（区域经济学专业论文）北京金融街金融产业集群研究.pdf

首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 i 内容提要 内容提要 在经济全球化、市场化以及信息化不断发展的时代背景下，全球金融中心的区际 影响日趋增强、 金融企业空间集聚现象日益明显， 金融中心内部金融机构之间的合作、 相互联系越来越紧密， 金融产业集群已经成为提升区域金融业综合竞争力的重要组织 形式，金融产业集群的建设不仅受到了政府部门的高度关注，而且也成为经济地理学 研究的前沿领域。 本文在系统归纳总结国内外相关研究成果的基础上， 对金融产业集群的一般理论 进行了梳理。在实证研究部分，利用统计数据、大量的访谈和问卷调查数据资料，采 用理论推导与实证分析、定性分析与定量计算、典型案例剖析与一般情况分析相结合 的方法，对北京金融街金融产业发展历程进行了回顾、对发展现状进行评价，并对北 京金融街金融产业集群形成发展的动力因子、障碍因子进行了论述。 从总体上看，北京金融街金融产业集群尚处于发展的初期阶段，需要加强金融市 场建设、进一步提高金融产业聚集度，政府因势利导、宏观和谐管控。要充分发挥地 区金融的竞争优势,提高金融微观主体的核心竞争力,是提高金融街金融业整体发展 水平和金融效率,增强国际竞争力的有效途径。 关键词：关键词：金融 金融产业 金融产业集群 金融街 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 ii abstract in the economic globalization, market-oriented as well as the continuous development of information against the background of the time, the impact of the global inter-regional financial center is increasingly strengthened. the phenomenon of spatial concentration of financial enterprises is increasing clearly. cooperation and connection between financial institutions in financial center become much closer. financial industry clusters have become the regional financial industry to enhance the comprehensive competitiveness of the important forms of organization. the construction of financial industry cluster does not only attract concern a high degree from government departments, but also becomes the frontier areas of research on the economic geography. this article summarizes the system-related research at home and abroad on the basis of the financial industry cluster theory of general grooming. the general method of analysis is in the use of statistical data, a large number of interviews and survey data, the use of theoretical and empirical analysis, qualitative analysis and quantitative terms and typical case of analysis. i make a analysis of the financial industry development, the course of reviewing the development of evaluation of the status, the power factor and the obstacle factors of financial industry cluster formation and development of central finance district in beijing. generally speaking, the financial industry cluster of beijing central finance district is still in the early stages of development. it needs to strengthen