（国际贸易学专业论文）SFDI对中国服务业发展的影响研究.pdf

s f di 对中国服务业发展的影响研究 摘要 国际直接投资早期主要集中在制造业，2 0 世纪8 0 年代全球国际直接投 资的重点开始逐步转向服务业。中国在服务业利用f d i 的实践过程中，虽 然取得了较大的成就但也存在着不可忽视的问题。因此，有必要对中国服 务业f d i 对中国服务业发展的影响和问题做进一步的研究。 本文先对服务业f d i 的有关理论和国内研究服务业f d i 的相关成果进 行总结概括，在此基础上，收集大量的数据，对全球和中国的服务业f d i 的现状作出研究，找出中国服务业利用f d i 存在的经验和问题；其次，在 此基础上，对中国服务业f d i 给服务业所带来的效应进行理论上的分析， 随后进一步研究了服务业f d i 对服务业增长的作用途径，以资本效应、技 术效应、就业效应、贸易效应、制度效应等作为解释变量，深入分析了服 务业f d i 对服务业增长的作用途径及各解释变量对此的影响力，得到技术 效应、就业效应是中国服务业利用外商直接对服务业增长最为显著的增长 路径；再次，计算出中国服务业f d i 及其八个行业f d i 增长对服务业的贡 献和贡献率，表明f d i 在中国服务业及其行业中贡献和贡献率偏低、现代 服务业低于传统服务业的结论；最后，结合前文定性和定量分析的结论， 对中国服务业的f d i 提出对策。 关键词：s f d i 服务业贡献贡献率 t h es t u d yo ni m l a c i o fs e r v i c e sf o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n tt oc h i n e s es e r v i c ei n d u s t r y a b s t r a c t f o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n t m o s t l y c o n c e n t r a t e di nt h e m a n u f a c t u r i n g i n d u s t r yi ne a r l yd a y s i nt h e1 9 8 0 s ，t h ef o c u so ff d ii nt h ew o r l dh a v eb e g a nt o c h a n g ed i r e c t i o nt os e r v i c e sg r a d u a l l y c h i n ah a v eo b t a i n e db i g g e ra c h i e v e m e n t i nf u l f i l l i n gs f d ip r o c e s s h o w e v e r ，a tt h es a m et i m e ，t h e r ea r es t i l ls o m e p r a c t i c a lp r o b l e m s t h e r e f o r et h e r ei sn e c e s s i t yt od os y s t e ms t u d yo ns f d ia n d i t se x i s t e n tp r o b l e m s f i r s t l y , t h ep a p e rg e n e r a l i z e st h er e l e v a n tt h e o r i e sa b o u ts f d io ff o r e i g n a n dd o m e s t i c ，o nt h eb a s i s ，u s e sal a r g ea m o u n to fd a t ao ng l o b a la n dc h i n a s s e r v i c ei n d u s t r yt od e s c r i b et h es t a t u sa n dt r e n d so ft h ec h i n e s es e r v i c ei n d u s t r y u s eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t s e c o n d l y , o nt h i sb a s i s ，a n a l y s e st h ee f f e c t s b r o u g h t a b o u t b y s f d ii n t h e o r y u s e t e c h n i c a l e f f e c t ，c a p i t a le f f e c t ， e m p l o y m e n te f f e c tt r a d ee f f e c ta n ds y s t e me f f e c te t ca se x p l a n a t o r yv a r i a b l e ， f u r t h e rs t u d i e st h ep a t hb yw h i c ht h es f d