（会计学专业论文）我国民营企业业绩评价体系研究.pdf

江苏大学硕士学位论文 摘要 伴随着新技术革命的发展以及全球化竞争的日益激烈，民营企业 在国民经济的发展中处于举足轻重的地位。与此同时，民营企业在发 展过程中也遇到了很多诸如企业经营者素质和企业管理水平成为人 们关注的焦点。传统的财务业绩评价己无法适应新时期的要求。民营 企业应当根据自身所处的环境与阶段，科学、合地设计业绩评价指标 体系，才能客观、正确地评价企业经营业绩，也才能对企业的经营与 战略目标的实现起着积极的导向性作用，告诉企业努力的方向。本文 介绍并分析了各项企业业绩评价方法的主要内容及存在的问题，设计 适宜我国民营企业的业绩评价方法。有鉴于此，本文以平衡计分卡 ( b s c ) 为基础，并以经济增加值( e v a ) 为主要的财务指标进行业 绩评价。该企业业绩评价指标体系包括财层面和非财务层面两大部 分，财务层面分为盈利能力、资产营运能力、支付力状况、获取现 金能力、人力资产和无形资产效益和发展能力几个部分；非财层面分 为客户层面、研究开发与创新层面、内部业务流程层面、人力资源层 面与企业家层面个部分。每个部分又分为基本指标和修正指标两大 类。这套业绩评价指标体系将财务指标与非财指标相结合，定量指标 与定性指标相结合，有形资产管理指标与无形资产管理标相结合，长 期利益指标与短期利益指标相结合，体现了战略管理的要求，既是对 民营企业业绩的评价，也是民营企业实现战略管理的重要手段。 关键词：民营企业业绩评价评价方法 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t f o l l o w i n gt h en e wt e c h n o l o g i c a lr e v o l u t i o nt h ed e v e l o p m e n t 嬲w e l l 觞t h e g l o b a l i z a t i o nc o m p e t i t i o nd a yb yd a y , t h en o n - s t a t eo w n e de n t e r p r i si sp l a y i n gm o r e a n dm o r ei m p o r t a n tr o l ei nt h en a t i o n a le c o n o m yd e v e l o p m e n t a tt h es a m et i m e , p e o p l ep a ya t t e n t i o nt ot h es u c h 嬲t h ee n t e r p r i s eo p e r a t o rq u a l i t ya n dt h eb u s i n e s s m a n a g e m e n tl e v e lw h i c hi sd u r i n gt h en o n s t a t eo w n e de n t e r p r i sd e v e l o p m e n t t h e t r a d i t i o n a lf i n a n c i a le v a l u a t i o ns y s t e mo fe n t e r p r i s e sh a sb e e nu n a b l et oa d a p tt h en e w t i m er e q u e s t t h en o n s t a t eo w n e de n t e r p r i s em u s ta c ta c c o r d i n gt ot h es i t u a t i o na n d t h es t a g ew h i c ho w nl o c a t e s ，t h es c i e n c e ，g a t h e r sd e s i g n st h ef i n a n c i a le v a l u a t i o n s y s t e ms y s t e m ，w h i c hi so b j e c t i v e ，a p p r a i s et h ee n t e r p r i s et om a n a g et h ea c h i e v e m e n t c o r r e c t l y , w h i c hm a k e se f f e c tf o rb u s i n e s sa n dt h es t r a t e g i ct a r g e t t h i sa r t i c l e i n t r o d u c e sa n d a n a l y z e se a c he n t e r p r i s ee v a l u a t i o ns y s t e ma n dt h ee x i s t e n c e p r o b l e m s ，a n dd e s i g nt h es u i t a b l eo u rc o u n t r yn o n s t a t eo w n e de n t e r p r i s e sf i n a n