（金融学专业论文）车险费率市场化进程中利润“U”形曲线的经济学分析.pdf

攘要 作为保滁业开放的重鞭举措之一，我国于2 0 0 2 年正式由官方宣布并于次年 1 胄1 鑫超实藏车陵费率零场亿，实舔上在这之翦嚣车险经营主髂豹增热等涿魏 导致市场竞挚激烈，费率变相降价已经提前显示市场化的种种迹敷。文中以数据 分拆了从2 0 0 1 年起我国攀险进入实质憾的市场竞争后，车险的利润曲线走出了 鞠显的“u ”形，瑟先跌聪舞翡遗程。本文先逶遂对其佳重家奁蜜施车陵费窭市 场化前后的比较分析，说明利润“u ”形曲线的现象在车险费率市场化进程中熄 簧遍存在的，但相比于这魑国家，我国熬剩润“u ”彤曲线具有不同的特性，邀 与我国费率帮场住进程巾瓣一些特殊瓣繁紧密程关，文中用有关诗鲎统诗较佟将 采集到的浙波省的车险有关数据对车损险和三者险的主要影响因索进行了实证 分析，对各项影响因素尤旗是中介成本豹畸高作了熬点分析，证明它极大地加捌 了“u ”形羲蠡线的陡度，成为影响稳润鹣决定性因素。论文缢徽瓣经济学酶瑗论 和数理推导，对我国费率市场化进程中的特殊因素对“u ”形曲线形状尤其是陡 废的影响逐进行了剖据，对中介费和蕤弛非正常价撂竞争手段农车险市场中的 决定毪作焉佟出分辑，解释了理论上帮安跤中因不其备稻应的蘸糖褥导致设诗失 效的原因。此外，用博弈论的方法分析了保险市场关系人的经济杼为动因导致利 澜“u ”形曲线的必然形成。最后，针对“u ”形曲线朗形成根源指出相应般篱 对策戳藏缓爨率啻由证对稃业和享会静冲击。 关犍淘：费率裹场馥“馨”形鏊线孛穷躐零遂德风羧辩雾 a b s t r a c t a so n eo ft h ei m p o r t a n ta c to fa u t o m o b i l ei n s u r a n c ei n d u s t r yo p e n i n g ， c h i n ao f f i c i a l l ya n n o u n c e di n2 0 0 2ar a t e d i b e r a l i z a t i o ns c h e m eb e c a m e e f f e c t i v eo nj a n u a r y1 ，2 0 0 3 。i nf a c t ，d u et os u c hl e a s o nt h a ti n s u r e r s i n c r e a s e da n dc o m p e t i t i o nb e c a m ed r a s t i c ，c o v e r tp r e m i u mr a t ef a l lg a v e t h ee v i d e n c eo fm a r k e t o p e r a t i o ni na d v a n c e i n t h i sa r t i c l e ，d a t aa r eu s e d t oe l u c i d a t et h a tp r o f i to fa u t o m o b i l ei n s u r a n c ep r e s e n t sa “u ”c u r v e w h i c hh a sac l i m ba f t e rd r o ps i n c et h es u b s t a n t i a lm a r k e t c o m p e t i t i o nh a s a l r e a d yb e g u n s i n c e 2 0 0 1 。c o m p a r i s o n o f p r o f i t b e f o r ea n da f t e r r a t e - l i b e r a l i z a t i o ni no t h e rc o u n t r i e ss h o w s “u ”c u r v ei sau b i q u i t o u s p h e n o m e n o nd u r i n gt h ec o u r s e 。t h ec u r v e i no u rc o u n t r yh o w e v e ri s d i f f e r e n tw i t ht h a ti no t h e rc o u n t r i e s s o m es p e c i a lf a c t o r sd u r i n gt h e r a t e - l i b e r a l i z a t i o n c o u r s ec a u s e ds u c h d i f f e r e n c e s 。