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国内图书分类号：f713.1 国际图书分类号：339.13.017 工商管理硕士学位论文 hl 投资顾问有限责任公司发展战略研究 硕 士 研究生：吴 严 导 师：冯 晋 副教授 申 请 学 位：工商管理硕士 所 在 单 位：管理学院 答 辩 日 期：2005 年 12 月 授予学位单位：哈尔滨工业大学 classified index: f713.1 u.d.c.: 339.13.017 a dissertation for the degree of mba research on the development strategy of hl investment consulting co., ltd candidate： wuyan supervisor： adjunct prof. fengjin academic degree applied for： mba affiliation： school of management date of defense： december, 2005 degree- offering- institution： harbin institute of technology 摘 要 本文以战略管理理论中的相关知识为基础，结合hl投资顾问有限责任公司 （以下简称hl公司）的实际情况，运用理论联系实际的研究方法，对hl公司发 展战略问题进行研究。 本文开始阐述了国内外战略管理理论，成文背景、意义和内容。在此基础 上，对公司外部一般环境、市场环境和行业特点进行了pest分析、市场定位分 析和行业分析，找出外部环境和公司微观环境的作用关系。hl公司属内部资源 导向型公司。与外部环境分析相比，公司内部条件分析更为重要。在内部条件 分析中，通过对公司全部资源的描述和评价，明晰自身的经营现状，进而整合 内外部资源，提高竞争能力。通过swot分析和成功关键因素分析，明确公司战 略管理中人力资源、组织结构、企业文化方面应进一步优化。 综合以上分析，本文最后一章提出了hl公司的发展战略和针对性的实施控 制办法。主要从发展战略设计、动态战略管理机制、核心人力资源、组织结构、 激励措施、企业文化建设、风险管理和预警机制八个方面进行论述。 关键词 发展战略；投资顾问；hl 公司 abstract this article takes the strategic management theory and related knowledge as a foundation, and unifies the actual situation of the hl corporation(the abbreviation is hl corporation), and applies theory to reality, to research growth strategy question of the hl corporate. this article elaborates the domestic and foreign strategic management theory, writing background, the significance and the content at the beginning. on this foundation, the author carried on the pest analysis in the outside common environment of the company, the market environment and the profession characteristic, the market localization analysis and the analysis of industries, discovers the relations of between the external environment and the company microscopic environment . hl corporation is the internal resources guidance company. compares