（世界经济专业论文）中国对外直接投资产业选择研究.pdf

中文摘要 无论从国内还是国际来看，当前的时代背景都为中国各领域的企业“走出去” 提供了一个良好契机。从国内来看，人民币在可预见的一段时期内持续升值，我 国产业结构不断升级换代，日益增长的贸易摩擦使我国出口受到严峻挑战，我们 迫切需要在“引进来”的基础上提高“走出去 的水平；从国际上来看，跨国公 司不断发展壮大，全球产业结构进入新一轮调整期，经济全球化背景下的国际投 资迅猛发展并成为体现一国综合实力的重要标志。中国企业应该抓住这一有利时 机积极参与国际分工，适时适度地选择合适产业进行对外直接投资，一方面提高 企业自身的国际竞争力，另一方面提升中国经济发展和产业结构调整的质量。 中国的对外直接投资真正起步于1 9 7 9 年。经过近3 0 年的发展，中国对外直接 投资己取得一定成就，进入邓宁的国际投资发展周期理论中的第三阶段，即快速 发展阶段。这预示中国对外直接投资的规模将越来越大，并且随着以往投资经验 的增多和国际经济实力的增强，我国企业有必要也有可能在各个产业领域做出境 外投资尝试，使中国对外直接投资产业选择的层次越来越优化。 但是，我们在看到成就和希望的同时，也应当发现当前我国对外直接投资各 产业存在的问题：对于制造业来说，投资项目的科技含量有待提高，对外投资蕴 藏着巨大政治和技术风险，海外投资企业之间缺乏对外直接投资的协调机制；对 于资源开发类行业来说，国内行业的市场化程度不高，企业机制不灵活，投资成 本过高，资金不足，未建立健全的风险防范体系；对于服务业来说，与贸易相关 的服务业国际投资在对外直接投资中所占比重较大，服务业海外投资的资本和技 术水平不高，而且当前次贷危机的爆发及蔓延也对金融等服务业对外直接投资提 出了严峻挑战。上述问题或在各海外投资产业中普遍存在，或在某个产业中比较 突出。我们迫切需要进行对外直接投资理论上尤其是产业选择理论方面的创新， 使理论跟上实践发展的步伐，更好地指导中国企业“走出去 ，提升其产业投资 的水平。 基于各产业海外投资实践中存在的上述问题及其对国际投资产业选择理论 创新的要求，笔者运用规范分析和实证分析相结合，静态分析与动态分析相结合 的方法，借鉴邻国日本对外直接投资产业选择的经验，仿照我国工业化和信息化 并举的新兴工业化道路，主张中国企业在“走出去 的过程中，不应该仅仅依靠 “边际产业”的扩张，而应该结合对外直接投资的区位优势，走一条全方位、多 层次的国际投资产业选择之路。为此，我们应当结合中国实际，从企业和政府两 个层面入手，采取有效措施来实现这一目标。 全文共分六章，其结构安排如下： 第一章，引言。本章阐述论文的研究意义，从国外国内两方面论述对外直接 投资产业选择理论的发展，并介绍文章的主要思路、写作方法及大体框架。 第二章，中国对外直接投资产业选择的背景分析。首先，论述经济全球化和 全球产业结构调整的国际背景。其次，介绍中国对外直接投资的国内背景：当前 中国贸易顺差不断加大，外汇储备急剧增加，人民币升值的压力愈来愈大，中国 面临的贸易争端越来越多；国内具有比较优势的产业正在逐渐丧失优势地位，产 业结构亟待调整。 第三章，中国对外直接投资概述。首先，笔者回顾中国对外直接投资的发展 历史，分析中国对外直接投资的相关数据，阐明中国对外直接投资的特征、总体 发展水平及所处阶段；其次，利用相关数据分析中国对外直接投资对国内经济增 长的影响。 第四章，中国对外直接投资产业选择分析。本章分析制造业、资源开发业及 服务业海外投资的发展概况，论证他们对国内经济的影响，并剖析其存在的问题。 第五章，日本对外直接投资产业选择的经验及对中国的启示。本章主要选择 日本这个具有代表性的国家，论述日本对外直接投资产生和发展的过程，分析日 本企业在对外直接投资过程中产业选择的变化及对我国的启示。 第六章，中国对外直接投资产业选择的方向及政策建议。本章在上述分析的 基础上，提出我国对外直接投资的产业选择战略，即要构建我国对外直接投资产 业分布的全方位、多层次格局，并结合此目标及中国实际，从企业和政府两个层 面出发，提出相应的政策建议。 关键词：经济全球化；对外直接投资；产业选择 i i a b s t r a c t o nb o t hc u r r e n td o m e s t i cb a c k g r o u n da n di n t e r n a t i o n a lb a c k g r o u n d ， t h e r ei sag o o dt u r n i n gp o i n tf o rc h i n e s ee n t e r p r i s e s “g o i n g o u t ” o n v a r i o u sd o m a i n i nv i e wo fd o m e s t i cs i t u a t i o n r m bw i l la p p r e c i a t ei na p r e d i c t a b l ep e r i o d ， o u ri n d u s t r i a ls t r u c t u r ei sb e i n go p t i m i z e da n d p r o m o t e d ， a n di n c r e a s i n gc o n f l i