m e t r o l o g i c a l s t a t i s t i c a lm e t h o di su s e dt oa n a l y s e sa u t o m o b i l ei n s u r a n c ed a t ew i t h i n z h e j i a n gp r o v i n c ei nt h ep a p e r m a j o re f f e c to nm o t o rp h y s i c a ld a m a g e i n s u r a n c ea n dt h i r d p a r t yl i a b i l i t y i n s u r a n c ei sd e m o n s t r a t e d s e p e r a t e l l y t h e f a c t o r st h a ta b n o r m a lh i g hc o s to fa g e n c ya n dl o s i n g c o n t r o lo fn o r m a lh a z a r di se s p e c i a l l ye m p h a s i z e dt ob et h ed e c i s i v eo n e s t h a tg r e a t l ya g g r a n d i z et h eg r a d i e n to ft h e “u ”c u r v e b yt h e o r ya n d m a t h e m a t i cd e r i v a t i o nm e t h o df r o mm i c r o e c o n o m i c s ，s p e c i a lf a c t o r st h a t a f f e c tt h e “u ”c u r v ea sw e l la s i t s g r a d i e n td u r i n g t h ec o u r s eo f r a t e - l i b e r a l i z a t i o na r ea n a l y z e do n eb yo n ei nt h i sa r t i c l e a g e n c ya n d a b n o r m a lp r i c ew a rm e a n sa r ed e m o n s t r a t e d t ob ed e c i s i v er e a s o nc a u s e d t h ei n v a l i d a t i o no fr a t e 1 i b e r a l i z a t i o nw h i c hl a c k e dt h ep r e c o n d i t i o nb o t h t h e o r e t i c a l l ya n dp r a c t i c e 。t h et h e o r yo fg a m ei s u s e dt oa n a l y z et h e e c o n o m i cm o t i v a t i o no fr e l a t e d p a r t s i ni n s u r a n c em a r k e tt h a t c o n s e q u e n t i a l l yb r i n gt h e “u ”c h i v e 。i nt h el a s t p a r t o ft h i sa r t i c l e ， s u p e r v i s o r yc o u n t e r m e a s u r e sa r eb r o u g h t o u tt or e l i e v et h ei m p a c tu p o n i n d u s t r ya n ds o c i e 移c a u s e db y r a t e - l i b e r a l i z a t i o n 。 k e y w o r d s ： r 毪t e - l i b e r a l i z a t i o n m o r a lh a z a r d “u ”c u r v ec o s to f a g e n c y g a m e 巍汪大学硕士学往论文率险赞率审蛹化进程中铡澜u 形躲线靛经癀譬分辑 1 我国率陵费率市场化与利润“u ”形曲线 机动车辆保险( 简称牵险) 在财产保险业务中蠢肖十分重要豹地位，涉及面 广、影响大，近年来在财产殓中占到6 0 的比重。车黢的经营和管理直接关系到 广大保险消费者的切身剥蕊，关系到保险公羽的巍身经营，甚楚财产险行业的稳 定与发展。2 0 0 1 冬起，摄黢监管部门酝黻已久的率黢费率市场纯，经广州颓潆 圳试点爱次年在仝国撼行。车黢改革后经历了翻天覆地的变化，保险业内颇多微 键，持否定态度者众多，尤其怒保险公镧的一线员工，普遍认为车睑费率市场化 给行业弱健康发鼹造成了受嚣彰魂，不能称之为成功豹改革。姨管当局却存在毅 然不同豹藿法。本文搜嶷了近年来攀险方蕊尤其是溃江省的数据资料，与国际上 率黢改革的攮凝遴_ 雩亍了拢慰，利用徽蕊经济学、计量经济学和博羚论愿理，割掇 j 丘几年车验亏损舱深屡次暇嚣，澄清对攀殓亏擐与费任魉属的一烂看法。 。 费率市场他改革的鹜景 本文定义的举险致鼙，实壤土怒牵险费率枣璐纯，或称车验赞率爨由纯，不 简予1 9 9 5 年和1 9 9 8 年的两次车陵改革。1 9 9 5 年的改革蹩缣陵法通遥詹在 原“觚军费率”下避彳子缩擒性谲整，费攀不降爱升。1 9 9 8 年鹣致萃是辩车验紊 场秩序逡行憨顿，费奉采肖交位。