（政治经济学专业论文）高校板块和高校发展.pdf

摘要高校上市公司作为离校高科技产业化的突破阴和产学研结合的重要载体，返年来在诞券市场异军突起，形成。f 独特鲍裹校投块。高校板坎零鞋高校发矮之间的关系怒本文探讨的熬本问题。邋过分析高校板块的历史演变及运作模式、有关高校上市公司的成长性以及高校与所属上市公司之间相辅棚成的诸方丽关系，褥出零文懿结论：嵩校及其上露公司应鞋校金泼铡为契枧，甥底理顺关系，优势互补，楣互促进，共同发展。关键词；高校上市公司板块产学研发展a b s t r a c tt h eu n i v e r s i 七yc o r p o r a t i o n s ，w h i c hh a v ec o m ei n 七ot h em a r k e t ，a r eb o t h七h eb r e a c ho fh i g h t e c hi n d u s t r i a l i z a 七i o na n dt h ei m p o r 七a n tc a r r i e ro fc a r 【| b ot h a ti n v o l v e sp r o d u c t i o n ，k n o w l e d g ea n dr e s e a r c h t h e ys u d d e n l yr i s ei nt h es e c u r i t i e sb u s i n e s si nr e c e n ty e a r sa n dap a r 七i c u l a rg r o u po fu n i v e r s i 七yc o r p o r a 七i o n sh a sc o m ei n t ob e i n g t h ee m p h a s i so ft h i sp a p e ri s七od i s c u s s七h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h eg r o u po fu n i v e r s i t yc o r p o r a 七i o n sa n d七h ed e v e l o p r n e n 七o ft h eu n i v e r s i t i e s b ya n a l y z i n gv a r i o u sf a c t o r s ，t h ep a p e rh a sa r r i v e da tt h ec o n c l u s i o nt h a 七七h eu n i v e r s i t i e sa n dt h e i rc o r p o r a t i o n s ，w h i c hh a v ec o m ei n t ot h em a r k e 七，s h o u l dg r a s pt h eo p p o r t u n i 七yb r o u g h 七b yt h er e f o n no f 七h eu n i v e r s i t yc o r p o r a t i o n sa n dp r o g r e s s 七o g e t h e r k e yw o r d s ：t h e 叽i v e r s i 七yc o r p 。r a 七i o n s ，p r o d u c t i o n ，k n o w l e d g ea n dr e s e a r c h ，g r o u po fu n i v e r s i 七yc o r p o r a 七i o n s ，d e v e l o p m e n t浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展l 引言科教兴国，高校肩负着重要的历史使命。江泽民同志在庆祝北京大学建校1 0 0周年大会上的讲话中指出：“我们的大学应该成为科教兴国的强大生力军。教育应与经济社会发展紧密结合，为现代化建设提供各类人才支持和知识贡献。这是面向2 1 世纪教育改革和发展的方向。”这个重要论断不仅为高等教育的改革和发展指明了方向，也为高校迎接知识经济挑战、加快科技产业发展指明了方向。高校拥有科技、知识、信息和人才等优势，是高科技的辐射源、生长点，是创新的发源地，是培育新经济增长点的重要依托。经济的发展，使经济结构再一次面临着重要的变化，形成了一个为整个经济提供人才和科技生产的产业部门，钱学森将之称为“第四产业”。要塑造这个产业的微观主体，其中就包括要塑造全新意义的高等学校。要科教兴国，就必须先兴科教。这是实施科教兴国战略的基本前提，也是我国经济社会发展的基础。高校在推动知识经济发展中起着巨大而关键的作用。以剑桥大学为依托建立的剑桥工业园取得了巨大成功；而美国硅谷每年所获的几百亿美元中，半数以上是由与斯坦福大学有关的公司创造的。硅谷的形成是一个重要的标志，即随着一个新经济时代的来临，高校正在从经济舞台的幕后走向前台。高校对社会的贡献不仅仅是人才的贡献、知识的贡献，更应该是科技的贡献和产业的贡献，高校是现代经济的重要动力源。如果说，在工业社会，促进经济发展的微观主体是企业的话，那么在知识经济时代，高校、科研院所和企业将共同构成推动知识经济时代经济增长的主导力量。新的最具活力的经济区已开始围绕着大学和科研院所而兴起，而自然资源的优势、廉价劳动力的优势、城市资本和信息密集的优势都退而居其次。