（金融学专业论文）国有商业银行国际化研究.pdf

内容提要 国际化作为现代商业银行的一个重要发展趋势，已在全球范围内形成了相当 规模。特别是在我国加入世界贸易组织，融入国际竞争环境之后，我国商业银行 国际化问题成为了银行业发展所无法回避的重大课题。国有商业银行在我国银行 业中居于主导地位，因而，国有商业银行的国际化就显得尤为重要，其国际化的 状况将对国内其他银行国际化产生示范效应。因此，在这样的国际国内形势下， 对我国国有商业银行国际化进行研究，具有重要的现实意义。 本文首先从银行国际化的一般性理论研究入手，在概括性地介绍银行国际化 的概念之后，从历史和理论的角度阐述银行国际化产生的原因，以及指明银行国 际化的未来发展趋势，得出银行国际化的本质是银行对利润最大化的追求。接着， 本文进行实证研究，以花旗银行和汇丰银行的国际化为例，对其国际化的发展及 其战略特点进行分析和比较，力图从中得到一些有益于我国国有商业银行国际化 的启示。之后，本文立足于我国国情，分析国有商业银行国际化的内在动力，并 针对国有商业银行国际化的现状，发现其存在的问题，进一步研究影响其发展的 内部因素，并从银行微观角度提出国际化的发展途径。最后，本文认为外部环境 是银行生存和发展的基础，银行国际化不仅需要银行自身的努力，而且需要国家 金融政策、体制等相配合。所以，本文对与国有商业银行国际化相关的国内环境， 在结合现状的基础上，提出了改革建议。 经过上述研究，本文得出的结论是：国际化是国有商业银行的必然选择。为 了改进当前国际化的现状，加快推进国有商业银行国际化的进程，需要从银行自 身和外部环境两方面着手制定发展战略。 在银行自身方面，首先，应改革国有商业银行的产权制度，使国有商业银行 成为真正意义上的商业银行；同时，提高银行自身竞争力水平，从公司治理结构、 内控机制、风险管理体制、风险控制手段、业务创新能力到人力资源开发和管理 等各个方面进行国际化改造，以国际化带动现代化。其次，要制定合理的国际化 发展战略。通过大力发展国际结算业务和加强代理行工作与国际合作，奠定国际 化经营的基础；通过发挥比较优势，开拓海外市场。在业务国际化方面，稳健、 有效地拓展国际化的银行业务；在机构国际化方面，有选择地推进与国外金融机 构的重组、并购和联合经营；并充分依托网络平台，开拓国际化发展的新渠道。 在外部环境方面，首先，要加大政策扶持力度：构建国有商业银行国际化的 战略性平台；鼓励国有商业银行通过发行长期次级债券提高资本充足率；及时推 进商业银行从分业经营向混业经营的转换；积极发展离岸银行业务，建立我国发 达的离岸金融市场。其次，完善商业银行的外部治理环境，通过竞争性的产品市 场、资本市场、银行家市场以及由信息披露制度，配合国有商业银行优化内部治 理：此外，为了保障国有商业银行国际化的健康发展，监管当局应进一步在监管 的内涵和外延上进行调整与改革，构建国际化的金融监管体系，维护金融体系的 安全。 ab s t r a c t a s t h e h i g h l i g h t i n t h e t r e n d o f m o d e rn c o m m e r c i a l b a n k s d e v e l o p m e n t , i n t e rn a t i o n al i z a t i o n h a s a l r e a d y b e c o m e w i d e s p r e a d i n t h e w o r l d . e s p e c i al l y a ft e r c h i n a e n t e r e d wt o a n d f a c e s t h e i n t e rn a t i o n al c o m p e t i t i v e e n v i r o n m e n t d i r e c t l y , i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n o f o u r d o m e s t i c c o m m e r c i a l b a n k s h as b e e n a n i m p o r t a n t q u e s t i o n f o r s t u d y i n t h e d e v e l o p m e n t o f b a n k in g i n d u s t r y . a s t h e s t a t e - o w n e d c o m m e r c i al b a n k s d o m i n a t e d o m e s t i c b a n k i n g i n d u s t r y , t h e i r p e r f o r m a n c e o f i n t e rna t i o n a l i z a t i o n w i l l h a v e a n e x e m p l a r y e ff e c t o n o t h e r s . s o i n t h e p r e s e n t c i r c u m s t a n c e s , t h e r e s e a r c h