（产业经济学专业论文）我国商业银行市场绩效研究.pdf

中文摘要 中文摘要 近两年的经济金融环境可谓是变化巨大，央行为了缓解通货膨胀的压力， 采取诸如加息、提高准备金等一系列紧缩政策；伴随着人民币升值，企业出 口量大减；同时美国次贷危机引起的全球金融风暴，对全球金融业带来了严 峻的考验；又加上一系列自然灾害的影响，我国经济增速出现放缓的迹象， 为此近期我国实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。我国商业银行在 如此复杂背景下，如何努力减少系统性风险，积极抓住宏观政策转向的契机， 提高自身市场绩效，是一个很紧迫也很有挑战性的课题。 本文正是在此背景下，从产业组织理论中的市场绩效理论出发，通过总 结国内外研究成果，并结合我国商业银行特征，运用理论分析和实证分析相 结合的方法，探索我国商业银行市场绩效的现状与不足，并提出尽可能实用 的相关对策建议。 本文一共包括五部分： 第一部分为绪论。主要阐述本文的研究目的、研究意义以及研究内容与 方法、创新和不足，并对国内外研究文献进行综述，根据文献所运用的方法， 从传统产业组织理论的结构法和非结构法分类介绍国内外相关文献，其中主 要介绍了s c p 假说和效率结构理论( e s ) 的相关文献。 第二部分为相关理论综述。首先阐述产业组织理论，并对理论流派进行 详细的介绍。按影响性分为传统主流产业组织理论和非主流产业组织理论， 同时又按时间顺序把主流产业组织理论分传统产业组织理论和新产业组织理 论，并对传统产业组织理论结构法中的五种假说进行逐个综述。然后阐述市 场绩效的涵义及产业组织中衡量市场绩效的指标，利润率指标、勒纳指数、 贝恩指数、托宾的q 值，并从资源配置效率、产业的规模结构效率、技术进 步三方面对市场绩效综合评价。 我国商业银行市场绩效研究 第三部分结合商业银行自身特点，阐明商业银行的市场绩效涵义，并从 宏观和微观层面进一步解释。然后结合商业银行三性( 赢利性、流动性、安 全性) 说明我国商业银行市场绩效的衡量指标；并指出影响我国商业银行市 场绩效的因素，包括宏观层面的宏观经济、国家政策和政府干预、经济全球 化等因素，市场结构方面的银行市场份额、银行市场集中度等因素，以及银 行企业自身方面的银行效率、银行财务管理能力、银行产权制度、银行的公 司治理结构、银行金融创新能力、风险管理水平等因素，由于宏观的系统风 险不是银行业所能左右的，所以本章主要把银行业市场结构和银行企业自身 方面因素作为分析的重点。 第四部分为实证分析。依照b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 、g o l d b e r g 和r 盈i ( 1 9 9 6 ) 的扩展 建模思路，构建出我国银行市场绩效分析实证模型。本文以资产收益率和净 资产收益率作为衡量商业银行市场绩效的指标，选取商业银行的x 效率和规 模效率、银行业市场集中度为解析变量，同时考虑到商业银行自身的特性， 选用存贷比率、资本化水平、核心资本充足率和不良资产率作为模型中的控 制变量，从而进行综合检验，以得出我国商业银行市场绩效的现状和存在的 问题。 第五部分为结论和建议。本文认为，1 我国商业银行市场为寡占型市场， 但垄断程度逐渐降低，竞争性逐渐加强；2 我国商业银行x 效率呈现递增的 态势，增速不断放缓。股份制商业银行的x 效率水平均普遍高于四大国有商 业银行，但国有商业银行的x 效率增速高于股份制商业银行，所以二者间的 x 效率差距在不断缩小。我国商业银行规模效率也呈递增的态势，逐步从规 模报酬递减优化为规模报酬递增，国有商业银行的规模效率水平明显好于股 份制商业银行：3 实证分析显示，市场集中度对我国商业银行的绩效不明显， 甚至出现集中度越高市场绩效越低的情况，所以应该鼓励竞争、降低垄断程 度，以提高我国商业银行市场绩效；市场份额对我国商业银行市场绩效无促 进作用，所以并不是市场份额越大越好，应综合考虑多方面因素，采取灵活 的经营模式，达到适合本银行的最佳的市场份额才是提高市场绩效的对策； 成本效率与市场绩效负相关，并且市场份额m s 与成本效率f f 的相关关 系通过显著性检验，相关系数为负，存在一些银行以牺牲盈利能力为代价换 取市场份额的错误业务扩张战略；规模效率与市场绩效显著正相关，说明规 2 中文摘要 模效率的提高有助于提高商业银行的市场绩效；决定商业银行市场绩效的其 他控制变量，如不良资产率、存贷比例和核心资本充足率的系数估计基本符 合我们关于银行的经验性认识。 根据以上分析并参考国内外研究成果，本文从宏观政策和银行企业自身 两个层面提出如何提高我国商业银行市场绩效的相关建议。