（工商管理专业论文）NIIT集团的国际化经营理论和实践研究.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已 经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均 已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 论文使用授权声明 本人完全了解复旦大学有关保留、使用学位论文的耀窟j 帮：学校 有权保留送变论文的复印件，允许论文被查阅和谐阕l 学校可以公布论 文的全部或部分内容，可睬用影印、缩印域荚它复锅孕段保存论文 保密的论文在解密后遵守l l t ：j 霓定。 日期i y ，干、4 、河 中文摘要 目前，中国的软件企业发展迅速，但与我们同为新兴市场国家的印度相比 我们还有不小的差距，印度的软件企业从为欧美跨国企业进行软件外包项目开发 开始，踏上了软件产业国际化的道路。现在的印度软件企业已经在欧美的软件外 包市场占有了较大的市场份额，并在向韩国、东南亚、中东等发展中国家发展。 印度的软件企业在进行地域扩张的同时，也正努力沿着软件产业价值链向高端进 军，并逐渐从承接软件外包项目，向业务流程外包( b p o ) ，提供完整的行业解决 方案和企业商务咨询进发 印度软件企业的迅速发展和国际化进程引起了我国学术界和企业界的关 注，关于印度软件企业的发展和国际化道路对中国软件产业的借鉴意义，以及中 印两国软件产业的竞争与合作等问题，我国的学者都发表了大量的文章进行讨 论。 但现在我国学术界对此的讨论集中于国家的软件产业政策，两国软件产业 的发展环境等宏观角度。在本文中，笔者试图从剖析一家印度软件企业的国际化 道路入手，从产业经济学的角度探讨印度软件企业的国际化是如何与其公司的发 展战略相结合的，企业的公司治理结构、组织结构、目标市场选择、市场进入战 略、人力资源战略和财务战略在企业国际化过程中扮演了什么角色。 本文首先介绍了二次大战以来，企业国际化理论的发展，并对各种理论作 出了一些评论。接着，本文试图在介绍n i i t 集团国际化发展道路的基础上，使 用有关理论对n i i t 集团国际化发展作出解释，同时系统分析了n i i t 集团进入国 际市场的内因和外因。在此，笔者就n i i t 集团的公司治理结构、组织结构、目 标市场选择、市场进入战略、人力资源战略和财务战略在企业国际化发展过程中 所起的作用进行了阐述。 最后，笔者认为中国的软件企业首先应该立足国内市场。同时，可以借鉴 印度经验从事软件外包项目，逐步进入国际市场。在目标市场的选择中，应该首 先选择与我国“心理距离”较近的日韩和东南亚市场，然后进入欧美市场。在企 业国际化的道路上，应注意培养具有国际视野的管理人员和技术人员；同时，企 业国际化要量力而行，采取审慎的财务策略，避免盲目扩张造成企业的现金流出 现问题，危及企业生存。 关键词：企业国际化软件外包市场进入方式全球化心理距离 第2 页 a b s t r a c t s o f t w a r ec o m p a n i e si nc h i n aa r ee x p e r i e n c i n gh i g hs p e e dg r o w t h h o w e v e r , c o m p a r e dw i t hi n d i a , a n o t h e re m e r g i n ge c o n o m i cp o w e r h o u s e ，w eh a v eal o n gw a y t o g o s t a r t i n gf r o me n g a g i n gi nt h es o f t w a r eo u t s o u r c i n gb u s i n e s sf r o mm u l t i n a t i o n a l c o m p a n i e si ne u r o p ea n du s a ，i n d i a ns o f t w a r ee n t e r p r i s e se m b a r k e do nt h ep a t ho f i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n c u r r e n t l yi n d i a ns o f i w a r ec o m p a n i e sh a v eg a i n e df o o t h o l di nt h e m a r k e to fe u r o p ea n du s a , m e a n w h i l et h e ya r ea l s ot r y i n gt op e n e t r a t ei n t os u c h d e v e l o p i n gc o u n t r i e sa sk o r e a , s o u t h e a s ta s i a , a n dm i d d l ee a s t w i t ht h et e r r i t o r y e x p a n s i o n , i n d i a ns o f t w a r ec o