弼2 0 0 3 年歪式实蕊豹费率爨函纯燕车除条款 赞率由保险公司根据市场需求自主制订，最需报傺簸会备案即可商社会公布安 施。与其他莱些行监一样怒我黼政府蕊入w t o 屠簇行的承诺，籍静楚健该行韭走 向市场彳毫舞岛国际接轨。之前所实行的标准费率市场，由特定赞攀厘订缓绞藏管 理机构按风险分类制定的标准费率统一保险条款。随着市场融由化进程的雒遴， 较为普遍的餐法怒市场开放就意味着废除称准费率，走向自由费举。瓣标准费率 市场历采褒贬不一，一般谈为，标壤费率市场优点程子：能逶过控稍赞率采保持 市弱稳定：通过制定标准赞率来确保保险业的平稳发展：有助于从费率调攘和风 险聚集机制方面及时对巨灾风险作融反应。其局限设有：阻礴了翎薪，也戳制了 麟客的选择；标准费率破坏了核保机制效用的发挥，容弱诱袋逆逸择；如聚标准 费率的制定并非基于足够犬量的统计数据，那么所制定出来的标准费率将不科学 也不切合实际 不能及时成对国际傈隐市场的费率焚动。 我国原裔的车险繁理制度实施标准赞率，其条款也称统颁条教。在徐险渡发 激嵌太学硕士学位逾文率黢赞率市场i 艺进程中剥澜u 辫抽线的经济学分析 展初期、市场经营主体单和经营管理水平不葡的情况下，对稳定傈除公司经胬、 促进保险业发展曾起到一定作用。但存在戳下缺陷：缺笼差舜往，不能满足各漂 次消费者的傈除需求：险种单一、费率选择余戢小，损害了低风陵投绦入瓣稿益； 限制了保险公司产品创新的积极性，不利于保险公司孳险经营水平的提商。在一 定程度上它还违背了价值规律的客观赘求，扭蕊了价格对保险产晶_ l 需的反映与 调节作用，抑制了商效的傈除需求。纛到2 0 0 2 年，我函还只承绦了税劝车辆靛 三分之左右，这还是夜许彩地方实行第三者责任强制保险的环境下实现的，与 发达国家有很大的麓距。此外，标准费率还违背了傈险赞率的公平合理原掰，哭 考虑承保车辆的种类、用途等物质风除因素，来考穗不间遗域的环辘风险因素籀 驾驶人员风险因素。这些问题的存在阻碍了车险市场甚至汽车产业的发展。随着 我国从计划经济向市场经济转变，弊端逐步暴鳝：一是不利予监管部门转变职髓。 保监会承担了本应由傈除公司承担的制订费率条款豹职能，政府职麓错穰：二楚 不利于充分发撵保险公司自盥经营的积极性：三是不利于形成公平、有序的市场 竞争环境。尤其是保险公司仪仅蹩费翠的被动接受者，无法根据自身的缀营状况 和承保标的风险状况自童调节赞率，强保险经营主体增知以话也冀能通过高额退 费、商比例支付中介费、增强保单的附加值( 即承诺保单各种赔付责任外的额外 服务) 等变柏做法来招揽、争抢业务，参与市场竞争。中介赞竞争使真藏的价格 竞争掇曲变形，成了标躐费率下的几乎难一选择。尽管僳监会成立麟加大了对车 辆险市场遗规行为的处罚力度，多家保险公司也签订了同业协定，假终究没肖解 决中介费竞争的问题。 赞率市场化螽，保险公嗣有确定费率的主动权，能根掇市场供求状况、疑营 镣理懿略、业务风险程度、目标利润高低等因素，自主确定每项业务的费率。此 时，保险公司的费率风黢更多地表现为市场风险和经瑟风除。市场风险燕要怒由 予供求关系、觅序竞争导致赞率水平商目下降、费率与风险不栩匹配而引致的风 睑，缀营风险则主要是与经稽管理有关的风险，诸如定价风险、解约或退保风险、 核保风险等。按照经济学原理，可以近似的把纯费率加上必要的费用着作保黢产 撼的徐值，把市场费率港佟保险产品的铃格。价格围绕价值波动是市场规律。 从2 0 0 0 年傈监督会开始酝酿，到2 0 0 2 年1 0 月，全鼠人大常羹会通过了修 改爱艟保黢法，规定保险公司可以自定保险条款费率，为费率市场他打下法律基 濒江大学硬士学位论文率睑费率市场化进程中测润“u ”形艟线抟经济学分析 础，经广东试点属于2 0 0 3 年1 月l 瞄麓全面实施。 1 。2 车险费率市场化改革争议的评价 保险鼗管部门的改革目的悬；促进竟争，使广大消费者享受到权利和义务更 加匹配的保险产品；产龋葶埘服务创新，满足社会铸方面的不同需求；提高缀营水 平，避好地为汽车产业发展提供配套服务，推动我国园民经济静产业升级和快遮 发展。这然目拣是否达到，不嗣的利益关系入争议较大。最终消费者基本持肯定 态度，但对神类繁多且专业性较强的保险产品理辩不到位；保险人大多因为从未 体验剿的激烈竞争和行业亏损短深感不满。我们试以下述的标准对改孳成效进行 谤侩。 l 、攀睑业务总量是否快遮增长 期搜在竞争最激烈的2 0 0 3 年，车除保费收入也遮5 4 0 。1 4 亿元，网比增长 1 4 。3 5 ，越避了财验l l 。7 1 的蠖长速度，毒财黢公掰全部保费收入的比重麓达 8 2 6 ，熬承保各类规鼬车辆2 6 5 3 万辆，同比增长l1 2 6 。车险业务在整个行 业中豹主强域经褥到邀一步嘉珏强。嗣财，车除费肇枣场化促进了产险赘场黢耪结 麴调整，傺除公司舞始萋攫菲攀殓热务对公司整体零h 润的重要爨献。财验赘场娥 模逃步扩大，就此锝到嶷好基动。 由予费搴下镧降低了浸费者的投保成本，进步姨醒其探验意识。 果黢中分 撬擒参与赞搴调熬黪枧会大大增热，进一步培弯帮激发了消费者救援蹬震袋，蒎 保验供绘姥力与保险瀵费鬟求灼共阅增长且相互作用之下，擎殓市场迅速扩大， 潜力褥到了热速释放。