ie f f e c t sg r o w t ho fs e r v i c e t h i r d ， c a l c u l a t et h ec o n t r i b u t i o na n dt h ec o n t r i b u t i o nr a t et oc h i n e s es e r v i c ei n d u s t r y f r o mt h eg r o w t ho fc h i n e s es f d ia n de i g h ts e c t o r si ns e r v i c ei n d u s t r y t h e i i r e s u l ti n d i c a t e st h a tt h ec o n t r i b u t i o na n dt h ec o n t r i b u t i o nr a t et oc h i n e s es e r v i c e i n d u s t r ya n de i g h ts e c t o r si ns e r v i c ei n d u s t r ya r el o w e r , a n dt h o s eo ft h em o d e m s e r v i c es e c t o r sa r el o w e rt h a nt h o s eo ft h et r a d i t i o n a ls e r v i c es e c t o r s f i n a l l y , c o m b i n i n gt h ec o n c l u s i o n so ft h ep a p e r , g i v es o m eu s e f u ls u g g e s t i o n sa b o u t i n t r o d u c i n ga n dm a k eu s eo fs f d i k e y w o r d ：s f d i ；s e r v i c e si n d u s t r y ；c o n t r i b u t i o n ；c o n t r i b u t i o nr a t e i i i 广西大学学位论文原创性声明和学位论文使用授权说明 学位论文原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是在导师指导下完成的，研究工作所取得的成果 和相关知识产权属广西大学所有。除已注明部分外，论文中不包含其他人已经发表 过的研究成果，也不包含本人为获得其它学位而使用过的内容。对本文的研究工作 提供过重要帮助的个人和集体，均已在论文中明确说明并致谢。 一：芬阍 学位论文使用授权说明 1 年7 月，日 本人完全了解广西大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，即： 本人保证不以其它单位为第一署名单位发表或使用本论文的研究内容； 按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本； 学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并提供目录检索与阅览服务； 学校可以采用影印、缩印、数字化或其它复制手段保存论文； 在不以赢利为目的的前提下，学校可以公布论文的部分或全部内容。 请选择发布时阔： 回即时发布口解密后发布 ( 保密论文需注明，并在解密后遵守此规定) 糍：荡岬一名：嘲叶年7 月日 s f d i 对中国服务业凌晨的影响研究 1 1 研究的意义 第一章导论 全球投资前景评估报告( 2 0 0 4 2 0 0 7 年) 的预测显示，服务业有望成为最受外国 直接投资( f d i ) 青睐的领域。随着服务业的国际化发展以及服务业国际转移的新一轮浪 潮的到来，对外直接投资转向服务业已经成为一个不争的事实。 目前我国服务业发展状况不容乐观。尽管中国自改革开放以来，第三产业的年均增 长速度超过1 0 ，但进入1 9 9 0 后，它在国内生产总值中的比重一直在3 0 上下徘徊，这 不仅远低于世界上中等发达国家和发达国家6 0 卜7 0 的水平，而且还低于2 0 0 2 年世界 上低收入国家4 2 的平均水平。大部分o e c d 国家在2 0 世纪6 0 年代服务业占g d p 的比重 为4 5 - 5 5 ，到2 0 0 2 年美国达到7 5 ，英国为7 3 ，印度为5 1 ，而我国仅为3 4 。根据 w t o 的统计数据，2 0 0 3 年我国的服务贸易总额为9 9 0 亿美元，只占当年全部商品贸易额 的1 1 6 ；2 0 0 4 年服务业外国直接投资( s f d i ) 占f d i 的比重为2 0 1 6 ，远低于5 0 左右 的世界水平。不仅如此，中国服务业内部结构也相对落后，旅游、运输和其他商业服务 等传统服务业比重过高，而保险、金融、咨询、房地产等新兴服务业发展不足。2 0 0 6 年，我国入世过渡期将结束，服务业开放将迎来新一轮的竞争，服务业扩大引进外资也 就成为人们关注的焦点。