（政治经济学专业论文）企业所有权安排与国有企业产权改革.pdf

i r 。 l 摘要 3 5 7 1 0 5 f 【产权是指人们对稀缺资源使用时的地位和相互关系。经济资源的产权具有排 它性、相对性、动态性等特点。产权作为一种制度工具，可帮助人们形成对交易 的合理预期，激励人们将外部性内在化，反垄断侵蚀。 产权的各项权能使用权、管理权、所有权、收益权等的可分离性、 可让渡性及可分割性有效地降低了交易费用，促进了现代公司的产生和发展。产 权的内涵规定着企业所有权安排，企业所有权安排反映着投入企业的各资源的产 权特征。现代企业中，人力资本所有者与非人力资本所有者共同分享企业所有权 人力资本与人力资本要素所有者的不可分离性决定了人力资本所有者分享企业所 有权的必要性，非人力资本的可抵押性决定了非人力贽术要素所有者分享企业所 有权的份额呈下降趋势。现实的企业所有权安排还取决于人力资本所有者与非人 力资本所有者之间的显性和隐性的谈判力和谈判技巧，是两者平等博弈的结果。) 我国现阶段的经济体制改革的核心是国有经济的改蓖，国有经济改革的枥d 闯题是产权改革。传统国有企业效率低下的主要原因是集中而非分散的产权制度 安排导致企业劳动者努力程度下降、企业经营者的创新激励不足以及政府对企业 干预过多等。国有企业改革的出路在于产权制度改革。产权制度改革主要包括两 方面内容；一是调整所有制结构：= 是转变公有制的实现形式。 国有企业产权改革的具体做法是，把国有资产中全民所有制经济部分与国家 所有制经济部分分离开，设立专门的国有资产管理机构和国有资产经营机构；本 来意义上的国家所有制经济仍由政府所有、由政府负责经营管理，而全民所有制 经济则由国有资产管理机构所有，由国有资产经营机构经营管理。 关键词：产权企业所有权 全民所有制经济国家所有制经济 a b s t r a c t p r o d e r t yr l g h t sr e f e rt op o s i t i o na n dr e l a t i o n s h i po f i t u m a nb e i n g si nc m p i e y i n g l i m i t e ds o u r c o s 。w h i c h a r ec h a r a c t e r i z e db yc x d u s i v c n c s s ，r e l a t i v i t y 。m o b i l i t y ，e t c - b e i n g as y s t e m t o o l ，p r o p e r t yr i g h t sh e l pp e o p l ea n t i c i p a t er e a s o n a b l y w h a tw i g g oo n ；n t r a d e 。s p u r t h ej n l c m a l i z a t i o n o f c x t e m a l i t y ，a n dp r e v e n tm o n o p o l y d i v i s i b i l i t y ，t r a n s f e r a b i l i t ya n ds e p a r a b i l i t yo f v a r i o u sp o w c r s o f p r o p e r t y r i g h t s , s u c h a s f i g h to fu s e a d m i n i s t m t i v ep o w e r ，o w n e r s h i p ，u s e f m c ta n d o n ，e f f e c t i v e l y r e d u c e t r a d ef e ea n dp r o m o t et h ee n g e n d e r i n ga n dd e v e l o p m e n to fm o d e mc o m p a n i e s c o n n o l a t l o no fp r o p e r t yr i g h i sf o r m u l a t e st h eo w n e r s h i p o fa ne n t e r p r i s e i nr e t n m ， t h eo w n e r s h i po fu ne n t e r p r i s em l l e l c o t sf e a l u m so fp r o p e r l yr i g h t so fa l ls o u r c e s i n m o d e me n t e r p r i s e s ，o w i r e mo fl a b o u rc a p i t a la n dt h o s eo fn o n - i a b o u rc a p i t a ls h a r e o w n e r s h i po fa oe n t e r p r i s e t h ei n s e p a r a b i l i t y b c l w e c nt h ej a b o u rc a p i t