c i a l e v a l u a t i o ns y s t e m t h e r e f o r e ，t h i sa r t i c l et a k et h eb a l a n c e ss c o r e c a r da saf o u n d a t i o n a n dt a k ee v aa st h em a i nf i n a n c i a li n d e xt oe v a l u t et h en o n s t a t eo w n e de n t e r p r i s e s p e r f o r m a n c e t h i si n d e xi sd i v i d e di n t ot w oc a t e g o r i e s ：f i n a n c e a s p e c ta n d n o n - f i n a n c ea s p e c t f i n a n c ea s p e c ti n c l u d e ss e v e r a lp a r t s ：p r o f i t - m a k i n g c a p a c i t y , a s s e t s o p e r a t i o na b i l i t y , s o l v e n c ys t a t e ，c a s h o b t a i n i n ga b i l i t y , m a n p o w e ra s s e t s ， i n t a n g i b l ea s s e t sa n dp o t e n t i a lo fd e v e l o p m e n t ；n o n - f i n a n c ea s p e c tc o v e r sf o u rp a r t s ： c u s t o m e ra s p e c t ，r & da n di n n o v a t i o na s p e c t ，i n t e r n a lb u s i n e s sp r o c e d u r ea s p e c t ，a u s w e l la sh u m a nr e s o u r c e s f u r t h e r m o r e , s o m ee x t e r n a lf a c t o r sa r ec o n s i d e r e di nt h i s i n d e x ，s u c ha st h eq u a l i t yo ft h eo p e r a t o r , t h ea c c u r a c yo fm a k i n gd e c i s i o n ，s o c i a l c o n t r i b u t i o no fa ne n t e r p r i s e ，t h eo p t i m i z a t i o no f p r o d u c ts t r u c t u r e ，t h ep r e s t i g eo f t h ee n t e r p r i s e , t h ee n v i r o n m e n tp r o t e c t i o nc o n s c i o u s n e s so ft h ee n t e r p r i s e ，a n ds oo n t h ea c h i e v e m e n te v a l u a t i o ni n d e xi sac o m b i n a t i o no ff i n a n c ei n d e xa n dn o n f i n a n c e i n d e x ，q u a n t i t a t i v e i n d e xa n d q u a l i t a t i v e ， o ft a n g i b l ea n d i n t a n g i b l e a s s e t s m a n a g e m e n t ，s h o r t - t e r ma n dl o n g t e r mi n t e r e s t s i n d e x ，a n di tc a nw h o l l ym e e tt h e r e q u i r e m e n ti sn o ts t r a t e g i cm a n a g e m e n t t h i si n d e xo n l ya ne v a l u a t i o nw a yo na n e n t e r p r i s e sa c h i e v e m e n t ，b u ta l s oa ni m p o r t a n tw a yt or e a l i z et h en o n s t a t eo w n e d e n t e r p r i s e ss t r a t e g i cg o a l k e yw o r d s ：t h en o n - s t a t e o w n e de n t e r p r i s e s ， e v a l u a t i o nm e t h o d i i 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学位保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文 的全部内容或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 学位论文作者签名： 砷年i 胡7 多日 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密口。 