（会计学专业论文）独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究.pdf

浙江工业大学硕士论文 独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 独立醇团队异质性物必 对会计信息质量和企业绩效的影响研究 摘要 独立董事制度作为公司治理机制中的重要组成部分，对降低代理成本，抵制 大股东对中小股东的权利侵占发挥着有效作用，因此在世界范围内得到广泛认同 和采纳。独立董事制度的有效运行能够帮助上市公司维持良好信誉形象并增强获 利能力，能为公司的利益相关者提供信息支持，为股东创造更多的价值。然而， 对独立董事制度完善途径的探寻及衡量其运行效果的研究仍是学术界的重点和 难点。 本文在研究国内外独立董事制度和团队异质性相关领域文献的基础上对上 述问题展开理论和实证的探讨。首先，整合独立董事制度和团队理论方面的研究 成果，提出独立董事团队及其异质性的概念，并结合现有理论研究中有关团队异 质性维度的划分标准，构建独立董事团队年龄异质性、任期异质性、专业背景异 质性和供职单位所属行业异质性四个解释变量。其次，从独立董事具有的监督和 专家两项职能出发，将会计信息质量( 本文分为会计信息盈余质量和会计信息披 露质量两个维度) 和企业绩效( 本文分为企业财务绩效和企业市场绩效两个维度) 作为独立董事制度作用效果的衡量指标，作为本研究的因变量。实证结果如下： 一、独立董事团队专业背景异质性和供职单位所属行业异质性均能显著提高上市 公司业绩和会计信息披露质量，但对会计信息盈余质量没有显著影响。二、独立 董事团队任期异质性会降低会计信息盈余质量，但与会计信息披露质量和企业绩 效不存在相关性。三、独立董事团队年龄异质性对会计信息质量和企业绩效的影 响均不显著。 为保证研究结论的有效性，验证相关领域的研究成果，笔者控制了公司治 理结构层面、企业整体特征层面、独立董事个体特征层面三类变量。并进一步对 其中的公司规模控制变量做了调节效应研究，结果显示：上市公司规模在独立董 事团队专业背景异质性对企业绩效的影响关系中起着重要的弱化调节作用。 关键词：独立董事团队异质性会计信息质量企业绩效 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 s t u d yo nt h ei n f l u e n c eo f t e r o g e n e i t yo n t h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n dc o r p o r a t e p e r f o r m a n c ei ni n d e p e n d e n td i r e c t o r st e a m a b s t r a c t i n d e p e n d e n td i r e c t o r ss y s t e ma sa ni m p o r t a n tp a r to fc o r p o r a t eg o v e r n a n c e m e c h a n i s m sp l a y sa ne f f e c t i v er o l ei nr e d u c i n ga g e n c yc o s t sa n db a l a n c et h er i g h to f c o n f r o n t a t i o nb e t w e e n l a r g e s h a r e h o l d e r sa n dm i n o r i t ys h a r e h o l d e r s ，a n di s r e c o g n i z e da n da d o p t e dw o r l d w i d e t h ee f f e c t i v eo p e r a t i o no ft h ei n d e p e n d e n t d i r e c t o rs y s t e mi sc o n d u c i v et ot h el i s t e dc 6 m d a i l i e st om a i n t a i nag o o dr e p u t a t i o n i m a g e ，t op r o v i d ei n f o r m a t i o ns u p p o r r tf o rt h ei n t e r e s t so ft h ec o m p a n y , t oe n h a n c et h e p r o f i t a b i l i t ya n dc r e a t em o r ev a l u ef o rs h a r e h o l d e r s h o w e v e lh o w t oi m p r o v et h e o p e r a t i o no ft h ei n d e p e n d e n td i r e c t o rs y s t e ma n dt