（国际贸易学专业论文）FDI对镇江市经济发展的影响研究.pdfVIP

江苏大 学 硕 士 学位论文 摘要 外商直接投资( f d i ) 持续、大规模的流入，已经对我国社会经济产 生广泛而重大的影响。自改革开放以来江苏省利用外资一直位于全国 前列，镇江市作为江苏省吸引外商直接投资的主要城市之一，抓住了 外向型经济的机遇，积极参与国家全方位、多层次、宽领域的对外开 放战略，加大了引进外资的力度和对外资投向的引导，利用外商直接 投资步伐明显加快。在利用外资数量不断攀升的同时，利用外资的质量 也在不断改善，产业分布日趋合理，技术含量日渐提高。外商直接投资 项目极大促进了全市国民经济快速健康发展。 本文以外商直接投资对经济发展影响的理论为基础，首先阐述了 外商直接投资与东道国( 地区) 经济发展的理论渊源；其次对镇江市 利用外商直接投资的情况进行了概述，从外资规模和结构两个方面对 利用外资现状进行分析。然后以利用外资业绩指数和潜力指数分析了 镇江市利用f d i 在江苏省的地位；再次，从实证的角度分析了外商直 接投资对镇江市经济几个主要方面的影响作用，主要表现在外商直接 投资对镇江市经济增长的影响、外商投资企业的技术转移及其效果、 外资进入后镇江市产业结构的变化、外商直接投资对镇江市出口竞争 力的促进作用。总体上来看，在上述方面外商直接投资对镇江市经济 发展产生了一定的积极影响，但同时也出现了一些负面效应，因而， 外商直接投资对镇江市经济发展的促进作用是有限的和有条件的。最 江苏大学 硕士学位论文 后，结合利用外商直接投资促进镇江市产业经济发展过程中所存在的 弊端，从政府政策制定的角度，就如何进一步发挥外商直接投资对镇 江市产业经济发展的促进作用，提出了政策建议。 关键词：外商直接投资，外商投资企业，镇江市，经济发展 江苏大 学 硕 士 学位论 文 a b s t r a c t t h ec o n t i n u e da n dl a r g e - s c a l ef l o wo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n th a s b r o a da n ds i g n i f i c a n ti m p a c to nc h i n as o c i e t ya n de c o n o m y f d ih a s b e c o m eo n eo ft h ee n g i n e st h a tp u s hf o r w a r dc o m p e t i t i v e n e s so fi n d u s t r y j i a n g s up r o v i n c eh a sb e e nt h el e a d e ro fc h i n a i nu s i n gf d is i n c er e f o r ma n d o p e n i n g 。a so n eo ft h em a j o rj i a n g s uc i t i e si na b s o r b i n gf d i ，z h e n g j i a n g c i t yh a sb e e na c t i v e l yi ns t r a t e g y o fa l l - d i r e c t i o n a l ，m u l t i - l a y e r e da n d w i d e - r a n g i n go p e n i n ga n de n l a r g i n ga b s o r p t i o na n dg u i d a n c eo ff o r e i g n i n v e s t m e n tt om a k et h ed i r e c ti n v e s t m e n tf l o w e dm u c hf a s ti nt h ef r a m e w o r k o fe x p o r t o r i e n t e de c o n o m y t h ei n c r e a s i n gq u a n t i t ya n di m p r o v i n gq u a l i t y o ff o r e i g ni n v e s t m e n tr e s u l t si nt h er e a s o n a b l ed i s t r i b u t i o no fi n d u s t r ya s w e l la st h er a i s eo fc o n t e n to ft e c h n o l o g y t h ef d ip r o j e c t sp r o m o t et h e r a p i da n dh e a l t h yd e v e l o p m e n t o fz h e n g j i a n gc i t yn a t i o n a le c o n o m y i nt h i sd i s s e r t a t i o n ，o nt h eb a s i so ft h e o r yo