（统计学专业论文）存款保险制度及保费定价模型研究.pdf

江苏大学硕士学位论文 摘要 金融监管当局的审慎监管、中央银行的最后贷款人功能和存款保险体系是构 成一国金融安全网的三大基本要素。从理论上讲，存款保险制度是保护中小储户、 维护金融体系良好运作的有力保障。 存款保险机制实行至今历经7 0 多年，其间既有成功的经验，也有失败的教 训。现行存款保险制度的最大弊端在于逆向选择、道德风险和代理问题，而产生 这些问题的根源则在于没有一个良好的费率规定标准因此，合理的保险定价成 了解决现行存款保险机制弊端的关键所在。为此，本文引入了m e r t o n 模型、 r o n n & v e r m a 模型和监管行为模型，并对各模型的利弊进行评价。这些定价方法 的中心都是估计银行资产价值风险，其中m e r t o n 模型首次将b s 期权定价模型 用于存款保险定价上，将存款保险看作银行资产价值的看跌期权。而r o n n v e r m a 模型是对m e r t o n 模型的改进，并加入考虑资本宽容的情况。监管行为模型则计 算了两种截然不同的监管情形下的存款保险费率，认为实际的公正的保费为一目 标区，位于目标区内的任一点的费率即为合理的保费。在实际操作中，对每家投 保机构实施风险厘定的定价存在难度，特别是在刚建立存款保险制度的国家或地 区可能会缺乏所需的金融计算工具。结合加拿大采用基于风险定价制度的实践情 况，提出了我国建立存款保险制度的定价策略。 随着我国市场经济体制的逐步建立，金融业的竞争日益激烈，经营风险也与 日俱增，中小金融机构问题迭现，为创建一个良好的经营环境，引入存款保险机 制迫在眉睫。本文总结了世界各国的实践经验，结合国内金融市场现状，提出我 国存款保险制度建立和发展的模式、目标和制度设计上的建议。 关键词；存款保险，道德风险，逆向选择，m e r t o n 模型，r o n n & v e r m a 模型， 监管行为模型 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t p r u d e n t i a l s u p e r v i s i o n , l e n d e r - o f - l a s t - r e s o r tf a c i l i t i e s a n dd e p o s i ti n s u r a n c e s y s t e ma r et h r e ef u n d a m e n t a le l e m e n t so fo n en a t i o n sf i n a n c i a ls e c u r i t y w h i l e p r o t e c t i n gd e p o s i t sa n dt h e i ro w n e r s ，d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mm a i n t a i n ss t a b i l i t yf o r f i n a n c i a ls y s t e m d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e mh a sb e e na d o p t e df o rm o r et h a ns e v e n t yy e a r s i th a s b o t ha d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e s ap o o r l yd e s i g n e dd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m e n c o u r a g e sm o r a lh a z a r d ，a d v e r s es e l e c t i o na n da g e n c yp r o b l e m a l lt h e s ep i t f a l l s o r i g i n a t e sf r o ma b s e n c eo ff a i ri n s u r a n c ep r e m i u m t h e r e f o r e ，t h i st h e s i ss u g g e s t s m o r t o nm o d e l ，r o n n & v e r r n am o d e la n dr e g u l a t o r yb e h a v i o rm o d e l ，a n dm a k e s e v a l u a t i o n m o r t o nm o d e li n t r o d u c e sb l a c k s c h o l e so p t i o nm o d e lt op r i c ed e p o s i t p r e m i u m ，r e g a r d i n gd e p o s i ti n s u r a n c e a sap u to p t i o no fb a n ka s s e t sv