o n t h e i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n o f o u r s t a t e - o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s h a s a f u l l p r a c t i c a l s i g n i f i c a n c e . f i r s t l y , s t a r t i n g w i t h t h e g e n e r a l t h e o r e t i c r e s e a r c h o f b a n k i n t e rn a t i o n al i z a t i o n , t h i s p a p e r m a k e s a b r i e f i n t r o d u c t i o n o f s e v e r a l r e l e v a n t c o n c e p t s , a n d t h e n e x p l a i n s t h e m o t i v e s o f b a n k i n t e rna t i o n al i z a t i o n fr o m h i s t o r i c al a n d t h e o r e t i c p e r s p e c t i v e s a n d p o i n t s o u t i t s d e v e l o p m e n t t r e n d . o n t h e b a s i s , a c o n c l u s i o n i s d r a w n t h a t p r o f i t m a x i m i z a t i o n p u r s u i n g m a k e s t h e e s s e n c e o f b a n k i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n . s e c o n d l y , t h i s p a p e r m a k e s a n e m p i r i c a l r e s e a r c h o n i n t e rna t i o n a l i z a t i o n o f c i t i b a n k a n d h s b c . b a s e d o n t h e a n al y s i s a n d c o m p a r i s o n o f t h e p r o c e s s a n d t h e s t r a t e g i c c h a r a c t e r i s t i c o f t h e i r i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n , w e a tt e m p t t o f i n d s o m e i d e as r e v e l a t o r y t o o u r b a n k s . t h i r d ly , t u rn i n g t o o u r s t a t e - o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s , t h i s p a p e r a n a l y z e s t h e i n t e r n a l m o t i v e s o f t h e i r i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n , f i n d s e x i s t i n g p r o b l e m s , p r o b e s i n t o i n t e rn a l e f f e c t f a c t o r s a n d m a k e s s u g g e s t i o n s o n b a n k s d e v e l o p m e n t r o u t e . l a s t l y , t h i s p a p e r r e c k o n s t h a t b a n k i n t e rn a t i o n al i z a t i o n r e q u i r e s n o t o n l y b a n k s t h e i r o w n e f f o r t s , b u t a l s o s u p p o r t fr o m g o v e r n m e n t f i n a n c i a l p o l i c i e s a n d i n s t i t u t i o n s . t h e r e f o r e , t h i s p a p e r o f f e r s s o m e r e f o r m p r o p o s a l s c o n c e r n i n g d o m e s t i c e