fi n t e m a t i o a n a li n v e s t m e n t a n dd e v e l o p m e n to fe c o n o m y f i r s t l yt h et h e o r e t i c a lo r i g i no ff d ia n d d e v e l o p m e n to fe c o n o m y w i l lb ee l a b o r a t e d s e c o n d l y , t h em a i nc o n d i t i o no f t h eu s i n gf d io fz h e r d i a n gc i t yw i l lb es u m m a r i z e d t h ea u t h o rw i l l a n a l y s i st h ep o s i t i o no fz h e r d i a n gc i t yi nt h eu s i n gf d lw i t h i nj i a n g s u p r o v i n c ei nt h em e t h o do fa c h i e v e m e n ti n d e xa n dp o t e n t i a li n d e x t h et h i r d p a r tf o c u s e so nt h ee m p i r i c a la n a l y s i so f e f f e c to ff d io nt h em a i na s p e c t so f i i i 江 苏大学硕 士学位论文 e c o n o m yo fz h e r d i a n gc i t y t h i sp a r ts y s t e m a t i c a l l yd i s c u s s e st h ev a r i o u s i n f l u e n c e so ff d io nz h e n j i a n gc i t y se c o n o m yi nv i e wo fg r o w t ho f e c o n o m y , s t r u c t u r a lp r o m o t i o n ，t e c h n o l o g i c a la d v a n c e m e n t ，i m p r o v e m e n to f e x p o r tc o m p e t i t i v e n e s s t h em a j o rc o n c l u s i o nd r a w nf r o mt h ed i s c u s s i o no f t h i sp a r ti st h a to no n eh a n df d ih a sb e e np l a y i n ga np o s i t i v er o l ei nt h e i m p r o v e m e n to fz h e r d i a n gc i t y sd e v e l o p m e n to fe c o n o m y , w h i l eo nt h e o t h e rh a n d ，f d i sf u n c t i o n sa l er a t h e rl i m i t e da n ds o m eo fi t sn e g a t i v ee f f e c t s s h o u l dn o tb en e g l e c t e d f i n a l l y , a c c o r d i n gt ot h em a l f u n c t i o n sd u r i n g z h e n j i a n gc i t yu s i n gf d i ，s o m eo fa d v i c e s ，w h i c ha l ea b o u th o wt om a k e b e t t e ru s eo ff d it op r o m o t ez h e r d i a n g sd e v e l o p m e n to fe c o n o m y ，w i l lb e p r o p o s e df r o mt h ep e r s p e c t i v eo fg o v e r n m e n te s t a b l i s h i n gp o l i c y k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f o r e i g n i n v e s t i n ge n t e r p r i s e s ， z h e n j i a n gc i t y , d e v e l o p m e n to fe c o n o m y 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部内容或 部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密 