（政治经济学专业论文）外资银行进入对我国银行业市场结构的影响.pdf

上海师范大学硕士学位论文 中文摘要 中文摘要 改革开放以来，外资银行持续进入我国，尤其是2 0 0 6 年底我国银行业市场 全面放开以后，我国已成为外资银行角逐的竞技场。目前关于外资银行进入对 我国银行业影响的研究主要集中于国内银行体系的效率和稳定性方面，对银行 业市场结构的讨论则相对欠缺。然而，无论是依据传统的s c p ( s 骶t u r e ( 市场 结构) c o 舭( 企业行为) p e 怕r m a n c e ( 经济绩效) ) 框架还是依 据修正的s c p 框架，在对一个产业进行分析时市场结构始终处于主要地位，对绩 效起着重要的制约作用。因此，从理论和实证两个方面，结合案例分析来研究 外资银行进入对我国银行业市场结构的影响是很有必要的，这将有利于更好的 发挥外资银行的作用，进一步优化我国的银行业市场结构。 在外资银行进入之前，我国银行业市场结构存在两种背离：即较高市场集 中度与较低市场绩效的背离，较高市场集中度与较低产品差别化的背离。两种 背离的本质都是规模过大而竞争不足。依照前人的研究成果，银行业市场结构 优化调整的目标是解决“马歇尔冲突 ，即实现规模经济和保持竞争活力。因 此，降低银行业市场集中度和进入壁垒，提高产品差别化从而促进竞争，有利 于进一步优化我国的银行业市场结构。据此，本文以市场集中度、产品差别化 和进入壁垒这三个衡量银行业市场结构的主要指标为分析对象，按照实证分析 到理论分析再到案例分析的逻辑顺序展开研究。实证分析主要分两个方面，一 是运用数据对上述银行业市场结构的主要衡量指标进行判断，二是借鉴前人提 出的动态分析模型，通过计量研究来证实外资银行进入降低了我国银行业的市 场集中度；理论分析分别从政府政策、外部经济和跨国传导三个方面就外资银 行进入影响我国银行业市场结构的原因做出解释；案例分析总结了金融危机前 后外资银行进入对韩国银行业市场结构不同的利弊影响，提出进一步优化我国 银行业市场结构的建议。最后得出本文结论认为，外资银行进入确实降低了我 国银行业的市场集中度和进入壁垒，提高了产品差别化，有利于进一步优化我 国的银行业市场结构。但外资银行进入对银行业市场结构的影响是一个动态的 过程，随着时间的推移及条件的转变，很可能由有利转变为不利。因此，我国 在银行业全面开放后要提高警惕，加大监管力度，不断优化我国的银行业市场 上海师范大学硕士学位论文中文摘要 结构。 关键词：外资银行进入；银行业市场结构；有效竞争；银行业市场集中度 a b s t r a c t s i n c er e f 0 mi n1 9 7 8 ，f 0 r e i g nb a n k sc o 妇d t oe n t e ro u rc 伽眦搿，e s p e c i a l l y a f t e rc h i n a i sb a n h n gn l a r k e tf - u l lo p e n e du pi nt h ee n do f2 0 0 6 ，c 1 1 i n ah a sb e c o m et h e c o m p e t i t i o ns t a g eo ff o r e 蜘b a n k s c 岍e n t l y ，此a n a l y s i so f 硼u e n c eo nc h i n a i s b 锄诹i n g s t n j c t u r e 瓶e rf o r e i g l lb a l ：1 l ( s 、叫e 血gm a i n l yi nt h ed o m e s t i cb 溅n g s y s t e m se f ：f i c i e n c y 锄ds t a b l i i i 兢l a c ko fr e l a t i v ed i s c u s s i o no nn l eb a i l l 渤gi n d u s 仃y s t r t l 弧l r e h o w e v e r ，b o t ha r eb a s e do nm et r a d i t i o i l a ls c p ( s t m c t u r e - c o n d u c t p e r f o m a i l c e ) f b m e 、7 i 的r ko rm e 锄a l l d e ds c p 丘锄e 、o r l ( ，m 酞e ts t n l c t u l er