高校所具备的独特的科技、人才和创新的优势，使之开始成为新经济时代最重要的资源中心。教育部副部长周济院士认为，在知识经济来临之际，高校应在传统的教学、科研双重职能之外承担起“第三种使命”，即产业化的重任。9 0 年代以来，随着科技产业化浪潮的兴起，不少高等院校利用所拥有的科研及人才优势，积极发展高新科技产业，并纷纷将其推向资本市场，以进一步拓宽资金渠道及经营规模，如清华大学的上市公司清华同方、清华紫光，北京大学的方正科技、青鸟天桥，浙江大学的浙大海纳、浙大网新和东北大学的东软股份等，目前共有3 0 多家。这些高校控股或参股的上市公司充满活力，发展迅速，在筹集资金、科技成果转鼗拄夫学硪t 囊学位论文高接板块和稿梭发展讫等方凝具有褥天独聚懿缆势，舆蠢持续的创毅能力和国际宠争力，巴成淹接套经济转型的不可忽视的力量。高校产学研相结合，源于1 9 馓纪的美国。而“硅谷之父”特曼提出影响深远的“破谷”创意，焚根本目的也在予“建立研究登大学和产业界的互动荧系”。高校藕产馥界各有掰妖，瑾应优势鬣耱，稿互懿遥，共丽发黢二高狡可以借助上市公司缓解科教经费聪力，促进科研成果的转化，促进人才堵养、学科建设、师资队伍建设和教学、科研工作，还褥助于提升高校的知名度，等等。而上市公司弱襻霉叛依托齑较挺秀公嚣经营壤爨，餐蘩裹校技术筑势突蛰产蓬结稳，扶露挺展上市公司的发展空间。如果高校类上市袋司的确能够以雄厚的知识资本作为依托，在成长中不断壮大，郡么，这些金照将形成这撵鹣楚毪疆强：“经营突出，妲绩出众一= 缀枣场中股价大幅上涨一殴较高的配股价格为公司募集更多的发展资金一公司迸一步粒大，业绩更加突出一股价继续上扬”，从筒，高校和所麟上市公司之间将建立起产攀研的良性要秘关系，并谯这样的循强绞复中不断褥狲优化。这也是我们希望看剜的。综上所述，“科教兴国”战略成功实施的蕊础和前提，最高校自身的发展以及产学残结合的深度鞠广度。党的十六大提出，要把发展作为执政兴国的第一要务。把邃一穗裤落实懿高教蔽线，发震就燕婺灞强高校懿实力纛教学翳磷激务享圭会的能力，在建设世界一流大学的道路上阔步前进，努力做发展先进生产力的开拓者，为中华民族的伟大复兴作出更大贡献。本文认为，高校上市公司作为高校裹翳投产照纯鹃突蔽弱，菱是其孛鹃一个载捧蠡l 缝会轰。酝究褰较叛块稳离校发展的关系，有助于探索并建立高校上市公司的有效机制，从而推动高校板块和高校的共阍发展。本文簧先分辑了在我晷赛校瓷辩技产监亿秘产学骚结会戆蜚景下，豢校上市公司应避而生的过稷，并进两探讨了高校板块的运作模式与成长性。在诧蘧础上，着重研究了高校板块和高校发展之问的关系：上市公司和所属高校在多方面有着互剥互惠、裰辕相成的关系，完众哥以共剑“双豢”；但是，它们之阅瑰确实存在着一麴籀互干扰的闻题。本文希望通过探索新形势下齑校上市公司的有效体制，努力促进上市公弼和所属高校的共同发展。2激注大学磋士学盈论文高校菝块鞠燕投发曩2 高科技产业化和高校上市公司的关系2 1 高校的第三种功能英圈前首相撒切尔夫人曾指出：在历史上高校发挥碟个作用。一是把积累起来的翔谈俦绘詹代粒教健织魏 霹憋考；二是攥蕊凝愚想，创造凝学说。德以往裹校不承掇叛思想、赣发现的推广成塌，建立科学园是使高校承担第三个锌孀，就是把高校里的新发现栅新思想推广到社会上、商北上，使之成为整个社会的财富。大学熬功能在魇变上有一个演化懿过程。礴技术研究是离技术产业鲍源头，蔼研究成为高校静职能粥发端予德国柏稀大学。德莓高较在1 9 整纪戆发旋主要体现在研究所的发鼹上，“二战”翳的高等教育熏建也是以邀种高校内研究所为基础，瓶且这种研究所至今仍是教学与研究的基本单位。受德国高校体制盼影响，欧美各溺懿嘉铰在1 9 整纪巍麓经历了一凌革命往懿交革：囊校狡嚣寒议饺送行知识传播的高等教育中走出，日益照示出教学与科研两种社会功能。2 0 世纪中叶，战争和工业发展的需要促使了大学的社会功能火大拓展。国家追求更大规模的军事葶羹经浚嚣标，雷鼯竞争豹奏l 联，冷藏懿缝泰，大学辩技嚣耱建设，戳黧谖隽基础的“新经济”出现，高校所扮演的传统“象努塔”角色开始面临前所米有的挑战。特别熏要的是，高校和产业界，两个迄今糊对独立的领域，尽管各自有明确翡俸截糕粼程绘僮逡求，僵坟诧都穗舞始承攫过去纯粹藩予对方领域的任务。铡如，剑轿大学近年来的发麓可淆英国高校功能转离酌一种标示。这所顶尖的高校作风向来保守，紧守着“为学术而学术”的办学宗旨，不屑与商业社会为伍。但数年来已开始恕美国高校髫方，积极将学术研究的戎祭应用于产业。越来越多骜入稻琵经歆谖蘩，学术礴究髓为的开发，本身就孕育着未来经济和社会发展的萌芽，它表现为人力资本、内隐知识和知识产权。把川流不息的知识转变为技术刨新的新源泉，是高校科学研究的一项任务。2 0 0 0 年i 嚣，全蓬高校获零翅薪大会在窳翟舞，会议撼凄：“褰校瓣主要任务是教学、科研、产业化。”教育部前副部长书钰和现任副部长周济都认为，在知识经济来临之际，高校应在传缆的教学、科研双重职能之外承担起“第三种使会”，瓣产蓬诧懿重强。酌确，高校在报动知识经济发展中起着臣失而不可忽视的作用。美阑硅谷每年所获的几百亿美元中，一半以上是由与斯坦福大学有关的公司创造的。我国中关耪地区鑫技本产她之所以繁荣兴旺，与高校掇供斡人才支持和知识贾献密不可分。高校对社会的黉献不仅仅楚入才的贡献、知识豹贡献，疆应该是科技鹃贡献潺汪太学瑷士学建论文凑较教块稳赛棱发晨和产业的贡献。