学位论文作者签名：多王鸯 7 峭年惦月d 日 指导教师签名：；2 灯囊二一 例口吕年2 - 月矽日 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已注明引用的内容以外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究 做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意 识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：；王碧 日期： 嬲年侈月乃日 江苏大 学 硕 士 学位论 文 1 1 研究背景 第一章引言 中国改革开放3 0 年来，政治、社会稳定，国民经济持续、健康、稳定发展，其 经济增长率高达8 左右，2 0 0 6 年增长率达到1 0 7 ，2 0 0 7 年( g d p 达2 4 6 6 1 9 亿元) 增长率更是高达1 1 4 。【l 】随着经济全球化，加之我国地大物博，资源丰富，约占 全球五分之一的人口所形成的大量廉价劳动力和巨大的消费市场，以及中国政府制 定的一系列吸引外资的优惠政策等，这些有利条件对国际资本产生了巨大的吸引力， 国外投资者对中国亲睐有加，促使国外资本以不同的方式不断涌入中国。中国作为 w t o 成员，国际地位日益提高，并发挥着越来越重要的积极作用。从二十世纪8 0 年代中期开始，外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，简称f d i ，以下同) 逐年增 加，特别是进入9 0 年代以后，f d i 迅速增长，2 0 0 6 年，中国的f d i 的实际利用总 额累计达到6 9 1 8 9 7 亿美元，其中当年f d i 为6 9 4 7 亿美元，2 0 0 7 年实际使用外商 直接投资金额高达7 4 8 亿美元。 2 1 至2 0 0 2 年，中国已经成为发展中国家中最大f d i 的接受国，f d i 对g d p 增长 的拉动作用也越来越大，对中国经济发展带来的积极作用己不容忽视。为此，国内 外许多专家、学者对此进行了大量实证研究，大多数研究得出的结论是：f d i 不仅有 助于中国经济增长，而且是推动中国经济增长的一种重要动力。 镇江市地处沪宁工业带、长江和运河十字交汇点，具备发展基础工业所必要的 港口、交通、能源、水利、用地及城市依托等优势条件。镇江在历史上就是长江南 北重要的商品集散地，市场发达，商贸流通发达。镇江经济发达，电子、造纸、化 工、机械、建材是重要的支柱产业。镇江市委、市政府围绕全面建设小康社会的目 标，采取各种发展经济的举措，使全市经济建设在近几年又快又好发展，综合经济 效益明显提高。镇江要进一步加快经济发展，就必须努力吸收和引进外来资本，提 高和改善现有资本的技术含量。 1 9 8 4 年2 月，镇江市第一家外商投资企业一京侨饭店批准成立。1 9 8 8 年5 月， 江 苏 大学硕士学位论文 镇江市被国务院批准为沿海开放地区。同年，第一家经国家外经贸部批准有自营进 出口权的外贸企业一镇江市对外贸易公司正式挂牌。1 9 9 1 年8 月，以吸引外资为主 要功能的镇江经济技术开发区正式破土动工。镇江引进外资是建立在很小基数起点 上的，项目规模小，主要集中在工业部门。自1 9 8 8 年开始，情况发生了很大变化， 外资规模持续扩大，协议外资和实际外资增长迅猛。累计协议外资由1 9 8 8 年的1 2 7 0 万美元增加到2 0 0 2 年底的5 4 亿美元，增长4 2 5 倍；累计实际利用外资由7 9 3 万美 元增加到3 3 亿美元，增长4 1 6 倍。全市现已累计兴办外商投资企业2 0 0 0 多家，项 目的平均投资规模不断扩大。美国r r r 、嘉吉、泰克，日本三菱商事、日商岩井、 东棉，法国罗克韦尔、道达尔，意大利菲亚特，新加坡亚洲浆纸业，西班牙银峰， 马来西亚国家石油，荷兰霍力克，台湾奇美、国乔、李长荣等一批国际知名大公司， 在镇江兴办了7 0 多个总投资在1 0 0 0 万美元以上的大项目，如总投资1 8 2 3 亿美元 年产1 3 5 万吨纸的金东纸业，总投资2 6 4 亿美元年产1 5 0 万吨水泥的京阳水泥，总 投资1 3 亿美元年产3 0 万吨聚苯乙烯的奇美化工等已建成投产，总投资8 0 8 8 万美 元年产9 8 5 万件汽车发动机缸体的华东泰克西汽车铸造项目等都取得了较好效益。 化工、造纸、建材、汽车零部件四大支柱产业，通过引进f d i 已初具有规模。【3 】 但是，我们也必须看到，镇江市总体经济社会发展水平和周边发达地区相比还 存在较大差距。具体表现为最基本的劳动力并不缺乏，但其整体素质和技术水平较 低，g d p 总量不高，资本相对较薄弱，科技创新能力不强。为了加快改变这种现象， 镇江正热切期待着资本、技术等的大量投入和劳动力技术水平的提高。 1 2 选题意义 投资是拉动经济前进的三驾马车之一，它可以使资本得到积累，也可以给投资 与被投资方带来信心。利用外资包括对外借款、外商直接投资( f d i ) 和外商其他投资 三部分，其中，对外借款和外商直接投资构成利用外资的主体。