采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。而大不列 颠百科全书则将其定义为“任何一种开支筹措资金式资本的过程”。国内的中 华金融词库则将其定义为：货币借贷与资金的有偿筹集活动，具体包括了银行 贷款、金融信托、融资租赁、有价证券发行与转让等。可见，对于融资其实并无 统一的定义。而从目前国内外各理论研究与实践发展来看，关于中小企业融资的 问题已经积累了大量的研究。 2 1 国内外理论研究 2 1 1 小微企业金融支持体系的国外理论研究 从国内外现有的理论研究来看，以m a c m i l l a n1 9 3 1 年麦克米伦报告( 孟 庆彬、姜丹，2 0 0 5 ) 朝的发布为起点，中小企业融资与金融支持体系建设问题进 入了理论研究者和政策制定者的视野。大致上可以分成以下几个方面： l 、融资缺口的存在问题 m a c m i l l a n ( 1 9 3 1 ) 副的研究认为企业规模在企业融资中具有举足轻重的作 用，它决定了企业融资的难易程度、融资方式，提出了著名的“麦克米伦缺口” ( m a c m i l f a ng a p ) ，指出中小企业在发展过程中存在着资金缺口，即企业对资本 和债务的需求高于金融体系愿意提供的数额。而b a l t e n s p e r g e r 则创新性地提出 了信贷配给( c r e d i tr a t i o n ) 这一概念，认为即便借款人愿意支付合同中所有 价格条件和非价格条件，其贷款需求仍未必得以满足( 赵江、冯宗宪，2 0 0 7 ) 心4 【。 2 、融资方式选择的问题 m y e r s 和m a j l a f ( 1 9 8 4 ) 1 提出了融资顺序偏好理论，认为中小企业并非 按照传统的以最优资本结构为目标的方式进行融资，企业因为顾虑控制权的稀释 与丧失，往往更倾向于对企业干预程度最小的融资方式，由此中小企业融资次序 通常是先内源后外源，外源也主要是先债权后股权。 3 、融资中的信息不对称问题 s t i g l i t z 和w e i s s 将信息不对称纳入分析范畴之中，指出逆向选择的存在 会加大信贷市场风险，使利率价格机制失灵，企业融资就需要进行信贷配给；而 信贷配给则是指在信用评级基础之上，其中有一部分借款人因信用基础良好可得 浙江工业大学硕士学位论文 构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 到全额贷款或者是部分贷款，但另外一部分借款人则因信用基础较差，或虽然信 用良好却出于某些风险因素，即便支付更高的利息也得不到贷款的现象( 赵 祥，2 0 0 8 ) 3 。 ( b e r g e r 、u d e l l ，1 9 9 8 ) 则指出小型企业信息不透明，多依赖于初始内 部融资、贸易信贷或天使融资，当企业逐步发展时，则可以获得间接融资，如果 企业持续增长，还有机会通过公共权益和债务市场进行融资。 4 、融资主体的主观问题 v i s s c h e r ( 1 9 9 5 ) 晗1 对家族企业的资本管理进行了研究，提出需要转变对家 庭企业的金融服务体系。很多中小微企业都是家族企业，其管理层通过倾向于自 身家族内部人员出任高层管理岗位，也倾向于融资范围限于家族内部，或是亲朋 好友、合作伙伴之间，但其实这些都具有明显的局限性。 5 、融资难解决的问题 b a n e r j e e l ( 1 9 9 4 ) 提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般均为地区性 企业，与地方中小企业长期合作，使得信息不对称程度大为降低，由此愿意为之 提供服务；而大型金融机构在这方面缺乏此优势，出于规避风险的考虑，他们会 更倾向于向大型企业提供贷款，而不愿为信息不对称的中小企业提供贷款。因此， 建立中小金融机构有助于解决中小企业融资难的问题。p h i l i p s t r a l f a n 和 j a m e s p w e s t o n ( 1 9 9 8 ) 也主张中小型金融机构在解决中小企业融资方面具有明显 的比较优势。 2 1 2 小微企业金融支持体系的国内理论研究 在国内研究方面，整体起步较晚，主要围绕着对企业融资难现象及其原因 剖析、解决对策等方面。 1 、融资难及其原因分析 较早的是林毅夫等( 2 0 0 0 ) 3 ，他们对中小企业融资难的原因进行探究， 认为不同的金融机构为不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的， 而大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。 刘秀丽、郭彦卿( 2 0 0 6 ) 隋1 认为，国有商业银行在国家金融体系中占有绝 对的地位，如果民营中小企业不能得到它的支持，融资难的问题就很难解决，应 该调整国有商业银行的信贷政策，安排一定比例的资金给中小企业。 