（国际贸易学专业论文）第三方物流企业服务创新——金融物流.pdf

第三方物流企业服务创新金融物流 第三方物流企业服务创新金融物流 韩谦 2 0 0 6 年4 月 摘要 大型跨国第三方物流企业在物流服务中增加了金融增值服务，包括货到付款、 代收代付、全球贸易融资、抵押贷款、存货与应收账款融资等。但是，这种增值服 务对于长期从事仓f 氨运输的大多数国内第三方物流企业来说，仍然是非常陌生的。 本文从金融物流的概念出发，分析了第三方物流企业提供金融物流服务的重要性， 提出开展金融物流是现代物流发展的迫切要求；是第三方物流企业提高自身附加值， 提升竞争力的需要；是满足中小企业加快资金周转、银行开展创新业务的需要。本 文的新颖之处在于，试图借鉴国外大型物流公司在这方面的运作实践，重点研究我 国第三方物流企业在供应链各个环节上能够提供的金融物流服务模式，并对风险因 素以及风险控制方法进行探讨。最后，本文总结了中国金融物流服务开展的现状以 及今后发展的瓶颈所在，希望对国内第三方物流企业有所启示。建议国内第三方物 流企业根据自身规模与实力，发挥优势，选择不同的金融物流服务模式开展增值服 务，加强竞争力。 中图分类号：f 2 5 3 f 8 3 0 5 关键词：第三方物流企业 金融物流模式风险控制 第三方物流企业服务创新金融物流 s e r v i c ei n n o v a t i o n o f3 p lc o m p a n y ：f i n a n c i a ll o g i s t i c s h a n q i a n a p r 2 0 0 6 a b s t r a c t i n t e r n a t i o n a l3 p lp r o v i d e r sh a v ea d d e df i n a n c i a ls e r v i c e si n t ot h e i rs u p p l yc h a i n m a n a g e m e n ts o l u t i o n s ，i n c l u d i n gc o l l e c to nd e l i v e r y ，t r a d ef i n a n c i n g ，m o r t g a g el o a n ， i n v e n t o r yf i n a n c i n g ，f a c t o r i n ge t c h o w e v e r ，n a t i o n a l3 p lp r o v i d e r sa r eu n a c q u a i n t e d w i t ht h o s es e r v i c e s t h i sa r t i c l ee m p h a s i z e do na n a l y z i n gt h ec o n c e p to f “f i n a n c i a l l o g i s t i c s a n dt h ei m p o r t a n c eo fp r o v i d i n gt h i sk i n do fs e r v i c ef o rt h o s en a t i o n a l3 p l c o m p a n i e s b a s e do nm u d yo fi n t e r n a t i o n a l3 p l sp r a c t i c e ，t h i sa r t i c l eb r o u g a tf o r w a r d t h em o d e l so f “f i n a n c i a ll o g i s t i c s ”t h a tc h i n e s ec o m p a n i e sc o u l da c c e s sf r o ma p e r s p e c t i v eo ft h ew h o l es u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t d u r i n gt h ep r a c t i c e ，c o m p a n i e s s h o u l dp a ya t t e n t i o nt of i n do u tt h o s eh a z a r d sa n dt a k er i s kc o n t r 0 1 a tl a s t ，t h i sa r t i c l e c o n c l u d e dt h ea c t u a l i t yo ff i n a n c i a ll o g i s t i c ss e r v i c e si nc h i n aa n dt h eb o t t l e n e c k so fn e x t s t e p s ，n a t i o n a l3 p lp r o v i d e r sc o u l dc h o o s et h em o s tf e a s i b l e m o d e lt om nb u s i n e s s a c c o r d i n gt ot h e i rs t a t u s j e lc l a s s i f i c a t i o n ：l s ；0 2 k e yw o r d s ：3 p l p r o v i d e r s ；f i n a n c i a ll o g i s t i c s ；m o d e l ；r i s kc o n t r o l l l l 第三方物流企业服务创新金融物流 致谢 本文是在导师杨长春教授的悉心指导下完成的。