第三章 信用理论.ppt

2019/12/6,1,第三章信用理论,你知道信用卡是什么吗？,你知道信用卡又是怎么出现的吗？,推荐：谁动了我的信用,2019/12/6,2,第三章信用理论,据说有一天，美国商人弗兰克麦克纳马拉在纽约一家饭店招待客人用餐，就餐后发现他的钱包忘记带在身边，因而深感难堪，不得不打电话叫妻子带现金来饭店结账。于是麦克纳马拉产生了创建信用卡公司的想法。1950年春，麦克纳马拉，“大莱俱乐部”（DinersClub），即大莱信用卡公司的前身。1952年，美国加利福尼亚州的富兰克林国民银行作为金融机构首先发行了银行信用卡。1959年，美国的美州银行在加利福尼亚州发行了美州银行卡。,2019/12/6,3,第三章信用理论,市场经济需要高度发达的的资金融通体系，而资金从一个经济部门向另一个经济部门的流转是靠信用支持和维持的。没有信用，就没有金融。而没有金融得经济就好比肌体没有血液循环一样，根本不能存活。信用的发展促进了资金融通，带来了经济得繁荣。本章主要学习关于信用的基本知识。,2019/12/6,4,第三章信用理论,第一节信用及其特征第二节信用形式第三节信用工具,2019/12/6,5,第三章信用理论,了解信用的含义和基本功能；熟练掌握信用形式的特点及其适用范围；掌握信用工具的一般特征和作用；着重理解短期信用工具与长期信用工具的区别及其主要类别。,2019/12/6,6,第一节信用及其特征,一、什么是信用是以还本付息为条件的商品或货币的借贷行为。包含三个含义：1、以信任为基础2、以让渡商品或货币为内容3、以条件为约束机制-条件是还本付息。,2019/12/6,7,第一节信用及其特征,二、信用的特征：1、信用反映的是债权、债务关系信用是商品货币经济中的一种借贷行为。,2019/12/6,8,第一节信用及其特征,2、信用是价值运动的特殊形式信用是价值单方面的转移，没有发生对等的交换，是价值运动的特殊形式。,2019/12/6,9,第二节信用形式,现代信用，作为一种借贷行为，是通过一定的形式表现出来的，随着商品货币关系的发展，信用形日益多样化和复杂化，相应的信用工具也不断的创造出来。信用按照授受主体不同，主要可以分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。这些信用是当今社会最主要的信用形式。,2019/12/6,10,第二节信用形式,一、商业信用含义：是企业与企业之间以商品形式提供的信用。形式：赊销和预付。,2019/12/6,11,一、商业信用,特点：1、商业信用是以商品形式提供的。2、商业信用的债权人和债务人都是企业，是在企业与企业之间发生的信用。3、商业信用的盛衰与经济景气状态相一致。,2019/12/6,12,一、商业信用,作用：商业信用得主要特征决定了它在提高资金使用效率、节约交易费用、调节企业之间得资金余缺、加速商品流通、扩大商品销售等方面具有重要作用。具体表现为：1、商业信用能够克服流通中货币量不足的困难，促使商品得的流转和周转。2、商业信用能够促使滞销商品得销售，避免社会财富的浪费。3、商业信用能够加速短缺商品的生产，尽快实现生产得均衡。,2019/12/6,13,一、商业信用,局限性：1、商业信用的规模受单个企业拥有的货物和资金数量的限制。2、商业信用受方向上的限制。3、信用能力的局限性。4、商业信用在管理和调节上有一定的局限性。,2019/12/6,14,一、商业信用,鉴于上述局限性，商业信用不可能从根本上改变社会资金和资源的合理布局从而适应社会广泛的需要。当经济发展到一定程度，便出现了银行信用。,2019/12/6,15,二、银行信用,含义：是银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务活动提供的信用。银行信用是在商业信用发展到一定程度以后产生的，它和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。