（国际贸易学专业论文）FDI的产业选择影响因素：基于中部地区的实证分析.pdf

武汉理_ t 大学硕士学位论文 摘要 改革开放以来，f d i 在对我国经济发展做出重要贡献的同时，f d i 产业选择 和投资企业区位选择的不合理加剧了中国经济发展的不平衡。因此，研究中部 地区f d i 产业选择的影响因素，对中部地区调整产业政策、改善投资环境、引 导外资流向、促进区域平衡发展具有重要的现实意义。 本文共分为五章，逻辑主线为文献综述、现状分析、因素分析、实证分析 及政策建议。第l 章是导论。主要阐述了论文研究的背景和意义、国内外理论 与实证研究文献综述、研究内容、方法和创新点。第2 章是中部地区f d i 的产 业分布现状。本章主要采用图表分析手段对中部地区的产业结构现状、f d i 概况 和f d i 的产业分布特点进行分析。从分析中得出当前中部地区的f d i 数量在全 国所占比重较低，且在投资结构及投资的行业均存在着不均衡现象，f d i 主要偏 好于第二产业的制造业和第三产业的房地产业。第3 章是中部地区利用f d i 的 有利和不利因素。本章主要围绕市场因素、基础设施因素、产业的成本因素、 产业集聚因素和制度因素等方面进行分析。第4 章是f d i 产业选择影响因素的 实证分析。本章主要采取因子分析和多元线性回归分析相结合的方法，对中部 地区第二和第三产业f d i 的影响因素进行实证分析，并综合回归分析结果得出 f d i 进入中部地区产业主要是看中该区域影响产业发展的市场规模和发展潜力。 第5 章是结论与政策建议。结合中部地区f d i 产业选择影响因素的实证分析， 本章从促进经济发展、改善基础设施、增加教育收入、加强产业集聚、提高开 放水平、优化产业投资结构六个方面对中部地区产业的引资给出了政策建议。 本文的创新之处可以分为两个方面：第一，目前国内对f d i 的研究主要集中于 国家层面的区位选择决定因素，而具体从区域和产业层面的研究较少。本文试 图结合中部地区产业的具体情况，重点分析影响f d i 产业选择的因素：第二，本 文尝试选取一些可量化的指标，从实证角度对影响f d i 产业选择的相关因素进 行研究，且选取的变量涵盖面比较宽，尽可能的包含了对f d i 的产业选择有影响的 各种指标。然而，由于数据和时间的限制，本文在f d i 的产业分布现状和f d i 产业选择影响因素的实证分析中，没有深化到产业中的细分行业。 关键词：中部地区，f d i ，产业选择，影响因素 武汉理工人学硕士学位论文 a b s t r a c t s i n c ec h i n a sr e f o r ma n do p e n i n gu p ，f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n th a sm a d ea n i m p o r t a n tc o n t r i b u t i o nt o c h i n a se c o n o m i cd e v e l o p m e n t a tt h es a m et i m e ，t h e u n r e a s o n a b l eo ft h ei n v e s t m e n ti n i n d u s t r y c h o i c ea n dt h e f o r e i g n - i n v e s t e d e n t e r p r i s e si nt h er e g i o nc h o i c eh a sa g g r a v a t e dt h ei m b a l a n c eo fc h i n a se c o n o m y t h e r e f o r e ，r e s e a r c ho nt h ei n f l u e n t i a lf a c t o r so ft h ei n d u s t r yc h o i c eo ff d ii nc e n t r a l c h i n a ，w h i c hw i l lh a sg r e a tr e a l i s t i cs i g n i f i c a n c et oa d j u s tc e n t r a lc h i n a si n d u s t r y p o l i c y , i m p r o v e t h ei n v e s t m e n t e n v i r o n m e n t ，g u i d et h e f l o w o ft h e f o r e i g n i n v e s t m e n ta n dp r o m o t et h eb a l a n c e dd e v e l o p m e n to ft h er e g i o n t h ep r e s e n tp a p e ri sd i v i d e di n t of i v ep a r t s ，a n dt h em a i nl o g i cl i n eo ft h es t u d y i sl i t e r a t u r er e v i e w , s t a t u