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浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 摘要 本文研究我国银行业市场势力及其与行业效率的关系，着重从实 证角度对我国银行业市场势力及其造成的福利损失进行了测度，对其 与行业效率之间的关系进行了检验。通过对我国银行业市场势力及其 与行业效率关系的研究，明确了我国银行业的市场结构，市场势力对 行业效率的影响及其导致的福利损失大小，所有这些都为我国今后制 定深化银行业改革，提升银行效率，促进市场竞争的相关政策提供了 理论依据。 本文首先提出了研究我国银行业市场势力的背景及意义，对国 内外市场势力相关研究现状进行了回顾。对市场势力的涵义及测度方 法进行了分析。 在我国银行业市场势力的测度上，分别以c r n 、赫芬达尔指数、 h 统计值和勒纳指数作为衡量市场势力的指标，并对其进行测度。结 果表明，从1 9 9 6 - - - 2 0 0 8 年，我国银行业市场处于垄断竞争状态，但 市场集中度不断下降，竞争程度有效提高，市场势力在总体水平上呈 现震荡下降趋势。 在对市场势力与行业效率关系的研究上，构建了我国银行业效率 影响因素模型，对市场势力与行业成本效率、规模效率和技术效率的 t 关系进行了分析。结果发现，在总体水平上，市场势力与成本效率、 技术效率之间存在显著的负相关关系，与规模效率之间不存在显著的 相关关系。 在福利损失的研究中，根据哈伯格的相关理论，对我国银行业市 场势力产生的福利损失进行了测度。结果表明，1 9 9 6 - - 2 0 0 8 年，市 场势力导致的福利损失占g d p 的比重在总体水平上呈震荡下降趋 势。与欧盟银行业市场相比，我国银行业市场势力所产生的福利损失 并不高。 关键词：市场势力，行业效率，福利损失，勒纳指数 h 浙江工业大学硕士学位论文 中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 t l ， ee m p i r i c a ls t u d yo ft h e l u 刚i ( e tp o w e r o fc h i n a sb a n l a 嗳呵gi n d u s t r ya n di t s r e l 棚o n s m pw i t hi n d u s t r ye f n c i e n c y a b s t r a c t t 陆sp a p e rs t u d i e dt h em a r k e tp o w e ro fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r ya n di t s r e l a t i o n s h i pw i t hi n d u s t r ye f h c i e n c y ，m e a s u r e dt h em a r k e tp o w e r o fc h i n a sb a n k i n g i n d u s t r ya n dt h ew e l f a r el o s s e sc a u s e db ym a r k e tp o w e rf r o mt h ee m p i r i c a lv i e w ，a n d t e s t e dt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h em a r k e tp o w e ra n di n d u s t r ye f f i c i e n c y 1 k o u 曲 s t u d y i n gt h em a r k e tp o w e ro fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r ya n di t sr e l a t i o n s h i pw i t l l i n d u s t r ye 伍c i e n c y , w ed e f m e dt h em a r k e ts t r u c t u r eo fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y , t h e i m p a c tt ot h ei n d u s t r ye 简c i e n c ya n dt h ew e l f a r el o s sc a u s e db yi t a 1 lo ft h o s e p r o v i d e sat h e o r e t i c a lb a s i sf o ru st od e e pt h eb a n k i n gr e f o r l t l ，i m p r o v eb a n k i n g e f f i c i e n c ya n dp r o m o t em a r k e tc o m p e t i t i o n f i r s t ，w ep r o p o s e dt h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo fs