the construction of financial markets and to enhance the financial industry gathering further. the government needs to capitalize on the trend and the macro-control in harmony. it is an effective way to make good use of regional financial competitive edge and to improve the micro-competitiveness of the main financial core. we hope to enhance the international competitiveness and the financial efficiency of the overall development of the financial services industry in central finance district. key words: finance financial industry finance industry clusters central finance district 独 创 性 声 明 独 创 性 声 明 本人郑重声明：今所呈交的北京金融街金融产业集群研究论文 是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知， 文中除了特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写的内容及科研成果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教 育机构的学位或证书所使用过的材料。 作者签名 作者签名： 赵琳琳 日期：日期： 2009 年年 6 月月 10 日日 关于论文使用授权的说明 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规 定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网 络索引；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或 其它复制手段保存论文。 （保密的论文在解密后应遵守此规定） 作者签名： 赵琳琳 作者签名： 赵琳琳 导师签名： 刘欣葵 导师签名： 刘欣葵 日期： 2009 日期： 2009 年 6年 6 月 10 月 10 日 日 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 1 页， 共 48 页 1 引言 1.1 1 引言 1.1 选题背景与动因选题背景与动因 金融是经济发展的重要助推器，金融发展是经济发展的动力和重要表现。特别是 在金融全球化和经济发展区域化的背景下， 金融业的发展状况对维持和促进一国或地 区的经济发展具有至关重要的作用， 由今年 9 月份美国金融危机带来的全球经济危机 可见一斑。在很多国家和地区，各种金融机构的空间集聚和业务外包情况非常普遍， 形成了金融企业集群。金融企业集群作为建设金融中心的微观基础，在区域经济领域 备受关注， 研究金融产业集群以及通过这一新的组织形式来解决区域经济增长中金融 资源的瓶颈制约具有重要的理论和现实意义。 从 1993 年开始，金融街按北京市城市建设总体规划布局实施开发建设，随 着北京城市总体规划（2004 年到 2020 年） 将金融街确定为重要的商务中心区， 及北京市国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要将金融街确定为北京市“十 一五”时期重点建设的六大高端产业功能区之一，现已基本形成北京市西城区，最具 经济活力和城市竞争力的， 在国内外有较高知名度的国家金融管理中心和金融企业聚 集区。2008 年 4 月 30 日，中共北京市委北京市人民政府发布了北京市促进首都金 融业发展的意见 。提出 “一主一副三新四后台”的总体空间布局，金融街是北京市 金融主中心区，中央商务区是副中心区。优化金融发展环境，强化金融市场建设，维 护首都金融稳定和安全，形成产业新增长极，充分发挥金融在全面建设小康社会、加 快现代化建设中的重要作用，促进首都经济社会协调可持续发展。 北京金融街作为一个新兴的金融中心， 无论从国外还是国内来看都有它很多与众 不同的特点，可以说是有中国特色的产物。 1.2 1.2 研究方法与内容研究方法与内容 1.2.1 研究思路 1.2.1 研究思路 在国内外相关理论的基础上， 运用金融统计数据、 问卷调查和深入的企业访谈等， 采用一般理论分析与实证相结合、 定量分析和定性描述相结合的方法开展研究。 另外， 还注意运用以下方法进行研究。 (一)系统分析法 在研究中将金融产业集群看作是一个系统，所以需要将金融学、产业经济学、区 域经济学、管理学、经济地理学等理论与方法融合起来，解析金融产业集群发展的动 力和网络联系特征等。 (二)网络分析法 学术界对网络分析有两种不同的观点，一种把网络本身视为一种研究对象；一种 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 2 页， 共 48 页 把网络本身视为一种分析方法。本文试图把两者结合起来，运用网络工具分析产业网 络、产业集群及其发展动力的决定因素。考虑到现有的工作基础，本文拟定以定性分 析为主。 (三)对比分析法 在金融产业集群形成发展动力决定因素和网络联系等实证分析方面， 本书通过对 伦敦金融中心、纽约曼哈顿、日本东京新宿金融中心发展的实践作为参照，着重以伦 敦金融城为例来说明金融产业集群发展的规律和经验， 并在此基础上分析北京金融街 金融产业集群发展。 1.2.2 研究内容 1.2.2 研究内容 本文以理论分析、归纳和实证研究相结合的方法，运用了金融产业集群形成发展 动力决定因素的理论分析框架，分析了金融产业网络联系的特征。并以伦敦金融中心 金融产业集群发展的实践作为参照，在分析北京金融街金融产业发展现状的基础上， 对北京金融街金融产业集群形成的动力因子和障碍因子进行了分析。 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 3 页， 共 48 页 2 相关概念 2 相关概念 研究金融产业集群，必须界定好其内涵，为此，首先需要明晰两个概念:即金融 产业和产业集群的概念，本章将对这两个概念的相关文献进行回顾、整理，并从中梳 理出金融产业集群的内涵。 2.1 金融产业的内涵 2.1.1 金融的内涵 2.1 金融产业的内涵 2.1.1 金融的内涵 金融是个宽泛、且边缘模糊的概念，理论研究中从不同的角度，金融有许多不同 的含义。 新帕尔格雷夫经济学大辞典依照发达的市场经济国家现阶段金融业的发 展状况，认为金融的基本中心点是资本市场的运营、资本资产的供给和定价，即“资 本市场期权定价说” ；兹维博迪和罗伯特莫顿(2000)揭示了金融的跨时间价值储 藏和交易的本质特征及其外延，同时提出“不确定环境中资源的时间配置说” 。 根据研究需要，首先给予金融明确的界定。本文采用最具广泛代表性的解释，认 为“金融是社会资金融通的总称，金融体系是有关资金的集中、流动、分配和再分配 的一个系统。它由资金的流出方(资金盈余单位)和流入方(资金短缺单位)、连接这两 者的金融中介机构和金融市场以及对这个系统进行管理的中央银行和其他金融监管 机构共同构成” 。其中，金融资源配置途径分为直接途径和间接途径，也就是通过银 行系统或通过资本市场；配置手段则是指承载金融资源运动的载体，包括货币市场工 具和资本市场工具，是金融中最具创新活力的部分；配置机制是金融资源配置过程中 的协调机制，市场经济条件下由供求引导，而在计划经济条件下则是行政支配；效率 管理是金融资源配置的制度层次。由于金融资源的时空运动，使金融资源在地域上形 成凝聚状态，即产生金融产业，并逐渐形成金融产业梯度位差，不同地域之间则因此 形成聚集扩散或虹吸辐射的系统，也就是形成金融中心。而金融资源时空配置的 驱动力量分为两种状况，并形成配置状态上的两种结果。一种是计划经济条件下的行 政力量，直接或间接导致了地域间金融资源近匀质分布；另一种是市场经济条件下的 利益驱动，金融资源在时空中寻求最大利益，也就形成了地域差异。 金融时空运动最终结果是形成了地域间的金融分工体系， 无论是金融中心还是金 融腹地，其内部金融产业成长的状况是最本质的标志。这样，对金融的研究方向就集 中在了金融产业这一概念。 2.1.2 金融产业的内涵 2.1.2 金融产业的内涵 探究金融产业，其主体是经营货币资金和产品的经济实体，提供的产品为金融商 品和金融中介服务，经营媒介为货币和金融工具，其构成要素包括金融机构、监管机 构、金融产品生产和流通市场等，其性质可以归结为集合性经济组织和系统(于尚艳， 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 4 页， 共 48 页 2005)。 根据产业经济学的理论，一项完整的产业是由产业结构、产业联系、产业组织和 产业政策构成的。金融产业也不例外，从产业结构看，要研究金融产业中各组成部分 的结构关系；从产业联系看，要研究金融产业内部及金融产业外部的相互关联；从产 业组织看， 要研究金融产业在同一市场上生产同一类产品的各生产者之间的相互关系 结构；从产业政策看，还要研究规范及约束金融产业形成发展的制度层次。可见，金 融产业本身不仅内涵丰富而且外延广大。金融产业的内涵即行业，指生产同类产品或 提供类似服务的经营单位的集合，包括了银行业、证券业、信托业、保险业、基金业 等五大行业。 金融产业的外延指的行业集合而成的经济部门， 是强调相互联系的企业， 加上连接行业的市场的集合，由金融机构、金融商品、金融工具、金融制度、金融市 场、金融中心等组织组成的开放式的系统。 本文研究的金融产业是综合了金融产业内核与外延的大产业概念。 这里采用具有 一定代表性的世界贸易组织(wto)的说法，即金融产业是指由金融服务提供者所提供 的任何有关金融性质的服务。