但是，和对外借款 相比，外商直接投资还可以带来示范、人才、技术、管理和贸易等多方面的溢出效 应，对经济发展影响较为直接，所以，研究外商直接投资对经济影响的意义显得尤 为重要。一个地区的f d i 不仅仅只是代表一种投资，它应该有着更多方面的意义。 f d i 是世界经济对该地区经济关注程度的一个标志性指标，也是外商对该区经济的 2 江苏大学硕 士 学位论文 关注心态与投入心态的反映，是外商对这个地区经济未来发展的种认可，一种预 期，一种信心。更重要的是对于吸引外资的东道国来说，通过吸收和利用外商直接 投资，可以填补国内某些领域的技术空白，节省国内科学研究的时间和经费。f d i 还可以促进地区技术资金密集行业的发展，推动着这些行业内部产品结构的升级， 从而促进产业成长和产业升级。近年来，外商企业尤其是大型跨国公司的投资项目 中，投资最密集的行业大多是技术资本密集行业，如1 1 r 产业、汽车制造业等，这些 也是我国产业结构升级过程中正在大力发展的产业。此外，通过利用f d i 还可以优 化地区的产业组织和改善贸易结构，从而推动地区产业结构的调整。1 4 镇江市作为长江三角洲地区的重要城市之一，在上世纪9 0 年代抓住了外向型经 济的机遇，积极有效的利用外资，在利用外资数量不断攀升的同时，利用外资的质量 也在不断改善，产业分布日趋合理，技术含量日渐提高。外商投资项目增加了地方财 力、扩大了就业、增强了产业集聚度，极大促进了全市国民经济持续快速健康发展。 当然，外商直接投资同时也是把“双刃剑 ，在积极促进镇江市的经济增长、技术 进步和社会发展之外，也会对其发展产生负面影响，比如对工业的投资比重过大， 而急需优先发展的农业、能源交通等基础设施产业所占的比重偏低，重点鼓励的各 种高新技术产业在外商投资中明显不足；f d i 对镇江的投资虽然带来了许多先进的 技术，但这些企业基本上是独资企业，不利于镇江市吸收这些技术以提高内资企业 的技术档次；国有企业合资、并购的比例不高，不利于国有企业提高竞争力：随着 镇江市外商投资规模的扩大和市场经济体制的发展完善，外资企业和内资企业之间 在国内市场上也展开了越来越激烈的竞争，内资企业面临巨大的压力和冲击。对于 f d i 这两方面的影响，理论界目前仍有争论。因而研究跨国公司进入与东道国( 地 区) 经济发展的关系，客观准确评价f d i 对东道国( 地区) 经济发展的影响，在现 阶段既具有理论价值，又具有突出的现实意义。 1 3 相关概念的界定 1 3 1f d i 外商直接投资f f o r e i g nd k e c ti n v e s t m e n t 简称f d d ，根据中国统计年鉴的定义， 3 江 苏大学硕 士 学位论文 外商直接投资是指外国企业和经济组织或个人( 包括华侨、港澳台胞以及我国在境外 注册的企业) 按照我国有关政策、法规，用现汇、实物、技术等在我国境内开办外商 独资企业、与我国境内的企业或者经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营 企业或合作开发资源的投资( 包括外商投资收益的再投资) ，以及经政府有关部门批 准的项目投资总额内企业从境外借入的资金。f d i 主要包括以下几种形式：( 1 ) 在国 外创办新的企业，包括开办新工厂或设立分公司、子公司等，即所谓独资经营；( 2 ) 与当地东道国创办合资或合作经营的企业；( 3 ) 参与和控制外国企业的股权，即购买 外国企业的股票并达到一定的比例；( 4 ) 单独以股金参与东道国资源的开发，如合作 开发等。【5 】外国直接投资是国际资本流动的基本形式之一。二战以后，由于生产的 国际化趋势日益加强，跨国公司迅速发展，外国直接投资已成为最引人注目的现代 国际经济关系。 1 3 2 经济发展 首先要准确界定经济增长和经济发展这两个概念，经济增长和经济发展这两个 概念有无区别，经济学家各有各的看法。有的把这两个概念并列起来，有的似乎在 应当用“发展 一词的地方却使用了“增长一词，有的则在指出它们的某些区别 时，又说这两个词可以交换使用。例如，美国发展经济学家雷诺兹就认为经济增长 和经济发展可视为“互相替代使用的两个名词 。 经济增长和经济发展虽然都追求个人所得和国民生产总值的提高，但经济增长 关心的重点是物质方面的进步、生活水准的提高；而经济发展不仅关心国民生产总 值的增长，更关心结构的改变，以及社会制度、经济制度、价值判断、意识形态的 变革，经济发展着眼长期而不是短期。经济发展是指一个国家或地区经济、政治、 社会文化、自然环境、结构变化等方面的均衡、持续和协调的发展。由于时间的紧 迫和数据资料搜集的困难，本文所研究的区域经济发展主要是指某个地区经济指标 的发展变化而不涉及发展范畴内其他方面如人文、环境等方面的发展变化。 4 江苏 大 学 硕 士 学位论 文 1 4 国内外研究现状 1 4 。1 国外学者的学术观点 国外经济学者对关于国际资本流入与东道国经济发展的实证分析的研究主要有 以下三种观点：【6 】 第一，认为国际资本流入促进了东道国的经济发展。