m p a n i e sa r em a r c h i n ga l o n gt h es o f t w a r ei n d u s t r yv a l u e c h a i nf r o ms o f t w a r e o u t s o u r e i n g t ob u s i n e s s p r o c e s so u t s o u r e i n g , p r o v i d i n g c o m p r e h e n s i v ei n d u s t r ys o l u t i o na n do f f e r i n ge n t e r p r i s ec o n s u l t i n gs e r v i c e 1 1 地f a s tg r o w t hp a c ea n di n t e r n a t i o n a l i z a t i o np r o c e s so fi n d i a ns o f t w a r ec o m p a n i e s d r e wa t t e n t i o nf r o mo u ra c a d e m i ca n db u s i n e s sf i e l d l a r g ea m o t m to fa r t i c l e sa p u b l i s h e dt od i s c u s sa b o u tw h a tc h i n e s es o f t w a r ei n d u s t r yo a nl e a r nf r o mi n d i aa n d a b o u tt h ec o o p e r a t i o na n dc o m p e t i t i o nb e t w e e ni n d i a na n dc h i n e s es o f t w a r ei n d u s t r y a tp r e s e n t , t h ed i s c u s s i o nc o n c e n t r a t e so nt h em a c r o - e c o n o m i cp e r s p e c f i v e ss u c ha s n a t i o n a ls o f h r a r ei n d u s t r yp o l i c ya n dt h ec o m p e t i t i v ee n v i r o n m e n t i nt h i sa r t i c l e ，t h e a u t h o rt r i e st ol n a k ea na n a l y s i sa b o u tt h ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o np a t ho fo n ei n d i a n s o f t w a r ec o m p a n y , e x p l o r et h ei n t e r a c t i o nb e t w e e nt h ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o no fi n d i a n s o r w a r ec o m p a n i e sa n dt h ec o r p o r a t es t r a t e g ya n dr e s e a r c ht h er o l eo fc o r p o r a t e g o v e r n a n c e ，o r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e , t a r g e tm a r k e ti d e m i f i c a t i o n , m a r k e te n t r y s t r a t e g y , h u m a nr e s o u r c es t r a t e g ya n d f i n a n c i a l s w a t c g y i n t h e p r o c e s s o f i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n f i r s t , t h i sa r t i c l ei n t r o d u c e st h ed e v e l o p m e n to fc o r p o r a t ei n t e r n a t i o n a l i z a t i o n t h e o r i e ss i n c et h ew o r l dw 缸t w o a n dm a k e sc o m m e n t so nt h e m t h e nt h ea u t h o r t r i e st og i v eat h e o r e t i c a le x p l a n a t i o no f n l i t si n t e r n a t i o n a l i z a t i o n ，t h i sa r t i c l ea l s o g o e sd e e pi n t ot h ei n t e r n a la n de x t e r n a lr e a s o no fw h y n i i te n t e r e dt h ei n t e r n a t i o n a l m a r k e t f i n a l l t h ea u t h o rb e l i e v e st h a tc h i n e s es o r w a r ec o m p a n i e ss h o u l df i r s tf o c u so n l o c a lm a r k e t m e a n w h i l e ，w eg a l ll e a r nf r o mi n d i a ne x p e r i e n c et h a ti n d i a ns o f t w a r e c o m p a n i e ss t a r t e df r o mt a k i n gs o r w a r eo u t s o u r c i n gp r o j e c t sa n dt h e ns t e p p e di n t o i n t e r n a t i o n a lm a r k e t i ni d e n t i f y i n gt h et a r g e tm a r k e t , w es h o u l df i r s tc h o o s et h e j a p a n e s ea n dk o r e a nm a r k e t st h a tm a i n t a i ns h o r t p s y c h i cd i s t a n c e w i t hu s ，a n dt h e n 第3 页 w ec a l le n t e rt h ee u r o p e a na n dn o r t ha m e r i c a nm a r k e t i nt h e p a t h o f i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n , w es h o u l dp a ya t t e n t i o nt ob u i l d i n gas t r o n gm a n p o w e rw i t ht h e g l o b a lv i s i o n t oa v o i dt h ef i n a n c i a lt r a po f o v e r e x p a n s i o n ，w es h o u l da d o p tad i l i g e n t f i n a n c i a ls t r a t e g yt of u e lo u rg r o w t h k e yw o r d s ： e n 毋m e t h o d g l o b a l i z a t i o n p s y c h i cd i s t a n c e 第4 页 n i i t 集团的国际化经营理论和实践研究 第一章绪论 1 1 研究问题的提出 n i i t 集团是印度的一家中型的跨国软件企业，成立于1 9 8 1 年，主要从事软 件外包和软件教育两块业务。它目前在全球3 1 个国家拥有自己的办事机构，员 工总数近6 0 0 0 人，2 0 0 6 年度的总收入近2 5 亿美元。 笔者在这家集团服务五年，有幸从内部深入了解并亲历了该集团从2 0 0 2 年 至今的发展历程，见证了它在中国由小到大不断进步的过程。 作为印度的一家软件企业，该集团的发展也折射出了印度软件产业，特别是 印度软件外包业务的发展。印度软件产业能够发展到今天位居世界前列的规模和 水平不仅是抓住了外部机遇，更有其自身发展的规律和逻辑。8 0 年代，许多欧 美的大型软件企业开始把低端的项目编码工作进行外包，印度软件业抓住机遇， 利用语言和低成本高素质人才的优势，大量承揽了这些外包项目。同时，印度政 府也制定了一系列优惠政策鼓励软件企业的发展和软件出口。所有这些我们都可 以从n i i t 集团的发展中找到痕迹。 近年中国的学术界热衷于比较中印两国软件产业发展的异同，但目前的研究 更多的集中于从产业经济学的视角出发，对中印两国的软件产业环境和政策进行 分析。而笔者试图从企业的角度，特别是企业战略发展的角度出发，通过剖析 n i i t 这家印度软件企业的成长历程来分析印度软件产业发展的原因。 n i i t 集团从一家软件培训中心和从事低端的软件外包做起，逐渐发展为一 个软件培训的网络并成为软件外包的总承包商，后来更直接走出国门到发达国家 寻找客户和市场，现在它则利用收购兼并扩充自身的竞争力，获取自己发展所缺 乏的资源，能力和市场。n i i t 集团的国际化过程是印度软件产业外向型发展的 缩影。 最后，笔者希望通过对n i i t 集团国际化经营的分析，总结出一些对中国软 件产业发展有益的经验和教训，以便于中国的软件企业在国际化的发展道路上少 走一些弯路。 i 2 理论综述 学术界对企业国际化问题进行了大量研究。这些研究大致可以分为两大流 派：经济方法和过程方法。 