（交通运输规划与管理专业论文）国际干散货航运市场要素理论研究.pdf

论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其他 机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做 的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。 作者签名； 喜旌! 芎： 日期：巡： 论文使用授权声明 本人同意上海海事大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学 校有权保留送交论文复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以上网 公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或者其它复制手段 锞存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。 作者签名：0 誊粤导师签名：辫蹶避弗 摘要 国嚣予羧货靛运市场是藿菰靛运枣场瓣重要缀成都分，是一个竞争激烈环凌 多变的市场，因此国际干散货航运市场耍素的分析研究对干散赞航运市场的缀营 和发展具肖极为重要的意义。通过干散货航运市场鼹索的理论分析，船东、货主、 代瑾入、港日经营者套方蜀对声场懿发震趋势傺潦辩学懿羲测，麸焉接琴毫米来 干散货航运市场的机会、市场容量以及各个相关市场的发展趋势等等，使企、业的 投资战略、经营战略和发展方向建立在科学的基础上，最终达到舰避风险的目的。 蟊我稍掰翔，市场供求痪律是市场学豹基本艨疆之一，嚣露市场供求分辑氇 就成为了市场研究的基础和重要组成部分。本文以阔际干散货航运市场的供稀以 及供需运作的结果一一千散货运价指数为重点，对于散货航运市场的概况、逡力 供需及运价据数静变纯避行磅究，并j ( 雩运力筷霉、逶份据数褐藏豹系统两部豹耱 互作用进行了全面分析。 本文尊先简要分柝了国际干散货航运市场概况，随后分孝斤了市场特征、楣关 市场、国际于敖货靛运市场戆发展怒势。姨两对鬻际于散货靛运市场有了一个总 体的认识。 国赋于数货航运市场运力需求主要是一些工嫩原材料，其肖本源性、时空不 平衡的特点。货源毫摇大宗于散货釉小宗干散货，分耧对它们送行了详细静分毫厅， 得出运力需求主要受世界经济的影响，所以接下来建立自回归虚拟变量模型定量 分析了它与世界经济的荧系。 在对溺际干散货航运市场三大供给特征，鄂j # 储存性、不平衡性帮对窒麓异 性进行总结后，本文着熬分析了国际千散货市场逡力供给的船烈、船龄发展变化 特征及趋势，睫后分掇了影响运力供绘的因素； 运价撩数是航运市场发震变化的睛雨表，任何一个航运经鬻入或经纪入欲求 得长期稳赢的发展，都不能不关心有关的运价指数。干散货运价指数波动剧烈， 龙其近几年波动蓝线像过由车，从2 0 0 3 年底脱褰一千多点跃至霹千多点，剿鼹 s p s s 软件拟合得到其肖波动增长的趋势，通过辩阆序列分褥褥出具有季节憔特 征，最后遥建立了a r c h 模型运用e v i e w s 软件逖行拟合，并作了短期预测， 效莱令入棼常满意。 文章最后深入全面分析了运力需求、运力供给、运价指数之间的相互作用， 并对运力供霈的价格弹性进行了分柝，得出运价指数上涨大量增加运力未必是最 建决策，联以嚣对嚣羲予敬赞泰场火溪，大量订逡艇以培麓运力，这决策楚否 真的有利可图，需要三恩而后行。 关键词：干散货航逶市场分析 2 a b s t r a c t i n t e r n a t i o n a ld r y b u l ks h i p p i n gm a r k e tf u l lo fc o m p e t i t i v e n e s sa n dc h a n g e i sa ni m p o r t a n tp a r to fi n t e r n a t i o n a ls h i p p i n gm a r k e t 。t ti sv e r yi m p o r t a n tt o m a k et h ea n a l y s i so fi n t e r n a t i o n a ld r y - b u l ks h i p p i n gm a r k e t ，t h r o u g hw h i c h s h i po w n e r s ，c a r g oo w n e r s ，a g e n c i e sa n dp o r to p e r a t o r sc a nm a k es c i e n t i f i c f o r c a s t ，d e d u c et h ef u t u r em a r k e ts c a l ea n dd e v e l o p m e n t ，s e tu pt h e i rs t r a t e g i e s a n dr i s kw i s e l y a sw ek n o w ，t h el a wo fd e m a n da n ds u p p l yi