象栩铎 指黝师鹤：叫 纠年i 歹月罗日 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期：砷年l7 月 罗日 江苏大学硕士学位论文 第1 章绪论 1 1 选题的背景与意义 自2 0 世纪8 0 年代起我国经济体制进入了一个伟大变革的时代。以信息技术、 生物技术、海洋技术、新材料等为代表的知识经济迅猛发展，日渐取代了过去工 业经济的发展形态，成为主导2 1 世纪世界经济发展的一种新型经济形式，并对 人类社会经济发展产生了空前的影响。尤其是在计划经济转换为市场经济，继而 融入国际经济圈中这一中国特有的大背景之下，民营企业如雨后春笋般涌现，并 且成为市场经济主体，其经营环境发生着前所未有的变化。而民营企业作为我国 社会主义市场经济的不可或缺的参与者，在激烈多变的市场竞争中，产权关系明 晰、运行机制灵活等优势赋予了它很强的适应性和生命力。改革开放的二十几年 来，我国民营企业日益壮大，呈现出迅猛发展的良好态势，并且已经成为国民经 济发展中的一个非常重要的组成部分。2 0 0 6 年国家统计局的数据表明，国内g d p 的增量8 0 以上来自广大的民营企业。尽管中国的民营企业家有着优秀传统，他 们在经营上的天分也在市场上得到了充分的证明。然而，随着中国民营企业的逐 渐壮大，市场环境的逐步规范，经济规则的日臻完善民营企业在经营管理上暴露 的问题开始增多，进而影响了企业业绩。 民营企业虽然在国民经济的发展中处于举足轻重的地位，扮演着生力军的角 色，正发挥着不可替代的作用，但是与此同时，民营企业在发展过程中也遇到了 很多诸如企业经营者素质和企业管理水平有待提高，创新能力不强，家族制色彩 浓厚，股权关系复杂，治理结构有待完善等问题。但也已经有一部分民营企业开 始自觉地进行股权结构和管理模式的转变，逐步向现代企业制度靠拢。其中涌现 出了一批业绩良好的企业通过上市来改善自身的管理问题，并取得了成功。而当 前的民营上市公司就是优秀民营企业当中的代表。而企业业绩评价是一个与企业 管理实践密切相关的课题，随着民营企业的壮大，所有者对于加强科学管理的迫 切需要，民营企业的业绩评价日益引起人们的高度重视。但是目前对民营公司经 营业绩评价的研究还处于初始阶段，介入的只有国家的宏观调控以及外部投资者 江苏大学硕士学位论文 等少数对象。虽然对民营企业经营业绩关注的程度越来越高，但是笔者认为评价 理论与方法上存在着很多问题，不足以反映其经营业绩的真实水平。所以本文以 民营企业的经营管理，业绩评价作为研究对象，试图构建一种科学客观的民营企 业经营业绩评价方法，希望通过这个评价方法的运用为广大民营企业经营业绩评 价信息的使用者提供准确有效的评价结果，帮助他们做出正确决策。 1 2 研究现状 1 2 1 国外研究现状 2 0 世纪9 0 年代以来，全球竞争日益激烈，面对新的挑战，出现了一系列新 的业绩评价观点和方法体系，主要有：彼得德鲁克以“改革 为核心的观点； 罗伯特霍尔的“四尺度”评价观点；凯文克罗斯和理查德林奇的“等级制 度 评价观点；美国思腾思特管理咨询企业( s t e r ns t e w a r t ) 的e v a 评价观点； 英国克然费尔德大学管理学院的“业绩多棱体 评价观点；谢菲尔德大学k a n j i 教授在t o w 和b e m 基础上的计分卡；罗伯特卡普兰和诺顿的平衡计分卡。在本 文中讨论其中具有代表性的评价体系： 1 、关于等级制度的研究 1 9 9 0 年，克罗斯和理查德林奇( k e l v i nc r o s sa n dr i c h a r dl y n c h ) 的 等级制度的研究方法。克罗斯和林奇提出了一个把企业整体战略与业绩评价结合 起来的企业业绩评价体系。克罗斯和林奇对构建企业业绩评价体系的着重强调了 组织战略在确定业绩指标中所扮演的重要角色，反映了业绩目标和业绩指标的关 联性，揭示了战略目标自上而下和经营指标自下而上逐级重复运动的等级制度。 2 、关于企业改革的研究 1 9 9 5 年，彼得德鲁克( p e t e rd r u c k e r ) 提出改革为核心的观点。他认为 改革是每个企业必需的核心能力。他的注意力主要集中在帮助企业记录和评价其 改革。根据德鲁克的观点，评价企业改革不能仅从自身业绩出发，而应仔细评估 所处行业在一定时期内的改革，以及企业在改革中的地位和作用。他强调企业业 绩评价体系必须突出管理部门的思想意识，通过设计一系列特定性质的问题，提 醒员工注意真正需要重视的方面。 