e m a i n sa m 萄0 rp o s i t i o ni na i li n d u s 时a 1 1 a l y s i s ，p l a y sa 1 1h p o r t a i l tr o l ei i lm ec o 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l y s i sa c c o r d e dt h et 、7 旧m a i l lp o i i l t s ，m ef i r s ti st t l a td r a wt h ej u d g e m e n tt h r o u g h u s ed a ：t ao nt l l eb 枷n gm a r k e ts 饥l c t i l r ef o rt h em a i nm e a s u r ea n dt h es e c o n di st 0 1 e a n lf 如mt h ed y n 锄i cm o d e l ，t h r o u g hm em e a s u r 砚玳m ts t u d yt op r o v e 也a t 如r e i g n i i i 上海师范大学硕士学位论文a b s 仃a c t b 砌【se m e r i n gc h i n a sb a r 岫n gr e d u c et h ed e g r e eo fm a r k e tc o n c e n t r a t i o n ；m e o r e t i c a l a i l a l y s i se x p l a i n e dm er e a s o l l s 讯 mg o v e n 瑚e n tp o l i c i e s ，e x t e m a le c o n o m i ca l l d c r o s s c o n d u c t i o no ft h e i m p a c to ff o r e i g nb a n k st oe n t e rc h i n a l sb 锄k n gm a r k e t 咖l c t u r e ；c a s e sa n a l y s i ss u 吼e du pd i 舵r e n te 虢c t so ns o u t hk 0 r e a i lb a 尚n g m a t k e ts t m c t u r ea r e rf o r e i g nb 锄k s e m e r i n g ，m a k er e c o m m e n d a t i o n so nh o wt o 觚h e ro p t i m i z a t i o 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f o r e i g i lb a i l l 【s 、 e m e r i n g ； b a l l l ( i n gi n d u s 仃ys 咖c t u r e ； e 虢c t i v e c o m p e t i t i o n ；b a r l l ( i n gm a r k e tc o n c e n t r a t i o n 上海师范大学硕士学位论文论文独创性声明、学位论文知识产权权属声明 论文独创性声明 本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除 了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或机构已经发表或撰写过的研究 成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中做了明确的声明并表 示了谢意。 作者签名猖绁期：砌p 论文使用授权声明 本人完全了解上海师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权 保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部 分内容，可以采用影印、缩印或其它手段保存论文。傈密的论文在解密后遵守此 规定。 懒名秒雌名菇即撕州尸 4 7 上海师范大学硕士学位论文第一章导论 第一章导论 改革开放以来，外资银行持续进入我国，尤其是2 0 0 6 年底我国银行业市 场全面开放之后，我国已成为外资银行角逐的竞技场。