st h eb a s i cp r i n c i p a li nt h e t h e o r yo fm a r k e t ，a n dt h ea n a l y s i so fd e m a n da n ds u p p l yi st h em a i ni m p o r t a n t p a r ti nt h er e s e a r c ho fm a r k e t ，s ot h ed e m a n da n ds u p p l yo fi n t e r n a t i o n a l d r y b u l ks h i p p i n gm a r k e ta n dt h e i rr e s l l l t - t h eb a l t i cf r e i g h ti n d e xa r et h em a i n p o i n t so ft h i sd i s s e r t a t i o na f t e r ，t h ee f f e c t sa m o n gt h e ma r ea n a l y z e da l l s i d e d f i r s t l y ，t h et o t a ls i t u a t i o no fi n t e r n a t i o n a ld r y - b u l ks h i p p i n gm a r k e ta r e a n a l y z e db d e f l y t h em a r k e tf e a t u r e s ，c ( ，r r e l a t i v em a r k e t sa n dd e v e l o p i n gt r e n d a r ee m p h a s i z e do n t h ed e m a n do fi n t e r n a t i o n a ld r y b u l ks h i p p i n gm a r k e ti si n d u s t r i a lr a w m a t e r i a l ，w h i c hh a sf e a t u r eo fs p a c e - t i m eu n b a l a n c e 。t h r o u g ha n a l y s i s o f d r y b u l kc a r g o ，t h ec o n c l u s i o ni st h a tt h ew o r l de c o n o m y w i l lh a v et r e m e n d o u s e f f e c to nd e m a n dv o l u m eo fd r y b u l kc a r g os o ，a na u t o r e g r e s s i v ei m a g i n a r y v a r i a b l em o d e ll ss e tu pa n du s e dt oa n a l y s et h er e l a t i o nw i t hw o r l de c o n o m y i nd e f i n i t eq u a n t i t y a f t e rs u m m i n g - u pt h et h r e ef e a t u r e so fi n t e r n a t i o n a ld r y b u l ks h i p p i n g m a r k e t ，t h ep a p e re m p h a s i z e so na n a l y s i so fs h i ps c a l e ，s h i pa g e 。a n df a c t o r s w h i c he f f e 吱s u p p l y t h eb a l t i cf r e i g h ti n d e xi ss oi m p o r t a n tt os h i p p i n gm a r k e tt h a te v e r y s h i p p i n go p e r a t o ra n db r o k e rs h o u dt a k ef u l l c a r eo fi t t h o u g ht h eb a l t i c f r e i g h ti n d e xh a sf i e r c ef l u c t u a t i o nc u r v e ，i tt e n d st ol o n g - t e r mf l u c t u a t i n g i n c r e a s ec h a r a c t e r i z e db yc u b i cc i j l v e o nt h eb a s i so ft i m es e q u e n c e a n a l y s i s ，t h ep r i c e o fi n t e r n a t i o n a ld r y b u l ks h i p p i n gt a k e so ns e a s o n a l p u n c t u a t i o n f i n a l l y 。