衷心感谢导师在选题、构思、 开题报告与论文写作过程中给予的精心指导和帮助。研究生在校期间，导师给予我 许多学业上的指导，他严谨的治学态度、渊博的知识和一丝不苟的作风深深地教育 了我；此外，还要感谢导师给予的生活上的深切关怀。 在论文的构思写作过程中，德国弗劳恩霍夫物流研究院杨广君、f e d e x 李雅萍、 中远物流公司张瑜、五矿货运有限公司郝竟春等朋友提供了许多宝贵意见，给予作 者很大的帮助和启发，作者在此表示真挚的感谢! 还要特别感谢九位同门好友在三年中的指点和帮助，以及同舍好友在论文写作 过程中的启发与支持，还有教授我知识的所有老师及在论文资料搜集过程中给予帮 助的同学、朋友们。 第三方物流企业服务创新金融物流 引言 国际第三方物流供应商1 认为对卡车运输、货代和一般物流服务而言，激烈的竞 争使利润率下降到平均只有2 左右，已没有进一步提高的可能性。而对于供应链 末端的金融服务来说，目前还有广大空间，于是包括u p s 在内的几家大型跨国第三 方物流供应商将金融服务置于服务体系之中，将其作为争取客户的一项重要战略。 我国已有少数第三方物流企业涉及金融物流服务，例如中储集团从1 9 9 9 年开始 从事金融物流部分业务，迎来了新的发展机遇。但是，这种增值服务对于长期从事 仓储、运输的大多数国内第三方物流企业仍然是非常陌生的。 金融物流服务在中国具有广阔的前景。但是，我国现阶段对金融物流服务的研 究却非常少，仅有的讨论也只是围绕在仓库的具体业务模式上。本文拟从供应链管 理的角度，通过重点分析国外大型物流公司的相关经验，系统地提出我国第三方物 流企业在整个供应链上能够提供的金融物流服务模式。随后，从我国的实际出发， 特别提出开展金融物流服务的风险控制方法，并指出我国目前发展的现状及需要突 破的瓶颈，希望对国内的第三方物流企业有所启示。 二金融物流服务的概念 中美商会运输与物流论坛主席陈学淳先生认为，供应链管理的最终目标是实现 商务同步协调。从第三方物流企业的角度来说，也就是意味着物流、信息流和资金 流在全球顺畅运行，为客户创造更有效的衔接，使客户能够获得更大的成功。 罗齐、朱道立( 2 0 0 2 ) 提出“融通仓”的概念。“融”指金融，“通”指物资的 流通，“仓”指物流的仓储。融通仓是三者的集成、统一管理和协调。 梁虹龙、欧俊松( 2 0 0 4 ) 在物流金融初探中指出：物流企业可以与银行建 立合作关系，向银行按企业信用担保管理的有关规定提供信用担保，并直接利用这 些信贷额度向客户提供灵活的质押贷款业务，银行基本上不参与质押贷款项目的具 体运作。 储雪俭、詹定国( 2 0 0 5 ) 在物流金融长三角地区经济发展的新增长点 中指出：物流金融就是银行和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程中向客 户提供的结算和融资服务。 1 我国2 0 0 1 年公布的国标物流术语中，将第三方物流定义为“供方与需方以外的物流企业提供物流服 务的业务模式”。 第三方物流叠业艇务创新金融物流 综上所述，本文将金融物流定义为包括金融服务功能的物流服务，它是第三方 物梳企业提供n - - l o e 金融与物流集成式的创新服务，其主要服务内容包括：物流、 流通加工、融资、评估、监管、资产处理、金融咨询等。金融物流服务不仅能为客 户提供高质量、高附加值的物流与加工服务，还为客户提供直接或间接的金融增值 服务。 三第三方物流企业提供金融增值服务的动因 ( 一) 现代物流发展的迫切要求金融业与物流业的融合 现代物流服务过程需要金融的支持和保障，物流是基础，资金流是保障，从而 实现物流与金融高效率配合。如果物流与资金流二者之间产生滞后和脱节现象，不 但会降低物流的运作效率，也增加了资金的周转成本和时间。因此，现代物流服务 要求物流与资金流的高度统一、协调运转。 为实现这一目标，物流过程中的金融服务耍尽可能地与每个物流环节相吻合。 这样的金融服务对传统的银行服务提出了挑战，显然，传统的银行服务对于这样的 金融服务要求是不能完全魅任的。丽第三方物流企业是物流服务的提供者，物流的 整个运作过程都是由物流企业完成的，物流企业在提供物流服务的同时拓展物流 金融服务，不但解决了物流与资金流融合的难题，并且为企业自身拓展了广阔的发 展领域和空间，所j 三i 物流企业开展金融业务具有划时代的意义，是物流服务的重大 创新。“物流业的未来决胜点在于金融服务，未来的物流企业谁能掌握金融服务，谁 就能成为最终的胜利者”2 。 ( - - ) 提高附加值、提升竞争力的需要 在我国，第三方物流已经崭露头角，并且显示出强大的生命力。目前，在我国 市场上提供服务的四类第三方物流企业3 发展都十分迅猛，但就服务内容而言，仍然 是功能单一，增值服务薄弱。