c t so fi n t e r n a t i o n a lt r a d er i g i d l y c h a l l e n g eo u re x p o r t ， w en e e dt op r o m o t et h el e v e lo f“g o i n g o u t ，o n t h eb a s e o f“l e a d i n g i n t o ” c o n s i d e r i n gt h ei n t e r n a t i o n a ls i t u a t i o n m u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o n sa r ed e v e l o p i n g c o n t i n u o u s l y ， t h e a d j u s t m e n to fw o r l di n d u s t r i a ls t r u c t u r ei se n t e r i n gan e wc y c l e ， a n d i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n ti se x p a n d i n gr a p i d l ya n db e c o m ea ni m p o r t a n t m a r ko fan a t i o n sc o m p r e h e n s i v en a t i o n a lp o w e r c h i n e s ee n t e r p r i s e s m u s ts e i z et h eg o o do p p o r t u n i t yt ot a k ep a r ti ni n t e r n a t i o n a ld i v i s i o n o fl a b o ra n dc h o o s et h ea p p r o p r i a t e i n d u s t r y t o i n v e s t ， w h i c hc a n s t r e n g t h e nt h ec o m p e t i t i o no fc o r p o r a t i o n ， l i f tt h eq u a l i t yo fc h i n e s e e c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n dp r o m o t et h es t r u c t u r eo fi n d u s t r y f d io fc h i n ab e g a ni n1 9 7 9 a f t e rn e a r l y3 0 一y e a rd e v e l o p m e n t ，c h i n e s e o v e r s e a si n v e s t m e n th a so b t a i n e d c e r t a i na c h i e v e m e n t sa n de n t e r e dt h e t h i r dp h a s eo f“i n v e s t m e n td e v e l o p m e n tp a t h ，w h i c ha d u m b r a t e st h a tt h e s c a l eo fc h i n e s ef d lw i1 1g e tb i g g e ra n db i g g e r a n d ，a se x p e r i e n c e so f i n y e s t m e n ta c c u m u l a t ea n dt h ee c o n o m i cp o w e ro fn a t i o nb e c o m e ss t r o n g e r ， i t i sn e c c e s s a r ya n dp o s s i b l ef o rc h i n e s ee n t e r p r i s e st ot r yt od o i n v e s t m e n t si nv a r i e t i e so fi n d u s t r i e se r a ， w h i c hw il lo p t i m i z et h e l a y o u to fi n d u s t r yc h o i c eo fc h i n e s ef d i h o w e v e r ， w es h o u l d a l s or e a li z et h ep r o b l e mi nt h ei n d u s t r i e so f o v e r s e a si n v e s t m e n tw h i1 e w em a k ea c h i e v e m e n t s f o re x a m p l e ：i nt h e i n v e s t i n gi n d u s t r yo fm a n u f a c t u r e ， i t