a na r c hm o d e li ss e tu pa n dv e r yp r e s i c e l ym o d u l a t e s t h eb a l t i cf r e i g h ti n d e x ，a n das h o r t - t e r mp r e d i c t i o nw i t ht i n ye r r o rh a sb e e n m a d ew i t he v i e w s 3 a tt h ee n do ft h ed e s s e r t a t i o n i tl sa n a l y s e da b o u tt h r e el a c t o r sh o wt o e f f e c | e a c ho t h e ri nt h es y s t e mo fd e m a n d ，s u p p l ya n dt h eb a l t i cf r e i g h t i n d e x ，a n dt h e n ，o nt h eb a s i so fa n a l y s i so np r i c ee l a s t i c i t yo fd e m a n d ，t h e c o n c l u s i o ni st h a tt h o u g hp r i c ei n c r e a s e s ，ag r e a td e a lo fe n l a r g e m e n to f c a p a c i t ym a y b en o tt h eb e s td e c i s i o n 。8 0 ，a tp r e s e n t ，t h ei n t e r n a t i o n a ld r y - b u l k s h i p p i n gm a r k e ti sb o o m i n g ，b u tt h es t r a t e g yo fb u i l d i n gs h i pag r e a td e a li s r e a s o n a b l eo rn o t w h i c hd e m a n d sf u l ic o n s i d e r a t i o n z h a n gl a n f a n g ( t r a n s p o r t a t i o np l a n n i n g & m a n a g e m e n t ) d i r e c t e db yz o n gb e i h u a k e y w o r d s ：d r y - b u l k ，s h i p p i n gm a r k e t ，a n a l y s i s 4 绪论 一、论文选题的目的和意义 在国际航运中，干散货航运占着非常大的份额，一直以来，国际干散货航运在 国际航运中有着重要的地位。由于干散货一般都是工业生产的原材料，是世界经 济发展的基础，如干散货中的铁矿石、煤炭、粮谷、铝矾土和磷灰石等，而国际 干散货的运输主要通过海运来进行，随着世界各国经济的发展，对干散货的需求 增加，国际干散货航运市场的规模也不断扩大，从国际干散货的海运量和船舶载 重吨来看，都呈不断增长的趋势。到2 0 0 3 年，国际干散货海运量已达3 7 5 1 亿 吨，世界散货船队的总吨位共有1 6 2 6 1 5 万总吨，分别属于数以百计的船公司。 排名世界前十位的干散货航运公司共占有运力约6 2 7 0 万载重吨，共有船舶1 5 0 5 艘。 国际干散货航运市场是一个竞争激烈环境多变的市场，各航运公司为了提高 自身的竞争力，并提高与货主谈判的实力，纷纷采用联营的方式，来确保各自的 经营利益。同时随着干散货船舶的不断大型化的趋势及大量新造船的投入，使得 国际干散货航运市场的运力供需矛盾加深，国际干散货市场的竞争更加激烈。国 际干散货航运同时又是一个具有特殊风险的产业，世界政治事件、经济波动、自 然因素等都会影响国际干散货航运市场的行情，增加航运企业的经营风险，因此 对国际干散货航运市场的分析，运力供需运价的发展趋势作出科学的预测，从而 推断出未来国际干散货航运市场的机会，使企业的投资战略、经营战略和发展方 向建立在科学的基础上，最终达到规避风险的目的。 因此，随着干散货运输需求的不断扩大和干散货航运市场竞争日益加剧的情 况下，对干散货航运市场要素进行分析和理论研究有着其现实的必要性和重要 性。 二、 国内外研究现状 干散货运输是开展海上贸易的主要运输方式，特别是在大宗干散货运输方 面，干散爨爱是无法替代。随藩干散货航运市场运力供需矛蘑的突出、市场竞争 的加剧，如何认识干散货航运市场，进而提高干散赞航运市场的地位已经渐渐成 为业内人士关注的焦点。自上个世纪初以来，干散货运输市场就直被闯内外的 学者广泛磷究。 旱在2 0 瞧纪3 0 年代，蕊兰经溃学蒙t i n b e r g e n ( 诺尔经滚学奖获键畿，诗 量经济学创始人之一) 和k o o p m a n s 就研究了航运市场汁量经济模型。 