据银监会网站披露，截 至2 0 0 7 年底，已有包括渣打、汇丰、花旗、东亚、恒生银行、日本瑞穗实业 银行、新加坡星展银行、永亨银行、新加坡华侨银行、美国摩根大通银行、韩 亚银行等1 1 家银行正式成为本地注册的法人银行并获准开业。此外，新加坡 大华银行、新韩银行、德意志银行、法国兴业银行、以及瑞银等多家外资法人 银行均在筹建中。外资银行纷纷抢滩中国市场，必然会对我国银行业的市场结 构产生重大的影响。 1 1 问题的提出和选题的意义 1 1 1 理论背景及其意义 由于种种历史原因，目前中国的银行业距离真正意义上的市场化运作、国 际化经营尚有显著差距。为了消除差距，使银行业真正融入国际金融大环境， 需要解决或理顺许多棘手问题。其中一个核心问题就是要解决或理顺银行业的 产权问题。研究并解决银行业的产权结构和公司治理问题成为学术界、宏观决 策层以及银行实务界的共同任务，也是目前银行改革取向的重点。然而，即使 当我国的银行改革成功地解决了目前所面临的产权结构问题，并按规范的公司 治理模式顺利运行之后，国内银行与国际银行接轨，产权结构的差异消失，国 内银行也将与国外银行面对同样的问题银行业市场结构问题。因此，从理 论上对这一问题进行一些超前的深入分析与探讨，不仅可以丰富当前关于银行 改革的理论研究，而且为银行产权改革完成以后所面对的银行业市场结构问题， 在理论上、政策上和实践上早做准备1 。 哈佛大学的梅森( m 嬲o n ) 和贝恩( b a i n ) 等人在理论上构造了市场结构 ( s t r u c t u r e ) 企业行为( c o n d u c t ) 经济绩效( p e r f o n n a n c e ) 的分析框 架( 简称s c p 框架) 。其基本涵义是：市场结构决定企业在市场中的行为，而企 业行为又决定市场运行在各个方面的绩效。这一被后人称为“哈佛 传统的理 1 瞿卫东银行市场结构理论研究 m 北京：中国金融出版社，2 0 0 6 1 1 上海师范大学硕士学位论文 第一章导论 论体系在二十世纪六七十年代受到了以斯蒂格勒为代表的芝加哥学派强有力的 挑战。芝加哥学派论证了结构、行为、绩效三个因素相互制约，互为因果的关 系，使s c p 框架由单向分析演化成双向分析，并由此形成了修正的s c p 框架。修 正的s c p 框架在理论分析动态化以及恢复新古典主义价格机制中心地位方面对 传统的s c p 框架进行了修正和发展，而后来博弈论等研究工具的应用则使这一领 域的分析论证更加完善、严密和精确。无论是依据传统的s c p 框架还是依据修正 的s c p 框架，市场结构始终处于主要地位，对绩效起着重要的制约作用。因此， 分析外资银行进入对我国银行业市场结构的影响，有利于更好的发挥外资银行 的作用，进一步优化我国的银行业市场结构。作者认为，这些分析和政策建议 将会丰富银行业市场结构理论，并为引入外生变量动态分析银行业的市场集中 度打下定的理论基础。 1 1 2 现实背景及其意义 改革开放以来，中国银行业经历了由中国人民银行一家完全垄断，到四大 国有专业银行的高度垄断，再到国有专业银行的商业化改革和众多股份制商业 银行、中小商业银行的兴起，市场结构不断演变。 1 9 8 3 年9 月7 日颁布的关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决 定规定，中国人民银行专门行使中央银行职能，分设中国工商银行、中国人 民建设银行、中国银行、中国农业银行等专业银行，打破了中国人民银行一家 完全垄断的市场结构。1 9 9 3 年1 2 月国务院关于金融体制改革的决定的出 台，标志着我国银行体系的构架基本形成。其主要包括：独立执行货币政策的 中央银行宏观调控体系和以国有商业银行为主体、多种金融机构并存的金融组 织体系。1 9 9 5 年，我国商业银行法的发布，将我国银行业的商业化改革大 大向前推了一步。同时，随着对外开放的进一步发展，境外金融机构在华也得 到了快速发展。2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，我国加入w t o ，根据有关协议，我国逐 步取消了对外资银行的限制，外资银行在我国取得了更大的发展。2 0 0 6 年1 2 月1 1 日，中华人民共和国外资银行管理条例正式实施，根据该条例，中国 给予外资银行以国民待遇，人民币业务对外全面开放，中资银行的最后一道保 护墙荡然无存。