例如：s j o r d a n ，g t i a n 和 e s u n ( 1 9 9 9 ) 进行了f d i 与经济增长的因果关系分析，测试了中国f d i 与经济发展关 系的实绩，得出启示：中国的工业增长与利用外资存在双向因果关系，中国应一方 面采取措施鼓励外资，另一方面也要继续改革，充分利用国内资源，继续保持经济 增长。 7 1 第二，认为外商直接投资对经济发展的作用受各种条件的限制而有所不同。 如：s t e v e nj m o s t 和h e n d r i kv a nd e nb e r g 考察了1 1 个撒哈拉非洲国家的经济增长同 3 个主要的投资资金来源( 外国援助、外商直接投资和国内储蓄) 关系的实证数据。由 于传统的横截面分析存在缺陷，他们应用了时间序列方法。结论是：在某种程度上， 国内储蓄似乎在促进经济增长方面比外商直接投资或外国援助的作用更重要，而后 者的作用显著是因国家不同而异。 第三，对国际资本流入是否会促进东道国经济增长的问题持怀疑甚至否定态度。 如：美国经济学家g u p t a 和i s l a m 通过对发展中国家时间序列与横截面序列相结合进 行研究的方法，考察了1 9 5 0 - - 1 9 7 3 年发展中国家的外商直接投资对经济增长的影 响，结果发现外商直接投资对经济增长没有明显的作用。 1 4 2 国内学者的研究成果 国内学者关于外商直接投资与经济增长关系的研究，也己有不少成果。实证研 究主要有以下两个方面： 第一，外资的引入与中国经济增长的相关性。大量实证分析表明外商直接投资 能够促进中国经济增长。 魏后凯、贺飞灿、王新利用1 9 8 5 1 9 9 9 年时间序列和横断面数据，对外商投资 江 苏大学 硕士学位论文 对中国区域经济增长的影响进行了实证分析。结果表明，在这期间东部发达地区与 西部落后地区之间g d p 增长率的差异，大约有9 0 电9 b 商直接投资引起。【8 】 萧政和沈艳利用中国和其他2 3 个发展中国家总量时间序列资料来分析f d i 与 中国的实际g d p 之间的互动关系，通过循环式结构进行了实证分析，认为f d i 与 g d p 之间存在相互影响、相互促进的关系，并使用三阶段最d - - 乘法测算出f d i 与g d p 之间的短期弹性和长期影响。就短期弹性而言，f d i 每增加一个百分点会使 g d p 年增加0 0 4 8 个百分点；而g d p 年增加一个百分点可以使f d i 增加2 1 1 7 个百 分点。就直接的长期影响而论，f d i 每增加一个百分点最终将使g d p 增加0 2 9 5 9 个百分点；g d p 增加一个百分点会使f d i 增加3 1 4 8 个百分点。但是，如果考虑到 g d p 的增长对f d i 增加的非直接效果，那么，f d i 每增加一个百分点最终将使g d p 增加5 4 4 7 9 个百分点；同样，g d p 增加一个百分点，1 0 年后也将使f d i 增加3 4 4 4 9 7 个百分点。1 9 第二，f d i 对我国经济增长的作用机制的研究。 王洛林、江小涓、卢圣亮( 2 0 0 0 ) 在对全球5 0 0 强在华投资项目的研究后指出大 型外资公司的投资有助于提升中国的产业结构。0 0 江小涓( 2 0 0 2 ) 对f d i 与中国出口竞争力的关系进行了定量研究。她对外商直接 投资企业与国内企业的高新技术产品出口份额进行了比较，认为f d i 有利于优化中 国的出口商品结构，提高出口商品的竞争力。【1 1 1 王学东、刘占军、程传海比较了广东省与全国外商直接投资的贸易效应，认为 外资是地区出口贸易的驱动源。 何洁、许罗丹借鉴f e d e r 的计量方法，利用生产函数建立回归方程，分析了本 地内部因素对f d i 在我国工业部门外溢效应的影响，发现f d i 外溢效应的发挥受当 地经济发展水平的门槛效应制约，单纯提高一个地区的经济开放程度对提高f d i 的 外溢效应水平是没有意义的，甚至有负面作用。外溢效应对当地经济的正向促进作 用的发挥，必须建立在经济发展水平的提高、基础设施的完善、自身技术水平的提 高和市场规模扩大的基础上。【1 2 j 张建华利用近年来广东行业和城市数据，检验了外资技术外溢效应，结果证实 外资企业对内资工业部门存在溢出效应。 6 江苏大学硕 士 学位论文 廖杰对f d i 的技术效应作了实证分析。结论是尽管f d i 与我国的技术进步率存 在一定的正相关关系，但是f d i 的流入对我国整体经济的技术进步贡献不大，f d i 的持续增加并没有同步实现我国技术进步率的大幅提高。他指出这与我国长期以来 f d i 主要集中在技术水平相对低的劳动密集型企业有关。0 3 1 5 研究思路和研究难点 本文采用定性分析与定量分析相结合、一般分析与个案分析相结合的方法，来 研究f d i 对东道国经济的影响。在定性分析中，本文分析外商直接投资对东道国社 会经济发展的作用机制。在定量分析方面，本文以镇江市的数据资料为基础，采用 计量经济学的分析方法来检验f d i 对东道国( 区域) 经济发展的影响，并结合一定 的指标体系来评价其影响的程度。在一般分析后，提出自己的政策建议。 本课题的研究难点主要有三方面：一是指标的确定，在各个影响因素的分析过 程中，确定的指标必须是合理并且有说服力的，否则毫无意义；二是数据的搜集， 本文的数据不仅要搜集镇江市的时间序列的数据，还要搜集江苏省其他城市的数据 以便横向比较，这必然给研究工作带来一定困难。