（管理科学与工程专业论文）民营资本投资港口工程项目建设管理研究.pdf

p r i v a t ec a p i t a li n v e s t m e n to fp o r te n g i n e e r i n gp r o je c tm a n a g e m e n t b y l ix i a o y o n g b e ( c h a n g s h au n i v e r s i t yo fs c i e n c e & t e c h n o l o g y ) 2 0 0 8 at h e s i ss u b m i t t e di np a r t i a ls a t i s f a c t i o no ft h e r e q u i r e m e n t sf o rt h ed e g r e eo f m a s t e ro fe n g i n e e r i n g m a n a g e m e n ts c i e n c ea n de n g i n e e r i n g c h a n g s h au n i v e r s i t yo fs c i e n c e & t e c h n o l o g y s u p e r v i s o r p r o f e s s o rz h a n gg u i ji n a s s o c i a t ep r o f e s s o rw a n gz u z h i m a y ，2 0 11 长沙理工大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取 得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其 他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个 人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果 由本人承担。 作者签名：括j 一殄 i 、， 日期：d d ，年夕月矽日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学 校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查 阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本 学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到中国学位论 文全文数据库，并通过网络向社会公众提供信息服务。 本学位论文属于 l 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密豳。 ( 请在以上相应方框内打“、”) 作者虢办r 衫 日期，年f 月彤日 翩繇l - 穆矽舶寸 日 摘要 “新3 6 条”的出台，给民营资本投资港口工程项目带来了契机，在面对机遇的 同时也存在着许多风险，民间闲置资金的增多及民间融资的迅速发展，为民营资 本投资港口基础设施项目提供了有利条件。 面对金融风暴的冲击及保持国民经济持续稳健发展的要求，政府提出了加大 水运工程基础设施投资力度，尤其是港口工程项目。单一政府投资，已不能满足 现代生活对港口工程基础设施的增长需求。建设投资资金多元化已成为解决这一 问题的有效手段。国内民间资金经过3 0 多年的发展，已成为一支重要产业资本和 金融资本，在社会建设发展过程中扮演越来越重要的角色。加快引进外资及民营 资本投资港口工程项目，特别是正确引导和有效利用民营资本，已成为解决国家 港口基础设施快速稳健发展的有效途径，政府政策制度的不断完善也为民营资本 提供了稳定的投资领域和平台。 本文对民营资本投资港口工程建设项目全过程用相关理论从项目建设前期投 资选择、项目融资方式、港口建设管理过程质量、进度、费用关系进行分析，同 时对民营资本投资港口工程项目建设全过程风险进行了详细的分析，针对项目建 设过程中存在的相关问题提出建设性的意见。主要研究内容如下： ( 1 ) 依据基础设施项目按经营属性的划分理论，对民营资本在经营性港口基 础设施项目上的投、融资方式进行分析； ( 2 ) 运用工程项目的财务分析指标现金流量、投资回收期、敏感度对民营资 本投资的杭州某码头工程项目进行分析；应用模糊综合评价法对民营资本投资的 湖北某码头工程项目建设风险进行相关评价； ( 3 ) 对民营资本在港口工程项目过程中存在的问题进行分析，为民营资本投 资港口工程项目提出相关建设管理建议。 