a la n dj a b o u r o w n e r sd e t c r m i n c sn e c e s s i t yo fl a b o u ro w n c r s s h a r i n ga t t dm o r t g a g ep o s s i b i l i t yo f n o n - l a b o u ro w n e r sd e t e r m i n c st h er e d u c i n gt e n d e n c yo fi t so w t ip o r t i o n t h er e a l a r r a n g e m e n to fo w n e r s h i p , w h i c hi s ar e s u l to fe q u a lc o m p e t i t i o n ，a l s od e p a n d so n o v e r ta n dc o v e r tn e g o t i a t i n gp o w e ra n ds k i l l sb e t w e e nt h et w op a r t l c s i nt h ep r e s e n t t h ec o r eo fe c o n o m i es y s t e mr e f o r mi no u rc o u n t r yi st h er e f o r mo f s t a t e - o w n e de c o n o m yw h o s ek e yp r o b l e mi sr c f i ，r mo fp r o p e r t yr i g h t s t h em a i n f c a s o l l sf o rl o we f f i c i e n c yi nt r a d i t i o n a ls t a t e - o w n e de n t e r p r i s e sw c r ct h a tc c n t r a l b z e d p r o p e r t yr i g h t sl e dt ol a b o u r sd e c l i n i n ge f f o r t s ，a n dt h a to p e r a t o r sd i d n ，t s p u re n o u g h c r e a t i v i t y a n di i l a tt h eg o v e r n m e n ti n t e r f c r e de x c e s s i v e l y t h es o l u t i o nt os t a t e - o w n e d e n t e r p r i s e sr e f o r ml i e s i np r o p a r t yr i g h l sr e f o r mw h i c hi n c l u d e st w oa s p e c t s ：o n ei s a d j u s t m e n to fo w n e r s h i ps l m c t o r ea n dt h eo t h e ri s t r a n s f o r m a t i o no ft h ep r e s e n to f p u b l i co w n e r s h i p t h es p e c i f i cm c u , c a l m so fp r o l c r l yr i g h t sr c i o r n to l - s l a t e o w l l c t le n t e r p r i s e si su s t h e f o l l o w i n g ：s e p a r a t ep o r t i o n s o f p e o p l e o w n e do w n c r s h i p a n ds t a t e - o w n e d o w n e r s h i pi nf e da s s e t s e s t a b l i s hs p e c i a lm a n a g c m e u la g e n c y do p e r a t i n ga g e n c y f o ra s s e t s t h ef o r m e rs t a t e - o w n e do w n c r s i , l pe c o n o m yi ss t i l l o w n e d o p e r a t e da n d m a n a g e db yt h eg o v c m m e n t h o w e v e r ，t h ep o r t i o nw h i c hb e l o n g st op e o p l e - o w n e d e c o n o m yi s o w n e db ys t a t e - o w n e da s s e t sm a n a g e m e n ta g e n c ya n di s o p e r a t e da n d m a n a g e db ys l a t e - o w n e da s s e t so p e r a t i n ga g e n c y k e yw o r d s ：p r o p e r t yr i g h t s o w n e r s h i po f o n t e r p r i s c s p e o p l e - o w n e do w n e r s h i pe c o n o m y s t a t e - o w n e d o w n e r s h i pe c o n o m y 前言 企业是什么? 