（工商管理专业论文）水电项目经济评价、投标及标价预测研究.pdf

摘要 通过实例对水电建设项目财务评价和国民 经济评价的典型方法、主要指标及基本报表 等有关问题进行了评述性研究；划分了造价 估算的阶段，提出咨询业是造价控制的源头， 应运用生命周期项目管理等方法进行造价控 制；总结了国际水电工程投标报价的构成及 计算，比较实物法和定额法两种作价方法； 分别根据工程造价估算的特点，结合模糊系统 理论和神经网络理论，建立了基于模糊理论 和b p 网络的水电工程机电设备标价快速预测 模型；使用s w o t 模型研究竞标策略，应用概 率方法研究中标概率，并提出了定量化的报 价策略。 a b s t r a c t t h i sp n p e rn n a l y s e s s t u d i e st h ep r o c e s s e s m o i nj n de x e s a n df i f l a n c i a is h e e t so ff i n a n c i a ia p pr a is a i n a t i o o a le c o n o m i c e v a iua t i o nf orh y dr o p o w e opr o j e c t s d e t a i lt h es t a g eo fpr o j e c t c os ta f l dcons i d e rt h ep r o j e c tc o s t i f l ge n g i n e e r i n gi st h ef i r s ts t e p o fp g o je c tc os tc o i i t r o i ，l i f ep e r i o dc o n t r o l o t h e rm e t h o ds s h o u i db ea p p l l e d i tn o to n l ym a k eas n m m n r yo ft e n d e rp r i e e s f o r ms t r n c t ur e sn n n l y s is f o ri n t e r n a t i o n a lh y d r o 0 b j e c tm e t h o da n dq u o b n tn is og i v ep r i c e sc a i e n l a t i o nm e t h o ds p o w e rt e n d e r 。n n dc o m p n r et h em a t e r i a t _ m e t h o d 0 nt h eb a s iso ft h ep r i n c i p l eo ff u z z y n e n r n in e t w o r k t h e o r y t h ec h - r n c t e r is t i e so fp r o j e e tc o s te s t i m n t i o n t h i s p a p e re s t a b i i s hf u z z y b pn e t w o r kb a s e dm o d e io fr n p i d e s t i m a t i o no fe l e c t r i c i n n c h i n e r ye q n i p h i e n t c o s t f o r h y d r o p o w e t i tn i s os t u d i e st e n d e rc o m p e t i t i o ns t r a t e g i e sb yu s e o fs w o t m o d e i f i n n l l y b yt h en p p l i c a t i o no fp r o b a b i l i t yt h e o r y t e n d e l s u c e e s sp r o b a b i i i t ya n n l y s isc u r v e sw nsdr a w no o t t e n d e ro f f e rs t r a t e g i e sw e r es n b m i t q u - n t i f l e d 第一章水电建设项目经济评价研究 第一节水电建设项目经济评价概述 水电建设项目是建设期长、投资大、涉及面广、技术 复杂的系统工程，分投资前期、投资期和投资回收期三个 阶段。 项目经济评价是投资前期的一项非常重要的工作。根 据国民经济发展战略和电力发展规划的要求，在工程技术 可行的基础上，必须通过经济评价，计算水电建设项目投 入的费用和产出的效益，为项目的科学决策提供依据。 价。 格的 评价 目对 理性 水电建设项目经济评价包括财务评价和国民经济评 括地讲，则务评价主要是在国家现行则税制度和价 件f ，考查水电建设项e l 的财务可行性；国民经济 从国民经济综合平衡的角度，分析计算水电建设项 民经济的净效益，掘以f - 0 别水电建设项目的经济合 在西方，首先进行的是财务评价，以财务评价为主。 