经济方法试图用经济学理论解释企业国际化，其中具有代表性的理论有： 第5 页 产品周期模型：v e r n o n 在1 9 6 6 年用产品周期的概念来解释国际贸易和国际 收支问题。该模型认为产品创新源于基于高收入对消费的需求，这使得美国公司 具有了技术和产品的领先优势，并通过出口，进而到出口市场( 欧洲) 做进口替 代型投资，最后在产品成熟后，在转移到发展中国家进行生产。 边际产业扩张论：小岛清认为国际直接投资有两种类型：进口替代型( 美国 式) 和出口平台型( 日本式) ，美国式投资使得比较成本差距减少，损害了国际 分工和贸易，日本式投资是本国将处于比较劣势的产业对外进行投资。 投资发展周期理论：d u n n i n g 从动态角度解释一国的经济发展水平和国际直 接投资的关系。 垄断优势论：海默和金德尔伯格利用经济学中寡头垄断的理论解释跨国公司 国际化的前提和动因，他们认为对外直接投资是市场不完全和寡头垄断的产物， 是跨国企业利用规模经济和知识资产等垄断优势获取垄断利润的过程。 市场内部化理论：由于知识产品的特殊性质使得通过外部市场交易成本很 高，只要企业内部组织交易的成本低于外部市场交易成本，企业就会努力使这些 交易内部化。市场的不完全可以用内部化途径来消除。 国际生产折衷理论：邓宁吸收了区位理论，并融入了要素禀赋论和内部化理 论，形成了国际生产折衷理论，认为跨国企业具备三项优势：所有权优势，内部 化优势和区位优势。这一理论是迄今为止较为完备和最广为接受的综合性国际生 产模型。 过程研究学派以动态角度看待企业的国际化发展，其主要理论包括： u p p s a l a 国际化模型：一些北欧学者通过实证研究认为企业国际化一般经历 四个阶段：不规则的出口，通过代理商出口，建立海外销售子公司，和从事海外 生产和制造。以上阶段是一个连续渐进的过程，它们分别表示一个企业海外市场 由浅入深的卷入程度。 企业国际化的网络模型：对一个行业中众多中小企业的跨国经营提供了一种 解释。它认为一个行业就是企业间的社会关系网络。任何行业中都有“枢纽”企 业和“卫星”企业的关系。该理论根据市场的国际化程度和企业国际化程度的关 系把企业分为：早期起步者，晚期起步者，孤独行进者和结伴行进者。 与创新相联系的国际化模型：该模型将技术创新的演进性质应用于企业国际 化过程的分析。企业内部的“拉动机制”决定企业能否扩大国际市场卷入程度。 企业国际化的战略管理理论：企业战略管理过程包括：战略制定，战略实施， 效果评价及运作管理。跨国公司在经营活动中有着不同的战略倾向，其中包括： 种族中心型，多中心型，地区中心型，和全球中心型。 一体化与反应模型：该模型分析了世界经济一体化对企业行为的影响以及在 第6 页 经济一体化的影响下，企业应采取的不同的当地反应战略。 国际化四要素模型：它认为企业海外经营的渐进性发展是受市场知识，生产 要素数量，企业市场分额和市场竞争结构四个要素的直接影响。 企业国际化的内外向联系模型：该模型认为企业由国内企业发展为跨国公司 的过程包括内向国际化和外向国际化两个方面。企业内向国际化过程会影响其外 向国际化的发展。 本文试图以上述理论为基础来解释n i i t 集团的国际化过程。任何理论都由 其局限性，因此，我们不能期望有一种理论可以完全彻底的解释现实中企业国际 化进程中碰到的所有复杂问题。我们只能就国际化实践中的某些问题，应用其中 的理论来进行部分的解释。 1 3 论文结构 本文以n i i t 集团国际化进程为研究对象。首先介绍了企业国际化的理论基 础，并对各种理论的优点和不足进行了评价：接着对n i i t 集团进行介绍，并从 不同角度衡量该企业现在的国际化道路；然后，对n i i t 集团国际化的战略进程 进行介绍，并分析了在此过程中n i i t 集团面对的机遇和威胁，以及n i i t 集团的 优势和劣势；随后，对n i i t 集团国际化的内外因进行了深入探讨，并对n i i t 集团国际化进程中目标市场的选择和市场进入方式的选择进行研究；第四，介绍 了n i i t 集团国际化进程中面临的一些重要战略问题；最后，总结了n i i t 集团国 际化进程对中国软件企业发展的借鉴意义。 第一章绪论主要论述本文的选题背景，理论基础，论文结构，以及本文 的创新之处和局限性。 第二章对企业国际化的理论发展进行概述，并指出了这些理论的优点和 不足之处。 第三章介绍n i i t 集团，并对n i i t 集团国际化发展的战略过程进行祥述， 分析了n i i t 在跨国经营的道路中遇到的机遇和挑战，以及n i i t 是如何分析自身 的优势和劣势，扬长避短，最终在国际市场立足。 第四章介绍了n i i t 集团国际化的内因和外因 第五章n i i t 集团在目标市场和市场进入方式的选择中，是如何综合运 用出口，绿地投资，和兼并收购等方式因地制宜，因时制宜的灵活处理。 第六章对n i i t 集团在国际化过程中的财务战略，人力资源战略，和跨 文化管理进行分析。 第七章总结n i i t 集团国际化发展的进程并提出对中国软件企业走出国 门的借鉴意义。 第7 页 1 4 创新和不足 本文的创新之处为： 第一，研究的角度独特，鲜有人研究。虽然软件企业国际化的问题备受国 内学界的关注，但国内的研究侧重于软件产业政策的制定和软件产业发展环境的 分析，对一个企业的战略进行深入解剖，将企业国际化理论应用于软件企业国际 化经营的文章并不多见。 