of i n da ne f f e c t i v em e a s u r ei st h e f o c u sa n dd i f f i c u l t yo fa c a d e m i a a f t e rr e v i e w e dr e l a t e dl i t e r a t u r ea b o u ti n d e p e n d e n td i r e c t o rs y s t e ma n dt e a m h e t e r o g e n e i t yb o t hd o m e s t i ca n df o r e i g n ，t h i sp a p e rc o n d u c t e das e r i e so ft h e o r e t i c a l a n de m p i r i c a ls t u d yo nt h ea b o v ei s s u e s f i r s t l y , b a s e do nt h er e s e a r c ho ft h ei n d e p e n d e n td i r e c t o rs y s t e ma n dt e a m h e t e r o g e n e i t y , c o n c e p to fi n d e p e n d e n td i r e c t o rt e a ma n di t sh e t e r o g e n e i t yw e r ep u t f o r w a r d a n df o u re x p l a n a t o r yv a r i a b l e st h a ti n d e p e n d e n td i r e c t o r st e a ma g e h e t e r o g e n e i t y , t e n u r eh e t e r o g e n e i t y , p r o f e s s i o n a lb a c k g r o u n dh e t e r o g e n e i t y a n d s e r v i n gi n d u s t r yh e t e r o g e n e i t yw e r eb u i l tc o m b i n i n gw i t hc r i t e r i a f o rt h et e a m h e t e r o g e n e i t yd i m e n s i o nb yt h ee x i s t i n gt h e o r e t i c a lr e s e a r c h s e c o n d l y , t h ev a r i a b l e s i n t e r p r e t e dw e r ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a l i t y ( i n c l u d i n gt h ee a r n i n g sq u a l i t yo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n dt h ed i s c l o s u r eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ) a n d c o r p o r a t ep e r f o r m a n c e ( i n c l u d i n gf i n a n c i a lp e r f o r m a n c ea n dm a r k e tp e r f o r m a n c e ) s t a r t i n gf r o mp e r f o r m a n c eo fi n d e p e n d e n td i r e c t o rs y s t e mb a s e do ns u p e r v i s i o na n d a d v i s i n gf u n c t i o n so fi n d e p e n d e n td i r e c t o r s c o n c l u s i o na sf o l l o w sw e r ec o n d u c t e d ： f i r s t l y , p r o f e s s i o n a lb a c k g r o u n dh e t e r o g e n e i t ya n ds e r v i n gi n d u s t r yh e t e r o g e n e i t yo f i n d e p e n d e n td i r e c t o r st e a mc a ns i g n i f i c a n t l yi m p r o v et h ep e r f o r m a n c eo fl i s t e d c o m p a n i e sa sw e l la st h