企业为什么会出现? 企业作为一种经济组织存在的依据是什么? 对这 些问题的回答构成了现代企业理论的主要内容 传统的新古典经济学把企业假定为个在价格指导下追求利润最大化的“黑匣子”， 其主要研究在给定企业的条件下，社会范围内资源的最优组含和产品产量的最优组合。从 这个意义上看，新古典经济学的企业理论不是真正的企业理论，只是种生产理论，真正 的企业理论研究是由科斯开创。科斯指出，企业是投入企业的各要索的所有者之间交换产 权的一系列长期契约的联结；企业与市场通过契约完成交易不同，它依靠权威在其内部完 成交易，这样节约了交易费用。所以，交易费用的区别是企业出现的原因。8 0 年代初， 张五常发展了科斯的企业理论，张五常认为企业并不是用非市场方式代替市场方式来组织 分工，而是用要求市场代替了中间产品市场，进而要素市场上的外部性代替了中间产品市 场上的外部性，从而节约丁交易费用。 阿尔钦、德姆塞茨等产权学派的代表把产权配置与交易费用研究联系起来，指出：产 权明晰化是降低交易费用的关键，而产权明晰之所以能降低交易费用在于以产权明晰为基 础的资产的自由转让为所有者提供了大量制度选择的可能，并且促进了竞争，这些都有效 地降低了交易费用。在一个产权明确界定、产权各项权能可自由分割、转让的契约自由的 制度环境里，要素所有者通过企业契约对各自拥有的要素初始产权进行交换和重组，形成 企业所有权：企业所有权是由要素产权派生出来的，是企业合约所规定的各相关权利的集 合，它规定了企业的各参与者在企业内的行为、责任、报酬等。现实的企业所有权安排受 技术、市场因素的影响，由参与企业的各产权主体平等博弈，形成各企业所特有的具体所 有权安排在一定的技术、市场条件下，企业效率就来源于企业所有权安捧的合理性。 改革开放2 0 年来，国有企业经过了放权让利、转换经营机制、建立现代企业制度等 阶段的改革，取得了巨大的成就但随着改革开放的深入，出现了一系列新问题，国有企 业内在的深层矛盾逐渐暴露出来，成为深化改革的障碍。国有企业内的主要矛盾在于单一 而集中的产权制度导致企业员工努力程度下降、铷薪激励不足、政府干预过多等。如何缓 解这些矛盾，走出困境，推动企业发展，是决定这经济体制改革成败的关键问题。本文试 图从企业所有权安排的角度探讨国有企业产权改革，主要解决这样一个问题：；以排它性 要素所有权为基础的企业活动为什么、是怎样实现约束条件下的企业所有权安排，进而提 高企业效率 1 产权的概念： 第一节产权的概念、作用及类型 经济学是研究稀缺经济资源配置的学科。一个社会中稀缺资源的配置就是应用经济 的、政治的、法律的或其他手段对使用经济资源的权利进行安排，从这个角度上讲，可以说 经济学本质上是研究稀缺资源产权安排的学科。产权安排确定了人们相对于稀缺资源使 用时的地位和相互关系，每个人都必须遵守这种相互关系，或承担不遵守这种关系的成本。 何为产权? 我们认为，是界定由于物的存在和使用而引起的人与人之间的相互认可的一 系列行为关系的总和。它主要包括以下内容：占有权、使用权、管理权、收入权、资 本权、保障权、转让权、剩余处置权履行责任等等口。产权所规范的行为关系都具有 以下特征：( 一) 排他性。产权在经济关系意义上的界区必须清晰；( 二) 相对性。世界 上没有绝对的权利和绝对的义务。在经济生活中，产权也不可能是绝对的。权利的界定 是受个人最优化行为的影响的：产权界定要消耗资源。当人与人之间为了在越来越细微 的地方界定所有人“同等程度”的自由权利时，界定的费用会越来越高，高得超过界定 后的可能的预期收费，理性人的选择就是放弃这种得不偿失的愚蠢的行为，而在两个之 间留下一块没有个人权利界定的公共领域。( 三) 动态性。人们对资产的权利( 包括他自 己和他人的) 不是永久不变的，它们是他们自己直接努力加以保护、他人企图夺取和政 府予以保护程度的函数。产权是受随时间而作出解释的法律的限制的。这种限制可能从 很小到很大。例如；禁止种植罂粟与对特殊居民或企事业单位限制种植罂粟，对产权的 规定完全就是两回事。 在零交易费用世界里，人们可以不费任何代价地获取有关资源各种特征的价值的信 息，作为资源的所有者则会对资源有充分的认识，这为资源产权的完全界定提供了可能。 但现实世界中交易费用不为零而是有正交易费，玎，人们不可能以零成本获得有关资源的 全部信息，从而导致产权完全界定不可能。面对变化多端的情况，获得全面信息的困难 有多大，界定产权的困难也就有多大。交易费用何以这般高昂呢? 因：( 一) 商品具有许 多属性，各种属性的价值随商品不同而各异，要确定这些价值的成本极大，因此不能全 面或完全精确。