第二，大量详实的第一手资料。由于本人在n i i t 集团供职多年，对该企业 的运营，战略和愿景有充分的了解，本文在写作过程中电话访问了n i i t 集团多 位高层管理人员，并有机会多次亲赴印度了解印度软件产业和n i i t 集团在印度 的发展情况 第三，从中国人的眼光来看印度软件产业的发展，更加有利于我们从印度软 件企业国际化的过程中汲取经验，为中国软件企业的跨国经营提供借鉴。 当然，由于客观因素，本文的研究仍存在一些问题。由于受篇幅所限，本文 未对中印两国的软件企业的发展战略进行比较，同时，也未能考察更多的印度软 件企业，得出更具普遍型和典型性的结论。 第8 页 第二章企业国际化的理论基础 第二次世界大战以后，尤其是从2 0 世纪5 0 年代后期起，跨国公司的海外直 接投资迅速发展，成为国际投资的主流和世界经济发展的主导因素，跨国公司国 际化的动机，走向海外的方式和途径以及跨国经营的成果受到越来越多西方学者 的关注，他们试图从不同视角和不同层面解读企业国际化的深层原因和后果，并 提出了跨国公司海外直接投资的一系列理论；2 0 世纪8 0 年代以来，经济全球化 和信息技术的突飞猛进，使得许多中小企业和发展中国家的企业在发展的初级阶 段就把企业国际化纳入企业的战略发展蓝图之中，甚至出现了一批“天生的国际 企业”，这些新的现象对传统海外直接投资理论提出了挑战，同时激发了学者们 用新的理论审视企业国际化问题。 2 1企业国际化的定义 关于企业国际化主要有以下几种定义： 1 )国际化是一种在外国市场的投资模式，可以用理性的内部化、所有权 和区位优势的经济分析来解释( w i l l i a m s o n ，1 9 7 5 ；d u n n i n g ，1 9 8 8 ) ； 2 )国际化是一个持续的演进过程( m e l i n ，1 9 9 2 ) ，公司随着知识与市场 投入的增加，而提高国际参与度( j o h a n s o n b a h l n e ，1 9 7 7 ) ： 3 )这种观点以过程为基础，认为国际化未必总是“沿着一条顺利的、一 成不变的道路发展”，可能还包括国际扩张的“内向”与“外向”两 种模式。 4 )国际化是一个过程，在这个过程中，公司日益意识到国际交易对其未 来的直接和间接影响，并与其他国家建立并执行交易( b e a m i s h ， 1 9 9 0 ) 。 可以看出，关于国际化并不存在一个统一的定义，但从上述四个解释中 可以看出企业国际化是一个过程，尽管该过程的路径和发展阶段不尽相同，它意 味着国际化是动态的和不断演进的。另外，国际化也是组织内部学习和对外投资 模式的结合，它既有组织行为意义，又有经济意义。 同时，也有一些学者认为，企业国际化同时包括内向型的国际化和外向 型的国际化。 在本文把企业国际化定义为：企业从事跨越国界的外向型经营活动并不 断增加国际经营涉入程度，积累国际经营知识和经验的过程。 第9 页 2 2企业国际化的传统理论分析 关于企业国际化有相当多的研究文献，企业国际化理论是关于企业国际经 营发展过程的理解和概括，它主要回答以下问题： 1 ) 企业为什么要进行海外直接投资； 2 ) 企业国际化是一个怎样的发展过程，是渐进的还是跳跃式的，是演化的 还是突变的； 3 ) 是什么因素决定了企业的海外发展? 从历史来看，绝大多数企业都是从国内经营开始起家，一个国内企业是如 何成长成为一家跨国公司? 为什么一些企业成功的跨出了国门，拓展了海外市 场；而另一些企业最终没有达到预期目的，甚至企业的国际业务成为企业发展的 包袱，进而拖垮了整个企业? 企业国际化理论试图回答这些问题。 企业国际化理论大致可以分为两个流派：经济方法和过程方法( b e n i t o g r i p s r u d ，1 9 9 2 ) 。经济研究流派基于主流经济学，诸如，折衷范式、交易成本 理论和内部化理论等，认为经济人具备完全信息，并选择理性方案；而过程研究 流派基于组织理论，用行为人代替经济人，在u p p s a l a 国际化模型和各种阶段模 型中都能找到例子。 有关经济研究流派的理论我们按照宏观经济层面( 考察广泛的国内和国际趋 势) 、中观经济层面( 考察企业与产业的互动) 、微观经济层面( 考察单一企业的 国际成长) 来分别考察。 2 2 1 宏观经济层面 1 )产品周期模型： 产品周期本身是一个纯粹的微观经济概念，而v e r n o n 在1 9 6 6 年用这一概念 来讨论国际贸易和国际收支问题。试图以此来解释在欧美发达国家之间的贸易和 投资的扩张。 产品周期模型( p r o d u c tc y c l em o d e l ，p c m ) 认为美国的高收入和需求鼓励 了技术和产品创新，尤其是用节省劳动的技术生产耐用消费品，来满足高收入者 消费的要求。这就使得美国公司拥有竞争领先优势，并可以通过出口，进而通过 到出口市场( 欧洲) 做进口替代型的投资来发挥优势。最后，当产品成熟时，广 大发展中国家开始获得产品生产的比较优势，美国成为这一产品的进口国。 该理论较好的解释了美国战后对外直接投资的总计和区位的选择。但该理论 存在不少缺陷。