ed i s c l o s u r eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，b u tn o tt h e e a r n i n g sq u a l i t y o fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n s e c o n d l y ，t e r mh e t e r o g e n e i t y o f i n d e p e n d e n td i r e c t o rt e a mw i l lr e d u c et h ee a r n i n g sq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ， b u tt h e r ei sn oc o r r e l a t i o nw i t ht h ed i s c l o s u r eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n d i i 浙江工业大学硕士论文 一 塑皇蔓皇望坠茎垦竺翌室生堡星垦墨塑尘些堑鏊塑墅堕堕壅 _ _ 一 c o r p o r a t ep e r f o r m a n c e t h i r d l y , a g eh e t e r o g e n e i t ye f f e c t d o e sn o ti m p a c to nt h e q u a l i t yo fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o na n d c o r p o r a t ep e r f o r m a n c e i no r d e rt oe n s u r et h ev a l i d i t yo ft h ec o n c l u s i o n so ft h es t u d y , t ov e r i f yt h e e x i s t i n gr e s e a r c h ，t h r e ek i n d so fv a r i a b l e sw e r ec o n t r o l l e d ：t h ec o r p o r a t eg o v e r n a n c e s 1 n l c n l r e 吐l eo v e r a l lc h a r a c t e r i s t i c s o fc o r p o r a t e ，i n d i v i d u a lc h a r a c t e r i s t i c s o f i n d e p e n d e n td i r e c t o r s r e s e a r c ho i lm o d e r a t i n g e f f e c to fc o m p a n ys i z es h o w s ：t h es i z e o fl i s t e dc o m p a n i e sp l a y sa ni m p o r t a n tw e a k e n i n gr e g u l a t o r yr o l ei nt h er e l a t i o n s h i p b e t w e e np r o f e s s i o n a lb a c k g r o u n dh e t e r o g e n e i t ya n dc o r p o r a t ep e r l b r m a n c e k e yw o r d s ：i n d e p e n d e n td i r e c t o r i n f o r m a t i o n ；c o r p o r a t ep e r f o r m a n c e t e a m ；h e t e r o g e n e i t y ；t h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n g i i i 浙江工业大学硕士论文 独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 目录 1 绪论i 1 1 问题的提出1 1 2 研究意义2 1 3 研究内容和方法3 1 3 1 研究内容3 1 3 2 研究方法5 1 4 本研究创新点6 2 文献综述7 2 1 独立董事团队异质性及其相关研究7 2 1 1 独立董事团队异质性概念7 2 1 2 独立董事团队异质性的度量9 2 1 3 独立董事与团队异质性的影响后果1 0 2 2 会计信息质量相关研究1 3 2 2 1 会计信息质量基本概念1 3 2 2 2 会计信息质量度量1 3 2 2 3 会计信息质量的前因后果研究1 4 2 3 企业绩效相关研究1 6 2 3 1 企业绩效基本概念1 6 2 3 2 企业绩效的度量1 6 2 3 3 企业绩效的前因研究1 7 2 4 小结1 9 3 理论基础与研究假设2 0 3 1 理论基础2 0 3 1 1 委托代理理论2 0 3 1 2 高层梯队理论2 1 3 1 3 人力资本理论2 2 3 2 相关概念阐述2 3 3 3 研究假设与理论模型2 4 3 4 本章小结2 7 4 研究设计与样本选择2 8 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 4 。