根据服务贸易总协定中的承诺，外商投资进出口贸易、包 装服务、租赁服务等重要服务领域在2 0 0 5 年将取消市场准入限制和外资股比或地域限 制；2 0 0 8 年将取消外商投资地域或股比限制，包括基础电信服务、旅行社、铁路公路运 输管理咨询。因此对s f d i 行业选择以及贡献的研究就显得尤为重要。 1 2 研究的目的、方法和技术路线 1 2 1 研究的目的和方法 本文的研究目的是希望通过现实数据及模型分析s f d i 对我国服务业及服务业各行 广西大学硕士掣啦论文s f d i 对中田服务业墩曩的影响研究 业的影响，从而提出利用s f d i 促进我国服务业发展的相关对策 本文主要运用了以下几种研究方法： 1 、宏观分析和微观分析相结合的方法 运用宏观分析和微观分析方法，把握s f d i 对服务业的总体影响，同时具体研究s f d i 对服务业内部某一行业的影响 2 、定量分析与定性分析相结合的方法 本论文的研究不仅通过定性的理论分析和归纳，而且运用了大量的数据阐述。 3 、对比方法 通过跟全球的对比，以及跟其他产业的对比，尤其是服务业内各产业的对比，把现 象和问题剖析得更加深刻 1 2 2 研究的技术路线 2 s f d i 对中国服务业袁晨的影响研完 1 3 研究的理论基础和研究现状 1 3 1 服务业外商直接投资的相关理论 传统的外商投资理论主要有海默( s h h y m c r ) 的垄断优势理论、巴克利 ( p j b u c k l e y ) 、卡森( m c a s s o n ) 和加拿大学者拉格曼( a m r u g n m a ) 等人的内部化理论、 弗农( r a y m o n dv e r n o n ) 在1 9 6 6 年提出的产品生命周期理论、小岛清针对日本厂商的 对外投资行为提出的边际产业扩张理论以及邓宁( d u n n i n g ) 在1 9 7 7 提出的国际生产折 中理论。而与服务业相关的外商投资理论主要为： 1 所有权优势理论 1 9 6 0 年，美国学者海默( s h h y m e r ) 在他的博士论文中在理论上开创了以外商直接 投资为研究对象的领域，其首次把f d i 与国际金融资本的流动相区别，这标志着f d i 理 论的诞生。随后，又由美国学者金德尔博格( c h a r l e spk i n d l e b e r g e r ) 、凯夫斯( r i c h a r d e c a v e s ) 、阿利伯( rz a 1 i b e r ) 在此基础上作出了补充和完善。 所有权优势理论认为，在时空、市场、文化、人员、货币以及政府等对东道国企业 有利的因素中，相对于国内企业来说，跨国公司必定承受着更高的组织成本和生产成本， 也正是由于这种市场的不完善性，跨国公司才能够通过发挥企业优势( 这种优势包括规 模经济、知识优势、分销网络、生产多样化、产品研发更新能力等) ，以此提高竞争力。 而这种优势来源于三个方面，第一是产品和生产要素市场的不完全优势；第二是内外部 规模经济的优势；第三是政府对进出口限制的优势。因此，外商直接投资绝非是一个简 单的资产交易过程，它包括非金融和无形资产的转移，是跨国公司使用和发挥其内在优 势的过程。 所有权优势理论不但可以用于制造业，其也可以解释服务业的外商直接投资。服务 产品拥有不同于制造业产品的特性，那就是其具有“不可分离性一和不可储存性。除此 以外，这些服务产品的质量又由一些成本很高的知识资产所决定，这些资产都是跨国公 司垄断优势的源泉，例如服务企业的技术设备、培训手段、管理体制和服务技巧等。跨 国公司本着寻求广大客户和进一步加强企业的所有权优势的目的，在某些服务领域，依 靠在国外市场设立分公司或分支机构等垄断或商业存在，利用规模经济效益来降低服务 3 广西大掌硕士掌位论文s f d i 对中图服务业发展的影响研究 成本，以及在全球市场树立自己的品牌形象。【1 】 2 内部化理论 内部化理论产生于二十世纪七十年代，可以细分为两种学说：一是巴克利( p e t e r j b u c k l e y ) 和卡森( m a r k0 c a s s o n ) 的市场内部化理论；二是亨纳特( j h e n n a r t ) 的 市场交易成本理论。内部化优势理论的本质是明确了世界范围市场的不完全性，严重制 约了f d i 和国际贸易运行的效率。跨国公司国际内部化就是以高效率的行政结构替代被 扭曲的低效率的市场结构，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于外部市场不 完善而导致的中间产品低效率交易的局面。因此，跨国公司进行外商直接投资并不一定 需要拥有独特的垄断优势，而只要创造出比外部市场更有效率的行政结构或内部市场。 巴克利和卡森认为：一是企业追求利润最大化是在一个不完全性市场里；二是当置 身于不完全性市场时，企业有动力用其内部化以避免外部市场的不完全；三是跨越国界 的市场内部化就产生了跨国公司。他们认为，只要边际利润大于边际成本，企业就有市 场内部化的动力。 亨纳特发展了科斯等的产权理论的基本观点，他认为，市场和企业是人类经济社会 两种相互可替代的基本制度，因为市场存在自然的不完全性，所以有时企业会比市场更 有效。