（金融学专业论文）中国银行业实施赤道原则研究.pdf

原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。除本文已 经注明引用的内容外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得凼苤直太堂及 其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中 作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名： 日期： 指导教师签名： 日期： 存；钞匀 矽f 占，i j 7 在学期间研究成果使用承诺书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：内蒙古大学有权将学位论文的全 部内容或部分保留并向国家有关机构、部门送交学位论文的复印件和磁盘，允许编入有关数据库进行检索， 也可以采刚影印、缩印或其他复制手段保存、汇编学位论文。为保护学院和导师的知识产权，作者在学期 间取得的研究成果属于内蒙古大学。作者今后使用涉及在学期间主要研究内容或研究成果，须征得内蒙古 大学就读期间导师的同意；若用于发表论文，版权单位必须署名为内蒙古大学方可投稿或公开发表。 学位论文作者签名： e l期：渔丛z ：丛e l 粝；勺勾 摘要 赤道原则作为由世界主要金融机构制订的，旨在判断、评估和管理项目融 资中社会与环境风险的自愿性原则，确立了金融机构遵守企业社会责任的标准， 已发展为国际项目融资领域内的行业惯例。赤道原则的实施有利于商业银行履 行企业社会责任，提高声誉，增强风险防范能力和提高经营效益。而我国商业 银行对赤道原则的了解却相当有限甚至还停留在认识阶段。 本文首先介绍了赤道原则产生的背景、内容及发展，紧接着分析了国内外 银行实施赤道原则的现状，得出实施赤道原则已经成为国际主流商业银行的趋 势，而我国作为发展中国家，仅有兴业银行实施了赤道原则；其次重点分析了 实施赤道原则对商业银行的影响，主要从实施赤道原则对赤道银行盈利模式的 影响、对赤道银行业务的影响、风险管理的影响、社会形象的影响和可持续发 展的影响五个方面进行了分析，得出我国商业银行要想和国际金融机构接轨， 实施赤道原则是必然选择。最后对中国主流银行未实施赤道原则的原因进行了 解释，依据可持续金融理论和银行业环境风险管理理论，并结合我国的实际国 情，提出我国商业银行实施赤道原则的策略。 关键词：赤道原则；绿色信贷；项目融资；环境风险管理 e s e q u a t o rp r i n c i p l e sa sf o r m u l a t e db yt h ew o r l d sm a j o rf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ， a n dt oj u d g e ，e v a l u a t ea n dm a n a g ep r o j e c tf i n a n c ei nt h es o c i a la n de n v i r o n m e n t a l r i s k so f v o l u n t a r yp r i n c i p l e s ，a n de s t a b l i s h e df i n a n c i a li n s t i t u t i o n st oc o m p l yw i t h t h e s t a n d a r d so fc o r p o r a t es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y ，h a sd e v e l o p e d i n t ot h ef i e l do f i n t e m a t i o n a lp r o j e c tf i n a n c i n gi n d u s t r yp r a c t i c e e q u a t o rp r i n c i p l e sh e l pc o m m e r c i a l b a n k st oi m p l e m e n tc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ，e n h a n c e dr e p u t a t i o n ，a n de n h a n c e r i s kp r e v e n t i o nc a p a c i t ya n di m p r o v eo p e r a t i n ge f f i c i e n c y t h ee q u a t o rp r i n c i p l e so f c o m m e r c i a lb a n ko fu n d e r s t a n d i n gi sr