t u d y i n g 也em a r k e t p o w e ro fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r y , r e v i e w e dt h ec u r r e n tr e s e a r c hs i t u a t i o no f m a r k e t p o w e ra th o m ea n da b r o a d ，a n a l y z e dt h ec o i l c e p ta n dt h em e a s u r e m e n tm e t h o d so ft h e m a r k e tp o w e r o nt h em e a s u r e m e n to ft h em a r k e tp o w e r , w er e s p e c t i v e l yc h o s ec i ui n d e x ， h e r f i n d a t l li n d e x ，p a n z a r - r o s s ehi n d e xa n dt h el e m e ri n d e xa sai n d i c a t o r st o m e a s u r em a r k e tp o w e r , a n dt h e ng i v e nae m p i r i c a ls t u d y ，n l er e s u l t ss h o wt h a t ：f r o m 19 9 6t o2 0 0 8 ，c h i n a sb a n k i n gm a r k e ts t r u c t u r ei sm o n o p o l i s t i cc o m p e t i t i o n ；b u tt h e m a r k e tc o n c e n t r a t i o nf e l lc l e a r l y , t h el e v e lo fm a r k e tc o m p e t i t i o ni m p r o v e de f f e c t i v e l y i nt h eo v e r a l l l e v e l t h em a r k e tp o w e rs h o w e dad o w n w a r dt r e n di ns h o c k o nt h er e s e a r c ho ft h er e l a t i o i a s h i pb e t w e e nm a r k e tp o w e ra n di n d u s t r ye f f i c i e n c y , w ec o n s t r u c tt h em o d e lo fi n f l u e n c i n gf a c t o r st ot h ei n d u s t r ye f f i c i e n c y , a n da n a l y z e d t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h em a r k e tp o w e ra n dt h ec o s te f f i c i e n c y , s c a l ee f f i c i e n c y a n dt e c h n i c a le f f i c i e n c y t h er e s u l t ss h o w e dt l l a t ，a ta l la g g r e g a t el e v e l ，t h e r ew a sa s i g n i f i c a n tn e g a t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e nb a n k sc o s te f f i c i e n c y , t e c h n i c a le f f i c i e n c y a n dm a r k e tp o w e r , a n dw a s n tas i g n i f i c a n tc o r r e l a t i o nb e t w e e nb a n k ss c a l ee f f i c i e n c y a n dm a r k e tp o w e r a c c o r d i n gt oh a r b e r g e r sr e l a t e dt h e o r y , w ec a l c u l a t e dt h ew e l f a r el o s s e sw h i c h i sc a u s e db ym a r k e tp o w e r t h er e s u l t ss h o w e dt h a tf r o m19 9 6t o2 0 0 8 ，t h ep r o p o r t i o n o ft h ew e l f a r e1 0 s s e st ot h eg d ps h o w e das h o c kd o w n w a r dt r e n da ta