关键词：民营资本：港口工程项目：项目投融资：建设管理：项目风险评价 a b s t r a c t ”s t a t ec o u n c i lt oe n c o u r a g ea n dg u i d et h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to fp r i v a t ei n v e s t m e n ti na n u m b e ro fv i e w s ”t h ei n t r o d u c t i o no fp r i v a t ec a p i t a li n v e s t m e n tt ot h ep o r tp r o j e c tt ob r i n ga t u r n i n gp o i n ti nt h ef a c eo fo p p o r t u n i t i e sa l s oe x i s ta n u m b e ro fr i s k s ，c i v i li d l ef u n d sa n dp r i v a t e f i n a n c i n go ft h e i n c r e a s ei nt h er a p i dd e v e l o p m e n to ft h ep r i v a t e c a p i t a li n v e s t m e n ti np o r t i n f r a s t r u c t u r ep r o v i d ef a v o r a b l ec o n d i t i o n sf o ri n f r a s t r u c t u r ep r o j e c t s t h ei m p a c to ft h ef i n a n c i a lt u r m o i la n dt h ec o n t i n u e dg r o w t ho ft h en a t i o n a le c o n o m y r e q u i r e m e n t s ，t h eg o v e r n m e n tp r o p o s e dt o i n c r e a s ew a t e rt r a n s p o r ti n f r a s t r u c t u r ei n v e s t m e n t p r o j e c t s ，e s p e c i a l l yi np o r tp r o j e c t s s i n g l eg o v e r n m e n ti n v e s t m e n tc a n n o tm e e tt h em o d e r nl i f eo f p o r te n g i n e e r i n gi n f r a s t r u c t u r eg r o w t hn e e d s b u i l d i n gd i v e r s i f i e di n v e s t m e n tf u n d sh a v eb e c o m e a ne f f e c t i v em e a n st os o l v et h i sp r o b l e m d o m e s t i cp r i v a t ec a p i t a la f t e r3 0y e a r so fd e v e l o p m e n t ， h a sb e c o m ea ni m p o r t a n ti n d u s t r i a la n df i n a n c i a lc a p i t a l ，i nt h ep r o c e s so fs o c i a lc o n s t r u c t i o na n d d e v e l o p m e n tp l a y a n i n c r e a s i n g l yi m p o r t a n t r o l e a c c e l e r a t et h ei n t r o d u c t i o no ff o r e i g n i n v e s t m e n ta n dp r i v a t ec a p i t a li n v e s t m e n ti np o r tp r o j e c t s ，i np a r t i c u l a r ，c o r r e c tg u i d a n c ea n d e f f e c t i v eu s eo fp r i v a t ec a p i t a lt os o l v et h ec o u n t r yh a sb e c o m eaf a s ta n ds t e a d yd e v e l o p m e n to f p o r ti n f r a s t r u c t u r e ，a ne f f e c t i v ew a yt oc o n t i n u o u s l yi m p r o v et h es y s t e mo fg