收益8 5 来自基础性服务运输、仓储管理，而来 自增值服务( 货物拆拼箱、重新贴签包装、并货，零部件配套、产品退货管理、测 自增值服务( 货物拆拼箱、重新贴签包装、并货，零部件配套、产品退货管理、测 联舍包裹中国董事誊经理蔫首席代表陈学淳先生的全新观点夸物流业界耳目一新，也是u p s 发展战略之、 。第一粪是从传统储逗企业转型而米的物流企业，如中远物流公司。拥有全国性的网络和许多运输、仓储资产， 与中央和地方政府关系良好劣势是冗员较多效宰较低。 第二粪是新兴的民营物流企业。帆制灵括、教聿较高、管理成本低，如广州的宝供物轭集团但是有限曲赍 产限制了它们的市场扩张速度；其服务对象较单一，主要巢中于宝洁等跨国公司。 第三类是外资物流企业。髓跨国公司进入中国市场提供延伸服舞，并用先进的经营理念、技术手段和优质的 腰务鞋引中目企业，透渐向- p 国物流市扬渗透，蜘马仁基协流公司等。 第硼娄是国有或国有控股的新型物流企业，管理机制比较完善，发展较快，如海尔物流， 2 第三方物流企业服务创新金融物流 试和修理) 、物流信息服务及支持物流的财务服务的收益只占1 5 4 。正如美国学者 j m i k ej o n e 指出，“对竞争激烈的物流企业而言，单独的物流服务，如运输业务已经 无法构成企业牢固的基础，所以一方面他们必须提供新的附加服务，扩大业务范围； 另一方面也必须不断推陈出新，为客户提供独家的、或者至少是特别的服务内容一 一增值服务，以增加企业的核心竞争力。”5 在市场竞争曰趋激烈的今天，库存是企业的负担，大量的库存意味着流动资金 被占用，企业其他交易活动可能无法开展。所以，供应链上的企业想尽办法降低库 存。然而他们所采用的方法往往是让其上游或下游企业承担，对于整个供应链来说 库存并末减少而只是转移。第三方物流企业如能提供涵盖金融增值服务的物流服 务，盘活这部分资金，将可以提升整体供应链的竞争力。对于供应链上其它企业来 说，加速了资金的流转，获得了更多的商机：对于第三方物流企业来说，能够吸引 更多的中小企业成为其客户，使自身更好地融入到企业的供应链中，从而拓展服务 领域，扩大业务规模，此外还可以通过创新出的诸如价值评估、信用担保、货物拍卖 等诸多创新服务品种增加其服务收入。由于大多数服务环节都与其传统业务重叠， 加之有企业存入的货物作保障，不会增加太多的服务成本和风险成本，既增加了企 业利润，又提高了服务水平，提升了企业竞争力。 ( 三) 满足中小企业加快资金周转、银行开展创新业务的需要 中小企业已经成为推动中国经济向前发展的重要力量，目前主要的融资渠道是 通过银行贷款。由于其资产有限、生产经营规模小、产品市场变化快、财务信息透 明度低等特点的影响，信用等级较低，从而使银行存在惜贷心理；各银行为控制贷 款风险，实行严格的财产抵押担保制度，而中小企业的固定资产值占企业资产很小 一部分，流动资金、库存、在制品、原材料等却占有大部分资产。因此，融资难已 成为制约我国中小企业发展的瓶颈。 对于银行来说，由于信息不对称，银行对中小企业的信誉等级无法评估，所以 非常需要第三方物流企业提供配套的服务。在第三方物流企业的记录中，中小企业 的销售、库存记录非常明了，物流企业更加清楚货物的规格、型号、质量、原价和 净值、销售区域、承销商，商品销售的网点分布、销量、平均进货周期、结款信誉 度等。由物流供应商开展金融物流业务，不仅可以为金融机构提供可信赖的质物监 管，还能够帮助贷款主体双方解决质物价值评估、拍卖等问题，并可以有效融入中 小企业的产销供应链中，为其提供良好的第三方物流服务。中小企业使用金融物流 服务融资的成本比传统融资方式的成本可降低1 倍以上6 。第三方物流企业开展金融 4 美智( m c r c e r ) 管理顾问公司与中国物流与采购联台会2 0 0 2 年中国第三方物流市场调查 5 郭成c 增值服务物流企业的新奶酪”中国储运2 0 0 3 年第6 期 6 招商银行厦门分行副总经理陈衍川接受记者采访“仓单质押厦门物流探融资新道”中国交通报2 0 0 6 2 2 4 3 第三方物流企业服务创新金融物流 服务不仅有利于中小企业融资和银行金融业务的创新，也是提高自己竞争力的重要 手段，可以说是个“多赢”的合作。 四金融物流服务可行模式研究与风险控制 美国联合包裹公司( u p s ) 认为，物流、资金流、信息流是构成商务活动的三大 基本要素。因此，u p s 推出了商务一体化解决方案，在商务活动中，全面为客户解 决物流、信息流和资金流的问题。u p s 通过旗下的金融公司7 ( u p sc a p i t a lc o r p ) 向 企业提供供应链上的金融增值服务，包括货到付款、代收代付、分配式融资、全球 贸易融资、应收帐款和存货融资、抵押贷款、保险代理等。这不仅加快了客户的流 动资金周转，有助于改善其财务状况，而且为客户节约了存货持有成本、建立及运 作物流服务网络的成本。 在我国，由于政策的限制，第三方物流企业不可能并购银行作为自己的业务部 门，所以在我国提供金融物流服务与目际上有所不同，但是在风险控制方面可以借 鉴国外的经验。下面对我国第三方物流企业可以开展的金融服务做一分析。 ( 一) 金融物流服务可行模式 国内对于金融物流服务的研究刚刚起步：任文超( 1 9 9 8 ) 从金融产品的角度提 出“物资银行”模式，以物资为经营对象，通过解决企业之间的“三角债”，达到 物资的良性流通，从而推动资金的良性周转，获取经济效益。