l 变量设计2 8 4 1 1 被解释变量2 8 4 1 2 解释变量3 0 4 1 3 控制变量3 1 4 2 样本选择3 2 4 3 样本分析3 3 4 4 本章小结3 4 5 数据处理3 5 5 1 描述性统计3 5 5 2 回归分析3 7 5 2 1 独立董事团队异质性对会计信息质量的回归分析3 7 5 2 2 独立董事团队异质性对企业绩效的回归分析3 8 5 3 公司规模的调节效应分析3 9 5 4 本章小结4 1 6 研究结论与展望4 2 6 1 研究结论4 2 6 2 研究启示4 3 6 3 研究局限性与未来展望4 4 参考文献4 5 附录4 9 致谢6 0 攻读学位期间主要科研成果6 1 浙江工业大学硕士论文 独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 1 绪论 1 1 问题的提出 独立董事制度最早产生于美国，其设立的目的是用于缓解在公司所有权与经 营权高度分离的情况下股东和经理层之间的利益冲突，并试图降低两个权力层之 间的代理成本( b e r l e & m e a n s ，1 9 3 2 ；j e n s e n & m e c k l i n g ，1 9 7 3 ) 。在其实行的几 十年时间内，实践证明独立董事在完善公司治理结构、平衡股东与经理人权力和 保护中小股东利益等方面发挥了重要作用。 为适应现代企业制度发展的需要，促进上市公司规范运作，我国适时引进了 独立董事制度。2 0 0 1 年8 月1 6 日，中国证券监督管理委员会发布关于在上市公 司建立独立董事制度的指导意见( 以下简称“指导意见”) ，国内上市公司正式 引入了独立董事制度。指导意见对上市公司中独立董事的人数、任职资质和 履职方式三方面都做了明确规定。首先，上市公司应逐步实现：在2 0 0 2 年6 月3 0 日前，董事会成员中至少包括2 名独立董事；在2 0 0 3 年6 月3 0 日前，董事会成员中 至少包括三分之一独立董事。其次，指导意见在独立董事必须具备的业务能 力方面制定了相关规定，包括：( 1 ) 具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法 律、行政法规、规章及规则；( 2 ) 具有五年以上法律、经济或者其他履行独立董 事职责所必需的工作经验。最后，独立董事具有的履职权力包含审议重大关联交 易，聘请审计与咨询机构，提议召开董事会等以及对一系列事项发表独立意见， 但同时这些职权的最终行使应取得全体独立董事二分之一以上同意。 如今独立董事制度在我国发展了已有十余年，统计数据显示上市公司独立董 事成员平均维持在3 人以上，这在数量上符合了团队的标准。团队，是基于共同 目标而由少数具有互补技能、相互承担责任的人员组成的特定群体( k a t z e n b a c h s m i t n ，1 9 9 3 ) 。笔者查阅上市公司年报信息发现，独立董事群体中主要包括会 计、法律、经济管理和技术类的专家，各自有着相关领域的从业经验。可见，他 们利用互补的技能使上市公司的问题解读更全面，从而达到监督公司权力机构、 提高盈利水平的共同目的。他们群策群力，需要共同表决才能满足决策的施行条 件。因此，独立董事团队概念在数量、成员构成和目标等方面都到达了要求。 独立董事团队作为董事会中的重要成员协助高管团队共同促进企业会计信 息质量和经营绩效的改善，独立董事团队的作用机制可以充分借鉴高管团队的研 究成果。学术界关于高管团队的研究非常普遍，尤其强调高管团队的异质性特征 及其重要性。团队异质性，即团队成员构成的多样性，是重要的团队特征变量， 指的是团队成员个人特征的分布情况，即团队成员在性别、年龄、种族、专业知 识、价值观和人格等方面的特征差异性( 磨玉峰等，2 0 0 9 ) 。学术界的大量研究 浙江工业大学硕士论文 独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 已经证实，具有异质性的高管团队拥有更多的信息来源以及更高的信息甄别和解 释能力，成员们丰富的经验、技能以及多维的问题分析视角能够有效地控制企业 在市场竞争中的风险和规避不确定性，并最终提高战略决策质量以及企业绩效 ( 如，w i e r s e m a ，1 9 9 2 ：k n i g h t ，1 9 9 9 ；李华晶和张玉利，2 0 0 6 ) 。同理，独立 董事团队异质性，代表独立董事团队成员间个体的多样性，那么，独立董事团队 异质性是否会作用于独立董事团队的职责履行过程，从而影响上市公司的监督机 制以及企业绩效呢? 