o v e r n m e n tp o l i c i e s f o rp r i v a t ec a p i t a lt op r o v i d eas t a b l ei n v e s t m e n ta r e a sa n dp l a t f o r m s i nt h i sp a p e r , p r i v a t ec a p i t a li n v e s t m e n ti np o r tc o n s t r u c t i o np r o j e c tw i t ht h et h e o r yo ft h e w h o l ep r o c e s sf r o mt h ei n i t i a li n v e s t m e n tp r o j e c ts e l e c t i o n ，p r o j e c tf i n a n c i n g ，p o r tc o n s t r u c t i o n a n dm a n a g e m e n to fp r o c e s sq u a l i t y , s c h e d u l e ，c o s ta n a l y s i so ft h er e l a t i o n s h i p ，w h i l ep r i v a t e c a p i t a li n v e s t m e n ti np o r tc o n s t r u c t i o np r o j e c t sa n dt h ew h o l ep r o c e s so fr i s kc a r r i e do u t ad e t a i l e d a n a l y s i so ft h ec o n s t r u c t i o np r o c e s sf o rp r o je c t sr e l a t e dp r o b l e m st h a te x i s ti nt h ec o n s t r u c t i v e c o m m e n t s t h em a i nc o n t e n t sa r ea sf o l l o w s ： ( 1 ) b yo p e r a t i o no fi n f r a s t r u c t u r ep r o j e c t sb a s e do nt h ed i v i s i o no fp r o p e r t yt h e o r yo fp r i v a t e c a p i t a li nt h eb u s i n e s so ft h ep o r ti n f r a s t r u c t u r ei n v e s t m e n tp r o j e c t s ，f i n a n c i n gf o ra n a l y s i s ； ( 2 ) t h eu s eo fp r o j e c tf i n a n c i a la n a l y s i so fc a s hf l o w , p a y b a c kp e r i o d ，t h es e n s i t i v i t yo f p r i v a t ec a p i t a l i n v e s t m e n tp r o j e c t si nh a n g z h o ua n a l y s i so fat e r m i n a l ；a p p l i c a t i o no ff u z z y c o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n o fp r i v a t ec a p i t a l i n v e s t m e n tp r o j e c t si nh u b e ic o n s t r u c t i o no fa t e r m i n a lr i s kr e l a t e dt oe v a l u a t i o n ； ( 3 ) o fp r i v a t ec a p i t a li nt h ep o r tp r o je c tp r o b l e m si nt h ep r o c e s so fa n a l y s i s ，a sp r i v a t ec a p i t a l i n v e s t m e n ti np o r tc o n s t r u c t i o na n dm a n a g e m e n to fp r o j e c t sp u tf o r w a r dr e l e v a n tp r o p o s a l s i i k e yw o r d s ：p r i v a t ec a p