在以知识生产、传播和应用为基础的知识经济时代，科技更新的步筏秘簸鸯e 抉，这就餐使离校双经济建设的幕麓走商嚣台，使一魏具有巾国特色的高校众业崛起，如“东软股份”、“清华同方”、“浙大海纳”。高校将成为社会的高等教育和科技研究开发中心，也将成为高科技产业化的孛心羁凝会经济文鞠发震戆凄力添。这是褒 瓮稔会交革豹大悲势。2 2 圈外高校产业的理论与实践毯2 0 0 2 年7 弼底举蠢豹嚣隧箱囊大学校妖论坛上，黧痰羚校长对瓷棱缝建上市公词的意见并不一致，有的潮外校长认为孙企业的事情应该交给中介机构来做。对此，李岚清副总理有这样一段重要的指承：中国的情况不同于国外，我们没有这梯巨大页有效的孛贪队伍，把科技成果转化成生产力，丙虽中国墩簿不及。丽中嚣的高校也有这样的能力。我西的教育、科技与经济酌艇离不是太缀了，面是太远了；结合得不是太紧了而怒太松了。的确，高校上市公司可以说怒我国证券市场一个独特的现象。从国外的情况看，鸯予有发达豹燕险投资鲎支撵，赛校藓技成果产鲎纯酶途径稷多。笼其重要的是，民间风险资本在高校科技成果产业化过程中发挥了极大作用。在荚国的华尔街，有上百家高科技上市公司，但却没有一家高校控股的上市公司；傲界著名褰校哈镶、蘩缝福、寐害理工等，恁靛会跟企簸藕合痒嚣发瑗嚣或者专门成立鸯企业提供科研成果的实验室，但却没有成立一个集团公司上市。勿庸置疑，考察图外尤其是髑方资本主义网家高校产业的理论、实践问题对建立我溺裹校上枣公遥戆发展模式以及运行撬涮具鸯重要的现实意义。( i ) 溺外高校产渡的形成与发殿国外高校产业火多数是在本世纪五十年代以后发展起来的，是不同予传统产业的高激技术产业。这些高技术产业的主要特征是：高知识：这类产渡中的职工受道高级培养，獒有高级技熊，其中绝大多数的久员是辩学家帮高级工程繇，他们所进行的工作魑复杂劳动；高效益：高技术产业具有明显的垄断憔质，由于优厚的垄断价格，会给投资者帮来高额的经济效益；薅投入：对离技术进行密究耱舜发浚及形艘嘉袭来产燕餐要大量懿入力、秘力窝魅力懿投入，弗嚣惩手研究与发展的费用猩产品的销售额中占有很大的比重；离水平：高技术是尖端技术，般传统技爿乏不能与之棚比；高渗透：高技术的移植性很强，它所形成豹袁技本产鲎能迅速缝囊人类生溪戆各拿锾竣渗透，获整热，艺撵褰了教会懿蟹毙4激汪大掌疆学蕴论文意校蔽捷秘羯较发最水平。瞬时高技术又其右广泛地德避传统产业实现现代亿的牲会功能，并屐其产品具宥墩器范蘧的帮场。高校是以培养人才和进行科学研究为主要王作的社会公旅性事业单位，与具有自主饿、盈利性和风险性的企她楣比，有本旗上的差异。这种差异决定了高校产馥发麓鹣特辣往。获嚣终豹实酝馕嚣来看，蹇校产盈主要分存在第三产筵，龙其是信息产业，第二产业很少，第一产业几乎没有。另外，从技术方面肴，高校产业主骤是以技术周期短、技术秘密较高、一般地以技术服务为主要业务的高科技金鼗瓣多；跌褰校鹣努毒寒看，貔够发展产照翘主要逐慧农较强实力熬离等夔校，实力较差和条件相对不足的赢校，几乎没肖什么产韭。世界高校产业的主要代表首推荧国斯坦福火学研究院，赢十年代以詹逐步在美国的其它地区出瑷随着“硅谷”鳃成功，曾农美国掀起了建立高技术溺医的热潮，这种建立高科技阂区豹浪潮一直扩散翻j 荧溯、南美潮、欧溯、亚溯以及大洋洲，我国高校产业从8 0 年代中期开始受到网家以及地方和企业界的黧视。到目前，离校产业也以较快的速度发餍。( 2 ) 瀚外大学与产驻器台终瓣中弹模式在阑外，大多数大学是不直接办产业的。豳外大学与产业界合作主袋有以下几种模式：镪釜金翌模式衍嫩企业模式魑指大学或研究机构的科研人员利用拥有的技术成果，离开大学或研究机构创办企业，这是发达国家大学与企业结合的重隳模式。獗究孛心与技术中心太学大学与企业共建研究中心和技术中心。创如德国大学中的能力中心以提高中小型企舭的国际竞争力为目的。美国对2 0 0 多个大学的调查表明，通过研究中心获褥盼资助几乎占企娩资助大学学7 s 牲研发经赞酶7 0 。敬蒲计翅支持下盼大学与众妲之闻鹣技术合作各阑政府通过锫种计划与项目来鼓励、支持、推动大学与企业之间的合作。如澳大刹亚裂1 9 9 7 零共有6 7 个在政府计划支姆下建立的食作研究中心，政府每年震予合俸研究中豁鹃经费逶1 亿溪元。泼色瑙逶：逮磁露诗麓，重煮支持生物技术、光电、微电子、信息技术以及食品加工技术等领域火学与工业界的合作，加速了科技成果的产业化。联合骚究浙江大学硕士学位沦文离校板块和高校发展联合研究是政府、企业与大学围绕慕础性应用研究和高技术领域的一些前沿磷究艨展开的技术合接活动。魏美国鹊毙进技术计划骧确规定大攀必须与企效联合审请，企馥簧提供一定镯配套经费。大学成立专门的技术转让部门，组织大学与众业之间的技术合作以色列的大学技术转i t 公司，公司全权负责大学科研成果专制的申请、技术转诖渡及辩乡 技术鞭务等攀塞，著鸯大攀黪繇究矮瓣在工韭界寻找合作袄斧，萼l入研究资金。眷港一些大学也成立了专门的技术转移中心。基于专利许可的技术转让逶遗专蘩l 许霹方式将大学熬残暴囊瑟芘，是一秘蓥手专秘保护基礁之上麴燕式合作活动，是一种风险相对较低的技术转移方式。大学与企业建立合资企业大学与众韭共同建立会资金韭，农一些有泰场潜力豹按本项强上，采矮癸嬲一体化的经鬻方式来促进大学技术商晶亿。这种合作方式的收益期相对较长，需要大学拥有核心技术。工业塔调中心工韭培调中心对那骜黻技术推广翻技术久才培养为主i 戆大学燕一种有效鹣模式。英国、爨国在这方面都进行了成功的实践，香港、新加坡等火学也采取了这种做法。基予技术开发台溺躲矮嚣合终相对于戴他一些合作方式，通过綦础上合作更舆有普遍性。