sa n a l y s i s ，f a c t o r a n a l y s i s ，e m p i r i c a la n a l y s i sa n d c o u n t e r m e a s u r e s t h ef i r s t c h a p t e rm a i n l y t a l k sa b o u tt h e b a c k g r o u n d a n d s i g n i f i c a n c eo ft h es t u d y , s u m m a r i z a t i o no ft h er e l a t i v es t u d i e so ft h e o r i e sa n d e m p i r i c a lb o t ha th o m ea n da b r o a d ，t h ec o n t e n t ，t h em e t h o da n ds p e c i a l t yo ft h es t u d y t h es e c o n dc h a p t e ra n a l y z e st h ea c t u a ls t a t e so ft h ei n d u s t r yd i s t r i b u t i o no ff d i t h i s t h e s i sm a i n l ya d o p t st h ec h a r tm e t h o dt oa n a l y z et h es t a t u so fi n d u s t r ys t r u c t u r e ，f d i a n di n d u s t r yd i s t r i b u t i o no fc e n t r a lc h i n a f r o mt h ea n a l y s i s ，w ec a nl e a r nt h a tt h e n u m b e ro ft h es h a r eo fc e n t r a lc h i n a sf d ii sl o w e r , a n de x i s t i n gt h ei m b a l a n c e p h e n o m e n ao ft h ei n v e s t m e n ts t r u c t u r ea n di n d u s t r y f d im a i n l yf o c u so nt h e m a n u f a c t u r i n gs e c t o ro ft h es e c o n d a r yi n d u s t r ya n dt h er e a l e s t a t es e c t o ro ft e r t i a r y i n d u s t r y t h et h i r dc h a p t e ri st h ef a v o r a b l ef a c t o r sa n du n f a v o r a b l ef a c t o r sa n a l y s e s w h i c ha f f e c tt h ei n d u s t r yc h o i c eo ff d i b a s e do nt h ea c t u a ls t a t e so fc e n t r a lc h i n a ， t h ea n a l y s i sm a i n l yr e f e r st om a r k e tf a c t o r ，i n f r a s t r u c t u r ef a c t o r ，c o s tf a c t o r , c l u s t e r f a c t o r , a n ds y s t e mf a c t o re t c t h ef o r t hc h a p t e ri st h ee m p i r i c a ls t u d yo ft h ei n d u s t r y c h o i c eo ff d i t h i sc h a p t e rm a i n l yd e l i b e r a t e st h es i g n i f i c a n tf a c t o r so fs e c o n d a r y a n dt e r t i a r yi n d u s t r y , b a s e do nt h ec o m b i n a t i o nm e t h o d so ff a c t o ra n a l y s i sa n dl i n e a r r e g r e s s i o n c o m p r e h e n s i v et h er e t u r nr e s u l t s ，w ec a nl e a r nt h a tf d ie n t e ri n t oc e n t r a l c h i n ai st os e e km a r k e t - b a s e d t h el a s tc h a p t e rm a i n