na g g r e g a t e i l e v e l c o m p a r e d 、析t l lt h ee l ib a n k i n gi n d u s t r y , t h ew e l f a r el o s s e sc a u s e db yt h e m a r k e tp o w e ro fc h i n a sb a n k i n gi n d u s t r yi sn o th i g h k e yw o r d s ：m a r k e t p o w e r ；i n d u s t r ye f f i c i e n c y ；w e l f a r el o s s ；l e m e ri n d e x i v 浙江工业大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文 不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得浙 江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作 出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明 的法律责任。 作者签名： 压蜉 日期： 眵年二月，。日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意 学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文 被查阅和借阅。本人授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密口。 ( 请在以上相应方框内打“”) 作者签名： 导师签名： 日期：口7 年z 月多。日 。 日期：年月日 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 1 绪论 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究背景 金融是现代经济的核心，近2 0 多年来，无论是理论还是实证研究都表明金 融业的发展对经济的发展具有显著地促进作用。我国目前银行业金融机构主要包 括了：4 家国有商业银行，1 3 家股份制商业银行，1 1 5 家城市商业银行，6 2 6 家 城市信用社。银行业资产总额占到我国全部金融机构总资产的9 0 以上，可以说 银行业在我国金融业中处于绝对的主体地位。而在银行业对我国经济发展起到重 要促进作用的同时，其高集中、高垄断现象却一直存在。 在经济体制改革之前，我国形成了与计划经济体制相适应的“大一统的金 融体制，所有信贷业务由中国人民银行独家办理1 。在银行内部管理上实行统收统 支、统存统贷，存贷款利率由中国人民银行统一制定。中国人民银行成为全国现 金、结算和信贷中心，此时的中国人民银行既是货币政策的制定和实施者，又是 全部金融业务的执行者和承担者。在当时货币市场和资本市场未引人的情况下， 中国人民银行曾独家垄断整个金融业。这也与当时为降低资金存贷价格，维持一 个稳定的低利率水平，以保证重工业以较低的建设成本迅速增长的国家宏观目标 相适应。维持和压低利率政策是为发展重工业这个中心服务的，而国家控制之外 的融资渠道又不能有效地执行此任务，国家金融垄断也就应运而生。 2 0 世纪7 0 年代末，国家开始对计划金融体制进行改革尝试，“大一统 的 组织结构逐渐被打破，二级银行制度框架开始建立。1 9 7 8 年，中国人民银行从 财政部分离，1 9 7 9 年3 月，恢复成立了中国农业银行，改革了中国银行体制； 1 9 8 3 年4 月，中国建设银行成为金融经济组织；1 9 8 4 年1 月，成立了中国工商 银行，承担原来由中国人民银行办理的工商信贷和储蓄业务。这不单标志着我国 以中央银行和专业银行为基本格局的双层银行体系的建立，也标志着计划金融制 度下的一元化行政垄断金融组织体系被打破，寡占型金融组织体系开始发育成 长。另一方面，一级银行体制开始转向二级银行体制。1 9 8 3 年9 月，国务院颁 发中国人民银行专门行使中央银行职能的决定，中国人民银行不再办理针对 企业和个人的信贷业务，成为专门从事金融管理、制定和实施货币政策的政府机 构。此时，随着信贷管理体制的变化及银行的企业化改革进行，国家将部分剩余 权益下放国有银行以增强其激励体制，于是国有银行的利益开始出现，各银行之 1 罗瑁国有商业银行市场势力分析 j 金融研究，2 0 0 3 ( 1 0 ) ：7 4 8 3 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 间开展了存贷市场的竞争。但是，这并不是真正意义上的竞争，只是在工商企业、 农村、外汇和基本建设四大不同领域的市场分割。 1 9 8 4 年以后，我国进行了一系列的金融体系改革，开始大力发展多元化银 行组织机构，并在组织制度上实行了创新。8 0 年代中后期，我国开始引入了多 元化的竞争主体，逐步稀释国有银行绝对的行政垄断力，四大国有银行之间被引 入竞争机制，业务上也实行了互相交叉。与此同时，一批区域性和全国性的股份 制商业银行开始建立，它们的机构与业务拓展迅速，整体实力不断壮大。