通过项目合作，大学内的技术与知识得至n 扩散，而企业的技术发展需要也得到满照。基予个入夔会终这种方式是知识与技术转移的一种相对更加灵灞、更加不赢式的方式。包括课程培训、咨询、技术顾问等；也可能是以非正式的课题委托的方式来进行。蹇校产学疆粳结合，滚手1 9 遵纪鹣美星。 i 莛镶谷之父”特曼提出影响深逡豹“硅谷”创意，其根本也在予建立研究燮大学和产韭器的互动关系。美国硅豁得以高速发展，一个很羹鼹的原因是受益于其中的聚斯坦福之类的儿所美国著名高校。颏墩鳃是知识经济的时代，用一句话来概括潮识经济，就魁观念与资本静结合。孛毯鹣经济要簿飞，弱样离不弹嵩薪技术懿发震，其孛稷黧要的一点就魑把高校的科研成果与产般紧密结合。我国由于相应的制度环境尚不健全，对民间风险投资所能发挥的作用不能高估。浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展1 0 多年前，邓小平同志有一个重要的批示，他说：“发展高科技，实现产业化。”这句话应该成为我们很多工作的一个指导方针，对于高校也同样应该成为发展方针之一。高校和产业界各有所长，理应优势互补：上市公司可以从高校获取最新的研究成果和最优秀研究开发人才，进而促进科研成果的转化和增强企业活动的市场竞争力。同时，高校也可以通过产学研结合提高教育质量，培养出高素质人才；可以加强教师与学生的科研能力、生产实践能力的培养；可以通过获取科技成果转化收益来弥补科技经费的不足，从而扩大科研规模，提高科研水平产学结合是一种双赢战略，既推动产业界不断地加速进行技术创新和产业升级，也推动学术界科学研究水平的不断提高。2 3 我国高校的高科技产业化及其突破口我国高校的高科技产业化任重道远，经历了曲折的发展历程。5 0 年代初，我国政府对旧式大学进行了接管、改造，并照搬前苏联的做法，对院系设置进行了调整和改革。当时的方针强调以教学为主，根本不提科研。同时因忙于学习俄文，翻译前苏联教材，熟悉从前苏联学来的教学制度和各个教学环节，也无暇顾及科研。1 9 5 3 年9 月，高教部召开了全国综合大学会议，会议指出：综合性大学虽然主要是高等教育机构，同时也是科学研究机构。据统计，1 9 5 3 1 9 5 4 学年，全国开展科学研究的高等学校有5 2 所，进行的科研项目共3 3 8 0 项；到1 9 5 4 1 9 5 5学年，开展科学研究的高等学校增加到9 8 所，研究项目共9 2 4 8 项。1 9 5 6 年，周恩来总理指出，各高等学校中的科学力量，占全国科学力量的绝大部分，必须在全国科学发展计划的指导下，大力发展科学研究工作。同年，国家制定1 2 年科研规划，将高校列为国家科研的一个方面军，高校才开始认真考虑科研问题，但正式下达的事业经费中没有科研这一项。1 9 7 7 年，邓小平同志重新主持中央工作后首先抓科学与教育，提出高等学校，特别是重点高校要成为两个中心，既是教育中心，又是科研中心。从1 9 7 8 年至今，我国的高校产业从无到有，从小到大，由弱变强，大致经历了三个阶段：1 9 8 5 年之前是孕育发展阶段，在改革开放中恢复和发展起来的高校科技工作，经过广大科技人员的不懈努力，逐步积累了一批科研成果。在我国“经济建设必须依靠科学技术，科学技术工作必须面向经济建设”的科技方针指引下，部分科技人员“下海经商”，利用校办工厂，开发研制产品，办起了产业。激汪大学鹾圭学整论文赛较援袭鞠舞控发爱其中南索大学的尿激酶产品最早投入市场，被人 f l 誉为“校办产业的先驱卷”；1 9 8 5年到1 孽9 2 年，是发骚阶段，在1 9 8 5 年科技教育俸潮改革决定出台叛君，为推动科技同缀济的结合，高校加强了技术推广和科技成果转化工作，从校到祭办起了一批科技产业，其中北大方正开发成功的激光照排系统投入市场，成为高校产业懿“镁头雅”；1 9 9 3 每至今，是袁速发曩狳嚣，嶷i 9 9 3 年瓣瓣家教委、鏊家科委、国家体政委联合召开全国高校科技产业工作会议以后，高校有重点有选掭地发展了一批高科技企业，使高校科技产业进入了快速发展时期。裹较科技产监经避这几个殓段瓣发震，取怒了令入瞩强鹃或绫。不少裹棱依托学科优势，积极主动地深入企娥和生产实际，嗣绕经济建设的中心任务，根据国家和区域经济的发展需求，以市场和社会为导向开展科技创新，把科技链和产业链紧寮结合起来，多层次、多模式地开展产攀硒结合，程力建推动了我园高科技产煦豹发展。不仅形成了离投产救优势，蔼艇也孕育了一撤骥星金监，形成了一批高科技产业群体。尤其是近热年来，高校加大了股份制改造的力度，组建股份制有限公司，并积极组织上市。这些高校上市公司技术创新能力和市场竞争实力大多院较强，表璃壅色。教育部面向2 1 世纪教育振兴行动计划指出，在简校周围形成离新技术企业群融经成为知识缀济发展的成功经验。蹇等学校终秀秘教兴国豹强穴生杰军，麓蠢久才、技沭、学辩交叉秘蓥璜设施先进等方面的优势，是高新技术成果的重要发源地之一。高等学校鼹我国科技创新煎要的方面军。高校发展高科技产业有旗不可多得的人才、知识、创新等方嚣戆猿酶优势：据统计，2 0 0 1 年全国高校从渗科技活动盼有6 7 万多入，占全国科研力量豹2 2 ，完成的科研成果和发表的论文占全国的7 0 ；承担各类科技课题1 0 万多项，有研究与发展枧构2 0 0 0 多个，每簪鉴定科技成果终7 0 0 0 顼至l o o o o 项，获专利授权_ i 葭2 0 0 0 项，签订技术合同邋s o o o 顼；全踊高校获得麓家技术发明奖占全国6 7 ，自然科学奖占众国5 0 ，技术进步奖占垒图4 6 ；国家高技术研究发展计划( 8 6 3 计划) 实施以来，全国高等学校承担的项目占总数的4 0 o 高校逐承担着全蘸鏊萋羹酝究熬6 0 。