a t h e rl i m i t e do re v e ns t i l li nt h ea w a r e n e s s s t a g ei nc h i n a f i r s t l y t h ea r t i c l ei n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n do ft h ee q u a t o rp r i n c i p l e ， c o n t e n t sa n dd e v e l o p m e n t ，a n dt h e na n a l y z e st h ed o m e s t i ca n df o r e i g nb a n k s ，o f i m p l e m e n t a t i o no ft h ee q u a t o rp r i n c i p l et h a ti m p l e m e n tt h ee q u a t o rp r i n c i p l eh a s b e c o m et h et r e n do fi n t e m a t i o n a lm a i n s t r e a mc o m m e r c i a lb a n k si nc h i n a ，a n da sa d e v e l o p i n gc o u n t r y ，o n l yi n d u s t r i a lb a n ki m p l e m e n t t h ee q u a t o rp r i n c i p l e s ；s e c o n d l y e m p h a t i c a l l ya n a l y z e dt h ep r i n c i p l eo fi m p l e m e n t i n gt h ee q u a t o rt h ei n f l u e n c eo f i i s u s t a i n a b l ef i n a n c i a lt h e o r ya n db a n k i n ge n v i r o n m e n tr i s km a n a g e m e n tt h e o r y ， a c c o r d i n gt ot h e a c t u a lc o n d i t i o no fo u rc o u n t r y ，p u t sf o r w a r dt h ei m p l e m e n t a t i o n o ft h ee q u a t o rp r i n c i p l eo fc o m m e r c i a lb a n ks t r a t e g y k e y w o r d s ：e q u a t o rp r i n c i p l e s ；g r e e nc r e d i t ；p r o j e c tf i n a n c i n g ；e n v i r o n m e n t a l r i s km a n a g e m e n t i i i 目录 弓i 言1 ( 一) 研究背景和意义1 1 研究背景1 2 研究意义3 ( 二) 国内外研究现状3 1 赤道原则对银行业影响研究3 2 中国银行业实施赤道原则研究5 ( 三) 研究思路和研究方法。7 1 研究思路7 2 研究方法7 一、理论基础和赤道原则概述8 ( 一) 理论基础8 1 可持续金融理论8 2 银行业环境风险管理理论( e r m ) 9 ( 二) 赤道原则的产生、发展和内容1 0 1 赤道原则的产生和发展1 0 2 赤道原则的内容1 3 3 赤道原则的缺陷1 4 二、国内外银行业实施赤道原则分析1 6 ( 一) 实施赤道原则成为国际主流商业银行的趋势1 6 ( 二) 国外银行业实施赤道原则分析1 8 ( 三) 我国银行业实施赤道原则分析1 9 三、实施赤道原则对银行业的影响分析2 3 ( 一) 实施赤道原则对银行盈利模式的影响2 3 ( 二) 实施赤道原则对银行业务的影响2 4 ( 三) 实施赤道原则对银行风险管理的影响。2 4 ( 四) 实施赤道原则对银行社会形象的影响2 5 ( 五) 实施赤道原则对银行可持续发展的影响2 6 四、中国主要商业银行未实施赤道原则的原因分析2 8 ( 一) 我国银行业实施赤道原则的起点比较低。2 8 ( 二) 赤道原则比绿色信贷政策标准更严格2 8 ( 三) 国内相关法律及非政府组织不完善2 9 ( 四) 环境评估与授信审查复合型人才储备不足3 l 五、中国商业银行实施赤道原则的策略选择3 2 i v ( 一) 商业银行实施差别化的信贷政策3 2 ( 二) 银行业实施环境风险管理一3 3 1 识别风险3 3 2 评估风险3 3 3 转移风险3 4 4 监控风险3 4 ( 三) 银行业应制定内部制度和操作流程3 4 ( 四) 在实施赤道原则的过程中将相关规定通过法律形式确定3 5 1 强化借款人信息披露义务和贷款人的注意义务3 5 2 杜绝地方保护主义3 6 3 强化社会监督力量3 6 ( 五) 加强和重视复合型人才培养和储备。