冯耕中( 2 0 0 1 ) 将我 国库存商品融资业务的基本业务模式分为两类：基于仓单的库存商品融资业务和基 于流动货物的库存商品融资业务。朱道立( 2 0 0 2 ) 提出“融通仓”的概念，并根据 出质人和借款人的关系将融通仓分为三种模式：c - j 模式( 出质人即借款人) 、c i j s 模式( 出质人是供应商，非借款人) 、c j f 模式( 出质人是融通仓，非借款人) 。 可以看出，我国现阶段对金融物流服务的研究仍局限在针对仓储企业的模式研究上， 没有从供应链管理的角度来研究，遗漏了第三方物流企业在整个供应链中所能参与 的某些环节。本文拟从供应链管理的角度，分析我国第三方物流企业可以开展的金 融服务。 在供应链管理中，第三方物流企业可以为生产企业进行需求预测，物料采购， 生产计划与控制，原材料、在产品、产成品库存管理以及运输配送，进行物流系统 整体设计与优化。按照供应链从上游到下游的顺序，在生产阶段，第三方物流企业 71 9 9 9 年u p s 并购了1 家银行开始提供金融物流服务，2 0 0 1 年并购了美国第一国际银行( f i r s t i n t e r n a t i o n a l ) 将其改造成u p s 金融部f ( u p sc a p i t a l ) 。 4 第= 方物流企业服务创新金融物流 可以参与生产企业的购料融资、库存融资，在产品进入流通领域后，第三方物流企 业可以为生产企业代垫代收货款，或者进行应收账款的保理业务。 1 库存融资( i n v e n t o r yf i n a n c i n g ) ( 1 ) 仓单质押8 仓单9 质押是指融资企业把货物存储在第三方物流企业的仓库中，然后凭借仓单 向银行申请贷款，银行根据质押品的价值并参考第三方物流企业的建议向客户企业 提供一定比例的贷款，第三方物流企业负责监管和储存质押品。第三方物流企业可 以利用遍布全国的自身仓储网络，或糇合社会仓库资源，甚至是客户自身的仓库， 就近进行质押监管。通过这种方式，物流企业可以吸引更多的货主企业，扩大服务 对象和服务规模，保持稳定的货物存储量，提高仓库利用率；可以促进第三方物流 企业不断加强基础设施的建设，完善各项配套服务，提高仓储物流服务水平和货物 监管能力；可以与客户和银行构成更紧密的合作关系，物流企业的信誉和实力得到 进一步加强。 基本的仓单质押业务的运作过程如下”( 图1 ) ： 4 质 图1 仓单质押业务过程 单9 放货 8 担保法将质押分为两种类型萋于权利的质押和动产质押。以代表物权酶仓单为质物的业务属于摹于权 利质押的业务。 9 仓单是仓库业者接受顾客( 货主) 的委托，将货物存入库以后向存货人开具的说明存货情况的存单。仓单的 直接作用是提取寄存货物的证明文件，间接作用则是寄托品的转让及以此作为担保向银行等金融机构借款的证 书，因此，仓单是一种公认的“有价证券”。 1 0 融资企业提交申请，由第三方物流企业协助银行对需融资企业进行资质认证审核，然后三方签订协议。协 议规定服务内容、费用标准、各方的权利和义务等。 融瓷企业送货到指定的仓库，第三方物流企业验货确认后开立专用仓单 货主当场对专用仓单作质押背书， 由仓库签覃。 融资企业将仓单交给银行，并向银行存入价格风险保证金。银行审核后，签署贷款台同和仓单质押台同t 根据市场价格并参考第三方物流企业的建议，确定质物价值，然后按照约定的比例确定质押贷款额，发放贷款。 第三方物流企业根据协议要求对仓储物进行监管，定期检查质物的状况，并与银行及时沟通。 融资企业自主进行质物的销售，销售的货款直接汇入银行看管账户。全部归还贷款后，银行归还仓单给融 资企业融资企业凭仓单提货，仓库按约定要求核实后发货。 5 第三方物流企业服务创新金融物流 4 对应于直接的仓单质押，还有一种业务模式是先票后货，即银行在买方客户交 纳一定的保证金后开出承兑汇票，卖方在收到银行承兑汇票后将货物置于第三方物 流企业控制之下，货到仓库后转为仓单质押。购料融资可采用此种模式，生产企业 在缺少流动资金时先取得融资，然后购买生产资料，将其置于第三方物流企业的控 制之下。 另外，在实际操作中，为了保持货物的流动性，第三方物流企业可以允许融资 企业置换仓单，即交付新出质仓单，用以置换原有仓单，新仓单取代被置换的旧仓 单成为质押合同项下的出质仓单。融资企业也可以对同一批货物，分为多个仓单质 押，分别交纳保证金，偿还部分贷款后即可取走相应的货物。 ( 2 ) 基于货物质押“的业务模式 此种模式是对具体货物的实体”进行的质押，融资企业将货物置于第三方物流 企业控制之下即可获得贷款，由物流企业替银行对相应货物进行特别监管，融资企 业提货时应有银行的允许。可以在保持质物的名称、质量、状况不变，数量不低于 一定量的前提下，质物相对地动态流动。即银行根据贷款金额确定库存总量下限： 第三方物流企业按要求对货物的库存总量下限进行监控；融资企业在一定范围内可 以自由进行货物的出入库，但是当货物库存总量低于下限时，第三方物流企业拒绝 发货。融资企业只有补充相同的物品验收入库或者归还部分贷款，得到银行同意后 才能取货。这种模式对于生产企业的正常生产、销售影响最小，但是需要第三方物 流企业具有更高的管理和信用水平。