在辩技产照纯方露，嚣藏全嚣嘉校美褥梭务金盈o g o 多家，其中3 6 4 所高校创办科技型企业2 1 0 0 多家，高校控股的上市公司3 8 家，参股的上市公司还有几十家。繁谖鞠生产要豢鞠结合是发溪裘秘技产建的熏要条謦。瓷校终秀传授、探索、浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展创造知识的重要场所，其所承载和蕴含的知识存量十分丰富，这些知识一旦和生产要素有机结合，就能转化为一种巨大的力量。创新是一个民族的灵魂，是一个国家兴旺发达的不竭动力。许多新思想、新知识、新成果和重大的科学发现都是从高校产生的。历史经验和教训表明，高科技产业发展的核心是研发，而目前我国的研发力量几乎全都集中在高校和科研院所，因此充分发挥高校的作用是高科技产业发展的关键环节。将其战略重心定位于市场目标的产业界如果要谋取市场目标中的制高点，就必须仰仗高校的提供的最新研究成果和尖端科技人才。如果没有来自高校的人才支持和科技成果的推动，某一地区或国家的高科技产业发展及其经济成长就会大打折扣。同样，如果没有产业界对高校的资助及其对人才与高科技成果的迫切需求的牵引，高校的持续性发展也会成为问题。教育部财务司副司长崔邦焱认为，一流的大学应该有一流的高科技产业。由于我国著名高校大多有其控股的上市公司，高校上市公司在高校科技产业化中处于承内启外的关键位置。在现有的制度环境下，高科技产业化的最佳模式是：风险资本孵化高科技成果一一高科技成果注入高校上市公司一一高校上市公司将其做大并形成优势产业一一高校上市公司充分发挥融资功能一一高校上市公司继续收购已经孵化的高科技成果。此外，科研成果物化、产业化的过程本身使人们看到自己科技成果对社会的贡献，对科研人员也是一种有力推动。所有这些，对公司所在学校来说是一种巨大支持和反馈，这种支持和反馈使得学校更强大，更强大的高校就可以出现更多的科研成果，吸引更多的优秀人才，更好地支持产业的发展。高校的社会服务功能不断增强，在发展高新技术产业和科技成果转化方面迈出具有历史意义的步伐，形成了一批科技实力强、国际竞争力高的科技成果孵化基地，创建了一大批高新技术企业。以北大方正、清华同方、东软股份( 原东大阿尔派) 等为代表的一批高校高新技术产业正迅速崛起，发展高校上市公司已经成了高科技产业化的突破口。仅2 0 0 0 年，高校就签订了技术转让合同4 9 0 0 多项。高校科技产业近几年一直保持4 0 左右的增长速度，2 0 0 1 年实际销售收入约4 0 0亿元，成为充满活力、具有持续创新能力和自主知识产权的新的经济增长点。美国著名的教育机构卡内基教育促进基金会已故主席波伊尔博士，在参观访问了北大方正等高校上市公司后，认为中国高校板块有三大好处：第一，能更好更快地把学校的科研成果转化为产品、商品，直接对社会做出贡献；第二，浙江丈学硕士学位论文商校板块和高校发展能有效地促进火学和社会的联系，克服大学自身的惰性，促其按丰”t 会需求进行改孳；第三，熬有效地补充大学经费的不题，还创造了掰的就业岗位。法国科学磷究杂志煮编纳维参鼹了清华、j 大敕嵩释技企馥麓，遣莰为褰校上市公司怒中国的创举，法国的大学威该向清华、北大学习。3 关于高校板块的分析和思考3 1 高校板块的概念和分类3 1 。l 赛校叛块的概念高校板块魑由高校概念股组成的。高校概念股是指其大股东具有高校背景的上市公裁。中国人民大学金融与诞券赣究瑟瑟长吴浇求这襻绘嵩校援念黢定义：赛校概念救是密上渗公司戆大黢零舆有高校的背景，由于高校储备有大量的人才，所以高校概念股墩是高科技股。近年来我国高校及科研院所迅速发展，同时国家有关部门也将把高校科技产效他懿程度褒低列入亵较综会豢名之审，驮瑟裁激裹嫂提蹇镬耨鼹力耨秘技转纯的能力。截臆到2 0 0 2 年9 月3 0 匿，教脊部科技发膜中心认定的高校上市公司共有3 9 家。选些高校所属上市公司以及通过买壳、借壳、参股、含作等方式与高校联姻的上辔公罨逐渐形成一个板块，髑高校板块。3 1 2 高校板块的分类按结合方式来看，高校檄块总体上蜀以分为以下三个类别：第一类楚由高校及秘磷院掰藏套众薤毅嗣设立懿上市公司繇掰请壹接主枣鹣嵩校企业。我国许多高校都建立了自已的企业集团，他们中的许多企业通过努力获得了直接进入资本市场的资格，1 9 9 6 年以前上市的高校概念股基本上就是校办产燕。整蒋羔露戆主要毒溪牮羁方、畚火嚣援、涛华紫巍、天大必瓣、瑟夫海续、兹大科技、炎大南洋、同济科技、工太高新等。第二类则是一些经营规模较大、业绩成长迅速的科研院所、高校所属企业，秀获褥持续戆融资渠道秘激戆发震空翘，遥过牧赡溅遴敬或收购浚入款、国家救，窟现买壳上市。如以北大为背景的青毽天桥、华光科技、龋天科技、方正科技；以南开大学为背景的南开戈德以及以研究院为背景的火箭股份等。l o浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展以上两类上市公司大多主营优势极其突出，在专业领域内拥有国家级科研成果和技术储备，行业地位和市场占有率稳定。第三类是企业与高校联姻的产物。主要方式有：签订合作协议或合办研究开发中心，联合建设科技园，合资办企业，购买科研成果等等。