宏观政策层面建 议包括：放宽行业进入限制，促进市场竞争、渐进式地放松价格管制，逐步 推进利率市场化、逐步减少分业经营管制，鼓励多元化经营。企业层面建议 包括：加快产权改革，建立适合我国国情的股份制银行、建立完善的公司治 理结构、提高银行的x 效率和规模效率、加强监管力度，提高风险控制能力、 提高商业银行的金融创新能力。 国内对商业银行市场绩效的研究大多是从市场结构出发分析市场绩效， 考察市场结构对市场绩效的影响，本文创新之处则是把市场支配力理论与效 率结构理论结合起来分析商业银行的市场绩效，不仅考虑了市场结构因素， 把市场结构作为影响市场绩效的一方面，同时检验我国商业银行的x 效率和 规模效率等效率因素以及反映银行业自身特性的一些指标，综合考察我国商 业银行的市场绩效，从而得出更切合实际的结论与建议。 关键词：商业银行市场绩效产业组织理论市场结构 3 a b s l r a c t t h ee n v i r o l l i i l e mo fe c o n o r n ya n df m a i l c eh a sb r o u g h ta _ b o u tg r e a tc h a l l g e si 1 1 r e c e n tt w ov e a r s ，o l 】rc e n ：t r a lb 卸kt a k es e r i e so fm ea s _ 1 1 r e s ，s u c ha si i l c r e a s e 也e m t e r e s tr a t e ，i m p r o v em el e g a lr e s e e 缸l d ，f o rt l l ep 眦p o s eo fr e l a x i n gm e i 衄a t i o n a r yp r e s 涨；e x p o r tv o l 嘲ed e c r e a s ew 他r m ba p p r e c i a t i o i l ，t h eg l o b a l f i n a i l c i a ls t o mh a sb r o u g h tag r e a ts h o c ki i lf - m a n c i a l i n ( i u s 田i l l 也ew o r l d i n a d d i t i o nt 0m ee 船c to fd a ：t l l r aid i s a s t e r s ，e c o i l o m i cg r o w mo fc l l i mr e d u c e d 仃e n d e 1 1 l l a n c e d ， s oo u rc o 咖i i l l p l e m e n t sp o s i t i v ef i s c a lp o l i c ym o d e r a t e l yl o o s e m o n e 卿p o l i c yi i l 也er e c e n t c l l i n a sc 0 删 i l e r c i a lb a n k ss h o u l di i i l p r o v e 也el e v e l o fr i s km a l l a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a i 岫龇1 di m p r 0 v ei t so w nb e n e 丘ti i lc o m p l e x b a c k 目o u n d 1 1 1 i st e x te x a c t l yp r o c e e d s 矗o mm et l l e o 巧o fm a r k e ta c h i e v e m e m ，b eb a s e d t h ea c k e v e m e n t so fc o h 七l a t e ds t u d i e sb o ma th o i n ea i l da b r o a d ，a r l d c b a r a l t e r i s t i c so fc o 舢 i l e r c i a lb a n k s ，a n a l y s e st l l es t a ：t u sa i l dm s u f ! e i c i e n to f 协e c h h mc o m m e r c i a lb a i 出s m a r k e ta c 址e v e m e n tb y 廿1 et l l e o r ) r a i l a l y s i s 趾d e m p i r i c 豇a n 址y s i