基本的业务流程如下( 图2 ) ： 3 对货物数量，价值进行控制 图2 货物质押业务过程 取货 ( 3 ) 统一授信的质押模式 在达到一定的业务规模后，第三方物流企业可以进行自身信用的再造和提高， “担保法将质押分为两种娄型基于权利的质押和动产质押，此处探讨动产质押模式。 1 2 不一定是静止存放于仓庠中的货物，包括在第三方物流企业处置下的在途货物，此时货物的流动刁i 影响质押。 6 第三方物流企业服务创新金融物流 把银行对融资企业分散的授信，变为对自身的统一授信。银行直接把贷款额度授权 给物流企业，由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算。物流企 业向银行按企业信用担保管理的有关规定提供信用担保，并直接利用这些信贷额度 向相关企业提供灵活的质押贷款业务，银行基本上不参与质押贷款项目的具体运作。 这种方式简化了一些繁琐、复杂的环节，使客户能更便捷地获得融资；有利于 银行提高对质押贷款全过程监控的能力，降低贷款风险；也使物流企业能更加直接 有效地把握和控制物流、资金流、信息流，并利用这一特色服务的优势，吸引更多 的客户，提高仓储资源的利用率，促进包装、流通加工、配送等物流功能和服务的 发挥，为客户提供便捷易行的贷款融资、仓储管理、运输、配送等一体化服务。 开展统一授信方式下的质押融资业务，第三方物流企业需承担更大的信贷责任 和风险，因而，也就对物流企业提出更高的要求必须具备更好的信用，企业资 产和业务规模达到更高的水平，综合物流服务能力更强，市场信息和物流管理信息 系统更完善，商品和货物的评估和处理能力更强。这样物流企业才能取得银行更高 的信用评估和授信额度，才能更好地控制风险，顺利地开展这项业务。 2 垫付货款 图3 统一授信业务过程 贷款5 放货 u p s 的c 0 d ( c o l l e c to nd e l i v e r y ) ”业务可以为使用“货到付款”方式的出口商 垫付货款，为商家提供加速现金流动、减少风险和扩大出口业务等机会。u p s 根据 发票价值预付资金，并承担托收责任。我国中小出口商在与沃尔玛这样的零售商打 交道时，往往帐期很长，而如果接受u p s 的前提条件，让其负责出口清关、货运等 业务和支付一定的手续费，u p s 可在两周内把货款打给出口商，使小型出口商们得 到及时的现金流。而u p s 在美国和沃尔玛一对一结算，帮沃尔玛省去许多琐事，也 大受欢迎。u p s 通过此项业务吸引了更多的客户并有效地提高了自己的竞争力。 在某些情况下，u p s 预付出口商一定比例的货款，当进口商取货时则交付给u p s 全部货款，u p s 将剩余部分货款交付给出口商之前，产生了一个资金运动的时间差， ”b o bb e m a b u c c i ，“h e l p i n gc u s t o m e r sc u r ec a s h - f l o wi l l st h r o u g hb e t t e rs u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t ” t h es e c u r e dl e n d e r ，2 0 0 5 1 1 7 第三方物流企业服务创新金融物流 即这部分资金在交付前有一个沉淀期。在资金沉淀期内，u p s 获得了一笔不用付息 的资金。u p s 用该资金从事贷款，而贷款对象仍为u p s 的客户1 4 。 u p s 可以直接通过旗下金融公司进行垫付货款以及托收业务，但是在我国，物 流公司不可能并购银行，非金融机构不能提供金融服务，在我国开展的金融物流业 务仍然要与银行密切配合。下面以较为简单的垫付货款业务为例简要说明一下金融 物流的运作模式。在物流运行过程中，发货人( 融资企业) 将货权转移给银行，银 行根据物品的具体情况按一定比例，直接或者通过第三方物流企业将货款交给发货 人。当提货人向银行付清货款后，银行向第三方物流企业发出放货指示，将货权交 给提货人。如果提货人不能在规定的期间内向银行偿还货款，第三方物流企业可以 帮助银行在市场上拍卖货物或者要求发货人承担回购义务。( 见图4 ) 。 图4 垫付货敖业务过程 3 物流保理业务( f a c t o r i n g ) 物流保理业务的出现源自于保理”市场的迅速发展。2 0 0 4 年全球保理业务营业 额达到7 0 0 亿欧元”，在保理业务发展的初期，物流企业并未真正介入其中，从中受 益的主要是银行和保理公司。但是随着保理业务的迅速发展，物流企业开始认识到 这一业务的巨大潜力和自身从事保理业务的潜在优势。u p s 早在1 9 9 3 年就有意朝此 方向发展，只是由于当时大环境尚未成熟，并且组建自己的金融部门和招募金融专 才都需要一个长期的过程，于是直到2 0 0 0 年，u p s 才正式推出了物流保理业务。 