i t a l ；p o r tp r o j e c t s ；p r o j e c tf i n a n c i n g ；c o n s t r u c t i o n m a n a g e m e n t ；p r o j e c tr i s ka s s e s s m e n t i i i 目录 摘j 要i a b s t r a c t i i 第一章绪论 1 1 本文研究的背景1 1 2 国内外民营资本投资基础设施现状2 1 2 1 国外民营资本投资基础设施现状3 1 2 2 国内民营资本投资基础设施现状一3 1 2 3 国外民营资本投资基础设施的经验对国内的借鉴作用4 1 3 国内外研究现状6 1 4 研究目的及意义6 1 5 主要研究内容及方法7 1 5 1 主要研究内容7 1 5 2 主要研究方法一8 1 6 主要研究成果8 第二章建设项目管理相关理论 2 1 项目融资与企业融资1 0 2 2 民营资本对基础设施项目的投融资选择1 1 2 2 1 投资要素1 l 2 2 2 融资模式及特点1 2 2 2 3 投资方案的比较和选择1 3 2 3 项目财务评价指标1 3 2 3 1 效益费用比1 4 2 3 2 内部收益率1 5 2 3 3 净现值1 5 2 3 4 投资回收期1 5 2 4 项目建设风险模糊综合评价法1 5 2 4 1 模糊综合评价的意义1 6 2 4 2 模糊综合评价法基本步骤1 6 第三章民营资本投资港口工程项目建设管理分析 3 1 港口工程项目投资情势1 8 3 2 民营资本投资港口设施项目必要性1 8 3 3 民营资本投资方式选择2 0 3 3 1 在大型港口建设项目上主要采用公私合资合作方式2 0 3 3 2 在中、小型港口建设项目上采用合资和独资方式2 0 3 4 项目建设全过程管理分析2 1 3 4 1 民营资本融资模式分析2 1 3 4 2 民间资本的借贷行为分析2 2 3 4 3 建设过程管理分析及与其它部门的联系2 3 3 5 民营资本在建设港口工程项目中存在的问题2 5 3 6 规范民营资本投资港口工程项目管理的措施2 6 3 6 1 加强项目建设管理2 6 3 6 2 加强民营企业间资源共享与合作2 6 3 6 3 加强与政府部门的合作及政府作用2 6 第四章案例分析 4 1 民营资本投资湖北某码头工程项目的投资风险管理2 8 4 1 1 工程概况2 8 4 1 2 工程建设特点及风险因素分析3 0 4 1 3 风险评价模型建立与计算一3 2 4 2 杭州石化转运码头工程投资和建设过程管理分析3 6 4 2 1 固定资产投资及自有资金投资现金流量分析3 6 4 2 2 经营收入对投资回期及内部收益率的敏感性分析3 7 4 2 3 建设过程管理分析4 0 第五章结论与展望 5 1 研究成果及实际意义4 2 5 2 展望4 3 参考文献4 4 致j 射4 7 附录a 攻读硕士学位期间发表的论文4 8 附录b 攻读硕士学位期间从事的项目实践4 9 1 1 本文研究的背景 第一章绪论 国务院2 0 0 5 年2 月发布关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展 的若干意见，这是我国政府第一次正式提出加强非公有制经济发展来更好的促进 经济全面发展的政策性文件，意见共3 6 条，简称“非公3 6 条”。这体现了政府部 门在观念上的转变，非公有制经济也是国民经济的重要组织部分。只有加强非公 有制经济的发展才能更好的促进市场经济的发展。非公有制经济对促进生产力的 发展，满足社会各方面的需求、提高就业率，维护社会稳定起到了至关重要的作 用。民营经济是非公有制经济的重要组成部分，对经济的发展同样起着至关重要 的作用。民营资本是指除国有企业资本、外国企业资本之外的国内中小企业资本 及民间闲置资本；是掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式 的所有私人资本的统称。港口指提供船舶进出、靠泊、停泊，上下旅客，货物装 卸、储存、驳运等功能，具有相应的码头设施，由一定范围的水域和陆域组成的 区域。港口经营范围包括以下几个方面：码头和其它港口设施的经营；在港区内 从事货物的装卸、驳运、仓储的经营和港口拖轮经营；港1 ：3 旅客运输服务经营。 民间闲置资金的增多及民间融资的迅速发展，为民营资本投资港口等经营性 水运基础设施建设提供了有利条件。民营资本在投资港口工程建设项目投资中， 有成功的喜悦也有失败的教训。2 0 1 0 年5 月1 3 日国务院再次发布“国务院关于鼓 励和引导民间投资健康发展的若干意见”( 简称“新3 6 条”) ，进一步体现出政府对 非公有制经济发展特别是民营经济的发展给予高度重视。“新3 6 条”进一步明确了 支持民营资本投资教育、医疗和基础产业和水运基础设施建设领域，从以前的“允 许”、“加强”、“帮助”更多的写为“鼓励”、“改善”、“支持”，国务院也要求各级政 府及部门出台相关细则更好的为民营资本投资指明方向。 