s ，a i l dp u t sf 0 确韧旧s o l v i i l gc o l l i 她e a l s u r e 1 1 1 i sa r t i c l ei 1 1 c l u d e sf i v ep a r t s ： c h a p t e r1 ：e x o r d i 啪t h ee x o r d i 啪i sad i s c u s s i o no n 也er e s e 鲫c hp w p o s e ， r e s e a r c hs i 星越f i c a n c e ，s u b i e c ta n dm e m o do f l er e s e a r c h ，a n dt l l eh l n o v a t i o na r l d s h o 嘲g eo f “sp 印e r a c c o r d i n gt o 也er e f e r e n c e s ，廿l ea u m o rh a sa r e v i e wo n 也e s t n 】c t l l r ea i l dn o n s 仃u c t u r a lm e t h o do f 也e 缸a d i t i o n a lh l d u s 仃i a lo r g 越z a t i o n m o r y ，l m a i n l yi n l d u c e st h es c ph y p o t h e s i sa n de s c h 印t e r2 ：c o 鹏s p o n d i n gt h e o 巧a 1 1 a l y s i s 7 1 1 1 i sp a r t m s te l a b o r a t e st 1 1 e 蚰s t r i a l lo r g a 面z a t i o nt h e o 巧；m e a n w t l i l e ，m er e l a t e dt h e o r ys c h o o l sw e r e a n a l y z e d n l e 也e o 巧 w a sd i v i d e di n t om et r a d i t i o n a lm a i 璐臼e a m a 1 1 d n o n - m 抽1 妣锄仃；狙i t i o n a li i l d u s t r i a lo r g 撕z a t i o nt h e o 巧a c c o r d i i l gt 0 l e i n 丑u e n c e ，a n dm a 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西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人： 年月日 1 绪论 1 绪论 1 1 研究目的和研究意义 1 。1 1 研究目的 银行业是现代金融体系的重要组成部分，作为经营货币的机构，充当投 融资中介的作用，在整个国民经济中占有重要的地位。银行业绩效的高低影 响金融资源配置的高低，高效的银行体系对我国整个经济具有很大的推动作 用。 我国银行业中除了中国人民银行和三大政策性银行外，大多都是以商业 银行的身份参与市场。货币政策以商业银行作为最直接、最主要的调控对象， 传导到金融市场以及我国整个经济体，达到预期的效果。所以商业银行运行 的是否合理也决定了我国货币政策的实施效果。 近两年来，我国为了控制通货膨胀近两年来所采取的一系列诸如加息、 提高准备金等紧缩政策，使银行业所面临的金融市场发生了很大变化。同时 2 0 0 7 年以来美国次贷危机为导火索，引发的甚至波及全球的金融风暴，使全 球金融业都遭受了巨大的打击。如何在如此多变甚至不利的局面下提高我国 商业银行的市场绩效是一个很紧迫也是很有挑战性的课题。 本文从产业组织理论角度，解释了我国商业银行的市场绩效的涵义以及 衡量标准，然后阐明影响我国商业银行市场绩效的因素及影响程度，最后给 出如何在当前的复杂金融形式下提高我国商业银行市场绩效的政策建议。 1 1 2 研究意义 随着国际金融一体化，以及我国加入w t o 后外资银行在我国的规模也越 我国商业银行市场绩效研究 来越大，国际银行业的竞争近一步加剧。找出提高我国商业银行市场绩效的 对策并加以实施，是提高我国银行竞争力的必由途径之一。在当前全球金融 风暴的冲击下，不是很好的金融环境中，提高商业银行市场绩效更是抵御风 暴，稳定金融市场，保持我国经济稳步发展的迫切要求。 本文运用产业组织理论和研究方法，并结合实证分析对我国商业银行市 场绩效进行研究，从而对单纯从会计角度和管理角度分析银行运行效率给以 很好的补充。