工程经济学课程设计.docx

工 程 经 济 学课 程 设 计姓 名 学 号 专 业 土木工程 指导教师 成 绩 2016年12月08日目 录一、项目概况1二、经济评价31、财务评价辅助报表和基本报表3表1 建设投资估算表（万元）3表2 营业收入、营业收入增值税及附加和增值税估算表（万元）3表3 固定资产折旧费估算表（万元)4表4 无形资产及其他资产摊销费估算表(万元)4表5 建设期利息还本付息表(万元)4表6 总成本费用估算（表元)5表7 流动资金估算表（万元）6表8 利润与利润分配表（万元）7表9 项目投资现金流量表（万元）82、盈利能力分析93、偿债能力分94、盈亏平衡分析105、敏感性分析11一、项目概况某新建制造项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。（1）生产规模该项目建成后拟生产目前市场上所需的计算机配件，设计生产规模为年产100万件。（2）实施进度该项目建设期2年，运营期8年 。（3）建设投资估算 经估算，该项目工程费用与工程建设其他费用的估算额为1452万元，其中，工程费用占80%，工程建设其他费用占20%。基本预备费费率10%，涨价预备费年均价格上涨率为5%，估算编制年距离开工年为2年。建设投资中1000万元形成固定资产，452万元形成无形资产，剩余的投资形成其他资产。 （4）流动资金估算 该项目达到设计生产能力以后的产品成本为：1）该项目正常年份的外购原材料、燃料动力费（不含税）为250万元； 2）据测算，该项目的年工资及福利费估算为50万元； 3）固定资产折旧费按平均年限法计算，折旧年限为5年，残值率为5%； 4）修理费按折旧费的40%计取； 5）无形资产和其他资产按7年摊销； 6）项目在生产经营期间的应计利息全部计入财务费用。建设投资借款在生产经营期按全年计息；流动资金当年借款按全年计息。 7）年其他费用为120万元； 各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天，流动资金第3年投入。计算期末将全部流动资金回收。（5）总成本费用中，年外购原材料、燃料动力费及年工资及福利费的80%形成变动成本，其余构成固定成本。（6）融资方案 该项目初步融资方案为：用于建设投资的项目资本金450万元，剩余投资利用银行借款，年利率6%，采用等额还本利息照付法5年还清。建设投资第1年使用资本金，第2年使用银行借款。流动资金全部利用银行借款，流动资金借款利率为5%。（7）营业收入和营业税金及附加估算 根据市场分析，预计产品的市场售价（不含税）为10元件。投入和产出的增值税税率为11%，增值税金及附加按增值税的10%计算。 （8）利润测算 1）所得税率按25%考虑2）盈余公积金按税后利润的10%计取。3）股东会约定正常年份按可供投资者分配利润50%比例，提取应付投资者各方的股利。（9）评价参数 设基准收益率为12%；基准投资利润率和资本金净利润率分别为20%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为5年和7年；中国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过6年。 2、项目经济评价的内容（1）编制财务评价的辅助报表与基本报表（2）从盈利能力角度，分析项目的可行性（3）从偿债能力角度，分析项目的可行性（4）进行盈亏平衡分析，绘制盈亏平衡分析图，计算项目产量和单价的盈亏平衡点。（5）进行敏感性分析，绘制敏感性分析图，确定本项目敏感因素。13二、经济评价1、财务评价辅助报表和基本报表表1 建设投资估算表（万元）号工程或费用名称金额备注1工程费用1161.61452*0.82工程建设其他费用290.41452*0.23预备费用245.36基本预备费145.21452*0.1涨价预备费100.16(450*0.8*0.5)+(1161.6-450*0.8)(1+5%)2-1)4利息37.42p/2*i5合计1734.78表2 营业收入、营业收入增值税及附加和增值税估算表（万元）序号年份项目合计3101产品营业收入80001000单价(元)10数量(万件)100销项税额1102增值税（11%）66082.5增值税销项110增值税进项27.53营业增值税金及附加668.25增值税 110-27.5=82.5增值税销项 1000*11%=110增值税进项 250*11%=27.5营业增值税金及附加 82.5*0.1=8.25表3 固定资产折旧费估算表（万元)序号年份项目合计运营期345671固定资产合计1.1原值10001.2当期折旧费950190190190190190净值81062043024050残值率5% 总折旧值：1000*（1-5%）=950 每年950/5=190 净值：每年依次减190表4 无形资产及其他资产摊销费估算表(万元)序号 年份项目摊销年限原值运营期1无形资产7452.00 2其他资产282.78 3无形及其他资产合计7734.78 表5 建设期利息还本付息表(万元) 年份 项目合计234567年初累计借款1323.33 1058.66 794.00 529.33 264.67 本年新增借款1284.78 1284.78 本年应计利息276.74 38.54 79.40 63.52 47.64 31.76 15.88 本年应计本金1323.33 264.67 264.67 264.67 264.67 264.67 本年应还本息238.20 79.40 63.52 47.64 31.76 15.88 第二年末利息：（总投资1734.78-450）/2*6%=38.54第三年末利息累计借款：第二年末加第二年借款38.54+1284.78=1323.33第三年应计利息：1323.33*6%=79.40第三年应计本金：1323.33/5=264.67 表6 总成本费用估算（万元)序号 年份项目合计运营期3456789101外购原材料燃料动力费20002502502502502502502502502工资及福利费40050505050505050503修理费(40%折)60876767676767676764折旧费9501901901901901905摊销费(7年)734.78 104.97 104.97 104.97 104.97 104.97 104.97 104.97 6财务费用(利息.