其原因除了资本主义所有制形式决定之外，还因为西方高 度发达的市场经济，使项目投入物、产出物的影子价格与 市场实际价格接近，国民经济评价与财务评价结果趋同性 概条是国 。 强。在我国，国民经济评价在先，财务评价在后。当国民 经济评价可行，财务评价可以接受时，爿能被通过。随着 我国社会主义市场经济的逐步建立和发展，投资方收益和 项目效益的直接挂钩，近年来在水电建设项目的决策过程 中，财务评价已同臻重要。 无论是考查财务可行性还是经济合理性，都在于弄清 项目的效益、收入和费用的动态数量关系。 水电建设项目的效益一般有三个方面： 首先是发电效益，即项目本身的容量和电量效益，以 及因兴建本项目所产生的梯级效益、补偿调节效益和改善 电力系统运行条件的效益等： 其次是综合利用效益，即防洪、灌溉、航运、供水、 养殖、旅游等； 第三是其他效益，即促进供电区和当地经济发展，改 善生态环境等。 发电销售收入及其他综合利用效葫中可以获得的实际 收入构成了水电建设项目的收入。 而为了获得上述效益，所付出的代价，即固定资产投 资、流动资金、成本及应交纳的税金等构成了水电建设项 目的费用。 国民经济评价原则上应考虑项目的全部效益和费用， 财务评价只计算项目效益与费用中的实际收入和支出。项 目经济评价应遵循效益与费用、收入与支出计算1 3 径一致 的原则。 水电建设项目经济评价把出发点和归宿点放在对项目 的全过程的分析上不但要考虑建设期投资多少、工期长 短、造价高低，还要考虑生产期的现会流量、经营成本、 经济效益如何，从而采用能够反映项目整个计算期内经济 效益的内部收益率、净现值、净现值率等作为项目取舍的 判别指标。经济评价工作的质量，不仅取决于方法本身的 科学性，同时还取决于电力市场供需预测、固定资产投资 估算、建设期以及替代方案指标等基础数据的可靠性。 第二节水电建设项目财务评价研究 水电建设项目财务评价的主要内容有：项目资金筹 措、实际收入和支出计算、贷款偿还能力计算及评价指标 计算等，并对一些主要影响因素做不确定性分析。 财务评价还可以为将来实现财务目标提供对比依撩。 即从日 资上争 有机配 财 际上实现社会价值最大化和股东价值最大化；从筹 取最低综合资本成本；从投资上力图风险和回报的 合；从营运资金上减少占用、加速周转。 筹评价以财务内部收益率和固定资产投资贷款偿还 期等为主= 要评价指标。一般还需要计算投资回收期、财务 净现值、投资利润率、投资利税率等指标，以及一些其他 指标( 如装机容量的单位千瓦投资、年发电量的单位千瓦 小时投资、单位发电成本等) 。 计算报表是财务评价的重要组成，以下以我国南方 x z x 水电站( 装机容量3 x i5 m w ) 为例予以分析。 ( 1 ) 固定资产投资估算表，投资使用计划表，售 电成本表，为财务评价提供基本依据。 表1 1固定资产投资估算表单位：万元 序号费h 名称估算价值分年度投资比例 l 电站【州定资产投资 3 8 9 9 7 略 ( i 1 + i2 ) li 1 11 至1 1 6 部分合计 3 3 9 7 6l o o 1 1l 建筑i ：程 1 0 6 9 23 1 4 7 1 1 2 机电设备及安装l ：群 1 1 9 5 9 3 5 2 0 1 13 金属结构及安装】程 3 2 9 99 7 l 1j 4 临时i ：群 2 7j 8 8 115 水库淹没补偿费 1 0 2 93 0 3 11 6 其他费川 4 2 7 9 1 2 5 9 l2 预备费f j 5 0 2 i 1 2l 基本预备费 1 6 9 9 1 2 2 涨价预备费 3 3 2 2 2 电站静态总投资 3 5 6 7 5 ( 1 1 + 121 ) ( 2 )损益表，用以计算水电建设项目在计算期内 各年的利润额，考核项目本身的获利能力，计算投资利涧 率和投资利税率。计算中包括销售税会附加，不计算所得 税。值得说明的是净利润是传统的会计方法，忽略了为产 生利润而占用的资本的机会成本。 ( 3 ) 还本付息表，用以测算固定资产投资贷款偿 还期，进行清偿能力分析，选择资金筹措方案，制定适宜 的借款及偿还计划等。该表只计算到还清贷款年份。 ( 4 )资金来源与运用表，用以测算计算期内各年 的资金盈余或姬缺f i m 0 。r f 我，按规定，还贷明川，允 汁刈j l 新增 包量减免部分税，川以还炎欤。还浦贷款后， 矩收全部税收。 埘 投资坝 i j 以选 币适当数 止的资金米源进行纠【 合肜成合理的资结构。类似f 财务琶理r f ，的财务十i ： 系数d f l = e b i t f e b i t j ) ，就投资利润率指标而羔仃如卜 n j 财务杠f f ：效啦： 设全部投资为k ，自有_ | f 金为k z ，贷款为k o ，全糊j 投 资利 卜；j 率为r ，自有资会利润：荐为r z 贷款利息率为r 叱 则有： k = k n + k 7 r z = ( k r k o r o 、k z = 【( k z + k o ) r k o r o k z = r + f r r o ) k o k z 可见，只要r r u 自有资会利润率与全投资利涧率的 差别被资金构成比k o k z 所放大。 ( 5 ) 财务现金流量表，反映水电建设项日计算期 i 符印n 0 现金收支，川以训$ i 符项动念和静态评价指标， 进行项g l 财务盈利 生分析。按投资计算基础的不同，财务 现金流璇表分为： a ) 项 i 全部投资现余流量表 项h 全部投资即指项目昕；i ! = ；总投资费用仝部有投资商 e i 已筹措提l j i ，可称为百分之百的股本投资。使刚全部投 资慨念汁算项 【投资效蕊指 ，j ；j 二要t i 二j 个的： 足沈项 i 沦j91 卜1 ， i i ：【；余资 ? 筹措 弁j 日f 1 效益州? 求n 1 j 务十i ：十if 1 ： 川，测 7 ：同笔资金仪仪投入的项不同，嘶使j e 铁利 的投资：| ：5 ( 毓一：，孔此“，比选项l ，决定资余的流阳： 越把项 的盈利能力资金筹措的成本捌比较咀确定m 使辟】外部资金投资南f j 可 = r 的i j 提一f ，项l 能水受的银行 贷款的利串的j ：啾：足从项几角度扎考虑资金筹措成 本基础1 ，客观地考察j 日i 二f 全部投资的投资效z i ：伏况，叫 尽管项目所需投资、是真订：的全投资，m 把它看作是全投 资，从而比较方便地考察项目所需全部投资的投资效益状 况。 b ) 项目自有资本( 或汁册资本) 的现金流量表 企业为提高投资效益，减少投资j x l 险，通常白筹一部 分资余( 注册资本) 。其余资金向银行筹措。若筹措到的 贷款利息率低于全部投资的内部收益率，则借助筹资财务 杠卡r 作用，可使企、f k 自有的这一部分资会的投资收益率进 一步提高。 ( 6 ) 资产负渍表 反映在预测期间e t 的每期木企业拥有的各项资产及f 5 权j 抽j 的剥照天系；i ：要提f i ：企业所掌握的则源、负圳 的债务、偿债能力、合营备方在企业巾持有的权益、未米 的财务趋向，为投资厅和金融机构参与项目投资和贷款提 供了珧筑依_ f 【i ：。 图1 1 销售收入、成本、税金关系分析简图 + z j 让、7 核算的的水u 站的u 0uj 止奉指蚍l ：输业i u 部分 七 s 。卜 宝 = 曼 器 卜 寸 u 竺 二一 一翟 型型 怒 丑 盎 斗 j 一一量 二掣喜釜 刊 日匠 “幕 墨 l 二i 爿蠡 一衄 警gs蓝秣篷要 日耋 矗要罨 芝 ：】 二】 晕 _ 罄暑g簧 塞寻蹈g军 岛 “ o悻 矗 工 至 王 j | ! ! 丁鲁冒池岳艟 耀 翟最 乜妊相：3窭惫 罾 _蟊 划制匹孽 粲嗣崎篷 星 捌 勺 言 ：半 一 = 性 候r 客一舛 僻相辎 n 一噼 工 = 型 = b 筑 譬 蒙 翳 = 盎* 爿 苷 面七“ 瑚 叶：， 臻 踽碹嶷军 五 七， sg g辱面 丘j * q 崮岳 兰 连2辱辐要三畸 餐曼；! ：争 目 ! c 幕蛞 堪 ：c 镛怒 昔廿抖 型 盥盥彗一：七 ! 格 辱 剖*罨寻业吲 吲蛙七 z 一 ， r i 世 一 嘿r 秽一辞 僻琳盎面挈恃睃 c 一哗 l 妇 k 。 l l 卜 7呈 是 竺 8 。 目 p 垒 型 鑫 型 寸 攀 崎 氧匠 一 1 爿 呸s权三旺寒 g j 鲁器喜趔鞑尝鲁轺爿鞑畸 譬 三工塔到*彗l 面 - , - j耀 导 翠 警 _ #世颦 蛙耳 j 兰每 、誊_砑 惺r 蓓j _ 斟 僻球妲旺枢将键踊 寸一啭 = = 鲁r 一 h 鲁 一 0毒 ； 竺 一 叶 刊 苫 h 一 牡 盎 ； 圭 妇 蠕“蕊牡 * 趣 廿菩 o = e 嶷辎 确 如 辐 枣 二 刊鞋 ， d = 崧 督 畦 l 耳 “ 要 莓= “妊 瑙交 靼型 枣靼 交掣 媸土 - l _穰蜒 i 瑙雾 寤基 手迎譬吲g臻 孽 审*均秸嚣 = c瑙 三棵 牢囊! 捌 芸g要=啦量s省辱- 昌 掣擎 招删磐哥建 卷 喜 二： =百斌 至 剞运 莲 峙蛙璺 篡 一 枣 一一 嘿s 车斟 氍旺卿坷黯长始魁 一噼 一 ： 娶蓬摩 立夏 。 譬导 一 。 譬导g 广一 盈 。 j 譬辱 h 一 。 g 导 。 譬导 h 一 。 襄怪 。 暑i 导 三窘 h g 竺 一叮 。 譬导 卜。 黛芝磊 n =扎昌 一 。i 一 一 醛 _ l 暑 ； 裂 i 哥一一 删 擎 至 ：s 蓦 塞嚣 始量出馨 鹫 棵姑如是 蕊 - 辎 i 到 露握 奄 暑 钆 “罨 毒瓷 ：点：蝠 瑙冬霉g辱 盎 瘁捌 擎 球删香等地 建 害 七 枣寒 百 赛要 运繇强罄舟 端捌 基冬 墨 #害 据互 ：k兰 ： 雕 睦 寻建 l n 1 ek n 禽 =墨 = 最星 生矗导 镕 睦 h 口 卟 m 口 导 n 址 _ _ 一 媪 妇 爿 ：=点 喜蠢一 一 心 嶷趣 纠 莲 i 绷 善茎 ：餐擎 硭 蛋 兰姊面甘 锥 寒 寒蠢d 每 *警邂搴 毪 弹翘擎蚓孥娃辐蜒 i 妊廿 蕞 害 暑瑟 诬 互互 罄 醛 i c逝 搿 枢龌是 一一 世 氓r 耋辞 一媛埒斌一群喇遐饔 卜_ 【噼 财务盈利性分析，包括计算财务内部收益率、投资回 收期、财务净现值、财务净现值率、投资利润率和投资利 税率等指标， ( 1 )财务内部收益率( f 1 r r ) 是衡量水电建设项目在财务上是否可行的主要评价指 标，是项目在计算期内，各年净现金流量现值累计等于零 时的折现率。