n v i r o n m e n t r e l e v a n t t o s t a t e - o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n o n t h e b a s i s o f s t a t u s q u o . i t s c e r t a i n t h a t o u r s t a t e - o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s m u s t d e v e l o p i n t h e d i r e c t i o n o f i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n . t o s p e e d u p t h e p r o c e s s o f i n t e rn a l i z a t i o n , s o m e s t r a t e g i e s s h o u l d b e m a d e o n b o t h i n t e r n al b a n k i n g s y s t e m a n d e x t e r n a l e n v i r o n m e n t . c o n c e r n i n g i n t e rn a l b a n k i n g s y s t e m , fi r s t l y , t h e p r o p e r t y s y s t e m o f s t a t e - o w n e d c o m m e r c i a l b a n k s s h o u l d b e r e f o r m e d t o m a k e s u r e t h a t t h e y b e c o m e t r u l y c o m m e r c i a l b a n k s . me a n w h i l e , t h e l e v e l o f t h e i r c o m p e t i t i v e n e s s s h o u l d b e r a i s e d . i n a d d i t i o n , i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n - o r i e n t e d r e c o n s t r u c t i o n , fr o m c o r p o r a t e g o v e r n m e n t s t r u c t u r e , i n t e r n a l c o n t r o l m e c h a n i s m , r i s k m a n a g e m e n t s y s t e m a n d m e t h o d s , b u s i n e s s i n n o v a t i v e a b i l i t y , t o h u m a n r e s o u r c e d e v e l o p m e n t a n d m a n a g e m e n t , s h o u l d b e m a d e t o p r o m o t e m o d e rn i z a t i o n t h r o u g h i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n . s e c o n d l y , f e as i b l e i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n s t r a t e g i e s n e e d t o b e m a d e , s u c h a s e s t a b l i s h i n g t h e f u n d a me n t o f i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n b y d e v e l o p i n g i n t e rn a t i o n a l s e tt l e m e n t b u s i n e s s , i n t e rn a t i o n a l a g e n c y b u s i n e s s a n d i n t e rn a t i o n a l c o o p e r a t i o n , a n d m a k i n g u s e o f t h e i r c o m p a r a t i v e a d v a n t a g e s t o o p e n u p o v e r s e a s m a r k e t . r e g a r d i n g o f b u s i n e s s i n t e rn a t i o n a l i z a t i o n , i n t e r n a t i o n a l b a n k i n g s h o u l d b e e x p a n d e d p r u d e n t l y a n d e ff e c t i v e l y . a s f o r i n s t i t u t i o n a l i n t e r n a t i o n a l i z a t i o n , r e s t r u c t u r e , m 同时， 提高银行自 身竞争力水平， 从公司治理结构、 内控机制、 风险管理体制、 风险控制手段、 业务创新能力到人力资源开发和管理 等各个方面进行国际化改造， 以国际化带动现代化。 