a l u e r o n n & v e r m am o d e li sae v o l u t i o no fm o r t o nm o d e l ，c o n s i d e r i n gt h es i t u a t i o no f c a p i t a lf o r b e a r a n c e r e g u l a t o r yb e h a v i o rm o d e lc a l c u l a t e sf a i ri n s u r a n c ep r e m i u m u n d e rd i f f e r e n ta s s u m p t i o n sc o n c e r n i n gt h ed e g r e eo f r e g u l a t o r yc o n t r 0 1 i tc o n c l u d e s f a i ri n s u r a n c ep r e m i u mi sat a r g e tz o n e o n ec a l lo b t a i na no p t i m a ld e p o s i ti n s u r a n c e p r e m i u m w i t h i nt h i sl o w e ra n du p p e rb o u n d so ft h et a r g e tz o n e b u ti np r a c t i c e ，i t s h a r dt oc a l c u l a t eb yt h e s ea c a d e m i cm o d e l s s ot h i st h e s i sa l s o b r i n g sf o r w a r d c l a s s i f i e dm e t h o dt os i m p l i f i e dp r a c t i c a lc a l c u l a t i o n w i t ht h ed e v e l o p m e n to fo u rc o u n t r y sm a r k e te c o n o m y , t h e r ew i l lb em u c h c o m p e t e n c e ，w h i c hr e s u l t si no p e r a t i n gr i s k s t ok e 印t h ef i n a n c i a ls y s t e ms o u n d ，i ti s n e c e s s a r yt oi n t r o d u c ead e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m w es u r v e yt h ec h a r a c t e r i s t i c so f t h e d e p o s i ti n s u r a n c ei nm a n yc o u n t r i e s c o n s i d e r i n gt h ec u r r e n ts i t u a t i o no fd o m e s t i c f i n a n c i a lm a r k e t , t h i st h e s i sg i v e st h es u g g e s t i o n so i lt h em o d ea n ds y s t e m a t i cd e s i g n o f c h i n a sd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m sc o n s t r u c t i o na n dd e v e l o p m e n t k e y w o r d ：d e p o s i ti n s u r a n c e ，m o r a lh a z a r d ，a d v e r s es e l e c t i o n ，m e r t o nm o d e l ， r o n n & v e r m am o d e l ，r e g u l a t o r yb e h a v i o rm o d e l ， j 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部 内容或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫 描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密哦 学位论文作者签名：国曦氍 m 障伪咱 指导教师签名： 青泰 。甘年l 月，弓e t 独创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中己注明引用的内容以外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：国鹆防 日期：概r 。