我国银行业市场结构中的竞争因素不断增强，而在这一变化过 程中，分析外资银行进入对我国银行业市场结构的影响，并借鉴韩国的经验提 出相应的建议，对于更好的发挥外资银行的作用，进一步优化我国的银行业市 2 上海师范大学硕士学位论文第一章导论 场结构，具有一定的现实意义。 1 2 研究思路和方法 本文以银行业市场结构的主要衡量指标，即银行业市场集中度、产品差别 化和进入壁垒为分析对象，研究外资银行进入对我国银行业市场结构的影响。 这研究是基于下述四个方面的考虑。第一，众所周知，银行业在各国国民经 济中居于战略性地位，而我国以间接融资为主体的金融体系更是令银行业的重 要地位突显，对我国的经济发展有着重要的影响。第二，改革开放以来，外资 银行持续进入我国，尤其是2 0 0 6 年底我国银行业市场全面开放之后，我国已 成为外资银行角逐的竞技场，外资银行已经成为我国银行业市场的重要组成部 分。第三，无论是依据传统的s c p ( s t r u c 嘶( 市场结构) 叫o n d u c t ( 企业 行为) p e r f o 肌a i l c e ( 经济绩效) ) 框架还是依据修正的s c p 框架，在对一 个产业进行分析时市场结构始终处于主要地位，对绩效起着重要的制约作用。 第四，银行业市场集中度、产品差别化和进入壁垒是决定我国银行业市场结构 的三个主要因素，分析外资银行进入对我国银行业市场结构的影响必须从上述 三个方面展开。 在研究视角上，本文主要从外资银行进入的角度对我国银行业市场结构的 变化及特点进行分析总结。以往对相关问题的研究主要以外资银行进入对东道 国银行体系效率与体系稳定性的研究和东道国银行业市场结构的研究为主。 在研究方法上，采取定性分析和定量分析、静态分析和动态分析、案例分 析相结合的方法，借助模型来实证考察外资银行进入对我国银行业市场结构的 影响。 第一，定性分析和定量分析相结合。 在定性分析方面，主要就外资银行进入对我国银行业市场结构产生影响的 原因进行分析。分别从我国银行业体制与政策性因素、外资银行的外部经济性、 外资银行市场结构的跨国传导效应三个方面做出了解释。 在定量分析方面，主要是两个部分：第一部分是采用衡量银行业市场结构的 三个主要指标，即市场集中度、产品差别化和进入壁垒来分析我国银行业市场 结构的状况，并将外资银行进入的相关指标进行量化来分析其对我国银行业市 场结构的影响。第二部分是以外资银行进入我国的现有可得数据为自变量，与 上海师范大学硕士学位论文第一章导论 市场集中度指标建立回归模型，对结果进行检验，从而验证了外资银行进入降 低了我国的银行业市场集中度。 第二，静态分析与动态分析相结合。 从较长时期看，外资银行由于母国或者东道国的一些影响因素处于不断的 变化之中，因此外资银行进入对市场结构所造成的影响也是一个动态的变化过 程。在不同的时期，对市场结构的影响呈现出不同的特点。因而，本文在第三 章实证分析部分，以t 期外资银行资产份额( f b ) 和t 期市场容量( i ) 作为解释 变量对被解释变量t + 1 期我国银行业市场集中度( c 碥+ 1 ) 进行回归分析， 得出外资银行进入有利于降低我国银行业市场集中度。 第三，案例分析 在案例分析方面，本文主要通过总结金融危机前后外资银行进入对韩国银 行业市场结构不同的利弊影响，提出进一步优化我国银行业市场结构的建议。 整篇论文的研究线路是“外资银行进入对我国银行业市场结构影响的实证 研究一原因分析j 韩国的经验借鉴 。 1 3 结构安排与预计创新 1 3 1 本文的结构安排 本文共六章，第一章为导论，主要介绍选题的意义、研究的思路与方法和 文章的结构安排与预计创新。 第二章为理论基础与相关文献。首先，深度把握产业组织理论的s c p 分析 框架和市场结构的理论及其发展：其次，分别从国外的研究、国内的研究两个 方面对现有文献进行梳理；最后对前人的研究成果做出评价。 第三章为外资银行进入对我国银行业市场结构影响的实证研究。本章是文 章的核心部分，首先实证分析了外资银行进入对我国银行业的市场集中度、产 品差别化和进入壁垒的影响，并在一般分析的基础上对市场集中度指标进行实 证检验。 第四章为外资银行进入影响我国银行业市场结构的原因分析。本章也是文 章的核心部分，分别从我国银行业体制与政策性因素、外资银行的外部经济性、 4 上海师范大学硕士学位论文第一章导论 外资银行市场结构的跨国传导效应三个方面总结了外资银行进入对我国银行业 市场结构产生影响的原因。 第五章为韩国的经验借鉴。