（技术经济及管理专业论文）中国对外直接投资的产业选择研究.pdf

独创性声明 y8 7 8 9 5 0 本人声明，所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽本人所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得北京交通大学或其他教学机构的学位或证书而使用过的 材料。与我一起工作的同志对本研究所做的任何贡献己在论文中作了 明确的说明并表示了谢意。 本人签名：塑鱼叠 日期：年一月一日 引言 1 引言 1 1 研究背景和意义 经济全球化正在成为2 1 世纪世界经济发展的主潮流，生产要素 正以更快的速度在全球范围内流动，从而实现着资源在全球范围内的 优配置。经济全球化的核心是产业全球化，一国的产业政策和产业结 构调整往往受到全球产业发展的影响，只有紧紧把握产业全球化的脉 搏，并大力推进产业全球化，才能走向经济全球化。 中国已于2 0 0 1 年正式加入w t ( ) ，这意味着中国将不可逆转地融入 到经济全球化的浪潮之中。在此背景下，“走出去”战略成为中国坚 定不移的对外开放政策的一部分，更是中国企业做大做强的必由之 路。党的十六大明确指出，要坚持“引进来”与“走出去”相结合， 实施“走出去”战略是对外开放新阶段的重大举措。鼓励和支持有比 较优势的各种所有制企业对外投资，让更多的企业在更大范围、更广 领域和更高层次上参与国际经济技术合作和竞争，充分利用国际国内 两个市场，优化资源配置，拓宽发展空间。“1 2 0 0 4 年3 月，温家宝总 理在政府工作报告中也指出：加快实施“走出去”战略，加强对 境外投资协调和指导，鼓励各类所有制企业采取多种形式到境外投资 兴业，拓展国际市场。“。 “走出去“的内容很丰富，其中最为重要的内容就是开展对外直 接投资回。所谓对外直接投资，是指我国企业、团体在国外及港澳台 地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国( 境) 外企业 的经营管理权为核心的经济活动。0 3 对外直接投资的内涵主要体现在 以经济体通过投资于另一经济体而实现其持久利益的目标。当前，我 国对外直接投资尚处于初级阶段，强调对外直接投资的产业选择无论 对国家还是企业都具有特别重要的意义。 。对外直接投资( f o r e i 驴d i r c c t i n v c s m ，f d i ) ，又称外国直接投资。在英语中，f d i 又分 为i n w a r df d i 和o u r w a r df d l i 两种，本文指的是后者。为简化起见，在不引起误解的 情况下，本文中的跨国投资、对外投资或国际投资等，通常是指企业的对外直接投资。此外， 文中“走出去”是指狭义的“走出去”概念，即主要是指企业的对外直接投资。 北京交通大学硕士学位论文 从宏观层面来说，合理选择对外直接投资的产业是我国宏观经济 政策目标所要求的。我国属于经济转型的发展中国家，产业结构调整 与优化是当前的重要任务，在对外直接投资的产业选择上应体现国家 宏观政策的这一目标。众所周知，我国产业结构不够合理，产业整体 素质仍然偏低，产业结构调整的任务相当艰巨，因而从总体上说，我 国开展对外直接投资并不具备国内产业结构高级化的先决条件。相 反，而是希望通过国际生产体系的建立，来推动我国国内产业结构的 调整与优化。也就是说，国内产业结构的优化将不是我国对外直接投 资的背景前提，而应是其结果。通过在国际直接投资的产业选择上体 现国家产业结构调整的方向，能为带动产业成长、实现产业结构升级 开辟新的途径，以便推动我国整个国民经济的持续增长。因此，在入 世之后，如何利用我国的对外直接投资提升我国产业的整体素质、推 动我国产业结构高级化的意义是重大的。 从微观层面来说，合理的产业选择也是企业对外直接投资不可缺 少的环节。企业的跨国投资不同于国内的就地投资，这不仅在于跨国 投资所面临的投资环境有着较大的变化，而且企业的跨国直接投资在 很大程度上离不开母国的产业政策支撑。中国企业对外投资起步较 晚，在国际投资领域并不具备资本优势，在这种情况下，国内的政策 扶持就具有特别重要的作用。如果企业能够选择合理的产业进行对外 直接投资，就能够获得国内的政策倾斜，这有利于增强企业的国际竞 争力，使企业获得尽可能多的投资机会。由此可见，“产业选择”是 否合理将直接关系到企业对外直接投资的微观经济效益。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国外研究现状 研究中国对外直接投资的产业选择，就需要在现有国际投资理论 基础上，分析研究适合我国特殊国情的对外直接投资理论。西方经典 的对外直接投资理论，都是对不同时期国际投资实践的总结，因而这 种总结包含着理论的特殊性和一般性两个方面。在本文中，我们只选 择对我国的对外直接投资有一定指导和借鉴作用的理论进行分析，从 引言 而为后续的论述打下基础。 1 边际产业理论 边际产业理论的核心思想是：对外直接投资应该从本国( 投资国) 已经处于或即将陷于比较劣势的产业一可称为边际产业依次进行。 