汇兑损失)292.98 86.25 70.37 54.49 38.61 22.73 6.85 6.85 6.85 6.1长期借款利息238.20 79.40 63.52 47.64 31.76 15.88 6.2流动资金借款利息54.78 6.85 6.85 6.85 6.85 6.85 6.85 6.85 6.85 7其他费用960.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 120.00 8总成本费用5945.76 877.22 861.34 845.46 829.58 813.70 607.82 607.82 502.85 固定成本4025.76 637.22 621.34 605.46 589.58 573.70 367.82 367.82 262.85 可变成本1920.00 240.00 240.00 240.00 240.00 240.00 240.00 240.00 240.00 9经营成本3968.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 长期借款利息：还本付息表中37年年流动资金借款利息：（表7）年流动资金*利率=136.94*5%=6.847总成本费用=固定成本+可变成本=（1+2+3+4+5+6+7）经营成本=（8-3-4-6）=（1+2+3+7）表7 流动资金估算表（万元）序号 年份项目 最低周转天数周转次数运营期3456789101流动资产157.78 157.78 157.78 157.78 157.78 157.78 157.78 157.78 1.1应收账款301241.33 41.33 41.33 41.33 41.33 41.33 41.33 41.33 1.2存货409110.89 110.89 110.89 110.89 110.89 110.89 110.89 110.89 1.3现金4095.565.565.565.565.565.565.565.562流动负债20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 2.1应付账款301220.83 20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 20.83 2.2预收账款03流动资金（1-2）136.94136.94136.94136.94136.94136.94136.94136.94 周转次数： 按一年360天除以周转天数应收账款：经营成本/12=（250+50+76+120）/12=41.33存货：250/9+496/12=110.8现金：(年工资及福利)/ 9 = (50)/9=5.56应付账款：外购原材料动力费/周转次数 = 250/12=20.83表8 利润与利润分配表（万元）序号 年份项目合计运营期3456789101营业收入8000100010001000100010001000100010002营业收入增值税金及附加668.258.258.258.258.258.258.258.253总成本费用5945.76 877.22 861.34 845.46 829.58 813.70 607.82 607.82 502.85 4利润总额(1-2-3)1988.24 114.53 130.41 146.29 162.17 178.05 383.93 383.93 488.90 5弥补以前年度亏损0000000006应纳税所得额1988.24 114.53 130.41 146.29 162.17 178.05 383.93 383.93 488.90 7所得税497.06 28.63 32.60 36.57 40.54 44.51 95.98 95.98 122.23 8净利润(4-7)1491.18 85.90 97.81 109.72 121.63 133.54 287.95 287.95 366.68 9可供分配的利润2240.88 85.90 136.47 171.13 198.64 222.93 388.27 462.67 574.88 10提取法定盈余公积金224.09 8.59 13.65 17.11 19.86 22.29 38.83 46.27 57.49 11分配股利1008.40 38.66 61.41 77.01 89.39 100.32 174.72 208.20 258.70 12未分配利润1008.40 38.66 61.41 77.01 89.39 100.32 174.72 208.20 258.70 13息税前利润(利润总额+利息支出)2281.22 200.78 200.78 200.78 200.78 200.78 390.78 390.78 495.75 14息税折旧摊销前利润(息税前利润+折旧+摊销)3966.00 495.75 495.75 495.75 495.75 495.75 495.75 495.75 495.75 所得税：应纳税所得额*税率 =114.53*0.25=28.63（第三年）可供分配的利润：当年利润+上年为分配利润=97.81+38.66=136.47（第四年）提取法定盈余公积金：按税后利润10%计取=136.47*0.1=13.65（第四年）分配股利：可供分配的50%计取=（136.47-13.65）*50%=61.41（第四年）未分配利润：未分配利润-提取法定盈余公积金-分配股利=136.47-13.65-61.41=61.41（第四年）表9 项目投资现金流量表（万元）序号 年份项目合计建设期运营期0123456789101现金流入8186.94 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1186.94 1.1营业收入8000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1000.00 1.2补贴收入0.00 1.3回收固定资产余值50.00 50.00 1.4回收流动资金136.94 136.94 2现金流出6402.78 450.00 1284.78 136.94 532.88 536.85 540.82 544.79 548.76 600.23 600.23 626.48 2.1建设投资(不含利息)1734.78 450.00 1284.78 2.2流动资金136.94 136.94 2.3经营成本3968.