with the external environment analysis, the internal condition analysis is more important. after the internal condition analysis, we know the business circumstances through the complete description and the appraisal on the complete sources of the hl corporation to raise rivaling ability. we are clear of human resources 、organizational structure and the enterprise culture construction should be optimized through the swot analysis and the success key aspect analysis. after the above research, i proposed the hl corporations developmental strategy and the method implementation and control at the last chapter of this article. we mainly carries on the elaboration from eight aspects，they are the developmental strategy design, the dynamic strategic management mechanism, the core human resources, the organizational structure, the drive measure, the enterprise culture construction, the risk management and the early warning mechanism. keywords：development strategy, investment consulting , hl corporation 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 目 录 摘 要. iv abstract.v 第 1 章 绪论.1 1.1 课题背景和课题研究的意义.1 1.1.1 课题背景 .1 1.1.2 课题研究的意义.2 1.2 国内外研究现状 .3 1.2.1 国外研究现状.3 1.2.2 国内研究现状.6 1.3 本文研究内容 .8 第 2 章 hl 公司发展战略外部环境分析.9 2.1 公司外部宏观环境分析.9 2.1.1 政治法律环境分析.9 2.1.2 经济环境分析.11 2.1.3 社会文化环境分析.13 2.1.4 技术环境分析.15 2.2 市场定位分析 .17 2.2.1 目标市场的分析.17 2.2.2 市场定位 .22 2.2.3 满足有效需求.23 2.3 行业发展现状及相关行业简析.25 2.3.1 行业发展现状分析.25 2.3.2 证券投资基金行业现状分析 .26 2.3.3 私募基金现状分析.27 2.3.4 其他投资机构分析.29 2.4 本章小结.30 第 3 章 hl 公司内部条件分析 .31 3.1 hl 公司简介.31 3.1.1 基本概况 .31 - i - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 3.1.2 业务流程 .31 3.1.3 组织结构 .32 3.2 内部条件分析 .33 3.2.1 内部条件分析的目的及方式 .33 3.2.2 公司资源 .34 3.2.3 公司核心能力分析.34 3.3 swot 分析 .36 3.1.1 优势 .36 3.3.2 劣势 .38 3.3.3 机遇 .42 3.3.4 威胁 .43 3.4 成功关键因素分析.45 3.4.1 影响 hl 公司成功发展的关键因素.45 3.4.2 关键因素对战略制定的影响 .46 3.5 本章小结 .47 第 4 章 