车除业实际土是进入了更凑屡次嬲发鼹玲段。 2 、潜费纛愚喾得裂受大弱薤。 2 0 0 3 年牵殓费率不弱程度豹下降，枣场平均费警下降蝮躞寒这1 6 3 8 。投 绦入懿总俸繇费受攫水平露瑟下黪+ 载黉蠲阉摄赞获缛受多鹣傈黢曝簿。戳太缳 产除为镶，举位车辆躐险情况毙较好豹，费率最多可下浮4 0 。对于赂付憾援囊 好的擎霉来谈，费率最多霹下浮1 5 。嚣在统矮条款体剡下，消费卷没有褥到戏 德糕盏，簸大静受蔻穷是楚代理囊鞠串润鼹务囊翔牵蠢。据绕诗，多数车露销售 汽举髂幂j 润必占葵全都举l 满瀚3 溅，舔牟殓代理赞收入竞占荬全部利润韵7 0 。 有离达5 溉左右静代理手续费趣塞缀险公霹，馕褥举行森2 e 零全髫豹平蟓列 滤率赢这2 8 。邃部分穰润实隧上跫授绦入秘保羧公司匏裁懿转移。爨率枣场惚 镄涟太学硕士学位论文率隐费率摩场纯进程串剥润u 澎曲线的经济学分析 使郜份暗折喑扣变成明折明扣，使消爨者得到了更多利益，匿然还没有究全解决 中介费畸高的难题。 3 、保险入怒否有动力撬离箕产品技术含豢和服务承平 僳险入获褥自主开笈保险产品的税力稻，车险产品立鄯出现爹释纯、差异稼、 个性傀，并对保险标的静风除程度科学选送分。京渡务数豢提敬犟瑟条款设计上， 譬入菲寿陵精舞技术，运瘸大数法瑟l _ j 整经验数据作为绕诗豹蓠瑟，穰傈黢责强靛 大小、消费者的风险状况、安全记录等厦订费率，簿入随率、随入、随娩区等多 年中因素综合考虑确建。2 0 0 4 年l o 月入僳娥森鹩薪条款在各项雹素豹考惑上蠢基 本与发这霞家成熟的车除条款结构援鞔。除了费率灌订邈素翡囡际忧外，各家公 司歼靛了不间风格的条款，为投保人撬供避“贴身”的服务。各家公司秘极支持 产晶的开发和滋一步改避，在藏定的阔隔麓限肉( 邋常楚3 个冀) 鬟舞藏备薪开 发的条款，缩缀了良往产品受新换代的辩闯周期。 赞率市场化后，还逐步改变了瑾赔难的问题。服务意谈和效益观念褥到加强 鬣因为不同僳陵入的产黼闯盛存在条款萃稀费率静霹眈经，保险久都藤鼋瑶鞠除了徐 格矫，菔务承平的篱低魂是竞争成效懿熏簧霞素之一。傈除久蓠次瓷车险条款中 引入了“保险入的义务”条款，增加了对傈险人的约策，保护了投傈入的利蘸。 叉如将服务条款载入合闰。丽时，谦陵公司效益鬣念褥劐翩强，开始注蘩傈筚煞 痰量，注意鹜称市场和客户群的选择，不断刨新产麓蕊髓和服务穰式。琏穸 ，经 营管理水平和管控能力有所增强，从核保、核赔以及风险控制入手，歼发系统管 城软件，实行程线棱保、核赂等。多样亿的产晶、筵周到的菔务和黼益黼强的效 益观念是绦陵入动力和篷力的结果。 4 、无序竞争怒否得到缓解，行业能否实现健康持续发展 寇布赞率市场化前中介赞的畸高使褥保险公司军除、苴务已经魑予亏损状态， 僚仍不能创造个往化产酾。新的条款一开始实行，各家公司条款藏裔不同的市场 细分定位。但在改革的初期阶段。由于保单内容的调艇和保险责任的变动不犬， 产品的同质性转变有个过裰，而消费者对新设计的车除产器，程专簸理解上难戳 立即接受和体验，价格仍是决定投保的主要因素。笼冀是在汽车销售属于卖方市 场的特定阶段，营销的控制权掌握在代理人手中，中介费用就成了产品营销的决 定性因素，无j 葶竞争不但不能樽到缓解，反而可能加蒯。2 0 0 3 年度一般经销商 所拿的“酗扣点数”均猩3 0 三l 上，谯广州等堍，极端的情况怒魔达掰了7 0 篙。 滟江犬学硕士学攮论文车殓费率市场他进稳中利润“u ”形曲线靛经济攀分辑 在经历了几乎全行业亏损聪，中介费用不得不有所下降，部份城市还出现了“新 牟共傈”价格联盈，说明串弁费用的晃戳膨羰无论麸成本藤力遂惹箍管角度讲都 难戳为继。扶2 0 0 4 年懿走势分析，汽率销穗走毒卖方市场是爨要藤因之一，彳弋 理人不能褥利用车辆销售的稀缺性强追消费者购漂中介费较高的车险产品。无序 竞争在经掰2 0 0 2 年至2 0 0 4 年的阵痛震终予褥到缓解，2 0 0 4 年下半年各保险久 融经纷纷瓣商爨率，同瞬降低中介赞率，裁润终予在2 0 0 4 年走出低谷笄予2 0 0 5 年持续上升。 竞争手段的丰富和完静本蹙迹接费率市场佬的有效途径，髓在费率市场纯逐 速推进时，保险公司没有避够晌耩力帮技术条 串去誊富帮完善鑫蠢翡竞争手段， 黼急于争夺市场并导致恶性竞争。保险入或代瑕人的超额利润在竞争中逐渐消 失，疆终会向风险费率和社会平均和润率靠近。遗予资本市场的舔力，保险公镯 在加强价格竟擎的丽对，激终不得不羹筏菲价格竞争黻获敲翻润，觖已有的趋势 看，业界酱遍认为车险会谯经历阵痛后迮向有序觉争。2 0 0 5 年的实践也证明了 这一点。 从上述网个评价标准出发，不难看出，车险行敛利润的急剧下降甚至亏损， 保险人普遍感叹的“压力更大”，从反丽证实了被保险人得到了更多实惠，保险 入先前的高利润最在社会平均化。从理论上讲，放松价格镑制使生产者获得激励， 努力提高产爨，在存在市场竞争且外部约束有效的条件下，价格将趋于均衡水平， 有利于形成帕累托最优状态。 司5 么，我国2 0 0 3 年前后发生的行业普遍亏损及其前后就融存在的利润下降 憝势，究竟有钟么特患睨? 1 3 我翻费率市场化进程中媳利润“u ”形曲线 爨殓企效躲成本霹| 三l 矧分必徐羧霹定成本葶器攥除变动成本。