这样，金融服务的业务范围就包括:(1)保险以及与保险 有关的其他服务，如直接保险(人寿保险和非人寿保险)、再保险和分保险，保险中介 诸如经纪和代理机构， 以及附带保险服务如咨询、 保险精算、 风险评估和理赔等服务； (2)银行及其他金融服务业务。如果作一个适当的归纳，可以看出金融服务主要包 括:(l)信贷服务，这是传统的金融服务形式，也是所有金融服务中的主要方式，同时 也是金融企业主要的利益来源；(2)证券服务，包括一级市场的发行服务和二级市场 的交易服务等；(3)交易服务；(4)保险服务；(5)资产管理服务。投资管理或资产管 理服务主要包括：决定所管理的资产的风险或回报偏好，选择资产，获取或购买资产 并且提供安全保障，监督宏观经济表现和资产表现，当新信息、投资机会或资产管理 目标变化时改变持有的资产组合五方面的内容；(6)信息和咨询服务。金融资讯一般 情况下可以分为金融信息、 价值评估和投资建议这样三个层次， 对这类服务是否收费， 金融机构要视具体情况而定(何德旭，2004)。 2.1.3 金融体系 2.1.3 金融体系 虽然“金融体系”一词由来已久，而且被广泛使用，但国内外学者对“金融体系” 一词的理解不尽相同甚至有很大差异。金融体系亦即金融系统或金融体制，有广义和 狭义之分。从广义上来看，金融体系是指各种金融机构、金融工具、金融市场、金融 规则以及金融调控和监管架构的总和或统称。从狭义上讲，金融体系是金融机构和金 融市场的复合体。本文认为:金融体系的参与者主要是由资金供给者、资金需求者和 金融中介机构构成(见图 2.1)。 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 5 页， 共 48 页 在金融体系中，资金供给者主要是有资金盈余者，他们有大量的资金，就有保值 增值的需求； 而资金的需求者需要资金满足各种各样的需求， 如扩大再生产、 消费等； 而金融机构将资金盈余者手中闲散资金集中起来，通过市场机制进行资源的重新配 置，同时向资金需求者提供所需的资金。具体而言，居民家庭、企业以及政府既可以 作为资金供给者又可以作为资金需求者， 原因是在他们内部可能会在不同的时期或不 同的地方出现资金分布的不均衡现象。而金融机构则比较复杂，具体可以分为存款性 金融机构和非存款性金融机构两大部分 。金融体系中聚集了大量金融机构、各个中 介服务机构和政府监管机构；各类机构的聚集繁荣的金融市场的交易。在组成金融产 业的构成要素中金融市场是金融产业的核心呃逆容， 居民家庭以及企业处于金融市场 的外围，而金融机构则在这二者之间起到了密切联系和中介的作用。也就是说，这三 个实体要素实际形成了一种独特的圈层结构(如图 2.2)。金融产业的结构分为三个非 常明显的层次:金融市场、金融机构和居民家庭。三个圈层之间有大量的货币流入与 流出:居民家庭为了让手中多余的财产保值增值，就要通过金融市场进行资金运作， 但是由于专业知识和技术手段的缺乏，居民家庭无法独立进行资金的运作，所以就将 资金交给专业的金融机构， 同时以契约的形式(即金融产品)将这种委托代理关系固定 下来；金融机构为了能够完成契约的规定并同时获得一定的收益，将集中起来的货币 资金投入金融市场，运用自己的专业技能、经验和各种技术手段以达到货币资金保值 增值的最终期望；金融机构在金融市场中的资金运作完成后将资金变现，再按照契约 的规定将原来数量以及收益(包括正、负收益)回返给居民户，这样就完成了一个货币 资金在三个圈层之间的运动过程。 资料来源:金融产业链与金融中心的发展，薛文理，中国现代经济研究，2005 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 6 页， 共 48 页 图 2.2 金融产业的网络结构示意图 资料来源:薛文理，2005 年。 2.2 产业集群的内涵 2.2 产业集群的内涵 集群这个名词的由来是最先由生物学家使用，用来解释及描绘自然界中同种、异 种生物集群于特定环境的状态及其共生关系，后来为产业界借用，用来解释产业上特 殊的空间集中状态。 对集群的认识起源于 100 多年前英国著名经济学家马歇尔提出的产业区的概念 (marshall，1891)。集群的涵义通常因研究者或政策制定者的不同而有多种多样的解 释，早期的学术文章认为集群是由相关部门正式生产链的合作，并不关心地理区位是 否接近，原因是产业间的相互交易是超越洲或国际界线的。 产业集群是一个非常繁杂的系统， 所以本研究整理出各学者对于不同类型集群的 定义，如表 2.1 所示。 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 7 页， 共 48 页 表 2.1 学者对于产业集群的定义 学者 定义 redman(1994) 一种或一系列相似产品生产链上企业的地理集中，另外还 包括影响这些聚集地竞争力的机构，例如:教育机构、基础机 构和研究组织。 swann 喻小军、蒙庆，2005)。 第四，根植性 。又称为本地化，指企业扎根于本地的性质(王缉慈，1998)，体 现了产业集群对特定区域环境关系(如制度安排、社会历史文化、价值观念、风俗、 隐含经验类知识、关系网络等)的依赖性(庄晋财，2003)。这些本地的社会经济因素， 特别是熟练劳动力、顾客和供应者关系的本地化，对于金融服务的创新至关重要。