三是针对分析提出合理化建议， 且建议必须是有针对性的。 江 苏大学硕 士学位论文 第二章f d i 对东道国经济发展的影响机制分析 近年来，外商直接投资与东道国( 地区) 的关系一直是国内外学术界所研究的 焦点之一。综合前人的研究不难发现，对于“f d i 对东道国经济发展的影响机制 这个焦点，无外乎是从f d i 对东道国( 地区) 的经济发展的影响、产业结构变化的 影响、技术进步的影响和出口能力的影响这几个层面来研究的。 2 1f dl 对东道国经济增长影响的理论 这里借鉴了西方经济学中关于东道国利用外商直接投资促进经济增长的几种理 论模型。 2 1 1 哈罗德一多马模型 2 0 世纪4 0 年代后期，英国著名经济学家罗伊哈罗德、美经济学家伊夫赛多 马提出了内容一致的经济增长或资本需模型，被称为哈罗德一多马模型。该模型的 基本表达式g = s k ，【1 4 】，g 表示国民产出或收入的增长率，s 表示储蓄率，k 表示资 本产出比率。该模型采用了长期动态分析方法，以凯恩斯的储蓄等于投资才能使总 供给总需求达到均衡点的理论为出发点，用来说明国外投资与一国经济增长关系的 动态模型。因此该模型从数量上分析一国为维持一定经济增长所需的外资必要量， 分析了储蓄与投资、外资与经济增长的关系。为发展中国家利用外资实现较高的经 济增长率提供了理论依据。 2 1 2 利用外资弥补“缺口”理论 发展经济学中一些理论阐述了国外资源对本国经济发展的必要性：在一些封闭 型国家，由于s = i ，即储蓄等于投资，使投资受到了储蓄的限制，经济的发展缓步 不前，造成贫困的封闭型国家很难独自走出贫困，因此，利用外资来弥补储蓄的不 足从而扩大投资，使经济增长，吸引外资将是落后国家走出贫困的一条有效的通道。 而在开放型的国家中，由于加入了进出口，即出现：投资储蓄= 进口出口，即 8 江苏大学硕 士 学位论文 i - s = m - x ，若i - s = 0 ，m x = 0 ，即i - s = m x = 0 时，不仅投资受到储蓄的限制，进口 也受到出口的限制：若出现i - s = m x 0 这样一种平衡，即存在了储蓄缺口和外汇缺 口这就是1 9 6 6 年由钱纳里和斯特劳特提出的“两缺口 模型。该模型阐述了发展中 国家或地区在储蓄、外汇及吸收能力等方面的内部有效供给与实现经济发展目标所 必须的资源需求量之间存在着缺口，即储蓄缺口和外汇缺口。通过对“两缺口一的 发现与研究，找到了弥补“两缺口 的主要方法一引进外资，外资作为一种外部追 加资源，可以弥补国内储蓄缺口，维持适度的投资规模：同时，外资还能弥补外汇缺 口，保持国际收支平衡。通过利用外资，使储蓄与外汇两个缺口在促进经济增长率 提高的情况下实现平衡，这对于储蓄不足，出口创汇能力较差的发展中国家或地区 来说意义重大。【1 5 】 2 1 3 债务周期理论 西方经济学家凯尔尼斯首次提出一国的国际收支状况与经济发展水平是相互联 系的债务周期理论。该理论认为，一国的借贷地位会随着经济发展和国际收支状况 的化而发生动态变化。根据国际资本流动的结果，可将各国划分为两大类：一类是债 务国，即净资本流出额为负值的国家：另一类是债权国，即净资本流出额为正值的国 家。一般来讲，国际债务周期理论认为，一国在参与国际投资进程中，一般要经过 如下几个阶段：1 、不成熟债务国阶段。2 、成熟债务国阶段。3 、债务减少国阶段。4 、 不成熟债权国阶段。5 、成熟债权国阶段。债务周期理论从动态角度分析了一国国际 借贷地位发生变化的周期性规律。在一定程度上，该理论为各国在不同的发展阶段 制定宏观经济政策提供了有价值的参考依据。该理论论证了经常性项目( 主要是国际 贸易收支) 与资本项目之间相互制约、相互依存的关系，并认为，一国通过利用外资， 可以促进对外贸易，使之成为顺差。【1 6 】因此，发展中家把它作为利用外资的重要理 论依据。近年来，一些西方发展经济学家根据该理论派生出各种有关的债务周期数 学模型，研究发展中国家重债国所面临的问题。 同时也应当看到，该理论只是抽象的描述了各国在参与国际投资进程中的一般 周期性特征，也有其局限性。实际上，各国的政治制度、经济体制、社会环境、资 源察赋、劳动者素质以及对外开放的程度不同，因此，其在债务周期各个阶段所经 9 江 苏 大 学 硕士 学位论 文 历的时间以及特征往往与债务周期理论的论述不一致。 2 2f di 对东道国产业结构影响理论 经济发展不仅要求总产出持续不断的增长，还涉及经济结构的不断变迁，产业 结构是经济结构最重要的组成部分。与发达东道国相比，外商直接投资对发展中东 道国产业结构的影响更加明显。 f d i 对东道国产业结构优化效应主要表现在两个方面：一方面通过资本、技术 等“一揽子生产要素的流入，改变东道国的投资结构，进而直接促进东道国的产 业结构优化；另一方面，因f d i 流入而带来的经济增长效应而带来的东道国居民收 入水平的提高，改变了东道国消费结构，从而间接促进了产业结构优化。还需要考 虑的是，跨国公司进入东道国市场而对当地企业所形成的竞争与示范双重效应，也 可以在一定程度上促进东道国投资结构优化。