hl 公司战略实施与控制 .48 4.1 公司发展战略设计.48 4.2 建立反映灵敏的动态战略管理机制 .48 4.3 提高核心人力资源的战略决策能力 .50 4.3.1 核心人力资源素质要求.51 4.3.2 提高核心人力资源战略决策能力的方法.51 4.3.3 加强非核心人力资源的执行能力 .52 4.4 完善组织结构提高沟通效率.53 4.4.1 科学的组织结构设计.53 4.4.2 组织结构运行.55 4.5 采取有效的激励措施.56 4.5.1 激励管理思维.56 4.5.2 激励措施及实施方法.57 4.6 加强企业文化建设.58 4.6.1 企业文化建设的重要性.58 4.6.2 塑造反应快速的公司文化.59 4.6.3 塑造学习型企业文化.60 4.6.4 塑造人性化企业文化.60 - ii - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 4.7 风险管理与预警机制的建立.61 4.7.1 风险管理 .61 4.7.2 预警机制.62 4.8 本章小结 .66 结 论.68 参考文献.69 哈尔滨工业大学硕士学位论文原创性声明.71 哈尔滨工业大学硕士学位论文使用授权书.71 后 记.72 个人简历.73 - iii - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 第 1 章 绪论 1.1 课题背景和课题研究的意义 1.1.1 课题背景 全球经济一体化日趋加快。 金融市场国际化是全球经济发展的必然趋势， 也是我国融入国际金融市场同步发展的良好机遇。金融市场在我国经济体系 中处于核心地位。资本市场作为金融市场的重要组成部分，其发展现状还不 能满足国民经济快速增长的要求。按照我国加入 wto 时对开放国内资本市 场的承诺，国外资本进入国内资本市场的力度和速度会明显加快。为解决好 资本市场发展滞后于经济发展的矛盾和避免国外资本的冲击，消除资本市场 的现有问题， 国家所有高层决策部门都明确表示要大力规范资本市场的发展， 其影响在实践中得到了明显的体现。 资本市场要规范发展，需要所有市场参与者应具备相关的知识。目前对 于占市场多数的中小投资者而言，理性投资和弱化投机是市场对他们的长期 要求。因知识多寡带来的投资收益和损失，有规律总结并可降低以后的投资 风险。因投机带来的损益，容易产生潜在的风险和破坏作用。随着市场环境 逐步向好，新进投资者会增加。符合市场规律的投资文化也将逐步建立。资 本市场的融投资功能和资源配置功能会慢慢凸现。作为满足这一功能的投资 服务机构，具有很好的市场前景。国家主管部门也制定了扶持政策。对于非 金融机构投资者，本身治理机构的固有缺陷，也需要投资中介机构来满足其 对证券市场的投资需求。 证券投资中介机构尤其是咨询机构良莠不齐，存在严重的欺诈行为，给 行业内优秀公司带来了负面影响。经过市场的淘汰和监管部门的治理，现存 公司质地发生明显改善，提供的职业化产品和服务逐渐得到投资者的认同， 消费者的满意程度上升。作为独立的顾问投资机构，目前国内仍十分缺乏， 多数机构是以隶属国有证券经营单位和国有企事业单位形式存在，即使是独 立注册的基金公司，其提供的投资操作方案仍缺乏客观性独立性，不能很好 的履行为投资者带来投资收益的目标。 - 1 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 hl 公司作为专心致力于国内金融市场长期发展的投资中介机构，通过 对自身发展的总结和对同类发展起点公司的现况对比，发现关键时点战略体 系没能很好的服务于公司的战略目标，短期行为破坏了战略的实施，致使公 司经营曾面临退步和生存危机，发展轨迹和市场表现具有强相关性。究其本 因，源于公司内部，源于战略决策者的能力。在证券市场正在进行的重大变 革期间，公司也在积极的进行反思，对公司的发展战略进行合理的调整。利 用这一有利时机，把公司引向良性的发展道路。 1.1.2 课题研究的意义 hl 公司 2000 年底注册成立是为满足私募基金项目运做的需要，待项目 运做完毕后注销。在项目运做过程中，公司完成了资本的原始积累，由于各 方面的原因，公司决定独立发展。在公司随后的经营管理中，公司的战略思 想仍延续项目运做带来暴利的思维中，导致因证券市场系统风险产生的重大 亏损，在公司快速发展与风险防范上发生了战略错误。