其表达式为： n 吾1 ( c i c o ) 。( i + f i r r ) 1 = 0 式中：c i 一现会流入量( 包括销售收入，回收固定 资产余值、回收流动资金等) ； c 0 一现金流出量( 包括固定资产投资，流动 资金、经营成本，销售税金等) ； ( c i c o ) 一第t 年的净现金流量； n 一计算期。 在财务评价中，求出的f i r r 大于或等于综合贷款利 率、电力工业基准收益率( i c ) 时，该水电项目在财务上 是可以接受的。我国电力工业的基准收益率至今尚无正式 的统一规定，曾暂定为1 0 左右。目前国家实行了鼓励集 资办电、多种电价和新电新价，取消电力增容等收费项目， 一些省份已出现电力过剩，基本建设贷款利率下调，估计 未来一个时期电力工业的财务收益率有可能降低。 ( 2 ) 投资回收期 是以水电建设项目的净收益抵偿全部投资( 包括固定 资产投资和流动资金) 所需要的时间，是反映项目财务j ? 投资回收能力的重要指标。投资回收期自建设开始年算 起，同时还应写明自投产开始年算起的投资回收期。投资 回收期( p ，以年表示) 的表达式为： p t 画( c j c o ) t 2 0 投资回收期可用财务现金流量表累计净现金流量计算 求得。 ( 3 )财务净现值( f n p v ) 和净现值率( f n p v r ) 都是反映水电建设项目在计算期内获利能力的动态评 价指标。前者是指水电建设项目按电力工业基准收益率 ( i c ) ，将各年的净现金流量折现到建设期起点的现值之 和；后者是水电建设项目净现值与全部投资现值之比，即 单位投资现值的净现值。 n f n p v2 占1 ( c i c o ) t ( 1 + i 。) 4 f n p v r 2f n p v i 。 式中：i 。一投资( 包括固定资产投资和流动资会) 的 现值。 财务净现值通过现金流量表计算求得，财务净现值大 于或等于零的项目是可以接受的。数值越大，获利能力越 高。 ( 4 ) 投资利润率 项目达到设计生产能力后的一个正常g i 产年份的年利 润总额与项f j 总投资的比率。 投资利润率= 年利润总额( 或平均年利润总额) 总投资 ( 5 )投资利税率 项目达至0 设计生产能力后的一个难常生产年份的年利 税总额或其年均值与项目总投资的比率。 投资利税率= 年利税总额( 或其年均值) 总投资 ( 6 ) 固定资产投资贷款偿还期f n ) 在国家财政规定及项目具体财务条件下，水电建设项 目投产后，可以用做还款的利润、折旧、减免税金及其他 收益额，偿还固定资产投资贷款本金和利息所需要的时 间。贷款偿还期是财务分析中一个十分重要的判别指标。 其表达式为： p d id 2 t i ( r p + d + d ”+ r o ) 式中i ，一固定资产投资贷款本息之和： 螨一贷款偿还期( 建设丌始年计算) ； r 。一年可用于还贷的利润； 一年可用于还贷的折旧； d ”一年可用于还贷的减免税金； 氏一年可用于还贷的其他收益 贷款偿还期可用偿还贷款平衡表或财务平衡表直接推 算，以年表示。此外还应按建设期各年度贷款合同的贷款 期限，核算分年度贷款偿还期。 以我国x z x 水电站( 装机容量3 x l5 m w ) 为例。 表18x z x 水电站财务指标汇总表 序0项目 单僦指标 1 总投资j 兀 4 5 4 7 9 l1 同定资产投资万元 3 8 9 9 8 12 建设期利息 j 兀6 4 3 5 13 流动资金 万元4 6 2 电价 2l 还贷 c j j 上网电价 元k w ho5 0 22 还贷屙上网电价元k w h0 3 9 3 销售收入总存6 |) 3 兀 】9 6 3 3 7 4 总成本费州总额 j 兀7 3 8 9 8 5 销售税金附加总额j 兀2 6 7 7 6 型塑星塑 一一 37 h1 1 9 7 6 2 盈利能力指 ，j i 7 1 投资利润率 i 20 3 7 2 投资利税率 1 5 4 4 73 资本金利润率4 6 7 6 74 全部投资财务内部收益率( 所得税前)2 0 6 0 7 5 全部投资财务净现值( 所得税前)月兀 18 9 2 3 7 l 76 全部投资财务内部收益率( 所得税后) 1 6 2 0 77 全部投资财务净现值( 所得税后)万元 8 7 1 2 8 5 78 资本金财务内部收益率( 所得税后) 2 1 7 0 7 9 资本金财务净现值( 所得税后) 力兀9 2 6 5 1 4 7 】o投资删收期f 所得税前)年7j 2 7 1 l 投资亓| 收期( 所得税后) 缸 8 0 1 8 清偿能力指标 8l 借款偿还期年 1 1 9 7 82 资产负债率 7 2 1 6 水电建设项目利用国外贷款的各项财务评价指标，计 算公式与全部使用内资时相同，但下列方面有区别： ( 1 ) 固定资产 固定资产投资包括国内、国外资金的固定资产投资。 建设期利息：包括建设期国内投资利息、国外投资利 息和承诺费，以及为支付外资利息、承诺费、还款本金( 当 建设期长于宽限期时) 所需增借资金的利息。 