首先对选择韩国作为参考样本的原因给出解释； 其次，分析总结韩国银行业市场结构调整中外资银行的作用及成效；最后，得 出对我国的借鉴意义。 第六章从前五章的分析中首先得出本文的结论，即外资银行进入降低了我 国银行业的市场集中度和进入壁垒，提高了产品差别化，有利于优化我国的银 行业市场结构。但外资银行进入对银行业市场结构的影响是一个动态的过程， 随着时间的推移及条件的转变，很可能由有利转变为不利。因此，鉴于韩国的 经验，我国在银行业全面开放的过程中要提高警惕，加强监管力度，不断优化 我国的银行业市场结构；其次指出了本文的不足之处，并对研究前景做出展望。 1 3 2 预期的研究创新 与其他学者的研究相比，本文的可能创新点和贡献预计如下：第一，本文 首次从外资银行进入的角度分析其对我国银行业市场结构的影响；第二，借助 模型证实了外资银行进入降低了我国的银行业市场集中度；第三，采用静态分 析与动态分析相结合的方法分析了外资银行进入对我国银行业市场结构的影 响，认为尽管目前外资银行进入有利于进一步优化我国的银行业市场结构，但 这种影响是一个动态的过程，随着时间及条件的变化，很可能由有利转变为不 利。因此，鉴于金融危机前后外资银行进入对韩国银行业市场结构不同的利弊 影响，我国在银行业全面开放的过程中要提高警惕，加强监管力度，不断优化 我国银行业的市场结构。第四，本文的研究成果对于引入外生变量分析银行业 市场结构以及对政府制定银行业发展政策具有一定程度的启示和借鉴作用。 5 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 第二章理论基础与相关文献 本章包括三个部分：第一节从产业组织理论的s c p 分析框架和市场结构理论 发展的角度，概述了研究的理论基础；第二节为国内外相关研究的文献回顾， 分别从国外的相关研究和国内的相关研究两个方面对前人的研究成果进行了归 纳；第三节对现有研究进行简要评价。 2 1 理论基础 2 1 1 产业组织理论的s c p 分析框架 一、传统的s c p 框架 比较完整的产业组织理论体系，大约是在2 0 世纪3 0 年代以后在美国以 哈佛大学为中心逐步形成的。1 9 5 9 年产业组织理论的集大成者贝恩( b a i n ) n 1 在 其著作产业组织一书中，首先提出了从市场结构推断竞争效果的“结构一 绩效”模式。继贝恩之后，谢勒迸一步总结了有关市场行为尤其是价格形成、 广告活动和研究开发等方面的成果，在1 9 7 0 年出版的产业市场结构和市场 绩效中对上述模式进行了补充，形成了一个完整的由市场结构( m a r k e t s t r u c t u r e ) 、市场行为( m a r k e tc o n d u c t ) 和市场绩效( m a r k e tp e r f o r m a n c e ) 组 成的研究框架，简称为s c p 框架。 s c p 分析框架认为：市场结构反映了市场竞争和垄断关系，是企业市场关系 的特征和形式以及各企业之间的内在联系方式及其特征，是决定市场行为和市 场绩效的基础：市场行为指的是企业在市场上为实现其目标( 如利润最大化、市 场占有率等) 而采取的适应市场要求不断调整其行为的行为；市场绩效则为一定 的市场结构中，由一定的市场行为所形成的价格、产量、成本、利润、产品质 量和品种以及技术进步等方面的最终经济成果，反映了在特定的市场结构和行 为下市场运行的效果、最终实现经济活动目标的程度。市场结构、市场行为、 市场绩效之间存在着因果关系，即市场结构决定市场行为，市场行为再决定市 场绩效，在产业组织的分析中，市场结构被置于十分重要的核心地位。 二、修正的s c p 框架 6 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 传统的s c p 框架揭示了市场结构、行为、绩效之间短期静态的单向关系。从 长期来看三者关系的动态发展，贝恩的市场结构决定论是不完善的，同现实情 况存在出入。市场绩效，特别是市场行为也会影响市场结构。例如，企业的兼 并收购行为会直接影响到产业内企业的数量和规模；而企业的掠夺性定价战略 行为也可用作迫使竞争对手退出市场的有力武器。一般而言，如果市场结构引 起市场行为的变化，而市场行为致使价格提高、利润增加，那么这种市场行为 也就会吸引新企业进入产业，改变市场结构。因此，有必要对传统的s c p 框架做 以下的修正。 ；二_ 二二二二二二二i 二二二二二二= 二二二二二= 二- 二二二二_ 二j 一 r 。