从1 9 8 6 年7 月国务院批准重新组建交通银行到1 9 9 6 年，共有1 3 家股份制商业银行陆续 成立，包括了招商银行、兴业银行、光大银行、华夏银行、浦发银行等。这些举 措不单增加了市场参与者的数量，更使得市场竞争程度得以极大的改善。 从1 9 9 6 年以来到现在，经过2 0 几年的市场化改革与发展，我国银行业已经 形成了一个以中国人民银行为领导、国有商业银行为主体，政策银行、股份制商 业银行、城市商业银行以及其他银行业金融机构并存、分工协作、互为补充的多 元化和多层次的组织机构体系。在此期间，股份制商业银行、城市商业银行的迅 速崛起，外国独资银行、合资银行的大量出现，使国有银行的绝对垄断地位在一 定程度上得到减弱，市场势力也不再成为国家计划分配金融资源的手段。但整体 上银行业集中程度依然较高，高集中、低效益的扭曲现象依然明显。在传统金融 模式为我国的经济发展做出巨大贡献的同时，其负面影响( 如：金融产品供给单 一、服务质量低下、经营成本无效率和社会福利净损失等现象) 日益显现，并被 人们逐渐重视。 1 1 2 研究意义 ( 1 ) 检测行业状态，明确市场结构 在我国，金融改革的主要目标之一就是实现银行存贷款利率的市场化。而要 实现银行存贷款利率市场化的首要前提就是构建一个竞争充分，能够准确反映货 币供求关系的信贷市场。因此，为了有效推进银行利率的市场化改革，就要求我 们对银行业市场的竞争程度及其所处的市场状态进行准确的度量。与此同时，根 据我国在加入w t o 时所做的承诺，我国金融市场目前已全面对外开放，大量的 国外金融机构纷纷进入我国市场。所以，如何有效提高我国银行业的整体绩效和 竞争能力以对抗外资银行的大量涌入已成为十分迫切的问题。产业组织理论中传 统的结构主义( s c p 范式) 学派认为，市场绩效同市场结构密切相关。因此，要 实现包括成本效率、技术效率等在内的行业效率的提高就必须先对行业效率与市 场结构的关系进行研究，明确市场结构对行业效率的影响。 ( 2 ) 测度垄断成本，为政策制定提供理论依据 由于历史的原因，我国银行业市场长期以来一直被少数几家国有大银行所垄 2 浙江工业大学硕士学位论文 中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 断，其在存贷款市场占据了绝对的市场份额。虽然近年来我国股份制商业银行和 城市商业银行发展迅速，但银行业的总体集中程度依然较高，垄断现象十分明显。 另一方面，我国银行业的存贷款价格由央行统一制定，银行没有自主定价权，并 不能根据利润最大化原则的边际收益等于边际成本进行定价。因此，我国银行业 较高的市场集中程度，是否像一般具有高集中度的垄断行业一样产生巨大的社会 成本，则需要我们根据我国银行业自身的环境特点，进行具体测算。从而在数量 水平上明确其所导致社会成本的大小，为政府相关政策的制度提供理论依据。 1 2 本文的研究框架 第一章绪论。提出当前我国银行业市场势力研究的背景及意义，对本文的 结构框架进行说明，并对本文的创新点进行阐述。 第二章文献综述。对国内外市场势力的相关研究历程进行了回顾。对相关 研究在各个时间段的不同观点进行了总结。对各种测度方法的特点及市场势力相 关研究的发展趋势进行了分析。 第三章市场势力的涵义及测度方法。根据对国内外关于市场势力涵义相关 解释的回顾与整理，对市场势力的内涵进行了重新界定。对目前用于市场势力测 度的主要指标集中度指标、h 统计值、勒纳指数和推测变分的原理、假设、 优缺点和函数方程进行了全面、详细的说明。 第四章我国银行业市场势力状况的测度。以我国1 3 家总资产占银行业总 资产8 0 以上的商业银行( 包括四家国有银行，九家股份制商业银行) 为样本。 对我国银行业市场的c r 4 、c r 8 、h h i 指数、h 统计值、勒纳指数等指标进行测 度。并对不同方法所测定的结果进行横向比较分析。 第五章我国银行业市场势力与行业效率关系的检验。分别以我国银行业的 成本效率、规模效率和技术效率为因变量，以市场势力、银行规模、资产配置能 力、产权结构、创新程度和稳定性为自变量，构建了三个我国银行业效率影响因 素模型。对市场势力与行业成本效率、规模效率和技术效率的关系进行了分析。 首次在三个不同层面总体银行业、国有商业银行及股份制商业银行，对行业 效率与市场势力的相关性进行了较为全面的检测。 第六章我国银行业市场势力的福利损失测度。根据哈伯格的相关理论，对 市场势力产生的福利损失原理进行了图示说明，对基于市场势力的福利损失函数 进行了解释。并对从1 9 9 6 - - - 2 0 0 8 年我国银行业市场势力导致的社会福利损失所 占g d p 的百分比进行定量测算，并同欧盟银行业市场进行横向比较。 第七章结论与展望。对全文的研究内容进行总结，并对今后的研究进行展 望。 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 图1 1 本文逻辑框架图 1 3 本文的创新点 ( 1 ) 分别以市场集中度、p a n z a r - - r o s s eh 统计值和勒纳指数作为市场势力 的衡量指标，首次对我国银行业从1 9 9 6 - 2 0 0 8 年的市场势力从多角度、多层面、 多阶段进行了动态的研究。在总体水平上对我国银行业市场势力进行测度的基础 上，进而根据产权关系的不同，分别对国有商业银行及股份制商业银行市场进行 单独检验。