首先，它无法解释2 0 世纪7 0 年代以来出现的新情况：很多公司 从一开始就在国外从事研究开发、生产和销售：其次，p c m 仅仅涉及进口替代型 的投资，但事实上，2 0 世纪7 0 年代以来跨国公司对本体系内的全球整合日益重 视。 第l o 页 2 ) 边际产业扩张论： 日本经济学家小岛清( k o j i m a ) 根据日本的经济发展状况，创立了“小岛清 模式”，提出“边际产业扩张论”。他认为国际直接投资有两种不同类型：进口替 代型和出口平台型。k o j i m a 称前者为“美国式”，后者为“日本式”。“美国式” 的对外直接投资采用“反贸易导向的投资”( c o n - - t r a d eo r i e n t e di n v e s t m e n t ) ， 也就是通过投资，将具有比较优势的产业转移到西欧，使双方的比较成本差距减 少，损害了双方应当享受的国际分工和扩大贸易的好处。因此，“美国式”投资 是以投资替代贸易。而“日本式”的对外直接投资是“顺贸易导向的投资”( p r o - - t r a d eo r i e n t e di n v e s t m e n t ) ，即按“边际产业”顺序进行对外直接投资，有 利于扩大双方的比较成本差距，有利于贸易的扩大 进口替代型投资被看作是对基于比较优势的贸易的替代( 投资源自母国优 势) ，而出口平台型投资涉及在母国处于相对劣势的公司，在此基础上，k o j i m a 提出了日本对外直接投资理论：一国应该从已经或即将处于比较劣势的产业开始 对外直接投资，并投向在这些产业拥有潜在比较优势的国家。 另一位日本学者o z a w a 还十分关注资源型投资。对于经济处于快速增长期的 国家，国内的扩张速度会受制于资源的可获得性。因此母国的跨国公司对资源开 发型的海外直接投资很感兴趣。当他们在母国和其他工业国发展制造业时，他们 希望让资源加工和简单的制造活动接近资源的开采地。在这种情况下，跨国公司 的目标便与东道国的发展战略相一致。中国的高速发展以及对资源和能源的巨大 需求导致中国不得不大量进口资源、能源。目前，中国已经成为世界第二大石油 进口国。中国的能源跨国企业中石油和中石化不得不走出国门，通过进口，海外 直接投资以及兼并收购等国际化手段，保证中国石油供应。中国的情况验证了这 一理论的合理性。 3 ) 投资一发展周期理论及其扩展： d u n n i n g ( 1 9 8 2 ) 首先提出了投资一发展周期理论，它旨在从动态角度解释一国 的经济发展水平和国际直接投资地位的关系。 他通过对5 6 个国家人均g n p ( 1 9 6 7 1 9 7 9 ) 和人均对外直接投资额的实证研 究，发现一国对外直接投资的多少与一国的经济发展水平存在相关性。随后， n a r u l a ( 1 9 9 6 ) 和d u n n i n g n a r u l a ( 1 9 9 6 ) 对此进行了拓展。他们认为，不同 国家的直接投资内流和外流以及两者的余额，取决于国家的发展阶段。最穷的国 家f d i 内流与外流几乎都没有，因此资本流动净额接近于零。处于较高经济发展 水平的国家吸引了相当数量的外资流入，却由于本国公司的对外投资较为有限， 而呈现出对外投资净额为负数。超越这一阶段后，对外直接投资开始起飞，对外 直接投资净额开始增加，直至一些最发达国家，投资净额回到零，随后又变为正值。 第l l 页 这一理论可以从处于不同经济发展阶段的中国、日本和美国的情况得到印证。 中国作为最大的发展中国家，经济刚刚起飞，国内资本缺乏，国家制定了很多优 惠政策吸引外国直接投资，大量外国直接投资进入中国，而本国公司的对外投资 却仍处在试探性阶段，从而出现对外投资净额为负数。日本是经济发达国家，而 国内市场相对狭小和封闭，日本跨国公司很早就把海外市场作为企业发展的战略 目标，日本的对外直接投资净额为正。而美国一方面跨国公司具有独特的技术创 新优势，所有权优势和内部化优势，他们积极寻求向海外发展；另一方面，美国 具有高消费能力的广阔的国内市场，投资的法律、制度环境完善，基础设施发达， 所有这些都吸引了大量的外国投资，因此美国的外资流入和流出处于平衡状态。 t o l e n t i n o ( 1 9 9 3 ) h o b d a y ( 1 9 9 5 ) 在对2 0 世纪7 0 年代以来的实证研究表明， 投资一发展周期理论需要进行修正。如今，大批工业化小国和地区，如韩国，新 加坡等国，以及第三世界发展中国家都在更早的发展阶段进行海外直接投资，成 为重要的对外直接投资输出国，日益增长的生产国际化已成为普遍的现象。 d u n n i n g ( 1 9 8 6 ) 对此做了进一步阐述，他认为企业国际化的特征、组成及水 平随着国家的发展阶段而变化。早期的对外投资通常是资源型的，然而随着公司 趋于成熟，他们不再局限于对单一活动或产品的投资，在选择不同类型的生产地 点时，采用更加国际化的视角。因此，我们看到投资一发展周期理论以国家发展 阶段作为企业国际化的研究视角，有其局限性，在经济日益全球化的今天，某些 行业面对的是全球统一市场，在该行业经营的企业从一开始就需要从全球的角度 组织国际劳动分工，统筹分配资源。 综上所述，国际直接投资理论在宏观层面上呈现出多样性，这主要是由于国 际生产的类型多种多样，包括资源导向型、进口替代型、出口平台型、全球整合 型，每种国际生长类型的侧重点不同，对母国、东道国的影响方式也不同；其次， 有关企业国际化的宏观经济理论以国际贸易理论、区位理论和国际收支、汇率的 影响为基础。