( 二) 货币化程度低。货币除了具有高度精确的特点外，还有高分割性和 流动性。( 三) 不可能排它性使用或转让，如空气的使用。有人认为，对个人的产权施加 约束，会限制个人行动的自由、减少个人财产的价值，因而，对产权的任何约束都是对 产权的弱化。这种看法很表面化、很不真实。其实，任何对产权的限制都是对产权的保 面再鬲_ i 磊i 鬲f 。；i ；取等着财产权利与制度变迁产权学漾与新砖。度学派绎文集上海；上海 民出版社1 9 9 4 ； 2 0 丹尼尔w 布罗坶利著，腾帮洋经济利益与经济制度上海；上海 民出版1 9 9 6 ；2 2 0 、2 2 3 2 护，是尽可能地避免因产权的界定不清晰而导致个人所有的财产沦为麸同财产而蒙受损 失，而不是弱化产权。各种商品部可以看作足多种属性的总合，不同商品又包含着不同 数目的属性。各种属性统统归同一个人所有并不一定最有效率因此，有时人们会把某 一商品的不同属性的所有权分配给不同的个人。当各种属性的所有权这样分割之后，就 需要专门做出排他性规定，避免这些所有者相互之间发生侵权的行为。方法之一是对 所有者运用其所有权的方式施加限制，以防止商品轻易地沦为共同财产可见，对所有 权实行这种限制，能够防止人们侵蚀非其所有的( 商品) 属性，因此，它不会弱化产权。 例如；洗衣机卖给消费者后，其所有权并未完全转移给消费者，洗农机厂仍保留一部分 责任，如保修等义务：因此厂商仍是洗衣机某些属性的所有者。且这些属性归厂商所有 显然要比归消费者所有更有效率。如发动机的性能，主要取决于生产中的技术，厂家对 此了如指掌，而消费者则一无所知。这样，消费者买到洗衣机后，只能拥有其部份属性 一旦商品各种属性的所有权分割给各人之后，其中一些人就可以自占便宜、染指归别人 所有的属性。如，消费者买到有保修的洗衣机后，使用起来就不太精心，如滥用、过度 使用等，不像无保修的洗衣机那样，从而损害了厂商的权益，这样有必要对使用作一些 限制：如按规定方法使用、不得用于商业性目的等，否则便不负责保修。显然，这些条 款有效地降低了过度使用所造成的浪费，也就增加了用户所拥有的那些属性的价值。 2 产权的作用 产权是一种社会工具，它帮助一个人形成他与其他人进行交易时的合理预期这些 预期通过社会的法律、习俗和道德得到表达。产权的所有者拥有其他人认可他以特定的 方式行事的权利，同时，期望社会能阻止其他人对他的行动的干扰，假如在他的权利的 界定中这些行动是不受禁止的o 产权的主要功能之一是激励人们实现将外部性较大地内在化外部性是指某项经济 活动所引起的私人收益和私人成本与社会收益和社会成本不一致这种经济现象。如，养 殖蜜蜂不但使养蜂人得到蜂蜜的收益，而且还会使邻近的果园由于蜜蜂授粉而增产，这 时，养蜂人的私人收益( 蜂蜜收益) 小于社会收益( 蜂蜜收益加果园增产收益) 。又如， 某钢厂在生产钢铁的同时，造成了环境污染，此时，钢厂生产钢铁的成本( 私人成本) 小于杜会成本( 私人成本加上污染的成本) 。将外部性内在化是指一个过程，它常常要发 生产权的变迁，从而使得一种受损效应或受益效应( 在更大程度上) 对所有的相互作用 的人产生影响。与社会相互依赖性相联系的每一成本和收益就是一种潜在的外部性，使 成本和收益外部化的一个必要条件是双方进行权利交易的成本必须超过内在化的所得 一般地，由于交易中的“自然”困难或由于法律原因，交易的成本可能要相对大于所得。 但更多的情况下，由于知识和权利在参与交易的各方的分布不同，各交易主体对同一产 权资源的评价会有所不同，其面临的成本收益预算也会不同，那些对产权资源的评 价超过其界定成本的交易主体将会付出努力去界定产权，使其部分收益内部化产权的 另一主要功能就是有效地反垄断侵蚀，促进自由竞争。垄断者最初会通过“掠夺性定价” 百万鬲系；磊；孬磊，烁郁评者经济利益与经济制度上坶：上海人民出版1 9 9 6 ，1 2 1 2 2 。科断撼蝇毫茨，阿尔坎等著i i t 产权利与制鹰变迁产权学最与新制度学掘蟑文集上海：上坶 昆出版挂1 9 9 4 9 7 3 将自己商品的价格压得极低，迫使对手因无力竞争而退出竞争，从而把对手的企业收归 已有。在没“掠夺性定价”者之前，消赞者可“货比三家”，从众多的卖者中挑选中意的 商品。出现“掠夺性定价”者时，消费者的这种权利就受到了威胁( 消费者的产权披侵 蚀) 。因此，产权的含义是指个人从消费或选购商品中得到收益的一种能力。当消费者感 到“掠夺性定价”在威胁自己时，他们极可能会采取简单的行动，即签订长期竞争性定 价( 市场定价) 合同来购买商品。长期合同对竞争性的卖主也有利，因为他们无需按“掠 夺性定价”的价格出售商品，即使他们的价格更高，“掠夺性定价”者很难击垮他们，只 要参订长期合同所付出的额外成本低于被垄断者所攫取的收益，受到威胁的买者和卖者 就会按照竞争性价格分别建立起供给和被供给的产权关系，并由此获益。 3 产权的不同类型 3 1 基本概念 首先有必要区分几种典型的所有制形式，它们足共有制、私有制和国有制( 包括集 体所有制) 。其中，共有制是指一种由共同体的所有成员实施的权利，如在公有土地上守 猎的权利，常常是共同拥有的。共有制意味共同体否定了国家或单个的市民干扰共同体 内的任何人行使共有权利的权利。