接着，对以上三个不同层面进行分段检验，从而明确我国银行业竞争 程度的动态变化趋势。结果发现，从1 9 9 6 , - - - 2 0 0 8 、1 9 9 6 - - - 2 0 0 2 、2 0 0 3 - - 2 0 0 8 ， 我国银行业总体市场、国有商业银行及股份制商业银市场均处于垄断竞争状态。 但银行业市场集中度显著下降，竞争程度不断提高，市场势力在总体变化趋势上 4 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 呈现出前高后低、震荡下降的趋势。 ( 2 ) 分别以我国银行业的成本效率、规模效率和技术效率为因变量，以市 场势力、银行规模、资产配置能力、产权结构、创新程度和稳定性为自变量，构 建了三个我国银行业效率影响因素模型，对市场势力与行业成本效率、规模效率 和技术效率的关系进行了分析。首次在三个不同层面总体银行业、国有商业 银行及股份制商业银行，对行业效率与市场势力的相关性进行了较为全面的检 测。并分别以赫芬达尔指数与勒纳指数作为市场势力的衡量指标以增加对行业效 率与市场势力相关性检验的有效性。结果发现，在总体水平上，市场势力与成本 效率、技术效率之间存在显著的负相关关系，与规模效率之间不存在显著的相关 关系。 ( 3 ) 通过将哈伯格相关理论和勒纳指数相结合，对1 9 9 6 - - 2 0 0 8 年我国银行 业市场势力产生的福利损失进行了测度，在较长时间跨度上明确了市场势力产生 的福利损失的动态变化趋势。并通过与西方银行业市场势力产生的福利损失占 g d p 的比重进行比较，在横向水平上明确了我国银行业市场势力造成的福利损失 大小。结果发现，我国银行业市场势力产生的福利损失并不比集中程度更低、竞 争更激烈的西方银行业市场高。 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 2 文献综述 2 1 国外研究综述 国外关于市场势力的研究开展的较早、也较为成熟，在理论和实证上都做了 大量的研究。由于在具体的市场势力度量上所采用的方法不同，其基本上被划分 成两大不同流派。一类是传统的结构主义理论( s c p 范式) ，其认为高集中度产 业更有可能发生合谋，从而使它们获取更高的利润( m a s o n ，1 9 3 9 ) 。并且认为可 以通过对集中度的考察来衡量市场势力的运用程度。另一类是新经验产业组织理 论，它基于非结构模式，认为市场势力不能直接观测，但可以通过对厂商的行为 观测，运用计量分析的方法对市场势力加以推断。同时新经验产业组织认为厂商 销售利润率( p c m ) 与边际成本( m c ) 也不能直接观察，并更倾向基于对单 个产业或厂商层面的数据分析。 b a i n ( 1 9 5 1 ) 运用传统结构主义方法，以c r 8 作为衡量市场结构的变量， 以股东权益收益率作为衡量盈利性的变量，对市场结构与市场绩效之间的相关性 进行了分析。结果发现，市场结构与绩效之间存在正相关关系，处于一个高集中 度市场的大厂商比那些处于低集中度市场的大厂商更容易获得较高的利润。因 此，市场集中度对利润的正影响可以作为运用市场势力的证据，并且市场集中度 可以作为市场势力的近似替代。但是运用s c p 方法对银行业的实证分析并不完 全支持结构主义理论。其中，b e r g e r 和h a n n a h ( 1 9 8 9 ) 的分析结论支持结构主义假 说。但是j a c k s o n ( 1 9 9 2 ) ，r h o a d e s ( 1 9 9 5 ) 分析发现，并没有足够的证据表明在市 场集中度和银行利润率之间存在正相关关系。 基于对传统结构主义所认为的高集中度导致高利润率的结构一行为一绩效 模式的质疑，d e m s e t z ( 1 9 7 3 ) 提出了效率假说。他认为大厂商的高收益率来源于 效率提高所导致的成本下降，而不是由于大厂商运用市场势力所导致的价格对边 际成本的偏离。如果高集中度产业运用市场势力导致更高的价格所产生更高的收 益应该有利于行业内的所有厂商，而不仅仅是大厂商，在集中度与小厂商的收益 之间也应该存在正相关关系。其中，p e l t z m a n ( 1 9 7 7 ) 在对相关产业进行研究后， 支持d e m s e t z 的效率假说。但c l a r k e 、d a v i e s 和w a t e r s o n ( 1 9 8 4 ) 认为，通过模型可 以检验产业内市场势力与效率的影响，并提出了对效率假说的怀疑，指出市场势 力与效率和收益率之间的关系也受到诸如产品差异和规模经济等因素影响。 为了克服传统结构主义在测度市场势力上所存在的困难和不足，新经验产业 组织逐渐兴起。产业组织对市场势力的经验研究也分化为传统结构主义和新经验 产业组织。新经验产业组织模型试图通过对厂商行为的直接观测来检验市场结 构。在此基础上产生了两种主要的非结构模型测度方法。 6 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 第一种是b r e s n a h a n ( 1 9 8 2 ) 、l a u ( 1 9 8 2 ) 和a l e x a n d e r ( 1 9 8 8 ) 为代表的b l 模 型，其基本思想是处于均衡中追求利润最大化的企业，边际成本等于边际收入， 这决定了产品的价格和数量。