其与市场内部化理论的区别在于，他认为不仅市场会失效，而且有时企业也会失 效，因为企业的行政制度割断了雇员的报酬与其表现的直接联系，而且企业的组织成本 也不为零，甚至有时还会比市场交易成本高。 内部化的理论对服务业还是有相当大的指导作用的。例如在投资银行和保险金融机 构的f d i ，由于服务市场的不完善，其表现之一就是服务消费买者的不确定性，这些直 接致使交易成本的提高，当交易成本大于企业内部市场成本的时候，外商直接投资就成 为了服务机构进行全球扩张的一种较优形式它跟其他形式相比，既能保证服务质量， 又能规避风险和降低成本，也利于国际营销活动的进行。【2 】 3 国际生产折衷理论 国际生产折衷理论又称国际生产综合理论，是英国雷丁大学国际投资和国际企业教 授邓宁( d u n n i n g ) 于1 9 7 7 年在融合海默、巴克利和卡森等前人的理论基础上提出的。国 际生产折衷理论把企业优势、区位优势和市场内部化优势纳入分析模式，这种模式简称 o l i 模式( o w n e r s h i p - l o c a t i o n - i n t e r n a li z a t i o n ) 首先企业优势包括对有价值资产的 i i 】崔新健，外商对华直接投资的决定冈素 ，中国发展出版社，2 0 0 1 年9 月 【2 】同上 4 s f d i 对中圈服务业裳爰的影响研究 拥有和跨国公司有效的行政管理能力两个部分具体表现为规模、管理、技术等优势 在服务业中，尤其表现为为吸引顾客企业所提高的独特的服务价格等。其次，区位优势 是指企业在投资区位方面所具有的优势，主要体现在不同国家或地区的劳动力、能源、 原材料等生产要素具有不同的价格结构和质量差异。这点在服务业中还是起着非常大的 作用的。众所周知，服务产品具有无形性和易逝性，这样服务业跨国公司的外商直接投 资在很大称度上受到东道国的区位优势的影响。在服务业外商直接投资进入一个国家 时，其往往会先考虑这个国家的消费能力、城市化水平、经济和政策制度、文化差异等 区位因素。最后，市场内部化优势是指企业将拥有的所有权优势在内部使用而带来的优 势。当产品或技术在转移时，外部交易费用大大高于内部转移费用时，跨国公司就可以 通过外商直接投资将非完全性市场内部化减少交易成本。这种优势在服务业中也适用。 一旦跨国公司满足在东道国市场中比其他竞争对手拥有企业所有权优势、企业控制这些 优势比其他方式例如许可证等盈利更大时以及这些优势至少和某些投入要素可以联系 这三个条件同时存在时，f d i 就产生了。【3 】 近年来，进入中国服务业内房地产、零售、餐饮、旅馆酒店业及社会服务等行业的 f d i 较多。根据邓宁三优势理论，服务业对外直接投资大致出于以下利益考虑：1 寻求 提高效率；2 寻求战略资产；3 寻求附属服务；4 寻求生产资源。不同利益目标决定外 资在行业目标选择上不相同。来自港澳台的投资主要是为寻求廉价的资源，如对旅馆酒 店业投资，这其中，外资所有权优势表现为资本雄厚、接近服务市场；内部化优势表现 为以适宜的价格稳定地获得中间产品及客源，逐步将大陆纳入到其系统盈利链中；区位 优势表现为一定的优惠政策等等。再如对中国会计行业进行投资，对外商而言是寻求附 属服务型投资。外资的所有权优势表现为丰富的母国客户经验；内部化优势表现为降低 交易成本或信息成本；区位优势则是中国巨大的市场潜力等。 1 3 2 国内研究现状 庄丽娟、贺梅英( 2 0 0 5 ) 根据我国1 9 8 4 - 2 0 0 3 年的数据，利用单位根检验、协整检验、 g r a n g e r 因果检验等时间序列分析方法以及贸易引力模型对我国服务业利用外商直接投 资与经济增长的关系进行了实证研究，结果表明，我国服务业利用外商直接投资与经济 增长均为二阶单整变量，两者之间存在协整关系，两者之间的g r a n g e r 因果关系是单向 【，】同上 5 s f d i 对中国服务业发展的影响研究 的，服务业利用外商直接投资是我国经济增长的原因，反之则不成立。【4 】贺梅英( 2 0 0 5 ) 根据广东1 9 8 3 - 2 0 0 3 年的数据，运用单位根检验、协整检验、g r a n g e r 因果关系检验等时 间序列分析方法，对广东省经济增长和服务业外商直接投资的相互关系进行了实证分 析。嘲 戴枫( 2 0 0 5 ) 利用我国1 9 8 3 - 2 0 0 2 年的数据，采用基于v a r 方法的协整关系检验、 g r a n g e r 因果检验对服务业利用外商直接投资与我国服务业发展的协整关系和因果关系 进行了检验，结果表明，服务业外商直接投资是我国服务业发展的动力之一，但服务业 的发展并不一定带来服务业外资的增加。【6 j 杨春妮( 2 0 0 5 ) 通过建立实证模型对对华服务 业直接投资和我国经济增长的关系及其作用机制进行了检验，发现虽然对华服务业直接 投资对我国经济增长存在一定的促进作用，但是它在促进产业结构升级和人力资本积累 上的作用还没有得到充分的发挥。【7 】查冬兰、吴晓兰( 2 0 0 5 ) 利用1 9 9 8 2 0 0 3 年江苏省服 务业各行业数据，得出了服务业主要行业外商直接投资对行业经济增长有不同影响的结 论。