3 6 l i 论：3 8 参考文献一3 9 致谢4 2 攻读硕士学位期间发表的学术论文4 3 v 银行业实施赤道原则研究 ( 一) 研究背景和意义 1 研究背景 随着经济快速发展、人类社会进步，环境保护问题越来越引起世人的广泛关注，已成为 全球性的热门课题。从世界范围看，各国在经济发展过程中，由于认识上的局限性，在实现 国民经济快速增长和生产力巨大进步的同时，也产生了环境污染、生态恶化等弊病。以前人 们仅仅关注造成环境危害的直接企业，把责任都推到企业，而忽视了企业背后的力量即给企 业融资的金融机构银行，银行给企业提供贷款，就代表其同意企业的项目，即可认为这些金 融机构是造成环境危害的罪魁祸首。这种舆论给银行带来巨大的压力，尤其是大家意识到这 种因果关系后，各方压力接踵而至。内部压力来自于环保风险的分担，外部压力来自于各利 益相关者，包括政府机构以及非政府组织，给银行形成一种无形的威慑力。当前世界各国趋 向于达成一项国际共识，即金融作为一种稀缺性资源，要提高对贷款的使用效率，优化和健 全金融调剂社会资金余缺、实现资产避险、产业结构调整和引导合理消费，就必须考虑投资 项目环境和社会影响因素，完善金融风险评估和预警机制。因此，金融业在贷款、执行、管 理项目的同时，出资人和银行应该对其出资支持的项目所造成的环境和社会影响负责。 虽然金融机构自身也认识到，应该拿出更多的精力专注于社会责任。但是，却始终没有 形成个科学的行业标准。1 9 9 7 年社会责任国际( s a i ) 发起并联合欧美部分跨国企业和其他一 些国际组织，制定了s a 8 0 0 0 ，它是世界上第一个可用于第三方认证的企业社会责任国际标准。 虽然从严格意义上讲，s a 8 0 0 0 的适用范围包括了金融机构这样的企业，但在实践中，基本上 是生产性企业获得s a 8 0 0 0 认证，而没有金融机构。金融机构是作为一种特殊的企业，在环 境保护和员工的合法权益保护等方面，与它直接相关的问题并不突出，主要是在资金配置过 程中，对社会资金的流向和投资项目造成的后果承担一定的责任，是一种间接的社会责任。 如金融机构向某一项目提供资金时要认真审查项目本身是否有悖于社会责任。s a 8 0 0 0 主要针 对企业的劳工问题，而金融机构面对的大量的社会责任问题是环保问题。因而金融机构不宜 采用现成的s a 8 0 0 0 ，而应该制订一个专门的标准。虽然在制定本行业的企业社会责任标准方 面金融机构也做了不懈的努力。如2 0 0 0 年的伦敦原则以及随后的南非金融部门宪章，他 们都规定了金融机构在经济繁荣、环境保护和社会发展等方面的原则，但这些并没有在国际 1 银行业实施赤道原则研究 直到2 0 0 2 年1 0 月，国际金融公司和荷兰银行等9 家银行在伦敦主持召开会议讨论项目 融资中的环境和社会问题，会后由荷兰银行、巴克莱银行、西德意志州立银行和花旗银行在 国际金融公司环境和社会政策基础上共同起草了一套针对项目融资中有关环境与社会风险的 指南，即赤道原则。它是要求金融机构在对一些大的项目实行项目融资的时候，要对自然、 环境以及对地区社会的影响进行评估，影响大的时候要求项目实施方采取措施。截至2 0 1 0 年 6 月1 1 日，实施赤道原则的银行( 称赤道银行，e p f i s ) 已有6 7 家，其业务遍及全球1 0 0 多 个国家，项目融资总额占全球项目融资市场总份额的8 5 。虽然目前赤道银行的绝对数量不 多，但它们都是国际上主流的大型金融机构，在全球项目融资领域的业务量和影响力非常大。 国外银行在遵守赤道原则方面已经建立了自己独特的环境风险管理体系，主动承担企业 社会责任，维护金融机构良好社会形象。2 0 0 8 年2 月，花旗银行联合j p 摩根大通和摩根士 丹利在赤道原则之外又制定了旨在降低美国电力项目融资中的碳风险，减少温室气体排放的 “碳原则 。显然，这种自主制定环保原则的能力以及相应的独立执行的能力，都必须建立在 银行内部相关机构设置和人员配置的基础上。 相对于国外而言，中国刚刚兴起的公民社会在推动金融企业的环境责任方面，总体上还 处于意识萌动阶段，而中国银行业目前尚不了解自己应当承担哪些环境责任，对“赤道原则” 也比较陌生。中国的银行业因为不遵守“赤道原则 ，越来越多地受到来自国际社会特别是国 际同行的批评。2 0 0 6 年l o 月世界银行行长p a u lw o l f o w i t z 对中国的银行提出了严厉指责，称 其在贷款给非洲发展中国家时忽视了环境标准。因此中国一些商业银行就接受赤道原则开始 与国际金融公司进行咨询和洽谈如中国建设银行，有的银行还实施了赤道原则如中国首家赤 道银行兴业银行，但与国外主流银行大部分加入赤道原则相比，我国商业银行在遵守赤道原 则方面还处于摸索阶段，在处理环境问题上大部分处于被动状况，主要依靠环保主管部门提 供的信息，无论从全社会环保事业的需要，还是银行自身风险防范的角度看，都缺乏掌握独 立评估环境问题的能力。