它得产生对商品货币经济的发展起着巨大的推动作用，标志着信用制度更加完善。,重点,2019/12/6,16,二、银行信用,特点：1、银行信用是以货币的形式提供的。2、银行信用是一种中介信用。3、银行信用的变化与经济景气状态往往不一致。,2019/12/6,17,二、银行信用,正是由于银行信用具有上述特点，使得它受现代经济生活中成为信用的主要形式。在我国，资金融通的基本形式就是银行信用，其他信用形式所占比重较小。在大多数西方发达国家中，银行信用也是一种主导信用形式。,2019/12/6,18,二、银行信用,作用：1、银行信用在规模上克服了商业信用得局限性。2、银行信用克服了商业信用使用方向上的限制，银行信用具有非常灵活的调节资金的作用。3、国家在宏观调控时，也把控制银行信用作为主要手段，通过控制贷款的收与放，来影响国民经济的发展水平与结构。,2019/12/6,19,二、银行信用,地位：在信用流域中，银行信用无论在规模上、范围上、期限上都大大超过了商业信用，在信用流域中居于主导地位。国家信用、商业信用等日益依赖于银行信用。因此，银行信用受到世界各国的重视及商业活动的推崇，成为当今世界最主要的信用形式之一。,2019/12/6,20,三、国家信用,2019/12/6,21,2019/12/6,22,三、国家信用,含义：是以国家财政为主体所发生的借贷活动，即国家作为债权人和债务人的信用。在现代社会中，国家信用主要表现为国家作为债务人，从社会上筹措资金来解决财政需要的信用形式。,2019/12/6,23,三、国家信用,形式：国家信用有多种方式，但其典型方式是发行公债和国库券。其中国库券是政府为解决短期的预算支出而发行的期限在一年起以下的债券；公债券是政府为弥补长期的财政赤字而发行的期限在一年期以上的长期债券。,2019/12/6,24,三、国家信用,特点：1、信用主体是国家。2、风险小，流动性高，收益稳定。,2019/12/6,25,三、国家信用,正是由于国家信用的特点，在现代市场经济中，国债不仅是政府筹资得重要手段，也成为居民、企业政府等各经济主体得重要投资工具，发挥准货币的作用。,2019/12/6,26,三、国家信用,作用：1、是调剂政府收支不平衡的手段。2、是弥补财政赤字的重要手段。3、是调节经济的重要手段。,2019/12/6,27,四、消费信用,含义：是企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的用于消费目的的信用。特点：先消费，后付款,重点,2019/12/6,28,四、消费信用,形式：（1）分期付款它是销售单位提供给消费者的一种信用，多用于购买耐用消费品。这种消费信用类似于商业信用，但又不完全相同，它是企业向消费者提供的，而商业信用则是企业向企业提供的。,2019/12/6,29,四、消费信用,（2）消费贷款银行和其他金融机构直接以货币形式向消费者提供的以消费为目的的贷款，用于购买耐用消费品或支付旅游费用等。这种消费信用，又分为买方信贷和卖方信贷两种形式，前者是对购买消费品的消费者直接发放贷款，后者主要是以分期付款单作为抵押对销售商品的工商企业发放贷款。,2019/12/6,30,四、消费信用,（3）银行和其他金融机构向个人提供的信用卡服务关于信用卡概念：是银行或信用卡公司向用户提供的一种延期付款的消费信用，持卡人可凭卡在发卡机构指定的地方购物和消费，也可以向银行存取现金。它是一种无担保的贷记卡，规定有一定的使用限额和期限。（信用卡持卡者一般来说是不需要在信用卡帐户上有存款）,2019/12/6,31,四、消费信用,特点：这种贷记卡不同于转帐卡（借记卡）。转帐卡的持有者必须在发卡公司开一个帐户，并存入一笔钱，用于支付商品和劳物。在转帐过程中，发卡公司并没有为用户垫支任何款项，所以借记卡只是一种转帐服务而不是信用服务。