1 9 3 4 年t i n b e r g e n 研究了航运需求和航运供给对运价的影响。在t i n b e r g e n 的模型中，邋价是航运需求和航邋供给的函数；航运需求被认为是完全无弹性的 ( 帮稷定簸运瓣慕运徐撵缝为零) ；靛运洪绘被认为与运徐藏囊交纯著受糖麓蕊 运力和燃料价格的影响( 当船黼慧运力增加时，航遮供给随之增加；当燃料价格 上升时，在每个运价水平下航运供给量都比原先减少，即航运供给曲线向左移 动) ，其它一然因素如船舶经营成本( s h i po p e r a t i n gc o s t s ) 被当作常量；还假定 达型均簿对，霭求等于供给。 1 9 3 9 年k o o p m a n s 磷究了运价躺变动筑律，蔽避警运价东平穰低时，统运供 给的运价弹性非常充足；而当避价很高时，供给的弹性变得非常不足。同时他研 究发现从1 9 2 0 年到3 0 年代初期，油轮市场处于非常兴旺的阶段，于是k o o p m a n s 假定航运供绘( 以吨海墨衡量) 与运力成正比，丽每一单元运力所产生的供给取 决予运徐与溅本( 龟摇溱糕价格释经营或本) 之魄，褥镁定在市场麓簿祭译下需 求等于供绘。 1 9 7 7 年，挪威经济学家e r i k s e n 研究发现，当遮价上升时，贸易的平均距离 缩短，因而平均运距也随之缩缀，结果使以吨海恩衡量的航运需求减少。 1 9 8 1 霉，c h a r e m z a 积g r o n i c k i 建立了菲均鬣数赞运羧毒场兹模黧，包瑟手 散货和潼轮市场。该模型也氨糖航运市场、薪造熊市场和拆船市场，僭它与掰酶 模型不同，区别在于该模型考虑了航运市场和船舶市场非均衡状态存在的可能 性。于是，程模型中，需求并不烙总是等于供给，稀浓与供给的变化并非定影 孵运价。模黧摊述了价格对于褥大子供或供大于需的缓熳调整过程，模型中假定 赍穆豁变动与适量需求或歪魄；迩强定臻餐交荔薰簿子震求与侯绘之瓣较小豹 个量。 上世纪7 0 年代，日本造船学会预测研究小组建立了市场预测模拟模型反映 7 市场结构，该模型主要预测中长期市场的运输要求及新船需求量。 图0 一l 干散货航运市场预测模拟模型 1 9 9 9 年，杨伟年运用时间序列分析研究了国际干散货运价指数的长期趋势、 季节、周期波动规律，且建立了a r m a ( 自回归移动平均) 模型进行拟合。 2 0 0 1 年，张林红，陈家源等，引入了市场综合因素概念，定量研究及预测 国际航运市场指数，从运价供给入手，分析航运运价与市场综合因素之间的函数 关系及其变化趋势，运用m a t l a b 软件中的曲线拟合方法编辑，并调用 f o r t r a n 语言中的最小二乘法曲线拟合程序得出国际航运市场运价定量化预 测模型。 2 0 0 3 年，李正宏运用时间序列分析了国际干散货运价指数的波动规律，并 建立了a r ( 1 ) 模型结合计量学软件进行了拟合并短期预测。 对干散货航运市场从上个世纪3 0 年代起，就已经有学者进行了大量研究， 在9 0 年代前，这些研究内容主要体现在干散货航运市场和预测研究、船舶运力 和航线的优化配置研究等，对当时的国际干散货市场研究起了很大的推动作用， 但由于受到当时政治经济科技等各方面环境因素的影响，他们的研究内容和方法 还存在诸多不足之处，如对干散货航运市场类型的分析方法，主要集中在计量经 济学中的弹性分析方法、乘数分析法等，这些分析方法假设条件过多，导致缺乏 实际效用，而且所采用的数据已不能适应现代干散货航运市场发展的需要。进入 9 0 年代后，一些国内学者主要集中于国际干散货运价指数的研究，并运用了 a r m a ( 自回归移动平均) 模型进行拟合预测，效果也较令人满意，但随着科学的 发展以及运价指数不断波动，研究发现对当前运价指数此模型的残值并非随机变 8 量，于是本文结合了更恰当的a r c h ( 自回归条件辩方羞) 模型对运价搬数进彳亍 研究，得到的拟合效果令人相当满意，精度接近0 9 9 6 。 三、论文的讲究思路及技术路线 本文数戮究憨路帮技术鼹线弼鬻鹜0 2 表示： 垂匦多 卢7 八 八 v 8 28 48 68 89 09 29 49 69 8 f 二百丙五r = 二而丽f = j 丽 图2 7 残差拟合图1 5 5 0 0 5 0 0 0 4 5 0 0 4 0 0 0 3 5 0 0 3 0 0 0 对于9 0 年之后的值，可以观察到1 9 9 1 年1 9 9 8 年的值有些异常，这正与世 界经济的变化不谋而合，在1 9 9 1 年发生过海湾战争，1 9 9 8 年亚洲金融危机，由 此波及到世界海运的发展。而且金融危机对经济影响会持续存在，考虑到这些 因素，引进了d 9 1 d 9 8 二个虚拟变量，它们的取值如表4 2 所示，进一步对改 进的模型进行估计得： x 2 = t 3 3 9 5 9 x 2 ( 一1 ) 一0 2 6 7 8 8 + x 2 ( 一2 ) + 7 8 8 4 4 1 4 + x l 一1 4 9 1 4 0 7 6 。