纵观国内外有关独立董事制度的相关研究，学者们主要从以下三个方面进行 了探索：一是从公司治理角度，探究独立董事制度的引进对公司治理的改善效应， 这类研究中独立董事制度的引入主要体现在董事会中独立董事占比、审计委员会 中独立董事占比等指标；二是从独立董事履职行为角度，探究独立董事本身的行 为决策对独立董事制度有效性的保障程度，这些行为决策的度量包括独立董事参 会次数、发表独立意见的次数等指标；三是从独立董事个体特征角度，探究诸如 教育背景、职业经验等独立董事个体特征对独立董事制度运作效果的作用。可见， 尽管学者们对独立董事制度的作用机制做了大量探索，也包括对独立董事群体成 员个体特征的影响效应研究，但现有研究没有站在团队的角度，将独立董事制度 与团队异质性理论进行结合，并引出有关独立董事团队异质性概念。此外，从独 立董事制度的运作效应以及我国证券监督管理委员会关于独立董事履职资质和 权力的规定出发不难发现，独立董事具有监督和专家两项职能。其中，监督性体 现在独立董事能够帮助上市公司规范运作、完善治理结构，有效防止内部人控制， 一般通过会计信息量进行衡量。专家性则体现在独立董事能够利用自身的专业优 势及丰富的职业经验，协助上市公司规避经营风险，提高盈利能力。以往研究中， 学者们关注更多的是独立董事的监督职能，而专家职能也是独立董事制度构建的 重要职责之一，并直接体现在企业绩效的表现。 基于以上分析，笔者试图从团队的视角出发，采用理论探索和实证研究相结 合的方法，研究独立董事团队异质性与会计信息质量和企业绩效的作用关系，为 上市公司独立董事人员的选拔和企业运作管理的改善以及监管部门制定完善的 独立董事制度提供理论依据和实践指导。 1 2 研究意义 本文引入团队异质性理念，探究独立董事团队异质性对会计信息质量和企业 绩效的影响，对独立董事制度的健全完善和上市公司运作水平的提高具有一定的 理论和实践意义。 ( 1 ) 理论意义 本文的理论意义包括两点：一是基于团队异质性理论研究和独立董事团队特 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 征分析引入独立董事团队异质性的概念，为独立董事制度的研究提供了一个新的 视角，同时也拓宽了团队研究的范畴。以往关于独立董事的研究基本侧重在制度 和独立个体层面，几乎没有涉及到团队层面，而独立董事职责通过团队形式发挥 作用，独立董事团队异质性必然会影响到会计信息质量和企业绩效。二是全面诠 释了独立董事团队异质性对独立董事监督和专家职能的履行情况，丰富了该研究 领域成果。有关独立董事的现有研究重点关注了独立董事对上市公司的监督效 应，本研究保留独立董事的监督职能，同时加入了独立董事的专家职能，为后续 研究提供一定的理论支持。 ( 2 ) 实践意义 本文进一步通过实证研究，用经验数据证明该研究的实用性。实践意义在于： 本研究证实独立董事团队专业背景异质性和供职单位所属行业异质性能显著 影响企业绩效，故上市公司在选拔独立董事团队成员时要全面考察专业背景和职 业经验方面的资质，尤其关注独立董事为上市公司带来绩效提升和运营改善方面 的潜在能力，通过对独立董事团队的有效构建推动公司健康有序地发展。本研 究证实独立董事团队专业背景异质性、任期异质性对会计信息质量有一定影响。 故中国证券监督管理委员在制定独立董事任职资格的规定时应该明确独立董事 专业背景、任期等方面相关要求，进一步完善我国独立董事制度，保证上市公司 会计信息质量，维护相关利益者的权利。 1 3 研究内容和方法 1 3 1 研究内容 本研究的目的主要是以独立董事团队为研究对象，探索独立董事团队异质性 对上市公司会计信息质量和企业绩效的影响机理。为深入剖析其中的作用关系， 经过周密计划与科学论证，本研究主要完成如下内容： ( 1 ) 分析独立董事团队异质性的内涵与测量。本文结合独立董事团队特征和 团队异质性的概念引入了独立董事团队异质性的内涵，并基于影响独立董事职责 履行的因素分析，构建了包含年龄异质性、任期异质性、专业背景异质性、供职 单位所属行业异质性等度量独立董事团队异质性的特征变量。 ( 2 ) 分析会计信息质量与企业绩效的内涵与测量。本文基于以往文献有关会 计信息的定义和会计信息质量特征的梳理，概括了会计信息质量的内涵，并从上 市公司现存会计信息质量问题的主要表现出发，构建了会计信息盈余质量和会计 信息披露质量两个维度。同时，本文借鉴国内外学者有关企业绩效的定义和维度 划分，归纳了企业绩效的内涵并构建了企业财务绩效和企业市场绩效两个维度指 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 标。 ( 3 ) 剖析独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响。本文一方 面梳理了独立董事与会计信息质量或企业绩效的关系研究，另一方面概括了高管 团队异质性与企业绩效的关系研究成果，并整合两方面的内容分析了独立董事团 队异质性对会计信息质量与企业绩效的影响。通过对独立董事团队各异质性变量 与会计信息质量和企业绩效的作用关系的探讨，提出一系列相关假设，构建本文 的概念模型。 ( 4 ) 基于调查的样本数据检验构建的模型。