为使公司有良性的发 展，必须要有可靠的战略管理办法作保证，迫切需要反应灵敏的动态战略管 理系统指导公司的发展。本课题研究的意义有以下几个方面： （1）良好的发展战略是 hl 公司成功的根本保证。 （2）对公司的总体构成、延展规模和变化规律的认识，有助于重大战略 决策的制定。 （3）基于对公司外部环境的理解和认识，进行批判性的继承、深化和拓 展，为企业战略决策及发展打下良好基础，能够有效提高公司对外部环境的 适应性。 （4）对公司内部条件的分析，使管理者们对企业竞争优势的来源和应用 范围有了更加明晰的认识和理解，为公司战略目标、公司发展模式的制定以 及核心能力的培养以及实施，提供有效的保证。 （5）对公司文化理论、组织结构等方面的学习，可以加深管理者们对组 织的激励系统、结构及成员行为有一个清醒的实质性认识和理解，便于企业 积极发掘和调动生产要素， 为企业战略计划的有效实施提供相应的品质保证。 （6）正确的战略抉择与实施，是 hl 公司实现长期发展目标的可靠保证， 是避免公司产生危机的有效手段。 - 2 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状 战略管理时代始于 20 世纪 70 年代初。70 年代以来，战略管理理论研究 逐步转向实际应用，广泛地开发了战略管理的研究方法，使战略管理理论有 了很大的发展。根据 d. e. hussey 的观点，过去 20 多年中战略管理理论的发 展主要在两个方面：一是战略分析和战略决策；二是战略实施过程中的行为 特征。在战略分析和战略决策方面，比较新的重要的贡献有：竞争性分析和 战略集团的分析方面。代表人物是美国哈佛大学商学院教授 michael porter。 此外，还有来自市场战略对利润的影响研究项目的结论，对多样化战略、国 际化战略和制造战略的研究。战略实施过程的行为方面，比较重要的贡献包 括：对战略计划不同风格的研究；战略与领导者 （管理者） 的匹配；以及 peters 其次，hl 公司必须对业务项目、决策过程做必要 的审查和衡量；第三，风险的识别、评估还应按照风险涉及金额与扩散范围 的大小实行分类、分级管理。 （2）推行风险管理职责的专门化 由业务经营部门自行测定、监控风险 不利于提高风险管理水平。 风险管理应当增设或指定专门机构管理风险事项， 对于综合类顾问公司-hl 公司来说更需如此。目前 hl 公司内部设置的风险 管理领导机构，从组织形式上看一般由其主要经营管理人员及有关职能部门 组成，带有很强的临时性、指导性的特征，缺少行使事前规划和日常监督的 职权，难以适应风险管理专门化的要求。 - 61 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 （3）强化经济预测和信息反应能力 这种预测和反应，不仅可以成为增 创业绩和提高效益的动因，而且也是超前防范、控制风险的基础。借助信息 资源开发以规避风险，除了需要建立完整的信息系统，强化信息的收集、整 理、分析、归纳能力外，还应当重视信息成果，将决策建立在大量占有信息、 深入辨析信息的基础上。 （4）对人力资源开发进行重新规划 人力资源开发是与信息资源开发并 重的管理风险的根本举措， 信息资源的开发说到底还需人力资源开发为前提。 鉴于以往的不足，hl 公司在人力资源开发方面，不仅要考虑业务发展的需 要，而且还应当结合风险管理的要求来进行规划： 对在有关级别上担负领导职责的人员，应严格实行风险审查和考核； 有关风险意识和风险管理的培训、教育活动应定期化； 以人员的录用、聘任为风险管理的基本环节，作到从严要求、从严把 关； 对于重要的岗位，应实行资格特许制，同时应定期考核，加强日常监 督与检查； 在人力资源配置上适当向风险管理部门倾斜， 保证有较强能力的人员 得以进入。 （5）超前部署并落实风险转移与补偿的可靠渠道和有效措施 投资顾问 业的风险高、环境变化快，反应和处理不及时就会造成很大损失。对于风险 突发状况，临时考虑并确定风险转移或补救办法，将陷入极为被动的局面。 因此，必须事先制定处理紧急情况的方法和措施。 （6） 重视并完善风险管理的制度建设 制度建设是风险管理的基础工作， 制定并不断完善内部各项规章制度，是 hl 公司必须长期坚持的风险管理措 施。