通过模型对行为参数的估计，来区分厂商所处的市 场状态。s h a f f e r ( 1 9 8 9 ，1 9 9 3 ) j 垂用相似的方法分别对美国银行业市场和加拿大银行 业市场进行了研究，发现美国银行业市场既不是垄断竞争也不是完全竞争；加拿 大银行市场尽管相对集中，但是竞争程度并不低。c o c c o r e s e ( 1 9 9 8 ) 运用此方 法对意大利银行业的市场竞争程度进行了测度，结果表明意大利银行业市场为垄 断竞争结构。t o o l s e m a ( 2 0 0 2 ) ，c a n h o t o ( 2 0 0 4 ) 同样运用b l 模型，分别对荷兰和 葡萄牙的贷款市场的竞争程度进行了测度。结果表明，荷兰和葡萄牙银行业市场 也均为垄断竞争状态。 另一种是r o s s e 和p a n z a r ( 1 9 7 7 ) 提出的p r 模型，1 9 8 2 年他们又进一步发展 和完善了这一模型。该模型通过标准比较静态分析的方法，通过对一个具体厂商 总收入与投入成本的变动弹性分析，得出几种不同市场条件下竞争程度的检验指 标，由此判断企业所处的市场状态。n a t h a n 和n e a v e ( 1 9 8 9 ) ，v e s a l a ( 1 9 9 5 ) 分 别针对不同的国家构建p r 模型，对当地的银行业市场进行分析，结果显示当地 银行业市场结构为垄断竞争。b i k k e r 、h a f t ( 2 0 0 2 ) 用p r 模型对2 3 个工业化国家的 银行业竞争状况进行了检验，结果显示均为垄断竞争。c a s u 和g i r a r d o n e ( 2 0 0 6 ) 对欧盟的总体银行业市场进行了检验，结论为欧盟银行业在总体水平上为垄断竞 争结构。而对发展中国家的研究主要集中在中东欧和拉丁美洲国家，虽对少数国 家的评估有争议，但多数转型国家银行业市场结构也是垄断竞争。其中， p h i l i p p a t o s 和y i l d i r i m ( 2 0 0 2 ) j 垂用p r 方法对1 4 个中欧和东欧国家的银行业进行了 研究，结果发现所有国家的银行业市场均为垄断竞争结构，而且大银行比小银行 所处的竞争环境更加激烈。 虽然，新经验产业组织模型在市场势力估计中的使用日益广泛，其计量估计 方法也不断改进。但是，这并不是说新经验产业组织模型就一定优于传统的结构 主义，其假设过于严格、适用范围狭窄等缺点依然明显。对那些使用不同方法所 进行研究的综合分析发现，其在总体上更加倾向于支持传统结构主义所提出的假 设2 。但两者在分析上都转向对单个产业的分析，跨产业研究逐渐被取代，这成 为两者共同的趋势特征。 在对市场势力本身及其具体测度方法展开研究的同时，对市场势力存在所产 生的福利损失及其与行业效率之间关系的研究也逐渐展开。 有关市场势力的存在将导致社会福利损失的学说由美国经济学家h a r b e r g e r ( 1 9 5 4 ) 首先提出，他认为市场势力的存在将会导致资源的错误分配，社会福利 的损失和收入的转移分配。随后他从实证上对美国7 3 个制造业从1 9 2 4 年到1 9 2 8 2 马丁斯蒂芬高级产业经济学【i v i 】上海：上海财经大学出版社，2 0 0 3 7 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 年期间因市场势力导致的福利损失进行了估计。但是，c o w l i n g 和m u e l l e r ( 1 9 7 8 ) 在需求弹性、正常投资报酬、垄断化成本方面采用与h a r b e r g e r 不同的计算标准， 对美国各行业市场势力的福利成本重新进行了估计。随后，人们将h a r b e r g e r 的 估计看作市场势力的最低限估计，而将c o w l i n g 和m u e l l e r 的估计看作最高限估 计。而在银行业市场势力导致福利损失的研究上，b e r g e r 和h a n n a n ( 1 9 9 8 ) 通过对 需求弹性的估计，进而对福利损失进行了测度。o r o z 和s a l a s ( 2 0 0 3 ) ，g u e v a r a 和 m a u d o s ( 2 0 0 5 ，2 0 0 7 ) 对欧盟银行业的市场势力的进行了研究，并对其所产生的福 利损失进行了测度。 国外关于市场势力与行业效率关系的研究主要集中在市场势力与成本效率 的研究上。其中，h i c k s ( 1 9 5 3 ) 首次提出“安逸生活假说，其主要观点为市场 势力和成本效率之间存在负相关关系，市场势力的存在必然导致成本的无效率。 随后由b e r g e r 和h a n n a n ( 1 9 9 8 ) 对其进行了详细的描述，并以赫芬达尔指数代表 市场势力，对美国银行业的市场势力与成本效率之间的关系进行了计量分析，认 为市场势力与成本效率之间存在负相关关系，结论支持安逸生活假说。但是在对 市场势力与成本效率相关性的实证分析中，结论也并不一致。