月_ 臼 江苏大学硕士学位论文 1 1 研究背景及意义 第一章绪论 在经济金融化和金融全球化迅速发展的今天，如何保证金融安全高效地运作 已经成为越来越多国家无法回避的大课题。存款保险作为保护银行等存款机构金 融安全的一种制度安排，就在这样的背景下得到众多国家的重视。 存款保险制度( d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m , d i s ) ，是国家为保护存款人的 利益和维护金融秩序的稳定，通过法律形式建立的一种在银行因意外事故破产时 进行债务清偿的制度，也是促进和保护金融同业竞争，稳定金融体系及其运行机 制的一种事后补救措施。一般由各家存款性金融机构交纳保费，在必要时由中央 银行或财政提供支持。由于存在此种制度，当经济动荡、金融机构的业务经营出 现困难时，广大存款人不急于从金融机构中大量提取存款，从而使金融机构的业 务经营活动即使在经济剧烈动荡的时期，仍然能继续进行。 现代存款保险制度始创于二十世纪三十年代初，起源于美国。当时正值世界 性的经济危机时期，仅在1 9 3 0 年到1 9 3 3 年间，美国每年就有2 0 0 0 家以上的银 行倒闭，凝聚着无数人血汗的积蓄随之而消失。银行存款人的利益受到严重损害。 为了保护存款人的利益，维护金融稳定，美国于1 9 3 3 年率先通过立法建立存款 强制保险制度，成立了联邦存款保险公司。此后，加拿大、法国、德国、日本等 西方发达国家模仿美国先后建立了存款保险机构，在金融体系中导入保险制度。 这样，存款保险制度在西方发达国家得到了普遍推广。”。从二十世纪六十年代起， 越来越多的国家和政府开始选择存款保险制度作为保证其国内银行业稳健经营 和经济健康发展的重要手段。根据i m f 的统计，全球已经有7 2 个国家拥有存款 保险制度，在法律或监管上对存款保护进行明确规定已经有6 8 个国家，另外还 有不少国家正在积极准备筹建。最近的3 0 年中提供显性存款保险的国家数量几 乎是原来的三倍；旨在强化金融系统的2 2 国( g - 2 2 ) 集团工作委员会已经推荐 引入显性的存款保险，而金融稳定论坛则成立了一个制定存款保险国际指南的工 作小组；在全欧盟( e u ) 范围内的存款保护安排已经实现了协调一致。 我国尚未建立存款保险体制，所以与之配套的理论研究及制度设计同国际金 江苏大学硕士学位论文 融领域的研究现状相比处于落后阶段，缺乏对理论方法的系统研究，对存款保险 体制建立、制度设计、定价模型的研究更是少之又少。而目前，我国正在按照世 界贸易组织的规则要求加快金融业对外开放，金融在经济中的核心地位已日渐突 出，如何从制度上确保我国金融安全已引起各界关注。温家宝总理在2 0 0 4 年全 国银行、证券、保险工作会议的讲话中要求，人民银行要“探索建立存款保险和 投资者风险补偿机制”。无论从我国会融机构市场退出机制的现状还是从银行业 未来发展的要求看，都有必要尽快建立存款保险制度，形成适合我国国情掰的金 融稳定机制，及时对出现严重问题、濒于破产或破产的金融机构进行处置。与此 同时，我们看到多年来的金融改苇初显成效。特别地，2 0 0 3 年是金融改革的政 策密集区，改革 j i 【围广，力度大，包括有中国银行、中国建设银行、中国工商银 行相继实施股份制改造；国务院向两大国有商业银行进行注资4 5 0 亿美元，同时 变动国有银行考核标准，促使银行在内部控制和风险管理上向巴塞尔新资本协议 的要求靠近，提高其资本充足率：另外，三大国有银行均公布了上市时间表( 其 中中国建设银行已于2 0 0 5 年1 0 月2 7 日率先在香港上市) 等。这些综合的改革 为存款保险制度的建立提供了整好的前期条件，其中在资本市场发行股票融资的 经营举措更是为存款保险定价提供了可靠的样本数据。银行机构的一系列改革和 发展现状促使存款保险制度的建立被提上了日程。鉴于此，笔者认为对存款保险 制度进行理论探讨和制度设计方面的研究具有很强的现实意义。 1 2 存款保险制度及保费定价模型的概述 存款保险安排必须解决一国中存在的制度环境方面的具体问题，不同国家由 于所处的人文环境和经济发展阶段不同，它们在存款保险制度设计与运作过程中 总是带有自身的特点。但是整体上看某些规律性的特征和趋势已经出现，存在最 优惯例，如是否对所有类型存款保险，是否设定保险额度，保险费的基数和费率 评估方式，存款保险机构组织模式的选择等。各国实践经验表明良好的制度设计 能保障存款保险制度效益的发挥。 但是，被学术界早已认识到并不断强调的一个事实旨在对银行存款提供保护和 对危机银行进行救助的存款保险制度，会激化全面的道德风险和导致逆淘汰，这是 存款保险制度的根本缺陷。它具有增加银行风险承担的可能性，鼓励过度的风险承 担，助长轻率的银行经营行为。二十世纪八十年代中期，多年固若金汤的美国银行 2 江苏大学硕士学位论文 业，重又掀起倒闭风潮，存款保险基金难以应对银行破产局面的现实，引起了经济 学家的深刻反思，他们认为，道德风险、逆向选择、公正缺失，这些问题解决不好， 存款保险制度将走入绝路。导致这些缺陷的原因在于，存款保险制度提供了错误或 不兼容的激励机制，而正确的激励机制应遵循两个原则，一方面要使当事各方因做 得正确而获得回报，另一方面是使当事各方承担做错所导致的成本“1 。 八十年代中期以来，美国先后颁布一系列新法令，对存款保险制度设计进行 了大刀阔斧的改革。