一- 一。一。一。：- - t ! - j ! l 一一，o l 一一一一一 图2 一l 修正的s c p 框架 由上图可见，从短期( 或静态) 看，市场结构作为既定的要素，是企业市场 行为的外部环境，它从某种程度上决定了企业的市场行为，而产业内所有企业 的市场行为又决定了市场绩效。三者之间存在着如图2 1 实线所示的单向因果关 系。但从长期( 或动态) 看，市场结构也在发生变化，而这种变化正是企业市场 行为长期作用的结果，有时市场绩效的变化也会直接导致市场结构发生变化。 由此，三者又呈现出如图2 一l 虚线所示的反作用。引入产业政策以后，这种单向 与双向的关系就变得更加复杂了，首先，市场结构、市场行为和市场绩效会促 使产业政策发生改变，同时产业政策又可以反作用于市场结构，进而影响到市 场行为和市场绩效。总之，可以把s c p 的关系看作表示短期和长期关系的实线与 虚线的循环关系。但无论如何，在s c p 中市场结构始终处于主要地位。 本文研究的主要着力点在于市场结构，但从修正的s c p 框架出发也适当顾及 了市场行为和市场绩效对于市场结构的重要影响和作用。 2 1 2 市场结构理论及其发展 所谓市场结构就是规定构成市场的卖者( 企业) 相互之间、买者相互之间 以及卖者和买者集团之间等诸关系的因素和及其特征2 。但在产业组织理论的实 际研究和运用中，市场结构主要是指产业内卖者( 企业) 之间的关系和特征。 2 杨冶产业经济学导论【m 】北京：中国人民大学出版社，1 9 8 5 1 4 l 7 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 换言之，一个特定市场中的各个市场主体在市场交易中的地位、作用、比例关 系以及它们在市场上交换的商品的特点，即形成了具体产业的市场结构。从根 本上说，市场结构是反映市场竞争和垄断关系的概念。个产业的市场结构问 题，其实质就是该产业的竞争性( 或者说是垄断性) 程度问题。而这里的市场 主体既包括市场内现有卖方主体，也涵盖了正在进入或可能进入的市场卖方主 体。 市场结构的核心问题是垄断和竞争的关系问题，不同的垄断和竞争关系构 成了不同的市场结构类型，对市场结构的研究可追溯到古典经济学时期。自古 典经济学诞生以来，竞争与垄断的理论分析就逐步纳入了微观经济学的研究范 围，且一直是微观经济学的核心和基础。亚当斯密在国富论中最早提出劳 动分工理论与市场竞争机制的论述。马歇尔( m a r s h a l l ) 关注了企业规模经济效 益问题，发现了被后人称为“马歇尔冲突 的规模经济所带来的效益与生产集 中造成的资源配置之间的矛盾。1 9 3 3 年，美国哈佛大学教授张伯伦( c l l a m b e r l i n ) 和英国剑桥大学教授琼罗宾逊夫人( r o b i i l s o n ) 几乎同时出版了各自的专著垄 断竞争理论和不完全竞争经济学，提出了垄断竞争与寡头垄断这两种新 的市场结构类型，给垄断与竞争这一课题带来了全新的研究视角，填补了完全 竞争与完全垄断两极间的空白，市场结构四种基本类型的划分也逐渐由此清晰。 2 0 世纪6 0 年代，对银行业的研究开始纳入产业组织学的研究范畴。众多 学者运用产业组织理论的研究方法来研究银行业，给出了银行业市场结构的许 多定义，如崔晓峰( 2 0 0 5 ) 认为，银行业市场结构是指构成市场主体的银行业 金融机构之间的相互关系及其特征，是决定银行产业组织竞争性质的重要内容。 方莹，严太华( 2 0 0 5 ) 认为，银行业市场结构是宏观政策布局和微观实力较量 共同作用的结果，体现为各银行在机构数量、存贷份额、资产规模方面的比例 关系以及由此所决定的竞争形式。瞿卫东( 2 0 0 6 ) 认为，银行业的市场结构是 指银行的数量与银行规模分布以及市场力量的分化程度。鉴于中国银行业的现 状，本文采用方莹，严太华所给出的定义。 2 2 国内外相关研究的文献回顾 在开放经济条件下，随着各国逐渐放宽金融市场准入条件以及外资银行的 8 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 进入，东道国的银行业市场结构会因竞争加剧而发生相应的变化。由于东道国 各自的经济发展水平、目标市场的初始市场结构等都不尽相同，市场结构的变 化自然会有所差异。 