d 9 8 + 17 2 8 4 8 2 3 d 9 1 4 6 67 4 2 0 5 结果分析为 表2 4 v a r i a b l ec o e f n o i e ns t d e r r o rt - s t a t i s t i c p r o b t x 2 ( 一1 ) 1 3 3 9 5 9 2 0 1 4 7 7 6 890 6 5 5 3 2o0 0 0 0 x 2 ( 一2 1 02 6 7 8 8 8o1 6 7 7 3 3 。一15 9 7 1 0 7 01 3 6 2 x 17 8 8 4 4 1 41 9 8 0 0 9 93 9 8 1 8 2 900 0 1 8 d 9 81 4 9 1 4 0 87 7 8 9 5 9 119 1 4 6 1 6o 0 7 9 7 d 9 11 7 28 4 8 29 0 3 0 5 1 319 1 4 0 4 700 7 9 8 c一4 6 6 7 4 2 11 8 0 7 6 4 125 8 2 0 5 1 0 0 2 4 0 r s q u a r e d 0 9 9 1 3 2 5m e a nd e p e n d e n tv a r 4 0 6 7 11 1 a d j u s t e dr s q u a r e d 09 8 7 7 11s dd e p e n d e n tv a r s e o fr e g r e s s i o n7 77 2 2 7 7a k a i k ei n f oc r i t e r i o n s u ms q u a r e dr e s i d7 2 4 8 99 4s c h w a 亿c r i t e r i o n l o gl i k e l i h o o d - 10 0 2 4 8 4f - s t a t i s t i c d u r b i n w a t s o ns t a t2 0 6 10 0 8 p r o b ( f - s t a t i s t i c 、 7 0 1 1 0 4 2 1 1 8 0 5 3 8 1 2 1 0 2 1 7 2 7 4 2 6 0 0 0 0 0 0 0 0 r s q = o 9 9 1 3 2 5 ，其它参数也均显著，d w 值也接近2 ，可见拟合精度显著 提高，较前者有很大改善，观察其残差趋势图( 图4 7 ) 可以更直观得说明这 一点。 1 0 0 5 0 0 5 0 1 0 0 1 5 0 纩 。多少“ 、，= = ；一1 。 八 入 扒 v 、 8 28 48 68 89 09 29 49 6 9 8 图2 8 残著趋势倒2 5 5 0 0 5 0 0 0 4 5 0 0 4 0 0 0 3 5 0 0 3 0 0 0 由于只采用了一个子集数据去估计方程，因此，可以在2 0 0 0 年到2 0 0 3 年 进行估计，将方程的预测值与实际值进行比较，预测值为x 2 f ，标准误差为s e ， 预测图和评价预测值对实际值拟合程度的统计评价指标如图2 9 所示。可以看 到平均误差为1 4 2 ，其它指标也较满意，所以用来预测也是可行的。 表2 5 预测结果比较 年份实际值 预测值 绝对误差 相对误差 2 0 0 05 2 3 05 3 1 36 48 3 6 3 7 91 6 0 2 0 0 15 4 9 25 4 6 592 6 1 0 0 7o 4 8 2 0 0 2 5 8 6 2 5 8 1 4 7 4 73 0 2 60 8 1 2 0 0 36 1 7 36 2 4 647 3 , 4 0 3 31 1 9 | 2 0 0 0 f o r e c a s t ：x 2 f a c t u a l ：x 2 s a m p l e ：2 0 0 02 0 0 3 l n c l u d eo b s e r v a t i o n s ：4 r o o tm e a ns q u a r e d 懿e 8 6 9 6 m e a na b s o l u t ee r r o r8 08 4 0 9 0 m e a na b sp e r c e n te r o 再2 4 8 2 7 t h e i | | n e q u a l i t yc o e f f i 面e k 1 7 2 9 7 b i a sp r o p o r t i o n09 3 0 9 1 4 v a n a n c ep r o p o r t i d h 0 0 1 2 0 3 c ：o v a r i a n c ep r o p o l i 0 6 7 8 8 3 2 0 0 12 0 0 22 0 0 3 二j 函= = i 百司 l 、j 图2 9 预测图和统计评价指标幽 通过上述建立的自回归虚拟变量模型可以很清楚的看出世界经济与世界海 运量的关系，并且从上一节的分析中可以得到国际干散货海运量占世界海运量 主要占3 5 3 8 ，并呈逐步缓慢下降趋势，近年来，主要集中在3 6 上下， 通过这一关系，就可以通过世界经济的发展变化对次年国际干散货海运量范围 有一个大致的把握，以便航运公司面对变化英测的航运市场作出合理的决策从 而降低风险提供一参考依据。 第三章国际干散货航运市场运力供给分析 第一节国际干散货航运市场运力供给的含义和定义 一、际干散货航运市场运力供给的含义和定义 ( 一) 国际干散货航运市场运力供给的含义 国际干散货航运市场运力供给是指在一定的时期内，拥有干散货船舶吨位 的全体船舶所有者( 承运人) ，在各种运价条件下能够而且愿意提供的船舶吨位 量。