l yd i s c u s s e sc o n c l u s i o n sa n d p o l i c ys u g g e s t i o n s a i m e da tt h eq u e s t i o n sa b o u tt h eu t i l i z a t i o no ff d ia n dr e t u m u r e s u l t s ，t h es t u d yw i l lp r e s e n t s o m e s u g g e s t i o n s f r o m p r o m o t i n g e c o n o m i c d e v e l o p m e n t ，i m p r o v i n gi n f r a s t r u c t u r e ，e n h a n c i n gt h eq u a l i t yo fl a b o ra n di n d u s t r y c o n c e n t r a t i o n r a i s i n gt h el e v e lo fo p e n i n gu pa r e a st oa b s o r bf d if o rt h ec e n t r a l c h i n ai n d u s t r i e so nt h eb a s i so fe m p i r i c a la n a l y s i s t h ei m l o v a t i o nl i e si nt w oa s p e c t s ：f i r s t l y , m o s tr e s e a r c h e so nf d if o c u so nt h e i n f l u e n t i a lf a c t o r so ft h el o c a t i o n sc h o i c ei nt h en a t i o n a ll e v e lr a t h e rt h a nt h er e g i o n a n di n d u s t r yl e v e l c o m b i n e dw i t ht h ec o n c r e t ec o n d i t i o no fc e n t r a lc h i n a ，t h es t u d y m a i n l va n a l y s i st h ek e yf a c t o r sw h i c ha f f e c tt h ec h o i c eo ff d i s e c o n d l y ，t h i sa r t i c l e s e l e c t ss o m em e a s u r a b l ei n d i c a t o r st om a k e a ne m p i r i c a la n a l y s i so nt h ei n d u s t r yf d i a n dt h es e l e c t e dv a r i a b l e sw h i c hi m p a c to nt h ei n d u s t r yc h o i c ec o n t a i n sa sm u c ha s p o s s i b l e h o w e v e r , o w et ot h ed a t aa n d t i m ec o n s t r a i n t s ，t h ep a p e rc a nn o td e e pi nt h e s u b s e c t o ri n d u s t r yi nt h ei n d u s t r yd i s t r i b u t i o no ff d is t a t u sa n dt h ee m p i r i c a l a n a l y s i so fi n d u s t r yf a c t o r st h a ta f f e c tt h ec h o i c eo f f d i k e y w o r d s ：c e n t r a lc h i n a ，f d i ，i n d u s t r yc h o i c e ，i n f l u e n t i a lf a c t o r s i i i 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 它人已经发表或撰写的成果，也不包含为获得武汉理工大学或其它教育机构学 位证书而使用过的材料。与我一起工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在 论文中作了明确的说明并表示了谢意。 签名：粱五建l 同期：如避：应：， 关于论文使用授权的说明 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即学校有权 保留、送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后应遵守此规定) 武汉理工大学硕十学位论文 1 1 研究的背景和意义 第1 章导论 中部地区，是指东、西两个地带之间的一些平原地区，包括山西、河南、 安徽、江西、湖南、湖北6 省。