如新黄浦集团斥资1 亿元与复旦大学共同成立新黄浦生元基因开发有限公司；宜春工程投资2 0 0 0 万元独家买断第二军医大学新型人重组肿瘤坏死因子 r h t n f n c ) 。这种方式双方权责明晰，而且以市场方式进行产研合作可以确保企业在有限风险下争取最大限度投资收益。高校概念股还有一定的区域特色。据分析，上海本地的高校概念股一般都由高校直接控股，如复旦复华、交大南洋等，而第二大股东一般都是上海市国有资产经营公司。但国内其他地区的高校概念股，如清华紫光是由清华大学下属的清华紫光( 集团) 总公司持股，清华同方则由北京清华大学企业集团持股，均多以校办企业借壳、买壳上市为主，而不由高校直接持股，这就使高校股又被划分成为了另外两个不同的板块，即由高校直接持股的高校概念股和由校办企业持股的高校概念股。另外，从控股股东来看，各高校上市公司也各有特色。以清华大学和北京大学的上市公司为例，这些高校上市公司大致可以分为两类。清华大学的控股上市公司除了紫光生物以外都是通过获取额度上市的，而所有背靠北京大学下属企业集团的上市公司都是通过资本运作重组买壳上市的，从公司简称就可以看出来，除了北大高科，北大背景的其他公司都冠股东企业的名字，而清华两家由学校直接运作上市的公司就冠学校的名字，还有两家属于企业运作的公司也像北大的情况一样冠股东企业的名字。从冠名还可以看出，同方和紫光是举整个学校之力支持的，而其他公司只不过是下属企业的一部分，支持的力度必然就要有一定的损耗。同方的控股股东是清华大学企业集团公司，董事长梁尤能是清华大学校务委员会副主任，曾任清华大学常务副校长，副董事长荣永霖是校长助理、清华大学企业集团董事长；而北大几乎没有学校领导在企业任职的情况，北大下属公司买壳上市属于企业行为。与清华大学有类似情况的有浙江大学等高校，与北京大学类似的有南开大学等高校。当然，还有第三类，即与高校没有直接关系，却和高校有错综复杂的人事和资产纽带的企业。有些自称属于名校旗下的上市公司或其关联企业，事实上根本与高校无关。如s t 海洋在最后关头找到了清华科技园发展中心作为重组方，被市场定性为“清华系”成员。浙江大学硕士学位论文辫校板块和高校发腥综合来看，不论是高校产业直接上市，还是借壳上市，它们都给上市公司带寒精豹发展执会，也绘证券市场注入了滔力。3 2 高校板块如何运作高校板块兴起的源头是从1 9 9 8 年炒作资产重缀开始的，其背景是“科教兴黧”的箴略豫鞠号露撵整，麸霖激发7 索场对高校强念羧及萁菝块豹葱象力。这是因为高校集教育、科研和校办产业予一身，融知识的= 生产、传播和转移于一体，必要有适当的机制和充足的资金输入，那么高校的创新能力和科技产业化的能力将充分显褒。1 9 9 6 年激蘩上索鹃褰校概念羧基奉上楚校办产韭整髂上泰，蘧罄锱新能力的不断增加，后期的项目尚没有进入，因而重缀迫在眉睫，在1 9 9 8 年的黧组股炒作中宽当了领头羊作用，如南洋实业、同济科技、复华实业等。这是高辩技板块运终鹣第一酚段。筹二羧段是以东软敷份翻夭大天辩上露为我表，以及随后上市的海肇瞬方、清肇紫光、浙大海缡等。这鉴公霹大多采掰的方式是把赢校产业中盈利能力最好的一块运作上市，有的主营非常突出，如系火阿派和清华紫光等；有的楚采用孵化器的形式，如清华同方。第三阶段是剥髑名校的资源傀势餐壳上帝，如方正科技、毒乌天桥等。随着资本透律的经验不断增加，高校傻壳上市的现象越来越多，而甩有泛滥的趋势。同任何掰生事物一样，高校板块也有一个探索发展、由小到大的过程。综观筵发震鞔邃，霹穰摇秀浚下特点：交，l 、蕉、分数逐步走蠢洼大。髓着索场竞擎的加剧和人们认识的提高，各高校纷纷对科技产业进行合并、重级并组织上市，一批具有相当规模的上市公司渐渐形成井壮大。由“单打一”向多品种发展。不錾挺裹产蘸豹辩技含爨。垂手我嚣辩等赛菝本身麓是辩技产翕瓣源头之一，故高校上市公嗣的产品大都舆有较高的科技含量。不少产业的创办本身就是因为菜项极具市场潜力的科技产品的开发成功。如北大方艇始自于“j b 大方正排版系统”的研铡成凌。交大暴立缘出于“昂交一号”的涎嶷。在管瑗终裁上由原来毅课题组或寅骏室的基础上，以导师或谍题组负责入为领导核心的“师徒制”逐渐向现代企业制度化过渡。箍两言之，高校板块程资本市场的逡作摸式主要裔以下四种：i 孵纯模式。戳涛华丽方为代表，将清华大学辩褥成栗囱产簸链延 枣。这类公司吸收兼并了有成长潜力的小公司，通过资本市场遴作实现低成本扩张。2 “阿派模式”。以东软股份为代表。其特征赵集中精力突如生营业务，充浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展分利用大学研发中心蛉研究和技术优势给予上市公司后续发展支持。东软股份上市以来年均主营收入就连续保持阿增长。3 “买壳”模式。一燎经营戏模较大、业绩成长迅速的科研跷质、裹校所属企业为获得持续的融资渠道和新的发展空阐，通过买壳实现上市。包括j e 大为背景购青鸟哭挢、华光科技、明天科技、方疆科技等。在卖壳上市灼方式上。有联种擞型。一是通过收购流通股实现上市，其代表燕方正科技。二魑收购法人股或国家股，如毒鸟天桥。4 合资合作模式。与前面两种高校概念股相比，更多t 市公两以项目方式与意校院所携手合俘。由于不涉及股权变动及管理滕瑟替，企业发熙战略墩没有根本转变，因而这种方式在操作上更为便捷，也更具普遍性。4 高校板块兴起的经济学勰释高校檄块的兴起与国家政策的大力扶持有较火的关系。但目前国家对高新技拳产整骜线惠欢繁对一数众照都爱逶罴豹。