现在人们普遍使用的信用卡，兼有转帐功能和信用功能。,2019/12/6,32,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,信用卡是银行或专业公司对具有一定信用的客户所发行得一种信用证书。它产生于1915年，开始是美国的一些商店和百货公司发给客户赊购商品的凭证。1950年，纽约大来俱乐部发给会员信用卡，持卡人可在纽约的饭店、餐馆、航空公司赊购商品和劳务。20世纪60年代以来，西方国家大银行及一些旅馆、旅行组织、饭店等也普遍发行提供消费信用的信用卡。1966年以后，美国美洲银行联合多个国家的银行，联合发行国际性的东美卡，使得信用卡成为跨国的信用工具。,2019/12/6,33,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,美国对信用卡的使用最为普遍。早在20世纪80年代初，就有70%的家庭使用信用卡，平均每个成人有各种信用卡6张左右。改革开放以来，信用卡在我国也得到了推广。一般个人申领信用卡，必须在发卡机构开立存款专户，银行按照规定的活期存款利率支付利息。持卡人应在存款帐户保持足够的余额以备支付，如有急需，可以善意透支，由银行提供信贷服务。透支金额必须在一个月内偿还。,2019/12/6,34,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,1995年，广东发展银行发行了在中国第一张真正意义上的符合国际标准的人民币贷记卡和国际卡，开创了中国真正信用卡市场发展得先河。此后，中国各银行也开始办理信用卡业务，如中国银行得长城卡、工商银的牡丹卡、交通银行的太平洋卡、中国农业银的金穗卡、中国建设银行的龙卡和浦东发展银行的东方卡等。2002年，经中国人民银行批准，由80多家国内金融机构共同发起设立中国银联股份有限公司。中国银行卡产业在短段短十几年时间里取得了另人瞩目的成绩。但与境外成熟信用卡市场相比，我国信用卡市场的规模还很小。,2019/12/6,35,小资料：信用卡产生及信用卡市场规模,调查显示，截至2007年底，中国信用卡发卡量达到9976万张，较2006年增长69.65%，用户规模为3177万，同比增长54.22%。而目前信用卡的活卡率仅为20%至40%，参照国际信用卡活卡率，此激活比例属于较低水平。易观国际的分析师表示，目前我国的信用卡卡量和持卡人数呈现出快速增长的趋势，表明银行正在通过发卡的方式抢占市场，同时以用户为中心的意识正在增强。持卡人对信用卡的认知度提高，消费需求不断增长。,2019/12/6,36,四、消费信用,作用：消费信用对消费商品得生产和销售有促进作用。它可以使消费者提前享受目前尚无力购买的消费品，因而可以促进消费品和生产和销售，刺激经济增长，特别是在总供给大于总需求的宏观背景下，消费信用更具现实意义。,2019/12/6,37,四、消费信用,在经济日益发展的现代社会，消费信用对经济发展的促进作用就更为重要了。消费信用可以促进消费购买力，推动生产、投资的发展，扩大就业，可以与一国的经济政策相结合，更好地实现政策目标，同时也提高了国民收入水平，改善了银行的资产结构。在西方，消费信用的发展促进了产品的更新换代，推动了房地产产业和汽车产业的长足发展，成为推动西方国家经济增长的一种手段。,2019/12/6,38,四、消费信用,二战后，美国等西方国家纷纷把消费信用作为刺激经济增长的手段，并且取得了显著的效果。据统计，西方国家汽车的销售量有1/3是通过消费信用实现销售的。美国1987年消费信用未清偿总额就高达6130.2亿美元。,2019/12/6,39,四、消费信用,我国消费信贷起步很晚，20世纪90年代以来，我国经济快速发展，居民生活水平不断提高，在住房、汽车等领域出现了比较旺盛的需求。同时，随着买方市场的形成，消费需求不足成为制约经济增长的主要因素。