其中，g u e v a r a 和 m a u d o s ( 2 0 0 5 ) 对欧盟银行业市场势力与成本效率的相关性进行了分析，s o l i s 和 m a u d o ( 2 0 0 8 ) 对墨西哥银行业市场势力与成本效率的相关性进行了分析，结果 表明，欧盟与墨西哥的银行业成本效率与市场势力之间并不存在显著的负相关关 系。相比而言，关于银行业市场势力与规模效率与技术效率的相关研究较为缺少? 但总体而言，更多的研究结论都倾向于支持过大的市场势力不利于行业整体效率 提高的观点。 2 2 国内研究综述 国内对市场势力的研究开展的较晚，2 0 0 0 年以后国内才有学者涉及市场势 力的研究。其中，叶欣、郭建伟( 2 0 0 1 ) 采用集中度指标c r n 、h h i 和r o s s e 、 p a n z a r ( 1 9 7 7 ) 提出的h 统计法对我国从1 9 9 6 - - 2 0 0 0 年间1 4 家商业银行进行了 实证研究。结果表明，1 9 9 6 - - 2 0 0 0 期间我国的银行业市场处于从高度集中的寡 头垄断市场结构向竞争较强的垄断竞争状态转变，但与发达国家相比，其竞争程 度仍然较低。刘志彪( 2 0 0 2 ) 首次对衡量市场势力指标的勒纳指数进行演算。其 公式为：三：! 二丝g ：三表示价格偏离边际成本的程度。同时，他对市场势力 p占 的经济效应也进行了分析。其认为市场势力经济效应的本质是扭曲资源的分配， 使收入从消费者向生产者进行转移和再分配，同时降低社会的总体经济福利。并 对市场势力所产生的福利损失的最高值和最低值进行了推导。所有这些都为市场 势力相关研究在我国的开展，提供了较为完整的理论指导。罗瑶( 2 0 0 3 ) 对我国 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 四大国有银行市场势力存在的背景及对行业的影响进行了理论研究，认为这一状 况的出现是由于制度背景、国家保护及为满足国有经济改革需要而出现的，因此 其存在具有一定合理性；然而市场势力的存在使商业银行经营困难，并导致其对 金融产品和服务缺乏创新动力。因此，其建议政府淡化行政控制、降低银行的市 场势力，实现银行业的完全市场化。 其后，国内有关市场势力的研究逐渐增多，在具体的测度方法上也不断丰富， 从传统的市场集中度指标作为市场势力的近似替代到目前在国外广泛使用的 p a n z a r - - r o s s eh 统计值、勒纳指数作为市场势力的衡量指标。其中，赵子铱、 彭琦( 2 0 0 5 ) 以1 4 家资产总额占我国银行业市场资产总额8 0 以上的商业银行 为样本，通过构建p r 模型，对1 9 9 3 - 2 0 0 3 年我国银行业市场的h 统计值进行 测度；进而根据产权关系分类，并进行单独检验。结果表明，从1 9 9 3 - 2 0 0 3 、 1 9 9 3 - - - 1 9 9 8 、1 9 9 9 - - - 2 0 0 3 年，我国银行业市场的市场结构在总体水平上为垄断 竞争状态，在此期间的国有商业银行、股份制商业银行市场也均为垄断竞争结构。 李伟、韩立岩( 2 0 0 8 ) 将h 统计值作为市场势力大小的度量，以国有银行和股 份制商业银行为样本集，对1 9 9 6 - - 2 0 0 6 年我国银行业市场势力进行测度，结果 同样表明我国银行业市场呈现垄断竞争格局。在对我国银行业市场势力的广泛研 究中，基本上都认为我国银行业存在市场势力，市场处于垄断竞争的状态，但垄 断程度有所降低，竞争程度在不断提高。 随着研究领域的不断拓展，除银行业外，对邮电通讯业、电力行业的市场势 力研究也取得新的进展。其中，汪贵浦、陈明亮( 2 0 0 7 ) 通过变换替代的方法得 到了一种直接计算勒纳指数的方法，对我国邮电通信行业从1 9 8 6 - - - ，2 0 0 4 的市场势 力相对比率进行了测度；并分别以收入增长率和业务总量增长率为被解释变量， 市场势力、行业全要素生产率及市场结构变量为解释变量构建似无关回归模型， 以对他们之间的关系进行检验。结论表明，技术进步对行业增长有较大贡献，但 市场势力对行业的增长却产生了负面影响。刘敦楠、陈雪青等( 2 0 0 4 ，2 0 0 5 ) 分 别介绍了市场供需、市场结构、竞标策略、供应者地位、交易结果等5 类度量电 力市场市场势力大小的指标，并在此基础上提出了电力市场的多层次监控体系及 预警机制等相关理论。张集、张粒子( 2 0 0 6 ) 按照产业经济学中的结构一行为一 绩效分析框架建立面向整个市场和发电商的市场力评佑指标体系，然后用模糊 层次综合评佑方法对市场、各阻塞区域、各发电商的市场力警戒级别进行了实时 评佑和监控。 在有关市场势力本身及具体测度的相关研究不断深入的同时，国内对市场势 力存在所产生的福利损失及其与行业效率之间关系的研究也逐渐展开。其中，姜 付秀、余晖( 2 0 0 7 ) 对我国6 个垄断行业的3 5 家公司从1 9 9 7 2 0 0 5 年由市场势 力所造成的福利损失进行了测度。结果表明，相比于其它行业，垄断行业所造成 9 浙江工业大学硕士学位论文 中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 的福利损失较为显著。赵旭( 2 0 0 8 ) 将我国银行业的市场势力划分成存款和贷款 两个不同市场，并分别对它们从2 0 0 1 - - - 2 0 0 4 年所产生的福利损失进行了测度。 