其次， 要制定合理的国际化 发展战略。 通过大力发展国际结算业务和加强代理行工作与国际合作， 奠定国际 化经营的基础;通过发挥比较优势，开拓海外市场。在业务国际化方面，稳健、 有效地拓展国际化的银行业务; 在机构国际化方面， 有选择地推进与国外金融机 构的重组、并购和联合经营;并充分依托网络平台，开拓国际化发展的新渠道。 在外部环境方面， 首先， 要加大政策扶持力度: 构建国有商业银行国际化的 战略性平台; 鼓励国有商业银行通过发行长期次级债券提高资本充足率; 及时推 进商业银行从分业经营向混业经营的转换; 积极发展离岸银行业务， 建立我国发 达的离岸金融市场。 其次， 完善商业银行的外部治理环境， 通过竞争性的产品市 场、 资本市场、 银行家市场以及由信息披露制度， 配合国有商业银行优化内部治 理。 此外， 为了保障国有商业银行国际化的健康发展， 监管当局应进一步在监管 的内涵和外延上进行调整与改革， 构建国际化的金融监管体系， 维护金融体系的 安全。 ( 二)研究方法 本文主要运用了实证分析与规范分析相结合、 归纳与演绎相结合、 静态分析 与动态分析相结合以及矛盾分析的研究方法。 1 . 实证分析与规范分析相结合 本文试图通过对我国国有商业银行国际化进行基本分析， 在借鉴世界一流银 行国际化经验的基础上，探索国有商业银行国际化战略。因此，在研究过程中， 首先， 本文运用实证分析一方面对我国国有商业银行国际化的外部压力、 内在动 力、 现状及影响因素进行探究， 另一方面对世界一流银行国际化的情况进行考察; 其次， 本文运用规范分析对国有商业银行国际化战略提出对策建议， 说明国有商 业银行国际化应如何进行以及国家外部环境应该在哪些方面加以完善， 从而有效 地促进银行国际化。 2 . 归纳方法与演绎方法相结合 归纳与演绎作为理论研究的两种方法， 是社会科学研究的基本方法。 本文在 介绍银行国际化动因理论时， 运用归纳方法， 按照分析的基点不同， 对现有的各 种银行国际化动因理论进行整理， 将其归纳为两大类， 即基于传统的跨国公司理 论的银行国际化动因理论和基于金融服务业特征的银行国际化动因理论。 在随后 分析国有银行国际化动因时， 运用演绎方法， 把银行国际化一般性的动因演绎出 国 有商业银行国际化的内 在动力。 3 . 静态分析与动态分析相结合 本文是从银行国际化的横向比较和纵向发展角度来观察和分析国有商业银 行国际化的， 所以在研究中本文运用了横向 静态比较分析和纵向动态历史分析相 结合的方法。 在论证过程中， 本文从静态角度利用衡量银行国际化程度的指标体 系对国有商业银行与西方商业银行国际化现状进行对比分析， 通过数据具体指出 中外银行国际化水平的现实差距。 而关于国有银行国际化的发展战略， 则是从动 态角度，根据当前发展的特点，通过分析影响因素进行考察研究的。 4 . 矛盾分析 为了对国有商业银行国际化发展进行客观、 全面的分析， 本文在研究影响国 有商业银行国际化的发展因素时， 运用矛盾分析的方法， 既揭示出国际化的有利 条件， 说明国有银行国际化已具备一定的基础， 又指出存在的现实障碍， 说明国 有商业银行国际化需要制定相应的发展战略。 第一章银行国际化的一般性研究 第一章银行国际化的一般性研究 本章首先将对银行国际化的有关概念进行简要性的介绍， 然后从历史和理论 两方面深入分析银行国际化产生的原因， 并介绍当前世界银行业国际化的发展趋 势。 第一节银行国际化概述 一、银行国际化的含义 ( 一)银行国际化的概念 目 前关于银行国际化的概念主要有以下两种提法: 一种提法是把银行国际化看作是银行发展的一个过程， 即指银行从事国际金 融业务， 到海外建立分支机构开展业务， 其经营由国内发展到国外，由 封闭走向 开放的过程。 另一种提法是把银行国际化看作是银行经营的一个状态， 即指银行经营要素 的国际流动和国际组合。 这些要素包括客户、 产品、资本、网络、 人员、管理等 等。 客户跨国选择、 产品跨境营销、 资本全球配置、资金跨国流动、网络全球铺 设、 人员多籍构成、 技术高度集成、 管理统一规则等等， 都是银行经营要素国际 组合的表现形式。2 上述两种提法分别从时间序列和横截面两个角度对银行国际化进行描述， 都 具有可取之处。 笔者认为， 不妨把这两种角度综合起来， 从纵、 横两方面对银行 国际化加以理解，更有利于对这一问 题进行全方位、多角度的深入研究。因而， 银行国际化可以认为是银行经营主体、 经营活动、 服务对象不受某一国家地理限 制，在业务和机构两方面跨越国界的发展过程和所处的状态。 