目前 hl 公司在利用规章制度进行风险管理方面存在的不足之处在于:规 章制度零星、分散，缺乏系统性，不能很好地衔接、配套；有些重要部位和 上层环节尚未形成行为规范；涉及风险管理的规定，有不少过于简陋、抽象， 缺乏实际操作性；有些制度留于形式，缺乏监督，或者己经陈旧、落伍，难 以适应新形势下业务发展的要求。针对上述不足之处，制度建设应迫切需要 加强和完善。 4.7.2 预警机制 4.7.2.1 建立风险预警体系的必要性 所谓风险预警，就是对 hl 公司在正 - 62 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 常的经营活动中可能发生的、对其造成损失的情况进行预报和分析，为 hl 公司提供警报及排警的建议。hl 公司作为证券市场上的重要中介机构，在 其日常的经营活动中面临着很大的风险。如果 hl 公司出现危机，必将影响 到部分或整个证券市场，从而给投资者和社会带来损失。hl 公司所处的环 境及其本身的业务活动特点决定了其经营活动的高风险性，为了在激烈竞争 的高风险的证券市场上生存下去并取得自己的效益，hl 公司必须有意识地 建立风险预警机制，以确保整个公司的正常经营运作。 4.7.2.2 建立风险预警体系的原则 hl 公司风险预警体系的主要功能是预 报公司在各种经营活动中存在的问题， 并由此推测危机爆发的可能性。 因此， 它必须遵循一定的原则，以保证这个体系的科学性、正确性和有效性。hl 公司风险预警体系的建立总的说来要遵循以下原则：一是预防性原则。通过 建立风险预警体系可以有效地防止危机，能够及时、准确地推测出危机爆发 的原因、概率并估计一旦危机爆发将造成的损害程度。这是建立风险预警体 系的基本原则。二是可操作性原则。即所获得的指标要与 hl 公司的危机有 密切的联系，并且指标的获得具有快捷、容易的特点，便于操作。三是定性 分析和定量分析相结合的原则。风险预警体系要使用定性分析和定量分析相 结合的方法，这样两者优势互补，将使风险预警体系发挥最大的作用。 4.7.2.3 hl 公司风险预警体系的建立 （1）定量预警系统 定量预警系统主要由风险指标、预警界限、预警系 数三部分组成。首先设计或选择若干能反映风险状况的敏感指标；然后确定 各指标的预警界限值及对应的预警系数，再对各指标的取值进行综合数据处 理，得出基金风险的综合预警系数。 子系统预警系数的确定：的取值范围可定为0，1 , 取值的确 定主要参考了历史数据、国际通用标准和一些专家的意见。将各预警指标的 预警线的预警系数定为 0，把各指标历史最高/最低值或经专家组确定可能导 致最大风险的预警系数定为 1，在 0-1 之间，依据基金的历史数据和社会经 济发展水平，以一定离差传递确定其他相应指标值水平的预警系数。 以投资风险监测中的 gdp 增长率为例，改革开放以来我国 gdp 增长率 最高为 15.2%，最低为 3.8%，平均为 9.7%。考虑到改革开放以来我国经济是 从较低的起点上发展起来的，而今后将在一个相对较高的起点上发展，经济 增长速度将不会保持过去的高增长态势，所以我们将安全点定为 8%,上下增 减1.5个百分点的位置确定为安全状态的警界限， 即gdp增长率在6.5%-9.5% 的区间内为安全，在 5% -6.5%或 9.5%-11%的区间内为“轻警” ，再用相同的 - 63 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 方法确定“中警”区间和“重警”区间的警界限。其他指标的警界限也可以 类似地定出来。 hl 公司对上市公司经营风险预警指标界限值的选择和设计，不同行业、 部门和地区、不同企业有不同的特点，这里只考虑其共性特征，如总资产报 酬率， 通常大于银行贷款利率表明企业可以充分利用财务杠杆进行负债经营， 获取更多的收益， 所以将目前商业银行一年期贷款利率 5.58%作为参考基准， 确定 5.9%为轻警与中警的分界值， 以 5.9%-9.4%作为 “轻警” 区间， 2.1%- 5.9% 为“中警”区间。 