e m so fi n v e s t m e n tw e r e1 a c ko f t e c h n o l o g y ，t h e r ew e r ef u l lo fr i s k s ( e s p e c i a l l yt e c h n i c a la n dp o l i t i c a l r i s k s ) ， a n dt h e r ew a ss h o r to fc o o r d i n a t i o nm e c h a n i s mf o re n t e r p r i s e s c a r r y i n go nf d i i ne n e r g yi n d u s t r yo ff d i ， t h ed e g r e eo fm a r k e t o r i e n t e d w a sn o th i g h ， t h em e e h a n i s mo fe n t e r p r i s ew a si n f l e x i b l e ，a n d t h e c o r p o r a t i o n sw e r el a c ko fm o n e ya n dd i dn o te s t a b lis ht h em e c h a n i s mo f a v o i d i n gr i s k s i nt h ei n v e s t i n gs e r v i c ei n d u s t r y ，f d ir e l a t e dt ot r a d e l w h i c hw a so fl o wc a p it a la n dt e c h n i c a ll e v e lt o o kt o ol a r g ep r o p o r t i o n i nc h i n e s ef d i ，a n df i n a n c i a lf d io ns u b p r i m ec r i s i sb a c k g r o u n dw a sf u l l o fr i s k s t h e s ei s s u e sp r e v a i l e di na l li n d u s t r i e so rw e r ep r o m i n e n ti n p a r t i c u l a ri n d u s t r i e s s o ， w em u s ti m m e d i a t e l yi n n o v a t eu p o no u rt h e o r y o ff d i ， e s p e c i a l l yi ni n d u s t r yc h o i c ee r a ， i no r d e rt om a k et h e o r yf i t i nt h ep r a c t i c eo fc h i n e s eo v e r s e a si n v e s t m e n t 0 n l yi nt h i s 宵a yc a nw e g u i d e“g o i n g o u t o fc h i n e s ee n t e r p r i s e sp r o p e r l ya n dl i f tt h e1 e v e l o fc h i n e s eo v e r s e a si n d u s t r vi n v e s t m e n t b a s e do na b o v ei s s u e sa n dr e q u i r e m e n t so ft h e o r e t i c a li n n o v a t i o n ， u s i n gt h em e t h o d so fc o m b i n i n gs t a n d a r d i z e da n a l y s i sa n de m p i r i c a l a n a l y s i s ， o ft h ec o m b i n a t i o no fs t a t i ca n a l y s i sa n dd y n a m i ca n a l y s i s ， d r a w i n go ne x p e r i e n c eo fi n d u s t r yc h o i c eo fj a p a n e s ef d ia n di m i t a t i n g c h i n a sn e w l yi n d u s t r i a li z e d r o a d w i t hb o t hi n d u s t r i a li z a t i o n a n d i n f o r m a t i o n ， t h ea u t h o ra d v o c a t e st h a tw es h o u l dn o to n l yd e p e n do n e x p a n s i o no fm a r g i n a li n d u s t r y ， b u ta l s o t a k ear o a do fa 1 