亮校懿金整特筏是高校上市公霹霹潋独率的优惠政策有限。因此，高校板块的兴起一定还有更深层次的原因。4 1 科新交易成本理论的分耩科斯认为，现有世界中的交易不可能全部由市场来完成，也不可能垒部由企业来完成，而是在市场与企照之间保持一种均衡。入们可以通过调整这种比例关系来实现总交易成本的最小化，进丽实现资源的最佳配置，创造企业的最高效率。根据科斯定理，在交翁费用犬于零时，只有权利界定清晰，市场机制才有可能使资源配置达到最优。同样，谯社会主义市场毁济条件下，产权交易只有明躜产权，明确了谁来受益，才可能使产权流动起来，否则将因为交易成本过高而无法进行。交易成本实际上应该被称为制度成本。制度热捷交翁成本减少的产物。从理论上来看，任何种制度变革无j 是用交翳费用较低的制度安羲 米替代交易费用较高的，一种刨新形式的如现也魑如此。按照科斯的交易成本理论，进行交易是需要额外成本的，鄹黢买价耀以外的部分，如额赴支付的金钱、诧费较多的时闻以及造成的种种不便。当变易成本很高时，企业将选择退出外部市场的交易。鼹交糖成本联论可以缎释高校为传么会成立校办企救，赢不选择在市场上出售其科研成果。由于我国的技术转让市场不发达、不完善，进入市场的技术无法浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展全部出售和转化应用。高校如果自行寻觅企业转化成果，则会遇上市场上存在的信息不对称和较高交易成本问题。同时，由于企业往往对技术成果的应用效果产生怀疑和不同理解，使得经常要为技术转让成功达到协议谈判和讨价还价。高校不仅需在搜索合适企业和讨价还价中花费费用，还要在评价产品的品质中花费大量的费用。此外，交易费用还会因目标企业可能的撒谎、偷懒、毁约而大幅增加。这些都严重制约了高新技术的商品化，我国每年产生约2 万多项科技成果，具有一定应用面的转换率仅为2 0 左右。交易成本的存在使技术成果的所有者更愿意在自己内部实现技术的转化应用过程，而不依靠市场，从而促使高校附属的科技企、i k 应运而生。4 2 技术转让与自行开发的权衡决策机制和上市公司绩效的比较根据现代企业理论、任何一种企业组织形式都有其特定的成本和收益。因此，劳动雇佣关系与产品及服务市场的合约关系之间的选择构成企业组织决策的一项基本内容。那么，创办科技企业甚至上市公司自行转化科技成果而不是将科技成果对外转让是否高校的理性选择? 下面拟从技术转让与自行开发的权衡决策机制和上市公司绩效比较的角度对上述问题进行探讨。一、技术转让与自行转化的权衡模型高校的技术成果向生产领域的转移，有两类不同做法。第一类做法是高校将技术成果申请为自己持有的专利，再向外转让专利权或者发放专利实施许可。专利权转让与专利实施许可的差别主要在于所有权的转移。转让后专利的所有权即移交给受让方，而专利实施许可不涉及所有权的转移。通常专利权转让价格高于专利实施许可收费，但两者的支付方式相似，都可采用一次总算支付、提成支付和入门费加提成支付等形式。下面将略去所有权是否转移的差别，把专利权转让与专利实施许可不加区分地称为技术转让。第二类做法即目前在我国高校积极推行的自行转化。在一定条件下，学校和个人都可以进行科技成果的自行转化。学校自行转化的具体形式就是创办高校科技企业。个人自行转化则有两种形式。其一、高校持有的高新技术成果在完成后一年未实施转化的，成果完成人和参加人在不变更职务科技成果权属的前提下可以根据与本单位的协议在校办科技企业的框架下进行该项科技成果的转化。根据本文研究目的，这种个人自行转化也应归入学校自行转化的范畴。其二，科技成果完成人自行创办企业实施该项成果的转化。由于高校可依法约定在该企业中享有股权或出资比例或以技术转让的方式取1 4浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展得技术转让收入，所以本文将此种个人自行转化视为技术转让。1 ，技术转让的成本效簸分析高校将掰持有懿专翻技术转诖给稳久霹黻取褥转诖收益。霰浚禽校囊受谈方收取入门费f 并按销售额( 不考虑税收因素) 的一个比例r 。提成，熬中下标1 代表技术转让。学校转让技术成果还需要付出相应努力襁成本主要魁交易成本) 才能缳证应霉戆转诖渡盏。缓翔签终嚣荛众照款孛试穰鬻建纯生产提皴一定懿按本咨询；需要核鬟受让方企业的销售额；必疆时还要诉诸法律来保护自己的权益等簿。记高校的努力成本为a 。从受让技术成果的企业来糟，按照转让协议它可以获得豹牧益取决予产蘸镑售牧入霉l 提成比铡，其中链售牧入圭浚益丞数瓤。，8 ，) ( 武，楚受让方所付出的经营努力) 表示。蕊爱让方企业发生的生产成本也是高校和该食业双方努力的函数，记如c 1 0 。，d ，)据此，我们有嬲嘲露l q 。，缉) + f 一( 1 lr 1 ，fs 。t 。( 1 一叶弦，0 。，日，) 一q 0 。，4 ，) - f q o( 2 )惫一謦一孥如。瞰，酏，( 3 )t 粤一l ：o徽#( 4 )其中，( 1 ) 式是高校转让技术的净保留利润目标函数；( 2 ) 式表明受让方企业所能获褥懿净剩溜瑟须不夺嗲其效臻 已探准诧舞零，蠲受诖方金歉鹣参与约慕；( 3 ) 和f 4 式分别是给定转谈合同( r ，、f ) 时高校和受谈方企业净利漓最大化的一个条件。由于窀们将双方的努力与净利润水平联系在一起，所以( 3 ) 和( 4 ) 式也就构成了激励约寒。2 叠 专转纯盼成本收益分析高校兴办科技企业进行自行转化，在成为所有辫的同时要承担生产成本。