这些理论的产生为国家制定企业国际化政策提供了宏观参考依据。 2 2 2 中观和微观经济层面 1 )垄断优势论： 2 0 世纪6 0 年代初，海默( s t e p h e nh y m e r ) 的论文“国内公司的国际经营： 项关于对外直接投资的研究”中第一次提出了垄断优势论，后来海默的导师查 尔斯金德尔伯格( c h a r l e sp k i n d l e b e r g e r ) 在有关论文中系统阐述了垄断优 势理论，因此，他们的理论分析被称为“海默一金德尔伯格传统”。 海默和金德尔伯格注意到了战后美国跨国公司迅猛发展，对外直接投资飞速 增长的事实，从批判以要素禀赋差异为基础的传统国际资本流动理论入手，对美 第1 2 页 国跨国公司海外直接投资的前提和动因进行了深入分析和系统总结。其主要内容是： 对外直接投资是市场不完全和寡头垄断的产物，是拥有某些竞争优势的大 公司为控制不完全市场所采取的一种措施，因此必须放弃传统国际资本理论中关 于完全竞争的假设。 在完全竞争条件下，产品是同质的，又众多的买方和卖方，价格是市场均 衡价格，企业不具备任何市场垄断力量，因此，跨国公司的对外直接投资不会出 现。一国的企业之所以甘愿承受比当地企业更高的生产、组织等附加成本到海外 直接投资，其根本前提在于市场的不完全性。具体而言，市场的不完全性表现为 四种形式：一是产品市场的不完全，比如，产品差异、商标、特殊的营销技能或 价格联盟等；二是要素市场不完全，比如，特殊的管理技能、在资本市场的融资 能力和专利技术保护方面的差异等；三是规模经济导致的市场不完全，比如，政 府有关税收、关税、利率和汇率的政策及管制等。 一个企业到海外直接投资与在当地投资相比将发生额外的成本，包括一次性 成本和投资风险带来的成本，这些成本是由于文化、法律、制度和语言的差异， 以及由于跨国从事经营活动需要的交通和通讯等支出所产生的。因此，这个企业 对外直接投资的必要条件是它对当地企业具有某种优势并足以抵消这些额外的 成本，而这种优势是与该企业所有权相联系的，不容易丧失的有形资产或无形资 产的优势。显然，只有在市场不完全竞争的条件下，企业才可能拥有这种垄断优 势。特别是当企业在外国市场上所具有的垄断优势大于在本国市场上所具有的垄 断优势，它将优先考虑到外国直接投资。 跨国公司到外国直接投资时具有下述优势：第一，规模经济优势，跨国企业 对外直接投资可以使生产扩大到最优规模，从而降低生产成本；第二，市场优势， 对外直接投资可以获得东道国某些特殊的原材料，并且接近东道国的市场：第三， 生产要素优势，跨国公司拥有的知识，信息，技术，秘诀以及各种无形资产，具 有资金，技术和管理的优势。 垄断优势理论的延伸： 从核心资产的角度，来论证跨国公司的垄断优势。1 9 7 0 年，约翰逊( h g j o h n s o n ) 在“国际公司的效率与福利含义”论文中指出，跨国公司的垄断优势 主要来自跨国企业对知识资产的占有和使用，知识资产形成的成本很高，但它的 使用不存在边际收益递减。在跨国企业对外直接投资的过程中，子公司用很低的 成本就可以获得母公司的知识资产，而东道国企业要获得同样的资产却要付出昂 贵的代价，这样跨国公司一方面在企业内部使用知识资产获得收益；另一方面又 保持了对东道国的垄断优势。 1 9 7 1 年，卡夫斯( r e c a v e s ) 在“国际公司对外投资的产业经济学”论 第1 3 页 文中，提出跨国公司的垄断优势主要体现在对产品的异质化能力上，这种异质化 能力不仅表现在利用技术优势使产品的实物形态发生变化，而且还表现在利用商 标和品牌等无形资产使本企业产品区别于别的企业产品。 从规模经济的角度论证跨国企业的垄断优势，卡夫斯、邓宁、彭罗斯等人指 出，规模经济是形成垄断优势的重要原因，首先，在研究和开发的成本越来越高， 而且需要大规模协作的条件下，企业的规模越大，它获得新技术的可能性就越大。 其次，要防止新技术外流，必须对新技术进行保护，在国际上获得专利和保护专 利的成本很高，企业的规模越大，它的技术专利得到有效保护的可能性就越大 一旦企业获得新技术并有效的保护它，企业就获得了垄断优势。 从货币和资本的角度论证跨国企业的垄断优势。阿利伯( r z a l i b e r ) 在 “对外直接投资理论”中指出，即使跨国企业投资于预期收益率与东道国企业相 当的行业，它也可以得到比东道国企业更高的实际收益率。按照阿利伯的解释， 跨国企业母国通常是货币坚挺的国家，他们对外直接投资将获得货币溢价的利 益。例如，当美国的跨国企业到英国直接投资，在美元对英镑升值的条件下，该 企业用一定数量的美元就可以兑换较多的英镑进行投资。这样美国跨国企业实际 支付的成本要低于英国企业，它就可以获得高于英国企业的收益率。还有的经济 学者指出，跨国企业大都是具有较强资金实力的企业，他们在资本市场上具有较 高的信用等级，可以以低于东道国的企业成本筹集资金，因而在资本方面具有垄 断优势。 对垄断优势论的评价： 海默和金德尔伯格的垄断优势论用不完全竞争取代完全竞争，这在跨国公 司理论研究上是一个突破。该理论以垄断优势和不完全竞争为基本命题，开拓了 一条研究对外直接投资的新思路。 