关于外商直接投资的产业结构优化效 应，日本学者赤松要提出“雁型模式 对其进行了解释。他以后起工业国发展为视 角，通过对日本第二次世界大战前工业发展的统计研究，总结出产业发展遵循的三 个模式：第一个基本模式认为某一产业的发展是按照从接受转移到国内生产，再到 向外出口的三个阶段，即按照“进口一国内生产( 进口替代) 一出口”的模式相继更 替发展；第二个模式是从一般消费品到资本品或者是从低附加值产品到高附加值产 品的第一模式演进，产业结构不断高度化；第三个模式是某一产品的第一模式动态 演化会在国与国之间传导，工业化的后来者会效仿工业化的先行者。【1 7 】后来小泽辉 智对其进行了完善，提出了“增长阶段模型。 2 3f d i 对出口贸易影响的理论 贸易与投资的关系，是西方国际经济理论中最具吸引力的重要论题之一，围绕 这一论题形成的理论模型自然也就比较丰富和成熟。比较具有代表性的是：( 1 ) 贸易与 投资替代关系理论( 从投资角度，又称为“贸易挤出型投资 和“逆贸易投资理论) ， 由于该理论由蒙代尔限a m l l i l d e l l ) 较早提出，故又称之为“蒙代尔模型 ；【1 引。( 2 ) 贸易与投资互补关系理论( 从投资角度，又称为“贸易创造型投资 和“顺贸易型投 1 0 江苏大学硕 士 学位论 文 资) ，由于该理论由小岛清i q x o j i n a l ) 提出，故又称为“小岛模型。这两种理论 基本阐明了在不同条件下外商直接投资对东道国进出口贸易的影响。 1 9 1 首先，“蒙代尔 模型认为，贸易与投资都是商务活动的基本形式，以f d i 的 方式进入东道国市场，就会在某种程度上对先前的贸易活动产生影响，而在东道国 存在严重贸易壁垒或要素成本发生很大变化等情况下，外商投资企业为维护或扩大 其产品在东道国市场的销售份额，就需要当地生产、当地销售的直接投资生产来替 代过去或潜在的母国生产出口品，从而必然要减少或替代东道国过去或潜在须从外 国进口的同类产品。对贸易投资的这种替代关系，较早的经典理论证明是由蒙代尔 于1 9 5 7 年发表于美国经济评论的国际贸易与要素流动一文中作出的，其理 论是在h o s 要素禀赋比率定理得假定条件下建立起来的，这表明，外商直接投资 与东道国进口贸易的替代关系只能在一定条件下存在，具体的说只有f d i 在有利于 使各国不同产品的供求各自达到平衡的条件下，减少或消除了各国进口某种商品并 出口另一种商品的机会下，才会对贸易产生替代作用。其次，由于“蒙代尔 的理 论是以两国资本产出效率相同为条件的，因而其难以对可疑导致东道国生产率提高 的外商直接投资的贸易效应作出全面客观的解释。小岛清发现了该理论的缺陷，并 从f d i 的特性出发，提出了贸易与投资互补关系模型。 小岛清认为，f d i 作为一种将资本、技术、经营知识等一揽子转移的活动，本来 就是以两国存在着不同的生产函数为前提的，而且，通过要素移动，f d i 所带来的 先进生产函数，将逐渐在东道国普及和固定下来，从而使东道国整个产业的生产函 数发生积极变化。而外商直接投资对东道国生产率的积极作用，最终又会创造出新 的贸易机会，即导致贸易的发展。小岛清的理论阐述了在h o - - s 定理下的贸易与投 资互补关系，是对蒙代尔理论的重大发展，对于揭示外商直接投资的贸易效应有着 积极的理论价值。但也应看到，其理论的适用性也是有条件的，即只有在直接投资 资本从投资国比较劣势的产业转向东道国比较优势的产业的条件下，f d i 才会对贸 易起到促进的作用：在分析中还假定投资国是资本丰富国，东道国是劳动密集国，东 道国接受投资的产业越是劳动密集型，其生产就越可以发挥比较优势。如果条件相 反，也就难以出现f d i 引起贸易的结果。【硎 江 苏 大学硕士学位论文 2 4f di 对产业技术进步影响的理论 虽然f d i 首先表现为一种资本转移现象，但国际经济理论普遍认为，f d i 对东 道国的技术扩散( 转移) 效应要比资本转移效应更重要，因为它可以直接或间接地推 动东道国的产业升级、从根本上改善东道国的国际分工地位，提高其国际竞争力。 因此，研究f d i 技术扩散效应的文献也比较丰富，而研究的核心又不外：f d i 技术扩 散的渠道、方式及其影响因素。 从理论上讲，凡属f d i 都包含对东道国的技术转移因素。有的直接以技术作 为投入资本，有的则将技术知识与设备和货币等要素结合在一起，有的采取许可合 同等正式和规范的方式进行，有的则不做正式安排而是包含于整个生产经营过程中。 研究表明，经由这些直接渠道( 方式) 所进行的技术扩散，虽然对东道国十分重要， 但并非f d i 技术转让的最主要形式。技术外溢( s p i l l o v e re f f e c t ) 才是f d i 先进技术转 移的最主要形式。 2 1 】技术外溢，是指通过技术的非自愿扩散，促进了东道国技术和 生产力水平的提高，是f d i 活动的经济外在性的一种表现虽然技术溢出的概念从6 0 年代就己经有人使用了，但关于技术溢出的理论探索到7 0 年代才初步形成气候，进 入9 0 年代以来，随着f d i 规模和水平的迅提高，西方f d i 溢出效应的理论探讨也 日益活跃，形成了多种解释f d i 溢出效应的理论，其中具有代表性的有芬德烈捌 建的由先进的发达国家对落后的发展中国家进行的f d i 和技术扩散的一个简单内 生、动态模型，该模型检验了诸如技术差距、外资份额等因素对技术溢出的影响， 同时还考察了母国发展速度、外商税后利润、东道国教育水平和边际储蓄倾向等其 他变量对f d i 技术溢出效应的间接影响。