银行国际化这个概念， 从广义上讲， 包括两个层次， 其一是单个银行的国际 化， 指一家银行的业务领域由国内扩展到国外的过程和状态; 其二是一国整个银 行业的国际化， 既包括本国银行向 外发展， 又包括本国开放银行服务市场，国外 银 行向 本国 发展的 过程和状态。 这两层含义分别是银行国 际 化问 题的 微观层面和 宏观层面， 其中， 前者是后者的基础。 在银行服务市场开放的情况下， 不同国家 单个银行的国际化将导致一国 银行业的国际化。 本文将着重研究单个银行的国际 化， 并且立足于分析我国国 有商业银行的国 际 化， 即国 有商业银行如何“ 走出 去”的问 题。 这是因为国 有商业银行在我国 银 行体系中占 据主体地位， 目 前我国银行的国际化主要还是四大国有商业银行的国 际化，它们国际化的状况将对国内其他银行的国际化产生示范效应。 ( 二)银行国际化的内容 从银行国际化概念的横截面角度来看， 银行国际化具体包括以下几方面的内 容3 1 . 银行业务的国际化。 银行在居民与非居民， 以及非居民之间开展国际业务， ， 庄乾志，银行发展:市场化与国际化，北京:北京大学出版社 z 罗熹， 我国银行业国际化的战略思考， 农村金融研究， 2 0 0 2 . 2 3 郝鹰，西方银行业的国际化对我国的启示，武汉金融， 2 0 0 0 . 8 庄乾志，银行发展:市场化与国际化，北京:北京大学出版社， 2 0 0 1 : 2 4 0 2 0 0 1 : 2 4 1 第一章银行国际化的一般性研究 包括从事国际货币的存款、借贷、国际汇兑、国外票据的承兑贴现、国际结算、 外汇担保、 外汇买卖、国际信托、 投资、 租赁、国际金融衍生工具等在岸或离岸 业务的零售和批发，以及国际咨询服务活动。 业务的国际化伴随着金融交易媒介的国际化。 银行在国际业务的交易活动中 是以自由兑换的美元、日 元、 德国马克等国际货币或特别提款权( s d r s )等复合 货币 单位作为媒体的，并且在加大国际货币 在银行金融交易服务中比 重的同时， 也不断推进本国货币的国际化和自由化。 2 . 银行机构的国际化。 从广义银行国际化的角度看， 银行机构的国际化包括 两个层次: 一是本国银行跨出国界或区域性的限制， 在境外设立分支机构， 形成 国际营销网络， 参与国际竞争; 二是开放本国金融市场， 允许外资银行前来设立 分支机构，开展金融业务。 3 . 银行管理的国际化。 银行在经营管理上向国际标准、国际惯例看齐，以国 际化的管理手段、 管理方法、 管理理念来管理银行。以 经营中的安全性、 流动性 和盈利性三者的统一为基本方针， 讲究资产负债结构的对称性、 分散性、 平衡性 原则， 实行资产风险管理等， 并且最终打破国界， 不再将银行各个分支机构作为 孤立个体，而是对整个跨国银行网络按其全球经营目 标进行系统的管理。 4 . 银行监管的国际化。 在单个银行实现国际化之后， 银行监督管理部门应按 照国际化的要求，对银行跨国经营活动进行监管。 二、银行国际化程度的衡量标准 银行国际化程度是从横截面角度分析银行国际化发展所处的历史阶段及在 上述各项国际化内容方面所表现出来的特征。 一家银行只有在对自 身国际化程度 进行合理评估的基础上， 结合外部环境和内部组织机制， 才能合理地制定国际化 发展战略。 因而， 本文在此将介绍当前衡量银行国际化程度的方法，以 便在以 后 的论述中，运用这种方法对我国国有商业银行国际化程度进行合理地评估。 银行国际化程度主要表现为银行国际化的业务发展状况和机构扩展状况， 所 以 通常利用指标体系来衡量银行国际 化的 程度。 衡量银行国际化程度的指标， 按 照性质可分为数量指标和价值指标， 按照有无比较对象可分为绝对指标和相对指 标。 在实际运用中， 这两种划分方法是交叉的， 即数量指标和价值指标各自 包含 绝对指标和相对指标，具体如下: ( 一) 数量指标 数量指标通常用于衡量银行国际化的机构扩展状况， 其中包括的绝对指标和 相对指标为: 绝对指标国外各种类型的分支机构数量，开展的国际业务类型的数量。 相对指标国外各种类型的分支机构占分支机构总量的比重， 国际业务种 类占业务总种类的比重。 ( 二)价值指标 价值指标通常用于衡量银行国际化的业务发展状况， 其中包括的绝对指标和 相对指标为: 绝对指标国外总资产， 国 外总负债， 外币 存款余额， 外币 贷款余额， 国 外融资额，国际结算业务手续费收入。 相对指标国外资产占总资产的比 例， 国外负债占总负债的比 例， 外币 存 款占 存款总额的比例， 外币贷款占 贷款总额的比例， 国外融资额占全行资金来源 的比重，国际结算业务手续费收入占 银行结算手续费收入的比重。 第一章银行国际化的一般性研究 三、银行国际化的组织形式 银行在实施银行国际化战略时可以采取多种组织形式， 不同组织形式有其不 同的功能和优缺点，从而为其带来不同的效益。因而银行在制定国际化战略时， 需要根据东道国的法律和具体运作情况以 及自 身状况， 选择采取何种形式以获得 最大收益。 