具体而言，就是一定时期内的国际千散货营运船舶的总净载重吨。 ( 二) 干散货航运市场运力供给的特性 作为一种特殊的服务产品，国际干散货航运供给具备如下主要特征： 1 不可储存性 航运企业的生产活动是通过船舶运输对象发生空间位置的变化，不生产新 的物质产品。也就是说，国际干散货航运供给的生产与消费是同时进行的，运 输产品不能脱离生产过程而独立存在。这特性决定运输储备无法采取产品的 形式，而只能通过运力的增长或减少来适应干散货航运需求的变化。但是运力 的增长需要较长周期，必然要求具有一定的储备，以适应市场的变化，这既可 能是适应干散货航运需求增长的机遇，又可能导致干散货航运市场供求不平衡、 尤其是供大于求而产生的风险。 2 不平衡性 国际干散货航运供给的不平衡性表现在三个方面。首先是供给与需求的不 平衡。这可以表现在运力供给不足或运力供给过多，丽以后者为常见。其次， 国际干散货航运供给的不平衡反映在营运其中有有旺季与淡季的不平衡，从而 使运力的供给出现高峰与低谷的悬殊，并存在运力的不足与浪费的交替现象。 最后，国际干散货航运供给在不同地区、不同航线甚至同一航线的往返航程之 间的分布也是不平衡的。这些不平衡性都可能使干散货航运企业面临空载损失 运力浪费的风险。由此可见，国际干散货航运供给的不平衡性是相对于平衡性 而言的，因此它是绝对的长期的。这一规律说明保持船队的适当规模与结构是 t 合理利用运力、减少浪费的基础。 3 空上的差异性 这是指国际干散货航运供给相对于需求而言，存在时间与空间上的差异性， 即船舶获得货载或货物交由船舶载运不是随时随地可以实现的，如在港口有货 物待运时不定有相应的船舶可供运用，或反之在港口停有较多船舶时却不一 定有相应的货物。而供给的提供与需求的满足是在干散货船舶的位移中同时实 现的。这一要求便与上述的供给时空差异性产生矛盾，易造成干散货航运供给 必须承担运力损失甚至空载航行的经济风险。 第二节国际干散货航运市场运力供给分析 在国际海运船队中，以承运煤炭、矿石、粮食等大宗干散货为主的散货船队 是仅次于油轮的第二大船队。截至2 0 0 3 年底全世界共有1 万载重吨以上散货船 5 7 5 0 艘，计3 1 4 亿载重吨。以船舶吨位结构来划分，船舶可分为五大类，即1 3 9 万吨的小灵便型，4 5 9 万吨的大灵便型船，6 7 9 万吨的巴拿马型船、8 4 1 9 万吨好望角型船和2 0 万吨以上超大型散货船。 1 3 9 万吨小灵便型船：船舶吃水一般控制在9 1 0 米之间，以适应某些 航区航道水深限制，如圣劳伦斯水道，我国的长江航道、珠江航道等都是这种 情况。 4 5 9 万吨大灵便型船：这种船舶吃水一般在1 1 米左右，符合大部分港 口满载进出的需要。 6 7 9 万吨巴拿马型船：船型主要受到巴拿马运河的限制，是由大西洋通 过巴拿马运河的最佳船型，也是世界船队中和市场操作中最有代表性的船型， 在煤炭、矿石、粮食、化肥等干散货以及集装箱和石油运输中都得到广泛的营 运。 8 1 9 万吨好望角型船，经过好望角连接大西洋和太平洋的典型船型，代 表船型吨位逐步由1 2 万载重吨发展到1 4 万载重吨，主要从事煤炭和铁矿石的 远距离运输。 2 0 万吨以上超大型散货船：仅用于煤炭和铁矿石的远距离运输，主要是 北美、澳大利亚至远东的煤炭航线；南美、澳大利亚至日本、远东、地中海和 欧洲地区的铁矿石航线。 一、国际干散货船舶运力结构分析 从1 9 9 4 年截至2 0 0 3 年底各大船型的载重吨和艘数如表3 1 所示： 表3 一l 国际干散货船舶发展情况 小灵便型 大灵便型巴拿马型 好望角型 年份 m d w t艘数m d w t 艘数 m d w t 艘数 m d w t艘数 1 9 9 48 1 23 0 6 73 5 37 6 74 6 4 6 9 0 6 5 94 4 0 1 9 9 58 2 13 0 9 93 8 58 3 95 d 37 4 57 0 94 7 6 1 9 9 68 2 63 1 2 04 0 88 9 35 2 87 7 87 9 15 2 6 1 9 9 78 2 83 1 2 74 3 39 4 65 71 8 3 7 8 3 65 5 1 1 9 9 8 7 9 73 0 2 04 5 39 9 06 08 7 5 8 115 2 8 1 9 9 97 7 92 9 5 44 5 29 9 36 2 89 1 28 335 3 3 2 0 0 07 72 9 1 04 6 11 0 1 66 6 19 5 68 815 6 6 2 0 0 17 5 52 8 6 34 9 31 0 8 27 1 21 0 3 29 025 9 6 2 0 0 27 4 52 8 0 65 31 l5 57 3 81 0 8 79 2 96 1 2 2 0 0 37 2 52 7 1 65 91 2 6 57 91 1 1 91 0 3 66 5 0 资料来源：c l a r k s o n ： s e p t 2 0 0 4 从上袭可以得到1 9 9 4 年刘2 0 0 3 年船舶结构的变化如图3 一l 所示： 幽3 1 国际干散赞船舶结构变化 及鹜霹汉缀耋黢建看塞麓黧缝擒不甄发生交囊二，l 、灵蠖型瑟占嚣嚣予数爨 船队口电位从1 9 9 4 年的3 5 5 快速下降到2 0 0 3 年酶2 3 1 ，而同期其它三种船 型运力均增长，其中好望角型邋力从2 8 7 增长到3 2 9 ，取代了小灵便型运 力成为主角，巴拿马型运力也从2 0 - 3 增长到2 5 2 ，大灵便型运力从1 5 ，5 增长到1 8 。