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 496.00 2.4营业收入增值税金及附加66.00 8.25 8.25 8.25 8.25 8.25 8.25 8.25 8.25 2.5所得税497.06 28.63 32.60 36.57 40.54 44.51 95.98 95.98 122.23 3净现金流量1784.16 -450.00 -1284.78 -136.94 467.12 463.15 459.18 455.21 451.24 399.77 399.77 560.47 4累计净现金流量-2656.02 -450.00 -1734.78 -1871.72 -1404.61 -941.46 -482.29 -27.08 424.16 823.92 1223.69 1784.16 折现系数0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 0.3606 0.3220 5净现金流量现值101.80 -450.00 -1147.18 -109.17 332.49 294.33 260.54 230.61 204.09 161.47 144.16 180.47 6累计净现金流量现值-8198.29 -450.00 -1597.18 -1706.35 -1373.86 -1079.53 -818.99 -588.39 -384.29 -222.83 -78.67 101.80 2、盈利能力分析1.静态投资回收期Pt=7-1+27.08/451.24=6年2.动态投资回收期Pt=10-1+78.67/180.47=9.44年3.净现值NPV=-450+（-1284.78）*0.8929+（-136.94）*0.7972+467.12*0.7118+463.15*0.6355+459.18*0.5674+455.21*0.5066+451.24*0.4523+399.77*0.4039+399.77*0.3606+560.47*0.3220=101.80（万元）0 故 该项目可行4.内部收益率（净现值为零时的内部收益率）NPV=-450+（-1284.78）（P/F,IRR,1）+（-136.94）（P/F,IRR,2）+467.12（P/F,IRR,3）+463.15（P/F,IRR,4）+459.18（P/F,IRR,5）+455.21（P/F,IRR,6）+451.24（P/F,IRR,7）+399.77（P/F,IRR,8）+399.77（P/F,IRR,9）+560.47（P/F,IRR,1）=0基准收益率与复利因子关系表基准收益率复利因子12%0.8929 0.7972 0.7118 0.6355 0.5674 0.5066 0.4523 0.4039 0.3606 0.3220 13%0.8851 0.7835 0.6937 0.6143 0.5440 0.4818 0.4268 0.3782 0.3352 0.2971 14%0.8774 0.7698 0.6756 0.5930 0.5206 0.4571 0.4014 0.3526 0.3097 0.2721 15%0.8696 0.7561 0.6575 0.5718 0.4972 0.4323 0.3759 0.3269 0.2843 0.2472 说明：12%和15%为查表所得，13%和14%为插值所得-27.45-46.89-27.4514%-13%+13%=13.37%基准收益率12%用excel计算如下当i1= 13% NPV1=27.45 当i2= 14% NPV2=-46.89从盈利能力分析：该项目可行的3、偿债能力分析项目利息备付率和偿债备付率表（万元）序号项目345671应还本付息344.07 328.19 312.31 296.43 280.55 2应付利息额79.40 63.52 47.64 31.76 15.88 3息税前利润200.78 200.78 200.78 200.78 200.78 4折旧1901901901901905摊销费104.97 104.97 104.97 104.97 104.97 6所得税28.63 32.60 36.57 40.54 44.51 7利息备付率2.53 3.16 4.21 6.32 12.64 8偿债备付率1.36 1.41 1.47 1.54 1.61 利息备付率=息税前利润/应付利息额寸偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本付息的金额=（息税前利润+折旧+摊销-所得税）/当期应还本付息的金额评价标准：利息备付率2 偿债备付率1从偿债能力分析： 该项目可行4、盈亏平衡分析年营业收入方程： R= 10 * Q年总成本费用方程：C= 503.22 + (2.4+0.0825) * Q 盈亏平衡分析表（万元）序号 序号 项目1234561年产量（Q）0204060801003产品单价（P）1010101010102年营业收入（R）02004006008001