政府采取多种措施扩大内需。信用消费作为刺激消费需求的有效手段得到重视和推广，各项旨在鼓励个人信用消费的政策、法律、法规相继出台，消费信用获得了一定程度的发展。重点发展住房和汽车消费信用，同时还包括信用卡及助学和旅游消费信用等。,2019/12/6,40,四、消费信用,国内消费信贷规模从有统计数据的1997年是172亿，发展到07年末是37000亿，10年来增长了200多倍。我国银行业消费金融的服务方式发生了根本性的变化。与西方国家200多年的消费金融业务比，我国的金融业务发展时间很短。伴随着我国经济的发展，我国的消费金融业务无论在消费范围、服务内涵、服务手段都发生巨大的变化，成为推动我国经济秩序健康发展的重要力量。,2019/12/6,41,五、证券信用,含义：是指企业以发行股票和债券的形式筹集资金的一种信用方式，这是一种直接信用。,2019/12/6,42,五、证券信用,从信用的实质上看，证券信用与国家信用相同，只是发出信用者不同，前者是企业，后者是政府，但参与者都是社会公众。因此，如果国家信用是一种独立的信用信用形式，那么证券信用也应该是一种独立的信用形式。证券信用的广泛开展要求金融市场的建立和发展。随着现代金融市场的进一步发展，证券投资信用将会越来越受到人们的重视。,2019/12/6,43,六、民间信用,含义：即个人信用，是个人之间相互以货币或事物所提供的信用。,2019/12/6,44,六、民间信用,特点：1、民间信用的主体是独立从事商品生产经营活动的个体或组织和一般家庭、个人消费者。2、期限一般较短，主要用于生产和生活急需资金。3、活动范围有限，一般受受贷方经济实力的限制，也受借方信用能力的限制。4、实行浮动利率，且利率水平一般高于银行利率。5、具有较大的风险性。,2019/12/6,45,七、国际信用,含义：是各国银行、企业、政府之间相互提供的信用及国际金融机构向各国政府、银行、企业提供的信用，它反映的是国际间的借贷关系，使信用的各种形式在地域上的发展和扩大。,2019/12/6,46,七、国际信用,种类：国际银行贷款：是商业银行、大公司、企业及其他金融机构在国际市场上进行的借贷活动。出口信贷：是出口国银行在政府的支持和补贴下，为扩大商品输出而对本国出口商或外国进口商提供的一种利率较低的贷款，利差由出口国政府补贴。,2019/12/6,47,七、国际信用,国际金融机构贷款：联合国所属的国际金融机构或区域性开发银行对其会员国提供的信贷。如国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行等。国际间政府贷款：指一国政府以其国库资金向他国政府提供的具有援助性质的贷款。利率较低，但附加条件较多。,2019/12/6,48,第三节信用工具,一、信用工具的概念及构成要素（一）概念信用工具，也叫金融工具，是在信用活动中产生的，能够证明金融交易期限、金额、价格的书面文书，它对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均有法律约束意义。,2019/12/6,49,第三节信用工具,书面信用工具可将借贷双方的权利和义务反映在具有一定格式的书面凭证上.这种书面凭证能准确记载双方的权利和义务,明确偿还日期和偿还金额,又经过一定的法定程序,能有效地约束双方行为,所以,它具有法律效率,可以转让、流通和贴现。,2019/12/6,50,第三节信用工具,（二）构成要素：金融工具由五大要素构成：1、面值：凭证的票面价格，包括面值币种和金额。2、到期日：即债务人必须向债权人偿还本金得最后日期。、期限：债务关系的持续时间、利率：债权人获得的收益水平；、利息的支付方式。,2019/12/6,51,二、金融工具的特征,二、金融工具的特征一般具有四个特征：1、偿还期：指债务人在必须偿还债务之前所经历的时间。金融工具一般都注明发行日和到期日，即偿还期。