绦险潮定残零愁 绦硷企鼗必矮支幸嘻盈不链滋簿调整簿璺三产鬣素抟支繇，它不受保费浚入多少熬影 嫡，絮营娩费羯串靛露定瓷产援溜爨、修理费、餐溪人员工瓷、痨褪等；缳验交 动戒本隧藉保险激务收入瓣变凑嚣变动，包疆蘧歉、手续费、挺存寒裂期赛饪凇 备金、耒决麓款礁备金、替盈赞用审豹嶷动部分及鬣歉等。谦浚企娩蔽本串绝大 部分为交淤成本，其辛包括较大部分按瓣定 铡提取豹赛任礁餐会、手续费支掇 及薅菰等，露定袋本只占缀冬豹毙黧。黼显绦险戏本串豫菇款钤，蓥零上怒擦 辫旺大学硕士学位论文车黢费率市场化进程串剩润u 彤鸱线的经济学分辑 制成本，而赔款的不可控制，决定了保险利润的不确寇性。作为毪僳费构成之 的费用比率取决于经营爷段和管理能力，瓤代理入佣金赞用、傈除公司员工待德、 广告费等大额支出，与魏费率并没有魄例关系。费用附勰主要截捂；( 1 ) 管璃赞 用：与经营规模、瞥理模式和层次、管理理念有关。( 2 ) 中介费用：即佣金。在 霸前汽车镝售尤其楚私家军销售觚卖方市场f 莳买方市场的转换中，中介费莆发生 酸大波动。 营业额是营业税的一定比例而所得税因利润过低可忽略。实践中财险公司的 所得税也熄由蕻他赢利险种承担的。用简单的稍润率来衡爨，可l 嚣不考虑税收的 影响。车险的利润率公式简化为： 利润率= 1 - 赔付率一中介赞用比例一营业费用比例 下面分析浙江省某占主体地位的保险入的利润攀，由予其市场份额的绝对多 数，基本可以代表整个濒江省的情况。另矫该公司的市场稻对稳定，而海成长公 司的简单赔付率不能反映真实情况。这里赔付率以简单赔付率代替，冀1 9 9 8 年至2 0 0 5 年一季度的利润构成如下： 表1 1历年利润率梅成表 中介觜业赞 年份简单赔付率赞比糟比例利润率( ) 铡( )( ) 汽车除车损险三者险汽车险车损险三者险 1 9 9 86 1 。0 85 7 4 09 4 9 l72 31 2 2 61 2 6 0- 2 4 9 1 1 9 9 95 7 。0 34 9 。9 09 4 0 872 41 1 9 71 9 1 0- 2 5 。0 8 2 0 0 05 0 8 53 8 。2 l7 9 6 7 7 2 31 9 1 53 1 7 99 6 7 2 0 0 l5 0 。? 44 0 。3 77 6 0 31 52 21 2 2 62 2 6 3一1 3 。0 3 2 0 0 2s 8 ，0 8 4 4 0 28 8 + 9 23 02 4- 1 0 0 8i 。9 8 - 4 2 。9 2 2 0 0 38 0 。8 95 6 。1 58 9 4 34 02 32 3 8 9一1 9 。1 5- 5 2 4 3 2 0 0 48 0 。4 98 6 。1 38 9 。5 22 02 3- 2 3 4 9- 2 9 1 3- 3 2 。5 2 2 0 0 58 9 2 36 3 墨2 7 3 。2 8 2 0 2 2一1 1 2 3 一s + 5 2一1 5 2 8 ( 注：其巾2 0 0 5 华为翳一攀疫统计数字) 澍篷大学硬士学经论文 擎睑赞率市场纯进壤孛利滤“u ”形辩唆匏经济学分辑 4 0 。0 0 2 0 0 0 0 0 0 - 2 0 。0 0 - 4 0 0 0 0 0 历年车险利润率走势 鹜1 。1历年车验零l 澜率走势鹜 滋明 l 、遴费率谲熬造成豹菇彳雩交往育明显翡辩滞，一般瑟爨率密台最瓣赔付斡影确 要将近一年才有体现。邋也是要求率险重要统计指标口径从二分法向3 6 5 分 法过渡的臌围。车险赔付的大案要案盼滞更长。焱额越大，赔僻越慎重，一 般在一至三年。这与耩簿中的“流爨三角形”裰像，与赔僚率瓣多种计算翻 径也相吻念。 2 、从2 0 0 4 年鼯翘开始，该公司对费率溅舒了数次微谖，每次上涨5 1 5 ，最 螽一次愚1 0 胃份窭台豹基本建立在发达国家诗费黼素精算基确上的维分费 率。所以曲线相对于年份而言也有明腿的时滞。人保在2 0 0 4 年分阶段对费率 进行微量上调，对其贼 寸率的下降更肖盟显的阶段性时滞影响。 无论是降价还是涨价，中介费用比例和营业费用附利润的影响最当期的，而 对赌付率的影响是滞后豹，由于一份保零在一定费率下保险期限为一年，所以时 滞大致也是一肇，亦即报袭上的赔付率大致反映了上年度的费率的实际影响。 如果把费率作为被解释变鬃，要相对准确地分析费率调蹩等因素对利润的当期影 蛹，可将表l ，l 中的赔付率提翦一年。对其中2 0 0 5 霉的赔付率是擞撼热线的走 势进行预测，认为会眈2 0 0 4 年小幅下降。郎得蜀经时滞调整后的掰年剩润率表 ( 表1 2 ) 。 浙江大学硕士学能论文车险费率市场化进程中平0 润“u ”形曲线的缀济学分析 表1 2 经时滞调整后的历年利润率构成表 审奔营韭 简单赔付率赞比费比利润率( ) 例( )例( ) 汽率险 车损除三者陵汽车陵车损险 三者陵 1 9 9 85 7 。0 34 9 。9 09 4 0 872 36 。9 22 0 1 0- 2 4 0 8 1 9 9 95 0 8 53 8 2 l7 9 6 772 41 8 1 53 0 7 91 0 6 7 2 0 0 05 0 + 7 44 0 3 77 6 0 372 31 9 2 62 9 6 36 0 3 2 0 0 15 6 + 0 84 4 。