该区域土地面积1 0 2 7 万平方公里，占全国的 1 0 7 ；人口3 6 5 亿，占全国的2 8 1 。2 0 0 4 年1 2 月，中央经济工作会议正式 明确了“中部崛起”战略。2 0 0 5 年8 月1 4 日，国务院总理温家宝在长沙主持召开 促进中部地区崛起座谈会，研究促进中部崛起的基本思路和政策措施。温家宝 强调，促进中部地区崛起，是我国发展新阶段整体战略布局的重要组成部分。 要充分认识促进中部地区崛起的战略意义，正确认识和把握中部地区的发展定 位和特点，以新的思路促进中部崛起。这些均表明中央对促进中部地区崛起高 度重视。中部崛起的实质是加快中部地区的发展，缩小东部的发展差距。而外 商直接投资作为经济增长的推动器，无疑对中部地区的经济增长产生了积极的 促进作用。可以说，没有外商直接投资，中部地区的国民经济就不可能出现如 此快速的增长。外商直接投资的进入为我国中部地区带来了大量的资金，先进 的技术和管理经验，推动了我国社会主义市场经济体制的建立和国有企业经营 体制的转换。然而，我们不难发现，在我国引进外商直接投资( f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t ，f d i ) 总量不断增加的同时，f d i 在我国的地域分布存在明显的不均 衡，并表现为沿东中西三大地区陡降的趋势。 在二十多年的改革丌放中，中部地区吸收f d i 取得了重大进展。从1 9 8 6 年 到1 9 9 1 年，中部6 省所占全国的比重非常低，仅为2 左右；从1 9 9 2 年开始， 中部地区在引进外资方面出现了第一个高潮，直到2 0 0 0 年，比重维持在7 左 右：从2 0 0 1 年开始，中部地区引进外资出现第二个高潮，占全国比重由7 3 0 上升到2 0 0 6 年的1 6 6 4 ；加入w t o 后，外商对华直接投资出现了由东部沿海 地带逐步向中西部地区转移的趋势，除湖北省外，其余各省年平均增长率均超 过2 0 ，普遍高于沿海地区。尽管中部地区利用外商直接投资的总量及其所占 全国比重都有所增加，但与东部沿海地区相比，无论在数量上还是质量上都有 很大差距。中部地区引进外商直接投资仍然处于低层次的发展阶段，中部外商 武汉理工人学硕士学位论文 直接投资还存在诸多问题，比如：在引资过程中，地方政府或企业往往出于局 部利益考虑，行政意识超过市场意识，大搞行政竞争；再加上外商对各个产业 的偏好不同，f d i 在三次产业及各产业间的分布呈现不均衡态势。但是，中部地 区f d i 产业分布不均衡问题并没有引起人们足够的重视，目前对中部区域及产 业层次的外商直接投资发展状况的研究还比较少。事实上，f d i 作为中部地区经 济持续增长的重要推动力，随着市场全球化趋势的不断增强，国际资本流动日 趋活跃，及时调整中部地区及三大产业利用外资的政策，对中部经济的健康发 展具有重要意义。基于以上原因，本文将在回顾f d i 决定因素理论的基础上， 从外商在我国中部地区直接投资的产业分布特征和结构入手，探讨f d i 进入中 部地区产业的影响因素，对产业的影响因素进行实证分析和计量检验，在此基 础上，以期为中部地区产业制定吸引外商直接投资的政策提供相关建议。 1 2 国内外研究现状及本文的创新点 1 2 1f d i 影响因素的理论研究进展 过去的几十年里，随着经济全球化的不断加速，外商直接投资已经成为一 种重要的经济现象，并在国际经济舞台上扮演着越来越重要的作用。与此同时， 有关外商直接投资决定因素的理论和实证研究也在不断深入，涌现出了大量的 文献，并取得了丰硕的成果。基于不同的理论视角，理论界对外商直接投资的 决定因素进行了阐述。其中比较有代表性的理论来源包括新古典贸易理论、经 济地理理论、区位理论、边际产业扩张理论、垄断优势理论、内部化理论、产 品生命周期理论和折衷理论等。 从既有理论来看，学者们对外商直接投资决定因素研究的侧重点不同( 参 照表1 1 ) ，解释各异，在特定范围、特定时期、一定程度上能够说明某些国家 的外商直接投资行为，具有一定的解释力。 归纳而言，目前有关f d i 决定因素的理论研究主要沿着两条路径展开，一 是从宏观经济层面对影响f d i 的因素进行阐述；二是从微观的企业层面对影响 f d i 的因素进行阐述。宏观层面的研究，比如许多学者从国际贸易理论视角出发， 把国际贸易中的比较优势原则作为解释f d i 的理论基础( k o j i m a ，1 9 7 3 ) ，认为每个 国家或地区应该专门生产那些具有比较优势的产品( r i c a r d o ，1 9 8 1 ) ，国家之间的专 2 武汉理工人学硕士学位论文 业化分工可以给贸易各方面带来更大的效用，这种观点对于解释贸易和生产在 地理分布上的差异是非常重要的。之前，h e c k s c h e r ( 1 9 1 9 ) 和o h l i n ( 1 9 3 3 ) 就解释了 为什么会存在这种贸易和生产上的区位差异。他们认为，国家应该出口本国生 产要素丰裕的产品，而进口那些本国不具有要素禀赋的产品。但是，该理论不 能解释具有相同要素禀赋国家之间的产业内贸易和投资的决定因素。