外资贷款承诺费在签约后丌始支付，按下式，对各期 贷款分别计算： 年承诺费：= ( 年初结存贷款余额一本年使用贷款2 ) x 年 承诺费率 其中： 年初结存贷款余额= 贷款总额一年初已使用贷款累计 ( 2 )贷款偿还能力分析所使用的资衾流程，由以 下两部分组成： a )国内资产的固定资产投资流程： b ) 外资部分，按照预计可能的外资贷款条件( 利率、 承诺费率、宽限期和还款期) ，按公布的汇率，折算成人 民币的还款资金流程。 外资本息偿还，应在贷款协议规定，或设计拟定的宽 限期和还款期内进行。宽限期内，逐年支付当年利息。若 当年无支付能力，则需籍另外借款偿还。从宽限期结束至 还款期末的还款期问，按等额本金方式支付本息。 每年还本金额= 贷款总额实际还款期 每年付息= ( 年初累计贷款会额一当年还本2 ) x 年利率 从理论上看，进行方案经济评价或排列投资建议有如 下四条原则： a ) 从一组相互排斥的项目中选定个使股东财富最 大化的项目： b ) 要考虑各种现会流量； c ) 对现金流以适当的由市场决定的资本机会成本贴 j 见： d ) 价值迎加蟓| i 【| j 。 根wl 述p q 条原则j 以发现： 川收期法、投资利涧砗：法划以上四条原则都没有考 虑。曲内郝收；a 牢法的问题之一是作了升i 适当的机会成本 假汝，即假没每年的投资回报率相同；问题之二是没有考 虑m 投资率；问题之三是违反了价值追加原则，没有考虑 j s 人限瞍地利刚资金；问题之四是可能出现多重收益率。 只住净现值浊全部满足卜述四条原则，市场m 是基j i 坝j ! ：j j f 门长j h j 脱金流量水评价投资决策的。 亿内的实际 ：作t i 一，。i i i 常有这样一个步骤，即主钎 部j jc 先捉 j j 水 u 建设项日财务评价的边界条件，确定幽 家、投资方和建设n 位等都能认可的投资规模、投资回收 川、i j , j 邮收；术等指标后阿倒算每年应获得多少售f 叫5 ( 入，j 能满足这螳条什，进而试算出每年必须保证的卜网f i _ ! - 价和电量，若l 网 乜价具有市场竞争性，则项目财务评价 i t j j 二；并可再通过对f 也价的合理调憋，再重新计算投资网 收_ | j j 、内部收益率的实际值。 征卜述财务分析的基础上，对水电建设项目的财务可 行性评价尚应包括： a ) 投资来源和筹措方式的建议； b 1 水f 乜站f 乜价和电量销售的建议； c ) m j 务 彳枷i i n 评 i ： d 1 分析4 i 确定闪豢对财务指标的影响，并提川j 却 建议。 析。 第三节水电建设项目不确定性分析 建设项目不确定性分析包括敏感性分析和概率分 ( 1 ) 敏感性分析 敏感性分析可列表表示某种因素单独变化或多种因 素变化时，引起内部收益率变动的幅度。为求出内部收益 率达到临界点( 财务内部收益率等于财务基准收益率或经 济内部收益率等于社会折现率) 时，某种因素允许变化的 最大幅度，需绘制敏感性分析图。 以内部收益率为纵坐标，以几种不确定因素的变化 率( 百分数) 为横坐标，根据敏感性分析数据绘图，并标 出财务基准收益率或社会折现率线。 l 鄙收箭翠 定资产投资有效也最 本方案 m ：4 x 0 x 不确定历i 素变化率 f i r r 收益牢线 图中，某种因素对全部投资内部收益率的影响曲线与 基准收益率线或社会折线率线的交点( 临界点) 是允许该 种因素变化的最火幅度，即极限变化。变化幅度超过这个 极限项目就不可行。如果发生这种极限变化的可能性很 大，表明项目承担的风险很大。这个极限对于决策十分重 要。设定各敏感因素的变化幅度，尽可能基于某种预测。 这样得出的敏感性分析结果爿会引起项目决策人的重视。 简单地假设某种变化幅度进行敏感性分析，则把这一工作 等同于更换变量的代数运算，失去了敏感性分析的意义。 此外，敏感性分析还为项目向主管部门争取优惠条件，为 合营者商务谈判制定谈判方案提供依据。 水电建设项目的发电量，按有效电量计算，有效电量 是指设计中预计将被电网吸收的该水电站的多年平均发电 量。例如在水电比重大的电网，由于受火电站技术最小出 力的限制，丰水期可作基荷运行的水电站被迫弃水调峰， 形成f 1 负荷低谷时有弃水情况。因此，应特别注意研究有 效电量的取值，避免夸人或缩小发电效益。在项目计算期 内，闪负荷水乎、电删范围和电源结构等有变化，剥有效 电量有较大影响时，应根据各水平年电力电量平衡结果， 确定不同时期的有效电量。 此外，出于水文情况，机电设备制造，调度运行管理， 施t 堆渣导致尾水位抬高等因素的影响，水电站的实际发 电量往往与设计的有效电量有所出入，应予考虑。 水电建设项目发电量的取值直接影响到项目的财务收 入，：驽虑有效电量的可能变化幅度成为敏感性分析的重 点。 