投资国应选择在东道国具有相对优势地位的产业部门( 但对于投资国 来说，是处于相对劣势的产业部门) 进行直接投资，而在本国国内集 中力量发展优势产业，有利于本国的产业结构优化。“1 由于日本在1 9 7 0 年代末1 9 8 0 年代初的经济方面的情况和我国目前具有相似之处，即存 在着期望通过发展对外直接投资对正在进行的国内产业结构的优化 发挥推动作用的客观要求。所以，边际产业理论对我国对外直接投资 的产业选择具有一定的指导和借鉴作用。 2 国家利益优先取得论 国家利益优先取得论认为：在经济全球化浪潮的冲击下，企业为 了赶上世界经济发展的潮流，不得不进行对外直接投资，寻求和发展 自身的优势。在这种情况下，国家就应支持和鼓励企业进行跨国经营 活动，进而取得产业结构调整利益、资源获得利益和市场竞争利益。 企业对外投资经营的成功，直接导致其在国内竞争地位的上升，这就 使得产业内其他企业面临更大竞争压力，被迫加强研究与开发，提高 产品质量等。由此产生的“外溢效应”就是，国内竞争水平提高，经 济活力增强。1 国家利益优先取得论对我国利用对外直接投资调整产 业结构、培育企业竞争力有重要的指导意义。 3 产品周期理论 产品周期理论认为，新产品随其产生、成熟到标准化将在这三类 国家间进行转移，其转移过程是：在母国生产并出口转移到较发达 国家投资生产，母国减少生产和出口转移到发展中国家和地区投资 生产，母国停止生产，改为从海外进口。“1 虽然产品周期理论并没有 直接讲述对外直接投资的产业选择问题。但实际上，该理论通过分析 产品在不同阶段其生产在不同类型国家之间转移的情况，间接提出了 企业在对外直接投资过程中应根据其所处的产业发展阶段不同，选择 不同投资产业的思想。 4 小规模技术理论 小规模技术理论的中心思想是：发展中国家跨国公司的比较优势 北京交通大学硕士学位论文 来源于小规模生产技术，这种小规模生产技术带来的低生产成本等比 较优势能够使生产者获得比较利益。“1 威尔斯主要从三个方面分析了 发展中国家跨国企业的比较优势：拥有为小市场需求服务的小规模生 产技术、“当地采购和特殊产品”以及拥有低价产品营销战略优势。 小规模技术理论对于分析经济落后国家企业走向国际化的初期阶段， 怎样在国际竞争中争得一席之地是颇有启发的。 5 技术创新产业升级理论 坎特韦尔和托兰惕诺主要从技术累积论出发，认为发展中国家跨 国公司首先是以自然资源开发为主的纵向一体化生产活动，然后是进 口替代和出口导向为主的横向一体化生产活动。随着工业化程度的提 高，一些新型工业化国家的产业结构发生了明显变化，技术能力也得 到迅速提高。在对外投资方面，它们已经不再局限于传统产业的产品， 开始从事高科技领域的生产和开发活动。n ，技术创新产业升级理论解 释了1 9 8 0 年代以来发展中国家，尤其是新兴工业化国家和地区对外 投资的结构由发展中国家向发达国家、由传统产业向高技术产业流动 的轨迹，对于发展中国家通过对外投资来加强技术创新与积累，进而 提升产业结构和加强国际竞争力具有普遍的指导意义。 但是，上述对外直接投资理论大多是建立在不同历史时期不同国 家或地区企业对外直接投资实证分析：基础之上的，因而带有明显的历 史阶段性和国别地区特征。中国作为一个发展中国家，本国企业与发 达国家的跨国公司相比，并不具备垄断优势，甚至不具备寡占优势； 与一般发展中国家相比，中国企业所进行的制造活动绝不是小规模制 造，而是大规模制造，甚至是向全球制造基地发展。从这个意义上来 讲，现行的f d i 理论仍无法为我们提供一个完整的理论体系。因此， 在利用西方国际直接投资理论指导我国f d i 产业选择时，既不能全盘 吸收，也不应全盘否定，而应采取“扬弃”的态度。 1 2 2 国内研究现状 随着我国对外直接投资的不断发展，国内学者对我国f d i 的产业 选择进行了大量的研究。邢建国( 1 9 9 7 ) 认为发展中国家对外直接投 资应主要包括以下两个层次的基准：第一层次，“产业区位比较优势 4 我国对外直接投资产业分布现状及动因分析 2 中国对外直接投资产业分布现状及动因分析 2 1 中国对外直接投资现状分析 过去2 0 多年来，中国对外直接投资的发展趋势呈波浪型，特别 是进入2 0 世纪9 0 年代以来，由于国家宏观经济政策调整，对外直接 投资波动较大。在党中央提出“走出去”开放战略和积极鼓励境外加 工贸易的政策下，从1 9 9 9 年开始至今，我国对外直接投资大幅增加。 回顾中国企业对外直接投资的发展历程，认真总结现状，尤其是分析 f d i 产业分布情况，将有助于当前和下一阶段的f d i 产业选择。 2 1 1 中国对外直接投资发展历程 中国的对外直接投资始于1 9 7 9 年。1 9 7 9 年8 月1 3 日，国务院提 出了十五项经济改革措旌，其中第十三项明确提出：要出国办企业。 这是新中国在经过3 0 年的建设历程后政府第一次把发展对外直接投 资作为政策确定下来。这项政策的确立，为中国企业的跨国投资开辟 了道路。改革开放以来，中国对外直接投资大体经历了四个阶段。 1 起步阶段( 1 9 7 9 1 9 8 5 年) 这一阶段对外投资的特点是由中央和地方外贸专业公司先在海 外开设海外办事处或海外贸易公司。此外，各省市国际经济技术合作 公司也利用其外经外援传统，从事国际劳务合作和国际工程承包，并 开办海外合资企业。 