如 波特(poter .m，1998)所说，全球经济中持久的竞争力就来自于竞争者无法匹敌的当 地要素。 第五，开放性。金融产业集群并不是孤立的，它常常依赖于外部市场、信息和技 术。特别是区内不能满足其业务要求时，金融机构会在区外寻求更多的合作伙伴，扩 大外部的创新网络。通过区际间劳动力、技术和资金等生产要素的流动和交换，从而 获得远距离的知识和互补性的资源、资产。 “根植性”(embedded ness)一词山格兰诺维特于 1985 年提出，用来描述那些使经济行为偏离效用最人化 目标的非经济因素的社会影响。参见 granovetter，m. :economic aconomic action and social structure: the problem of embedded ness，american journal of sociology，l985.vol.9l. 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 10 页， 共 48 页 3 金融产业集群理论与实践 3.1 金融产业集群理论 3 金融产业集群理论与实践 3.1 金融产业集群理论 目前，在经济全球化、市场化以及信息化的时代背景下，金融机构的空间集中趋 势日益明显。众多的保险公司、证券公司、储蓄和非储蓄银行聚集在一起联合提供金 融服务；共同利用信息、通信、交通等基础设施；金融人才的培养也随之聚集(连建 辉、孙焕民、钟惠波，2005)。如美国的纽约、德国的法兰克福和英国伦敦等世界许 多地区的金融产业都已呈现集群发展。金融企业集中的趋势十分明显。 3.1.1 金融产业集群的动力机制 3.1.1 金融产业集群的动力机制 目前关于金融行业集群形成动力机制的相关文献资料很少。 本人认为可以用产业 集群形成的动力机制来解释金融产业集群形成的动力机制。 产业集群形成动力机制的 研究很多，其中最经典的是马歇尔的分析。他认为技术外溢、辅助产业的支撑、专业 化劳动力的聚集、 平衡劳动力需求结构和为顾客提供了便利是产业集群形成和发展的 主要因素(马歇尔，1890，1997 中译本)。但是，这不能完全解释产业集群形成的原 因，特别是不能解释产业集群的起源是什么。 克鲁格曼补充和发展了马歇尔的理论， 他认为产业集群是规模报酬递增带来的外 部经济的产物，将马歇尔所描述的外部经济归结为三种类型:市场规模扩大带来的中 间投入品的规模效应、劳动力市场规模效应和信息交换与技术扩散规模效应，并认为 前两者在产业集群形成过程中起着关键性的作用。 波特认为产业集群的产生过程必须有市场竞争的参与， 但同时又认为地区察赋的 作用和地区政府战略的巨大影响。他认为，产业集群的产生和发展关键在于其竞争优 势，而竞争优势的影响因素是多方面的，其中既有市场自发作用(如竞争)，也有市场 因素(如距离成本)，还有非市场因素(如政府政策)。因而产业集群的影响因素也是多 方面的，产业集群的形成和发展中既有偶然因素又有确定因素，既有市场因素又有非 市场因素(porter，1990)。我国一些学者对此也有中肯的论述。如王缉慈等指出，产 业集群一般主要由市场自发形成，但受地区比较优势和其他因素影响，特别是政府可 以通过各项措施来调控、影响和促进产业集群的发展(王缉慈、童昕，2001)。魏后凯 认为虽然产业集群大都是在市场机制的作用下自发形成的，但是，在引导产业集群合 理有序发展，创造一个有利于创新的良好环境，以及防止产业集群退化甚至走向衰退 等方面，政府政策的作用都是十分重要的(魏后凯，2003)。 迈克尔.波特(1998)指出，一个国家或地区在国际上具有竞争优势的关键是产业 的竞争优势，而产业竞争优势来源于彼此相关的企业集群。放眼于世界各国，那些组 织层次比较严密、网络体系比较完善、发展规模比较大的金融产业集群，往往表现出 强劲、持续的竞争优势(滕春强，2006)。不同金融机构在空间上集聚，并且形成了紧 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 11 页， 共 48 页 密的网络联系，通过垂直联系中的结点，有利于网络内部信息流通；通过紧密的水平 联系可以强化不同行业之间的资金流动和信息流动， 由此推动了金融产业集群的形成 与发展。 金融产业集群所具有的隐性知识创新优势、区域金融创新优势、风险缓释优势以 及生产经营效率优势等相对优势，能够为区域内金融企业带来租金，也可以为区域经 济金融发展提供强劲的增长动力，由此成为现代金融活动的基本组织形式和栖息地。 3.1.2 金融产业集群的动力因子 3.1.2 金融产业集群的动力因子 金融企业的空间集聚不是一种偶然的自发现象， 其形成和发展是在一定的力量作 用下完成的，这就是金融产业集群的动力。动力是驱动金融产业集群形成和发展的一 切有利因素，在金融产业集群的生命周期中表现为生成动力和发展动力。金融产业集 群的发展动力与生成动力相比具有更高层次的属性和更稳定的作用形式， 金融产业集 群是在比较稳定的非正规学习、合作竞争、网络协作等驱动下得以发展并显示出强劲 的竞争优势。