但该理论也有其不足之处： 不能解释垄断优势运用的区位选择问题和服务业的跨国经营行为；以跨国 公司及其国际活动为研究对象，无法解释并不拥有垄断优势的中小企业的海外直 接投资；不能解释拥有垄断优势的跨国公司为何不以技术转让、出口或其他形式 进入海外市场。 2 )市场内部化理论： 市场内部化理论是解释跨国公司海外直接投资动机和决定因素的一种广为 流行的理论。通过建立内部市场，跨国公司将赢得内部化所孕育的全部优势和潜 在利益。该理论的代表人物是英国学者巴克利( p j b u c k l e y ) 、卡森( m c a s s o n ) 和加拿大学者拉格曼( a m r u g m a n ) ，主要著作有：“跨国公司的未来”( 巴克 利和卡森，1 9 7 6 ) 、“跨国公司的选择”( 卡森，1 9 7 9 ) 和“跨国公司内幕”( 拉格 第1 4 页 曼，1 9 8 2 ) 。 内部化概念是由科斯( r o n a l dh c o a s e ) 在1 9 3 7 年提出，他认为任何社会 化生产都需要一定的社会机制来指挥和协调，具体有两种协调方式：一是在企业 外部，由市场机制来协调；二是在企业内部，市场交易被取消，由企业中的各级 管理者来协调。对某些类型的交易，利用外部市场协调成本很高( 交易成本是指 一切不发生于直接生产领域的成本耗费，包括价格发现成本、确定和约双方权责 的成本、接受和约有关的风险、有关市场交易应付税款等) ，从而导致市场失效。 因而，只要企业内部组织交易的成本低于外部市场交易成本，企业就会努力使这 些交易内部化。 巴克利和卡森批评以前关于对外直接投资原因的研究往往没有考虑除了企 业的生产活动以外的其他活动，如研究与开发、市场营销、就业培训、经营管理 等。企业的这些活动将形成中间产品。按照巴克利和卡森的理解，中间产品的市 场与最终产品的市场一样是不完全竞争的。在不完全竞争的市场上，象知识这样 的信息形态的中间产品又具有信息悖论、零边际成本、共享性等特征，这就决定 了要维持知识产权的排他性需要支付很高的代价。企业为了获得在前期投入巨额 的研究和开发支出所形成的知识产品全部租金，他们倾向于不是在外部的中间产 品市场上出售知识产品，而是在国外设立分支机构，在企业内部市场转移知识产 品，从而形成了对外直接投资。在这里，所谓信息悖论是指象知识这样的信息形 态的中间产品只有在用户充分认识到它的价值以后才会购买，但是在用户掌握了 知识产品的内容以后他们购买的意愿将减弱甚至消失。 知识产品的特殊性质使得通过外部市场的交易成本很高。这种特殊性表现 为：研究与开发耗时长、费用大、难以准确评估；具有公共产品的特征，在外部 市场转移很容易扩散，具有“自然垄断”性，其价值要靠歧视性定价或差别定价 来实现，这种垄断地位带来的超额利润用于弥补研究开发的巨额投资，买卖双方 存在严重的信息不对称现象，产生交易的不确定性，而且知识产品的交易仅涉及 使用权的转让，买方不愿意支付完全令卖方满意的价格。 对市场内部化理论的评价： 该理论揭示了外部市场与跨国经营之闻的一些重要关系，极大地补充和完善 了跨国公司理论，它有以下方面的贡献： 关于市场不完全可以用内部化途径来消除的观点。因为内部市场的交易成本 低于外部市场交易的成本，所以内部化理论提出要用内部市场取代外部市场。而 早期的跨国公司理论认为，跨国经营是为了谋求新的垄断，形成新的市场不完全， 这无法解释发展中国家跨国公司发展的动因。 关于跨国经营是市场内部化跨越国界的结果的观点。内部化理论认为，跨国 第1 5 页 公司对外直接投资是为了创造更多的内部交易，让公司的技术知识或信息产品得 到更广泛的应用。尤其在专利技术易于泄密或扩散、存在关税壁垒的条件下，外 部市场交易的成本更高，内部化的动机更强。 关于提高经营管理水平是跨国经营优势主要来源的观点。早期的跨国公司理 论强调技术、知识等垄断优势在跨国经营中的重要性，但内部化理论认为，要以 市场内部化来节约外部市场交易成本，关键是要加强企业管理，提高内部市场的 协调和管理能力，以降低内部化成本。 3 )国际生产折衷理论： 邓宁( j h d u n n i n g ) 在1 9 7 7 年发表了题为“贸易、经济活动的区位与多 国公司：折衷方法探索”的论文，概括和总结了以往关于对外直接投资原因的研 究成果，提出了国际生产折衷理论，认为在研究跨国公司的国际生产活动中，应 该吸收区位理论，并融入了俄林的要素禀赋论和巴克利、卡森的内部化理论，形 成跨国公司折衷理论。 邓宁的理论借鉴并综合了以往国际生产理论之精华，故又称为“国际生产综 合理论”，其理论的核心思想是由三项优势构成，其一继承已海默为代表的垄断 优势的观点，其二吸收了巴克利、卡森的内部化优势的概念，其三提出了区位优 势理论，并把这三项优势分别命名为所有权优势( o v n e r s h i pa d v a n t a g e ) 、内部 化优势( i n t e r n a l i z a t i o na d v a n t a g e ) 、和区位优势( 1 0 c a t i o na d v a n t a g e ) ， 即“三优势模式”( o i lp a r a d i g m ) 。 所有权优势 所有权优势主要是指企业拥有或者能够得到的别国企业没有或难以得到的 无形资产和规模经