值得注意的是在这一阶段，上述各类中国企业较普遍地利用垄断 的进出口权和其他经贸权从事贸易性的海外投资，建立海外贸易和办 事机构。在这期间，中国的非贸易性对外直接投资并不多( 表2 一1 ) 。 表2 11 9 7 9 1 9 8 5 年中国企业非贸易性境外企业及其投资额“2 年份 1 9 7 91 9 8 01 9 8 11 9 8 21 9 8 31 9 8 41 9 8 5 合计 兴办境外企业数41 31 31 33 33 77 61 8 9 中方实际直接投 资额( 万美元) 5 33 1 8 72 6 02 0 01 3 0 01 0 0 0 04 7 0 01 9 7 0 0 北京交通大学硕士学位论文 资料来源：王志华，张文元中国的海外投资 j 中国对外贸易， 1 9 9 4 9 ：第1 0 页 从上表中可知，到1 9 8 5 年底，中国企业在这7 年间共兴办了1 8 9 家非贸易海外企业，总投资额接近3 亿美元，其中中方投资额为1 9 7 亿美元，中国企业平均对外直接投资额为2 8 1 4 万美元，年均兴办海 外非贸易企业2 7 家。 2 迅速发展阶段( 1 9 8 6 1 9 9 0 年) 1 9 8 5 年原外经贸部根据国务院的指示精神，制定了在国外开办非 贸易企业的审批管理办法。新规定指出：“只要是经济实体，有资金 来源，具有一定的技术水平和业务专长，有合作对象，均可申请到国 外开设合资经营企业。”此后，一些有实力的大中型生产企业和综合 性的国际信托投资公司开始加入跨国经营的行列，如中国国际信托投 资公司、首都钢铁总公司、深圳赛格公司等，出现了投资主体多元化 发展态势。5 年中共增长非贸易海外企业6 1 2 家，中国企业对外直接 投资总额达8 3 1 亿美元，分别是前7 年的3 倍和5 倍( 表2 2 ) 。 表2 21 9 8 6 1 9 9 0 年中国企业非贸易性境外企业及其投资额 年份1 9 8 61 9 8 7 1 9 8 8 1 9 8 91 9 9 0合计 兴办境外企业数8 8 1 0 81 4 l1 1 9 1 5 6 6 1 2 中方实际直接投 资额( 亿美元) o 3 34 1i ) 7 52 _ 3 60 7 78 3 1 资料来源：同表2 1 。 在这5 年间，中国企业的新增非贸易性海外企业的年均家数为1 2 2 家，年均直接投资额为1 7 亿美元。海外企业已遍布9 0 多个国家和 地区，其中亚洲有2 4 0 多家，非洲有8 0 余家，欧洲有5 0 多家，大洋 洲有4 0 多家，北美和拉美各2 0 多家。中国企业的对外直接投资的行 业跨度已由原来集中于服务业向资源开发、工农业生产、加工装配、 交通运输、医疗卫生等2 0 多个行业拓展。1 9 8 9 1 9 9 0 年间，由于西 方国家对我国实行制裁以及我国实行治理整顿，所以中国企业的对外 直接投资额有所减少，并于1 9 9 0 年达到低谷。 3 稳步调整阶段( 1 9 9 1 1 9 9 7 年) 我国对外直接投资产业分布现状及动因分析 随着改革开放的深入，尤其是邓小平同志南巡讲话以及确立了建 立社会主义市场经济的目标以后，中国企业的跨国扩展活动进入了一 个新的时期。自1 9 9 0 年中国对外直接投资进入低谷之后，于1 9 9 1 年 开始反弹。因前两年国家经济调整和整顿的影响而受到压抑的中国企 业的对外投资积极性在1 9 9 1 年得以释放。1 9 9 2 年，小平南巡讲话之 后，中国的对外直接投资更趋活跃。但其后实施的紧缩政策和对金融 机构的整顿使1 9 9 3 年和1 9 9 4 年的对外直接投资金额下降。从1 9 9 5 年起，中国的对外直接投资重新呈现上升的趋势( 表2 3 ) 。 表2 31 9 9 1 1 9 9 7 年中国企业非贸易性境外企业及其投资额n 2 1 年份 1 9 9 l1 9 9 21 9 9 31 9 9 41 9 9 5 1 9 9 61 9 9 7合计 兴办境外企业数 2 0 73 5 52 9 41 0 61 2 01 1 41 5 8 1 3 5 4 中方实际直接投 3 6 22 0 1o 9 7o 71 1 71 3 8l _ 9 61 1 8 1 资额( 亿美元) 资料来源：同表2 1 9 9 4 1 9 9 7 年的数据依据外经贸部公布的 统计资料整理 自1 9 9 1 年以后，中国的对外投资状况具有两个方面的基本特征， 一方面是小型对外直接投资项目继续迅速增加，对外直接投资的项目 数与1 9 8 6 1 9 9 0 各年的项目数相比大幅度增加。另一方面，一些获 得跨国经营授权的国有企业进行了较大额度的对外直接投资。例如， 首钢于1 9 9 2 年出资1 2 亿美元收购了秘鲁铁矿公司；1 9 9 1 年中信在 香港出资4 5 亿港元收购富泰发展公司，1 9 9 1 1 9 9 2 年间又出资5 1 亿港元，收购了恒昌行公司等。 4 突飞猛进阶段( 1 9 9 8 一今) 随着外资大量涌入、中国国力和外汇储备的增强以及中国加入 w t 0 的不断临近，我国政府和企业开始从战略上考虑跨国经营的问题。 许多在竞争中成长起来的中国制造业企业提出了“国际化”的战略， 政府也开始进一步鼓励和探索中国企业的跨国经营之道。