2 、融资难对策解决分析 这方面的研究相对较多，又可以分成几大部分： ( 1 ) 以银行业角度研究小微企业融资问题 文桂禾( 2 0 0 9 ) 心明从中小企业金融支持体系中所占份额最大和发挥作用最 广的银行体系和资本市场体系出发，通过探讨金融体系如何支持中小企业发展来 浙江工业大学硕士学位论文构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 进一步论述金融体系自身如何发展；他认为对于小企业而言，资本结构决策的一 部分即为是否以及何时通过i p o 进入公共资本市场。 李文新、尹群( 2 0 1 2 ) 叫以破解小微企业融资难题为核心，深入分析转型 期政策性银行对小微企业融资支持的必要性与现实可行性，分别从政府、政策性 银行两个层面为推进政策性银行对小微企业融资支持提出了具体的操作建议。 谢作诗( 2 0 1 2 ) 哺3 认为当小微企业对金融产生需求时，恰恰是金融业发展 最好的市场机会，但没有出现一个非常好的局面的原因主要还是因为金融管制的 问题，所以他认为“金融自由化既是支持小微企业发展的需要，也是金融业本身 发展的需要。” 徐东伟、王占军( 2 0 1 2 ) 心刘认为银行应从自身抓起，不断进行创新业务流 程，提升对小微企业的判断水平，加强小微企业贷款机制建设，以能有效破解小 微企业的融资难题。 ( 2 ) 从政府与机制角度研究小微企业融资问题 郑文博( 2 0 1 2 ) 旧1 就认为小微企业融资难的问题其实就是机制的问题，所 以他认为“虽然在短期中用行政手段可以得到部分解决，但从长期看，由于体制 不对称、机制不灵活、融资渠道不宽泛等因素，并不能解决小微企业融资难的根 本问题，特别是小微企业在经济波谷期融资困难的现象就更加明显。” ( 3 ) 从产业角度研究小微企业融资问题 最为典型的就是目前已成为热点问题的科技金融的讨论。王元龙( 2 0 11 ) 晗对我国科技金融的现状以及存在的问题作出了研究，从r & d 经费投入1 f f j j 等来 说明科技进步的制约所在，认为我国金融体系与创新活动不相适应，缺乏有效融 资渠道和风险补偿机制，风险投资运用不足。科技金融实质上是金融行业如何支 持科技企业发展的问题，而目前大量的科技企业均属于小微企业行列。 ( 4 ) 借鉴国外经验 李志广( 2 0 0 9 ) 旧3 分析印度中小企业政策性金融支持体系，借鉴印度经验， 提出了建立和完善我国中小企业政策性金融支持体系的对策，即建立中小企业政 策性银行、完善中小企业政策性信用担保机构和政府投资基金。 3 、区域中小微企业融资问题分析 有学者针对辽宁省阜新蒙古族自治县和兴城市的小微企业作为研究对象， 通过调研，从“开源”和“节流”两方面，分析了当前小微企业融资难的原因并 给出建议。( 何健聪，2 0 1 1 ) 旧3 北大国家发展院与阿里巴巴更是出具了浙江省小 企业经营与融资困境调研报告，在2 0 1 1 年6 - 7 月对浙江省内的宁波、温州、台 州、金华、嘉兴、湖州和绍兴等7 个城市的9 4 家小企业、4 个专业市场、1 2 家 当地银行进行了走访调研，并通过网络问卷对浙江省各地的2 3 1 3 家小企业进行 网上调研，用调研资料说明了浙江省小企业的融资渠道、困境等做出了详尽的分 析，并将其与之前年份进行对比，从动态角度发现小企业融资问题越来越艰难。 浙江工业大学硕士学位论文 构建小微企业多层次金融支持体系研究：以浙江省为例 总体上，以上研究都从不同的角度对中小企业、小微企业的金融支持建设 提出对策，但并未体系化。在政府最为关注的具体的对策方面也并未达成更多的 共识，只是针对某个领域的研究提出针对性的措施，在实际的运用、推广中存在 着很大的滞后性。其中更不乏一些意见与实践脱节缺乏操作性。 2 2 国内外实践发展 2 2 1 小微企业金融支持的国际经验借鉴 小微企业在世界各国的经济发展中均占有重要的作用。就美国而言，小企 业占到了美国企业总数的9 8 ，解决了美国5 6 5 的就业，创造了5 5 的技术创 新成果，销售份额占了4 7 ，出口额占三分之一。在欧盟，欧盟委员会宣称，欧 盟企业中9 9 是中小企业，而这9 9 中的9 9 又是微型企业。而日本早在1 9 8 8 年， 中小企业就数量而言占了9 9 3 ，就从业人员而言占了8 0 6 ，就产值而言占了 5 5 5 。在这些经济发达的区域，小企业的发展自然离不开金融支持，其中的确 有较多可借鉴之处。 1 、银行渠道的创新 以德国为例，德国政府会和银行共同组建“企业发展基金”，其资金来源主 要是政府的财政补贴。符合政府补贴的小微企业就可在相应所属的财政局申请贷 款，通过一定的评估检验后即可获得该基金的资助。德国的商业银行对小微企业 的金融服务也有针对性地进行创新，推出复兴贷款银行、欧共体银行专门针对中 小微企业的创业贷款以及技改贷款等多种低利率的优惠贷款。而政策性银行还可 作为股份制公司的股东进行股本投资。 2 、专门的小企业融资机构 与国内许多小微企业单