港口工程建设投资主体多元化为民营资本投资提供广阔渠道。长期以来港口 基础设施建设以国家计划投资为主。面对日益增长的建设投资需求，传统依靠国 家财政资金直接投资方式已不能解决港口基础设施建设日益增长的投资缺口。“新 3 6 条”最大亮点是强调了“鼓励和引导民间资本进入基础产业和基础设施领域”。为 从2 0 0 8 年世界金融危机寻求脱困良策和更好地完善发展市场经济，政府高层深刻 认识到单纯依靠政府投资建设，对国民经济的发展及提高人民生活水平、促进经 济持续快速发展是不够的；只有加强和正确引导民营资本的投资发展，才能更好 的完善市场经济、金融市场，促进港口基础设施的快速建康发展。 港口基础设施投资的增长可极大的提高国民经济水平。港口基础设施本身是 经济增长的一部分，本身就属于一种社会产品。港口基础设施同时具有公共属性， 为其它各项目投资提供较好的水运外部环境，对其它项目建设具有促进作用，同 时港口基础设施的发展可促进产业结构升级，提高结构效益，推动经济快速增长。 在国内港口基础设施水平较发达西方国家落后，促进其建设水平的提高更需要正 确引导和促进民营资本进行投资，只有全方位的引入资金，才可能使国内经济水 平快速稳健发展。 1 2 国内外民营资本投资基础设施现状 国外市场经济比较发达，私有化程度非常高，基础设施领域以市场竞争为主， 除纯国有控制领域外，铁路、电信、民航、港口都由民营资本投资经营。国内民 营资本在政府政策的大力扶持下，投资热情也不断高涨，也逐渐进入基础设施领 域，项目投、融资经验也不断成熟。目前国内外在基础设施项目主要采用b o t 、 a b s 、e p c 等相对成熟的项目融资和项目管理模式。 b o t ( b u i l d o p e r a t e t r a n s f e r ) 项目融资模式指由项目所在国政府或所属机构 为项目的建设和经营提供一种特许协议，作为项目的投资者和经营者依照协议融 资、承担风险、建设项目、并在有限的时间内经营项目获取商业利润，在经营期 满后将该项目转让给相应的政府机构。通过b o t 融资模式民营资本已成功进入 各国大型船闸、港口、桥梁等基础建设项目，为水运基础设施的快速升级提供了 资金和可行性保证。 a b s 项目融资模式( a s s e t b a c k e ds e c u r i t i z a t i o n ) 主要是指将缺乏流动性但又能 够产生可预期稳定现金流的资产汇集起来，通过一定的结构安排对资产中风险与 收益要素进行分离与重组，再配以相应的信用担保和升级，将其转变成可以在金 融市场上出售和流通证券的过程眩1 。 p f i 项目融资模式( p r i v a g ef i n a n c ei n i t i a t i v e ) 是继b o t 后又一融资模式， 它的引入为私人资本参与公共服务建设提供了一种新方式，其主要目的是公共部 门在合同期内获得有效的基础设施服务，因使用承包商提供的基础设施服务而向 其付款 3 1 0 英国政府对于公共工程项目在编制项目计划时，首先考虑采用p f i 方 式，只有在项目不宜或不能有私人部门参与的情况下，才采用其它的融资建设方 法。p f i 使得英国的项目建设达到了前所未有的高峰，快速提高了英国基础设施建 设水平。 e p c 模式( e n g i n e e r i n g - p r o c u r e m e n t - c o n s t r u c t i o n ) 即设计一采购一建设项目 管理模式，主要适用于设备专业性强、技术性复杂的工程项目。f i d i c 前言推荐 此类合同条件“可适用于以交钥匙方式提供加工或动力设施、工厂或类似设施、水 运基础设施工程或其它类型开发项目”。 2 1 2 1 国外民营资本投资基础设施现状 在发达国家民营资本自2 0 世纪8 0 年代始就进入由过去国有资本控制基础设 施领域。发展至今，基础设施的民营投资已达到了比较成熟的程度。 ( 1 ) 美国基础设施建设领域基本实行市场化。美国经济发达，民营资本进入 基础设施领域主要作用是引入竞争机制，提高资金使用效率。其基础设施领域经 过长期的发展，除国家控制的邮政与公路项目外主要以自由竞争主。美国民营资 本在基础设施建设领域通常都以股份制公司形式参与项目投资。同时采用购买基 础设施企业的债券、股票、基金等来参与基础设施的投资。 ( 2 ) 2 0 世纪8 0 年代初英国民营资本主要是通过国有企业私有化改革的方式 参与基础设施建设，后期通过p f i 融资模式促进民营资本进一步进入基础设施领 域。英国改革最初是从石油行业开始，政府通过出售国有控股股份的方式逐步让 国、民合资企业转变成民营控股，然后是航空、港口、无线电等相关行业改革， 实行市场运作，参与竞争、提高公司经营效率。到8 0 年代中、后期电信、电力、 自来水、邮政、汽车、银行、水运行业也逐渐实行民营控股。现在越来越多的民 营企业参与国家基础设施建设。