金融产业集群的动力因子如下： 3.1.2.1 区域因素 3.1.2.1 区域因素 区域因素是指特定区域的自然条件、 社会经济条件为特定产业的生产经营活动带 来的与其他区域相比的优势，金融产业集群的区域因素主要有: 3.1.2.1.1 产业发展的需求 3.1.2.1.1 产业发展的需求 当经济发展以后，产生了对金融服务的新需求，这种需求增长引起了金融体系供 给方面的反应，导致金融机构和金融市场的扩张，制度层面的金融决策与法规也随之 发生变化，即金融体系的扩张是经济发展过程的结果。经济发展与金融发展是相互伴 生的。产业集聚和金融产业集群的关系，从本质上说是宏观层面的经济发展和金融发 展关系在中观层面的反映，产业集聚为金融产业集群提供了驾驭的空间，要求金融企 业通过集群满足他的资本需求。 3.1.2.1.2 城市基础条件3.1.2.1.2 城市基础条件 金融产业集聚区域一般需要便捷的交通、丰富的信息来源、即时的通讯工具、高 质量的办公设施及良好的金融和商务环境，能够大大节约管理和交易成本，能够有力 地吸引跨国银行、跨国公司总部与地区分部落户；能够吸引腹地巨额的资金，促进贸 易和投资，刺激商务的扩张、发展和多样化。同时，大剧院、餐馆、历史古迹等文化 方面也对金融产业起到加速集中的作用。城市建设能够延伸与全世界的联系、营造适 宜的居住环境，因而吸引金融机构的投资和参与。下表是城市基础设施对金融产业集 聚的影响。 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 12 页， 共 48 页 表 3.1 城市基础设施及其影响方式 影响因素 影响方式 信息和通讯设施 先进的科技和信息技术使金融产业集群扩大与其它地区的连接，提 高效率降低成本，形成新的竞争优势。 交通运输网络 便利发达的交通方便金融人员往返与不同城市客户，吸引金融机构 的投资和参与。 生活居住环境 高质量的居住环境是吸引高级金融人才和优秀的职业经理人的重要 因素，金融企业愿意在居住环境良好城市设立区域总部和分支机构。 资料来源:科尔尼管理顾问公司，2008 年，改编。 此外， 还要具有独特的区位， 如伦敦、 纽约、 东京等国际金融中心的时区相错开， 交易时间相互互补，使全球金融服务能够 24 小时运转。 3.1.2.1.3 政府公共政策3.1.2.1.3 政府公共政策 国家和地方政府在推动金融产业集群中是可以有所作为的。 一些学者在论述国际 金融中心的形成和发展时的观点可以借鉴。张幼文(2003)认为，国际金融中心发展政 策是直接起作用的政策，涵盖:为国际金融机构提供有利的经营环境、税收优惠(必要 但非充分条件)、外资金融机构不受歧视和干预、符合国际惯例的严格的监管制度、 较低的监管成本等。作为宏观调控主体的政府，其行为的首要形式是吸引政策。它主 要用来解决集群的“市场失灵”和“系统失灵” 。具体到金融企业，就是防止区内金 融机构的恶性竞争带来的自相残杀的创伤。因而，政府特别是区域内的地方政府依照 本地利益的考虑有动力刺激本地金融企业实现产品的经营和联合， 支持区域内金融产 业集群的创新，减少区域内金融机构的摩擦，进而提高本地金融企业的效率和竞争力 (滕春强，2006)o 3.1.2.1.4 人力资源因素3.1.2.1.4 人力资源因素 在金融业务日趋庞杂并且不断呈现多面性特征的情况下， 人才聚中效应变得愈益 重要。 人才是金融产业集群中的灵魂， 集群中各类金融机构的巨额资金和完善的机构， 都需要人才来运作和经营。尤其是需要一批现代金融专家组成的专家组。金融产业集 群中吸收高学历人才也比其他行业或地区多。金融交易不仅要一流的金融和商务人 才，还需要法律、会计、项目管理和信息技术方面的各种一流人才。金融人才是金融 产品创新的关键， 并支持金融决策和日常金融服务， 是金融产业集群赖以存在的基础。 3.1.2.2 集聚因素3.1.2.2 集聚因素 集聚带来的集聚效应是某一区域内由于产业集聚而为特定产业的生产经营活动 带来的与其他区域相比较的优势。它随着企业的聚集而变化，并由多种因素所决定。 在一定的范围内，聚集的企业越多，集聚效应越强。 3.1.2.2.1 金融企业本身的特征加速金融产业集群的发展 3.1.2.2.1 金融企业本身的特征加速金融产业集群的发展 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 13 页， 共 48 页 金融产业集群一旦集中成型，往往又会有一种内在的自我壮大的力量，这种力量 甚至可能会削减经济总量增长下降带来的负面作用。比较典型的是伦敦，尽管英国经 济总量在二战后出现了下降，但伦敦金融机构的集聚规模并没有受到影响，甚至在不 断的强化，至今依然是世界最重要的金融中心。另外一个例子是纽约，在 20 世纪 60 年代以来，纽约的制造业出现了严重下滑，公司总部也纷纷从纽约市向外迁移，但与 此同时，金融保险等行业的集聚程度却在进一步增加，其全球金融中心的地位不降反 增(沙森，2005)。 3.1.2.2.2 正式或非正式联系3.1.2.2.2 正式或非正式联系 流畅的交流是金融产业集聚的必须的要求。从事金融产业的各类人员“面对面” 交流类似于一种生成过程可以增强金融产业集群的“财富” ，同时也是建立信任、生 产知识以及完成需要多个供应商参与的复杂交易的基础。