2 江苏大学硕士学位论文 3 、关于四尺度的研究 1 9 9 6 年，霍尔( r o b e r th a l l ) 提出了“四尺度 方法，认为评价企业业 绩需以四尺度为标准，即质量、作业时间、资源利用和人力资源开发。霍尔把质 量分为外部质量、内部质量和质量改进程序三种。外部质量是指顾客对其产品和 服务的评价，内部质量代表企业的运营质量，质量改进程序是企业采用的确保高 水平内外质量的公式化步骤。霍尔认为作业时间是把原材料变为完工产品的时间 段。具体包括：工具检修时间、设备维修时间、改变产品和工序设计的时间、项 目变更时间、工具设计时间和工具建造时间等。霍尔认为应用资源使用尺度计量 资源的消耗和成本。如直接人工、原材料消耗、时间利用和机器利用情况。前两 项指标是制造产品和提供劳务的直接成本，后两项既包括直接成本因素，又包括 间接和机会成本因素。霍尔认为企业需要有一定的人力资源储备和能恰当评价和 奖励员工的管理统。霍尔的四尺度把质量、时间和人力资源等反映企业内部经营 过程和人力资源的非财务指标导入企业业绩评价体系，并认为企业可以通过对四 尺度的改进，减少竞争风险，企业对四尺度的衡量有助于企业关注潜在增值区域， 发现非增值活动，从而为企业提供企业灵活性的信息。 4 、关于e v a 及r e v a 的研究 1 9 9 1 年，在吸收经济学诺贝尔奖获得者默顿米勒( m e r t o nm m i l l e r ) 和弗兰科莫迪里阿尼( f r a n c om o d i g l i a n i ) 关于企业价值模型的理论基础上， 美国思腾思特管理咨询企业( s t e r ns t e w a r t ) 提出了经济增加值( e c o n o m i cv a l u e a d d e d ，e v a ) 指标，并将e v a 发展成为一种集业绩评价、激励制度、管理理念于 一体的管理体系。1 9 9 7 年，杰弗里( j e f f e r y ) 2 s 1 等人提出修正的经济增加值 ( r e f i n e de c o n o m i cv a l u ea d d e d ，踟) 指标，进一步发展了经济增加值指标。 r e v a 是对e v a 的进一步调整，反映了一种更加市场化的财富观。r e v a 认为， 只有创造的价值超出资本期初市场价值( 而非原始账面价值) 的机会成本才算真 正创造了财富。尽管经济增加值是建立一种优于财务指标的业绩评价指标，但它 仍是通过对财务数据的调整计算出来的财务指标，由于对非财务指标的考虑不 足，e v a 无法控制日常业务流程。 5 、关于平衡计分卡的研究 1 9 9 2 年，卡普兰和诺顿( r o b e r ts k a p l a na n dd a v i dp n o r t o n ) 【l 】【2 1 发明的 3 江苏大学硕士学位论文 平衡计分测评，此后该方法在企业中引起强烈反响。该方法用财务指标反映企业 己采取行动所产生的结果，同时通过对顾客满意度、内部程序及组织的创新进行 测评，以弥补财务指标的不足。该方法除了保留了财务指标外，还从顾客满意度、 企业优势、企业创新能力和学习能力、股东利益，并第一次将创新能力和学习能 力作为重要的评价指标，以突出对企业竞争力的评价。1 9 9 6 年，卡普兰和诺顿 在哈佛商业评论发表了论文【3 1t 4 。2 0 0 1 年，卡普兰和诺顿出版了战略中心 型组织：如何利用平衡计分卡使企业在新的商业环境中保持繁荣( t h es t r a t e g y - f o c u s e do r g a n i z a t i o n ：h o wb a l a n c e ds c o r e c a r dc o m p a n i e st h r i v ei nt h en e w c o m p e t i t i v ee n v i r o n m e n t ) 【5 1 。该书拓展了平衡计分卡的战略管理体系，提到了 很多在设计与企业战略相符的平衡计分卡过程中所出现的问题，以及如何使用平 衡计分卡来实施战略。这篇论文解释了高层管理者是如何运用平衡计分卡作为重 要的管理流程框架的。2 0 0 4 年，两位大师出版了在他们的著作【中描述战略的通 用模型提出了开创性的方法【6 1 。该书的出版标志着平衡计分卡完全超越了它创立 之初的业绩衡量的作用，已经成为一套对战略进行描述、衡量和管理的强大的管 理工具和各种先进管理理念的集大成者，是平衡计分卡的颠峰之作。平衡计分卡 在理论上已经有了极大的发展，己形成一个严密的逻辑体系，但还是有一些不足， 如未包括所有利益相关者，供应商、社会、政府等；未对财务指标进行完善；未 提供一套较为规范的参照指标体系；不利于果断决策等，所以还需要不断对平衡 计分卡进行创新和完善。 1 2 2 国内研究现状 在我国传统的企业业绩评价体系中，很少有针对我国民营企业进行的业绩方 面的研究，更多的是对泛企业业绩或者企业家( 经营者) 业绩的研究。并且企业 很注重对财务业绩评价，对企业其他方面业绩的评价缺乏应有的关注。而在当今 竞争激烈的市场环境中，除财务之外的因素对企业的生产经营却起着越来越重要 的作用。在我国许多学者广泛而深入地开展了关于完善企业业绩评价的研究，并 取得了一系列的成果。 