i s 】陈云龙( 2 0 0 6 ) 利用中国1 9 8 4 2 0 0 5 年的数据，采用贸易引力扩展模型，建立 中国服务业利用外商直接投资对服务业增长作用机制的分析模型，结果表明资本效应、 就业效应和技术效应对服务业的增长影响显著，三个变量的作用大小依次为：技术效应、 就业效应和资本效应。【9 】王新华( 2 0 0 7 ) 利用固定效应模型对1 9 9 7 2 0 0 3 年服务业各 行业的相关数据进行了短期效应和长期效应的分析，结果表明：服务业外商直接投资具 有一定的经济增长效应，但是在不同时间段差异较大，短期效应小于长期效应。0 0 温力 强( 2 0 0 7 ) 选取1 9 9 卜2 0 0 5 年服务业f d i 和服务贸易相关数据，用回归分析、格兰 杰因果关系检验等方法对所取数据进行实证分析，结果表明：中国服务业f d i 是推动服 务贸易发展的一个因素，但引进明显不足，且服务业各行业利用f d i 对服务贸易的贡献 【4 1 庄丽娟，贺梅英，服务业利用外资对中国经济增长作用机理的实证研究，世界经济研究，2 0 0 5 年第8 期 嘲贺英梅，服务业外商直接投资与广东经济增长的实证研究 ，华南农业大学学报社会科学版，2 0 0 5 年第2 期 i 】戴枫，中国服务业发展与外商直接投资关系的实证研究 ，国际贸易问题，2 0 0 5 年第3 期 研杨春妮，对华服务业直接投资与中国经济增长lw w w c e n e t o r g c n c n c e a c 2 0 0 5 i n 舀j j x 0 5 4 d o c ， 2 0 0 6 年l o 月5 日 哪查冬兰、吴晓兰，服务业外国直接投资对服务业各行业经济增长的影响分析一以江苏省为例 ， 国际贸易问题，2 0 0 6 年第l l 期 l l 陈云龙，中国服务业利用外商直接投资与服务业发展关系实证研究 ，金融经济，2 0 0 6 年 t o l 王新华，我国服务业外商直接投资的经济增长效应基于9 个行业面板数据的实证研究 ，国 际贸易问题，2 0 0 7 年第9 期 6 s f d i 对中国服务业发展的影响研究 程度有较大差异1 u j 在研究内容上，由于国内研究中大都是分析f d i 对整体经济或是对整个产业的影 响，而对于服务业各行业f d i 与服务业发展的相关研究相对较少。而在研究方法上，国 内对f d i 与经济之间的关系大都采用定性的方法，比较少用定量的方法，即使在定量的 分析当中，采取的指标大都只为f d i 和g d p ，建立的模型也多数为简单的两者的二元 回归模型。而我们知道，经济的变动是多个因素综合作用的结果，且如果未对时间序列 变量进行稳定性检验，容易产生伪回归问题从而得出不适当的结论。故笔者试图选取中 国1 9 8 5 _ 2 0 0 7 年的数据对中国服务业f d i 对其服务产生效用进行定量分析，并选取 1 9 9 7 卅0 0 7 年的数据对中国各行业f d i 对服务业发展的影响进行定量分析。 h i 温力强，我国服务业利用外国直接投资现状及其对服务业发展的启示 ，国际商务一对外经济 贸易大学学报，2 0 0 7 年第6 期 7 广西大掌硕士掌位论文s f d i 对中重服务业发展的影响研完 第二章中国服务业利用f d i 的现状分析 2 1 所用数据说明 由于服务业统计存在不完善的问题，在9 4 年的中国统计年鉴才首次对服务业 进行细分统计。而且从9 7 年的 ：中国统计年鉴开始，中国才对外商直接投资实际额 做统计。由于1 9 9 7 年以前社会服务业、房地产业为合并数据，金融业开放比较晚，所 以金融保险业、社会服务业、房地产只选取了1 9 9 7 一- - 2 0 0 7 年的数据，而且金融保险 业数据1 9 9 9 年以前的均为外商直接投资协议额。在2 0 0 3 年5 月，国家统计局对服务业 重新进行了分类。在本文，为了便于研究，借鉴有些学者的科学的统计方法，将沿用2 0 0 3 年以前的分类标准，对2 0 0 4 、2 0 0 5 、2 0 0 6 、2 0 0 7 四年的数据做如下处理：其批发和零 售业与住宿餐饮业值之和为批发和零售贸易餐饮业值；租赁和商务服务业，水利、环境 和公共设施管理业，居民服务和其他服务业，公共管理和社会组织四项之和为社会服务 业值；教育，文化、体育和娱乐业两项之和为教育、文化艺术和广播电影电视业值。由 于此种方法并没有统计到信息传输、计算机服务和软件业，鉴于此行业的良好发展势头， 虽然其只有0 4 一- - 0 7 年四年的数据，本文也将其纳入研究的范围。协议额可近似反映 实际利用外资的趋势，为了研究的严谨性，本文对图表数据都会做出说明。本文数据除 特殊说明以外，均来自历年的中国统计年鉴、l ：对外经济贸易年鉴、u n c l a d 。图表 中的协同金额即为外商直接投资的合同金额。 2 2 全球服务业f d i 现状简概 2 0 世纪7 0 年代初，服务业只占世界f d i 总量的2 5 ，8 0 年代服务业参与国际竞争 的种主要形式，服务业f d i 不断升温，1 9 8 5 年超过第二产业的3 8 7 而进入9 0 年 代以后，服务业迅速向海外扩张，其摆脱中间性生产投入的传统身份，开始演绎向同行 业其他部类的服务领域提供服务的角色1 9 9 0 年流入存量为9 5 0 0 亿美元，这一比例超 过了一二产业的总和，达到5 0 1 ；1 9 9 9 - 2 0 0 0 年上升到6 8 5 ；2 0 0 1 - 2 0 0 2 年度的服务 8 广西大掌司e 士掌位论文s f d i 对中圈服务业发晨的影响研究 业f d i 占到了全世界外国直流入额的6 6 7 ( 流出额的7 1 ) ，大约为5 0 0 0 亿美元( 流 出额为4 5 0 亿美元) ，其份额及其增长速度远远超过同期的第一、二产业的f d i 额。