新古典贸 易理论被用于解释f d i 现象，认为f d i 受要素收益差异的控制，资本从投资国 流向东道国直至两国生产成本和投资收益相等。并且认为，资本和劳动是可以 相互交换的，更高的劳动成本将导致更多地使用资本。这种相互依赖性表明， 只有工资( 劳动力成本) 也相等时，才会引起资本的收益相等。近年来，克鲁格曼 ( k r u g m a n ，1 9 9 1 ) 等人对传统的比较优势理论提出了挑战，形成了新贸易理论的思 想，认为世界市场是不完全的，贸易和投资受集聚经济等外部规模经济的影响， 以及内部规模经济的影响，跨国公司不一定首选那些低工资水平的发展中国家。 表1 1 外商直接投资的理论来源及其主要决定因素 理论来源f d i 决定因素 新古典贸易理论 经济地理理论 垄断优势理论 产品生命周期理论 边际产业扩张理论 内部化理论 区位理论 国际生产折中理论 要素市场的差异 地理位置的禀赋( 运输和通讯成本) 企业特有资产 企业创新能力优势 产业的比较优势 企业的特有优势、市场的扭曲 区位特有优势( 强调集聚经济的重要性) 所有权优势、内部化优势、区位优势 企业层面的研究，则包括区位理论、以海默( h y m e r ) 的垄断优势理论，巴克 尔、卡森( b u c k e l y & c a s s o n ) 为代表的内部化理论、弗农( v e r n o n ) 的产品生命周期 理论和邓宁( d u n n i n g ) 的折衷理论等为代表的国际直接投资理论。 ( 1 ) 区位理论 区位理论是研究人类活动的区位选择和空间布局规律的基本理论。自从杜 能创立农业区位论之后，到目前为止区位理论主要形成了成本学派、市场学派 和行为学派。 武汉理工大学硕+ 学位论文 以杜i l ( v o nt h u n e n ，1 8 2 6 ) 和韦f f l ( w e b e r , 1 9 0 9 ) 为代表的成本学派认为，企业 的区位选择和经济活动布局的动机是追求成本最小化。杜能指出了运输距离和 运输成本对农业空间分布的影响。韦伯在前人的基础上拓展了区位理论的内涵， 提出了区位因子及其体系的概念。这个体系包括运输成本、劳动力成本和集聚 三大因子，即他认为对生产成本构成影响的不仅有运费，同时工资、集聚也是 很重要的影响因素。随后，成本学派者扩大了成本的范畴，将交易成本和信息 成本引入到外商直接投资区位分析中，认为国际投资区位选择取决于交易成本 的大小。其中较为代表性的人物凯夫斯( c a v e s ) 认为，与本地企业相比，外商投 资企业往往面临很高的搜寻成本，如寻找当地的生产投入、辨认当地市场潜力 和风险、招聘当地员工等方面的成本。这类成本迫使跨国公司采取回避投资风 险的策略，从而选择降低交易成本和信息成本的区位。成本学派这种生产成本 最小化的指导思想对后来的跨国公司的区位选择产生了极为深远的影响。 随着科学技术的快速发展，交通工具和通讯工具发生了巨大的变化，运输 成本已不再是决定企业选址的主要因素，产品的销售市场成为企业关注的核心 问题。德国的克里斯塔勒( k r i s t e l l e r , 1 9 3 3 ) $ i 勒施( 1 9 3 6 ) 对区位理论作了补充，提 出了市场对区位选择的重要性，并依次开创和发展了市场学派。该理论认为市 场及利润最大化是企业布局的原则和目标，一个较大的市场规模和巨大的市场 潜力，对外商直接投资有较大的吸引力。另外，勒施还大大地扩展了区位因子 的内涵，如：经济因子，包括价格的地区差、供求关系、技术进步等；自然因 子，包括自然资源、气候、交通便利程度等；政治因子，包括关税、政治制度、 民族语言等；其他还包括销售费用、商业风险、贸易障碍、消费者偏好、行政 手续等。市场学派所表达出来的这种主动接近市场的思想和追逐市场型与跨国 公司的想法十分吻合。 上述两种学派在考虑区位布局时都忽略了人的因素所产生的影响，即区位 布局的决策者，因而，行为学派在企业区位选择中将经济活动的经营决策者考 虑进来。具有代表性的人物是史密斯( d m s m i t h ) 和普雷德( p r e d ，1 9 6 7 ) 。史密斯认 为，当企业家对最大区位利润的特定企业区位的选择不满意时，有可能选择接 近最佳区位且又能够满足自己要求的行为空间，因此，企业的区位决定还受到 企业创建者的居住地、政府及其政策、企业家的模仿行为等因素的影响。普雷 德的重要思想是区位决策的合理性取决于信息的占有量和决策者的信息运用能 力。此外，他还重视不完全信息和非最佳化对区位选择的作用。他对照现有区 4 武汉理1 二大学硕士学位论文 位理论发现许多工厂的选址并非理论上的最优位置，他提出了一个行为矩阵试 图解释这种现象，其内容是随着绝对成本和相对成本的下降，决策者的行为因 素日益重要。决策者要考虑的因素很多，包括政府政策、风险、税收、市场、 技术、环境等。 区位理论在揭示工业布局的一般规律的基础上，给出了区位选择的方法。 总得来看，运费、工资、集聚、市场是工业布局时要考虑的基本因素，尤其是 集聚因素的分析，对目前的区位选择仍有很大的借鉴意义。 ( 2 ) 国际直接投资理论 国际直接投资理论的丌创性工作始于美国学者海默的博士论文国内企业 的国际经营：对外直接投资的研究，形成了国际投资理论体系，首创了垄断优 势理论( 也称为产业组织理论) 。