本文通过深圳证券交易所网站分 别从不同行业不同板块中随机确定了上市公司样本，从公司年报、深交所网站、 新浪财经网站等渠道搜集整理了数据，最后通过描述性统计分析、回归分析检验 样本数据对各相关假设的支持情况。 本文的结构安排可以分为以下几个部分： 第一章，绪论。阐述问题提出的背景、研究意义，论述研究内容框架及方法， 并描述本研究的创新点。 第二章，文献综述。分别从独立董事团队异质性、会计信息质量、企业绩效 三个方面进行相关文献的梳理与整合。包含了独立董事团队及其异质性特征、独 立董事团队异质性的度量、独立董事与团队异质性的影响后果、会计信息质量和 企业绩效的概念、度量和前因后果分析。 第三章，理论基础与研究假设。首先对本文研究涉及到的理论基础做了梳理， 包括委托代理理论、高层梯队理论以及人力资本理论。其次，阐述和界定了本文 研究的相关概念。最后，结合前文的理论分析和文献综述，并借鉴以往学者的研 究成果，提出独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效影响的研究假设。 第四章，研究设计与样本选择。阐明了样本的选择程序方法、变量的设计， 并对样本的构成进行了初步分析。 第五章，数据处理。通过s p s s1 6 0 统计软件对收集整理的数据进行了描述 性统计和回归分析，并验证本文假设。 第六章，研究结论与展望。总结本文研究结论，对上市公司选拔独立董事及 相关部门规范独立董事制度提出政策建议。最后分析本研究的局限性并进一步指 出未来的研究方向。 本文的逻辑思路与结构安排如下所示： 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 论文逻辑思路 本文要研究什么问题? 研究的意义何在? 研究的主要内容是什么? 采用何种研究方法? 研究有何创新之处? 文章框架如何安排? 上上 独立董事团队异质性及其相关研究 独立董事团队异质性概念、独立董事团队异 质性度量、独立董事与团队异质性的影响后果 会计信息质量相关研究 会计信息质量的概念、度量和前因后果研究 企业绩效相关研究 企业绩效的概念、度量和前因研究 上上 本研究涉及的理论基础 本文的相关概念阐述 提出假设 上 l 怎么样来度量本文的变量? l 通过怎样的程序方法来选择样本? 上 样本的基本分布如何? 模型的拟合度怎样? 假设是否通过了检验? 上 研究结论有哪些? 研究结论有什么启示? 研究不足与后续研究方向? 1 3 2 研究方法 对应章节 图1 1论文逻辑思路与结构安排 文章通过大量的文献梳理，结合经济学、管理学及会计学领域的理论，采用 规范和实证相结合的方法研究独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效 的影响。具体而言，本文包含的研究方法归纳如下： ( 1 ) 文献回顾与理论研究 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 本研究在系统查阅和梳理国内外有关独立董事制度及团队异质性研究的基 础上，总结以往研究取得的进展和存在的不足，提出独立董事团队异质性与会计 信息质量和企业绩效关系的研究思路。结合团队理论研究和独立董事特征定义独 立董事团队概念，构建独立董事团队异质性测量维度，并将会计信息质量和企业 绩效作为独立董事团队的效能产出。最后，本研究在全面分析独立董事团队异质 性各维度指标与会计信息质量和企业绩效相互关系的基础上提出假设，构建本文 的理论模型。 ( 2 ) 实证研究 本文的实证研究过程可分为样本获取和数据处理两个方面。样本获取。首 先，通过深圳证券交易所网站，从不同行业、不同板块随机获取了2 0 1 0 年上市公 司年报。其次，从样本公司的年报、深交所网站独立公布的2 0 1 0 年信息披露评级 页面和新浪财经网站的公司股价信息页面手工收集本研究相关数据。数据处 理。首先，利用s p s s16 0 统计软件进行数据的描述性统计分析，获得样本数据 的分布特征。接着，利用一元线性回归方法判断模型的拟合度，分析各变量之间 的关系，验证模型假设。 1 4 本研究创新点 学术界关于独立董事团队异质性与会计信息质量和企业绩效关系的专门研 究涉及较少，与前人的研究相比，本文的创新点可以简单地归纳为以下四点： ( 1 ) 本文开创性地从独立董事团队理念出发研究独立董事制度的作用机理， 是一种研究视角的创新。本文突破了以往有关独立董事的研究只关注到制度层面 或简单的个体特征层面的局限，将独立董事相关理论和团队异质性理论进行有机 的结合，研究独立董事团队异质性特征在其职责履行中发挥的作用。 ( 2 ) 本文从独立董事制度的运行效果表现出发，将会计信息质量和企业绩 效作为独立董事团队的输出变量，丰富了有关团队结果变量的研究。以往文献中 关于团队异质性的研究很少涉及过会计信息质量。 ( 3 ) 本研究以年龄异质性、任期异质性、专业背景异质性和供职单位所属 行业异质性作为独立董事团队异质性的度量变量，结果发现专业背景异质性和供 职单位所属行业异质性对会计信息披露质量和企业绩效均有显著影响，任期异质 性对会计信息盈余质量有显著影响，这是丰富有关独立董事研究结论的一大创 新。 ( 4 ) 本文探索性地将公司规模作为调节变量加入模型当中，研究发现了公 司规模在专业背景异质性对企业绩效的影响关系中起的重要作用。进一步补充了 本研究实践应用的适应性条件。 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 2 文献综述 从团队视角研究独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效影响问题， 本章可以从以下几个方面展开论述。首先结合团队、团队异质性的概念以及独立 董事群体特征，界定了独立董事团队和独立董事团队异质性内涵，并介绍了团队 异质性的度量。接着，从独立董事个体特征相关研究和高管团队异质性相关研究 出发，讨论了独立董事团队异质性的影响后果。最后，对会计信息质量和企业绩 效这两个结果变量的基本概念、度量方法和前因后果等研究文献进行了梳理和回 顾。 2 1 独立董事团队异质性及其相关研究 2 1 1 独立董事团队异质性概念 2 1 1 1 独立董事团队定义 ( 1 ) 团队的概念 关于团队的概念，学者们由于研究视角不一，提出的定义也不同。其中，有 代表性的定义有： s a l a s 等人( 1 9 9 2 ) 提出，团队是一个由两人或两人以上所组成的相互依赖、 并为实现一个共同的价值目标而工作的可识别的集合。 h a c k m a n ( 1 9 9 6 ) 认为，团队是由具有相互关联工作任务的个体组成的群体， 他们共同负责团队结果的输出。 j o n r k a t z e n b a c h ( 1 9 9 9 ) 指出，团队是由一些有着不同的技能才识，为了 共同的目标而相互承担责任的人们组成的群体。 通过以上定义的整理，我们发现，团队必须包含以下三个关键要素：( 1 ) 成 员构成。必须由两个或两个以上独立个体组成。( 2 ) 团队目标。团队必须有一个 明确的目标，规定团队任务的作用方向。( 3 ) 团队运作。团队成员间有互动协作， 利用各自的专长技术共同实现团队的目标。 ( 2 ) 独立董事概念与特征分析 在界定独立董事团队内涵之前，必须明确独立董事的概念和特征。美国全国 证券商协会认为，独立董事与公司之间不存在任何有可能会影响其独立判断的关 系，并且独立董事并不供职于该公司及其附属机构。美国纽约证券交易所给出的 独立董事定义是：“独立于管理层，并且与公司之间不存在任何董事会认为有可 能影响到审计委员会委员独立判断的关系”。英国伦敦证券交易所和英国凯德 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 伯里报告认为独立董事是不在上市公司担任董事之外的其他职务，并与公司及 其大股东之间不存在可能妨碍其独立判断的利害关系的董事，而这种利害关系尤 其体现在直接或者间接的财产利益关系。中国证监会在指导意见中提出，上 市公司独立董事是指“不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的 上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事”。 根据上面的定义可以发现，目前关于独立董事的概念定义主要从法律关系出 发，强调独立董事与公司及主要股东之间不存在任何影响其决策判断的利益关 系。而，明确独立董事的含义还需要进一步了解独立董事除法律关系独立性以外 的特征。 中国证监会发布的指导意见中对我国独立董事专业能力方面的有关任职 资质做了明确的规定，包括( 1 ) 具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、 行政法规、规章及规则；( 2 ) 具有五年以上法律、经济或者其他履行独立董事职 责所必需的工作经验。因此，独立董事必须具备职责履行所需的专业能力和职业 经验。 可见，独立董事除具备法律关系上的独立性外还具有经济特征上的专家性。 黄月云( 2 0 0 7 ) 也曾归纳过独立董事这两方面的特征：( 1 ) 法律特征；包括独立 性、客观性、公正性。( 2 ) 经济特征；包括专业性、兼职性和激励与约束性。 综上分析，独立董事是与公司及其主要股东之间不存在影响决策判断关系并 符合专业性要求的外部董事成员。独立董事具备的两个最主要特征是独立性和专 家性。 ( 3 ) 独立董事团队内涵 指导意见规定上市公司董事会成员中应当至少包括三分之一的独立董 事，我国上市公司独立董事人数平均维持在三人及三人以上，符合团队的标准。 从独立董事的任职资质和履职权力得知，独立董事成员应该具有不同的专业背景 和职业经验。独立董事职责履行的目的是制止有关损害股东的行为，提高公司经 营决策的有效性，保证上市公司的规范有序运行。同时，指导意见还规定， 独立董事在行使相关职权时应当取得全体独立董事二分之一以上的同意，上市公 司独立董事之间需要沟通配合才能保证职责的有效实行。 通过以上分析可知，独立董事团队在成员构成、团队目标和团队运行三个要 素上都满足了有关团队的定义。结合上文有关独立董事的概念和特征介绍，本文 认为独立董事团队最大的特征是独立性，除此之外，独立董事团队能在防范内部 人控制、保护中小股东利益的行为中体现正直性；在识别公司治理失效、经营管 理偏离，提供战略决策中体现专家性。