银行国际化的组织形式主要有代表处、 代理行、 分行、 子行及其他组织机构 形式， 它们之间的比较见下表: 表1 - 1银行国际化的主要组织形式比较 银行国际化的 主要组织形式 与总行 的隶属 关系 法人地位f t 点 缺点 代表处 ( r e p r e s e n t a t i v e o ffic e ) 从属于 总行 不是独立 法人 东道国限制很少; 运营成本和 退出成本低廉; 扩大总行的声 誉和影响， 调查和分析各方面 信息， 为总行在该地区的国际 化提供决策依据 不从事交易性 银行业务 代理行( a g e n c y ) 无从属 或控股 关系 独立法人 投资成本低; 可从事一定的盈 利性业务; 无须持有存款准备 金 业务范围有限 分行( b r a n c h ) 从属于 总行 不是独立 法人 能够进行市场渗透，树立品 牌; 业务内容较全面; 具有较 强的对外融资能力和抗风险 能力 投资成本大; 从 建成到获利周 期长;总行负连 带经营责任 子行 ( s u b s i d i a ry ) 受总行 控股 独立法人 具有独立的法人地位， 受东道 国法律约束， 可经营母国所不 允许的业务 总行无需承担 连带责任在一 定程度上影响 子行的信任度 资料来源:根据下述资料整理得出: y o o n s . p a r k ( 2 )合资银行勺 o i n t v e n t u r e ) ， 目 的 在于获取外国银行的少数股权， 降低风险， 谋取投资收益， 分享东道国 金融发展 成果;( 3 )财团银行( c o n s o r t i u m b a n k ) ，有两种定义，一是由多家银行组建的、 在特定地区经营或执行某一职能的实体机构; 二是指联合执行某一职能， 如共同 提 供 贷 款的 银 行 集 合( b a n k g r o u p ) ;( 4 ) 银 行 持 股公 司( b a n k h o l d i n g c o m p a n y ) , 即持有某一银行能实施有效控制的股权的公司; ( 5 )银行俱乐部 ( b a n k c l u b )， 与前面几种组织机构不同， 银行俱乐部是一种松散的组织形式， 俱乐部成员银行 间仅是一种国际合作关系， 其目的是为了协调和促进各成员行间的国际业务， 分 散各自的经营风险。 第一章银行国际化的一般性研究 第二节银行国际化的动因分析 任何事物的出现都有其产生的原因， 银行国际化也不例外。 从西方银行国际 化的经营历程来看，银行国际化的历史几乎与银行业本身一样古老。特别是 2 0 世纪8 0 年代以来，世界银行业的国际化呈方兴未艾之势。那么，是什么促使银 行进行国际化?显然， 对银行国际化动因的研究会深化我们对银行国际化问题的 认识。 一、银行国际化的动因:历史分析 ( 一)银行国际化是经济全球化的必然产物 随着新技术革命的不断深入发展， 国际分工的规模与模式以前所未有的速度 发展着， 世界市场、 国际交换与国际分工的发展相辅相成， 从而使经济全球化成 了当今世界经济发展的主要趋势。 生产与销售国际化必然会希望和要求金融服务 的全球化，即全球性的业务需要全球化的服务。 这在客观上带动了银行国际化。 ( 二)银行国际化是国际资本流动的必然结果 全球市场一体化趋势带来资本的全球流动， 国际资本流动的主要方式是对外 直接投资、 银行信贷和证券投资， 这三种方式都直接与银行的经营密不可分， 因 而银行国际化的形成与发展在很大程度上与资本在全球范围内进行各种活动有 关，是金融资本在全球范围内追逐利润所推动的。 ( 三)各国开放市场及促进本国金融与经济发展加速了银行国际化进程 2 0 世纪7 0 年代以来， 全球金融自由 化浪潮带来的各国金融活动的逐步自由 化 为银行国际化的发展创造了制度环境， 其中， 对于当代银行国际化产生直接推动 作用的是世界贸易组织的 金融服务协议。 该协议使其成员国基本承诺全面开 放金融市场，从而大大加速了银行国际化的进程。 二、银行国际化的动因:理论分析 银行国际化的广泛发展客观上提出了探讨银行国际化发展、 演进的内 在源泉 与成长机制的要求， 一方面是对银行国际化实践在理论上的提升， 另一方面是以 期实践活动在理论指导下更为有效。 近年来， 对商业银行国际化的理论研究不断 发展， 国内外学者的研究各有侧重， 方法各异。 但相对于国际直接投资( f d i )等 较为成熟的理论体系， 对银行国际化问 题的研究还没有形成系统的理论框架， 缺 乏对商业银行国际化作出 根本和全面的 分析， 理论研究明显滞后于实践的进展。 面对银行国际化的各种理论研究， 本文在这里将其大体分为两类: 一类是基 于传统的跨国公司理论的银行国际化动因理论， 另一类是基于金融服务业特征的 银行国际化动因理论。 虽然许多研究结果并未形成完整的理论架构体系， 但它们 从不同 角度成功地描述了 银行国 际 化动力 机制的 某些方面， 对研究我国国 有商 业 银行国际化具有一定的启发性。 下面将按这种划分标准， 分别阐述两类理论中的 主要观点。 ( 一)基于传统的跨国公司理论的银行国际化动因理论 银行作为一家企业， 其国际化的动因必然与一般性从事生产和销售的企业具 有相通性， 所以对于银行国际化动因的研究自 然就会借鉴和运用跨国公司理论并 对其加以发展。 1 . 垄断优势理论 学者哈波特 格鲁拜尔 ( h e r b e r t g .g r u b e l ) 按照业务性质和功能对银行国际 第一章银行国际化的一般性研究 化进行分类， 将国际化银行分为三类，即跨国零售业务银行、 跨国服务业务银行 和跨国批发业务银行， 并分析了每种银行在与东道国银行竞争中的优势来源。 