杜胜利( 1 9 9 9 ) 【1 3 】研究了企业业绩评价的理论框架、指标的计量和标准的确 定等，指出当今企业业绩评价的发展方向是与企业战略相结合、全面评价企业的 4 江苏大学硕士学位论文 业绩评价体系。 孟建民( 2 0 0 2 ) 【1 4 】等从所有者的角度出发，对企业业绩评价的发展深化、企 业业绩评价的理论基础、企业业绩的评价方法和技术、中国怎样建立自己的企业 业绩评价体系，以及企业业绩评价在中国的应用问题进行了系统探讨，在建立适 应中国国情的企业业绩评价体系时，将影响企业经营的难以量化的内外部因素设 计成评议指标，与财务指标相结合，以期对企业进行全面评价。 张蕊( 2 0 0 2 ) 【1 5 】主要探讨了企业战略经营对企业业绩评价体系的挑战以及企 业战略经营业绩评价指标体系框架和指标体系的设置，其中着重探讨了企业非财 务层面评价指标的设置。 姜定维、蔡巍( 2 0 0 4 ) 【1 刀出版y b s c 的专著，将平衡计分卡的思想在我国推 广开来。该书通过新闻故事、图片、中外著名案例等全面阐述了如何在工作、生 活中应用平衡计分卡方法。 此外，2 0 0 2 年3 月，财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国 家计委对1 9 9 9 年颁布的国有资本金业绩评价操作细则进行修订的基础上，重 新颁布的企业业绩评价操作细则( 修订) 【1 6 】。修订后的操作细则给出了包括基 本指标、修正指标和评议指标三个层次共2 8 项指标在内的企业业绩评价体系【5 】。 修订后的企业业绩评价操作细则，相对于以前的国有企业经营业绩评价方法取得 了巨大进步，克服了过去业绩评价体系中存在的一些缺陷，突破了以往业绩评价 体系注重财务指标的传统，设置了核心指标、设立了多层评价指标、采用多因素 分析方法、以统一的评价标准值作为基准，在我国首次建立了财务指标和非财务 指标相结合的企业业绩评价体系。 杜兴强( 2 0 0 3 ) 认为，企业家的管理才能创新精神将在很大程度上决定一 个企业在资本市场中的兴衰，一个具有良好素质的管理者队伍将有利于保持企业 的持续性竞争优势。为了激发企业家的创新精神、促使其经营管理的发挥，首先 要尊重企业家的经营成果承认企业家本身的价值。以企业各项财务指标构建了对 企业家考核的综合评价体系。 刘新民，周涛，吴士健( 2 0 0 6 ) 3 3 】则通过对国内外企业家评价方法中总结认 为：企业家不是一种职务而是一种素质。企业家是经营管理人员中的精英，而不 应该是一般的厂长、经理，是具有特殊人力资本的职业阶层职业经理层。企 5 江苏大学硕士学位论文 业家作为企业的经营者，处于企业的决策层，拥有对企业财产的实际支配权，因 此，应该是经营管理的专家；企业家在经营管理过程中，要进行组织、指挥、领 导、协调、控制和决策，就必须知人善任、勇于承担风险、富有创新精神；企业 家在以资产保值增值为目标的运作过程中，要根据市场情况进行个人抉择，以个 人的人力资本承担风险，这就需要具有强烈的事业心和责任感；企业家面对复杂 的市场，需要以敏锐的眼光发现商机，大胆决策，引导企业稳步向前发展，商人 的气质不可或缺。因此，他们关注的是对企业家类进行定性的评价。 总之，从国内外的研究来看，无论是彼得德鲁克的改革论，还是罗伯特霍 尔的四尺度论以及卡普兰和诺顿的平衡计分卡都对非财务评价指标做了系统的 研究，强调了其不可替代的作用。而国内学者也对此给予了同样的关注。说明了 设计既包括财务性定量分析指标，又涉及到非财务性定性指标( 包含对企业家的 评价指标) 的一套较为科学、完整的企业经营效绩评价体系已经成为国内外众多 学者的一种共识，也是往后企业业绩评价方法的主流。国内对于民营企业的研究 虽然不少，但是针对民营企业整体业绩评价方面的研究比较少，故而本文在前人 的基础上做了一些研究。 1 3 研究思路与方法 1 3 1 研究思路 由于民营企业的产生是由于我国经济转型这一特殊背景产生的。所以本文在 研究过程中的关键问题是如何在众多的经营业绩评价体系中，设计一种适合占在 民营经济中起着较大作用的民营企业经营反馈机制经营业绩评价体系。 第一章绪论。讨论了选题背景与意义，并提出了研究思路和方法。 第二章民营企业与企业业绩评价体系概述。主要介绍民营企业的经济性质， 民营企业的概念及其分类。此外对实际中所运用的企业业绩评价体系的方法做了 一些回顾与总结，并分析了各类方法在运用中所存在的问题。 第三章我国民营企业与企业业绩评价体系的现状分析。主要阐述民营企业 的发展历程，及当代民营企业现状与业绩评价的研究现状。 第四章我国民营企业业绩评价体系的构建。此章是本文的重点章节，阐述 6 江苏大学硕士学位论文 如何采用平衡计分卡( b s c ) 与经济增加值( e v a ) 进行综合评述，并在此基础上 进一步设计与构建民营企业的业绩的评价指标。 第五章业绩评价体系在我国民营企业中的应用。结合某中等规模民营企业 业绩评价的具体情况，对第四章所设计的业绩评价体系进行案例研究。 第六章结论与展望。对本文主要内容做了总结，得出一些结论，并对未来 研究工作做出展望。 1 3 2 研究方法 科学的方法是研究问题的有效工具，采用案例实证是本文的主要分析工具。 以实证为主，适当与规范分析相结合是本文的方法论特征。文章针对民营企业的 资产负债表，利润表以及现金流量表等数据的研究中，运用了实证的分析方法。 