私有制则指个人排它性拥有的权利，其意味着兆同体 承认所有者有权排除其他人行使所有者的私有权利。国有制意味着只要国家是按照可接 受的政治程序来决定谁不能使用国有资产，它就能排除任何人使用这一权利。 3 2 市场经济条件下产权制度演进的一般过程：从共有产权到私有产权 道格拉斯诺斯通过对荷兰、英国等国封建产权的考察得出结论：正是这两个国家在 制定制度时确实保护了私有制的产生和发展，才导致了荷兰和英国的经济增长能持 续地向不断增加的人口提供不断提高的生活水准。一个社会的所有权体系如果明确规定 有个人的排他性所有，为这种摊他性所有提供有效保护，并通过缩小对革新带来“额外 利益”可能性无把握的程度，促使发明者的活动得到最大的个人收益，那么这个社会 就更富有“革新精神”，并且更能使经济增长。相反如果一个社会规定个人权利的制度 不明确，个人财产随时都有沦为共有财产的危险。如果该社会的保护结构没有效力，这 就会提高革新活动的费用，并减少发明者努力的个人收益，那么，这个社会进步就会更 慢，更难使经济增长。从这个意义讲，经济增长的历史并不像人们长期教导我们的那样 是和科学发展的历史融合为一体的，而是和权利作为组织人类关系、经济关系和社 会关系的- - f 7 技术的历史分不开的。经济增长和现代所有权体系有着不可分割的联 系。而科学进步本身则是所有权体系发展的一种表现，一个间接的结果。最初，我们看 到封建社会时代的所有权体系基本上是“集体”体系，从事革新的人没有任何保证可以 保留革新将使他得到的生产率增益的主要部分，因此，进步的程极性保留在最低限度。 呵羽贰臻碉熏褰丙泵歌待着财产权利与制度变迁产杈学睬与斩制度学漾埠文寨上海，上海 民出版f t 1 9 9 4 1 5 l i s 2 当时虽然有一些常常是重大的革新。但山于当时经济人员对采用这些革新的热情不i 自i 以及封建制度强加给他们的集体分配的束缚，这些革新的传播速度非常缓慢商品经济 的出现扩大了新的获利可能性。但是除非有一部分人愿意承担生产专业化和贸易的风险， 否则这些利益是得不到的。只要习俗惯例不向那些组织起来以减少风险的人提供任何担 保，那么他们必得冒极大的风险。在这种情况下，他们转而求助于社会的当然保护者一 一国家或占国家位置的封建领主。于是，经过多次的波折和反复，产权制度会始终沿着 使经济活动的利益和费用越来越“私人化”的方向发展。也就是，制度变化权利变 化的结果最终会使革新的“个人费用利润”接近于它的“社会费用利润”。从本 质上讲，产权制度的模型决定着每次革新行动的“个人收益”与“社会收益”问的差别 幅度，从而进一步决定了社会经济增长的快慢。 以上的分析可推出的结论是对私有产权的保护才促进了经济的增长，接下来要解决 的问题就是是什么力量促使公有产权向私有产权演变的。 首先是共有产权自身有不可克服的缺陷，容易导致资源的过度使用或过少的使用。 一种情况是，如果公有产权是开放的、公开的，则意味着每个自由进入的使用者都能平 等的分享和获得平均报酬，使用就会过度。过皮的使用会使所实现的总价值的增加低于 成本的增加。这样，社会产品的价值就不是最大的。这种情况之所以会发生足因为边际 产量要低于每个使用者的平均产量。从而使每个使用者作出使用的选择，因此，使用会 直到平均产量降低到边际成本那一点。其结果是边际产量低于边际成本。另种情况足， 如果共有产权意味着现有的使用者能阻止更多的使用者进入，那么，当现在成员在使个 人的平均产量而不是边际产量最大化时，资源就会利用不足，其结果将是较少的使用者 尽管更多的使用者使用会减低现有成员的平均价值，因而会阻止一个较高的使用率，则 额外使用的总团体价值的任何的增加值会超过额外成本o 。 其次，私有产权有利于收益、成本向所有者集中共有产权这种所有权安排则不能 将任何人实施他的所有权使所带来的成本集中于他身上如果一个人最大化地追求他的 共有权利的价值，因为他这样做的一些成本是由其他人来承担的。他将会在共有土地上 地过度守猎和过度劳作、在共同渔场中过度捕鱼但如其采用私有产由单个人拥有土地， 他将通过考虑未来某时的收益和成本可能性并认为能使他的私有土地权利的现期价值晟 大化的方式，从而试图使土地的现期价值最大化。实际上，一个对土地的使用具有私有 权利的所有者会对现在和未来的私有权利作出充分的考虑，但是，对共有产权则没有对 未来的使用给予充分考虑，而是不合理的过重考虑现时的权利。在公有制下一个人的活 动对他的周边和后代的效应不会被全部考虑进去，从而导致了很大的外部性，而私有产 权却可有效地克服这一点，使许多与共有制相联系的外部成本内在化因而对现在的所 有者来说，他能凭借排他性权利，对有关的可实现的报酬进行全面的计算。这利t 收益与 成本向所有者的集中，产生了更有效的使用资源的激励9 。 o 事利勒帕日著 科斯，德蝇毫茂 1 7 3 o 科斯德妈l 茂 1 0 ，一1 0 7 亭燕生埠荑田新自由主义经济学北京，北大出版社1 9 8 5 。1 0 2 1 0 7 阿尔铁等着财产权利与制度变迁产权学耀与新劓度学派埠文集上海上蠢人民出艇杜1 9 9 4 阿尔铁等著财产权利与制度变迁产权学撼与新制度学漾埠文集上海t 上海人民出版牡1 9 9 4 。 