其 中，他在分析跨国零售业务银行的优势来源时利用了 垄断优势理论 。 垄断优势理论是美国学者海默( s .h .h y m e r ) 在其博士论文 国内 企业的国际 化经营: 对外直接投资的研究 中提出的， 其主要思想是: 由于不是在本国生产， 存在着人地生疏的问题， 跨国企业就必须具有同东道国当地厂商进行竞争的垄断 优势。 垄断优势理论系统论证了市场的不完全性 ( 不完全竞争) 使跨国企业拥有 这种带有垄断性质的特定优势; 这种垄断优势使得跨国企业能够克服海外投资的 附加成本， 抵消东道国当地企业的优势， 确保海外投资活动有利可图， 是跨国企 业对外直接投资的决定因素。 在利用垄断优势理论分析银行国际化时， 银行服务市场的不完全性是银行国 际化的根本原因， 这种不完全性产生于以下四个方面: ( 1 ) 由于金融产品的种类、 产品的适用功能、 产品的创新能力、 产品的市场营销能力等原因造成的金融产品 市场的不完全; ( 2 ) 由于跨国银行拥有特别的管理技能筹集资金优势以 及拥有金 融信息处理技术方面的差异造成的要素市场的不完全; ( 3 ) 政府对本国金融的保 护政策、 对跨国资本流动的限制政策及对利率、 汇率的管制等原因造成的市场不 完全; ( 4 ) 由于规模经营使跨国银行在与东道国银行的竞争中占据有利地位造成 的市场不完全。 上 述原因 导 致的 银 行市 场的 不 完 全性 使得 跨国 零 售业 务银 行 在金融 产品 的 开发及销售、管理技术、规模经营等方面具有垄断优势，从而促使其国际化。 2 . 内部化理论 在科斯交易费用理论的基础上，英国学者巴克利( p .j .b u c k l e y ) 和卡森 ( m.c .c a s s o n ) 在 1 9 7 6 年合作出 版的专著 跨国公司的未来中系统提出了内 部 化理论5 ， 该理论后由 加拿大学者拉格曼( a .m .r u g m a n ) 在1 9 8 1 年出 版的 著作 跨 国公司的内 幕 中作了进一步的发展并将其引入银行国际化的分析。 内部化理论 的主要思想是: 公司在进行经营活动中会面临各种市场障碍， 为了克服外部市场 障碍或弥补市场机制的内在缺陷， 保障自己的经济利益， 公司就有动力将交易改 在公司所属各个子公司之间进行， 从而形成一个内部化市场， 当内部化过程超越 了一个国家的界限的时候，跨国公司便产生了。 在分析银行国际化时， 拉格曼认为导致银行内部化市场形成的原因是国际金 融市场是不完全的， 市场的不完全造成了中间产品交易的低效率， 由于银行中间 产品本身知识、 技术、 业务专长以及客户的良 好关系等的可交易性很差， 银行可 以 通过其有效的管理手段和组织结构， 用内 部市场取代外部市场。 同时， 由 于国 际金融市场的不完全性比国内金融市场更大，其内部化收益大大高于国内市场， 因此跨国银行往往比国内银行获利更多。 从这个意义上说， 银行在国际间实行市 场内部化的过程就是国际化的过程， 正是市场内部化的动机促成了银行国际化的 发展。“ 4y o o n s . p a r k f e d e r a l r e s e r v e b a n k o f s a n f r a n c i s c o e c o n o m i c r e v i e w , s p r i n g , 1 9 7 6 第一章银行国际化的一般性研究 二、海外机构布局趋于全球化 为了增强国际竞争力，国际银行不断扩大全球市场份额。据2 0 0 0 年2 月英国 银行家 杂志公布的对前5 0 家从事全球化业务经营的银行的调查显示， 在海外 分支机构方面，有2 4 家银行的海外分支机构超过1 0 0 个，其中有8 家超过5 0 0 个， 有4 家超过1 0 0 0 个。 三、国际银行资本的集中化 以并购方式实现银行的跨国重组、 市场进入和资源整合是最直接、 最有效的 国际化方式， 因而近年来跨国并购风起云涌， 国际银行资本呈现集中化趋势。 例 如， 2 0 0 0 年3 月梅里塔北力银行和丹麦第二大银行丹麦联合银行宣布合并， 组建为北欧最大的银行。同年，瑞士第二大银行集团瑞士信贷银行则出资1 1 5 亿 美元收购了管理资产达1 2 0 0 亿美元的美国大型投资银行唐纳森 勒夫金 詹雷 特银行。2 0 0 1 年5 月花旗集团以1 2 5 亿美元兼并墨西哥第二大银行墨西哥国民 银 行， 创下当时最大的跨国并购案。 2 0 0 4 年8 月苏格兰皇家银行以1 0 4 亿美元兼并了 美国的c h a r t e r o n e f i n a n c i a l 公司。 可以 预计， 未来随着金融业综合经营和金融全 球化的推进，银行跨国并购仍有进一步扩大的趋势。” 四、银行股权的多元化 目 前西方一些大银行作为上市公司， 其股票大多在两地或三地甚至更多不同 的国家或地区上市。 如汇丰银行的股票在伦敦、 香港、 纽约、巴黎和百慕大五地 证券交易所挂牌交易，3 瑞士联合银行的股票在瑞士、东京、伦敦和纽约四个交 易所上市买卖。14 任何外国投资者可以通过证券市场投资成为银行的股东。 五、银行经营的网络化 电子、 网络技术的广泛应用是银行国际化的必要条件。 