振华重工与太原重工财务分析对比课件.ppt

上海振华重工（集团）股份有限公司,VS,太原重工股份有限公司,财务分析对比,分析构架,太原重工基本概况短期偿债能力比率对比分析长期偿债能力比率对比分析营运能力比率对比分析盈利能力对比分析杜邦财务分析体系对比,太原重工基本概况,企业信息,1、公司全称：太原重工股份有限公司英文名称：TaiyuanHeavyIndustryCo.,Ltd.公司简称：太原重工2、法定代表人：王创民公司董秘：李迎魁3、注册地址：山西省太原市万柏林区玉河街53号高新技术产业开发区邮政编码：030024公司网址：www.TYHI.COM.CN4、股票简称：振华重工股票代码：600169,企业简介,太原重工股份有限公司始建于1950年，是新中国自行设计建造的第一座重型机械制造企业。是中国最大500家工业企业之一，中国机械行业最大50家工业企业之一。属国家特大型重点骨干企业。太原重工1998年成为中国机械行业上市的第一股而闻名中外。太原重工是中国最著名的重型机械设备被制造商之一，是中国最大的起重设备生产基地、最大的挖掘设备生产基地、最大的航天发射装置生产基地、最大的大型轧机油膜轴承生产基地、最大的矫直机生产基地、最大的多功能旋转舞台生产基地、唯一的管轧机定点生产基地、唯一的火车轮对生产基地、国内品种最全的锻压设备生产基地。,短期偿债能力比率对比分析,流动比率的对比分析,流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。,流动比率分析,太原重工从06-10年持续上升，10-13年略有下降趋势。说明企业能力变强后有有一定幅度的变弱。振华重工06-07年、09-11年上升，07-09年、11-13年流动比率下降，企业资产变现能力强弱变化大。比率高时，变现能力增强。一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。,速动比率的对比,是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。,现金比率的对比,现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。,长期偿债能力比率对比分析,资产负债率的对比,资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。,产权比率的对比,产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。是指股份制企业，股东权益总额与企业资产总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。,产权比例对比分析,太原重工的产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。太原重工、振华重工比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。它是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。,利息保障倍数的对比,利息保障倍数，又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付能力比较容易理解），是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率,利息保障倍数对比的分析,太原重工的利息保障倍数由06-10年上升，之后到13年下降，反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。振华重工06-08年上升幅度大，之后下降并波动在数标1左右，说明要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险,长期负债比率的对比,是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。资产总额是负债与股东权益之和。,长期负债比率的对比分析,太原重工这一比率既可表明公司有多少固定资产可供长期借贷的抵押担保，也可表明长期债权人权益安全保障的程度。就振华重工公司而言，固定资产尤其是已作为抵押担保的，应与长期负债维持一定的比例，以作为负债安全的保证。一般认为，这一比率起码得超过100%，越大则越能保障长期债权人的权益。否则，则表明公司财务呈现不健全状况，同时亦表明公司财产抵押已达到最大限度，必须另辟融资渠道。,固定资产净值率的对比,是指企业固定资产净值与固定资产原值的比率，是反映固定资产的新旧程度的一种指标。该指标值越大，表明公司的经营条件相对较好；反之，则表明公司固定资产较旧，须投资进行维护和更新，经营条件相对较差。,固定资产净值率的对比分析,太原重工06-09年上升，12-13年上升，表明经营条件相对好，09-12年走低，说明公司资产需更新。振华重工06-07年下降，07-08年上升，08-13年下降，表明公司固定资产较旧，须投资进行维护和更新，经营条件相对较差。该指标值越大，表明公司的经营条件相对较好；反之，则表明公司固定资产较旧，须投资进行维护和更新。,营运能力比率对比分析,应收账款周转次数的对比,应收账款周转次数是指在一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的平均次数,应收账款周转次数分析,太原重工应收账款周转次数从06-10年下降，10-13年上升。