根据物流保理业务的要求，物流客户在其产品置于第三方物流企业处置之下的 同时就能凭提单获得物流企业预付的货款，物流运输和保理业务的办理是同时进行 1 4 h t t p ：w w w u p s c a p i t a l c o m s o l u t i o n s c o d _ e n h a n c e m e n t h t m l 1 5 保理业务，又称保付代理业务，是指出口商以赊销、承兑交单等方式销售货物时，保理商买进出口商的应收 账款，井向其提供资金融通、进口商资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合 金融服务。 ”国际保埋商组织( i f g ) 秘书艮瞻里克提姆曼斯首家国际保理中心落户滨海 h t t o ：l l v c a wt e d a t p c o r g n e w s _ c o n t e n ta s p ? l d = 6 2 6 3 8 第三方物流企业服务创新金融物流 的。从目前物流的发展趋势来看，第三方物流企业越来越多地介入到客户的供应链 管理当中，因而往往对于买卖双方的经营状况和资信程度都有相当深入的了解，因 此在进行信用评估时不仅手续较银行更为简捷方便，而且其风险也能够得到有效的 降低。其次，银行保理业务的主要风险来自于买卖双方对银行的合谋性欺骗，一旦 银行在信用评估时出现失误，就很可能财货两空。而在物流保理业务中，由于货物 尚在物流企业手中，这一风险显然已经得到大大的降低。即使第三方物流企业因无 法追讨货款而将货物滞留于手中，由于其对于所运输的货物市场会有相当深入的了 解，与该行业内部的供应商和销售商也往往有着千丝万缕的联系，因此在货物的变 现时能够享受到诸多的便利。 目前在我国，由于政策的限制，第三方物流企业不能直接开展物流保理业务 仍需通过银行从事这一业务( 具体流程见图5 ) 。 ( 二) 风险控制 图5 物流保理业务过程 物流企业可以赢接参与到融资企业的整个供应链中，为其进行库存、配送管理， 对于其库存及流通领域的变动比较了解。在整个金融物流服务的提供过程中，相对 于银行来说，物流企业因为有货物作为质押，所以承担的风险相对较小，但也要格 外注意以下风险因素的控制。 1 融资企业信用风险 第三方物流企业需评估合作企业的经营能力和信用状况，可以通过了解存货人 的历史业务情况、信用情况，全面了解客户的资信信息。具体包括三个方面：首先， 应调查客户偿还债务的历史情况，其次，分析客户在以往的履约中所表现的履约能 力；最后，凡有不良信用纪录的客户，应避免与其合作。 对于长期合作的客户来说，避免风险的重点在于对货物合法性( 如是否为走私 物品) 的鉴别，即融资企业是否具有相应的物权，可以要求融资企业提供与货物相 9 第三方物流企业服务创新金融物流 关的单据( 例如购销合同、发票、运单等) ，通过检查相关单据的真实性确认货物的 合法性。 2 质押货物风险 质押品种的选取存在市场风险，因此在质押物的选择过程中，所选质押物最好 为价值易确定且相对透明稳定，市场需求量大，流动性好，变现性较好，质量稳定， 容易储藏保管的大众化物品。可以通过控制贷款期限的长短、质押贷款的比例，设 立风险保证金制度等方法尽量避免货物的市场价值波动风险。当市场价格下跌到预 警线时，按协议规定通知融资企业增加质物和保证金。 第三方物流企业可以搜集市场信息，了解市场容量、价格变动趋势、产业产品 的升级等情况，通过调查行业内人士、征求专家意见、利用统计资料、参考现行成 本价和销售价等方法来准确评估质押货物的价值。 面对复杂多变的市场、价格波动，需针对不同抵押商品进行细化管理。第三方 物流企业掌握着大量行业的交易信息，如该项货物每天的到货数量、库存数量、销 售数量等，可以对不同情况的商品进行区别管理。 3 仓单风险 防止虚假仓单造成损失是第三方物流企业控制风险的重点。第三方物流企业要 规范空白仓单的领用登记制度。领取数量、仓单编号、密码、领取人、领取时间、 批准人、发放人等必须按照规定进行登记。空白仓单和仓单专用印鉴一定要指定专 人负责，妥善保管，防止丢失。在办理各种出库业务时要根据预留的印签，进行验 单、验证、验印，必要时还要与货主联系或者确认提货人身份。在金融物流业务中， 还应根据业务要求及时与银行联系，取得银行的确认与许可。同时第三方物流企业 还可以利用带密码的提单，在提货时进行密码确认，防止假提单的风险。 4 操作风险 有些第三方物流企业的信息化程度很低，还停留在人工作业的阶段，难免出现 内部人员的操作失误。作为银行和借款人都信任的第三方，物流企业要指定专门负 责金融物流业务的工作人员，制定规范的金融物流业务操作办法，严格按照管理办 法进行操作。 例如，基于货物质押的业务中，需要按规定控制质物的质量、数量，与此同时， 货物是流动的，因此要求第三方物流企业不但要保证质物的名称、规格型号、材质 等属性，还要使质物的库存数量保持在规定的额度。否则，如果不能控制物品存量， 第三方物流企业服务创新金融物流 或者物品进出库时没有避免以次充好的现象发生，将给整个业务带来很大风险。第 三方物流企业要对仓储物的存量下限进行严格控制，当仓储物的存量达到规定限度 时要有应对措施，如警告、冻结。企业可以通过业务流程优化、岗位职责规划、相 关业务制度的完善，货物入库验收、出库检验等方法来控制风险；有条件的第三方 物流企业应通过计算机管理信息系统辅助操作人员进行货物的管理，避免操作风险。 5 其他风险 内部欺诈风险。第三方物流企业应加强内部人员管理，避免内外串通作案，给 企业带来很大的损失。 