中国银行内部有关环境领域的机构设置和人员配置与国际领先银行 也存在较大的差距。这就不难理解，许多带来环境污染而经济效益可观的项目能够得到银行 的支持，这也是长期以来中国环境污染治理不力的重要原因。 中国作为对外投资的大国，国内外的环境要求中国银行业加快与国际金融体制接轨，改 善中国的金融生态环境，争取有利的竞争地位，所以研究中国银行业实施赤道原则已经势在 。 必行且迫在眉睫。 2 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 2 研究意义 ( 1 ) 理论意义 随着全球环境的恶化，资源的枯竭以及生态的失衡，保护环境已经成为当今经济发展的 潮流和趋势，银行业也开始认识到环境和社会风险问题对自身信贷资产安全和银行声誉的重 要性，通过研究银行业实施赤道原则有利于银行的长远发展，对银行的可持续发展理论 和环境与社会风险管理理论有一定的引导促进作用。 ( 2 ) 现实意义 赤道原则确立了金融机构遵守企业社会责任的标准，已发展为国际项目融资领域的国际 惯例和行业标准，故研究银行业实施赤道原则可以使环境与社会可持续发展战略落到实 处，提升整个行业的道德水准。关注环境与社会问题既符合股东群体的合理期待，也会赢 得社会公众的广泛认可，使得银行更加注重长期利益而非短期利益，当银行将自身发展目标 和社会目标统一起来时，就能够实现银行和社会价值的“双赢”。 ( 二) 国内外研究现状 1 赤道原则对银行业影响研究 ( 1 ) 国外研究现状 l a w r e n c ea n dt h o m a s ( 2 0 0 4 ) 赤道原则的倡议者认为，应用赤道原则将会减少风险，并 且可以提高或至少改善品牌和声誉。诚然，如果赤道原则被广泛且充分地采用和执行，可能 会收到较好的效果，但是，一旦产生纠纷，项目发起人和借款人可能选择“择地行诉”，因遵 守赤道原则使金融机构交易成本增加。 g e l d e r ( 2 0 0 6 ) 从法律角度研究了实施赤道原则对银行业的影响，赤道原则的核心是对 所有a 类项目和适当的b 类项目的环境与社会影响进行评估。评估范围远远超过了习惯上的 尽职调查和法律规定的范围，甚至超过了美国等发达国家法律有关环境与社会影响的审查范 围。赤道原则要求对a 类项目和适当的b 类项目关注的每个影响因素所进行的充分评估不得 低于国内法的规定。但是，任何国家即使是最符合环保和社会意识的国家的法律，并没有解 决其中的许多问题。 ( 2 ) 国内研究现状 苗建青和苗建春( 2 0 0 8 ) 得出在5 的显著水平下，环境经营指数如上升1 则银行贷款 名义利率可直接降低约0 0 0 8 。利率的降低无疑会促进贷款的需求，贷款总额的增加又可降 低客户的边际手续费，从而降低了企业的边际经营成本。他们对日本银行界研究表明，企业 3 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 若注重环境经营活动，则可以获得较低利率的贷款，而低利率的贷款又能够促进企业效益的 提高，同时也降低了银行的融资风险。他们最终得出尽管“赤道原则 是一项自愿性的行为 守则，但是银行若能承诺以特定的社会和环境标准约束考察贷款的项目，则可以获得良好的 经济效益和社会效益。 冯守尊( 2 0 0 8 ) 则从赤道原则本身进行了分析，他就商业金融机构而言，遵守赤道原则 不但将增加项目的经营成本，而且也将减少项目融资的可行性，而经营成本越高，从还本付 息中获得的净营业收入也就会越少。通过坚持更高的标准，e p f i s 大大增加了借款人的经济 负担，而且也增加借款人不能偿还贷款的违约风险。可见，在项目融资中执行赤道原则并不 总是出于e p f i s 和借款人的利益考虑。最糟糕的是，赤道原则可能成为公众反对项目融资的 导火索，为公众反对项目贷款提供了额外理由，甚至可能以成本高昂却无济于事的方式导致 借贷管理程序的复杂化。他认为依据赤道原则的相关规定，对适用赤道原则的项目，借款人 或第三方的专家必须拟定一项行动计划，以缓解、补偿、监管和管理所有与e s i a 有关的风 险。尤其对濒危物种、重新安置、废水处理、工人健康和安全、噪音、危险材料的使用等应 有一个监管、评估并减轻对正在进行的项目的影响的计划，并要求一个单独的工作人员来管 理。这样的行动计划很可能长达数百页，而且在内容上也会超过监管计划或缓解计划的范围， 这将是一项艰巨的任务。他们两者的研究结果显然存在分歧。 陈雁( 2 0 0 8 ) 从实施赤道原则与商业银行社会责任关系的角度阐述了必要性：一是实施 赤道原则是与国际金融制度接轨的必然选择，我国金融业要实现与国际接轨必须要接受赤道 原则，关注投资项目环境和社会责任评估；二是实施赤道原则有助于商业银行管理环境风险， 商业银行把环境和社会责任标准融入到经营管理活动中，对环境和社会风险进行动态评估和 监控，可以有效降低信贷风险；三是实施赤道原则有助于提升商业银行的经营绩效。