从 2 0 0 5 年至今，其份额仍然保持在2 3 以上，而且由于母国和东道国服务部门的跨国程度 远低于制造业，因此f d i 向服务业转移的空间还很大。 在2 0 0 2 年中，商务活动、金融等新兴服务业f d i 所占外商直接投资的比例分别为 2 6 和2 9 。据有关数据和研究表明，自2 0 世纪9 0 年代以来，电力、电讯、水供应和 商务活动( 包含房地产及i t 带动的社会服务业) 等更多地主导了服务业f d i 的变化， 成为了投资的新领域。 2 3 中国服务业利用f d i 的现状及问题 2 3 1 中国服务业f d i 总量分析 2 0 0 4 年度世界投资报告提出当前外商直接投资的一个重要趋势是转向服务业。 中国2 0 0 1 年逐步对服务业开放，以及在国际范围内，服务业已经成为国际直接投资的 主流，并且服务业的f d i 正向发展中国家转移，这些都给中国带来了难得的机遇。虽然 改革开放以来，中国利用外商直接投资取得了重大进步，但中国在这方面还存在不少问 题，其中比较大的一个问题就是外商直接投资产业分布不合理。据各年l ：中国统计年鉴 计算所得，截至2 0 0 6 年，中国吸收外商直接投资合同额存量为1 4 7 9 4 o l 亿美元，其中 服务业吸收f d i 存量为4 4 1 6 8 4 亿美元，占2 9 9 ；而制造业f d i 存量为1 0 0 9 3 7 4 亿美 元，占6 8 2 。截至2 0 0 6 年底，中国累计批准设立外商投资企业5 9 4 4 4 5 家，实际使用 外资金额7 0 3 9 7 4 亿美元。在累积实际使用外资金额中，农林牧渔业占不到3 ，制造业 占7 1 ，服务业占约2 6 。而进入2 1 世纪后，服务业增加值占g d p 的比重的世界平均水 平为6 4 ，中等收入国家平均为5 2 ，低收入国家平均为4 5 ，而中国在2 0 0 7 年的指标 约为4 0 1 总体来看服务业发展水平比较落后，服务业利用f d i 的水平也偏低。根据 o e c d 有关统计，目前世界中等收入国家三大产业的平均比例为1 0 ：3 8 ：5 2 。可见，f d i 在三次产业中分布不均 9 s f i ) i 甘中 j d 岫幛靖竞 0 9 0 8 0 7 0 6 倒0 5 ：丑0 4 0 3 0 2 0 1 三次产业f d i 比重图 二二二二二二二二二二 匪兰兰皇 0 + t _ 。+ + 一 事梦擎$ 擎拶守擎拿 年份 一协同第一产业 协同第二产业 馒恻箍三产些 图2 1 三次产业f d i 比重图 f i g - 2 - 1 1 k p r o l m r t l o n o f i a r v i n d u s t r i a l f d i s f l ) i 历年流量图 妒妒妒争萨妒擎 年份 图2 - 2s f d i 历年流量圈 f i g 2 - 2 f l o wr a t eo f s f d i i n t h e l m t s td i s t a n t 一协同$ f i ) i _ 实际s f l ) i 8 8 璺8 8 8 。妒 口、出田掣v h 目房 s f d i 甘十一i o l j 的，研l 1 1 。2 l ：8 ： s f b i 增长速度 妒飞矿矿孑咚产矿秽耳矿 年份 图22s f o i 增长速度 f i g 2 - 3 g r o w t hr 2 co f s f d l 一协同s f l ) i 增长速度 一皇匪望堕堂燕蕉到 从图21 中可以看出，在中国，三次产业占f d i 比重最大的是第二产业，其次是第 三产业，蛀小的是第一产业。从1 9 9 1 年到2 0 0 7 年期间，第一产业的比重没有太大变化， 其f d i 占f d i 总量的比重基本维持在03 以下。图2 - 1 、图2 - 2 、23 共同表明七五时 期，因为改革开放前期，外国投资者对中国的政策的预见还不明确，处于观望态度，加 上。六四”m 被等政治因素，影响了外国投资者对中国投资信心，所以s f d i 的总量还 很少，而且变化幅度不大，而且从8 7 年开始，还出现了负增长；八五时期，尤其是9 2 年邓小平同志的南巡讲话，给中国经济注入了新的活力所以此段时期中国的s f d i 进 入历史以来的最快增长期，9 3 年s f d i 流量达到5 5 19 2 亿美元，比9 2 年增长1 04 4 ， 此期阔第三产业的比重也开始迅速增加，到9 3 年其比重为4 9 5 2 ，第一次超过第二产 业；此后，因受到亚洲金融危机的影响，虽然中国对此做出了努力，但是在九五时期s f d i 仍然处于一个低迷时期，总量及其所占f d i 比重都持续下降；到十五时期，s f d i 有所增 长，但是实际s f d i 的增长率一直徘徊在7 3 ，s f d i 占f d i 的比重也始终徘徊在2 3 左 右，停滞不前；如今，正处于十一五初期，随着中国入世承诺的逐步兑现，搬务业逐步 开放，0 6 年s f d i 实际额达到1 9 91 5 亿美元，增长速度为3 35 ，其占f i ) i 的比重也达 到了3 1 6 n 。