在这种背景 下，中国从2 0 世纪9 0 年代末起，加大了对外直接投资的力度。在此阶 段，首先表现为兴办境外企业的家数迅速回升，与1 9 9 7 年相比，1 9 9 8 年新办境外非贸易企业家数增长6 8 ，并在1 9 9 8 2 0 0 2 年间每年的新 北京交通大学硕：七学位论文 增加数平均维持在2 5 0 家左右。其次表现为中方投资额迅速增长，项 目平均规模增大，尤其是进入2 0 0 0 年以来。例如，2 0 0 0 年中国在海外 新增的非贸易性企业中方投资平均投资额约为2 3 0 万元，与至1 9 9 7 年 境外非贸易企业的中方平均投资额1 0 ( ) 万元相比，有明显的增加。随 着中国经济的快速发展，中国对外直接投资也将进入一个崭新的阶 段。1 2 1 2 中国对外直接投资产业分布情况 商务部发布的2 0 0 4 年度中国对外直接投资统计公报“”显示， 截至2 0 0 4 年，中国累计对外直接投资总额4 4 9 亿美元，扣除对外直 接投资企业对境内投资主体的反向投资，累计对外直接投资净额( 即 存量) 4 4 8 亿美元。据联合国贸发会议( u n c t a d ) 发布的2 0 0 5 年世 界投资报告“”显示，2 0 0 4 年全球外国直接投资( 流出) 流量为6 4 8 0 亿美元，存量为8 8 4 4 9 亿美元，以此为基期进行计算，2 0 0 4 年中国对 外直接投资分别相当于全球对外直接投资( 流出) 流量、存量的0 8 5 和o 5 1 。 结合2 0 0 4 年中国对外直接投资流量、存量的行业分布情况( 表 2 4 ) ，我们可以发现，中国f d i 产业结构具有以下特征。 表2 42 0 0 4 年中国f d i 流量、存量行业分布 声 行业分类 流量( 万 流量比例 存量( 万 存量比例 业 美元)美元) a 农、林、牧、渔业 2 8 8 6 65 2 5 崔8 3 4 2 31 8 6 b 采矿业1 8 0 0 2 1 3 2 7 删5 9 5 1 3 71 3 2 9 c 制造业 7 5 5 5 5 1 3 7 4 崔4 5 3 8 0 71 0 1 3 d 电力、煤气及水的生产和供应业 7 8 4 9 1 4 3 氍 2 1 9 6 7o ，4 9 e 建筑业 4 7 9 5 o 8 硼 8 1 7 4 81 8 2 f 交通运输、仓储和邮政业 8 2 8 6 61 5 o7 9 4 5 8 0 5 51 0 2 3 0 信息传输、计算机服务和软件业 3 0 5 0 o 5 5 崔1 1 9 2 3 72 6 6 h 批发和零售业 7 9 9 6 91 4 5 5 崔7 8 4 3 2 71 7 5 1 i 住宿和餐饮业2 0 3 o o 蜊2 0 8 1o 0 5 k 房地产业8 5 1 o 1 酬2 0 2 5 1o 4 5 1 0 我国对外直接投资产业分布现状及动因分析 l 租赁和商务服务业 7 4 9 3 l1 3 6 3 氍1 6 4 4 5 5 23 6 7 1 科学研究、技术服务和地质勘查业 1 8 0 6o 3 3 崔1 2 3 9 80 2 8 n 水利、环境和公共设施管理业 1 2 0o 0 2 氍9 1 1 0 92 0 3 0 居民服务和其他服务业 8 8 1 41 6 0 崔1 0 9 3 1 42 4 4 a 卫生、社会保障和社会福利业 1 o 0 0 崔2 2 o 0 0 r 文化、体育和娱乐业9 8 o 0 2 氍5 9 2 0 ，0 1 s 公共管理和社会组织5 0 0 州1 4 3 40 0 3 合计 5 4 9 8 0 01 0 0 0 0 *4 4 7 9 4 5 41 0 0 0 0 资料来源：数据取自2 0 0 4 年中国对外直接投资统计公报( 非 金融部分) ，根据国家统计局三次产业划分规定编制而成。 1 从覆盖面来说，行业投向广泛 中国企业对外直接投资行业分布广泛，已经涉及第一、二、三产 业的部门。第一产业涉及到种植业，林业，渔业及农业服务业；第二 产业涉及到采矿业中的石油和天然气开采业，黑色金属，有色金属矿 采选业，制造业中的通信设备、计算机及其他电子设备制造业，纺织 业，交通运输设备制造业，医药制造业、黑色金属冶炼及压延加工业 ( 如钢、铁) 、有色金属冶炼及压延加工业( 如铜、锌、铅、镍等) 、 电器机械及器材制造业等，建筑业中的房屋和土木工程建筑业，建筑 安装业等；第三产业涉及交通运输、仓储业，信息传输业、计算机服 务和软件业，批发和零售业，住宿和餐饮业，金融业，房地产业，租 赁和商务服务业，居民服务和其他服务业等。从对外直接投资存量分 布来看，一、二、三产业分别占1 8 6 、2 5 7 3 、7 2 4 1 。从2 0 0 4 年流量分布来看，一、二、三产业分别占5 2 5 、4 8 7 9 、4 5 9 6 。 2 从投资金额来看，投姿重点非常突出 我国对外直接投资行业分布另一个特征是投资重点非常突出。从 境外企业的行业分布看，制造业、商务服务业、批发和零售业、建筑 业占境外企业总数的7 5 。