随着私有产权实现的收益与成本的相对集中，私有产权同时还使为剩余的外部性进 行谈判的成本大大降低。在共有产权下，要达成个对芡有财产进行使用的协议，必须 共有财产的全部所有者都同意才能实现。所有者人数越多，达成协议所花成本就越大， 在很多时候成本会大到得不偿失，从而导致协议不能实现。在私有产权下，情况就不同 了。与私有产权相联系的外部性并不影响所有的人，一般而言，只需少数人在考虑了这 些效应后达成一项协议就行了。将这些效应内部化的成本也就大大降低。另方面，私 有产权也会使协议的监督成本大大降低。 第二节产权与企业所有权安排 1 产权的专门化与现代公司的产生 综观经济发展的历史，其企业制度的演变可分为三个阶段；单人业主制、合伙经营 制、以现代大公司为代表的公司制前两种企业制度出现于自由资本主义阶段，两者以 其产权与经营权合二为一为共同特征。业主料理自己的一切业务，对债务负无限责任 单人业主制与合伙经营制协调交易的方式都是市场机制。其规模都有一定的局限性。公 司制出现于本世纪初，在8o 年代到9o 年代得到较大的发展，形成了现代公司制度。现 代公司制度的出现使企业内部和外部条件发生了巨大的变化。主要表现在：第一产权 关系日益复杂化。企业由个别资本发展为股份资本或社会资本，企业法人的财产关系也 由过去的独立法人演变成一种社团法人。第二，企业内部运作更加复杂高效率的生产 要求企业能够有效地协调企业内部各机构的组合及其相互关系。第三，企业管理制度由 过去的传统管理转为现代管理管理职能日益专业化。 第一个对现代企业起源及其功能作出明确解释的人是科斯科斯提出交易费用概念 用以说明企业的起源和规模。其后，威廉姆森、阿尔钦、德姆塞茨和诺斯等人完善和发 展了科斯的理论他们的理论概括起来如下：企业的产生是为了节约交易费用，为了节 约交易费用需要明晰产权的划分；产权明晰化是降低交易费用，减少制度运行摩擦的关 键；清楚界定的产权能够降低交易费用的主要原因在于它允许并为每一个资产所有者提 供了大量制度选择可能：此外，以产权明晰化为基础的资产的自由转让还其有以竞争来 减少交易费用的功能。 产权的各组成部分使用权、管理权、所有权、收益权等的专业化又是如何 降低交易费用，促进公司发展的呢? 所有的企业最初都必须获得对一些资源的控制。公司最初是通过向金融资本的提供 者承诺支付报酬来获得所需资源的这种集资成功与否决定于这三个方面的交易成本： 一是每个投资者买下一份或较多份公司股份就应该有潜在的责任用他个人所有的全部财 产去承担公司的债务，这样风险太大，一般不易被接受，使筹资难度增加、成本增大 。料斯雄蝇l 茂阿自：钦等着财产权利与制度变一产投学嘏与新制度学耀埠文簋上拇上海 i t 出版社1 9 9 4 6 二是有些行业由于本身的技术特征，要求大规模经营才经济。使得与单独的投资者协商 投资的条件、责任等问题根本不可能，这种交易成本无穷大。三是即使筹资成功，公司 要解决大量投资者之间的相互协调与合作关系，也要花费成本因投资额不同，其责任 与权益不尽相同，导致投资者对公司的关注程度也不同，公司要处理好与众多股东的关 系也要花费成本。为了降低这些交易成本，有限责任制度应运而生。将公司的财产分为 若干等份，每等份所代表的责任与权益相等，股东对公司的债务所负贵任以其所拥有的 股份为限，而不是以股东的全部财产为限。正是所有权的可分割性和可让渡性，促进了 有限责任制度和规模经济的实现，从而大大降低了交易成本”。 如果每个所有者都参与公司必须作出的每一项决策，公司经营中规模经济所带来的 收益会被高昂的谈判成本所抵消：一方面，众多的投资者参与管理，会导致产生官僚主 义行为，增加了官僚化成本；另一方面，由于与不可预期的坏决策相联系的损失的大部 分是由许多其他的股东承担的，因此，许多人会没有充分的激励去获取正确的信息，做 相对明智的决策，而产生了“偷懒”、“搭便车”问题公司活动的更为有效率的处理方 法应是将决策权力给予一个小的集团，由这个小的管理团体负贵管理公司。公司股东保 留修正管理团体的成员资格和对影响公司结构与解散进行决策的权力这样产权中的 所有权权能与管理权权能实现了分离，这种产权权能的可分离性降低了交易成本 现代公司的所有者对公司的干预能力降低了，所有者对管理者作出决策的控制能力 也降低了，这种股东对企业产权以及对“管理者的支配”能力的削弱是由于他侦察、监 督及执行管理行为的成本超过了预期的收益。从这个意义上讲，股东的广泛分散是股东 自己造成的并愿意接受的损失。为减轻管理决策对股东的影响，减小这些交易成本，市 场会寻求更有效率的行为方式，即股份的可自由转让性，即股东可以在事先宋得到其他 股东的许可或在不解散公司的情况下出售自己的股权这样，如果股东的偏好与管理者 的偏好不一致时，股东可转让股权、退出公司，而不是试图控制管理者的决筇这种“应 急出口”非常重要：( 一) 可自由让渡的股权使人们可不必仅仅依靠自己的力量来创办企 业，而可向全社会公开筹集资源，即摆脱了对时间路径的依赖，这样使集聚有了可能 ( = ) 可让渡性进一步促进了所有权与管理权的分离所有者承担企业资源市场价值结 果的风险，管理者只专门负责企业的经营活动，从而实现了专业化收益与合作性生产的 协调。