2 2 1 国外研究的相关文献 一、外资银行进入对东道国银行业市场竞争状况的影响 外资银行进入对发达国家和发展中国家所产生的影响是不同的，己有的经 验研究证明，相对于进入发达国家而言外资银行进入发展中国家所产生的效率 提升作用更为明显。b e 曙e r 等人( 1 9 9 9 ) 和c l a e s s e n s 等人( 2 0 0 1 ) 嘲所做的实证 检验具有一定的代表性。b e r g e r 等人( 1 9 9 9 ) 1 根据1 9 9 3 1 9 9 8 年的数据分析 了法国、德国、西班牙、英国和美国的外资银行与东道国国内银行的经营成本 和效率。他们发现，在上述这些成熟市场国家中，外资银行( 除美国银行外) 的成本控制和获利能力普遍不如东道国国内银行，因而在这样的市场上外资银 行缺乏竞争力。c 1 a e s s e l l s h 3 等人搜集了1 9 8 8 年一1 9 9 5 年间8 0 个国家7 9 0 0 多 家银行的资料。运用计量回归的方法研究发现：当东道国是发展中国家时，外 资银行相比国内银行，具有更大的利息边际( 利息收入一利息支出) 、更好的盈 利状况、更强的上缴税收能力和更低的人均成本负担( 日常开支和非利息支出 总资产) ：而当东道国是发达国家时，情况恰恰相反，即东道国银行在利息边 际、盈利性、入均成本负担等方面占有优势。由此可见，外资银行在发展中国 家的市场竞争力更强一些。r 0 b e nl e n s i n k 和n i e l sh e 锄e s ( 2 0 0 4 ) 嘲进一步分析 了外资银行进入在短期内对所进入国家本土银行业的影响，并且分析了经济发 展水平在这种影响中所起的的作用。他们发现在经济发展水平较低的国家，银 行市场发展不够充分，短期内银行技术和业务的外溢效应比经济发展水平较高 的国家更加明显。 一部分学者认为外资银行的进入会提高东道国市场的竞争性，并进而促使 国内银行提高运营效率。如w a j t e r 和g r a y ( 1 9 8 3 ) ，g e l b 和s a g 撕( 1 9 9 0 ) 认为， 外资银行的进入可以提高资源配置效率，加强银行业的竞争，加速先进金融技 术的使用，提高当地银行金融服务的质量。t e 程e l 等人( 1 9 8 6 ) 3 研究了m 个 发达国家银行体系的数据，发现在外资银行进入的国家中，利差总水平、税前 利润、经营成本较低。m c 蹦d e n ( 1 9 9 4 ) 回顾了外资银行进入澳大利亚的进程， 通过前后对比，发现外资银行的进入带来了国内银行业务能力和效率的提高， 9 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 证明了外资银行进入和潜在进入对国内银行的竞争压力促使其改进工作，提高 了国内银行的竞争力。d e n i z e r ( 2 0 0 0 ) 口1 考察了外资银行进入对土耳其银行业的 影响情况，他发现净利息收入、营运成本和净资产收益率都与外资银行所有权 有关。他还暗示了外资银行的进入对银行业有一个明显的竞争效应，这种效应 会降低净资产收益率和营运成本。h a s a n 和m 躺n ( 2 0 0 0 ) 研究了过渡期的匈牙 利银行部门，他们得出的结论是：越是有外资银行参与所有或管理的银行越是 有更高的效率。 同时，一部分学者认识到，对外资银行开放本国市场也是有代价的。 s t i g i l t z ( 1 9 9 3 ) 指出开放的潜在成本包括：国内银行要和外资银行竞争，会带 来很高的成本压力；外资银行通常倾向于和大型跨国公司进行业务往来，所以 国内企业获得的金融服务可能会更少；外资银行通常不会按照东道国政府的愿 望行事，或对东道国的愿望不敏感，造成东道国政府控制本国经济的能力下降。 b a r a j a s 等( 1 9 9 9 ) 哺1 考察了外资银行进入导致哥伦比亚金融中介机构的管理成 本加大，贷款质量降低。 二、外资银行进入导致东道国市场结构阶段性变化 从现有文献来看，关于外资银行进入导致东道国市场结构转换的研究寥寥 无几，但是弗农( v e m o n ，1 9 6 6 ) 嘲的产品生命周期理论对于说明外资银行进入 导致东道国银行业市场结构阶段性变化有着一定的借鉴作用。弗农建立了外国 直接投资( f d i ) 影响东道国产业市场结构的动态模型，认为跨国公司相对于东 道国企业来说具有多种优势。在进入东道国之初，跨国公司可以在东道国市场 占据垄断地位，但这种垄断格局时间不会太长，随着其他国外厂商及本地厂商 的不断进入，市场结构会由垄断转换为寡头垄断，但这并不是最终的市场竞争 格局，随着当地厂商的工艺模仿走向成熟，其市场竞争力会不断增强，东道国 市场最后形成寡头竞争或充分竞争的市场格局。