信贷资 金与绿色产业的良好结合将拓宽银行的业务领域，成为商业银行新的利润增长点。 高山( 2 0 0 9 ) 用事实说明实施赤道原则将有利于银行的可持续发展。2 0 0 6 年，日本瑞 穗银行多年的实践经验来看，实施赤道原则不但没有限制其业务发展，反而凭借积累的环境 管理经验增强了业务竞争优势，大大促进了其项目融资业务开展，获得了更多的商业机会和 效益。瑞穗银行在世界项目融资当中，业绩位于第3 位，而前1 0 名银行中有7 家采用了赤道 原则。而在采用赤道原则之前，瑞穗银行的业绩排名是第1 8 位。实证研究也表明，企业的环 境绩效与财务绩效之间存在正相关关系；以检视银行相关的生态或社会议题的风险与机会作 为项目融资的切入点，将有助于商业银行获得竞争优势。 可见，国内外学者关于实施赤道原则对银行业影响方面的研究存在分歧，并没有达成统 4 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 一意见，且大家的研究也都是一些泛泛而谈，并没有采取有说服力的方法，因此研究中国银 行业是否应该实施赤道原则有重要意义。 2 中国银行业实施赤道原则研究 ( 1 ) 国外研究现状 u l r i c hs t e g e r , f a n gz h a o b e na n dl uw e i ( 2 0 0 3 ) 对中国企业的调查表明，企业经理人对环 境保护态度淡漠，不仅是由于企业盈利要求的限制，而且源于企业缺乏环境管理支持体系、 相关的技术信息、员工环保培训和教育等原因，从而导致商业银行效益直接或间接地受损。 g e l d e r ( 2 0 0 6 ) 赤道原则第8 条规定了违约救济制度，如果借款人没有遵守环境和社会约 定，赤道银行将会迫使借款人尽力寻求解决办法继续履行，也对加入赤道原则的金融机 构构成一种挑战。赤道原则作为一项国际标准，总体上比我国目前的绿色信贷指引政策更具 体、更严苛，所以国内银行对加入赤道原则也持一种观望态势。这项规定似乎意味着，如果 借款人违反贷款合同，且将构成违约，则e p f i s 必须“答应借款人。 2 0 0 7 年5 月，美国地球之友( f o e u s ) 和银行监察组织( b a n k t r a e k ) 联合发布了一份题为t o g og r e e ne n v i r o n m e n t a lr e s p o n s i b i l i t yi nt h ec h i n e s eb a n k i n gs e c t o r ) ) 的研究报告，该报告称中 国金融机构开始大规模提供海外项目融资，也像其国内贷款一样，没有采取相应的环境和社 会责任政策措施。该报告重点研究了包括国家政策性银行以及五大商业银行在内的十家最重 要的银行，发现只有国家开发银行和中国进出口银行公开披露了投资贷款环境政策，但这两 家银行是否真的按照所说的投资贷款环境政策来执行也是一个疑问。当然该报告也提供一些 积极的信号。例如，中国金融监管部门已经采取了一些鼓舞人心的措施，要求银行将环境因 素引入投资决策中。另外，那些战略性投资中国银行业的e p f i 也应有机会与其参股的中国银 行机构合作，提高贷款审核的环境与社会责任标准。 可见，国外对中国银行业实施赤道原则的研究要么仅从企业角度和赤道原则本身简要的 阐述中国银行业未实施赤道原则的原因，并没有作深入的讨论，要么仅仅是一些研究性的报 告，对中国银行业在环境和社会责任重视不足进行批评。 ( 2 ) 国内研究现状 查然和聂飞榕( 2 0 0 8 ) 则分析了实施赤道原则是金融业今后的大势所趋并且提出了相应 的策略。他们指出中国金融机构尤其对于海外业务较多的中国银行和为国际金融组织贷款转 贷的国家开发银行以及名列世界第三大出口信贷机构的中国进出口银行更应率先成为实施赤 道原则的垂范。他们认为我国还应该建立一个由第三方认证的金融机构企业社会责任认证体 系，同时把赤道原则这样的行业惯例转化为国内法，对金融机构的社会责任进行特别规定， 5 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 从而形成类似赤道银行( e p f i ) 国际金融组织( i f c ) 银行监察组织( b a n k t r a c k ) 系统的完整体系，以促进我国金融业的长远发展。 查然和聂飞榕仅提出了一种策略，而唐斌、赵洁和薛成容( 2 0 0 9 ) 对国内金融机构如何 推行赤道原则提出了以下建议，是政府部门应制定相关政策法规，加强引导和监督管理： 在保持发展的前提下考虑环保问题，改善金融生态环境，促进赤道原则的推广实施，借鉴国 际经验，坚持循序渐进的推广原则，立足国情，采用“适当偏离”的原则。二是金融机构应 逐步完善内部相关体制机制：提高对社会责任的认识、并以之作为经营管理指导，加快内部 制度建设，加强人才储备和培养，完善风险定义，加强风险管理，各利益相关者建立有效的 沟通协调机制。 