货物灭失风险，第三方物流企业可以要求货主为仓储物办理财产保险，以避免 意外灾害造成存储物灭失而带来的风险。 针对其他风险，第三方物流企业还可以通过购买第三者责任保险，积极寻求分 散风险。在进行保理业务时，可以通过进口保理商来转移风险。 五我国第三方物流企业开展金融物流服务的现状及发展瓶颈 ( 一) 现状 1 国内已有部分第三方物流企业开始探索金融物流服务 我国某些第三方物流企业已经开始探索金融物流服务。作为中国最大的第三方 物流企业之一，中储集团与银企合作，不断推动仓单质押业务的完善并努力扩大其 规模，许多仓库现已成为多家银行的定点融资仓库。目前，中储集团有2 0 家单位开 展了此项业务。2 0 0 4 年，中储为客户提供融资额达到了4 0 4 l 元，业务收入l e 2 0 0 3 年 增长3 8 7 。四大国有商业银行等十几家金融机构都与中储建立了合作关系”。 此外，速传物流公司1 8 已经开展了仓单质押的相关业务，力求拥有专业的仓储 管理水平和完善的物流信息系统，有效规避经营风险。目前，已有招商、中信、交 通、兴业四家银行与速传物流合作，为厦门数十家中小企业提供了贷款资金。速传 物流还将在厦门、上海、广州等地广泛开展金融物流业务，金融物流业务是速传物 流今后发展的重点。 从2 0 0 0 年开始，中国外运集团开展了仓单质押的金融物流服务，将此项增值业 ”刘增辉“诚通集团中国物流金融的先行者访中国诚通控股公司总裁洪水坤”中国物流与采购2 0 0 5 年第1 3 i i 1 8 厦门速传物流副总经理肖静勤接受记者采访“仓单质押厦门物流探融资新道，中国交通报2 0 0 6 2 2 4 1 1 第三方物流企业服务创新金融物流 务作为集团未来新的经济增长点”。按照“集中授信、多点质押”的业务模式，中 外运已经成为银行开展质押贷款业务指定的第三方货物监管和物流服务商。中外运 开发了对运输途中货物的监管，使得在运输途中的货物也可以作为抵押物，为生产 制造企业资金周转提供了最大程度的方便。 尽管第三方物流企业的业务范围已经开始涉及金融物流，但是目前的服务程度 还不高，服务范围较为单一，都还是停留在就供应链上的某一个环节提供相关的融 资服务。中国的金融物流服务市场现在正处于初级阶段。 2 产品涉及行业广 中储集团的金融物流业务涉及黑色有色金属、建材、食品、家电、汽车、纸张、 煤炭、化工等九大类产品。速传物流的质押监管业务已涉及塑料、化工原料、钢材、 棉花、橡胶、有色金属、纸张等领域。另外，在我国，己经有少量以商贸为核心的 专业性市场同时具备了一定的金融与物流服务功能，行业涉及广泛，如位于浙江嘉 兴的中国茧丝绸交易市场，作为我国最重要的茧、丝、绸的交易中心，为进场会员 企业提供质押贷款、担保和原料配送业务。 3 模式灵活多样 目前国内的金融物流服务方法灵活多样。中储无锡公司推行了总量控制的模式， 采用全部库存作为质押物，由银行控制货物总量，货物可以流动2 0 。一些金融机构 如深圳发展银行等接受基于货物的质押“动产及货权质押授信”，对于质押存货 通过不断“追加部分保证金赎出部分质押物”满足融资企业正常经营需要。 统一授信的模式在国内也有开展。2 0 0 3 年底，中信实业银行与中储总公司签订 了质押融资授信1 0 亿元的协议。2 0 0 4 年初，国家开发银行与中储总公司达成了质押 融资授信3 0 0 亿元的意向。 2 0 0 1 年，t c l f 立用融通仓思想开拓手机市场，通过向全国销售商提供大部分运 营资金，成功地在短期内取得国产手机销量第一的业绩。2 0 0 4 年，诺基亚在广州使 用类 化j , t c l 的融通仓模式抢占手机市场份额，取得不俗战绩”。 宅急送在业务中大力拓展替客户代收货款( c o d ) 服务，虽然业务操作流程远没 有u p s 等国际物流供应商规范，也并不涉及代垫货款的业务，但是这说明我国的第三 方物流企业正在积极探索。随着我国第三方物流企业的不断发展壮大，它们将在整 条供应链上发挥更加积极的作用，提供全面的金融物流增值服务。 1 9 刘敬“物流巨头的中国行动”物流技术与应用2 0 0 5 年第2 期 2 0 涂 l 冯耕中高杰“物流企业参与下的动产质押融资”预测2 0 0 4 年第5 期 2 1 陈祥锋石代伦朱道立钟颉“融通仓的由来、概念和发展”物流技术2 0 0 5 年第1 1 期 1 2 第三方物流企业服务创新金融物流 ( 二) 发展瓶颈 1 我国第三方物流企业的规模实力不足 金融物流业务操作环节复杂，能否顺利地开展金融物流服务与第三方物流企业 的规模、实力有很大的关系。第三方物流企业需具有以下条件： 第一，具备相当的资本和业务规模，具备良好的商业信用和金融信用。 第二，有强大的仓储服务能力和经验，并能够承担必要的运输配送，从而实现 对货物的有效监管。 第三，具有完善的物流管理信息系统。增值服务主要是借助完善的信息系统和 网络，通过发挥专业物流管理人才的经验和技能实现的，依托的是企业的r r 基础。 第四，具有价值评估和货物销售、拍卖的资质，这关系到质物价值的准确评估、 及时变现，是风险控制的重点。 2 0 0 5 年，u p s 在上海开办了在华的第一家金融公司办事处”，国际第三方物流 企业对国内金融物流增值服务市场志在必得，而我国第三方物流企业的金融物流服 务才刚刚起步，就企业自身规模实力而言远没有国际物流企业强大，这给我国第三 方物流企业全面开展金融物流服务带来了限制。