经典模板工具1020151_上市公司投资价值分析模板.doc

上市公司的投资分析模板 在投资活动中，要进行宏观经济分析，行业经济分析，公司基本面分析，股市资金和股票供求分析和技术面分析等等的分析活动。但是从投资而言，不管要进行多少分析，公司的基本面分析都将是决定投资决策的决定性的一关。 在进行公司基本面分析的过程中，制定模板的目的和作用在于提供一个基本的认识框架（以备在现实的分析中不断调整和修改），确定一些基本关键指标，明确一下分析的基本原则和思路。 我认为在上市公司的财务分析的活动中，必须明确：1、我们是基于公司基本面中长期的业务来分析的，我们秉承公司的股价终究是由公司基本的盈利状况来实现的，这是一个基本假设，也是一个基本理念。2、公司的关键财务指标是可以在一定程度上反映公司的基本状况的，基于我们人力和成本的约束，我们必须选取最关键的分析指标，来降低我们的成本。3、市盈率是反映股价和公司基本价值相符与否的基本指标。4、财务分析只是一个对上市公司分析的一个基本工具，它真正实现其作用还必须与其他方面的分析结合起来，特别是公司所处行业的分析，宏观经济分析，公司的战略分析，业务分析等等，这使我们分析成功的基本要素。5、善于借用外部资源，“永远别重新发明轮子”，特别是相关的媒体资源，特别是现在几个比较不错的网站，如国研网，搜狐财经，和讯财经网，AMT，家园，、以及各行业协会和其他相关媒体资源等等。一、 基本财务指标的选取：试举例：云天化（600096），2004年2月19日，中金公司。 注解：1、根据这些财务指标与我们对其的预期（通过一些基本假定来进行的预测）进行比较，发现异样，分析其原因。 2、分析对象主要在于公司财务的这些财务指标，包括利润和利润率，市盈率，市净率等等，并通过年度的比较发现其趋势，以及分析趋势发生的原因。上图表现了一些财务指标和年度形成的二元分析框架，对于分析公司财务状况时非常有用的。 二、近期股价表现： 举例：赛格三星 基本的分析思路和方法在这张图中表现得淋漓尽致。主要是涨幅和时间序列为纵轴和横轴，和深圳综指或上海总值相比较分析得出结论。三、公司的业务现状和前景的分析（正文） 在这一块分析中，主要依据公司的各种市场数据和财务数据进行结合分析，依据公司的业务策略和财务数据和政策进行分析。其归结点在于公司近两年，或者更长时间内公司的盈利能力和盈利状况。这使公司在股市里竞争力的基本表现。 公司的战略分析，特别是市场拓展和新产品（项目）开发状况，并购政策和计划，与外企的战略联盟和其他形式的合作，与政府的合作等等。都应该在这一部分的财务指标（公司盈利能力和水平）的分析中得到体现。 举例：赛格三星（000068） 中金公司主要从下面几个方面进行了分析： 1、2003 年公司转回坏帐准备，并有望在2004 年一季度继续转回。 2、受益于产品结构的变化和生产节奏的改善，毛利率在2003 年下半年持续回升。 3、公司的负债水平依然健康。 4、2004 年大尺寸玻壳的价格预测仍显保守。 5、我们维持2004 年和2005 年的盈利预测。 6、TN/STN 镀膜玻璃的利润率通常好于玻壳。 7、公司可能成为三星康宁在中国发展的平台。 8、公司2005 年的市盈率水平依然具有吸引力。 这些基本上体现了公司财务分析的基本意图和角度，对于我们有非常深刻的启示意义。四、附录：相关常用财务指标的选取：（这些指标基本上可以