这一系列改革措施都是围绕着如何更好地克服上述问题而推 行的。如比例赔偿、存款实名制、以风险为基础的浮动费率等。其中，对存款 保险进行合理定价是最优制度设计的核心环节。学术上，默顿( m e r t o n ，1 9 7 7 ) 曾建议运用套期定价方法寻求正确的存款定价策略，这个方法需要存在一个完整 的金融市场，从而能够使用一系列可交易的证券所构成的资产组合来模拟出存款 保险( 期权) 合同。r o n n v e r m a 法( 1 9 8 6 ) 则沿用了上述方法的框架，并加入考 虑了监管者的宽容态度。a c h a r y a 和d r e y f u s 引入动态的考虑方式，如果管理当 局能在合同结束前关闭银行，存款保险就会类似于一个可早赎的看跌期权。b o n d 和c r o c h e r ( 1 9 9 3 ) 研究了将存款保险的保费比率与银行的资本化联系起来的结 果，这样，银行交纳的保费依赖银行的资本化状况。监管行为模型则通过考察政 府对银行的监管是如何影响存款保险机构的负债来测定合理的保险定价。纵观存 款保险定价策略的发展，根据银行资产风险不同，对各银行实行差别定价已成为 趋势，而证券市场信息则成为评价银行资产价值风险的重要依据。但在实际测算 中由于所需金融工具的缺乏，特别是在刚建立存款保险制度的国家，对每家投保 机构实施风险厘定存在难度。在实践中，主要运用实地或场外检查搜集的定性指 标结合会计指标来估计银行风险，确定存款保险的保费，其中加拿大等国家的实 践经验给风险定价在实际操作中的运用提供了参考。 1 3 本文的研究思路与结构安排 本文探讨存款保险制度被广泛采纳的理论基础。总结各国存款保险制度发展 的现状和趋势，并阐述中国建立存款保险制度的必要性；同时系统分析存款保险 制度可能带来的问题及其成因，归纳制度建设中的良好作法；详细介绍制度设计 的核心部分一存款保险定价模型，引入并评述了各模型的利弊：考虑到实际测 江苏大学硕士学位论文 算中的困难，在结合国外实践经验的基础上，提出了分层次的定价模型，并论证 其在我国银行系统运用的可行性；最后，展望我国存款保险制度的发展，提出包 括模式选择、整体目标和制度设计等方面的建议。 本文的创新之处有： 1 运用激励机制对存款保险制度的所可能引发的逆向选择问题进行分析， 提出解决办法。 2 通过系统分析存款保险制度发展现状。评价存款保险制度，总结了对存 款保险制度成效产生影响的主要因素。 3 介绍国际学术上主流的风险费率定价方法，分析了各模型的利弊，在结 合国外实际经验基础上，提出分层次的定价模型，并讨论了在我国银行系统运用 的可行性。 、 4 结合国际上存款保险制度安排的良好做法，展望我国建立存款保险制度 发展的前景。 本文结构安排如下； 第一章：绪论。介绍存款保险制度的研究背景，发展概况以及本文的研究思路。 第二章：存款保险制度的理论基础与现状。揭示存款保险制度在全球广泛发 展的原因，并系统分析了各国实行存款保险制度的现状及发展趋势，阐述我国建 立存款保险制度必要性。 第三章：存款保险制度的风险研究与设计要求。制度本身虽然可能因为激励 机制不相容带来道德风险、逆向选择和代理问题，但在总结制度设计中影响其成 效的主要因素的基础上，发现制度设计中的良好做法能够减少道德风险和逆向选 择等问题的发生。 第四章；存款保险的定价。介绍存款保险定价模型并对各模型进行评述，提 出便于实际操作的分层次的定价模型。所有存款保险定价模型都是以银行风险测 度为基础。实际操作中，通过证券市场信息对每家投保机构实施风险厘定的定价 存在难度，特别是在刚建立存款保险制度的国家或地区可能会缺乏所需的金融计 算工具。结合加拿大采用基于风险定价制度的实践情况，提出了我国建立存款保 险制度的定价策略。 第五章：中国存款保险制度发展展望。展望存款保险制度的发展，提出包括 模式选择、整体目标和制度设计等方面的建议。 4 江苏大学硕士学位论文 第二章存款保险制度的理论基础与现状 2 1 存款保险制度的理论基础 自从美国建立联邦存款保险制度以后，存款保险制度便在全球传播开来，特 别是2 0 世纪8 0 年代以后，越来越多的国家采纳了这- - 帝t j 度。而这么多国家选择 该制度是有共同原因和理论基础的。 2 1 1 银行存款挤兑与存款保险 作为金融机构主体的银行是联系借贷双方、评估风险、执行货币政策和提供 支付服务的最重要的金融机构。与此同时，它的资产组合又使其特别易于造成变 现困难、清偿无力的局面。虽然依据法律，银行存款具有高杠杆率，银行通常只 保留一部分流动资金以满足正常情况下的提款需求，但是银行存款还是必须以原 面值相等的金额支付。由此可见，金融机构不同于其他行业的主要特性，在于其 维持经营的基础是具有较强流动性的公众存款。一旦存款人产生强烈的提款冲 动，金融机构的流动性就不可避免地要出现危机，并直接危及其生存。 。 银行挤兑或恐慌的基本起因有三种：一是与实体经济无关的随机事件，即“太 阳黑子”事件导致的纯恐慌性银行挤兑。二是对银行经营状况的悲观预期而导致 的基础性银行挤兑；当这两种挤兑交织在一起，便形成第三种类型混合挤兑。 挤兑威胁的存在易于将银行体系置于系统性风险之中，一旦某银行出现挤兑就会 使流动性不足、甚至本来没有流动性问题的银行破产，这样就有可能使系统性风 险转化为现实的银行危机嘲。