结果表明，存贷款市场的市场势力所导致的福利损失占g d p 的份额均较小，在 2 0 0 1 年存款市场市场势力甚至对社会福利产生正效应。相对而言，国内关于市 场势力与行业效率关系的研究较为缺少，少量研究以市场集中度作为市场势力的 替代，对其与行业效率的关系进行了检测。其中，孙秀峰( 2 0 0 6 ) 以市场集中度 作为衡量市场结构指标，对1 9 9 8 - - - 2 0 0 4 年我国银行业市场结构与行业效率的关 系进行了研究。结构发现，市场集中度与规模效率之间存在显著的负相关关系， 而与技术效率和成本效率之间的相关系数为负，但并不显著。 虽然国内关于市场势力研究已经取得了一定的成果，但与国外相比在研究的 深度和广度上都有所不足。在市场势力的具体测度上，主要还是集中在结构化方 法的应用，非结构化方法的应用还相对有限。在研究的领域上，主要集中在银行、 电力、邮电等几个行业中，而像航空、铁路、石油开采等垄断行业市场势力的研 究基本还处于理论阶段。在有关市场势力导致的社会福利损失和其对行业效率影 响的研究才刚刚涉及。总体上说，我国目前对市场势力及其相关问题的研究还处 于初步阶段，缺少完整、系统的分析，许多领域仍然有待我们加强和深入。 1 0 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 3 市场势力的涵义及测度方法 从市场势力相关问题开始研究到现在，许多经济学家都根据其自身所处环境 的特点，对市场势力的涵义进行了相关说明。由于所处环境的局限，有些对市场 势力涵义的解释并不完整。因此，需要在对以往研究进行梳理、总结的基础上， 根据现有的市场环境，对市场势力的经济学涵义重新进行说明。而在市场势力的 具体测度方法上，由于各学派的理论主张不同，出现了众多原理不同的测度方法。 其主要可以分为结构化方法和非结构化方法。其中，结构化方法有c r n 、赫芬达 尔指数、基尼系数和洛伦兹曲线等；非结构化测度方法有勒纳指数、推测变分和 p a n z a r - - r o s s eh 统计值等。虽然，它们都经常都被用作测度市场势力的指标， 但它们的在原理、假设、函数形式和适用性等方面都存在着显著的不同。 3 1 市场势力的涵义 b r a n d o w ( 1 9 6 9 ) 将市场势力定义为厂商直接影响其他市场参与者或者诸如 价格、推广促销等市场变量的能力。而后l a n d e s 和p o s n e r ( 1 9 8 1 ) 认为，市场势力 一词是指单个或一组联合的厂商对价格的一种影响或控制能力，即厂商将价格提 高到完全竞争水平之上，同时价格上涨不会带来大部分销售额的迅速丧失，以致 于提高价格无利可图并且必须被取消的能力。b r e s n a h a n ( 1 9 8 2 ) 将市场势力解 释为一段时期内企业将产品提升至一般竞争水平之上的能力。平狄克、鲁宾费尔 德( 2 0 0 2 ) 也指出市场势力是指在一个不完全竞争的条件下提高价格和限制产量 的能力。然而，就其经济学意义而言，市场势力是对一个或一组企业在特定市场 内拥有控制价格或者排除、限制竞争能力，从而达到获得长期超额利润的一种能 力。 市场势力的存在与否与该商品市场的结构、该商品的稀缺性以及该商品的价 格弹性等因素密切相关。新古典经济学理论，将市场划分为完全竞争、完全垄断、 寡头垄断和垄断竞争四种。在完全垄断市场下，商品的价格弹性为零，厂商拥有 高度的市场势力；而在完全竞争的市场下，各市场参与者都是价格的接受者，不 具有定价能力，此时价格等于边际成本，因而市场势力并不存在。但上述两种市 场模型在现实中几乎并不存在，比较常见的是介于这两种市场结构之间的垄断竞 争和寡头垄断。垄断竞争市场，不同企业问的产品相似而不相同，企业可以凭借 产品差异形成一定程度的垄断，从而具有一定的高于边际成本的定价能力。但由 于垄断竞争企业产品的相互替代弹性较大，因而其市场势力有限；而在寡头垄断 市场上，少数几个大企业控制着市场，企业根据边际收益等于边际成本的原则选 择自己的产量及价格，寡头定价高于完全竞争价格，但低于垄断价格。由于寡头 垄断产业中的企业数量较少，企业行为的互相影响较大，因此寡头企业的市场势 浙江工业大学硕士学位论文中国银行业市场势力及其与行业效率关系的实证研究 力大小与企业间的相互作用是密切相关的。因此，一旦厂商取得了市场势力也就 等于获得了限制其他对手，实现自身利益最大化的一种能力。 p p 五 m c 爿r 0 q h 图3 1 市场势力示意图 q 图3 1 对市场势力进行了具体的描述。在不完全竞争市场中，企业的需求曲 线d 向右下倾斜。企业为实现利润最大化的目标，将会选择边际成本等于边际 收益时的产量q m ，产量q m 决定的价格为p m 。价格p m 高出边际成本m c 的部份 即代表了企业获取超额利润的能力，也代表了企业所拥有市场势力的大小。 3 2 市场势力的测度方法 在完全竞争厂商和有垄断势力的厂商之间有着一个重要区别，即对完全竞争 厂商，价格等于边际成本；而对有垄断势力的厂商，价格大于边际成本。因此， 测定垄断势力的一个自然的方法是计算利润最大化价格超过边际成本的程度。而 这一测定垄断势力的方法，后来经常被当做用来测度市场势力的近似指标。随着 产业组织理论的不断发展、深化，市场势力的测度方法也得到了不断发展。其中， 产业组织理论中传统的结构主义提出以市场集中度指标c r 8 作为市场