,重点,2019/12/6,52,二、金融工具的特征,2、流动性：是指金融工具立即变现而在价值上不受损失的能力，又称变现力。信用工具的流动性的大小包含两个方面的含义：一是能否方便地随时变现，二是变现过程中价格损失的程度和所耗费的交易成本的大小。一般来说，流动性与偿还期成反比关系，与债务人的信用能力成正比。,2019/12/6,53,二、金融工具的特征,3、风险性：是指购买金融工具的的本金是否又遭受损失的风险。风险有两种：违约风险和市场风险。违约风险是指债务人不能按规定还本付息而给债权人带来损失的可能性。市场风险是指信用工具市场价格波动而给投资者损失的可能性，信用工具的价格是波动的，市场风险不可避免。,2019/12/6,54,二、金融工具的特征,4、收益性：指信用工具能定期或不定期地为持有人带来一定的收入。这是信用的目的。收益的形式:有两类,一类是利息或股息收入,一类是资本利得收益(可流通和转让的债券和股票在二级市场可能得到的收益)。,2019/12/6,55,二、金融工具的特征,收益的衡量:是用收益率来反映的。收益率：是持有金融工具所取得的收益与本金的比率。金融工具不同，计算收益率的方法也不相同。比如现金的收益率为零，银行存款和不上市流通的债券的收益率为债券本券上规定的利率，而对于上市流通的股票、债券的收益率，就不光包括票面利率，还包括买入与卖出的差价（资本利得）。因此收益率率的计算方法有三种：,2019/12/6,56,二、金融工具的特征,1）名义收益率：又称息票收益率，即金融工具票面收益与本金的比率。如一张面额为1000元的债券，期限为10年，利率为年息6%，每年支付一次，则其名义利率为6%。,2019/12/6,57,二、金融工具的特征,2）即期收益率：是金融工具的票面收益与它的当期市场价格之比。如上例，票面的市场价格为950元，则即期收益率=1000*6%/950=6.32%。但期收益率与名义收益率都不能充分反映金融工具在剩余偿还期内实际收益。,2019/12/6,58,二、金融工具的特征,3）实际收益率：又称平均收益率，是指持有金融工具期间的实际收益与市场价格的比率。其中每年的实际收益=票面利息+本金损益=票面利息+（卖出价-卖入价）/持有期而实际收益率=每年的实际收入/买入价。如某人以950元的价格在第二年买入该债券，第五年又以1000元的价格卖出，则其实际收益率=60+（1000-950）/3/950=8.07%。,2019/12/6,59,二、金融工具的特征,可见，实际收益率将本金收益也考虑在内，更能准确的反映投资收益率，因此，是投资者投资的依据。,2019/12/6,60,二、金融工具的特征,金融工具的四个特征是密切相关的。偿还期短、流动性大的金融工具，风险也小、收益率也低，反之，偿还期长、流动性小的证券，风险就大，但收益率也高，故风险与收益对于金融工具来说就象孪生兄弟一样不可分离。,2019/12/6,61,二、金融工具的种类,在金融创新的带动下，金融工具的种类日益繁多。按照不同的标准，可以有不同的分类。,2019/12/6,62,二、金融工具的种类,（一）发行者性质划分，有直接金融工具和间接金融工具直接金融工具：是没有信用中介机构参与的借贷双方直接在金融市场进行融资而签发的信用工具。是由非金融机构的融资者、发行者发行的，如工商企业个人和政府签署得商业票据、公债、国库券、公司债券、股票等，其目的是为发行者取得资金。这些金融工具是用来在金融市场上直接进行借贷和交易的。,2019/12/6,63,二、金融工具的种类,间接金融工具：借贷双方通过信用中介机构进行融资而签发的信用工具。是指金融机构发行，主要有钞票（银行券）、存款单、各种借据、银行本票、金融债券、银行票据等，这些信用工具是由融资单位通过银行和其他金融机构融资而产生的。,2019/12/6,64,二、金融工具的种类,（二）按形成方式划分1、商业信用工具：商业票据概念：是在利用信用买卖商品时证明债权、债务关系的书面凭证。