郭清马( 2 0 1 0 ) 则综合分析了中国商业银行实施赤道原则的难点问题，主要表现在，第 一，我国商业银行实施赤道原则的起点偏低；第二，有关社会与环境规范的建设相对较为落 后；第三，实施赤道原则可能增加商业银行的经营成本；第四，商业银行将面临来自国外的 监督与舆论压力等等，从而说明我国未实施赤道原则的原因。并提出了中国商业银行实施赤 道原则的策略多种选择：第一，营造适宜的内外部金融生态环境；第二，遵循循序渐进的实 施原则，我国商业银行可以借鉴国际先进金融机构落实赤道原则的经验，在实施初期严格界 定赤道原则的适用范围和试行行业，再根据银行内部制度建设和外部政策环境的完善程度， 逐步拓宽适用范围和试行行业，循序渐进地达到相关国际标准，探索出一条符合我国国情的 赤道原则实施推广道路；第三，根据我国国情进行适当偏离，赤道原则允许实施该原则的金 融机构，根据所在国实际情况和自身经营实力，采用适当偏离原则制定项目融资的社会与环 境准入标准和管理机制。我国商业银行应该在国内法律法规和社会文化背景下，因地制宜、 因时制宜、尽力而为。第四，建立有效的沟通与协调机制，遭遇国外非政府组织、社会媒体 等机构的监督和舆论压力并不奇怪。然而，商业银行不能简单地将这些来自国外社会的批评 看作国际竞争对手设置的新壁垒，而应该建立起与国际社会有效的沟通与协调机制，积极参 与国际准则和惯例的制定。 可见，国内外对中国银行业实施赤道原则的研究寥寥无几，而且仅有的研究也都是从宏 观的角度进行概述，并没有进行深入的分析。 6 行业实施赤道原则研究 1 研究思路 2 研究方法 ( 1 ) 文献研究法 文献研究法是根据一定的论文研究目的，通过文献检索获得资料，从而全面正确的了解 和掌握所要研究问题的一种方法。本文运用该方法对国内外学者以及相应机构关于商业银行 实施赤道原则的相关研究进行检索、搜集、整理，并进行归纳总结。 ( 2 ) 比较分析法 比较分析法是对两类事物进行比较，从而确定事物之间相同点和不同点的逻辑分析方法。 本文对国外与国内商业银行实施赤道原则的现状进行横向比较，分析国内银行和赤道银行之 间的差距。 7 中国银行业实施赤道原则研究 则概述 1 可持续金融理论 可持续金融的实践肇始于二十世纪八十年代初美国的“超级基金法案”，该法案要求企 业必须为其引起的环境污染负责，从而使得信贷银行高度关注和防范由于潜在环境污染所造 成的信贷风险。随后，英国、日本、欧盟等各国政府和国际组织纷纷进行相关方面的研究。 九十年代以后，如何发挥金融对环境保护、可持续发展的推动作用成为国际金融界的重要议 题，并迅速在全球形成潮流，出现了“可持续金融 的概念。联合国环境规划署金融行动机 构( u n e p f i ) 于1 9 9 7 年推出的修订后的金融机构关于环境可持续发展的声明，充分体现 了可持续金融的理念。美国传统词典( 第四版，2 0 0 0 ) 将可持续金融的基本内涵解释为：如 何使用多样化的金融工具来保护生态环境，保护生物多样性。g r a d e la n d a l l e n b y ( 2 0 0 4 ) 构 ， 建了金融与环境保护的理论基础，从产业与环境的角度将金融作为一种服务业纳入服务业与 环境保护的理论框架中。而在具体的实践和作用上，w e b e r ( 2 0 0 5 ) 的研究指出，欧盟大部分 银行都不同程度地将环境风险和可持续发展的理念应用于其日常管理当中，采用了诸如“项 目主导型”、“战略主导型 、“价值主导型 、“公众主导型 等多种形式内化环境风险的管理 模式。他们的研究将企业贷款、经济发展与环境保护结合，提出绿色信贷是可持续金融最重 要的发展方向之一，商业银行可以通过对环境友好型企业实行贷款优惠政策，对污染企业给 予一定的贷款约束，从而达到金融机构可持续发展与环境保护的双赢。 在我国，“可持续金融”常被称为“绿色金融”，惠东旭( 2 0 0 2 ) 认为，所谓“绿色金融 是指金融业在经营活动中要体现绿色，即在投融资行为中要注重对生态环境的保护及对环境 污染的治理，注重环保产业的发展，通过其对社会资源的引导作用，促进经济的可持续发展 与生态的协调发展。具体地讲，它包含两层含义：其一，从金融和环境的关系入手，重新审 视金融，将生态观念引人金融，改变过去高消耗、低产出重数量、轻质量的金融增长模式， 形成有利于节约资源、降低消耗、增加效益、改善环境的金融增长模式。其二，以绿色金融 观念关注产业发展，为绿色产业发展提供相应的金融服务，促进环保产业的发展。 可见，可持续金融是传统金融意识和现代环境意识的融合，是人类文明的一大进步。主 要是指从环保角度重新调整金融机构的经营理念、管理政策和业务流程，实现金融机构可持 续发展和环境保护的双赢，具体包含以下两层含义：其一，可持续金融的目标之一是帮助和 8 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 促使企业降低能耗，节约资源，将生态环境要素纳入金融业的核算和决策之中，扭转企业污 染环境、浪费资源的粗放经营模式，避免陷入先污染、后治理，再污染、再治理的恶性循环； 其二，金融业应密切关注环保产业、生态产业等“无眼前利益 产业的发展，注重人类的长 远利益，以未来的良好生态经济效益和环境反哺金融业，促成金融与生态的良性循环。 