银行危机使社会经济将产生难以估量的损失，因此， 必须采取措施避免这一巨大损失的发生。 用于研究金融危机和金融体制的脆弱性的著名的戴蒙德一迪布维格模型 ( d i a m o n d d y b v i g ，简称n d 模型) 以博弈论为基础对银行的挤兑行为进行独到 分析，提出三个重要观点：第一，银行可以通过吸收活期存款，为那些需要在不 同随机时间消费的人们提供更好的风险分担职责。银行中介的优势在于将大量具 有不确定的短期流动性需求的存款者集中起来，在满足其流动性需要的同时，提 供长期投资带来的高收益。第二，活期存款合约具备一种不受欢迎的均衡银 行挤兑：所有的存款人恐慌，快速提款。d - d 模型设定三个存款时期( t = o ，1 ， 江苏大学硕士学位论文 2 ) 如果存款者恐慌，在时期l 提款的存款人超过预测的概率p ，那么q 部分 资金将无法满足存款人的流动性需要，银行被迫提f ；仃清算非流动性资产。在这种 情况下，原本打算在时期2 提款的存款者。担心收益受到影响，就会参加挤兑。 在比例储备制度下，银行没有足够的流动资产用以实现其全部承诺，因此，不得 不亏损变现长期投资，形成的总流动资产小于其对应的负债。在次序服务原则下， 那些已取回资金的存款人比在等待的存款人会得到更多的资金。所有存款人都有 立即提款的激励，即存在银行挤兑均衡。确切地说，银行在将非流动性资产转换 成流动性资产提供流动性服务的同时又易于挤兑。第三，众多银行的挤兑将引发 大规模的经济问题。挤兑的代价是昂贵的，它通过中断生产和在存款者中间破坏 最优风险分担来减少社会福利。突然的大量提款会迫使银行在亏本的基础上清算 大部分资产，并最终导致破产。伴随大量银行破产的恐慌，货币体系瓦解，社会 生产急剧萎缩。： 一般来说，防止或应付银行挤兑的传统方法主要有三种：暂停兑现 ( s u s p e n s i o no fc o n v e r t i g i l i t y ) 、存款保险与中央银行最后贷款人机制。 暂停兑现即银行在时期1 出现过多提款的流动性冲击时，宣布暂时停止将存款兑 付成现金，在没有建立存款保险制度国家，是银行应付挤兑的常用武器；最后贷 款人则是中央银行在商业银行出现挤兑导致流动性紧张时提供流动性支持。但暂 停兑现的效率很低，因为它不能消除银行挤兑均衡。即使银行在观察到过多的提 款后能支付进行新的调整，挤兑还会发生在模型中，类型2 和类型3 经济主体 在时期1 不知道其属于哪个类型，在时期2 才知道自己的特定类型。在时期l 提 款f l 和时期2 提款f ：后立即暂停兑现能够保证银行的清偿力( ，l 和如分别是类型 1 和2 主体的比例，f i + r 2 1 ) ，然而，对银行挤兑的推测自促成了挤兑。非类 型1 主体在时期1 挤兑是由于担心在时期2 兑现暂停时，如果他们是类型2 ，就 有可能是银行前的队列中未能取到存款的r j 、( 为类型3 经济主体) 中的一 员。时期l 对提款的超额要求来自于挤兑中错位的类型l ，挤兑中有许多错位成 类型1 的经济主体。一个非类型1 主体在时期1 参与挤兑能够降低在时期2 成为 取不到现金的类型2 的可能性。 当某家银行或银行体系出现流动性短缺时。中央银行向其提供流动性支持， 帮助有清偿力但流动性不足的银行渡过挤兑或其他流动性冲击的难关，因为市场 机制不足以向商业银行提供防范流动性冲击的保障。从最后贷款人机制的实旋成 6 江苏大学硕士学位论文 效来看，它基本上是通过监督银行的支付能力和支付系统减弱传染风险，从而有 利于避免银行恐慌发生。但是，如果原来货币流通处于正常状态，则这部分额外 的货币投放会使正常的货币流通遭到破坏，成为经济发展的不稳定因素；如果原 来的货币流通本来就已超量，则为救助金融机构提供的额外清偿手段，对货币流 通的影响无异于火上加油，使得中央银行作为最后贷款人的职能与以稳定币值为 首要目标相矛盾 d - d 模型认为，政府提供的存款保险能够在不减弱银行资产转换能力的条件 下排除挤兑。存款保险保证承诺的回报会支付给所有提款人，政府为所有的偿付 提供保险，这是存款人变现的唯一依据是其自身的流动性需要。在模型中，提供 保险的可信的承诺意味着承诺不必履行，政府政策的作用在于提供一种制度：防 止一种不好的均衡出现，而不是改变现存均衡阍。如果政府提供存款保险，就有 一种银行合约可以达到非约束的最优，以克服银行系统的脆弱性。在众多防范银 行挤兑与系统性危机发生的制度性安排中，存款保险制度具有无法替代的独特功 效。尽管存款保险与中央银行最后贷款人职能都有保护存款的作用，但前者是直 接的，后者是间接的；前者是明显的，后者是含蓄的；前者是法定的，后者是随 意的；前者是通过防止挤兑来保护存款，而后者是通过保护存款来防止挤兑。 这样看来，存款保险制度的引入是理性选择。它更优于暂停兑现。而最后贷 款人是中央银行在商业银行出现挤兑导致流动性紧张时提供流动性支持，是不可 或缺的应急措施。 2 1 2 小银行的生存和发展与存款保险 在建立存款保险之前，许多国家通过隐性存款担保来防止银行挤兑现象发 生，隐性存款担保通过向存款人提供某种形式的保护而降低了存款风险，银行从 隐性存款担保获得利益但无须支付成本，即向银行提供了补贴。