近一步找出提高我国商业银行市场绩效的对策，发挥银行业的 金融资源配置的作用。 1 2 国内外研究文献综述 1 2 1 国外关于银行市场绩效的文献综述 国际学术界对银行绩效的研究大约开始于2 0 世纪5 0 年代，该项研究的 发展较为迅速，研究中采用的计量方法和模型也在不断的更新。经济学界对 于银行绩效的研究早期以新古典经济学作为理论基础，主要探讨在一定约束 条件下，银行如何进行高效率的经营。 研究银行市场结构、非结构因素与银行绩效关系的产业组织理论模式有 两大类：一类是基于传统产业组织理论( t i o ) 所形成的结构法，另一类是为弥 补结构法的不足而基于新经验( 实证) 产业组织理论( n e i o ) 所形成的非结构 方法。其中以结构法中的市场支配力理论中的s c p 假说和效率结构理论，以 及非结构法中应用p 脚- r 0 s s e 模型的研究文献居多，而且占主流地位，以 下对此类文献着重介绍。 1 s c p 假说的文献综述 以s c p 假说作为银行绩效研究的文献，主要基于银行业组织结构、各种 行为策略与经营绩效的关系。认为当市场结构呈现高度集中的现象，在市场 范围内，各银行间将可借助协议、勾结或默契等联合行为，提高价格或指定 差别价格。因此市场集中度越高，某些银行获得的收益也越高( 硒d 眦u 和 p e t e r s o n ，1 9 8 1 ；p o z d e n a ，1 9 8 6 ；c l a r k ，1 9 8 7 ；g i l b e r t 和k o c h i l l ，1 9 8 9 ；b e 略e r 和h a n n a i l l 9 8 9 ；b e r g e r ，1 9 9 5 ；g o l d b e r g 和i 汤，1 9 9 6 ) 。尽管s c p 假说存在 2 1 绪论 一定的理论缺陷，但国际学术前沿领域对s c p 假说的实证和检验分析仍然层 出不穷，纷纷提出支持或否定传统s c p 假说的观点。 早期把s c p 假说应用到银行绩效研究的文献主要有，s h o r t ( 1 9 7 9 ) 将 1 9 7 2 1 9 7 4 年间的欧、美、目等1 2 国家的6 0 家银行进行分析，以h h i 指数， n 指数及前三家、前两家与前一家银行的存款集中度为市场结构的变量，权 益收益率作为银行经营绩效变量，结果发现：银行市场集中度与绩效呈现显 著的正相关关系。g i l b e r t ( 1 9 8 4 ) 在其综述性的论文指出，前人的4 5 项研究中 只有2 7 项支持银行绩效与市场集中程度的正相关关系，认为s c p 研究方法存 在理论上的粗糙和缺陷。b e r g e r 和h a n n 吼( 1 9 8 9 ) 采用了价格数据替代了利润 数据作为被解释变量，他们发现1 9 8 3 1 9 8 5 年，美国的银行产业集中度与零 售银行存款利率呈相反关系。m o l y n e u ) ( 和，n 1 蝴( 1 9 9 2 ) 在一份报告中认为： 银行业集中度与银行收益指标呈现很强的相关性。j a c k s o n ( 1 9 9 2 ) 将样本银行 业集中度进行分组的时候发现，分组的差异将使集中度变量的回归系数符号、 显著性产生变化，指出只有在低集中度的银行业样本中才存在金融产品的价 格、存款利率与赢利绩效呈现一定关系，总体上银行集中度和银行的价格之 间不存在线性关系。r u t l l e n l b e r g ( 1 9 9 4 ) 的研究则发现，在银行业进入障碍很高 的时候，银行业的集中度提高会带来银行绩效的显著增长。r h o a d e s ( 1 9 9 5 ) 的 研究则以r o a 平均数为被解释变量，以h h i 为解释变量，观察1 9 9 0 1 9 9 2 年间的1 6 8 4 个样本，发现聃i 的系数是呈现显著性的正相关关系，用其他市 场结构指标的回归结果仍然支持这个结论。 c e v d e t ( 1 9 9 7 ) 对1 9 8 6 1 9 9 2 年间土耳其银行市场结构与竞争研究的结果都 同样支持了传统s c p 假说成立。f r 锄e 和嗡e r s c h e 1 9 9 7 ) 的一项研究发现， 在美国乔治亚银行市场里，传统s c p 假说只有在使用银行存贷款定价数据时 才得到支持，而使用财务利润指标等数据时候却得不到支持。m 0 0 r e ( 1 9 9 8 ) 的 研究则发现，农村银行市场结构的集中度指标h h i 与r o a 银行绩效指标的 相关关系和显著性水平日益下降。