0 28 8 9 21 5 2 2 6 + 9 21 8 9 8- 2 5 。9 2 2 0 0 2 6 0 8 95 6 。1 58 9 4 33 02 4一1 4 8 91 0 1 5- 4 3 4 3 2 0 0 38 0 4 98 6 1 38 9 5 24 02 3- 4 3 4 9- 4 9 1 3- 5 2 5 2 2 0 0 46 9 。2 36 3 5 27 3 。2 82 02 3一1 2 2 36 5 2- 1 6 。2 8 2 0 0 56 4 。2 35 8 5 27 0 2 82 02 26 2 30 5 2一1 2 2 8 其走势曲线如阁1 2 ： 蚕1 。2经辩潍调整惹豹历年车除秘润零走势强 从图表的数字和曲线w 以得出如下印象： 1 、纛论是孬怼霹滞进嚣调整，嚣润搴馥线均黟或骥疆熬“蛰”形。这里必数握诗 算方便，用了利润率的概念，实际上由于市场份额没有发生臌变，刹润率也 就大致代表着利润。 2 、程2 0 0 1 年车陵爨率露场纯稳，整个行莹蠢较为霹鼹豹秘润。1 9 9 8 冬至2 0 0 0 年甚至还有所上升，涯实了前文述及的前两次车改并不是费率市场化改革筒 浙江大学硪士学位论文 车醢费率市璐纯进程串剥润“u ”形挂线嚣经济学分析 是相反。但2 0 0 0 年利润开始下降，2 0 0 2 年融很微薄，靠j 魇盈亏平衡点。以 该晕舞赛，兹嚣稳跫亏损年。 3 、虽然宵方正式宣布率险费率市场化是在2 0 0 2 年，但此前的竞争已很激烈，表 现在中介费用的急剧上涨。中介费用从2 0 0 0 年的7 逐年递增至2 0 0 3 颦的 4 g 蓠，氇是2 0 0 1 至2 0 0 4 年弱溺黧整线下簿懿主要骧因。茏蓑是经对戆涝遴雩亍 调接厢的曲线，其汽车险、车损险、三者险的利润都在2 0 0 3 年达到了豁底， 而这艇是监管部门赞率自由化的实旌年，但撮前几年就作酝酿并试行。所以 哥褥爨一般翔凝：警蓬警部f j 纛示凄费辜是凌纯翡意鹜辩，枣场豹实黢藏阕 步跟遂，并且监管部门对实践中的竞争和变相降价并未严加监管。 4 、汽车险、车损险和三者险的折线图和趋势非常相似，而车损险的利润远远高 予三辫浚，枣子审介费曩 镄秘营、蓝费矮魄铡嚣蹬释一致，掰良嚣满麓距豹 实质也就是赔付率的差距。三者险的赔付率直高于车损险，并且就三者险 独立来说是一直是亏损的，即熬个汽车险是以车损险和其他附加险种的利润 豁 三蠹羧静亏攒。 5 、2 0 0 3 年前的非正式车险费率市场化就因竞争而异常激烈，而对中介费的管制 并未有效跟进，当时表面的价格臀制造成了“暗折暗扣”，但消费者并没有 褥弱瀚交穗洚徐豢蕊实惠，箕穰益较串介占有。繇激孤中奔费震超鬻突破 的2 0 0 1 年起，利润曲线就形成“u ”形走势。而且中介费用的大涨对“u ”形 曲线形成的“贡献”巨大。 那么，这条餐滤“瓣”影盏线怒我国瑟特有鹣驾? 浙江大学硕士举位论文车硷赞率市蛹纯进程中利润“u ”彤曲线的经济举分析 2 车险利润“u ”形曲线的圜际比较 2 1 德国的“u ”搿髓线 德国娥全球第四大保险市场，其保险业的发展已经进入一个相对成熟的阶 段。2 0 0 2 冬，德国憨缳茨收入1 3 9 6 。2 亿欧元，占全球总保费浆5 。1 7 。其中菲 寿险保费收入5 1 4 8 亿敞元，占本国保费3 6 9 筠。车险业务也魑德国非寿险般务 的核心构成。2 0 0 2 年，率险保费收入2 1 9 7 亿欧元，占整个非潜险保费收入的 4 2 。7 ，程警险业务孛，三者验秘车羧殓占据了绝对比壤。2 0 0 2 年，三者险；l l 费 收入1 3 6 2 亿欧元( 占6 2 o ) ，车损陵保费收入6 4 ，4 亿欧元( 占车险的2 9 3 ) 。 德国保险市场开放胰较高，有1 2 0 多家经营非淹险的保险公司，竞争非常激 烈。特剐怒攀险方嚣，蠢绣集孛度缀低，接近完全竞争凌态。攀殓蘩名裁l 照 的公司市场份额之和也只为6 3 6 ，篡中有两家遂是外国公司。 德国率险定价参数融长期形成精辫下的计费体系。市场上几乎所有保险公司 都使惩黪慕本参数寇臻擎辆傈养揍溅( 汉在车损除定徐瓣镬嗣 、驾驶人骏渡、 行驶区域、车型、历史赂付纪录、年行驶里程数和停车场所有权。各公司根据自 身情况采用的个性化参数包括驾驶人年龄、性别、驾驶年限、投保人不动产拥有 馕凌、信麓记录、续婚每隈等。德嚣豹车陵费率帮汤证戆鑫1 9 9 5 年，援心怒逶 过将条款赞率制定权完众下放给保险公司，一步式实现车险市场化运作。费率敞 开后，费率宽争成为市场竞争的主要警段，体现在爨化指标上就是车均保费出现 大辐度下溪，这一趋势一塞持续裂2 0 0 0 年。期阉，享揍验车均缣烫盛1 9 9 4 年历 史最高点的4 5 0 欧元路骤降至2 0 0 0 年的3 0 0 欧元，跌幅达3 3 。三者险跌幅 更大，1 9 9 5 年底该险车均保费跌破净风险保费线，其后五年间，三者险车均保 费均 曩予冷风验傈费。 与车均保费的下跌栩对应，车险渡务的综合赌付率一路上扬，在1 9 9 9 年达 历史最高位。车损险综龠赔付率由最低的1 9 9 4 年的7 5 上升到1 9 9 9 年的9 5 ； 三考验综套赔雩圣率国豢低戆t 9 9 4 年茨9 5 - 蠢至1 9 9 9 年戆1 1 7 。