由于大银行的破 产倒闭波及面很大，一般不会轻易清盘，“大而难以倒闭”获得了充分体现。这 样储户倾向于将资金存入大的金融机构。这些使得中小银行在与大型银行的竞争 中处于劣势。 而实践表明，大中小金融机构对金融和经济的发展都是不可或缺的，各自起 着不可替代的作用。1 9 世纪美国金融业中居主体地位的是大量地方中小银行， 到1 9 9 8 年中小银行还有8 0 0 0 多家，作为中小金融机构主力的信用社有1 1 0 0 0 多 7 江苏大学硕士学位论文 家。德国有大量区域性的地方银行、信用金库等中小金融机构。显然，发达经济 体中的金融市场都是由少数大银行和大量中小银行共同形成的金融体系姗。在我 国，发展中小银行同样具有战略意义，中小银行最能充分利用地方乃至社区的信 息存量，最容易以较低的成本了解中小企业的经营状况、项目前景和信用水平， 最容易克服信息不对称和不完全导致的信贷风险。 存款保险制度的建立在保护中小银行的生存和发展上起到重要作用。由于中 小银行不能通过在许多个市场经营进行资产多样化以分散风险、减少利润波动， 需要比大银行持有更多的股权资本，而存款保险的期权价值可以代替存款人要求 银行持有的部分资本，中小银行可以持有与大银行相同的单位资产要求，而无须 像没有存款保险时那样为确保信誉而持有比大银行要高的单位资产资本。另外存 款保险的引入，使人们意识到小金融机构同样也是安全的。这样就形成了一种大 小银行公平竞争的格局。并且在为金融机构创造公平竞争环境的同时，也提高了 金融体系运营效率，降低了利率水平的利差幅度，促进经济发展。 2 2 存款保险制度的发展现状 2 2 1 各国存款保险制度实践中的整体特征和趋势 各国采纳存款保险计划的原因各异。但如上文所述，其中共同的理由是通过 增强普通公众对银行业的信心，尽可能避免挤兑的发生，并保证银行体系的多层 次全方位建设和发展。存款保险制度的好处还在于不必明显地提高或扩大现有的 财政来源，以增加银行信贷的流动性。越来越多的发达国家和发展中国家的经济 体正在实践存款保险制度。尽管事实上还没有一个统一的发展模式被各国普遍接 受，不同国家由予所处的人文环境和经济发展阶段不同，它们在存款保险的制度 设计与运作过程中总是带有“自己的特色”，但是整体上看某些规律的特征和趋 势已经开始出现。这里对全球存款保险制度设计的整体状况和发展趋势进行总 结。表2 一l 反映了各国存款保险制度的发展概况，分别从加入方式、存款帐户受 保率、保额、保险基金和年费率等不同侧面展示这一制度在全球的发展特征。具 体分析，有以下的主要特征和趋势。 1 众多国家并不保险所有类型的存款 从理论上看，存款保险应该保护所有存款人利益才能避免挤兑。但在实践中， 8 江苏大学硕士学位论丈 由于存款保险弱化了市场约束，许多国家为了降低这一道德风险，通常都只对小 额存款人进行保护而要求大额存款人和干练的存款人( 如金融机构、政府和大公 司) 对银行经营状况进行监督。常常有两种方法实现这一目标；第一种是对所有 存款进行保险，但保险数额低；第二种是不仅对一定数额以内的存款进行保险， 而且限制对某些特定类型的存款人和存款提供担保，以保证干练的存款人不在保 险之列。前一种方法易于管理，后一种方法在概念上使存款保护对象十分明确。 保险存款的种类，一般包括活期储蓄和定期存款，但通常将同业存款、内部人存 款和外币存款排除在外。在6 7 个正式的存款保险体系中，9 承保所有类型的存 款，2 9 承保大多数类型的存款，4 1 承保某些类型存款，2 1 承保主要的居民 存款；明确不被承保的存款类型有：外币存款( 2 5 个国家) 、同业存款( 5 3 个国 家) 、政府存款( 2 9 个国家) 、内部人存款( 2 7 个国家) 、非法存款( 1 5 个国家) 、 除居民存款外的所有其它存款( 1 8 个国家) 啪。 表2 1 全球存款保险制度的主要设计特征 加入存款帐户保额保险 经济体 保额( $ )年费率( 基数的) 方式受保率比率基金 肯尼亚强制8 3 3 1 7 5 75 4 有 o 1 5 尼日利亚强制7 9 5 8 82 1 有 o 9 3 7 5 坦桑尼亚强制 5 4 3 7 6l 5 有 0 1 印度强制 9 0 4 2 3 5 56 1 有 o 0 5 日本强制 7 l o o o 有 0 0 4 8 中国台湾强制 9 4 3 8 5 0 03 3 有 0 0 1 5 法国强制 8 5 6 5 3 8 72 6 无通知即付，但有限度 挪威强制 9 9 8 2 6 0 8 0 07 9 有0 0 0 5 资产，o o l 存款 自愿：资本的3 0 ； 强制：o 0 3 ，但可以为 德国混合 0 8 有 强制：共同保险9 0 0 0 6 巴西强制 1 7 0 0 03 7 有 o 3 加拿大强制 8 5 - - 9 0 4 0 7 7 02 1 有小于0 3 3 美国强制 9 9 1 0 0 0 0 03 2有 风险为基础，o o 2 7 资料来源：据g a r c i a , 1 9 9 9 ，“d e p o s i ti n s u r a n c e ： s u r v e yo fa c t u a la n db e s t p r a c t i c e ”，i nw o r k i n gp a p e r 江苏大学硕士学位论文 2 设定保险额度已经成为一种主流 目前，几乎所有国家都认同，对单个存款人或存款帐户保险金额设定一个上 限，能够起到在保护小额存款人的同时，促使大额存款人和精于投资的存款人积 极参与对银行经营活动的监督等作用。