k 1 m t 和h u i z i n g 1 9 9 9 ) 对1 9 8 8 1 9 9 5 年间 8 0 个国家的银4 0 行数据的调查证明，银行资产占g d p 值越高的国家、竞争 程度越大、市场集中程度越低，则银行的净收益越小。超额盈余越低，规模 越大的银行更能获取收益。在发展中国家，外资银行的收益要普遍高于本国 银行，而在发达国家这种情况则相反。p i l l o 趣1 9 9 9 a ) 的一份研究中，将r o a 3 我国商业银行市场绩效研究 指标作为因变量，而市场结构指标h h i 和其他指标作为自变量，结果证实， h h i 的系数显著且为正值，据此支持银行业的反垄断政策。p i l l o 敝1 9 9 9 b ) 另一 份研究则主要探讨农村小型银行的r o a 变动因素，他估计了市场集中程度 h h i 和大型银行机构的存在对小型银行r o a 的影响。令人惊奇的是，他发现 大型银行机构在农村的存在提高了小型银行的r o a 值，卸m 系数值不显著。 b 啪d j s s o 和d a m a t 0 ( 1 9 9 9 ) 对1 9 9 0 1 9 9 8 年的发展过中国家阿根廷的银行零 售业的研究发现，银行越发达的地区，其银行集中度越低、银行绩效越好， 不存在市场支配力的影响证据。 自2 0 0 0 年至今，对s c p 假说的研究也进一步拓宽。n i e r ( 2 0 0 0 ) 的研究报 告则将目标定为1 9 9 2 1 9 9 8 年，将英国与其他欧洲1 2 个国家的银行绩效进行 了对比。这份报告中的银行绩效指标是采用了风险调整后的收益指标 ra a t r o e 和托宾的q 值，回归结果显示，集中度指标和g d p 增长指标的系 数始终是显著正相关关系，而市场份额指标系数则无法通过显著性检验。 c h i n 豫( 2 0 0 1 ) 通过对非洲国家马拉维的银行产业1 9 7 0 1 9 9 4 年的市场结构、竞 争与金融发展所得到的实证结论也完全支持传统的s c p 假说。p i l l o 行和 r h o a d e s ( 2 0 0 2 ) 在使用了大量的美国城乡银行1 9 7 5 1 9 9 8 期间的数据检验了 s c p 假说，以净收入总资产为被解释变量，以h h i 和其他的市场结构测度指 标( 如银行机构的数目) 为解释变量进行回归分析，得到的h h i 系数是正的且 达到1 的显著性水平，其他如银行机构的数目等结构指标的系数在部分年份 是显著的，而在部分年份不显著，因而支持了s c p 假说。n a c e u “2 0 0 3 ) 对突 尼斯1 0 家主要银行的盈利因素分析，考察的时间范围是1 9 8 0 2 0 0 0 年，结论 有三：其一，c r 3 与银行净利息收益n i m 、r o a 指标呈现负相关关系，且与 银行净利息收益n i m 达到了1 的显著性水平；其二，通胀率、经济增长率 等宏观指标对银行净利息收益、胁指标无显著性影响；其三，银行管理费 用、权益资本总资产比率、总资产规模的对数值等个体银行的特殊指标对银 行净利息收益、r o a 指标有显著性影响。d i n g e r 和h a g e n ( 2 0 0 4 ) 检验了捷克、 爱沙尼亚、匈牙利、拉脱维亚、立陶宛、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克、斯洛 文尼亚等中东欧国家在1 9 9 4 2 0 0 1 年期间2 9 6 家银行的绩效决定因素，认为 存款市场上占主导性的银行会获得高的r o a 和n i m 收益率，银行集中度指 标与r o a 和n i m 收益指标呈现较弱的负相关关系，不占市场控制地位的银 4 1 绪论 行只能获得较低的r o a 和n i m 。m a u d o s 和g u e v a r a ( 2 0 0 4 ) 基于欧洲银行市场 的实证分析得到的结论是：1 9 9 3 2 0 0 0 期间，集中度与银行利息收益指标有统 计意义和经济意义上的正的显著性相关关系。p e r i a 和m o d y ( 2 0 0 4 ) 针对阿根 廷、智利i 秘鲁等拉美国家1 9 9 5 2 0 0 0 年，哥伦比亚1 9 9 7 2 0 0 0 年，墨西哥 1 9 9 8 2 0 0 1 年的银行数据，检验了外资银行的进入和市场集中度对样本银行的 息差影响，结论有：银行业集中度指标对息差有显著的正影响，外资银行的 介入会减少利息收入、提高金融中介化的程度，其长期好处是降低银行体系 的成本结构水平。