hl 公司风险预警指标及预警界限值如表 4-1 至表 4-4: 表 4-1 经济状况环境预警系统表 gdp 增长率 6.5-9.5 5-6.5；9.5-11 3.5-5；11-12.53.5；12.5 外债/gdp 20 20-25 25-30 30 财政收入/gdp 24 20-24 15-20 15 通过货膨胀率 4 47 7-10；（-2）-0 -2；10 m2 增长率 515 15-20 0-5；20-25 0；25 银行资本充足率 12 812 48 4 银行不良贷款率 12 1217 17-22 22 预警系数 a 0-0.2 0.2-0.5 0.5-0.8 0.8-1 风险状态 安全 轻警 中警 重警 表 4-2 上市公司经营风险预警系统表 资产收益率 9.4 5.6-9.4 2.1-5.6 2.1 流动比率 2 1.5-2 1.1-1.5 1.1 资产负债率 45 45-60 60-85 85 应收帐款周转率 5.8 3.4-5.8 1.9-3.4 1.9 存货周转率 4.5 2.8-4.5 1.5-2.8 1.5 主营业务收入增长率 28 1028 （-9）-10 -9 资产增长率 1.18 1.06-1.8 1-1.06 1 预警系数 a 0-0.2 0.2-0.5 0.5-0.8 0.8-1 风险状态 安全 轻警 中警 重警 - 64 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 表 4-3 资本市场环境预警系统表 股票市价总值/gdp 30 30-60 60-90 90 股票平均市盈率 40 40-60 60-80 80 预警系数 a 0-0.2 0.2-0.5 0.5-0.8 0.8-1 风险状态 安全 轻警 中警 重警 表 4-4 证券部经理个人能力预警系统表 流动性指标 0.9-1 0.8-0.9 0.7-0.8 0.7 资产净利率 0-20 （-2）-0 （-5）-（-2） （-5） 资产净值波动率 0-2 25 58 8 预警系数 a 0-0.2 0.2-0.5 0.5-0.8 0.8-1 风险状态 安全 轻警 中警 重警 对于预警系数的值可用插入法求得。为了将风险程度量化并进行数据 处理，需要各个预警指标值映射为预警系数。我们将安全、轻警、中警和重 警这 4 种状态分别规定不同的预警系数取值范围:0-0.2， 0.2-0.5， 0.5-0.8， 0.8-1, 分数越大，风险越大。四种状态分别用蓝灯、绿灯、黄灯、红灯灯号来显示。 对于每一个指标值，根据其在不同风险状态的警界限上限和下限中的相对位 置，按照相同的比例映射到预警系数上限和下限的对应位置。例如：2001 年 gdp 增长率为 7.3%，所处风险状态为安全，将 7.3 置于该状态下限 6.5%和 中心值 8%之间， 按照插入法在下限对应的分数 0.2 和中心值对应的分数 0 之 间求出该指标的预警系数为 0.093。 上市公司经营风险预警需要针对 hl 公司投资组合中的重仓持有股票分 别计算预警系数，预测重仓持股的上市公司经营风险。 预警总系数 f 的测算：fi =(wijij)/（wij） i=1，2，3 wij =1，式中代 wij是对前面表格中各指标的预警系数 a 进行加权求和 时的权数。 （2）定性预警系统 定性预警系统主要是通过对基金的具体情况与外在 特征的分析来得出一种判断。具体来说，就是通过识别警情发生前的警兆来 判断是否会爆发危机。所谓警兆，是指警情的先导指标及其表现。一般的， 当警源导致警情爆发之前，总有一定的先兆。定性预警系统主要表现在上一 章提及的道德风险和投资者赎回的外部效应这两个方面。由于这两个方面难 以量化，但又对流动性风险有很大影响，因而，特别作为定性预警系统进行 - 65 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 流动性风险的预警。 （3）报警系统 报警系统是对定性预警系统、定量预警系统、日常风险 监测系统等几个子系统工作结果的综合，解决的是如何确定是否报警以及如 何设置报警的问题， 主要包括预警准则与警度设置:预警准则是指如何区分有 警还是无警。警度指警情的级别程度。预警的警度可设计为无警、轻警、中 警、重警四个等级，并可分别用绿灯、蓝灯、黄灯、红灯来表示。预警总系 数 f 的值越大，表明流动性风险越大。下面我们根据 f 值来确定四个警示种 类及其特征，见表 4-5 表 4-5 警度设置表 预警系数 警示状态 一般特征 信号灯 0fc1 安全 各项指标在安全线以内，正常蓝灯 c1fc2 低度风险警戒 个别指标出安全线 绿灯 c2fc3 中度风险警戒 部分指标出安全线 黄灯 c3fc4 高度风险警戒 很多指标超出安全线 红灯 hl 公司风险预警机制是一个完整的系统工程，是设立各种采集、测评 和控制的综合体；同时这个综合体也要为 hl 公司的各种行为提供完善和全 面的决策依据。