仍以x z x 水电站( 装机容量3 x 1 5 m w ) 为例 表1 9财务敏感性分析表 序 项目上网电价( 元k w h ) 号 还贷期还贷后 l 基本方案 o 5 00 3 9 2 投资增加2 0 o 6 10 4 6 3 发电效益减少1 0 0 5 60 4 3 4 不考虑交通效益 0 5 2o 4 1 5 交通效益减少5 0 o 5 10 4 0 6 交通效益增加5 0 0 4 9o 3 7 7 资本金占2 0 o 5 20 3 9 8 资本金占4 0 0 4 90 3 8 9 贷款期延长至1 5 年 0 4 20 3 8 l o 还贷期所得税减免5 0 0 4 5 0 3 9 1 1 还贷期所得税减免10 0 0 4 l0 3 9 ( 2 ) 概率分析 概率分析预测不确定因素的变化对评价指标的影响 程度和发生这利一影响的可能性大小。分析计算的内容，一 般为计算评价项目净现值的期望值和净现值大于等于零时 的积累概率，以判断项目的抗风险程度，净现值的期望值 大于零即为可行，大于零的积累概率愈接近于1 0 ，抗风 险性愈强。 i | 前，水电建设项目的概率分析缺乏实践经验，尚在 探讨研究。 水电建设项目的各种不确定因素，诸如固定资产投 资、建设期、有效电量、电价等，相互问无相关关系，均 可视为独立事件进行概率分析。关键问题是要针对评价项 目的特点，拟定分析因素。如对水文资料基础较差的项目， 应分析入库径流量变化出现的概率对净现值期望值的影 响；对多年调节水库，主要应分析，在计算期内与丰、平、 枯时段出现的概率响应的蓄水时间及生产期有效电量的分 布时序对净现值期望值的影响：对淹没损失大、移民数量 大的工程，则主要应分析，移民进度不能如期实现导致长 期低水位运行对净现值期望值的影响等。 第四节水电建设项目国民经济评价研究 国民经济评价是我国水电建设项目经济评价的核心部 分，它是从国家整体角度，考察项目的效益和费用，用影 子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率，计算分析项 日给田民经济带来的净效益，评价水电建设项目经济上的 合理性。 水电建设项目在国民经济评价中，水电站的效益须与 系统负荷预测、电源规划、电源安排、电力电量乎衡等工 作密切配合。根据“有”、“无”拟建水电站的原则，从电 力系统整体效果进行经济评价。 水电建设项目国民经济评价中发电效益的计算，按下 列两种方法之一采用： a ) 采用能同等程度满足电力系统的电力和电量需 要，并从原则上用影子价格计算的替代方案的费 用，作为发电效益。 b ) 采用电量( 作为产出物时) 影子价格计算发电效 益。 国民经济评价以经济内部收益率作为主要评价指标， 还需计算经济净现值和经济净现值率等指标。 ( 1 ) 经济内部收益率( e i r r ) 是反映项目对国民经济贡献的相对指标。是使项目计 算期内的经济净现值累计等于零时的折现率。当其大于或 等于社会折现率的项目，是可以考虑接受的。 ( 2 ) 经济净现值( e n p v ) 和经济净现值率( e n p v r ) 经济净现值是反映项目对国民经济所作贡献的绝对指 标。它是用社会折现率将项目计算期内各年的净效益折算 到开工第一年年初的现值之和。当经济净现值大于零时， 国家为拟建项目付出代价后，除得到符合社会折现率的社 会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会利润盈余。 经济净现值率是反映项目单位投资为国民经济所作净贡献 的相对指标，它是经济净现值与投资现值之比。 ( 3 ) 投资净效益率 在国民经济评价中，适用于电量( 作为产出物) 按影 子价格计算的情况。投资净效益率为：项目达到设计生产 能力后的一个正常生产年份的年净效益与全部投资的比 值。是反映项目投产后，单位投资对国民经济所作的年净 贡献的静态指标。一般情况下，投资净效益率大于社会折 现率的项目，是可以考虑接受的。 水电建设项目国民经济评价用以计算经济内部收益 率、经济净现值、经济净现值率等评价指标的计算报表： ( 1 ) 以替代方案支出作为收益的经济现金流量表( 替 代方案) 该法是水电设计单位贯采用的方法，主要要解决好 本项目和替代电站投入物的影子价格计算问题。 ( 2 ) 以影子价格计算投入、产出的经济现金流量表。 其中一种用于全部投资均为自有资金项目；另一种用于部 分利用外资贷款项目。 该法关键是计算产出物的电量影子价格，该电价应由 主管部门根据长远电力发展规划作出各电网的影子电价预 测，并定期公布，但足由于其计算方法在实践中还存在很 多问题，短期较难实现。在此情况下，评价研究人员可以 考虑按照电力规划部门为本项目所在电网所制定的中长期 规划，计算投入( 规划期内经过优选的要建的所有电源点 和输电设施) ，产出( 规划期内增加的电量) ，试算出规划 期内的平均边际成本，作为影子电价。 作为产出物的电量影子价格的定量影响因素很多，准 确难度大，如采用不合理的数字，就会影响项目国民经济 评价的科学性和准确性，把握不大时，可做敏感性分析， 供决策参考。 在现命流量表中不包括税会，这是闪为从罔民绎济的 角度看，税金并未造成资源的耗费或增加，属于因民经济 内部的转移支付，故不计为水电建设项目的流出现金。同 理，还应剔除效益和费用中属于国民经济内部的其他转移 支付部分，如国内贷款的利息支付等；而国外贷款利息的 支付，造成造成国内资源向国外的转移，计为水电建设项 目的现金流出。 