电子、 网络技术使得 银行国际化实现了 全球机构间的联网， 有效地控制了经营国际化的风险， 提高了 管理水平和效率， 创新了金融产品和服务， 为及时满足客户需要提供了强大的技 术支持。同时， 银行网络化又是银行国际化的一个发展趋势， 主要表现在: 设立 在发达国家的实体性机构出现了下降的趋势， 而电子化意义上的网络银行正在不 断扩大。 这是因为网络化经营可以 大大降低银行的经营和服务成本， 为银行创造 新的 利润增长机会; 并且它打破了 银行服务的 地域限 制， 更有利于银行接近顾客 并与顾客建立起密切的联系， 从而有效提高银行的服务质量， 使银行国际化在深 度和广度方面取得进一步的发展。 通过本章的分析， 我们看出， 银行国际化的本质是银行对利润最大化的追求。 银行作为经济人， 利润最大化是其最终目 标， 是否开展国际化， 归根结底取决于 银行成本收益权衡分析的结果。 只要从事跨国经营能够获取净收益， 银行就会依 照利润最大化准则，实施国际化发展战略。 ，2 马向 东， 近年来的 银行跨国 并 购与我国 银行业的国 际 化 ，” 汇丰银行网 站w w w . h s b c . c o m 14 郝庵，西方银行业的国际化对我国的启示，武汉金融， 新视野，2 0 0 3 . 5 2 0 0 0 . 8 第二章 案例分析: 花旗银行与汇丰银行的经验 第二章案例分析:花旗银行与汇丰银行的经验 本章将以花旗银行和汇丰银行的国际化为例， 对其国际化的发展及其战略特 点进行分析和比较，力图从中得到一些有益于我国国有商业银行国际化的启示。 第一节花旗银行 、花旗银行及其国际化的概况 花旗银行 ( c i t i b a n k ) 于1 8 1 2 年创立于美国。 在成立之初， 它的注册资本为 2 0 0 万美元，实收资本仅8 0 万美元，时至今日，它已发展成为全球首屈一指的国 际金融服务机构花旗集团( c i t i g r o u p ) 。 截止到2 0 0 3 年， 花旗集团资产规模 达1 2 6 4 0 . 3 2 亿美元，一级资本6 6 8 . 7 1 亿美元5 ，且以一级资本量连续六年位居英 国 银行家杂志全球1 0 0 0 家大银行排行榜第一名“ 。2 0 0 5 年4 月，美国 福布 斯杂志公布了全球2 0 0 0 强企业，花旗集团荣登榜首。 作为一家国际性的金融机构，花旗集团建立了一个横跨六大洲的庞大网络， 所服务的市场范围达到了世界人口的8 5 % 和全球g d p 的6 5 9 6 。它在1 0 3 个国家设有 3 4 0 0 多个分行或办事处，为约5 . 4 亿的个人客户、企业、政府部门 及机构提供多 元化的产品和服务， 包括零售银行及信贷、 企业及投资银行、 保险、 证券经济及 资产管理等。 不仅如此， 花旗集团在很多国家都己 有百年的经营史。 2 0 0 2 年花旗 集团的海外资产占集团总资产的比 重达到3 5 % . 二、国际化对花旗银行发展的作用 综观花旗银行的发展历程， 其超前的全球化经营理念和非本土化海外发展战 略是花旗领先于其它银行的一个重要因素， 花旗在世界各地广设分支机构， 建立 起了庞大的金融营销网络， 这一网络被认为是花旗在国际金融界惟一拥有的真正 具有竞争力的 优势所在。 透过环球网 络， 花旗银行可以 运用遍布世界各地分行或 办事处的人力、管理及财力资源，为各个市场的特殊需求提供最佳方案。同时， 花旗银行通过国际化战略不仅达到了分散风险、 追求利润最大化的目 标， 而且适 应了全球经济发展，避免了美国国内金融体制变迁带来的负面影响。 2 0 世纪6 0 年代是世界经济迅猛发展、国际贸易快速增长的时期， 花旗银行 为了适应当时的国际经济形势以 及美国 跨国公司战后不断扩大的海外投资需求， 大规模地进行海外扩张。 它通过提供贸易融资、 银团 贷款、 外汇交易、 欧洲美元 结算等国际业务， 不仅取得了丰厚的利润回报， 而且加强了自己在国际业务中的 主导地位。 从2 0 世纪6 0 年代末到7 0 年代初， 美国 政府为了改善国际收支状况， 颁布 了一系列法律法规， 实行资本管制， 限制本土银行直接向国外提供贷款， 但跨国 银行的海外分行不受此限。 花旗银行通过在海外设立分支机构绕开了国内法规的 限 制， 实 现了 其 为 全 球 客 户 提 供 服 务 的 经 营目 标， 同 时 避 开了 国 内 有 关 税收 、 存 款准备金率和利率最高限制等方面的约束。 此外，从事跨国经营还为花旗银行分散国家风险、提高获利水平。在 1 9 3 3 15 花旗 集团 网 站。 . c i t i g r o u p . c o m 16 英国 银 行 家 杂志， 2 0 0 4 . 7 第二章案例分析: 花旗银行与汇丰银行的经验 年的经济大萧条时期，花旗在美国本土的营业损失高达8 6 0 0 万美元，但由于它 在中国的赢利， 其股东依旧分到了红利。 因此可以说， 在某种程度上是中国市场 挽救了当时的花旗银行。 三、花旗银行国际化的成功经验 目 前， 花旗银行把新兴市场业务作为其未来发展的战略重点， 而亚太地区则 是新兴市场的主要代表， 是花旗银行业务发展最快的地区。 因而本文将以花旗银 行在亚太地区的发展为例，介绍其国际化的战略特点。 花旗银行在亚太地区的2 0 个国家和地区建立了分支机构， 地域涵盖东亚、 东 南亚、 南亚 ( 不含巴 基斯坦) 和南太等地区。 从