p e i y iy u 和w e m e rn e u s ( 2 0 0 4 ) 的研究文献通过对德国银行 业1 9 9 8 2 0 0 1 年间的实证分析，认为德国银行样本期的数据证明，银行业的 集中程度的加剧可以带来更高的绩效水平，兼并方式可以提高银行的r o e ， 德国银行业监管者应当在银行整合过程中保护消费者，还发现，银行的资产 组合风险也是银行结构一绩效关系的重要变量。 k o s i l l i d o ue ta 1 ( 2 0 0 5 ) 对1 9 9 5 2 0 0 2 年英国地方商业银行2 2 4 个样本的收 益分析中得出的结论是：c i u 指标的经济和统计意义上显著，支持s c p 假说， 成本收入率指标与平均r o a 、n i m 呈显著性的负相关而贷款损失准备与n i m 指标呈显著性的正相关关系。 国外以s c p 假说研究银行绩效的文献丰富，且开始较早，研究的着眼点 也较广泛。由于国外各国的研究对象大多是基于本国银行，甚至是本国银行 的不同时期，这样得出的结论不尽相同，争论也较激烈，但是大多研究结果 仍然支持s c p 假说，银行集中度指标与银行绩效指标呈正相关关系。 2 效率结构理论( e s ) 的文献综述 国外运用效率结构理论( e s ) 的对银行绩效研究发端于2 0 世纪8 0 年代， 到9 0 年代末期逐渐成熟。c 砌t o n 和p e d o 毋2 0 0 0 ) 在其经典产业组织理论教科 书中总结认为，如果一些银行在市场中找寻到了一种降低其成本结构的方法 和途径，则这些银行可以稍微降低其金融产品的定价，这反过来比其他高成 本结构的银行会增加更多的市场份额和获得更高的利润，低成本银行的规模 也会更大，在集中度较高的市场里也会获得更高的利润。b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 的研究 也说明，当成本效率指标进入到回归模型中时，原有的收益指标与集中度的 显著相关关系很可能会逆转。 ( 1 ) x 效率结构假说( e s 的文献综述 5 我国商业银行市场绩效研究 早期支持x 效率结构假说( e s x ) 的国外学者普遍认为银行的管理效率( ) ( 效率) 与银行市场份额呈正相关关系，因此，以银行市场份额( 替代x 效率) 与银行赢利能力的正相关关系来支持该假说。部分文献如s m i r l o c k 、g i l l i g a i l 和m a r s h 出l ( 1 9 8 4 ) 、s i i l i r l o c k ( 1 9 8 5 ) 、s m i r l o c k 和b r o m ( 1 9 8 6 ) 、c l a r k ( 1 9 8 7 ) 、 w h a l e n ( 1 9 8 7 ) 、e v a n o f ! f 和f o n i e r ( 1 9 8 8 ) 认为x 效率是导致市场占有率提高的 主因，通过银行管理效率与市场占有率的正相关，推出各银行卓越的管理是 提高获利能力的主要因素。由于这些研究并未直接测度银行的管理效率和规 模效率，也未将银行效率与盈利能力进行回归分析，这是早期研究的一个不 足之处。经过b e r g e r ( 1 9 9 5 ) 的综述与纠正，目前的研究文献已经进行了改进。 均采用了x 效率变量与银行盈利能力变量回归关系、x 效率变量与银行市场 份额和集中度等变量回归关系来验证x 效率结构假说。b e r g e “1 9 9 5 ) 进一步在 这份文献中检验了这四种假说，发现研究样本数据只能部分支持x 效率结构 假说。g o l d b e r g 和r 面( 1 9 9 6 ) 对欧洲1 1 国1 9 8 8 1 9 9 1 年间的银行的x 效率直 接进行了测度，分别用利润收益和金融产品价格作为衡量银行绩效的方法， 实证分析了市场结构与银行绩效之间的关系。发现在样本期内无法找到明显 支持关于银行业集中度与银行盈利能力之间的正相关关系的证据，相反，这 篇文献仅支持x 效率结构假说在银行低集中市场中成立，认为对银行兼并的 简单管制政策是无效。m a u d o s ( 1 9 9 8 ) 对西班牙1 9 9 0 1 9 9 3 年期间3 5 3 个银行样 本数据的银行收益做了分析，结果显示，银行效率指标与收益的相关关系显 著，市场集中度与收益的相关关系无法通过检验，虽然市场份额指标与收益 的相关关系也显著，但结果仍支持x 效率结构假说( e s x ) 。 p u m 和r o o i i ( 1 9 9 9 ) 通过对1 9 9 2 1 9 9 7 年比利时、法国、德国、英国、意 大利、卢森堡、荷兰、西班牙8 个欧洲国家银行研究后认为，x 效率是产生 银行绩效和市场份额的关键因素，银行合并的成功离不开x 效率和银行绩效 的提升，而且也找不到由于市场支配力的增长所导致的银行产