科伊祖米和科佩基【2 3 】根据传统的国际资 本流动理论所构建的溢出模型，该模型用局部均衡理论分析了溢出的决定因素和效 应，认为来自外资的技术溢出将使社会资本的边际产出提高世界利率之上，从而刺 激国内资本积累，导致更高的资本劳动比。达斯1 2 4 从跨国公司角度提出的竞争型 溢出模型，他认为溢出是外国投资者的一种成本，东道国企业的免费“搭车 是不 可避免的，因此跨国公司需要不断地引进先进技术。科高 2 5 1 对f d i 技术溢出的阐 述具有综合性，他不仅归纳了溢出的基本渠道，即产业的前向与后向关联、竞争、 示范、模仿、人员流动和传播，而且通过计量经济方法验证了溢出效应在产业或行 江苏大 学 硕 士 学位论文 业间的不均衡，认为处在“飞地 经营状态的外资企业，在东道国的技术溢出一般 是有限的。作为f d i 技术扩散的最主要形式，溢出最容易在技术差距大的国家间发 生，而且，外商在所投资企业中的股本越大，溢出水平越高：溢出是外商难以避免的 成本，但东道国要获得这种外在利益，则有赖于东道国企业的积极行动。 从上述几点的理论评述可以看出，f d i 对某个国家或地区的现实社会经济影响 是有着充分的理论基础的。 江 苏大学硕 士 学位论文 第三章镇江市吸引f d i 的现状与潜力 3 1 镇江市利用f di 规模 从1 9 8 7 年镇江市利用外资实际金额6 3 万美元开始，至2 0 0 6 年末，镇江市合同 利用外资累计超过1 5 8 6 亿美元，实际利用外资7 5 7 亿美元，成为江苏省最具投资活力 的城市之一。十多年来，镇江市利用外资的规模和速度虽然有一定的起伏，但从总体 看，一直保持了较高的增长势头。而外商直接投资一直是镇江市引进国外资金的主要 形式，对外借款和外商其他投资只占据了- - d , 部分。表3 1 和图3 1 分别显示了镇江 市主要年份吸引f d i 的情况和增长趋势。【2 6 j 表3 1 主要年份镇江市吸收外资情况( 万美元) 年份协议利用外资实际利用外资 1 9 8 71 0 86 3 1 9 8 8 1 1 2 35 7 8 1 9 8 92 2 4 5 2 5 9 0 1 9 9 02 7 7 25 1 5 1 9 9 l2 4 1 7 1 8 2 0 1 9 9 21 8 4 2 54 8 5 l 1 9 9 33 2 8 0 11 3 3 6 0 1 9 9 42 0 4 6 71 7 3 4 3 1 9 9 51 0 5 3 3 32 1 8 9 7 1 9 9 65 0 3 5 l2 4 0 0 0 1 9 9 7 2 2 1 3 9 04 6 5 7 5 1 9 9 82 9 6 6 97 5 7 3 8 1 9 9 92 9 6 8 05 0 7 7 1 2 0 0 0 4 0 0 0 02 8 9 2 5 2 0 0 l1 0 6 0 0 03 2 6 3 7 2 0 0 22 0 2 0 1 65 0 0 9 5 2 0 0 31 7 5 4 0 08 0 5 5 2 2 0 0 42 5 7 0 0 01 2 1 4 6 2 2 0 0 5 3 力1 0 0 09 5 5 0 0 2 0 0 61 6 5 9 0 07 3 0 0 0 1 4 江苏大学硕 士 学位论文 1 r3 0 0 0 j 1 k 舡 2 0 0 0 1 0 0 0 0 i i ， _ 。 。 j n 1 5 一一曩二；和i ：缅笮三_ 7 3 1 9 8 81 9 9 01 9 9 21 9 9 41 9 9 61 9 9 82 0 0 0 2 0 0 22 0 0 42 0 0 6 ，牛份 - 卜_ 一实际利用外资 - 合同外资 图3 1 主要年份镇江市利用外资增长趋势图 从图3 1 可以看出，f d i 流入镇江经历了三个不同的阶段：8 0 年代，f d i 流入 极为缓慢：1 9 9 2 1 9 9 8 年，f d i 流入量进入了高速增长阶段；1 9 9 8 年以后为稳步增 长阶段。在镇江市开放早期，f d i 流入数量较少。1 9 9 1 年底累计的协议利用外资为 9 0 5 4 万美元，累计实际利用外资为5 5 6 6 万美元。进入9 0 年代，随着外国投资者对 中国的开放政策越来越有信心，吸收f d i 的法律法规构架进一步改善，流入镇江市 的外资迅速扩张。协议外资从1 9 9 1 年2 4 1 7 万美元猛增至1 9 9 3 年的3 2 8 亿美元， 1 9 9 5 年1 0 5 3 亿美元，1 9 9 7 年达到2 2 1 4 亿美元；协议外资从1 9 9 1 年1 8 2 0 万美元 猛增至1 9 9 3 年的1 3 4 亿美元，1 9 9 5 年2 1 9 亿美元，1 9 9 6 年3 0 l 亿美元，1 9 9 7 年 4 6 6 亿美元，1 9 9 8 年7 5 7 亿美元，1 9 9 9 年5 0 8 亿美元，2 0 0 2 年1 0 4