hl 公司风险预警机制的运作关系到风险能够得到有效控制， 从而关系到风险预警机制最终目标的实现。hl 公司风险预警机制的运作包 括以下五个步骤： hl 公司风险识别 hl 公司风险评测 公司风险判断 选择 hl 公司风险管理工具和技术 实施 hl 公司风险管理和评价管理后果 hl 公司定期对风险信号进行采集，保证对风险状态了解的及时性和准 确性。然后对风险进行识别、分析、测评和判断，如果风险处于正常状态， 此时信号灯显示为蓝色，正常监控；如果风险处于低度风险警戒状态，此时 信号灯显示为绿色，表明个别指标超出安全线，需进行常规监控，对个别指 标反映的事项进行局部调整，同时采取预防措施；如果风险处于中度风险警 戒，此时信号灯现实为黄色，表明部分指标超出安全线，此时监控提高，应 - 66 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 采取风险阻断、风险转化和风险分流等分散风险的措施；当风险处于高度风 险警戒状态时，信号灯显示为红色，表明许多指标超出安全线，证券资产大 规模缩水出现，此时要动用危机管理，成立危机管理小组进行特别处理。 hl 公司应当针对出现的预警信号的不同情况进行处理。 比如当投资风险 二级子系统经济环境预警结果显示为绿灯、黄灯或红灯时，公司应调整投资 组合，减少股票总体持有量，增购国债或进行期货买卖，注意投资的时机选 择；当上市公司风险预警显示某个股预警结果为黄灯或红灯时，公司应减持 该问题股票，防范非系统风险，注意投资的个股选择；当公司资金管理风险 预警结果显示为红灯时，公司应采取短期融资、调整股票与国债投资比例、 变现部分流动性较强的股票等措施，以防范流动性风险，减少风险损失。当 此资产管理风险显示为黄灯或红灯时，公司应注意资产配置，增强流动性。 4.8 本章小结 本章作为全文的最后章节，是针对 hl 公司设计公司发展战略和探讨如 何实施和控制。本章首先为 hl 公司设计了两阶段的发展战略，其次探讨了 hl 公司建立战略管理机制的总构想，再次分别从人力资源战略、组织结构 战略、激励机制战略、企业文化战略以及风险管理与预警机制战略等维度系 统地、详细地论述了 hl 公司未来企业发展战略，并对其如何去实施该战略 规划提出了预见性的建议。 - 67 - 哈尔滨工业大学工商管理硕士学位论文 结 论 本文通过对 hl 投资顾问公司的内外环境分析，综合得出以下结论： 1hl 投资顾问公司由于所处的行业背景，使其目前主营业务很大一部 分与私募基金有关。私募基金的规范化发展，适应了我国金融资产结构的变 化及现实需求，为投资者增加了更多的选择机会，为中国经济增添了新的活 力；有利于形成证券市场有序竞争的公平环境，推动培育我国成熟、理性的 机构投资者群体；促进中国证券市场制度变迁和产权结构改革；有利于我国 证券市场的国际化；规范发展私募风险投资和产业投资基金将极大地促进我 国高新技术产业和中小企业的发展。 2hl 投资顾问公司具有自己的优势特点：如具有专家理财的优势、满 足投资者需求方面的优势、较强投资者保护机制的优势以及利益分配机制设 计的优势等。 3hl 投资顾问公司在私募基金运作与公司发展中存在以下几个问题： 如法律地位没有确定、缺乏风险控制的组织结构和风险防范措施、合同契约 不规范、缺乏激励约束机制、人员素质有待提高、投资组合设计过于粗放、 缺乏规范的信息披露制度以及私募基金操作中存在诸多不规范行为等。其原 因主要是我国证券市场、风险资本市场、投融资体系、法律和人文环境、信 用环境的特殊性等造成的。 4hl 投资顾问公司实施战略管理是必要的。hl 投资顾问公司实施战 略管理，将增强其自身的竞争能力；有利于其迎接国内外同行的挑战，加速 与国际接轨；有利于培养公司的信用机制，赢得更多的投资者，占据更大的 市场份额，使其在激烈的竞争中居于领先地位。 5hl 投资顾问公司的战略管理应该从以下几方面进行：总体设计公司 发展战略、建立科学的用人机制和有效的激励约束机制、建立高效的组织结 构、塑造优秀的企业文化、建立反应快速的风险管理和预警机制。 - 68 - 哈尔滨工业大学工商管理