但在如何限制、怎样限制上还存在着两种 典型的差异：一种是对单个存款帐户设定保险额度，另种是对单个存款人的存 款帐户设定保险额度。到1 9 9 9 年底，全球还有菲律宾和多米尼加设定的保险额 度是针对每个存款帐户的，即使同一个存款人在一家经营失败的银行拥有几个银 行帐户。不过，历史地看，对单个存款帐户的保额限制将会逐渐过渡到对单个存 款人的保额进行限制。 必须指出，仅仅根据绝对值判断某个国家保险程度的做法并不能准确地比较 不同国家保额的高低。一般来说，发达国家保额普遍高于发展中国家，这可能与 发达国家居民财富和存款余额普遍较高有关。因此，i m f l 9 9 9 年认为，用保额的 绝对值与人均g d p 的比值( 称为保额比率) 来衡量保险程度可能更为贴切。 3 存款保险基金的两种设立方式和多样化融资渠道 存款保险基金有事前设立和事后收费两种基本方式，而且不同经济体在基金 的融资也各不相同，各具特点。 ( 1 ) 存款保险基金的事前设立与事后收费。到1 9 9 9 年底，全球有5 8 个经 济体采用事前设立基金的方式，但也有部分国家采取事后收费的制度建立基金。 奥地利、巴林、法国、德国的非官方体系，直布罗陀、意大利、卢森堡、荷兰、 瑞士和英国等十个国家的存款保险体系，是在银行经营失败后需要对存款人进行 偿付对才向成员机构征收基金“这些国家主要分布在欧洲，其中只有德国非官 方存款保险体系和瑞士存款保险体系是自愿性质，其他都是强制性的，主要原因 是欧盟存款保险指引要求成员国必须建立强制性的保险体系一些国家不得 不进行调整以保证与该指引不抵触。 ( 2 ) 存款保险基金的融通。从理论上说，存款保护的成本一般应该通过向 被保护机构事前征缴保险费或事后收费来分摊，因为被保险机构是存款保险的直 接受益人，存款保险通过降低存款人风险而使存款机构资金成本下降；同时，形 成存款人损失成本的直接责任人是银行，是由银行失败破产所致，让被保险银行 承担成本责任理所当然。因此，有6 6 个经济体的存款保险资金不同程度地来自 1 0 江苏大学硕士学位论文 于被保险机构，其中法国，德国非官方制度、卢森堡、瑞士，英国等的保险资金 完全来自于参保机构。正常情况下的存款保险基金来源有：初始出资，即由财 政部和中央银行出资以及成员机构一次性的入会费。目前共有5 0 个国家的存款 保险体系得到政府或中央银行的资助。常规以及专项保费，即向受保机构定期 征收的一定比率的保费。保费的投资收益，一般是投资政府债券的收益；清 算倒闭存款机构而回收的资金。在中央银行或政府提供贷款支持方面，为了抑制 银行道德风险，加拿大政府不但要求加拿大存款保险公司( c d i c ) 归还借款，还 要支付附加费或市场利率。 4 保险费的基数和费率评估方式差异较大 绝大多数国家通过向银行征收保险费的形式获得部分或全部保险基金，但具 体到各个经济体，保险费率的评估又存在着巨大差异，集中体现在三个方面：评 估基数；费率是否随参保机构风险变化；费率水平。总的趋势是： ( 1 ) 评估基数倾向于被保险存款。评估保险费的基数主要有两种：总存款 和被保险存款。在有明确存款保险制度的6 8 个经济体中，2 7 个经济体采用所有 类型的存款作为评估保费的基数，3 4 个经济体则用被保险存款作为评估基数。 普遍认为后者更为合理，因为与受到保护的存款数量一致，不足之处在于统计与 计算上的复杂性。除此之外，非洲六国除了考虑总存款外还将不良贷款也列入评 估基数；波兰和挪威除总存款外还分别包括风险调整的资产，风险加权的资产； 黎巴嫩的评估基数是信贷帐户；瑞士是资产负债表项目；墨西哥是所有负债；德 国非官方存款保险体系中商业银行d i s 采用风险资产。 ( 2 ) 评估费率倾向于风险费率。评估的费率有两种形式：统一费率和以风 险为基础的费率。统一费率即所有参保机构所缴纳的费率相同，而以风险为基础 的费率则根据参保机构的风险状况确定费率高低风险越大所征缴的费率越 高。到2 0 0 0 年底，全球已经有2 3 个国家根据风险大小调整保费比率，而在1 9 9 5 年只有4 个国家采纳该费率制度，增加的国家多集中在非洲、欧洲和美洲。另外， 还有1 3 个国家采取的是弹性保费方式。在典型的通知即付国家中，法国采取的 是有限度的政策，英国和瑞士等国家因传统缘故仍保持通知即付方式。 ( 3 ) 费率水平的适度确定。费率水平的确定主要取决子存款保险基金的法 定规模与实际规模之间的差异，并定期做出调整。当实际储备率低于或高于法定 江苏大学硕士学位论文 储备率时，通过提高费率( 或在原费率的基础上加征特别费率) 或者将部分保险 费返还给被保险机构，以使保险基金维持法定目标叫。美国、菲律宾、哥伦比亚、 比利时等国家都有类似做法。从美国最高评级存款机构的零费率、孟加拉0 0 0 5 的低费率，到委内瑞拉2 的高费率，彼此之间差别较大。 5 存款保险制度存在两种基本运作体制 现有的存款保险制度从其保证人、管理和资金融通等方面是否政府参与来 看，存在各种不同的从完全政府体制到完全非官方体制之间的过渡形式。