英国民营资本进入基础设施领域主要是通过b o t 和p f i 模式( 私人资本主动融资) 进行项目投资建设，特别是p f i 模式，国家提 出除必须国有资本投资的项目外，所有项目首先考虑用p f i 模式进行融资建设h 。 ( 3 ) 日本主要是通过政府引导和联合投资的方式促进民营资本进入基础设施 领域。在基础设施领域加大中央财政预算，同时也发挥民营资本积极作用。为了 促进民营资本进入基础设施领域，政府通常为民营资本提供担保，同时还采用联 合投资模式进行基础设施项目建设。联合投资模式就是由民营资本与政府、地方 团体共同投资建设水运基础设施t 4 。 ( 4 ) 韩国政府对基础设施项目进行了划分，公路、铁路、港口等十大重要行 业所有权归国有，除港口外其它水运基础设施项目，民营资本可投资建设、经营。 在韩国基础设施中国营占主导地位，但对民营资本投资基础设施行业同样比较重 视。最初是通过设立基础设施投资基金，鼓励民间资本投资，并制订了引导民间 资本投资基础设施行业的相关法律、法规。 ( 5 ) 法、德两国基础设施为国有资产，主要通过b o t 进行项目融资引导民 营资本投资基础设施建设，民营资本主要通过和政府部门签订特许经营协议参与 基础设施建设，英、法两国的海底隧道就是采用b o t 方式融资，由5 家民营企业 与银行共同投资建设，经营期满后，所有权归两国政府。同时民营资本还常采用 融资租赁的方式参与基础设施建设h ，。 1 2 2 国内民营资本投资基础设施现状 国外民营资本投资基础建设项目的不断成功，相关法律、法规的不断成熟和 完善，给我国的建设带来了启示和借鉴。国家逐步认识到正确引导民营资本投资 基础建设行业必要性，增强基础设施建设力度、提高基础设施建设水平。我国水 运基础设施建设历来是由政府直接投资、建设、运营和管理。随着市场经济的发 展和加入w t o 以来，基础设施领域国有垄断局面有所改变，除一些网络性、规模 性很大的基础设施行业还是民间资本准入的禁区外，越来越多的中小民营企业也 开始进入到国家小型基础建设项目e 4 3 。 民营资本在近十年的基础设施项目投资中有成功的经验也有失败的惨痛教 训，投资失败究其原因主要对由于对政府政策稳定性估计不足、对自然灾害预计 不充分，自身技术力量和项目管理经验不足，人为影响因素等。 在2 0 1 0 年“新3 6 条”出台，为民营资本提供了更广阔的投资空间。2 0 0 8 年底 交通运输部对外宣布，2 0 0 9 年将加强交通基础设施建设投资，提高基础设施建设 水平，预计投资建设规模达到1 万亿元。但民营资本投资基础设施领域这一陌生 领域还比较谨慎。对此，交通运输部科学研究院交通财政与金融研究所副所长胡 方俊指出国内民营资本投资基础建设项目一定发稳步前进，根据行业特点和自身 企业特点，找到一条适合自己发展的投、融资路线，同时加强政策制定、健全与 完善各项法律、法规。胡方俊同时还指出了民营资本投资存在着逐利行为，在其 投资基础设施建设时存在套取银行贷款，用于其它项目投资目的现象，给项目建 设造成了不可估量的影响。民营企业特别是中、小企业对所建项目的风险程度认 识不够，缺少相应的风险规避机制，一旦风险事件发生，对企业自身及基础建设 项目造成较大的影响。 1 2 3 国外民营资本投资基础设施的经验对国内的借鉴作用 发达国家政府引导和促进民营资本参与基础设施项目的方法和方式不尽相 同，但有许多值得我们借鉴的地方。 ( 1 ) 基础设施建设项目建设行业的市场化。基础建设项目的市场动作方式， 可有效的解决基础设施建设资金不足的问题。当前基础建设资金十分紧张，日益 增长的物质文化需求对基础设施的完善和升级提出了更高的要求，经验证明，市 场化运作是解决当前政府直接投资建设项目资金短缺问题的重要手段和有效方 式。同时市场化动作，通过面向全公开的方式进行项目招、投标，可提促使优秀 企业来进行项目建设，有效提高项目建设水平，更有利于防止国有资本在基础设 施行业垄断的形成。 ( 2 ) 完善各种融资模式。国外项目融资模式的发展、更新和相关政策法规的 完善对我国民营资本投资基础设施建设具有很大意义。国外采用的b o t 、p f i 、p p p 、 a b s 等项目融资模式在我国得到了广泛的运用。国内的相关政府政策、措施、细 则也在不完断完善，对民营资本在基础设施项目融资提供法律依据。民营资本思 4 通过b o t 、p f i 、p p p 、a b s 等项目融资模式参与基础设施项目建设，每种融资方 式部有其优、缺点，对于我国基础建设行业的特点与国内国情，民营资本需要一 种适合自己在基础设施领域发展的融资模式，同时也需要政府采取相应激励措施， 给予民营资本应得的利益同时避免民营资本单纯逐利行为给项目建设带来的不利 影响。 ( 3 ) 促进民营资本投资基础设施项目。基础设施的投资对国民经济的增加具 有巨大的推动作用，加大对基础设施的投资，不仅提高了基础设施的建设水平同 时还拉动了经济的增长。基础设施的发展总要比经济的发展领先一步，才能更好 的促进经济的增长。