据最新统计，2 0 0 7 年服务业新设立外商投资企业1 6 1 万家，同比增长1 2 6 ， s f o i 实际额达到3 0 9 8 3 亿美元，增长速度高选5 4 1 ，占同期全国外商直接投资总量 的比重为4 1 4 ，比上年同期提高近1 0 个百分点。 此外，从图2 - 1 中。我们还可以看出第二产业所占比重与第三产业所占比重是此起 坡伏的，其在引资方面二者存在竞争性这可能是因为中国髑造业吸引外商直接投资的 基础、政策环境优于服务业，在外商直接投资规模一定的条件下，二者存在竞争性 s f d i 甘中j l ，o j l 崎* 响 r 置 2 3 帅i 在中国务生内静各行生中分布不均 从表2 一l 和图2 - 4 我们可以看出f d i 不仅在三次产业中分布不合理，而且在服务业 各行业的分布也是不均的。1 9 9 7 一一2 0 0 7 年以来，房地产的f d i 最多，平均每年达到 5 74 6 亿美元，平均占s f d i 比重为4 6 2 5 ，虽然其比重0 3 年出现了下降的趋势，但0 6 年有所回升，1 0 年平均增速趋于平稳。其次为社会服务业和交通运输、仓储及邮电通信 业。房地产、社会服务业两者f i ) i 之和大概占s f i ) i 的6 0 7 0 左右。虽然批发和 零售贸易餐饮业的f d i 所占比重在9 5 年出现大幅度的下降，但在9 8 年之后比较平稳， 其1 0 年平均比重紧跟交通运输、仓储及邮电通信业之后位列第四。其他四个行业， 卫生体育和社会福利业，教育、文化艺术及广播电影电视业，科学研究和综合技术服务 业，金融保险业的外商投资数额一直处于较低的水平，但科学研究和综合技术服务业自 2 0 0 1 起投资数额开始有较大幅度增长，金融保险业从0 2 年起也以很快的速度增长，教 育、文化艺术及广播电影电视业在0 2 一- - 0 4 年也出现大幅增长，但随后又下降。据统 计，2 0 0 7 年房地产业增长9 8 ；社会服务业增长1 0 4 ；批发零售和餐饮业增长5 2 ； 交通运输和通信业增长3 4 ：金融保险业增长2 2 。 要03 02 0 1 9 39 49 59 69 79 89 90 1 234 5 6 年份 交通运输、仓储业、邮 电通信业 批发零售、贸易餐饮业 金融保险业 房地产业 社会服务业 卫生体育、社会福利业【 教育、文化、广播影视【 业 科研和综合技术服务业 信息传输、计算机服务 图24 服务业备行业f g i 占s f d i 比例 l f q 口- 4 f d uo f l d o 瞄牲r v i 瞎面小h 咄托删c d f c q t h q 抽o f $ f d i 厂_ _ ，b ：耋 广西大学硕士粤h 盘论文s f d i 对中囡服务业蔓晨的影响研究 表2 - 1 ：数据为9 7 一一0 7 年实际额 1 0 年f d i 平均所f d l 年均 服务行业分类 占分额增长速度 l 、交通运输、仓储及邮电通信业 l o 9 6 4 2 5 a 2 、批发和零售贸易餐饮业 1 0 7 8 1 0 1 6 a 3 、金融、保险业 1 1 3 4 2 2 9 c 4 、房地产业 4 6 2 5 6 5 5 a 5 、社会服务业 2 4 8 7 1 1 8 2 a 6 、卫生体育和社会福利业 0 8 6 一1 7 4 0 d 7 、教育、文化艺术和广播电影电视业 1 1 9 7 5 8 2 c 8 、科学研究和综合技术服务业 1 5 6 5 5 4 6 c 表2 一l 和图2 4 清晰地反映了中国近年来服务业各行业引进外资的水平。以下将按 照各服务行业f d i 流入的份额比例和各行业f d i 的年均增长速度对各服务行业引进外资 的特点予以分类。分类情况( 见表2 一l 和图2 - 4 ) 为：a 类，行业f d i 所占份额较大，增长 速度平稳，主要包括房地产业和社会服务业、批发和零售贸易餐饮业、交通运输、仓储 及邮电通信业；b 类，行业f d i 所占份额较大，近年来增速下降，为负增长，目前没有 行业存在此类特征( 2 0 0 4 年郑长娟根据9 9 - - - - - 0 2 年的数据，曾把交通运输、仓储及邮 电通信业归为此类) ；c 类，行业f d i 占的比例较小，但近年来增长速度急剧提升，年均 增速在4 0 以上，主要包括金融、保险业和科学研究、综合技术服务业、教育、文化艺 术和广播电影电视业；d 类，行业f d i 占的比例较小，而且增长速度缓慢甚至呈下降趋 势，主要包括卫生体育和社会福利业( 2 0 0 4 年郑长娟根据9 9 _ 一0 2 年的数据，曾把教 育、文化艺术和广播电影电视业归为此类) 。 2 3 3 中国服务业外商投资的进入方式 外商投资进入方式大致可以分为三类：一类是关于跨国公司在独资与合资方式之间 选择，第二类是在绿地方式与兼并方式之间选择，第三类是包括多种进入方式的综合运 用。 