从存量的行业分布来看，主要集中在商务 服务业( 1 6 4 亿美元，占3 6 7 ) 、批发和零售业( 7 8 4 亿美元，占 1 7 5 ) 和采矿业( 5 9 5 亿美元，占1 3 3 ) 、交通运输、仓储业( 4 5 8 亿美元，占1 0 2 ) 、制造业( 4 5 4 亿美元，占1 0 ) ，五项合计占到 累计全部投资额的8 7 7 。从流量分布来看，采矿业( 1 8 亿美元，占 北京交通大学硕二亡学位论文 3 2 7 5 ) 、交通运输和仓储业( 8 3 亿美元，占1 5 1 ) 、批发和零售 业( 8 亿美元，占1 4 5 ) 、制造业( i f 6 亿美元，占1 3 8 ) 、商务服 务业( 7 5 亿美元，占1 3 6 ) ，五项合计占到当年全部投资的8 9 7 5 。 在各行业内部，投资也非常集中。如采矿业主要集中于石油和天 然气开采业、黑色金属、有色金属矿采选业：制造业主要集中在通信 设备、计算机及其他电子设备制造业，纺织业、交通运输设备制造业， 医药制造业、黑色金属冶炼及压延加工业( 如钢、铁) 、有色金属冶 炼及压延加工业( 如铜、锌、铅、镍等) 、电器机械及器材制造业等； 信息传输业、计算机服务和软件业主要集中在电信和其他信息传输服 务业的投资；农、林、牧、渔业主要集中于对农业的投资。 值得注意的是，近几年采矿业、制造业、信息传输和计算机服务 和软件业取得了较快发展，这些行业对外直接投资流量占当年对外直 接投资净额的比例，除2 0 0 4 年信息传输、计算机服务和软件业偏低 外，其余行业均高于其在存量中所占比例。 3 贸易型投资过多，技术( 知识) 密集型投资偏少 中国海外投资是从贸易型企业起步的，这些贸易型企业开始在海 外做的商业性工作是为对外贸易企业提供信息、进行市场调查和客户 联系服务的。2 0 世纪9 0 年代以后，在中国政府有关政策的引导下， 生产加工型企业有所增加。但总的来：看，贸易型的投资行业特点仍十 分突出。从2 0 0 4 年的统计资料中可以看出，投资小、见效快的贸易 性投资占据了总投资的将近半壁江山，而在非贸易投资中，又以生产 加工和资源开发为主。在资源开发方面，以农业、林业和矿业资源为 主要开发对象；而在生产加工方面，又以初级加工制造业为主。这说 明我国海外投资的企业中技术密集型企业的比率很低，对高新技术产 业的投资严重偏少。在第三产业的对外投资中，商业、旅游、运输和 公用事业等传统的三产项目也仍占主导地位，知识( 技术) 密集型服 务比重很低。尽管近几年中国海外投资质量和档次有所提高，出现了 一批技术含量较高的生产项目，还有一些高科技企业积极在美国和欧 洲发达国家建立独资或合资的研究机构和技术中心，但总体上讲，对 外直接投资的企业中高科技企业的比率仍然很低，对外投资的低技术 格局仍未改变。 4 ，从业范围出现了交叉进入的多样化发展趋势 1 2 我国对外直接投资产业分布现状及动因分析 靠近供给资源 雏朝替霞羹菲答 荫霎翼物制造业鞭 琵繇弱篓辑驺羹复罂 黜船理温誉嚣篓 懑墨雷塞划上 蓍；酲鲁 薹i | 善 薹二i 室 ：害墓 l 蚕誊 i 。驯封 摧；当年价格椿翘巢；鲤型霞藩罐鎏。| 。幢睡i ；一一枷。l 一。1 吲： ，一氯燮；! 一翟鹭， 琅w 避强i 朵点：曼藕抟百娶羲窿悻；国前垂袭出蓄罾鹃i ；一碥 薪黜h ii 展；? l 轴强 ” ( 单位：亿元，人民币) 排序商品分类名称2 0 0 0 年 2 0 01 年 1 第十六类机电设备、电视图像等60 3 4 7 6 70 2 5 5 8 2 第十一类纺织原料及其制品 4 0 8 9 1 44 1 2 5 2 9 3 第二十类杂项( 家具、玩具类)1 4 7 2 1 01 5 1 5 0 8 4 第十五类贱金属及其制品1 3 7 5 4 4 我国对外直接投资产业分布现状及动因分析 俄合作开发俄远东地区丰富的森林资源，既满足了我国经济建设对木 材的需要，也为俄带来了大量的外汇收入，取得了良好的效果。再比 如我国石油供应日趋紧缺，已从石油输出国变成净进口国，但是由于 国际原油市场价格波动很大，且石油属于战略性资源，直接进口难以 保证有效供给，通过对苏月、中亚、印尼等地的投资开发，我国初步 建立了石油资源基地。 ( 2 ) 技术需求。技术作为生产要素，是在现代社会才被提出来 的。企业有了技术才能发展，一种新技术可以带动出一个新的产业。 1 9 8 4 年，斯坦福大学的一对教授夫妇，发明了路由器，它在网络世界 里扮演了交警的角色，对网络中传送的数据包进行分析，了解它们的 去向，然后沿着通向其目的地的路线将它们传送出去。这对教授夫妇 为了推广自己的发明，成立了思科公司( c i s c o ) 。据业界专家估计， 与网络联系的路由器8 5 是由思科公司制造的，思科成为美国及世界 最大的网络设备制造公司。在当代，技术是重要的生产要素，企业的 先进技术尤其是发达国家的企业管理技术有非常大的价值，获取这种 技术也是对外直接投资的重要目的。 ( 3 ) 人才和劳动力需求。与对技术、信息需求相联系的，是对 人才的需求。产业发展的物质技术水平决定它对人才的不同需求。例 如在工业经济早期，与当时的机器大生产相适应的劳动者的文化水平 要求是具备简单的读、写、算能力。2 0 世界五六十年代，发达国家技 术普遍达到机械自动化的程度，与此同时，多数发达国家普及了高中 教育，这实际上反映了机械自动化对劳动力素质的要求是具备高中文 化水平。