1 一r o u n da n d m u l t i l e v e li n d u s t r yc h o i c ew h e nc h i n e s ee n t e r p r i s e sm a k ef o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t f o rt h es a k eo ft h eg o a l ，w es h o u l dt a k ee f f e c t i v em e a s u r e s f r o ma n g l e so fb o t hc o r p o r a t i o na n dg o v e r n m e n t ， a c c o r d i n gt ot h ea c t u a l s i t u a t i o ni nc h i n a t h i sp a p e rc o n s i s t so fs i xc h a p t e r s ，t h es t r u c t u r ei sa r r a n g e da s f o l l o w s ： c h a p t e ro n e i n t r o d u c t i o n t h ec h a p t e ri l l u s t r a t e st h es i g n i f i c a n c e o fr e s e a r c ha n dt h et h e o r e t i c a ld e y e l o p e n to fi n d u s t r yc h o i c eo ff d i ， a n di n t r o d u c e st h em a i ni d e a so fa r t i c l e s ， w r i t i n gm e t h o d sa n dg e n e r a l f r a m e w o r k c h a p t e rt w o a n a l y s i st ot h eb a c k g r o u n do fc h i n e s ei n d u s t r yc h o i c e o ff d i f r o mb o t hd o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a la n g l e s ，t h ec h a p t e ra n a l y z e s t h eb a c k g r o u n do fc h i n e s ei n d u s t r yc h o i c eo ff d i c h a p t e rt h r e e o u t l i n eo fc h i n a sf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t i nt h i s c h a p t e r ，t h ea u t h o rr e c a l1 st h eh i s t o r yo fd e v e l o p m e n to fc h i n a sf d i ， a n a l y z e sr e l e v a n td a t ao ff d i ，a n de l a b o r a t e so nt h ec h a r a c t e r i s t i c s ， t h e o v e r a l ll e v e lo fd e v e l o p m e n ta n dt h es t a g eo fc h i n a sf o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t a n dt h e n ，t h ea u t h o ra n a l y z e st h ei m p a c to fc h i n a sf d it o d o m e s tice c o n o m v i v c h a p t e rf o u r a n a l y s i st oi n d u s t r yc h o i c eo fc h i n a sf o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t t h ec h a p t e ra n a l y z e st h ec u r r e n ts it u a ti o no fo v e r s e a s i n v e s t m e n to f m a n u f a c t u r i n gi n d u s t r y ，e n e r g yi n d u s t r ya n d s e r v i c e i n d u s t r y ， a n dt h e ns t u d i e st h ee x i s t i n gp r o b l e m so ft h e s ei n d u s t r i a l i n v e s t m e n t sa n dt h e i ri m p a c to nd o m