( 三) 可转让性意味着任何股东可以从意见相左的管理者的控制中转移财富，从而 促进管理者之间的竞争，提高管理者钓水平，同时，这种交换和竞争性的管理集团又提 高了管理者与所有者之间利益的一致性，这有助于使与公司的所有权结构有关的外部效 应内部化、降低交易成本。 2 基本概念 2 1 交易费用 最早提出交易费用概念的是罗纳德科斯。交易费用理论的研究表明，签订合约的 。陈静螭所有权、控制权与激励代理经济学文选上海。上海 民出版1 9 9 8 。3 2 ，3 3 7 费用和其他一些交易费用。对于资源的配置和经济组织的形式有着深远的影响。正是在 新古典经济学的框架中加入了正的交易费用才拓宽了经济学的研究方向：交易费用使产 权的分配成为至关重要的因素，提出了经济组织的问题，并使制度因素成为理解经济增 长的关键。那么，什么是交易费用? 一般地说，交易费用是个人交换他们对于经济资产 的所有权和确定他们的排他性权利的费用”。交易费用与经济理论中的其他费用一样足 一种机会成本。 影响交易费用的因索有很多。首先，政府通过颁布法律、制定规则、制度等影响交 易费用的大小。如政府限制某些商品的贸易- 毒品贸易这就提高了这些受限制商 品的交易成本，政府通过确立度量标准和发行稳定的货币，降低了交易成本其次，技 术进步也会影响交易成本；一方面，技术进步可产生诸如新的有效的度量方法，使交易 费用降低。另一方面，技术进步意味着出现更加复杂的商品从而提高了交易费用。最后， 货币化程度、市场竞争的深度与广度、非正式规则如社会风俗、伦理、道德等，这些因 素也会影响交易费用。货币化程度高、市场竞争越深越广泛等会降低交易费用。 各种各样的契约安排是被用来降低交易赞j f j 的。交易费用反映了信息的稀缺性。设 想在一个信息完全的状态、一个无成本信息的世界里。交易双方都能准确无误的预测对 方的可能反映、政府的干预程度、机会主义行为的后果等，从而交易的最终结果是确定 的，那么各类企业、合约等契约安排根本就没必要存在。契约的选择及其稳定性在很大 程度上取决于该契约形式是不是最大限度的地降低了交易费用。契约的存在并不是因为 物的交换的损益，而是隐含于物的背后的产权变动所引致的利益关系的调整现代产权 理论的重要意义在于，它把法律上的所有权的一系列权能都转化为可以交易的相对独立 和平等的权利由于产权所内含的一系列权利的分解、转让和创新，交易关系变得异常 复杂契约形式的选择目的即在对这些复杂交易关系的治理。也就是说，通过产权的界 定、保护、流动及相应的秩序设计等来降低交易费用。 2 2 企业所有权与产权 第一节已指出，产权是指由于物的存在及由于它们的使用所引起的人们之间相互关 系。它是一系列用来确定每个人相对稀缺资源使用时的地位的经济和社会关系这种权 利关系可以是法律明确规定的，也可以是道德规范和约定俗成的。在这种产权关系下， 所要决定的是存在的合法权利，而不是所有者拥有的合法权利。在现实生活中我们说 某人拥有一定的实物，实际上是指所有者依据一定原则有实施一定行为的权力理解财 产所有权概念应把握住( 一) 产权的实质是人的行为及人与人之间经济利益关系的界定， 只有当不同所有者之间发生利益关系时才有产权存在的意义，产权是使一个人或其他人 受益或受损的权利。( 二) 产权的行使会受到某种限制。这种限制可能来自于禁止某人利 用自己的财产去损害他人权益的社会强制，如禁止用刀故意伤人，这种禁止并不妨碍对 刀的拥有。限制也可能来自于人的理性选择本身。如甲船在航行途中突遇暴风雨紧急停 。思拉息壤椿特森著新制度经济学商务印书馆1 9 9 6 ：1 6 2 0 8 泊在乙的码头上，于甲的船只产权里并不包括可随意停靠他人码头的权利，于乙的码头 产权中也不包括可接受他人随意停靠的权利，但由于人类理性的原因，甲船在紧急情况 下可停靠在乙的码头。限制也可能来自于产权的分解。产权分解意味着同一产权结构内 并存着多种权利，每一种权利只能在规定的范围内行使，超出这个范围就会对其他权利 造成损害从而受到其他权利的约束。由于产权的客体即人与人之间交易财产权利的关 系不断变化，使得产权的权能和利益关系也在不断发生变化，正是这种变化才导致了产 权关系的改变或产权制度的变迁。 企业所有权足指企业的剩余索取权和剩余控制权。剩余索取权是指对企业收入在扣 除通过具体规定承诺的固定支付( 如原材料成本、职工工资、利息等) 后的余额的要求 权。企业的剩余索取者是企业的风险承担者，因为剩余是不确定的、没有保证的，在固 定支付没实现之前，剩余索取者是什么也得不到的。所以剩余索取者承担着边际上的风 险。剩余控制权是指对契约中没有特别规定的活动的决策权。 产权与企业所有权既有区别，又有联系。没有产权的人是无权签约的个人对财产 ( 物质的和非物质的) 的所有权，以及独立承担行使产权的责任是现代化企业存在的前 提。即产权是交易的前提，企业所有权是交易的方式和结果各产权主体的独立性、平 等性，决定了企业的各参与者都有权从未来的企业活动中获取自己的产权收益，不应片 面强调某一方产权主体的权益。产权行使的受限制性，决定了企业所有权的初次分配之 后，会根据企业的行为结果对人的影响而不断地作边际调整所以可以说企业所有权是 产权内涵的延伸。但企业所有权与产权是有区别的。企业所有权的变化并不等于产权的 变化，同样的私有财产所有制下可以形成不同的企业所有权安排合伙制企业、“资本 雇佣劳动”型企业、“劳动雇佣资本”型企业。 