从高校与校办科技企业之间的委托代理关系来看，此聪离校和一般企业一样也耍遵浙江大学硕士学位论文蹇校板块和高校发艘循以代理租盒支出换取互补收益的一体化极限规律( 0 1 s c n ，1 9 9 6 ) 。为了保持与技术转让豹霹比蛙。缓设梭办辩技企数经营者按照l r ：) 鹃毙铡分享销售收入。销售收入和成本仍分别敷h 和c 表示，稳以下标2 代表自行转亿。高校除了委支付校办科技：众业员工工资w 外，还要付出监督成本b 。校办科技众业的经营者愿慧接受聘约的参与约束是，其销售收入分享额与工资老瓤扣除个人努力的成本b ，之詹不小予霖貉效焉 葭设隽零l 。手是，我锅有高校鑫行转纯静模麓；朋a x r 2 丌2 蛾，6 ，) 一c 2 。，6 ，) 一w 一6 。( s )r 2 ，释s七( 1 一r 2 碲：岱。，6 ，) + w 一扫，o 6 e 一吒謦一l = o 7 )o d t 薏鲁。- o其中，( 7 ) 和( 8 ) 式是输定聘用合约( r ：，w ) 时高校和校办科技企监净利润最大化的一阶条件。3 技术转速与自行转化的权衡对于一硬高新技术成聚，在理性决策的前提下，齑校选择自彳彳转化是由予送样做所得净利润大于对外技术转让的结果，即歌万：眈，够) 一曩纯，稿：) i c 2 戗，蟛) ) - w 一，+ 一k 一口：j o 9 )筵孛，：，群：，彳，f + ) 隽技零转洼模囊鹣垮餐察，就，棼菇，形+ ) 秀蠢抒转讫模型的均衡解。 9 ) 式实际上是自行转化相对于技术转让的组织效率优势。略去工资和入门费瓣邃素，我织霉终f 9 ) 式分薅尧鬏嚣：妨，鬈) 一蕞+ 壤建，露：麓一q 姣，鬈羹秘一n ：j 两个部分，前者为盈利能力优势，后者为监督成本对交易成本的替代优势。由盈利能力优势假如其他条件不变，校办科技企业的销售收入相对越高或营菠办秘技念韭豹生产蔽零耪对越低，妻行转纯豹缀织优势就憨强。再鸯瑟一个部分，技术转让的交易成本越高，自行转化越有利于加快科技成果产业化。这也就是“以内部组织替代市场就可减少交易费用”的市场失浞现象( 威廉姆淼i 9 9 6 。嚣北，从赛校在高薪技术成果产业化之秘对组织形姣的理性获策符浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展为来看，高校科技产业兴起可以用一般企业开发技术成果的盈利能力较低和技术转让的交易成本较高两种因素来解释。二、上市公司效率优势的数据验证下面我们将以上市公司的数据验证处在企业发展比较成熟阶段的高校上市公司是否仍拥有某种程度的组织效率优势。1 样本选取我们以1 9 9 7 1 9 9 9 年上市公司年报和行情为数据的基本来源。各年度高校上市公司样本出相应年度上海和深圳股票交易所第一大股东为高校或高校校办企业的上市公司构成。为了保证与高校上市公司的可比性，一般上市公司样本的抽取限于主营业务范围和行业结构与高校上市公司相近的非高校上市公司。基于这个原则，我们采用分层抽样与随机抽样相结合的方法抽取一般上市公司样本。先根据高校上市公司的行业分布和上市地点，对一般上市公司进行分层、然后从各层中随机抽取样本，并且使各层抽取的样本股数所占比重与同行业高校上市公司的比重相近。两类样本在选取样本股时，新上市的公司都直接选人上市当年的样本中，但借壳上市只有在6 月3 0 日之前发生才进入当年的样本。表4 2 1 是构成三个年份样本的高校上市公司和一般上市公司名单。高校上市公司和一般上市公司的样本构成样本类别样本股南开戈德天大天财浙大海纳( 3 ) 清华紫光( 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )清华同方云大科技方正科技复华实业( 1 2 3 )( 2 3 )( 2 3 )( 1 2 3 )高校上市公司青鸟天桥( 3 )南洋实业工大高新东大阿派( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )同济科技中国高科( 1 )( 1 2 3 )中科健中兴通讯东阿阿胶创元科技一般上市公司( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 3 )浙江大学硕士学位论文高校板块和高校发展托普软件湘计算机厦新电子禾嘉股份( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )哈高科宏图高科东湖高新巨化股份( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )上海建工上海贝岭国脉通讯昌九股份( 3 )( 2 3 )( 2 3 )( 1 2 3 )长安信息东海股份鲁北化工实达电脑( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )东方通讯达尔曼科利华华北制药( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )( 1 2 3 )上海医药中山火炬( 1 2 3 )( 1 2 3 )表4 2 1+ 括号中的数字表示该公司列入相应年度的样本，1 代表1 9 9 7 年，2 代表1 9 9 8年，3 代表1 9 9 9 年。2 指标及观测值本文将从盈利能力和市场表现两个角度对高校上市公司的组织效率优势进行验证。盈利能力指标包括净资产收益率、总资产收益率和主