2 0 世纪9 0 年代中期以后，i n t e r n e t 技术开始普遍使用，与 此相适应的是发达国家开始普及大学教育。对劳动力的需求，表现在 跨国公司寻找劳动力素质高而劳动力价格低的国家和地区进行投资。 如中国的劳动报酬较低，而且人力资源供给相对较充裕，这是我国能 够源源不断地吸引外资进入的重要原因之一。 3 结构需求，即产业进行结构性调整的要求 产业协调发展规律要求各产业部门之间保持一定的比例关系。比 例协调时，产业结构就是合理的。但是在产业发展过程中，各产业间 比例协调是相对的，不协调是绝对的。由于各种原因，如消费需求的 变化、物质技术的进步等，使某些产业发展得快，甚至出现新的产业； 北京交通大学硕：e 学位论文 但是，中国产业结构的进步，仍然落后于世界。中国第一次产业 的比重不仅大于发达国家，而且高于世界平均水彰；许匕士鲫驰瓣鼬餐 衬簖雨雨新影象存黼! 门赶= 判m ；衅i 一| ； 筒i i 葡疆翻铡豁薷佯篙情q 潞釜型；i 影! 嚏j 寒 倒；l 叵型生娶驵哿i g 。 妻笛毽蜉遂 引引掣峒渊采太躞豫浦l 荫 不同的行业领域：以劳务输出、承包工程为主的对外经济技术合作 复，量雾霍呈曼曼堇 协象囊平 公司，正逐步向纺织、轻工和电子等行业延伸。 茎笔j 嘉|j海外 兴办钢厂之外，还进入了航运、海产、服装等多个 2 2 中国对外直接投资的动因分析 鲁桐对中国在英企业的实证研究。 1 叶刚的调查报告 在1 9 9 2 年8 月跨国公司杂志中，叶刚发表了中国的跨国 公司一文，公布了由复旦大学世界经济研究所于1 9 8 8 1 9 8 9 年间对 上海、北京和福建的1 8 家中国对外直接投资企业的调查报告( 表2 5 ) 。 表2 5 中国企业对外直接投资动因调查结果“5 1 动因重要 不 重要 来 考虑 占总数 的比例 1 开发新的海外市场 1 6118 9 2 规避贸易壁垒，维持原有海外市场 我国对外直接投资产业环境分析 亿美元，占我国对外直接投资存量的1 7 5 。“”虽然最近几年随着采 矿业、制造业对外投资的加快，批发和零售业对外投资所占比重有所 下降，但无论从流量还是存量上来看，其所占比重仍然位居三甲之列。 3 2 中国产业政策环境分析 企业“走出去”的根本动力虽然在于企业的需求，但能否“走出 去”，还要受到与其相关的产业环境的制约。在产业环境中，具有直 接管理和控制作用的就是政府的产业政策。 3 2 1 国内的产业政策 从“一五”计划到“六五”计划，中国政府实施了重点扶持农业 和以钢铁工业为核心的、不以“产业政策”命名的产业政策。2 0 世纪 8 0 年代后期 x 北京交通大学硕士学位论文 是以信息化带动工业化。江泽民在全面建设小康社会开创中国特色 社会主义事业新局面“3 的报告指出：实现工业化仍然是我国现代化 进程中艰巨的历史任务。信息化是我国加快工业化和现代化的必然选 择。坚持以信息化带动工业化，以工业化促进信息化，走出一条科技 含量高、经济效益好、资源消耗低、环境污染少、人力资源优势得到 充分发挥的新型工业化路子。推进产业结构优化升级，形成以高新技 术产业为先导、基础产业和制造业为支撑、服务业全面发展的产业格 局。优先发展信息产业，在经济和社会领域广泛应用信息技术。积极 发展对经济增长有突破性重大带动作用的高新技术产业。用高新技术 和先进适用技术改造传统产业，大力振兴装备制造业。继续加强基础 设施建设。加快发展现代服务业，提高第三产业在国民经济中的比重。 正确处理发展高新技术产业和传统产业、资金技术密集型产业和劳动 密集型产业、虚拟经济和实体经济的关系。 3 2 2 中国加入w t o 法律文件规定的产业政策 中国加入w t 0 法律文件是指中华人民共和国加入议定书及其 附件和中国加入工作组报告书。这些文件是中国与w t o 成员经过 谈判达成的协议。从协议内容上来看，它大量地和直接地表现为产业 组织政策。产业组织政策是政府调整市场结构，规范市场行为的政策。 中国加入w t o 议定书中关于价恪控制、关税减让、非关税措施和补贴 的取消、国营进出口贸易产品的限制、指定经营产品及其放开计划等 等，都是涉及到中国市场结构和市场行为的政策。 中国加入w t 0 法律文件中的产业政策，虽然直接表现为产业组织 政策，但决不能以为它的影响仅仅限二f 产业组织方面。应该看到，它 对中国产业发展的影响将是广泛而且深刻的。以农业为例，落实加入 w t o 的承诺( 表3 6 ) ，农产品市场的开放必将引起农业产业结构、 农业产业布局、农业产业技术及农村的系列变化。 表3 6 中国按照w t o 要求承诺的农业开放时间表( 部分) 。2 年份内容开放后 平均关税水平由2 0 0 1 年的1 9 9 降至2 0 0 4 年的1 5 5 2 0 0 4 关税减让 。其中肉类、园艺产品、加： 食品等8 6 项农产品的 我国对外直接投资产业环境分析 关税由现行的3 0 8 的平均关税下降到1 4 5 。 小麦配额由7 3 0 万吨增加到2 0 0 4 年的9 3 0 万吨，玉米 由4 5 0 万吨增加到7 2 0 万吨，豆油从2 0 0 0 年配额为1 7 0 2 0 0 4 2 0 0 6进口配额 万吨增加到2 0 0 6 年的3 3 0 万吨，棉花配额要达到8 9 4 万吨。 