在数理分析方法的选择上采用层次分析法和最优距离值法进行定量描述。 7 江苏大学硕士学位论文 第2 章民营企业与企业业绩评价概述 2 1 民营企业概述 我国民营企业是在经济转型这一大背景下发展起来的，由于外部环境变动迅 速，因此其内部制度也具有相当大程度的变化性，主要是为了追求与外界的相互 适应。但是，对于民营这一概念，无论是我国政府或还是经济界都没有对此形成 统一的定论。因此，要对民营企业进行了解，就有必要先对民营经济的相关背景 与涵义进行了解。 2 1 1 民营企业的概念 在国外，“民营 的基本含义是指“民间经营 ，即非官方的组织营运活动， 而对民营企业则没有特别的界定；在绝大多数国家里，民营经济涵盖了整个国民 经济的绝大部分，民营是极为普遍的现象，所以国外研究的经济通常即指民营经 济。在市场经济的世界里，民营经济就是经济活动的主体，西方经济学的一切前 提都是以民营的经济为基础。民营是针对我国国情所创造的一个特有经济术语， 没有正确的英文对应术语。它的含义很广泛。一般认为，它是“国营 和“官营 的对应词。民营化的一般理解就是非国营化。民营经济也是中国独有的一种经济 形态和经济概念，理论界和实际部门往往认为民营经济实际就是指私有经济。 由于我国国情的特殊性，故而关于民营企业的概念，在国内并没有达成统一 的认识。通常我国的民营企业是指产生于改革开放初期，除国有、集体企业以外 的由民间资本组成的企业。伴随着1 9 7 8 年以来的改革，民营经济应运而生，从 初期的农村联产承包制、城镇个体户，到2 0 世纪8 0 年代初具规模的私营企业， 再到2 0 世纪9 0 年代更大规模的股份制民营企业，都可以纳入民营经济范畴。因 此，从国内外经济发展历史来看，我们通常称之为民营经济、民营企业之类的概 念，实际上，这是在中国特定社会经济条件下的一个特殊概念，而且是一个过渡 性概念。本文认为，随着国有企业战略性重组和从竞争性领域的逐步退出，民营 企业在不远的将来必将成为中国经济的主要组成部分，也许十年以后，对民营企 8 江苏大学硕士学位论文 业专门研究的使命也就结束了，而在此之前，对民营企业的研究还是十分必要的， 甚至是至关重要的，因为这方面的深入研究将有助于推动民营经济发展进程。 以下是我国的学者对民营企业概念界定的观点。 l 、回避或模糊处理的解释 这是许多学者首选的方法【l 引。回避就是不对民营企业性质作任何解释与分 析，把它作为一个新名词，拿来就用，甚至还发明了一个更新的名词“民营科技 企业 。所谓模糊处理主要指不对民营企业本身进行研究，而是以民营经济这一 大概念来替代民营企业的研究，大而糊之。从现有的信息资料检索发现，这方面 绝大多数的已发表论著和文章以民营经济冠名，实则讨论民营企业问题。这种研 究取向是十分有害的，其结果是对民营企业的研究停留在对现象、问题进行表面 的归纳、分类上，而不能深入地从本质上认识民营企业。 2 、从所有制出发的解释 持该观点的人认为【l9 1 ，长期以来中国一直以所有制性质来区分不同的经济成 份，对民营企业进行概念界定时，同样需要从其所有制归属角度入手加以分析， 从而明确其基本的涵盖范围。以此推论，由于过去十年中，非国有经济成份发展 很快，民营经济的主体成份是非国有企业，所以民营企业即指一切非国有企业， 包括个体、私营企业，无上级主管的民办集体企业，自然人和法人共同发起的有 限责任公司，国家参股但不控股的股份有限公司，以及三资企业。 3 、从经营者角度的解释 持该观点的人认为【1 9 1 ，民营企业不是一个所有制概念，而是一个经营性概念。 民营是一个与官营相对的概念，基本质在于“非政府、非官方”直接插手的自主 经营。由政府直接占有并且直接插手、直接委派干部经营的企业是官营企业，而 民营企业强调由“民 ( 即社会经济人，包括企事业单位的代表和居民个人) 去 “主营 ，即由民去自主管理、自主经营。因此，民营与私有之间没有必然一致 的关系，民营既包括民有民营，也包括国有民营。个体、私营、合作制、集体所 有制、外资企业，以及实行承包租赁、股份制的国有企业都属民营企业范畴。 以上三个观点中，第一个显然是不可取的。后两个观点在理论上的分歧是主 要的，而实践中的差别并不明显。因为从目前来看，以承包制、租赁制为主的国 有民营企业在经济中的比例并不大，随着国企加速建立现代企业制度，8 0 年代 9 江苏大学硕士学位论文 盛行的国企承包制和租赁制大都已被规范的公司制替代。从经营者角度的解释代 表了当前主流的观点。尽管它避开了仍然敏感的所有制讨论，在理论上和观念上 较易被接受，但对于民营企业这一新生事物的理解，如果不从所有制，即产权制 度出发，是无法揭示其本质特征的。正如当初对国营企业的理解，如果没有观念 的转变，是不可能演变为现在国有企业概念的。这对民营企业性质的认识是一个 成功的示范，所以本文认为应该从所有制角度出发，认同第二种观点。 2 1 2 民营企业的分类 由于国内经济学界对民营企业的看法与观点各不相同，而且也无官方给出的 统一定论，因此，本文归纳了国内学者的各种观点，并将其对民营企业的分类归 为以下四个类别： 第一类别：包括七种企业，即国有民营企业( 包括公有私营企业) 、国有控 股民营企业( 即股份制企业的一部分) 、非国有控股民营企业( 即股份制企业的 一部分) 、城乡集体企业、私营企业、个体企业和三资企业。 