2 3 企业及其基本特征 企业是股东( 或出资者) 、债权人、经理人员及雇员等利益相关者之间缔结的一系列 契约的组合，是个人之间交换产权的方式。市场和企业是两种不同的组织劳动分工的方 式。企业之所以出现是由于企业这种组织能节约交易费用，因在企业内由“指令”和“某 个权威( 一个企业家) ”来支配资源，用行政命令代替了市场交易，使组合在企业内的各 生产要素的所有者，不必彼此签订一系列买卖合约，原来用于签订和执行这些市场合约 的费用就被节约了所以，企业可被看作是利益相关者追求利益最大化的技术和制度工 具。企业的边界是由企业内行政管理费用与市场费用相比较而决定的当企业的规模扩 大时行政费用会上升，当增加的费用接近于节省下来的市场费用时，企业的规模就不会 扩大了企业契约理论的要点概括起来讲有三点；( 一) 企业的契约性：( 二) 契约的不 完备性；( 三) 企业所有权的重要性。 企业的契约性。契约关系是企业的本质，不仅对员工来说是如此，而且对供给者、 顾客和售货者等等来说也是如此。市场是产品交易的契约，企业则是要素交易的契约 当企业用劳动力市场代替劳动力的中间产品( 如管理知识、投资持巧等) 市场时，劳 巧耳鬲_ 面函再西i _ i 而等著财产权利与制度变迁产权学派与新制度学捧埠文集上海。上拇 民出版扯1 9 9 4 动力市场的外部性代替了其- | j 阃产品市场上的外鄱性。一般而吉，劳动力的q ，问产i 银1 f 场的外部性很大，如管理知u 的质量平数量极难测量用于生产管理知识的劳动的质盟 和数量更难测量，导致管理劳动交易的外部性很大，相对而言，管理知识的生产者 管理人员的劳动力买卖的外部性就小得。企业川要索交易替代市场的产品交易圩寸，节约 了交易费用。企业是一种巧妙的工具，它可以把交易费用极高的活动( 如管理活动) 卷 入分工，而同时又避免了这类活动的直接交易。进而促进了分工在这类活动中的发展。 企业可看作是各种资源所有者的联合，通过契约，经济资源为获取一定报酬而同意在一 定的限度内服从权威的指挥。企业是用一个市场契约替代了一系列市场契约，这个契约 由投入企业的各种经济资源的所有者认同而订立，其本质在于界定“权威”( 即企业家) 的由来和权利范围，企业内“权威”、“指令”这些反“市场自由”的东西是由企业契约 授予并限定的。 契约的不完备性。企业这种契约区别于市场这种契约的特征是其完备性程度不同， 市场是一种完备的契约，而企业则是一种不完备的契约。完备的契约是指在契约里能准 确的描述与交易有关的所有未来可能出现的状况以及每种状态下交易各方的权利和责 任。市场上，商家向厂家购买冰箱的契约只需规定交货时间、数量、质量、支付方式等 条款就可进行交易。而不完备契约则指不能明确描述未来所有可能出现的状态以及每 种状态下交易各方的权利和责任。企业就是一种不完备的契约由于把经济资源组合起 来投入企业的契约的期限通常很长，由于这个过程中的风险和不确定性，因此不便也不 可能在订约前把要素买卖双方的切权利义务全部规定清楚。所以，企业契约的特征是 在合约中只陈述要素供给的范围，而将如何完成这种供给的细节作为购买者( 企业家) 可在签约以后行使的权利。也就是说，企业契约是权利义务条款没有事前完全界定、要 素买方有权在合约过程中追加规定的一种特别合约。 企业所有权的重要性。既然企业的契约是不完备的，世界充满了不确定性，要使所 有企业成员都得到固定的合同收入是不可能的。契约必须对一些无法预见的事发生后准 有处置权作出规定这就是剩余权的由来。企业一定要规定这种所谓剩余权归谁所有。 如果契约各方遇到合约中未写明的事时。都有平等的权利重议合约条件，则此类合约的 剩余权就是平等分配的。如果一个契约的剩余权足平等分配的。则契约双方不是主人雨1 员工的关系，企业也就不存在如果契约的剩余权归一方所有，则剩余权所有者是雇主， 没有剩余权的一方是雇员，这种非平等剩余结构被视为企业的特点所以，在企业契约 里可以规定所有的企业成员都是可能的剩余权要求者，但不可能规定所有的企业成员都 是固定收入者。由于契约是不完备的，所以谁能拥有剩余权就变得非常重要。因为它将 影响各参与人事后的既得利益关系。因此，一个完备的契约意味着所有的收入都合同化， 没有剩余存在，在这种情况下，每个人选择什么行动，衙到什么收入都是合同规定好的。 3 企业剩余权分配的依据 3 1 不同公司模式下的剩余权分配。 吒矛j = ；元丕五蠢苍丽i 覆展经济研究1 9 9 4 ( 7 ) 。6 3 6 4 l0 随着企业产权结构从完全的出资者所有权向部分的出资者所有权的演变剩余权分 配问题就显得日益重要。在完全的山资者所有权条件下，剩余权理所当然归出资者所有， 也就不存在剩余权分配问题。而一旦i 资者仅仅只承担部分的所有权职能，其相应只承 担部分风险时，其所得的资本回报率显然就应低于完全出资者所有权条件下的资本回报 率，这就产生了剩余权的分配问题。 欧美公司模式中，股东对企业事后剩余或利润有很大程度的支配和控制权，这样的 公司往往根据公司本期收入进行灵活调整，使股东分红占公司收益一半左右日本公司 模式中，股东拥有股票的目的不是控制企业经营政策，而是实现高资本收益率。公司一 般向股东支付固定比例的股利