因此，独立董事团队是指由两个或两个以 上不受上市公司及其主要股东影响，独立履行职责，能够有效防范内部治理失效 并改善经营决策的董事组成的群体。独立董事团队具有独立性、正直性、专家性 浙江工业大学硕士论文 独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 的特征。 2 1 1 2 独立董事团队异质性概念 要明确独立董事团队异质性的概念，首先必须界定团队异质性的内涵。所谓 团队异质性，即团队构成成员的多样性，反映人口统计属性特征的分散程度 ( b l a u ，1 9 7 7 ) ) 。对于异质性的各种不同定义，关键在人口统计属性的描述或具 体分类。即，通过什么样的角度来归类分析团队的异质性。 j a c k s o n 等( 2 0 0 3 ) 基于团队异质性相关研究的梳理将团队异质性分为人口 特征差异和心理特征差异两类，其中，人口特征变量包括年龄、性别、种族、国 籍等显性特征和教育程度、工作年限、专业背景等隐性特征；心理特征包括文化 价值观、个性、信仰等隐性变量1 。 j e h n 等( 1 9 9 9 ) 在研究中将异质性分为社会类别异质性、信息异质性与价值 异质性。社会类别异质性指的是群体成员在社会类别上的可区分程度，如性别、 年龄等；信息异质性衡量成员在知识背景、经验背景上的差异水平；价值观异质 性指组织中个体之间对团队目标，协作方法以及使命感等方面的认知差异性2 。 芦慧等( 2 0 1 0 ) 通过对文献的整理将异质性的构成归纳为静态和动态两种特 征。“静态特征指的是构成要素不同时期上特征的稳定性，即人口特征视角构成 要素；而动态特征指的是构成要素不同时期特征呈现出一定的变化性，即为社会 心理学视角构成要素”3 。 独立董事团队与其它类型团队具有相同的成员构成要素，即不同特质的个 体。通过以上定义的梳理分析，本文认为独立董事团队异质可以归类为社会类别 特征差异性，社会经历特征差异性和价值观特征差异性三方面。社会类别特征指 个体可识别的固有属性，如性别、年龄等。社会经历特征指个体通过后天成长过 程中所积累的外在属性，如教育背景、职业背景等。价值观特征则反映个体思维、 观点的内在属性。 2 1 2 独立董事团队异质性的度量 纵观前人关于团队异质性研究的文献，笔者将学者们普遍采用的三种异质性 指标测量方法归纳如下。 一种是标准差系数法，即变量的标准差除以变量的均值，一般用来测量的是 连续性变量的异质性指标。 标准差系数( c o e f f i c i e n to fv a r i a t i o n ，简称c v ) 的计算公式如下： 1 j a c k s o ns e ，j o s h ia ，e r h a r d tn l r e c e n tr e s e a r c ho nt e a ma n do r g a n i z a t i o n a ld i v e r s i t y ：s w o ta n a l y s i sa n d i m p l i c a t i o n s 叨j o u n l a lo f m a n a g e m e n t , 2 0 0 3 ，2 9 ( 6 ) ：8 0 1 _ 8 3 0 2j o h n , ka ，n o r t h c r a t lgb & n e a l e ，m a w h y d i f f e r e n c em a k ead i f f e r e n c e ：af i e l ds t u d yo f d i v e r s i t y , c o n f l i c t , a n dp , r f o r m a n c ci nw o r k g r o u p 叨a d m i n i s t r a t i v es c i e n c eq u a r t e r l y , 1 9 9 9 , 4 4 ：7 4 1 - 7 6 3 3 芦慧，陈红，柯江林n 盯异质性理论近十年研究回顾与评述阴华东经济管理，2 0 1 0 , 2 4 ( 5 ) ：1 3 9 - 1 4 3 9 浙江工业大学硕士论文独立董事团队异质性对会计信息质量和企业绩效的影响研究 c v = s m ( 2 1 ) 其中，m 为样本均值，s 为样本标准差。c v 的值越大表明团队异质性越大。贾 丹( 2 0 0 8 ) 、牛芳等( 2 0 1 1 ) 均在研究中采用了标准差系数法来衡量团队成员工 作年限异质性和年龄异质性。李正卫等( 2 0 1 1 ) 对其研究自变量中的年龄异质性、 任职异质性和薪酬异质性也采用标准差来衡量。 第二种方法是何梵德一赫希曼系数法，计算公式如下： h = l 一p i 2( 2 2 ) 其中p 代表了团队中第i 类人员所占百分比。h 值界于0 - 1 之间，值越大，说明 团队的异质性程度越高，此方法多用于测量分类变量的异质性指标，如性别、进 行分类后的专业背景等。牛芳等( 2 0 1 1 ) 的性别异质性变量、李正卫等( 2 0 1 1 ) 的专业背景异质性变量都采用赫芬达尔系