2 银行业环境风险管理理论( e r m ) 商业银行的环境风险是指企业的污染行为突破了环境的承载力，导致严重的环境恶化， 促使政府、公众和非政府组织对企业的环境行为要求不断提高，进而给作为企业资金供给者 的商业银行带来的风险，是一种潜在的，特别的风险，这种风险通过环保意识与环保管理技 术可以避免。主要包括以下三种风险：一是直接风险，指的是银行因清理被其借款人污染土 地所蒙受的直接法律责任，如借款人破产等；二是间接风险，反映了借人的环境负债可能影 响其偿付贷款能力而造成的风险。由于政府环境管制日益严格，企业必须在环保方面投入大 量资金以满足政策要求，从而可能影响借款人的现金流继而影响其偿贷能力。如果贷款企业 不遵守环保政策，就会面临罚款、支付治理成本、暂时或永久停业；三是名誉风险，反映的 是银行因与环境问题投资关联而遭受的名誉损失。勿庸置疑，声誉与形象是银行最重要的“资 产 ，随着政府、监管部门、非政府组织和媒体对银行信贷政策关注程度的日渐提高，银行在 贷款项目环境风险审查上有失谨慎而导致的环境及社会影响将会对银行声誉造成极大的负面 影响，继而影响银行的市场价值和业务开展。 银行环境风险管理是商业银行对环境风险的识别、评估、控制、转移和监控的过程，能 够减少银行的不良资产，提升整个银行的经营绩效。世界自然基金会和中国人民银行金融研 究所合作进行的研究表明，银行对待可持续发展问题的态度有一个演进过程，其可以分为四 个阶段：一是抵御阶段。在这一阶段中，银行业把对环境风险的管理视为一项成本，为了利 润最大化的目标，银行会尽力的去避免这项成本，即银行业抵御环境风险的管理，缺乏环境 保护的积极性和主动性；二是预防阶段。由于环境风险的发生对银行业造成的损失以及政府 部门严格的要求和限制，银行业逐渐意识到了环境风险管理的重要性，开始对环境所导致的 信贷风险进行积极的预防，如建立环境风险管理信息库，对企业客户的环境风险进行系统的 评估等；三是参与阶段。即银行业通过支持清洁生产和可再生能源的投资，建立环境投资基 金，发布环境报告等方式积极参与环境风险的管理来规避环境风险，追求企业与自身的双赢 局面；四是可持续发展阶段。在这一阶段，银行建立了专门的环境风险管理机构，把树立企 业良好的环境形象以及企业的社会责任作为自身发展的战略目标，实现银行业的可持续发展。 9 研究 大型项 声誉带 来损失，包括政府、多边贷款机构以及非政府组织和社区民众在内的利益相关方认为， 银行有责任对项目融资中的环境和社会问题进行审慎性调查并督促项目发起人或借款 人采取有效措施来消除或减缓所带来的负面影响。 1 9 9 7 年社会责任国际( s a i ) 发起并联合欧美部分跨国企业和其他一些国际组织，制定了 s a 8 0 0 0 ，它是世界上第一个可用于第三方认证的企业社会责任国际标准。目前被全球广泛追 捧的社会责任型投资( s r i ) 就是将融资目的和社会、环境以及伦理问题相统一的一种融资模 式。由联合国秘书长安南提出，2 0 0 0 年在联合国总部正式启动的“全球契约 ，号召企业在 遵守人权、劳工标准和环境等方面的九项基本原则。2 0 0 1 年，英国伦敦股票交易所和金融 时报共同拥有的金融时报股票交易所国际企业推出了8 中“道德指数”，在世界主要 金融证券市场首先将道德因素纳入指数范畴。世界自然基金会英国分会执行主任罗伯特内 皮尔( r o b e r tn a p i e 0 指出“金融机构有责任在考虑项目贷款时，参照相应的社会和环境标准， 并确保这些标准在审批贷款的过程中得以履行。 虽然金融机构自身也认识到，应该拿出更多的精力专注于社会责任。但是，却始终没有 形成一个科学的行业标准。虽然从严格意义上讲，s a 8 0 0 0 的适用范围包括了金融机构这样的 企业，但在实践中，基本上是生产性企业获得s a 8 0 0 0 认证，而没有金融机构。金融机构是 作为一种特殊的企业，在环境保护和员工的合法权益保护等方面，与它直接相关的问题并不 突出，主要是在资金配置过程中，对社会资金的流向和投资项目造成的后果承担一定的责任， 是一种间接的社会责任。s a 8 0 0 0 主要针对企业的劳工问题，而金融机构面对的大量的社会责 任问题是环保问题。因而金融机构不宜采用现成的s a 8 0 0 0 ，而应该制订一个专门的标准。虽 然在制定本行业的企业社会责任标准方面金融机构也做了不懈的努力。如2 0 0 0 年的伦敦原则 以及随后的南非金融部门宪章，他们都规定了金融机构在经济繁荣、环境保护和社会发 展等方面的原则，但这些并没有在国际上造成应有的影响。 直到2 0 0 2 年1 0 月，荷兰银行和国际金融公司在伦敦的格林威治区主持召开了一个由9 个商业银行参加的会议，讨论项目融资中的环境和社会影响问题。