尤其是一个覆盖面广、互动 频繁的非正式交流网络，是金融产业集群趋于成熟的标志之一，集群的非正式交流网 络能够较好的构建开放的信息交流和创新环境，加强集群内知识的流动和沉淀，加快 不同属性知识之间的转化，提高不同知识源的知识碰撞、整合频率，最终提高集群整 体创新水平。 3.1.2.2.3 3.1.2.2.3 内外部的竞争性 随着金融市场向纵深方向发展，金融企业活动的外部竞争环境也在不断发生转 变。一方面，随着居民收人的增长和企业规模的扩张，金融产品和服务的需求更加复 杂化和多样化；另一方面，随着金融对经济渗透力的强化，金融机构之间的竞争更加 白热化。尤其是 2006 年外资金融机构的全面进入，对我国金融机构产生更大的冲击 和压力，外资银行的业务重点将逐步从外币业务转向本外币业务并重。这促使区域内 金融机构有动力进行空间上的整合，通过规模经济、范围经济、集聚经济提升本地区 金融企业的整体竞争力。 3.1.2.2.4 3.1.2.2.4 信息的外部性和不对称性 根据金融地理学的信息理论，信息流是金融中心发展的先决条件，金融业可以被 看做高增值的信息服务业。而信息在一定程度上具有公共产品的性质，巨大的信息外 在性使金融机构的集聚能够在信息量中获的收益，产生信息套利的空间。同时，金融 产业集群能够减轻信息不对称现象的存在，为金融业创造了更大的发展效应，从而可 以减少逆向选择和道德风险，如银行通过集聚与借贷者距离和关系上临近，致使有关 非标准化贷款风险的降低。因此，在地理因素成为巨大束缚的情况下，各金融机构为 了更好地了解掌握信息，从而形成了金融集聚。 根据以上的分析，金融产业集群的动力因子可以用下图 3.1 表述。 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 14 页， 共 48 页 区 域 因 素 产业发展需求 城市基础条件 人力资源因素 政府改革政策 金 融 产 业 集 群 创 新 金融企业本身的特征 正式或非正式联系 内外部竞争性 信息的外部性和 不对称性 集 聚 因 素 图 3.1 金融产业集群的动力机制 3.1.3 金融产业集群的障碍因子 3.1.3 金融产业集群的障碍因子 集聚效应或经济外部性使得产业集群内形成的供需条件优于分散的产业分布， 促 使企业的成长并吸引新进入者。当集群达到一定规模时，企业的成本和新进入者会加 强集群力度，从而加速产业内的集群优势。但是，当集群达到一定的饱和时，市场内 拥挤和竞争会妨碍企业的成长和进入，影响产业内的集聚与集群，直到产业内达到一 个动态的均衡，集群规模和集群效应趋于稳定。economides and siow(1998)假设市 场处于瓦尔拉斯均衡(walrasian equilibrium) 条件下，市场容量受到流动性强弱的 影响。 当集群规模达到某一程度时，集群效益并不是一直处于增加状态，成本开始加速 上升。因为需求有限而导致市场拥挤，加剧了集群内企业间的市场竞争，提高了企业 销售广告和市场服务成本，从而影响公司业绩(宁钟，杨绍辉，2006)。 金融产业在特定区域的集中也有一个成本约束问题， 就是随着外部规模的扩大面 临着“拥挤成本”的负面影响，由于产业集群的平均成本沿着 u 型曲线移动，因而集 群发展呈现出一个动态变化的过程。由此，需要考察金融产业集群障碍因子。 纵览几个世界性大城市金融产业集群空间布局的演变过程，可以发现，影响金融 机构集聚的主要因素包括公司总部，特别是跨国公司总部的集聚，各种专业服务业的 发达与集聚程度，高级专业人才的可得性，商务成本的高低，特别是地租和专业人才 的成本，城市的交通、通讯设施，生活水准和生活环境，文化、娱乐以及商业设施的 完备程度等等。需要注意的是，上述因素对金融机构的空间集聚的影响往往是双面的 而不是单一的。下面一些因素成为金融产业集群的障碍因子。 第一，信息技术打破企业空间集聚优势 信息技术的发展对金融业的空间分布产生了巨大的影响。万事达国际组织指出: “因特网的广泛流行正使得传统金融业务从固定销售点方式转变为随时随地方式， 金 瓦尔拉斯均衡是指整个市场上过度需求与过剩供给的总额必定相等的情况。 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 15 页， 共 48 页 融中心的概念将渐渐模糊。 ” 第二，商务成本的提高 随着信息技术的普及和发展， 商务成本提高， 这些成为金融产业集群的障碍因素。 商务成本提高一方面强化了金融业的高级功能和战略部门在核心商务区的集聚， 另一 方面，金融产业的集聚导致出现昂贵的办公楼租金、交通的拥堵、停车的困难、噪音 和污染等等社会问题。一些金融服务产业集群内部由于成本太高、交通拥挤等因素会 产生一种去集群化的效应， 它迫使较为低级的部门向商务成本较低的区域转移。 例如， 伦敦地区高昂的地价、工资和办公费及市内交通拥挤是一些金融公司迁出伦敦，前往 中小城市的最重要原因。 第三，市场供给过剩 金融服务产业达到市场饱和状态后，市场供给能力可能出现过剩，这会导致金融 业的过度竞争和平均利润率的下降，那么集群规模会出现下降趋势，从而导致金融企 业出现向集群外寻找生存发展空间的现象。 第四，政府不当的金融管制 由于政府过多或不恰当的金融管制，造成金融自由程度不高，也能成为金融产业 集群的阻滞，上个世纪 80 年代以前，英国金融业是严格分业经营和分业管制的，由 于严格的行业管制限制，企业进入金融业的制度壁垒、经济壁垒、技术壁垒都很高。 