海默博士首先从产业结构角度，以产业组织理 论为基点，首次较为系统的运用微观经济学中关于厂商垄断竞争的原理来讨论 外商投资者进行投资决策的动因。认为如果外国跨国公司的产业组织结构与当 地公司完全相似，他们进入当地市场就无法获取利润，因为到另一国生产会产 生额外交易费用，跨国公司要到国外进行投资生产，就必须具备某种独特的所 有权优势，如技术优势、先进的管理经验、雄厚的资金实力、规模经营和信息 等所造成的低成本优势，这种优势足以抵消在生产国与当地公司竞争的种种不 利因素。垄断优势认为，美国企业拥有的技术与规模垄断优势是美国能够在国 外进行直接投资的决定性因素。 此后，另一在西方经济学中较为流行的关于外商直接投资理论是以巴克尔、 卡森为代表的内部化理论，它进一步充实了对外直接投资理论。内部化理论是 从国际分工与企业内部分工的关系的角度来研究和解释跨国企业对外直接投资 行为的。该理论的核心思想是：对外直接投资行为是企业在国外活动的种特殊 形式，寻求的是内部化所能带来的利益。由于信息、市场不完全，存在高额的 谈判与交易成本、供给不稳定、需要保护产权以及缺乏远期市场等市场缺陷， 所以需要通过对外直接投资将外部交易内部化，从而克服市场缺陷。 此外，主要理论派系还有产品周期理论，该理论是美国哈佛大学教授弗农 提出的。该理论认为，国际直接投资首先取决于投资国的某些特定优势( 技术 优势) ，其次取决于接受国的区位优势。跨国公司随着新产品、新技术由最初的 创新逐步走向成熟、标准化，其国际生产区位也将由最初生产该产品的发达国 家依次向其他发达国家、新兴工业化国家、发展中国家发生转移。总之，早期 武汉理工大学硕士学位论文 国际直接投资理论的研究重点在于揭示投资的动机，后来侧重于对外商直接投 资的形式的研究，但都不能科学地解释外商直接投资的决定因素选择。 可以说迄今为止，尚没有形成一个适用于不同环境的外商直接投资决定因 素的一般性理论。在现有理论中，邓宁的折衷理论( 又称o l i 范式) 最具影响力、 适用范围最广，其分析框架和范式也成为后来学者考察外商直接投资决定因素 实证检验的重要理论基础之一。他认为从事对外直接投资活动的企业，必须能 满足以下三个条件。( 1 ) 所有权优势：一国企业在参与市场时，拥有超过其它国 家企业的优势，这类优势主要采取无形资产的形式，且至少在一段时间内为该 企业所独有或垄断。( 2 ) 内部化优势：企业将其拥有的优势加以内部化比向外出 让更为有利。( 3 ) 区位优势：企业将其优势与东道国当地的生产要素结合比在国 内更为有利。这是该理论的核心思想，企业只有在同时拥有所有权优势、内部 化优势和区位优势时，才会做出对外直接投资的决策。它不仅可以解释一国企 业的对外直接投资，还可以解释一国企业对外参与国际经济方式的选择。即可 以将对外贸易、技术转让、对外直接投资三者有机的结合起来。他后来又提出 具体影响国际直接投资的区位因素主要有四种：市场因素，包括市场规模、市 场增长、同顾客密切联系的程度、现有市场布局以及潜力；贸易壁垒，包括贸 易壁垒程度( 关税高低) 、当地顾客喜爱本国产品的程度；成本因素，包括接近供 应来源、劳动力成本、原料成本、运输成本；投资环境，包括对外国投资的政 策法规和政局稳定程度。 我们可以看出，企业的投资决策是在综合考虑各种影响因素( 或变量) 下做出 的。由于研究者的视角和研究对象的不同，各变量在投资决策中的作用和影响 程度可能不同，从而为许多进行实证实验的学者提供了较大的研究空间。 1 2 2 国内外f d i 影响因素的实证研究动态 从理论上来讲，外商直接投资决定因素会受不同国家、产业( 或行业) 和企业 特征的影响，但现有实证研究大都集中于国家和企业层面，从产业视角考察外 商直接投资决定因素的实证研究还非常有限。虽然也有一些研究以制造业为研 究对象，也仅限于制造业总体，可能忽略制造业内部不同次级产业部门之间的 差异，而深入特定产业的实证研究却不多见。实际上，f d i 产业选择决定因素实 证研究的缺乏，既有其理论根源，也有其现实的原因。追溯外商直接投资理论， 我们不难发现，无论是海默的垄断优势理论，还是邓宁的折衷理论，都没有对 6 武汉理工大学硕士学位论文 跨国公司对外直接投资的产业选择问题做出明确分析。垄断优势理论认为，只 有那些具有垄断优势的企业，才能从事对外直接投资，在此基础上，折衷理论 集中回答了“什么企业”( w h e r e ) ，“为什么”( w h y ) 通过f d i 方式，而不是其他方式， 到“什么地方”( w h e r e ) 从事对外直接投资的问题，至于企业到国外去“生产什么”， 进入东道国的“何种产业”，却都没有给以说明，或是有意无意的采取了回避态度。 虽然现有理论可能暗含了外商直接投资产业选择方面的思想，比如，根据海默 的垄断优势理论推断，一般来说，企业的垄断优势不可能摆脱原有核心产业的 束缚，一旦进入新的产业，垄断优势也将趋于消失，由此具备垄断优势的企业 在东道国的生产只能是其在母国的生产结构或产业类型的复制。小岛清的边际 扩张理论认为外国投资者往往选择那些在投资国已经丧失比较优势，但在东道 国仍然具有比较优势的产业，等等。但仍然缺乏对f d i 产业选择方面的深入研 究。这一理论盲点也给相应的实证研究提出了挑战。