第二类别：包括六种企业，即在第一类别的基础上去掉三资企业，其内容为 国有民营企业( 包括公有私营企业) 、国有控股民营企业( 即股份制企业的一部 分) 、非国有控股民营企业( 即股份制企业的一部分) 、城乡集体企业、私营企业 和个体企业。 第三类别：包括四类企业，即在第二类别的基础上去掉国有民营企业( 包括 公有私营企业) 、国有控股民营企业( 即股份制企业的一部分) ，其内容为非国有 控股民营企业( 即股份制企业的一部分) 、城乡集体企业、私营企业和个体企业。 第四类别：包括两类企业，即私营企业和个体企业。 本文基于所有制归属角度出发，因此我们所要讨论的民营企业就是民有企 业，不包括三资企业，也不包括承包、租赁、托管等形式的国有民营企业和国有 控股民营企业( 即股份制企业的一部分) ，而且国有民营形式只是一种过渡性的 合约经营行为，影响范围极其有限。因此本文持第三类别的观点。在后文中的讨 论及所用案例都以第三类别为对象。 1 0 江苏大学硕士学位论文 2 2 企业业绩及其评价的概述 2 2 1 企业业绩的概述 l 、企业业绩的涵义 企业业绩( p e r f o r m a n c e ) 涵义较为广泛。1 9 8 5 年布克特，沃克尔和罗宁 ( b u e k e r t ，w a l k e ra n dr o e r i n g ) 【7 1 指出：企业业绩包括三层意思：( 1 ) 效果 ( e f f e c t i v e n e s s ) ，即与竞者在产品和服务方面的对比结果；( 2 ) 效率( e f f i e i e n e y ) ， 即投入与产出的比例关系；( 3 ) 适应性( a d a p t a b i l i t y ) ，即面对环境威胁与机会 选择时的应变能力。 张蕊( 2 0 0 2 ) i s l 认为业绩是反映人们从事某一活动的所取得的成绩或成果。 苏武康( 2 0 0 3 ) 2 1 1 认为，公司业绩是指公司经营的业绩和效率，它反映了公司的 经营效果。谭克( 2 0 0 4 ) 2 2 1 则认为公司业绩是经营者合理配置公司内外各种资源， 有效达成公司目标的程度或表现。 本文认为企业业绩是一个整体概念，包括了经营者业绩，认同苏武康的观点。 2 、企业业绩的衡量方式 本文将目前在相关研究中对公司业绩的衡量主要分为四种方式【3 4 】：即传统财 务指标衡量、市场衡量、经济增加值衡量和平衡计分卡衡量。 1 、传统财务指标衡量方式 传统财务指标衡量主要使用以下两种分析体系对公司业绩进行衡量。 ( 1 ) 沃尔评分法 沃尔评分法又称为比重评分法，是财务状况综合评价的先驱者之一美国学者 亚历山大沃尔在2 0 世纪初出版的信用晴雨表研究和财务报表比率分析 中指出的，以此评价企业的信用水平。他选择了七种财务比率；流动比率，净资 产负债，资产固定资产，销售成本存货，销售额应收帐款，销售额固定资产， 销售额净资产，分别给定了其在总评价中占的比重，总和为1 0 0 分，然后确定 标准比率，并与实际比率相比较评出每项指标的得分，最后求出总评分【7 1 。但是 随着经济的发展和时代的进步，沃尔最初选定的七项财务指标已经难以适应当前 财务评价的需要，存在着指标选择数量的缘由、赋予权重大小的依据、某些指标 异常变动时的处理等问题。尽管如此，沃尔评分法仍然被广泛应用于实践中。 江苏大学硕士学位论文 ( 2 ) 杜邦财务分析法 杜邦财务分析体系及其分析方法首先是由美国杜邦公司的经理创造出来的， 因此称之为杜邦系统。杜邦分析方法是一种财务比率分解的方法，而不是另外建 立新的财务指标，它可以用于各种财务比率的分解，可以把一项综合性指标发生 升、降变化的原因具体化，比只用一项综合性指标更能说明问题 8 】。 杜邦分析体系基本的表达公式为： 权益净利率= 销售净利率总资产周转率权益乘数 从公式中可看出，权益净利率分为销售净利率、资产周转率和权益乘数三个 指标，分别从企业的盈利能力、经营能力和偿债能力三个方面对企业状况进行全 面考察，并且这些指标还可以迸一步进行分解来加以分析。经过这样分解之后， 可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业 经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息，因此具 有财务分析的全面性。此外，传统的杜邦系统通常局限于事后的财务分析，一般 不具有事前预测、事中控制的作用，因而不能对决策、计划、控制提供更为广泛 的帮助；并且传统的杜邦系统数据资料来源于财务报表，没有充分利用内部管理 会计系统的有用的数据资料展开分析。 2 、市场衡量方式 传统财务衡量的主要缺陷在于计算财务指标所用的数据多为财务报表的历 史数据，这种历史数据无法反映公司的现时价值或未来增值潜力，而市场衡量被 认为可以弥补这一不足。 所谓市场衡量是指采用市场价值指标对公司绩效进行衡量或评价。在国内外 文献中备受推崇的市场价值指标是托宾q 值( t o b i n q ) 。 托宾q 值是美国经济学家詹姆斯托宾( j a m e s t o b i n ) 9 1 于1 9 6 9 年在其 经典论文货币理论中的一般均衡方法中提出的，其原意是指资本资产的市场 价值与其重置成本( 价值) 的比率。