我国正处于经济快速、稳健发展的大好时期，加快基础设施 领域的投资、开放基础设施投资市场、降低行业准入制度，创新融资方式，为民 营资本投资基础建设行业提供了广阔的平台。 ( 4 ) 合理对基础设施项目进行划分。基础设施领域是个规模庞大的投资建设 市场，有关系国计民生的国家支柱行业，军事、电信、铁路等，有关于社会福利 事业性的基础建设项目如学校、医院、福利机构，有经营性的码头等。对于这个 不完全竞争市场，我们需要用市场竞争机制来提高资源的合理配置，让市场机制 发挥其应有的作用，另一方面要兼顾由于基础设施的自然垄断性，完全的市场化 不能做到基础设施的合理配置，这就需要我们政府针对不同的基础设施领域，采 用不同的规制办法。 ( 5 ) 政府服务性职能。基础设施领域除关系国家经济命脉的行业，都可让民 营资本进入。基础设施建设项目以民间投资为主，政府投资为辅，政府主要以提 供服务的方式为民营资本投资提供良好环境，政府投资集中于国家经济长远发展 中战略性、基础性的重大关键项目。 ( 6 ) 民营资本进入基础设施领域是个长期的过程。民营企业要根据自身特点， 投资比较擅长的建设项目，并针对不同的建设项目采用相应的融资、建设管理模 式。政府的法律、法规、信息服务平台、社会基础建设配套设施的完善与更新也 是个循序渐进的过程。民营资本进入基础建设行业时，要充分了解项目的投资风 险并做好分析，做好可行性研究，掌握项目建设过程中的技术难点与建设重点， 做好风险事件的预先控制，在不断的项目建设过程中总结经验教训，为自身能在 基础建设项目上的长足稳健发展提供有力的保障。 各国的国情、发展阶段、政府政策、经济制度、法律环境不同，同时民营经 济的发展阶段也不一样，我们不能单纯的照搬照抄国外民营资本投资经验。根据 国内经济发展情况，找出一个最适合国内民营资本投资基础设施项目的融资方式， 同时制定相应的法律、法规、政府政策扶持等，吸收国外先进融资模式和管理经 验，走出一条适合我国国情的民营资本在基础设施项目投资发展的道路，促进国 有资本和民营资本均衡发展的道路。 5 1 3 国内外研究现状 ( 1 ) 国外对民营资本投资码头基础设施研究现状主要集中在融资模式的分 析。如b o t 特许经营权的模型分析，政府特许协议的规范化，p p p 模式对码头基 础设施建设发展的促进、e p c 模式在英国码头项目中的应用等，都只注重对模式 的研究，而对民营资本投资码头工程项目整个建设过程的研究比较少。 ( 2 ) 国内主要集中在对民营资本基础设施领域的研究文献，直接针对码头工 程项目建设的研究相对较少，并只从总体上对民营资本投资基础行业的重要性进 行阐述。 2 0 0 2 年杭州商学院副教授杜丹清就在“财金热点”上发表了“加速民间资本进 入水运基础设施领域” 53 ，文中指出了民营资本进入水运基础设施领域的重要性 和政府应采取的相关措施。2 0 0 5 年浙江大学蔡一庆对中国民营资本投资的区位选 择方式及产业转移进行了研究，并以浙江民营资本的投资选择和产业转移进行了 描述，形象生动描述了民营资本投资的动态 6 1 02 0 0 7 年安徽财经大学韩冬梅发表 了“公用事业民营化过程中政府与民营资本的博弈分析”，提出公用事业民营化改 革的必然趋势，加强政府激励性规制、提高民营资本服务效率【7 】。2 0 0 8 年柯永建 提出了“激励私营部门参与基础设施p p p 项目的措施”，通过对p p p 项目融资模式 特点分析，提出了加强政府信用及担保体系的建立，通过减免税收的方式更能激 励私营部门参与基础设施建设 8 1 02 0 1 0 年河南省路桥公司李强研究了“基础设施 投资与经济增长的关系研究”，文章首先从理论上分析了基础设施投资对经济增长 的作用，然后通过项目案例探讨了基础设施投资的作用，最后给出了有关对策凹 。 2 0 0 6 年王丽娅出版“民间资本投资基础设施领域研究”是对民间资本融资进入基础 建设行业存在相关问题进行了比较全面的研究，阐述了基础设施的内涵与特征， 并与西方发达国家的融资方式进行比较，分析了民营资本在我国基础设施建设行 业投资建设的可行性，提出政府在民营资本投资中应发挥的作用【4 】。国内对民营资 本的投资研究目前还局限于项目建设管理体制上的研究，大多数文献主要着重强 调民营资本对基础设施投资积极作用、政府应采取的措施，但对民营资本投资码 头工程项目建设项目的建设全过程中民营资本的投资选择以及项目确定后的融资 方式、财务指标分析、项目建设风险分析相对较少。 1 4 研究目的及意义 国家港口基础建设领域已逐步对民营资本开放，在开放的同时会带来许多问 题。面对金融风暴的冲击及保持国民经济持续稳健发展的要求，中央提出加大对 港口基础设施建设的投资，以扩大内需促进经济平稳增长。单一的国家投资体制， 已越来越不能满足现代生活对港口基础设施的需要，同时易形成行业价格垄断， 6 价格不能反应价值。港口基础设施建设投资资金多元化已成为解决这一问题的有 效手段。 国内民间资金经过3 0 多年的发展，已成为一支重要产业资本和金融资本，在 社会发展过程中扮演越来越重要的角色。