现实中，可能是由于产业 的分类、选择和数据获取等方面的原因，也会给相应的实证研究带来一定的困 难。尽管如此，在大量有关f d i 的影响因素的实证研究中，也不乏对产业f d i 决定因素的研究。 ( 1 ) 农业及涉农产业f d i 影响因素的实证研究 h o r s t ( 1 9 7 4 ) 采用美国1 9 7 1 年3 6 家大型外国企业的数据，对流入美国食品产 业的f d i 决定因素进行研究后发现，企业资产规模、广告集中度、产业集聚度 是f d i 流入美国食品产业的重要决定因素，同时强调产业整体研发( r & d ) 水平的 重要性。 b o i l i n g 和v a l d e s ( 1 9 9 4 ) 回顾了美国农业企业对墨西哥农业和食品产业投资的 情况后认为，人口增长和消费市场的不断扩大、适宜的气候条件、接近美国市 场和有利的宏观经济环境( 比如经济增长、比索贬值等) ，是影响美国农业企业对 墨西哥农业和食品产业直接投资的主要决定因素。 f u r t n a 和h o l z m n a ( 2 0 0 4 ) 在分析美国对加拿大农业和食品产业的直接投资情 况时认为，产业的公共研发支出水平，即创新水平是影响加拿大流入f d i 的最 重要的决定因素，f d i 往往被吸引到那些创新水平较高的产业部门。因此，加拿 大如果想吸引到更多的f d i ，就必需增加对农业和食品产业的研发投资。其次， 公司治理结构、法律环境、经济开放度和地理距离也是影响美国企业对加拿大 农业和食品产业直接投资的重要决定因素。而美国和加拿大的劳动力工资和税 率差异并不是加拿大农业和食品产业流入f d i 的重要决定因素。 7 武汉理工火学硕士学位论文 吕立才( 2 0 0 6 ) 在分析中国农业及涉农产业的四个次级产业部门的面板数据 后认为：市场规模和潜在的市场需求、企业规模、市场发育程度、附加值率、 产业集聚程度和产业政策是影响f d i 流入中国食品产业的重要决定因素。劳动 力成本优势可能并不是中国食品产业当前吸引f d i 的重要决定因素，取而代之 的是资本密集度的日趋深化。其中市场规模、企业规模、附加值率和产业集聚 程度对流入中国食品产业的f d i 有积极影响，市场发育程度和产业政策与流入 中国食品产业的f d i 呈现负相关关系，说明转型期的中国食品产业市场发育程 度不高，产业政策导向不利于吸引更多的f d i 。同时，市场发育程度也表明，中 国国有食品应该尽快适应市场经济体制，提高自身的市场竞争力。 ( 2 ) 制造业f d i 影响因素的实证研究 c a v e s 研究了2 0 世纪6 0 年代外商直接投资在加拿大和英国制造业的分布，发 现无形资产、多厂经济以及企业家资源等影响外资的产业结构；l a l l 和 m o h a m m a d 则强调政策的影响。r a t n a y a k e 对澳大利亚的研究，发现跨国公司 偏好技术与技能密集型产业和获得较多地方保护的产业；a s w i c a h y o n o 和h i l l 对印度尼西亚制造业的研究表明：产品差异化程度、技术水平、资本条件、规 模经济以及国内政策等影响外资产业分布；d r i m e l d 和m u n d a y 对英国制造业 中影响外商直接投资流向的因素作了比较系统的研究，发现比较优势、研发密 集度、产品差异程度、规模经济、产业利润率、产业销售额和产业增长率等对 外资具有显著吸引作用，而产业集中度高以及国内资本投资多不利于外资进入。 l e u n g ( 1 9 9 0 ) 采用1 9 7 9 1 9 8 5 年中国3 2 4 个城市的制造业和非制造业合资企业的数 据，引入制造业工业产值、海港城市虚拟变量；非制造业引入邮电和通讯服务、 国际航空港、非农人口等变量，实证分析结果表明这些解释变量均有积极影响。 贺灿飞，刘洋( 2 0 0 6 ) 以北京市制造业为例，采用1 9 9 9 2 0 0 4 年北京外商直接投 资的产业流资料建立面板数据回归模型，引入产业地理集聚系数、产业联系等 变量来研究影响外资产业分布的因素，统计分析表明：在空间上比较集聚、产 业内联系较强的产业能够吸引更多的外商直接投资。前期外商投资对于跟进投 资具有显著的示范效应、信息溢出效应以及产业联系效应，从而直接导致外资 的产业累积效应；外商也强烈偏好资本技术密集型产业以及在国际市场上具有 显著比较优势、盈利率高的产业、外商在充分利用其垄断优势、产业比较优势 和竞争优势的同时，也尽量避开实际劳动成本较高和进入壁垒较高的垄断性产 、i k 。 8 武汉理上人学硕士学位论文 ( 3 ) 服务业f d i 影响因素的实证研究 c u l e m ( 1 9 8 8 ) 对美国银行业f d i 的研究发现，东道国的市场尺寸、市场增长 率、单位劳动成本、贸易量和经济规模是影响其f d i 进入的主要因素。 f a r i b o r z ，m o s h i r i a n ( 1 9 9 9 ) 分析美国、英国、德国的金融业对外直接投资的影 响因素，发现双边贸易、银行外国资产、资产费用、相对经济增长、汇率是其 对外直接投资主要考虑的因素。 