如果该比率大于1 ，表明企业创造的价值大 于投入资产的成本，企业为社会创造了财富。同时该比率大于1 ，也表明投资者 愿意支付高于资产重置成本的价格来购买企业。因此，托宾q 值从一个侧面反 映了企业投入与产出之间的比例关系，常常被用来衡量公司的市场绩效。托宾q 值虽然定义明确，但在具体计算时，由于受到样本数据的可获得性等诸多限制， 1 2 江苏大学硕士学位论文 国内外学者又提出了许多不同的计算方法。在国外文献中，对托q 值计算方法 的讨论主要侧重于对分母部分即资产重置成本的计算。 3 、经济增加值衡量方式 作为一种具有战略观点的企业业绩评价新指标，经济增加值( e c o n o m i cv a l u e a d d e d ，简称e v a ) 是适应当今企业内外部环境变化的要求，为了克服传统财务 业绩评价指标的不足而产生和发展起来的。 ( 1 ) 经济增加值( e v a ) 指标的基本原理 e v a 指的是企业扣除了全部资本成本( 既包括债务资本成本，也包括权益资 木成本) 之后的资本收益，具体而言，它是企业税后净营业利润( 未扣除债务资本 成本) 减去债务资本和股权资本的综合资本成本后的余额。e v a 的基本计算公式 为： e v a = 税后净经营利润一加权平均资本成本投资资本 ( 2 ) 经济增加值评价法的优势与局限 经济增加值评价法是指运用经济增加值( e c o n o m i cv a l u ea d d e d ，简称e v a ) 指标衡量或评价公司绩效的新方法。该指标由美国思腾思特公司在上世纪8 0 年 代推出，用于衡量公司价值创造能力。e v a 不仅对债务资本计算成本，而且对 权益资本也计算机会成本。它是企业税后营业净利润与全部投入资本( 债务资木 与权益资本之和) 成本之间的差额，当该差额大于零时，说明企业创造了价值或 财富。而当该差额等于零时，说明企业的利润仅能满足债权投资者和股权投资者 预期获得的投资收益。因此，e v a 实际上反映了企业的“经济利润 。 但e v a 也有相当的局限性：首先，e v a 是一个绝对值，难以在不同规模的 企业之间业绩的横向比较。其次，e v a 仍属于以权责发生制为基础计算的指标， 不可避免地要受到权责发生制固有缺陷的影响，尽管计算e v a 时对会计资料进 行了各项调整，但也难以摆脱财务业绩指标所具有的主观性、易被操纵等特点。 并且，利用e v a 进行企业业绩评价，过分强调经营结果的业绩，可能导致业绩 评价局限于评价过去的业绩，而忽略了影响未来成功的关键驱动因素，尤其是在 考核企业中下层管理者和一般员工时，必须与其他财务和非财务指标结合使用。 4 、平衡计分卡衡量方式 平衡计分卡( b s c ) 是一个综合评价企业长期战略目标的指标评价系统，它 1 3 江苏大学硕士学位论文 把企业的任务和决策转化成目标和指标，由四个部分组成：财务、客户、内部经 营过程、学习与成长【1 2 】。b s c 不仅是一个指标评价系统，还是一个战略管理系 统，将企业为实现长期战略目标而制定的所有目标和指标系统地结合在一起，从 而形成一个企业实现长远目标的程序规划。 ( 1 ) 财务方面 财务指标传统上就在企业业绩评价系统中占据主导地位，b s c 仍然保留了 财务方面的指标，并强调其重要地位，是因为财务指标对综合反映可计量经济后 果的己发生方案是有价值的，它能显示公司的战略及其实施是否为企业的经营成 果作出贡献，因而是其他几个方面的出发点和落脚点。简而言之，财务方面指标 用来反映股东利益，概括体现企业业绩。 ( 2 ) 顾客方面 顾客方面的评价体现了企业对外界变化的反映。各企业与其财务目标相联 系，想要获取长远的、出色的财务业绩，就必须创造出受顾客青睐的产品或服务。 只有了解并不断满足顾客的需求，产品的价值才能实现，企业才能拥有提高财务 业绩的源泉【3 9 1 。 ( 3 ) 内部经营过程方面 内部经营过程方面的业绩指标是b s c 与传统财务业绩评价方法的最显著的 区别之一。传统的财务业绩评价方法强调对企业现存职能中心和部门的控制与改 进：然而单纯对财务业绩的控制和改进最多不过有助于企业生存，而不能形成企 业独特的、可持续发展的竞争优势。b s c 从满足投资者与顾客需要的经营战略 出发，运用价值链通用模型( 如图3 1 ) 即】，针对创新过程、经营过程和售后服 务过程设置不同的评价指标。并且通过引进和设计反映企业创新能力的指标， b s c 在内部经营过程方面结合了企业长波型的创新循环和短波型的经营循环的 目标和指标，从而有利于企业创造更好的未来业绩，获得长期的财务成功。 1 4 江苏大学硕士学位论文 截逡废晶萄服务 提供謦晶筠服务 耀熙 戮囊鬻i 雾蠹器黪荔： 蘩援豢荔莸豢 稳蔻纛黯j 戮 鬻鬟鬻攀；ir 攀爹 服爹摹赣融鬻 _ _ _ 审 篓雾 图2 1内部经营程序方面价值链普通模式 霸镳黼 曩 麓鬟缫戳 ( 4 ) 学习和成长方面 企业经营战略研究揭示，仅凭今天的技术和生产能力，企业无法达到其客户 和内部作业过程的长期目标，实现长期财务业绩的持续改善也只是一句空话。而 学习和成长方面则为企业的长期发展和持久竞争优势的创造提供了动力和源泉。 b