目前民营经济快速发展，其规模已占到 我国g d p 总量的5 0 以上，同时吸纳国家新增就业人口的8 5 以上们。加快引 进外资及民间资本进入我国港口基础设施建设行业，特别是有效利用民营资本， 已成为解决国家港口基础建设快速发展的有效途经。民营资本在进入港口基础建 设行业时，由于本身资金不足、逐利性特点，加上对新涉足行业不熟悉、在建设 管理中不规范，往往给社会、行业带来危害。其主特点表现在： ( 1 ) 非国有资本，资本金由私人或私企掌握； ( 2 ) 投资方向选择时依据私人企业或个人意愿； ( 3 ) 在利益最大化和市场竞争压力下将选择利益最大化的投资方式。 正是由于以上特点，民营资本的短期逐利就显得更加明显。民营资本从其成 长历程就显现出其投资选择的局限性，他们由最初的作坊式经营到家族式私营企 业一步步成长起来，与国有资本投资相比相对薄弱。在投资较大、资金回收期较 长的港口建设项目中抗风险能力弱，急于收回投资、无心设施运营。为了争取建 设较大工程以获取更大利润，在自有资金不足时，他们多借助项目获取银行贷款， 甚至不惜民间高息借贷，以最少的自有资本金获取更大的投资利益。由于民营资 本短期逐利特性及投资建设投机性目的，可能导致民营资本不愿加大项目建设质 量资金的投入，不关心建成后项目运营，出现项目建设质量欠缺、后期经营、维 护成本大大提高。在激烈的市场竞争及多变的市场环境下，对所建设行业及自身 特点认识不足，为了急于还清银行贷款及民间高息，对在建或刚建完的项目及时 进行转卖、甚至炒项目，通过套现来转嫁投资风险并获取利益。于是对民营资本 投资港口基础建设项目建设全过程的研究就显得格外重要，这对政府加强和正确 引导民营资本对项目前期建设的资金融资、中期建设管理、建设风险识别与规避 起着重要作用，同时对民营资本管理、完善市场金融体制及建设管理模式及防范 民营资本投机经营有着重要的意义。 1 5 主要研究内容及方法 1 5 1 主要研究内容 本文对港口的功能及作用做出简单介绍，对民营资本投资港口基础建设项目 全过程用相关理论从项目建设前期投资选择、项目融资方式、建设管理过程质量、 进度、费用关系进行分析，同时对民营资本投资港口基础设施项目建设全过程风 险进行了详细的分析，针对项目建设过程中的相关问题提出建设性的意见。主要 7 研究内容如下： ( 1 ) 依据基础设施项目按经营属性的划分理论，对民营资本在港口基础设施 项目上的投、融资方式进行分析； ( 2 ) 运用工程项目的财务分析指标现金流量、投资回收期、敏感度对民营资 本投资的杭州某码头工程项目进行分析；应用模糊综合评价法对民营资本投资的 湖北某码头工程项目建设风险进行相关评价； ( 3 ) 对民营资本在港口工程项目建设过程中存在的问题进行分析，为民营资 本投资港口基础设施项目提出相关建设管理建议。 1 5 2 主要研究方法 ( 1 ) 文献综述法 查阅、分析大量国内外文献资料，针对国内外民营资本投资基础建设项目的 现状进行研究，总结民营资本投资港口建设项目全过程中存在的问题。 ( 2 ) 比较分析 纵向分析是通过对国外民营资本发展的历程进行分析，为国内民营资本投资 港口基础设施项目提供借鉴；横向分析是指通过对比现阶段国内外民营资本投资 基础设施所采用的投、融资方式，提出一条适合我国国情的港口基础设施投、融 资方式。同时对已建设项目进行分析，找出其投资成功的经验与失败教训，为更 多的民营资本投资、融资提供参考性意见。 ( 3 ) 风险评价方法与实证分析相结合 应用模糊综合评价法，对民营资本投资的湖北某码头工程项目投资风险进行 相关评价，为民营资本投资类似项目工程提供借鉴和参考。 ( 4 ) 定性分析与定量分析 本文对民营资本投资港口工程项目进行定性的分析，运用风险方法对风险因 素进行量化分析，并给出项目建设风险值，为民营资本投资类似项目工程提供借 鉴和参考。 1 6 主要研究成果 本文对民营资本投资港口基础建设项目全过程用相关理论从项目建设前期投 资选择、项目融资方式、建设管理过程质量、进度、费用关系进行分析，同时对 民营资本投资港口基础设施项目建设全过程风险进行了详细的分析，针对港口基 础设施项目建设过程中的相关问题提出建设性的意见。 ( 1 ) 依据基础设施项目按经营属性的划分理论，对民营资本在经营性港口基 础设施项目上的投、融资方式进行分析，总结出不同的融资模式下民营资本如何 选择资金筹措方式进行项目建设。 8 ( 2 ) 运用工程项目的财务分析指标现金流量、投资回收期、敏感度对民营资 本投资的杭州某码头工程项目进行分析；应用模糊综合评价法对民营资本投资的 湖北某码头工程项目建设风险进行相关评价，为民营资本投资类似项目工程提供 了借鉴和参考。 ( 3 ) 对民营资本在港口工程建设项目过程中存在的问题进行分析，为民营资 本投资港口基础设施项目提出相关建设管理建议。 9 第二章建设项目管理相关理论 2 1 项目融资与企业融资 项目融资是国际上8 0 年代初刚兴起的融资方式，传统的企业融资方式是以企 业的