说明应收账款的变现能力变强，企业应收账款的管理水平变高。振华重工应收账款周转次数从06-13年逐年下降，说明应收账款变现能力下降，周转次数变少，说明应收账款变现能力变弱综上可知，振华重工比太原重工的管理水平高，应收账款变现能力强。应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，企业应收账款的管理水平越高；周转次数越少，说明应收账款的变现能力越弱，企业应收账款的管理水平越低。,应收账款周转天数的对比,应收账款的周转天数是指在一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的总次数。,应收账款周转天数分析,太原重工应收账款的周转天数缓慢上升，说明应收账款转化为现金能力变弱，流动资金使用效率不好，公司资金管理制度不健全。振华重工应收账款周转天数数据小，且趋于平稳，流动资金使用效率高，公司有较强的竞争力周转天数越短，说明流动资金使用效率越好。是衡量公司需要多长时间收回应收账款，属于公司经营能力分析范畴。应收账款周转天数加上存货周转天数再减去应付账款周转天数即得出公司的现金周转周期这一重要指标。,存货周转次数的对比,存货周转次数越多，说明存货周转快，企业实现的利润相应增加，说明企业存货管理水平高；存货周转次数越少，说明企业占用在存货上的资金越多，存货管理水平越低。,2019/12/13,28,可编辑,存货周转天数的对比,是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营利组织资金占用在存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。,存货周转天数的对比分析,太原重工06-10年逐年下降，10-11年小幅上升，11-13年大幅上升。说明公司存货周转速度变慢，销售状况转差。振华重工06-07年、10-11年、12-13年存货周转天数呈下降趋势，说明公司周转数度加快，销售状况良好。07-10年、11-12年呈上升趋势，公司周转速动变慢。综上可知，振华重工比太原重工存货周转天数这个数值是越低越好，越低说明公司存货周转速度快，反映良好的销售状况。,流动资产周转次数的对比,指在一定时期内流动资产完成的周转次数，反映流动资产的周转速度。,流动资产周转天数的对比,流动资产周转期（天数）=平均流动资产总额日销售收入净额这个指标表明流动资产周转一次所需的天数。天数越少，速度越快，利用效果越好。,总资产周转次数的对比,是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。,总资产周转天数的对比,是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。,总资产周转天数对比分析,太原重工从06-13年整体大趋势是逐步上升，反映企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度上升。振华重工06-10年、11-12年上升，10-11年、12-13年周转天数下降该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。,盈利能力对比分析,主营业务利润率的对比,主营业务利润率指企业在一定时期内主营业务利润同主营业务收入的比率。,主营业务利润率分析,太原重工主营业务利润数据趋于稳定，说明产品定位科学、稳定，营销策略好。主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。振华重工从2006年开始直线下降，到2010年跌倒最低，因为2010年振华重工有拓展业务，产品定位不符合市场所需，从2010年开始又有所上升。说明认清了本公司的问题，改变了产品定位，提高营销策略，增加主营业务利润收入。主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比，该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。主营利润率是公司主业所产生的利润率。,总资产利润率的对比,它是反映企业资产综合利用效果的指标，是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。,总资产利润率分析,总资产利润率代表的是一种企业利用资金进行盈利活动的基本能力。太原重工总资产利润趋势图不稳定，2012年跌到最低，本年度的债务和所有者权益对本公司的影响。振华重工总资产利润从2006年到2010年直线下降，2010年和2012年是低谷，该年度利用资金盈利活动能力弱。,销售净利率的对比,销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。,销售净利率分析,该指标反映销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。太原重工销售净利率走势趋于平稳，2012年最低，产品的销售收入低，注意改进经营管理,提高盈利水平。振华重工销售净利率走势前三年平稳，从2008年开始直线下降，2010年和2012年最低，经营中往往可以发现，企业在扩大销售的同时，由于销售费用、财务费用、管理费用的大幅增加，企业净利