进口配额要逐步交给私营部门使用。中国国有部门退 出豆油贸易，玉米进口配额的5 0 让给私营企业，玉米、 2 0 0 4 配额支配 棉花的配额到2 0 0 4 年由国有和私营部门平分，但对小 麦的进口配额使用，国有部门将占9 0 。 资料来源：石广生中国加入世界贸易组织知识读本( 三) m 北京：人民出版社，2 0 0 2 首先，需要进行农业结构的调整。一是种植业内部结构要进行调 整。在国际市场上没有竞争力的产品如玉米等，要进行调整；有竞争 力的产品如水果、蔬菜等要大力发展。二是种植业与养殖业结构的调 整。肉类、蛋类、奶类产品在国际市场上都有竞争力，在国际市场机 制作用下，带来发展的机遇。大农业发展计划就是农业的产业结构政 策。 其次，农业布局也要调整。农业部制定的优势农产品区域规划， 包括冀鲁豫优质专用小麦产业带，东北优质专用玉米和优质专用大豆 产业带就是调整农业产业布局的产业政策。 再次，农业技术需要升级。中国农业无论是遭遇挑战的农产品还 是获得机遇的农产品，普遍存在质量低的问题。因此，提高农业生产 的技术水平，是农业应对加入w t o 的首要政策。没有技术和质量上的 升级，中国的农业就没有出路。国家建立的农产品质量安全检验体系 和3 6 3 项农业标准，就是农业方面的产业技术政策。 3 2 3 鼓励企业“走出去”的产业政策 企业“走出去”是国内产业发展的自然过程，国家制定的企业“走 出去”的政策，必然是国内产业发展的要求并要为产业发展服务。 1 一般鼓励政策 这是指对各种类型的“走出去”产业所给予的支持和鼓励的政策。 主要有审批政策、资金政策、税收和外汇政策、产品返销政策等。 北京交通大学硕：仁学位论文 审批政策。对非贸易性投资法人只要能提供货源稳定、质量符合 要求、价格有竞争力的、国内需要的原材料或产品，能引进先进技术 和管理经验，能为国家增加外汇收入能扩大设备、材料和其他产品 的出口，能扩大对外承包工程和劳务合作业务的就能获得政府有关部 门的批准：对贸易性投资法人只要能够扩大出口商品的国外市场，疏 通和扩大销售渠道，及时进口国外先进技术、设备和原材料的也能获 得批准。 资金及外汇政策。开办资源开发性企业或投资较多的生产性企 业，国内主办单位除自筹部分资金外，还可以向国家银行申请外汇或 人民币优惠贷款，中为中方投资。为使投资主办单位有更加充足的资 金用于扩大再生产，中国政府允许境外企业在开业的5 年内所获外汇 实行全额留成。 税收政策。为扶持新开业的境外：企业的发展，国家对境外企业中 方分回的利润自企业正式投产或投入营业之日起，5 年内免征国营企 业所得税，而不论中国政府与境外企业所在国( 地区) 是否签有双重 税协定。资源开发型境外项目的产品需返销回国内的，凡纳入国家进 口计划，可享受同外贸进口产品同等关税。 产品返销政策。境外企业生产的产品，凡属中国需要长期进口的， 在同质同价的条件下，可申请列入国家进口计划，优先安排我外贸专 业母公司进口。对不能纳入中国进口计划或不属于我外贸专业母公司 经营范围的产品，国家允许境外企业及其国内主办单位在自负盈亏的 原则下，在国内市场自行经营。对于境外企业中方以利润形式分得的 产品，国家允许运回国内并由主办单位自行经销。 2 特定产业对外投资的鼓励政策 采取带料加工方式“走出去”的企业所在产业，一般都是国内已 经成熟的产业，如轻工、轻纺和家电等。鼓励这些产业“走出去”， 有利于这些产业的调整和升级。为此，1 9 9 9 年2 月国务院办公厅专门 下发了转发外经贸部、国家经贸委、财政部关于鼓励企业开展境外 带料加工装配业务意见的通知( 国发 1 9 9 9 1 7 号文件) ，在资金、 外汇、税收等方面给予特别的支持。 对外工程承包和劳务合作，是我园企业“走出去”的传统业务， 对于国内三次产业转换和调整都有重要意义。为进一步扩大对外承包 我国对外直接投资产业环境分析 工程规模，解决对外经济合作企业承揽对外承包工程项目出现的开立 保函资金困难的问题，财政部和原外经贸部联合制定了对外承包工 程保险专项资金管理暂行办法，对符合条件的项目可以使用由中央 财政出资设立的保函风险专项资金。 北京交通大学硕二e 学位论文 4 中国对外直接投资产业选择 在本章中，我们首先分析日本和中国台湾地区对外直接投资产业 选择的演变，从中得出对我国f d i 鞲鞯撼毓名挥甄。越擀鹱瀚萎罕i 热； 铮每。劂鲤理涤铺啸磷幢谁孺薯瓤# 警“；髂驰幽锑拉机芥蔫! 肼 稍强攀稻聋斯裂群鲐i 牺m ! 燮璜阵黍算某_ 赤签翻倒劣酣晶醛稀 剿；瓶到馨瞄姑暂制孚静芩j 坼刚薜曲嗣黝帮曲陇i 来加速产业结构的优化和升级。为了实现企业微观经济 利益和国内产业结构调整的双重目标，我国对外直接投资行业选择应 考虑本国产业的比较优势和产品生命周期，并注重产业的关联度。( 3 ) 当前及未来一段时间我国f d i的产业选择重点应该是：进一步发展进 口替代的资源开发型对外直接投资；大力发展机械、电子、轻纺、家 电等成熟技术行业的对外直接投资；加大对发达国家的航天技术、激 光通信、生物工程和信息技术等高新技术和信息产业的对外直接投 资；加快电信和其他信息传输业“走出去”步伐；积极发展金融业的 对外直接投资。 