此外，现代物流人才的缺乏、企业 基础设备的更新、信息系统的建立、法律意识的增强、管理制度的完善等都是我国 第三方物流企业面临的严峻问题。 2 我国有关法律、法规尚不完善，政策尚有限制，大环境尚未形成 1 9 1 6 年，美国就颁布了美国仓库存贮法案( u sw a r e h o u s i n g a c to f1 9 1 6 ) ，并以 此建立起一整套关于仓单质押的系统规则。1 9 9 8 年，美 u c c ( 统一商法典】第 九编按照担保功能等五个方面制定了动产担保法律，扩大了担保物范围以促进融资； 简便担保权设立以提高效率；充分披露担保信息，以保证交易安全；确定明晰的优 先顺序，以平衡不同权利人的利益；高效率地执行担保权，以避免担保权落空。在 欧洲复兴开发银行的推动下，欧盟成员国中有2 2 个国家通过了有关动产担保的法律。 欧盟正倾向于接受美、加模式的动产担保制度，并建立统一的动产担保权登记制度。 但是，我国现行的法律体系仍不完善。例如，对仓单内容、签发、分割、转让 等没有明确的规定，基本上可以参照的只有中华人民共和国民法通则、中华人 民共和国经济合同法中华人民共和国担保法。相关法律、法规的不完善使得仓 单质押业务步履维艰。例如，关于仓单的法律效力，目前就存在争议。在仓单与仓 盟由于法律限制，这一办事处目前仅提供金融顾问咨询服务，尚不能对内地企业提供金融服务。u p s 通过该公 司在香港、向湾地区闻接地提供贸易融资服务。 1 3 第三方物流企业服务创新会融物流 储合同的关系问题上有两种观点，一种认为仓单为要式合同，没有签发仓单，则仓 储合同不成立。另一种观点认为仓单只是仓储合同的一种证明文件，仓储合同成立 在先，仓单只是其中的一种证明。又例如，法律上对提取货物时是否必须是存货人 没有明确规定，实际操作中，第三方物流企业有自己的规定。 另外，我国法律规定第三方物流企业不可以并购银行，如何在不违背我国金融 法规的前提下利用自有资金和信用开展业务对物流企业来说依然是一个难题。例如 许多物流公司代收货款的服务项目，严格按照我国现行体制以及法律体系来说是不 允许的，因为涉及数额相对较小并且是通过公司间转账来实现，监管部门很难发现， 如果大规模推出此项服务，就属于非法金融活动。由于我国实施外汇管制，国际快 递公司即使在国内收到了货款，也无法将代收的货款送到国外，因此，在我国的外 汇政策限制下，第三方物流企业无法开展国际间的c o d 业务。 还需要引起注意的是，第三方物流企业开展金融物流服务，需要消除物流系统 各环节信息不畅所形成的障碍，利用信息技术对物流一体化系统实行有效的管理。 然而，政府各部门各自为政的局面尚未打破，制约了第三方物流企业对供应链的连 续把握。例如，在国际物流流程中，海关有e d i 电子报关系统，港口也有e d i 电子跟 踪服务，拥有现存货物位置的电子信息，但是对于第三方物流企业来说，以上部门 的信息系统通常是相互隔离的，阻碍了其对货物信息的跟踪。 3 第三方物流企业开展金融物流服务的理念尚待推行 由于金融物流服务的理念在国内刚刚开展，有很多中小企业并不能完全接受这 项增值服务，因此，金融物流服务市场尚待培育。 第三方物流企业可以适时对客户需求进行适当的引导，为客户分析市场形势， 提供量体裁衣式的增值物流服务，并努力让客户体验到物流增值服务。只有满足了 客户的个性化、多样化需求，客户才能提高对物流企业的信任度和认可度，才会放 心接受其提供的增值服务。 4 业务操作没有统一的规范 就仓单质押业务来说，目前不同的地区、不同的银行都有不同的操作模式及合 同条款。为了控制金融物流业务中的仓单风险，有的第三方物流企业特别是实力较 强的企业根据企业的自身情况和经验积累，制定出各自的仓单管理规范，从企业着 手控制风险，起到了一定效果，但从行业角度来看，这种状况不利于业务操作的风 险控制，程序也比较繁琐，不同企业的规范也给银行和中小企业带来了一定程度的 风险。 因此，国家有关部门或行业协会应尽快制定相对统一的质押融资业务流程，规 1 4 第三方物流企业服务创新金融物流 范合同条款，促进有金融物流业务的规范操作。可喜的是，目前国务院有关部门正 准备拟订有关银行仓单质押融资的业务规范、仓储公司监管规范、仓储公司的资质 审查制度、仓单标准及收费标准等。经国家技术监督局核准，中储正在制订物流 业仓储业务服务规范、物资银行业务服务标准。今后，随着我国第三方物流企业 开展金融物流服务脚步的不断加快，业务流程将越来越规范。 六结论 从供应链的角度来看，物流、资金流、信息流三流合一共同作用是发展的大趋 势，物流市场需要金融物流服务。国际巨头第三方物流企业在提供金融物流服务上 已走了很远，而我国的金融物流服务才刚刚起步。因此，本文对我国第三方物流企 业开展金融物流服务的动因、可行模式、风险控制方法等进行综合分析，得出以下 结论： 第一一，在提高服务附加值、拓展企业利润来源的动力下，在中小企业融资难、 银行追切开展金融创新业务的环境下，目前国内已有少数大型第三方物流企业认识 到金融物流服务这一商机并开始探索、开展金融物流服务。虽然它们涉及的行业较 多，业务操作方法上也较灵活，但大多是