会上，各银行提供了以往 项目中的案例，这些项目因为环境或社会问题而引发争议，并不同程度上影响了银行的声誉 1 0 乞 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 和利益。随后，花旗银行提出动议，认为国际银行界应尽量制订一个统一的框架来解决这些 问题。各银行同意成立一个任务工作组来起草一个框架供其他银行参考。在此之后，工作组 举行了多次电话会议，在这些会议中，花旗银行、荷兰银行、西德意志州立银行和巴克莱银 行决定在世界银行和国际金融公司的政策，尤其是国际金融公司保障政策的基础之上创建一 套针对项目融资中有关环境与社会风险的指南，当时称之为格林威治原则。后来一些非政府 组织提到，这个原则不应该仅仅是发达国家的富人俱乐部的原则，也应该是发展中国家共同 遵守的原则。因为发达国家一般大部分在地球的北半球，发展中国家很多在地球的南半球， 所以一般有南北之说。既然有南北之说，后来就放在中间，叫做赤道，也就是说通过赤道原 则作为一个大家共同遵守的原则，无论是发展中国家，还是发达国家，都是应该遵守的原则。 这个指南在后来便成为赤道原则。 2 0 0 3 年2 月，发起银行公开赤道原则并向它们的利益相关者和非政府组织征询意见，然 后，又根据这些意见作了修改。2 0 0 4 年，召开了两次重要的“赤道银行 会议。第一次会议 是在2 0 0 4 年7 月，接受赤道原则的1 6 家金融机构与1 3 个非政府组织的代表在伦敦会面，审 查赤道原则的执行进度并就非政府组织关心的问题进行了交流与发布。会议上赤道原则的金 融机构报告了各自的措施，包括员工培训、改善信用政策、调整内部稽核、开展业务外的环 保行动等。此次会议在赤道原则的执行发展中起到了重要作用，它标志着其他非政府组织作 为监督者的正式介入，之后建立赤道银行e p f i i f c - b a n k t r a c k 的系统使得赤道原则的实施监 督步入成熟。 由于赤道原则刚开始只注重环境问题而忽略社会问题，并且适用范围以及透明度等问题 引起巨大的争议，因此2 0 0 6 年，国际金融组织和世界银行对赤道原则进行了一次较大的修订， 这次修订广泛争取了各非政府组织、非赤道银行、和出口信贷机构的意见，修订后的赤道原 则于2 0 0 6 年7 月开始施行。 表1 1 新旧赤道原则比较 t a b l e l 1t h ec o m p a r i s o nb e t w e e ne p s la n de p s 2 旧版赤道原则新版赤道原则 适用成员赤道银行赤道原则金融机构 评估对象新项目建设新项目建设及任何项目涉及扩建或提升现有厂房 设备，而有关改动在规模或范围上可能会对环境 及或社会造成重大影响，或者对现有影响的性质 内蒙古大学硕士学位论文中国银行业实施赤道原则研究 或程度带来重大转变的项目。 评估内容仅有环境评估社会与环境评估，还应提议适用于建议项目的性 质和规模的缓解和管理措施。 约束行为 投资、贷款等融资行为投资、贷款等融资行为及财务顾问行为 融资门槛5 0 0 0 万美元1 0 0 0 万美元 行动规划和管环境管理方案行动方案和社会与环境管理系统 理系统 独立评审环境评估、环境管理方案和征询文社会与环境评估、行动方案和征询文件 件 公开征询受项目影响的群体、征求广泛的社考虑受项目影响的社区，将重大不利影响优先通 区支持环境评估、环境管理方案中知被征询方，在行动方案中记录征询程序和结论 考虑征询意见，需要独立专家评审 申诉程序没有要求借款方需要建立申诉程序 年度报告没有要求e p f i s 需要提供年度报告 法律合规条款没有要求遵守项目所在地法律法规 行动方案合规借款方须遵守环境管理方案借款方须遵守行动方案 条款 报告合规条款借款方须提供环境管理方案定期借款方需要提供行动方案和守法合规定期报告 报告 撤出条款项目完工后，借款方必须按照撤出借款方的撤出要适度 计划撤出 救济制度 e p f i s 与借款方一起采取违约补救 e p f i s 有权决定是否采取补救措施 措施 独立专家聘请由借款方聘请独立专家e p f i s 有权决定独立专家 简化评估无相关要求对高收入o e c d 国家的社会和环境影响采取简化 方法评估 资料来源：赤道原则官方网站h t t p ：w w w e q u a t o r - p r i n c i p l e s e o m 1 2 银行业实施赤道原则研究 赤道原则文件的结构比较简单，主要包括两部分，一是序言，一是原则声明。在序言之 前，给赤道原则下了一个简单的定义，在原则声明之后，对赤道原则的法律效力作了简单的 说明。在文件的最后，还有三个附件，即国际金融公司的环境与社会筛选程序、国际金融公 司的保障政策以及世界银行和国际金融公司的专门指南。 序言部分主要对与赤道原则有关的问题作了简要说明，一是赤道原则出台的动因：项目 融资在全球融资发展中至关重要，在提供资金时，尤其是在新兴