e s t i ce c o n o m y c h a p t e rf i v e j a p a n se x p e r i e n c ei ni n d u s t r yc h o i c eo ff d ia n di t s e n l i g h t e n m e n tt oc h i n a t h ec h a p t e rc a r r i e so nt h ec o m p a r i s o nb e t w e e n i n d u s t r i e so fc h i n aa n dj a p a n sf d i w ec a nm o d e lt h ee x p e r i e n c ei n i n d u s t r yc h o i c eo fj a p a n sf d i ，a n dp r o p o s et h ed e v e l o p m e n t a ls t r a t e g y o fi n d u s t r yc h o i c e o fc h i n a sf d i c h a p t e rs i x d i r e c t i o na n dp o l i c yr e c o 咖e n d a t i o n so fi n d u s t r yc h o i c e o fc h i n a sf d i i nt h i sc h a p t e r ，t h ea u t h o rp r o p o s e sar o a do fa l l r o u n d a n dm u l t i l e v e li n d u s t r yc h o i c e w h e nc h i n e s ee n t e r p r i s e sm a k ef o r e i g n d i r e c ti n v e s t m e n t a n dt h ea u t h o rr e c o m m e n d st h a tb o t hc o r p o r a t i o n sa n d g o v e r n m e n t st a k ee f f e c t i v em e a s u r e si na c c o r d a n c ew it hc h i n e s ep r a c t i c e k e yw o r d s ：e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o n ：f d i ：i n d u s t r yc h o i c e v 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得( 注：如 没有其他需要特别声明的，本栏可空) 或其他教育机构的学位或证书使用过的材 料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明 并表示谢意。 学位论文作者签名：纠笑 导师签字：l 寇，系立j 九 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解堂撞有关保留、使用学位论文的规定，有权保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。 本人授权堂蕉可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可 以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在 解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：别笑 签字日期：2 0 0 衫年厂月日 导师签字：l & 弃立氓 签字日期：2 0 0 罗年厂月加 山东师范大学硕士学位论文 1 1 1 问题的提出 第一章引言 1 1 问题的提出和研究的意义 1 8 世纪，英国著名古典政治经济学家亚当斯密在国民财富的原因和性质 的研究( a ni n q u i r yi n t ot h ec a u s e sa n dn a t u r eo ft h ew e a l t ho fn a t i o n s ) 中指出分工是国民财富增进的源泉。专业化的分工在一定的市场条件( 范围) 下，与社会生产力相互促进，共同发展。当前，随着经济全球化的发展，世界已 经逐渐成为一个统一的市场。在这一背景之下，各个国家主要通过贸易和投资的 方式参与国际分工，分享全球经济增长的果实。各个国家参与国际分工的水平如 何，将直接决定世界各国在全球中的地位和竞争力。 作为中国来说，三十年的改革开放让我国经济逐步融入世界经济体系，我国 参与国际分工的水平也不断提高。但是，我们也应当看到，我国在国际分工体系 中的地位是低层次的，而且我国主要是通过贸易的方式参与国际分工，这与世界 上一些经济强国之间是有很大差距的。 因此，要提高中国参与国际分工的水平，一方面要提升我国的贸易水平，另 一方面应该促进我国企业“走出去 ，让它们在大的世界产业格局下接受锻炼， 不断成长。