8 。在t 9 9 7 年敦蓠，好望角型运力在溺豁子教羹运力中所占毙铡圭蓥 长最捩，年均增长率达0 5 ，赢予其它船垒酶运力爝长速度。1 9 9 7 年双潲金融 危机爆发，使得国际干散货海逡量下降，首当其冲的便是好望角型船舶，导致 比例下降。而在1 9 9 7 年后巴拿马型运力比例表现为快速增长，近年来，由于世 界经济快速发震，同对受中圜躐索影昀j 小灵便型比例下降，其它三； 孛均快速 主舞，不獗鹅大型位发展。这攀孛舞登靛大鳖纯趋势逐袋魏在乎筠楚位懿不凝辔鸯藿 上，如图3 2 所示，尤其表现为近年来快速增长。 3 7 图3 2 围际干散货船舶平均吨位变化 船舶大型化是由于规模经济推动的结果，也怒航运发展的主要特征。远洋 船舶专业化和规模经济效益是船舶吨位增长的主癸原因。另外，港口深水泊位 懿建遥、簸遽条箨憨改善以及瀵辩装露设蓬静发聂魄秀艇麓大鍪亿羹窥了基璃。 二、国际干散货船舶船龄结构分析 表3 2 国际千散货船舶船龄分布 小烫蠖型丈灵便燮墨拿马型好餐角型 合计 m d w t艘数m d w t艘数m d w t艘数m d w t 艘数 m d w t艘数 0 - 4 正7 32 6 71 7 3 3 8 2 2 7 3 0 4 2 6 71 6 57 3 7】0 7 4 5 - 9 芷1 0 34 0 71 6 8 3 6 52 1 22 9 2 2 8 11 7 57 6 41 2 3 9 1 0 一】4 年3 71 3 96 1 3 4 9 5 t 3 6 2 0】2 73 9 25 3 6 1 5 一1 9 年1 2 _ 34 2 49 。l2 2 ls 。21 2 21 69 l4 6 ，28 5 8 2 0 + 妞3 8 91 4 7 99 5 2 0 7 】7 4 2 6 5 j 2 89 27 8 62 0 4 3 合计 7 2 52 7 1 65 9 1 2 6 57 9 + 1 1 1 91 0 3 66 5 03 1 4 15 7 5 0 资私 来源：c 己a r l ( s o n ： s e p t 2 0 0 4 觚瑟龄分布，可以遂一步褥到各船壅在不嚣麟龄羧耩占篦镶，翔鬻3 3 掰 示，小灵便型2 0 年以上占7 2 。4 ，占老船中的绝大部分，主要由于擞毕出现的 就是小灵便型，很多本该拆解报废的船，在高市场利润的吸引下，想方设法千 方百计延长侵用年限，使得仍然农市场中出现。1 4 年以下大灵便型、巴塞马型和 3 8 好望角型占了主要部分。0 4 年船龄的船舶分布为：小灵便型2 48 ；大灵便 型3 1 5 ；鼹拿马型2 8 ，3 ；好望角型1 5 4 。小必便型只占了很少部分， 说明船舶除了大型化趋势外，逐有船舶低龄化趋势。从图3 - - 4 整个船龄分布现 状也可窥激。 图3 3 稀船型在不同船龄段所i 与比例 圈3 4 船龄结构 从撼个船龄结构来看，o 一4 年1 0 7 4 艘，占到了1 9 ：5 9 年1 2 3 9 艘占 2 2 ，1 0 1 4 年5 3 6 艘占9 ，共5 0 ，1 4 年以上近2 9 0 0 艘占5 0 ，平均船 龄约1 4 年。 综上所述，运力供给呈现出如下几个特征 ( 1 ) 散货船大型化体现在平均吨位的增长趋势和大吨位船舶比重的提高 ( 2 ) 船型结构调整，由小灵便型为主力逐渐向好望角型和巴拿马型转变 ( 3 ) 散货船龄缩短，严格的安全规章制度及i s m 规则的实行，加上老旧船营 运上受到的限制越来越多，加速了旧船的拆解从而使得散货船队的船龄变小。 第三节影响国际干散货航运市场供给的因素 国际干散货航运市场的供给是指一定时期内的国际干散货营运船舶以净载 重吨表示的数量。即： s n = z n - - l n 式中，s m 某一时期国际干散货船舶的供给量( d w t ) z n ：该时期国际干散货船舶保有量( d w t ) l n ；该时期国际干散货船舶闲置封存量( d a r t ) 而干散货船舶的保有量的变化主要体现在新建交付船舶和拆解船舶的变化 上，即 z n = z n l + a r l + s n d n 其中，z n ：某一时期干散货船舶保有量( d w t ) z n 1 ：上时期干散货船舶保有量( d w t ) a n ：该时期新建交付国际干散货船舶量( d w t ) s m 在该时期闲置封存船重新投入市场量( d w t ) d n ：该时期国际干散货船舶拆解量( d w t ) 。 因此，国际干散货航运市场运力供给的变化是新船交付量、旧船拆解量和船 舶闲置量变化的综合结果。分析国际干散货航运市场供给的影响因素，主要就 是分析新船交付量、旧船拆解量和船舶闲置量的影响因素。 一、船舶交付量 从船舶订单的订造到船舶的交付需要一段时间，所以船舶的交付量主要取 决于船舶的订造量。订造量的变化领先交付量的变化。