仍以n z x 水电站为例。 表1 1 0 评价指标与基本报表关系表 经济基本报表 财务评价指标国民经济评价指标 分析 静态指动态指标静态动态指标 枥；指标 现金 现金流量全部投财务内部收投资经济内部收 流量衣 资回收 益率、 净效益率、 分析 期财务净现益率经济净现 值、值、 财务净现值经济净现值 意 塞 财务利润羡 投资利 平衡 润率、 分析投资利 税率 财务平衡【词定资 衣、 产投资 偿还贷款贷款偿 平衡表还期 、。 器 甘 是 g i 一 “ = 0 = j 型 亭 崮器 z 熊 i 崔删 毫投 d l瑙溪 鬟 罾 v v 拣啦 赵蚓d d i 到i 哥一一幅瞍七兰三_ l 媸斑祷士 堪害害 掉鲁逛掣蝽匿掣，速嶷塔鼙餐 摧 是史 皋“爿筝擎篁 一 耋量 + 茅 “：一 蓦 宝 - i 量 一 蠢 n = h j 喜 c 毒 o 。 o o 癸 z z ：= 主 0 、，- = 蓥兰 差 兰gu三0 ! ii ii 主曼 乏善 兰i ； i ； 芝三= 言 = = 三 ；主 否奏 罩壹 乏 篓姜 =z = 0 o ：-j 笋 =t ：l zi三。 一主一 j 主主 誊薹 il ：至 c = 建 - = c ： = n 蛊 ：迎 基 * 茸 o 盎 二一 亡三 一 = 壬 三苫 ：；茸 呼t = 三 一 掣 - 姑一宰蓦3 x ； 二 车 篁、啦羔掣 立 蔓 主兰娃 畦一 耍 爿 ? 荽 立 。掣 型 #荟= =4 每主# 鉴 w 三 二， 、 型 一 一 c ： 萼 一 、 群 盘 碧 舞 。 君娟 瓤 倒 抒 暴 垂 巴 掣孽 整 o 掣 对 蝥 三： 粕 寐 二 二， 一、 冀 、_ ：三 一 芎；=互 董 宝莲革 寒 参=： ， ， 玉 = ： ： 拳嚣誊器： 王 一 j采 餐： 二， 鬈一霉 崔 二 c ： 皋参 一 一 ? 型、j基 蜡 = 型壬 芏 ：妄譬q 一；_=li一一替，d$g 盎 暑一 日。 辍 i j 鑫 釉一 = 莹l 曲l 鼎 名 o o o 。 裂 。 $ 擀 ：三l 蚓 裁 $ 妇 吲_ 缢 寤 仉 榴凸 盎 如 ：鲁 捌 燕 - 蚵 嚣察 丁 崔 三蛰 器 $ 卷： 啦 辖簧一 塞 盎 4 ： 肆 ：， 7 型 崔 甚一 一一垂 蟹 掣 如5 二j ：曼 ：簧 嵫谨 裂 芒 粤 ： 爵 器采。 如 号 ：)舞篷蠡 =i =毪| c 三 j ( 三 骠o爱毯毫 o 碧 褰： 钽 ；j 蒜长暴鞲 如寒鲁$ 乏二 唳睡凹 0 ( 3 ) 函数l ( x ) = l ( 一x ) l ( 0 ) = 1 l ( x ) 在【o ，o o ) 上单调减。 例如l ( x ) 最常见的是对称的三角形函数，即 l ( x ) = m a x ( 0 ，1 一ixi ) ，如图4 1 所示。 图4 1 对称三角形的模糊数 对于对称的模糊数a = ( c ，w ) l ，c 表示模糊数的中心点 w 代表幅宽，根据扩张原理，对称模糊数有下列的运算： ( cl ，w i ) l + ( c 2 ，w 2 ) l = ( c l + c 2 ，w i + w 2 ) l ( c ，w ) l = ( c ，f fw ) l 当( 2 ) 中的回归系数是对称的模糊数时，y ( x p ) 也是 对称的模糊数，且出下式求得 y ( x p ) = a o + a i x p l + + a n x p n = ( c ( x p ) ，w ( x p ) ) l( 5 ) c ( x p ) = c o + c i x p l + + c n x p n( 6 ) w ( x p ) = w o + w ifx p l + + w nix p n ( 7 ) 模糊回归分析根据给定的输出值的类型可分为两 类：1 ) 基于实数输出值的模糊回归分析；2 ) 基于模糊输 出值的模糊回归分析。 试研究基于实数输出值的模糊回归分析 给定实数的输入输出值( x r ，y 一) 时，模糊回归模型的模 糊系数根据下列条件求得。 1 ) y 一包含在隶属度h 以上的子集 y ( x p ) h = y l - ty ( x p ) ( y ) ) h ( 8 ) 2 ) 幅宽w ( x p ) 之和最小。 因此，上述问题可归纳为下列的线性规划 m i n w ( x p ) 约束条件：y p c ( x p ) + ll ( h ) 1w ( x p ) y p c ( x p ) - ll ( h ) 1w ( x o ) ( 9 ) w i 0 ，i = 0 ，1 ，n 图4 2模糊线性同! j _ | 模型 x y ( x ) = a o + a i x ；a o = ( 2 ，1 ) l ，a 1 = ( 3 , 0 5 ) l h = o 5 当h = l 时，y p 必须满足 y p2c ( x p ) ，p 3 l 2 ，m 上式一一般不成立，当o h 0 ，w 3 o w 4 0 利用上述模糊回归模型可计算估计值的中心和上下限 值。 