对外直接投资的产业选择，也就是在当前经济全球化和世界产业结构 调整的大背景下，重新构建我国对外投资的产业格局，以更高的姿态和水平参与 国际分工，提升我国产业竞争力，为我国经济增长寻求新的支撑点。 正是沿着上述思路，笔者在导师的引导和启发下，将“中国对外直接投资产 业选择 作为论文的主题。 1 1 2 研究的意义 当前，研究这一问题具有一定的理论意义和现实意义。 ( 一) 理论意义 对外直接投资理论起源于2 0 世纪6 0 年代，虽然大大晚于对外直接投资的实 践，但随着对外直接投资及跨国公司成为国内外经济学界关注的对象，这一理论 有了长足的发展。迄今为止，西方经济学者已经提出了一系列理论观点，形成了 诸多理论流派。 山东师范大学硕士学位论文 然而，我国对外直接投资研究还处在起步阶段，尤其是对外直接投资的产业 选择方面，未跟上我国对外直接投资产业选择实践的步伐，没有形成适合我国企 业对外直接投资的产业选择理论。另外，对外直接投资产业选择作为我国对外开 放“走出去”的一个重要方面，是构建中国特色社会主义经济理论不可或缺的一 部分。为此，本人希冀能在这两方面做出微薄的理论贡献，探讨符合中国企业“走 出去”的产业选择理论，丰富国内对这一问题的研究。 ( 二) 现实意义 随着经济全球化的发展，对外直接投资已经同对外贸易一样，成为国际经济 相互联系、相互依赖的基本途径。对外直接投资的规模、流向和结构，尤其是对 外直接投资产业选择，对一国的经济增长、国际收支平衡、产业结构调整、企业 国际竞争力以及国内经济的持续稳定发展有着重要的影响。当前，随着国内产业 结构升级和人民币升值的压力不断加大，企业“走出去 的步子也越来越快。但 是，我国企业在对外直接投资上尤其是在投资的产业选择方面还缺乏经验，缺乏 国家战略意识，对外直接投资产业选择在总体上缺乏统一规划和合理布局，没有 统筹安排的主攻方向和目标，投资表现出一种随机和无序的特点，导致我国企业 对外直接投资的成功率不高。因此，我们加强这一方面的研究，对于国内产业政 策的制定，提高我国企业在国际市场上的竞争力，更好地实施“走出去”战略， 促进我国经济持续平稳增长具有重要的现实意义。 1 2 研究现状述评 2 0 世纪6 0 年代以来，经济学家从各种不同的角度来阐述对外直接投资理论， 从这些理论当中，我们可以窥探关于对外直接投资产业选择的阐述。 1 2 1 国外关于对外直接投资产业选择理论的研究及简评 在国外，海默( s t e p h e nh e r b e r th y m e r ) 的垄断优势理论最先对现代国际 直接投资理论进行了研究。2 0 世纪6 0 年代初，海默以产业组织理论为基础，认 为企业只有具备一定的垄断优势才会进行对外直接投资，这些优势包括专利、技 术、信息、先进的管理经验、雄厚的资金实力、规模经济以及销售网络等。乜3 企 业在对外直接投资时，应当投向自己具有垄断优势的这些产业。但是，垄断优势 理论的研究对象是技术经济实力雄厚的大型跨国公司。因此，它对发达国家的中 小企业以及发展中国家企业的对外直接投资现象无法做出解释。 1 9 6 6 年，哈佛大学教授弗农( r a y m o n dv e r n o n ) 提出了产品生命周期理论。 弗农将产品寿命周期划分为成长阶段、成熟阶段和标准化阶段，研究在产品寿命 2 山东师范大学硕士学位论文 周期不同阶段中产品生产比较优势的形成基础以及比较优势的消长和转移过程。 当产品生产进入成熟阶段后，企业可以选择此类产业进行对外直接投资以谋求比 较优势。口3 产品生命周期理论同垄断优势理论一样，也无法对发展中国家的对外 直接投资做出令人满意地解释。 1 9 7 6 年，英国里丁大学的巴克利( p e t e rj b u c k l e y ) 和卡森( m a r k c c a s s o n ) 提出了内部化理论。该理论通过分析市场交易机制与企业内部交易机制 的关系来阐述战后对外直接投资及跨国公司发展的动因。内部化理论认为中间产 品市场不完全导致企业外部交易成本提高，这促使企业进行内部化，通过建立企 业内部市场来取代外部市场。企业对外直接投资可以实现诸如减少信息不对称、 避免某些政府干预、稳定交易条件以及将相互依赖的经营活动置于统一控制之下 等内部化利益。因此，企业可以选择中间产品交易成本高的产业进行对外直接投 资，以谋求内部化利益，这些中间产品不仅包括半加工的原材料和零部件，更重 要的是包括各种技术、专利、管理技能及市场信息等。h 儿5 1 内部化理论较好地解 释了跨国公司的性质、起源以及对外直接投资的形式等问题。 1 9 7 8 年，日本一桥大学的小岛清( k i y o s h ik o j i 腿) 教授提出了边际产业 扩张理论。由于各国资源禀赋的差异，一国的比较劣势产业或边际产业，可能是 另一国的潜在比较优势产业。因此，小岛清的边际产业扩张理论认为应当按国内 已丧失比较优势的产业顺序进行对外投资，通过对外直接投资把国内比较劣势的 产业转移到别的国家并转换成东道国的比较优势产业。这样既可实现产业的国际 性转移，又可促进贸易的发展。呻1 这一理论虽然解释了日本初期对外直接投资的 现象，但不能揭示当代对外直接投资产业结构转换的主流现象。 1 9 8 1 年，英国里丁大学教授邓宁( j o h nh d u n n i n g ) 较为全面地阐述了其 国际生产折衷理论。