i v a rk o l s t a d ，e s p e nv i l l n a g e r ( 2 0 0 4 ) 选取19 8 9 2 0 0 0 年全球5 7 个国家的服务 业f d i 为研究对象进行实证分析，结果表明人均g d p 、制造业的f d i 、民主和 制度的质量对服务业f d i 有重要影响，经济增长、贸易、政治冒险和稳定对服 务业利用f d i 没有重要影响。 孙文博( 2 0 0 3 ) 对1 9 9 1 2 0 0 0 年中国服务业利用f d i 进行实证研究，结果表明， 服务业利用f d i 的规模和我国的城市化水平、基础设施情况、国民经济增长潜 力表现为正相关，和市场规模、人力资本存量表现为负相关，由于我国服务行 业普遍存在的垄断，使得服务业利用f d i 的规模和市场化程度没有表现出明显 的关联性。 陈晓宁( 2 0 0 5 ) 对中国服务业利用f d i 的影响因素研究表明：我国服务业利用 外商直接投资的影响因素主要体现在服务业开放程度、市场规模、市场潜力、 第二产业f d i 、人力资本、劳动力成本、服务业累积f d i 、大中城市化水平等几 个方面。 王新华( 2 0 0 8 ) 借助岭回归，以1 9 8 6 2 0 0 5 年的相关数据对我国服务业外商直接 投资的决定因素进行了实证研究。结果表明，服务开放度、制造业外商直接投资、 市场规模、基础设施、服务业劳动成本对服务业外商直接投资有明显的正向影 响，而人力资本、服务业发展水平与服务业外商直接投资无明显关联性。 1 2 3 本文的创新点 笔者认为本文的创新点首先在本文的分析对象上，由于目前相关方面的大 量研究一般都是立足于全国或是引进f d i 比较多的东部地区及省份，而以引进 f d i 数量比较少的中部地区为分析对象的文章是非常少的。 其次，从国内外研究来看，国内外学者更倾向于宏观层面的f d i 区位决定 因素的研究，少数研究从企业层面进行了考察，而从产业层面进行研究的很少。 此外，本文从有关我国吸收f d i 的决定因素的研究分析中得到启发，尝试 9 武汉理上大学硕士学位论文 选取一些可量化的指标，以中部地区产业数据为基础，建立计量经济模型，运 用因子分析和线性回归相结合的方法，对如何选取不同产业外商直接投资影响 因素的定量分析指标进行了新的研究尝试。笔者认为在实证分析时应考虑市场 规模、市场化程度、产业对外开放程度、产业劳动力成本、产业结构层次、产 业人力资本存量、产业集聚效应、城市化水平、基础设施水平等因素，并得出 结论：f d i 进入中部地区产业主要是市场寻求型。 1 3 研究目的、方法和技术路线 1 3 1 研究目的 本文主要解决以下几个问题：( 1 ) 通过对中部地区产业利用外商直接投资的 特点和现状进行归纳和总结，得出f d i 对三次产业的产业选择情况：( 2 ) 分析影 响外商直接投资对中部地区产业选择的主要影响因素；( 3 ) 从实证角度对f d i 进 入中部地区产业的相关影响因素进行研究：( 4 ) 在理论与实证分析的基础上，提 出中部地区产业利用外资水平的对策和建议。 1 3 2 研究方法 本文依据外商直接投资影响因素的主要理论和在借鉴国内外相关研究成果 的基础上开展研究工作。所采取的研究方法如下： ( 1 ) 定性分析与定量分析相结合 本文采取定性分析方法分析了中部地区利用f d i 的有利因素和不利因素， 并提出有利于中部地区产业吸引f d i 的政策建议。同时，采取定量的分析方法， 使用大量的统计数字和统计图表，分析了中部地区的产业结构现状、f d i 投资概 况、f d i 的产业分布特点和中部地区产业利用f d i 存在的问题。 ( 2 ) 静态分析与动态分析相结合 静态分析用于比较中部地区与其他地区利用f d i 水平在同时刻的数量指 标。动态分析是研究中部地区产业结构随着时间的推移所显示出的发展、演化 的规律。 ( 3 ) 规范分析与实证分析相结合 本文采用规范分析法主要分析了各影响因素对f d i 的作用机理并建立了相 l o 武汉理工大学硕士学位论文 关分析模型。在实证分析方面，本文主要采用因子分析和线性回归分析相结合 的经济计量方法，探讨外商直接投资产业选择的部分主导因素，本文更侧重于 实证分析是贯穿本项研究的主要方法。 本文拟检验的因素分为两个方面，分别是有利和不利的相关因素。具体而 言，本文将基于前人对f d i 选择影响因素的研究，分析中部地区的实际发展情 况及特征，提炼出符合理论的f d i 影响因素，提出影响因素的假设：采用 1 9 9 5 2 0 0 6 年最新的综列数据，通过因子分析的方法，提取出指标体系中的主要 因子，并在此基础上进一步做回归分析，再通过得分矩阵还原变量，从而找出 影响外商直接投资及其分布差异的影响因素。 1 3 3 研究技术路线 本文以中部地区产业利用f d i 为研究对象，主要研究其影响因素。首先回 顾了f d i 影响因素的理论进展；然后实证考察了中部地区产业利用f d i 现状； 研究背景和意义 土 1 r1p 理论与实证研究综述数据资料收集 产业结构现状 1r 中部地区产业利用外资的现状分析f d i 投资概况 t f d i 的产业分布特点 中部地区产业利用f d i 影响冈素的定性分析 上上上 中部地区f 。i 产业影响因素的实证分析 f d i 产业分布f d i 产业内分布 王 对策与建议 图1 1 技术路线图 武汉理上大学硕十学位论文 再对中部地区