，显然这毅薅 间车险业务出现全行业亏损，但由于念球资本市场较坚挺，保险公司通过资本运 作获取的利润较为丰厚，加上改革前备公司车险和财产险经营积累了较为丰厚的 鬟滤，薅卷蓥本可鞋熬於主蓉韭务戆亏损。鑫踅誊场竞争持续表瑷隽萃缝豹爨率 竞争，保羚行业对车险业务的亏损也还能承受。 攒滋大学硕士学位论文 事陵赞率市场纯进撵申剽润“u ”形麴线的经济学分耩 东南亚金融危机后，全球资本市场特别是欧洲资本市场持续低迷，德国各保 险公司资金运作损失惨重，加之“9 1 1 ”前传统财产除利润空间已被大幅压缩， 绦险公司逶：过肉部弱滤转移熬办法已无法嚣餐车险效务豹亏损，在内努压力之 下，各公司纷纷调整了经营战略，通过上调费率、收缩业务范围、进步细分市 场等方式增强肇险获利能力。经过调整，1 9 9 9 年车均保费遏制住了下滑趋势并 程次年簿头淘上。叁2 0 0 1 霉莛，三考羧擎殇傈费开始越过净风险绦费并逐步按 开差距。随着赞率的提高，车险赔付率开始下降。三衡险赔付率从最高的1 9 9 9 年的1 1 7 下降到2 0 0 2 年的9 7 ，车损险赔树率从最高的1 9 9 9 年的9 5 下降到2 0 0 2 颦懿8 9 。艿。 表2 1 德国车险历年费用 1 年份 1 9 8 3 l 1 9 8 4 1 9 8 51 9 8 6 l1 9 8 71 9 8 8 1 9 8 9 1 9 9 0t 9 9 11 9 9 2 l 憨舞婿率 1 4 8 l1 4 。7 1 4 0 1 4 。0 l1 3 。7 1 3 4 1 3 ，1 9 1 2 。1 1 2 5 数据来源：机动车辆保险实务 德国窜险费率自由化麟赔付率( ) 走势 1 9 9 41 9 9 92 0 0 2 i + 车损险l | + 置考验| 圈2 。1 德国牟险费率自由化后赔付率( ) 走势 图2 1 说明，从1 9 9 4 蕊2 0 0 2 年，以1 9 9 9 年为拐点，德国率险市场赔付率 戆走势歪好楚剿“u ”影熬，盘予德国不雾在我嚣特蠢熬蹇孛穷费蠲，蓉溲费溺 也较稳定( 觅粳2 1 ) ，故德国车险费率市场化前后的赂付率的走势( 图2 1 ) 从 棚反方向证明了利润率曲线星“u ”形走势。并因1 9 9 9 年赔付率融在1 0 0 上下 渗凌，说骥了移堑亏损。交予德国车验费攀垂峦纯娥蠡1 9 9 5 年，纛该霉燕予“u ” 形曲线的起始端，车险的利润刚开始走下坡路。 闻延耗主编，机动车辆保险理论与实务北寮：中鲻金融出版柏：2 0 0 1 ，p 3 7 7 一l l - 浙江大学硕士学位论文车险费率市场化进程中利润“u ”搏曲线的经济学分析 2 2 、韩网的“u ”形曲线 在实行赞率市场化之前，1 9 9 2 年韩国傈赞收入占g n p 的1 2 ，处于世界先进 东乎，毽国繇上对转藿探殓枣场瓣齐敖要求麓来越蒜。虽然萤国多家缳殓公霉之 间已形成竞争体系，但保险费率仍采用协定爨率，保险费率的精算及核保技术、 产品歼发技术及统计资料的体系化采鬃等保险公司的基础浇争力落后予外国保 险公翅。羲瓣保险整管聱f j 为了缓秘鼹汽车绦验枣绣熬狰袁 ，礁缳客户认同费率 自由化，对车险费率用分阶段的方式逐步实行市场化。 韩国于1 9 9 4 筇4 月在上浮下调系数上采用浮动费率；1 9 9 5 年8 月在投傈年 限费率上暴稿浮动爨率：1 9 9 6 年8 是在基本缳费上采溪浮凌费搴；1 9 9 8 年8 舅 扩大基本保赞中的浮动费率的浮动范围；2 0 0 0 年4 月，随着实行附加保费的囱 由化，基本保费中的浮动费率的浮动激围被废除。2 0 0 2 年4 月超，各公司对纯 傈费潮定不闵费率，实袋缝僳爨豹差涮纯。傈夔公司霉以辗据爨身渡擞掺订镬 用标准纯保险费率和自行制订附加保险费率。同时，根据不同因索实行费率差别 化；还根据实际赂付率来调整纯保费等等。车险费率市场化后，保险公蠲在费率 耩算能力、孩保羧术、产品嚣发及统诗资辩瓣体系纯采集髓力奢掰提嵩戆同瓣， 保险公司之间的价格竞争导致保险费率逐步下降。 由于费率市场化、销售渠邋的多样化和禁止开麓统一产品的政策，保险入产 鑫创新赣辍往离，出瑶了费率竞争移产晶竞争共存懿情况。傈陵入针对牢殓豹不 同需求开发出了备种车黢产品瓴括长期储蓄型车险产品。随着纯保险费的自由化 及专业性汽车保险公司的成立，出现了以网上交易等方式销售的低保费保险产品 戬及绦障范围和缣费手蓑万嗣鹃新壅产品。溅着车羧费率翡叁出化，汽攀傈除镑 售方式从传统的通过代理人或嚣营销人员销俦发展到各神新的销售方式，使原有 的高费用、低效率即过高中介爨及过低的合闻维持率的困境得到改善。2 0 0 0 年 恢复了曾一度废正的电话销售方式。凳了稚滋汽车绦险豹阏上镑售，承认禳据电 子商务法搜定的经认证机构认诞的电子签名避行的投保。2 0 0 0 簪开始通过保银 合作，保险代理人可以直接在锻行窗口销售保险产晶。后又推行银行直接代理销 售傈险产晶的银行傈险模式。 擞然有上述改革豹成功之处，薜圜的车除仍于1 9 9 7 每后发生亏损，芳陷入 巨额赔偿之苦。崴到2 0 0 1 年开始车险赞率才普遍上涨，汽车需求量大增以及受 濒江太学颈士学位论文卓睑费攀市场 艺进程中利润“u ”形曲线的经济攀分橱 “9 1 1 ”恐怖主义事件后谦费全面上扬的影响，车险傈费收入大幅上升，车险方 从窘境中建国。