1 3 s f d i 对中重服务业发展的影响研究 1 独资与合资的选择 对人力资本的较高要求是影响服务业直接投资的因素之一与制造业相比，服务业 的价值创造更多地依赖人力资本而非物质资本。虽然合资企业可以使外国投资者获得互 补性资产，但是由于人力资本难以被编码化和标准化，因此这种共享控制权的模式使跨 国公司很难将一些重要的、专业的、基于人力资本的技能在企业组织之间进行转移。而 且，人力资本难以通过专利或版权的形式进行保护，这又使服务业跨国公司在选择合资 企业时面临技术知识扩散的风险。而独资企业的形式可以克服这种人力资本转移的不完 全和免费搭车的缺点。另一方面，对人力资本的一定要求时企业保持服务质量达标的一 种手段，进入新市场的跨国公司可能很难找到拥有具备自己要求员工的合适的当地企 业。而独资企业可以避免这种高昂的寻找成本。最后，服务业较高的人力资本要求来源 于其生产于消费的不可分离性。不可分程度越高的企业更加难以维持统一的服务质量， 所以选择独资企业的方式会更可靠些。鉴于以上，我们可以得出一个结论，那就是在中 国，人力资本密集度较高的服务部门在直接投资时倾向于选择独资的方式。 2 绿地与兼并的选择 除此之外，与制造业相比，在绿地与兼并的选择上，服务业各部门体现出了更加明 显的选择跨国兼并的趋势。兼并对于绿地投资来说，其之所以能占领东道国市场，是因 为它带来了以下效应：营运协同效应，即由于经济上的互补性，规模经济及经济范围得 到了改善，跨国公司有了被兼并公司加入，在企业经营中会明显产生效应；资源补充效 应，兼并当地企业有利于投资者得到公开市场上不易获取的经营资源，如原有企业人员 及组织系统中用积存的技术、管理市场知识等信息资源，经济实力得到结构上的改进； 财务协同效应，通过兼并活动实现合理避税，也可以低成本促进资金在公司内部从低回 报项目流向高回报项目，节省筹资成本和交易成本。因此，与绿地投资相比，服务业在 直接投资时倾向于采用能更快地扩展规模和品牌影响力的兼并方式。 在现实社会中，信息是不对称存在着较大程度上的不对称，因此服务业在交易过程 中，客户只能依靠品牌、规模等有限途径对企业的服务质量进行了解。据统计，有一些 服务部门跨国兼并的年均增长率达到2 0 以上，而制造部门最高的也只有1 4 5 2 。金 融和批发零售贸易部门成为跨国兼并规模最大的两个部门。 在服务行业中，电信、能源、金融、保险、航空等极具增长潜力的现代服务业成为 服务务部门并购的热门领域。如在2 0 0 4 年，交易规模最大的十件全球交易中，其中， 四件为金融业，三件为电信领域。其中通讯业自2 0 0 0 年开始就出现了跨国并购的高潮， 如法国电信公司用3 5 0 亿美元收购了英国第三大移动电信公司奥兰治公司；德国电信用 1 4 s f d i 对中国服务业戈晨的影响研究 5 0 7 亿美元并购了美国声流公司等。进入2 1 世纪以来，国际金融业跨国并购的影响也很 大，跨国并购额从1 9 9 6 年的3 亿美元猛增1 0 0 0 多倍到2 0 0 6 年的3 5 9 5 亿美元尤其银行 业跨国并购发展迅速，据研究机构d e a l o g i c 2 0 0 7 年1 0 月公布的数据显示，到目前为止， 世界银行业并购额已达到创记录的3 7 0 0 亿美元，其中跨国交易占到5 5 ，是2 0 0 6 年这 一比例的2 倍多。欧洲各国银行间的并购尤为突出，如去年以苏格兰皇家银行为首的三 家欧洲财团成功完成对荷兰银行价值达约1 0 0 0 亿美元的收购，成为世界银行业最大的 并购案，荷兰银行的资产遍布全球各地。 在中国，2 0 0 7 年发生在服务业的跨国并购总额为5 9 8 9 6 8 万美元，占同期跨国并购 总额的1 0 0 6 0 。有学者研究认为，发生在中国外资并购也开始从制造业向服务业蔓延，服 务业将由商业、酒店业的合资合作扩展到金融、电信、公用事业等高管制行业的企业。 【1 2 】 3 非股权控制策略在服务业中的运用 值得注意的是，非股权控制策略，作为一种区别于制造业的外商直接投资方式在服 务业f d i 广为运用。非股权控制策略指外商用通过与东道国企业签订有关销售、技术、 工程承包、管理等方面的合约的方式来取代在东道国企业中参与股份的方式，以取得对 该东道国企业的某种管理控制权。非股权控制策略包括管理合同、特许经营权、合伙、 交钥匙、特许权、建造一转让一操作( b t o ) 和建造一操作一转让( b a t ) 工程等。非股权控 制策略因为其拥有以知识为代表的软技术为基础的无形资产，而不是如对制造业有用的 有形技术( 硬技术) ，所以如此受到外商投资公司的青睐。如组织和管理技能等无形资 产可以和资本密集行业和有形资产中分离。例如，因为由外商投资公司和当地公司转移 的关键知识是可编码的，所以知识可以通过非股权控制策略得到加强和保护非股权控 制策略在汽车租赁、快餐、饭店、零售、建筑和各种专业服务业中占主导地位。但是这 种方式在中国还占比较小的比例。 【1 2 】贾欣，外资在华服务业并购的趋势与对策研究，2 0 0 7 1 5 s f d i 对中圈服务业裳晨的影响研究 2 4 中国服务业f d i 引资的优、劣势分析 2 4 1 中国服务业f d i 引资的优势分析 1 中国服务业吸引f d i 的经济环境良好 目前，由于金融危机的影响，世界经济可能加快下滑，发达经济体将全面陷入衰退。 从目前