该理论认为企业必须具备所有权优势、内部化优势和区位特 定优势才能从事对外直接投资。邓宁教授还提出了具有动态变量的投资发展阶段 理论，对处于不同发展阶段的国家的对外直接投资行为做出了令人信服的解释， 尤其是对发展中国家和地区对外直接投资实践的解释。盯， 进入2 0 世纪8 0 年代，发展中国家的对外直接投资不断兴起，不少经济学家 提出了一些关于发展中国家企业对外直接投资的理论。1 9 8 3 年，刘易斯威尔 斯( l o u i st w e l l s ) 提出了小规模技术理论。该理论认为，经济落后的国家可 以利用国内外现有的技术，结合本国、本地区的特点进行二次开发，形成小规模 技术的比较优势，借助具有小规模技术优势的企业实施对外直接投资。陋1 另外， 托兰惕诺( p a ze s t r e l l ae t o l e n t i n o ，1 9 8 7 ) 和坎特威尔( j o h nc a n t e w e l l ， 1 9 8 9 ) 提出了发展中国家技术创新产业升级理论。他们认为，发展中国家跨国公 司对外直接投资受其国内产业结构和内生技术创新能力的影响，现有的技术水平 3 山东师范大学硕士学位论文 影响对外直接投资的增长，而对外直接投资的增长又可以促进国内企业技术能力 的提高及产业结构升级。阻儿1 0 1 因此，发展中国家可以适量投资部分高新技术产业， 促进国内的技术改造和创新。总之，这两种理论对发展中国家对外直接投资行为、 动因的解释有一定的合理性，为进一步研究发展中国家和地区对外直接投资理论 奠定了坚实的基础。 综上所述，西方经济学家关于对外直接投资的理论虽然在对外直接投资产业 选择方面提出了有益的指导。但是，这些理论产生的特殊背景及研究对象的针对 性，再加之中国经济的独特性，决定了这些理论不可能完全适用于中国对外直接 投资的产业选择问题。 1 2 2 国内关于对外直接投资产业选择理论的研究及简评 在国内，随着中国的改革开放，我国企业也逐渐走出国门，开展境外投资活 动。在这一背景下，国内的学者也开始研究对外直接投资。刚开始，经济学家们 工作的重点是把国外跨国公司成功的经验以及西方对外直接投资的理论介绍到 中国，但这些研究还很少涉及到对外直接投资的产业选择方面。随着我国越来越 多的企业“走出去”，我国学者对这一问题的研究也不断深入。 邢建国认为，发展中国家对外直接投资选择何种产业，主要包括以下两个层 次基准：一是母国投资的产业与东道国同类产业相比具有优势，这构成产业区位 比较优势基准，这是产业能否对外投资的前提条件。二是某一产业内部各生产阶 段、生产环节之间的商品交换规模，这构成产业内贸易量标准，一国对外直接投 资的产业最好能够促进产业内贸易的发展。n 妇 杨先明以邓宁的投资发展周期理论作为理论基础，根据钱纳里的标准增长模 式，认为由于我国各地区经济发展不平衡，存在空间上的差异，东部一些经济发 达地区( 如上海) 及个别产业( 如家电行业) 可能已经完成了波特意义上的由要 素驱动向投资驱动的转变，而中西部地区仍处于要素驱动阶段。因此，我国各地 区对外直接投资应呈现投资多元化及投资效应差异的情况。n 羽 江小涓认为，发展中国家对外直接投资的行业分布以多样经营和传统制造业 为主，发达国家对外直接投资的行业分布相对集中于高附加值、高技术含量的产 业。1 3 1 成思危认为，中国对外直接投资应当以避开贸易壁垒为主。在对外直接投资 的产业选择上，我国应当以替代面临不断贸易摩擦的产业为准则，进行出口替代 来突破贸易障碍，并以生产为基础，金融为后盾，开展多功能、综合性的国际经 营战略。u 刮 李东阳认为，发展对外直接投资，充分利用国外资源，是促进一国经济发展 4 山东师范大学硕士学位论文 的重要途径。我国可以通过对外直接投资获得本国匮乏的自然资源，以缓解生产 的抑制作用来实现产业结构优化；我国还可将已经成熟的或已标准化的过剩生产 能力和失去竞争力的“边际产业 转移到比中国更不发达的发展中国家和地区， 从而为新型产业提供更大的发展空间，来实现产业结构优化升级。n 朝 赵伟认为，中国当前对外直接投资的产业选择应当为加速实现国内产业结构 调整服务，为此，我国当前对外直接投资的产业选择应从以资源开发为主向以制 造业为主转变，而且应该把重点放在生产能力过剩，拥有成熟的适用技术或小规 模生产技术的制造业。同时，应把第三产业和高技术产业作为未来对外直接投资 的重点发展方向，以促进中国产业结构不断升级。n 钔 吴勤学借鉴弗农的产品生命周期理论，认为处于成熟阶段的家用电器等加工 制造业和处在标准阶段的纺织工业及部分轻工业是中国今后对外直接投资的重 点。7 1 由此可见，我国经济学界关于中国对外直接投资产业选择的研究主要集中在 产业选择的依据和重点上。从产业选择的依据上来看，邢建国提出了“两个基准”； 成思危以能规避贸易壁垒为依据；赵伟以能促进国内产业结构调整为依据。从产 业选择的重点来看，杨先明认为中国国内部分产业已具有竞争优势，可连同原先 具有比较优势的产业使境外投资产业呈现多元化格局；江小涓认为中国作为发展 中国家，其对外直接投资的行业分布以多样经营和传统制造业为主；成思危认为 中国对外投资应以出口替代型产业为主；李东阳认为中国对外直接投资的产业应 以资源获取型产业和“边际产业”为主；赵伟认为中国境外投资应该以制造业和 服务业尤其是高新技术产业为主；吴勤学认为应该把制造业和部分轻纺工业作为 中国海外投资的重点。