本课题尚需进一步研究的问题包括：( 1 ) 由于研究条件所限， 进行f d i 国内产业分析时，主要从总量和发展动向方面进行阐述，而 未能深入到具体行业，因此在深度上有所欠缺。( 2 ) 本文主要研究 我国对外直接投资中应选择哪些产业“走出去”，目的在于为国家确 定f d i 产业导向提供依据。由于文章篇幅所限，没有进行国别产业环 境分析，将区位选择结合在起进行研究。 对于本课题，笔者将在未来的研究中继续加以完善，也藉此机会 与广大同仁进行探讨，希望能对中国对外直接投资的健康发展提出更 多的建设性对 x 中国对外直接投资产业选择 的上升，导致劳动密集型产业在国内逐渐丧失优势，于是把这类产业 向国外转移便成为唯一出路。在这种形式下，新加坡、韩国、台湾、 香港等亚洲国家和地区就成了日本劳动密集型产业投资转移的重要 基地。因为这些地方不仅有着丰富的廉价劳动力而且社会文化障碍较 少。这一时期日本的对外直接投资主要集中在食品、烟酒、纺织、服 装、木材、皮革等轻型劳动密集型产业。 2 发展阶段：以重化工业为主 2 0 世纪6 0 年代，轻化工工业的对外转移，在国内释放出了劳动力 和场所，使日本的重化工业得以迅速发展。到了2 0 世纪6 0 年代中期， 重化工业已取代了轻工业的主导地位，成为主要出口商品。在1 9 6 8 年 的时候，日本工业产值超过了德国，成为西方世界仅次于美国的世界 第二大工业强国，重化工业已达到了顶点。 众所周知，重化工业是一种高投入、高消耗、污染又严重的产业 部门，而日本是一个资源小国，许多矿产资源都要从国外进口，如发 展钢铁工业所需的主要原料、燃料几乎全部要靠海外市场。因此，日 本要维持作为世界重化工业的主要生产国和出口国的地位，实际上不 可能长久：另外，随着生活水平的上升，居民环保意识加强，促使日 本的制造业朝更少投入、更少污染、更多知识密集型产业发展，重化 工业开始向外转移，尤其是在受了2 0 世纪7 0 年代初石油危机的巨大冲 击后，重化工业不得不大量向海外开始寻求发展。 3 大规模的对外投资阶段：以组装加工工业为主 重化工业转移之后的日本，为适应经济发展及环境标准的要求， 资源消耗少、污染程度低的装配工业成为日本出口的重点。日本的工 业架构是以少数大型财团企业为中心，周边形成众多的中小型企业， 规模不同，层次分明，技术水平存在差别。这一体系下的生产结构形 成了日本较为发达的产业群。既有规模优势，又有研究开发方面的优 势，使跻身这一体系的企业实力不断成长，对外形成竞争力，贸易顺 差不断扩大，由此引起的贸易摩擦增多。这时，加工组装型产业的对 外投资一方面可以缓和摩擦，而且还能继续利用臼本企业的竞争力去 扩大市场。 4 调整波动阶段：产业流向体现了全方位、多层次的整体格局 日本通过将本国处于劣势或正成为比较劣势的产业即所谓的“边 北京交通大学硕士学位论文 际产业”的对外依次转移，使国内的产业结构不断向高级化转移。但 同欧美相比，日本的产业结构仍相对滞后。主要表现在第一、第二产 业相对较高。1 9 9 5 年在日本第二产业占g d p 的比重高达4 0 ，同期美、 英、法、德分别为2 5 、3 2 、2 8 、3 9 ；制造业占g d p 的比重为 2 4 5 ，而同期美、英、法、德分别为1 7 4 、1 9 9 、2 0 2 、2 7 2 。n ”因此，日本仍存在产业结构调整的余地，调整方向在于制造业 比重将进一步下降，意味着制造业在对外投资中仍将占相当重要的比 例，投资地区将主要集中在亚太地区。，在制造工业对外投资中，投资 额最多的是电气机械工业、运输机械工业、化工、有色金属。2 0 0 1 年 1 0 月末，在制造业累计额中，这四大产业分别占投资总额的2 6 6 、 1 4 5 、1 3 和9 9 ，四项合计达6 4 ，金额为6 4 9 亿美元。”由于 日本在信息通讯、电子、新材料、新能源等高新技术部门已具有一定 的比较优势。今后，日本对制造业的投资将主要集中在电子、信息通 讯等高新技术部门而取代传统的制造业部门。 随着信息技术革命的深入，日本对服务业的投资十分活跃。早在 1 9 8 5 年的时候，日本对服务业的投资首次超过了对制造业的投资，在 西方国家最先确立了对外投资中服务业的主导地位，对世界各国服务 业的投资达5 1 8 。但随后几年出现了衰退的局面，至1 9 9 4 年度下降 到谷底，以后增长则比较快，在1 9 9 8 年对服务业的投资已占了当年对 外总投资的6 6 1 。日本对服务业领域的投资主要集中在金融保险、 商业、房地产等。2 0 0 1 年1 0 月末，在非制造业投资累计额中，金融保 险、商业分别为2 0 6 7 7 4 亿日元、1 1 1 6 3 6 亿曰元，分别占总投资的2 8 6 、1 5 4 。”随着日本高新技术产业的迅猛发展，今后日本在服务 业领域的投资将主要集中在医疗保健、金融保险等。 日本对外投资产业流向的成功经验告诉我们：在制定有效的产业 战略时，必须根据国内实际情况，选择适当的产业和产品；在分布产 业流向时，一方面要充分考虑世界各特定行业市场的发展与竞争现 状，另一方面要考虑发挥国内现有产业基础的比较优势。将海外投资 的产业流向与本国的产业结构调整有机联系起来，加快国内产业的高 级化进程。 3 2 北京