截至2 0 0 4 年9 月各船型 的订造量如表3 3 所示： 表3 3 干散货运力订单变化情况 2 0 0 5 芷 2 0 0 6 芷2 0 0 7 缶 2 0 0 8 笠2 0 0 9 年+合计 年初订单 4 2 6 7 04 3 5 8 38 1 1 9 9 3 1 3 7 2 9 月底订单5 1 8 1 97 4 1 1 0 1 33 9 5 2 4 】3 2 9 03 9 01 8 0 2 7 3 6 好望角增减9 1 4 93 1 4 3 03 1 4 0 51 3 2 9 0 3 9 08 7 1 3 6 4 年初订单 6 2 4 6 92 5 1 8 91 0 7 57 5 3 1 0 4 7 8 6 9 月底订单7 4 5 5 85 2 3 9 43 8 2 8 79 6 9 1 7 3 1 3 0 8 巴拿马增减1 2 8 92 7 2 0 52 8 2 1 2 2 0 1 66 9 5 2 2 年初订单 7 0 3 8 04 l ，2 2 1 7 3 8 1 1 8 6 3 9 9 月底订单 9 9 5 3 4 7 3 3 9 44 5 2 4 1 4 2 13 1 62 2 4 1 2 0 6 犬灵便增减 2 9 1 5 4 3 2 1 7 33 8 2 0 3 4 2 13 1 61 0 6 5 6 7 年初订单 4 8 1 5 2 1 8 5 73 1 0 6 9 2 1 9 9 月底订单 7 0 2 1 41 4 4 2l ，38 5 2 5 9 小灵便 增减2 2 6 24 一1 52 一7 1 6 4 0 年初订单2 2 2 16 7 21 2 7 1 0 5 02 8 2 4 27 5 3 3 8 4 3 0 1 6 9 月底订单2 9 4 1 2 1 2 52 1 3 1 8 4 31 2 3 1 0 5 5 2 6 3 8 06 1 0 66 6 2 5 5 0 9 合计 增减7 2 4 5 48 6 7 9 39 5 8 1 3 1 9 3 2 76 1 0 62 7 8 2 4 9 3 资料来源：c l a r k s o n ： o c t ，2 0 0 4 从表可以看出，订单量几乎都是大幅增加，2 0 0 3 年底干散货市场开始火爆 运价指数一路攀秀，船舶投资的意觏擐率，吸引了资本迅速转向敷货船建造市 场。导致敲货船订单迅速增船。 二、拆解和船舶闲鬣 塞予建造一鹱薪麓霭要对润，掰以 基麓攥瓣秘i l 鎏耱阙鲎怒嚣嚣子散货簸运 市场中船方调节运力供给的主要方法。新船的建造需要较多的资金，一般情况 下，船东怒不会让一艘船舶轻易退出嚣运的，主骚的驱动力就是利益。 l 舀船掭解的原因主矮是由于船舶船龄太大，安全性能低，己不适应继续使用， 必须退出市场。但有魃船由于其它原因进入拆解市场，如由于旧船设备老化， 营运成本增加，两拆鑫爨市场的徐格较离时，船东麟会选择让l 霸躲提前推出营运， 进入拆船市场，如今正值于散货航逐市场的传统旺季，干散货船东为自己稍有 哪怕是2 0 年以上的干敞货船而感到万分庆幸，使得预期准备报废的运力仍然存 在。好望蕉型船市场爨2 0 0 3 年攥了3 艘以来，2 0 0 4 年以来一蠹没有报废躲，2 0 0 5 年的市场预期会比令年有所下降，假仍保持在个较高水平，仍不会促使老龄 船拆解。如果2 0 0 6 年以后老龄船仍蟋持营运，则船队规模的快速增长足以对市 场造成定冲击。 三、船舶封存量 丙船舷封存闲置主要取决子国躲于数货兢运市场蛇行情。辫国际于教货魅运 市场不暴气时，干散蟹海运量降低，运价下跌，运力供给竞争激烈，可麓会母致 船舶营运亏损，但只要船舶的亏损程度没有到封存点，船东还鼹会让船舶继续营 运的；麴聚躲舷懿亏损耀度达到了封存点，船东裁会选择让船舶封存闲置。獭航 运市场行情好转时，干激货海运董增加，对运力畿求上涨，黯东就会诖封存闲嚣 的船舶继续投入营运。 获戳，嚣鞭于教赞簸运枣场熬遮力供绘主要受整舔蕊运枣场海运量、运赞等 的影响，并受相关市场中造船价格、拆船价格等的影响。 第四章国际干散货航运市场运价指数分析 运价是反映市场行情的一个很重要的内容，也是对市场供需关系的一个反 映，是供给与需求的市场结合点。在国际干散货航运市场，由于每一笔交易的 价格即运价是根据具体的租船合同来确定的，船舶、航线、货物、时间等的差 异都会影响运价，可以说，国际干散货航运市场上的每一个运价都不尽相同， 国际上通常用运价指数来反映国际干散货航运市场的运价走势。 第一节国际干散货运价指数概述 一、运价指数定义和种类 运价指数的含义是指某时段航运市场价格与基准时段的航运市场价格的比 值，这个比值被用来反映航运运价水平变化的动态。 目前，世界上已发布的航运运价指数，从船舶服务方式角度来看，可划分为 不定期船运价指数和定期船运价指数，其中不定期船运价指数又可分为航次租 船运价指数、期租船运价指数、油轮航次期租指数等；定期船运价指数有集装 箱船运价指数。从指数发布机构角度划分，主要有：b a l t i cd r yi n d e x ( b d i ) 、 c l a r k s o ni n d i c e s 、l l o y d ss h i pm a n a g e rf r e i g h ti n d i c e s 、g e r m