以上学者关于我国对外直接投资产业选择的解释，均有其 合理的一面，但对于此问题及相关政策还缺乏系统全面的理论与实证研究。 1 3 论文的主要思路和研究方法 在研究过程中，笔者运用国际投资学、国际贸易学、统计学和计量经济学等 领域的相关理论和成果，紧紧围绕中国对外直接投资产业选择这个中心议题，结 合当前国内外背景，分析我国对外直接投资产业选择的现状与面临的问题，阐述 历史上关于对外直接投资产业选择的理论及其它国家和地区对外直接投资产业 选择的经验，探求中国对外直接投资产业选择的道路。 在研究方法上，本文在剖析我国对外直接投资时间序列数据和横截面数据的 基础上，规范分析和实证分析相结合，静态分析与动态分析相结合。具体来说， 运用历史与现实相结合的方法，考察了我国对外直接投资的历史与现状，通过分 5 山东师范大学硕士学位论文 析其它国家和地区对外直接投资产业选择的成功经验，为我国对外直接投资的产 业选择提供借鉴：以统计分析和计量分析相结合的方法，指出了中国对外直接投 资所处的阶段以及我国对外直接投资的发展趋势；以定性与定量相结合的方法， 充分说明我国对外直接投资产业选择的动因及存在的问题，并给出了解决问题的 政策措施。 1 4 论文预期的创新点 本文在学习和借鉴已有研究成果的基础上，力求在以下方面有所创新： 首先，对外直接投资一直是理论界的一个热门课题，但对于对外直接投资的 产业选择方面，以往的研究很少涉及。本文把以往的对外直接投资理论深化到产 业选择层次，结合中国实际，对产业选择问题进行了分析。 其次，在经济全球化的背景下考虑我国的产业结构调整，把对外直接投资与 国内产业结构调整联系起来。我国企业在对外直接投资谋求利益的同时，要为国 内产业结构调整服务，为国内经济的长远发展服务。 再次，以构建对外直接投资产业选择的全方位、多层次整体格局为目标，实 现对外直接投资的跨越式发展。并结合此目标及中国实际，提出了一些新的举措。 1 5 论文有待深入探讨的问题 第一，由于当前各行业对外直接投资的时间序列数据有限，本文对于各产业 海外投资对我国经济的影响未作深入的实证分析。随着中国各行业对外直接投资 的发展，在获取足够数据的基础上，我们可以通过计量模型进行我国各产业对外 直接投资于经济影响的定量分析。 第二，由于缺乏第一手资料，本文对我国服务业对外直接投资的发展历史未 作阐述。在有条件的基础上我们可进一步考察我国服务业对外直接投资的过程， 得出服务业对外直接投资的一些规律。 第三，本文把研究重点放在非金融类对外直接投资产业选择上，所以对金融 服务业对外直接投资未作详细研究。由于金融业海外投资在2 0 0 6 年异军突起， 成为中国对外直接投资的生力军，再加之当前次贷危机背景下中国金融业跃跃欲 试“出海抄底 ，今后我们对于金融类对外直接投资以及它与非金融类对外直接 投资之间的关系，还亟待进一步研究。 6 山东师范大学硕士学位论文 1 6 论文的框架结构 全文共分六章，其结构安排如下： 第一章，引言。本章阐述了论文的研究意义，从国外国内两方面论述了对外 直接投资产业选择理论的发展，并介绍了文章的主要思路、写作方法及大体框架。 第二章，中国对外直接投资产业选择的背景分析。首先，论述了经济全球化 和全球产业结构调整的国际背景。其次，介绍了中国对外直接投资的国内背景： 当前中国贸易顺差不断加大，外汇储备急剧增加，人民币升值的压力愈来愈大， 中国面临的贸易争端越来越多；国内具有比较优势的产业正在逐渐丧失优势地 位，产业结构亟待调整。 第三章，中国对外直接投资概述。首先，笔者回顾了中国对外直接投资的发 展历史，分析了中国对外直接投资的相关数据，阐明了中国对外直接投资的特征、 总体发展水平及所处阶段；其次，利用相关数据分析了中国对外直接投资对国内 经济增长的影响。 第四章，中国对外直接投资产业选择分析。本章分析制造业、资源开发业及 服务业海外投资的发展概况，论证他们对国内经济的影响，并剖析其存在的问题。 第五章，日本对外直接投资产业选择的经验及对中国的启示。本章主要选择 日本这个具有代表性的国家，论述了日本对外直接投资产生和发展的过程，分析 了日本企业在对外直接投资过程中产业选择的变化及对我国的启示。 第六章，中国对外直接投资产业选择的方向及政策建议。本章在上述分析的 基础上，提出了我国对外直接投资的产业选择战略，即要构建我国对外直接投资 产业分布的全方位、多层次格局，并结合此目标及中国实际，从企业和政府两个 层面出发，提出了相应的政策建议。 7 山东师范大学硕士学位论文 第二章中国对外直接投资产业选择的背景 孙子日：“知彼知己，胜乃不殆。知天知地，胜乃可全”。中国企业在“走出 去 进行产业投资之前，必须熟知国内外的背景，对当前国内外形势有清醒的认 识。只有如此，我们才能增加对外直接投资产业选择的胜算，使我国企业在对外 直接投资过程中受益。 2 1 中国对外直接投资产业选择的国际背景 2 1 1 当前经济全球化大背景下的国际投资迅猛发展 经济全球化是世界经济发展到一定阶段的产物，它是指产品和劳动、资本、 技术等生产要素突破民族国家的界限，在世界范围内流动的经济活动。这些经济 活动在全球范围内形成相互依赖的关系，构成了我们通常意义上的全球性市场。 一般来说，经济全球化表现为贸易全球化、生产国际化和金融全球化。贸易全球 化作为经济全球化的先导，