金融业的企业数目较少，产业内部的竞争程度相对较低。80 年代以后，金融业兴起 了大规模的减少管制的活动，金融中心的产业集聚程度才进一步增强。 另外，从金融机构的规模看，一些小的金融公司(比如金融公司的分支机构、独 立保险人员)的业务比较单一，不需要太多的意会知识和大量的专业劳动力，也具有 一种去集群化的倾向。 金融产业集群的形成和发展是动力因子和障碍因子相互作用的过程。总体而言， 目前在全球化和信息化浪潮的背景下， 金融业的空间集聚表现出集中与分散共存共性 化和个体化同在的基本特征(见图 3.2)。 金融产业集群 新兴金融 集聚区 障碍因子动力因子 图 3.2 金融产业集群动力与障碍因子示意图 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 16 页， 共 48 页 3.1.4 金融产业集群网络联系 3.1.4 金融产业集群网络联系 地方的金融产业集群在全球框架下的发展， 集中表现为在全球价值链中不断升级 的过程。它不仅要挖掘地方产业网络内部资源、强调网络内部联系；也要获取地方产 业网络的外部资源、注重外部联系。只存在本地网络联系的金融产业集群是封闭和保 守的，是一种效率较低的集群。只存在全球性联系的集群也是低效率的。集群通过网 络联系推动了创新，从而提升了整个集群的竞争优势。 20 世纪 80 年代以来，网络理论被运用到了地理学领域，并且深深地渗透到了经 济地理学的集聚、扩散、空间地域重组、区域经济发展、产业布局等领域研究当中。 随着各国贸易保护政策减弱、市场开放度增强，区域被推上了全球竞争的前沿阵 地。今天，任何区域的产业网络，都不再是一个保守而封闭的系统，它们逐渐嵌入全 球价值链，积极与外界进行物质文化交流(文嫮，2005)。同样，金融产业集群通过资 金、人员、产品等和外部保持联系。金融产业集群内网络联系的结点是金融企业，同 时， 金融企业也是网络创新的主体， 本节重点对金融产业集群的内部联系进行了分析， 进而分析金融产业集群的竞争优势。金融产业集群内部的网络联系，可以分为垂直联 系和水平联系。 第一，垂直联系 垂直联系主要指得是一组在金融业务等方面紧密合作的企业， 垂直联系是依照产 业内部共同生产过程的互动而形成的。 金融产业链涉及环节较少，产业链条短，没有像传统产业一样，拥有一个从原材 料到最终产品销售和服务的产业链条，而是呈现出一个短产业链条的形态。金融各个 行业(主要是银行、证券和基金)各种业务的运作情况有一个共同点:各种业务涉及的 环节比较少，一般都是由两大部分组成:前端的操作部门和后端的支持管理部门。前 端环节主要负责具体的业务执行，包括资金运作、金融产品营销、客户服务等；而后 端环节则主要负责金融产品设计、资金计划管理、风险管理等环节，目的是为了支持 金融机构的日常运作。 因此，金融产业集群内垂直联系中的结点，其知识构成，存在高度的协同性和相 似性，有利于网络内知识的沟通和交流。但是，如果网络只存在结点间的垂直联系， 而缺乏水平联系，则知识流向单一，网络学习的界面狭窄，难以进一步激发创新的产 生。 第二，水平联系 金融产业集群网络的水平联系主要表现为行业内企业间、企业与中介服务机构、 大学、科研机构、政府等的联系。 金融产业集群中各个行业之间更多表现为金融产业内的水平联系， 而不是传统产 业中各个产业间的垂直联系。由于金融产业是一种现代服务业，主要是在资金盈余者 首都经济贸易大学硕士学位论文 北京金融街金融产业集群研究 第 17 页， 共 48 页 和资金需求者之间进行资金中介。从交易费用而言，为了提高资金配置的效率、降低 交易成本，金融业垂直的产业链非常短但是水平联系密。紧密的水平联系可以加强不 同行业之间的资金流动和信息流动；同时也可以拓宽资金运作的市场范围，增加资金 的运作渠道。 金融产业集群网络中的水平联系涉及多样化的结点。由于有着不同的知识背景、 知识构成和不同的形成发展经历，多元结点间的联系会带来多样化的知识信息交流， 形成思维交叉点。同时，在水平联系中，知识和信息的流动方向是多维的，学习界面 广阔，极易激发创新的产生。然而，如果网络中只存在多元化的水平联系，而缺乏垂 直联系，那么结点间的知识和信息就会过分差异化，而缺少共同的对话平台，也难以 激发创新。 因此，金融产业集群网络中的垂直联系、水平联系都非常重要，二者缺一不可， 它们的存在是网络联系有效性的基础。只有那些拥有丰富的垂直联系、水平联系的网 络，才有可能拥有持续创新的潜力。网络联系的有效性是衡量金融产业集群网络发育 程度的重要指标。 联系越有效， 网络的发育程度越高， 创新的力也就越强(文嫮， 2005)。 图 3.3 金融企业网络的垂直水平联系 资料来源：文嫮，2005 年，改编。 3.2 3.2 金融产业集群建设实践经验（以伦敦为例）金融产业集群建设实践经验（以伦敦为例） 3.2.1 伦敦金融产业集群的发展现状 3.2.1 伦敦金融产业集群的发展现状 经济全球化和信息化浪潮正在深刻地改变着金融产业，在全球化浪潮的推动下， 金融机构特别是控制、指挥、协调全球经济运营的高等级金融机构在全球范围内的集 中度进一步加强，主要