弗农的动态模型在理论上富有 逻辑性，但由于在实践中，跨国公司在进入东道国之初需要有一个适应东道国 市场的过程，很难一下子就占据垄断地位，因此有一定的现实局限性。邓宁 ( d 硼【i l i n g ，1 9 7 5 ) n 超越了外国直接投资的市场结构的动、静态效应的表象差 异，对外国直接投资对东道国市场结构影响的一般规律进行了高度概括，形成 了“二阶段市场结构效应模型 。他首先将跨国公司的直接投资效应分成两个 部分，并对外国直接投资所造成的这一动态的市场结构效应及其因果关系进行 了解释：( 1 ) 进入时的结构效应表现在产业市场中厂商数量、规模分布格 1 0 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 局、产品多元化以及进入壁垒的变化上。( 2 ) 进入后的结构效应表现在其 他国际竞争对手( 包括其他国外分支机构和当地厂商) 的市场反应方面。 三、外资银行市场结构的跨国传导效应 实证研究的结果表明，大规模的对外直接投资有可能把投资企业所在母国 的相应市场结构“传染 、“扩散 到东道国。例如，凯夫斯( c a v e s ，1 9 7 4 ) n 1 1 认为，由于投资国与东道国通过投资而建立起来的双边相互依赖使投资国的 寡头市场结构有向东道国传导的趋势，即高度集中市场中寡头间的相互依赖格 局随着寡头跟随同行业其他寡头对外直接投资而跨越了国界。聂克博克 ( k 1 1 i c k e r b o c k e r ，1 9 7 6 ) n 2 3 从寡占市场中企业行为的角度出发，认为一些寡占行 业的大部分跨国公司通常在很短的时期内同时对某些海外市场投资建厂，并在 东道国市场迅速建立起与国内市场相似的寡占市场结构，以保证这些寡头企业 在该市场取得高额垄断利润。弗瑞希泰克和纽法默( f r i s c h t a l 【a n dn e 、v 自n i l e r ， 1 9 9 4 ) n 3 1 的研究也认为，在开放经济条件下，跨国公司直接投资后的产业市场 结构，不再单纯由东道国自己决定，而是一定程度上取决于国际市场的竞争格 局。外资银行作为外国直接投资的载体之一，对东道国银行业市场结构也必然 带有传导效应。随着外资银行的进入，投资国成熟的银行业产品以及成功的经 营模式都将进入东道国。外资银行还将按照投资国固有的市场结构在东道国制 定目标规划，也就是“看不见的手”市场指挥着外资银行将本国银行业市 场结构传送到东道国。 2 2 2 国内的相关研究 国内同类课题的研究起步较晚，相比于国外研究状况也比较薄弱。这与中 国的改革开放进程以及银行业的特殊地位是密切相关的。通过对现有文献的查 阅，关于外资银行进入对东道国银行业市场结构影响的研究，国内学者大多集 中于以下3 个方面：一、外资银行进入对东道国银行体系效率的影响；二、外 资银行进入对东道国银行体系稳定性的影响；三、东道国银行业市场结构分析。 一、外资银行进入对东道国银行体系效率的影响 国内学者于良春和鞠源( 1 9 9 9 ) n 钔运用指标分析法和模型分析法较为深入 地研究了我国银行业的市场绩效问题，认为四大国有独资商业银行尽管在国内 银行业居于垄断地位，但其获利能力和经营绩效则明显低于新兴综合性商业银 行和外资银行；综合性商业银行和城市合作银行虽然成立较晚、规模较小，但 上海师范大学硕士学位论文第二章理论基础与相关文献 具有较强的盈利能力，经营效率远高于四大国有银行；外资银行虽然就规模而 言尚无法与其它类银行相比，但其良好的财务状况、盈利能力和发展前景无疑 是中国银行业潜在的巨大威胁。高晓红( 2 0 0 0 ) n 目认为，外部竞争将有助于推 动国有商业银行的改革进程，这将从根本上改善中资银行的效率现状，从而有 利于我国银行业未来的稳健发展。白叙雅和李炎( 2 0 0 2 ) 认为外资银行竞争将 引发技术、产品、组织和管理等多方面的创新，有利于中资银行效率提升。叶 欣( 2 0 0 5 ) 认为外资银行进入给我国国内银行带来的实际竞争压力程度有限， 国内银行市场竞争条件的改善将有利于外部竞争压力对国内银行效率演变的促 进作用。 二、外资银行进入对东道国银行体系稳定性的影响 叶欣和冯宗宪( 2 0 0 3 ) n 础运用多元l o g i t 模型，通过对5 0 个国家1 9 8 8 1 9 9 7 年的外