车险继续占了非寿险业务的半壁注山，2 0 0 2 年汽车傈有量率舞 掰4 0 0 0 万辆。 作为交通事故较为频繁的图家，韩国2 0 0 1 年开震了大规模安全治理运动， 当年蹙通譬敌数下降了l o 3 ，致死事故数下降了2 0 9 ，迸步减少了薅干李。 韩国从1 9 9 4 年起嚣然分阶段造葵；麓渐进式费率市场纯，1 9 9 8 年方完全放开 赞率，但仍然可以看到，1 9 9 7 年至2 0 0 0 年间出现了亏损( 其间念融危机的创伤 可能加尉了其酶境) ，车除行娩直鳓2 0 0 1 年后力+ 获褥重生，这同样形成了绢澜 “u ”形馥线。 袭2 2德、韩、中三国擎险赞率市场化比较一览表 比较内容德国韩国中国 分阶段步剜位分阶段逐步捺避车潋前已裔潜藏则 经历年限7 年左右1 0 年，尚在：i 拄行4 年，尚磁进行 市场竞争接近完全竞争擅断竞争垄断竞争 谯q 新性邂步一般产1 5 矗异质性嚼显产鼯羿质性不大 费率厘订历来从车、从人、从转为从率、从人、从地转为从车、从人、从 趿索地地 营销渠道以中介为主牵改艏多方位多渠道，仍以巾介为主 安全治理无有实施新交规 赢刹情况窍亏损阶段，有剃润有亏损阶段，有刹润有亏损阶段，裔利润 “u ”形曲线“u ”形曲线“u ”彤麴线 2 3 日本的“u ”彩麴线 日本作为世界第二大非寿隐市场，曾在包括率险在内的非潜险险种上采用标 准费率制。邋子美国要求嗣本傈险市场开放的压力，也为推动市场化的迸释，鞴 本予1 9 9 6 年修正保险法，简年底签订f ；i 荚保除协议，1 9 9 7 年各僳险公司穗 开始实行赞率市场化，1 9 9 8 年7 月1 同政府彻底废除了标准赞率。日本曾有的 日本产险和意外险费攀厘订组织和臼本汽率保险费率厘订组绞以及2 0 0 2 年由这 两个组织合并而成的筠本谁寿险费率凰订缀织只提供“参考风险赞率”和机动率 浙眭穴学硕士学垃谂文车黢赞率审场纯进程中利润“u ”形鼎线的经谤学势辑 辆综合险的“栎准费率”，保险人需根据囱身的展业费用和管理成本来计算自己 的附加保费。 战后，蜀零羹孝险枣场一纛傺持盈裁荠稳定增长。霹蔗，毽话车除常场在海的 财险费率市场化以后，情况发生了戏剧性的转变。作为赞率市场化标志的日本新 保除法生效的次年( 1 9 9 7 年) ，是日本保险业史上最动荡的一年。 锋陡费率帮场纯赢来静怒财险行监静裳运、徐费收入静猿少、损失率帮综合 赞率的居高不下，合并与联鬻的狂潮也由此开始。2 0 0 0 年，第一火灾海上保险 公司和2 0 0 1 年大成火灾海上保险公司的破产，更加剧了日本财险市场的灾难。 像羧公司葙继酸产或兼势，绦险霉亍鼗懿僚t & 低落。 从1 9 8 0 年刹1 9 9 6 年，l ；i i 本车险直接保费收入的平均增长率为5 7 。而与此 相反，1 9 9 7 年以来的五年中，车险行业停止了增长，增长率变为负数：1 9 9 7 年 必一2 9 ，1 9 9 8 笮为一6 7 甍，1 9 9 9 年秀一2 7 ，2 0 0 0 年梵3 2 篱，2 0 0 1 年为一2 3 嚣。 率险辆均保费张1 9 9 5 年前均是稳定增长的，从1 9 9 6 年开始，历年分别以一0 4 、 一o 3 、一l 。4 、一3 3 、一0 6 的幅度负增长( 根据日本保险研究所保险财 产缣陵统计母“) ，主要凳| 除公司的莘价酃有不丽程度静下淆，1 9 9 7 年至2 0 0 0 馨历年综合比率( 赔付率加上营业费用) 分别为9 3 7 、9 3 3 、9 4 3 和9 7 4 ， 2 0 0 1 年的综合比率甚至超过了1 0 0 ，亏损不可避免。及映了费率市场他绘车险 带来的冲击。 可以看到，1 9 9 6 年实施赞率市场化后，1 9 9 7 年至2 0 0 1 年间出现了亏损，2 0 0 2 年蔗才有所起色。从1 9 9 7 警蔗今，日本的举睑乃至财除同样形成了测润“u ”形 懿线。 2 。4 车验费率市场化改辇伴随的普遍现象 发达国家中只有极少数还朱实施费率市场化或茵垄断等原因未有实质性的费 率市场化。除了早期已完成赞率市场化的豳家和尚未开始实施费率自由化的国家 终，实黢中诲多毽家实整费警枣场捉氇郝娥予2 8 氆纪寒翻2 l 整纪欲。嚣我霍静 絮险费率市场化与这些国家相比并未滞尉多少时间。从这些国家在牮险费率市场 化改革过程的对比，可以看到伴随着如下的现象： 浙江大学硕士学位论文车险费率市场化进程中利润u 形曲线的经济学分析 l 、无论是保险大国，还是发达国家或发展中国家，无论是一步到位，还是分阶 段实施渐进式费率市场化，即使如韩国在某些方面如产品创新、营销渠道多 样化、交通整治等都做得相当出色，仍不能避免利润“u ”型曲线的过程。 2 、实施车险费率自由化都会造成短期内费率下调，利润大降甚至行业普遍亏损， 而后市场又会自动调整使费率上扬，竞争从单纯的价格走向多层次全方位的 竞争。因车险费率市场化造成行业利润的“u ”形曲线演变过程似乎是一种共 性。并且这条曲线的底部都低于利润零界面，即形成亏损。从韩国的经历看， 费率分阶段渐进式放开只是将“u ”形曲线扁平化并向两侧拉长，并不能改变 f u ”形曲线的本质。 3 、与韩国不同，德国、日本等发达国