商业信用中，提供商业信用的债权人，（如赊销商品的企业）为了保障自己的权益，需要掌握一种受法律保护的债务文书，以说明债务人有按照规定金额、期限等条件偿还债务的义务，这种文书就是商业票据，是商业信用的凭证和工具。,2019/12/6,65,二、金融工具的种类,种类：主要分为期票和汇票两种。1）商业期票：概念：也叫商业本票，是债务人对债权人发出的在一定时期内无条件支付款项的债务证书。基本特征：一是本票的基本当事人只有两个，即出票人和收款人；二是本票的付款人为出票人自己，因此没有承兑制度。,2019/12/6,66,二、金融工具的种类,2）商业汇票：概念：是债权人发给债务人，命令他支付一定金额给持票人或第三者的无条件支付命令书，（注：商业汇票签发后，必须经过债务人的认可和承认，即承兑，承兑的过程就是债务人签字、划押、盖章的过程）,2019/12/6,67,二、金融工具的种类,种类：按承兑的方式不同，分为商业承兑汇票（债务人自己承兑）和银行承兑汇票（是一种由企业开出约定于将来某以日付款、并经银行盖上“已承兑”印章进行担保的商业票据，银行在这一活动中收取手续费，并要求发行这一工具的企业把规定的资金存入其帐户以应付票据承兑之需，银行的担保更意味着它有责任为该票据付款），银行承兑的汇票大大提高了商业票据的信用能力。,2019/12/6,68,二、金融工具的种类,2019/12/6,69,二、金融工具的种类,2、银行信用工具：1）现金：中央银行发行的的现金或钞票，是中央银行的信用工具或凭证。,2019/12/6,70,二、金融工具的种类,2）支票：就是活期存款的存款人向银行签发，要求从其帐户上支付一定金额付给票面指定人或持票人的无条件支付命令书。在信用制度发达的国家，绝大多数交易和债权债务关系，都是利用支票转帐结算的。,2019/12/6,71,二、金融工具的种类,3）银行票据：包括银行本票和银行汇票两种。银行本票：是由银行签发、也由银行付款的票据，可以代替现金流通。银行汇票：是由银行开出的汇款凭证，它由银行发出，异地收款人凭此向指定银行兑取款项。,2019/12/6,72,图例：英国定额汇票,汇票图样,2019/12/6,73,2019/12/6,74,中国建设银行汇票样本背面,2019/12/6,75,2019/12/6,76,2019/12/6,77,2019/12/6,78,2019/12/6,79,2019/12/6,80,本票样本,2019/12/6,81,中国工商银行转帐支票票样,2019/12/6,82,中国建设银行现金支票样本,2019/12/6,83,中国工商银行转帐支票票样,2019/12/6,84,中国建设银行现金支票样本,2019/12/6,85,二、金融工具的种类,4）可转让存单：（CD）是定期存款的凭证，一般不记名，金额大固定(如美国的最低面额为10万美元，一般都在50万美元以上)，期限为3-6个月，它于1961年首创于美国花旗银行，很快为世界各国所接受。我国发行的可转让存单期限多为1年期。,2019/12/6,86,二、金融工具的种类,3、国家信用工具：公债券（一年以上）和国库券（一年以下）在各类债券中，政府债券得利息率是最低的，信誉度高，风险小。,2019/12/6,87,二、金融工具的种类,4、消费信用工具：信用卡信用卡是消费者信贷的一种工具和形式，具有先消费后付款的特点。信用卡作为一种新型的支付工具，受到消费者的青睐，也为银行和商店带来了巨额利润，为消费者提供了极大的方便。,2019/12/6,88,二、金融工具的种类,5、国际信用工具：信用证：主要有商用信用证和旅行信用证两种。商用信用证：是商业银行受客户委托开出的证明客户有支付能力并保证支付的信用凭证。客户申请开立信用证时，必须预先向银行缴纳一定的保证金。商用信用证既可以用于国内贸易，也可以用于国际贸易。,2019/12/6,89,