这一连 续集合中，左端为无条件的政府担保制度，存款保险完全由政府管理和提供资金， 由于道德风险十分突出，这类国家很少，目前只有智利( 由政府管理、政府负责 提供储蓄和定期存款保险资金，中央银行负责提供活期存款保险资金) 。 左端偏中的制度形式是由政府控制但由独立的存款保险机构( d i a ) 管理， 存款保险资金至少部分来自于被保险机构。目前，完全由政府进行管理的这类国 家有3 4 个，但d i a 的独立程度国与国之间差异很大，有些受中央银行或银行监 管部门控制，有些受财政部控制，独立性较小 居中的是以政府作后盾的d i a ，由来自于政府和银行的代表共同管理存款保 险制度。这类共同管理的国家目前有2 3 个，其中1 9 个国家的存款保险有来自于 政府的融资支持。 偏右的是由政府指令或鼓励建立，但由银行或其他存款机构所有、管理和融 资的存款保险制度。有1 3 个这类国家的d i a 完全由非官方进行管理，其中如坦 桑尼亚、奥地利、法国、卢森堡、英国、瑞士等的存款保险基本上没有政府资金 介入。 右端的是纯粹的非官方存款保险制度，政府丝毫不加干涉，存款保险由商业 化经营的保险公司提供。到目前为止，这类存款保险制度还不曾存在过，不过已 经有不少学者探讨其可行性。 我们把前三种类型称为政府存款保险制度；第四种、第五种称为非官方存款 保险制度。前者的典型模式是美国联邦存款保险制度，后者的是德国非官方存款 保险制度，它们的运作都很成功： 江苏大学硕士学位论文 2 2 2 中国建立存款保险制度的必要性 在相当长的时期内，中国银行业在金融和经济发展中起着举足轻重的作用是 毫无疑问的。因此，银行体系稳定健康地发展是金融和经济发展的核心然而， 中国银行业由于长期以来注重粗放型的金融增长，忽略了经营稳健性及其效率的 提高，导致不良资产高居不下，资本金严重不足，盈利能力低下；而且在实践中 部分金融机构出现了支付危机，表明中国银行体系很脆弱，存在着巨大的风险隐 患。随着市场经济和改革开放纵深方向发展，特别是成为世界贸易组织成员国以 后，金融业对外开放不可逆转，个别机构和系统风险都在增加，潜在的金融风险 很容易演变成银行危机。因此，为避免巨大危机成本，非常有必要建立防范银行 挤兑与系统性危机发生的制度安排，其中的一种制度就是市场经济国家广泛实施 的存款保险。 1 我国银行业的脆弱性十分突出 中国银行业体系的脆弱性问题比较突出，表现在银行资产质量不高、资本充 足性低下、市场绩效较差，有的金融机构甚至出现了支付危机和经营失败等等。 长期以来形成的痼疾，使得国内众多商业银行按照国际上通用标准已经陷入濒临 银行危机的脆弱境况。 ( 1 ) 商业银行不良资产比例高。中国银行业目前面临的最大问题是积累了 巨额不良资产。由于许多不良资产来自于政策和体制因素，1 9 9 9 年4 月以来， 为处理国有商业银行不良资产、改善银行资产结构，国家先后成立了四家资产管 理公司。到2 0 0 0 年年底四家公司已向国有商业银行收购不良资产1 3 9 3 9 亿元， 2 0 0 1 年又处置不良资产价值1 2 4 5 亿元嘲。中国银行在2 0 0 2 年初公布年度业绩 时，披露了该行境内机构本外币不良资产比率在2 0 0 1 年度为2 4 1 7 ，是国有商 业银行在公布年度业绩报告时首次向社会公开不良资产比率。接着，中国工商银 行公布其贷款按五级分类的不良资产比率为2 9 8 9 6 。2 0 0 3 年底，中国政府为了加 速银行业的改造，对中国银行和中国建设银行注入总额为4 5 0 亿美元的资本之 后，在2 0 0 4 年从这两家银行剥离了2 7 0 0 亿元的不良资产。另外，交通银行在股 份制改造过程中也剥离了大量的不良资产。2 0 0 4 年，主要商业银行不良贷款余 额1 7 1 7 6 亿元，不良贷款率为1 3 2 9 6 ，比年初下降4 6 个百分点。从不良贷款的 江苏大- 学硕士学位论文 结构看，2 0 0 4 年末。主要商业银行损失类贷款余额5 2 0 2 亿元，可疑贷款余额8 8 9 9 亿元，次级贷款余额3 0 7 5 亿元。损失类贷款占全部不良贷款比重为3 0 3 ，比 年初下降1 8 个百分点，反映出不良贷款的结构有所改善3 但是，如果剔除这 些“剥离”等不可比因素的影响，2 0 0 4 年不良贷款不是下降了，反而是上升了 8 1 0 亿元以上。并且这一成就是在存贷款利率管制下取得的，即利率总水平略有 波动，而存贷款利差反而扩大的情况下取得的。这无疑是以牺牲存款者的利益而 增加了银行的赢利空间，为银行损失提供补贴。另一方面，监管当局“双降”的 考核指标为商业银行扩大贷款从而增大分母( 所谓。分母对策”) 来降低不良资 产提供了激励。对此，我们必须有清醒的认识。 ( 2 ) 商业银行特别是国有银行资本比率过低，对风险的承受力差。资本充 足性作为银行审慎经营的一项标准已获得广大认同( 巴塞尔协议要求银行资本充 足率不低于8 ，资本充足率的计算方法是银行自有资本与风险资产的比率) 。 商业银行持有充足的资本可以减少因不能履行其对存款人和其他债权人的支付 义务而导致破产倒闭的可能性。银行资本为其债权人提供了承受偶然损失的一个 “资本缓冲器”“”，向公众显示，即使发生贷款损失和投资损失也有能力及时偿 付债务并继续为公众提供服务。截至2 0 0 1