财务报表分析

2008-1-14,1,财务报表分析,第九章,2,主要内容,3,一、财务报表分析概述,（一）财务报表分析的目的目的将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策财务报表分析的发展为贷款银行服务为投资人服务外部分析经理人内部分析专业分析师出现完善体系经营战略分析会计分析财务分析前景分析,4,一、财务报表分析概述,5,一、财务报表分析概述,（二）财务报表分析的步骤明确分析的目的收集有关的信息根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当组织，使之符合需要深入研究各部分的特殊本质进一步研究各个部分的联系解释结果，提供对决策有帮助的信息,6,一、财务报表分析概述,（二）财务报表分析的方法比较分析法比较对象趋势分析：与本公司历史比横向比较：与同类公司比预算差异分析：与计划预算比比较内容：比较会计要素的总量比较结构百分比比较财务比率,7,一、财务报表分析概述,（二）财务报表分析的方法因素分析法依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。（三）财务报表分析的局限性财务报表本身的局限性财务报告中没有披露公司的全部信息存在会计估计误差管理层会计政策选择财务报表的可靠性问题注册会计师审计比较基础问题,8,二、基本的财务比率分析,（一）短期偿债能力比率1、短期债务与可偿债资产的存量比较营运资本流动资产流动负债短期债务的存量比率流动比率流动资产流动负债速动比率速动资产流动负债现金比率（货币资金交易性金融资产）流动负债2、短期债务与现金流量的比较现金流量比率经营现金流量流动负债,扣除：存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产,期末数？年平均数？各月平均数,9,二、基本的财务比率分析,（一）短期偿债能力比率3、影响短期偿债能力的其他因素增强短期偿债能力的因素可动用的银行贷款指标准备很快变现的非流动资产偿债能力的声誉降低短期偿债能力的因素与担保有关的或有负债经营租赁合同中承诺的付款建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款,10,二、基本的财务比率分析,（二）长期偿债能力比率1、总债务存量比率资产负债率资产负债率（负债资产）100产权比率和权益乘数产权比率负债总额股东权益权益乘数总资产股东权益长期资本负债率长期资本负债率非流动负债（非流动负债股东权益）100%,11,二、基本的财务比率分析,（二）长期偿债能力比率2、总债务流量比率利息保障倍数息税前利润利息费用现金流量利息保障倍数经营现金流量利息费用经营现金流量与债务比（经营现金流量债务总额）1003、影响长期偿债能力的其他因素长期租赁债务担保未决诉讼,12,二、基本的财务比率分析,（三）资产管理比率1、应收账款周转率应收账款周转次数销售收入应收账款应收账款周转天数365（销售收入应收账款）应收账款与收入比应收账款销售收入2、存货周转率存货周转次数销售收入存货存货周转天数365（销售收入存货）存货与收入比存货销售收入,13,二、基本的财务比率分析,（三）资产管理比率3、流动资产周转率流动资产周转次数销售收入流动资产流动资产周转天数365（销售收入流动资产）365流动资产周转次数流动资产与收入比流动资产销售收入4、非流动资产周转率非流动资产周转次数销售收入非流动资产非流动资产周转天数365（销售收入非流动资产）365非流动资产周转次数非流动资产与收入比非流动资产销售收入,14,二、基本的财务比率分析,（三）资产管理比率5、总资产周转率总资产周转次数销售收入总资产总资产周转天数365（销售收入总资产）365总资产周转次数总资产与收入比总资产销售收入1总资产周转次数总资产周转率的驱动因素分析,15,二、基本的财务比率分析,（四）盈利能力比率1、销售利润率销售利润率（净利润销售收入）100销售利润率的驱动因素利润表各项目分析2、资产利润率资产利润率（净利润总资产）100资产利润率的驱动因素3、权益净利率权益净利率（净利润股东权益）100,16,三、财务分析体系,（一）传统的财务分析体系杜邦分析法1、核心比率权益净利率净利润/销售收入销售收入/总资产总资产/股东权益权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数,17,三、财务分析体系,权益净利率14.167%,资产利润率6.8%,权益乘数2.0833,销售净利率4.53%,资产周转率15,成本费用2864,资产2000,负债1040,非流动负债740,流动负债300,净利润136,销售收入3000,销售收入3000,资产2000,期间费用206,销售成本2644,其他损益6,所得税费用64,营业外收支44,非流动资产1300,流动资产700,货币资金56,应收账款398,存货119,其他127,18,三、财务分析体系,（一）传统的财务分析体系2、传统财务分析体系计算总资产利润率的“