第二节机电设备标价预测神经网络模型 ( i ) 神经网络原理 神经网络是由大量的简单处理单元通过广泛的连接而 成的复杂网络。它是在借鉴了现代神经科学的研究成果的 基础上提出来的，在功能和结构上模拟了生物神经系统的 若干基本特性，神经网络理论是近十几年来发展极为迅速 的一门边缘学科。它是信号处理、模式识别、智能控制等 领域中得到越来越多的成功应用。 这罩尝试用神经网络来进行工程造价的快速估算。为 此，可将过去积累的许多典型工程的造价、工程分析资料 和工程特性按定的格式分析整理，以此作为样本输入神 经网络进行训练。神经网络模型自动提取包含在这些样本 中的知识，并以网络权值的方式储存在神经网络内部。这 样，工程技术人员就可根据拟建工程的特征，再根据有关 价格资料，输入神经网络，从而得到工程造价的估测值。 神经网络模型是多种多样的，各有其特点和用途。本 论文采用的神经网络模型是b p 网络( b a c kp r o p a g a t i o n ) ， b p 网络即误差逆传播网络。该网络是一种具有三层或三 层以上的阶层型神经网络，其上下层之间各神经元实现完 全连接，即下层的每一个单元与上层的每个单元都实现权 连接，而每层各种神经元之间无连接。当一对样本学习模 式提供给网络后，神经元的激活值从输入层经中间层向输 出层传播，在输出层的各神经元获得网络的输入响应。在 此之后，按减小希望输出与实际输出误差的方向，从输出 层经各中间层逐层修改各连接权，最后到输入层。随着这 种误差逆传播修正的不断进行，网络对输入模式响应的正 确率也不断上升。由于b p 算法网络增加了中间隐层并有 相应学习规则可循，使其具有对非线性模式的识别能力。 该模型基于以下原因应用于对水电工程标价预测： 1 ) b p 网络是神经网络模型中理论最完善，使用最广 的一种： 2 ) 标价预测要求有一定的准确度： 3 ) 标价预测允许较长的i j l i 练时阳j ，但得出结论的时 间必须越快越好； 4 ) 标价预测没有实时的要求。 典型的b p 网络是三层i j 馈阶段型网络，网络含有输 入层、隐层( 中问层) 和输出层，各层之i 日j 实现完全连接， 如图所示。b p 网络的学习出四个过程组成：输入样本模 式的顺传播误差逆传播记忆训练算法收敛。 y 哪舳y y n ) ftt o0o 对扩 o o 输出层 隐含层 o0o输入层 肛( a 懒a m 汗tt 翟4 3 三层b p 网络结构圈 对如图4 3 所示的b p 网络，设输入模式向量 a k _ ( a t ，a ：，a 。) ，希望输出向量y t = ( y ；，y 2 ，y a ) ：中间层单 元输入向量为s k = ( s l , s ：，s p ) ，输出向量b t b t ，b 2 。b p ) ；输 出层单元输入向量l t = ( 1 ，l ：1 。) ，输出向量c f ( c ，c ：，c a ) ； 输入层至中间层的连接权为 w u ，i 1 2 ，n ；j = l 2 ，p ；中 间层至输出层连接权 v j t j = l ，2 ，pt = l ，2 ，q ；e p 问各层 的阀值为 e j ，j = l 2 ，p ；输出层各单元的输出阀值为 r t ( t = l ，2 ，q ) 。n l 为模式样本对数，k = l ，2 ，m b p 网络的流程图如图4 4 所示。 7 、r l 抖 赢群l 一武一啦抖 h 舯、 7 ”+ “一”“一i f 计算隐层、输出层输入输出 上 计算样本误差并累加 上 计算各个样本的隐层输出层、输入层隐层权值修正值并累加 修正隐层- 输出层、输入层- 隐层权值 令是7 变学习效率i i 迭代次数累加ff 匾匦圈 豳4 4 b p 附络沭程幽 ( 2 ) 基于神经网络的工程造价估算模型 基于神经网络的估价模型其基本原理是利用过去积累 的大量典型工程的造价工料分析资料及工程特征作为训练 兰 样本，训练神经网络，从而完成输入空剧( 工程特征) 到 输出空问( 估价资料) 的映射，这个映射是高度非线性的， 它建立在简单非线性函数复合的基础上，可以表达工程造 价这个复杂的现象。 基于神经网络的工程造价估算模型如图4 5 所示，模 型分以下几个部分：输入预处理模块、神经网络模块和输 出处理模块。其核心部分是神经网络模块。 匝亟巫夔区卜斗匪麴强亟卜匮匦圈 图4 5 基于神经网络的工程造价估算模型 神经网络模块采用一个三层的b p 网络。如图4 3 所 示。分输入层、隐层、输出层，输入层单元共m 个，代表 工程的特征向量，用a - 表示，a k - ( a - ，a 2 a m ) ，其中 a - ，a 2 a m 分别为每个工程特征的输入。所谓工程的特征 是指能表示工程特点，且能反映工程的主要成本构成的重 要因素，如装机台数、单机容量、转轮直径、保护形式、 出线匹l 路数等，应参照历史工程资料的统计和分析，并根 据专家的经验来确定。 输出单元共n 个，代表工程的预算资料，如工程总造 价，机电设备的费用，安装费用等，用y k 表示， y k = ( y ，y ：，y n ) 。 输出预处理模块主要是对输入数据进行预处理。将有 些定性的东西转化为定量的数据，便于神经网络运算